GRUPA KAPITAŁOWA POLIMEX-MOSTOSTAL

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostalza okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2012 rokuprzez Spółkę na poziomie adekwatnym do możliwości pokrycia wzrostu cen całkowitej utraty planowanej wprojekcie marży.Ryzyko utraty zasobów: Spółka w szerokim zakresie korzysta z dostępnych na rynku ubezpieczeńzarówno majątkowych (w tym przede wszystkim z ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej OC z tytułuprowadzonej działalności, OC zawodowego [OC projektanta, architekta i inżyniera budowlanego], OC członkówZarządu [polisa D&O] oraz ubezpieczenia mienia od zdarzeń losowych oraz kradzieży z włamaniem i sprzętuelektronicznego, ubezpieczenie mienia w transporcie), jak i ubezpieczeń budowlano / montażowycharanżowanych w ramach umów generalnych oraz polis indywidualnych aranżowanych pod określone kontrakty.We wszystkich spółkach funkcjonowały ubezpieczenia komunikacyjne w zakresie OC, AC, KR i NNW zarównow ramach umów generalnych (flotowych) jak i na zasadzie ubezpieczeń indywidualnych. Analizowane są kosztytransferu ryzyk ubezpieczalnych, jak również szczegółowe warunki ubezpieczeń kontraktów wymagane przezkontrahentów. Ryzyko w tym zakresie w wysokim stopniu jest wytransferowane poza spółkę, a kosztywkalkulowane w koszty realizacji kontraktów. Poziom ryzyka w tym zakresie oceniany jest jako niski.Ryzyko utraty zasobów poprzez skorzystanie z zabezpieczeń wierzytelności na aktywachSpółki. Ryzyko skorzystania z zabezpieczeń przez wierzycieli stanowi istotne zagrożenie z punktu widzeniamożliwości prowadzenia działalności przez Spółkę w sytuacji zatorów płatniczych oraz kryzysu w sektorzebudowlanym, co powoduje presje na korzystanie z zabezpieczeń, nawet jeśli nie jest to uzasadnione warunkamiumów. Ryzyko to, w poważnym stopniu mogłoby uniemożliwić terminową i prawidłową realizację umów ikontraktów, co spowodowałoby eskalacje sankcji kontraktowych, takich jak naliczenie kar umownych, wynajęciena koszt Spółki wykonawców zastępczych, do wypowiedzenia umów z winy Spółki włącznie. Jest to wysokieryzyko, szczególnie w sytuacji kryzysowej i zatorach płatniczych na rynku budowlanym.Ryzyko finansowe:Ryzyko płynności finansowej. W ocenie Spółki jest to ryzyko, które kształtuje jest aktualnie na poziomiebardzo wysokim. Zarządzanie tym ryzykiem w obecnej sytuacji jest największą troską Zarządu. Utrzymaniepłynności finansowej w perspektywie najbliższych 12 miesięcy wymaga angażowania się w projekty i kontraktyzapewniające neutralne i dodatnie przepływy finansowe. Zmniejszenie skali wspomagania spółek zależnych wformie pożyczek. Ryzyko wymaga stałego monitorowania i analiz zarówno w krótkim, jak i długim okresie.Niezbędne jest też wypracowanie długoterminowego porozumienia restrukturyzacyjnego z Wierzycielamifinansowymi. Problemy płynnościowe Spółki wynikają z bieżącej sytuacji w sektorze budowlanym (seriaupadłości w II kwartale 2012r. krajowych spółek budowlanych), braku pomyślnych perspektyw na najbliższe lata,wydarzeń na światowych rynkach finansowych oraz niepewności, co do rozmiarów budżetu unijnego na lata2014-2020. Szczegółowa analiza zagrożeń w zakresie płynności finansowej znajduje się nocie nr 3 wŚródrocznym skróconym sprawozdaniu finansowym Spółki za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca2012 roku.Ryzyko gwarancji kontraktów. Na etapie składania ofert, szczególnie w procedurach prowadzonychzgodnie z przepisami Prawa Zamówień Publicznych konieczne jest składanie wadiów, który to wymóg spółkadotychczas wypełniała stosując bankowe i ubezpieczeniowe gwarancje przetargowe. Przy podpisywaniu umowy,Spółka jako główny wykonawca, zobligowana jest przedstawiać gwarancje dobrego wykonania umowy, którejwysokość wynosi średnio ok. 10% wartości kontraktu. W ostatnim okresie z uwagi na kryzys na rynkubudowlanym w kraju, banki/towarzystwa ubezpieczeniowe zaczęły wypowiadać limity gwarancyjne. W ocenieSpółki zapewnienie możliwości wystawiania gwarancji wadialnych lub gwarancji zabezpieczających dobrewykonanie kontraktu, stanowić będzie jeden z istotnych czynników ryzyka decydujących o możliwościzdobywania nowych kontraktów. Ryzyko w tym zakresie może być minimalizowane przez uzgadnianiewspólnych gwarancji z partnerami oraz podwykonawcami i dostawcami. Nie mniej jednak jest to ryzyko, które w35