Hot Issue: 7월 회사채 동향 - KIS채권평가
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488호 2012. 08. 10 금리 및 채권지수 추이 발행시장 동향 신용등급 평가 현황 국고채, 통안채 시장동향 은행채 및 기타금융채 시장동향 회사채 발행 및 유통현황 스왑 시장동향 ELS 발행 시장동향 외화표시채권 시장동향 Hot Issue : 7월 CDCP 시장동향 Hot Issue : 7월 회사채동향 Hot Issue : ELS 7월 발행 동향 부록1 : 주간 주요 지표 부록2 : 주간 채권 만기현황 pages ■ 본 자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 것으로서 고객의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 자료 입니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사의 평가자료 및 신뢰할 만한 정보로부터 얻어진 것이나, 당사가 그 자료의 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 따라서 당사는 본 자료의 내용에 의해 행해진 일체의 투자행위 결과에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다. 본 자료와 관련된 보다 상세한 내용 및 Data는 당사가 제공하는 KIS-Net 또는 bond.co.kr에서 조회가 가능합니다. 1 2 3 4 7 10 19 24 29 34 49 61 83 85
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488호<br />
2012.<br />
08. 10<br />
금리 및 채권지수 추이<br />
발행시장 <strong>동향</strong><br />
신용등급 평가 현황<br />
국고채, 통안채 시장<strong>동향</strong><br />
은행채 및 기타금융채 시장<strong>동향</strong><br />
<strong>회사채</strong> 발행 및 유통현황<br />
스왑 시장<strong>동향</strong><br />
ELS 발행 시장<strong>동향</strong><br />
외화표시채권 시장<strong>동향</strong><br />
<strong>Hot</strong> <strong>Issue</strong> : <strong>7월</strong> CDCP 시장<strong>동향</strong><br />
<strong>Hot</strong> <strong>Issue</strong> : <strong>7월</strong> <strong>회사채</strong><strong>동향</strong><br />
<strong>Hot</strong> <strong>Issue</strong> : ELS <strong>7월</strong> 발행 <strong>동향</strong><br />
부록1 : 주간 주요 지표<br />
부록2 : 주간 채권 만기현황<br />
pages<br />
■ 본 자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 것으로서 고객의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 자료<br />
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금리 및 채권지수 추이<br />
한경-KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자 지수)<br />
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155<br />
채권종류별 Spot Curve Swap Spread 추이<br />
All KTB MSB<br />
Corp KOBI30 KOBI120<br />
150<br />
06-08 06-22 07-06 07-20 08-03<br />
채권종류별 시가총액 가중평균 YTM 추이<br />
4.50<br />
4.00<br />
3.50<br />
3.00<br />
2.50<br />
2.00<br />
5.00<br />
4.50<br />
4.00<br />
3.50<br />
3.00<br />
2.50<br />
2.00<br />
1.50<br />
KTB<br />
KEPCO<br />
KDB<br />
Corp(AA-)<br />
0 5 10<br />
All KTB<br />
MSB Corp<br />
1.50<br />
KOBI30 KOBI120<br />
06-08 06-22 07-06 07-20 08-03<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
3.50<br />
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1.00<br />
KTB 3yr<br />
0.50<br />
Swap 3yr<br />
Spread<br />
0.00<br />
06-08 06-22 07-06 07-20 08-03<br />
채권지수 Duration<br />
4.20<br />
3.70<br />
3.20<br />
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2.20<br />
1.70<br />
1.20<br />
-5<br />
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-20<br />
-25<br />
All KTB<br />
MSB Corp<br />
KOBI30 KOBI120<br />
0.70<br />
06-10 06-24 07-08 07-22 08-05<br />
0<br />
1
발행시장 <strong>동향</strong><br />
옵션행사내역<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
김문선 02) 3215-1454<br />
종목명 표준코드 발행일 만기일 조기행사일 행사비율<br />
우리캐피탈오토십육차1-13 KR613864D135 2011-03-11 2013-03-11 2012-08-10 100%<br />
우리캐피탈오토십육차1-14 KR613864E133 2011-03-11 2013-06-11 2012-08-10 100%<br />
현대캐피탈1042 KR6029882W82 2009-08-12 2014-08-12 2012-08-12 100%<br />
현대캐피탈1043 KR6029885W89 2009-08-14 2014-08-14 2012-08-14 100%<br />
신한은행11-08이10-C KR3821057T89 2007-08-17 2017-08-17 2012-08-17 100%<br />
국민은행3008구조일(12)10-20 KR6060001080 2010-08-20 2020-08-20 2012-08-20 100%<br />
주택금융공사MBS2007-1(1-5) KR3544057T20 2007-02-21 2014-02-21 2012-08-21 100%<br />
주택금융공사MBS2007-4(1-5) KR3544057T87 2007-08-23 2014-08-23 2012-08-23 100%<br />
한국장학재단11-17(콜) KR3560027186 2011-08-25 2026-08-25 2012-08-25 100%<br />
현대캐피탈1048 KR602988AW87 2009-08-25 2014-02-25 2012-08-25 100%<br />
주택금융공사MBS2010-10(1-4) KR3544057085 2010-08-26 2015-08-26 2012-08-26 100%<br />
하나은행11-08이120갑26(고콜) KR6002864181 2011-08-26 2021-08-26 2012-08-26 100%<br />
주택금융공사SLBS2007-3(1-5) KR3544057TB8 2007-11-29 2014-11-29 2012-08-29 100%<br />
국민은행2708구조일(12)10을30 KR3804077T81 2007-08-30 2017-08-30 2012-08-30 100%<br />
신한은행11-08이15A KR3821107T89 2007-08-31 2022-08-31 2012-08-31 100%<br />
2
신용등급 평가 현황<br />
3사 신용등급 변경 현황 (8월 6일 ~ 8월 10일)<br />
회사명 변경일 종류<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
정미연 02)3215-1434<br />
등급변경내역 한신평 한신정 한기평<br />
이전 이후 등급 평가일 등급 평가일 등급 평가일<br />
웅진홀딩스 2012-08-09 BOND A- BBB+ BBB+ 2012-08-08 A- 2012-06-13<br />
주간 유효 신용등급변경 현황 (8월 6일 ~ 8월 10일)<br />
구<br />
분<br />
하<br />
향<br />
업체명 평가일 종류<br />
등급변경내역 유효<br />
평가 이전 신규 등급<br />
한신<br />
평<br />
한신정 한기평 서신정<br />
웅진홀딩스 2012-08-08 BOND 한신정 A- BBB+ BBB+ BBB+ A-<br />
3
국고채, 통안채 시장<strong>동향</strong><br />
No. 488 August 10, 2012<br />
최호섭 02)3215-1435<br />
l 금주 채권시장은 금통위를 앞두고 시장 참여자들의 거래가 줄어든 가<br />
운데, 금리 인하 기대가 확산되며 강보합세를 나타냈다. 그러나 금통위<br />
에서 기준 금리 동결이 결정되자 두 달 연속 기준금리 인하를 기대했<br />
던 참여자들의 매도세가 강해지며 만기 5년 이하를 중심으로 5~6bp<br />
의 금리 상승이 이루어지며 2주 만에 가장 큰 폭의 약세장이 나타났<br />
다. 그러나 다음날 외국인이 대규모로 국채선물을 매수하여 장기물을<br />
중심으로 금리가 하락하였고, 그 결과 전일의 약세폭을 일정 부분 되<br />
돌리며 장을 마감하였다.<br />
l 3/5년 스프레드는 11bp로 전주 대비 1bp 확대되었으며, 5/10년 스프<br />
레드는 14bp로 전주대비 2bp 축소되었다. 국고채 3년물이 통안채 2년<br />
물에 비해 1bp 낮은 금리 역전이 다시 일어났다.<br />
[Table1] 주간 국고채, 통안채 금리변동 (단위 : %)<br />
잔존 7/27 8/03 8/10 전주대비<br />
통안 1년 2.82 2.77 2.79 +2<br />
통안 2년 2.87 2.77 2.80 +3<br />
국고 3년 2.86 2.77 2.79 +2<br />
국고 5년 2.97 2.87 2.90 +3<br />
국고 10년 3.14 3.03 3.04 +1<br />
4
[Fig.1] 국고채 금리 변동1<br />
[Fig.2] 통안채 금리 변동<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
5
[Fig.3] 금리스프레드 변동<br />
[Fig.4] BEI 변동<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
6
은행채 및 기타 금융채 시장<strong>동향</strong><br />
채권시장 및<br />
금융채 <strong>동향</strong><br />
I) 은행채<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
정재구 02)3215-1436<br />
l 금주의 채권시장은 금통위로 인해 지표 금리의 변동성이 커진 가운<br />
데, 크레딧물의 거래는 위축되는 양상을 보였다. 은행채 유통 시장<br />
또한 전반적인 거래량은 축소되는 모습을 보였지만, 금리메리트를 바<br />
탕으로 한 후순위채의 경우 강한 수준에서의 거래를 이어갔다.<br />
l 금주의 은행채 AAA 크레딧 스프레드는 지난주 대비 1년 구간과 2년<br />
구간 2bp, 3년 구간 1bp 축소되면서 마감했다.<br />
l 금주의 은행채 발행액은 7,800억 원으로 지난 주 대비 약 1조원이 감<br />
소했다. 전주대비 발행액이 크게 감소했으며, 1년 이하의 할인채만 발<br />
행되는 모습을 보였다.<br />
잔존 07/27 08/03 08/10 전주대비<br />
1년 5bp 7bp 5bp -2<br />
2년 8bp 11bp 9bp -2<br />
3년 22bp 24bp 23bp -1<br />
(기준 : 은행채 AAA)<br />
II) 기타금융채<br />
l 금주의 기타금융채권은 금통위를 전후하여 전반적으로 거래가 위축<br />
되는 모습을 보였으나, 호가와 거래는 모두 강세를 이어갔다. 금리<br />
메리트가 여전한 장기 구간에서의 절대금리 하락과 단기구간에서의<br />
지표금리의 레벨 부담으로 인한 약세로 기타금융채의 크레딧 스프레<br />
드는 대부분의 구간에서 축소됐다.<br />
l 금주의 기타금융채 AA+등급의 지표대비 크레딧 스프레드는 전주 대<br />
비 강세를 보였으며, 전주 대비 1년 구간 4bp, 2년 구간과 3년 구간<br />
은 3bp 축소되며 마감했다.<br />
l 금주의 기타금융채 발행액은 3,980억 원으로, 전주대비 약 200억 원<br />
이 감소하는 모습을 보였다. 대부분의 발행만기는 3년 이하를 보였으<br />
며, 변동금리부 채권의 발행 건수가 증가하는 모습을 보였다.<br />
잔존 07/27 08/03 08/10 전주대비<br />
1년 27bp 26bp 22bp -4<br />
2년 27bp 28bp 25bp -3<br />
3년 35bp 35bp 32bp -3<br />
(기준 : 기타금융채 AA+)<br />
7
[Fig 1] Change in Bank Bond AAA Yield<br />
[Fig 2] Change in Bank Bond AAA Credit Spread<br />
[Fig 3] Change in Credit Spread of Other Financial Debenture<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
8
주간 기타금융채 발행현황<br />
종목명 발행금리 발행일 만기일 발행액 등급<br />
하나에스케이카드 78-1 3.13 20120807 20150807 320 AA+<br />
하나에스케이카드 78-2 3.65 20120807 20150807 400 AA0<br />
현대카드 466 2.96 20120807 20130807 500 AA+<br />
현대캐피탈 1377 2.96 20120807 20130807 1,200 AA+<br />
현대카드 467 3.35 20120809 20140207 200 AA+<br />
현대캐피탈 1378-1 3.51 20120809 20150209 100 AA+<br />
현대캐피탈 1378-2 3.53 20120809 20150807 400 AA+<br />
현대캐피탈 1379 3.52 20120809 20150508 300 AA+<br />
신한카드 1687 3.19 20120810 20170920 560 AA+<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
9
<strong>회사채</strong> 발행 및 유통현황<br />
시장<strong>동향</strong><br />
발행 시장<strong>동향</strong><br />
유통 시장<strong>동향</strong><br />
No. 488 August 10, 2012<br />
박현식 02)3215-1438<br />
신혜리 02)3215-2904<br />
8월 금통위를 앞두고 강보합권을 유지하던 국채시장은 기준금리 동결이<br />
이루어짐에 따라 <strong>7월</strong> 중 이어졌던 강세장에 따른 차익실현 움직임에 따라<br />
채권시장은 반등하면서 마감하였다. 국고 3년물의 금리가 주중 2.76%를 기<br />
록하면서 시장의 기준금리 인하에 대한 선반영 분위기는 금리동결에 따라<br />
되돌려 지는 움직임을 보였으며, 주중 9bp까지 축소되었던 국고 3,5년 스프<br />
레드는 다시 확대되는 모습을 보였다. 크레딧 시장은 기준금리 인하 이후<br />
스프레드 축소가 이어진 가운데 금리 동결에 따라 크레딧 스프레드는 보합<br />
세를 유지하면서 마감하였다. 최근 여전채 AA+ 등급의 발행 스프레드가 축<br />
소되면서 <strong>회사채</strong> AA+ 3년물 금리대비 여전채 AA+ 등급 금리가 역전이 되<br />
는등 섹터별 크레딧 스프레드 축소 분위기 지속되면서 마감하였다.<br />
.<br />
주중 발행시장은 금통위를 앞두고 비교적 한산한 가운데 롯데쇼핑 3년물<br />
의 발행스프레드가 국고3년+20bp로 결정되면서 기준금리를 하회하는<br />
2.98%로 발행이 이루어진 것을 주목할 수 있었다.<br />
이번주에는 삼성테크윈(AA), 롯데쇼핑(AA+)의 발행이 있었다.<br />
한편, 다음주에는 제일모직(AA) 3년물, 5년물 발행이 있을 예정이다.<br />
주중 <strong>회사채</strong> 유통시장은 금통위를 앞두고 크레딧 스프레드는 보합권을 유<br />
지한 수준에서 거래가 체결되는 분위기 였다. 하지만 일부 하위등급 <strong>회사채</strong><br />
의 크레딧 스프레드가 확대되면서 체결되는 분위기가 있었다. 크레딧 이슈<br />
가 부각된 건설업종의 채권 및 BBB급의 채권인 대성산업, JW 중외제약의<br />
거래수준을 주목할 수 있었다.<br />
주중 건설사업과 태양광사업의 업황부진에 따른 그룹의 사업 및 재무위험<br />
이 확대된 웅진그룹의 지주사인 웅진홀딩스의 유효등급이 BBB+(안정적)으<br />
로 하향 조정되었다.<br />
당사 평가금리 기준 <strong>회사채</strong> 3년 AAA등급 스프레드는 국고3년 대비 31bp<br />
를 기록하며 전주대비 축소 되었으며, A0등급 또한 75bp로 전주대비 축소<br />
되면서 크레딧 스프레드 축소되는 분위기로 마감하였다.<br />
10
<strong>회사채</strong> 발행현황 (단위: %, bp, 억 원, 년)<br />
신용<br />
등급<br />
종 목 명 표면이율 발행일<br />
AA+ 롯데쇼핑59-1 국고3년+20bp 20120807 3,500 3<br />
AA+ 롯데쇼핑59-3<br />
AA+ 롯데쇼핑59-2<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
<strong>회사채</strong> AA+ 5년<br />
발행<br />
금액<br />
발행<br />
만기<br />
-2bp 20120807 2,000 7<br />
<strong>회사채</strong> AA+ 7년<br />
– 1bp 20120807 2,300 5<br />
AA0 삼성테크윈113 국고 3년 + 33bp 20120806 2,000 3<br />
*무보증 공모 선순위 일반 <strong>회사채</strong>, ELS 제외<br />
<strong>회사채</strong> 만기현황 (단위: %, bp, 억 원, 년)<br />
신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 만기 상환금액 기업잔존금액<br />
BBB+ 쌍용건설135 20110207 7.7 1 500 1250<br />
A0 대한항공36-1 20090806 6.5 3 2300 33200<br />
A+ 롯데건설101-1 20100809 5.45 2 1200 14700<br />
BB+ 대한전선151-2 20110207 8.1 1 1250 1250<br />
BBB0 동부제철163 20100809 9 2 200 5420<br />
차주 <strong>회사채</strong> 발행계획 (단위: %, bp, 억 원, 년)<br />
신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 발행스프레드 만기 상환금액<br />
AA 제일모직 142-1 20120816 3.06 국고 3년 + 30 20150816 100,000<br />
AA 제일모직 142-2 20120816 3.19 국고 5년 + 33 20170816 100,000<br />
<strong>회사채</strong> 만기 도래액 추이 (단위: 억 원)<br />
11
<strong>회사채</strong> 등급별 유통 (단위: 억 원)<br />
구분 7/13 7/20 7/27 8/3 8/10<br />
AAA 7,769 18,200 9,651 12,300 4,100<br />
AA 27,119 16,662 19,501 16,852 8,406<br />
A 37,073 24,456 16,163 20,780 12,064<br />
BBB 1,642 1,334 2,129 966 1,146<br />
BB+ 62 92 71 176 87<br />
<strong>회사채</strong> 잔존별 유통 (단위: 억 원)<br />
구분 7/13 7/20 7/27 8/3 8/10<br />
~1y 17,264 17,264 14,509 11,596 6,590<br />
1y~3y 33,167 47,947 35,885 24,519 15,627<br />
3y~5y 18,546 21,506 20,934 13,406 2,190<br />
5y~ 4,700 7,532 21,345 1,562 1,720<br />
<strong>회사채</strong> 신용등급별 유통 추이 및 등급별 비중 (단위: 억 원, %)<br />
<strong>회사채</strong> 잔존만기별 유통 추이 및 비중 (단위: 억 원, %)<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
12
<strong>회사채</strong> 유통수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp, 억 원, 년)<br />
신용<br />
등급<br />
종목명 거래일 거래<br />
수익률<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
Credit<br />
Spread<br />
YTM 거래량 잔존만기<br />
AAA SC금융지주10 20120807 3.05 0.27 3.06 300 2.56<br />
AAA SC금융지주10 20120808 3.05 0.28 3.05 100 2.55<br />
AAA SC금융지주5-2 20120808 2.96 0.21 2.95 400 1.65<br />
AAA SC금융지주5-2 20120807 2.96 0.2 2.96 200 1.65<br />
AAA SC금융지주6 20120808 2.96 0.21 2.96 100 1.8<br />
AAA SC금융지주6 20120807 2.96 0.19 2.97 100 1.8<br />
AAA SC금융지주7-1 20120808 2.91 0.17 2.91 300 1.08<br />
AAA SC금융지주8 20120807 2.92 0.17 2.93 100 1.22<br />
AAA SC금융지주8 20120808 2.92 0.18 2.92 200 1.21<br />
AAA SC금융지주9 20120808 2.95 0.21 2.94 500 1.45<br />
AAA SC금융지주9 20120807 2.95 0.2 2.95 100 1.45<br />
AAA 에스에이치공사100 20120806 2.84 0.08 2.85 400 0.65<br />
AAA 에스에이치공사109 20120808 2.86 0.12 2.85 400 0.89<br />
AAA 증권금융채권2011-2 20120809 2.91 0.12 2.91 200 1.04<br />
AAA 한국수력원자력12 20120806 2.9 0.15 2.89 300 1.29<br />
AAA 한국수력원자력34-2 20120806 3.41 0.32 3.43 300 19.94<br />
AAA 한국중부발전16 20120808 3.01 0.24 3.01 100 2.7<br />
AA+ GS칼텍스124 20120806 3.14 0.29 3.14 100 3.8<br />
AA+ S-Oil43-1 20120808 2.91 0.19 2.79 500 0.11<br />
AA+ SK에너지28-1 20120808 3.03 0.26 3.03 100 2.3<br />
AA+ 삼성디스플레이2-1 20120808 3 0.24 3 600 2.27<br />
AA+ 이마트8 20120806 3.03 0.24 3.03 800 2.5<br />
AA+ 충북개발공사2012-06 20120809 3.22 0.4 3.24 400 2.94<br />
AA+ 충북개발공사2012-07 20120806 2.97 0.21 2.97 300 0.99<br />
AA0 삼성테크윈111 20120806 2.95 0.19 2.96 1000 1.04<br />
AA0 지에스에너지2-1 20120809 3.06 0.23 3.13 200 2.61<br />
AA0 지에스에너지2-1 20120808 3.06 0.29 3.07 300 2.61<br />
AA- OCI75-2 20120808 3.77 0.85 3.69 1400 6.88<br />
AA- SK네트웍스172 20120808 2.95 0.21 2.94 595 0.73<br />
AA- SK브로드밴드36-2 20120809 3.14 0.32 3.26 400 2.94<br />
AA- 롯데삼강28 20120806 2.92 0.17 2.92 500 1.26<br />
AA- 연합자산관리3-2 20120808 3.98 1.26 2.92 200 0.1<br />
AA- 연합자산관리6-1 20120809 3.02 0.24 3.04 300 0.83<br />
AA- 포스코특수강30 20120808 2.88 0.14 2.88 200 0.69<br />
AA- 현대건설287 20120809 3.02 0.24 3.03 500 0.85<br />
A+ SK건설138 20120808 3.41 0.67 3.42 100 1.22<br />
A+ SK건설141-1 20120808 3.65 0.89 3.68 500 2.93<br />
A+ 대우건설26 20120807 3.08 0.35 3.14 300 0.05<br />
A+ 대우건설26 20120808 2.94 0.22 3.12 100 0.05<br />
A+ 동국제강80-1 20120808 3.29 0.52 3.27 500 2.47<br />
13
A+ 롯데정보통신2 20120808 3.8 1.06 2.98 200 1.55<br />
A+ 우리에프앤아이11 20120809 3.19 0.4 3.19 200 1.13<br />
A+ 우리에프앤아이12-2 20120808 3.81 1.06 3.21 200 1.85<br />
A+ 한일시멘트60 20120809 4.45 1.56 4.43 68 3.76<br />
A+ 한화케미칼233-1 20120808 3.04 0.28 3.05 400 2.18<br />
A+ 효성248-2 20120809 3.8 0.89 3.79 500 4.17<br />
A0 SK케미칼181-2 20120808 3.04 0.3 3.03 500 1.51<br />
A0 대성산업가스52 20120806 4.53 1.66 4.08 65 4.8<br />
A0 대성산업가스52 20120807 4.6 1.73 4.07 71 4.8<br />
A0 두산인프라코어17-2 20120806 4.2 1.33 4.05 60 3.99<br />
A0 두산인프라코어17-2 20120808 4.19 1.34 4.07 180 3.98<br />
A0 두산인프라코어21-2 20120806 4.64 1.77 4.6 50.2 4.97<br />
A0 씨제이지엘에스1 20120808 3.99 1.25 3.11 200 0.72<br />
A0 에스케이하이닉스210 20120808 3.25 0.48 3.23 300 2.43<br />
A0 에스케이하이닉스211 20120808 3.51 0.68 3.48 124 3.74<br />
A0 하이트진로홀딩스153 20120808 4.06 1.32 3.22 60 1.55<br />
A0 현대상선175-2 20120809 4.61 1.77 4.56 450 3.2<br />
A0 현대상선175-2 20120806 4.68 1.88 4.51 150 3.21<br />
A0 현대상선176-1 20120808 4.31 1.56 4.16 300 1.66<br />
A0 현대상선178 20120808 4.34 1.57 4.34 1600 2.49<br />
A- STX97 20120809 7.7 4.88 6.2346 432.3 3<br />
A- 대성산업54 20120809 4.72 1.94 4.48 261.2 0.78<br />
A- 대성산업55 20120809 4.68 1.89 4.58 1105.6 1.2<br />
A- 대성산업60 20120806 4.69 1.92 4.51 100 1.81<br />
A- 대성산업63 20120808 5.02 2.25 4.78 200 2.55<br />
A- 대성산업65 20120808 5.2 2.43 4.92 106.3 2.7<br />
A- 에스티엑스팬오션12 20120809 7.79 4.96 6.2627 79.6 2.56<br />
A- 코오롱인더스트리41-1 20120808 4.39 1.62 4.33 110 2.94<br />
A- 코오롱인더스트리41-1 20120806 4.38 1.6 4.35 80 2.94<br />
A- 한진해운68 20120808 4.26 1.52 4.25 1400.1 0.52<br />
A- 한진해운73-1 20120808 5.05 2.28 4.5 109.5 2.14<br />
A- 한진해운76-1 20120808 5.11 2.35 4.73 54.6 2.83<br />
A- 한화건설57 20120808 4.52 1.77 4.28 50.4 1.7<br />
BBB+ 두산건설71-1 20120808 6.78 4.04 6.81 51.9 0.87<br />
BBB0 JW중외제약58 20120806 3.82 1.08 3.3316 420.1 0.14<br />
*Credit Spread는 유통일 현재 <strong>회사채</strong> YTM - 유사만기 국고채 YTM / 거래량 50억 원 이상 종목 / 분석기간: 2012-08-06~2012-08-10<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
14
AAA 3년물 기준 Credit Spread 추이 (단위: %, bp)<br />
<strong>회사채</strong> AAA급과 A급 수익률 및 Credit Spread (단위: %,<br />
bp)<br />
일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread)<br />
20120806 2.78 3.09 31 3.53 75<br />
20120807 2.77 3.08 31 3.52 75<br />
20120808 2.76 3.07 31 3.51 75<br />
20120809 2.82 3.13 31 3.57 75<br />
20120810 2.79 3.10 31 3.54 75<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
15
주식관련채권<br />
시장<strong>동향</strong><br />
주간 주가 추이<br />
정크등급 Parit<br />
y 수준<br />
주 초반부터 외국인과 기관의 매수 강세로 반등하며 시작한 증시는 수요일<br />
외국인의 바이코리아 현상이 두드러지며 1900선을 회복하였다. KOSPI지수가<br />
1900선을 회복한 것은 6월 20일 이후 처음이었다. 목요일은 옵션 만기일에도<br />
불구하고 외국인의 1.5조 대규모 매수세로 1년 만에 최대 매수치를 달성하며<br />
KOSPI는 1940선을 회복하였다. KOSPI지수는 전주 대비 97.72포인트 상승한<br />
1946.4 포인트로, KOSDAQ 지수는 전주 대비 10.23포인트 상승한 475.51 포<br />
인트로 마감하였다.<br />
정크 등급의 Parity 수준은 ITM채권 (parity 1.2이상)의 일 평균 parity가 약<br />
1.732로 집계되어, 전주 1.770보다 하락하였다.<br />
정크등급 Parity 추이 (단위:%)<br />
*ITM(Parity 1.2이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8이하)<br />
주요거래현황<br />
금주 주식관련채권은 STX 97 BW 287.7억 원, JW중외제약 58 BW 283.9억<br />
원, SK하이닉스 207회차 CB 50.8억 원 등의 거래가 이루어졌다.<br />
주요 주식관련채권 유통 현황 (단위: 년, 원, %, 억 원)<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
16
등급 종목명 거래일<br />
주가<br />
(종가, 원)<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
Parity 거래평균<br />
단가(원)<br />
거래량 잔존만기 기업잔존<br />
금액<br />
A+ LG이노텍27CB 20120807 90,000 0.60 10,103.13 12 2.26 A+<br />
A+ LG이노텍27CB 20120808 89,300 0.60 10,150.41 2.5 2.26 A+<br />
A+ 두산중공업40EB 20120810 2,840 0.47 10,505.74 17.5 3.84 A+<br />
A0 세아제강39EB 20120806 32,700 0.64 10,420.00 0.5 1.55 A0<br />
A0 세아제강39EB 20120808 34,650 0.68 10,475.00 0.5 1.55 A0<br />
A0 세아제강39EB 20120810 33,250 0.66 10,430.00 0.5 1.54 A0<br />
A0<br />
A0<br />
A0<br />
A0<br />
A0<br />
에스케이하이닉스<br />
207CB<br />
에스케이하이닉스<br />
207CB<br />
에스케이하이닉스<br />
207CB<br />
에스케이하이닉스<br />
207CB<br />
에스케이하이닉스<br />
207CB<br />
20120806<br />
20120807<br />
20120808<br />
20120809<br />
20120810<br />
21,750 0.93 12,327.98 23.8 1.08<br />
22,000 0.94 12,290.00 1.7 1.08<br />
22,750 0.98 12,345.33 14.8 1.08<br />
22,900 0.98 12,376.42 8.5 1.07<br />
23,000 0.99 12,400.00 2 1.07<br />
A0 에스티엑스팬오션12 20120806 3,980 0.57 9,700.00 2.9 2.57 A0<br />
A0 에스티엑스팬오션12 20120807 3,970 0.57 9,499.05 2 2.57 A0<br />
A0 에스티엑스팬오션12 20120808 4,005 0.57 9,450.00 0.6 2.57 A0<br />
A0 에스티엑스팬오션12 20120809 4,290 0.61 9,604.00 39 2.56 A0<br />
A0 에스티엑스팬오션12 20120810 4,350 0.62 9,485.00 0.9 2.56 A0<br />
A- STX97 20120809 9,450 1.06 9,314.71 243.2 3 A-<br />
A- STX97 20120810 9,550 1.07 9,273.47 44.5 3 A-<br />
A- STX조선해양22 20120806 10,200 0.72 9,210.00 0.8 2.38 A-<br />
A- STX조선해양22 20120808 10,100 0.71 9,550.00 23.6 2.37 A-<br />
A- STX조선해양22 20120809 10,350 0.73 9,298.09 11 2.37 A-<br />
BBB+ 두산건설64CB 20120806 2,760 0.55 10,530.00 1 1.8 BBB+<br />
BBB+ 두산건설64CB 20120807 2,755 0.55 10,532.11 1.4 1.8 BBB+<br />
BBB+ 두산건설64CB 20120809 2,820 0.56 10,530.00 0.7 1.79 BBB+<br />
BBB+ 두산건설64CB 20120810 2,840 0.57 10,526.00 0.5 1.79 BBB+<br />
BBB+ 두산건설65 20120806 2,760 0.55 10,203.00 0.7 1.8 BBB+<br />
BBB+ 두산건설65 20120807 2,755 0.55 10,205.00 1 1.8 BBB+<br />
BBB+ 웅진에너지3 20120806 4,355 0.88 9,575.45 3.1 4.37 BBB+<br />
BBB+ 웅진에너지3 20120807 4,385 0.89 9,546.67 1.5 4.37 BBB+<br />
BBB+ 웅진에너지3 20120808 4,340 0.88 9,779.33 7.5 4.36 BBB+<br />
BBB+ 웅진에너지3 20120809 4,430 0.90 9,500.00 0.8 4.36 BBB+<br />
BBB+ 웅진에너지3 20120810 4,440 0.90 9,683.50 1 4.36 BBB+<br />
BBB0 JW중외제약58 20120806 12,500 0.61 11,059.75 280 0.14 BBB0<br />
BBB0 JW중외제약58 20120810 13,100 0.64 11,063.96 3.9 0.13 BBB0<br />
BBB0 동부건설244 20120806 3,395 0.68 9,361.35 7 2.9 BBB0<br />
BBB0 동부건설244 20120807 3,385 0.68 9,494.99 9.2 2.89 BBB0<br />
BBB0 동부건설244 20120808 3,395 0.68 9,655.55 3.3 2.89 800<br />
BBB0 동부건설244 20120809 3,440 0.69 9,525.92 10.4 2.89 800<br />
BBB0 동부건설244 20120810 3,440 0.69 9,433.83 10.6 2.88 800<br />
BBB0 동부제철160 20120809 4,410 0.42 11,000.00 0.6 1.76 600<br />
BBB0 동부제철160 20120810 4,250 0.41 10,990.00 0.8 1.76 600<br />
BBB- 경남기업73 20120808 6,530 0.70 10,132.50 2.8 2.23 500<br />
BBB- 좋은사람들3CB 20120807 1,980 1.40 12,100.00 0.8 2.93 100<br />
17<br />
A0<br />
A0<br />
A0<br />
A0<br />
A0
BB+ 대한전선152 20120806 1,830 0.35 8,938.90 3.7 2.62 2,500<br />
BB+ 대한전선152 20120807 2,100 0.40 9,073.83 6 2.62 2,500<br />
BB+ 대한전선152 20120808 1,955 0.37 9,210.96 1.6 2.62 2,500<br />
BB+ 대한전선152 20120810 1,955 0.37 9,280.02 1.3 2.61 2,500<br />
BB+ 성신양회164 20120807 3,280 0.66 10,660.00 0.5 1.47 400<br />
BB0 신화인터텍17CB 20120809 4,050 1.04 10,210.41 3.6 3 200<br />
BB0 케이이씨3 20120809 713 0.92 9,410.00 0.5 2.69 300<br />
BB- 코닉글로리6 20120809 3,300 1.02 9,300.00 1 2.75 50<br />
B0 와이즈파워6CB 20120810 1,365 1.27 10,063.00 0.5 3 70<br />
*Parity는 유통일 현재 주가종가/주식행사가격을 의미함. 거래량 0.5억 원 이상 종목. 분석기간: 2012-08-06~2012-08-10<br />
스왑시장<strong>동향</strong><br />
No. 488 August 10, 2012<br />
최문희 02)3215-1473<br />
18
주요 금리 추이 주간변동<br />
7. 30%<br />
6. 30%<br />
5. 30%<br />
4. 30%<br />
3. 30%<br />
2. 30%<br />
1. 30%<br />
0. 30%<br />
- 0. 70%<br />
20110120 USDI RS 3Y<br />
KRW CRS 3Y KRWI RS 3Y<br />
KTB 3Y<br />
20110103 20110414 20110725 20111103 20120210 20120522<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
0. 20%<br />
0. 00%<br />
- 0. 20%<br />
- 0. 09% - 0. 10%<br />
KRW CRS Curve 추이 KRW IRS Curve 추이<br />
3. 50%<br />
3. 00%<br />
2. 50%<br />
2. 00%<br />
1. 50%<br />
1. 00%<br />
0. 50%<br />
0. 00%<br />
1 3 5 7 9 11 13<br />
IRS 장단기 스프레드 추이 및 주간변동<br />
20111230<br />
20120727<br />
20120803<br />
4. 00%<br />
3. 50%<br />
3. 00%<br />
2. 50%<br />
2. 00%<br />
1. 50%<br />
1. 00%<br />
0. 50%<br />
0. 00%<br />
IRS 장단기 스프레드 추이 주간변동<br />
0. 30%<br />
0. 20%<br />
0. 10%<br />
0. 00%<br />
- 0. 10%<br />
- 0. 20%<br />
- 0. 30%<br />
- 0. 40%<br />
1<br />
61<br />
121<br />
181<br />
241<br />
스왑베이시스 추이 및 주간 변동<br />
KRWI RS 5Y- 3Y<br />
KRWI RS 10Y- 5Y<br />
301<br />
361<br />
0. 01%<br />
0. 00%<br />
0. 00%<br />
0. 00%<br />
0. 00%<br />
0. 00%<br />
0. 00%<br />
0. 00%<br />
0. 00%<br />
0. 00%<br />
- 0. 01%<br />
스왑베이시스 추이 주간변동<br />
0. 01% 0. 00%<br />
- 0. 01%<br />
KTB<br />
KRW I RS<br />
KRW CRS<br />
USD I RS<br />
USD TB<br />
20111230<br />
20120727<br />
20120803<br />
1 3 5 7 9 11 13<br />
0. 00%<br />
0. 00%<br />
KRWI RS 5Y- 3Y<br />
KRWI RS 10Y- 5Y<br />
19
0. 50%<br />
- 0. 50%<br />
- 1. 50%<br />
- 2. 50%<br />
- 3. 50%<br />
- 4. 50%<br />
- 5. 50%<br />
- 6. 50%<br />
SWAP BASI S( 1Y)<br />
SWAP BASI S( 3Y)<br />
20110103 20110401 20110629 20110926 20111220 20120316 20120614<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
0. 30%<br />
0. 10%<br />
- 0. 10%<br />
Bond/IRS 추이 주간변동<br />
0. 80%<br />
0. 30%<br />
- 0. 20%<br />
- 0. 70%<br />
- 1. 20%<br />
20110103 20110401 20110629 20110926 20111220 20120316 20120614<br />
주요 Yield<br />
및 Spread<br />
SWAP SPREAD( 1Y)<br />
SWAP SPREAD( 3Y)<br />
0. 10%<br />
0. 00%<br />
- 0. 10%<br />
0. 07%<br />
- 0. 02%<br />
SWAP BASI S( 1Y)<br />
SWAP BASI S( 3Y)<br />
0. 11%<br />
- 0. 01%<br />
SWAP SPREAD( 1Y)<br />
SWAP SPREAD( 3Y)<br />
금리구분 20111230 20120803 20120727 주간증감 연말대비<br />
US TREASURY 3Y 0.40 0.30 0.31 -0.01 -0.10<br />
US IRS 3Y 0.88 0.51 0.51 0.00 -0.37<br />
KRW CRS 3Y 1.60 1.83 1.83 0.01 0.23<br />
KRW IRS 3Y 3.30 2.66 2.77 -0.10 -0.64<br />
KTB 3Y 3.34 2.77 2.86 -0.09 -0.57<br />
IRS 5Y-3Y 0.07 0.03 0.03 0.00 -0.04<br />
SWAP BASIS 3Y -1.70 -0.83 -0.94 0.11 0.87<br />
SWAP SPREAD 3Y -0.04 -0.11 -0.09 -0.01 -0.07<br />
단위: %)<br />
20
l 월요일(08/06)<br />
¨ IRS: IRS가 현물금리 상승폭을 웃돌면서 본드-스왑 스프레드 역전<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
폭은 소폭 축소됨. 1년 IRS는 전일보다 1.5bp 오른 연 2.813%에<br />
거래를 마쳤고, 3년 IRS는 1.3bp 상승한 2.678%에 거래 마감. 5년<br />
과 10년 IRS는 각각 1.5bp씩 오른 2.71%, 2.855%에 마감함.<br />
¨ CRS: CRS는 미국 고용지표 호조 등 글로벌 리스크 오프 분위기에<br />
도 장기구간을 중심으로 하락세를 이어감. 1년 CRS는 전일대비 보<br />
합인 연 2.07%에 마감함. 3년 CRS는 3bp 하락한 1.8%에 거래 마<br />
감. 5년 과 10년 CRS는 각각 4bp씩 하락한 1.64%, 1.68%에 마감<br />
함.<br />
¨ 양도성예금증서(CD)금리는 전일대비 보합인 3.20%로 마감함.<br />
l 화요일(08/07)<br />
¨ IRS: IRS는 8월 금융통화위원회를 앞두고 관망 심리가 지배하면서<br />
등락폭이 제한됨. 10년 IRS는 전일보다 1.25bp 올랐으나 나머지 구<br />
간의 상승폭은 0.5bp를 밑돌음.<br />
¨ CRS: CRS는 단기물은 오르고 장기물은 내렸음. 장기물을 중심으로<br />
자산스와프 물량 압박이 지속되는 것으로 풀이됨. 1년 CRS는 전일<br />
보다 2bp 오른 2.09%에 거래를 마쳤으며 2년 CRS는 3bp 올랐고,<br />
3년 CRS는 전일과 같았음. 장기구간은 대체로 하락함. 4년 CRS는<br />
4bp, 5년 이상 CRS는 7~8bp 내렸음.<br />
이에 따라 스와프 베이시스는 최근 가파른 속도로 확대됨. 이날<br />
10년베이시스 역전폭은 전일보다 9.25bp 늘어난 126.75bp를 나타<br />
냄.<br />
¨ 양도성예금증서(CD)금리는 전일대비 보합인 3.20%로 마감함.<br />
l 수요일(08/08)<br />
¨ IRS: 채권 현물금리의 하락에도 역외 헤지펀드로 추정되는 세력의<br />
페이 물량이 나오면서 상승함. 1년 IRS는 전일보다 1.25bp 오른 연<br />
2.8275%에 거래를 마쳤고, 3년과 5년 IRS는 각각 1.25bp, 1.75bp<br />
상승함. 7년 이상 IRS는 모두 2.25bp씩 오름. 그 동안 IRS 금리 하<br />
락폭이 과도하다는 인식이 반영된 것으로 풀이됨.<br />
¨ CRS: CRS는 장기구간 중심으로 하락하는 최근 흐름이 이어짐. 1년<br />
CRS는 전일과 같은 1bp 오른 연 2.10%에 마감하였고 2년과 3년<br />
CRS는 전일과 같았음. 반면에 5년 CRS는 2bp, 10년과 20년 CRS는<br />
4bp씩 하락해 단기물과 차별화된 흐름을 이어감. 스와프베이시스<br />
는 장기구간을 중심으로 추가 확대됨. 10년베이시스 역전폭은 전일<br />
보다 6.25bp 늘어난 133bp를 나타냄.<br />
¨ 양도성예금증서(CD)금리는 전일대비 보합인 3.2%로 마감함.<br />
21
l 목요일(08/09)<br />
¨ IRS: IRS는 8월 금융통화위원회의 기준금리 동결에 따른 실망 매물<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
로 상승함. 코스피가 급증한 것도 영향을 준 것으로 풀이됨. 1년<br />
IRS는 전일보다 5.25bp 오른 연 2.88%에 거래를 마침. 나머지 구<br />
간도 5~7bp 안의 범위에서 상승함.<br />
¨ CRS: CRS는 전 구간이 상승함. 최근 장기구간을 중심으로 자산스<br />
와프 물량이 몰리면서 하락세가 지속됐으나 단기간 하락폭이 과도<br />
했다는 인식이 작용하였고 부채 스와프 등 소문이 돌면서 하방경<br />
직성이 강화됨.<br />
1년 CRS는 전일보다 9bp 오른 연 2.19%에 마감했으며 2년 이상<br />
CRS는 모두 4bp씩 상승함.<br />
¨ 양도성예금증서(CD)금리는 전일대비 보합인 3.2%로 마감함.<br />
l 금요일(08/10)<br />
¨ IRS: IRS는 장기구간 중심으로 하락폭을 늘리며 커브가 플래트닝됨.<br />
1년 IRS는 전일보다 2.75bp 내린 연 2.8525%에 거래를 마쳤으며<br />
3년과 5년 IRS는 각각 3.75bp, 4.25bp 하락함. 10년과 20년 IRS는<br />
각각 4.75bp, 5.0bp 내렸음.<br />
¨ CRS: CRS는 거래가 정체된 가운데 소폭 상승함. 1년 CRS는 전일<br />
보다 1bp 오른 연 2.20%에 마감하였고 2년 이상 CRS도 모두 1bp<br />
씩 상승함.<br />
¨ 양도성예금증서(CD)금리는 전일대비 보합인 3.2%로 마감함.<br />
22
주식<br />
주간 ELS 발행 시장 <strong>동향</strong><br />
시장 <strong>동향</strong><br />
No. 488 August 10, 2012<br />
나진영 3215-1475<br />
10일 코스피 지수는 외국인 매수세에도 불구하고 전 거래일보다 0.3% 상승<br />
한 1,946.40 포인트로 장을 마쳤다. 중국의 경기지표가 기대에 미치지 못한<br />
것으로 드러나며 외국인의 순매수가 이어졌지만 개인과 기관이 매도 우위를<br />
나타내 소폭 상승세로 장을 마쳤다. 한편 코스닥 지수는 전 거래일 대비<br />
0.31% 상승한 475.51포인트로 장을 마감했다.<br />
금주 및 최근 1년 KOSPI200, HSCEI 지수 추이<br />
주간<br />
시장 <strong>동향</strong><br />
n 금주의 ELS 발행 종목 수는 공모 119건, 사모 196건으로 총 315건이 발행<br />
되어 전주에 비해 총 6건이 증가하였다. 발행금액은 공모 1530.37 억 원, 사<br />
모 4118.4 억 원이 발행되어 전주 대비 각각 117.02 억 원 감소, 140.70 억<br />
원 증가하였다. 공모는 전주 대비 22건 감소하였고 사모는 전주 대비 28건<br />
증가하였다.<br />
23
최근 3개월 주간 발행 추이<br />
주간<br />
발행 유형<br />
n 금주에는 총 315개 발행 종목 중 약 65.71%인 207종목이 Step Down 유형<br />
으로 ELS 발행 유형 중 가장 큰 부분을 차지하였고, Option 유형은 88종목,<br />
기타 유형이 20종목 발행되었다.<br />
상품유형별 발행현황 발행 만기 현황 (단위: 억 원)<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
24
기초자산 개수 vs 상품유형<br />
기초자산 개수 상품유형 상품유형 발행종목수 발행금액(억 원)<br />
1 Option 유형 국내지수형 51 1701.3<br />
1 Step Down 국내지수형 50 2819.09<br />
1 Step Down 국내종목형 5 79.33<br />
1 기타유형 국내종목형 4 110.6<br />
1 기타유형 국내지수형 4 612.84<br />
1 Option 유형 국내종목형 3 36.75<br />
1 Option 유형 해외종목형 2 100<br />
1 기타유형 해외지수형 1 10.1<br />
2 Step Down 해외지수형 131 3740.34<br />
2 Step Down 국내종목형 113 1641.96<br />
2 Step Down 국내혼합형 8 175.99<br />
2 기타유형 해외지수형 7 63.95<br />
2 기타유형 국내종목형 5 27.14<br />
2 Step Down 해외종목형 3 96.51<br />
3 Step Down 해외지수형 20 588.76<br />
기초자산명<br />
신규발행 1-Stock 현황: Volatility (기준일자: 2012.08.10)<br />
발행<br />
종목수<br />
발행금<br />
액<br />
(억 원)<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
Time Buckets<br />
EWMA 60일 90일 120일 180일 240일<br />
KOSPI200 Index 115 2917.17 22.01 21.84 20.26 18.63 20.19 25.24<br />
현대차 3 52.14 32.34 29.7 31.21 30.17 29.73 32.35<br />
S&P500 2 61.55 15.53 16.32 15.46 14.33 15.29 19.51<br />
삼성전자 1 2.02 33.95 36.5 34.73 32.61 33.04 33.87<br />
NHN 1 3 39.2 36.03 38.71 38.37 39.66 40.8<br />
SK텔레콤 1 32.56 28.11 29.92 27.33 26.13 26.77 29.95<br />
신규발행 2-STOCK 현황: Volatility & Correlation (기준일자: 2012.08.10)<br />
기초자산명1 기초자산명2<br />
발행<br />
종목<br />
수<br />
발행금<br />
액<br />
(억 원)<br />
Volatility(EWMA)<br />
Correlation Time Bucket<br />
s<br />
기초자산1 기초자산2 EWMA 120일 180일<br />
KOSPI200 Index HSCEI 30 535.97 22.01 19.73 0.78 0.71 0.76<br />
S&P500 KOSPI200 27 841.7 15.53 22.01 0.29 0.26 0.27<br />
London Silver<br />
Market Fixing<br />
London Gold<br />
Market Fixing<br />
16 447.21 38.25 19.13 0.63 0.57 0.66<br />
25
Ltd Silver Fix<br />
Price/US Cents<br />
Ltd PM Fix Price<br />
삼성전자 KOSPI200 Index 5 102.93 33.95 22.01 0.82 0.85 0.84<br />
삼성전자 현대차 3 13.5 33.95 32.34 0.53 0.52 0.52<br />
기업은행 LG 3 15 30.43 34.63 0.59 0.56 0.58<br />
LG전자 LG화학 3 12.97 39.80 43.72 0.40 0.33 0.37<br />
SK텔레콤 삼성전자 3 37.22 28.11 33.95 0.21 0.18 0.24<br />
SK이노베이션 삼성전자 3 10.22 43.74 33.95 0.47 0.41 0.47<br />
SK이노베이션 현대모비스 3 6.46 43.74 33.30 0.44 0.23 0.35<br />
LG화학 삼성전자 3 27.94 43.72 33.95 0.39 0.29 0.36<br />
호남석유 현대건설 2 4.41 51.03 38.64 0.61 0.58 0.58<br />
현대차 KOSPI200 Index 2 6.53 32.34 22.01 0.69 0.61 0.64<br />
LG전자 대림산업 2 37.24 39.80 45.99 0.42 0.37 0.46<br />
삼성중공업 삼성전자 2 5.7 44.08 33.95 0.54 0.56 0.53<br />
현대차 기아차 2 6.27 32.34 29.08 0.82 0.8 0.8<br />
하이닉스 KOSPI200 Index 2 8.17 45.69 22.01 0.65 0.67 0.62<br />
대우조선해양 삼성전기 2 6.83 49.53 34.76 0.42 0.41 0.38<br />
SK텔레콤 삼성화재 2 12.5 28.11 28.10 0.13 0.13 0.21<br />
삼성중공업 삼성전기 2 10.08 44.08 34.76 0.49 0.45 0.47<br />
SK이노베이션 LG디스플레이 2 4.34 43.74 43.01 0.53 0.55 0.51<br />
LG화학 현대건설 2 3.45 43.72 38.64 0.60 0.54 0.53<br />
SK텔레콤 KOSPI200 Index 1 15.95 28.11 22.01 0.25 0.22 0.27<br />
LG전자 기아차 1 4.37 39.8 29.08 0.21 0.15 0.18<br />
대우조선해양 엔씨소프트 1 12 49.53 50.54 0.27 0.25 0.29<br />
LG디스플레이 KOSPI200 Index 1 5 43.01 22.01 0.63 0.59 0.59<br />
두산인프라코어 하이닉스 1 34.25 43.45 45.69 0.48 0.45 0.46<br />
현대미포조선 OCI 1 2.01 40.98 44.99 0.48 0.42 0.44<br />
LG화학 현대모비스 1 7.01 43.72 33.30 0.37 0.14 0.28<br />
LG전자 현대모비스 1 4.01 39.80 33.30 0.23 0.22 0.18<br />
LG전자 현대미포조선 1 21.00 39.80 40.98 0.39 0.35 0.41<br />
GS LG전자 1 9.51 40.55 39.80 0.45 0.46 0.44<br />
London Silver<br />
Market Fixing<br />
Ltd Silver Fix<br />
Price/US Cents<br />
Generic 1st 'CO'<br />
futures - 파이프<br />
라인 수출용 브<br />
렌트 혼합유<br />
(ICE)<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
1 13.88 38.25 26.82 0.21 0.21 0.21<br />
삼성SDI 삼성화재 1 4.00 37.02 28.10 0.31 0.27 0.23<br />
LG디스플레이 삼성전자 1 4.44 43.01 33.95 0.47 0.41 0.42<br />
LG 기아차 1 3.36 34.63 29.08 0.37 0.26 0.27<br />
LG전자 엔씨소프트 1 12.47 39.80 50.54 0.22 0.26 0.25<br />
LG전자 삼성증권 1 10.39 39.8 32.50 0.49 0.49 0.53<br />
26
SK이노베이션 현대차 1 2.14 43.74 32.34 0.47 0.29 0.42<br />
현대중공업 하이닉스 1 5.66 40.50 45.69 0.56 0.6 0.55<br />
삼성엔지니어링 삼성중공업 1 3.47 39.37 44.08 0.62 0.63 0.59<br />
엔씨소프트 KOSPI200 Index 1 3.50 50.54 22.01 0.32 0.31 0.35<br />
BS금융지주 기업은행 1 5.00 35.79 30.43 0.57 0.53 0.48<br />
삼성중공업 한화케미칼 1 3.14 44.08 43.38 0.58 0.47 0.5<br />
기아차 KOSPI200 Index 1 4.43 29.08 22.01 0.66 0.61 0.59<br />
삼성중공업 LG 1 4.44 44.08 34.63 0.59 0.52 0.57<br />
LG전자 삼성중공업 1 2.2 39.8 44.08 0.41 0.37 0.38<br />
KT&G SK텔레콤 1 3 27.39 28.11 0.07 -0.06 0.13<br />
LG디스플레이 현대건설 1 3.18 43.01 38.64 0.45 0.39 0.39<br />
삼성엔지니어링 하이닉스 1 4.3 39.37 45.69 0.44 0.51 0.49<br />
GS 현대위아 1 1.06 40.55 40.81 0.32 0.19 0.16<br />
하이닉스 기아차 1 3.67 45.69 29.08 0.42 0.4 0.33<br />
글로비스 현대차 1 2.27 35.46 32.34 0.44 0.41 0.42<br />
S&P500 LG화학 1 13.13 15.53 43.72 0.23 0.11 0.13<br />
SK이노베이션 KOSPI200 Index 1 2.5 43.74 22.01 0.75 0.67 0.74<br />
삼성전기 삼성전자 1 4.82 34.76 33.95 0.59 0.65 0.55<br />
BS금융지주 SK 1 5 35.79 41.05 0.38<br />
글로비스 기아차 1 3.27 35.46 29.08 0.4 0.4 0.39<br />
LG화학 하이닉스 1 1.77 43.72 45.69 0.49 0.42 0.42<br />
신한지주 하이닉스 1 3.55 31.52 45.69 0.37 0.38 0.36<br />
SK이노베이션 제일모직 1 4.5 43.74 31.58 0.47 0.39 0.4<br />
LG전자 OCI 1 4 39.8 44.99 0.4 0.42 0.36<br />
삼성엔지니어링 KOSPI200 Index 1 1.74 39.37 22.01 0.69 0.68 0.67<br />
LG전자 SK텔레콤 1 4 39.8 28.11 0.23 0.21 0.19<br />
KT&G KT 1 1.49 27.39 22.35 0.09 -0.02 0.09<br />
삼성엔지니어링 삼성전자 1 1.56 39.37 33.95 0.49 0.52 0.5<br />
SK이노베이션 하이닉스 1 4.23 43.74 45.69 0.51 0.51 0.47<br />
KOSPI200 Index HSCEI 30 535.97 22.01 19.73 0.78 0.71 0.76<br />
S&P500 KOSPI200 Index 27 841.7 15.53 22.01 0.29 0.26 0.27<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
27
외화표시채권 시장<strong>동향</strong><br />
미국 국채<br />
시장 <strong>동향</strong><br />
유럽 국채<br />
시장 <strong>동향</strong><br />
No. 488 August 10, 2012<br />
전주희 02)3215-1497<br />
이번 주는 호전된 미국 경기 지표의 영향과 금주 실시된 국채 입찰이 기대보다<br />
저조하게 진행되면서 국채 금리가 큰 폭으로 상승하며 마감하였다.<br />
지난 주 후반 미국 고용지표가 개선된 것으로 나타나면서 이번 주 국채 수익률<br />
은 급등하며 출발하였다. 실업률이 전월(8.2%) 대비 소폭 증가한 8.3%를 기록하였<br />
으나 <strong>7월</strong> 비농업부문 고용이 예상치(10만 명 증가)를 훨씬 상회하는 16만 명 증가<br />
를 기록하였고, ISM 서비스업 지수도 전월 대비 상승하면서 국채 수익률과 증시가<br />
모두 급등하였다. 또한 미 재무부가 발행한 10년 만기의 국채 금리가 사상 최저치<br />
로 낙찰되면서 이에 대한 실망감으로 국채 수익률은 증가세를 이어갔다. 하지만<br />
미국 경기 지표 개선 및 ECB와 FED의 추가 양적 완화 정책 가능성이 높아짐에도<br />
불구하고, 중국과 유럽의 경기 지표 부진과 유럽 재정문제로 인해 국채 수익률 상<br />
승폭은 다소 축소되었다. 한편, 주 후반 발표된 실업수당청구건수와 무역적자는 예<br />
상 대비 호조를 나타내며 경기 둔화 압력이 다소 완화되는 모습이었다.<br />
9일 2년 만기 미 국채 금리는 지난 주 대비 5bp 상승한 0.28%, 10년 만기 미<br />
국채 금리는 지난 주 대비 21bp 상승한 1.69%를 기록했다.<br />
지난 주 금요일부터 유럽에 대한 전망은 우호적으로 전환되었다. 이에, 안전자산<br />
에 대한 수요가 감소하면서 독일 국채 금리는 큰 폭 증가하였다.<br />
3일, 미국의 긍정적인 고용지표로 인해 위험자산에 대한 수요는 증가하였다. 또<br />
한 ECB가 조만간 새로운 경기부양책을 내놓을 것이란 투자자들의 기대심리도 안<br />
전자산에 대한 수요를 감소시키는데 기여하였다. 이날 독일 국채 금리는 큰 폭 상<br />
승하여 마감하였다. 이번 주 6일, ECB가 스페인과 이탈리아 조달금리를 낮추기 위<br />
해 조만간 국채매입에 나설 것이란 기대가 시장에 호재로 작용하였으며, 2차 구제<br />
금융을 기다리는 그리스의 상황은 다소 진전되는 듯 보였다. 7일 독일의 경제지표<br />
가 예상보다 부진하였지만, 그리스와 트로이카간 협상이 순조롭게 마무리되면서<br />
유로존 위기가 해소 국면에 재진입했다는 기대감이 우세하였다. 이에 스페인, 이탈<br />
리아, 포르투갈, 그리스의 국채 금리들은 큰 폭 하락하였다. 8일, S&P의 그리스 신<br />
용등급 하향 조정 악재가 나왔지만 채권 시장은 크게 동요하지 않았다.<br />
9일 2년 만기 독일 국채 금리는 지난 주 대비 3bp 상승한 -0.06%, 10년 만기<br />
독일 국채 금리는 지난 주 대비 21bp 상승한 1.43%를 기록했다.<br />
28
미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond)<br />
주요 Bench Mark Yield (단위: %)<br />
금리구분 2012/08/09 2012/08/02 2012/07/09 주간증감 전월대비<br />
US TREASURY 2Y 0.28 0.23 0.27 0.05 0.01<br />
US TREASURY 5Y 0.73 0.61 0.63 0.12 0.10<br />
US TREASURY 10Y 1.69 1.48 1.51 0.21 0.18<br />
US TREASURY 30Y 2.76 2.55 2.62 0.20 0.13<br />
BUNDESCA ANW 2Y -0.06 -0.09 0.00 0.03 -0.05<br />
BUNDESOBL 5Y 0.39 0.27 0.34 0.13 0.05<br />
DEUTSCHLAND REP 10Y 1.43 1.23 1.32 0.21 0.11<br />
DEUTSCHLAND REP 30Y 2.27 2.07 2.18 0.20 0.10<br />
JAPAN GOVT 2Y 0.10 0.10 0.09 0.00 0.01<br />
JAPAN GOVT 5Y 0.20 0.18 0.19 0.02 0.00<br />
JAPAN GOVT 10Y 0.81 0.78 0.80 0.03 0.01<br />
JAPAN GOVT 30Y 1.86 1.82 1.86 0.04 0.00<br />
SWAP 주요금리 (단위: %)<br />
금리구분<br />
2012/<br />
08/09<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
USD IRS KRW CRS KRW IRS<br />
2012/<br />
08/02<br />
전주<br />
대비<br />
2012/<br />
08/09<br />
2012/<br />
08/02<br />
전주<br />
대비<br />
2012/<br />
08/09<br />
2012/<br />
08/02<br />
전주<br />
대비<br />
1Y 0.43 0.41 0.02 2.19 2.08 0.11 2.88 2.82 0.06<br />
2Y 0.48 0.44 0.04 1.88 1.84 0.04 2.76 2.69 0.07<br />
3Y 0.57 0.51 0.06 1.84 1.85 -0.01 2.76 2.69 0.08<br />
4Y 0.73 0.65 0.07 1.71 1.81 -0.10 2.78 2.70 0.07<br />
5Y 0.93 0.84 0.09 1.59 1.76 -0.17 2.79 2.72 0.07<br />
7Y 1.34 1.22 0.12 1.57 1.76 -0.19 2.86 2.78 0.07<br />
10Y 1.80 1.65 0.15 1.60 1.87 -0.27 2.94 2.87 0.08<br />
29
Curve 추이<br />
2012년 08월 09일<br />
(단위: %)<br />
단기금리시장<br />
USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이<br />
KOREA Market US Market EURO Market<br />
2012/08/09 전주대비 2012/08/09 전주대비 2012/08/09 전주대비<br />
CD(91일물) 3.20 0.00 FDFD 0.15 -0.01 EUDR1T 0.00 0.00<br />
외환<br />
CP 3.17 -0.03 3M LIBOR 0.44 0.00 3M EURIBOR 0.23 -0.02<br />
외환시세 (단위 : 원)<br />
기준 2012/08/09 2012/08/02 전주대비<br />
USD 1125.55 1131.80 -6.25<br />
JPY 14.34 14.42 -0.09<br />
EUR 1390.67 1387.76 2.92<br />
GBP 1762.67 1758.31 4.36<br />
AUD 1191.23 1186.81 4.42<br />
CNY 177.10 177.73 -0.63<br />
주간 Korea Paper 발행 정보<br />
6M LIBOR 0.72 0.00 6M EURIBOR 0.53 -0.02<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
USD, EUR 환율 추이<br />
종 목 명 발행시장 통화 발행일 만기일 Coupon<br />
신용<br />
등급<br />
발행규모<br />
(Milion)<br />
KOREA DEV BANK GLOBAL USD 2012-08-17 2014-08-17 1.6 NR 20<br />
KOREA DEV BANK EURO MTN CNY 2012-08-14 2013-11-14 2.75 NR 128<br />
30
지난 주 미국 경제 지표<br />
Date Name Survey Actual Prior<br />
12-08-03 비농업부분고용자수 변동 100K 163K 80K<br />
민간부문 고용자수 변동 110K 172K 84K<br />
제조업임금변동 10K 25K 11K<br />
실업률 0.082 0.083 0.082<br />
시간당 평균임금 전월비 전체 고용자 0.002 0.001 0.003<br />
시간당 평균임금 전년비 전체 고용자 0.017 0.017 0.02<br />
주당 평균 시간 전체 고용자 34.5 34.5 34.5<br />
가계 고용 변동 - -195 128<br />
불완전고용률 (U6) - 0.15 0.149<br />
ISM 비제조업지수 52.1 52.6 52.1<br />
ICSC 연쇄점 매출 (전년대비) - 0.019 0.002<br />
12-08-07 JOLTs 신규 고용 3717 3762 3642<br />
12-08-08 소비자신용지수 $10.250B $6.459B $17.117B<br />
MBA 주택융자 신청지수 - -0.018 0.002<br />
비농업부문 노동생산성 0.014 0.016 -0.009<br />
단위노동비용지수 0.005 0.017 0.013<br />
12-08-09 무역수지 -$47.5B -$42.9B -$48.7B<br />
신규 실업수당 청구건수 370K 361K 365K<br />
실업보험연속수급신청자수 3275K 3332K 3272K<br />
모기지 체납 - 0.0758 0.074<br />
MBA Mortgage Foreclosures - 0.0427 0.0439<br />
도매재고지수 0.003 -0.002 0.003<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
31
주간 미국 경제 지표 일정<br />
Date Name Survey Actual Prior<br />
12-08-10 수입물가지수 (전월대비) 0.002 - -0.027<br />
수입물가지수 (전년대비) -0.025 - -0.026<br />
12-08-11 월간 재정수지 -$93.0B - -$129.4B<br />
12-08-14 NFIB 소기업 낙관지수 - - 91.4<br />
생산자물가지수 (전월대비) 0.002 - 0.001<br />
PPI 식품/에너지 제외 (전월대비) 0.002 - 0.002<br />
생산자물가지수 (전년대비) 0.005 - 0.007<br />
PPI 식품/에너지 제외 (전년대비) 0.023 - 0.026<br />
소매판매액지수 0.003 - -0.005<br />
소매판매액(자동차 제외) 0.004 - -0.004<br />
소매 매출 (자동차 & 가스 제외) 0.005 - -0.002<br />
소매판매 "관리 그룹" 0.005 - -0.001<br />
IBD/TIPP 경기낙관지수 47 - 47<br />
기업재고 0.003 - 0.003<br />
12-08-15 MBA 주택융자 신청지수 - - -0.018<br />
소비자물가지수 (전월대비) 0.002 - 0<br />
CPI 식품/에너지 제외 (전월대비) 0.002 - 0.002<br />
소비자물가지수 (전년대비) 0.015 - 0.017<br />
CPI 식품/에너지 제외 (전년대비) 0.022 - 0.022<br />
소비자 물가지수 NSA 229.552 - 229.478<br />
CPI 주요지수 SA - - 229.916<br />
제조업지수 (뉴욕주) 7.2 - 7.39<br />
총 순TIC흐름 - - $101.7B<br />
순장기TIC흐름 - - $55.0B<br />
산업생산 0.005 - 0.004<br />
설비가동률 0.792 - 0.789<br />
제조업 (SIC) 생산 - - 0.007<br />
NAHB 주택시장지수 34 - 35<br />
12-08-16 신규 실업수당 청구건수 365K - 361K<br />
주택착공건수 752K - 760K<br />
실업보험연속수급신청자수 - - 3332K<br />
주택건설 착공 전월비% -0.009 - 0.069<br />
건축허가 765K - 755K<br />
12-08-16 필라델피아 연준지수 -4 - -12.9<br />
건축 허가 전월비% 0.007 - -0.037<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
32
<strong>Hot</strong> <strong>Issue</strong> : <strong>7월</strong> CD/CP시장<strong>동향</strong><br />
I. 단기 금리 <strong>동향</strong><br />
CD·CP금리<br />
모두 하락<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
한규범 02)3215-1457<br />
2012년 <strong>7월</strong> 말 CD 금리 (AAA등급 3개월 물 기준)와 CP금리(A1등급 3개월<br />
물 기준)는 전월 대비 각각 34bp, 36bp 하락한 3.20%, 3.14%에 마감<br />
하였다.<br />
2012년 <strong>7월</strong> 중 CD 금리는 한국은행의 기준금리 인하와 공정위의 CD금리 담<br />
합 조사로 인해 하락세를 유지하며 3.20%로 마감하였다. 한편 CP 금리는 꾸준<br />
히 하락세를 유지하였다. 전월 대비 CP 발행량은 5.6조 원 증가하였고 단기금<br />
융상품에 대한 수요 급증으로 전월 대비 36bp 하락한 3.14%를 기록하였다.<br />
국내 경기둔화 우려와 대외 불확실성 증가 등으로 인해 투자처를 찾지 못한<br />
잉여자금의 단기금융시장 유입이 지속될 것으로 보여, 8월 중 CP 금리 역시<br />
하락세를 유지할 것으로 전망된다.<br />
[그림1] 90일물 주요 단기금리 추이<br />
*자료: <strong>KIS채권평가</strong><br />
(단위:%)<br />
33
II. CD/CP 수급상황<br />
■CD발행 감소 CD 발행 평잔액은 다시 전월 말 대비 약 2조 원 감소한 26.5조 원을 기록하였<br />
■ 투신권<br />
MMF수신고<br />
증가<br />
다. 한국은행의 기준금리 인하 이후 은행채(AAA,3M)-CD(AAA,3M) 스프레드가<br />
35bp(<strong>7월</strong>말 현재) 까지 확대되어 은행권의 CD 발행을 통한 자금 조달 동인이<br />
감소한 것을 반영한 것으로 해석된다.<br />
[그림2] CD발행잔액(평잔)과 CD3개월 금리추이<br />
*자료: <strong>KIS채권평가</strong><br />
No. 488 August 10, 2012<br />
(단위: 발행잔액10억,금리%)<br />
2012년 <strong>7월</strong> 말 MMF 수신고는 전월 대비 8.2조 증가한 75.1조 원으로 마감하<br />
였다. 마땅한 투자처를 찾지 못한 금융기관들의 잉여자금 유입과 단기채 투자<br />
비중 증가 등으로 <strong>7월</strong> 중 연중 최고치인 80조원을 기록하였다. 한편 채권형<br />
펀드의 수탁고는 전월 대비 1.6조 증가한 47.4조 원, 주식형 펀드는 1.5조 증가<br />
한 85.8조로 마감하였다.<br />
[그림3] MMF, 채권형·주식형 펀드 잔액추이<br />
*자료: <strong>KIS채권평가</strong><br />
(단위:백억)<br />
34
III. 발행 및 유통 시장<br />
■CP발행<br />
증가<br />
2012년 <strong>7월</strong> 말 CP 발행 총액은 ABCP를 제외한 모든 부분에서 증가하며 5.6<br />
조 증가한 44.9조 원을 기록하였다. 하지만 CP 발행잔액은 전월 말 대비 4.4<br />
조 증가한 109.5조를 기록하며 꾸준한 증가세를 유지하고 있다.<br />
[그림4] CP발행액추이(ABCP 포함)<br />
*자료: <strong>KIS채권평가</strong><br />
No. 488 August 10, 2012<br />
(단위:조)<br />
유형별로 일반 CP 발행은 2.2조 증가하여 16.4조, 공사 CP는 2.6조 증가한<br />
11.2조, 카드/캐피탈 CP는 1.4조 증가한 5.6조를 기록하였다. 일반 CP 발행의<br />
증가는 기업들이 경기침체를 대비하여 유동성을 최대한 확보하려는 목적으로<br />
풀이되며 현대중공업과 현대오일뱅크의 각각 9000억 원, 7000억 원 규모 CP<br />
발행이 있었다. 또한 올해 연말부터 여신전문금융회사법 시행령 개정에 따른<br />
레버리지 규제 강화가 예고되어 있어, 레버리지 규제에 대한 대응력 강화를<br />
위해 여전사들의 초 단기 CP 발행이 급증하였다. 특히 여전사가 발행한 만기<br />
10일 이하 CP의 경우 전월 대비 326% 급증한 것으로 나타났다. 반면, ABCP<br />
는 두 달 연속 감소세를 유지하며 0.7조 감소한 11.8조를 기록하였다. 유형별<br />
발행 비중은 각각 일반 CP 36%, 카드/캐피탈 CP 12%, 공사 CP 25%, ABCP<br />
26%를 차지하였다.<br />
[그림5] 유형별 CP발행액추이<br />
(단위:조)<br />
35
*자료: <strong>KIS채권평가</strong><br />
No. 488 August 10, 2012<br />
36
[별첨] <strong>7월</strong> 중 CP발행현황<br />
■공사CP 만기별 발행내역<br />
등급 기업명<br />
1-10일<br />
이내<br />
11-29일<br />
이내<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
30-89일<br />
이내<br />
90-179일<br />
이내<br />
180-365일<br />
이내<br />
365일<br />
A1 공무원연금관리공단 1,000 1,500 2,500<br />
대한석탄공사 200 3,800 4,000<br />
부산도시공사 100 600 700<br />
에스에이치공사 9,000 9,000<br />
용인도시공사 500 500<br />
인천국제공항공사 700 700<br />
인천도시공사 2,000 600 2,600<br />
중소기업진흥공단 300 300<br />
한국가스공사 1,300 2,050 14,750 18,100<br />
한국전력공사 16,400 5,800 26,300 2,200 50,700<br />
한국정책금융공사 2,500 2,500<br />
한국조폐공사 330 330<br />
한국주택금융공사 2,000 1,300 3,300<br />
한국증권금융 2,500 1,400 3,900<br />
한국토지주택공사 2,000 6,000 4,800 12,800<br />
화성도시공사 200 200<br />
공사합계 17,700 13,150 51,880 26,200 3,200 112,130<br />
■일반기업CP만기별발행내역<br />
등급 기업명<br />
1-10일<br />
이내<br />
11-29일<br />
이내<br />
30-89일<br />
이내<br />
90-179일<br />
이내<br />
180-365일<br />
이내<br />
이상<br />
365일<br />
A1 CJ씨지브이 300 300<br />
CJ제일제당 3,550 700 4,250<br />
E1 430 250 600 1,280<br />
GS칼텍스 2,900 3,600 6,500<br />
HMC투자증권 300 100 400<br />
LG생활건강 460 340 200 1,000<br />
LG텔레콤(엘지유플러스) 500 1,900 1,900 4,300<br />
등급 기업명<br />
LS 100 100<br />
LS산전 250 250<br />
LS전선 100 40 140<br />
NH투자증권 400 1,000 1,400<br />
SK루브리컨츠 700 700<br />
1-10일<br />
이내<br />
11-29일<br />
이내<br />
30-89일<br />
이내<br />
90-179일<br />
이내<br />
180-365일<br />
이내<br />
이상<br />
365일<br />
이상<br />
합계<br />
37<br />
(단위:억원)<br />
(단위:억원)<br />
합계<br />
(단위:억원)<br />
합계
A1 SK텔레콤 2,000 2,000<br />
군인공제회 2,000 2,000<br />
신한금융투자 700 1,500 2,200<br />
대륜이엔에스 200 200<br />
대신증권 500 800 500 500 2,300<br />
동원F&B 550 600 1,150<br />
롯데삼강 68 100 168<br />
롯데쇼핑 460 1,000 1,000 2,460<br />
롯데스퀘어 7,210 7,210<br />
롯데칠성음료 1,419 100 200 1,719<br />
메리츠증권(예탁원특정) 100 1,500 1,600<br />
삼성물산 1,600 1,600<br />
삼성토탈(삼성아토피나) 300 600 900<br />
삼천리 100 100<br />
서브원 500 500<br />
스타벅스커피코리아 60 40 100<br />
신세계 5,139 2,770 7,909<br />
신세계인터내셔날 108 108<br />
신영증권 500 500<br />
씨제이헬로비전 600 600<br />
아워홈 550 550<br />
에스비에스미디어홀딩스 50 50<br />
에스케이씨앤씨 1,000 300 1,300<br />
에스케이종합화학 2,000 2,000<br />
엘아이지넥스원 100 305 150 555<br />
엘에스니꼬동제련 400 400<br />
엘지씨엔에스 900 900<br />
엘지하우시스 240 240<br />
우리에프앤아이 350 350<br />
우리투자증권 1,700 1,200 2,900<br />
율촌화학 35 35<br />
이마트 10,800 1,550 12,350<br />
조선호텔 80 80<br />
지에스리테일(LG유통) 1,777 1,777<br />
등급 기업명<br />
지에스에너지 2,500 2,500<br />
케이씨씨 50 50<br />
케피코 1,000 1,000<br />
1-10일<br />
이내<br />
11-29일<br />
이내<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
30-89일<br />
이내<br />
90-179일<br />
이내<br />
180-365일<br />
이내<br />
365일<br />
A1 코리아세븐 280 280<br />
이상<br />
38<br />
(단위:억원)<br />
코리아오토글라스 110 355 200 665<br />
합계
태경농산 76 47 123<br />
포스코특수강 200 200<br />
하이트진로(진로) 200 400 600<br />
한국남부발전 400 1,000 1,400<br />
한국동서발전 1,000 1,000<br />
한국무역협회 100 100 600 800<br />
한국서부발전 1,000 1,000<br />
한국스탠다드차타드금융지주 500 500<br />
한국투자금융지주 1,200 1,200<br />
한국투자증권 900 3,200 4,100<br />
한무쇼핑 2,035 85 2,120<br />
한화케미칼 500 500<br />
한화증권 200 700 900<br />
현대그린푸드 140 140<br />
현대백화점 3,660 3,660<br />
현대삼호중공업 1,000 1,000<br />
현대쇼핑 395 395<br />
현대오일뱅크 3,200 3,800 7,000<br />
현대중공업 1,000 3,000 5,000 9,000<br />
현대증권 1,000 1,000<br />
현대홈쇼핑 645 645<br />
호남석유화학 900 1,000 1,900<br />
호텔롯데 1,110 1,500 2,610<br />
홈플러스(삼성테스코) 3,050 3,300 300 6,650<br />
홈플러스테스코(한국까르푸) 1,200 2,150 3,350<br />
A2+ LS엠트론 220 130 380 730<br />
SK건설 1,100 1,100<br />
SK증권 1,000 500 1,300 2,800<br />
세아베스틸 270 520 300 200 1,290<br />
씨에스유통 2,786 2,786<br />
하이트홀딩스 200 300 500<br />
한국항공우주산업 300 100 400<br />
등급 기업명<br />
한화투자증권 600 600<br />
1-10일<br />
이내<br />
11-29일<br />
이내<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
30-89일<br />
이내<br />
90-179일<br />
이내<br />
180-365일<br />
이내<br />
365일<br />
A2 가온전선 440 100 100 640<br />
로템(현대로템) 700 700<br />
롯데알미늄 583 370 200 1,153<br />
세아홀딩스 30 30<br />
씨제이프레시웨이 150 250 300 700<br />
이상<br />
39<br />
(단위:억원)<br />
에스케이씨(SKC) 200 600 500 100 1,400<br />
합계
에스케이하이닉스 700 700<br />
유진투자증권 600 300 300 1,200<br />
이트레이드증권 550 550<br />
케이티비투자증권 800 100 800 1,700<br />
하이프라자 100 200 300<br />
한화에스앤씨 200 200<br />
현대상선 2,000 2,000<br />
A2- STX 200 100 100 400<br />
STX조선 20 445 465<br />
이랜드리테일 50 200 250<br />
한라건설 650 650<br />
한솔제지 100 100<br />
한화갤러리아(한화유통) 200 200<br />
유진기업 54 54<br />
한국광유 50 50<br />
A3+ STX중공업 20 20<br />
쌍용양회공업 105 105<br />
엘지스포츠 50 50<br />
웅진홀딩스 300 300<br />
이랜드월드 87 150 237<br />
지에스스포츠 45 45<br />
한화호텔앤드리조트 6 6<br />
A3 동양시멘트 300 300<br />
A3- STX건설 30 20 34 84<br />
경남기업 41 41<br />
깨끗한나라(대한펄프) 443 443<br />
디케이티 100 100<br />
유진기업 200 200<br />
B+ 동양(동양메이저) 385 45 129 9 568<br />
동양레저 976 344 17 106 312 1,755<br />
일반합계 65,739 34,187 26,044 32,285 1,062 4,200 163,517<br />
■카드캐피탈CP만기별발행내역<br />
등급 기업명<br />
1-10일<br />
이내<br />
11-29일<br />
이내<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
30-89일<br />
이내<br />
90-179일<br />
이내<br />
180-365일<br />
이내<br />
365일<br />
A1 아이비케이캐피탈 650 200 500 950 200 2,500<br />
롯데카드 500 3,000 3,500<br />
롯데캐피탈 600 300 900<br />
삼성카드 19,600 19,600<br />
신한카드 2,000 4,000 500 6,500<br />
우리파이낸셜 100 100<br />
케이비국민카드 1,500 400 1,900<br />
케이티캐피탈 300 400 100 800<br />
이상<br />
40<br />
(단위:억원)<br />
합계
하나에스케이카드 3,000 2,600 5,600<br />
현대카드 3,500 3,500<br />
현대캐피탈 1,000 1,000 2,000<br />
현대커머셜 700 700<br />
A2+ 아주캐피탈 500 500<br />
미래에셋캐피탈 200 300 500<br />
산은캐피탈 183 400 400 983<br />
우리캐피탈 50 100 300 600 1,050<br />
하나캐피탈 20 600 620<br />
A2 비에스캐피탈 100 200 300<br />
엔에이치캐피탈 50 50<br />
외환캐피탈 100 400 500<br />
A2- 한국캐피탈 100 50 50 200<br />
A3 에이앤피파이낸셜 2 251 94 4 350<br />
A3- 동부캐피탈 15 15<br />
동양파이낸셜(주) 50 77 24 151<br />
B+ 골든브릿지캐피탈 75 11 86<br />
동양캐피탈 1,105 384 60 439 784 2,772<br />
카드캐피탈합계 30,275 11,636 3,496 6,733 2,537 1,000 55,677<br />
■ABCP만기별발행내역<br />
등급 기업명<br />
1-10일<br />
이내<br />
11-29일<br />
이내<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
30-89일<br />
이내<br />
90-179일<br />
이내<br />
180-365일<br />
이내<br />
365일<br />
A1 감계삼차제일차ABCP 600 600<br />
갤러리아제이차ABCP 495 495<br />
교육사랑비티엘ABCP 29 1,451 1,480<br />
귤현스타씨티ABCP 189 189<br />
귤현스타월드ABCP 189 189<br />
금호트러스트제일차ABCP 912 912<br />
네오디더블유씨제사차ABCP 1,000 1,000<br />
네오디더블유씨제삼차ABCP 500 500<br />
네오트리ABCP 243 243<br />
넥스콘테크제일차ABCP 80 80<br />
뉴해피니스제삼차ABCP 835 835<br />
뉴해피니스제팔차ABCP 516 516<br />
대우이대푸르지오제일차ABCP 280 246 526<br />
더드림시티사차ABCP 500 500<br />
더드림시티삼차ABCP 500 500<br />
더드림시티오차ABCP 500 500<br />
더플레이스제일차ABCP 100 1 1 2 330 434<br />
도공제사차ABCP 680 680<br />
이상<br />
41<br />
(단위:억원)<br />
도공제오차ABCP 840 840<br />
합계
도척로지스틱스ABCP 880 880<br />
동부경기제일차ABCP 300 300<br />
두산큐벡스제일차ABCP 1,200 1,200<br />
디더블유에포크ABCP 1,785 1,785<br />
디데이플러스제삼차ABCP 100 100<br />
디에스디신봉제일차ABCP 420 420<br />
디케이엠에스제사차ABCP 225 225<br />
라유니온ABCP 1,659 1,659<br />
라이라베가제이차ABCP 170 170<br />
라이라베가제일차ABCP 700 700<br />
마온누리ABCP 2,075 11 2,086<br />
밸류플러스제오차ABCP 440 440<br />
밸류플러스제칠차ABCP 170 170<br />
밸류플러스제팔차ABCP 112 112<br />
봉명산단ABCP 180 180<br />
부산센텀프로젝트ABCP 150 150<br />
등급 기업명<br />
블루윙즈ABCP 7 25 1,144 1,176<br />
1-10일<br />
이내<br />
11-29일<br />
이내<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
30-89일<br />
이내<br />
90-179일<br />
이내<br />
180-365일<br />
이내<br />
365일<br />
A1 비더블유엘제일차ABCP 800 800<br />
비앤디리조트ABCP 770 770<br />
비에스로젠ABCP 100 6 7 15 698 826<br />
비전스텝제일차ABCP 260 260<br />
사브린ABCP 13 16 645 674<br />
산은에스오씨제일차ABCP 1,080 1,080<br />
삼남제일차ABCP 574 574<br />
삼우제일차ABCP 450 450<br />
센트랄모텍제일차ABCP 300 300<br />
솔인빅투스ABCP 922 922<br />
송도사옥제일차ABCP 900 900<br />
수원힐프로젝트ABCP 916 916<br />
신재생엔에이치제팔차ABCP 197 197<br />
써클에이제사차ABCP 100 100<br />
써클에이제삼차ABCP 100 100<br />
써클에이제이차ABCP 100 100<br />
씨앤에이치오토제십사차ABCP 260 260<br />
씨제이씨에이티브이제이차ABCP 1,000 1,000<br />
씨퍼스트동북아제일차ABCP 1,300 1,300<br />
씨퍼스트미추홀제일차ABCP 200 200<br />
씨퍼스트별내제이차ABCP 500 500<br />
씨퍼스트센트럴제이차ABCP 380 380<br />
이상<br />
42<br />
(단위:억원)<br />
씨퍼스트아산제일차ABCP 30 30<br />
합계
씨퍼스트제이차ABCP 300 300<br />
아레나제일차ABCP 247 247<br />
아리랑에스에프ABCP 446 446<br />
아성대우센트럴시티제일차ABCP 140 140<br />
아이보리제일차ABCP 4 230 234<br />
아이비글로벌제일차ABCP 672 672<br />
아이비케이양지물류제일차ABCP 226 226<br />
아이클로버ABCP 3,239 3,239<br />
안동라자제일차ABCP 125 125<br />
양주그린시티ABCP 600 600<br />
양주옥정푸르지오제삼차ABCP 280 280<br />
에스에이치하우징제일차ABCP 4,110 4,110<br />
에스엠제주제일차ABCP 91 91<br />
에이스오토인베스트제칠차ABCP 65 65<br />
등급 기업명<br />
1-10일<br />
이내<br />
11-29일<br />
이내<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
30-89일<br />
이내<br />
90-179일<br />
이내<br />
180-365일<br />
이내<br />
365일<br />
A1 에이스제구차ABCP 9 11 22 1,104 1,146<br />
에이스제십차ABCP 4 5 11 595 615<br />
에이알비씨제일차ABCP 895 895<br />
에이알플러스제이차ABCP 309 309<br />
에이원뉴오션ABCP 100 1 2 312 415<br />
에이원럭키ABCP 1,450 10 1,460<br />
에이원레이크ABCP 100 14 1,272 1,386<br />
에이원알레그로ABCP 8 549 557<br />
에이원이글ABCP 100 100<br />
엔씨제사차ABCP 144 144<br />
엘도라제사차ABCP 239 239<br />
엘도라제삼차ABCP 40 1,088 1,128<br />
엘도라제이차ABCP 100 2 7 342 451<br />
엘도라제일차ABCP 100 25 727 852<br />
엘투이천팔제일차ABCP 300 300<br />
엠에스이목ABCP 360 360<br />
엠피씨율촌2호기ABCP 291 291<br />
오크밸리ABCP 210 210<br />
울산신산단제일차ABCP 417 417<br />
유니시티제사차ABCP 185 185<br />
유니시티제삼차ABCP 111 111<br />
유니시티제육차ABCP 111 111<br />
유니시티제칠차ABCP 111 111<br />
유베스트제이차ABCP 1,000 1,000<br />
은평뉴타운제일차ABCP 1,430 2 1,432<br />
이상<br />
43<br />
(단위:억원)<br />
이수랜드마크제일차ABCP 460 460<br />
합계
이천십이수협은행제일차ABCP 508 508<br />
이천칠키움아이비케이제일차ABCP 707 707<br />
인제오토피아제일차ABCP 270 270<br />
제이워커스제일차ABCP 10 6 15 734 765<br />
천안개런티제삼산업단지ABCP 1,300 1,300<br />
청원대양ABCP 288 288<br />
케이알산단ABCP 300 300<br />
케이에이치제일차ABCP 1,010 1,010<br />
케이엘오산제일차ABCP 700 700<br />
코크렙청진제사차ABCP 387 387<br />
코크렙청진제삼차ABCP 387 387<br />
등급 기업명<br />
1-10일<br />
이내<br />
11-29일<br />
이내<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
30-89일<br />
이내<br />
90-179일<br />
이내<br />
180-365일<br />
이내<br />
365일<br />
A1 코크렙청진제이차ABCP 387 387<br />
코크렙청진제일차ABCP 387 387<br />
크레센트제일차ABCP 730 730<br />
큰믿음양지물류제일차ABCP 355 355<br />
큰믿음영종ABCP 560 560<br />
큰믿음프론티어제삼차ABCP 542 542<br />
태전그린제일차ABCP 2 58 60<br />
퇴계원현대제이차ABCP 300 300<br />
퇴계원현대제일차ABCP 300 300<br />
트루프렌드제육차ABCP 930 930<br />
트리니티음성ABCP 90 90<br />
포승산단제일차ABCP 220 220<br />
포트폴리오델타제일차ABCP 4 4 606 614<br />
포트폴리오베타제일차ABCP 100 100<br />
포트폴리오파인ABCP 100 3 4 604 711<br />
푸른우리제육차ABCP 81 81<br />
프로코페제삼차ABCP 100 100<br />
프로코페제일차ABCP 100 100<br />
하나씨에스피ABCP 2,500 2,500<br />
하이브리드제일차ABCP 509 509<br />
하이인베스트제사차ABCP 373 373<br />
하이인베스트제이차ABCP 320 320<br />
하이푸르지오제일차ABCP 95 95<br />
현대아이파크몰제일차ABCP 233 233<br />
현대이천십제이차ABCP 400 400<br />
화이트드림제칠차ABCP 19 648 667<br />
화이트드림제팔차ABCP 571 4 6 13 686 1,280<br />
A2+ 고덕아이파크제일차ABCP 370 370<br />
이상<br />
44<br />
(단위:억원)<br />
그레이트뷰제삼차ABCP 200 200<br />
합계
그레이트뷰제이차ABCP 500 500<br />
남가좌제일차ABCP 85 85<br />
남양주별내제일차ABCP 134 134<br />
뉴스타파빌리온ABCP 2,337 2,337<br />
뉴스타펜타제사차ABCP 164 164<br />
뉴스타펜타제삼차ABCP 196 196<br />
뉴스타펜타제이차ABCP 297 297<br />
등급 기업명<br />
1-10일<br />
이내<br />
11-29일<br />
이내<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
30-89일<br />
이내<br />
90-179일<br />
이내<br />
180-365일<br />
이내<br />
365일<br />
A2+ 뉴스타펜타제일차ABCP 222 222<br />
독산레오제일차ABCP 203 203<br />
명륜아이파크제일차ABCP 250 337 587<br />
비르고나인ABCP 260 260<br />
사우스나인ABCP 500 500<br />
상도일삼사제오차ABCP 700 700<br />
상도타운제이차ABCP 800 800<br />
송도엠원제일차ABCP 904 904<br />
스마일프랜드ABCP 300 300<br />
아이콘트롤스제일차ABCP 100 100<br />
아일랜드제일차ABCP 500 500<br />
양주옥정푸르지오제이차ABCP 320 320<br />
양주옥정푸르지오제일차ABCP 1,200 1,200<br />
에코시티제일차ABCP 380 380<br />
에포크제사차ABCP 50 50<br />
에포크제삼차ABCP 605 605<br />
에포크제오차ABCP 100 100<br />
에포크제육차ABCP 100 100<br />
에포크제이차ABCP 100 100<br />
에포크제일차ABCP 100 100<br />
엠에스송도제일차ABCP 600 600<br />
영종캐슬ABCP 1,122 1,122<br />
웰스빌리지ABCP 300 300<br />
유니시티제이차ABCP 222 222<br />
인베스트그린제육차ABCP 1,647 1,647<br />
인베스트독산캐슬ABCP 306 306<br />
인베스트플랜트ABCP 227 227<br />
인왕산아이파크제일차ABCP 365 365<br />
제이엠케이제일차ABCP 400 400<br />
케이엠원제일차ABCP 301 301<br />
케이원바로세움제일차ABCP 1,450 1,450<br />
케이원울산산단제일차ABCP 548 548<br />
이상<br />
합계<br />
45<br />
(단위:억원)
케이원트윈스ABCP 1,000 1,000<br />
크리스탈뷰제이차ABCP 170 170<br />
태전제이차ABCP 250 250<br />
태전제일차ABCP 400 400<br />
파주캐슬제이차ABCP 369 369<br />
등급 기업명<br />
1-10일<br />
이내<br />
11-29일<br />
이내<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
30-89일<br />
이내<br />
90-179일<br />
이내<br />
180-365일<br />
이내<br />
365일<br />
A2+ 판교웰츠제일차ABCP 170 170<br />
하프문제삼차ABCP 1,020 1,020<br />
하프문제이차ABCP 500 500<br />
하프문제일차ABCP 600 600<br />
합정도시정비이구역제육차ABCP 300 300<br />
합정도시정비이구역제이차ABCP 200 200<br />
합정도시정비이구역제일차ABCP 500 500<br />
합정도시정비이구역제칠차 445 445<br />
허브제삼차ABCP 97 97<br />
홍천클럽모오ABCP 300 300<br />
A2 계룡산단제일차ABCP 56 56<br />
그린파워퍼스트ABCP 212 446 3 661<br />
뉴스타펜타제오차ABCP 143 143<br />
래준ABCP 362 362<br />
마스터트렌드ABCP 928 928<br />
상도일삼사제육차ABCP 300 300<br />
에스엠에스제일차ABCP 3 5 209 217<br />
예교람제일차ABCP 260 260<br />
유니시티제오차ABCP 110 110<br />
프랜차이즈밸류업ABCP 545 545<br />
해피투모로우제일차ABCP 297 297<br />
A2- 셀레네제삼차ABCP 186 186<br />
셀레네제이차ABCP 372 372<br />
아제코스카이파크ABCP 260 260<br />
용인남곡제삼차ABCP 530 530<br />
용인상현제이차ABCP 550 550<br />
용인상현제일차ABCP 700 700<br />
용인신봉제일차ABCP 300 300<br />
용정비발디프로젝트ABCP 75 75<br />
웅진홀딩스제일차ABCP 200 200<br />
키스아이비제사차ABCP 581 3 584<br />
평택용죽개발프로젝트제이차ABCP 430 430<br />
A3+ 에이아이트러스트ABCP 38 929 967<br />
천안청당제사차ABCP 341 341<br />
이상<br />
46<br />
(단위:억원)<br />
천안청당제이차ABCP 1,159 1,159<br />
합계
파인트리제육차ABCP 150 150<br />
파인트리제이차ABCP 150 150<br />
등급 기업명<br />
1-10일<br />
이내<br />
11-29일<br />
이내<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
30-89일<br />
이내<br />
90-179일<br />
이내<br />
180-365일<br />
이내<br />
365일<br />
A3+ 파인트리제칠차ABCP 100 100<br />
해운대제니스유동화제일차ABCP 127 127<br />
A3- 케이앤제일차ABCP 100 400 500<br />
ABCP합계 2,071 9,747 26,276 51,415 10,579 18,029 118,117<br />
이상<br />
47<br />
(단위:억원)<br />
총합계 115,785 68,720 107,696 116,633 17,379 23,229 449,441<br />
합계
<strong>Hot</strong> <strong>Issue</strong>: <strong>7월</strong> <strong>회사채</strong> <strong>동향</strong><br />
요약<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
박현식 02)3215-1438<br />
2012년 <strong>7월</strong> <strong>회사채</strong> 발행시장은 발행금액 8조 3,144억 원, 만기금액 2조<br />
9,156억 원으로 5조 3,988억 원 순발행 되었다. 전월에 이어 순발행 기조를<br />
지속하는 모습이다.<br />
한편, <strong>회사채</strong> 발행잔액 규모는 전월 대비 5조 7,190억 원 증가한 176조<br />
5,343억 원으로 집계되었다.<br />
<strong>7월</strong> 신규 발행을 포함한 <strong>회사채</strong> 유통금액은 전월 대비 약 50% 증가한 21조<br />
7,015억 원으로 집계되었다. 신규 발행물 증가에 따라 유통량 또한 지난달 대<br />
비 증가하였으며 유통규모를 감안하면 <strong>7월</strong> 유통시장은 활발한 모습이었다.<br />
<strong>7월</strong> 채권시장은 3.00%로 기준금리를 인하함에 따라 국채 금리는 급격히 하<br />
락한 가운데 월중 국채 10년물 금리가 기준금리에 접하는 등 강세장을 유지하<br />
였다. 또한 공정위의 CD 금리 조사 여파에 따라 단기물의 강세도 이어졌다. 그<br />
러나 월말 중국의 경기부양책 발표와 ECB 총재의 유로존 지원에 대한 의지 천<br />
명에 따라 국채 금리는 반등하면서 마감하였다.<br />
당사 평가 <strong>7월</strong>말 국고채 3년 금리는 전월대비 45bp 하락한 2.85%를 기록하<br />
였다.<br />
<strong>7월</strong> 크레딧시장은 기준금리의 전격적인 인하에 따라 국채 시장으로 매수세<br />
가 이어지면서 크레딧 스프레드의 변동성이 확대되는 분위기였으나, 향후 금리<br />
인하 가능성에 대한 시장의 기대에 따라 지방공사채, A급 <strong>회사채</strong>에 대한 매수<br />
세에 따른 크레딧 스프레드가 축소되면서 마감하였다.<br />
기준금리 인하에 따라 향후 기준금리 인하가 예상되면서 크레딧 스프레드 축<br />
소세사 두드러지는 모습이었다. 한편, <strong>회사채</strong> 발행 시장에서는 신규물의 발행금<br />
리 강세 분위기가 이어지는 가운데 지방공사 발행물의 크레딧 스프레드가 대폭<br />
축소되어 발행되는 모습을 보였다.당사 평가 <strong>7월</strong>말 <strong>회사채</strong> AAA등급 3년 수익<br />
률은 전월 대비 50bp 하락한 3.18%를 기록하였고, 국고대비 스프레드는 5bp<br />
축소된 33bp로 집계되었다. A-등급 3년 수익률 또한 전월 대비 48bp 상승한<br />
3.95%을 기록하였고, 국고대비 스프레드는 3bp 축소된 110bp로 마무리되었다.<br />
48
I. 발행시장 <strong>동향</strong><br />
발행시장<br />
2012년 <strong>7월</strong> <strong>회사채</strong> 발행시장은 발행금액 8조 3,144억 원, 만기금액 2조<br />
9,156억 원으로 5조 3,988억원이 순발행되었다. 일시적으로 순상환이 이루<br />
어졌던 <strong>회사채</strong> 시장은 6월 이후 순상환 기조를 이어나가고 있다.<br />
한편, <strong>회사채</strong> 발행잔액 규모는 전월 대비 5조 7,190억 원 증가한 176조<br />
5,343억 원으로 집계되었다.<br />
월별 <strong>회사채</strong> 만기 및 발행금액 추이 (단위: 억 원)<br />
*자료: <strong>KIS채권평가</strong> (공모/무보증 원화표시채권기준, 발행시 등급 및 액면금액기준)<br />
<strong>회사채</strong> 순발행 추이 (단위: 억 원)<br />
<strong>회사채</strong> 월별 발행잔액 (단위: 억 원)<br />
*자료: <strong>KIS채권평가</strong> 평가대상 채권 기준(무보증 원화표시채권 기준. ELS제외)<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
49
그룹별<br />
발행잔액 현황<br />
<strong>7월</strong> 주요그룹별(그림4 참조) 발행잔액 자료에 따르면, 현대자동차, SK, 한<br />
진그룹은 발행잔액 증가하였으나 삼성, LG 그룹은 발행잔액이 감소하였다.<br />
현대자동차 그룹은 현대 다이모스의 발행에 따라 <strong>회사채</strong> 발행잔액(여전채<br />
제외)이 증가하였고, SK그룹은 SK케미칼, SK건설등의 발행에 따라 발행잔<br />
액이 증가하였으며, 한진그룹은 대한항공 발행에 따라 발행잔액이 증가하<br />
였다.<br />
반면 LG그룹의 발행잔액은 신규발행 없이 LG유플러스 <strong>회사채</strong>의 만기도래<br />
에 따라 <strong>회사채</strong> 발행잔액이 전월대비 감소하였다.<br />
주요그룹의 총 발행잔액은 45조 9,393억 원을 기록하였으며, 이는 전체<br />
공모 <strong>회사채</strong> 발행잔액 대비 약 26.0%에 달하는 규모이다.<br />
[공모 <strong>회사채</strong> 총 발행잔액 대비 비중 – 삼성(2.69%), 현대차(4.68%),<br />
LG(5.20%), SK(9.38%), 한진(3.37%), 금호아시아나(0.71%)]<br />
주요 그룹 발행잔액 추이 (단위: 억 원)<br />
*그룹기준: 금감원분류기준<br />
*발행잔액은 무보증, 공모 <strong>회사채</strong>기준임. ELS제외.<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
50
신용등급별<br />
발행규모<br />
<strong>7월</strong> 투자등급 <strong>회사채</strong> 발행규모는 전월대비 2조 8,320억원 증가하였다.<br />
<strong>회사채</strong> 발행제도 변경에따라 상반기 잠시 주춤했던 발행시장은 6월 이<br />
후 회복되는 모습을 보이면서 증가세가 이어지는 모습을 보였다.<br />
지난달과 비교하여 AAA등급은 2,149억원, AA등급 2조2,921억원, A등급<br />
3,300억원 증가하였으며, BBB등급은 50억원 가량 발행규모가 감소하였다.<br />
• 전체 발행량 대비 각 등급 발행비중<br />
- AAA등급(29%), AA등급(19%), A등급(46%), BBB등급(6%)<br />
<strong>회사채</strong> 신용등급별 발행액 (단위: 억 원)<br />
신용등급별 <strong>회사채</strong> 만기 도래 현황 (단위: 억 원)<br />
만기연월 AAA AA A BBB 총계<br />
2012.08 5,300 2,961 7,378 2,200 17,839<br />
2012.09 3,600 12,801 5,700 3,129 25,230<br />
2012.10 2,200 11,500 5,500 3,400 22,600<br />
2012.11 7,100 9,962 4,700 2,550 24,312<br />
2012.12 6,800 6,900 2,250 4,367 20,317<br />
*자료: <strong>KIS채권평가</strong> (공모 원화표시채권 기준. ABS및 ELS 제외. 잔존금액 기준)<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
51
<strong>회사채</strong>용도별 발<br />
행규모<br />
<strong>7월</strong> <strong>회사채</strong> 용도별 발행금액을 살펴보면, 차환을 목적으로 한 신규 발행<br />
량은 전월대비 19% 증가, 운영 목적 발행량은 62% 증가, 시설투자 목적<br />
발행량은 40% 전월대비 증가하였다. 전월에 급증하였던 운용 목적의 발행<br />
량이 이번달에는 전반적으로 안정되는 모습을 보인가운데 전반적으로 증가<br />
한 모습을 보였다.<br />
• 용도별 발행<br />
– 차환(1조 6,158억원), 운영(4조 9,959억원), 시설(4,633억원)<br />
<strong>회사채</strong> 용도별 발행 추이 (단위: 억 원)<br />
*자료: <strong>KIS채권평가</strong>(공모 원화표시채권 기준. ABS및 ELS 제외.<br />
차환발행율=차환발행금액/만기도래금액)<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
52
II. 유통시장 <strong>동향</strong><br />
유통시장<br />
신용등급별<br />
잔존만기별<br />
업종별<br />
유통현황<br />
<strong>7월</strong> 신규 발행을 포함한 <strong>회사채</strong> 유통금액은 전월 대비 약 50% 증가한<br />
21조 7,015억 원으로 집계되었다. 신규 발행물 증가에 따라 유통량 또한<br />
지난달 대비 증가하였으며 유통규모를 감안하면 <strong>7월</strong> 유통시장은 비교적<br />
활발한 모습이었다.<br />
월별 <strong>회사채</strong> 유통 현황 (단위: 억 원, %)<br />
*자료: <strong>KIS채권평가</strong>(공모 발행기준. ABS및 ELS 제외. 매수/매도 중복 집계)<br />
이번달 등급별 유통상황 집계 자료를 살펴보면 AAA등급 6조 168억원,<br />
AA등급 7조 4,226억원, A등급 7조 5,543억원, BBB등급 7,079억원이 유통되<br />
었다. 신용등급별 유통량은 전 등급에서 전월대비 증가하며 등급별 발행<br />
량과 유사한 양상을 보였다.<br />
잔존만기별 유통상황을 살펴보면 1~3년 구간의 유통량이 전월대비 감소<br />
한 가운데 나머지 구간에서는 증가하였다. 전월 유통량이 대폭 증가하였던<br />
1~3년 구간은 유통이 가장 활발함에도 불구하고 전월대비 감소된 것으로<br />
나타났다. 일시적으로 확대되었던 크레딧 스프레드가 다시 축소세로 접어<br />
들면서 유통 또한 활발한 가운데 3년 이하의 구간의 유통이 활발한 모습<br />
을 보였다.<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
53
신용등급별 <strong>회사채</strong> 유통 현황 (단위: 억 원)<br />
잔존만기별 주간 <strong>회사채</strong> 유통 현황 (단위: 억 원)<br />
*자료: <strong>KIS채권평가</strong>(공모 발행기준. ABS및 ELS 제외. 매수/매도 중복 집계. 매월 말 신용등급<br />
기준)<br />
업종별 유통을 살펴보면 신규 발행량이 많았던 지방공사채권을 중심으로<br />
한 부동산업, 금융업등의 채권이 각각 3조원 이상 유통되며 가장 많은 유<br />
통량을 보였다.<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
54
6월 업종별 유통 현황 (단위: 억 원)<br />
*주: 통계청 산업분류(9차) 기준, 신규발행포함<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
55
III. <strong>7월</strong> <strong>회사채</strong> 이슈 및 8월 Credit Spread 전망<br />
채권시장 <strong>동향</strong><br />
크레딧 시장 <strong>동향</strong><br />
<strong>7월</strong> 채권시장은 금통위를 앞두고 강보합권을 유지하면서 금리인하에 대<br />
한 방향성 탐색에 주력하는 분위기로 시작하였으나 기준금리를 25bp 인<br />
하한 3.00%로 결정이 되면서 국채시장은 초강세를 이어가면서 월중 국<br />
고 3년물 금리가 2.77%까지 내려가는 강세장을 유지하였다. 또한 당국의<br />
CD금리에 대한 전격적인 조사가 이루어지면서 90일물의 금리가 하락하<br />
는 움직임을 보이면서 그와 관련된 단기물의 강세에 따라 단기구간의 강<br />
세가 이어졌다. 유로존 이슈 해결에 대한 강한 의지 표명과 단기 급락에<br />
따른 피로감에 따라 금리는 소폭 반등하면서 마감하였다.<br />
당사 평가 <strong>7월</strong>말 국고채 3년 금리는 전월 대비 45bp 하락한 2.85%, 5<br />
년물은 2.97%, 10년물 3.14%로 전구간의 금리는 하락한 가운데 구간별<br />
스프레드는 장기물의 강세에 따라 3-10년 구간 스프레드는 전월대비<br />
3bp 축소된 29bp 수준으로 마감하였다.<br />
<strong>7월</strong> 크레딧 시장은 상반기 중 지속된 크레딧 스프레드 축소에 대한 부담<br />
감에 따른 매도세와 금통위의 전격적인 기준금리 인하에 따른 국채시장<br />
강세에 따라 크레딧 스프레드는 확대되는 분위기가 이어졌다. 하지만 월<br />
중 금리 향후 금리인하에 대한 시장의 기대감이 커짐에 따라 크레딧물에<br />
대한 수요가 다시 증가하고 지방공사채에 대한 시장의 수요가 몰리면서<br />
SH공사, 경기도시공사 등 지방공사채의 발행 및 유통물의 크레딧 스프레<br />
드가 축소되면서 <strong>회사채</strong> AAA급의 크레딧 스프레드 축소를 견인 하였으<br />
며 3년이하의 유통물에 대한 시장의 매수수요가 확대되면서 <strong>회사채</strong> 크레<br />
딧 스프레드는 축소되는 분위기로 장을 마감하였다.<br />
.<br />
당사 평가 <strong>7월</strong>말 <strong>회사채</strong> AAA등급 3년 수익률은 전월 대비 50bp 하락<br />
한 3.18%를 기록하였고, 국고대비 스프레드는 5bp 축소된 33bp로 집계<br />
되었다. A-등급 3년 수익률 또한 전월 대비 48bp 하락한 3.95%을 기록<br />
하였고, 국고대비 스프레드는 3bp 확대된 110bp로 마무리되었다<br />
기준금리대비 채권수익률 추이 (단위: %)<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
56
크레딧 스프레드<br />
전망<br />
*자료: <strong>KIS채권평가</strong><br />
8월 크레딧 스프레드는 <strong>7월</strong> 기준금리로 인해 낮아진 국채금리 레벨로<br />
인한 크레딧물에 대한 수요로 스프레드 축소 기조를 이어나갈 것으로 보<br />
인다. <strong>7월</strong>말 기준으로 국고채 3년물 및 5년물 금리가 기준금리를 하회하<br />
는 수준을 형성하면서 크레딧물에 대한 투자자들의 수요는 증가할 것으<br />
로 보인다. 단, 국내 경기 둔화 우려와 유로존 이슈를 필두로 한 국외 이<br />
슈를 놓고 볼 때 크레딧 스프레드 축소폭은 제한적일 것으로 판단된다.<br />
<strong>7월</strong> 중 발표된 2012년 2/4분기 국내총생산(GDP)은 실질 GDP는 전기<br />
대비 0.4% 성장한 것으로 발표 되었으며 민간소비의 증가세가 둔화되고<br />
설비투자와 수출이 감소로 전환된 것으로 발표되면서 경기둔화에 대한<br />
우려로 인해 크레딧물은 신용도가 높은 공사채와 우량 등급의 <strong>회사채</strong> 단<br />
기물에 대한 수요가 존재할 것으로 판단된다.<br />
또한 <strong>7월</strong> 중 중국의 경기부양 소식과 ECB 총재의 유로존 위기에 대한<br />
적극적인 대응의지 표명으로 인해 글로벌 시장의 채권 강세에서 위험자<br />
산 선호에 따라서 그동안 지속되었던 국채 금리 강세장이 조정을 받을<br />
것으로 예상됨에 따라 크레딧물에 대한 투자자의 수요는 제한적일 것으<br />
로 예상된다.<br />
<strong>7월</strong> 중 <strong>회사채</strong> 등급변경 현황<br />
따라서 8월 크레딧 스프레드는 제한적으로 축소될 것으로 예상된다.<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
57
기업명 변경전 변경후 변경일 구분 평가기관<br />
에이제이렌터카 BBB+ A- 2012-07-26 상승<br />
에스티엑스팬오션 A- A0 2012-07-12 상승<br />
*자료: <strong>KIS채권평가</strong><br />
No. 488 August 10, 2012<br />
한국신용평가,<br />
한국기업평가<br />
NICE 신용평가<br />
한국기업평가<br />
<strong>7월</strong> 중 <strong>회사채</strong> 발행 내역 -ok (단위: %,<br />
억원)<br />
종목명 등급 발행일 만기일 쿠폰 발행액<br />
에스에이치공사110 AAA 20120702 20140702 3.61 1200<br />
경기도시공사12-07-20 AAA 20120705 20140705 3.73 2000<br />
하나금융지주23 AAA 20120706 20170706 3.73 600<br />
경기도시공사12-07-21 AAA 20120711 20140711 3.66 2600<br />
한국수력원자력34-2 AAA 20120713 20320713 3.71 1000<br />
에스에이치공사111 AAA 20120713 20130713 3.15 1300<br />
한국수력원자력34-1 AAA 20120713 20220713 3.54 1000<br />
에스에이치공사112 AAA 20120716 20140716 3.23 900<br />
경기도시공사12-07-22 AAA 20120720 20170720 3.49 2300<br />
에스에이치공사113 AAA 20120723 20130723 3 610<br />
신한금융지주76-2 AAA 20120726 20190726 3.34 1000<br />
신한금융지주76-1 AAA 20120726 20170726 3.25 1000<br />
한국남동발전28-2 AAA 20120730 20220730 3.4 1100<br />
한국남동발전28-1 AAA 20120730 20190730 3.4 900<br />
GS칼텍스129 AA+ 20120705 20180705 3.76 3000<br />
롯데제과57 AA+ 20120706 20150706 3.47 1000<br />
인천도시공사34 AA+ 20120712 20150713 4.25 1000<br />
강원도개발공사55 AA+ 20120716 20150716 3.73 400<br />
충북개발공사2012-04 AA+ 20120716 20140716 3.45 200<br />
롯데칠성음료39 AA+ 20120718 20150718 3.12 1500<br />
충북개발공사2012-05 AA+ 20120719 20130719 3.16 300<br />
전남개발공사12-3 AA+ 20120719 20150719 3.68 700<br />
전남개발공사12-4 AA+ 20120719 20140719 3.48 500<br />
충북개발공사2012-06 AA+ 20120719 20150719 3.44 600<br />
전남개발공사12-2 AA+ 20120719 20170719 3.74 500<br />
현대중공업114-1 AA+ 20120724 20150724 3.23 3000<br />
현대중공업114-2 AA+ 20120724 20170724 3.35 4000<br />
대구도시공사2012-01 AA+ 20120725 20150725 3.29 500<br />
울산도시공사8 AA+ 20120726 20140726 3.17 600<br />
한국투자증권5 AA0 20120717 20150717 3.47 1400<br />
대림산업247 AA- 20120706 20150706 3.8 1500<br />
연합자산관리8 AA- 20120706 20140106 3.53 1500<br />
CJ E&M3-2 AA- 20120706 20160706 3.67 500<br />
CJ E&M3-1 AA- 20120706 20150706 3.62 1000<br />
58
현대오일뱅크110 AA- 20120720 20170720 3.52 3000<br />
대우조선해양4-1 AA- 20120723 20150723 3.52 2000<br />
대우조선해양4-2 AA- 20120723 20170723 3.73 3000<br />
대신증권12-2 AA- 20120727 20170727 3.56 1000<br />
현대엠코3 A+ 20120702 20150702 3.95 500<br />
파르나스호텔29 A+ 20120705 20170705 3.82 1000<br />
SK건설141-2 A+ 20120712 20160712 4.4 500<br />
SK건설141-1 A+ 20120712 20150712 4.2 1500<br />
롯데정보통신4 A+ 20120720 20150720 3.35 300<br />
현대다이모스31-1 A+ 20120727 20150727 3.28 200<br />
현대다이모스31-2 A+ 20120727 20170727 3.48 300<br />
율촌화학10 A+ 20120730 20150730 3.41 400<br />
세아홀딩스15 A0 20120702 20150702 3.79 500<br />
현대상선180 A0 20120703 20170703 5.3 3300<br />
SK케미칼186 A0 20120703 20170703 4.12 1000<br />
세아제강40 A0 20120710 20150710 3.6 500<br />
대한항공46-2 A0 20120719 20170719 3.98 2500<br />
대한항공46-1 A0 20120719 20150719 3.58 1500<br />
웅진씽크빅5 A0 20120720 20150720 4.01 400<br />
한화203 A0 20120725 20150725 3.45 1500<br />
SKC129-1 A0 20120727 20150727 3.48 500<br />
두산인프라코어21-1 A0 20120727 20150727 4.03 700<br />
두산인프라코어21-2 A0 20120727 20170727 4.75 2300<br />
한화건설65 A- 20120704 20150704 4.9 2000<br />
금호석유화학142-1 A- 20120705 20150705 4.2 1000<br />
금호석유화학142-2 A- 20120705 20170705 4.7 1000<br />
대한유화46 A- 20120712 20150712 4.23 500<br />
하림2 A- 20120713 20150713 4.76 300<br />
코오롱인더스트리41-1 A- 20120716 20150716 4.65 500<br />
코오롱인더스트리41-2 A- 20120716 20170716 5.1 500<br />
STX조선해양27 A- 20120717 20130717 7.3 1000<br />
세아특수강14 A- 20120720 20150720 3.71 300<br />
에스티엑스팬오션14 A- 20120724 20140124 6.7 1000<br />
아시아나항공68 BBB+ 20120702 20150702 4.4 1000<br />
아트원제지116-1 BBB+ 20120703 20140103 5.25 100<br />
아트원제지116-2 BBB+ 20120703 20140703 6.1 250<br />
아트원제지116-3 BBB+ 20120703 20150703 6.7 150<br />
현대로지스틱스26 BBB+ 20120716 20150716 4.8 500<br />
노루페인트22-1 BBB+ 20120726 20150726 4.3 100<br />
노루페인트22-2 BBB+ 20120726 20170726 4.88 100<br />
한솔테크닉스33-1 BBB+ 20120731 20150731 5.1 200<br />
한솔테크닉스33-2 BBB+ 20120731 20170731 5.5 300<br />
동부CNI37 BBB0 20120705 20140705 7 200<br />
NH농협증권10 A0 20120727 20180127 5 500<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
59
<strong>Hot</strong> <strong>Issue</strong> : ELS <strong>7월</strong> 발행 <strong>동향</strong><br />
발행현황 및 추이<br />
지지부진했던 증시와 함께 ELS 발행시장도 보합세<br />
2012년 <strong>7월</strong> 발행건수 총 1,504건, 발행금액 약 4조 314억 원 기록<br />
<strong>7월</strong><br />
주요이슈<br />
공모 564건,<br />
약1조 5,461억<br />
원 발행<br />
사모 940건,<br />
약2조 4,853억<br />
원 발행<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
전영석 02)3215-1467<br />
ELS 발행이 지난 6월 보다는 약간 늘었다. 그러나 한창 좋았던 때의 발행종<br />
목 1700건, 발행 금액 5조원대에 비하면 20% 가량 감소한 상황이다. 원금<br />
보장 상품이 3월 이후 20%를 넘으면서 최근에는 꾸준히 40%에 이르고 있<br />
어 원금 보장 상품에 대한 수요는 계속 이어질 것으로 보인다.<br />
KOSPI200 & S&P500 조합 상품들의 조기 상환 개수가 KOSPI200 & HSCEI<br />
조합 상품들의 조기 상환 개수를 앞질렀고 하한베리어 히팅 종목 수는 전월<br />
대비 72건 증가한 86건이었다.<br />
새로운 유형으로는 만기에 행사가를 만족하지 못하더라도 기초자산의 가격<br />
이 세이프 존에 있으면 원금을 보존해주는 상품이 있었다.<br />
n ELS 발행 종목 수와 발행금액 모두 감소하였다. 전체 발행건수는 전월 대비<br />
23건 증가한 1,504건이었고 공모는 전월 대비 12건 증가한 564건, 사모는<br />
11건 증가한 940건이었다. 발행금액은 지난달 대비 598.91억 원이 증가한 4<br />
조 314.17억 원이었다. 구체적으로 살펴보면 공모는 약 1,315.62억 원 증가한<br />
약 1조 5,461억 원, 사모는 약 716.71억 원 감소한 약 2조 4,853억 원이 발<br />
행되었다.<br />
국내 지수 추이<br />
60
최근 1년 발행 추이 (금액 단위: 억원)<br />
공사모 월별 발행 추이<br />
원금보장형<br />
발행비율<br />
30% 후반<br />
Option 유형의<br />
증가 추세<br />
n 원금보장형과 원금비보장형의 발행건수 비율은 각각 20.41%, 79.59%였다.<br />
원금보장형과 원금비보장형의 발행금액 비율은 각각 37.35%, 62.65%로 원금<br />
보장형의 발행금액이 전월 대비 약 4.76% 감소하였다. 발행건수를 살펴보면<br />
원금보장형은 307종목, 원금비보장형은 1,197종목이 발행되었다. 발행금액을<br />
살펴보면 원금보장형이 약 1조 5,056.5억 원, 원금비보장형이 약 2조 5,257.7<br />
억 원이 발행되었다.<br />
n Step Down 유형과 Option 유형은 각각 1,125, 228종목이 발행되어 Option<br />
유형이 전월 대비 증가하였다. Step Down 유형과 Option 유형이 차지하는<br />
비중은 각각 74.80%, 18.62% 를 차지하였다.<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
61
원금보장/비보장 발행현황<br />
상품유형별 발행현황 발행 만기 현황 (금액 단위: 억 원)<br />
최근1년 월별 발행건수 vs 발행금액<br />
발행년월<br />
공모 발행<br />
건수(개)<br />
사모 발행<br />
건수(개)<br />
발행건수<br />
(개)<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
공모 발행<br />
금액<br />
사모 발행<br />
금액<br />
(금액 단위: 억 원)<br />
발행금액 KOSPI200<br />
2011-07 596 626 1222 14892.24 15764.25 30,656.49 277.11<br />
2011-08 527 541 1068 10279.17 16405.95 26,685.12 242.16<br />
2011-09 445 470 915 7290.49 10876.3 18,166.79 230.41<br />
2011-10 471 405 876 9246.37 8408.18 17,654.55 249.88<br />
2011-11 486 465 951 9927.91 14994.73 24,922.64 241.19<br />
2011-12 634 459 1093 21650.99 11523.82 33,174.81 238.08<br />
2012-01 537 490 1027 11920.26 15201.5 27,121.76 256.9<br />
2012-02 652 864 1516 19001.59 28089.53 47,091.12 267.13<br />
2012-03 677 1001 1678 25427.84 30158.16 55,586.00 266.58<br />
2012-04 679 1040 1719 19613.37 28551.63 48,165.00 264.35<br />
2012-05 678 1091 1769 16519.69 34402.67 50,922.36 244.05<br />
2012-06 552 929 1481 14145.39 25569.87 39,715.26 244.9<br />
2012-07 564 940 1504 15461.01 24853.16 40,314.17 250.08<br />
62
기초자산 현황<br />
1-stock 감소<br />
2-stock 감소<br />
n 금월에는 1 – stock, 2 – stock 종목은 각각 436종목, 949종목 Option 유형<br />
상품은 전월 대비 2.68% 증가한 18.62%를 차지하였다.<br />
기초자산 개수 vs 상품유형 (금액 단위: 억 원)<br />
기초자산 개수 상품유형 발행종목수 발행금액<br />
1 - STOCK Option 유형 279 12542.83<br />
1 - STOCK Step Down 125 6123.68<br />
1 - STOCK 기타유형 32 2127.23<br />
2 - STOCK Step Down 881 16152.81<br />
2 - STOCK 기타유형 67 833.08<br />
2 - STOCK Option 유형 1 4.97<br />
3 - STOCK Step Down 119 2529.6<br />
삼성전자 보다는<br />
현대차<br />
KOSPI200 지수에 대한 의존도는 여전히 높은 상황이며 기초자산으로 편입되<br />
는 개별 주식은 전월에 이어 현대차, 삼성전자 등 소수의 대형주에 집중되어<br />
있다.<br />
신규발행 1-Stock 현황: Volatility (기준일자: 2012.07.31) (금액 단위: 억<br />
원)<br />
기초자산명<br />
발행<br />
종목수<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
발행금액<br />
Time Buckets<br />
EWMA 120일 180일 240일<br />
KOSPI200 386 19603.71 22.19 18.49 20.6 26.92<br />
현대차 13 169.97 32.87 29.87 29.81 37.47<br />
삼성전자 8 125.15 33.97 32.86 33.07 35.14<br />
SPX 8 164.97 16.97 14.17 15.77 20.46<br />
CO1 4 120.29 29.17 24.78 23.96 25.32<br />
두산인프라코어 3 25 44.31 39.72 41.72 54.49<br />
MLCIVK1L 2 17.49 7.78 5.92 5.54 5.45<br />
LG전자 2 28.7 40.37 36.65 39.55 46.74<br />
KT 2 20 22.43 20.77 21.02 22.78<br />
SAEC 1 5 1.59 1.71 1.61 1.63<br />
CNYMUSD 1 27.48 1.6 1.73 1.65 1.7<br />
하나금융지주 1 51.98 36.34 31.94 34.2 41.1<br />
KFTC30 1 50 6.62 6.54 7.61 10.16<br />
GOLDLNPM 1 10 19.75 17.97 19.81 23.42<br />
63
KOSPI200/HSCEI 조합 추이 KOSPI200/HSCEI 조합 추이<br />
년월 개수 순위<br />
2011년 11월 161 1<br />
2011년 12월 158 1<br />
2012년 01월 163 1<br />
2012년 02월 339 1<br />
2012년 03월 535 1<br />
2012년 04월 423 1<br />
2012년 05월 405 1<br />
2012년 06월 260 1<br />
2012년 0<strong>7월</strong> 229 1<br />
신규발행 2-STOCK 현황: Volatility & Correlation (기준일자: 2012.07.31) (금액 단위: 억<br />
원)<br />
기초자산명1 기초자산명2<br />
발행<br />
종목수<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
발행<br />
금액<br />
Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets<br />
기초자산1 기초자산2 EWMA 120일 180일<br />
KOSPI200 HSCEI 229 5098.11 22.19 23.02 0.81 0.72 0.77<br />
SPX KOSPI200 170 4582.29 16.97 22.19 0.54 0.3 0.2<br />
삼성전자 현대차 47 485 33.97 32.87 0.55 0.53 0.55<br />
삼성전자 KOSPI200 29 432.67 33.97 22.19 0.81 0.84 0.84<br />
SLVRLN GOLDLNPM 23 723.74 39.39 19.75 0.63 0.57 0.65<br />
LG화학 삼성전자 23 249.27 44.83 33.97 0.37 0.26 0.37<br />
LG화학 KOSPI200 17 207.19 44.83 22.19 0.67 0.56 0.64<br />
SPX 삼성전자 14 296.71 16.97 33.97 0.54 0.27 0.17<br />
호남석유 삼성전자 13 145 51.72 33.97 0.35 0.31 0.42<br />
현대중공업 삼성전자 12 207.2 41.04 33.97 0.45 0.38 0.47<br />
LG전자 LG화학 11 100.38 40.37 44.83 0.42 0.37 0.38<br />
LG화학 현대차 10 173.86 44.83 32.87 0.39 0.18 0.32<br />
LG전자 KOSPI200 9 158.4 40.37 22.19 0.57 0.55 0.57<br />
현대중공업 KOSPI200 9 107.39 41.04 22.19 0.74 0.67 0.73<br />
LG전자 현대건설 8 10.72 40.37 39.25 0.49 0.49 0.52<br />
LG전자 현대중공업 7 42.32 40.37 41.04 0.46 0.43 0.42<br />
기업은행 LG 6 52 31.22 35.03 0.62 0.62 0.61<br />
LG화학 현대중공업 6 60.13 44.83 41.04 0.64 0.59 0.61<br />
현대차 KOSPI200 6 29.22 32.87 22.19 0.69 0.61 0.65<br />
기업은행 SK 6 54.11 31.22 41.93 0.53 0.49 0.47<br />
삼성전기 대림산업 5 52.5 35.89 46.91 0.4 0.35 0.43<br />
LG화학 삼성중공업 5 89.67 44.83 45.27 0.54 0.41 0.5<br />
64
대우조선해양 금호석유 5 21.39 50 52.37 0.54 0.45 0.45<br />
SK이노베이션 LG디스플레이 5 25.12 44.78 43.73 0.55 0.57 0.53<br />
SK이노베이션 하이닉스 5 38.83 44.78 46.56 0.5 0.5 0.45<br />
LG전자 SK 5 117.54 40.37 41.93 0.45 0.4 0.45<br />
SK이노베이션 삼성전자 4 80.01 44.78 33.97 0.45 0.39 0.49<br />
삼성중공업 삼성SDI 4 70.73 45.27 37.99 0.48 0.41 0.43<br />
LG화학 현대미포조선 4 33.33 44.83 41.58 0.53 0.49 0.5<br />
SK텔레콤 KOSPI200 4 19.05 28.32 22.19 0.27 0.25 0.31<br />
LG전자 현대미포조선 4 41.28 40.37 41.58 0.41 0.38 0.4<br />
LG화학 대우조선해양 4 14.3 44.83 50 0.56 0.46 0.47<br />
KB금융 KOSPI200 4 2.96 31.55 22.19 0.73 0.66 0.72<br />
LG KOSPI200 4 15.07 35.03 22.19 0.74 0.71 0.73<br />
한진해운 호남석유 4 154.45 58.45 51.72 0.46 0.5 0.45<br />
LG화학 호남석유 4 137.06 44.83 51.72 0.77 0.82 0.75<br />
LG디스플레이 삼성엔지니어링 3 59.85 43.73 40.04 0.44 0.4 0.44<br />
LG전자 삼성엔지니어링 3 8.49 40.37 40.04 0.4 0.44 0.41<br />
LG화학 삼성물산 3 8.33 44.83 34.87 0.58 0.55 0.55<br />
SK이노베이션 LG전자 3 23.86 44.78 40.37 0.43 0.4 0.44<br />
LG디스플레이 대림산업 3 52.4 43.73 46.91 0.52 0.49 0.53<br />
삼성물산 기아차 3 16.34 34.87 29.35 0.49 0.45 0.45<br />
하이닉스 대림산업 3 44.61 46.56 46.91 0.47 0.52 0.51<br />
LG전자 삼성중공업 3 26.11 40.37 45.27 0.43 0.4 0.4<br />
한화케미칼 하이닉스 3 14.85 44.54 46.56 0.42 0.35 0.35<br />
S-Oil 삼성SDI 3 25.72 42.69 37.99 0.41 0.28 0.37<br />
LG전자 삼성물산 3 9.14 40.37 34.87 0.47 0.47 0.51<br />
LG디스플레이 KOSPI200 3 109.74 43.73 22.19 0.65 0.61 0.61<br />
LG전자 대림산업 3 36.16 40.37 46.91 0.45 0.4 0.47<br />
삼성전자 대한항공 3 14.88 33.97 35.94 0.3 0.25 0.33<br />
LG전자 삼성전자 2 13.06 40.37 33.97 0.4 0.36 0.4<br />
현대모비스 삼성전자 2 4 33.93 33.97 0.42 0.43 0.41<br />
엔씨소프트 호남석유 2 112.74 51.61 51.72 0.17 0.12 0.16<br />
LG전자 기아차 2 8.71 40.37 29.35 0.24 0.19 0.22<br />
현대미포조선 OCI 2 4.51 41.58 46.64 0.48 0.45 0.43<br />
글로비스 현대백화점 2 4.45 35.94 39.15 0.17 0.14 0.12<br />
LG전자 현대모비스 2 15.1 40.37 33.93 0.23 0.24 0.2<br />
GS LG전자 2 105.19 41.36 40.37 0.45 0.44 0.46<br />
한진해운 금호석유 2 45.88 58.45 52.37 0.33 0.35 0.31<br />
엔씨소프트 삼성엔지니어링 2 8.76 51.61 40.04 0.29 0.24 0.26<br />
현대중공업 현대차 2 19.22 41.04 32.87 0.45 0.25 0.42<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
65
엔씨소프트 현대중공업 2 109.87 51.61 41.04 0.27 0.26 0.31<br />
LG화학 현대모비스 2 0.45 44.83 33.93 0.36 0.14 0.28<br />
삼성중공업 하이닉스 2 12.86 45.27 46.56 0.55 0.6 0.57<br />
대우조선해양 LG디스플레이 2 19.38 50 43.73 0.54 0.51 0.51<br />
현대미포조선 하이닉스 2 15.25 41.58 46.56 0.45 0.5 0.45<br />
하나금융지주 삼성전기 2 157.75 36.34 35.89 0.34 0.31 0.29<br />
신한지주 KOSPI200 2 136.28 31.55 22.19 0.71 0.66 0.73<br />
하나금융지주 현대차 2 7.31 36.34 32.87 0.31 0.22 0.22<br />
대우조선해양 하이닉스 2 17.44 50 46.56 0.52 0.57 0.5<br />
두산인프라코어 삼성전기 2 104.06 44.31 35.89 0.39 0.33 0.36<br />
LG디스플레이 현대모비스 2 0.76 43.73 33.93 0.31 0.29 0.27<br />
현대중공업 현대건설 2 7.44 41.04 39.25 0.63 0.62 0.61<br />
삼성중공업 삼성전기 2 8.3 45.27 35.89 0.49 0.46 0.48<br />
LG디스플레이 삼성중공업 2 7.96 43.73 45.27 0.52 0.47 0.5<br />
SPX 현대중공업 2 13.53 16.97 41.04 0.3 0.12 0.14<br />
LG화학 하이닉스 2 3.9 44.83 46.56 0.48 0.42 0.41<br />
SK이노베이션 삼성SDI 2 14.54 44.78 37.99 0.44 0.3 0.4<br />
UKX SPX 2 38.15 16.04 16.97 0.72 0.73 0.74<br />
LG디스플레이 고려아연 2 51.46 43.73 47.26 0.31 0.29 0.29<br />
LG전자 OCI 2 8.15 40.37 46.64 0.41 0.41 0.38<br />
LG디스플레이 현대미포조선 2 10.93 43.73 41.58 0.48 0.45 0.46<br />
제일모직 삼성물산 2 3 32.62 34.87 0.52 0.49 0.49<br />
삼성엔지니어링 호남석유 2 15.01 40.04 51.72 0.48 0.36 0.44<br />
한진해운 현대차 2 23.63 58.45 32.87 0.31 0.24 0.23<br />
두산인프라코어 엔씨소프트 2 20.43 44.31 51.61 0.23 0.15 0.18<br />
SK텔레콤 삼성전자 2 20 28.32 33.97 0.24 0.22 0.28<br />
삼성중공업 현대중공업 2 12.1 45.27 41.04 0.78 0.73 0.73<br />
삼성중공업 삼성전자 2 8.54 45.27 33.97 0.54 0.51 0.53<br />
LG전자 LG디스플레이 1 2.1 40.37 43.73 0.62 0.57 0.59<br />
대우조선해양 고려아연 1 3.6 50 47.26 0.47 0.42 0.47<br />
삼성엔지니어링 금호석유 1 3.63 40.04 52.37 0.42 0.32 0.37<br />
글로비스 현대모비스 1 13.79 35.94 33.93 0.44 0.42 0.42<br />
삼성전자 삼성물산 1 16.89 33.97 34.87 0.64 0.66 0.66<br />
삼성중공업 삼성화재 1 1.52 45.27 27.69 0.24 0.13 0.18<br />
LG디스플레이 SK 1 3 43.73 41.93 0.49 0.48 0.47<br />
삼성엔지니어링 하이닉스 1 2.49 40.04 46.56 0.42 0.48 0.47<br />
호남석유 대림산업 1 1 51.72 46.91 0.61 0.54 0.58<br />
삼성전자 POSCO 1 3.76 33.97 22.99 0.47 0.33 0.48<br />
SK이노베이션 KOSPI200 1 4.05 44.78 22.19 0.76 0.67 0.76<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
66
SK이노베이션 삼성엔지니어링 1 6.48 44.78 40.04 0.55 0.5 0.54<br />
GS 현대위아 1 0.29 41.36 41.87 0.33 0.23 0.18<br />
LG화학 삼성엔지니어링 1 21.66 44.83 40.04 0.46 0.34 0.48<br />
LG화학 한화케미칼 1 3.39 44.83 44.54 0.7 0.67 0.67<br />
LG전자 대한항공 1 3.55 40.37 35.94 0.41 0.45 0.46<br />
KB금융 삼성중공업 1 9.22 31.55 45.27 0.59 0.54 0.56<br />
현대차 기아차 1 26.73 32.87 29.35 0.82 0.79 0.81<br />
삼성증권 KOSPI200 1 7 33.34 22.19 0.78 0.77 0.76<br />
현대중공업 SK 1 7.38 41.04 41.93 0.6 0.61 0.6<br />
LG전자 호남석유 1 3 40.37 51.72 0.37 0.34 0.38<br />
삼성테크윈 KOSPI200 1 4 34.35 22.19 0.56 0.43 0.48<br />
SK이노베이션 현대중공업 1 100 44.78 41.04 0.66 0.6 0.64<br />
두산인프라코어 호남석유 1 50 44.31 51.72 0.59 0.47 0.56<br />
CJ제일제당 SK이노베이션 1 11.13 36.82 44.78 0.13 0.08 0.12<br />
현대모비스 삼성SDI 1 3.41 33.93 37.99 0.33 0.26 0.27<br />
삼성전자 HSCEI 1 4.03 33.97 23.02 0.75 0.57 0.6<br />
LG화학 GS건설 1 50 44.83 42.39 0.57 0.51 0.53<br />
호남석유 현대건설 1 12.38 51.72 39.25 0.6 0.57 0.57<br />
삼성중공업 현대건설 1 4.2 45.27 39.25 0.64 0.63 0.59<br />
하나금융지주 현대건설 1 40 36.34 39.25 0.5 0.45 0.48<br />
SK텔레콤 S-Oil 1 11.8 28.32 42.69 0.1 0 0.17<br />
GS KOSPI200 1 5.8 41.36 22.19 0.73 0.64 0.71<br />
하나금융지주 기아차 1 2.71 36.34 29.35 0.3 0.24 0.2<br />
LG전자 현대차 1 4.99 40.37 32.87 0.27 0.21 0.23<br />
호남석유 기아차 1 2 51.72 29.35 0.31 0.1 0.23<br />
OCI GS건설 1 20 46.64 42.39 0.51 0.49 0.45<br />
LG화학 현대건설 1 10 44.83 39.25 0.59 0.54 0.54<br />
두산중공업 OCI 1 4.95 32.61 46.64 0.45 0.41 0.38<br />
LG전자 한국가스공사 1 12.41 40.37 32.02 0.16 0.08 0.13<br />
고려아연 하이닉스 1 6.22 47.26 46.56 0.33 0.35 0.32<br />
한진해운 LG화학 1 3.3 58.45 44.83 0.45 0.45 0.39<br />
현대차 현대건설 1 39.06 32.87 39.25 0.4 0.27 0.32<br />
현대모비스 현대건설 1 7.11 33.93 39.25 0.34 0.18 0.27<br />
호남석유 현대중공업 1 4.79 51.72 41.04 0.62 0.58 0.62<br />
SPX 현대차 1 100 16.97 32.87 0.29 0.2 0.15<br />
LG디스플레이 OCI 1 1.05 43.73 46.64 0.41 0.34 0.32<br />
고려아연 KOSPI200 1 1.4 47.26 22.19 0.54 0.43 0.56<br />
LG전자 현대위아 1 50 40.37 41.87 0.14 0.15 0.12<br />
현대산업 현대모비스 1 3.9 49.1 33.93 0.25 0.21 0.19<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
67
현대모비스 삼성중공업 1 3.22 33.93 45.27 0.44 0.33 0.38<br />
SPX GOLDLNPM 1 4.44 16.97 19.75 0.4 0.23 0.31<br />
S-Oil 하이닉스 1 20.31 42.69 46.56 0.42 0.39 0.38<br />
SK C&C 삼성전자 1 6.42 42.04 33.97 0.21 0.13 0.23<br />
고려아연 삼성전자 1 9.86 47.26 33.97 0.25 0.23 0.34<br />
SK이노베이션 호남석유 1 4.54 44.78 51.72 0.73 0.67 0.72<br />
삼성물산 KOSPI200 1 2.2 34.87 22.19 0.81 0.81 0.81<br />
LG전자 대우조선해양 1 5 40.37 50 0.42 0.4 0.35<br />
삼성SDI 하이닉스 1 2.47 37.99 46.56 0.51 0.44 0.44<br />
LG화학 두산중공업 1 3 44.83 32.61 0.53 0.53 0.51<br />
SK이노베이션 하나금융지주 1 3.19 44.78 36.34 0.5 0.46 0.48<br />
KIS_SOYBEAN KIS_CORN 1 21.16 33.07 41.05 0.62 0.44 0.49<br />
한진해운 대우조선해양 1 0.01 58.45 50 0.52 0.61 0.44<br />
현대미포조선 삼성전자 1 50 41.58 33.97 0.43 0.37 0.43<br />
SK C&C SK 1 4.78 42.04 41.93 0.3 0.22 0.32<br />
하나금융지주 KOSPI200 1 9.59 36.34 22.19 0.65 0.61 0.59<br />
한진해운 LG전자 1 14.23 58.45 40.37 0.48 0.48 0.43<br />
현대모비스 현대중공업 1 0.05 33.93 41.04 0.38 0.18 0.36<br />
현대모비스 KOSPI200 1 1.34 33.93 22.19 0.6 0.52 0.54<br />
LG전자 엔씨소프트 1 6.97 40.37 51.61 0.24 0.27 0.24<br />
S-Oil 대림산업 1 5.12 42.69 46.91 0.58 0.49 0.54<br />
고려아연 현대차 1 0.91 47.26 32.87 0.27 0.04 0.23<br />
엔씨소프트 대림산업 1 50 51.61 46.91 0.27 0.22 0.25<br />
SK이노베이션 현대건설 1 6.49 44.78 39.25 0.65 0.64 0.63<br />
LG전자 하이닉스 1 9.01 40.37 46.56 0.43 0.35 0.38<br />
LG디스플레이 삼성전자 1 10 43.73 33.97 0.49 0.42 0.43<br />
삼성물산 하이닉스 1 4.51 34.87 46.56 0.54 0.57 0.54<br />
SK이노베이션 LG화학 1 3.25 44.78 44.83 0.72 0.69 0.67<br />
LG화학 LG디스플레이 1 6.59 44.83 43.73 0.51 0.47 0.48<br />
GS건설 하이닉스 1 4.73 42.39 46.56 0.49 0.52 0.5<br />
금호석유 대림산업 1 2.89 52.37 46.91 0.55 0.48 0.49<br />
삼성SDI 현대제철 1 0.6 37.99 37.52 0.4 0.31 0.36<br />
두산인프라코어 현대제철 1 0.3 44.31 37.52 0.62 0.57 0.63<br />
삼성SDI 삼성전자 1 9 37.99 33.97 0.5 0.4 0.49<br />
우리금융 하이닉스 1 8.63 39.98 46.56 0.39 0.35 0.32<br />
하이닉스 KOSPI200 1 7.5 46.56 22.19 0.64 0.67 0.6<br />
SK이노베이션 현대차 1 8.11 44.78 32.87 0.48 0.3 0.45<br />
엔씨소프트 금호석유 1 2.44 51.61 52.37 0.15 0.06 0.11<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
68
No. 488 August 10, 2012<br />
기초자산 1 유형별 현황<br />
기초자산 유형별 발행 종목 수 기초자산 유형별 발행금액 (금액 단위:억원)<br />
기초자산 개수별 기초자산 유형현황<br />
[ 1-Stock ] [ 2-Stock ]<br />
기초자산유형 종목개수 발행금액(억원) 기초자산유형 종목개수 발행금액(억원)<br />
국내종목형 32 4970.54 국내종목형 407 4879.83<br />
국내지수형 386 19603.71 국내지수형 0 0<br />
해외지수형 11 9918.78 해외지수형 519 9718.55<br />
국내혼합형 0 0 국내혼합형 97 1262.25<br />
해외혼합형 0 0 해외혼합형 21 419.9<br />
해외종목형 7 162.77 해외종목형 24 744.9<br />
1 지수형: 기초자산이 지수(Index)로만 구성된 경우, 혼합형: 지수와 종목이 혼합된 경우<br />
국내형: 국내 기초자산으로 구성된 경우,<br />
해외형: 국내와 해외 기초자산이 혼합된 경우<br />
69
Event 정보<br />
<strong>7월</strong> 중도상환<br />
332건<br />
하한 Barrier<br />
Hitting 86건<br />
n 중도 상환 종목은 전월 대비 78건 감소한 332건이었다. 모두 Step Down 유<br />
형이었고, 중도상환에 따른 평균 쿠폰 지급률은 6.09%, 실질투자기간(실질만<br />
기)는 0.529년, 연 환산수익률은 11.24 % 였다.<br />
n 1-Stock 유형은 전월 대비 11건 감소한 106건, 2-Stock 유형은 67건 감소한<br />
226건이 중도 상환되었다. 또한 KOSPI200/HSCEI 조합은 전월 대비 31건 감<br />
소해 51건이 상환되었다.<br />
하한 Barrier(Knock-In Barrier) Hitting종목은 전월 대비 72건 증가한 86건이었<br />
다.<br />
<strong>7월</strong> 중도상환종목의 기초자산 구성 현황<br />
[ 1-Stock ] [ 2-Stock ]<br />
기초자산<br />
종목개<br />
수<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
기초자산1 기초자산2 종목개수<br />
KOSPI200 Index 100 KOSPI200 Index S&P500 63<br />
현대차 3 KOSPI200 Index HSCEI Index 51<br />
KOREAN WON BASIC RATE VS. USD 2 삼성전자 현대차 9<br />
현대모비스 1 현대차 삼성SDI 8<br />
합계 106 삼성생명 CJ 8<br />
BS금융지주 기업은행 5<br />
기타 조합 120<br />
합계 226<br />
2-Stock 종목 중 가장 많은 비중을 차지하고 있는 KOSPI200/HSCEI 중도상환 월별 추이는 다음<br />
과 같다.<br />
KOSPI200/HSCEI 중도상환 월별 추이<br />
년월 평균쿠폰지급률(%) 연환산수익률(%)<br />
실질만기<br />
(실질투자기간 : 연)<br />
중도상환종목수<br />
2011년 09월 11.5 11.5 1 1<br />
2011년 11월 3.07 9.3 0.33 1<br />
2011년 12월 3.828910256 12.00820513 0.32 39<br />
2012년 01월 4.741576577 11.49684685 0.421801802 111<br />
2012년 02월 7.027479339 10.83960744 0.653409091 484<br />
2012년 03월 5.969798077 10.61719231 0.564269231 260<br />
2012년 04월 5.190316742 10.88230769 0.478190045 221<br />
2012년 05월 4.813729839 9.786774194 0.488951613 124<br />
2012년 06월 4.888414634 9.776829268 0.5 82<br />
2012년 0<strong>7월</strong> 4.606568627 9.579019608 0.48 51<br />
70
발행 이슈 및 특색<br />
세이프존 ELS<br />
원금손실 배리어 터치 하더라도 만기 시 세이프존 구간이면 원금보장 하는 상품이 처음 출시됐<br />
다. 만기 평가일에 하한 베리어 이상만 되면 원금을 보존할 수 있는 상품으로 고객들에게 어필할<br />
수 있을 것으로 보인다.<br />
그러나 세이프존 ELS 히트 상품이 되기 위해서는 비슷한 유형이면서 이미 인기를 끌고 있는 수<br />
퍼스텝다운 (하한베리어가 따로 없고 만기평가일의 행사가가 60% 수준으로 낮음) 유형과의 경쟁<br />
이 기다리고 있다.<br />
새로운 상품이 인기를 끌기 쉽지 않은 ELS 시장에서 세이프존 유형이 성공할 수 있을지 지켜볼<br />
일이다.<br />
n 구조<br />
원금손실 없는 세이프존을 도입한 새로운 구조의 스텝다운 상품<br />
n 발행사측 설명<br />
일반 스텝다운 구조와 달리, 투자기간 동안 최초기준가의 55%미만으로 하락한 종목이<br />
있는 경우라도 만기평가일에 기초자산 주가가 세이프존(최초기준가의 55%이상 80%미<br />
만) 구간인 경우 원금을 보장하는 원금손실 리스크를 줄인 신개념 상품이다.<br />
n 예상 손익 구조 그래프<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
71
ELS Statistical Data<br />
1-Stock 구성 TOP 10: Volatility (기준일자: 2012.07.31)<br />
순위 기초자산<br />
종목<br />
개수<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
Time Bucket<br />
EWMA 60일 90일 120일 180일 240일<br />
1 KOSPI200 3874 22.19 22.44 19.6 18.49 20.6 26.92<br />
2 삼성전자 153 33.97 37.17 33.95 32.86 33.07 35.14<br />
3 GOLDLNPM 46 19.75 19.19 18.14 17.97 19.81 23.42<br />
4 SAEC 43 1.59 1.66 1.63 1.71 1.61 1.63<br />
5 SPX 43 16.97 16.42 15.35 14.17 15.77 20.46<br />
6 현대차 36 32.87 29.89 31.39 29.87 29.81 37.47<br />
7 SEOUL_USDKRW 33 5.51 5.96 5.63 5.53 6.53 9.1<br />
8 LG화학 23 44.83 40.07 42.01 40.61 42.7 54.37<br />
9 POSCO 18 22.99 20.45 18.64 18.33 22.2 28.23<br />
10 CNYMUSD 17 1.6 1.63 1.66 1.73 1.65 1.7<br />
2-Stock 구성 TOP 10: Volatility & Correlation (기준일자: 2012.07.31)<br />
순위 기초자산1 기초자산2<br />
종목<br />
개수<br />
Volatility(EWMA) Correlation<br />
자산1 자산2 EWMA 120일 180일<br />
1 KOSPI200 HSCEI 3925 22.19 23.02 0.81 0.72 0.77<br />
2 SPX KOSPI200 984 16.97 22.19 0.54 0.3 0.2<br />
3 SPX HSCEI 199 16.97 23.02 0.49 0.3 0.21<br />
4 삼성전자 KOSPI200 138 33.97 22.19 0.81 0.84 0.84<br />
5 삼성전자 현대차 129 33.97 32.87 0.55 0.53 0.55<br />
6 삼성전자 POSCO 113 33.97 22.99 0.47 0.33 0.48<br />
7 SLVRLN GOLDLNPM 112 39.39 19.75 0.63 0.57 0.65<br />
8 LG화학 현대중공업 100 44.83 41.04 0.64 0.59 0.61<br />
9 현대중공업 현대차 76 41.04 32.87 0.45 0.25 0.42<br />
10 현대모비스 현대중공업 74 33.93 41.04 0.38 0.18 0.36<br />
72
월별 만기 현황(기준일자: 2012.07.31) (금액 단위: 억 원)<br />
만기<br />
년월<br />
공모<br />
발행금액<br />
공모<br />
개수<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
사모<br />
발행금액<br />
사모<br />
개수<br />
발행금액<br />
합계<br />
2012-08 4940.31 197 12507.44 275 17447.75 472<br />
2012-09 1889.99 104 3196.57 128 5086.56 232<br />
2012-10 3468.25 165 3031.47 273 6499.72 438<br />
2012-11 3984.83 158 1905.12 183 5889.95 341<br />
2012-12 17508.38 319 2396.35 155 19904.73 474<br />
2013-01 3866.99 177 2010.1 144 5877.09 321<br />
2013-02 1973.46 141 2881.08 153 4854.54 294<br />
2013-03 3131.78 140 4419.06 212 7550.84 352<br />
2013-04 6719.22 191 7492.04 265 14211.26 456<br />
2013-05 3742.06 160 7950.96 240 11693.02 400<br />
2013-06 3526.94 116 3328.18 138 6855.12 254<br />
2013-07 3319.67 135 4053.21 141 7372.88 276<br />
2013-08 552.86 32 1018.25 63 1571.11 95<br />
2013-09 966.51 39 1270.46 93 2236.97 132<br />
2013-10 2025.09 86 2409.95 134 4435.04 220<br />
2013-11 2386.29 88 3072.35 125 5458.64 213<br />
2013-12 3262.09 150 2605.54 194 5867.63 344<br />
2014-01 2797.52 141 2794.09 182 5591.61 323<br />
2014-02 3006.06 125 4508.44 275 7514.5 400<br />
2014-03 6529.72 250 5525.95 298 12055.67 548<br />
2014-04 7522.28 344 12400.94 475 19923.22 819<br />
2014-05 8371.23 382 11537.5 429 19908.73 811<br />
2014-06 6409.83 337 9862.51 430 16272.34 767<br />
2014-07 7861.96 394 10134.78 416 17996.74 810<br />
2014-08 756.41 75 750.81 57 1507.22 132<br />
2014-09 208.01 20 159.7 25 367.71 45<br />
2014-10 119.76 14 525.04 18 644.8 32<br />
2014-11 363.16 45 1855.37 40 2218.53 85<br />
2014-12 532.12 54 858.89 51 1391.01 105<br />
2015-01 2829.57 151 2483.65 162 5313.22 313<br />
2015-02 13495.41 390 14195.51 521 27690.92 911<br />
2015-03 21893.84 524 18357.59 695 40251.43 1219<br />
2015-04 15484.91 518 18150.88 775 33635.79 1293<br />
개수<br />
합계<br />
2015-05 12633.08 501 17170.55 708 29803.63 1209<br />
2015-06 10999.66 425 10280.58 682 21280.24 1107<br />
2015-07 8971.14 418 10958.28 578 19929.42 996<br />
73
WP Ratio금액<br />
n Data 생성 기준<br />
① 국내 기초자산으로 구성된 Step-Down 유형의 ELS<br />
② 2012년 <strong>7월</strong> 31일 기준으로 Knock-In Barrier ( 하한 Barrier ) Hitting한 ELS<br />
③ 2012년 8월 2일 ~ 2012년 8월 31일 기간 중 만기평가일 도래<br />
④ 2-Stock 이상인 경우는 2012년 <strong>7월</strong> 31일을 기준으로 최초기준가격 대비 Worst Perfor<br />
mer 기초자산을 기준으로 “WP Ratio 금액 합계” 계산<br />
⑤ WP Ratio 금액 = 발행금액 ´ WP Ratio<br />
⑥ WP Ratio 금액 합계가 10억 이상인 경우<br />
순위 기초자산명 WP Ratio 금액 합계<br />
1 참좋은레져 105.13<br />
2 SK텔레콤 11.12<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
(금액 단위: 억원)<br />
74
Step Down 기초자산별 발행금액<br />
n Data 생성 기준<br />
① Step-Down 유형의 ELS<br />
② 기초자산의 국내 / 해외 구분 없음<br />
③ 2-Stock 미만의 ELS<br />
④ 2012년 8월 1일 ~ 2012년 8월 31일 기간 중 만기평가일 도래<br />
⑤ 발행금액이 50억 이상인 경우<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
(금액 단위: 억원)<br />
순위 기초자산1 기초자산2 발행금액<br />
1 KOSPI200 HSCEI 1944.93<br />
2 KOSPI200<br />
1641.92<br />
3 S&P500 KOSPI200 1022.79<br />
4 참좋은레져 한국전력 161<br />
5 삼성전자 KOSPI200 107.55<br />
6 OCI 삼성SDI 70.9<br />
7 고려아연 삼성SDI 58.17<br />
75
ELS기초자산별 발행금액<br />
n Data 생성 기준<br />
① ELS 유형구분 없음<br />
② 기초자산의 국내 / 해외 구분 없음<br />
③ 2-Stock 미만의 ELS<br />
④ 2012년 8월 1일 ~ 2012년 8월 31일 기간 중 만기평가일 도래<br />
⑤ 발행금액이 50억 이상인 경우<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
(금액 단위: 억원)<br />
순위 기초자산1 기초자산2 발행금액<br />
1 KOSPI200 10262.93<br />
2 KOSPI200 HSCEI 2842.59<br />
3 S&P500 KOSPI200 1044.12<br />
4 삼성전자 423.12<br />
5<br />
London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix<br />
Price/US Cents<br />
London Gold Market Fixing<br />
Ltd PM Fix Price<br />
307.77<br />
6 S&P500 270.54<br />
7 삼성전자 KOSPI200 236.27<br />
8 참좋은레져 한국전력 161<br />
9 현대차 100.44<br />
10 OCI 삼성SDI 70.9<br />
11 고려아연 삼성SDI 58.17<br />
76
일자별 WP 기초자산 Ratio 금액<br />
n Data 생성 기준<br />
① 국내 기초자산으로 구성된 Step-Down 유형의 ELS<br />
② 2012년 <strong>7월</strong> 31일 기준으로 Knock-In Barrier ( 하한 Barrier ) Hitting한 ELS<br />
③ 2012년 8월 1일 ~ 2012년 8월 31일 기간 중 만기평가일 도래<br />
④ 2-Stock 이상인 경우는 2012년 <strong>7월</strong> 31일을 기준으로 최초기준가격 대비 Worst Perfor<br />
mer 기초자산을 기준으로 일자별 “WP Ratio 금액 합계” 계산<br />
⑤ WP Ratio 금액 = 발행금액 ´ WP Ratio<br />
⑥ WP Ratio 금액 합계가 10억 이상인 경우<br />
일자<br />
(월/일)<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
(금액 단위: 억원)<br />
기초자산명 WP Ratio금액<br />
08/16 참좋은레져 46.28<br />
08/22 참좋은레져 33.4<br />
08/23 참좋은레져 18.85<br />
08/30 SK텔레콤 11.12<br />
77
일자별 Step Down 기초자산 발행금액<br />
n Data 생성 기준<br />
① Step-Down 유형의 ELS<br />
② 기초자산의 국내 / 해외 구분 없음<br />
③ 2-Stock 미만의 ELS<br />
④ 2012년 8월 1일 ~ 2012년 8월 31일 기간 중 만기평가일 도래<br />
⑤ 발행금액이 50억 이상인 경우<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
(금액 단위: 억원)<br />
일자 기초자산1 기초자산2 발행금액<br />
08/01 KOSPI200 HSCEI 64.41<br />
08/01 KOSPI200 52.74<br />
08/02 KOSPI200 223.22<br />
08/02 S&P500 KOSPI200 73.84<br />
08/03 OCI 삼성SDI 70.9<br />
08/06 KOSPI200 210.63<br />
08/06 S&P500 KOSPI200 530.5<br />
08/06 고려아연 삼성SDI 56.46<br />
08/06 삼성전자 KOSPI200 107.55<br />
08/07 KOSPI200 HSCEI 676.86<br />
08/07 KOSPI200 687.03<br />
08/07 S&P500 KOSPI200 369.93<br />
08/08 KOSPI200 HSCEI 1203.66<br />
08/08 KOSPI200 449.76<br />
08/16 참좋은레져 한국전력 70<br />
08/22 참좋은레져 한국전력 51<br />
78
일자별 ELS 기초자산 발행금액<br />
n Data 생성 기준<br />
① ELS 유형구분 없음<br />
② 기초자산의 국내 / 해외 구분 없음<br />
③ 2-Stock 미만의 ELS<br />
④ 2012년 8월 1일 ~ 2012년 8월 31일 기간 중 만기평가일 도래<br />
⑤ 발행금액이 50억 이상인 경우<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
(금액 단위: 억원)<br />
일자 기초자산1 기초자산2 발행금액<br />
08/01 KOSPI200 HSCEI 192.58<br />
08/01 KOSPI200 1276.43<br />
08/02 KOSPI200 327.78<br />
08/02 S&P500 KOSPI200 73.84<br />
08/02 S&P500 109.19<br />
08/02 삼성전자 252.06<br />
08/03 KOSPI200 422.71<br />
08/03 OCI 삼성SDI 70.9<br />
08/06 KOSPI200 545.93<br />
08/06 S&P500 KOSPI200 530.5<br />
08/06 고려아연 삼성SDI 56.46<br />
08/06 삼성전자 KOSPI200 107.55<br />
08/07 KOSPI200 HSCEI 712.56<br />
08/07 KOSPI200 1465.52<br />
08/07 S&P500 KOSPI200 369.93<br />
08/07 삼성전자 KOSPI200 128.72<br />
08/08 KOSPI200 HSCEI 1239.58<br />
08/08 KOSPI200 675.93<br />
08/08<br />
London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix<br />
Price/US Cents<br />
London Gold Market<br />
Fixing Ltd PM Fix Price<br />
76.47<br />
08/09 KOSPI200 226.14<br />
08/10 KOSPI200 306.82<br />
08/13 KOSPI200 305.84<br />
08/14 KOSPI200 HSCEI 216.51<br />
08/14 KOSPI200 1063.59<br />
08/14 S&P500 112.58<br />
08/16 KOSPI200 902.85<br />
08/16 참좋은레져 한국전력 70<br />
08/17 KOSPI200 139.84<br />
08/20 KOSPI200 106.7<br />
08/22 KOSPI200 HSCEI 58.78<br />
08/22 KOSPI200 1380.99<br />
08/22 London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix London Gold Market 196.02<br />
79
Price/US Cents Fixing Ltd PM Fix Price<br />
08/22 참좋은레져 한국전력 51<br />
08/23 삼성전자 60<br />
08/24 KOSPI200 HSCEI 100.89<br />
08/27 KOSPI200 116.22<br />
08/28 KOSPI200 678.27<br />
08/29 KOSPI200 HSCEI 162.01<br />
08/30 KOSPI200 134.23<br />
08/31 KOSPI200 83.74<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
80
국내 주요금리 (단위: %)<br />
.<br />
부록1: 주간 주요지표<br />
금리구분 2011-12-30 2012-08-03 2012-08-10 주간증감 년말대비<br />
CD 91일 3.55 3.20 3.20 0.00 -0.35<br />
국고 1년 3.41 2.77 2.78 0.01 -0.63<br />
통안 2년 3.49 2.77 2.80 0.03 -0.69<br />
국고 3년 3.34 2.77 2.79 0.02 -0.55<br />
국고 5년 3.46 2.87 2.90 0.03 -0.56<br />
국고 10년 3.78 3.03 3.04 0.01 -0.74<br />
<strong>회사채</strong>3년(AA-) 4.11 3.28 3.29 0.01 -0.82<br />
<strong>회사채</strong>3년(BBB-) 9.70 8.68 8.70 0.02 -1.00<br />
주) CD금리:금융투자협회, 채권금리 : <strong>KIS채권평가</strong> 수익률 기준<br />
미국 주요금리 (단위: %)<br />
금리구분 2010-12-31 2012-08-02 2012-08-09 주간증감 년말대비<br />
주) TB : FRB<br />
TB 2Y 0.64 0.23 0.28 0.04 -0.37<br />
TB 5Y 2.06 0.63 0.73 0.10 -1.33<br />
TB 10Y 3.37 1.51 1.69 0.18 -1.67<br />
TB 30Y 4.42 2.58 2.76 0.18 -1.66<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
81
기타 Curve 추이 (2012년 8월 10일) (단위: %, bp)<br />
4.10<br />
3.90<br />
3.70<br />
3.50<br />
3.30<br />
3.10<br />
2.90<br />
2.70<br />
2.50<br />
2.30<br />
2.10<br />
1.90<br />
1.70<br />
1.50<br />
국고채 Spot Curve 추이 Swap 기울기 추이<br />
Today 1주일전<br />
1개월전 3개월전<br />
6개월전<br />
0 5 10<br />
기간 Spread 분석 (2012년 8월 10일) (단위: bp)<br />
최 근 1 년<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
3.80<br />
3.60<br />
3.40<br />
3.20<br />
3.00<br />
2.80<br />
2.60<br />
2.40<br />
CD91일<br />
Swap3년-CD<br />
2.20<br />
Swap5년-CD<br />
2.00<br />
06-08 06-22 07-06 07-20 08-03<br />
구분 CD-1년 CD-3년 1년-3년 3년-5년 5년-10년<br />
금 주 말 -41 -41 0 11 14<br />
전 주 말 -43 -43 0 10 16<br />
전 년 말 -6 -21 -15 12 32<br />
1 년 전 -10 -15 -5 21 28<br />
평균 -15 -17 -2 13 25<br />
최대 3 10 9 21 33<br />
최소 -354 -354 -15 0 0<br />
주) CD금리:금융투자협회, 1년 : <strong>KIS채권평가</strong> 통안증권 수익률, 3,5,10년 : <strong>KIS채권평가</strong> 국고채 수익률<br />
신용 Spread 분석 (2012년 <strong>7월</strong> 27일) (단위: bp)<br />
최 근<br />
1 년<br />
구분 3년-한전 3년-산금 3년-카드AA0 3년-회사AA- 3년-회사BBB-<br />
금 주 말 19 19 41 50 591<br />
전 주 말 21 20 44 51 591<br />
전 년 말 37 37 88 77 636<br />
1 년 전 37 38 82 75 662<br />
주) <strong>KIS채권평가</strong> 수익률 기준<br />
평균 34 32 74 69 627<br />
최대 45 45 110 92 670<br />
최소 18 18 41 49 587<br />
0<br />
-10<br />
-20<br />
-30<br />
-40<br />
-50<br />
-60<br />
-70<br />
82
부록2: 주간 채권 만기현황<br />
주간 채권종류별 만기금액현황 (단위 : 백만원)<br />
국공채 통안채 특수채 은행채 기타금융채 <strong>회사채</strong> ABS 계<br />
910,000 1,220,000 100,000 2,300,000 145,000 350,000 171,000 5,196,000<br />
※ 발행잔액은 증권예탁원의 예탁채권 기준이므로 실제와는 차이가 있을 수 있음<br />
주간 국공채 만기현황 (단위 : 백만원)<br />
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급<br />
2012-08-16 재정2012-0160-0063 2012-06-14 2m 2d 910,000<br />
국공채 소계 910,000<br />
주간 통안채 만기현황 (단위 : 백만원)<br />
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급<br />
2012-08-14 통안DC12-0814-0910 2012-05-15 2m 30d 1,220,000<br />
통안채 소계 1,220,000<br />
주간 특수채 만기현황 (단위 : 백만원)<br />
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급<br />
2012-08-17 정금11-할-0100-0817-1 2011-08-17 1y 50,000 AAA<br />
2012-08-17 한국가스공사171 2006-08-17 6y 50,000 AAA<br />
특수채 소계 100,000<br />
주간 은행채 만기현황 (단위 : 백만원)<br />
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급<br />
2012-08-12 기업은행(신)1008이2A-12 2010-08-12 2y 220,000 AAA<br />
2012-08-12 농협중앙회 2종목 2010-08-12 2y 110,000 AAA<br />
2012-08-12 산금05이10-0812-1(INT) 2005-08-12 7y 10,000 AAA<br />
2012-08-12 산금11신이0103-0512-1 2011-05-12 1y 3m 150,000 AAA<br />
2012-08-12 하나은행09-08이36갑12(변) 2009-08-12 3y 100,000 AAA<br />
2012-08-13 기업은행(단)1202할185A-10 2012-02-10 6m 3d 400,000 AAA<br />
2012-08-13 부산은행13-08이3A-13 2009-08-13 3y 200,000 AAA<br />
2012-08-14 산금09신이0300-0814-1 2009-08-14 3y 70,000 AAA<br />
2012-08-14 한국수출입금융1205다-할인-92 2012-05-14 3m 190,000 AAA<br />
2012-08-16 신한은행14-08이2B 2010-08-16 2y 110,000 AAA<br />
2012-08-16 한국수출입금융1111아-할인-274 2011-11-16 9m 200,000 AAA<br />
2012-08-17 기업은행(신)1108할1A-17 2011-08-17 1y 100,000 AAA<br />
2012-08-17 농업금융채권(은행)2009-08이3Y-F 2009-08-17 3y 150,000 AAA<br />
2012-08-17 산금09신이0300-0817-1 2009-08-17 3y 150,000 AAA<br />
2012-08-17 신한은행11-08이10-C 2007-08-17 5y 10,000 AAA<br />
2012-08-17 우리은행15-08할1갑-17 2011-08-17 1y 60,000 AAA<br />
2012-08-18 한국수출입금융1111자-할인-274 2011-11-18 9m 70,000 AAA<br />
은행채 소계 2,300,000<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
83
주간 기타금융채 만기현황 (단위 : 백만원)<br />
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급<br />
2012-08-12 현대캐피탈 2종목 2009-08-12 3y 40,000 AA+<br />
2012-08-12 현대커머셜30 2009-08-12 3y 20,000 AA-<br />
2012-08-14 현대캐피탈1043 2009-08-14 3y 20,000 AA+<br />
2012-08-17 우리파이낸셜234-1 2011-02-17 1y 6m 30,000 AA-<br />
2012-08-18 현대캐피탈1185 2010-08-18 2y 20,000 AA+<br />
2012-08-18 효성캐피탈77 2011-08-18 1y 15,000 A+<br />
기타금융채 소계 145,000<br />
주간 <strong>회사채</strong> 만기현황 (단위 : 백만원)<br />
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급<br />
2012-08-17 동부건설228 2011-02-17 1y 6m 9,000 BBB0<br />
2012-08-17 코리아본뱅크4 2010-08-17 2y -<br />
2012-08-17 테라리소스2 2009-08-17 3y -<br />
2012-08-17 퓨쳐인포넷11 2009-08-17 3y 5,000<br />
2012-08-18 에스에이치공사72 2009-08-18 3y 130,000 AAA<br />
2012-08-18 한국제분5 2011-08-18 1y 5,000<br />
2012-08-12 동부건설216 2010-08-12 2y - BBB0<br />
2012-08-13 아시아나항공64 2010-08-13 2y 150,000 BB+<br />
2012-08-14 에이앤피파이낸셜49 2009-08-14 3y 1,000<br />
2012-08-14 GS파워1-5 2000-08-14 12y 50,000 AA0<br />
<strong>회사채</strong> 소계 350,000<br />
주간 ABS 만기현황 (단위 : 백만원)<br />
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급<br />
2012-08-14 유플러스엘티이제삼차1-1 2012-05-14 3m 100,000 AAA<br />
2012-08-15 오토피아삼십구차1-17 2008-11-24 3y 8m 21d 10,000 AAA<br />
2012-08-16 에이스오토인베스십이1-11 2011-09-16 11m 5,000 AAA<br />
2012-08-16 에이스오토제십사차1-6 2012-02-16 6m 6,000 AAA<br />
2012-08-17 에이스오토인베스트십1-15 2011-05-19 1y 2m 29d 10,000 AAA<br />
2012-08-18 오토피아사십삼차1-3 2009-11-12 2y 9m 6d 10,000 AAA<br />
2012-08-18 오토피아사십이차1-26 2009-04-06 3y 4m 12d 10,000 AAA<br />
2012-08-18 오토피아사십차1-14 2008-12-18 3y 8m 10,000 AAA<br />
2012-08-18 커머셜오토제이차1-6 2011-02-17 1y 6m 1d 10,000 AAA<br />
ABS 소계 171,000<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
84
평가 팀별 연락처<br />
FI 실 실장 김미희 02) 3215 – 1433 서울 영등포구 여의도동 35-4 화재보험협회빌딩 4층<br />
금리파생팀 이사 송성원 02) 3215 – 1471<br />
파생상품팀 실장 송영준 02) 3215 – 1469<br />
신용파생팀 팀장 이샛별 02) 3215 – 1474<br />
외화상품팀 팀장 전주희 02) 3215 – 1497<br />
Credit팀 팀장 박현식 02) 3215 – 1438<br />
기업가치평가팀 팀장 박봉현 02) 3215 – 1452<br />
No. 488 August 10, 2012<br />
85