GRUPA KAPITAŁOWA POLIMEX-MOSTOSTAL

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostalza okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2012 rokuKapitał własny Polimex-Mostostal S.A. na dzień 30.06.2012r. wyniósł 497.078 tys. zł (spadek w wys. 46,9% wstosunku do danych porównywalnych na 31.12.2011r., będący głównie efektem straty poniesionej w I półroczu2012r.), a zobowiązania 2.584.973 tys. zł (przyrost w wys. 8,0% w stos. do danych porównywalnych na31.12.2011r.). W strukturze kapitału własnego największą pozycją była nadwyżka ze sprzedaży akcji stanowiąca24,0% pasywów ogółem oraz kapitał zapasowy wynoszący 20,1% pasywów ogółem. W zobowiązaniachnajwiększą pozycję stanowiły zobowiązania krótkoterminowe wynoszące 81,2% pasywów ogółem.2.4. Płynność finansowaW I półroczu 2012 roku, zgodnie ze sporządzonym Rachunkiem Przepływów Pieniężnych GrupyKapitałowej, wystąpił spadek netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów o 102.948 tys. zł. Stanśrodków pieniężnych i ich ekwiwalentów na koniec I półrocza 2012 roku wyniósł 169.872 tys. zł. Środkipieniężne netto z działalności operacyjnej, m.in. w związku z obniżeniem poziomu zobowiązań w stosunku do31.12.2011r., wyniosły -447.370 tys. zł. Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej wyniosły -36.339 tys.zł, a środki pieniężne netto z działalności finansowej wyniosły 380.761 tys. zł.Należy jednak dodać, iż w środkach pieniężnych (zarówno Grupy jak i Spółki Polimex-Mostostal) niezostała wykazana kwota zaliczki uzyskanej przez Emitenta z tytułu kontraktu „Opole” w wys. 96.530 tys. zł,stanowiąca zabezpieczenie kaucyjne gwarancji dobrego wykonania. Planuje się, iż po wejściu kontraktu w fazęrealizacji, kaucja gotówkowa zostanie zamieniona na gwarancję bankową, a uwolnione środki powiększą saldośrodków pieniężnych. Obecnie ww. zaliczka ujmowana jest w pozycji krótkoterminowych aktywów finansowych.W przypadku jednostki dominującej, zgodnie ze sporządzonym Rachunkiem PrzepływówPieniężnych, w I półroczu 2012r. miał miejsce spadek netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów o63.689 tys. zł. Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na koniec I półrocza 2012 roku wyniósł 112.905tys. zł. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej, m.in. w związku z obniżeniem poziomu zobowiązań wstosunku do 31.12.2011r., wyniosły -418.130 tys. zł. Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej wyniosły-11.874 tys. zł, a środki pieniężne netto z działalności finansowej wyniosły 366.315 tys. zł.2.5. Ocena wskaźnikowaNa dzień bilansowy Grupa Kapitałowa Polimex-Mostostal utrzymywała płynność finansową. Wskaźnikpłynności bieżącej oraz szybki ukształtowały się na poziomie odpowiednio 0,9 i 0,7, tj. niżej aniżeli na momentporównywalny. W sytuacji wzrostu poziomu zadłużenia oraz obniżenia się sumy bilansowej wyraźnie wzrosłoobciążenie majątku zobowiązaniami. W związku z odnotowaną znaczną stratą, wskaźniki rentowności przyjęływartości ujemne.Wskaźniki Grupy Kapitałowej Polimex-Mostostal 30.06.2012 31.12.2011Wskaźnik płynności bieżącej (aktywa obrotowe : zobowiązania krótkoterminowe) 0,9 1,1Wskaźnik płynności szybki ((aktywa obrotowe – zapasy – rozlicz. międzyokr.) : zobow. krótkoterm.) 0,7 0,9Obciążenie majątku zobowiązaniami ((suma pasywów – kapitał własny) : suma aktywów) 73,7% 67,2%30.06.2012 30.06.2011Rentowność netto sprzedaży (zysk netto akcjonariuszy jedn. dominującej : przychody ze sprzedaży) -19,2% 1,2%Marża EBITDA (EBITDA : przychody ze sprzedaży) -17,7% 5,4%Zysk na jedną akcję (zysk netto akcjonariuszy jedn. dominującej : śr. ważona liczba akcji) -0,71 0,05Na dzień bilansowy Polimex-Mostostal S.A. utrzymywał płynność finansową. Wskaźnik płynności bieżącej orazszybki ukształtowały się na poziomie odpowiednio 0,8 i 0,7, tj. niżej aniżeli na moment porównywalny. Wsytuacji wzrostu poziomu zadłużenia oraz obniżenia się sumy bilansowej wyraźnie wzrosło obciążenie majątkuzobowiązaniami. W związku z odnotowaną znaczną stratą, wskaźniki rentowności przyjęły wartości ujemne.18