הראל השקעות בביטוח בע מ" דוח תקופתי לשנת 2005 פרק 1 תאור עסקי ...
הראל השקעות בביטוח בע מ" דוח תקופתי לשנת 2005 פרק 1 תאור עסקי ...
הראל השקעות בביטוח בע מ" דוח תקופתי לשנת 2005 פרק 1 תאור עסקי ...
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>פרק</strong> 1<strong>תאור</strong> <strong>עסקי</strong> החברה
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתיאור <strong>עסקי</strong> החברההערה לגבי יישום הורות תקנות ניירות ערך (<strong>דוח</strong>ות <strong>תקופתי</strong>ים ומידיים), התשכ"ט- 1970 ("תקנות ני"ע") בדו"ח זה:בהתאם לתקנה 8ב לתקנות ני"ע, הוראות תקנה 8א לתקנות ני"ע ביחס לדו"חה<strong>תקופתי</strong>, אינה חלות על תאגיד שהינו מבטח או תאגיד בנקאי.החברה היא חברת החזקות, שעיקר החזקותיה הן בחברות מאוחדות שהן חברותביטוח (<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ ודקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ). כמו כן, הקבוצהכוללת גם חברות מנהלות של קרנות פנסיה, המחזיקות אף הן רישיון מבטח, וכןחברות מנהלות של קופות גמל.דו"ח זה, ביחס ל<strong>עסקי</strong> הביטוח, הפנסיה והגמל, ערוך בהתאם לתקנות הפיקוח על<strong>עסקי</strong> ביטוח (פרטי דין וחשבון), התשנ"ח ובהתאם לחוזר הממונה על שוקההון, ביטוח וחסכון מיום בינואר לעניין תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד ב<strong>דוח</strong>ה<strong>תקופתי</strong> של חברות ביטוח. החוזר קו<strong>בע</strong> את מבנה הדיווח והמידע שייכלל בדו"חה<strong>תקופתי</strong> של חברות ביטוח.<strong>פרק</strong> זה מהווה חלק בלתי נפרד של הדו"ח ה<strong>תקופתי</strong> ויש לקרוא את הדו"ח ה<strong>תקופתי</strong>כולו כמקשה אחת.<strong>פרק</strong> זה בדו"ח ה<strong>תקופתי</strong>, העוסק בתיאור החברה, התפתחותה, <strong>עסקי</strong>ה ותחומיפעילותה, כולל גם מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, התשכ"חמידע צופה פני עתיד הינו מידע בלתי וודאי לגבי העתיד, המבוסס על אינפורמציהשקיימת בחברה במועד הדו"ח וכולל הערכות של החברה או כוונות שלה, נכון למועדהדו"ח. התוצאות בפועל עשויות להיות שונות באופן מהותי מן התוצאות המוערכותאו המשתמעות ממידע זה. במקרים מסוימים, ניתן לזהות קטעים המכילים מידעצופה פני עתיד על-ידי הופעת מילים כגון: "החברה/הקבוצה מעריכה";"החברה/הקבוצה סבורה"; "צפוי/ה" וכדו', אך ייתכן, כי הופעת מידע צופה פני עתידיופיע גם בניסוחים אחרים. מידע צופה פני עתיד המופיע בדו"ח זה מתייחס אך ורקלמועד בו הוא נכתב. החברה אינה מתחייבת לעדכן או לשנות מידע זה ככל שמידענוסף או שונה בקשר למידע כאמור יגיע לידיעתה.הסכומים הנקובים בדו"ח זה לתקופות עד לסוף שנת 2003 הינם סכומים מתואמיםואילו הסכומים לשנים 2004 ו- <strong>2005</strong> הינם בסכומים מדווחים.להסרת ספק מובהר, כי התיאור המובא בדו"ח זה לגבי מוצרי הביטוח הינו תיאורתמציתי לצרכי הדו"ח בלבד, וכי תנאי מוצרי הביטוח המחייבים את המבטחיםמקבוצת החברה הם רק אלה המפורטים בפוליסות הרלבנטיות שהוצאו על ידיהםו/או בחוזים הרלבנטיים שנכרתו על ידיהם. בהתאם לכך, התיאור המובא בדו"ח זהלא ישמש לצרכי פרשנות הפוליסות או החוזים ולא יהווה מקור להסתמכות כלשהילגבי תנאי הביטוח.להסרת ספק מובהר, כי התיאור המובא בדו"ח לגבי תנאי מוצרי הפנסיה והגמלהשונים הינו תיאור תמציתי לצרכי הדו"ח בלבד, וכי תנאיהם המחייבים הם כנק<strong>בע</strong>בחוק קופות גמל, בתקנות קופות גמל ובתקנוני קרנות הפנסיה וקופות הגמל.להסרת ספק מובהר, כי התיאור המובא בדו"ח לגבי קרנות הנאמנות השונות הינותיאור תמציתי לצרכי הדו"ח בלבד וכי התנאים המחייבים הינם אלו שנק<strong>בע</strong>ובתשקיף הקרנות ו<strong>בע</strong>דכונים שנמסרו..1968 -1988 -200612••••••1 - 1
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתוכן עניינים מקוצרל<strong>פרק</strong> - תיאור <strong>עסקי</strong> התאגידהנושאתוכן עניינים מפורט ל<strong>פרק</strong> - תיאור <strong>עסקי</strong> התאגידמבואעמוד1-61-91-201-271-611-691-761-841-911-991-1013.13.23.33.43.53.6.1.2.3.4.5חלק א' - פעילות החברה ותיאור התפתחות <strong>עסקי</strong>החלק ב' - מידע כספי לגבי הפעילות של החברהחלק ג' - תיאור ומידע על תחומי הפעילות של החברהתחום פעילות - ביטוח חיים וחיסכון ארוך טווחתחום פעילות - ביטוח בריאותתחום פעילות - ביטוח רכב רכושתחום פעילות - ביטוח רכב חובהתחום פעילות ביטוח חבויותתחום פעילות אובדן רכושחלק ד' - מידע נוסף אודות מוצרי ביטוח כללי שלא נכללו בתחומי הפעילותחלק ה' - מידע נוסף ברמת כלל החברה1 - 2
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתוכן עניינים מפורטל<strong>פרק</strong> - תיאור <strong>עסקי</strong> החברההנושאמבואעמוד.1חלק א' - פעילות החברה ותיאור התפתחות <strong>עסקי</strong>ה1-91-141-181-191-201-211-271-431-501-531-541-561-571-571-611-631-641-651-651-661-661-681-681-69פעילות החברה ותיאור התפתחות <strong>עסקי</strong>התחומי פעילות<strong>השקעות</strong> בהון החברה ועסקאות במניותיהחלוקת דיבידנדיםחלק ב' - מידע כספי לגבי הפעילות של החברהריכוז תוצאות הפעילותמידע כספי לפי תחומי הפעילותחלק ג' - תיאור ומידע על תחומי הפעילות של החברהתחום פעילות - ביטוח חיים וחיסכון ארוך טווחמידע כללי על תחום הפעילותמוצרים ושירותיםפילוח נתונים עבור מוצרים ושירותיםלקוחותשיווק והפצהביטוח משנהספקים ונותני שירותיםתחרותתחום פעילות - ביטוח בריאותמידע כללי על תחום הפעילותמוצרים ושירותיםפילוח נתונים עבור מוצרים ושירותיםלקוחותשיווק והפצהביטוח משנהספקים ונותני שירותיםתחרותמוצרים חדשיםתחום פעילות - ביטוח רכב רכושמידע כללי על תחום הפעילות1.11.21.31.4.22.12.2.33.13.1.13.1.23.1.33.1.43.1.53.1.63.1.73.1.83.23.2.13.2.23.2.33.2.43.2.53.2.63.2.73.2.83.2.93.33.3.11 - 3
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ1-711-711-721-721-731-731-741-751-761-761-801-801-801-811-811-821-821-821-841-841-871-881-881-881-891-891-901-901-911-931-943.3.23.3.33.3.43.3.53.3.63.3.73.3.83.3.93.3.103.43.4.13.4.23.4.33.4.43.4.53.4.63.4.73.4.83.4.93.4.103.53.5.13.5.23.5.33.5.43.5.53.5.63.5.73.5.83.5.93.63.6.13.6.23.6.3מוצרים ושירותיםפילוח נתונים עבור מוצרים ושירותיםלקוחותשיווק והפצההתפתחות התביעות התלויות ברוטו ובשיירביטוח משנהספקים ונותני שירותיםתחרותמוצרים חדשיםתחום פעילות - ביטוח רכב חובהמידע כללי על תחום הפעילותמוצרים ושירותיםפילוח נתונים עבור מוצרים ושירותיםלקוחותשיווק והפצההתפתחות התביעות התלויות ברוטו ובשיירביטוח משנהספקים ונותני שירותיםתחרותמוצרים חדשיםתחום פעילות ביטוח חבויותמידע כללי על תחום הפעילותמוצרים ושירותיםפילוח נתונים עבור מוצרים ושירותיםלקוחותשיווק והפצההתפתחות התביעות התלויות ברוטו ובשיירביטוח משנהספקים ונותני שירותיםתחרותתחום פעילות אובדן רכושמידע כללי על תחום הפעילותמוצרים ושירותיםפילוח נתונים עבור מוצרים ושירותים1 - 4
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ1-951-961-961-961-971-981-991-1011-1031-1131-1141-1181-1181-1201-1211-1231-1241-1241-1241-1241-1251-1271-1271-1273.6.43.6.53.6.63.6.73.6.83.6.9.4.55.15.25.35.45.55.65.75.85.95.105.115.125.135.145.155.165.17לקוחותשיווק והפצההתפתחות התביעות התלויות ברוטו ובשיירביטוח משנהספקים ונותני שירותיםתחרותחלק ד' - מידע נוסף אודות מוצרי ביטוח כללי שלא נכללובתחומי הפעילותחלק ה' - מידע נוסף ברמת כלל החברהסביבה כלכלית והשפעת גורמים חיצוניים על הפעילותמגבלות ופיקוח החלים על פעילות החברה לרבות חסמי כניסה ויציאה<strong>השקעות</strong>ביטוח משנהספקים ונותני שירותיםהון אנושישיווק והפצהרכוש קבועעונתיותנכסים לא מוחשייםהליכים משפטייםמימוןמיסוידיון בגורמי סיכוןאירוע או עניין החורגים מ<strong>עסקי</strong> החברה הרגיליםצפי להתפתחות בשנה הקרובהיעדים ואסטרטגיה <strong>עסקי</strong>ת1 - 5
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"ממבוא ל<strong>פרק</strong> 1 לדו"ח ה<strong>תקופתי</strong><strong>פרק</strong> 1 זה לדו"ח ה<strong>תקופתי</strong>, כולל את תיאור <strong>עסקי</strong> החברה ליום <strong>2005</strong> ואת התפתחות <strong>עסקי</strong>ה,כפי שחלו במהלך שנת <strong>2005</strong> (להלן: "תקופת הדו"ח"). הדו"ח נערך בהתאם לתקנות ניירות ערך (דו"חות<strong>תקופתי</strong>ים ומיידיים), התש"ל - 1970 ובהתאם לחוזר המפקח מיום31 בדצמבר12 בינואר .2006,לעניין החזקה במניות של חברות הקבוצה הנזכרות בדו"ח זה, נתוני החזקות בחברה כלשהי כוללים אתכל ההחזקות באותה חברה, לרבות באמצעות חברות בנות ב<strong>בע</strong>לות מלאה של החברה המחזיקה.אחוזי ההחזקה מוצגים במספרים מעוגלים לאחוז השלם הקרוב, אלא אם צוין אחרת.מהותיות המידע הכלול ב<strong>פרק</strong> זה בדו"ח ה<strong>תקופתי</strong> ובכלל זה תיאור עסקאות מהותיות, נבחנה מנקודתראותה של החברה, כאשר במקרים מסוימים הורחב התיאור, על מנת ליתן תמונה מקיפה של הנושא.הגדרותלנוחיות הקורא מובאים להלן המונחים או הקיצורים הבאים, להם ב<strong>פרק</strong> זה המשמעות המובאת לצידם,אלא אם כן נאמר אחרת."גוף מוסדי""דמי ביטוח""דמי גמולים""דמים""הודעת ענפי ביטוח""<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong>"; "החברה""<strong>הראל</strong> ביטוח""דקלה""הקבוצה""חוק ועדת בכר""חוק הפיקוח""חוק קופות גמל""חוק ייעוץ ושיווק פנסיוני""חוק החברות""חוק ניירות ערך""חוק <strong>השקעות</strong> משותפות בנאמנות""המפקח""חברה מנהלת""חיתום"כהגדרת מונח זה בחוק הפיקוח (מבטח וחברה מנהלת).הסכומים שמשלם מבוטח למבטח עבור פוליסת הביטוח.הסכום שמפקיד עמית (או שמופקדים עבורו) בקרן פנסיה אובקופת גמל.סכומים הכלולים בדמי הביטוח לכיסוי הוצאות המבטח(לדוגמא: דמי רישום)הודעת הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (ענפי ביטוח), התשמ"ה - 1985.<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ.<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ.דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ.החברה וחברות בשליטתה.חוק להגברת התחרות ולצמצום הריכוזיות וניגודי הענייניםבשוק ההון בישראל (תיקוני חקיקה), התשס"ה.<strong>2005</strong> -חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח), התשמ"א - 1981.חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל), התשס"ה-<strong>2005</strong>חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (עיסוק בייעוץ פנסיוניובשיווק פנסיוני), התשס"החוק החברות, התשנ"טחוק ניירות ערך, התשכ"ח.<strong>2005</strong> -1999 -.1968 -חוק <strong>השקעות</strong> משותפות בנאמנות, התשנ"ד - 1994.המפקח על הביטוח כמשמעותו בחוק הפיקוח, או הממונהכמשמעותו בחוק קופות הגמל, לפי העניין.חברה שעיסוקה בניהול קופות גמל או קרן פנסיה ואשר קיבלהרישיון לכך מאת הממונה על שוק ההון, ביטוח וחסכון במשרדהאוצר, בהתאם לסעיף 4 לחוק קופות גמל.תהליך אישור הצעת הביטוח וקביעת הפרמיה, בהתאם להנחותאקטואריות, לנתונים המפורטים בהצעת הביטוח ולמידע נוסףשברשות המבטח.1 - 6
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ"מוצר פיננסי""מוצר פנסיוני""נכסי החסכון לטווח ארוך""ענפי ביטוח""ערך סילוק""ערך פדיון""פקודת מס הכנסה""פרט""פרמיה""צבירה""קרן פנסיה""קרן פנסיה ותיקה""קרן פנסיה חדשה""קרן פנסיה מסוג זכויות""קרן פנסיה מסוג תשואה""קולקטיבי" או "קבוצתי""קופת גמל""קופת ביטוח"כמשמעותו בחוק ועדת בכר (ניירות ערך, מוצרים מובניםויחידות השתתפות בקרנות נאמנות)כמשמעותו בחוק ועדת בכר (קופות גמל, קרנות פנסיה, קרןהשתלמות, פוליסות ביטוח שהינן קופות גמל להון או לקיצבה,תכניות ביטוח מפני סיכון מוות או אובדן כושר עבודה הכלולהבתכניות דלעיל או נמכרות אגב אחת מהן).נכסים הכוללים את נכסי קופות הגמל וקרנות הפנסיה, למעטקרנות ותיקות, נכסים המוחזקים על-ידי מבטחים לכיסויהתחייבויות תלויות תשואה <strong>בביטוח</strong> חיים, נכסים המוחזקיםעל-ידי מבטחים לכיסוי התחייבויותיהם לפי תכניות ביטוחחיים המעניקות למבוטח תשואה מובטחת ושהמבטח אינוזכאי בשל הכספים המופקדים בהם או בשל חלק מהם לאגרותחוב מיועדות.כמשמעם בהודעת ענפי ביטוח.סכום הביטוח הצבור לזכות המבוטח על-פי תנאי תכניתהביטוח במקרה של הפסקת תשלום הפרמיה במועד נתון ללאמשיכת כספי החסכון שנצברו בפוליסה בחברת הביטוח.סכום חד פעמי המגיע על-פי תנאי תוכנית הביטוח או הפנסיהבמקרה של משיכת כספים במועד נתון.פקודת מס הכנסה [נוסח חדש].מבוטחים פרטיים יחידים או לקוחות <strong>עסקי</strong>ים קטנים, עימםמתקשרת חברת הביטוח על בסיס פרטני.דמי ביטוח בניכוי דמיםהסכומים שנצברו לזכות העמיתים בקופת הגמל או בקרןהפנסיה.קופת גמל לקצבה כמשמעותה בחוק קופות גמל, אשר אינהקופת ביטוח.קרן פנסיה שהוקמה לפני 1 בינואר 1995.קרן פנסיה שהוקמה החל מיום 1 בינואר 1995.קרן פנסיה בה הזכויות לזקנה, נכות ושארים נצברות בשיטהשל מנות. העמיתים צברו סכום פנסיה (מנת פנסיה) כנגד כלתשלום דמי גמולים בהתאם למקדמים שנק<strong>בע</strong>ו בתקנון הקרן,בהתבסס על גיל, מין, שנת לידה וכדו'. החל משנת כלקרנות הפנסיה מסוג זכויות הפכו לקרנות פנסיה מסוג תשואה.<strong>2005</strong>קרן פנסיה בה מרכיב החסכון לפנסיית זקנה נצבר מתוך דמיהגמולים המופקדים בקרן, כשמסכום זה מנוכים דמי ניהולועלות הסיכון (לקצבת נכות ושארים) והוצאות (על השקעה אוביטוח משנה) תוך התאמת יתרת הזכאות הצבורה לתשואתהקרן על <strong>השקעות</strong>יה ולמנגנון איזון אקטוארי. בגיל הפרישהסכום החיסכון שנצבר, מומר לקיצבה חודשית בהתאםלמקדמי המרה המתאימים לגיל, מין, שנת הלידה של המבוטחושל הזכאים לפנסיית שאירי הפנסיונר ו<strong>בע</strong>קבות השינוי שחלבהנפקת אג"ח מיועדות, גם בהתאם לתשואה לפדיון עלה<strong>השקעות</strong> במועד הפרישה.קבוצת אנשים (הקשורים בדרך כלל במקום עבודה משותף, אובהשתייכות לארגון כלשהוא, ביחסי ספק-לקוח עם תאגיד אוארגון כלשהו), עימם מתקשרת חברת הביטוח בהסכם אחדהמבטח את כל המשתייכים לקבוצה (ולא בהתקשרויותפרטניות עם יחידי הקבוצה).קופת גמל כמשמעותה בחוק קופות גמל שאינה קרן פנסיה.תכנית ביטוח שאושרה כקופת גמל לתגמולים, לפיצויים אולקיצבה, הן לפי חוק קופות הגמל והן לפי תקנות קופות הגמל.1 - 7
ב(ג(<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ"קרן כללית""קרן מקיפה""קרן נאמנות""שייר""תגמולי ביטוח""תקנות <strong>דוח</strong>ות <strong>תקופתי</strong>ים""תקנות ההשקעה""תקנות קופות הגמל""תקנות תנאים בחוזי ביטוח"קרן פנסיה שאינה זכאית להשקיע באג"ח מיועדות. ניתן לבצעבה הפקדות מעבר לתקרה המותרת להפקדה בקרן מקיפהולצורך הפקדות חד פעמיות ללא מגבלת תקופה.קרן פנסיה שתכניות הפנסיה שלה מבטיחות קיצבה חודשיתשוטפת במקרים הבאים: (א) קיצבת זקנה החל מגיל הפרישההקבוע בתקנון הקרן; ( קיצבת נכות במקרה של אובדן כושרעבודה חלקי או מלא כתוצאה ממצב בריאותי לקוי;שארים במקרה של מות העמית או מות הפנסיונר.קרן ל<strong>השקעות</strong> משותפות בנאמנות, כמשמעה בסעיף<strong>השקעות</strong> משותפות בנאמנות.החלק מתוך הפרמייה שאינו מכוסה <strong>בביטוח</strong> משנה.( קיצבתלחוק 3סכומים שיש לשלמם בקרות מקרה ביטוח על פי תנאיהפוליסה.תקנות ניירות ערך(דו"חות <strong>תקופתי</strong>ים ומידיים),– התש"ל.1970תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (דרכי השקעת ההון והקרנותשל מבטח וניהול התחייבויותיו), התשס"א – 2001.תקנות מס הכנסה (כללים לאישור וניהול קופות גמל), התשכ"ד.1964 -תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוחהתשמ"ב.1981 -(תנאים בחוזי ביטוח),1 - 8
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מחלק א' - פעילות החברה ותיאור התפתחות <strong>עסקי</strong>הפעילות החברה ותיאור התפתחות <strong>עסקי</strong>התרשים מבנה החזקות של הקבוצה.1.1.1.1.1להלן תרשים ההחזקות העיקריות של החברה, נכון למועד עריכת הדו"ח. רשימה מלאה של החברות הבנותוהחברות הקשורות של החברה לתאריך הדו"ח מפורטת ב<strong>פרק</strong> הרביעי לדו"ח ה<strong>תקופתי</strong>, תחת תקנהלתקנות ניירות ערך (דו"חות <strong>תקופתי</strong>ים ומידיים), התש"ל - 1970 ("תקנות דו"חות <strong>תקופתי</strong>ים").11100% 100%100%100%100%45%איכות שוקי הון<strong>בע</strong>"מ50%אי.בי.סיאוטומוטיב <strong>בע</strong> "מ25%מדיקל קונסלטנסאינטרנשיונל(אמ.סי.אי) <strong>בע</strong>"מ5%כרטיסי אשראילישראל <strong>בע</strong>"מ(ויזה כאל)המשמר סוכנותלביטוח <strong>בע</strong>"מיעלים סוכנותלביטוח <strong>בע</strong>"מ100%אלדן פיתוח מפעליתיירות <strong>בע</strong>"מנכסי שלוח <strong>בע</strong>"מ100%<strong>הראל</strong>בית <strong>השקעות</strong><strong>בע</strong><strong>בע</strong>"ממ100%<strong>הראל</strong> ניהול קרנותנאמנות <strong>בע</strong>"מ100%25%50%100%100%70%וריטס סוכנויותלביטוח <strong>בע</strong>"מ100%Harel (UK) Ltd.100%ג.ש. ייעוץ פנסיוני<strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong>פנסיה <strong>בע</strong>"ממ100%מנוףניהול קרנותפנסיה <strong>בע</strong>"ממדנס סוכנותלביטוח <strong>בע</strong>"מ65%25%אוניביט סוכנותביטוח50%(1983) <strong>בע</strong> "מ80%79%לעתיד קרןפנסיה <strong>בע</strong>"מ50%<strong>הראל</strong>-ידידיםסוכנות לביטוח <strong>בע</strong>"מדיסקונט סוכנותלביטוח <strong>בע</strong>"מש. מדנס סוכנותלביטוח<strong>הראל</strong>חברהלביטוח<strong>בע</strong><strong>בע</strong>"ממדקלה חברהלביטוח <strong>בע</strong>"ממ100%<strong>הראל</strong> המשמרמחשבים <strong>בע</strong>"מ100%סטנדרד ביטוחים<strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> המשמרהחזקות מקרקעין<strong>בע</strong>"מהר-אש <strong>בע</strong>"מ100% מקרקעי סהר חברהלביטוח <strong>בע</strong>"מבר תוואי חברהלנכסים <strong>בע</strong>"מ100%25%(1989) <strong>בע</strong> "מ25%מדי-גפ <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ- גונן80%<strong>הראל</strong>סוכנות לביטוחחיים <strong>בע</strong>"מאייל ניירות ערך(1988) <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> חיתוםוהנפקות <strong>בע</strong>"מ50%אניץ חברהלחיתום ו<strong>השקעות</strong><strong>הראל</strong> גמל <strong>בע</strong>"מ100עתידית קופות גמל<strong>בע</strong>"מ1 - 9
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מהתאגדות החברה וצורת ההתאגדות<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> נתאגדה בישראל בשנת 1982, כחברה פרטית. באותה שנה הנפיקה לציבור 25%ממניותיה והייתה לחברה ציבורית, שמניותיה נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב. מניותהחברה נכללות, במועד עריכת <strong>דוח</strong> זה במסגרת מדד ת"א1. 25תיאור תמציתי של מאפייני הפעילותנכון למועד הדו"ח, עיקר פעילותה של החברה הוא בשוק הביטוח, באמצעות החברות הבנות<strong>הראל</strong> ביטוח (הנמצאת ב<strong>בע</strong>לות מלאה של <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong>) ודקלה (אשר החברה מחזיקה ב- 65%מהונה המונפק)..1.1.2.1.1.3הקבוצה פעילה מעל ל-70 שנה בתחום הביטוח, והיא כיום קבוצת הביטוח השלישית בגודלהבישראל עם נתח שוק של כ- <strong>בע</strong>נפי ביטוח כללי הקבוצה הינה קבוצת הביטוח השניהבגודלה, בתחום הבריאות הקבוצה היא הקבוצה הגדולה והמובילה בשוק, ובפרמיות <strong>בביטוח</strong>חיים הקבוצה הינה השלישית בגודלה..17%בנוסף, הקבוצה פעילה בניהול קרנות פנסיה וקופות גמל אחרות.משמעותית בפעילותה זו (ראה סעיףבשנת הדו"ח חלה הרחבה1.1.5 להלן).82%לקבוצה פעילות משנית (באמצעות חברות מוחזקות) בשוק ההון ובנדל"ן מניב. פעילותה של <strong>הראל</strong><strong>השקעות</strong> עצמה הינה בניהול, פיקוח ובקרה על החברות הבנות, תכנון שוטף של פעולות הקבוצהויזום מהלכים ו<strong>השקעות</strong> הן במישרין והן באמצעות חברות הקבוצה.נקודות עיקריות בהתפתחות ההיסטורית של החברהעובר להנפקתה לציבור רכשה החברה מ<strong>בע</strong>לי השליטה בה, תמורת הקצאת מניות, את מניות<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ (להלן: "<strong>הראל</strong> הראשונה") ובשנים שלאחר מכן הרחיבה את היקףפעילותה באמצעות מספר רכישות מהותיות, שלא במהלך ה<strong>עסקי</strong>ם הרגיל, ובהן הרכישותהבאות: בשנת רכשה את מלוא ה<strong>בע</strong>לות על שלוח חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ (להלן: "שלוח");בשנת 1985 רכשה 50% מתיק ביטוח החיים של ירדניה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ (באמצעות שלוח);בשנת רכשה ממניות סהר חברה ישראלית לביטוח <strong>בע</strong>"מ (להלן: "סהר") ובמהלךהשנים רכשה את יתרת מניות סהר; בשנת רכשה, באמצעות מור-הר <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ(המוחזקת ב- 65% על-ידי החברה ויתרת הונה של מור-הר <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ מוחזקת בידי מורהמכון למידע רפואי <strong>בע</strong>"מ (להלן: "מור"), הנמצאת ב<strong>בע</strong>לות קופת החולים שירותי בריאותכללית) את מלוא ה<strong>בע</strong>לות על דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ; בשנת 1999 רכשה החברה 87% ממניותציון החזקות <strong>בע</strong>"מ (להלן: "ציון החזקות"), כאשר 13% ממניות ציון החזקות נרכשו כבר במהלךשנת <strong>בע</strong>ת רכישתה החזיקה ציון החזקות בכל מניות ציון חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ (להלן:"ציון").-199319841989.1983.1.1.4בחודש דצמבר 1994 ניתן לבקשת <strong>הראל</strong> הראשונה ושלוח, צו בית משפט למיזוג <strong>עסקי</strong>ה של <strong>הראל</strong>הראשונה עם ולתוך <strong>עסקי</strong>ה של שלוח, בתוקף מיום31 בדצמבר .1993בחודש פברואר 2001 השלימה החברה, באישור בית המשפט, שינוי מבני, אשר נכנס לתוקף ביום2001, שעיקרו פיצול חברת הבת ציון לשני חלקים ומיזוג הפצלים כדלקמן: פצל שכללאת <strong>עסקי</strong> ביטוח הבריאות וביטוח החיים מוזג עם חברת הבת שלוח, והפצל שכלל את יתר <strong>עסקי</strong>הביטוח הכללי של ציון מוזג עם חברת הבת סהר, שנקראה החל מאותו מועד סהר חברהלביטוח <strong>בע</strong>"מ (להלן: "סהר-ציון").- ציון1 בינואר1מדד ת"א-25 הוא מדד הדגל של הבורסה ומהווה גם נכס בסיס לאופציות וחוזים עתידיים הנסחרים בבורסה. המדד מורכב מ-25מניות <strong>בע</strong>לות שווי השוק הגבוה ביותר, הנכללות ברשימת 75 המניות הסחירות ביותר. משקל כל מניה במדד נק<strong>בע</strong> על פי היחס ביןשווי השוק שלה לבין סך שווי השוק של 25 המניות המרכיבות את המדד. אם משקלה של מניה בודדת גבוה מ-9.5%, משקלהבמדד יק<strong>בע</strong> ל-9.5% והמשקל העודף יחולק באופן יחסי בין שאר המניות במדד1 - 10
ב(<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ2003בחודש ינואר השלימה החברה, באישור בית המשפט, את מיזוג <strong>עסקי</strong>ה של סהר-ציון עםבסמוך לאותו מועד שינתה שלוח אתולתוך שלוח. המיזוג הנ"ל נכנס לתוקף ביוםשמה ל<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ.1 בינואר .2003רכישות מהותיות ושינוי מבנהבחודש ינואר <strong>2005</strong>, הושלמה רכישת מניות נתיבות פנסיה <strong>בע</strong>"מ ("נתיבות") על פי הסכם מחודשאוקטובר עיקר עיסוקה של נתיבות הוא ניהול קרן פנסיה חדשה. כמו כן, לנתיבות הסכםניהול לתקופה קצובה של קרן הפנסיה הותיקה נתיב ושל קופת גמל ב<strong>בע</strong>לותה, וכן הסכמיםבמסגרתם מנהלת נתיבות הסדרי פרישה מוקדמת של מספר מפעלים..2004.1.1.5.1.1.5.1בשלהי <strong>2005</strong> שינתה נתיבות את שמה ל<strong>הראל</strong> ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ.) "ידידים"),(1987)בחודש מרס <strong>2005</strong> הושלמה רכישת מניות ידידים סוכנויות לביטוח <strong>בע</strong>"מ עלפי הסכם מחודש יולי ידידים הייתה סוכנות ביטוח שב<strong>בע</strong>לותה חברות בנות המנהלותקרנות פנסיה (קרן ותיקה, קרן חדשה וקרן כללית), וכן קופות גמל. על פי הסכם הרכישההועברה, עם השלמת הרכישה, פעילות ידידים כסוכנות ביטוח לחברה נפרדת ב<strong>בע</strong>לות משותפתשל החברה ושל <strong>בע</strong>ל מניות קודם של ידידים, כך שבידידים נותרה פעילות ניהול קרנות הפנסיהוקופות הגמל..2004.1.1.5.2המפקח התנה את אישורו לרכישת נתיבות וידידים, במיזוגן של החברות המנהלות קרנות פנסיהחדשות וקרנות הפנסיה המנוהלות על ידן, כך שבתום הליכי המיזוג, , תיוותרנה בקבוצה שתיחברות מנהלות של קרנות פנסיה.2006ביום בפברואר 22כדלקמן:אישר המפקח את תכנית ההתארגנות של קרנות הפנסיה בקבוצה,1 בינואר1בתוקף מיום 2006 התמזגו קרנות הפנסיה "נתיבות פנסיה" ו- "עתידית אישיתקרן פנסיה חדשה מקיפה" (שתיהן קרנות חדשות מקיפות) לתוך "עדי קרן פנסיה".במועד זה חדלו להתקיים קרנות הפנסיה נתיבות ועתידית אישית. בהמשך שונה שמהשל "עדי קרן פנסיה" ל"<strong>הראל</strong> פנסיה".2006בתוקף מיום בינואר מוזגה קרן הפנסיה "עתידית מנהלים" בקרן הפנסיההחדשה הכללית "נתיבות תשואות למנהלים", אשר מנוהלת בחברת הניהול <strong>הראל</strong> ניהולקרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ (לשעבר: נתיבות פנסיה <strong>בע</strong>"מ). בהמשך אישר המפקח את שינוישמה של קרן הפנסיה "נתיבות תשואות למנהלים" ל- "<strong>הראל</strong> פנסיה כללית".1 בינוארבתוקף מיום 2006 קרן הפנסיה החדשה המקיפה (הממוזגת) "עדי קרן פנסיה"הועברה לניהול <strong>הראל</strong> ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ (לשעבר: נתיבות פנסיה <strong>בע</strong>"מ).31 בדצמברבתוקף מסוף יום <strong>2005</strong>, חדלו עדי ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ וידידים הולדינגוניהול <strong>בע</strong>"מ (שניהלו את הקרנות המתמזגות דלעיל ועם המיזוג לא נותרה להםקרן פנסיה כלשהי לניהול) את פעילותן כמבטחות העוסקות <strong>בביטוח</strong> פנסיוני.(1984)בהתאם לכך, תחת <strong>הראל</strong> ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ פועלות כיום שתי קרנות פנסיה:"<strong>הראל</strong> פנסיה" ו- "<strong>הראל</strong> פנסיה כללית".בנוסף פועלות בקבוצה שתי חברות מנהלות נוספות: (א) מנוף ניהול קרן פנסיה <strong>בע</strong>"מ,המנהלת את "מנוף קרן פנסיה", שהינה קרן פנסיה חדשה מקיפה; לעתיד חברהלניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ, המנהלת את קרן הפנסיה הותיקה "עתידית קופת פנסיה<strong>בע</strong>"מ".(------1 - 11
ב(<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ-בנוסף, מנוהלת קרן הפנסיה הותיקה "נתיב קרן פנסיה של פועלי ועובדי מפעלי משקההסתדרות <strong>בע</strong>"מ בניהול מיוחד (קרן פנסיה שבהסדר קרנות הפנסיה)" בידי <strong>הראל</strong>ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ, מכח הסכם ביניהן.-נכון למועד ה<strong>דוח</strong>, כל השינויים המתוארים לעיל אושרו על-ידי המפקח. אישור רשות המסים לפיסעיף 104 לפקודת מס הכנסה, טרם התקבל.<strong>2005</strong>15ביום בספטמבר דיווחה החברה על החלטת הדירקטוריון להתקשר <strong>בע</strong>סקה לרכישתלאומי-פיא חברה לניהול קרנות נאמנות <strong>בע</strong>"מ ("לאומי פיא)" במחיר של כ- מליון ש"ח,בכפוף לחתימת הסכם בין הצדדים.535.1.1.5.3נכון למועד דו"ח זה, טרם נחתם הסכם.ביום 27 בנובמבר <strong>2005</strong> דיווחה החברה על החלטת הדירקטוריון להתקשר <strong>בע</strong>סקה עם בנק לאומילישראל <strong>בע</strong>"מ ולאומי גמל <strong>בע</strong>"מ, לפיו תרכוש חברה מנהלת שב<strong>בע</strong>לות <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> את ניהולןשל- 5 קופות גמל (אשר העיקריות שבהן: עצמה ותעוז), שנוהלו על ידי לאומי גמל <strong>בע</strong>"מ..1.1.5.46 בדצמברבהמשך לכך, ביום <strong>2005</strong> נחתם בין החברה לבין בנק לאומי לישראל <strong>בע</strong>"מ ולאומי גמל<strong>בע</strong>"מ הסכם עקרונות מחייב, בקשר עם העסקה כאמור.בהסכם העקרונות המחייב נק<strong>בע</strong>, כי הצדדים יתקשרו בשני הסכמים נוספים: (א) הסכם תפעול,על פיו הבנק יעניק לחברה המנהלת שב<strong>בע</strong>לות <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> שירותים לתפעול קופות הגמלהנמכרות, בתמורה לתשלום דמי תפעול. תקופת הסכם התפעול תהיה לאחר תקופה שלאר<strong>בע</strong> וחצי שנים תעמוד לבנק הזכות לסיים את הסכם התפעול בכל עת, בהודעה מוקדמת שלשנה וחצי (דהיינו, תקופת מתן שירותי התפעול לא תפחת מ- שנים); הסכם הפצה, על-פיוהבנק יפיץ את קופות הגמל הנמכרות ויקבל עמלת הפצה בשיעור עמלת ההפצה המקסימלית, כפישנק<strong>בע</strong>ה בתקנות מכוח חוק קופות גמל (תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל)(עמלות הפצה), התשס"ו וזאת לתקופה של 10 שנים.10 שנים.(6,(2006 -בהתאם להסכם העקרונות המחייב, תמורת הממכר הינה 675 מיליוני ש"ח. סכום זה צמוד למדדהמחירים לצרכן ונושא ריבית שנתית בשיעור של החל מיום בינואר ועד למועדהשלמת העסקה. הסכם העקרונות המחייב קו<strong>בע</strong>, כי תיערכנה התאמות למחיר במקרה של שינויבשיעור או מבנה עמלות ההפצה, לעומת השיעור והמבנה המפורטים בטיוטת התקנות שהייתהקיימת במועד חתימת הסכם העקרונות וכן במקרה שלא יותקנו תקנות כאמור. בינתיים הותקנותקנות לעניין שיעור עמלות ההפצה, אשר שיעורן תואם את השיעורים שנק<strong>בע</strong>ו בטיוטת התקנותשהיתה קיימת במועד חתימת הסכם העקרונות.20061,4%נכון למועד הדו"ח טרם נחתם ההסכם המפורט וטרם התקיימו התנאים המתלים לכניסתההתקשרות לתוקף.בהתאם לפרסומים באתר אגף שוק ההון, ביטוח וחסכון במשרד האוצר, נכון ליום<strong>2005</strong>, סכום נכסי העמיתים בקופות הגמל שנרכשו הינו כ- 16.271 מיליארד ש"ח.31 בדצמבר1 - 12
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ1.1.5.5. שינוי מבנהבשלהי שנת <strong>2005</strong> הודיעה <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> על שינוי מבנה בהנהלת <strong>עסקי</strong> הביטוח, החיסכון ארוךהטווח והשירותים הפיננסיים של הקבוצה. בהתאם למתווה שינוי המבנה, הקבוצה תקיים אתעיקר פעילותה בשתי זרועות.זרוע <strong>עסקי</strong> הביטוח והחיסכון ארוך הטווח, בראשהומנכ"ל החברה הבת <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ.יעמוד מר מוטי רוזן, משנה למנכ"ל החברהזרוע הפיננסים בראשה יעמוד מר מוקיאחראי גם על פעילות הקבוצה בחו"ל.(משה)אברמוביץ,משנה למנכ"ל החברה,אשר יהיהזרוע <strong>עסקי</strong> הביטוח והחסכון ארוך הטווח תחולק לחטיבות הבאות:חטיבת חיסכון ארוך טווח שתכלול את האגפים הבאים:אגף ביטוח חיים.אגף פנסיה.אגף קופות גמל.אגף אסטרטגיה, קבוצות ובנקים.חטיבת ביטוחי בריאות, שתכלול את האגפים הבאים:אגף ביטוח בריאות.אגף ביטוח נוסעים.אגף תביעות בריאות, חיים וסיעוד.אגף ביטוח שיניים.חטיבת ביטוח כללי פרט, שתכלול את הפעילויות הבאים:ביטוח פרט.מערך תביעות ביטוח כללי.אקטואריה ביטוח כללי.חטיבת ביטוח כללי <strong>עסקי</strong>, שתכלול את הפעילויות הבאות:ביטוח <strong>עסקי</strong>.ביטוחי תעשיה וסיכונים מיוחדים.ביטוח משנה בתחום הביטוח הכללי.חטיבת <strong>השקעות</strong>, שתכלול את ניהול ה<strong>השקעות</strong> בתחומי הביטוח והחיסכון ארוך הטווח.אגפי המטה של <strong>הראל</strong> ביטוח יתמכו בפעילות זרוע הביטוח וחסכון ארוך הטווח.1 - 13
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבזרוע הפיננסיםהאשראי.(<strong>הראל</strong> פיננסים)תרוכז פעילות הקבוצה בשווקי ההון והפיננסים וכן בשווקיבמסגרת זרוע <strong>הראל</strong> פיננסים יופעלו:<strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ.<strong>הראל</strong> חיתום <strong>בע</strong>"מ.ניהול קרנות נאמנות לרבות קרנות לאומי פיא(ראה 1.1.5.3 לעיל)כמו כן, במסגרת הרחבת פעילותה בתחומי הפיננסים, החברה מתכוונת לפתח כחלק מזרוע זופעילות אשראי צרכני, וזאת במסגרת אגף אשראי.פעילות ביטוחית נוספת של הקבוצה מתבצעת בחברה הבת - דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ, העוסקתבתחומי ביטוח בריאות וסיעוד.תחומי הפעילות של הקבוצההקבוצה עוסקת בשישה תחומי פעילות עיקריים בתחום הביטוח:תחום ביטוח חיים וחיסכון לטווח ארוך.1.2.1.2.1תחום זה כולל את הפעילות הביטוחית של הקבוצה <strong>בע</strong>נפי ביטוחי החיים וכן את פעילות הקבוצהבניהול קרנות פנסיה וקופות גמל .פוליסות ביטוח חיים מיועדות <strong>בע</strong>יקרן לטווח ארוך ומבטיחות תגמולי ביטוח במות המבוטח או<strong>בע</strong>ת הגיעו לגיל הקבוע בפוליסה, או במועד מוקדם יותר בהתאם לתנאי הפוליסה ויכול שיתווספולהן מרכיבים ("ריידרים") לכיסוי סיכונים נוספים, <strong>בע</strong>יקר אובדן כושר עבודה, מחלה או נכות.פוליסות אלו יכללו, על-פי בחירת המבוטח, מרכיב של חסכון. חלק ניכר מפוליסות ביטוח החייםמוכרות על ידי נציבות מס הכנסה, לעניין ניכויים מההכנסה ו/או זיכויים ממס ההכנסה, כקופותגמל.פוליסות ביטוח חיים מוצעות למעבידים לטובת עובדיהם ולמבוטחים פרטיים (עצמאים, שכיריםהחוסכים עבור רכיבי שכר בשלהם אין מעבידם משלם לקופת גמל ואחרים). כן נכללות בתחוםזה פוליסות המוצעות כפוליסות לקולקטיבים, שעיקרן ביטוח סיכון מפני מוות ללא חיסכוןולתקופה קצרה. פעילות הקבוצה בתחום ביטוח חיים מתבצעת ב<strong>הראל</strong> ביטוח.מלבד שילוב מרכיבי חיסכון לטווח ארוך בפוליסות ביטוח חיים, כאמור לעיל, מנהלת הקבוצהחיסכון לטווח ארוך בקרנות פנסיה (המבטיחות לעמיתיהן קצבה חודשית <strong>בע</strong>ת פרישתם מעבודהאו במקרה של אובדן כושר עבודה) ובקופות גמל (המבטיחות לעמיתיהן <strong>בע</strong>ת פרישתם מעבודה אוקודם לכן, כנק<strong>בע</strong> בתקנות קופות גמל, קבלת סכום הוני) באמצעות חברות מנהלות שבשליטתה.לעניין ביטוח סיעוד, המהווה חלק מתחום ביטוחי הבריאות אך נכלל ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים יחד עםהדיווח על בטוח חיים, ראה סעיף 1.2.2 להלן.1 - 14
ה"<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ1.2.2. תחום ביטוח בריאותתחום זה כולל את הפעילות הביטוחית של קבוצת <strong>הראל</strong> <strong>בע</strong>נפים מחלות ואשפוז, נסיעות לחו"לותאונות אישיות. הפוליסות הנמכרות במסגרת ענפי ביטוח אלה מכסות את מגוון הנזקיםהנגרמים למבוטח כתוצאה ממחלות ו/או מתאונות (למעט מקרה מוות), לרבות מצב סיעודיוביטוחי שיניים. פוליסות ביטוחי בריאות מוצעות הן לפרטים והן לקולקטיבים. פעילות הקבוצהבתחום ביטוחי הבריאות, על כל היבטיה (שיווק, תפעול וכו'), מתבצעת בחטיבת ביטוחי הבריאותשל <strong>הראל</strong> ביטוח וכן בדקלה, העוסקת בתחום הבריאות (לרבות סיעוד) בלבד.על פי כללי הדיווח שנק<strong>בע</strong>ו בתקנות הפיקוח על הביטוח (פרטי דין וחשבון) התשנ"ח וכן בחוזריהמפקח נכלל הדיווח על פוליסות המבטיחות תגמולי ביטוח במצב סיעודי ("ביטוח סיעוד" שהואאחד מסיכוני ענף מחלות ואשפוז) במסגרת הדו"ח על <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים. על מנת לשקף תמונהמלאה יותר על היקף פעילות הקבוצה בתחום הבריאות, מפורטים בסעיף 2.2 להלן הסך הכוללשל דמי הביטוח ברוטו <strong>בביטוח</strong>י בריאות, תוך הפרדה בין הסכומים המדווחים בדו"ח על <strong>עסקי</strong>ביטוח חיים לבין אלה המדווחים בדו"ח על <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי.1.2.3. תחום ביטוח רכב רכושתחום זה כולל את פעילות הקבוצה במכירת פוליסות ביטוח <strong>בע</strong>נף ביטוח רכב מנועי ("רכברכוש"), המכסות נזקים הנגרמים ל<strong>בע</strong>ל רכב כתוצאה מתאונה ו/או גניבה ו/או את חבות <strong>בע</strong>להרכב או הנהג לנזק רכוש שנגרם לצד שלישי בתאונה. פעילות הקבוצה בתחום רכב רכושמתבצעת ב<strong>הראל</strong> ביטוח.1.2.4. תחום ביטוח רכב חובהתחום זה כולל את פעילות הקבוצה <strong>בע</strong>נף ביטוח לפי דרישת פקודת ביטוח רכב מנועי (נוסח חדש),התש"ל ("רכב חובה"), המכסה נזקי גוף כתוצאה משימוש ברכב מנועי בהתאם לחוקהפיצויים לנפגעי תאונות דרכים, התשל"ה ביטוח זה, כשמו כן הוא, הינו חובה על כל <strong>בע</strong>לרכב והנוהג בו וזאת על פי חוק (פקודת ביטוח רכב מנועי [נוסח חדש], התש"ל פעילותהקבוצה בתחום ביטוח רכב חובה מתבצעת ב<strong>הראל</strong> ביטוח. כל חברות הביטוח הפועלות בתחוםביטוח רכב חובה שותפות בתאגיד המנהל של המאגר לביטוח רכב חובה ("הפול") <strong>בע</strong>"מ (להלן:פול"). החברות נושאת בהפסדי ה"פול" או ברווחיו, כל אחת על-פי חלקה היחסי בשוק ביטוחרכב חובה..(1970 -.1975 -1970 -1.2.5. תחום ביטוח חבויותתחום זה כולל את פעילות הקבוצה במכירת פוליסות המכסות את חבות המבוטח כלפי צד שלישי(למעט כיסוי חבויות בתחום רכב חובה כמתואר לעיל). בתחום זה נכללים, בין היתר, ענפיהביטוח הבאים: ביטוח מפני אחריות מעבידים, ביטוח מפני אחריות כלפי צד שלישי, ביטוחאחריות מקצועית, ביטוח אחריות לדירקטורים ולנושאי משרה וביטוח מפני אחריות למוצריםפגומים. פעילות הקבוצה בתחום ביטוח חבויות מתבצעת ב<strong>הראל</strong> ביטוח.1.2.6. תחום ביטוח אובדן רכושתחום זה כולל את הפעילות הביטוחית של הקבוצה בכל ענפי הרכוש (למעט רכב רכוש)המפורטים בהודעת ענפי ביטוח. פעילות הקבוצה בתחום ביטוח אובדן רכוש מתבצעת ב<strong>הראל</strong>ביטוח.1 - 15
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מפעילויות אחרותבנוסף לתחומי הפעילות שהוזכרו לעיל עוסקת הקבוצה, בפעילויות כדלקמן:פעילות בשוק ההון.1.2.7.1.2.7.1--פעילות הקבוצה במתן שירותים בשוק ההון מתבצעת ב<strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ (להלן: "<strong>הראל</strong>בית <strong>השקעות</strong>"), חברה פרטית ב<strong>בע</strong>לות מלאה של <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong>, לרבות באמצעות חברותבשליטתה של <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong>.<strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong>, שהינה חברה בבורסה לניירות ערך בתל אביב, עוסקת בפעילויות הבאות:- ניהול תיקי ניירות ערך עבור לקוחות פרטיים, תאגידים ולקוחות מוסדיים בשווקי הארץ וחו"ל.תיקי ה<strong>השקעות</strong> מתנהלים באמצעות חבר הבורסה (<strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong>) ובבנקים השונים.מתן שירותי מסחר בניירות ערך (ברוקראז') בארץ ובחו"ל בתחומים שונים, <strong>בע</strong>יקר בשוקהמעו"ף, בשווקי המניות, חוזים עתידיים ואופציות) בארץ ובחו"ל. <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> מהווהפלטפורמה לפעילות מסחר נרחבת של לקוחות עצמאיים. בנוסף, במסגרת פעילות המסחרבניירות ערך, החברה החלה במתן שירותי עשיית שוק במניות, בכפוף להסכמים על חברותציבוריות.ניהול מוצרים פיננסים שונים: <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> מנהלת קופות גמל מסוגים שונים (פעילותהכלולה בתחום ביטוח חיים וחיסכון לטווח ארוך), ומוצרים פיננסיים נוספים, באמצעות <strong>הראל</strong>גמל <strong>בע</strong>"מ, חברה בשליטה מלאה של <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong>. נכון למועד הדו"ח <strong>הראל</strong> גמל מנהלתקופות גמל, 4 קרנות השתלמות, קופה מרכזית לפיצויים וקופה מרכזית לפיצויים במסלול אישי.בשנת 2006 בכוונת הקבוצה לשלב את פעילות ניהול קופות הגמל שב<strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> עם ניהולקופות הגמל הנרכשות (ראה סעיף לעיל), וזאת במסגרת זרוע <strong>עסקי</strong> הביטוח והחיסכוןארוך הטווח). קופות הגמל המנוהלות ב<strong>הראל</strong> גמל הינן, כמפורט להלן:41.1.5.4שם קופהתשואהמצטברת <strong>לשנת</strong><strong>2005</strong>נכסים לסוף שנת<strong>2005</strong> (מיליוני ש"ח)דמי ניהול1.56%17714.61%<strong>הראל</strong> גמל1.55%26515.11%<strong>הראל</strong> השתלמות1.51%9014.35%<strong>הראל</strong> פיצויים1.51%10בז תגמולים ופיצויים 13.54%1.50%17שחף תגמולים ופיצויים 9.06%1.51%1312.56%נץ קרן השתלמות1.51%179.0%שלדג קרן השתלמות1.50%14.5%<strong>הראל</strong> גמל חו"ל1.38%1<strong>הראל</strong> השתלמות חו"ל 4.75%41<strong>הראל</strong> פרופיל אישי למעסיק63214.41%סה"כבנוסף, מנוהלות קופות גמל במסגרת עתידית ניהול קופות גמל <strong>בע</strong>"מ. לפירוט בדבר סך כל קופותהגמל שבניהול חברות מנהלות בקבוצה, ראה סעיף 3.1.2.3.1 - 16
מ*<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ--פעילות חיתום והנפקות: חברה בת של <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> <strong>הראל</strong> חיתום והנפקות <strong>בע</strong>"מפועלת כחתם וכמפיץ של ניירות ערך המוצעים בבורסה בהנפקות שונות.--ניהול קרנות נאמנות, באמצעות <strong>הראל</strong> ניהול קרנות נאמנות <strong>בע</strong>"מ, חברה בשליטה מלאה של<strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong>. נכון למועד הדו"ח <strong>הראל</strong> ניהול קרנות נאמנות מנהלת קרנות נאמנות.קרנות הנאמנות שמנוהלות על-ידי <strong>הראל</strong> ניהול קרנות נאמנות <strong>בע</strong>"מ, נכון למועד הדו"ח, הינןכדלקמן:14שם הקרן<strong>הראל</strong> (מ) שקלית ויותרמספר ניירמידע כללי על הקרןקרן שקלית המשקיעה לפחות 55% באפיקים השקליים והיתרה עפ"י שיקולדעת מנהל הקרן .51171715104476<strong>הראל</strong> פיקדוןקרן שקלית טהורה קצרה <strong>בע</strong>לת נזילות יומיומית וניהול מקצועי .(מ (<strong>הראל</strong>(ח)שקל עדיף 5105168כל נכסי הקרן יושקעו באפיקים שקליים ,בפיקדונות שקליים ומזומנים,לפחות50% יושקעו באג"ח שקלי ו/או במק"מ עד שנה .5105390<strong>הראל</strong> (מ) קונצרניםוהמירים <strong>הראל</strong> (פ) אג"חדרום אפריקה וניו זילנדלפחות 50% מהשווי של נכסי הקרן יושקעו באג"ח הנקובות במט<strong>בע</strong> ניו זילנדיאו במט<strong>בע</strong> דרום אפריקני .5105408<strong>הראל</strong> (ח) יפןלפחות 50% מהשווי של נכסי הקרן יושקעו בני"ע הנסחרים ביפן וכן ני"ע שלתאגידים שהתאגדו ביפן הנ"ל .<strong>הראל</strong> (פ) אירופה 5101704לפחות 50% מהשווי של נכסי הקרן יושקעו בני"ע הנסחרים בבורסות אובשווקים במדינות החברות באיחוד האירופי או שהונפקו ע"י תאגידיםשהתאגדו במדינות הנ"ל או בקרנות עוקבות מדדים מובילים במדינות האיחודהאירופי או קרנות עוקבות מדדים מובילים באיחוד האירופי .5117130<strong>הראל</strong> (מ) מט"ח ניתוחטכנירוב נכסי הקרן יושקעו באג"ח צמודות מט"ח לסוגיהן ו/או באג"ח הנסחרותבמט"ח ,בהתבסס על מודל ניתוח טכני שפותח ונתמך ע"י זיו סגל .:5100862<strong>הראל</strong> (פ) נדל"ןלפחות 50% מהשווי של נכסי הקרן יושקעו בני"ע שהונפקו ע"י תאגידיםהמסווגים על ידי הבורסה לני"ע נדל"ן ובינוי, חקלאות, מוצרי בניה ובנקיםלמשכנתאות, וכן ני"ע שהונפקו ע"י חברות השקעה ואחזקות אשר מעל 50%מהכנסותיהן נו<strong>בע</strong>ות מהשקעה בנדל"ן .5117155<strong>הראל</strong> (פ) ת"א 100אגרסיביתלפחות 50% מהשווי של נכסי הקרן יושקעו במניות הנסחרות במדד ת"א100. החשיפה למניות לא תפחת מ-100% ולא תעלה על- . 200%5100870<strong>הראל</strong> (פ) יתר פוטנציאלדיבידנדלפחות 50% מהשווי של נכסי הקרן יושקעו בני"ע הנסחרים במדד מניותהיתר ובמועד רכישתם יש לחברות רווחים הראויים לחלוקה .<strong>הראל</strong> ביוטכנולוגיה (מ) 5101423הקרן משקיעה בחברות <strong>בע</strong>לות פוטנציאל בתחום הביוטכנולוגיה וחברותהנמצאות בשלבי מחקר מתקדמים .5101209<strong>הראל</strong>לפחות 50% מהשווי של נכסי הקרן יושקעו בני"ע הנסחרים בבורסות שלברזיל ,רוסיה ,הודו וסין, וכן ני"ע של תאגידים שהתאגדו באחת מהמדינותהנ"ל .(פ) BRIC5101415<strong>הראל</strong> (פ) שקלית שחר +לפחות 50% מהשווי של נכסי הקרן יושקעו באג"ח ממשלתי לא צמודהחשיפה המנייתית על מדד ת"א 25 לא תעלה על . 50%– שחר.<strong>הראל</strong> (מ) מבחר מעוף 5101969הקרן משקיעה במניות נבחרות המשתייכות למדד ת"א 25. מנהל הקרן יבחראת המניות ומשקלן עפ"י שיקול דעתו ובהסתמך על מחקר המחלקה הכלכליתשל <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> .= מעורבת ח= חייבת פ= פתוחה1 - 17
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מנדל"ן מניבלקבוצה החזקות בנדל"ן מניב כדלקמן:1) הקבוצה מחזיקה ב- 50% מהונה של הר-אש <strong>בע</strong>"מ ("הר-אש"), כשהיתרה מוחזקת בידי קבוצתאשטרום. ב<strong>בע</strong>לות הר-אש פארק תעשייתי ביבנה ובו מבנים להשכרה וכן קרקע פנויה. חלקה שלהקבוצה ביתרת ערך <strong>השקעות</strong> הר-אש בנדל"ן, בהתאם ל<strong>דוח</strong>ותיה הכספיים ליום בדצמברה, גיע לכ- 35.625 מיליון ש"ח.31<strong>2005</strong>.1.2.7.2(1992)2) החברה מחזיקה בכל הון המניות של <strong>הראל</strong> המשמר החזקות מקרקעין <strong>בע</strong>"מ ("החזקותמקרקעין"). החזקות מקרקעין מחזיקה ב- מהון המניות של אלדן פתוח מפעלי תיירות<strong>בע</strong>"מ, שב<strong>בע</strong>לותה בנין משרדים בירושלים. חלקה של אלדן ביתרת ערך הפרויקט האמור, בהתאםל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום <strong>2005</strong>, הינה כ- 98 מיליון ש"ח. כן מחזיקה החזקות מקרקעין,עם קבוצת אשטרום, בכ-70% משטחו של מרכז מסחר ומשרדים בשוהם. יתרתחלקה של החזקות מקרקעין ביתרת ערך הפרויקטים האמור, בהתאם ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליוםבדצמבר <strong>2005</strong>, הינה כ- 27 מיליון ש"ח.3125%31 בדצמברבשותפות (50%)(3הקבוצה מחזיקה בכל הון המניות של בר תוואי חברה לנכסים <strong>בע</strong>"מ, אשר הינה ה<strong>בע</strong>לים שלשטחים להשכרה בתל-אביב. יתרת ערך ההשקעה בנכסים אלה, בהתאם ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום31 בדצמבר <strong>2005</strong>, הינה כ- 26.2 מיליון ש"ח.בנתונים דלעיל לא נכללים נכסי נדל"ן מניב שב<strong>בע</strong>לות <strong>הראל</strong> ביטוח,ההתחייבויות הביטוחיות וכנגד ההון העצמי של <strong>הראל</strong> ביטוח.המוחזקים כנגדלפירוט בדבר המקרקעין המשמש את משרדי החברה, ראה סעיף 5.8 להלן בדבר רכוש קבוע.1.2.7.3. תקשורת<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> מחזיקה ב- 38.16% מהונה של טלעד אולפני ירושלים <strong>בע</strong>"מ ("טלעד"), שהייתהעד לחודש אוקטובר <strong>2005</strong> אחת הזכייניות לשידורי הטלוויזיה <strong>בע</strong>רוץ השני. טלעד לא זכתה במכרזלהארכת הזיכיון לתקופה נוספת של 10 שנים. אי לכך הסתיימה פעילותה זו ביום31 באוקטובר.<strong>2005</strong>לאחר תום תקופת הזיכיון כאמור ממשיכה טלעד <strong>בע</strong>יקר בפעילות חברת ערוצי שידור.בדעת טלעד להחזיר ל<strong>בע</strong>לי מניותיה את עודפי ההון שנצברו בידה ושאינם דרושים להמשךפעילותה, וזאת בין כדיבידנד מעודפים ובין כהפחתת הון, הכפופה לאישור בית המשפט.2000לאחר חלוקת עודפי ההון כאמור, החברה תשקול אפשרות למכירת מניותיה בטלעד.<strong>השקעות</strong> בהון החברה ועסקאות במניותיהנכון למועד הדו"ח, <strong>בע</strong>לי המניות העיקריים בחברה הם משפחת המבורגר (יאיר המבורגר, גדעוןהמבורגר ונורית מנור) המחזיקים (<strong>בע</strong>יקר באמצעות חברת החזקות) בכ- 50.01% ממניות החברה,ובנק דיסקונט לישראל <strong>בע</strong>"מ ("בנק דיסקונט") המחזיק ב- 15.89% ממניות החברה (לא כוללהחזקות בנק דיסקונט עבור קופות גמל וקרנות נאמנות מקבוצת בנק דיסקונט). לפרטים בדברהסכם <strong>בע</strong>לי המניות מחודש דצמבר בין משפחת המבורגר לבנק דיסקונט ראה החלקהרביעי לדו"ח ה<strong>תקופתי</strong> לעניין תקנה 24 לתקנות דו"חות <strong>תקופתי</strong>ים.-.1.3בשנים 2004 ו- <strong>2005</strong> לא בוצעו <strong>השקעות</strong> בהון החברה.1 - 18
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ2004ב-7 ביוני הודיעה משפחת המבורגר, <strong>בע</strong>לת השליטה בחברה, על כוונתה לרכוש מניות של<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong>, באופן שהחזקתה המצרפית של משפחת המבורגר בחברה, אשר באותה עת עמדהעל 48.55% מהון המניות של החברה, תעלה אל מעבר ל- 50% מהון המניות המונפק של החברה.בסדרה של רכישות, לאחר מועד זה ועד לתום חודש יולי הגדילה משפחת המבורגר אתהחזקותיה בחברה לשיעור של 50.01%. כל עסקאות הרכישה האמורות בוצעו במהלך המסחרבבורסה, למעט עסקה מיום ביולי לרכישת מניות החברה (כ מהוןהחברה), במחיר 135 ש"ח למניה (אשר היה זהה למחיר המניה בבורסה).0.84% -,2004178,000,2004275%בהתאם לחוק ועדת בכר, על תאגיד בנקאי נאסר להחזיק אמצעי שליטה בחברה מנהלת של קופותגמל או קרנות פנסיה או במנהל קרן נאמנות, או להחזיק החזקה העולה על 10% מאמצעי שליטהבתאגיד השולט או מחזיק יותר מ-25% מאמצעי שליטה בחברה מנהלת של קופות גמל או קרנותפנסיה או מנהל קרן נאמנות. כמו כן, על תאגיד בנקאי נאסר לשלוט או להחזיק יותר מ-5% שלאמצעי שליטה בתאגיד כלשהו שעיסוקו ניהול <strong>השקעות</strong> הכולל נכסי קרן נאמנות, נכסי קופות גמלונכסי מבטח הנזקפים לזכות מבוטחיו. תאגיד בנקאי הורשה להמשיך לשלוט או להחזיק מעבר ל-האמורים בתאגידי ניהול תיקים ובלבד שלא נמנים בין התיקים המנוהלים נכסים כאמורלעיל. במקביל נק<strong>בע</strong>ה חובת מכירה החזקות קיימות בתאגידים אלו על ידי מי מהתאגידיםבנקאיים (והתאגידים הקשורים) המחזיקים בהם. להוראות האמורות נק<strong>בע</strong>ו הוראות מעברלמכירה הדרגתית על פני (לתאגיד בנקאי <strong>בע</strong>ל הון העולה על 10 מיליארד ש"ח) ו-6שנים (לתאגיד בנקאי <strong>בע</strong>ל הון נמוך מ-10 מיליארד ש"ח). בנוסף, תנאי לקבלת רישיון המתירלתאגיד בנקאי לעסוק בייעוץ פנסיוני הינו, כי התאגיד הבנקאי אינו מחזיק יותר מ-5% במבטח,או ב- 10% בתאגיד השולט במבטח או בסוכנות ביטוח, למעט סוכנות ייעודית לצורך ביטוח חייונכסי לווי משכנתאות. מאחר שהחברה מחזיקה בחברות ביטוח, חברות לניהול קרנות פנסיהוקופות גמל וחברות לניהול קרנות נאמנות, חובה על בנק דיסקונט למכור, עד לתום תקופתהמעבר, כמפורט לעיל, לפחות מהחזקותיו בחברה, ובאם ירצה הבנק לעסוק בייעוץפנסיוני עוד קודם לתום תקופת המעבר, יהא עליו לקיים את התנאי של החזקה מירבית של 10%בחברה.חלוקת דיבידנדים8 –4 - 3 שנים5.89%להלן פירוט הדיבידנדים (באלפי ש"ח)תאריךההחלטהתאריךהתשלום28 באפרי<strong>לשנת</strong> 200431 במרסשהחברה הכריזה וחילקה בשנים 2004 ו- <strong>2005</strong>סכוםהדיבידנד18,02218,02218,02218,02225,43325,43325,43325,43320 ביוני10 באוקטובר21 בדצמבר25 באפריל26 ביוני21 בספטמבר19 בדצמבר31 במאי31 באוגוסט30 בנובמברשנת <strong>2005</strong>31 במרס2 ביוני31 באוגוסט30 בנובמברהחברה לא קיבלה החלטה בדבר מדיניות קבועה לחלוקת דיבידנד.לא מוטלות מגבלות חיצוניות על יכולתה של החברה לחלק דיבידנד..1.4.1.4.1.1.4.2.1.4.31 - 19
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ2. חלק ב' - מידע כספי לגבי תחומי הפעילות של החברהדו"ח הדירקטוריון המופיע כ<strong>פרק</strong> 2 לדו"ח ה<strong>תקופתי</strong> עוסק, בין היתר, בניתוח תוצאות הפעילות של החברהבשנת <strong>2005</strong> ודן בשינויים העיקריים שחלו בשנה זו. התייחסות לנתונים המופיעים ב<strong>פרק</strong> זה - ראה בדו"חהדירקטוריון.2.1. ריכוז תוצאות הפעילות* 2003* 2004ריכוז תוצאות הפעילות (באלפי ש"ח) לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר:<strong>2005</strong>הועבר מ<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> ביטוח384,925344,560371,425רווח מתחום פעילות- ביטוח חיים וחסכון ארוך טווח **126,919156,501180,097רווח מתחום פעילות- ביטוח בריאות16,79820,80539,085רווח מתחום פעילות- ביטוח רכב רכוש88,712110,442117,422רווח מתחום פעילות- ביטוח רכב חובה37,71624,75725,205רווח מתחום פעילות- ביטוח חבויות24,74729,10124,732רווח מתחום פעילות- ביטוח אובדן רכוש679,817686,166757,966סה"כ רווח מתחומי הפעילות5,180(1,275)1,718רווח מיתר ענפי ביטוח שלא נכללו בתחום פעילות684,997684,891759,684סה"כ רווח מ<strong>עסקי</strong> ביטוחהכנסות והוצאות שלא נכללו ב<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> ביטוח134,35195,419121,997הכנסות (הפסדים) מ<strong>השקעות</strong> נטו1,9762,9263,199דמי ניהול מחברות כלולות(7,322)13,89715,811רווחים (הפסדים ( אחרים, נטו(10,464)(15,179)(18,707)הוצאות הנהלה וכלליות(2,974)(5,280)(9,997)הפחתת הפרשים מקוריים שלא יוחסו לנכסים(4,276)(14,367)ביטול הפחתת ערך (הפחתת ערך) מקרקעין להשכרה 12,84410,14424,25227,539הוצאות מימון על התחייבויות לזמן ארוך786,144738,055857,292רווח לפני מסים370,081311,726343,605מסים על הכנסה2,143(1,409)(3,789)חלק החברה בתוצאות חברות כלולותחלקם של <strong>בע</strong>לי מניות חיצוניים בתוצאות נטו(17,133)(18,997)(27,390)של חברות מאוחדות401,073405,923482,508רווח נקי*סווג מחדש. ראה באור 1 (י) ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים** לא כולל רווח לפני מס של חברות מנהלות הכלול בסעיף רווחים (הפסדים) אחרים, נטו.1 - 20
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ2.2. מידע כספי לפי תחומי הפעילות (באלפי ש"ח)2.2.1. מידע כספי על תחום פעילות ביטוח חיים* 2003* 2004<strong>2005</strong>ביטוח חיים2,090,6512,202,6732,674,037דמי ביטוח ברוטו1,971,2102,080,0882,576,505דמי ביטוח בניכוי ביטוח משנה (בשייר עצמי)12,585,65014,329,51216,581,639התחייבויות ביטוחיות לסוף השנה, ברוטו384,925344,560371,425רווח לפני מסים53,72866,43782,837***חלק המיעוט בדמי הביטוח ברוטוסווג מחדש. ראה באור1 י' ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים** סעיף זה כולל חלק המיעוט <strong>בביטוח</strong>י הסיעוד בדקלה, הנכללים, על פי כללי הדיווח ב<strong>דוח</strong> <strong>עסקי</strong> ביטוחחיים.2.2.2. מידע כספי על תחום פעילות ביטוח בריאות* 2003* 2004<strong>2005</strong>ביטוחי בריאות894,5561,043,6061,190,359סה"כ דמי ביטוח ברוטו בתחום ביטוחי בריאות241,251345,066432,480בניכוי דמי ביטוח ברוטו המדווחים ב<strong>דוח</strong> <strong>עסקי</strong> ביטוחחיים653,305698,540757,879דמי ביטוח ברוטו ב<strong>דוח</strong> <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי600,075644,833701,529דמי ביטוח בשייר עצמי126,919156,501180,097רווח לפני מסים על ההכנסההתחייבויות ביטוחיות ברוטו לסוף השנה:**46,55540,922עתודה לסיכונים שטרם חלפותביעות תלויות:**512,897390,428הערכה אקטואריתתביעות בגין כיסויים שלא הוערכו על ידי אקטואר -**--תביעות שדווחו**--תוספת בשל תביעות שטרם דווחו52,47557,75664,801**חלק המיעוט בדמי הביטוח ברוטו שב<strong>דוח</strong> <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי* סווג מחדש. ראה באור 1 י' ל<strong>דוח</strong>ות הכספייםלא נדרש1 - 21
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ2.2.3. מידע כספי על תחום פעילות ביטוח אובדן רכוש20032004<strong>2005</strong>אובדן רכוש715,279547,327572,752דמי ביטוח ברוטו175,116160,901169,345דמי ביטוח בשייר עצמי24,74729,10124,732רווח לפני מסיםהתחייבויות ביטוחיות ברוטו לסוף השנה:**188,513180,736עתודה לסיכונים שטרם חלפותביעות תלויות:**23,07526,747הערכה אקטואריתתביעות בגין כיסויים שלא הוערכו על-ידי אקטואר:**84,72596,425תביעות שדווחו**1,4002,171תוספת בשל תביעות שטרם דווחו---חלק המיעוט בדמי הביטוח ברוטו2.2.4. מידע כספי על תחום פעילות ביטוח רכב רכוש20032004<strong>2005</strong>רכב רכוש791,792832,369823,670דמי ביטוח ברוטו749,053787,558818,853דמי ביטוח בשייר עצמי16,79820,80539,085רווח לפני מסיםהתחייבויות ביטוחיות ברוטו לסוף השנה:**286,965275,894עתודה לסיכונים שטרם חלפותביעות תלויות:**164,799168,711הערכה אקטואריתתביעות בגין כיסויים שלא הוערכו על-ידי אקטואר:**--תביעות שדווחו**--תוספת בשל תביעות שטרם דווחו---חלק המיעוט בדמי הביטוח ברוטו** לא נדרש1 - 22
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ2.2.5. מידע כספי על תחום פעילות ביטוח רכב חובה20032004<strong>2005</strong>רכב חובה479,640418,987444,715דמי ביטוח ברוטו476,685412,058436,660דמי ביטוח בשייר עצמי88,712110,442114,150רווח לפני מסים(11,747)(8,007)(8,937)השפעת ה"פול" על סך הרווח לפני מסיםהתחייבויות ביטוחיות ברוטו לסוף השנה:**204,667175,614עתודה לסיכונים שטרם חלפותביעות תלויות:**1,440,9031,586,958הערכה אקטואריתתביעות בגין כיסויים שלא הוערכו על-ידי אקטואר:**--תביעות שדווחו**--תוספת בשל תביעות שטרם דווחו--חלק המיעוט בדמי הביטוח ברוטו** לא נדרשהתפלגות הרווח (בשייר ובאלפי ש"ח) בתחום רכב חובהשנתדיווחרווח בגיןהשניםהפתוחותרווח בגין שנתהחיתוםשהשתחררהבשנת הדו"ח-התאמות בגין שנותהחיתוםשהשתחררו בשניםהקודמותפעילות שלאנכללתבחישובהעתודותסה"כ114,150(17,113)35,663102,000(6,400)<strong>2005</strong>110,442(18,351)26,088102,7050200488,712(8,744)15,36982,08702003שנות החיתום שהשתחררו בשנות הדיווח דלעיל הם 2001 2002, ו- 2000 בהתאמה.השפעת ה"פול" על סך הרווח שדווח בשנות הדיווח8,937 אלפי ש"ח, 8,007 אלפי ש"ח ו- 11,747 אלפי ש"ח, בהתאמה.2004 ,<strong>2005</strong> ו- 2003 היאהקטנת רווח בסך<strong>2005</strong>לעניין הירידה בתעריפי הביטוח והשפעתם על התוצאות הכספיות של שנת ראה סעיףלהלן. החישוב האקטוארי <strong>בע</strong>נף זה מבוסס על נתונים מתואמים ליום הדו"ח, תחתההנחה הבסיסית של גידול עתידי <strong>בע</strong>לות התביעות בגובה העלייה במדד המחירים לצרכן והיווןההפרשות באותו השיעור. לכן, העתודה אינה כוללת הפחתה בשל היוון ריאלי של תשלומיהתביעות העתידיים. ההפסד המוצג בגין שנת דיווח <strong>2005</strong> אינו משקף בהכרח את הרווח הכלכליבגין פעילות שנה זו. הרווח הכלכלי ייק<strong>בע</strong> <strong>בע</strong>תיד בהתאם להכנסות מ<strong>השקעות</strong> בגין העתודותבניכוי תביעות ששולמו מעבר לעתודות שחושבו.3.4.1.5בפעילות שלא נכללת בחישוב העתודות נכללו הוצאות מעבר לסכום שניתן לזקוף אותן לרזרבותהעודף.1 - 23
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מנתונים (בשייר ובאלפי ש"ח) בדבר שנות החיתום 1998 עד <strong>2005</strong>שנות חיתום פתוחותשנותחיתוםסגורות1998199920002001200220032004שנת חיתום <strong>2005</strong>293,861306,316328,521380,850449,249479,552414,898דמי ביטוח ברוטו 448,89770,83197,65295,537115,790102,000--(6,400)רווח (הפסד) בשיירבגין שנת חיתוםמצטבר עד לתאריךהדו"ח47,32616,520עודף הכנסות על -הוצאות בשייר48,72157,78275,32290,157105,94683,04637,32913,684השפעת הכנסותמ<strong>השקעות</strong> עלהרווח/העודףהמצטבר בגין שנתהחיתום2.2.6. מידע כספי על תחום פעילות ביטוח חבויות20032004<strong>2005</strong>חבויות466,521574,909561,888דמי ביטוח ברוטו110,242115,239115,680דמי ביטוח בשייר עצמי37,71624,75728,477רווח לפני מסיםהתחייבויות ביטוחיות ברוטו לסוף השנה:**248,274233,177עתודה לסיכונים שטרם חלפותביעות תלויות:**2,537,8722,894,160הערכה אקטואריתתביעות בגין כיסויים שלא הוערכו על-ידי אקטואר:**3,7474,219תביעות שדווחו**--תוספת בשל תביעות שטרם דווחו---חלק המיעוט בדמי הביטוח ברוטו** לא נדרש1 - 24
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מהתפלגות הרווח (בשייר ובאלפי ש"ח) בתחום חבויותשנת דיווחרווח בגיןהשניםהפתוחותרווח בגין שנתהחיתוםשהשתחררהבשנת הדו"חהתאמות בגיןשנות החיתוםשהשתחררובשניםהקודמותפעילות שלאנכללת בחישובהעתודותסה"כ28,47721,7766,84626,545(26,690)<strong>2005</strong>24,75721,60728,6414,771(30,262)200437,71617,995 29,026 5,159 (14,464) 2003שנות החיתום שהשתחררו בשנות הדיווח דלעיל הם 2001 2002, ו- 2000 בהתאמה.תחום חבויות- נתונים (בשייר ובאלפי ש"ח) בדבר שנות החיתום 1998 עד <strong>2005</strong>שנותחיתוםפתוחותשנותחיתוםסגורות1998199920002001200220032004<strong>2005</strong>שנת חיתום274,862294,904288,122313,212410,558492,505552,796דמי ביטוח ברוטו 552,3234,655761(2,400)1,96019,517(21,324)(23,417)(26,427)רווח (הפסד) בשייר בגיןשנת חיתום מצטבר עדלתאריך הדו"ח11,0843,295-עודף הכנסות עלהוצאות בשייר21,04021,93419,20115,13922,11815,5388,3322,009השפעת הכנסותמ<strong>השקעות</strong> עלהרווח/העודף המצטברבגין שנת החיתום2.2.7. פרטים ונתונים נוספים:א.ב.מלבד ההכנסות מדמי ניהול שבדו"ח <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים קיימות הכנסות נוספות מניהול כספיחיסכון לטווח ארוך אשר לא נכללים בטבלה דלעיל, הכלולות בסעיפים שונים ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים.בתחומי ביטוח אובדן רכוש וביטוח חבויות, היקף פרמיית ביטוח המשנה עולה על 20% מהפרמיהברוטו עבור תחום הפעילות. סך הפרמיות הכולל בפוליסות בהן נרכש ביטוח משנה בשיעור העולהעל 90% (במונחי פרמיה) הוא:בתחום ביטוח חבויותפרמיה ברוטו(מיליוני ש"ח)פרמיה בשייר עצמי(מיליוני ש"ח)16.65.1373.2243.9בתחום ביטוח אובדן רכוש1 - 25
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מג.להלן נתונים מצטברים לעניין פעילות ניהול קרנות פנסיה וקופות גמלקרנות פנסיה(מיליוני ש"ח)קופות גמל(מיליוני ש"ח)90.5-142477.50.6358סך הכנסות החברות המנהלות מדמי ניהול*רווח החברות המנהלות לפני מסיםחלק המיעוט בהכנסות מדמי ניהולדמי גמולים שנגבו בשנת הדו"חסכום הנכסים המנוהלים לתאריך הדו"ח8732,210*כולל דמי ניהול שנגבים בגין ניהול קרן הפנסיה הותיקה נתיב קרן הפנסיה של פועלי ועובדימפעלי משק ההסתדרות <strong>בע</strong>"מ - בניהול מיוחד וקופת הגמל שלה.1 - 26
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מחלק ג' - תיאור ומידע על תחומי הפעילות של החברהתחום ביטוח חיים וחיסכון ארוך טווח.33.1מידע כללי על תחום הפעילותכללי3.1.13.1.1.1תחום זה כולל ביטוח חיים, ניהול קרנות פנסיה וקופות גמל.בתחום זה מוצעים מוצרים לחסכון למועד הפרישה. המוצרים השונים, ביטוח חיים קרנותפנסיה וקופות גמל, נחלקים לשני מסלולים עיקריים: תשלומי קצבה ("פנסיה") ותשלומים הונייםאו שילוב של מוצרים אלה המיועדים הן לשכירים או עצמאים והן לפרט. חלק מהמוצרים כולליםכיסוי למקרה מוות ולאובדן כושר עבודה. ההפקדות במסגרת שכירים או עצמאים נהנותמהטבות מיסוי בשלושה מישורים: במועד ההפקדה- זיכוי ניכוי ממס, פטור ממס על צבירתהכספים והטבות מיסוי בקבלת הכספים. מעבר למוצרי החיסכון מוצעים בתחום זה מוצריםפתרונות למקרה מוות לפני מועד הפרישה ולמקרה אובדן כושר עבודה. בחלק מהמוצרים בתחוםפעילות זה, ניתן (או קיים) לשלב כיסויים ביטוחיים לסיכונים נוספים, כגון: נכות, מחלות קשותועוד./תחום ביטוח החיים וחיסכון ארוך טווח עובר בשנים האחרונות שינויים מקיפים, וזאת לאורשינויים במדיניות הממשלתית בתחום. בבסיס מדיניות זו עומדת השאיפה לעידוד חיסכון קצבתיבקרב כלל האוכלוסייה, על מנת להבטיח יכולת קיום בכבוד של האזרחים לאחר גיל הפרישה.שינוי זה בא לידי ביטוי בשינוי מבנה המוצרים הקיימים בתחום, הטבות מיסוי הניתנות לחוסכיםלטווח ארוך תוך העדפת החוסכים לפנסיה, ודיונים בהצעות חוק בנוגע לפנסיה חובה. כמו כן,חלה עליה במודעות הציבורית ובהתעניינות הציבור במוצרי החיסכון הקיצבתיים ובמאפייניהם(סוג המוצרים, מבנה המוצרים ומוצרים משולבים), ו<strong>בע</strong>יקר בקרנות הפנסיה החדשות, כבסיספנסיוני או כרובד פנסיוני ראשון. גם ארגוני העובדים הגדולים, לרבות ההסתדרות החדשה, ביצעומהלך של חשיבה מחודשת בנושא הביטוח הפנסיוני, שהוביל למתן עדיפות לקרנות הפנסיההחדשות כמוצר מועדף במסגרת החיסכון הקצבתי. שינוי זה השפיע בצורה גורפת על המעבידיםוהעובדים, אשר פעלו ופועלים על מנת לארגן את התיק הפנסיוני ולהתאימו למצב החדש. ישלהדגיש, כי התהליך הואץ לנוכח השינויים שבוצעו בכללי המיסוי החלים על המכשירים השוניםאשר, בניגוד לעבר, הותאמו למדיניות עידוד החיסכון הקצבתי. לפיכך משנת 2004 החל מעבר שלהציבור לחסכון בקרנות הפנסיה, תוך מיצוב הפנסיה כמוצר בסיס מוביל בתחום החיסכון ארוךהטווח.כן צפויה להמשיך ולהשפיע על תחום זה חקיקת חוק וועדת בכר, חוק קופות הגמל חוק ייעוץושיווק פנסיוני ותיקון חוק הפיקוח, שנכנסו לתוקפם בחודש נובמבר חקיקת בכר מגדירהמספר גורמים משמעותיים, אשר ישפיעו על אופי הפעילות בתחום הביטוח הפנסיוני. האחד, זכותהבחירה של העובד. זכות הבחירה של העובד משמעה מתן האפשרות בידי העובד להגדיר אתהמוצר הפנסיוני אותו ירכוש במסגרת ההפרשות המגיעות לו מכוח הסכמי העבודה שלו. זכותזאת הייתה כפופה <strong>בע</strong>בר ליכולת המעביד להגדיר את המוצר אותו ירכוש העובד. מתן חופשהבחירה בידי העובד ישנה את מערך הפעילות של השוק כך שמשקל הפעילות באמצעות מכרזימעבידים ירד והפעילות הפרטנית למול לקוחות בודדים תגדל. הגדרת הייעוץ הפנסיוני כייעוץלפרט וכניסת הבנקים כיועצים תגביר את מגמת המעבר למכירה ללקוח. השני, עמלות ההפצהאותם צפויים היועצים לקבל מהיצרנים הפנסיוניים. גובה העמלות ודרך קבלתן מוגדרותבחקיקה. העמלות נחלקות לשני סוגים. גביה ישירה מהלקוח וגביה מהיצרן הפנסיוני, העמלותבשני האופנים כפופות לקבלת הרשאת או הסכמת הלקוח. גובה עמלות ההפצה אותן יהיה רשאייועץ פנסיוני לגבות מהיצרן יהיו 0.25% מתוך הכספים הצבורים. היועץ יוכל גם לגבות עמלותבאופן ישיר מהלקוח (לפרטים נוספים אודות עמלות ההפצה - ראה סעיף 3.1.5.3 להלן)..<strong>2005</strong>בנוסף צפויה להיות השפעה לתיקון לפקודת מס הכנסה לענין שינוי מנגנון הטבות המס בגיןהפקדות לקופות גמל.1 - 27
ג(ב(<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.1.1.2 מבנה תחום הפעילות ושינויים החלים בומבנה הרווחיות בתחוםביטוח חיים: הרווחיות <strong>בביטוח</strong> חיים נו<strong>בע</strong>ת, <strong>בע</strong>יקר, מהמרכיבים הבאים: (א) המרווח בתיקביטוח חיים מבטיח תשואה או דמי ניהול מתיק משתתף ברווחים; רווח ביטוחי ממרכיבהריסק - הפער בין הפרמיה הנגבית לבין עלות הסיכון בפועל. פער זה מושפע, בין היתר, מקביעהאקטוארית נכונה של התעריפים, משיעורי התמותה לגבי סיכון מוות, מתוחלת החיים (לגביתשלומי גמלה) ומשיעורי התחלואה בפועל לאורך חיי הפוליסה; הפער בין מרכיב דמי הניהולעבור הוצאות השיווק והתפעול לבין ההוצאות בפועל. רווחיות חברת הביטוח ממכירת פוליסותביטוח חיים מבוססת על התוצאה המצרפית של המרכיבים הנ"ל לאורך חיי הפוליסה. לפיכך,למידת השימור של הפוליסות הקיימות חשיבות רבה לרמת הרווחיות של חברת הביטוח לאורךזמן. הרווחיות המדווחת של חברות הביטוח עבור תחום הפעילות, כפי שהיא באה לידי ביטויב<strong>דוח</strong>ות הכספיים מושפעת גם מכללי חשבונאות לעניין הכרה בהכנסות ודחיית הוצאות,מהתפתחות ההפרשות האקטואריות וכן משיטת שיערוך הנכסים.((חברות מנהלות של קרנות פנסיה וקופות גמל: בקרנות הפנסיה וקופות הגמל מקור ההכנסות שלהחברות המנהלות הינו דמי הניהול שהן גובות (מדמי הגמולים ומהצבירה) והרווחיות נגזרתמהפער שבין דמי הניהול שנגבים לבין הוצאות התפעול והשיווק בפועל, לרבות מתן הטבותלעמיתים. לתשלומי התביעות בקרן הפנסיה (לרבות תשלומי גמלאות) אין השפעה ישירה עלרווחיות החברה המנהלת, שכן התשלומים הינם מתוך נכסי העמיתים.מעבר מאג"ח מיועדות ל<strong>השקעות</strong> חופשיותביטוח חיים: מרבית תכניות ביטוח החיים שנמכרו עד וכולל שנת 1990 על-ידי חברות הביטוח היומבטיחות תשואה. חברות הביטוח השקיעו את מרבית כספי העתודות באגרות חוב מיועדות,המבטיחות הצמדה למדד בתוספת ריבית. במצב זה חברת הביטוח נהנתה מהפער שנוצר ביןהרווחים מההשקעה באג"ח מיועדות לבין שיעור התשואה המובטחת לה התחייבה כלפיהעמיתים. תכניות הביטוח המשווקות החל משנת אינן מבטיחות תשואה והתשואהשהלקוח זכאי לה נק<strong>בע</strong>ת בהתאם לתוצאות ההשקעה של המבטח ("פוליסות משתתפותברווחים").199193%קרנות פנסיה: קרנות הפנסיה הוותיקות נהנו מזכות לרכוש אג"ח מיועדות בשיעור של לפחותמהתחייבויותיהן. בינואר בוצעה רפורמה ראשונה בשוק הפנסיה. קרנות הפנסיההוותיקות נסגרו לשיווק והוקמו קרנות פנסיה חדשות. לקרנות החדשות הונפקו אג"ח מיועדותבתשואה נמוכה יותר ובשיעור של עד 70% מהתחייבויותיהן. בשנים 2004 בוצעה רפורמהנוספת בקרנות הפנסיה. הנפקת אג"ח מיועדות לקרנות הפנסיה הופסקה עד אשר שיעור האג"חהמיועדות שמחזיקות הקרנות ירד ל- מסך נכסיהן. יתרת הנכסים מושקעת ב<strong>השקעות</strong>חופשיות בהתאם לתקנות קופות הגמל.2003 ו-30%1995קופות גמל: מאז אמצע שנות ה- 80 לא הונפקו אג"ח מיועדות עבור קופות הגמל.1 - 28
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מפעילות הקבוצה <strong>בע</strong>נפי ביטוח חיים כפופה להוראות חוק הפיקוח ומתבצעת ב<strong>הראל</strong> ביטוח.(ביטוח סיעודי המהווה חלק מתחום הבריאות אך מדווח ב<strong>דוח</strong> <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים, מתבצע ב<strong>הראל</strong>ביטוח ובדקלה).2004בראשית שנת נכנסה לתוקפה רפורמה <strong>בביטוח</strong>י חיים, אשר הונהגה על-ידי המפקח עלהביטוח. במסגרת הרפורמה אושרה על-ידי המפקח הפעלת תכניות ביטוח חיים חדשות, אשריביאו, בין היתר, להגברת השקיפות כלפי המבוטח והגבלה של ההוצאות שניתן לגבות בגיןפוליסות אלו. החל ממועד החלת הרפורמה, חויבו המוצרים בשקיפות והפרדה מלאה בין שלושתמרכיבי הפוליסה: החיסכון, הסיכון וההוצאות, באופן שמבוטח יהיה מודע לסכום ההוצאותהנגבות ממנו בתוכנית הביטוח, ויוכל להשוות, ביתר קלות, בין מרכיבי תוכניות הביטוח השונות.פעילות הקבוצה בניהול קרנות פנסיה, כפופה לחוק קופות הגמל ומתבצעת באמצעות החברותהמנהלות: <strong>הראל</strong> ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ (בשליטה מלאה) (לשעבר: נתיבות פנסיה <strong>בע</strong>"מ), מנוףניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ (בשליטה מלאה) ולעתיד חברה לניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ (בשליטהלענין מיזוג חברות מנהלות בקבוצה העוסקות בניהול קרנות פנסיה ראה סעיףלעיל.1.1.5.2.(79%החברות המנהלות מנהלות את פעילות קרנות הפנסיה ואת השקעת כספי העמיתים בהן, בהתאםלהוראות הדין ולתקנון הקרנות. בתמורה לכך, החברות המנהלות זכאיות לדמי ניהול מעמיתיבמסגרתבלבד. (דמי גמולים) <strong>בע</strong>בר נגזרו דמי הניהול מהפקדות העמיתים לקרן הקרנות. מדמי הגמוליםהרפורמה <strong>בע</strong>נף הפנסיה, הוקטן שיעור דמי הניהול מתוך דמי הגמולים מהצבירה שלבקרן פנסיה מקיפה והותרה גביית דמי ניהול נוספים, בשיעור של עד העמיתים בקרן פנסיה מקיפה. בקרן פנסיה כללית הותרה גביית דמי ניהול עד לשיעור של 2%מהצבירה.ל- 6%,0.5%פעילות הקבוצה בניהול קופות גמל, כפופה לחוק קופות הגמל ומתבצעת באמצעות החברותהמנהלות: <strong>הראל</strong> גמל <strong>בע</strong>"מ ועתידית קופות גמל <strong>בע</strong>"מ (חברות בשליטה מלאה). קופות גמל אלהמעניקות פתרונות חסכון הן לטווח הארוך (כגון קופות גמל לתגמולים לעצמאים, קופות גמללתגמולים לשכירים וקופות פיצויים לשכירים) והן לטווח הבינוני (כגון קרנות השתלמות).עד לאחרונה, מרבית קופות הגמל בישראל נוהלו על-ידי חברות מנהלות המוחזקות בידי תאגידיםבנקאיים. <strong>בע</strong>קבות חקיקת חוק ועדת בכר, התאגידים הבנקאיים חויבו, בתוך <strong>פרק</strong>י הזמן שנק<strong>בע</strong>ובחוק, למכור את החזקותיהם בחברות המנהלות קופות הגמל. נכון למועד הדו"ח, מרביתהתאגידים הבנקאיים כבר הודיעו על התקשרויות <strong>בע</strong>סקאות למכירת החזקותיהם בחברותהמנהלות קופות הגמל או על התקשרויות של החברות המנהלות שבהחזקתן, <strong>בע</strong>סקאות למכירתזכויות הניהול של קופות הגמל שבניהולן.,<strong>2005</strong> -,(3תקנות מס הכנסה (כללים לאישור ולניהול קופות גמל) (תיקון מס' התשס"ה צפויותלהשפיע על הפעילות בתחום קופות הגמל. תיקון מס' 3 קו<strong>בע</strong> מספר שינויים שהעיקרים שבהםהינם, כדלקמן:נק<strong>בע</strong> רובד ראשון בגובה השכר הממוצע במשק ממנו יוכל עצמאי להפקיד דמי גמוליםלקופת גמל לקצבה. מעבר לרובד הראשון יוכל העצמאי לבחור האם להמשיך להפקידלאפיק קצבתי או להפקיד באפיק הוני. ההוראה דלעיל בתיקון 3 חלה רק על מי שנולדוהחל בשנת בהתאם להוראות המעבר של תיקון מס' 3, הרובד הראשון יגדלבאופן הדרגתי מ- 85% מהשכר הממוצע במשק בשנת ועד מלוא השכר הממוצעבמשק בשנת בהתאם לתיקון, הטבות מס בהפקדה לאפיק ההוני יינתנו רק אםהעמית העצמאי מיצה את ההפקדות לרובד הראשון הקצבתי או אם יש לו הסדרקיצבתי עם המעביד.20061961 ואילך..2009-1 - 29
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מלעניין תנאי הזכאות למשיכת כספים מקופת גמל לעמיתים עצמאיים, השוו תנאיהזכאות לאלו של עמיתים שכירים באופן שלגבי הפקדות שבוצעו אחרי ה- בינוארניתן יהיה למשוך את הכספים רק בהגיע העמית לגיל 60.1,2006-החברה המנהלת את קופת גמל, מנהלת את פעילות קופת הגמל וכן את <strong>השקעות</strong> כספי העמיתיםבקופה, בהתאם להוראות הדין ולתקנון קופת הגמל. בתמורה, החברה המנהלת זכאית לדמיניהול מעמיתי הקרן. דמי הניהול נגזרים מהצבירה, ובכפוף לשיעור מרבי הקבוע בתקנון קופתהגמל.בהתאם להוראות הדין, קיימת הפרדה מלאה בין נכסי והתחייבויות חברה מנהלת לבין נכסיהעמיתים הצבורים בקרן הפנסיה ו/או קופות גמל אחרות שבניהולה, אשר אינם נכללים בדו"חותהכספיים של החברה המנהלת.לעניין שינויים צפויים בתחום פעילות זה ראה 1.1.5.3 1.1.5.2, ו- 1.1.5.4 לעיל.3.1.1.3 ענפי הביטוח והכיסויים הביטוחיים הנכללים בתחום3.1.1.3.1 ענפי הביטוח הכלולים בתחום זה הם:-כל סוגי ביטוח חיים, עם סיכון, או בלעדיו, לרבות ביטוח פיצויים וכןא. ביטוח חיים מקיף שיוחדו לניהול קרנות(למעט פנסיה המנוהלת כאמור בידי חברות מנהלות, ביטוח גמלה פנסיה).ב. ביטוח חיים - סיכון בלבד.ג. ביטוח חיים קבוצתי הדדי.ד. מחלות ואשפוז.,כאמור לעיל לחלק ניכר ממוצרי הביטוח שעל- פי ענפים אלה מתווסף שילוב (ריידר) של כיסוייםביטוחיים נוספים (כגון: נכות, אובדן כושר עבודה, מחלות קשות ועוד) הנמצאים תחת ענפיהביטוח תאונות אישיות ומחלות ואשפוז.כמו כן, נכלל בדיווח הכספי ב<strong>דוח</strong> <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים הדיווח על הפעילות <strong>בביטוח</strong> סיעודי הכלול<strong>בע</strong>נף מחלות ואשפוז.3.1.1.3.2 הכיסויים הביטוחיים הנכללים בתחוםתחום ביטוח החיים כולל תוכניות ביטוח למקרה מוות, תכניות הכוללות רכיב צבירה של כספיםותכניות המשלבות ריידרים לכיסוי סיכונים נוספים (ביטוח נכות, אובדן כושר עבודה, מחלותקשות ועוד).מבוטח המגיע לתום תקופת הביטוח זכאי לתגמולי ביטוח, בהתאם לתנאים שנק<strong>בע</strong>ו בפוליסה(סכומים שנצברו ברכיב החיסכון שבפוליסה). הפוליסות השונות קו<strong>בע</strong>ות האם הסכומים הללוישולמו כתשלום חד פעמי - תשלום הוני, בתשלומים למשך כל חיי המבוטח - תשלום קצבה, אושילוב של תשלום הוני עם תשלומי קצבה.1 - 30
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבמקרה של מוות או אירוע ביטוחי אחר המכוסה בפוליסה משולמים למבוטח, למוטבים אולשאירים (בהתאם לסוג המקרה הביטוחי) תגמולי ביטוח, בהתאם להיקף הכיסוי שנרכש (הכיסויעבור אובדן כושר עבודה מוגבל בדרך כלל ל- 75% מהשכר הקו<strong>בע</strong> שבגינו שולמו הפרמיות).3.1.1.3.3 מגבלות חקיקה, תקינה ואילוצים מיוחדים החלים על תחום הפעילות25הפעילות בתחום ביטוח חיים וחסכון ארוך טווח, כפופה, בין היתר, להוראות חוק הפיקוח וחוקקופות הגמל החלות על מבטחים וחברות מנהלות הפועלים בתחום זה, להוראות המפקח, כפישהן מתפרסמות מעת לעת ולהוראות שנק<strong>בע</strong>ו מכוח תקנות קופות הגמל.בנוסף, הפעילות בתחום זה מושפעת מהחקיקה בתחום המיסוי, המשפיעה על כדאיות ההשקעהשל המבוטחים או של עמיתי קרנות הפנסיה וקופות הגמל במוצרים השונים הקיימים בתחוםיישום המלצות ועדת בכר: ביום ביולי <strong>2005</strong> אושרו בכנסת החוק להגברת התחרות ולצמצוםהריכוזיות וניגודי העניינים בשוק ההון הישראלי (תיקוני חקיקה), התשס"ה <strong>2005</strong> ("חוק ועדתבכר"), חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל), תשס"ה-<strong>2005</strong> ("חוק קופות גמל") וחוקהפיקוח על שירותים פיננסיים (עיסוק בשיווק פנסיוני ובייעוץ פנסיוני), תשס"ה-<strong>2005</strong> ("חוק ייעוץושיווק פנסיוני"). בחוקים אלו עוגנו עיקר ההמלצות הכלולות ב<strong>דוח</strong> וועדת בכר (הצוותהבינמשרדי לעניין רפורמה בשוק ההון), מחודש נובמבר 2004, אשר מטרתן העיקרית הינה להביאבהדרגה להקטנת הריכוזיות בשוק ההון, תוך כדי הפחתת ניגודי העניינים המובנים כיוםבפעילותם של המתווכים הפיננסיים, בין היתר, באמצעות הפרדת ניהול קופות הגמל וקרנותהנאמנות מהבנקים ומתן אפשרות לבנקים לייעץ בבחירת מוצרי ביטוח ופנסיה.-שינויי חקיקה כאמור נועדו לפתוח את שוק ההון והשוק הפנסיוני לכניסתם של גופים נוספים,חוץ בנקאיים, ויש בה גם כדי להרחיב את תחומי פעילותן של חברות הביטוח. להערכת החברה,המלצות וועדת בכר עשויות להביא, בין היתר, להרחבה של שוק החסכון ארוך הטווח, כתוצאהמעליה ביכולת השיווקית של הבנקים, וכן להטיה אפשרית של מכירות מביטוח חיים לטובתקרנות פנסיה, אם כי בשלב זה לא ניתן להעריך את ההשפעה הכוללת של תמורות אלה.חוק ועדת בכר: הוראות החוק להגברת התחרותיות קו<strong>בע</strong>ות, כי קרנות הנאמנות וקופות הגמליופרדו מן הבנקים, הן קו<strong>בע</strong>ות מגבלה ביחס לשיעור האחזקה המותר לבנקים בחברות הביטוח,בחברות המחזיקות בחברות ביטוח ובחברות מנהלות של קרנות נאמנות וקופות גמל, וכןמעניקות אפשרות לבנקים למכור מוצרי ביטוח חיים, גמל ופנסיה.חוק קופות גמל: חוק זה מסדיר, לראשונה בדרך של חקיקה ראשית, את מבנה הפעילות שלקופות הגמל ושל קרנות הפנסיה, תוך יצירת הפרדה בין נכסי הגוף המנהל לנכסי החוסכים וביןקופות הגמל השונות המנוהלות על ידי הגוף המנהל. בנוסף, מקנה החוק לעמית זכות שליטהביחס לקרן בה יופקדו הכספים המופקדים על ידו ועל ידי מעבידו (ובלבד שכספים אשר נועדולתשלום הפיצויים או למרכיב הפיצויים יופקדו בקופת גמל שנועדה לתשלום פיצויים או לתשלוםקצבה, או לשילוב בניהם), וביחס לאפשרויות המעבר בין קרנות הפנסיה באופן שלמעביד לא תהאכל שליטה בהם, לרבות האפשרות למשכם חזרה, או להעבירם לקופה אחרת. הוראות חוק זהנכנסו לתוקפן בחודש נובמבר.<strong>2005</strong>1 - 31
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מחוק ייעוץ ושיווק פנסיוני: חוק זה מסדיר את תחומי הייעוץ והשיווק הפנסיוני ועיקרו יצירתהפרדה בין ענף הייעוץ לענף השיווק באופן שגוף לא יוכל לבצע את שתי הפונקציות יחדיו. החוקמבחין בין ייעוץ פנסיוני לבין שיווק פנסיוני בקיומה (אצל משווק פנסיוני) או העדרה (אצל יועץפנסיוני) של זיקה למוצר הפנסיוני, וקו<strong>בע</strong> תנאים ביחס למורשים לעסוק בשיווק פנסיוני (ובכללזה הטלת חובת רישוי על הפועלים מטעם הגוף המוסדי עצמו על מנת שיהיה באפשרותו לבצעשיווק פנסיוני) ועל העוסקים בייעוץ פנסיוני (ובכלל זה, תנאים לעיסוק בייעוץ פנסיוני על ידיתאגיד בנקאי). בנוסף, קו<strong>בע</strong> החוק מגבלות שונות החלות על העוסקים בייעוץ פנסיוני ובשיווקפנסיוני, לרבות חובות אמון וחובות זהירות, הוראות ביחס לקבלת עמלות ומגבלות על קבלתטובות הנאה ועל התקשרות עם גופים מוסדיים. הוראות חוק זה נכנסו לתוקפן בחודש פברואר.2006תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (בקשה לרישיון, הכשרה, התמחות ובחינות של סוכניביטוח, יועצים פיננסיים וסוכני שיווק פנסיוני), תשס"ו-2006: בחודש פברואר פורסמותקנות אלו, אשר מסדירות את ההכשרה הנדרשת מסוכני ביטוח ומסוכנים ויועצים פנסיונים.התקנות מסדירות את אופן קבלת הרישיון לסוכן ביטוח כללי, לסוכן פנסיוני ויועץ פנסיוני,הוראות לעניין תקופת ההתמחות והבחינות, וכן כללים למתן פטור מבחינות או מתקופתהתמחות. תקנות אלו, אשר, בין היתר, מחליפות את תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (רישיוןלסוכן ביטוח), תשכ"ט-1969, קו<strong>בע</strong>ות הסדרים ביחס לחוק הפיקוח על שיווק וייעוץ וכן קו<strong>בע</strong>ותהסדרים בהתאם לתיקונים בחוק הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח, התשמ"א- 1981 לעניין סוכן ביטוח,ומאחדות את הדרישות לקבלת רישיון סוכן ביטוח, על ענפיו השונים (חיים, אלמנטרי וימי), עםהדרישות שיחולו על יועצים פנסיונים.2006,200632 ה( (תקנות הפיקוח על שירותים פיננסים (קופות גמל) (עמלות הפצה): בחודש ינואר הותקנו,מכוח סעיף לחוק הפיקוח על קופות גמל, תקנות עמלות הפצה הקו<strong>בע</strong>ות, כי חברה מנהלתלא תשלם עמלת הפצה אלא ליועץ פנסיוני, ליועץ <strong>השקעות</strong>, לסוכן ביטוח פנסיוני ולמשווק<strong>השקעות</strong>, וכי שר האוצר רשאי לקבוע תנאים לענין זה. התקנות קו<strong>בע</strong>ות את התנאים בהם רשאיתחברה מנהלת לשלם עמלת הפצה, והוראות לענין סכומה או שיעורה המרבי של עמלה כאמורואופן חישובה. התקנות קו<strong>בע</strong>ות, בין היתר, חובה להתקשר עם כל חברה מנהלת בתנאי תשלוםזהים ותמורת שירות זהה, וכן מגבילות את גובה עמלת ההפצה בשיעור מרבי. מועד תחולתן שלתקנות אלה הינו 1 באפריל2006.2006הערכה אקטוארית <strong>בביטוח</strong> חיים: בחודש ינואר פרסם המפקח חוזר בדבר חובת ביצועהערכה אקטוארית <strong>בביטוח</strong> חיים. החוזר עוסק בהערכת ההפרשות בגין חבות מבטח הנו<strong>בע</strong>תמחוזי ביטוח חיים. החוזר קו<strong>בע</strong> את היקף ההערכה האקטוארית שעל האקטואר <strong>בביטוח</strong> חייםלבצע, הדו"ח האקטוארי שעליו לערוך וההצהרה עליה עליו לחתום, אשר תוצג בכל דו"ח כספי(ר<strong>בע</strong>וני ושנתי).המשכיות <strong>בביטוח</strong> חיים קבוצתי: בחודש אוגוסט <strong>2005</strong> פרסם המפקח על הביטוח חוזר המתייחסלתיקון תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> הביטוח (ביטוח חיים קבוצתי) התשס"ה בדברההמשכיות <strong>בביטוח</strong> חיים קבוצתי. החוזר משלים את התקנות האמורות ומפרט את התנאים בהםחייב המבטח לאפשר למבוטח, אשר תוקף הפוליסה הקבוצתית פג לגביו, ביטוח המשך ללאחיתום. תחולתו של החוזר היא על פוליסות ביטוח חיים קבוצתי שימכרו או יחודשו החל מיום1,<strong>2005</strong>-בינואר 2006.כללי פרסום תשואה בחברות ביטוח: בחודש אוגוסט <strong>2005</strong> פרסם המפקח על הביטוח חוזר הקו<strong>בע</strong>כללים לפרסום תשואות של חברות ביטוח. מטרת החוזר היא ליצור כללים בהירים וברי השוואהכך, שישקפו את ביצועי החברה נאמנה, ויעודדו את הצרכנים לשקול משתנים נוספים מלבדהמידע על ביצועי העבר שהשיגו הגופים. למעשה, החוזר מאפשר לצרכנים קבלת מידע מדויקיותר אודות הגופים המוסדיים וביצועיהם ולקבל החלטות השקעה בהתאם.1 - 32
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>2005</strong>דיווח שנתי למבוטחים <strong>בביטוח</strong> חיים: בחודש מאי פרסם המפקח על הביטוח חוזר בדברדיווח שנתי למבוטחים <strong>בביטוח</strong> חיים, אשר מטרתו הרחבת הגילוי למבוטחים, החל משנת הדיווחהמסתיימת ביום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>.הטבות מס: עד חודש דצמבר 1999 מבוטח <strong>בביטוח</strong> מנהלים היה רשאי למשוך במועד הפרישה אתסכום החסכון שנצבר לזכותו בגין תגמולים בפוליסה בסכום חד-פעמי ("הסכום ההוני" או"ההון") או בנטילת קיצבה חודשית שסכומה נק<strong>בע</strong> על-פי מקדמים, לוחות תמותה ושיעורי ריביתשנק<strong>בע</strong>ו בפוליסה ("הקצבה" או "הגמלה"). בשנת 2000 חל שינוי מהותי <strong>בע</strong>נין זה. נק<strong>בע</strong>ה תקרתשכר להפקדה במסלול הוני, <strong>בע</strong>וד שלהפקדה במסלול לקיצבה נק<strong>בע</strong>ה תקרה גבוהה יותרהשווה לאר<strong>בע</strong> פעמים השכר הממוצע במשק. כמו כן נאסרה משיכה בסכום חד פעמי של החסכוןשנצבר בגין כספי התגמולים שהופקדו בתוכנית לקיצבה החל מחודש ינואר- בסכום.20001 בינוארהחל מיום <strong>2005</strong> הוקטנה תקרת השכר הכוללת להפרשות לתגמולים על חשבון המעבידלהון ולקצבה (שאינה נחשבת כהכנסה חייבת במס בידי העובד) משכר חודשי של כ-לשכר חודשי של אר<strong>בע</strong> פעמים השכר הממוצע במשק (כ- ש"ח). תקרת השכר החודשיהמזכה להפרשת תגמולים למסלול ההוני הוקטנה ל- 7,000 ש"ח לחודש (במקום כ-<strong>בע</strong>וד שהתקרה להפרשה למסלול קצבה נותרה בסכום של עד אר<strong>בע</strong> פעמים השכר הממוצע במשק.הפקדת מעסיק בגין תגמולים למסלול ההוני או הקצבתי או לשניהם, מעל תקרות השכרהאמורות, נחשבות כהכנסה זקופה בידי העובד בגינה מחויב העובד בתשלום מס במועד ההפקדה.38,000 ש"ח10,000 ש"ח)28,000תקנות מס הכנסה (כללים לאישור וניהול קופות גמל) (תיקון מס' 1), תשס"ד-2004, קו<strong>בע</strong>ות, ביןהיתר, כי החל משנת <strong>2005</strong> שיעור ההפקדות המותר והמזכה בהטבות מס לקרנות פנסיה (ולשארמכשירי החיסכון הפנסיוניים) הוגדל, והועמד על 7% מתוך השכר להפקדות העובד, ועד ל-7.5%מהשכר להפקדות המעביד. בנוסף נק<strong>בע</strong>, כי אין חובה לתשלום בשיעורים שווים של עובד ומעבידבשל תשלומים העולים על 5%.1 בינואר1 בינואר<strong>2005</strong> בוטלה האפשרות למשיכת כספי תגמולים (שיופקדו החל מיוםהחל מיום למעט במקרים שלהעמית לגיל מקופה הונית לעמיתים שכירים לפני הגיע המבוטח מצוקה כלכלית או רפואית קשה.,(3,60/(<strong>2005</strong>בחודש אפריל <strong>2005</strong> הותקנו תקנות מס הכנסה (כללים לאישור וניהול קופות גמל) (תיקון מס'תשס"ה-<strong>2005</strong>, אשר מטרתן הגברת החסכון הפנסיוני של ציבור העצמאים בישראל. התקנותהחדשות משנות את כללי הטבת המס בגין הפקדת כספים בקופת גמל לתגמולים לעצמאים,כדלקמן:קביעת רובד ראשון בגובה השכר הממוצע במשק שלגביו יוכל עצמאי להפקיד דמי גמולים לקופתגמל לקצבה. מעבר לרובד הראשון יוכל העצמאי לבחור האם להמשיך להפקיד לאפיק הקצבתיאו להפקיד לאפיק ההוני. הוראה זו תחול רק על מי שנולדו החל משנת בהוראותהמעבר נק<strong>בע</strong>, כי הרובד הראשון יגדל באופן הדרגתי מ- 85% מגובה השכר הממוצע במשק בשנת2006 ועד מלוא השכר הממוצע במשק בשנת 2009.1961 ואילך.38הטבות מס בהפקדה לאפיק ההוני יינתנו רק אם העמית העצמאי מיצה את ההפקדות לרובדהראשון הקצבתי, למעט אם יש לו הסדר קצבתי עם המעביד ("פנסיה תקציבית").בנוסף הושוו (במסגרת תיקון תקנה א' לפקודת מס הכנסה) תנאי הזכאות למשיכת כספים(בפטור ממס) מקופות גמל מעמיתים עצמאיים לאלו של עמיתים שכירים כך שבשני המקרים ניתןיהיה למשוך אותם רק בגיל שישים (ולא לאחר 15 שנים מיום פתיחת הקופה, כפי שהיה נהוג עדתום שנת <strong>2005</strong>). הוראה זו תחול ביחס להפקדות שבוצעו החל מיום 1 בינואר.20061 - 33
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתיקונים אלה עשויים להביא לגידול בהפקדות בקרנות פנסיהההוניים).(להבדיל מאפיקי ההשקעה<strong>2005</strong>--בחודשים אפריל ויולי נכנס לתוקף תיקון לתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (פרטי דיןוחשבון) (תיקון), התשס"ד 2004 ותיקון לתקנות מס הכנסה (כללים לאישור וניהול קופות גמל),תשכ"ד 1964, שעניינן שינוי שיטת חישוב ערכם של נכסים בלתי סחירים, משערוך על פי עלותמתואמת לשערוך על פי שווי הוגן. התקנות האמורות מתייחסות לנכסי פוליסות משתתפותברווחים, נכסי קרנות פנסיה חדשות וותיקות ונכסי קופות גמל. עיקרי תיקונים אלו קו<strong>בע</strong>ים, כיהחל מיום <strong>2005</strong> מוערכים הנכסים אשר נרכשו לפני חודש אוגוסט 2003 לפי שוויים ההוגן,אשר מחושב בהתאם למודל ולכללים עליהם הורה המפקח. תיקונים אלו מתווספים לתיקוןמחודש אפריל בו נק<strong>בע</strong>ה חובת שערוך יומי של נכסים, אשר נרכשו לאחר חודש אוגוסטונק<strong>בע</strong>ו כללי החישוב של התשואה היומית ואופן זקיפת התשואה ליתרות הצבורות שלהמבוטחים בפוליסות המשתתפות ברווחים, של עמיתי קרנות הפנסיה ושל עמיתי קופות הגמל.שינויים אלו נועדו להבטיח חישוב עדכני של זכויות המבוטחים והעמיתים ויאפשרו הגברתהניידות של המבוטחים והעמיתים בין מסלולי החסכון ארוך הטווח השונים. להערכת החברה,שיטה זו צפויה להגדיל מעתה ואילך את התנודתיות בשווי הנכסים האמורים. לפרטים נוספיםראה ביאור ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים.,20043 ביולי1 כא 2,2003העמדת הון עצמי נדרש כנגד הוצאות רכישה נדחות ושינויים במבנה עמלות הסוכנים: בתחילתשנת 2004 נכנסו לתוקף שינויים בתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> הביטוח (הון עצמי מינימאלי הנדרשממבטח), תשנ"ח המפרטות את דרך קביעת סך ההון העצמי המינימאלי הנדרש ממבטח("תקנות ההון המינימאלי"). עיקר השינוי הינו הכללת יתרת סך הוצאות הרכישה הנדחותהנכללות במאזן, בשל פוליסות הנכללות בדו"ח <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים שנמכרו החל מ-1 בינוארבחישוב סך ההון העצמי המינימאלי. כמו כן נק<strong>בע</strong> בתיקון לתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (דרכיהשקעת ההון והקרנות של מבטח וניהול התחייבויותיו), התשס"א כי אין להחזיקבהוצאות הרכישה הנדחות כנגד התחייבויות ביטוחיות אלא כנגד ההון העצמי (או כנגד הלוואותנדחות שתילקחנה לתכלית זו, במגבלות שנק<strong>בע</strong>ו). שינויים אלה הובילו ל"שיטוח" העמלותהמשולמות על ידי החברה לסוכנים - "עמלה שטוחה", שעיקרה תשלום עמלות שוטפות שתימנעצבירה נוספת של הוצאות רכישה נדחות ודרישה להגדלה נוספת של סך ההון המינימאלי הנדרש.,2004<strong>2005</strong> שלח,2001-,1998 -שינויים במקדמי גמלה <strong>בביטוח</strong>י חיים לאור העלייה בתוחלת החיים: בחודש אוקטובראקטואר משרד האוצר מכתב לחברות הביטוח לגבי בסיס התמותה הנדרש לשם קביעת מקדמיקיצבה והערכת העתודות בגין פוליסות ביטוח חיים מסוג קיצבה. המכתב כולל הנחיות, שייכנסולתוקף בשנת בדבר הגדלת ההפרשות לגימלה המתבקשות לנוכח העלייה המתמשכתוהצפויה בתוחלת החיים. בנושא זה מתקיימים דיונים בין המפקח על הביטוח וחברות הביטוחוטרם נק<strong>בע</strong>ו כללים סופיים להגדלת העתודות על-פני השנים הבאות. להגדלת העתודות כאמורהשפעה על הקטנת הרווחיות המדווחת של חברות הביטוח.<strong>2005</strong>,2006דיווח למבוטח מושך או מבוטח המעביר כספים מפוליסה לביטוח חיים: בחודש אוגוסטפרסם המפקח על הביטוח טיוטת חוזר בדבר הדיווח הנדרש לתת למבוטח המעביר כספים ביןפוליסות ביטוח חיים. מטרת החוזר הינה להבהיר למבוטח המעוניין למשוך כספים מפוליסתביטוח חיים את אופן חישוב הסכום הנמשך או המועבר. החוזר קו<strong>בע</strong> את מתכונת דיווח, ואתהמידע שיקבל המבוטח, בין היתר, בנושאים כמו ניכויי מס, קנסות משיכה וסכום הריביתוההצמדה שנצברו מיום הגשת בקשת ההעברה.1 - 34
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מנייר עמדה בנושא הלימות עתודות לפוליסות ביטוח חיים מסוג קצבה: בחודש אפריל <strong>2005</strong> פרסםהמפקח על הביטוח נייר עמדה בנושא הלימות העתודות לפוליסות ביטוח חיים מסוג קצבה. ניירהעמדה כולל את הסיכונים העיקריים בפוליסות מסוג קצבה והמלצות בדבר מעקב אחרהסיכונים וניהולם בהתאם. בחודש אוקטובר <strong>2005</strong> אקטואר האוצר הודיע לחברות כי יישום ניירהעמדה וביצוע הפרשה יחלו מהר<strong>בע</strong>ון הראשון של שנת ובכוונתו לעדכן את אופן חישובהעתודה ופריסתה. בין חברות הביטוח למפקח על הביטוח מתקיימים דיונים בנושא.20062ניהול קרנות פנסיה:הרפורמה בשוק הפנסיה: בשנים האחרונות הונהגה רפורמה מקיפה בשוק הפנסיה, שהינהתוצאה של מהלכי הסדרה וחקיקה, אשר הקיפה את כל מסלולי הפנסיה הנהוגים בישראל,ומטרתה היתה הסדרת אופן מימון הגרעון האקטוארי בקרנות הפנסיה הותיקות הגירעוניות.החל משנת 1995 נסגרו קרנות הפנסיה הותיקות בפני הצטרפות עמיתים חדשים, והוקמו קרנותחדשות. בנוסף, הוחלו הוראות בדבר הקטנת השיעור המירבי המותר לקרנות הפנסיה לרכישתאגרות חוב מיועדות (בהן התשואה מובטחת) לשיעור של 30% מהתיק - התפתחות שיש בה כדילהגדיל את חשיפתן של קרנות הפנסיה לתשואה ולשינויים בשוק ההון. החל משנתניהול קרנות הפנסיה הוותיקות הגירעוניות (מרביתן מידי ההסתדרות), מונו להן מנהליםמיוחדים, בוטלו הסכמים מיוחדים והטבות שניתנו <strong>בע</strong>בר, הוחל עליהן תקנון אחיד וניתנההתחייבות ממשלתית לסיוע להן. במסגרת רפורמה זו, מימשו ומכרו המנהלים המיוחדים אתנכסי הקרנות הוותיקות, ובהם - קרנות הפנסיה החדשות שהוקמו על ידן, וכתוצאה מכך, שוקקרנות הפנסיה החדשות, אשר נשלט עד לאותו מועד על ידי ההסתדרות, עבר לשליטת חברותביטוח, המנהלות את מרבית קרנות הפנסיה החדשות במשק.2004 הופקעבמהלך שנת <strong>2005</strong> ניתן לראות המשך מגמה של צבירת נכסים בקרנות הפנסיה החדשות בהשוואהלאפיקי החיסכון המקבילים: ביטוח חיים וקופות גמל. מגמה זו נו<strong>בע</strong>ת מהצטרפות עמיתיםחדשים לקרנות, וכן מגילם הנמוך יחסית של החוסכים (עמיתים צעירים אשר רק החלו לחסוךלפנסיה), אשר מובילים לצבירת כספים ע"י הקרנות החדשות בשיעור העולה באופן ניכר עלסכומי הקצבה הנפרעים.2004בחודש אפריל פורסמו הוראות המסדירות היבטים מרכזיים בהפעלת קרנות הפנסיההחדשות, אשר עיקרן כדלקמן:-שינוי מבנה דמי הניהול בקרנות פנסיה חדשות על פי תיקון לתקנות מס הכנסה קופות גמל,נק<strong>בע</strong>, בין היתר, כי שיעור דמי הניהול המירביים אשרשנכנס לתוקף החל מיוםגובה חברה מנהלת ישתנה מסך של 8% מדמי הגמולים (כולל 2% העברה לעתודות) לשיעור שלמהתשלומים המועברים בגין המבוטחים בקרן, בתוספת עד 0.5% (בחישוב שנתי) מיתרתנכסי הקרן.-1 במאי, ,20046%שינוי מקרן זכויות לקרן תשואה - כל קרנות הפנסיה החדשות שהיו קרנות פנסיה מסוג זכויותקרנות הצוברות עבור העמיתים זכויות מוגדרות בגין כל תקופת צבירה, בצורה של מנות פנסיהחודשיות המבוססות על סולם צבירה מדורג לפי גיל העמית ומינו, כשיעור מהשכר המובטחבקרן, זכויות אשר אינן משתנות אלא לצורך איזון אקטוארי. קרנות הפנסיה החדשות הוקמוכקרנות תשואה - קרנות המקנות לעמיתיהן זכויות הנגזרות מהצבירה הכספית בחשבונם האישיוהמשתנות כל עת על ידי התפתחות הצבירה הכספית, זאת לעומת קרנות מסוג זכויות.ניהול קרן מקיפה אחת - נק<strong>בע</strong> כי חברה מנהלת רשאית לנהל רק קרן מקיפה אחת.2אגרות חוב ממשלתיות, בלתי סחירות, צמודות למדד, אשר המדינה מנפיקה לחברות ביטוח ולקרנות פנסיה בריביתולתקופה קבועים מראש. <strong>בביטוח</strong> חיים - מונפקות אג"ח מסוג ח"ץ ובפנסיה מסוג מירון וערד.1 - 35
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ-חיוב לערוך תקנונים חדשים ובניית מסלולי פנסיה חדשים החברות המנהלות נדרשו לערוךשינויים בתקנוניהן על מנת להתאימם למסלולי הפנסיה החדשים.<strong>2005</strong><strong>בע</strong>קבות הוראות אלו שונו במהלך שנת התקנונים של קרנות הפנסיה החדשות, תוךהתאמתם להוראות החדשות כאמור. התקנונים שאושרו מאפשרים, בין היתר, לעמיתי קרנותהפנסיה לבחור את היקף הכיסוי הביטוחי בקרן באמצעות מגוון מסלולי פנסיה המוצעים בתקנון,המעניקים גמישות בהתאמת תמהיל הסיכון לצרכי העמית. כמו כן, <strong>בע</strong>קבות השינויים בתנאיההשקעה והמעבר לקרן תשואה, שונו מהותית ערכי הפדיון בתקנון. במקום הצמדה למדדבתוספת תשואה ריאלית שנתית של בין 0% בחמש השנים הראשונות ל- 2% לאחר חמש עשרהשנים, צמודים ערכי הפדיון לרווחי הקרן, החל ממועד ההצטרפות.<strong>2005</strong>.בחודש מאי פורסם חוזר שמטרתו לקבוע כללים אחידים לניהול קרנות פנסיה חדשותכלליות. בין היתר נק<strong>בע</strong> בהוראות החוזר, כי על קרן פנסיה כללית לקבוע בתקנונה מסלולי ביטוחלמבוטח בהתאם לפרמטרים והנחות אקטואריות שפורסמו בחוזר. <strong>בע</strong>קבות ההוראות יתווספובקרן הפנסיה הכללית מסלולי ביטוח חדשים הכוללים כיסוי לנכות ולשאירי מבוטח, בדומהלקרן פנסיה מקיפה. החוזר מחייב את החברות המנהלות של קרנות פנסיה חדשה כללית להגישלממונה טיוטת תקנון שתותאם להוראות כאמור.חוזרי פנסיה שפרסם המפקח בתקופת הדו"ח: כללים והנחיות אשר מוציא המפקח משפיעיםכיום וצפויים להשפיע <strong>בע</strong>תיד על החברות המנהלות של קרנות פנסיה שב<strong>בע</strong>לות החברה. להלןהחוזרים המהותיים העיקריים אשר פורסמו על ידי המפקח בשנת הדו"ח ואשר עשויה להיותלהם השפעה על פעילות החברות המנהלות שבשליטת החברה:בחודשים פברואר ומרץ <strong>2005</strong> פרסם הממונה חוזרים שעניינם משלוח דיווחים חתומים בחתימהדיגיטאלית ע"י קרנות הפנסיה. מועד תחילתן של הוראות אלה הינו חודש מרץ <strong>2005</strong>.בחודש מרץ <strong>2005</strong> פרסם הממונה חוזר שעניינו הוראות בדבר מכירה או החלפה של נכסים שאינםרשומים למסחר עיקר הוראות החוזר קו<strong>בע</strong>ות כי וועדת ה<strong>השקעות</strong> תק<strong>בע</strong> מדיניות ביחס לבחירתנכסים כאמור וכי יינתן ביאור בדו"חות הכספיים השנתיים בדבר מדיניות קרן הפנסיה כאמורובדבר עסקאות מכירה או החלפה של נכסים שאינם רשומים למסחר.<strong>2005</strong>בחודש מרץ פרסם הממונה חוזר העוסק במודל לקביעת שווי הוגן של נכסי חוב שאינםרשומים למסחר. עיקר הוראות החוזר קו<strong>בע</strong>ות כי השערוך של אג"ח בלתי סחירה (למעט אג"חמיועדת המוחזקת ע"י קרן מקיפה חדשה), תעודת חוב מסחרית בלתי סחירה, פיקדון, פיקדוןחשכ"ל, הלוואה בלתי סחירה והלוואה לעמית ייעשו לפי שווי הוגן בהתאם למודל שעליו יורההממונה והמבוסס על שיטת היוון תזרימי המזומנים.<strong>2005</strong>בחודש אפריל פרסם הממונה חוזר אשר מתייחס למידע הנדרש ביחס לפרסום באתרהאינטרנט של קרן פנסיה, ובכללו מידע כללי לגבי קרן הפנסיה, מידע לגבי נכסי הקרן, <strong>דוח</strong>ותכספיים שנתיים מלאים, פרסומים לציבור, פרטים אודות ההצ<strong>בע</strong>ות של קרן הפנסיה והעתקמתקנון הקרן.בחודש יוני <strong>2005</strong> פרסם הממונה חוזר המורה על איסור מתן הטבות מצד קופות הגמל, חברותהמנהלות אותן או תאגידים ששולטים בהם למעסיקים או לנציגי עובדים בקשר להצטרפותעמיתים לקופות גמל או בקשר להיותם עמיתים בקופה.1 - 36
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבחודש אוגוסט <strong>2005</strong> פרסם הממונה חוזר האוסר את השימוש בוועדה רפואית משותפת לחברותהביטוח ולחברות המנהלות של קרנות הפנסיה, לבחינת תביעתם של מבוטח או שאיריו במקרהשל אירוע ביטוחי, וזאת על מנת למנוע התחשבות בשיקולים זרים העלולים להשפיע על שיקולדעתה של הוועדה. כמו כן, אוסר החוזר על מינוי רופאים המו<strong>עסקי</strong>ם על ידי חברת ביטוחהשולטת בחברה המנהלת של קרן הפנסיה, לכהן בוועדה רפואית של קרן הפנסיה.<strong>2005</strong>בחודש אוגוסט פרסם הממונה חוזר בדבר כללי פרסום תשואה לקרנות פנסיה. מטרתהחוזר ליצור כללים בהירים וברי השוואה לפרסום תשואות, ובמסגרתו ניתנו הנחיות בדבר אופןפרסום התשואה, אופן הצגת דמי ניהול ויתרת הנכסים והנחיות בדבר פרסום השוואת תשואתבין קרנות הפנסיה. מועד תחולתן של הוראות אלה הינו 1 בינואר 2006.בחודש אוגוסט <strong>2005</strong> פרסם הממונה חוזר שעניינו העברת כספים בין קרנות הפנסיה החדשות,הכוללת תיקונים לחוזרים שפורסמו <strong>בע</strong>בר. עיקריו של חוזר זה הינם ביטול חלונות המעבר שהיונהוגים עד חודש מאי ופתיחת המעברים בין קרנות הפנסיה למעבר רצוף ובלתי מוגבל.הוראות החוזר כוללות, בין השאר, הוראות המסדירות את אופן העברת הכספים ומועדם,התייחסות למועד העברת האחריות הביטוחית לקרן המקבלת, צמצום המגבלות על תנאיהזכאות של מבוטח לעבור מקרן לקרן וכן הצהרת מנכ"ל החברה המנהלת של הקרן המקבלת כילא ניתנו הטבות עקב מעבר מבוטח כלשהו לקרן. הוראות החוזר יחולו על בקשות להעברתכספים שהמועד הקו<strong>בע</strong> שלהן חל ביום1 בנובמבר <strong>2005</strong> ואילך.<strong>2005</strong>בחודש ינואר 2006 פרסם הממונה חוזר המסדיר את מתכונת הדיווח ביחס למינוי נושאי משרה,והודעה על החלפה או סיום כהונה של נושא משרה בחברה מנהלת ובקרן פנסיה.<strong>2005</strong>בחודש אוקטובר פרסם הממונה טיוטת חוזר המסדירה את חובת ההצהרה לגבי גילויב<strong>דוח</strong>ות הכספיים. חובה זו למעשה מבססת את התאמת הדיווחים וההצהרות של הגופיםהמוסדיים השונים ומגבירה מהימנות ואמינות המידע המפורט ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים של חברותמנהלות של קרנות הפנסיה וב<strong>דוח</strong>ות הכספיים של הקרנות.,<strong>2005</strong>בהתאם לתיקון תקנות מס הכנסה קופות גמל, בחודש נובמבר פרסם הממונה חוזר בדברשיערוך נכסי קרן פנסיה על בסיס יומי, המסדיר את כללי החשוב של התשואה היומית ואת אופןזקיפת התשואה ליתרות הצבורות של מבוטחי קרנות הפנסיה החדשות. מועד תחולתן שלהוראות אלה הינו 1 בינואר 2006.<strong>2005</strong>בחודש דצמבר פרסם הממונה חוזרים המטילים על קרן פנסיה ועל חברה המנהלת קרןפנסיה חובה לצרף ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ה<strong>תקופתי</strong>ים והשנתיים, הצהרה מצד נושא המשרה בדברנאותות הנתונים הכספיים המוצגים ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים ועל קיומן של בקרות פנימיות כמו עליעילותן. הוראות כאמור נועדו להבטיח כי מידע מהותי ביחס לקרן הפנסיה או החברה המנהלת,בהתאמה, הובא לידיעתו של נושא המשרה. מועד תחולתן של הוראות אלה הינו תקופת הדיווחהמסתיימת ביום 31 בדצמבר 2006.בחודש דצמבר <strong>2005</strong> פרסם הממונה חוזר שעניינו חובות הדיווח החלות על קרן פנסיה חדשה ועלחברה המנהלת קרן פנסיה חדשה, ואשר קו<strong>בע</strong> הוראות בדבר החובה החלה על חברה מנהלתלעריכת דו"ח <strong>תקופתי</strong>, הכולל, בין היתר, דו"ח על <strong>עסקי</strong> התאגיד ו<strong>דוח</strong>ו"ת אחרים והקו<strong>בע</strong>הוראות בדבר החובה החלה על קרן פנסיה לערוך דו"ח כספי, דו"ח שנתי בדבר קיום הוראותהדין הרלוונטיות ורשימת נכסי הקרן.1 - 37
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבחודש ינואר 2006 פרסם הממונה חוזר <strong>בע</strong>ניין הוראות לניהול סיכוני אבטחת מידע החלים עלגופים מוסדיים הפועלים בתחום הביטוח והגמל. בחוזר זה מתווים נהלים ליישום ביקורתומנגנוני אבטחת מידע אצל העוסקים בתחום הביטוח וקרנות הפנסיה הדרושים לצמצוםהסיכונים הנו<strong>בע</strong>ים משימוש במערכת המידע ועל מנת להבטיח את המידע אודות לקוחותיהם.הוראות החוזר כוללות דרישות להקמה ולהטמעה של נושאי ניהול אבטחת המידע בארגון, בנייתתוכנית עבודה, הגדרת מדיניות אבטחת מידע, סיווג נכסים וביצוע הערכת סיכונים, תכנון אופןיישום בקרות אבטחת המידע לרבות כתיבת נהלים ויישום בקרות ומנגנוני אבטחת מידע.בחודש ינואר 2006 פרסם הממונה טיוטת חוזר <strong>בע</strong>נין סקר עמיתים על הכנת דין וחשבון אקטוארישל קרן פנסיה. בהתאם להוראות החוזר, לאור חשיבות בחינת התחייבויות והכנסות עתידיותהמוצגות במאזן האקטוארי באמצעות גורמים בלתי תלויים, תידרש כל חברה מנהלת של קרןפנסיה לאפשר עריכת סקר עמיתים ביחס להערכת כל ההתחייבויות וההכנסות העתידיות בשלמבוטחים ופנסיונרים בקרן, המוצגות במאזן האקטוארי במסגרת ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים השנתיים שלקרן הפנסיה, ועל אופן הכנת הדו"ח האקטוארי התומך בו, לפחות אחת <strong>לשנת</strong>יים. סקר עמיתיםכאמור ייערך על ידי אקטואר מומחה ובוחן שתמנה החברה המנהלת בהתאם לתנאים הקבועיםבחוזר.2006בחודש ינואר פרסם הממונה חוזר שעניינו הוראות לניהול ודיווח כספי לקרנות פנסיהחדשות והרחבת חובת הדיווח החודשי החלה על קרנות הפנסיה לממונה. עיקר הוראות חוזר זההינו החלת חובת דיווח בגין מסלולי השקעה בקרנות הפנסיה החדשות. תחילתן של הוראות חוזרזה הינן מיום1 בינואר 2006 ואילך.בחודש ינואר 2006 פרסם הממונה חוזר שעניינו עדכונים ביחס לדו"ח החודשי של קרנות פנסיהועיקרם הוראות ביחס לדיווח על <strong>השקעות</strong> הקרן, נכסיה, תקבולים, חשיפה והפקדות.בחודש פברואר 2006 פרסם הממונה טיוטת חוזר שעניינו שמירת עקרון העדר הזיקה בין היועץהפנסיוני לבין יצרן המוצר הפנסיוני. עיקר הוראות החוזר קו<strong>בע</strong>ות כי התקשרות בין יועץ פנסיוני(במישרין או <strong>בע</strong>קיפין) לבין גוף מוסדי בהסכם שעניינו מתן ניהול או תפעול, או בכל הסכם דומהאחר, תחשב כהתקשרות היוצרת זיקה אסורה בהתאם לחוק הפיקוח על שיווק וייעוץ, אלא אםהיא מקיימת את התנאים הקבועים בחוזר המתייחסים, בין היתר, לתוכן השירות, תמורהשנתית מקסימאלית, מניעת הטיה של היועץ וגילוי נאות והפרדה פרסונאלית של העוסקיםבתחומים השונים (ייעוץ מחד, ותפעול מאידך) בגוף המוסדי.2006פסיקה בתחום הפנסיה: בחודש פברואר פסק בית המשפט העליון בשבתו כבית המשפטהגבוה לצדק (במסגרת בג"ץ 6460/02), כי קרן פנסיה רשאית לשנות את הוראות תקנון הפנסיהחרף פגיעה בזכויות חוזיות של חלק מעמיתיה, כפי שנק<strong>בע</strong>ו בהסכם ההצטרפות לקרן. <strong>בע</strong>נין זהנדונה תביעתם של עמיתים כנגד קרן מקפת בה הם עמיתים, בדרישה לממש את זכויותיהםבהתאם לתנאים המיוחדים שהוקנו להם בהסכם מיוחד בו התקשרו עם הקרן, אשר בהתאםלהוראותיו מעמדו גובר על הוראות תקנון הקרן. כאמור לעיל, נק<strong>בע</strong> כי העמיתים האמוריםכפופים להוראות תקנון הקרן, החלות על כלל העמיתים, אשר גוברות על הוראות ההסכםהמיוחד. נק<strong>בע</strong> כי אחד המאפיינים הבולטים של קרנות הפנסיה מצוי בסמכותה לשנות מעת לעתאת תוכנית הפנסיה (קרי, את תקנונה) על מנת להבטיח לקרן את הגמישות הנדרשת בפעילותהועל מנת לקיים את עקרון השוויון בין עמיתי הקרן.1 - 38
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מהצעת חוק בדבר פנסיית חובה: על שולחן הכנסת תלויה ועומדת הצעת חוק אשר התקבלהבקריאה ראשונה בחודש ינואר אשר עיקרה העיקרון כי לכל עובד במדינת ישראל יהיההסדר פנסיוני בשל שכרו עד לתקרת שכר שתק<strong>בע</strong>. על פי הוראות הצעת החוק, עובד שאין לוהסדר פנסיוני יחסה תחת הוראות ההסדר הפנסיוני אשר יק<strong>בע</strong> על ידי שר האוצר ושר התעשיההמסחר והתעסוקה. כמו כן, שרים אלו יק<strong>בע</strong>ו כללים ביחס להסדרים פנסיונים אשר יחולו ביחסלסוגי עובדים, בתנאים שיק<strong>בע</strong>ו. בנוסף, קו<strong>בע</strong>ת הצעת החוק כללים ליישום ואכיפה של הוראותיהלרבות הטלת סנקציות על מפיריה. בנושא זה קיימות מספר הצעות חוק נוספות, המסדירות, ביןהיתר, כללים פרטניים יותר. להערכת החברה, אימוץ הצעות חוק כאמור עשויה להרחיב אתהיקף המצטרפים למוצרי תחום הפנסיה, ואת היקף פעילות החברות המנהלות של קרנות פנסיהשב<strong>בע</strong>לות החברה. עם זאת, לא ניתן להעריך את מכלול ההשפעה של הסדרים כאמור, אם וככלשיאומצו, והשפעת חקיקה כאמור תלויה, בין היתר, בפרטי ההסדר שיאומץ.קופות גמל:,<strong>2005</strong>קופות הגמל הינן מכשיר חסכון המעניק פתרונות חסכון הן לטווח ארוך (קופות גמל לתגמוליםופיצויים לשכירים וקופות מרכזיות לפיצויים) והן לטווח בינוני (קופות גמל לעצמאים וקרנותהשתלמות).קופות הגמל פועלות באמצעות חברות ניהול אשר גובות דמי ניהול בגין הפעלת הקופות ומקיימותהפרדה מלאה בין נכסיהן לנכסי העמיתים.עד לסוף שנת ה<strong>דוח</strong>, מרבית קופות הגמל עדיין מוחזקות על ידי הבנקים, אך לגבי רובן סוכמהמכירתן לגופים פרטיים וחברות ביטוח <strong>בע</strong>קבות חקיקת בכר, אשר מחייבת את הבנקיםלהשתחרר מאחזקותיהם בקופות הגמל ובקרנות הנאמנות. במהלך שנת אמורות מרביתהקופות לעבור לשליטת גופים אלו. לענין רכישת קופות גמל על-ידי החברה מאת לאומי גמל ובנקהבנקים צפויים להמשיך לתת שירותים שונים בקשר עם ניהוללאומי - ראה סעיףהקופות וליהנות מעמלת הפצה של הקופות במסגרת ייעוץ פנסיוני שיפעילו בסניפים. מהלך זה שלמכירת הקופות הבנקאיות לצד כניסתו לתוקף של חוק קופת גמל, בו נק<strong>בע</strong>, בין היתר, כי עמיתרשאי לבחור את קופת הגמל שלו, מגבירים את התחרות בתחום.20061.1.5.4 לעיל.החברות המנהלות של קופות הגמל כפופות לחוק קופות גמל ותקנות קופות גמל. כמו כן כפופותלחוק קופות גמל החברות המנהלות של קרנות הפנסיה. בהתאם לכך, פירוט השינויים העיקרייםלגבי הוראות הדיו החל על ניהול קופות גמל, מתייחס גם לחברות המנהלות של קרנות הפנסיה.90,<strong>2005</strong>10.<strong>2005</strong>8-חוק קופות גמל פורסם ברשומות ב- באוגוסט כאשר תחולתו נק<strong>בע</strong>ה יום מיוםפרסומו, קרי ביום בנובמבר יש לציין, כי חוק קופות גמל מהווה הסדרה בחקיקהראשית של פעילות קופות הגמל, אשר הוסדרה עד כה באמצעות חקיקת משנה (תקנות קופות גמל- תקנות שעדיין בתוקף).להלן עיקרי השינויים והתוספות, כפי שבאים לידי ביטוי בחוק קופות גמל:הרכב הדירקטוריון: יכהנו לפחות 7 דירקטורים, ולא יותר מ- 15 דירקטורים. חובת מינוי שנידירקטורים חיצוניים.מינוי נושאי משרה: מינוי נושאי משרה ודירקטורים מחייב דיווח מראש למפקח, וקבלת הודעה,כי אין לו התנגדות למינוי או אי קבלת הודעה כלשהי במשך 60 יום ממועד מסירת ההודעה עלהמינוי המיועד. נושאי משרה בחברה מנהלת יידרשו לעמוד בתנאי כשירות ואיסור ניגוד עניינים,כפי שייק<strong>בע</strong>ו בתקנות מכח חוק הפיקוח על הביטוח או מכח חוק קופות הגמל.1 - 39
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"ממינוי ועדת <strong>השקעות</strong>: הדירקטוריון נדרש למנות ועדת <strong>השקעות</strong>. רוב חברי ועדת <strong>השקעות</strong> נדרשיםלהיות <strong>בע</strong>לי כשירות לכהן כדירקטורים חיצוניים. נק<strong>בע</strong>, כי הדירקטוריון אינו רשאי ליטול לעצמומסמכויות ועדת ה<strong>השקעות</strong> וועדת <strong>השקעות</strong> אינה רשאית להאציל מסמכויותיה לאחר, לרבותלועדות משנה, למעט <strong>בע</strong>ניינים ובנסיבות שיק<strong>בע</strong> השר. לענין ה<strong>השקעות</strong>, החוק מאמץ <strong>בע</strong>יקרו אתההסדרים הכלולים כיום בתקנות קופות גמל. ועדת <strong>השקעות</strong> חייבת לגבש אמות מידה לבחינתיישום מדיניות ה<strong>השקעות</strong> וכן לגבש כללים ונהלים לניהול <strong>השקעות</strong> קופת הגמל.אישור קופות גמל : נק<strong>בע</strong> בחוק קופות גמל, כי תוקפו של אישור קופת גמל הוא שלוש שנים מיוםשניתן, אלא אם כן ק<strong>בע</strong> הממונה באישור שניתן תקופה קצרה יותר.הוראות מעבר לענין אישור קופת גמל: החוק קו<strong>בע</strong>, כי חברה מנהלת שמחזיקה באישור כדיןתהיה זכאית לקבל אישור לניהול קופות גמל בהתאם לחוק קופות גמל, בכפוף למתן הודעהלמפקח בתוך ששה חודשים ממועד כניסת חוק קופות גמל לתוקף.-25 א( (35בחירת קופות גמל: חוק קופות גמל מהווה נדבך נוסף ברפורמה, לפיה העובד להבדיל מןהמעסיק - הופך להיות הגורם המחליט לגבי כספי החיסכון שמגיעים לו. חוק קופות גמל קו<strong>בע</strong>בין היתר, כי העובד יבחר את קופת הגמל אליה יופרשו כספי החיסכון וכי מעביד "לא יתנה אתתשלום הכספים לקופת גמל <strong>בע</strong>ד עובדו בכך שיופקדו בקופה מסוימת או בקופה שיבחר העובדמתוך רשימה מסוימת של קופות, והכל אף אם נק<strong>בע</strong> אחרת בדין או בהסכם" (לרבות הסכםקיבוצי).איתור עמיתים ומוטבים: בהתאם לסעיף 24 לחוק קופות גמל, שר האוצר רשאי לקבוע הוראותלעניין הצעדים והפעולות שעל חברה מנהלת לנקוט לשם איתור עמיתים, שהקשר עימם נותק,ולשם איתור מוטבים לאחר מותו של העמית. טרם נק<strong>בע</strong>ו הוראות כאמור.העברה, שעבוד או עיקול של זכויות עמית בקופת הגמל: זכויות העמית אינן ניתנות להעברה אולשעבוד, אלא בהתאם למפורט בסעיף לחוק: שעבוד של זכויות עמית בקופת גמללתגמולים לאחר המועד שבו זכאי העמית למשוך את הכספים מהקופה, לפי הוראות המשיכהוהזכאות; העברת כספים לנושה במסגרת מימוש שיעבוד שנעשה לטובתו לפי הוראות המשיכהוהזכאות. תחולת איסור זה הינה ממועד כניסתן לתוקף של תקנות שיותקנו <strong>בע</strong>נין זה. בשלב זה,בטרם הותקנו התקנות, חל הדין הקיים, לפיו ניתן לעקל בהתקיים תנאים מסוימים.דיווח לעמיתים ופרסום לציבור: סעיף לחוק קופות גמל קו<strong>בע</strong>, כי חברה מנהלת תשלחלעמיתים בקופת גמל שבניהולה דו"חות <strong>תקופתי</strong>ים ודו"חות נוספים, בהם יכללו הפרטיםשעליהם יורה הממונה, באופן, במועדים ולתקופות שיורה בדומה לאמור בחוק הפיקוח עלהביטוח.עיצום כספי, קנס אזרחי ומאסר: קביעת אחריות פלילית- החוק מגדיר שורה של מעשים שעד כהנשאו סנקציות מנהלתיות ומעתה, הפרתם עלולה לגרור אחריות בפלילים. החוק מייחס עבירותפליליות של התאגיד אף לנושאי משרה בתאגיד או <strong>בע</strong>ל תפקיד אחר האחראי מטעם התאגיד עלהתחום בו בוצעה העבירה, אלא אם יוכיח אותו אדם, כי עשה כל שניתן כדי למנוע את העבירה.חוק ועדת בכר כולל, בין היתר, הוראות בדבר הפרדת קופות הגמל וקרנות הנאמנות מהבנקים,מסדיר את תשלום עמלת הפצה על מוצרים פיננסים ופנסיוניים, מגביל את שיעור האחזקההמותר לבנקים בחברות הביטוח ובחברות מנהלות של קופות גמל וקרנות נאמנות (באמצעותתיקון חוק הבנקאות) ומעניק אפשרות לבנקים למכור מוצרי ביטוח ופנסיה, בכפוף למכירתהחזקותיהם במבטחים ובחברות מנהלות של קופות גמל וקרנות נאמנות. חוק ועדת בכר כולל גםהרחבה של סמכויות הפיקוח וכן הסדרת הוראות לניהול קופות גמל, וזאת לראשונה במסגרתחקיקה ראשית שמסדירה, בין היתר, את שינוי מבנה הפעילות של קופות הגמל הקיימות, תוךיצירת הפרדה משפטית ברורה בין נכסי הגוף המנהל לנכסי החוסכים.1 - 40
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מחוק הגנת השכר, התשי"ח-1958 - חוק הגנת השכר מעניק, במקרים המוגדרים בחוק, הגנה לעובדבמקרה שהמעביד אינו מעביר את ההפרשות לקופת גמל כמשמעה בפקודת מס הכנסה, לרבותהטלת חבות על קופת הגמל לזקוף לעמית, באופן רעיוני, תשלומים אשר לא התקבלו בפועלבקופת הגמל ולהקנות לו זכויות במקרים מסוימים.חוק איסור הלבנת הון, התש"ס-2000 והצווים שהותקנו מכוחו (ו<strong>בע</strong>יקר צו איסור הלבנתהון(חובות זיהוי, דיווח וניהול רישומים של מבטח וסוכן ביטוח), התשס"ב- וצו איסורהלבנת הון (חובות זיהוי, דיווח וניהול רישומים של קופת גמל וחברה המנהלת קופת גמל,התשס"ב-2001) החוק והצווים האמורים מטילים חובה על מבטח ועל סוכן ביטוח לרשום אתפרטי הזיהוי של עמיתי הקופה ודורשים מהם לבדוק את מסמכי הזיהוי ולאמתם. בנוסף לכך הםמטילים חובה לדווח לרשות על פעולות מסוימות, כגון פעולות בלתי רגילות הנחזות כפעולותמעוררת חשד.2001<strong>2005</strong>-2-12-<strong>2005</strong>בדבר כללי פרסוםבחודש אוגוסט פרסם המפקח על הביטוח חוזר גמל מס'תשואה לקופות גמל. מטרת החוזר ליצור פורמט דווח אחיד שישמש כאמצעי להשוואה ביןהקופות.3 בפברואר <strong>2005</strong> פרסם3המפקח הוראות המסדירות את הצטרפות עמיתים לקופתבחוזר מיוםגמל, העברות בין קופות ודיווח לעמית מושך או מעביר כספים לקופת גמל אחרת וכן הוראת מינוימוטבים.<strong>2005</strong>בחוזר מיום במרץ פרסם המפקח עדכון מתכונת הדיווחים החודשיים לאוצר, כך שהםייעשו בדיווח בחתימה דיגיטאלית.20 באפרילבחוזר מיום <strong>2005</strong> פרסם המפקח הנחיות המחייבות את החברות המנהלות של קופותגמל להקים אתר אינטרנט שיכלול מידע עבור העמיתים, בהתאם למפורט בחוזר.21 בדצמברבחוזר מיום <strong>2005</strong> נק<strong>בע</strong>ו על-ידי המפקח הוראות לעניין מתכונת ועקרונות חשבונאיםלעריכת <strong>דוח</strong>ות כספיים, סקירת הנהלה ודו"ח דירקטוריון אשר הסדירו מחדש את ההוראות לאורהשינויים שחלו במרוצת השנים ובהתאם למקובל בתחום. כמו כן, נוסף דו"ח חדש דו"ח <strong>תאור</strong><strong>עסקי</strong> התאגיד <strong>בע</strong>קבות המלצות ועדת ברנע.<strong>2005</strong>-18חוזר גמל 2004/6 ק<strong>בע</strong> את מתכונת הדיווח השנתי לעמיתי הקופה. התוספות שנדרשו בשנתהינן כדלהלן: פירוט הלוואות שניתנו לעמית ע"י הקופה וטרם נפרעו; מידע אודות מוטבים – ציוןהמועד האחרון בו ק<strong>בע</strong> העמית מי הזכאים לקבל את הכספים המצויים בחשבונו <strong>בע</strong>ת מותו וכןציון במפורש בדו"ח לגבי עמית שלא ק<strong>בע</strong> מוטבים.<strong>2005</strong>ב- באפריל פורסמה טיוטת תיקון תקנות מס הכנסה (כללים לאישור ולניהול קופות גמל)(תיקון התשס"ה-<strong>2005</strong>). טיוטת התקנות כוללות מספר תיקונים לכללי ההשקעה שחלים עלקופות הגמל וקרנות הפנסיה ביחס להשקעה בגורמים קשורים ולביצוע עסקה עימם, המתבססיםעל העקרונות הבאים: זיהוי גורמים, שקיפות, הליך פרוצדוראלי לאישור העסקאות כאמורומגבלה כמותית.1 - 41
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.1.1.4 שינויים בהיקף הפעילות, ברווחיות ובתמהיל הלקוחותחקיקת בכרעם כניסת חקיקת בכר לתוקף נערכת הקבוצה לשינויים <strong>בע</strong>רוצי הפצת המוצרים השונים. פעילותהקבוצה בתחום שיווק הביטוח הפנסיוני תבוצע בשלושה ערוצים עיקריים: סוכני הביטוח,יועצים פנסיוניים, <strong>בע</strong>יקר הבנקים, ועסקאות ישירות (מכרזים). השפעת החקיקה תגרום עפ"יהערכות הקבוצה להגדלת היקף הפעילות בתחום החיסכון ארוך הטווח (השפעת כמות), וזאתמשני טעמים: האחד, הפיכת הבנקים ליועצים פנסיוניים והשני הגברת המודעות הציבוריתלנושא הביטוח הפנסיוני לנוכח הרפורמות. הגדלת הפעילות מלווה בתחרות עזה אשר גורמתלשחיקת מרווחים במוצרים השונים (השפעת מחיר). לא ניתן לאמוד את סה"כ ההשפעה על רווחיהקבוצה. כניסת הבנקים כיועצים אמורה לשנות את תמהיל הלקוחות כך שמשקל הלקוחותהמצטרפים באמצעות מכרזי מעבידים יקטן ומשקל הלקוחות המצטרפים באופן פרטני יגדל. מתןחופש הבחירה לעובד <strong>בע</strong>ניין המוצר הפנסיוני המתאים לצרכיו תגרום לשחיקה באטרקטיביות שלהמכרזים, זאת לנוכח העובדה שהמחירים שהוצעו היו על סמך הצטרפות כוללת של העובדיםבמסגרת אותו מכרז. אולם, עדיין צפויים המכרזים הפנסיוניים להוות ערוץ הפצה משמעותיבאפיק החיסכון הפנסיוני. הקבוצה נערכת להפצת מוצרי הביטוח הפנסיוני באמצעות הבנקים.היערכות זאת מלווה בחתימה על הסכמי הפצה עם הבנקים, כמוגדר בחוק. הפצת מוצרי הקבוצהבאמצעות הבנקים מחייבת הקמת מערכי מחשוב ותקשורת למול הבנקים. הקבוצה נמצאתבתהליך של למידת צרכי הבנקים והגדרותיהם על מנת להיערך במסגרת פעילות המיכון הנדרשת.לנוכח העובדה שמדובר בפעילות חדשה מתבצע תהליך מדורג של לימוד צרכים והתאמת מערכותהן מצד הקבוצה והן מצד הבנקים. בכוונת הקבוצה להתקשר בהסכמי הפצה עם כל הבנקים אשריוכרו כיועצים פנסיוניים.עסקה עם "בזק"28 ביוני <strong>2005</strong>-במסגרת פעילות הקבוצה במכרזים של מעסיקים (פעילות ישירה) הושלמה ביוםעסקה בין <strong>הראל</strong> ביטוח לבין בזק החברה הישראלית לתקשורת <strong>בע</strong>"מ (להלן: "בזק"), לפיההסדרי הפרישה המוקדמת של עובדי בזק יבוצעו עד לתום שנת 2008 באמצעות פוליסות ביטוחאשר יונפקו על-ידי <strong>הראל</strong> ביטוח, שתשולמנה במועד הוצאתן בפרמיות חד פעמיות. הפוליסותתבטחנה למבוטחים שפרשו ושיפרשו מבזק בפרישה מוקדמת, תשלומים חודשיים עד הגיעם לגילפרישה ולאחר מכן תשלום פנסיית הזקנה להם או לשאיריהם. בנוסף לתשלומים כאמור, יהיוהפורשים זכאים לשירותי ייעוץ ושירותים נוספים כמוגדר בהסכם.בהתבסס עם הערכת בזק לגבי מספר הפורשים בפרישה מוקדמת, צפוי כי הסכום הכולל שליגיעהפרמיות החד פעמיות, שתקבל <strong>הראל</strong> ביטוח <strong>בע</strong>קבות ההסכם כאמור בשניםלסך מיליארד ש"ח. סכום הפרמיות שנרשמו בגין ההסכם עם בזק בתקופת הדו"ח מסתכם בכ-272 מיליוני ש"ח.<strong>2005</strong> עד ,2008שינויים בהיקף הפעילות בתחום וברווחיותו באמצעות הסכמים עם ארגוני עובדים בחודש מאי -2004, חתמה <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> על הסכם מסגרת עם "הסתדרות חברים ומרוויחים <strong>בע</strong>"מ" ("חבריםומרוויחים"). על פי הסכם המסגרת, ובהתאם להתניות הממונה על ההגבלים ה<strong>עסקי</strong>ים אשרהוצאו לאחר מכן, תייעץ חברים ומרוויחים לעובדים, באמצעות האיגודים המקצועיים, בדרך שלעריכת בקשות לקבלת הצעות מחברות הביטוח וקרנות הפנסיה. בהתאם להוראות הסכם מסגרתזה, החברה (ו<strong>הראל</strong> ביטוח) הינן בין החברות המציגות שבאפשרותן להציע לעובדים, חבריההסתדרות הכללית החדשה, ולנציגויות המוסמכות שלהם, תוכניות פנסיה ומוצרי ביטוחמשלימים. למיטב ידיעת החברה חברים ומרוויחים התקשרה בהסכמים דומים עם קבוצות כללביטוח והפניקס. במסגרת הסכם המסגרת, בשנת <strong>2005</strong> התקשרה קבוצת <strong>הראל</strong> עםאיגוד המתכת, החשמל והאלקטרוניקה והסתדרות המעוף ועם עובדי בתי המלון והתאחדות בתיהמלון, בהתאמה, בהסכמים קונקרטיים באשר לאפשרות צירוף עובדים כעמיתים לקרן הפנסיהעדי.2004 ובשנת1 - 42
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.1.1.5 שינויים בהסדרי ביטוח משנהלא היו שינויים מהותיים בהסדרי ביטוח המשנה בתקופת הדו"ח לגבי תחום הפעילות.נתונים בדבר שיעור דמי ניהול בקרנות הפנסיה ובקופות הגמל - ראה סעיף 3.1.2.2 להלן.מוצרים ושירותים3.1.1.63.1.2תחום ביטוח החיים וחסכון ארוך טווח מתמקד בחיסכון ובריסק. פעילות החסכון במסגרתביטוח חיים ופנסיה זוכה לעידוד מצד רשויות המדינה, <strong>בע</strong>יקר בדרך של תמריצים מיסוייםוהוראות שונות בדיני עבודה, כמו גם בהנפקת אג"ח מיועדות. עידוד זה מהווה שיקול מרכזיבבחירת הלקוחות במוצרי תחום ביטוח החיים וחסכון ארוך טווח. המוצרים העיקריים במוצעיםבתחום ביטוח החיים וחסכון ארוך טווח הינם ביטוחי חיים למיניהם, קרנות פנסיה וקופות גמל.<strong>בביטוח</strong>י חיים המוצרים המוצעים הינם כיסויים של חסכון או ריסק או שילוב בין השניים.תוכניות הפנסיה משלבות כיסוי של ריסק וחסכון ובקופות הגמל קיים חסכון בלבד (בקופות גמלקיימת אשרות לביטוחים קולקטיביים שנרכשים מחברות ביטוח).מאפיין עיקרי המבדיל בין מוצרי ביטוח חיים לתכניות הפנסיה וקופות הגמל הינו סודההתקשרות והוא נו<strong>בע</strong> מהמבנה המשפטי השונה בין חברות בקרן פנסיה לביטוח <strong>בביטוח</strong> חיים.<strong>בביטוח</strong> חיים התחייבות חברת הביטוח כלפי המבוטח הינה התחייבות חוזית המעוגנת בפוליסה.בקרן פנסיה ובקופת גמל העמית מצטרף לקרן הפנסיה או לקופת הגמל, לפי העניין, כחבר ומקבלעל עצמו את תקנון הקרן כחוזה בינו לבין הקרן וכלל העמיתים. התקנון מהווה חוזה המעגן אתהכללים לקביעת הזכאות לתשלום, שיעור התשלום וכיוצ"ב וכללים המסדירים את החברותבקרן. החברות בקרן הינה דינאמית וכך גם היחסים המשפטיים בין הקרן לעמיתיה ובינם לביןעצמם. לפיכך, מעת לעת, כאשר נדרשים שינויים בתקנון, החברה המנהלת מתאימה את התקנון,וזאת בכפוף לאושר הממונה על שוק ההון. הזכויות להם זכאי העמית או שאיריו מהקרן יהיובהתאם לתקנון הקרן, כפי שקיים <strong>בע</strong>ת האירוע המזכה בזכויות.בחוזה ביטוח חברת הביטוח נוטלת על עצמה לשלם את תגמולי הביטוח בקרות אירוע הביטוח,גם אם חלו שינויים אקסוגניים, לטובה או לרעה, שלא נלקחו בחשבון על ידה מסגרת ההנחותשהיוו את הבסיס לפוליסה <strong>בע</strong>ת שהוצעה (כגון: עלייה בתוחלת החיים, שינוי בשיעורי הנכותוכיוצ"ב).קרן פנסיה הינה סוג של ביטוח הדדי בין העמיתים. ההנחות האקטואריות המהוות בסיס לזכויותהעמיתים נבחנות מעת לעת על-פי המצב בפועל. אם חל בהן שינוי זכויות העמיתים משתנות והםנושאים במשותף בכל עודף או גרעון אקטוארי של הקרן.בקופת גמל אין מרכיב של סיכון אקטוארי והעמיתים זכאים לתשואה שהושגה בפועל בניכוי דמיניהול.3.1.2.1 להלן <strong>תאור</strong> המוצרים <strong>בע</strong>נפי ביטוחא. ביטוח מנהליםפוליסות הביטוח נחלקות לשני סוגים: האחד, פוליסות המוכרות כקופת גמל (קופות ביטוח) עפ"יתקנות מס הכנסה (כללים לאישור ולניהול קופות גמל), התשכ"ד - פוליסות אלו מכונותביטוחי מנהלים. השני, פוליסות שאינן מוכרות כקופות גמל והמכונות פוליסות פרט. משמעותההכרה הינה מתן הטבות המס הניתנות לקופות גמל. פוליסות ביטוח מנהלים נחלקות עפ"י דיניהמס לשני מסלולים: קיצבה או הוני. מסלול קיצבה משמעו קבלת הכספים במועד הפרישהבצורת קיצבה המשתלמת מידי חודש. מסלול הוני משמעו קבלת הכספים בסכום חד פעמי החל1964 -מגיל 60.1 - 43
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מביטוח מנהלים הינו מוצר המיועד לחיסכון לטווח ארוך וככזה מאפשר למבוטח לקבל כספים בגילפרישה, או בקרות אירוע ביטוחי המאפשר קבלת הכסף קודם לכן. פוליסות ביטוח מנהליםערוכות על פי תכניות שאושרו על ידי המפקח ונמכרות למעבידים לטובת עובדיהם לשכיריםולעצמאים כמוצר משלים או תחליפי לקרנות פנסיה ו/או לקופות גמל הוניות, לפי העניין.הפוליסה מורכבת ממרכיב בסיסי של חיסכון עם כיסוי למקרה מוות וניתן להוסיף לו ריידריםלכיסוי סיכונים נוספים (אובדן כושר עבודה, נכות ועוד). סכומי הפרמיה נק<strong>בע</strong>ים <strong>בע</strong>יקר על פישיעורי ההפרשה הקבועים בתקנות קופות גמל.1990בפוליסות להן רכיב חיסכון, שנמכרו <strong>בע</strong>יקר עד שנת והמכונות "פוליסות מבטיחותתשואה", סכומים שנצברים ברכיב החיסכון מהווים את הפרמיות ששולמו בניכוי החלק שיועדלכיסוי סיכון מוות ולכיסוי הוצאות וכן תוספת הפרמיה בשל הביטוחים הנלווים שנרכשוובתוספות תשואה ששיעורה נק<strong>בע</strong> מראש. שיעור התשואה המובטחת השתנה בהתאם לסוגהפוליסה ובהתאם למועד הנפקתה. ההתחייבות לתשואה מובטחת גובתה בחלקה העיקריבאגרות חוב מיועדות שהנפיקה מדינת ישראל ומקצתה ב<strong>השקעות</strong> שבוצעו בשוק ההון.בפוליסות להן רכיב חיסכון, הנמכרות החל משנת 1991 והמכונות "פוליסות משתתפות ברווחים",סכומים שנצברים במרכיב החיסכון מהווים את הפרמיות שיועדו לחיסכון, בניכוי החלק שיועדלכיסוי סיכון מוות ולכיסוי הוצאות וכן תוספת הפרמיה בשל הביטוחים הנלווים שנרכשו,בתוספת חלק <strong>בע</strong>ל הפוליסה ברווחים שהושגו מה<strong>השקעות</strong> שנרכשו בכספי הפרמיות שיועדולחיסכון, בניכוי דמי ניהול. דמי הניהול נק<strong>בע</strong>ו בתקנות שהותקנו בתקנות תנאים בחוזי ביטוח.בתכניות ביטוח שאושרו עד שנת 2003 נגבו דמי ניהול קבועים וכן דמי ניהול משתנים, בהתאםלתשואות הריאליות שהושגו. בתכניות ביטוח שאושרו החל משנת נגבים דמי ניהול קבועיםבלבד.ביטוחי המנהלים נחלקים לסוגים הבאים:א1. ביטוח מנהלים "מעורב",2004פוליסות ביטוח מסוג "מעורב" מבטיחות למבוטח סכום קבוע עם פרישת העובד או עם התרחשותהאירוע הביטוחי. בכדי להעניק למבוטח את הסכום הקבוע, מבלי קשר למועד בו הוא זכאי לקבלאת הסכום האמור, כוללות הפרמיות המשולמות בשל פוליסות אלו מרכיב חיסכון ומרכיב סיכון(ריסק), אשר אינם ניתנים להפרדה ואשר היחס ביניהם משתנה לאורך תקופת הפוליסה. כלומר,פוליסות אלו אינן מתאפיינות בשקיפות בין מרכיבי הריסק, החיסכון ודמי הניהול. בפוליסות אלוצמוד סכום הביטוח למדד המחירים לצרכן. עם תחילת שיווקן של פוליסות ביטוח מסוג "עדיף",בהן יש אפשרות להצמדת סכום הביטוח לשכר המבוטח, כמפורט להלן, חלה ירידה משמעותיתבהיקף מכירת פוליסות ביטוח מסוג "מעורב". פוליסות אלה שווקו עד סוף שנתא2. ביטוח מנהלים "עדיף".2003פוליסות ביטוח מסוג "עדיף" מבטיחות למבוטח סכום קבוע ידוע מראש עם פרישת העובד או עםהתרחשות האירוע הביטוחי. סכום זה נק<strong>בע</strong> בהתאם לקביעת המבוטח <strong>בע</strong>ת עריכת הביטוח,וצמוד למשכורתו. בפוליסות מסוג "עדיף" קיימת הפרדה ברורה בין מרכיב החיסכון ומרכיבהריסק בפרמיה המשולמת, כאשר במרכיב הריסק נכללים דמי הניהול אותם גובה המבטח. ככלשהתפתחו פוליסות מסוג זה אפשר המפקח להגדיל את היקף מרכיב החיסכון בהתאם לרצונו שלהמבוטח. פוליסות אלה שווקו עד סוף שנת.2003א3. ביטוח מנהלים הנמכר החל מיום 1 בינואר 2004פוליסות אלו מעניקות כיסויים דומים לפוליסות ביטוח החיים שנמכרו עד לאותו מועד, אולם<strong>בע</strong>קבות הרפורמה <strong>בביטוח</strong> החיים חלה על תוכניות הביטוח חובת הפרדה בין מרכיבי החיסכון,הריסק ודמי הניהול.1 - 44
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מב. ביטוח פרט<strong>בביטוח</strong> פרט נכללות פוליסות ביטוח חיים להן אפיונים זהים לאלו שצוינו לעיל לגבי ביטוחמנהלים, אלא שהם נמכרים למבוטח הבודד (ולא למעבידים כביטוח מנהלים), בדרך כלל למישאינו שכיר, או לשכיר לגבי חלק משכרו בגינו לא שלם מעבידו עבורו לקופת גמל כלשהי.ג. ביטוח חיים ריסק טהורפוליסות ביטוח חיים ריסק טהור מעניקות למבוטח כיסוי ביטוחי במקרה של מוות בלבד.פוליסות אלו נמכרות כפוליסות פרט או כפוליסות קבוצתיות ולעיתים כמוצר משלים למרכיבהפנסיוני ולפוליסות ביטוח המנהלים. פוליסות ריסק טהור נחלקות לשני סוגים:ג.1 פרטפוליסות כאמור, המשווקות באופן פרטני ליחידים.ג.2 קבוצתיפוליסות כאמור, המשווקות לקבוצות אוכלוסייה מוגדרות בהסכם לתקופה של שנה.פוליסות אלו מהוות כלי לביטוח קבוצות באופן גורף ולעיתים אף ללא חיתום אישי. עלות הביטוחליחיד בקבוצה זול יותר ביחס לפוליסות פרט. כן ניתן לקבוע בפוליסה קבוצתית פרמיה אחידהלכל יחידי הקבוצה, כך שעשוי להיווצר מצב של סבסוד צולב בין המבוטחים באותה קבוצה.בתקנות שעל פי חוק הביטוח מיום <strong>2005</strong> נק<strong>בע</strong> כי מבוטח <strong>בביטוח</strong> חיים קבוצתי, אשרתוקף הביטוח פקע לגביו, יהיה רשאי, בתנאים שיק<strong>בע</strong>ו על ידי המבטח, לרכוש פוליסה לביטוחחיים אצל אותו מבטח (בסעיף זה: "פוליסת המשך"), ללא צורך בהוכחת מצב בריאותו. בחוזרמיום באוגוסט ק<strong>בע</strong> המפקח את התנאים לפיהם יהיה זכאי מבוטח לרכוש פוליסתהמשך. הוראה זו גרמה לייקור תעריפי הביטוח אולם היא מבטיחה הגנה ראויה למבוטחיםהמעוניינים להמשיך ולהיות מבוטחים בסוג הביטוח בו בוטחו, גם לאחר שתוקף הביטוחהקבוצתי פג לגביהם.9 באוגוסט<strong>2005</strong>10ד. ביטוח בגין אובדן כושר עבודהביטוח בגין אובדן כושר עבודה נמכר למבוטחים הן כפוליסה עצמאית, הן כרכיב ביטוחי נלווה(ריידר) לפוליסת ביטוח חיים והן כפוליסות קולקטיביות. ביטוח בגין אובדן כושר עבודה מבטיחתשלום חדשי במקרה של אובדן כושר עבודה חלקי או מלא עקב תאונה או מחלה. ניתן לקבועבפוליסות קריטריונים שונים להגדרת המונח "אי כושר", החל מאי כושר לביצוע עבודה כלשהי,ועד לאי כושר לביצוע עבודה מסוג מסוים בה עסק המבוטח. כן נק<strong>בע</strong>ת בפוליסות תקופת התשלוםבין אם עד גיל הפרישה ובין אם לתקופה קצובה. החל מיוני להתרת ההוצאה לרכישתפוליסת ביטוח מפני אובדן כושר עבודה ע"י המעביד או העצמאי לצורכי מס הכנסה, הוא תשלוםקצבה עד גיל 60 או סיום מצב אובדן הכושר, לפי המוקדם מביניהם.ה. ביטוח סיעודיפרטים לעניין מוצר זה ראה 3.2.2 להלן.ו. ביטוח מחלות קשות2004, תנאיפוליסות אלו נרכשות כפוליסה קבוצתית או אישית, ובאמצעותן מקבל המבוטח כיסוי במקרה שלגילוי מחלה קשה. פוליסות אלו ניתנות לרכישה כפוליסה עצמאית או כרכיב ביטוחי נלווהלפוליסות אחרות, והן מכסות עד 30 מחלות שונות.1 - 45
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ.ז. אחרמוצרי הביטוח האחרים בתחום ביטוח החיים הם כיסוי בגין "כפל תאונה" (שהינו כיסוי נוסףבגין מוות ונכות מתאונה) וכן כיסוי בגין נכויות, הנמכרים <strong>בע</strong>יקר כרכיב ביטוחי נלווה לפוליסותאחרות3.1.2.2 קרנות פנסיהמסלולי הביטוח:-בכפוף להוראות הדין והתקנון של כל אחת מקרנות הפנסיה החדשות המנוהלות בקבוצה, כלעמית רשאי לבחור, במועד הצטרפותו לקרן ובכל מועד שלאחריו באחד ממסלולי הביטוחהמפורטים להלן:פנסיה מקיפה - מסלול המקנה למבוטח זכות לקבלת פנסיית זקנה בגיל הפרישה וכן פנסיית נכותופנסיית שאירים מלאה בסכום שווה או דומה ככל הניתן, לפנסיית הזקנה הצפויה במועדההצטרפות. מקום שהמבוטח לא בחר באחד ממסלולי הביטוח, יבוטח המבוטח במסלול זה.מסלול עתיר חיסכון- מסלול המקנה למבוטח, זכות לקבלת פנסיית זקנה מוגדלת ביחס למסלולהפנסיה המקיפה, כנגד הפחתת הכיסוי הביטוחי לפנסיית נכות ושאירים המוקנה למבוטח אולשאיריו.מסלול עתיר ביטוח- מסלול המקנה למבוטח, זכות לקבלת כיסויים ביטוחיים מוגדלים, כנגדהקטנת פנסיית הזקנה.מסלול אישי מסלול שבוחר המבוטח ממכלול המסלולים האישיים, המקנה לו את הזכותלקביעת שיעור פנסיית הנכות ופנסיית השאירים, מתוך השכר הקו<strong>בע</strong> לפנסיית שאירים ולפנסייתנכות.עמית פעיל רשאי לעבור ממסלול אחד למשנהו כמפורט בהוראות התקנון.מסלולי ה<strong>השקעות</strong>:מסלולי <strong>השקעות</strong> לעמיתיםעמיתי הקרן או המעביד (לפי העניין) רשאים לבחור את תמהיל ה<strong>השקעות</strong> מתוך אפיקי ההשקעהלעמיתים הקבועים בתקנון הקרן במועד הבחירה, כאשר באפשרותם לבחור תמהיל <strong>השקעות</strong>המורכב מעד חמישה אפיקי השקעה.במועד הצטרפותו לקרן, קו<strong>בע</strong> המבוטח את התמהיל ה<strong>השקעות</strong> של מרכיב תגמולי העובד ומרכיבתגמולי המעביד. בכל מקרה שבו קיים הסכם בין המעביד לבין המבוטח, המאמץ את תנאיהאישור הכללי בדבר תשלומי מעבידים לקרן פנסיה או לקופת ביטוח, קו<strong>בע</strong> המבוטח את תמהילה<strong>השקעות</strong> של מרכיב הפיצויים.מבוטח שאינו שכיר בוחר את תמהיל ה<strong>השקעות</strong> בגין כל הכספים המועברים לקרן.מסלולי השקעה לפנסיונרבסמוך לפני מועד התחלת תשלומי פנסיה, קו<strong>בע</strong> הפנסיונר, את תמהיל ה<strong>השקעות</strong> של היתרההצבורה לזכותו מתוך אפיקי ההשקעה לפנסיונרים הקבועים בתקנון הקרן במועד הבחירה.1 - 46
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מהפנסיונר רשאי לקבוע תמהיל <strong>השקעות</strong> המורכב מאחד או יותר מאפיקי ה<strong>השקעות</strong>, בכפוף לכךשסכום הפנסיה בכל אחת מהחלופות לא יפחת מ- 5% מהשכר הממוצע במשק באותו מועד.שינוי תמהיל ההשקעהבכפוף לאמור בתקנון, רשאים המעביד ו/או העמית לשנות את תמהיל ה<strong>השקעות</strong> בכל עת. כספיםהמועברים מאפיק השקעה אחד לאחר, יזוכו בתשואת אפיק ההשקעה ממנו הם מועברים עד ליוםה<strong>עסקי</strong>ם בו תתבצע ההעברה ויהיו זכאים לתשואת אפיק ההשקעה אליו הועברו החל מיוםה<strong>עסקי</strong>ם הראשון שלאחר יום ה<strong>עסקי</strong>ם שבו הועברו הכספים.1 - 47
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"משם הקרןעדי קרןפנסיהנתיבותפנסיהנתיבותתשואותלמנהליםעתידיתקופת פנסיה<strong>בע</strong>"מעתידיתאישיתמנוףעתידיתמנהליםלהלן פרטים על קרנות פנסיה המנוהלות בקבוצה (נתוני קרנות הפנסיה אינם מבוקרים):סוג הקרןחדשהמקיפהחדשהמקיפהחדשהכלליתקרן ותיקהחדשהמקיפהחדשהמקיפהחדשהכלליתשנתהקמהדמי גמולים(מיליוני ש"חלא כולל העברות*)<strong>2005</strong>2003()2004<strong>2005</strong>סך נכסים מנוהלים ל-31.12.05(מיליוני ש"ח)20032004% דמי ניהולסטטוטוריים**מנכסיםמדמיגמולים<strong>2005</strong>שיעור ממוצע של דמי ניהולשנגבו בשנת<strong>2005</strong>20032004שיעור ממוצע של תמריצימכירה לעמיתים מתוך סכוםדמי הניהול200300200400מגמולים1.36%מצבירה0.06%מגמולים1.06%מצבירה0.06%8% מדמיגמולים (1)8% מדמיגמולים (1)מגמולים4.64%מצבירה0.44%מגמולים4.94%מצבירה0.44%2%מנכסים6%6%00.50%0.50%2%195482725661812638810164610025412271391355199619962002מגמולים6%מצבירה0.5%(מחודשמאי)מגמולים6%מצבירה0.5%(מחודשמאי)2%מנכסים00.2%00.2%00.2%2%מנכסים1% לשנה 1% לשנה 1% לשנה6%מגמולים0.5%מנכסים06%0.1%לחודש (2)0.50%26012428815435219322262128213119931996מגמולים6%מצבירה0.5%(מחודשמאי)מגמולים6%מצבירה0.5%(מחודשמאי)0000000***34%08% מדמיגמולים (1)8% מדמיגמולים (1)2%2%6%מגמולים0.5%מנכסים2%6%00.50%2%1361015021(0.75%)16833142159161119962001(1)(2)*לא כולל העברות של צבירה מקרנות אחרות לקרן** דמי ניהול מקסימליים בהתאם לתקנון הקרן.*** בשנת <strong>2005</strong> הוחזרו דמי ניהול עבור שנת <strong>2005</strong> ועבור שנים קודמות. כמו כן, נגבו דמי ניהול בשיעור של 0.25% לשנה מיתרת זכויותיהם של עמיתים שהיו בלתי פעילים מעל שנה.מתוך דמי הניהול בשיעור של 8% הועברו 2% לעתודה אקטוארית ולעתודה לתשלום קצבאות לזכאים <strong>בע</strong>תידע) "פ תקנון הקרן, החברה המנהלת מחזירה לחשבונות העמיתים דמי ניהול על בסיס ערך הפדיון של כל עמית..(1.25%)2)1 - 48
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מלהלן פרטים על קופות הגמל המנוהלות בקבוצה (נתוני קופות הגמל אינם מבוקרים)דמי גמולים(מיליוני ש"ח)(לא כולל העברות*)סך נכסים מנוהלים ל- 31.12.05(מיליוני ש"ח)% דמי ניהולסטטוטורייםשיעור ממוצע של דמי ניהולשנגבו בשנתשיעור ממוצע שלתמריצי מכירהלעמיתים מתוךסכום דמי הניהול<strong>2005</strong>0.59%0.34%0.58%20041.25%1.02%1.05%<strong>2005</strong>0.91%1.16%0.92%20032004<strong>2005</strong>20032004<strong>2005</strong>3.1.2.3שם הקרן<strong>הראל</strong> השתלמות<strong>הראל</strong> גמלסוג הקרןקרן השתלמותקופת גמל לתגמוליםופיצוייםקופה מרכזית לפיצוייםשנתהקמהמנכסיםמדמיגמולים---1.50%1.50%1.50%1153321161673626517790308136131151227199719981997<strong>הראל</strong> מרכזית0.14%0.14%0.15%1.25%1.13%0.99%1.36%1.86%1.85%---1.50%2%2%91112361710133-1212333200120012001שחף גמלבז גמלנץ השתלמותלתגמוליםקופת גמל ופיצוייםלתגמוליםקופת גמל ופיצוייםקרן השתלמות0.11%1.2%1.39%-1.50%914173342001שלדג השתלמותקרן השתלמות0.31%0.02%--1.69%1.98%--2%2%----11------20042004גמל חולהשתלמות חולקופת גמל לתגמוליםופיצוייםקרן השתלמות0.02%1.88%1.87%-2%701081151823231999דיקןקרן השתלמות0.03%01.88%1.89%1.86%1.89%--2%2%411271158015511019119991999כספתצוברתקופת גמל לתגמוליםופיצוייםקופה מרכזית לפיצויים1.32%0.70%0.57%-2%-1731-17122003דקלקופת גמל לדמי מחלה001.83%1.83%1.89%1.89%--2%2%--0.30.30.40.3------20032003ארזאלוןקופת גמל לתגמוליםופיצוייםקרן השתלמות01.89%1.89%-2%------2003אורןקופה מרכזית לפיצויים00.18%0.50%-2%-38401142003<strong>הראל</strong> אישי לפיצויםקופה מרכזית לפיצוייםלעניין רכישת ניהול קופות גמל נוספות, ראה 1.1.5.4 לעיל.1 - 49
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מפילוח נתונים עבור מוצרים ושירותיםלהלן נתונים בקשר לביטוח חיים (באלפי ש"ח)3.1.33.1.3.1<strong>לשנת</strong> הדיווח <strong>2005</strong>משתתף ברווחיםמבטיח תשואהאחרסה"כפרמיות בשנהא. ביטוח מנהלים:875,937-91,246784,691א.1. עדיף (יותר)48,789-34,84713,942א.2. מעורב (מסורתי)109,331--109,331א.3. פוליסות שהונפקו החל ביום 1.1.04ב. ביטוח פרט:153,795-10,306143,488ב.1. עדיף (יותר)183,128-67,188115,940ב.2. מעורב (מסורתי)292,416-271,50420,913ב.3. פוליסות שהונפקו החל ביום 1.1.04ג. ביטוח ריסק טהור:69,62168,0441,577-ג.1. פרט179,908179,908--ג.2. קבוצתי245,31556,52919,160169,626ד. ביטוח אובדן כושר עבודה432,480429,858-2,622ה. ביטוח סיעודי49,04046,7752,265-ו. ביטוח מחלות קשות34,27832,2002,077-ז. אחר2,674,037813,314500,1701,360,553ח. סה"כ פרמיות16,581,6391,627,0575,727,5169,227,066התחייבויות ביטוחיות ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>1 50
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>לשנת</strong> הדיווח 2004משתתף ברווחיםמבטיח תשואהאחרסה"כפרמיות בשנהא. ביטוח מנהלים:868,899-71,477797,422א.1. עדיף (יותר)53,733-34,21419,519א.2. מעורב (מסורתי)33,809--33,809א.3. פוליסות שהונפקו החל ביום 1.1.04ב. ביטוח פרט:168,420-12,939155,481ב.1. עדיף (יותר)190,360-71,115119,245ב.2. מעורב (מסורתי)6,201--6,201ב.3. פוליסות שהונפקו החל ביום 1.1.04ג. ביטוח ריסק טהור:65,40461,7273,677-ג.1. פרט169,721169,721--ג.2. קבוצתי226,07939,84923,427162,803ד. ביטוח אובדן כושר עבודה345,067342,378-2,689ה. ביטוח סיעודי42,25239,2562,996-ו. ביטוח מחלות קשות32,73020,50312,227-ז. אחר2,202,673673,433232,0721,297,168ח. סה"כ פרמיות14,329,5121,316,2465,311,8367,701,430התחייבויות ביטוחיות ליום 31 בדצמבר 20041 - 51
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>לשנת</strong> הדיווח 2003משתתף ברווחיםמבטיח תשואהאחרסה"כפרמיות בשנהא. ביטוח מנהלים:872,321-76,099796,222א.1. עדיף (יותר)59,100-34,62124,479א.2. מעורב (מסורתי)----א.3. פוליסות שהונפקו החל ביום 1.1.04ב. ביטוח פרט:181,278-12,964168,314ב.1. עדיף (יותר)221,893-76,729145,165ב.2. מעורב (מסורתי)----ב.3. פוליסות שהונפקו החל ביום 1.1.04ג. ביטוח ריסק טהור:68,11864,0974,022-ג.1. פרט158,028158,028--ג.2. קבוצתי213,07236,96123,291152,820ד. ביטוח אובדן כושר עבודה241,251238,313-2,938ה. ביטוח סיעודי41,50138,4193,082-ו. ביטוח מחלות קשות34,08820,71713,371-ז. אחר2,090,651556,534244,1781,289,938ח. סה"כ פרמיות12,585,650653,0155,299,8766,632,759התחייבויות ביטוחיות ליום 31 בדצמבר 20033.1.3.2 להלן נתונים בקשר לניהול קופות גמלא)ב)לעניין דמי ניהול, דמי גמולים שנגבו וסך הנכסים המנוהלים, ראה 3.1.2.2 ו- 3.1.2.3 לעיל.הסך הכולל של הרווח לפני מס על פי <strong>דוח</strong>ותיהן הכספיים של החברות המנהלות הוא 7.5 מיליוני ש"ח בחברותהמנהלות קרנות פנסיה ו- 0.5 מיליוני ש"ח בחברות המנהלות קופות גמל.1 - 52
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.1.4 לקוחותא.להלן התפלגות הכנסות מפרמיות <strong>בע</strong>נפי ביטוח חיים בתקופה המדווחת:מעסיקיםמבוטחים פרטיים ועצמאים (ביטוח פרט)קולקטיביםסה"כפרמיות(מיליוני ש"ח)התפלגותבאחוזים48.9%30%21.1%100%1,3068035652,674יצוין, כי בשנת <strong>2005</strong> חלה עלייה במשקל הלקוחות המבוטחים באמצעות מעסיקיהם - ראה תיאור עסקת בזקסעיף 3.1.1.4 לעיל.לקבוצה אין לקוחות המהווים 10% או יותר מסכום הכנסותיה ב<strong>דוח</strong>ות המאוחדים.-ב.שיעור הפדיונות מעתודת ביטוח החיים הממוצעת הוא 3.47% בשנת <strong>2005</strong> ו 4.46% בשנת 2004.שיעור הביטולים, במונחי פרמיות, מפוליסות הפרט שבתוקף לראשית השנה <strong>בביטוח</strong>י בריאות הנכללים ב<strong>דוח</strong><strong>עסקי</strong> ביטוח חיים, הוא 12.8% בשנת <strong>2005</strong>,17.4% בשנת 2004 ו- 20.4% בשנת .2003ג.להלן התפלגות דמי גמולים שנתקבלו בקרנות פנסיה ובקופות גמל אחרות (במיליוני ש"ח):קרנות פנסיהקופות גמל2004<strong>2005</strong>2004<strong>2005</strong>99102223311תקבולים באמצעות מעבידים21403347תקבולים מעצמאיים120142256358סה"כ1 - 53
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.1.5 שיווק והפצהלהלן יפורטו דרכי השיווק וההפצה ומבנה העמלות בתחום זה.3.1.5.1 ענפי ביטוח חייםהפצת מוצרי ביטוח החיים נעשית <strong>בע</strong>יקרה על-ידי סוכני ביטוח וסוכנויות ביטוח. חלק לא מהותי מהסוכנויות הינןב<strong>בע</strong>לות הקבוצה.נכון למועד הדו"ח הקבוצה פועלת באמצעות כ-1,000 סוכני ביטוח. מרבית הסוכנים עובדים גם עם חברות ביטוחאחרות.אין לחברה סוכן ששיעור מכירותיו החדשות <strong>בע</strong>נף ביטוח חיים בשנתהחיים.<strong>2005</strong>שיעורי העמלות שמשולמות לסוכנים נק<strong>בע</strong>ת בהסכמים הפרטניים שנחתמים עם הסוכנים.עד כניסתה לתוקף של הרפורמה <strong>בביטוח</strong> חיים, העמלות ששולמו היו כמפורט להלן:עולה על 10% מסך המכירות <strong>בע</strong>נף ביטוחעמלה שוטפת - עמלה הנגזרת מהפרמיה ומשולמת במהלך השנים הראשונות לחיי הפוליסה, באופן שוטף.דמי גבייה - עמלה המשולמת באופן שוטף ובשיעור קבוע, לאורך כל חיי הפוליסה, מתוך הפרמיה הנפרעת בפועל.,2004<strong>2005</strong>עמלות מיוחדות - תשלומים בכסף ו/או בשווה כסף, בהתאם להסכמים פרטניים עם סוכנים, אשר תלויים בדרך כללבהיקף הפעילות של הסוכן.החל משנת עם כניסתה לתוקף של הרפורמה <strong>בביטוח</strong> חיים, ו<strong>בע</strong>קבות השינוי בכל הקשור לרישום הוצאות רכישהנדחות, שונה מודל התגמול של הסוכנים כך שהחברה עברה לתשלום עמלות הפרוסות לאורך חיי הפוליסה או לתקופהארוכה. על חשבון עמלות אלו משולמות, במקרים מסוימים, מקדמות לתקופות שונות. מקדמות מעל 12 חודשים הינןנכס לא מוכר, היוצר דרישת הון. בנוסף, החברה הקטינה בצורה משמעותית את תשלומיה בגין עמלות מיוחדות. בגיןהפרמיה הנגבית בפועל, משולמות לסוכנים פעילים עמלות בגין שימור התיק הקיים. חלק מעמלות אלו נרשם כהוצאותרכישה נדחות.12.7%10%.2003בשנת שיעור סך העמלות בתחום ביטוח החיים הוא מסך הפרמיות בתחום, לעומת שיעור שלאשתקד ו- 17.1% בשנת הירידה בשיעור העמלות נו<strong>בע</strong>ת, <strong>בע</strong>יקרה, משינוי שיטת התגמול ומהגידול המשמעותיבהיקף הפרמיות, כפי שתוארה לעיל.3.1.5.2 קרנות פנסיה<strong>בע</strong>נף הפנסיה מורגשת תחרות עזה. התחרות מתבטאת, <strong>בע</strong>יקרה, בשיעור החזר דמי הניהול. בחלק ניכר מהעסקאות,החברה מציעה ללקוחות החזר חלקי של דמי הניהול, וזאת בדרך של מימון עלויות רכישת כיסויים ביטוחיים נוספיםאו בדרך של הגדלת צבירת החסכון.חלק משמעותי מהשיווק של קרנות הפנסיה מתבצע באופן ישיר, באמצעות יחידות השיווק של הקרנות.הקבוצה משווקת את תכניות הפנסיה גם באמצעות סוכני ביטוח וסוכנויות המשווקים את מוצרי הביטוח של <strong>הראל</strong>ביטוח לשכירים בחברות ולעצמאיים.1 - 54
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מכיוון שהסכמי הפנסיה נחתמים במקרים רבים מול מעסיק עבור עובדיו או מול ארגון עובדים עבור החברים בו,המכירה נעשית לעיתים בדרך של הגשת הצעה במכרז שמפרסם המעסיק או ארגון העובדים.בחודש מאי,2004חתמה הקבוצה על הסכם מסגרת עם "הסתדרות חברים ומרוויחים <strong>בע</strong>"מ" ("חברים ומרוויחים").על פי הסכם המסגרת, ובהתאם להתניות הממונה על ההגבלים ה<strong>עסקי</strong>ים והמפקח על הביטוח אשר הוצאו לאחר מכן,תייעץ חברים ומרוויחים לעובדים, באמצעות האיגודים המקצועיים, בדרך של עריכת בקשות לקבלת הצעות מחברותהביטוח וקרנות הפנסיה. עדי ו<strong>הראל</strong> ביטוח יהיו בין החברות שיציגו ויוכלו להציע לעובדים, חברי ההסתדרות הכלליתהחדשה, ולנציגויות המוסמכות שלהם, תוכניות פנסיה ומוצרי ביטוח משלימים. למיטב ידיעת החברה חבריםומרוויחים התקשרה בהסכמים דומים עם קבוצות כלל ביטוח והפניקס.במסגרת הסכם המסגרת, התקשרה הקבוצה עם איגוד המתכת, החשמל והאלקטרוניקה ועם הסתדרות המעוףבהסכמים קונקרטיים באשר לאפשרות צירוף עובדים כעמיתים לקרן הפנסיה עדי. בנוסף, ישנו סיכום עקרוני לחתימתהסכם עם איגוד עובדי בתי המלון והתאחדות בתי המלון.חקיקת ועדת בכר והכניסה הצפויה של הבנקים לעיסוק בתחום הייעוץ הפנסיוני (בהתאם להוראות חוק ייעוץ ושיווקפנסיוני), צפויה להגביר את התחרות בשוק וכן את המעבר של עמיתים מקרנות פנסיה גדולות, אשר אליהן הצטרפו<strong>בע</strong>בר עמיתים <strong>בע</strong>קבות הסכמים שנחתמו בין המעסיק או ארגון העובדים במקום עבודתם לבין קרנות הפנסיה, לקרנותפנסיה שיציעו תנאים עדיפים מבחינת העמית ואשר יומלצו על-ידי היועץ הפנסיוני, בהתאם לחובתו ל- .best adviceבחודש פברואר2006נכנסו לתוקפן הוראות חוק ייעוץ ושיווק פנסיוני <strong>בע</strong>נין הפרדה בין משווקים ויועצים בתחוםהפנסיוני. למועד ה<strong>דוח</strong>, החברה חתמה על הסכמי הפצה עם בנק איגוד ועם בנק דיסקונט. החברה אינה יכולה להעריך,בשלב זה, את השפעת שינויי החקיקה הנ"ל על מערך השיווק של החברה ועל תוצאותיה הכספיות.3.1.5.3 קופות גמלהקבוצה משווקת את קופות הגמל באמצעות פעילות מול יועצי <strong>השקעות</strong> בסניפי הבנקים השונים (תוך חלוקה של אנשיהשיווק של הקבוצה בין הבנקים השונים),וסוכנויות הביטוח המוכרים את מוצרי הקבוצה.לעניין רכישת קופות גמל מאת לאומי גמל - ראה סעיף 1.1.5.4 לעיל.פעילות ישירה מול גופים וחברות שונות במשק,בחודש ינואר 2006 הותקנו תקנות הפיקוח על שירותים פיננסים (קופות גמל) (עמלות הפצה), התשס"ו"תקנות עמלות הפצה קופ"ג"), מכוח סעיףובאמצעות סוכנים- 2006 (להלן:32 ה( (לחוק הפיקוח על קופות גמל, הקו<strong>בע</strong> כי חברה מנהלת לא תשלםעמלת הפצה אלא ליועץ פנסיוני, ליועץ <strong>השקעות</strong>, לסוכן ביטוח פנסיוני ולמשווק <strong>השקעות</strong>, וכי שר האוצר רשאי לקבועתנאים לענין זה. התקנות קו<strong>בע</strong>ות את התנאים בהם רשאית חברה מנהלת לשלם עמלת הפצה, והוראות לענין סכומהאו שיעורה המרבי של עמלה כאמור ואופן חישובה. בתקנות עמלות הפצה קופ"ג נק<strong>בע</strong>, בין היתר, כי בגין עסקאותשיבצע היועץ שבסופם לקוח יפקיד כספים בקופת גמל או יעביר כספים מקופת גמל אחת לקופת גמל אחרת או ימשיךאת חברותו בקופת גמל בה הוא כבר משקיע, יהיה היועץ רשאי לגבות עמלות הפצה, בשיעור שאינו עולה על החלקהשניים עשר של 0.25% מסך כל הסכומים העומדים לזכות הלקוח ביום ה<strong>עסקי</strong>ם האחרון של כל חודש. תשלום עמלותההפצה מותנה, בין היתר, בקיומם של התנאים הבאים: (א) היועץ התקשר בהסכם הפצה עם החברה המנהלת ואישר,כי יסכים להתקשר עם כל חברה מנהלת אחרת שתבקש להתקשר עימו בהסכם הפצה בתנאים זהים עבור שירות זהה.1 - 55
ב(ב(ג(<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ(היועץ התקשר עם הלקוח בהסכם ייעוץ לתקופה. (ג) בכפוף לאמור בס"ק (ד) להלן, שיעור עמלת ההפצה ייגזרמהפקדת הכספים או העברת הכספים שבוצעה לראשונה לאחר מועד תחילת תוקפן של התקנותביחס לכספים שנצברו עד ליום <strong>2005</strong> על שם הלקוח בקופת גמל שלא נשלטה על-ידי תאגיד בנקאי, יהיהרשאי היועץ לגבות בגין כספים כאמור עמלה בשיעור שאינו עולה על החלק השניים עשר של 0.1% מסך צבירות הלקוחעד לאותו המועד, וביחס לקופות שנשלטו על-ידי תאגיד בנקאי ונמכרו - בשיעור שאינו עולה על החלק השניים עשר של0.25%. תשלום כאמור כפוף לתנאים המפורטים בסעיפים (א) ו- (ב) לעיל. תוקף התקנות מיום 1 באפריל 2006.(1 באפריל 2006). (ד)31 בדצמברביטוח משנההקבוצה רוכשת ביטוחי משנה בגין מרכיב הסיכון בפוליסות ביטוח חיים (סיכוני מוות, נכות, ואובדן כושר עבודה).עודפים יחסייםבתחום פעילות זה, ביטוחי המשנה של החברה הינם מהסוגים הבאים: (א) חוזי מסגרתהסכמים פקולטטיביים,שהינם מסוג חוזים יחסיים; חוזים בלתי יחסיים למקרי קטסטרופות(treaty) מסוג(( ;(Surplus).(Aggregate Excess of Loss)3.1.63.1.6.1<strong>בע</strong>בר, הקבוצה רכשה ביטוחי משנה לכיסוי סיכוני סיעוד ומחלות קשות. הקבוצה כרגע לא מוסרת למבטחי משנהפוליסות חדשות מהסוגים הנ"ל, אך מתכוונת לרכוש להם ביטוח משנה <strong>בע</strong>תיד.בנוסף לחוזים המתוארים לעיל, החברה מתקשרת בהסכמי ביטוח משנה פרטניים - הסכמים פקולטטיביים. הסכמיםפקולטטיביים הם הסכמים על פוליסות קונקרטיות בגין <strong>עסקי</strong>ם קונקרטיים או מבוטחים ספציפיים, אשר בשל היקףהכיסוי הביטוחי המבוקש ו/או מורכבותו ו/או סכומי הביטוח לסיכון, לא נכללים במסגרת החוזים הרגילים שלהחברה עם מבטחי המשנה (לא נכללים בחוזי ה- בהסכמים פקולטטיביים החברה מספקת למבטח המשנהפרטים על העסק המדובר, הכוללים בין השאר, עיסוק, ניסיון תביעות העבר, וכו'. מבטח המשנה מחליט בצורהפרטנית, לגבי כל עסק באם הוא מעוניין להשתתף בסיכון, ובאלו אחוזי השתתפות..(treatyכמו כן, החברה מתקשרת בחוזים עם מבטחי משנה לכיסוי מקרי קטסטרופות. חוזים אלה באים להגן על החברהבמקרה של נזקים מצטברים באירוע אחד בסכומים גדולים, כדוגמת תאונות מרובות נפגעים וזאת כדי להגן על סה"כשייר החברה.להסבר מפורט בדבר סוגי חוזי ביטוח המשנה המפורטים לעיל - ראה סעיף 5.4 להלן..(flat)(flat)בחוזים היחסיים ובחוזי העודפים היחסיים, העמלות להן זכאית החברה הן משני סוגים: עמלות בשיעורים מתוךהפרמיות ועמלות שנק<strong>בע</strong>ות כשיעור מרווחי <strong>עסקי</strong> ביטוח המשנה. בהסכמים הפקולטטיביים החברה זכאית רקלעמלות בשיעורים מתוך הפרמיותהחברה אינה קשורה בהסכם ביטוח משנה עבור תחום הפעילות, על פיו מועברים למבטח משנה למעלה מ- 10% מדמיהביטוח עבור תחום פעילות זה.למידע נוסף אודות מבטחי המשנה - ראה ביאור 6 לדו"ח הכספי.מרבית ביטוחי המשנה של החברה עבור תחום הפעילות נעשה באמצעות מבטחי משנה המדורגים בדירוג"A"של חברת הדירוג .(Standard & Poor's) S&Pומעלה3.1.6.23.1.6.33.1.6.43.1.6.51 - 56
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מלא קיימים שינויים מהותיים בהסכמי ביטוח המשנה של החברה, המתייחסים לתקופה שמעבר לתאריך הדו"ח.בחוזים יחסיים מסוג מכסה(quota share)בתביעות מהותיות בתקופה המדווחת.לא קיימים מגבלות או תקרות כיסוי לגבי השתתפות של מבטח המשנהבחוזים מסוג חוזים בלתי יחסיים למקרי קטסטרופה, החברה לא הגיעה לתקרות שנק<strong>בע</strong>ו בתקופות המדווחות ואין להתביעות תלויות בהיקף המתקרב למגבלות שנק<strong>בע</strong>ו.ספקים ונותני שירותים3.1.6.63.1.6.73.1.6.83.1.7חברות הקבוצה העוסקות <strong>בביטוח</strong>י חיים וחסכון ארוך טווח קשורות בהסכמים עם ספקים שונים לצורך טיפול בסילוקתביעות או תשלום גמולים. ספקי השירותים הינם, <strong>בע</strong>יקר, בתחומים הבאים: רופאים מומחים, חוקרים פרטיים,עו"ד, יועצי מס, בתי דפוס ודיוור לצורך משלוח דברי דואר הנדרשים על-פי דין, שירותי מחשוב, באמצעות <strong>הראל</strong>מחשבים וחברות נוספות עימן התקשרה <strong>הראל</strong> מחשבים.לחברות הקבוצה אין תלות בספק זה או אחר, שכן קיימים ספקי שירותים חליפיים עימם ניתן להתקשר בהסכםלרכישת שירותים בלוח זמנים קצר, בהתחשב בסוג השירותים שנרכשים.3.1.8 תחרות<strong>בע</strong>נפי ביטוח חייםכ- 95%משוק ענף ביטוח החיים בישראל הינו באמצעות חמש קבוצות הביטוח הגדולות (מגדל, כלל, <strong>הראל</strong>, מנורהוהפניקס). קבוצת <strong>הראל</strong> מתחרה <strong>בע</strong>יקר מול יתר אר<strong>בע</strong>ת הקבוצות הנ"ל. באשר למוצרי ביטוח החיים המשלביםחיסכון לטווח ארוך התחרות הינה גם כלפי קופות הגמל וקרנות הפנסיה, המציעות מוצרים תחליפיים או תחליפייםבאופן חלקי למוצרים אלה.הקבוצה הינה השלישית בגודלה בפרמיות <strong>בע</strong>נפי ביטוח חיים (בהתאם לנתונים שפורסמו בסוף הר<strong>בע</strong>ון השלישי של שנתעמד חלקה בסך כל הפרמיות<strong>2005</strong>), כאשר על פי ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים של חברות הביטוח בישראל ל-בתחום על כ- 17.5%. התגברות התחרות <strong>בע</strong>נפי ביטוח החיים נו<strong>בע</strong>ת מהתמקצעות הלקוחות, ומהגברת המעורבות שליועצי ביטוח.30 בספטמבר ,<strong>2005</strong>1 - 57
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מלהלן תרשים חלוקת נתחי שוק ביטוח החיים בין חברות הביטוח (בהתאם לנתונים שפורסמו לסוף הר<strong>בע</strong>ון השלישי:(<strong>2005</strong>קבוצת <strong>הראל</strong>17.5%קבוצת מנורה9.7%אחרים4.7%קבוצת הפניקס15.7%קבוצת מגדל29.8%קבוצת כלל22.6%ניהול קרנות פנסיהעד אמצע שנת 2004 התאפיין שוק הפנסיה ברמת ריכוזיות גבוהה ויציבה, שהקשתה על התפתחותו היעילה של שוק זהועל התחרות בו. הרפורמה בשוק קרנות הפנסיה נועדה, בין היתר, לפתוח את השוק לתחרות. <strong>בע</strong>בר הגורם השולטבשוק היה קרנות הפנסיה ההסתדרותיות. עם החלת הרפורמה ומכירת קרנות הפנסיה החדשות, נכנסו חברות הביטוחהגדולות לענף והן השולטות העיקריות בו ובכך התגברה התחרותיות <strong>בע</strong>נף זה. כניסתן של חברות הביטוח וגופיםפיננסיים נוספים לשוק, יצירת גמישות במעבר עמיתים בין הקרנות ויצירת כללי השקעה חדשים. מכירת קופות הגמלעל ידי הבנקים למוסדות פיננסים ולחברות ביטוח, ועקב העלייה במודעות הציבור לאפיקי החסכון לטווח ארוך בכללובאמצעות קרנות הפנסיה בפרט, התפתחו ומתפתחים בשוק הפנסיה, תנאי תחרות באופן אשר מביא לשינוי של ממשברמת הריכוזיות של השוק החדש.החברות המנהלות של קרנות פנסיה בקבוצה מתחרות <strong>בע</strong>יקר מול קבוצת הביטוח מנורה המנהלת את קרן הפנסיההחדשה מבטחים, מול קבוצת כלל המנהלת, בין היתר, את קרן הפנסיה החדשה מיטבית, מול קבוצת מגדל המנהלת,בין היתר, את קרן הפנסיה החדשה מקפת וכן מול קבוצת הפניקס המנהלת, בין היתר, את קרן הפנסיה עמית.להלן תרשים נתחי שוק ניהול קרנות הפנסיה החדשות (נתוני אוקטובר <strong>2005</strong>):אחרים6.7%קבוצת <strong>הראל</strong>5.9%קבוצת מגדל23.6%קבוצת כלל14.4%קבוצת מנורה47.3%קבוצת הפניקס2.1%1 - 58
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מניהול קופות גמלקופות הגמל המנוהלות בקבוצה מתחרות בקופות הגמל הפרטיות ובקופות הגמל המנוהלות בשלב זה בידי חברותשבשליטת הבנקים (לגבי מכירת קופות הגמל על-ידי הבנקים ראה התייחסות לרפורמת בכר)קופות הגמל שנוהלו על-ידי הבנקים נהנו ממערך ההפצה הנרחב של הבנקים ומהיקף נכסים מנוהל רב.התחרות העיקרית הינה על רמת השירות לעמיתים ועל התשואות בגין הצבירה.להערכת החברה, עם השלמת מכירת קופות הגמל הבנקאיות לגופים פרטיים,הניהול המשולמים על-ידי העמיתים.התחרות תתרחב ותחול גם על דמיהמתחרים העיקריים בקרב קופות הגמל הפרטיות הינם: אקסלנס, אייפקס, אנליסט, דש, הלמן-אלדובי.המתחרים העיקריים בקרב קופות הגמל הבנקאיות הינם: קופות הגמל של בנק הפועלים (חלקן בתהליכי מכירה לקרןמרקסטון), קופות הגמל של בנק לאומי (בתהליכי מכירה בחלקן לחברה ובחלקן לקרן מרקסטון), קופות הגמל של בנקדיסקונט (בתהליכי מכירה לקבוצת כלל ביטוח), קופות הגמל של בנק המזרחי (בתהליכי מכירה לאקסלנס ולקבוצתהפניקס יחדיו) קופות הגמל מקבוצת הבנק הבינלאומי וקופות הגמל של בנק איגוד (בתהליכי מכירה לאיילון).להלן תרשים אודות חלוקת שוק ניהול קופות הגמל בין סוגי הגופים השונים, לפני ביצוע עסקאות מכירת קופות גמלשנשלטו על-ידי הבנקים לחברות ביטוח (נכון ליום 31.12.<strong>2005</strong>):גופים פרטיים29.5%חברות ביטוח2.3%בנקים68.2%1 - 59
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מלהלן תרשים התפלגות נכסי קופות הגמל המנוהלות על-ידי קבוצות הביטוח (נכון ליום 31.12.<strong>2005</strong>)קבוצת מגדל9.0%קבוצת <strong>הראל</strong>16.0%קבוצת מנורה31.0%קבוצת הפניקס5.0%קבוצת כלל39.0%3.1סעיף זה, על תתי סעיפיו, בדבר מבנה תחום הפעילות ושינויים בו, כולל גם תחזיות, הערכות, אומדנים ומידע אחרהמתייחסים לאירועים ועניינים עתידיים, שהתממשותם אינה ודאית ואינה בשליטתה של החברה בלבד (מידע צופה פני עתיד).העובדות והנתונים העיקריים ששימשו בסיס למידע זה הינם עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי של החברה ו<strong>עסקי</strong>ה בתחום(כגון היקפי מכירות ושיעורי רווחיות, כוח אדם, התקשרויות <strong>עסקי</strong>ות ועוד), עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי בארץ ו<strong>בע</strong>ולםשל תחום הפעילות (כגון התפתחויות כלכליות ענפיות, סביבה רגולטורית, מתחרים, התפתחויות טכנולוגיות, שוק מבטחיהמשנה ועוד), ועובדות ונתונים מקרו כלכליים (כגון מצב כלכלי בישראל ו<strong>בע</strong>ולם, שיעורי תשואה בשווקי ההון, התפתחויותמדיניות וחברתיות ועוד), והכל כפי שידועים לחברה במועד דו"ח זה. המידע צופה פני עתיד הכלול בסעיף זה לעיל מבוסס במידהמהותית, בנוסף לאינפורמציה הקיימת בחברה, על ציפיות והערכות נוכחיות של החברה לגבי התפתחויות עתידיות בכל אחדמהפרמטרים האמורים, ועל השתלבותן של ההתפתחויות כאמור אלה באלה. אין לחברה כל ודאות כי ציפיותיה והערכותיה אכןיתממשו, ותוצאות הפעילות של החברה עלולות להיות שונות באופן מהותי מהתוצאות המוערכות או המשתמעות מהאמורלעיל, בין היתר עקב שינוי בכל אחד מהגורמים דלעיל.1 - 60
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתחום ביטוח בריאותמידע כללי על תחום הפעילותכללי3.23.2.13.2.1.1ביטוחי הבריאות מיועדים לשפות או לפצות את המבוטח בגין הוצאות רפואיות במקרים של פגיעה בבריאותו שלהמבוטח כתוצאה ממחלה או תאונה אישית.בישראל קיימים מספר רבדים המקנים כיסוי עבור שירותי בריאות. הרובד הראשון הינו סל הבריאות הבסיסי (להלן:"סל הבריאות"), אשר נק<strong>בע</strong> בחוק ביטוח בריאות ממלכתי, התשנ"ד- 1994 (להלן: "חוק הבריאות") וכל תושב במדינתישראל זכאי לקבלו באמצעות אחת מקופות החולים. הרובד השני הינו שירותי בריאות נוספים שאינם כלולים בסלהבריאות (להלן: "שב"ן") וחוק הבריאות אפשר לקופות החולים להציעם למבוטחיהן, תמורת תשלום דמי השתתפות(תכניות השב"ן הינן: בשירותי בריאות כללית - כללית מושלם; במכבי שירותי בריאות - מגן כסף ומגן זהב; בקופתחולים מאוחדת - מאוחדת עדיף ומאוחדת שיא; בקופת חולים לאומית - לאומית כסף ולאומית זהב). הרובד השלישיהינו שירותי בריאות הנרכשים מחברות הביטוח. רובד שלישי זה יכול שיירכש כתחליף ו/או שדרוג לשרותי הבריאותהכלולים בשרותי הבריאות המוצעים כאמור לעיל על ידי קופות החולים על פי חוק הבריאות ו/או מהווים ביטוח מפניסיכוני בריאותיים שאינם נכללים לא בסל הבריאות ולא בשב"ן.3.2.1.2 מבנה תחום הפעילות והשינויים החלים בותחום ביטוח בריאות מושפע בשנים האחרונות משינויים רבים. בין היתר, חלו במהלך השנים האחרונות שינוייםבהיקף הכיסויים הניתנים על ידי קופות החוליםהבריאות,בהתפתחויות טכנולוגיות ועוד.לרבות בתכניות השב"ןשלהן,שינויים אלו יחד עם שיעור צמיחה גבוה,במדיניות הממשלתית בתחוםהמאפיין את התחום בשניםהאחרונות (בניגוד למרבית תחומי הביטוח האחרים), מובילים להקצאת משאבים רבים יותר לתחום ביטוחי הבריאות,הן על ידי חברות הביטוח וסוכניהן והן על ידי המבוטחים.פעילות הקבוצה בתחום ביטוחי הבריאות נעשית הן ב<strong>הראל</strong> ביטוח והן בדקלה.3.2.1.3 ענפי הביטוח והכיסויים הביטוחיים הכלולים בתחוםתחום ביטוח הבריאות כולל את ענף ביטוח מחלות ואשפוז וענף תאונות אישיות.הכיסוי הביטוחי הוא, כאמור, הבטחת שיפוי או פיצוי למבוטח בגין הוצאות רפואיות במקרים של פגיעה בבריאותוכתוצאה ממחלה או תאונה.1 - 61
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.2.1.4 מגבלות, חקיקה, תקינה ואילוצים מיוחדים החלים על תחום הפעילותלהלן תמצית ההסדרים החוקיים וחוזרי המפקח העיקריים המשפיעים באופן ייחודי על פעילות החברה בתחום ביטוחיהבריאות (למידע אודות מגבלות חקיקה ותקינה החלים על כלל פעילות החברה - ראה סעיף 5.2 להלן):עקרונות לשינוי תעריפים <strong>בביטוח</strong> בריאות עבור מבוטחים קיימים: בחודש יולי <strong>2005</strong> פרסם המפקח על הביטוח חוזר<strong>בע</strong>ניין עקרונות לשינוי תעריפים <strong>בביטוח</strong> בריאות עבור מבוטחים קיימים. החוזר, המתייחס לביטוחי בריאות ובהןמחלות קשות, ביטוח סיעודי וביטוח אובדן כושר עבודה, מדגיש, כי היכולת לבצע שינויים בתעריפים של ביטוחים אלואינה מקנה לחברות הביטוח את האפשרות לתקן תעריפי ביטוח שנק<strong>בע</strong>ו באופן לא מקצועי, ומבלי שנלקחו בחשבוןגורמים הרלבנטיים לקביעת הסיכון כגון ניסיון, חיתום וכדומה. החוזר כולל, בין השאר, הנחיות להגשת בקשה לשינויבתעריפי הביטוח, עקרונות לשינוי תעריף הביטוח, ניסיון תביעה וחישוב שיעור הנזקים ושיקולים אקטוארים נוספיםבנוגע לתעריף הביטוח.הוצאות רכישה נדחות <strong>בע</strong>נף מחלות ואשפוז DAC) ): 3 בחודש מרץ <strong>2005</strong> פרסם המפקח חוזר ובו נק<strong>בע</strong>ו כללי הרישוםהחשבונאי של הוצאות רכישה נדחות בפוליסות מחלות ואשפוז. מטרת הוראות החוזר היא יצירת הקבלה בין הכנסותוהוצאות המבטח. החוזר קו<strong>בע</strong>, כי עלויות הכרוכות במכירה של פוליסות חדשות, , אשר נמכרו החל משנת(עמלות, הוצאות שיווק, הוצאות הנהלה וכלליות הקשורות במישרין במכירת פוליסות חדשות וכיוצ"ב), למעטמרכיבים אשר עלותם קבועה מראש לאורך כל חיי הפוליסה נרשמות כהוצאות נדחות במאזן ומופחתות ב<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong>ביטוח כללי בשיעורים שווים למשך תקופת תשלום פרמיות הביטוח, אך לא יותר מ- 6 שנים. הוצאות הרכישה הנדחותהמתייחסות לפוליסות שבוטלו, נמחקות <strong>בע</strong>ת הביטול של הפוליסה.<strong>2005</strong>2004חובת הערכה אקטוארית בתחום ביטוח בריאות: בחודש פברואר <strong>2005</strong> פרסם המפקח על הביטוח חוזר בדבר הערכהאקטוארית <strong>בביטוח</strong> בריאות. החוזר קו<strong>בע</strong> כללים בדבר מינוי אקטואר לצורך הערכת הפרשות בגין חבות המבטחהנו<strong>בע</strong>ת מפוליסות <strong>בביטוח</strong> בריאות, היקף ההערכה האקטוארית הנדרשת וההצהרה עליה נדרש האקטואר לחתום. עלפי החוזר, החל מהדו"חות הכספיים ליום <strong>2005</strong>, הוערכו הפרשות לעתודות ביטוח ותביעות תלויות בשל חבותמבטח <strong>בביטוח</strong>י בריאות, על ידי אקטואר שמונה לשם כך.31 במרץרצף ביטוחי <strong>בביטוח</strong> סיעודי קבוצתי: בחודש אפריל פרסם המפקח חוזר הדן ברצף ביטוחי למבוטח בפוליסהלביטוח סיעודי קבוצתי. על פי החוזר, על מבטח להציע למבוטח, אשר הכיסוי הביטוחי שלו מכח פוליסה קבוצתיתאליה השתייך הסתיים (למשל עקב פרישה לגמלאות, עזיבת מקום העבודה או קופת החולים, או אי חידוש הפוליסההקבוצתית, בין בחברות הביטוח המבטחת ובין בחברת ביטוח אחרת ("אי חידוש")) רצף ביטוחי על ידי כך שיינתן לו,בהתקיים תנאים מסוימים המפורטים בחוזר, אפשרות מעבר לפוליסת פרט ללא חיתום מחדש (וזאת עד לתום חייהמבוטח). סכום הביטוח ותקופת תשלום תגמולי הביטוח יהיו על פי הקבוע למבוטח בפוליסה הקבוצתית, ודמיהביטוח יהיו כנהוג בחברת הביטוח בנוגע לפוליסות פרט, במועד סיום הכיסוי הקבוצתי. הוראות החוזר חלות עלשינוי זה בא לידי ביטוי <strong>בע</strong>יקרפוליסות לביטוח סיעודי קבוצתי חדשות שנמכרו או חודשו החל מיוםבהעמקת היקף הדרישה לחיתום פרטני גם <strong>בע</strong>סקאות קולקטיביות (לרבות דרישה להצהרת בריאות) וכן בהעלאתפרמיות.1 ביולי .2004הוראות בדבר מצב רפואי קודם: על פי תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (תנאים בחוזי ביטוח) (הוראות לעניין מצברפואי קודם), התשס"ג הוגבלה יכולתו של מבטח לדחות תביעות ביטוח בגין מצב רפואי קודם של מבוטח.התקנות באו למנוע מצב שבו מבוטח משלם דמי ביטוח במשך שנים רבות ובקרות מקרה ביטוח מתברר לו כי הכיסויהביטוחי שרכש אינו תקף. התקנות קו<strong>בע</strong>ות תקופה מקסימאלית של שנה (ולגבי מבוטח שגילו מעל - חצי שנה)בה חברות הביטוח יכולות להגביל את הכיסוי הביטוחי בגין מצב בריאותי קודם, ובכך ברור יותר למבוטח הכיסויהביטוחי שרכש. בשנת הדו"ח שינוי זה הוביל לגידול בהיקף התביעות, <strong>בע</strong>יקר בתחום הביטוחים הקבוצתיים, אולם גםבתחום ביטוחי הפרט. כפועל יוצא עלו, במקרים מסוימים, מחירי הביטוחים ונק<strong>בע</strong>ו נהלי חיתום מעודכנים לביטוחיםאלה.65 שנים,2004 -1 - 623הוצאות רכישה נדחות DAC) .(Deferred Acquisition Costs -
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ,2006<strong>2005</strong>מדריך לקונה <strong>בביטוח</strong> סיעודי: בחודש פברואר פרסם המפקח על הביטוח טיוטת חוזר וחוברת מידע העוסקתבמתן הדרכה לקונה ביטוח סעודי. מטרתו של החוזר והמדריך הינה להקנות למבוטח מידע הסוקר את שוק הביטוחהסיעודי ולסייע לו בבואו לרכוש ביטוח כאמור. המדריך מכיל מידע בסיסי בדבר שוק הביטוח הסיעודי. הוראות החוזריחולו החל מיום 1 ביוני 2006.ביטוח תרופות: בחודש אוקטובר פרסם המפקח על הביטוח טיוטת חוזר, אשר קו<strong>בע</strong> הוראות בדבר הכיסויהביטוחי לגבי תרופות שאינן כלולות בסל שירותי הבריאות מכח חוק ביטוח בריאות ממלכתי. בהתאם לטיוטת החוזר,במסגרת הכיסוי הביטוחי ייכללו כל התרופות המאושרות ע"י הרשויות המוסמכות בישראל, בארה"ב, באיחודהאירופאי או במדינות נוספות.3.2.1.5 שינויים בהיקף הפעילות, ברווחיות ובתמהיל לקוחותהקבוצה ממשיכה במגמת צמיחה בהיקף מכירות פוליסות בתחום הבריאות. הקבוצה ממשיכה במאמציה לשמירה עלנתח שוק גבוה לצד רווחיות נאותה, למרות התחרות ההולכת וגוברת בתחום הפעילות.במהלך תקופת הדו"ח נחתמו הסכמי ביטוח קולקטיביים בתחום הבריאות עם שמונה קולקטיבים. אחד הקולקטיביםהינו הסתדרות המורים, אשר פוטנציאל מכירת פוליסות לחבריו הינו גדול מאוד.3.2.1.6 שינויים בהסדרי ביטוח משנהלא חלו במהלך תקופת ה<strong>דוח</strong> שינויים משמעותיים בהסדרי ביטוח המשנה של החברה עבור תחום הפעילות.3.2.2 מוצרים ושירותיםלהלן פרטים על מגוון סוגי הפוליסות בתחום זה.א. הוצאות רפואיותפוליסות אלה מעניקות למבוטח כיסוי לניתוחים, השתלות,במסגרת סל הבריאות הממלכתי ושירותים אמבולטוריים.ב. ביטוח סיעודיטיפולים מיוחדים בחו"ל,תרופות אשר אינן מכוסותביטוח סיעודי נמכר הן כפוליסות פרט והן כביטוח קבוצתי. ביטוח זה מבטיח תשלום חודשי בהיות המבוטח במצבסיעודי, בהתאם להגדרה הקבועה לכך בפוליסה ולאחר תקופת המתנה הקבועה בפוליסה. התשלום החודשי משולם כלעוד המבוטח במצב סיעודי למשך <strong>פרק</strong> הזמן שנק<strong>בע</strong> בפוליסה. התשלום החודשי יכול שיהיה בסכום קבוע שנק<strong>בע</strong> מראשויכול שיהיה החזר הוצאות שהוציא המבוטח למעשה עקב היותו במצב סיעודי עד לתקרה שנק<strong>בע</strong>ה, הכל כמפורטבפוליסה. פוליסות ביטוח סיעודי נמכרות למבוטחים הן כפוליסות עצמאיות והן כרכיב ביטוחי נלווה לפוליסותאחרות. הקבוצה מוכרת הן פוליסות סיעוד לפרט והן פוליסות סיעוד קבוצתיות. על פי הנחיות המפקח החלות עלרשאי יחיד, שהיה מבוטח על פיהם ותוקףפוליסות ביטוח סיעודי קבוצתי, הנמכרות או מתחדשות מיוםהביטוח שלו פג בנסיבות שנק<strong>בע</strong>ו בהנחיות, לרכוש פוליסת המשך לכל החיים ללא חיתום מחדש או בחינה מחודשת שלמצב בריאותו. סכום הביטוח ותקופת תשלומי הביטוח יהיו זהים לאלה שהיו <strong>בביטוח</strong> הקבוצתי ודמי הביטוח יהיו אלההנהוגים לכלל המבוטחים בפוליסה דומה <strong>בביטוח</strong> פרט.1 ביולי ,20041 - 63
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מג. ביטוח שינייםפוליסות לביטוח שיניים מעניקות כיסוי לטיפולי השיניים הבאים או חלקם: טיפולים משמרים, טיפולי חניכיים,טיפולים לשיקום הפה, טיפולים ליישור שיניים, טיפולי שתלים ועוד. למעט טיפולים משמרים, המבוצעים ללאהשתתפות עצמית, כוללים טיפולי השיניים השתתפות עצמית של המבוטח בשיעורים שבין ל-50%. חלקמהטיפולים מותנה בהליך של אישור הטיפול מראש, לשם קביעת ההשתתפות העצמית והכיסוי הביטוחי של המבוטח.פוליסות ביטוח שיניים נמכרות <strong>בע</strong>יקר כפוליסות קולקטיביות, כאשר יכול שבמסגרתם יקבלו המבוטחים כיסוי ביטוחילשיניים כחלק מ"חבילה" כוללת של כיסויים ביטוחיים.ד. עובדים זרים ותיירים10%פוליסות אלו נרכשות על ידי מעבידים של עובדים זרים בישראל (בהתאם לחובה המוטלת על המעבידים על-פי דין) אועל ידי תיירים, ומעניקות למבוטח ביטוח בריאות הכולל עלויות אשפוז, טיפולים אמבולטוריים ותרופות (לגבי עובדיםזרים, היקף הכיסוי דומה להיקף הכיסוי הניתן לאזרחי ישראל במסגרת חוק הבריאות). כמו כן כוללות הפוליסותהאמורות כיסוי בגין העברת גופה לארץ מוצא. ניתן לרכוש כיסויים נלווים לפוליסה המעניקים למבוטח כיסוי בגיןתאונות אישיות, טיפול שיניים ועוד.ה. תאונות אישיותפוליסות אלו נמכרות למבוטחים פרטיים ולקולקטיבים ומעניקות למבוטח כיסוי בגין מקרה מוות, נכות מלאה ואובדןכושר עבודה עקב תאונה. פוליסות אלו נמכרות לעיתים עם רכיבים נלווים הכוללים, בין היתר, כיסוי בגין אובדן כושרעבודה עקב מחלה.ו. נסיעות לחו"לפוליסות אלו מעניקות למבוטח כיסוי ביטוחי <strong>בע</strong>ת נסיעה לחו"ל. פוליסת הביטוח מכסה בדרך כלל את ההוצאותהרפואיות של המבוטח, לרבות הוצאות אשפוז, הוצאות טיפולים אמבולטוריים, תרופות, הטסה רפואית לישראל, וכןכיסוי בגין אובדן מטען. כמו כן ניתן לכלול בפוליסה כיסויים נלווים כגון כיסוי לאיתור וחילוץ, כיסוי לפגיעה בפעילותספורט אתגרי, לפגיעה ברעידות אדמה ועוד.ז. אובדן כושר עבודהבתחום הבריאות נמכרות פוליסות כאמור לטווח של עד שנה אחת. לתיאור הכיסוי הביטוחי ראה סעיף3.1.2.1 ד לעיל.ח. ביטוח מחלות קשותלפירוט ראה סעיף 3.1.2.1 ז לעיל.3.2.3 פילוח נתונים עבור מוצרים ושירותים (באלפי ש"ח)לקבוצה אין מוצר או קבוצת מוצרים בתחום הפעילות אשר שיעור דמי הביטוח בגינם מהווה 10% או יותר מדמיהביטוח ברוטו <strong>בביטוח</strong> כללי.לפרטים אודות היקף ותוצאות הפעילות של תחום ביטוח בריאות ראה סעיף 2.2 לעיל.1 - 64
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.2.4 לקוחותא.להלן התפלגות הכנסות דמי ביטוח ברוטו:מבוטחים פרטייםדמי ביטוח(מיליוני ש"ח)התפלגותבאחוזים46.7%56.3%100%354405759קולקטיביםסה"כלקבוצה אין לקוח המהווה 10% או יותר מסך הכנסותיה ב<strong>דוח</strong>ות המאוחדים.ב. שיעור הביטולים, במונחי פרמיות, מהפוליסות בתוקף לראשית השנה בפוליסות לטווח ארוך (פוליסות פרט) <strong>בע</strong>נףמחלות ואשפוז, הנכללים ב<strong>דוח</strong> <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי, הוא 13.7% בשנת,<strong>2005</strong> 16.9% בשנת 2004 ו- 18.9% בשנת.2003ג.בכפוף לאמור להלן לגבי דקלה, אין לקבוצה לקוח בודד בתחום הפעילות, אשר אובדנו ישפיע בצורה מהותית עלהיקף הפרמיות.מכח הסכם בין דקלה לבין שירותי בריאות כללית בדבר ביטוח סיעודי קולקטיבי ללקוחות הכללית המעונייניםש"ח, אשר מקורם בלקוחות הכלליתבכך, בשנת הדו"ח שולמו לדקלה דמי ביטוח בהיקף של כ-אשר רכשו מדקלה ביטוח סיעודי. ההסכם עם הכללית נחתם לראשונה בשנת וחודש לאחרונה ביוםבאוקטובר ההסכם עם הכללית הנו לתקופה של עד שנים (המסתיימות בשנת אך בתנאיםמסוימים יכול כל אחד מהצדדים להביא לסיומו עוד קודם לכן, בנקודות יציאה מידי כל שנים. אם הכלליתתפסיק את התקשרותה עם דקלה, צפויה להיות לכך השפעה על תוצאותיה ה<strong>עסקי</strong>ות של דקלה.26,(201631998200,566 אלפי12.20043.2.5 שיווק והפצהשיווק והפצת פוליסות פרט של החברה בתחום ביטוח בריאות נעשית ברובה באמצעות סוכני וסוכנויות הביטוחהמוכרים את מוצרי הקבוצה. דקלה מציעה את מוצריה לציבור באמצעות דיוור ישיר, וכן במכירה על ידי מוכרנים.הביטוחים הקבוצתיים נמכרים הן באמצעות סוכני וסוכנויות ביטוח והן באופן ישיר מול הארגונים הרלבנטיים.<strong>בביטוח</strong> סיעודי לדקלה הסכם עם שירותי בריאות כללית בדבר שיווק ביטוח סיעודי לחברי קופת החולים הכללית.שיווק ביטוחי הסיעוד על ידי דקלה לחברי שירותי בריאות כללית נעשה משנת 1995.שיעורי העמלות שמשולמותשנחתמים עם הסוכנים.על-ידי חברות הקבוצהלסוכניםעבור מכירת פוליסותנק<strong>בע</strong>יםבהסכמים הפרטנייםעד שנת 2004, העמלות ששולמו היו כמפורט להלן:עמלה שוטפת - עמלה הנגזרת מהפרמיה ומשולמת במהלך השנים הראשונות לחיי הפוליסה, באופן שוטף.דמי גבייה - עמלה המשולמת באופן שוטף ובשיעור קבוע, לאורך כל חיי הפוליסה, מתוך הפרמיה הנפרעת בפועל.עמלות מיוחדות - תשלומים בכסף ו/או בשווה כסף, בהתאם להסכמים פרטניים עם סוכנים, אשר תלויים בדרך כללבהיקף הפעילות של הסוכן.1 - 65
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ,2004החל משנת <strong>בע</strong>קבות השינוי בכל הקשור לרישום הוצאות רכישה נדחות, שונה מודל התגמול של הסוכנים כךשהחברה עברה לתשלום עמלות הפרוסות לאורך חיי הפוליסה או לתקופה ארוכה. על חשבון עמלות אלו משולמות,במקרים מסוימים, מקדמות לתקופות שונות. מקדמות אלו הינן נכס לא מוכר, היוצר דרישת הון. בנוסף, החברההקטינה בצורה משמעותית את תשלומיה בגין עמלות מיוחדות. בגין הפרמיה הנגבית בפועל, משולמות לסוכניםפעילים עמלות בגין שימור התיק הקיים. חלק מעמלות אלו נרשם כהוצאות רכישה נדחות.בשנת <strong>2005</strong> שיעור סך העמלות בתחום ביטוחי הבריאות הוא כ- 17.7%15.3% אשתקד ושיעור של 17.2% בשנתמסך הפרמיות בתחום, וזאת לעומת שיעור של.2003ביטוח משנהביטוח המשנה העיקרי שנרכש בתחום זה הינו עבור ביטוחי השתלות. ביטוח המשנה הינו בחוזה מסוג יחסיQuota ).(Share3.2.63.2.6.1בנוסף לביטוחי משנה עבור השתלות, ישנם מספר קטן של הסכמים קבוצתיים, אשר עבורם נרכש ביטוח משנה. גםעבור פוליסות אלו, סוג החוזה הינו חוזה יחסי.(Aggregate Excess of Loss).(Quota Share)כמו כן, סיכונים בתחום זה כלולים תחת חוזים בלתי יחסיים למקרי קטסטרופותחוזים אלה באים להגן על החברה במקרה של נזקים מצטברים באירוע אחד בסכומים גדולים, כדוגמת תאונות מרובותנפגעים, וזאת כדי להגן על סה"כ שייר החברה.להסבר מפורט בדבר סוגי חוזי ביטוח המשנה המפורטים לעיל - ראה סעיף 5.4 להלן.העמלות להן זכאית החברה <strong>בע</strong>סקי השתלות הן משני סוגים: עמלות בשיעורים מתוך הפרמיותכשיעור מרווחי <strong>עסקי</strong> ביטוח המשנה. בשאר ההסכמים הקבוצתיים לא קיימות עמלות.(flat)ועמלות שנק<strong>בע</strong>ותהחברה אינה קשורה בהסכם ביטוח משנה עבור תחום הפעילות, על פיו מועברים למבטח משנה למעלה מ- 10% מדמיהביטוח עבור תחום פעילות זה.למידע נוסף אודות מבטחי המשנה – ראה באור 6 לדו"ח הכספי.מרבית ביטוחי המשנה של החברה עבור תחום הפעילות נעשה באמצעות מבטחי משנה המדורגים בדירוג"A"של חברת הדירוג .(Standard & Poor's) S&Pלא קיימים שינויים מהותיים בהסכמי ביטוח המשנה של החברה, המתייחסים לתקופה שמעבר לתאריך הדו"ח.בחוזים יחסיים מסוג מכסהבתביעות, מהותיות בתקופה המדווחת.(Quota Share)ומעלהלא קיימים מגבלות או תקרות כיסוי לגבי השתתפות של מבטח המשנהבחוזים מסוג בלתי יחסי למקרי קטסטרופה, החברה לא הגיעה לתקרות שנק<strong>בע</strong>ו בתקופות המדווחות ואין לה תביעותתלויות בהיקף המתקרב למגבלות שנק<strong>בע</strong>ו.ספקים ושירותים3.2.6.23.2.6.33.2.6.43.2.6.53.2.6.63.2.6.73.2.6.83.2.7בתחום ביטוחי בריאות הקבוצה קשורה במספר רב של הסכמים בקשר עם הכיסויים הנכללים בפוליסות בתחוםפעילות זו. להלן תיאור מהות ההתקשרויות העיקריות:הסכמים עם בתי חולים פרטיים - הסכמים לביצוע ניתוחים וטיפולים אחרים שמכוסים במסגרת הפוליסות בתחוםפעילות זה למבוטחים. מאחר שקיימים בישראל בתי חולים פרטיים מעטים יחסית, ההתקשרויות עם בתי החולים הינןחשובות לפעילות חברות הקבוצה העוסקות בתחום ביטוח בריאות.3.2.7.11 - 66
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.2.7.2הסכמים עם ספקי שירות רפואיים אחרים, בתחומים הבאים:רופאים מנתחים - הסכמים לביצוע ניתוחים למבוטחים.רופאים מומחים - הסכמים למתן שירותי ייעוץ ביישוב תביעות.רופאים אחרים - הסכמים למתן שירותי בדיקת מבוטחים וכד'.רופאים בחו"ל - הסכמים למתן ייעוץ רפואי וטיפול במבוטחים בחו"ל.מכונים - הסכמים לביצוע בדיקות למבוטחים.מעבדות - הסכמים לביצוע בדיקות מעבדה שונות למבוטחים.בתי חולים ציבוריים - הסכמים למתן שירותים רפואיים מסוימים למבוטחים.חברות המספקות ציוד רפואי ואביזרים רפואיים.חברות המבצעות הערכה תפקודית של מבוטחים פוטנציאליים מבחינת ברות ביטוח.בתי מרקחת להספקת תרופות למבוטחים.רוקח למתן שירותי ייעוץ ליישוב תביעות.אמבולנסים - כגון מגן דוד אדום.הסכמים עם ספקי שירותים בקשר עם שירותים הנמכרים למבוטחים במסגרת כתבי שרות (שירותים כגון ביקורי רופאבבית, מנוי לשירותים קרדיאליים ועוד). במסגרת זו נכללים הסכמים עם החברות: ביקורופא, פ.מ.י., שח"ל, ,GMNנעם ועוד.הסכמים עם חברות העוסקות באיסוף חומר רפואי, הנדרש לשם קביעת תנאי חיתום ולשם יישוב תביעות.הסכמים עם משרדי עו"ד וחוקרים פרטיים בקשר עם יישוב תביעות.הסכמים עם חברות סיוע בחו"ל (כגון (MEDSAVE ,GLOBAL ,AXA לצורך יצירת קשר והתחשבנות עם בתי חוליםבחו"ל שבהם מתאשפזים ו/או מטופלים מבוטחים בחו"ל.3.2.7.33.2.7.43.2.7.53.2.7.63.2.7.7הסכם עם חברות המארגנות הטסות רפואיות של מבוטחים מהארץ לחו"ל ומחו"ל ארצה.3.2.7.8הסכם עם חברה המספקות שירותי איתור וחילוץ מבוטחים בחו"ל.לחברה אין תלות באחד מספקי השירותים המתוארים לעיל. החברה קשורה בהסכמים עם מספר ספקים בכל אחדמהתחומים, באופן שמאפשר לה גמישות תפעולית. קיומם של ספקים תחליפיים זמינים עבור כל אחד מהשירותיםהמנויים לעיל מונעת תלות של החברה בספק זה או אחר.1 - 67
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתחרותבכ- 40%הקבוצה היא קבוצת הביטוח הגדולה והמובילה בתחום ביטוח בריאות וחלקה היום מוערך משוק ביטוחהבריאות בישראל. המתחרים העיקריים של הקבוצה <strong>בביטוח</strong>י הבריאות הם קבוצות הביטוח כלל, מגדל, הפניקסומנורה ובמידה מסוימת שירותי השב"ן של קופות החולים ומתן טיפולי שיניים על ידי קופות חולים.3.2.870הקבוצה עוסקת בתחום ביטוח בריאות מזה כ- שנה, והינה <strong>בע</strong>לת ידע וניסיון רב בתחום. לשם סלקטיביותחיתומית, תמחור ופיתוח כיסויים ומוצרים <strong>בע</strong>לי יתרון יחסי, עושה הקבוצה שימוש מושכל במאגרי המידע, בהם נצברונתונים במשך עשרות שנים על ניסיון תביעות. כתוצאה מכך מצליחה הקבוצה לשמור לאורך זמן על נתח שוק גבוה ועלרווחיות נאותה, למרות התחרות ההולכת וגוברת בתחום.מוצרים חדשים<strong>הראל</strong> ביטוח השיקה מספר תכניות ביטוח חדשות בתחום הבריאות, כמפורט להלן:"<strong>הראל</strong> אמצע החיים"3.2.9-תוכנית אשר מטרתה להעניק הגנה מפני אירועים שונים שנגרמים בקשר עם תאונה, כגון: מוות מתאונה, נכות צמיתהמתאונה, שברים וכוויות, סיעוד מתאונה תשלום חד פעמי, אשפוז בבית חולים כתוצאה מתאונה. התוכנית ניתנתלרכישה ב-4 מסלולים: ארד, כסף, זהב ופלטיניום. המסלולים שונים זה מזה בגובה הפיצוי הכספי שינתן בכל אחדמהמצבים המזכים בתוכנית. ניתן לרכוש את חבילת הכיסויים במנות לפי סכום פיצוי 50,000 ש"ח ועדש"ח."שחרור הדדי"200,000– מ-תכנית זו מהווה נספח לפוליסת סיעוד במסלול של פרמיה קבועה בלבד. בקרות מקרה הביטוח (פטירה או היותהמבוטח במצב סיעודי עפ"י תנאי הזכאות בפוליסת הסיעוד) תשחרר החברה את בן/בת הזוג המבוטחים מתשלום דמיביטוח חודשיים הן עבור תכנית הביטוח הסיעודי והן עבור נספח זה. תנאי לכיסוי הינו ששני בני הזוג מבוטחים ב<strong>הראל</strong>ביטוח הן בפוליסה סיעודית והן בנספח "שחרור הדדי".CARE" GOLDEN הוני"תוכנית סיעוד ייחודית, המעניקה פיצוי כספי חד פעמי שנועד לאפשר לאדם שנקלע למצב סיעודי (בהתאם לתנאיםשמפורטים בפוליסה) להתמודד עם ההשלכות הכלכליות המיידיות וכן נועד לאפשר השארתו של המבוטח בביתו(התאמת תנאי בית המגורים, רכישת אביזרים כגון כיסא גלגלים, הליכון, משדר מצוקה, מטפל מקצועי ועוד). המבוטחהתוכנית כוללת סכוםיכול לבחור את סכום הפיצוי אותו יקבל בקרות מקרה הביטוח (עד תקרה שלפיצוי מוגדל (תוספת של 100% לסכום הפיצוי שנרכש) אם מקרה הביטוח - היות המבוטח במצב סיעודי לפניהיות המבוטח בגיל 65. הפוליסה נמכרת במסלול פרמיה קבועה בלבד (כוללת ערכי סילוק).- מתרחש150,000 ש"ח)..65CARE" - GOLDEN יתרון "65תוכנית ביטוח סיעוד ייחודית המעניקה פטור מתשלום פרמיות עם הגיע המבוטח לגיל התוכנית כוללת צבירתזכויות המועברות בירושה לבן/בת הזוג ו/או ילדיו. בנוסף לגמלה החודשית אשר תשולם בקרות מקרה הביטוח, ישולםפיצוי כספי חד פעמי (בגובה הגמלה החודשית שרכש מוכפלת ב-10). את התוכנית ניתן לרכוש לתקופות פיצוי שלחודשים, חודשים או לכל החיים. הפוליסה נמכרת במסלול פרמיה קבועה בלבד (כוללת ערכי סילוק). התכניתכוללת תנאים ייחודיים נוספים, כדלקמן:36 -- 6560לגבי מבוטח שנפטר לפני גיל יורשיו החוקיים יהיו זכאים להחזר כספי בגובה ההפרש שבין דמי הביטוח ששולמובמסלול פרמיה קבועהעבור תכנית זו, לבין דמי הביטוח שהיו משולמים על פי תוכנית <strong>הראל</strong>לאותה תקופת פיצוי ולאותו סכום תגמולי ביטוח סיעוד, על פי גיל הכניסה של המבוטח לביטוח, ובתנאי שלא שולמולמבוטח תגמולי סיעוד כלל." GOLDEN CARE"1 - 68
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ- 65לגבי מבוטח שנפטר לאחר גיל יורשיו (בהתאם לתנאים שקבועים בפוליסה)בפוליסה, בתנאי ששולמה פרמיה מלאה עד גיל 65 והמבוטח לא קיבל תגמולי סיעוד.Platinum Careזכאים להטבות שונות המפורטותתכנית ביטוח בריאות ייחודית המיועדת <strong>בע</strong>יקר לדיפלומטים זרים, אנשי דת וכמורה מחו"ל השוהים בישראל לתקופהקצובה. התכנית כוללת מגוון כיסויים בתחום הבריאות, לרבות: הוצאות אשפוז, ניתוחים, התייעצויות ועוד.Live & Care3.2תכנית ביטוח בריאות ייחודית המיועדת <strong>בע</strong>יקר לתלמידי ישיבה מחו"ל הבאים ללמוד בישראל למשך תקופה קצובה.התכנית כוללת מגוון כיסויים בתחום הבריאות, לרבות: הוצאות אשפוז, ניתוחים, התייעצויות ועוד.תיאור המוצרים החדשים דלעיל אינו מהווה תיאור ממצה של תנאי הכיסוי. רק התנאים המפורטים בפוליסה הם אלושמחייבים את <strong>הראל</strong> ביטוח.סעיף זה, על תתי סעיפיו, בדבר מבנה תחום הפעילות ושינויים בו, כולל גם תחזיות, הערכות, אומדנים ומידע אחרהמתייחסים לאירועים ועניינים עתידיים, שהתממשותם אינה ודאית ואינה בשליטתה של החברה בלבד (מידע צופה פני עתיד).העובדות והנתונים העיקריים ששימשו בסיס למידע זה הינם עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי של החברה ו<strong>עסקי</strong>ה בתחום(כגון היקפי מכירות ושיעורי רווחיות, כוח אדם, התקשרויות <strong>עסקי</strong>ות ועוד), עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי בארץ ו<strong>בע</strong>ולםשל תחום הפעילות (כגון התפתחויות כלכליות ענפיות, סביבה רגולטורית, מתחרים, התפתחויות טכנולוגיות, שוק מבטחיהמשנה ועוד), ועובדות ונתונים מקרו כלכליים (כגון מצב כלכלי בישראל ו<strong>בע</strong>ולם, שיעורי תשואה בשווקי ההון, התפתחויותמדיניות וחברתיות ועוד), והכל כפי שידועים לחברה במועד דו"ח זה. המידע צופה פני עתיד הכלול בסעיף זה לעיל מבוסס במידהמהותית, בנוסף לאינפורמציה הקיימת בחברה, על ציפיות והערכות נוכחיות של החברה לגבי התפתחויות עתידיות בכל אחדמהפרמטרים האמורים, ועל השתלבותן של ההתפתחויות כאמור אלה באלה. אין לחברה כל ודאות כי ציפיותיה והערכותיה אכןיתממשו, ותוצאות הפעילות של החברה עלולות להיות שונות באופן מהותי מהתוצאות המוערכות או המשתמעות מהאמורלעיל, בין היתר עקב שינוי בכל אחד מהגורמים דלעיל.תחום ביטוח רכב רכושמידע כללי על תחום הפעילותכללי3.33.3.13.3.1.1תחום פעילות זה כולל פוליסות המבטיחות כיסוי לנזקים הנגרמים ל<strong>בע</strong>ל הרכב עקב תאונה או גניבה וכן כיסוילאחריות <strong>בע</strong>ל הרכב לנזקים הנגרמים לרכוש של צדדים שלישיים על-ידי כלי הרכב המבוטח. ביטוח רכב רכוש מתחלקלשתי קבוצות עיקריות על פי סוגי הרכב: ביטוח כלי רכב פרטיים ומסחריים עד טון וביטוח כלי רכב אחרים(משאיות, מוניות, אוטובוסים, טרקטורים וכדומה). <strong>בע</strong>וד שתנאי והיקף כיסויי פוליסת ביטוח כלי הרכב האחריםנק<strong>בע</strong>ת על ידי חברות הביטוח בהתאם לכוחות השוק, הרי שפוליסת ביטוח הרכב לכלי רכב פרטיים ומסחריים עדנק<strong>בע</strong>ה על ידי מחוקק המשנה (תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (תנאי חוזה לביטוח רכב פרטי), התשמ"ו("הפוליסה התקנית"). המבטח רשאי לסטות מתנאי הפוליסה התקנית רק אם השינוי מטיב עם המבוטח, או לחילופיןאם מדובר בצי רכב (ראה פירוט להלן).4 טון(1986 -1 - 694/את תחום ביטוח רכב רכוש ניתן לחלק לשני תתי תחומים: ביטוח צד ג' לנזקי רכוש (ביטוח המכסה את חבותו של <strong>בע</strong>להרכב נהג הרכב, במקרה והרכב המבוטח גרם לנזק לרכושו של צד שלישי) וביטוח הידוע כ"ביטוח מקיף" המכסה אתהנזקים הנגרמים לרכב המבוטח (למשל, עקב תאונה או גניבה) ואת הנזקים הנגרמים לצד שלישי.
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.3.1.2 מבנה תחום הפעילות והשינויים החלים בוביטוח רכב רכוש לרכב שמשקלו עד 4 טון מעניק סל כיסויים ביטוחיים בהתאם לתנאי פוליסה תקנית שנק<strong>בע</strong>ו על-פידין. המבטח רשאי לסטות מתנאי הפוליסה התקנית רק אם השינוי מטיב עם המבוטח, או לחילופין אם מדובר בצירכב. תנאי הפוליסה התקנית, כפי שעודכנה לאחרונה, מאפשרים למבוטח רכישת חבילות כיסויים באופן מודולאריכמפורט בסעיף להלן. החברה התאימה את תמהיל מוצריה לשינויים הנ"ל ותמחרה את מגוון הפוליסותבהתאם לסיכונים המכוסים בכל אחת מהחלופות.3.3.1.4פוליסות לביטוח כלי רכב במשקל מעל 4 טון וכלי רכב מיוחדים (מלגזות, טרקטורים, טרקטורונים ועוד), אינן כפופותלתנאי הפוליסה התקנית.דמי הביטוח בגין ביטוחי רכב רכוש נק<strong>בע</strong>ים, בין היתר, בהתחשב בחיתום, על בסיס מאפייני הרכב (דגם, שנת ייצור)ומאפייני הרשאים לנהוג בו (גיל, ותק רישיון, וניסיון התביעות) ובהתאם למכלול הכיסויים הנרכשים. נוסחת חישובדמי הביטוח המהווה בסיס לקביעת הפרמיה מבוססת על מודל אקטוארי ומאושרת על ידי המפקח על הביטוח.הפעילות בתחום רכב רכוש מבוצעת על-ידי <strong>הראל</strong> ביטוח.3.3.1.3 ענפי הביטוח והכיסויים הביטוחיים הכלולים בתחוםענף הביטוח הכלול בתחום פעילות זה הוא ביטוח רכב מנועי - רכוש (עצמי וצד שלישי).3.3.1.4 מגבלות חקיקה ותקינה1986 -,2003תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (תנאי חוזה לביטוח רכב פרטי), התשמ"ו קו<strong>בע</strong>ות את "הפוליסה התקנית",כמפורט לעיל. בחודש ספטמבר פרסם שר האוצר את תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (תנאי חוזה לביטוח רכבפרטי) (תיקון), התשס"ג-2003. תיקון לתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (תנאי חוזה לביטוח רכב פרטי), התשמ"ושמטרתו הגמשת מבנה פוליסות הביטוח המקיף לרכב פרטי ומסחרי עד 4 טון. התיקון מאפשר לכל מבוטח לבחור ביןאפשרויות: ביטוח מקיף, ביטוח מקיף ללא כיסוי מפני גניבה, ביטוח מקיף ללא כיסוי מפני תאונות וביטוח צד ג' בלבד(טרם התיקון האפשרויות שעמדו בפני המבוטח היו ביטוח צד ג' או ביטוח מקיף מלא). תיקון נוסף הינו מתן פטור לציירכב (הכוללים לפחות 40 כלי רכב ב<strong>בע</strong>לות אחת) מתחולת התקנות, וזאת בהתאם להחלטת המבוטח. ברירת המחדלהקבועה בתקנות תהא ביטוח מקיף, הכולל את כל הכיסויים האמורים. התיקון נכנס לתוקף החל מחודש מאיבשלב זה, לשינויים אלה אין השפעה מהותית על רווחיות החברה בתחום הפעילות וזאת עקב ניצול מזערי על-ידילקוחות של האפשרויות שהתווספו עקב השינוי האמור.,1986 -4.2004הטיפול בתביעות בתחום ביטוח רכב רכוש, במקרה של נזק עצמי נעשה בהתאם להוראות המפקח על הביטוח כפישפורטו בחוזר מספר (הידוע בכינויו "חוזר השמאים"). על-פי החוזר, על חברת הביטוח (כל חברה בנפרד,כמובן) לפרסם אחת לשנה רשימה של שמאים שעימם היא מסכימה לעבוד (חוזר המפקח מטיל מגבלות שונות עלרשימת השמאים, כגון: מספרם, הפיזור הגיאוגרפי שלהם, היקף עבודתם עם חברת הביטוח מסך היקף עבודתם בכללועוד). <strong>הראל</strong> ביטוח מפרסמת את רשימת השמאים הן על ידי הפצה לסוכנים והן באתר האינטרנט שלה. בקרות מקרהביטוח רשאי המבוטח לבחור שמאי מבין השמאים המופיעים ברשימה, וזאת בהתאם לשיקול דעתו. השמאי עורךשומה ראשונית ושני הצדדים רשאים לערער עליה תוך בהעדר תגובה של חברת הביטוח, הרי שהיא מחויבתלשלם את הפיצוי למבוטח בהתאם להערכת השמאי שניתנה בשומה הסופית. הסדר המפורט לעיל יהיה בתוקף עד ליום31.12.2006, כך שבמהלך השנה הקרובה צפוי המפקח על הביטוח לבחון מחדש הסדר זה, לצורך הארכתו או עדכונו.24 שעות.7/20021 - 70
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.3.1.5 שינויים בהיקף הפעילות, ברווחיות ובתמהיל לקוחותבמהלך שנת <strong>2005</strong> לא חל שינוי מהותי בהיקף הפעילות של <strong>הראל</strong> ביטוח בתחום ביטוחי זה. סך דמי הביטוח בשנת <strong>2005</strong>הסתכמו בכ- 824 מיליון ש"ח ביחס ל- 832 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, ירידה של פחות מ- 1%. היקףהפרמיות של <strong>הראל</strong> ביטוח נשמר כך שגם בשנת <strong>2005</strong> (בהתאם לנתונים שפורסמו לסוף הר<strong>בע</strong>ון השלישי על ידי איגודחברות הביטוח בישראל) ממשיכה הקבוצה להיות המובילה בנתח השוק בתחום פעילות זה. כל זאת, למרות התחרותהחריפה <strong>בע</strong>נף שמלווה גם במגמה של שחיקת תעריפים, במיוחד למבוטחים <strong>בע</strong>לי מאפייני סיכון ביטוחי נמוך.לעניין מכרז עובדי המדינה - ראה סעיף 3.3.4.5 להלן.3.3.1.6 שינויים בהסדרי ביטוח משנהבשנת הדו"ח לא חלו שינויים מהותיים בהסדרי ביטוח המשנה של <strong>הראל</strong> ביטוח עבור תחום פעילות זה.3.3.2 מוצרים ושירותיםהמוצרים בתחום פעילות זה הם, כאמור לעיל, פוליסות המבטיחות כיסוי לנזקים הנגרמים ל<strong>בע</strong>ל הרכב עקב תאונה אוגניבה וכן כיסוי לאחריות <strong>בע</strong>ל הרכב לנזקים הנגרמים לרכוש של צדדים שלישיים על-ידי כלי הרכב המבוטח. בנוסף,מתאפשרת הרחבת הפוליסות בכיסויים נלווים משלימים כגון: הגנה משפטית, מתן פיצוי על בסיס כינון לרכב שגילו עדכיסוי לנזקי שמשות - ללא השתתפות עצמית, רכב חלופי למקרה של תאונה או גניבה, גרירה ושירותי דרךוכן כיסוי למערכות השמע של הרכב ואביזרים לא סטנדרטים נוספים.12 חודשים,פילוח נתונים עבור מוצרים ושירותיםהחברה רואה במוצרי ביטוחי רכב רכוש קבוצת מוצרים אחת. לעניין נתונים לכלל תחום רכב רכוש ראה 3.3.1.5 לעיל.פילוח התביעות המשולמות ברוטו (באלפי ש"ח)3.3.33.3.3.13.3.3.2שנת2003 שנת86,268454,67178,906619,845(9,066)610,7792004104,781451,07366,713622,5679,959632,526שנת <strong>2005</strong>109,379425,83355,737590,9493,912594,861גניבותתאונותאחרסה"כ תביעות משולמותשינוי בתביעות תלויותסה"כ תביעות1 - 71
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מלקוחותדמי הביטוח ברוטו בשנת <strong>2005</strong> לפי סוג לקוחות:3.3.43.3.4.1מבוטחים פרטיים ולקוחות <strong>עסקי</strong>ים קטניםדמי ביטוח(מיליוני ש"ח)התפלגותבאחוזים76.5%23.5%100%630194824קולקטיבים ומפעלים גדוליםסה"כאין לקוח שדמי הביטוח מהווים 10% או יותר מסך כל דמי הביטוח ב<strong>דוח</strong>ות המאוחדים.שיעור החידושים בתחום פעילות רכב רכוש, במונחי דמי ביטוח, בשנת <strong>2005</strong> מהפוליסות שהיו בתוקף בשנתלעומת שיעור של 67.36% ו- 62.64% בשנים 2004 (ביחס <strong>לשנת</strong> 2003) ו- 2003 (ביחס <strong>לשנת</strong>2004 הינו2002), בהתאמה.,66.65%שיעור פלח משותף של לקוחות בתחום רכב רכוש המבוטחים בחברה גם בתחום רכב חובה היה בשנתלעומת כ- 57% בשנת<strong>2005</strong> כ- ,62%2004 וכ- 62% בשנת .2003,2006.2006בתחילת חודש נובמבר <strong>2005</strong> הודיעה וועדת המכרזים באגף החשב הכללי של משרד האוצר על תוצאות המכרז לביטוחרכב עובדי המדינה בשנת בהתאם לתוצאות המכרז קטן, <strong>בביטוח</strong> רכב רכוש, חלקה של <strong>הראל</strong> ביטוח <strong>בביטוח</strong> כליהרכב של עובדי המדינה <strong>לשנת</strong> למול חלקה בשנת יצוין, כי הצעת <strong>הראל</strong> ביטוח במכרז התבססה עלמדיניות הקבוצה להימנע מעסקות ביטוח בהן דמי הביטוח נמוכים מהנדרש לרמת הסיכון המנוהל ולרווחיות הנדרשת..<strong>2005</strong>3.3.4.23.3.4.33.3.4.43.3.4.5,<strong>2005</strong>2.2,200670כתוצאה מהאמור לעיל, צפוי לקטון בשנת ביחס <strong>לשנת</strong> הסך הכולל של מחזור דמי הביטוח בתחום רכברכוש, בסכום מרבי של כ- מליון ש"ח, המהווים כ- % מכלל מחזור דמי הביטוח <strong>בביטוח</strong> כללי בשנתלהפחתת פרמיה זו לא צפויה להיות השפעה שלילית על הרווח בתחום זה..<strong>2005</strong>3.3.5 שיווק והפצה<strong>הראל</strong> ביטוח משווקת את מוצריה בתחום <strong>בע</strong>יקר באמצעות סוכני ביטוח וסוכנויות ביטוח העובדות עימה. מרביתסוכני הביטוח האלמנטרי של <strong>הראל</strong> ביטוח הינם פעילים בתחום רכב רכוש. כן פועלת החברה לשיווק בתחום זה תוךפוליסות המשווקות במסלול אפגרייד כוללות פוליסות לכלי רכב פרטיים ב<strong>בע</strong>לותשימוש במותגפרטית בלבד בכיסוי ביטוח מקיף והחל משנת 2004 גם פוליסות לביטוח צד ג' בלבד. הפוליסות המוצעות במסלול זההינן למבוטחים <strong>בע</strong>לי מאפייני נהיגה מסוימים שעל פי ניסיונה של <strong>הראל</strong> ביטוח מוגדרים כ<strong>בע</strong>לי סיכון ביטוחי נמוךיותר מהממוצע ולהם ניתן להציע מחיר אטרקטיבי יותר וכן כיסויים רחבים יותר. הפוליסות החדשות במסלול זהנמכרות באמצעות מוקד טלפוני שדרכו ניתן לקבל הצעות ביטוח ובמידת הצורך מופקות פוליסות לאחר ביצוע חיתוםמקצועי כמוגדר. הפניית הלקוחות למוקד נעשית הן על ידי סוכני <strong>הראל</strong> ביטוח והן על ידי אמצעי הפרסום השונים(<strong>בע</strong>יקר רדיו ואינטרנט). בכל מקרה, כל המבוטחים משויכים, לאחר הנפקת הפוליסה של המסלול, לקבלת המשךטיפול ושירות באמצעות סוכני הביטוח של <strong>הראל</strong> ביטוח.1 - 72."UPGRADE"-בנוסף, נמכרות פוליסות ביטוח רכב רכוש באמצעי השיווק הישירים של <strong>הראל</strong> ביטוח וכן <strong>בע</strong>סקאות ישירות מוללקוחות <strong>עסקי</strong>ים המעוניינים בהתקשרות ישירה ללא גורם מתווך, לרבות השתתפות במכרזים של גופים המעונייניםבהסדר קולקטיבי ישיר ללא גורם מתווך. במקרים מסוימים משלבת <strong>הראל</strong> ביטוח סוכנים בהסדרים אלו למתןשירות שוטף.
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבגין תיווך <strong>בע</strong>סקאות לביטוח רכב רכוש, משולמות לסוכני הביטוח עמלות בכסף ו/או בשווה כסף. העמלה נק<strong>בע</strong>ת,<strong>בע</strong>יקרה, כאחוז מהפרמיה נטו ובחלקה מותנית בהיקף הפעילות ו/או הרווחיות של הסוכן. שיעור העמלות הממוצעבתחום רכב רכוש הסתכם בשנת <strong>2005</strong> בכ- 14.4%, לעומת שיעור של כ- 14.5% אשתקד ושיעור של כ- 16% בשנתאין ל<strong>הראל</strong> ביטוח סוכן ביטוח שהיקף פעילותו בתחום ביטוח רכב רכוש עולה על 10% מהיקף פעילותה בתחום..20033.3.6 התפתחות התביעות התלויות, כולל IBNR (באלפי ש"ח)20042003<strong>2005</strong>2004שנת הדיווחבהתייחס לתביעות שאירעו עדבדצמבר31ברוטושיירב רוטושייר142,723154,840152,386תביעות תלויות לראשית השנה 164,799108,009116,238104,257111,928תשלום תביעות32,96035,70841,208תביעות תלויות לסוף השנה 44,3041,7542,8946,9228,567עודף (גרעון) בהערכותביטוח משנהחוזי ביטוח המשנה שנערכו בשנת <strong>2005</strong> בתחום זה מעניקים הגנה בפני אירועי קטסטרופה בלבד והם על בסיס חוזיםבלתי יחסיים Loss) ,(Excess of שבמסגרתם נק<strong>בע</strong> הנזק המקסימלי שהמבטח הישיר ישא <strong>בע</strong>נף זה, תמורת פרמייתהמבטח משלם כל תביעה עד לסכום שנק<strong>בע</strong> בהסכם (שייר)ביטוח משנה מוסכמת מראש. בחוזיומבטח המשנה נושא <strong>בע</strong>לויות שמעבר לסכום שנק<strong>בע</strong>, עד לסכום מקסימאלי שנק<strong>בע</strong> בהסכם.Excess of Loss3.3.73.3.7.1להסבר מפורט בדבר סוגי חוזי ביטוח המשנה המפורטים לעיל - ראה סעיף 5.4 להלן.מאחר שמדובר בחוזים בלתי יחסיים Loss) ,(Excess of לא משולמות עמלות לחברה בגין ביטוחי המשנה.בתחום פעילות רכב רכוש אין ל<strong>הראל</strong> ביטוח מבטח משנה, שאליו מועברות יותר מ- 10% מסך דמי הביטוח <strong>בביטוח</strong>כללי.לפרטים נוספים אודות ביטוחי המשנה - ראה באור 6 לדו"ח הכספי.מבטחי המשנה עימם התקשרה <strong>הראל</strong> ביטוח בהסכמי ביטוח משנה עבור תחום פעילות ביטוח רכב רכוש מדורגיםבדירוג +A ו- -A. הדירוג הינו של חברת.Standard & Poorאין שינויים מהותיים בהסכמי ביטוח המשנה עבור תחום הפעילות, מעבר לתקופת הדו"ח.הפניה ל<strong>דוח</strong> <strong>עסקי</strong>םהחברה לא הגיעה לתקרות שנק<strong>בע</strong>ו בהסכמי ביטוח המשנה בתקופה המדווחת וגם אין לה תביעות תלויות בהיקףהמתקרב למגבלות שנק<strong>בע</strong>ו בהסכם ביטוח המשנה הבלתי יחסי.3.3.7.23.3.7.33.3.7.43.3.7.53.3.7.63.3.7.73.3.7.81 - 73
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.3.8 ספקים ושירותים<strong>הראל</strong> ביטוח נוהגת, ככל שניתן, לבחור ולהתקשר עם יותר מספק שירות אחד עבור שירותים שונים בתחום פעילותרכב רכוש. ההתקשרויות נעשות תוך שימוש ביתרון לגודל של <strong>הראל</strong> כמבטח מוביל בתחום, על מנת להשיג תנאיםמסחריים משופרים מצד ספקי שירות שונים, המתמחים במתן סוגי שירות ספציפיים הנדרשים עבור תחום הפעילות.שיטת עבודה זו מבטיחה מחד תחרות תמידית בין ספקי השירות השונים (הן מבחינת גובה עלות השירות והן מבחינתאיכות השירות והיקפו הניתנים לציבור המבוטחים שלה) ומאידך גמישות <strong>עסקי</strong>ת בהתאמת ספק השירות לסוגהשירות הנדרש לרבות צרכי המבוטח או קבוצת המבוטחים.<strong>הראל</strong> ביטוח נעזרת בספקי שירות בתחום רכב רכוש, בדרך של רכישת "כתבי מינוי או שירות" למקרים של נזקיםקטנים, <strong>בע</strong>לי שכיחות גבוהה וכן עבור שירותים מסוימים המהווים הרחבות לפוליסה התקנית. באמצעות התקשרותעם ספקי שירות המעניקים כתבי מינוי או שירות, נחסך הצורך בסילוק עצמי של תביעות רבות בסכומים נמוכיםבמערך התביעות של <strong>הראל</strong> ביטוח, בגין אירועים אלה המכוסים בכתב המינוי או השירות. במרבית המקרים מדוברבכמות גדולה של תביעות קטנות יחסית, כך שעלות התפעול בסילוקן או טיפול בהן באופן עצמאי, ביחס לעלותהתביעה הכוללת או השירות, הינה גבוהה במיוחד. האלטרנטיבה של טיפול בתביעות באמצעות גורם המתמחהבתחומי השירותים הרלבנטיים חוסכת את העלויות הכרוכות בטיפול באותן תביעות קטנות והיא אף מביאה לשיפורהשירות למבוטח, הפונה ישירות לספק השירות המעניק לו את השירות בהתאם לכתב השירות שנרכש.בתחום ביטוח רכב רכוש נעזרת <strong>הראל</strong> ביטוח בספקי שירות בנושאים הבאים: ביטוח שמשות ללא השתתפות עצמית,שירותי דרך וגרירה, רכב חליפי במקרה של תאונה או גניבה, ביטוח מערכות שמע וכיסוי הגנה משפטית.בנוסף לאמור לעיל, <strong>הראל</strong> ביטוח קשורה בהסכמים עם יותר מ- 120 מוסכים בכל רחבי הארץ, אליהם רשאים לפנותהמבוטחים במקרה של נזק עצמי חלקי. המבוטחים משלמים למוסך רק את ההשתתפות העצמית המופחתת ואילושאר עלות הנזק (עלות העבודה ועלות החלפים) משולמת למוסך ישירות על ידי <strong>הראל</strong> ביטוח, כנגד קבלת הנחותבהתאם להסכם שנחתם עם כל מוסך ומוסך בנפרד. המוסכים עימם בוחרת <strong>הראל</strong> ביטוח להתקשר נבחרים על ידהבקפידה, וזאת לאחר שעברו מספר בדיקות וביקורים (ביניהם: קיום רישוי של משרד התחבורה, רמת מקצועיותואמינות נאותה התואמות את דרישות הקבוצה). מוסכי הסדר, שהינם מוסכים מרכזיים של יבואני הרכב וכן חלקמהמוסכים המורשים של היבואנים הנ"ל, רוכשים את חלקי החילוף ישירות מהיבואן (חלפים מקוריים), כנגד מתןהנחה ל<strong>הראל</strong> ביטוח גם על מרכיב החלפים. יובהר, כי הלקוחות רשאים לפנות בקרות מקרה הביטוח גם למוסכיםשאינם מוסכי הסדר, אולם אז סכום ההשתתפות העצמית הינו גבוה ביחס לסכום ההשתתפות העצמית בפניה למוסךהסדר.כמו כן, <strong>הראל</strong> ביטוח התקשרה עם שני ספקי חלפים, אשר אחד מהם הוא תאגיד המוחזק ב- 50% על-ידי הקבוצה.ספקים אלו מספקים, <strong>בע</strong>יקר, חלקי חילוף חלופיים לחלק ניכר של מוסכי ההסדר עימם קשורה <strong>הראל</strong> ביטוח. בזכותהיקף המבוטחים הגדול של <strong>הראל</strong> ביטוח בתחום זה והפוטנציאל הגלום בכך, הרי שהיא זוכה להנחות משמעותיותבמחירי החלפים, הנחות המגולגלת לטובת ציבור המבוטחים (הן על ידי הקטנת הפרמיה והן על ידי הקטנתההשתתפות העצמית בתיקון הרכב במסגרת מוסכי הסדר).ל<strong>הראל</strong> ביטוח הסכם עם גורם הרוכש ממנה כלי רכב ושרידים של כלי רכב, אשר בגינם שילמה <strong>הראל</strong> ביטוח תגמוליביטוח למבוטחים בשל אירועי גניבה או בשל נזקים שאירעו לכלי הרכב שבגינם הוכרז הרכב כאובדן גמור או אובדןגמור להלכה. ההסכם הינו הסכם שנתי המתחדש מידי שנה בהסכמת הצדדים. <strong>הראל</strong> ביטוח בוחנת מידי שנה אתכדאיות ההתקשרות.לא קיימת ל<strong>הראל</strong> ביטוח תלות בספקי השירות המפורטים בסעיף זה, שכן קיימים ספקים נוספים שאיתם ניתןלהתקשר בלוח זמנים סביר, בהתחשב במהות ההתקשרויות השונות. לאור התחרות הקיימת בין ספקי השירותיםהמתוארים בסעיף זה, לשינוי בזהות ספק זה או אחר לא צפויה להיות השפעה שלילית על תוצאות הפעילות בתחוםרכב רכוש.1 - 74
ב(ג(ד(ה(א )<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.3.9 תחרותמרבית חברות הביטוח בישראל עוסקות בתחום ביטוח רכב רכוש. חלקה של <strong>הראל</strong> ביטוח <strong>בביטוח</strong> בתחום זה מגיע ל(על פי נתוני איגוד חברות הביטוח, המבוססים על ה<strong>דוח</strong>ות של הר<strong>בע</strong>ון השלישי של שנת<strong>2005</strong> (שלושה ר<strong>בע</strong>ונים) היתה <strong>הראל</strong> ביטוח החברה <strong>בע</strong>לת נתח השוק הגדול ביותר בישראל בתחום זה.<strong>2005</strong>) ובשנים 2004 ו-,16.5%להלן גרף חלוקת נתחי שוק לתחום פעילות רכב רכוש, בהתאם לנתונים שפורסמו לסוף הר<strong>בע</strong>ון השלישי של שנת <strong>2005</strong>.אחרים22.4%<strong>הראל</strong>16.5%מגדל6.4%ביטוחים ישירים9.4%איילון7.0%כלל15.7%מנורה10.2%הפניקס12.3%מוצרי ביטוח רכב רכוש בתחום הפרט, כפופים לפוליסה התקנית ומאושרים על-ידי המפקח על הביטוח. לאור זאת, איןשונות משמעותית בין המוצרים בחברות השונות. בנוסף לכך, קיימת זמינות גבוהה של מידע השוואתי לגבי תעריפיםותנאים אחרים. לאור כל זאת, קיימת רגישות גדולה בתחום זה למחיר המוצר (דמי הביטוח) ולתנאים המיטבייםהעודפים על תנאי הפוליסה התקנית. לאור זאת התחרות בתחום זה ערה ביותר. המתחרים העיקריים של הקבוצהבתחום זה הינם: קבוצת כלל, קבוצת הפניקס ,קבוצת מנורה וחברת שירביט במיוחד בתחום הקולקטיבים. חברותנוספות שהינן פעילות בתחום הן: מגדל, איילון וביטוח ישיר.האמצעים בהם נוקטת החברה להתמודדות עם התחרות, הינם:( שיפור שיטות החיתום, התמחור וביצוע החישובים האקטואריים.שיווק אגרסיבי יותר למבוטחים <strong>בע</strong>לי מאפייני סיכון נמוכים מהממוצע.UPGRADE של <strong>הראל</strong> ביטוח, כמפורט לעיל.שיפור המוצר והרחבת הכיסויים המוצעים למבוטחים.בהקשר זה ראה <strong>תאור</strong> מותג ה-((שימוש במערכות מידע לאיתור לקוחות איכותיים ורווחיים לאורך זמן, לצורך שימורם כמבוטחים בתחוםהפעילות.(שיפור שיטות העבודה, הפקת פוליסות במשרדי הסוכנים, וביצוע פעולות התייעלות שונות בסילוק התביעות.בהקשר זה נציין, כי בחודשים האחרונים של שנת החלה <strong>הראל</strong> ביטוח בשינוי ארגוני, אשר הושלםבמהלך הר<strong>בע</strong>ון הראשון של שנת במסגרת השינוי הארגוני, הטיפול בחלק ניכר מהתביעות מהמחוזותהשונים מרוכז אצל מחלקות מקצועיות יותר ויעילות יותר. במסגרת השינוי הארגוני הוקמו מחלקות ייעודיותכגון: מחלקת לטיפול בתביעות צד ג' רכב, מחלקת שיבובים יוצאים ונכנסים, מחלקות לתביעות רכב רכוש שלנזק עצמי וכן שודרג מוקד התביעות של הביטוח הכללי הן לקליטת אירועי רכב רכוש וצד ג' והן למתן מענהעל מצב התביעה וטיפול השמאים בה.1 - 75<strong>2005</strong>.2006(
ו(ז(<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ( הקפדה על רמת השירות ללקוחות.<strong>הראל</strong> ביטוח שמה את ציבור מבוטחיה בראש מעיניה ומדגישה את איכות וזמינות השירות הן בשלב רכישתהביטוח והן בשלב מימוש הזכויות בקרות מקרה ביטוח. <strong>הראל</strong> ביטוח פועלת באופן שיטתי לשדרוג השירותיםשלה תוך בחינת צרכי הלקוח, בחינת היעילות ובחינת המקצועיות בטיפול בלקוחות. בהקשר זה נציין, כיבזכות רמת השירות הגבוהה של <strong>הראל</strong> ביטוח בתחום רכב רכוש בקשו אלפי עובדי מדינה לבטח את רכבםבשנת 2006 ב<strong>הראל</strong> ביטוח, למרות שדגם הרכב שב<strong>בע</strong>לותם לא נכלל ברשימת הדגמים בהם זכתה <strong>הראל</strong> ביטוחבהתאם למכרז שפרסם החשב הכללי במשרד האוצר.( מבצעי שיווק בקרב הסוכנים.מעת לעת <strong>הראל</strong> ביטוח עורכת מבצעי מכירות לסוכניה על מנת לעודד הצטרפותם של מבוטחים חדשים וכןהגדלת שיעורי החידושים, כאשר התגמול הינו <strong>בע</strong>יקר בדרך של מתן פרסים לסוכנים המצטיינים.3.3.10 מוצרים חדשים3.3תחום ביטוח הרכוש הינו תחום המציע כיסוי נרחב ביותר לציבור המבוטחים, הגם שתחום זה כפוף למגבלות הפוליסההתקנית. מצב עובדתי ומשפטי זה יוצר קושי רב בפיתוח של מוצרים חדשים בתחום פעילות זה. למרות זאת, <strong>הראל</strong>ביטוח פיתחה מוצר חדש בשם "אפ-גרייד הכל כלול לרכב", המאפשר למבוטח לרכוש פוליסת ביטוח רכב צד ג' וכןביטוח מקיף הכוללים חבילת כיסויים והרחבות מקיפה ביותר, לרבות אפשרות של ביטול השתתפות עצמית בנזק עצמיעל בסיס סף פיצוי.סעיף זה, על תתי סעיפיו, בדבר מבנה תחום הפעילות ושינויים בו, כולל גם תחזיות, הערכות, אומדנים ומידע אחרהמתייחסים לאירועים ועניינים עתידיים, שהתממשותם אינה ודאית ואינה בשליטתה של החברה בלבד (מידע צופה פני עתיד).העובדות והנתונים העיקריים ששימשו בסיס למידע זה הינם עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי של החברה ו<strong>עסקי</strong>ה בתחום(כגון היקפי מכירות ושיעורי רווחיות, כוח אדם, התקשרויות <strong>עסקי</strong>ות ועוד), עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי בארץ ו<strong>בע</strong>ולםשל תחום הפעילות (כגון התפתחויות כלכליות ענפיות, סביבה רגולטורית, מתחרים, התפתחויות טכנולוגיות, שוק מבטחיהמשנה ועוד), ועובדות ונתונים מקרו כלכליים (כגון מצב כלכלי בישראל ו<strong>בע</strong>ולם, שיעורי תשואה בשווקי ההון, התפתחויותמדיניות וחברתיות ועוד), והכל כפי שידועים לחברה במועד דו"ח זה. המידע צופה פני עתיד הכלול בסעיף זה לעיל מבוססבמידה מהותית, בנוסף לאינפורמציה הקיימת בחברה, על ציפיות והערכות נוכחיות של החברה לגבי התפתחויות עתידיות בכלאחד מהפרמטרים האמורים, ועל השתלבותן של ההתפתחויות כאמור אלה באלה. אין לחברה כל ודאות כי ציפיותיהוהערכותיה אכן יתממשו, ותוצאות הפעילות של החברה עלולות להיות שונות באופן מהותי מהתוצאות המוערכות אוהמשתמעות מהאמור לעיל, בין היתר עקב שינוי בכל אחד מהגורמים דלעיל.תחום ביטוח רכב חובהמידע כללי על תחום הפעילותכללי3.43.4.13.4.1.1בתחום פעילות זה קיים ענף ביטוח אחד בלבד - ביטוח לפי דרישות פקודת ביטוח רכב מנועי (נוסח חדש), התש"ל-(להלן: "פקודת ביטוח רכב מנועי"). ביטוח רכב חובה הינו ביטוח שחובה על <strong>בע</strong>ל כלי רכב לרוכשו, בהתאםלפקודת ביטוח רכב מנועי. ביטוח רכב חובה מכסה נזקי גוף בלבד, לנוהג ברכב, לנוסעים ברכב המבוטח ולהולכי רגלשנפגעו כתוצאה מפגיעת הרכב המבוטח. הכיסוי הביטוחי מבוסס על הוראות חוק הפיצויים לנפגעי תאונות דרכים,התשל"ה 1975 (להלן: "חוק הפלת"ד"). חוק הפלת"ד קו<strong>בע</strong> אחריות מוחלטת, דהיינו בהתאם לחוק הפלת"ד הנפגעיםבתאונת דרכים זכאים לקבלת פיצויים ממבטח הרכב, בהתאם להיקף הפיצוי הקבוע בחוק הפלת"ד, ללא צורךבהוכחת האשם של מי מהמעורבים בתאונת הדרכים. אחריות מוחלטת זו כפופה לחריגים מסוימים הקבועים בחוקהפלת"ד, לפיהם תישלל הזכאות לפיצוי על-פי החוק.1 - 76-1970
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מסכום הכיסוי הביטוחי בתחום ביטוח זה אינו מוגבל (<strong>בע</strong>יקר מרכיב הוצאות רפואיות) למעט ראשי נזק מסוימים, כגון:"כאב וסבל" המוגבלים בסכום וכן פיצוי בגין אובדן שכר המוגבל בשילוש השכר הממוצע במשק.התביעות בתחום רכב חובה מתאפיינות ב"זנב ארוך" tail) ,(long דהיינו לעיתים חולף זמן רב ממועד קרות האירועועד מועד תשלום התביעה.3.4.1.2 מבנה תחום הפעילות והשינויים החלים בוביטוחי החובה נמכרים על-ידי מרבית חברות הביטוח הפועלות בישראל. חברות הביטוח רשאיות לסרב לבטח כלי רכ<strong>בע</strong>ל-פי שיקול דעתן. מאחר ש<strong>בע</strong>ל רכב חייב לבטח את רכבו בהתאם לפקודת ביטוח רכב מנועי, <strong>בע</strong>לי רכב שנדחו על-ידיחברות הביטוח רשאים לרכוש ביטוח באמצעות ה"פול" (המאגר הישראלי לביטוח רכב). ה"פול" פועל במסגרת איגודחברות הביטוח ותפקידו לבטח את הסיכונים <strong>בביטוח</strong> חובה הנדחים על-ידי כלל חברות הביטוח. ה"פול" פועל כחברתביטוח לכל דבר. תעריפיו, אשר נק<strong>בע</strong>ים על-ידי המפקח על הביטוח, גבוהים מתעריפי חברות הביטוח הפועלות בשוק.כל חברות הביטוח הפועלות בתחום ביטוח רכב חובה שותפות ב"פול", וכל אחת נושאת בהפסדי ה"פול" או ברווחיו,על-פי חלקה היחסי בשוק ביטוח רכב חובה.גוף נוסף שפועל בתחום ביטוח רכב חובה הינו "קרנית". "קרנית" הינה תאגיד שהוקם על-פי דין, לצורך תשלוםפיצויים לנפגעי תאונות דרכים, אשר אין באפשרותם לתבוע פיצויים מהרכב הפוגע או הרכב בו נסעו, וזאת בשל כךשלא היה כיסוי ביטוחי לרכב הפוגע או לרכב בו נסעו. כמו כן, קרנית נושאת בתביעות של נפגעים אשר נפגעו בתאונהבה המבטח של הרכב הפוגע אינו ידוע (תאונת פגע וברח) או במקרים בהם החברה המבטחת של הרכב הפוגע מצויהבפירוק או שמונה לה מנהל מורשה.קרנית ממומנת על-פי דין על-ידי חברות הביטוח, וזאת בהתאם לחלקן היחסי של חברות הביטוח בתחום ביטוח רכבחובה וכן באמצעות סכום קבוע המועבר אליה על ידי אבנר אחת לחודש. ההשתתפות של חברות הביטוח הינה בשיעורברווחים אוהשיעור היה אחוז אחד מהפרמיה נטו). חברות הביטוח אינן משתתפות קבוע מהפרמיה (בשנת בהפסדים של קרנית.1 - 77<strong>2005</strong>3%לאחרונה הודיע המפקח על הביטוח על כוונתו לשנות את המודל התפעולי של ה"פול" וזאת במטרה להפחית אתהוצאות ה"פול" (הוצאות בגין דמי טיפול ועמלת סוכן). כיום מבוטח אשר חברות הביטוח אינן מעוניינות לבטחו (בדרךכלל ביטוח חובה לאופנועים) יכול לרכוש את הביטוח ישירות ב"פול" (באמצעות נציגיו), לרבות באמצעות סוכניהביטוח של המבטחים השונים המקושרים למחשבי הפול. תמורת שירותים אלו משלם הפול דמי טיפול לחברתהביטוח (בשיעור של מהפרמיה נטו) וכן עמלת סוכן (בשיעור של בתוספת מע"מ, המחושבים גם הםמהפרמיה נטו). כאמור, בכוונת המפקח על הביטוח לשנות מודל זה. בהתאם למידע שפורסם, בכוונת המפקח עלהביטוח לפרסם מכרז למתן זיכיון לייצג את הפול, כך שכל מבוטח שיהיה מעוניין <strong>בביטוח</strong> באמצעות הפול יוכל לרוכשואך ורק באמצעות הזוכה במכרז. במכרז זה יוכלו להשתתף חברות ביטוח וסוכנויות ביטוח. החברה הזוכה תהא זושתבקש את דמי הטיפול והעמלה הנמוכה ביותר עבור מכירה והפקת תעודת החובה בפול. איגוד חברות הביטוח וכןלשכת סוכני הביטוח הביעו את התנגדותם ליוזמה זו היות ויש בה כדי לפגוע הן בתחרות והן ברמת השירות שניתןכיום לציבור הלקוחות הקיימים והפוטנציאלים המבוטחים באמצעותם הפול .,3.09%עם כניסתו לתוקף של חוק הפלת"ד בשלהי שנת 1976, החלה לפעול חברת אבנר (איגוד לנפגעי תאונות דרכים). חברה זוהוקמה כמבטח משותף לחברות הביטוח במטרה להקטין את חשיפתן לנוכח החוק החדש והרחב, חוק שלמרביתחבורת הביטוח באותן ימים לא היו את הכלים, הידע, הנתונים והחוסן הפיננסי להתמודד עימו. ה<strong>בע</strong>לות על אבנרהייתה <strong>בע</strong>לות משותפת של כל חברות הביטוח שפעלו בתחום ביטוח החובה, כאשר חלקה של כל חברה וחברה נק<strong>בע</strong>בהתאם לנתח השוק שלה בתחום ביטוחי זה והוא עודכן אחת לשנה. בתחילת דרכה נשאה חברת אבנר ב-מהסיכון הגלום בכל פוליסה ופוליסה, כאשר חברת הביטוח אשר הפיקה את תעודת ביטוח החובה נשאה ב- 30%הנותרים של הסיכון. עם תחילת הרפורמה <strong>בע</strong>נף זה בשנת 1998, הלך וקטן בהדרגה חלקה של אבנר (ומקביל גדל חלקושל כל מבטח ומבטח), עד שבשנת 2003 חדלה אבנר מלפעול כמבטח פעיל וחברות הביטוח השונות נשאו בכל הסיכוןהביטוחי. כיום פועלת אבנר במתכונת של טיפול בתביעות בגין פוליסות בהן הייתה שותפה בשנים קודמות70%RUN-).(OFF
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מעל מנת להקטין בצורה משמעותית את היקף ההונאות בתחום רכב החובה וכן במטרה לשפר את הבקרה ביישוםהתעריף הדיפרנציאלי, המשתנה בהתאם למאפייני נהג ורכב, החליט המפקח על הביטוח על הקמת מאגר מידע. הקמתהמאגר עוגנה בתקנות ביטוח רכב מנועי (הקמה וניהול של מאגרי מידע), התשס"ד המאגר פועל בתחוםההונאות <strong>בביטוח</strong> רכב חובה הן בשלב החיתום והן בשלב הטיפול בסילוק תביעות.2006.2004-המאגר הוקם על ידי מפעיל שמונה מטעם המפקח על הביטוח (חברת ,(ISO אשר החל לפעול בתחילת שנת ב. שלבראשון הפעילות הינה בתחום הטיפול באיתור הונאות בתחום התביעות. המפעיל מעניק את שירותיו לכל חברותהביטוח הפעילות בתחום ביטוח רכב חובה בישראל,לרבות קרנית. המאגר יכיל מידע על נפגעי תאונות הדרכים, מידעאשר יועבר מכל חברות הביטוח באופן שוטף וכן ממאגרים לאומיים שונים (כגון משרד הפנים, מגן דוד אדום, משטרתישראל, המוסד לביטוח לאומי ומשרד הרישוי). המפעיל ידווח באופן שוטף אל חברות הביטוח באמצעות "<strong>דוח</strong>ותהתאמה", אשר יועברו, בין היתר, אל <strong>הראל</strong> ביטוח, וזאת הן באמצעות <strong>דוח</strong>ות התאמה והן באמצעות קבצים למערכתהמחשב. לקראת מחצית שנת 2006 אמור מאגר המידע להתחיל ולפעול גם בתחום העברת מידע בקשר להונאות עבורשלב החיתום של ביטוח רכב חובה. באופן זה בשלב הפקת תעודת החובה על ידי חברת הביטוח יבוצעו על ידי מאגרהמידע מספר בדיקות ON-LINE לאימות הנתונים שנמסרו על ידי המבוטח או מי מטעמו, המשמשים את המבטח<strong>בע</strong>ריכת הביטוח וקביעת הפרמיה בהתאם לתוכנית הסטטיסטית.3.4.1.3 ענפי הביטוח והכיסויים הביטוחיים הכלולים בתחוםבתחום ביטוח זה קיים ענף ביטוח אחד בלבד - ביטוח רכב חובה.3.4.1.4 מגבלות חקיקה ותקינהדמי הביטוח עבור ביטוח רכב חובה מפוקחים ונק<strong>בע</strong>ים בכפוף למגבלות הקבועות בדין. לגבי ביטוח רכב חובה לציי רכב(צי רכב מוגדר 40 רכבים לפחות המצויים ב<strong>בע</strong>לות אחת והמבוטחים אצל אותו מבטח) ולקולקטיבים (קולקטיב מוגדרככזה הכולל כלי רכב לפחות המבוטחים אצל אותו מבטח, בהתאם להסכם, ובלבד שמטרתה העיקרית שלההתארגנות של הקולקטיב אינה עשיית הביטוח), התעריפים אינם כפופים למגבלות כאמור, אולם יש ליידע אתהמפקח על הביטוח במקרה של סטייה מהמגבלות.1 - 78.2003100החל מחודש אפריל 2001 פועל בתחום ביטוח רכב חובה מאגר מידע המופעל על ידי ISO Insurance Services Officeגוף זה מוסמך על פי דין לאסוף מידע <strong>בע</strong>נף ביטוח רכב חובה ולקבוע על בסיס המידע שנאסף תעריף סיכוןאקטוארי ממוצע. חברות הביטוח בארץ מחוייבות על-פי דין להעביר ל- ISO מידע על פרמיות, תשלומי תביעות, לרבותתביעות תלויות..of IsraelISOבחודש אוגוסט <strong>2005</strong> פרסם המפקח חוזר שעניינו קביעת דמי ביטוח <strong>בע</strong>נף רכב חובה. החוזר מתבסס על תעריף הסמןשק<strong>בע</strong> ה- ISO (מפעיל מאגר המידע <strong>בביטוח</strong> רכב חובה) <strong>לשנת</strong> <strong>2005</strong>. התעריף הנ"ל נמוך ב- 5% מהתעריף הקודם שנק<strong>בע</strong>ע"י ה- בשנת על-פי הוראות המפקח, תעריף הסיכון של כל חברה מוגבל לממוצע שק<strong>בע</strong> ה- תוךהתאמה מסוימת הנגזרת מתמהיל התיק הקיים בכל חברה. חברות הביטוח רשאיות לקבוע את דמי הביטוח תוךשימוש בקריטריונים לסיווג סיכונים שנק<strong>בע</strong>ו על-ידי ה- ISO (גיל הנהג, נפח מנוע וכדו'). הוראות החוזר מגבילות גםאת הדמים המותרים לכיסוי הוצאות, עמלות ועלויות ביטוח משנה (שיעור הדמים המקסימלי שהותר בשנתתוקן שיעור הדמים ל 16.25%<strong>2005</strong> עמד על 15.19% מהפרמיה נטו. החל מיוםליוםמהפרמיה נטו, וזאת בשל הקטנת פרמיית הסיכון כמפורט להלן).,ISO<strong>2005</strong> עד1 באוקטובר <strong>2005</strong>30 בספטמבר6 ביוניביום <strong>2005</strong> פרסם המפקח טיוטת פוליסה תקנית לביטוח רכב חובה. הטיוטה מסדירה ומבהירה, בין היתר, אתתנאי הביטוח וכן קו<strong>בע</strong>ת הוראות לעניין חובת גילוי על ידי המבוטח והוראות למקרה הפרת חובה זו, לרבות הפחתתהפיצויים שעשויים להגיע ל<strong>בע</strong>ל הפוליסה במקרה זה. מתקיימים דיונים בין חברות הביטוח ומשרד המפקח <strong>בע</strong>נייןטיוטת הפוליסה התקנית המוצעת. איגוד חברות הביטוח הגיש שורה ארוכה של השגות למפקח על הביטוח. נכון למועדכתיבת הדו"ח, טרם התקבלה תגובת המפקח על הביטוח לכל ההשגות. בנוסף, טרם התקבלה עמדת משרד המשפטיםלנוסח המוצע.
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ(140/002004בחודש מרץ ק<strong>בע</strong> בית המשפט העליון הלכה חדשה (ע"א הידועה בכינוייה "הלכת אטינגר" או הלכת"השנים האבודות". בפסק הדין נק<strong>בע</strong>, כי עזבונו של נפטר כתוצאה מתאונה (שלא הייתה תאונת דרכים) זכאי לפיצוי,גם בגין אובדן השתכרות, שהיה צפוי לכאורה, בשנות החיים שנמנעו מהמנוח, עקב מותו, וכי נפגע שכתוצאה מתאונה(שלא גרמה למותו) קוצרה תוחלת חייו, יהא זכאי לפיצוי גם על אובדן השתכרותו במספר השנים המשוער שנגרעומתוחלת חייו כתוצאה מהתאונה. הלכה זו הפכה למעשה הלכה קודמת לפיה אין מפצים עזבונו של נפגע על אובדן כושרהשתכרותו בשנים בהן קוצרה תוחלת חייו27 בפברואר 2006 ברע"א-8925/04, ק<strong>בע</strong> בית המשפט העליון, כי "הלכת אטינגר" חלה גם באופןבפסק דין שניתן ביוםרטרוספקטיבי, ובלשונו של בית המשפט "אין כל טעם של ממש שלא ליתן לפרשת אטינגר תוקף רטרוספקטיבי. היאתחול, איפוא, הן רטרוספקטיבית והן פרוספקטיבית. היא תחול על כל מעשה נזיקין שהתרחש לפניה ולאחריה... על כןיש לאפשר לצדדים <strong>בע</strong>רכאה הדיונית אשר הגישו כתבי בית-דין לפני פרשת אטינגר לתקן אותם <strong>בע</strong>קבות אותהפרשה. כן יש לאפשר להעלות טענות <strong>בע</strong>ניין זה במסגרת הערעור, כל עוד פסק הדין לא הפך לסופי".-200619בבית המשפט העליון תלויים ועומדים מספר ערעורים בשאלת דרכי החישוב של ההפסד שנגרם למנוח או לנפגע החי,כתוצאה מקיצור תוחלת החיים.ביום במרץ פסק בית המשפט העליון <strong>בע</strong>"אהמוגשת על-פי חוק הפיצויים לנפגעי תאונות דרכים, תשל"ה8022/00.1975 -וע"א,8156/00כי הלכת אטינגר חלה גם על תביעהאין באפשרותה של <strong>הראל</strong> ביטוח או יועציה המשפטיים לאמוד, בשלב זה, את ההשפעה של פסק דין זה אלו הפסיקההתלויה ועומדת <strong>בע</strong>רעורים הנ"ל על תוצאותיה הכספיות, אם בכלל.3.4.1.5 שינויים בהיקף הפעילות, ברווחיות ובתמהיל לקוחות1 באוגוסטISO.<strong>2005</strong><strong>2005</strong>1.(ISO,<strong>2005</strong>במהלך שנת <strong>2005</strong> עדכנה <strong>הראל</strong> ביטוח פעמיים את תעריפיה בתחום פעילות זה. העדכון הראשון נעשה ביוםוהעדכון השני ביום באוקטובר העדכון האחרון הינו על-פי דרישת משרד המפקח על הביטוח מכלהמבטחים, וזאת על יסוד עבודה ודו"ח שהגיש ה- למשרד המפקח על הביטוח וכן למבטחים <strong>בע</strong>נף (ביום זההופחתו תעריפי ביטוח החובה בכלל השוק בהתאם להוראת המפקח על הביטוח בשיעורים ממוצעים של כ- 10% לרמההנדרשת עלפי המלצות תעריפי <strong>הראל</strong> ביטוח עודכנו בהתאם כך שלמבוטחים <strong>בע</strong>לי ניסיון תביעות טוב מוצעתעריף אטרקטיבי יותר, דבר שאפשר מכירה של יותר פוליסות וכתוצאה מכך הגדיל את הכנסותיה של <strong>הראל</strong> ביטוחמדמי ביטוח בתחום ביטוח רכב חובה במהלך שנת דמי הביטוח בשנת <strong>2005</strong> הסתכמו בסך של כ-445 מיליון ש"ח- גידול בשיעור של כ- 6.1% בהשוואה להכנסות מדמי ביטוח אשתקד, אשר הסתכמו בסך של 419 מיליון ש"ח, וזאתלמרות התחרות החריפה המלווית גם בשחיקה תעריפים בר<strong>בע</strong>ון האחרון של שנת <strong>2005</strong> כאמור לעיל.לאור העובדה, כי התביעות בתחום רכב חובה מתאפיינות ב"זנב ארוך", הרי שבנוסף לרווח החיתומי של תחוםהפעילות לרווח ההשקעתי השפעה ניכרת על הרווחיות הכוללת בתחום פעילות זה. בהתאם לתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong>ביטוח נדרש מבטח לשמור עתודה בגין עודף הכנסות על הוצאות במשך שלוש שנים לפחות בתחום פעילות רכב חובה(אולם, אם בגין שנת חיתום מסוימת צפויים הפסדים בגין הפוליסות שנמכרו עד יום הדיווח, נדרשת הפרשה בגיןההפסדים הצפויים).לעניין מכרז עובדי המדינה - ראה סעיף 3.4.4.2 להלן.3.4.1.6 שינויים בהסדרי ביטוח משנהבשנת הדו"ח לא חלו שינויים מהותיים בהסדרי ביטוח המשנה של <strong>הראל</strong> ביטוח עבור תחום פעילות זה.1 - 79
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"ממוצרים ושירותיםהמוצרים בתחום רכב חובה הינם נגזרת של פקודת ביטוח רכב מנועי ועל כן לא קיים מגוון של מוצרים בתחום זה.מדיניות אגף הפיקוח על הביטוח בשנים האחרונות הייתה להגביל ואף לאסור על מבטחים להרחיב את הכיסוייםהמשווקים כתוספת לביטוח החובה, תמורת תשלום פרמיה נוספת.פילוח נתונים עבור מוצרים ושירותיםמוצרי ביטוח רכב חובה הינם קבוצת מוצרים אחת המוצעים למגוון כלי הרכב המוגדרים ככלי רכב מנועי שבגינם חובהלרכוש ביטוח רכב חובה. ישנם כלים מסוימים שהינם כלי רכב, אשר אינם כלולים במסגרת הגדרת כלי רכב מנועילצורך ביטוח חובה (ההגדרה על-פי פקודת ביטוח רכב מנועי). כלי רכב אלו כוללים, בין היתר, כלים הנעים על מסילותקבועות בשטחים מוגדרים כגון עגורנים או מנופים הפועלים בנמל (למעט רכבות), מכונה ניידת שמהירותה המירביתאינה עולה על 30 קמ"ש ו/או שאין לה רישוי מטעם משרד התחבורה לנוע בכביש וכן כלי עבודה תפעולים מסוימיםכגון: יעה אופני זעיר, יעה זחלי, מפזר אספלט אופני וכדומה. בגין כלים אלו שאינם מבוטחים במסגרת תחום רכבחובה ניתן לרכוש כיסויים במסגרת תחום חבויות (ביטוח צד ג' או ביטוח חבות מעבידים).לעניין נתונים לכלל תחום רכב חובה ראה סעיף 3.4.1.5 לעיל.לקוחותהתפלגות דמי הביטוח ברוטו בשנת <strong>2005</strong>.3.4.23.4.33.4.43.4.4.1מבוטחים פרטיים ולקוחות <strong>עסקי</strong>ים קטניםדמי ביטוח(מיליוני ש"ח)התפלגותבאחוזים76.4%23.6%100%340105445קולקטיבים ומפעלים גדוליםסה"כבתחילת חודש נובמבר <strong>2005</strong> הודיעה ועדת המכרזים באגף החשב הכללי של משרד האוצר על תוצאות המכרז לביטוחרכב עובדי המדינה בשנת בהתאם לתוצאות המכרז, קטן חלקה של <strong>הראל</strong> ביטוח <strong>בביטוח</strong> רכב חובה עבור כליהרכב של עובדי המדינה <strong>לשנת</strong> ביחס לחלקה בשנת יצוין, כי הצעת <strong>הראל</strong> ביטוח במכרז התבססה עלמדיניות הקבוצה להימנע מעסקות ביטוח בהן דמי הביטוח נמוכים מהנדרש לרמת הסיכון המנוהל ולרווחיות הנדרשת..<strong>2005</strong>.2006,20063.4.4.2,2006כתוצאה מהאמור לעיל, צפוי לקטון בשנת ביחס <strong>לשנת</strong> <strong>2005</strong>, הסכום הכולל של דמי הביטוח בתחום רכב חובה,בסכום מרבי של כ- 35 מליון ש"ח, המהווים כ- 1.1% מכלל הכנסות דמי הביטוח <strong>בביטוח</strong> כללי בשנת להפחתה זובדמי הביטוח לא צפויה להיות השפעה שלילית על הרווח בתחום פעילות זה..<strong>2005</strong>אין לקוח שדמי הביטוח מהווים 10% או יותר מסך כל דמי הביטוח ב<strong>דוח</strong>ות המאוחדים.שיעור החידושים בשנת <strong>2005</strong> במונחי דמי ביטוח, של פוליסות בתחום רכב חובה, ביחס לפוליסות שהיו בתוקף בשנתלעומת שיעור חידושים של 52.25% ו- 61.78% בשנים 2004 (ביחס <strong>לשנת</strong> ו- 2003 (ביחס <strong>לשנת</strong>(20032004 הינו ,66.29%2002), בהתאמה.שיעור פלח משותף של לקוחות בתחום רכב חובה, המבוטחים בחברה גם בתחום רכב רכוש היה בשנתלעומת כ- 83% בשנת<strong>2005</strong> כ- ,82%2004 וכ- 81% בשנת .20033.4.4.33.4.4.43.4.4.51 - 80
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"משיווק והפצה<strong>הראל</strong> ביטוח משווקת את מוצריה בתחום <strong>בע</strong>יקר באמצעות סוכני וסוכנויות ביטוח. מרבית סוכני ביטוח האלמנטרי של<strong>הראל</strong> ביטוח הינם פעילים בתחום רכב חובה. כן פועלת החברה לשיווק בתחום זה תוך שימוש במותגכוללות פוליסות לכלי רכב פרטיים ב<strong>בע</strong>לות פרטית בלבד. הפוליסותפוליסות המשווקות במסלולהמוצעות במסלול זה הינן למבוטחים <strong>בע</strong>לי מאפייני נהיגה מסוימים, שעל פי ניסיונה של <strong>הראל</strong> ביטוח מוגדרים כ<strong>בע</strong>ליסיכון ביטוחי נמוך יותר מהממוצע ולהם ניתן להציע מחיר אטרקטיבי יותר. הפוליסות החדשות במסלול זה נמכרותבאמצעות מוקד טלפוני שדרכו ניתן לקבל הצעות ביטוח, ובמידת הצורך מופקות תעודות חובה לאחר ביצוע חיתוםמקצועי כמוגדר. הפניית הלקוחות למוקד נעשית הן על ידי סוכני <strong>הראל</strong> ביטוח והן על ידי אמצעי הפרסום השונים(<strong>בע</strong>יקר רדיו ואינטרנט). בכל מקרה, כל המבוטחים משויכים, לאחר הפקת תעודות החובה של המסלול לקבלת המשךטיפול ושירות באמצעות סוכני הביטוח של <strong>הראל</strong> ביטוח.."UPGRADE""UPGRADE"3.4.5.שיווק של ביטוחי רכב חובה לקבוצות גדולות נעשה בדרך כלל באמצעות השתתפות במכרז שמפרסמים גופים מאוגדים(למשל: החשכ"ל עבור עובדי המדינה). בהקשר זה ראה את האמור ב<strong>פרק</strong> הדן בתחום השיווק להסדרי קולקטיבבתחום רכב רכושהעמלות לסוכני הביטוח עבור מכירת פוליסות ביטוח רכב חובה נק<strong>בע</strong>ות, <strong>בע</strong>יקר, כשיעור מהפרמיה נטו ומשולמותבכסף ו/או בשווה כסף. בשל המורכבות של ביטוח זה, <strong>הראל</strong> ביטוח אינה נוהגת לשלם עמלות רווח בתחום זה, אולםבמקרים מסוימים משלמת גם עמלות היקף, בגין נפח פעילות גדול במיוחד. שיעור העמלות הממוצע בתחום רכב חובההסתכם בשנת <strong>2005</strong> בכ- 4% לעומת שיעור של כ- 4.2% אשתקד ושיעור של כ- 3.3% בשנת.2003אין סוכן ביטוח שהיקף פעילותו ב<strong>הראל</strong> ביטוח בתחום רכב חובה עולה על 10% מהיקף הפעילות בתחום זה.3.4.6 התפתחות התביעות התלויות (באלפי ש"ח)20042003<strong>2005</strong>2004שנת הדיווחבהתייחס לתביעות שאירעו עד 31 בדצמברברוטושיירברוטושייר1,461,54794,9971,150216,0641,210,535128,794102,7051,523,67499,3481,128229,1401,254,814137,941107,9141,575,76798,383866230,0671,305,554137,663102,0001,625,104101,604866242,2071,343,506140,129104,465הפרשות לתחילת השנההכנסות מפרמיות ומ<strong>השקעות</strong>עמלות והוצאותתשלומי תביעותהפרשות לסוף התקופהעודף (גרעון) בהפרשותסכום העודף בהפרשות הנו<strong>בע</strong> משחרור הרווחמהעתודה1 - 81
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מביטוח משנהשבמסגרתו נק<strong>בע</strong> הנזקהסכמי ביטוח המשנה בתחום פעילות זה הינם מסוג חוזים בלתי יחסייםהמקסימלי שהמבטח הישיר ישא <strong>בע</strong>נף זה, תמורת פרמיית ביטוח משנה מוסכמת מראש. בחוזיהמבטח משלם כל תביעה עד לסכום שנק<strong>בע</strong> בהסכם (שייר) ומבטח המשנה נושא <strong>בע</strong>לויות שמעבר לסכום שנק<strong>בע</strong>.Excess of Loss,(Excess of Loss)3.4.73.4.7.1להסבר מפורט בדבר סוגי חוזי ביטוח המשנה המפורטים לעיל - ראה סעיף 5.4 להלן.מאחר שמדובר בחוזים בלתי יחסיים Loss) ,(Excess of לא משולמות ל<strong>הראל</strong> ביטוח עמלות בגין ביטוחי המשנה.בתחום פעילות רכב חובה אין ל<strong>הראל</strong> ביטוח מבטח משנה, שאליו מועברות יותר מ- 10% מסך הפרמיות <strong>בביטוח</strong> כללי.מבטחי המשנה עימם קשורה <strong>הראל</strong> ביטוח בהסכמי ביטוח משנה עבור תחום פעילות ביטוח רכב חובה מדורגים החלמ- -A ועד .AAA מקור הדירוג הינו.Standard&Poorלמידע נוסף אודות ביטוחי המשנה ראה ביאור 6 לדו"ח הכספי.אין שינויים מהותיים בהסכמי ביטוח המשנה עבור תחום הפעילות, מעבר לתקופת הדו"ח.החברה לא הגיעה לתקרות שנק<strong>בע</strong>ו בהסכמי ביטוח המשנה בתקופה המדווחת וגם אין לה תביעות תלויות בהיקףהמתקרב למגבלות שנק<strong>בע</strong>ו.3.4.7.23.4.7.33.4.7.43.4.7.53.4.7.6ספקים ושירותיםעל מנת לייעל את הליך סילוק התביעות <strong>בביטוח</strong> חובה, תוך ניצול גודלה היחסי ורצונה לתת שירות איכותי ומקצועי,וכן להפחית את ההוצאות הכרוכות בסילוק התביעות ובמקביל לשלם את הפיצויים הנאותים, קשורה <strong>הראל</strong> ביטוחבהסכמים עם מספר רב של ספקים הכוללים בין היתר עורכי דין, מוסדות רפואיים וחוקרים פרטיים.3.4.8ל<strong>הראל</strong> ביטוח לא קיימת תלות בספק מסוים וזאת בזכות התקשרותה עם מגוון ספקים בפריסה ארצית רחבה .תחרותמרבית חברות הביטוח בישראל עוסקות בתחום ביטוח רכב חובה. חלקה של <strong>הראל</strong> ביטוח בתחום זה מגיע ל 11.6%,(על פי נתוני איגוד חברות הביטוח, המבוססים על ה<strong>דוח</strong>ות של הר<strong>בע</strong>ון השלישי של שנת בשנים האחרונות היתה<strong>הראל</strong> ביטוח אחת משלושת המבטחים <strong>בע</strong>לי נתח השוק הגדול ביותר בישראל בתחום זה..(<strong>2005</strong>3.4.91 - 82
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מלהלן גרף אודות נתחי השוק של החברות העיקריות הפעילות בתחום רכב חובה.שפורסמו לסוף הר<strong>בע</strong>ון השלישי של שנתהנתונים הינם על-פי הנתונים:<strong>2005</strong>אחרים26.4%<strong>הראל</strong>11.6%מגדל9.1%ביטוחים ישירים8.0%כלל17.1%אליהומנורה 10.0%9.6%הפניקס8.2%הכיסוי הביטוחי בתחום הפעילות הינו אחיד. קיימת זמינות גבוהה של מידע אודות התעריפים והתנאים, לרבותפרסום של המידע באתר האינטרנט של המפקח על הביטוח. לאור זאת, קיימת רגישות רבה למחיר. החל משנתהפרמיה עבור ביטוח חובה אינה אחידה וקיימת תחרות חריפה בשוק, אשר הובילה לירידת תעריפים ניכרת. רמתהמחירים הנוכחית של <strong>הראל</strong> ביטוח הינה תחרותית.2003ההבדלים בין חברות הביטוח באים לידי ביטוי גם ברמת השירות, <strong>בע</strong>יקר בשלב סילוק תביעות. מאחר שמדוברבתביעות <strong>בע</strong>לות זנב ארוך, ניתן משקל מסוים לחוסנה הפיננסי של חברת הביטוח. בניגוד לזמינות הגבוהה של מידעאודות תעריפי הביטוח <strong>בביטוח</strong> חובה (המפורסמים,כאמור, באתר האינטרנט של המפקח על הביטוח), הרי שלמבוטחהסביר אין גישה נוחה למידע בדבר רמת השירות הניתנת על ידי חברת הביטוח וכן על חוסנה הפיננסי. מידעים אלומועברים <strong>בע</strong>יקר באמצעות סוכני הביטוח של המבטחת וכן על-ידי ציבור הלקוחות הנהנים מרמת השירות לה הם זכווזוכים.<strong>הראל</strong> ביטוח הינה <strong>בע</strong>לת מוניטין של חברה עם חוסן פיננסי, ניסיון מוכח, יושר, הוגנות ומקצועיות בסילוק תביעות.בנוסף, רמת המחירים של <strong>הראל</strong> ביטוח הינה תחרותית, ביחס למבטחים אחרים <strong>בע</strong>נף. כמו כן, ל<strong>הראל</strong> ביטוח ערוצישיווק מגוונים, ומותאמים לציבור הלקוחות. שילוב של כל הפרמטרים לעיל מאפשר ל<strong>הראל</strong> ביטוח להתמודד בהצלחה,ואף להשיג המשך צמיחה למרות התחרות החריפה שהתפתחה בשנים האחרונות בישראל בתחום פעילות זה.גורם נוסף המשפיע על בחירת המבטח, הינו סוכן הביטוח שלו השפעה על בחירתו של הלקוח.המתחרים העיקריים של הקבוצה בתחום זה הינם: קבוצת כלל, קבוצת הפניקס, קבוצת מנורה, אליהו, ביטוח חקלאיוהביטוח הישיר.1 - 83
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מהשיטות העיקריות להתמודדות עם התחרות הינן:התייעלות תפעולית ושיפור שיטות העבודה,תביעות.כמו גם שיפור הסכמים עם נותני שירותים בקשר עם סילוקשיפור שיטות התמחור והתבססות על מסד נתונים רחב לשם קביעת הפרמיות.שיפור השירות ללקוח בשלבאשראי.המכירה,לרבות אפשרות לתשלום הפרמיה בתשלומים באמצעות כרטיסימוצרים חדשיםשיווק אגרסיבי יותר למבוטחים <strong>בע</strong>לי מאפייני סיכון נמוכים מהממוצע. בהקשר זה ראה תיאור מותג הUPGRADE של <strong>הראל</strong> ביטוח לעיל.לאור אופי הכיסוי בתחום פעילות זה - לא קיימים מוצרים חדשים בתחום פעילות זה.3.4.103.4סעיף זה, על תתי סעיפיו, בדבר מבנה תחום הפעילות ושינויים בו, כולל גם תחזיות, הערכות, אומדנים ומידע אחרהמתייחסים לאירועים ועניינים עתידיים, שהתממשותם אינה ודאית ואינה בשליטתה של החברה בלבד (מידע צופה פני עתיד).העובדות והנתונים העיקריים ששימשו בסיס למידע זה הינם עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי של החברה ו<strong>עסקי</strong>ה בתחום(כגון היקפי מכירות ושיעורי רווחיות, כוח אדם, התקשרויות <strong>עסקי</strong>ות ועוד), עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי בארץ ו<strong>בע</strong>ולםשל תחום הפעילות (כגון התפתחויות כלכליות ענפיות, סביבה רגולטורית, מתחרים, התפתחויות טכנולוגיות, שוק מבטחיהמשנה ועוד), ועובדות ונתונים מקרו כלכליים (כגון מצב כלכלי בישראל ו<strong>בע</strong>ולם, שיעורי תשואה בשווקי ההון, התפתחויותמדיניות וחברתיות ועוד), והכל כפי שידועים לחברה במועד דו"ח זה. המידע צופה פני עתיד הכלול בסעיף זה לעיל מבוססבמידה מהותית, בנוסף לאינפורמציה הקיימת בחברה, על ציפיות והערכות נוכחיות של החברה לגבי התפתחויות עתידיות בכלאחד מהפרמטרים האמורים, ועל השתלבותן של ההתפתחויות כאמור אלה באלה. אין לחברה כל ודאות כי ציפיותיהוהערכותיה אכן יתממשו, ותוצאות הפעילות של החברה עלולות להיות שונות באופן מהותי מהתוצאות המוערכות אוהמשתמעות מהאמור לעיל, בין היתר עקב שינוי בכל אחד מהגורמים דלעיל.תחום ביטוח חבויותמידע כללי על תחום הפעילותכללי3.53.5.13.5.1.1ביטוח חבויות (הידוע גם כביטוח אחריות) מכסה את חבות המבוטח לנזק שנגרם על ידו או עקב רשלנותו לצד שלישי.3.5.1.2 מבנה תחום הפעילות והשינויים החלים בוביטוחי חבויות (בדומה לביטוח רכב חובה, שגם הוא סוג של ביטוח חבויות) מאופיינים כביטוחים <strong>בע</strong>לי "זנב תביעותארוך", קרי, הגשת הודעה על מקרה ביטוח והשלמת סילוק תביעה עשויים להמשך מספר שנים לאחר קרות מקרההביטוח. לעניין זה קו<strong>בע</strong> סעיף 70 לחוק חוזה הביטוח, התשמ"א כי "<strong>בביטוח</strong> אחריות, התביעה לתגמולי ביטוחאינה מתיישנת כל עוד לא התיישנה תביעת הצד השלישי נגד המבוטח".,1981 -1 - 84
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.5.1.3 ענפי הביטוח והכיסויים הביטוחיים הכלולים בתחוםביטוח מפני אחריות מעבידיםפוליסות <strong>בע</strong>נף זה מכסות את חבות המבוטח כלפי עובדיו בשל נזקי תאונה או מחלה שנגרמו להם עקב עבודתם אצלהמבוטח (המעסיק), במהלך תקופת הביטוח כתוצאה מרשלנותו של המעסיק. ביטוח חבות מעבידים מהווה השלמהלפיצויים המוגבלים המשולמים על-ידי המוסד לביטוח לאומי בשל תאונות עבודה או "מחלות מקצוע". פוליסות ביטוחחבות מעבידים מכסות את החשיפה העודפת מעבר לכיסוי של המוסד לביטוח לאומי עד לתקרת הכיסוי שנק<strong>בע</strong>הבפוליסה.,ביטוח מפני אחריות למוצרים פגומיםפוליסות <strong>בע</strong>נף זה מכסות נזקי רכוש או גוף שנגרמו על-ידי מוצר פגום שסופק, יוצר או שווק על ידי המבוטח לצד שלישידהיינוונגרם לצד שלישי כלשהו נזק בשל היות המוצר פגום. פוליסות ביטוח אלה על בסיסמכסה תביעות שהוגשו לראשונה נגד המבוטח בתקופת הביטוח על-פי הפוליסה. האחריות המכוסה בפוליסות ביטוחאחריות מוצר הינה בדרך כלל אחריות מכוח חוק האחריות למוצרים פגומים, תש"ם - 1980 ומכוח פקודת הנזיקין.- הפוליסה,claims madeביטוח מפני אחריות כלפי צד שלישי (למעט ביטוח כאמור הכלול <strong>בע</strong>נפים אחרים)פוליסות אלו מכסות:א. נזקי רכוש, גוף או נזק ממוני בשל הפרת חובה מקצועית שנעשתה בתום לב ומהווה רשלנות, טעות או השמטה מצדהמבוטח, במסגרת פעילותו המקצועית של המבוטח, אשר בגינה ניתן הכיסוי בפוליסה.ב. את החבות האישית של דירקטורים ונושאי משרה, בשל נזק כספי שגרמו עקב מעשה או מחדל שנעשה על-ידםבתוקף היותם נושאי משרה בתאגיד.ג. נזקי גוף או רכוש שנגרמו לצדדים שלישיים שלא במסגרת יחסי עובד מעביד, נותן שירותים או כהונה כנושא משרה,בשל אירועים שנגרמו בתקופת הביטוח בקשר עם הפעילות שעבורה רכש המבוטח כיסוי ביטוחי זה.,claims made-דהיינו - הפוליסה מכסה תביעות שהוגשו לראשונההפוליסות על פי סעיפים א ו-ב לעיל הינן על בסיסנגד המבוטח בתקופת הביטוח על-פי הפוליסה. לעומת זאת, הפוליסות על-פי סעיף ג' הינן בדרך כלל על בסיסדהיינו הפוליסה מכסה תביעות בגין מקרי ביטוח שאירעו בתקופת הביטוח ללא תלות במועד הגשתהתביעה נגד המבוטח (ובכפוף לכך שלא חלפה תקופת ההתיישנות).,occurrenceהאחריות המכוסה <strong>בביטוח</strong>י אחריות כלפי צד שלישי הינה בדרך כלל אחריות מכח פקודת הנזיקין ויכול שתהיה גםמכח חוק החברות ו/או חוק ניירות ערך.3.5.1.4 מגבלות חקיקה ותקינה1 - 85א.ב.פעילות בתחום ביטוח חבויות כפופה להוראות הדין החלות על מבטחים הפועלים בתחום פעילות זה וכן להוראותהמפקח על הביטוח, כפי שהן נק<strong>בע</strong>ות מעת לעת.התאם לחוק חוזה הביטוח, תביעה לתגמולי ביטוח אינה מתיישנת לגבי ביטוחי אחריות כל עוד לא התיישנהתביעת הצד השלישי נגד המבוטח. חוק חוזה הביטוח קו<strong>בע</strong> גם, כי ביטוח אחריות מכסה גם הוצאות משפטיותסבירות שעל המבוטח לשאת בשל חבותו, אף אם הוצאות אלו הינן מעבר לסכום הביטוח הנקוב בדף הרשימההמצורף לפוליסה.
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מג.חוק החברות קו<strong>בע</strong> את מגבלות פוליסת הביטוח שרשאית חברה לרכוש לכיסוי אחריות נושאי משרה בה.2004140/00בחודש מרץ ק<strong>בע</strong> בית המשפט העליון הלכה חדשה, הידועה בכינוייה "הלכת אטינגר" או הלכת "השניםהאבודות" (ע"א עיזבון המנוח מיכאל אטינגר ז"ל נ' החברה לשיקום ופיתוח הרו<strong>בע</strong> היהודי <strong>בע</strong>יר העתיקהבירושלים <strong>בע</strong>"מ, פ"ד נח(4) 486). פסק הדין אושרר בדחיית בקשה שהוגשה לקיום דיון נוסף <strong>בע</strong>נין (דנ"אעירית ירושלים ואח' נ' עיזבון המנוח מיכאל אטינגר ז"ל (טרם פורסם)). "הלכת אטינגר" קו<strong>בע</strong>ת, כי אדם שניזוקעקב עוולה, ונתקצרה תוחלת חייו, זכאי לפיצוי בגין אובדן יכולת ההשתכרות בשנים בהם קוצרה תוחלת חייהעבודה שלו. כן זכאי העיזבון לפיצוי בראש נזק זה, במקום בו קוצרה תוחלת חייו של הניזוק והוא נפטר במהלךמעשה העוולה או בסמוך לאחריה. זוהי הלכת "השנים האבודות". בפרשה זו סטה בית המשפט העליון מהלכהשנפסקה עשרים שנה לפני כן בפרשת גבריאל (ע"א עיזבון המנוח שרון גבריאל נ' גבריאל, פ"ד לו(4)להלכה זו השפעה על מרבית ענפי החבויות שבהם נזקי גוף.4011/04.(533295/8127 בפברואר 2006 ברע"א8925/04, ק<strong>בע</strong> בית המשפט העליון, כי "הלכת אטינגר" חלה גםבפסק דין שניתן ביוםבאופן רטרוספקטיבי, ובלשונו של בית המשפט "אין כל טעם של ממש שלא ליתן לפרשת אטינגר תוקףרטרוספקטיבי. היא תחול, איפוא, הן רטרוספקטיבית והן פרוספקטיבית. היא תחול על כל מעשה נזיקיןשהתרחש לפניה ולאחריה... על כן יש לאפשר לצדדים <strong>בע</strong>רכאה הדיונית אשר הגישו כתבי בית-דין לפני פרשתאטינגר לתקן אותם <strong>בע</strong>קבות אותה פרשה. כן יש לאפשר להעלות טענות <strong>בע</strong>ניין זה במסגרת הערעור, כל עוד פסקהדין לא הפך לסופי".(<strong>2005</strong>-2003.20042006-חובת הערכה אקטוארית <strong>בביטוח</strong> כללי: בחודש דצמבר פרסם המפקח חוזר (אשר עודכן בפברוארבדבר דרישה לביצוע הערכה אקטוארית <strong>בביטוח</strong> כללי (החוזר אינו חל על ביטוחים <strong>בע</strong>נפי הבריאות). החוזר ק<strong>בע</strong>כללים בדבר מינוי אקטואר <strong>בביטוח</strong> כללי, היקף ההערכה האקטוארית הנדרשת ונוסח ההצהרה שעל האקטוארלחתום בדו"חות הכספיים השנתיים של המבטח. הערכת האקטואר נערכת בגין כל דו"ח כספי ומתייחסת, ביןהיתר, להפרשות בגין תביעות תלויות <strong>בע</strong>נפי הביטוח הכללי, לרבות לסכומים ברוטו ולשייר של הוצאות ישירותליישוב תביעות (והחל משנת - גם בגין הוצאות עקיפות ועתודה בגין פרמיה בחסר). הוראות החוזר נכנסולתוקף החל מה<strong>דוח</strong>ות הכספיים ל-31 בדצמבר בשנת הדו"ח לחוזר האמור לא הייתה השפעה מהותית על<strong>עסקי</strong>ה של הקבוצה, כיוון שבחלק מתחומי הביטוח הכללי ביצעה <strong>הראל</strong> ביטוח, עוד טרם פרסום החוזר, הערכהאקטוארית, ואלו בחלקים בהם לא בוצעה ההערכה, לא נדרש שינוי מהותי בהיקף העתודות3.5.1.5 שינויים בהיקף הפעילות, ברווחיות ובתמהיל לקוחותבתחום החבויות לא חל שינוי משמעותי בהיקף הפעילות בשנת <strong>2005</strong>, ביחס להיקף הפעילות אשתקד.לאור העובדה, כי התביעות בתחום החבויות מתאפיינות ב"זנב ארוך", הרי שבנוסף לרווח החיתומי של תחום הפעילות,להכנסות מ<strong>השקעות</strong> יש השפעה ניכרת על הרווחיות הכוללת בתחום זה. בהתאם לתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח,נדרש מבטח לשמור עתודה בגין עודף הכנסות על הוצאות במשך לפחות, בתחום פעילות החבויות, אולם אםבגין שנת חיתום מסוימת צפויים הפסדים בגין הפוליסות שנכרתו עד יום הדיווח, נדרשת הפרשה בגין ההפסדיםהצפויים.3 שנים,3.5.1.6 שינויים בהסדרי ביטוח משנהבתקופת ה<strong>דוח</strong> לא חלו שינויים משמעותיים בהסדרי ביטוח המשנה עבור תחום הפעילות.1 - 86
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"ממוצרים ושירותיםביטוח אחריות מקצועיתפוליסות אחריות מקצועית מעניקות ל<strong>בע</strong>לי מקצועות שונים כדוגמת רופאים, יועצי <strong>השקעות</strong>, מנהלי תיקים, מנהליקרנות נאמנות, עורכי דין, מהנדסים, אדריכלים ורואי חשבון כיסוי ביטוחי מפני תביעות שיוגשו נגדם בגין נזקיםהנגרמים לצד שלישי, כתוצאה מטעות או רשלנות מקצועית. פוליסות אחריות מקצועית הינן על בסיסדמי הביטוח בפוליסות אחריות מקצועית נק<strong>בע</strong>ים כפונקציה של משתנים שונים ובהם: היקף הפעילות, גבולותהאחריות על-פי הפוליסה, תחום העיסוק, מחזור ההכנסות מהפעילות, סכום ההשתתפות העצמית, מספר העובדים,ותק מקצועי, ניסיון תביעות מהעבר, תחום שיפוט רלבנטי והדין החל..claims made3.5.2/ביטוח אחריות דירקטורים ונושאי משרהפוליסות אלו מעניקות כיסוי לנושאי משרה (לרבות דירקטורים) בגין מעשה או מחדל, שלא כדין, שביצעו <strong>בע</strong>ת היותםנושאי משרה. בדרך כלל הפוליסה מכסה את אחריות נושא המשרה על פי חוק החברות והוראות חוק אחרות הקו<strong>בע</strong>ותחובות זהירות וחובות נאמנות שונות על נושאי משרה. פוליסות ביטוח אחריות דירקטורים ונושאי משרה הינן על בסיס.claims made דמי הביטוח נק<strong>בע</strong>ים כפונקציה של משתנים שונים ובהם: חשיפה לתביעות מכח חוק ניירות ערך (חברהציבורית פרטית), תחום הפעילות של החברה, חוסנה הפיננסי של החברה, גבולות הכיסוי על-פי הפוליסה, סכוםההשתתפות העצמית, כיסוי עבור תביעות בישראל בלבד או גם מחוץ לישראל, הרכב <strong>בע</strong>לי המניות (השליטה בחברה),ניסיון התביעות של המבוטח ומדיניות ניהול הסיכונים.ביטוח אחריות למוצרים פגומיםפוליסות אלו מעניקות למבוטח כיסוי ביטוחי בגין נזק הנגרם לגוף או לרכוש כתוצאה מפגם במוצרים שיוצרו, שווקו,הורכבו, תוקנו או טופלו על ידי המבוטח. פוליסות אלו הינן על בסיס .claims made דמי הביטוח נק<strong>בע</strong>ים כפונקציה שלפרמטרים שונים ובהם: הפעילות של המבוטח, סוג המוצרים, היקף הפעילות, גבולות האחריות על-פי הפוליסה, סכוםהשתתפות עצמית, כיסוי בישראל בלבד או גם בחו"ל, אחריות של יצרן המוצר, ניסיון תביעות ועוד.ביטוח חבות צד שלישי אחרפוליסות אלו (הידועות גם בשם ביטוח צד ג') מעניקות כיסוי בגין נזקי גוף או רכוש הנגרמים לצדדים שלישיים, שלאבמסגרת יחסי עובד מעביד, נותן שירותים או כהונה כנושא משרה. ביטוח חבות צד שלישי הינן על בסיספוליסת צד ג' נרכשת כמוצר עצמאי או יחד עם כיסויים אחרים כגון: פוליסת בתי עסק, פוליסת ביטוח דירה, פוליסהלביטוח קבלנים וכיוצ"ב. הפרמיות נק<strong>בע</strong>ות על יסוד מספר משתנים ובהם: סוגי הפעילות של המבוטח, היקף הפעילותשל המבוטח, פריסת האתרים בהם מקיים המבוטח את פעילותו, מספר המבקרים באתרים אותם מפעיל המבוטח,<strong>עסקי</strong>ם הסמוכים לעסקו של המבוטח, מצבו הפיזי של העסק אותו מפעיל המבוטח מבחינת בטיחות, גבולות הכיסויעל-פי הפוליסה, סכום השתתפות עצמית וניסיון תביעות..occurrenceביטוח חבות מעבידיםפוליסות אלו נמכרות למעסיקים, בנפרד או במשולב עם פוליסה מקיפה המעניקה כיסויים נוספים (כגון פוליסות לבתיעסק, פוליסת ביטוח דירה וכיוצ"ב). פוליסות אלו מעניקות כיסוי מפני תביעות נזיקיות כנגד מעביד בגין נזקי גוף(תאונה או מחלה), שנגרמו לעובד שלו עקב רשלנות המעביד <strong>בע</strong>ת עבודתו. בדרך כלל הפוליסה מכסה את אחריותהמעביד על פי פקודת הנזיקין מעל לסכום הפיצוי הניתן על ידי המוסד לביטוח לאומי. פוליסות ביטוח חבות מעבידיםהפרמיות נק<strong>בע</strong>ות כפונקציה של מספר משתנים ובהם: מספר העובדים המו<strong>עסקי</strong>ם על-ידיהינן על בסיסהמבוטח, שכר העבודה השנתי שמשלם המבוטח, רמת הסיכון של פעילות המבוטח, ניסיון התביעות של המבוטח, ניהולסיכונים על-ידי המבוטח, הקפדה על נהלי בטיחות מצד המבוטח, מצבו הפיזי של המקום בו מו<strong>עסקי</strong>ם העובדים,חשיפה לחומרים מסוכנים, חשיפה להדבקות במחלות ועוד..occurrence1 - 87
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.5.3 פילוח נתונים עבור מוצרים ושירותים (באלפי ש"ח)דמי הביטוח בגין קבוצת המוצרים - ביטוח אחריות מקצועית - רפואית מהווים יותר מ- 10% מדמי הביטוח ברוטו<strong>בביטוח</strong> כללי. להלן נתונים אודות קבוצת מוצרים זו:20032004<strong>2005</strong>238,583341,768דמי ביטוח ברוטו 323,89212,90418,03016,907שייר363,534429,902449,928תביעות ברוטו21,56018,24422,314תביעות בשיירלקוחותהתפלגות דמי הביטוח ברוטו בשנת <strong>2005</strong>3.5.43.5.4.1מבוטחים פרטיים ולקוחות <strong>עסקי</strong>ים קטניםדמי ביטוח(מיליוני ש"ח)התפלגותבאחוזים38.2%61.8%100%214348562קולקטיבים ומפעלים גדוליםסה"כבתחום ביטוח החבויות קיימים מספר לקוחות גדולים, אולם אין לקוח שדמי הביטוח מהווים 10% או יותר מסך כלדמי הביטוח ב<strong>דוח</strong>ות המאוחדים. חלק מהותי מהפרמיה מקורה ממספר מצומצם של לקוחות. אובדן דמי הביטוחמלקוחות אלו לא ישפיע בצורה מהותית על הרווחיות בתחום הפעילות.שיווק והפצה3.5.4.23.5.5<strong>הראל</strong> ביטוח משווקת את מוצריה בתחום ביטוח חבויות הן באמצעות סוכני הביטוח והן באופן ישיר, בין היתר,בהשתתפות במכרזים שמפרסמים גופים <strong>עסקי</strong>ים. הפעילות הישירה הינה <strong>בע</strong>יקרה <strong>בביטוח</strong> אחריות נושאי משרהודירקטורים וכן פוליסות עבור <strong>עסקי</strong>ם גדולים במיוחד.לסוכני הביטוח משולמות עמלות שנק<strong>בע</strong>ות, <strong>בע</strong>יקרן, כאחוז מהפרמיה נטו ובחלקן מותנות בהיקף המכירות של סוכןהביטוח, שיעור הדמים המתווסף לפוליסה וכן, לעיתים, רווחיות התיק של הסוכן. עמלות הסוכנים משולמות בכסףו/או בשווה כסף.שיעור העמלות הממוצע בתחום חבויות הסתכם בשנתכ- 14.5% בשנת 2003.כ- 32%<strong>2005</strong> בכ- 12.7% לעומת שיעור של כ- 13.2% אשתקד ושיעור שלמסך דמי הביטוח בתחום החבויות משווק באמצעות סוכן אחד, שהינו חברה מוחזקת של החברה. אובדן דמיהביטוח המשווקים באמצעות סוכן זה לא ישפיע מהותית על רווחיות תחום זה.1 - 88
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.5.6 התפתחות התביעות התלויות (באלפי ש"ח)20042003<strong>2005</strong>2004שנת הדיווחבהתייחס לתביעות שאירעו עד 31 בדצמברברוטושיירברוטושייר436,1292,265,335482,3682,736,889הפרשות לתחילת השנה31,38063,88532,58643,199הכנסות מפרמיות ומ<strong>השקעות</strong>1,9052,6492,9563,097עמלות והוצאות36,896217,36556,571276,429תשלומי תביעות402,5622,190,062423,4502,513,825הפרשות לסוף התקופה26,147(80,857)31,976(13,263)עודף (גרעון) בהפרשות4,771(84,693)26,54738,620סכום העודף בהפרשות הנו<strong>בע</strong> משחרור הרווחמהעתודהאקטואר החברה מעדכן מעת לעת את אומדן התביעות התלויות. כתוצאה מכך הוגדלה ההפרשה לתביעות תלויות <strong>בע</strong>נף אחריותמקצועית דבר שיצר גרעון בהפרשות ברוטו. מרבית הסיכון הביטוחי <strong>בע</strong>נף אחריות מקצועית מכוסה <strong>בביטוח</strong>י משנה.ביטוח משנההסכמי ביטוח משנה של החברה בתחום פעילות זה הינם מסוג חוזים בלתי יחסייםנק<strong>בע</strong> הנזק המקסימלי שהמבטח הישיר ישא <strong>בע</strong>נף מסוים, תמורת פרמיית ביטוח משנה מוסכמת מראש. בחוזיExcess of Loss המבטח משלם כל תביעה עד לסכום שנק<strong>בע</strong> בהסכם (שייר) ומבטח המשנה נושא <strong>בע</strong>לויות שמעברלסכום שנק<strong>בע</strong>. בנוסף, בתחום פעילות זה החברה מתקשרת בהסכמים פקולטטיביים לגבי <strong>עסקי</strong>ם ספציפיים ובאופןפרטני על בסיס יחסי ו/או בלתי יחסיLoss) ,(Excess of שבמסגרתו\ .(Excess of Loss)3.5.73.5.7.1להסבר מפורט בדבר סוגי חוזי ביטוח המשנה המפורטים לעיל - ראה סעיף 5.4 להלן.,Excess of Lossלא משולמות לחברה עמלות.לגבי הסכמי ביטוח המשנה שהינם מסוגהפקולטטיביים, משולמות עמלות באופן פרטני בהתאם לקבוע בכל הסכם ביטוח משנה פקולטטיבי.לגבי ההסכמים3.5.7.23.5.7.3 בתחום פעילות חבויות אין ל<strong>הראל</strong> מבטח משנה, שאליו מועברות יותר מ- 10% מסך דמי הביטוח <strong>בביטוח</strong> כללי.Aעיקר ביטוחיהמשנה עבור תחום הפעילות הינו באמצעות חברות המדורגות בדירוגומעלה של חברת הדירוג.Standard & Poors3.5.7.43.5.7.5 למידע נוסף אודות ביטוחי המשנה - ראה ביאור 6 ל<strong>דוח</strong> הכספי.החברה לא הגיעה לתקרות שנק<strong>בע</strong>ו בהסכמי ביטוח המשנה בתקופה המדווחת וגם אין לה תביעות תלויות בהיקףהמתקרב למגבלות שנק<strong>בע</strong>ו.3.5.7.61 - 89
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.5.8 ספקים ושירותיםעל מנת לייעל את הליך סילוק התביעות בתחום ביטוחי חבויות, תוך ניצול גודלה היחסי של <strong>הראל</strong> ביטוח, רצונהלהעניק שירות מקצועי ושאיפתה להפחית את ההוצאות הכרוכות בסילוק התביעות (ובמקביל לשלם את הפיצוייםהנדרשים והנאותים), התקשרה <strong>הראל</strong> ביטוח בהסכמים עם שורה ארוכה של ספקים, הכוללים, בין היתר, עורכי דין,שמאים, מוסדות רפואיים, חוקרים פרטיים ועוד. איכות השירותים הניתנים על-ידי ספקי השירותים כאמור וכןהעלויות בקשר עם רכישת השירותים מהם, ביחס לחלופות אחרות, נבחנות באופן שוטף.ל<strong>הראל</strong> ביטוח לא קיימת תלות בספק מסוים עבור תחום הפעילות, וזאת בזכות התקשרותה עם מגוון רחב של ספקיםבפריסה ארצית. כמו כן, לא צפויה להיות השפעה שלילית על תוצאות הפעילות של התחום עקב שינוי בהתקשרויות עםספקי שירות אלה או אחרים, וזאת בשל קיומם של ספקים נוספים שאיתם ניתן להתקשר בלוח זמנים סביר ו<strong>בע</strong>ליותדומות (וזאת לאור התחרות הקיימת בין הספקים השונים בתחומים הרלבנטיים).3.5.9 תחרותמרבית חברות הביטוח בישראל עוסקות בתחום ביטוח חבויות.חלקה של הקבוצה בשוק בתחום זה הינו כ- 29.7% (על-פי נתוני איגוד חברות הביטוח, המבוססים על ה<strong>דוח</strong>ות שלהר<strong>בע</strong>ון השלישי של שנת <strong>2005</strong>).להלן גרף אודות נתחי השוק של החברות העיקריות הפעילות בתחום החבויות.שפורסמו לסוף הר<strong>בע</strong>ון השלישי של שנת <strong>2005</strong>.הנתונים הינם בהתאם לנתוניםאחרים18.5%<strong>הראל</strong>29.6%מנורה9.4%הפניקס11.3%כלל20.2%מגדל10.9%התחרות בתחום פעילות זה מושפעת במידה רבה מהתחרות הכללית במתן כיסוי ביטוחי עבור חבילות הביטוחיםה<strong>עסקי</strong>ים, שכן חלק ניכר מהכיסויים בתחום פעילות זה נמכרים במסגרת סל כיסויים ביטוחיים לקוחות <strong>עסקי</strong>ים.השיטות להתמודדות עם התחרות הינן עמידה בסטנדרטים מקצועיים ושירותיים גבוהים והתאמת חבילות כיסויביטוחי, בהתאם לצרכים הייחודיים של לקוחות <strong>עסקי</strong>ים ספציפיים. כמו כן, לאפשרות למצוא חוזי ביטוח משנהלפוליסות המוצעות, יש השפעה ניכרת על היכולת להתחרות באופן אפקטיבי בתחום פעילות זה.כמו כן, <strong>בע</strong>נף האחריות המקצועית, איגודים מקצועיים שונים (כגון: לשכת רו"ח, לשכת עו"ד, איגוד המהנדסיםוכדומה) עורכים מעת לעת מכרזים לקבלת הצעות לרכישת ביטוח אחריות מקצועית על-ידי חברי האיגוד המקצועיהרלבנטי. המכרזים מופנים לחברות שונות שעוסקות <strong>בע</strong>נף ביטוחי אחריות מקצועית, לרבות <strong>הראל</strong> ביטוח. המכרזיםמתייחסים, בדרך כלל, לעלות הביטוח, היקף הכיסוי ותנאי התשלום. חברי האיגוד אינם מחויבים לרכוש ביטוחמהחברה או החברות הזוכות עימן בחר האיגוד להתקשר אך ניסיון העבר מלמד, כי המלצת האיגוד תורמת להחלטתהחברים להצטרפות להסדר ולמבטח שנבחר על-ידי האיגוד המקצועי. לפיכך, יש במכרזים אלא להשפיע על התחרות<strong>בע</strong>נף ביטוח האחריות המקצועית.1 - 90
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.5סעיף זה, על תתי סעיפיו, בדבר מבנה תחום הפעילות ושינויים בו, כולל גם תחזיות, הערכות, אומדנים ומידע אחרהמתייחסים לאירועים ועניינים עתידיים, שהתממשותם אינה ודאית ואינה בשליטתה של החברה בלבד (מידע צופה פני עתיד).העובדות והנתונים העיקריים ששימשו בסיס למידע זה הינם עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי של החברה ו<strong>עסקי</strong>ה בתחום(כגון היקפי מכירות ושיעורי רווחיות, כוח אדם, התקשרויות <strong>עסקי</strong>ות ועוד), עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי בארץ ו<strong>בע</strong>ולםשל תחום הפעילות (כגון התפתחויות כלכליות ענפיות, סביבה רגולטורית, מתחרים, התפתחויות טכנולוגיות, שוק מבטחיהמשנה ועוד), ועובדות ונתונים מקרו כלכליים (כגון מצב כלכלי בישראל ו<strong>בע</strong>ולם, שיעורי תשואה בשווקי ההון, התפתחויותמדיניות וחברתיות ועוד), והכל כפי שידועים לחברה במועד דו"ח זה. המידע צופה פני עתיד הכלול בסעיף זה לעיל מבוססבמידה מהותית, בנוסף לאינפורמציה הקיימת בחברה, על ציפיות והערכות נוכחיות של החברה לגבי התפתחויות עתידיות בכלאחד מהפרמטרים האמורים, ועל השתלבותן של ההתפתחויות כאמור אלה באלה. אין לחברה כל ודאות כי ציפיותיהוהערכותיה אכן יתממשו, ותוצאות הפעילות של החברה עלולות להיות שונות באופן מהותי מהתוצאות המוערכות אוהמשתמעות מהאמור לעיל, בין היתר עקב שינוי בכל אחד מהגורמים דלעיל.תחום ביטוח אובדן רכושמידע כללי על תחום הפעילותכללי3.63.6.13.6.1.1תחום ביטוח אובדן רכוש כולל מגוון רחב של כיסויים ביטוחיים לגבי נזקים לרכוש (למעט רכב רכוש). הפוליסותבתחום זה מכסות אובדן או נזק פיזי לרכוש, לרבות אובדן תוצאתי הנו<strong>בע</strong> מהנזק, ביטוחים מקיפים לדירות, ביטוחאגב משכנתא, ביטוח ציוד הנדסי ועבודות בניה, ביטוחי מטענים בהעברה ועוד.3.6.1.2 מבנה תחום הפעילות והשינויים החלים בותחום הפעילות מורכב, <strong>בע</strong>יקרו, מביטוחים המיועדים ללקוחות פרטיים ומביטוחים המיועדים ללקוחות <strong>עסקי</strong>ים.ב<strong>הראל</strong> ביטוח, העוסקת בתחום פעילות זה, מנוהלת הפעילות המיועדת ללקוחות <strong>עסקי</strong>ים תחת חטיבת ביטוח כללי<strong>עסקי</strong> והפעילות המיועדת ללקוחות פרטיים מנוהלת תחת חטיבת ביטוח כללי פרט.הכיסויים הביטוחיים העיקריים בתחום זה הינם <strong>בע</strong>נפי ביטוח אש ורכוש וביטוח מקיף לדירות, כולל ביטוח מבנה אגבמשכנתא.ביטוח אש ורכוש כולל מגוון של כיסויים ביטוחיים, המיועדים <strong>בע</strong>יקרם ללקוחות <strong>עסקי</strong>ים. הפוליסות, בהתאם לתנאיםהספציפיים המפורטים בפוליסות השונות, מעניקות כיסוי לרכוש המבוטח מפני אובדן או נזק, אשר עלולים להיגרםכתוצאה מסיכונים שונים ובהם: אש, פריצה, שוד, ברק, שיטפון, רעידות אדמה ועוד. הפוליסה נועדה ליתן כיסוילשיקומו של העסק, באמצעות מתן שיפוי לנזקים הפיזיים ובחלק מהפוליסות גם לשפות בגין אובדן רווחים הנו<strong>בע</strong>מהנזק שנגרם לעסק ומתקופת השיקום הפיזי של העסק. נזקי ט<strong>בע</strong> ורעידות אדמה מתאפיינים בשכיחות נמוכה, אולםבקרות מקרה הביטוח החומרה הינה רבה ביותר. לעומת נזקים אלו, נזקי פריצה מתאפיינים בשכיחות גבוהה, אולםבחומרה נמוכה בהרבה, באופן יחסי. הפרמיה עבור פוליסות אלו נק<strong>בע</strong>ת בדרך כלל כשיעור מסכום הביטוח, כאשרהשיעור המדויק נק<strong>בע</strong> בהתאם לסוגי הפעילות של העסק, היקף הכיסוי המוענק, שיעור ההשתתפות העצמית, ניסיוןהתביעות של המבוטח, סוג ואיכות המיגונים, אמצעי הבטיחות ועוד.ביטוח מקיף דירות, מיועד <strong>בע</strong>יקרו למגזר הפרטי. הביטוח מכסה סיכונים שונים הקשורים בדירתו של המבוטח ובהם:אש, ברק, רעם, התפוצצות , סערה, שיטפון, נזקי מים, פריצה, גניבה וכן כיסוי בגין נזקי רעידות אדמה. ביטוח מקיףדירות מתאפיין בקיומה של פוליסה תקנית, המשמשת בסיס למגוון כיסויים המוענקים ומותאמים לצרכי הלקוח.1 - 91
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.6.1.3 ענפי הביטוח והכיסויים הביטוחיים הכלולים בתחוםא. ענפי הביטוח הכלולים בתחום זה הם:ביטוח מקיף לדירות ולבתי עסק, לרבות ביטוח זכוכית.ביטוח מטענים בהובלה.ביטוח חקלאי וביטוח נזקי ט<strong>בע</strong> בחקלאות.ביטוח הנדסי.ביטוח זכוכית בלבד.ביטוח אובדן רכוש (מלבד אלה שצוינו לעיל).ב. הכיסויים הביטוחיים הכלולים בתחום הם:תחום ביטוח אובדן רכוש מבטיח למבוטח כיסוי מפני נזק לרכוש או אובדן של רכוש שב<strong>בע</strong>לותו או שיש לו זיקה אליו(לדוגמא: רכוש בשמירה או רכוש משועבד). ביטוח זה מכסה את הנזקים הישירים לרכוש, אך יכול לכסות גם נזקיםתוצאתיים לנזק או לאובדן, כגון הפסד רווחים. הרכוש המבוטח יכול להיות דירה, בית עסק, מפעל, מחסן, סחורהבהעברה (ימית, אווירית, או יבשתית) ועוד. ביטוח אובדן רכוש מתאפיין במקרים רבים בסכומי ביטוח גבוהים (עלאחת כמה וכמה כשמדובר בכיסוי לנזקים קטסטרופאליים שעלולים לגרום נזק למספר רב של מבוטחים בלתי תלוייםכגון נזקי ט<strong>בע</strong> כדוגמת רעידת אדמה ושיטפונות). <strong>בביטוח</strong>ים כאלה נדרש המבטח לכסות את החשיפה שלו באמצעותביטוח משנה שעלותו היא גורם משפיע באופן ניכר על גובה הפרמיות הנגבות מהמבוטחים.3.6.1.4 מגבלות חקיקה ותקינהתנאי המינימום של פוליסת מקיף דירות קבועים בתוספת לתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (תנאי חוזה לביטוח דירותותכולתן), התשמ"ו 1986 ("הפוליסה התקנית"). בהתאם לתנאי הפוליסה התקנית, מבוטח רשאי לרכוש כיסוי למבנהאו כיסוי לתכולה (עם או בלי כיסוי בגין רעידת אדמה). בנוסף, המבוטח רשאי לרכוש, בהתאם לבחירתו, כיסוייםנוספים אשר אינם נכללים במסגרת הפוליסה התקנית, כגון: אחריות כלפי צד שלישי, חבות מעבידים ועוד. את תנאיהפוליסה התקנית ניתן לשנות אך ורק לטובת המבוטח.1 - 92-ביטוחי חיים ודירות למקבלי משכנתאות: בחודש פברואר <strong>2005</strong> פרסם המפקח על הביטוח חוזר העוסק במכירת ביטוחחיים וביטוח מבנה אגב הלוואות לדיור באמצעות סוכנויות ביטוח ב<strong>בע</strong>לות תאגיד בנקאי (סוגיות בחוזר זה הובהרובחוזר המפקח מאוגוסט <strong>2005</strong>). ההסדר החדש מסדיר את ההיבטים העיקריים הבאים בתהליך רכישת הביטוח: ניתוקעסקת הביטוח מקבלת המשכנתא, לרבות באמצעות חיוב המכירה <strong>בע</strong>מדה אלקטרונית בלתי מאוישת בחצרי הבנק,הגנה על המבוטח בדרך של שיווק הביטוח באמצעות <strong>בע</strong>לי הכשרה מתאימה (סוכני ביטוח בלבד), גילוי נאות והוגנותבתנאי הביטוח והמחיר. ההסדר הנ"ל יחול רק על מכירת ביטוחים חדשים הן <strong>בביטוח</strong> חיים והן <strong>בביטוח</strong> מבנה. הוראותהחוזר חלות על כל הפוליסות שנמכרות החל מיום 1 באוקטובר <strong>2005</strong>.החל משנת 2004 אושרו על-ידי המפקח תעריפים מוגבלים לביטוח דירות הנמכר אצל בנקים למשכנתאות. תעריפיםאלו ייושמו באופן מדורג עד <strong>לשנת</strong> 2008. שינויים אלו גרמו לשחיקה במחירים וכפועל יוצא מכך גם לשחיקה ברווחיותתחום פעילות זה. במחצית השניה של שנת <strong>2005</strong> הגישה <strong>הראל</strong> ביטוח לאישור המפקח על הביטוח את תנאי הפוליסהואת תעריפי הביטוח <strong>לשנת</strong> 2006 לביטוח מבנה אגב משכנתא, שישווק באמצעות הבנקים למשכנתאות ו/או סוכנויותביטוח, שהינן תאגיד בשליטתם. הפוליסה של <strong>הראל</strong> ביטוח שאושרה לשיווק באמצעות הבנקים הינה בהתאם לפוליסההתקנית לביטוח מבנה כולל הרחבה לנזקי מים, אולם בהתאם להנחיות ואישור המפקח, ללא אפשרות להרחבותנוספות, כגון: כיסוי לנזקי צד ג' ועוד, כיסויים הקיימים בפוליסות הדירה המשווקות על-ידי סוכני <strong>הראל</strong>. תנאיהפוליסה והתעריפים אושרו במהלך הר<strong>בע</strong>ון האחרון של שנת <strong>2005</strong> והפוליסות משווקות החל מחודש אוקטובר.<strong>2005</strong>
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מהפעילות בתחום זה כפופה להוראות הדין החלות על מבטחים, לחוזרי המפקח על הביטוח וכן לחוקים ספציפיים,כדלקמן::1986 -תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (תנאי חוזה לביטוח דירות ותכולתן), התשמ"ו כאמור לעיל, תקנות אלוקו<strong>בע</strong>ות את נוסחה ואת תנאיה של הפוליסה בחוזה לביטוח דירה ותכולה ("הפוליסה התקנית"). שינוי של הפוליסההתקנית יכול להיעשות על-ידי המבטח אך ורק לטובת המבוטח. לפוליסה התקנית ניתן להוסיף הרחבות לגבי היקףהכיסוי, הסיכונים, הרכוש והחבויות המבוטחים.בהמשך לבדיקת המפקח על הביטוח את נושא תשלום עמלה לבנקים למשכנתאות ולסוכנויות ביטוח שב<strong>בע</strong>לותם, בשלמכירת ביטוחי חיים וביטוחי דירות (מבנה) למקבלי המשכנתאות, הגישה הממשלה הצעת חוק <strong>בע</strong>ניין הסדר מכירתביטוחים אלה, שעברה בקריאה ראשונה. בחודש פברואר פרסם המפקח על הביטוח חוזר הקו<strong>בע</strong> הסדר <strong>בע</strong>נף זה.ההסדר החדש אמור לענות על ההיבטים העיקריים הבאים בתהליך רכישת הביטוח: ניתוק עסקת הביטוח מקבלתהמשכנתא, לרבות באמצעות חיוב המכירה <strong>בע</strong>מדה אלקטרונית בלתי מאוישת בחצרי הבנק, הגנה על המבוטח בדרך שלשיווק הביטוח באמצעות <strong>בע</strong>לי הכשרה מתאימה (סוכני ביטוח בלבד), גילוי נאות והוגנות בתנאי הביטוח והמחיר.ההסדר הנ"ל יחול רק על מכירת ביטוחים חדשים הן <strong>בביטוח</strong> חיים והן <strong>בביטוח</strong> מבנה. תחולת החוזר המחייב היא מיום<strong>2005</strong>. מספר בנקים למשכנתאות קיבלו אישור לדחיית מועד היישום עד לסוף שנת פוליסות ביטוחמבנה שנרכשו על ידי הלווים באמצעות הבנקים למשכנתאות טרם תחולת החוזר יחודשו במתכונת הישנה, כל עוד לאיחליט המבוטח אחרת..<strong>2005</strong>,<strong>2005</strong>-1-12,<strong>2005</strong><strong>2005</strong>-1-311 לאוקטוברבהתאם לחוזר מספר שפרסם המפקח, סוכנות ביטוח שהוקמה בהתאם לחוזר ביטוח רשאיתלהתקשר עם ספק שירותים בהסכם למתן שירותי מיקור חוץ לסוכנות, לצורך ביצוע תפקידיה של הסוכנות, לרבותמיקור חוץ בנוגע לתיווך לעניין ביטוח (להלן - הסכם מיקור חוץ). סוכנות ביטוח ב<strong>בע</strong>לות מלאה של הקבוצה מעניקהשרותי מיקור חוץ לאחד מהבנקים.3.6.1.5 שינויים בהיקף הפעילות, ברווחיות ובתמהיל לקוחותבתמהיל הלקוחות של תחום הרכוש האחר לא חל שינוי ניכר. <strong>בע</strong>נף ביטוח מבנה אגב משכנתא <strong>הראל</strong> ביטוח חידשה אתהתקשרויותיה בשנת <strong>2005</strong> עם הבנקים שאיתה היתה קשורה בשנים האחרונות, וזאת כמבטח משותף. בר<strong>בע</strong>ון האחרוןשל שנת <strong>2005</strong> <strong>הראל</strong> ביטוח התקשרה עם מספר סוכנויות ביטוח בשליטת תאגידים בנקאיים לשיווק ביטוחי מבנה אגבמשכנתא במתכונת החדשה. התקשרויות אלו נועדו להוות תחליף לירידה הצפויה ממכירת ביטוח אגב משכנתאבמתכונת הישנה, כך ש<strong>הראל</strong> ביטוח תשמור על חלקה היחסי בתת תחום ביטוחי זה, ואף תשאף לצמוח בו בשנת.20063.6.1.6 שינויים בהסדרי ביטוח משנהבשנת ה<strong>דוח</strong> לא חלו שינויים משמעותיים בהסדרי ביטוח המשנה שרכשה <strong>הראל</strong> ביטוח עבור תחום פעילות זה.3.6.2 מוצרים ושירותים3.6.2.1ביטוח אש ופריצהפוליסות אלו מעניקות למבוטח כיסוי ביטוחי במקרה בו נגרם למבוטח נזק כתוצאה מאש או ברק. המבוטח יכוללרכוש כיסויים נלווים לפוליסה כגון ביטוח מפני פריצה, נזקי ט<strong>בע</strong>, רעידת אדמה, התפוצצות, וביטוח מפני אובדןרווחים שיגרם לו כתוצאה מהתרחשות אירוע ביטוחי כאמור ועוד. פוליסות אלה נמכרות <strong>בע</strong>יקר למגזר ה<strong>עסקי</strong>, לרבותתעשייתי.1 - 93
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.6.2.2 ביטוח מקיף לדירהפוליסות ביטוח מקיף לדירה מעניקות כיסוי למבנה הדירה ו/או לתכולתה, כאשר באפשרות המבוטח לרכוש כיסוילשני הרכיבים יחדיו או לאחד מהם. תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (תנאי חוזה לביטוח דירות ותכולתן), התשמ"ו1986 קו<strong>בע</strong>ות תנאי מינימום לגבי פוליסות מבנה ופוליסות תכולה. על פי התקנות הנ"ל פוליסת ביטוח הדירה כוללתבין השאר כיסוי לסיכונים הבאים: אש, ברק, שיטפון, התפוצצות, סערה, רעידת אדמה ופריצה (שני הכיסוייםהאחרונים הינם אופציונליים וניתנים לויתור מצד המבוטח). מעבר לתנאי המינימום יכול המבוטח לרכוש כיסוייםנוספים כגון כיסוי מפני נזקי מים, חבות כלפי צד ג', חבות מעבידים וכיסוי לתיקון חלק ממכשירי החשמל הביתיים.פוליסות אלה משווקות למבוטחים פרטיים.-3.6.2.3 ביטוח מקיף לבתי עסקפוליסות ביטוח מקיף לבתי עסק מעניקות כיסוי ביטוחי רחב לבתי העסק הקטנים והבינוניים המבוטחים בדרך כללבמסגרת פוליסה זו. פוליסות אלה נמכרות בדרך כלל כמכלול של <strong>פרק</strong>ים שכל <strong>פרק</strong> מעניק למבוטח כיסוי ביטוחי כנגדסיכון אוו קבוצת סיכונים מסוימים (ישיר או תוצאתי).למעשה, מדובר בפוליסה מודולארית בה המבוטח יכול לבחורלעצמו אילו <strong>פרק</strong>ים הוא רוצה לרכוש וזאת בהתאם לאופי של בית העסק, הסיכונים להם חשוף בית העסק וכן רמתהסיכון לה מוכן <strong>בע</strong>ל העסק להיות חשוף. בין הכיסויים הביטוחיים שניתן לרכוש במסגרת פוליסה זו ניתן למצוא:ביטוח אש למבנה ולתכולה, ביטוח רעידת אדמה, ביטוח נזקי ט<strong>בע</strong>, פריצה, ביטוחי חבויות כצד ג' והנלווים לו (כגון:ביטוח חבות מעבידים), ביטוח אובדן רווחים וכדומה.3.6.2.4 ביטוח מטענים בהובלהפוליסות אלו מעניקות למבוטח כיסוי בגין סיכונים שונים בהעברת רכוש (בדרך הים, האויר או היבשה). הכיסוייםהמרכזיים הנרכשים על ידי מבוטחים הרוכשים פוליסות אלו הינם מפני נזקים הנגרמים לרכוש מאש, התנגשות,התהפכות, טביעה, גניבה, פריקה וטעינה.3.6.2.5 ביטוח ציוד אלקטרוניפוליסות אלו מעניקות למבוטח כיסוי מפני אובדן או נזק פיזי הנגרם לציוד אלקטרוני לרבות אמצעי אגירת מידעחיצוניים ולרבות כיסוי להוצאות שיחזור מידע שאבד כתוצאה מאובדן או נזק כאמור. פוליסות אלה משווקות <strong>בע</strong>יקרלמגזר ה<strong>עסקי</strong> - בדרך כלל תחת הענף ההנדסי.3.6.2.6 ביטוח שבר מכניפוליסות אלו מעניקות למבוטח כיסוי מפני אובדן או נזק פיזי פתאומי הנגרם לרכוש כתוצאה משבר מכני. המבוטחיכול גם לרכוש כיסוי נלווה מפני אובדן רווחים שיגרם לו כתוצאה מהתרחשות אירוע ביטוחי כאמור. פוליסות אלהמשווקות <strong>בע</strong>יקר למגזר היצרני - בדרך כלל תחת הענף ההנדסי.3.6.2.7 ביטוח קבלניםפוליסות אלו מעניקות למבוטח כיסוי מפני נזק פיזי בלתי צפוי לרכוש המבוטח במהלך ביצוע פרויקטים של הנדסה אזרחית,כגון: הקמת תשתיות, מבנים, גשרים וכדו'. כמו כן, ניתן לבטח את חבות המבוטח כלפי צד שלישי במסגרת פוליסה זוולעיתים אף להוסיף כיסוי של חבות המעביד. פוליסות אלו משווקות ליזמים, קבלנים וקבלני משנה במסגרת הענףההנדסי.פילוח נתונים עבור מוצרים ושירותים (באלפי ש"ח)לקבוצה אין מוצר או קבוצת מוצרים בתחום הפעילות אשר שיעור דמי הביטוח בגינם מהווה 10% או יותר מדמיהביטוח ברוטו <strong>בביטוח</strong> כללי.3.6.33.6.3.11 - 94
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.6.3.2 להלן פילוח התביעות המשולמות ברוטו <strong>בע</strong>נף הדירות (אלפי ש"ח)שנת2003שנת2004שנת<strong>2005</strong>27,81437,22648,898פריצה7,8298,2218,156שריפה20,40321,91124,750נזקי צנרת ומים13,70810,98511,923בנקים למשכנתאות8,8097,9077,219אחר78,56386,250סה"כ תביעות משולמות 100,9462,9943,389שינוי בתביעות תלויות 2,96981,55789,639103,915סה"כ תביעות3.6.4 לקוחות3.6.4.1התפלגות דמי הביטוח ברוטו בשנת <strong>2005</strong>דמי ביטוח(מיליוני ש"ח)התפלגותבאחוזים62.7%מבוטחים פרטיים ולקוחות <strong>עסקי</strong>ים קטנים 35937.3%214קולקטיבים ומפעלים גדולים100%573סה"כאין בתחום ביטוח אובדן רכוש תלות בלקוח בודד או במספר מצומצם של לקוחות, אשר אובדנם ישפיע באופן מהותיעל תחום הפעילות.אין לקוח שדמי הביטוח מהווים 10% או יותר מסך כל דמי הביטוח ב<strong>דוח</strong>ות המאוחדים.3.6.4.23.6.4.31 - 95
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.6.5 שיווק והפצה<strong>הראל</strong> ביטוח משווקת את מוצריה בתחום הפעילות הן באמצעות סוכני וסוכנויות ביטוח והן באופן ישיר, בין היתר,באמצעות השתתפות במכרזים <strong>עסקי</strong>ים. הפעילות הישירה הינה <strong>בע</strong>יקרה מול לקוחות <strong>עסקי</strong>ים גדולים שבהם מערךהביטוחים הינו בדרך כלל מורכב יותר.פוליסות ביטוח דירות אגב משכנתא נמכרות ברובן אצל הבנקים למשכנתאות ומיעוטן באמצעות סוכני הביטוח.העמלה לסוכנים עבור התיווך לעסקאות ביטוח בתחום הפעילות ביטוח אובדן רכוש נק<strong>בע</strong>ת,מהפרמיה נטו ובחלקה מותנית בהיקף המכירות של הסוכן.<strong>בע</strong>יקרה,כשיעור<strong>2005</strong> בכ- 18.5%.2003(שיעור העמלות בתחום ביטוח אובדןשיעור העמלות הממוצע בתחום אובדן רכוש הסתכם בשנתרכוש <strong>עסקי</strong> (ללא ענף הדירות לרבות משכנתאות) הוא כ- 10.7% מדמי הביטוח ושיעור העמלות <strong>בע</strong>נף הדירות, לרבותמשכנתאות הוא 29.4% מסך דמי הביטוח של ענף זה) לעומת שיעור של כ- 18.5% אשתקד ושיעור של כ- 14.9% בשנת3.6.6 התפתחות התביעות התלויות, כולל IBNR (באלפי ש"ח)20042003<strong>2005</strong>2004שנת הדיווחבהתייחס לתביעות שאירעו עד 31 בדצמברברוטושיירברוטושייר46,352164,35119,771109,200תביעות תלויות לראשית השנה (כולל (IBNR24,614100,76411,00680,412תשלום תביעות17,43347,3466,82160,704תביעות תלויות לסוף התקופה (כולל (IBNR4,30516,2411,944(31,916)עודף (גרעון) בהערכותביטוח משנההסכמי ביטוח משנה של החברה בתחום פעילות זה הינם מסוג חוזים יחסיים Share) ,(Quota אשר באמצעותם מועברלמבטחי המשנה חלק משמעותי מהסיכון הביטוחי עבור תחום הפעילות. וחוזי עודפים יחסיים בנוסף, עבורתחום פעילות זה החברה מתקשרת בהסכמים פקולטטיביים עם מבטחי המשנה עבור כיסויים ביטוחיים ל<strong>עסקי</strong>םהחברה והן בשל סוג עיסוקו שלספציפיים, וזאת הן בשל סכום הביטוח, שהוא לעיתים מעבר לחוזי ה-עם זאת,המבוטח. במרבית המקרים ההתקשרויות הפקולטטיביות הינן על בסיס פרופורציונאליקיימים מספר <strong>עסקי</strong>ם שההתקשרות הפקולטטיבית הינה על בסיס לא.(surplus)Treaty של.(Quota Share)פרופורציונאלי Loss) .(Excess of3.6.73.6.7.1להרחבה אודות ביטוחי המשנה ראה סעיף 5.4 להלן.שיעור העמלות המשולמות בקשר עם חוזי ביטוחי המשנה הינן מתוך הפרמיה על בסיס לגבי ההסכמיםהפקולטטיביים, החברה מקבלת ממבטחי המשנה עמלה, כפי שזו נק<strong>בע</strong>ת במו"מ פרטני המתקיים לגבי כל עסקהועסקה, מול כל אחד ממבטחי המשנה.1 - 96.flatבתחום פעילות זה החברה אינה קשורה בהסכם ביטוח משנה עם מבטח משנה שפרמיית ביטוח המשנה שמשולמת לועולה על 10% מפרמיית הביטוח ברוטו <strong>בביטוח</strong> כללי.3.6.7.23.6.7.3
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מעיקר ביטוחי המשנה הנרכשים על-ידי החברה עבור תחום הפעילות הינם באמצעות חברות ביטוח משנה המדורגותהחשיפה למבטחי משנה <strong>בע</strong>לי דירוגשל חברת הדירוגומעלההנמוך מ- A הינה בשיעור מזערי..(S&P) Standard & Poorבדירוג A (ואף (AAAאין שינויים בהסדרי ביטוח המשנה עבור תחום הפעילות עבור התקופה שמעבר לתאריך הדו"ח.3.6.7.43.6.7.53.6.7.4למידע נוסף אודות ביטוחי המשנה - ראה ביאור 6 ל<strong>דוח</strong> הכספי.(Surplusבחוזה אש (חוזה יחסי משולב מסוג מכסה Share) (Quota ועודפים יחסי מסוג יש מגבלת חשיפה לכיסוידולר ארה"ב ובנוסף מגבלת אירוע של 5% מהחשיפה המצוינתרעידת אדמה לחוזה זה למקסימום שללעיל.14.5 מיליארד3.6.7.5בחוזה לסיכוני טרור הקשורים ברכוש (חוזה יחסי משולב מסוג מכסהקיימת מגבלת תקרה של 25 מיליון דולר לאירוע ו - 30 מיליון דולר לשנה.(SURPLUS ועודפים יחסי מסוג Quota Shareהחברה לא הגיעה לתקרות שנק<strong>בע</strong>ו בהסכמי ביטוח המשנה בתקופה המדווחת וגם אין לה תביעות תלויות בהיקףהמתקרב למגבלות שנק<strong>בע</strong>ו.ספקים ושירותים3.6.7.63.6.8במסגרת ביטוח הדירות <strong>הראל</strong> ביטוח משווקת הרחבות שונות לפוליסה התקנית, באמצעות מיקור חוץ והסכמישירותים עם ספקים שונים. <strong>הראל</strong> ביטוח חתמה על הסכמים עם ספקים ונותני שירות, בין היתר, בתחומים הבאים:תיקון מוצרי חשמל, שרותי שרברבות, ביקור רופא בבית המבוטח ועוד.בדומה לביטוח רכב רכוש, גם <strong>בע</strong>נף ביטוח הדירה <strong>הראל</strong> ביטוח נוהגת לבחור ולהתקשר, במידת האפשר, עם יותרמספק שירות אחד. ההתקשרות נעשית תוך ניצול היתרון לגודל של <strong>הראל</strong> כמבטח מוביל בתחום ותוך בחינה כלכליתשל תנאי ההתקשרות המוצעים ותוך בחינה של איכות השירות שניתן על-ידי ספקי השירותים השונים המתמחים במתןסוגי שירות ספציפיים שנדרשים עבור תחום הפעילות. שיטת פעילות זו מבטיחה תחרות תמידית בין ספקי השירותהשונים (הן מבחינת עלות השירות, הן מבחינת איכות השירות והן מבחינת היקף השירותים הניתנים לציבורהמבוטחים במסגרת כתבי השירות). בנוסף, שיטה זו מקנה גמישות <strong>עסקי</strong>ת בהתאמת ספק השירות לסוג השירותהנדרש, לרבות צרכי המבוטח או קבוצת מבוטחים.<strong>הראל</strong> ביטוח נעזרת בספקי שירות בתחום ביטוח הדירה בדרך של רכישת "כתבי מינוי או שירות" למקרים של נזקיםקטנים <strong>בע</strong>לי שכיחות גבוהה וכן שירותים מסוימים המהווים הרחבות לפוליסה התקנית. באמצעות התקשרות עםספקי שירות אלו נחסך הצורך בסילוק עצמי במערך התביעות של <strong>הראל</strong> ביטוח בגין אירועים אלה. במרבית המקריםמדובר בכמות גדולה של תביעות <strong>בע</strong>לות קטנה יחסית עבור כל תביעה. לפיכך, עלות הטיפול בסילוקן של התביעות אוטיפול בהן באופן עצמאי על-ידי <strong>הראל</strong> הינה גבוהה ביחס לעלות התביעה הכוללת. האלטרנטיבה של טיפול בתביעותבאמצעות ספקי שירות המתמחים במתן שירותים בתחומים הרלבנטיים, המעניקים כתבי שירות ומסלקים אתהתביעות באופן עצמאי וישיר מול המבוטחים, חוסכת את עלויות הטיפול בסילוק התביעות ומביאה לשיפור השירותלמבוטח, הפונה ישירות לספק השירות שהוציא את כתב השירות הרלבנטי.כמו כן, <strong>הראל</strong> ביטוח קשורה עם ספקים שונים המעניקים לה את שירותיהם בדרך של מיקור חוץ וזאת תוך ניצולהיתרונות היחסיים שלהם. בין הספקים עמם קשורה <strong>הראל</strong> ניתן למנות: שמאים, סוקרים (תכולה ומיגון) חוקריםפרטיים, עורכי דין ועוד.לא קיימת ל<strong>הראל</strong> ביטוח תלות בספקי השירות המפורטים בסעיף זה, שכן קיימים ספקים נוספים שאיתם ניתןלהתקשר בלוח זמנים סביר בהתחשב במהות ההתקשרויות השונות. לאור התחרות שקיימת בין ספקי השירותיםהמתוארים בסעיף זה, לשינוי בזהות ספק זה או אחר לא צפויה להיות השפעה שלילית על תוצאות הפעילות בתחוםהרכוש האחר, לרבות <strong>בע</strong>נף הדירות והמשכנתאות.1 - 97
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.6.9 תחרותמרבית חברות הביטוח עוסקות <strong>בביטוח</strong>י רכוש. על פי נתוני איגוד חברות הביטוח, המבוססים על ה<strong>דוח</strong>ות של הר<strong>בע</strong>וןהשלישי של שנת <strong>2005</strong>, מגיע חלקה של הקבוצה <strong>בביטוח</strong>ים אלא לכדי 15.7% מהשוק. המוצרים העיקריים בתחום הםביטוחי אש ומקיף דירות.להלן גרף אודות נתחי השוק של החברות העיקריות הפעילות בתחום רכוש אחר.שפורסמו לסוף הר<strong>בע</strong>ון השלישי של שנת <strong>2005</strong>.הנתונים הינם בהתאם לנתוניםאחרים17.7%<strong>הראל</strong>15.7%מנורה10.3%מגדל15.0%הפניקס13.0%כלל28.2%ביטוחי אש נחשבים לרווחיים וחלק מחברות הביטוח מובילות אסטרטגיה של הגדלת נתח שוק, באופן המשפיע ישירותעל התחרות והפרמיות <strong>בביטוח</strong>ים אלה. ההיצע הגדול יחסית של ביטוחי משנה <strong>בביטוח</strong>ים אלה משפיע אף הוא עלהתחרות.הפוליסות <strong>בביטוח</strong> מקיף דירות כפופים לתנאי הפוליסה התקנית ומאושרים על-ידי המפקח על הביטוח. לאור זאת, איןשונות גבוהה בין המוצרים בחברות השונות המתחרות <strong>בע</strong>נף. לכן, קיימת רגישות גבוהה למחיר המוצר (פרמיה)ולתנאים המיטביים העודפים על תנאי הפוליסה התקנית. ביטוחי המשכנתאות משווקים באמצעות הבנקיםלמשכנתאות, אשר קשורים בהסכמים וכן באמצעות סוכני ביטוח. בשנים האחרונות ניכרת תחרות עזה <strong>בע</strong>נף זה,<strong>בע</strong>יקר מצד החברות לביטוח ישיר וכן סוכנויות ביטוח המתמחות <strong>בע</strong>נף זה.השיטות העיקריות להתמודדות עם התחרות הינן באמצעות התייעלות תפעולית, שיפור מתמיד של התמחורוהאקטואריה, מתן דגש לשיפור איכות השירות ללקוחות והתקשרויות עם בנקים למשכנתאות.סעיף זה, על תתי סעיפיו, בדבר מבנה תחום הפעילות ושינויים בו, כולל גם תחזיות, הערכות, אומדנים ומידע אחרהמתייחסים לאירועים ועניינים עתידיים, שהתממשותם אינה ודאית ואינה בשליטתה של החברה בלבד (מידע צופה פני עתיד).העובדות והנתונים העיקריים ששימשו בסיס למידע זה הינם עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי של החברה ו<strong>עסקי</strong>ה בתחום(כגון היקפי מכירות ושיעורי רווחיות, כוח אדם, התקשרויות <strong>עסקי</strong>ות ועוד), עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי בארץ ו<strong>בע</strong>ולםשל תחום הפעילות (כגון התפתחויות כלכליות ענפיות, סביבה רגולטורית, מתחרים, התפתחויות טכנולוגיות, שוק מבטחיהמשנה ועוד), ועובדות ונתונים מקרו כלכליים (כגון מצב כלכלי בישראל ו<strong>בע</strong>ולם, שיעורי תשואה בשווקי ההון, התפתחויותמדיניות וחברתיות ועוד), והכל כפי שידועים לחברה במועד דו"ח זה. המידע צופה פני עתיד הכלול בסעיף זה לעיל מבוססבמידה מהותית, בנוסף לאינפורמציה הקיימת בחברה, על ציפיות והערכות נוכחיות של החברה לגבי התפתחויות עתידיות בכלאחד מהפרמטרים האמורים, ועל השתלבותן של ההתפתחויות כאמור אלה באלה. אין לחברה כל ודאות כי ציפיותיהוהערכותיה אכן יתממשו, ותוצאות הפעילות של החברה עלולות להיות שונות באופן מהותי מהתוצאות המוערכות אוהמשתמעות מהאמור לעיל, בין היתר עקב שינוי בכל אחד מהגורמים דלעיל.1 - 983.6
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מחלק ד' - מידע נוסף אודות מוצרי ביטוח כללי שלא נכללו בתחומי הפעילותלהלן נתונים כספיים בדבר מוצרי ביטוח שלא נכללו בתחומי פעילות (באלפי ש"ח).44.120032004<strong>2005</strong>16,76614,25819,214דמי ביטוח ברוטו16,70014,22619,183דמי ביטוח בשייר עצמי5,180(1,275)1,718רווח לפני מסיםהתחייבויות ביטוחיות ברוטו לסוף השנה**272,698עתודה לסיכונים שטרם חלפותביעות תלויות:**--הערכה אקטוארית--2,995תביעות בגין כיסויים שלא הוערכו ע"י 1,586אקטואר4.2 הכיסויים הביטוחייםמרבית הכיסויים הביטוחיים הכלולים בחלק זה, הינם פוליסות ביטוח דמי מחלה למעסיקים (פוליסות בל"מ).פוליסות אלו מכסות את חובתו החוקית של מעביד כלפיו עובדיו בגין דמי מחלה. חבות המעסיק בדמי מחלה כפופהלהוראות הדין (חקיקה, תקנות, הסכמים קיבוציים וצווי הרחבה) לעניין זכויות העובדים.4.3 מידע אודות פעילות <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong><strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> הינה חברה בבורסה לניירות ערך בתל-אביב. עיקר עיסוקה של <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> בניהול<strong>השקעות</strong> עבור לקוחותיה, במספר מסגרות: ניהול קרנות נאמנות; ניהול תיקי <strong>השקעות</strong> על-פי ייפויי כח וניהול קופותגמל וכן בתחום החיתום והברוקראז'.בכל אחת מהמסגרות מהות הפעילות הינה, <strong>בע</strong>יקרה, ניהול תיק ה<strong>השקעות</strong> בניירות ערך וקבלת ההחלטות לגבי ניירותהערך הנבחרים להשקעה. יחד עם זאת, לכל אחת מהמסגרות מאפיינים ייחודיים ומגבלות רגולטוריות שונות לניהולהמסגרת עצמה של הפעילות.ניהול קרנות נאמנות: קרן נאמנות הינה מכשיר משפטי המאפשר השקעה משותפת בניירות ערך של מספר לא מוגבלשל יחידים, תאגידים וגופים אחרים. הניהול על-ידי מנהל <strong>השקעות</strong> אחד שהינו מנהל הקרן. לכל קרן נאמנות מדיניותהשקעה עליה מקפיד מנהל הקרן כאשר הוא רוכש ניירות ערך עבור הקרן. קרן הנאמנות מנפיקה למשקיעים בהיחידות השתתפות המייצגות חלק יחסי בנכסי הקרן. יחידות ההשתתפות בקרנות הנאמנות נרכשות ונפדות דרך חבריהבורסה (<strong>בע</strong>יקר הבנקים) הן במסגרת פעילות עצמאית של משקיעים והן כחלק ממערכים של ניהול תיקי <strong>השקעות</strong>.תחום קרנות הנאמנות מהווה אפיק השקעה פופולארי עבור משקיעים יחידים, והיקפו הכולל הסתכם, לפי נתוני בנקישראל, בכ- מיליארד ש"ח בסוף שנת קרנות הנאמנות השונות נבדלות זו מזו על-פי מאפייני מדיניותה<strong>השקעות</strong> שלהן. שוק ניהול קרנות הנאמנות נשלט באופן מסורתי על-ידי הבנקים. למיטב ידיעת החברה, נכון למועדה<strong>דוח</strong>, כתוצאה מרפורמת בכר נקשרו עסקאות למכירת חלק ניכר מחברות ניהול קרנות הנאמנות שנשלטו על-ידיועםהבנקים (לענין הודעת החברה בדבר התקשרות עם בנק לאומי בקשר עם לאומי פיא - ראה סעיףהשלמת העסקאות האמורות מרבית חברות ניהול קרנות הנאמנות בישראל צפויות להישלט על-ידי חברות ביטוח,גורמים פרטיים וקרנות השקעה מחו"ל.1 - 991.1.5.3 לעיל).<strong>2005</strong>125
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מעם השלמת התהליך שהניעה ועדת בכר לא יהיו עוד חברות ניהול קרנות נאמנות ב<strong>בע</strong>לות בנקאית, והצפי הוא כי לאיהיו עוד גופים שייהנו מהדומיננטיות שהיתה נחלתן של חברות ניהול הקרנות הבנקאיות. בהתאם לחקיקת ועדת בכר,אסור לגוף לרכוש חברות מנהלות של קרנות נאמנות כך שתוצאת הרכישה תהיה שאותו גוף נהנה מנתח שוק של יותרמ- 20% משוק קרנות הנאמנות. במצב זה צפויים הבנקים לייעץ ללקוחותיהם באילו קרנות להשקיע על יסוד כליםאובייקטיביים, וההצלחה היחסית צפויה ליפול בחלקן של החברות שיצליחו להניב תוצאות עדיפות ב<strong>השקעות</strong>. בנוסף,קיימת בשוק ציפייה לכך שקרנות הנאמנות יהפכו בישראל למסלול השקעה <strong>בע</strong>ל משקל דומה לזה שבמדינות מפותחות.בישראל ה<strong>השקעות</strong> בקרנות נאמנות מהוות כ- 7% בלבד מתיק ה<strong>השקעות</strong> הפיננסיות של הציבור, <strong>בע</strong>וד שבמדינותמפותחות אחרות, קרנות הנאמנות מהוות כ- 20% מתיק ה<strong>השקעות</strong> הפיננסיות של הציבור. מאידך, קיים בשוק צפי, כיהבנקים יפעלו, משיקולים מסחריים, לקדם אפיקי השקעה מתחרים לקרנות הנאמנות, אשר הכנסתם משיווקם עשויהלהיות גבוהה יותר מהכנסתם העתידית מהפצת קרנות נאמנות, כפי שנק<strong>בע</strong>ה בתקנות עמלות ההפצה. בכל מקרה,בשלב זה לא ניתן להעריך את תוצאות השפעתם של מכלול גורמים אלה על התוצאות ה<strong>עסקי</strong>ות שתפיק החברה מניהולקרנות נאמנות.תחום ניהול קרנות נאמנות מוסדר בהוראות חוק <strong>השקעות</strong> משותפות בנאמנות ותקנותיו. החקיקה המסדירה תחום זההינה נרחבת ומקיפה, ופיקוח על הגופים בתחום זה ואכיפת הוראות החקיקה מתבצעים על-ידי רשות ניירות ערך. חוק<strong>השקעות</strong> משותפות בנאמנות קו<strong>בע</strong> שורה של הוראות לרישוי קרנות נאמנות ולניהולן, הוראות בדבר החזקת אמצעישליטה במנהל קרן, הוראות בדבר תשקיף של קרן נאמנות והוראות בדבר כשירות העובדים הפועלים מטעם קרןהנאמנות. בנוסף, במסגרת חקיקת בכר, מוטלות מגבלות <strong>בע</strong>ניין החזקת אמצעי שליטה ונתח שוק ביחס למנהלי קרנותנאמנות.תקנות עמלות ההפצה קו<strong>בע</strong>ות את עמלת ההפצה שמנהל קרן יהיה רשאי לשלם למפיץ (חבר בורסה שניתן להגיש אצלוהזמנות ליחידות ושאינו משווק <strong>השקעות</strong>) בשל יחידות של מנהל הקרן המופצות באמצעות המפיץ. העמלות הנקובותהינן עמלות מקסימום התלויות בסוג הקרן (העמלות - בחישוב שנתי - הינן 0.25% ממחיר פדיון היחידה לקרן סולידית,0.8% לקרן מנייתית, ו- 0.4% לקרן אחרת). על המפיץ לאשר, כי יסכים להתקשר עם כל מנהל קרן שיבקש להתקשרעימו בהסכם לתשלום עמלות הפצה באותם תנאים שבהם התקשר בהסכם ההפצה. התקנות קו<strong>בע</strong>ות, כי מפיץ לא יגבהעמלת הפצה בגין: (א) יחידות שנרכשו על-ידי מנהל תיקים עבור לקוח הקשור עימו בהסכם לניהול תיקים (למעט מפיץשאין לו החזקה במנהל קרן וביחס ליחידות שנרכשו על-ידי מנהלי תיקים הנשלט על-ידיו). (ב) יחידות שנרכשו בידי<strong>בע</strong>ל יחידה לפני יום 2006 (למעט ביחס ליחידות של קרן שנרכשו לפני 2006 אם הקרן נוהלה ביום<strong>2005</strong> בידי מנהל קרן אשר נשלט באותו מועד בידי אותו מפיץ או בידי חברה ששלטה במפיץ ובמועד גבייתהעמלה מנוהלת בידי מנהל קרן אשר קשור עם המפיץ בהסכם הפצה). (ג) יחידות של קרן הרשומות למסחר בבורסה.תוקף התקנות הינו מיום1 באפריל1 באפריל1 באפריל .200610 באוגוסטניהול קופות גמל: קופות הגמל מהוות השלמה לחסכון פנסיוני לשכירים רבים, ואפיק חסכון פיננסי ארוך טווח לכלהחוסכים במשק, המשלב הטבות מס במגוון אפשרויות החסכון. לפרטים נוספים אודות ניהול קופות הגמל ב<strong>הראל</strong><strong>השקעות</strong>, לרבות באמצעות <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong>, ראה סעיף לעיל. הקבוצה רואה בניהול קופות הגמל חלקמפעילותה בתחום החסכון ארוך טווח. בהתאם לכך נעשה השינוי המבני והניהולי המתואר בסעיף לעילבמסגרתו הוכפפו הגופים השונים, העוסקים בתחומי ביטוח החיים והחסכון ארוך הטווח, תחת חטיבה אחת הפועלתבמסגרת זרוע <strong>עסקי</strong> הביטוח וחסכון ארוך טווח.1.1.5.53.1ניהול תיקי <strong>השקעות</strong>: בתחום ניהול תיקי <strong>השקעות</strong> פועלת <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>יקר עבור לקוחות פרטיים. חוק ייעוץ<strong>השקעות</strong> מבחין, <strong>בע</strong>קבות רפורמת בכר, בין "יועץ <strong>השקעות</strong>" לבין "משווק <strong>השקעות</strong>". משווק <strong>השקעות</strong> הינו מי שנותןייעוץ <strong>השקעות</strong> כאשר יש לו זיקה לנכס הבסיס (זיקה מוגדרת, בין היתר, כאשר הנכס הפיננסי הוא בניהולו של אותואדם או של אותו תאגיד). כן קו<strong>בע</strong> חוק הייעוץ, כי מנהל תיקים רשאי לעסוק, בנוסף לניהול תיקים, באחד מן השנייםייעוץ <strong>השקעות</strong> או שיווק <strong>השקעות</strong> וכי תאגיד הקשור לגוף מוסדי (ובכלל זה לחברה מנהלת או למנהל קרן) אינו רשאילעסוק בייעוץ <strong>השקעות</strong>, כי אם בשיווק <strong>השקעות</strong>.-בנוסף, ל<strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> חברה בת העוסקת בתחום החיתום ומלווה חברות הן בהנפקה ראשונית והן בגיוסי הוןלאחר הנפקה ראשונית.1 - 100
ג(<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ.5חלק ה' - מידע ברמת כלל החברה.5.1סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על הפעילותלהלן יובא תיאור של אירועים, מגמות והתפתחויות בסביבה המאקרו- כלכלית בה פועלת הקבוצה, אשר יש להם, אועשויה להיות להם, השפעה על פעילות הקבוצה והתוצאות ה<strong>עסקי</strong>ות שלה.התפתחויות במשק2004<strong>2005</strong>הקבוצה פועלת במשק הישראלי, אשר מצבו הכלכלי, הביטחוני והפוליטי משליך על היקף פעילותה בתחומיםשונים. שינויים במצב הכלכלי במשק הישראלי עשויים לגרום לשינוי בהיקף הפרמיות וההכנסות האחרות ולשינוי<strong>בע</strong>לויות התפעול של חברות הקבוצה. לשינוי ברמת התעסוקה במשק הישראלי עשויים להיות השלכות על היקףהפעילות בתחום ביטוח החיים והחיסכון ארוך הטווח.במהלך שנת - בדומה <strong>לשנת</strong> - נמשכה המגמה של שיפור בפעילות הכלכלית של המשק הישראלי. על-פיסקירות מאקרו של בנק ישראל, השיפור בפעילות הכלכלית במשק הושפע <strong>בע</strong>יקר מגורמים חיצוניים וכן מהמדיניותהכלכלית של הממשלה. הגורמים העיקריים שהשפיעו בחיוב על פעילות המשק היו המשך מגמת הצמיחה הכלכליתהגלובאלית, השיפור במצב הביטחוני, השלמת תכנית ההתנתקות, המדיניות המוניטארית, ששמרה על רמת ריביתנמוכה ותמכה בהמשך הביקושים המקומיים, והמדיניות הפיסקאלית – הפחתת המס והחוב הציבורי, תוך עמידהביעד הגירעון.על-פי פרסומי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (המבוססים על אומדנים לגבי הר<strong>בע</strong>ון האחרון של שנת גדלהתוצר המקומי הגולמי בשיעור של 5.2% (גידול של 3.3% בתוצר לנפש), וזאת בהמשך לגידול בשיעור של 4.7%אשתקד. התמ"ג ה<strong>עסקי</strong> גדל ב- לעומת גידול של אשתקד. העלייה בתוצר משקפת עליה בצריכההפרטית, ב<strong>השקעות</strong> בנכסים קבועים וביצוא של סחורות ושירותים.בשנת <strong>2005</strong> נמשכה מגמת השיפור ברמת התעסוקה במשק. שיעור האבטלה ירד ל- 9% בממוצע שנתי, לעומת שיעורשל כ- 10.4% אשתקד ושיעור של כ- 10.7% בשנת ב- החודשים הראשונים של שנת נרשמה עליהבשיעור של 1.9% בשכר הריאלי הממוצע (נתונים מנוכי עונתיות).שוק ההון(<strong>2005</strong><strong>2005</strong>6.3%11.2003,6.7%-גופים מוסדיים - חברות ביטוח, חברות מנהלות של קופות גמל, חברות מנהלות של קרנות פנסיה וחברות מנהלותשל קרנות נאמנות משקיעים חלק ניכר מתיק הנכסים שבניהולם בשוק ההון. לתשואות בשוק ההון באפיקיםהשונים השפעה מהותית הן על התשואה המושגת עבור הלקוחות והן על רווחי הקבוצה.שנת <strong>2005</strong> התאפיינה <strong>בע</strong>ליות שערים בכל מדדי המניות בישראל, במחזורי מסחר גבוהים ובגידול בהיקף גיוסי ההוןבשוקי המניות והאג"ח. מגמה זו מהווה המשך למגמה דומה שהיתה בשנים ו- לצד מגמה זו נמשכהמגמת הקיטון בהיקף הנפקות אג"ח על-ידי מדינת ישראל, וזאת כפועל יוצא מהגידול הנמשך בהיקף הכנסותהמדינה ממיסים.השווקים הפיננסיים הושפעו גם ממספר רפורמות שהיו בשלבי יישום במהלך שנת <strong>2005</strong>, ובהן: (א) הרפורמה בפנסיה- תרמה להפחתה משמעותית בהיקף הנפקת אג"ח מיועדות. (ב) הסרת מגבלות על <strong>השקעות</strong>יהם של גופים מוסדייםהשוואת שיעורי המס על רווחים מ<strong>השקעות</strong> בחו"ל למס שחל על רווחים מ<strong>השקעות</strong> בישראל הביאה לגידולב<strong>השקעות</strong>יהם של הגופים המוסדיים ושל משקי הבית בחו"ל..20042003(מגמות באפיקי ההשקעה העיקריים–.5.1.1.5.1.2.5.1.35.1.3.1. אינפלציה - בשנת <strong>2005</strong> עלה מדד המחירים לצרכן ב- 2.7% לפי מדד ידוע וב- 2.4% לפי מדד בגין..5.1.3.2ריבית- במהלך שלושת הר<strong>בע</strong>ונים הראשונים של שנת <strong>2005</strong> נשמרה רמת ריבית נמוכה. מגמה זו החלה להשתנותבר<strong>בע</strong>ון הרביעי של השנה. בנק ישראל החל בתהליך הדרגתי של העלאת ריבית, כאשר בסיכומה של שנת <strong>2005</strong>עלתה הריבית המוניטרית מ- 3.9% ל- 4.5%. הציפיות לאינפלציה עלו מ- 1.4% ל- 1.7%. כתוצאה מכך הריביתהריאלית נותרה כמעט ללא שינוי ברמה של 2.8% לעומת 2.7% בסוף שנת 2004.1 - 101
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מאג"ח - התשואה הגלומה באג"ח שקלי מסוג שחר עלתה מ- 5.6% ל- 5.8%, כשבטווחים הקצרים נרשמה עלייהובטווחים הארוכים נרשמה ירידה. ירידת התשואות באג"ח הצמודות לטווח ארוך נ<strong>בע</strong>ה, <strong>בע</strong>יקר, מעודף ביקוש עלהיצע באג"ח הממשלתיות וירידה בפרמיית הסיכון של מדינת ישראל..5.1.3.3במהלך שנת <strong>2005</strong> עלו התשואות לפדיון של האג"ח הצמודות הקצרות מ- 3.2% בתחילת השנה ל- 3.5% בסופה.התשואות לפדיון האג"ח הצמודות הבינוניות נותרו כמעט ללא שינוי תוך הנבת תשואה ריאלית של3.4%. התשואה לפדיון של אג"ח צמודות לטווח ארוך ירדה מ- 4.2% לכ- 3.7% והניבו תשואה ריאלית של 5.6%.(כ- 3.6%),שינויי הריבית והאינפלציה הצפויה גרמו לשינויים בתשואות הגלומות בתיק הנכסים הפיננסיים שמחזיקיםהגופים המוסדיים, לרבות תיקי הנכסים המוחזקים כנגד פוליסות משתתפות ברווחים.מניות בישראל - שוק המניות המקומי הניב תשואות חיוביות גבוהות, וזאת בהמשך למגמה בשנים 2003 ו- 2004.מדד המניות הכללי עלה בשנת <strong>2005</strong> ב- 29.7% ריאלית. מדד ת"א 25 עלה בשיעור של 29.8%, מדד ת"א 75 עלה ב-15.6% ומדד יתר המניות עלה ב- 25.4%.- בשנתמניות בחו"ל <strong>2005</strong> הניבו שווקי המניות המובילים <strong>בע</strong>ולם תשואות חיוביות (בנטרול השפעת שערי חליפין).מדד המניות העולמי (MSCI) הניב תשואה של 16.3%, מדד ה- NASDAQ עלה ב- 9.1% ומדד ה- DOW JONESעלה ב- 6.9%..5.1.3.4.5.1.3.5.5.1.3.6.5.1.4מט"ח - במהלך שנת <strong>2005</strong> פוחת השקל מול הדולר האמריקאי בשיעור של 6.8% נומינלית. מול האירו חל תיסוףבשיעור נומינלי של 7.5%.גורמי הצלחה הקריטיים בפעילות הקבוצה והשינויים שחלים בהםאת גורמי ההצלחה הקריטיים להצלחת פעילות הקבוצה ניתן לחלק לגורמים כלליים המשפיעים על כלל תחומיהפעילות של הקבוצה ולגורמים <strong>בע</strong>לי השפעה ייחודית על תחומי פעילות ספציפיים של הקבוצה.5.1.4.1. גורמי הצלחה כלליים:שינויים במצב המשק, שוק ההון ורמת התעסוקה.שינויים רגולטוריים, לרבות פיקוח על מחירים.רמת התחרות בתחומי הפעילות של הקבוצה.הצלחה בשימור תיק הלקוחות.איכות ניהול ה<strong>השקעות</strong>.איכות ניהול סיכונים פיננסיים.איכות המחשוב והטכנולוגיה.הצלחת ערוצי ההפצה, לרבות הצלחת ערוצי ההפצה בהגברת ביקושים ויצירת שווקים חדשים.איכות השירות ללקוחות (מבוטחים, עמיתים בקופות הגמל והפנסיה ולקוחות אחרים).איכות השירות לסוכנים..5.1.4.1.1.5.1.4.1.2.5.1.4.1.3.5.1.4.1.4.5.1.4.1.5.5.1.4.1.6.5.1.4.1.7.5.1.4.1.8.5.1.4.1.9.5.1.4.1.101 - 102
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ"תפירת" פתרונות משולבים והתאמת מוצרים חדשים לביקושים משתנים בשוק.שימור ופיתוח רמת ההון האנושי.יעילות מערכי התפעול והשיווק..5.1.4.1.11.5.1.4.1.12.5.1.4.1.135.1.4.2. גורמי הצלחה ספציפיים לזרוע הביטוח והחסכון ארוך הטווח:רמת דמי הניהול המקסימלית המותרת על-פי דין ורמת דמי הניהול הנגבים בפועל.איכות החיתום.איכות האקטואריה בתמחור מוצרים.איכות האקטואריה בקביעת העתודות.מספר התביעות ואירועי קטסטרופה.איכות ניהול תביעות.הסכמים עם ספקי שירותים.ביטוחי המשנה.תוחלת חיים.הטבות מס עבור אפיקי החסכון ארוך הטווח השונים..5.1.4.2.1.5.1.4.2.2.5.1.4.2.3.5.1.4.2.4.5.1.4.2.5.5.1.4.2.6.5.1.4.2.7.5.1.4.2.8.5.1.4.2.9.5.1.4.2.105.2. מגבלות ופיקוח החלים על פעילות חברות הקבוצה לרבות חסמי כניסה ויציאהלהלן תמצית ההסדרים החוקיים והוראות הדין העיקריים המשפיעים באופן מהותי על כלל פעילות הקבוצה. הסדריםומגבלות הנוגעים לתחום פעילות מסוים, או למוצרים מסוימים, הוזכרו לעיל בסעיפים הרלבנטיים.5.2.1. חוק ניירות ערך, התשכ"ח - 1968בהיות החברה חברה ציבורית, אשר מניותיה נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל-אביב, כפופה החברה לחוק ניירות ערךולתקנות שהוצאו מכוחו של חוק זה. רשות ניירות ערך, שפועלת מכח חוק ניירות ערך מהווה גורם מפקח על חברותציבוריות, ובכללן החברה.פעילות החברה, באמצעות חברה בת, בתחום ניהול קרנות נאמנות כפופה לחוק <strong>השקעות</strong> משותפות בנאמנות, התשנ"דלתקנות שהותקנו מכוחו ולפיקוח של רשות ניירות ערך, הפועלת גם מכח חוק זה והתקנות שהוצאו מכוחו.-,19945.2.2. חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח), התשמ"א - 1981פעילותם של מבטחים בישראל מוסדרת, בין היתר, בחוק הפיקוח, בתקנותיו ובהנחיות המפקח על הביטוח מכוחסמכותו על פי חוק הפיקוח. במסגרת חוק ועדת בכר שונה שמו של חוק הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח לשמו הנוכחיהפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח). במסגרת חוק ועדת בכר נעשו שינויים מהותיים בחוק הפיקוח. בין יתר הוראותחוק הפיקוח, ניתן למנות את ההוראות הבאות המשפיעות בצורה מהותית על פעילות מבטחים בישראל, ובהםהמבטחים בקבוצה:- חוק1 - 103
ב(ג(ד(ה(ז(ח(ו(ט )י(<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ(עוסק <strong>בביטוח</strong> חייב להיות <strong>בע</strong>ל רישיון מבטח, שבו נק<strong>בע</strong>ים ענפי ביטוח בהם רשאי המבטח לפעול, ויכול שתיק<strong>בע</strong>נהבו הגבלות שיחולו על המבטח ועל ענפי הביטוח בהם הוא עוסק. החזקה של למעלה מ- 5% מסוג מסוים שלאמצעי שליטה בתאגיד מבטח וכן שליטה בתאגיד מבטח מצריכות היתר החזקה או היתר שליטה (בהתאם לעניין)מאת המפקח על הביטוח.המפקח על הביטוח רשאי, לאחר התייעצות בוועדה ולאחר שנתן למבטח הזדמנות סבירה להגיש או להשמיע אתטענותיו בפני הועדה, לבטל רישיון מבטח, כולו או לגבי ענף ביטוח מסוים, במקרים המנויים בחוק, ובהם: הפרתתנאי הרישיון, הפרת תנאי חיקוק שיש בו כדי לפגוע במהימנות המבטח וטעמים שבטובת הציבור.היה המפקח על הביטוח סבור, לאחר התייעצות בוועדה, כי מבטח פלוני אינו יכול לקיים התחייבויותיו אושדירקטורים שלו או מנהלי <strong>עסקי</strong>ו נהגו בדרך העלולה לפגוע בניהול התקין של <strong>עסקי</strong>ו, רשאי הוא, בין היתר,באישור שר האוצר, להתלות או להגביל סמכותו של דירקטור או מנהל <strong>עסקי</strong>ם, להשעות דירקטור או מנהל<strong>עסקי</strong>ם, למנות מנהל מורשה שינהל את <strong>עסקי</strong> המבטח ולמנות ועדת הנהלה שתייעץ למנהל המורשה, או למנותמפקח מיוחד למבטח שיפקח על הנהלתו.המפקח על הביטוח, אם הוא סבור שמבטח עשה <strong>בע</strong>סקיו בדרך העלולה לפגוע ביכולתו לקיים את התחייבויותיואו בניהולם התקין של <strong>עסקי</strong>ו, מוסמך להורות למבטח לתקן פגמים כאמור, להימנע מסוגי פעולות (למעט קיוםהתחייבויותיו), ולהימנע מחלוקת דיבידנד או רווחים או מתן הטבות לדירקטורים, לעובדים ולסוכני ביטוח.לא יעסוק אדם בישראל <strong>בע</strong>צמו או על ידי אחר, בתיווך <strong>בביטוח</strong> בין כל אדם לבין מבטח, אלא אם יש בידו רישיוןסוכן ביטוח. פעילות סוכן הביטוח צריכה להיעשות בהתאם לתנאים הקבועים ברישיון. מבטח לא יקבל <strong>עסקי</strong>ביטוח בתיווכו של אדם אלא אם יש בידו רישיון סוכן, ולא ישלם עמלות <strong>בע</strong>ד תיווך בינו לבין כל אדם אלא למישיש בידו רישיון סוכן תקף.דו"חות כספיים שנתיים מבוקרים ודו"חות ר<strong>בע</strong>וניים מסוקרים יערכו על ידי מבטח בהתאם להוראות התקנות,יוגשו למפקח על הביטוח, ויפורסמו ברבים.מבטח המורשה לעסוק <strong>בביטוח</strong> חיים חייב לנהל <strong>עסקי</strong>ם אלו באמצעות מערכת חשבונות נפרדת ולהחזיק נכסיםנפרדים לכיסוי התחייבויותיו בתחום ביטוח החיים. נכסים המוחזקים לכיסוי התחייבויות מבטח <strong>בביטוח</strong> חייםישמשו לכיסוי התחייבויות אלו בלבד. אם נותרו נכסים לאחר מילוי התחייבויות המבטח <strong>בביטוח</strong> חיים, הםישמשו לכיסוי ההתחייבויות האחרות של המבטח.המפקח על הביטוח רשאי להורות, כי חוב מסוים אותו חייבים למבטח הוא חוב רע, או כי נכס של מבטח רשוםבספריו בסכום העולה על ערכו, וכי על המבטח להפריש בספריו סכומים כנדרש.חוק הפיקוח קו<strong>בע</strong> כללים לגבי האורגנים ו<strong>בע</strong>לי תפקידים במבטח ומחיל לגביהם הוראות שונות שחלות על חברותציבוריות. ההוראות העיקריות הינן: (א) בדירקטוריון מבטח יכהנו לפחות ש<strong>בע</strong>ה דירקטורים ולא יותר מחמישהעשר, ובהם יהיו לפחות שני דירקטורים <strong>בע</strong>לי כשירות לכהן כדירקטורים חיצוניים ("נציגים חיצוניים"), אשר אחדמהם לפחות הוא <strong>בע</strong>ל מיומנות חשבונאית ופיננסית והיתר הם <strong>בע</strong>לי כשירות מקצועית, במתכונת דומה לזודירקטוריון המבטח יתכנס לפחות אחת לשלושה חודשים;הקבועה בחוק החברות לגבי חברות ציבוריות; המבטח ימנהלמבטח תהא ועדת ביקורת, במתכונת דומה לזו הקבועה בחוק החברות לגבי חברות ציבוריות; על נושא משרה או <strong>בע</strong>למבקר פנימי, במתכונת דומה לזו הקבועה בחוק החברות לגבי חברות ציבוריות; יו"ר הדירקטוריון לאשליטה אשר יש לו עניין אישי <strong>בע</strong>סקיו של המבטח חלה חובת גילוי על עניין אישי כאמור; לכל מבטח תהא ועדת <strong>השקעות</strong>,כל מבטח ימנה אקטואר וכן מנהל סיכונים; יכהן כמנכ"ל המבטח; למבטחהמופקדת על השקעת כספים לכיסוי ההתחייבויות ביטוחיות תלויות תשואה ושאינן תלויות תשואה. הוענקו לממונהימונה רואה חשבון מבקר, עליו יחולו כללים במתכונת דומה לזו הקבועה בחוק החברות; סמכויות לקבוע תנאים וכללים לגבי כשירות הכהונה של נושאי המשרה השונים במבטח, ונק<strong>בע</strong>ו הוראות לגביאישורים ודיווחים לממונה הנדרשים <strong>בע</strong>ת מינוי נושאי משרה חדשים; (יא) מבטח חייב לדווח למפקח על הביטוחעל כל שינוי שהוא מבקש לעשות בזהות הדירקטורים, נושאי המשרה או חברי ועדת ה<strong>השקעות</strong> שלו. המינוי שלאותם גורמים כפוף לכך שהמפקח על הביטוח הודיע, כי אין לו התנגדות למינוי או שלא מסר הודעה כלשהי בתוךדווח לו, באמצעות טפסים שנק<strong>בע</strong>ו בחוזר המפקח, על המינוי שהמבטח מתכוון לעשות. (יב)60 יום מהמועד בו המפקח על הביטוח רשאי לדרוש מכל מבטח ומכל דירקטור, או מנהל <strong>עסקי</strong>ם שלו, כל ידיעה או מסמך הנוגעיםל<strong>עסקי</strong> הביטוח שבטיפולו הנוגעים ל<strong>עסקי</strong> הביטוח. (יג) נק<strong>בע</strong>ו הוראות למניעת ניגוד עניינים בניהול מבטח.((((((((.5.2.2.1.5.2.2.2.5.2.2.3.5.2.2.4.5.2.2.5.5.2.2.6.5.2.2.7.5.2.2.8.5.2.2.91 - 104
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מלמבטח אסור לתאר ללקוח או לציבור תיאור מטעה של עסקת ביטוח. למבטח אסור להתנות עשיית ביטוח <strong>בע</strong>נףפלוני <strong>בע</strong>שיית ביטוח <strong>בע</strong>נף אחר, אלא אם קיים קשר <strong>עסקי</strong> סביר ביניהם..5.2.2.10למפקח על הביטוח סמכות לברר תלונות ציבור בדבר פעולה של מבטח <strong>בע</strong>נייני ביטוח.הביטוח שהתלונה מוצדקת, בסמכותו להורות על תיקון הליקוי שהעלה הבירור.אם מצא המפקח על.5.2.2.11על פי חוק הפיקוח מוסמך שר האוצר, באישור ועדת הכספים של הכנסת, לקבוע הוראות, בין היתר בדבר הוןמינימלי של מבטח; דרכי החזקת נכסים כנגד התחייבויות; מגבלות השקעה; חובת החזקת עתודות ביטוח ודרכיחישובן.שר האוצר מוסמך לקבוע בתקנות ביחס לענף ביטוח ספציפי, או לכל ענפי הביטוח, הוראות בדבר שיעור דמיהביטוח ותשלומים אחרים שמבטח רשאי לגבות ממבוטחים, לרבות שיעורים מקסימאליים ומינימאליים ותשלוםדמי הביטוח באשראי ומועדיהם; חובת מבטח הקו<strong>בע</strong> דמי ביטוח באשראי להודיע למבוטח מראש את דמיהביטוח באשראי ודמי הביטוח במזומן, את שיעור הריבית שבדמי הביטוח באשראי, ואת שיעורי התשלום של דמיהביטוח באשראי ומועדיהם; הוראות בדבר תנאים בחוזה ביטוח וניסוחם; הוראות בדבר מבנה פוליסה וניסוחה.במסגרת תיקון חוק הפיקוח הורחבה סמכות המפקח להטיל עיצומים כספיים וקנסות אזרחיים, בלי להיזקקלהגיש כתב אישום וכן הוגדלו בצורה משמעותית סכומי הקנסות.במסגרת תיקון חוק הפיקוח נק<strong>בע</strong>ו שורה של הוראות שעבירה עליהן מהווה עבירה פלילית והורחבה אחריותנושאי משרה למניעת עבירות.<strong>בע</strong>קבות התיקונים שהוכנסו בחוק הפיקוח, המפקח פרסם מספר חוזרים (ראה פירוט להלן) שמטרתם חיזוקמנגנוני הבקרה על פעילות הגופים המוסדיים המנהלים כספי ציבור ובכללם חברות ביטוח, חברות המנהלותקרנות פנסיה וחברות המנהלות קופות גמל. החוזרים כוללים הוראות המסדירות את מתכונת הדיווח על מינוינושאי משרה בגופים דלעיל, הודעה על החלפה או סיום כהונה של <strong>בע</strong>ל תפקיד בגופים כאמור ודיווח על <strong>בע</strong>ליהתפקידים המכהנים..5.2.2.12.5.2.2.13.5.2.2.14.5.2.2.15.5.2.2.165.2.3. מכוח חוק הפיקוח הותקנו, בין היתר, התקנות הבאות המהותיות לפעילות המבטחים בקבוצה1998 -תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (הון עצמי מינימאלי הנדרש ממבטח), התשנ"ח - תקנות אלה קו<strong>בע</strong>ות אתההון העצמי המינימאלי הנדרש ממבטח, כאשר לעניין זה נק<strong>בע</strong>ו דרישות (מצטברות) בשתי רמות: הון ראשונימינימאלי, שלא יפחת מ- 60 מיליון ש"ח (צמוד למדד המחירים שפורסם ביוני הון עצמי מינימאלי, שלאיפחת מהסכום המחושב על פי התקנות. לפירוט בדבר העמידה בדרישות ההון המינימאלי ב<strong>הראל</strong> ביטוח ובדקלהראה באור 4 ט( )(1) ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים.;(1997.5.2.3.1<strong>2005</strong>15ביום בנובמבר פורסמו תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (הון עצמי מינימאלי הנדרש ממבטח) (תיקון),התשס"ו-<strong>2005</strong>. על פי התיקון הוגדל סכום ההון המינימאלי הנדרש ממבטח, בשל פעילותו <strong>בביטוח</strong> סיעודהמדווחת במסגרת <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים.תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (דרכי השקעת ההון והקרנות של מבטח וניהול התחייבויותיו), התשס"אתקנות אלה קו<strong>בע</strong>ות בין היתר הגבלות בנוגע ל<strong>השקעות</strong> שרשאי מבטח לבצע, סוגי הנכסים שרשאי מבטח להחזיקכנגד התחייבויותיו (תוך הפרדה בין סוגי ההתחייבויות השונים ולרבות הנכסים העומדים כנגד ההון העצמי, ותוךהתייחסות, בין היתר, לאחוז שמהווים נכסים מסוימים מכלל ההתחייבויות מאותו סוג, משך החיים הממוצע שלהנכסים, נזילות הנכסים ועוד), התנאים והמגבלות בהם רשאי מבטח להשקיע (לרבות בדרך של יצירת יתרתחובה) בצדדים קשורים, בחברה מוחזקת, ב<strong>בע</strong>ל עניין, במבטח אחר ובכל תאגיד העוסק בתיווך <strong>בע</strong>נייני ביטוחוהתנאים בהם רשאי מבטח להעמיד הלוואות לצדדים שלישיים. כן קו<strong>בע</strong>ות התקנות את חובת דירקטוריוןהמבטח למנות שתי ועדות לניהול <strong>השקעות</strong> של ביטוח משתתף ברווחים והשנייה, ועדה לניהול <strong>השקעות</strong>נוסטרו. התקנות קו<strong>בע</strong>ות, בין היתר, את תפקידי ועדות ההשקעה, הרכבן, ודרכי פעולתן.- 2001 -– האחת,.5.2.3.21 - 105
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ,<strong>2005</strong>בחודש אוקטובר פרסם המפקח על הביטוח טיוטא שניה לתיקון מקיף לתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח(דרכי השקעת ההון של מבטח). התיקון מתייחס לנושאים שונים לרבות מנגנון תיקון חריגה מהוראות הנוגעותל<strong>השקעות</strong>יו על פי התקנות, ומגבלות בדבר עסקאות ו<strong>השקעות</strong> בגורמים קשורים.1998 -תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (פרטי דין וחשבון), התשנ"ח - תקנות דין וחשבון קו<strong>בע</strong>ות הוראות בדברמבנה, תוכן, פרטים והעקרונות החשבונאים לעריכת הדו"ח הכספי השנתי והדו"חות הכספיים הר<strong>בע</strong>וניים שלמבטח. להוראות הקבועות בתקנות יכול ותתווספנה מפעם לפעם הנחיות המתפרסמות בחוזרי המפקח.תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (דרכי חישוב הפרשות לתביעות עתידיות <strong>בביטוח</strong> כללי), התשמ"הבתקנות אלה מפורטות, בין היתר, הוראות לחישוב העתודה לסיכונים שטרם חלפו <strong>בביטוח</strong> כללי, וכן לחישוב חלקמהתביעות התלויות <strong>בביטוח</strong> כללי, הנו<strong>בע</strong> מעודף הכנסות על הוצאות (כהגדרתן בתקנות הנ"ל) <strong>בע</strong>נפי ביטוחמסוימים.- 1984 -תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (דרכי הפרדת חשבונות ונכסים של מבטח ביטוח חיים), התשמ"דהתקנות הנ"ל קו<strong>בע</strong>ות את החובה של מבטח להפריד כספים, חשבונות, ונכסים של <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים מכלל <strong>עסקי</strong>הביטוח של מבטח וכן להפריד כספים, חשבונות ונכסים של <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים משתתף ברווחים מ<strong>עסקי</strong> ביטוחהחיים האחרים. התקנות אוסרות שימוש בכל דרך שהיא בכספים, חשבונות בנק ונכסים הקשורים לביטוח חייםולביטוח חיים משתתף ברווחים שלא למטרות הקשורות <strong>בע</strong>סקי ביטוח החיים, או ביטוח חיים משתתף ברווחים,בהתאם לעניין. כן נק<strong>בע</strong> כי השקעה לכיסוי התחייבויות ביטוחיות <strong>בע</strong>סקי ביטוח חיים ו<strong>בע</strong>סקי ביטוח חייםמשתתף ברווחים תושקע, תוחזק, ותסומן בנפרד מ<strong>השקעות</strong> שאינן כאלה. בנוסף נק<strong>בע</strong> בתקנות כי כל תקבולביטוח חיים ייזקף בנפרד לזכות חשבון ביטוח חיים ובכל תשלום ביטוח חיים יחויב חשבון זה.- 1984 -תקנות נוספות - בנוסף לתקנות המפורטות לעיל הותקנו תקנות נוספות שעוסקות, בין היתר, בנושאים הבאים:הוראות לעניין תנאים שיש לכלול בחוזי ביטוח מסוגים שונים, לרבות צורתן של הפוליסות; הסדרים לעניין מתןאישורים לתוכניות ביטוח חדשות ושינויים בתכניות; הוראות לעניין מגבלות על גביית תוספות לפרמיות הביטוח;הוראות לעניין מגבלות במתן הטבות למבוטחים; הוראות לעניין תנאי ביטוח קבוצתי; הוראות לעניין אחידותמט<strong>בע</strong> בחוזי ביטוח; הוראות לעניין תנאי ההצמדה בפוליסות; קביעת פוליסות תקניות לסוגי ביטוח מסוימים;הוראות לעניין החזרי פרמיות; הוראות לעניין ביטוח נסיעות לחו"ל; הוראות לעניין שיעור דמי הניהול ואופןחישובם בפוליסות משתתפות ברווחים; הוראות לעניין משלוח דיווחים למבוטחים..5.2.3.3.5.2.3.4.5.2.3.5.5.2.3.65.2.4. חוק חוזה הביטוח, התשמ"א - 1981 ("חוק חוזה ביטוח")חוק חוזה ביטוח קו<strong>בע</strong>, כי חוזה ביטוח הוא חוזה בין מבטח לבין מבוטח המחייב את המבטח, תמורת תשלום דמיביטוח, לשלם, בקרות מקרה הביטוח, תגמולי ביטוח למוטב. החוק מסדיר את מכלול היחסים בין המבטח למבוטחוקו<strong>בע</strong> בין השאר:כי חוזה ביטוח הוא חוזה בין מבטח לבין מבוטח המחייב את המבטח, תמורת תשלום דמי ביטוח, לשלם, בקרותמקרה הביטוח, תגמולי ביטוח למוטב.את חובת המבוטח להשיב בצורה מלאה וכנה לשאלות, שהציג לו המבטח לפני כריתת חוזה, ושיש בהן כדילהשפיע על נכונותו של מבטח סביר לכרות חוזה. החוק קו<strong>בע</strong> את זכויות המבטח והמבוטח במקרה בו לא ניתנותשובות כאמור על ידי המבוטח (תוך אבחנה בין סיטואציה בה הסכם הביטוח בוטל עקב כך לפני מקרה הביטוחלבין סיטואציה בה הוא בוטל לאחר מקרה הביטוח). לעניין זה החוק מבחין, בין היתר, בין נסיבות בהן הייתהלמבוטח כוונת מרמה לבין נסיבות בהן לא הייתה לו כוונה כאמור, וכן בין נסיבות בהן המבטח ידע או היה עליולדעת את המצב לאשורו, לבין נסיבות בהן התנאי האמור לא התקיים..5.2.4.1.5.2.4.21 - 106
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מכי חוזה ביטוח לכיסוי סיכון ש<strong>בע</strong>ת כריתת החוזה כבר חלף, או למקרה ביטוח שבאותה עת כבר אירע, החוזהבטל. אם נעשה מקרה הביטוח בלתי אפשרי אחר כריתת החוזה, מתבטל החוזה מאליו והמבוטח זכאי להחזר דמיהביטוח ששילם <strong>בע</strong>ד התקופה שלאחר הביטול, למעט, בקשר לביטוח חיים ובקשר לביטוחי תאונות מחלה ונכות(שבהם חייב מבטח לשלם תגמולי ביטוח לפי שיעור מוסכם מראש, ללא תלות בשיעור הנזק שנגרם). אם נודעלמבוטח על שינוי מהותי שיש בו כדי להחמיר את סיכון המבטח, עליו להודיע על כך מיד למבטח, ותוךמהיום שנמסרה למבטח הודעה על השינוי המהותי כאמור, או מהיום שבו נודע לו עליו בדרך אחרת, וכל עוד לאקרה מקרה הביטוח, רשאי המבטח לבטל את החוזה בהודעה בכתב למבוטח.30 ימיםכי במקרה בו הותנה בחוזה שעל המבוטח, או המוטב, לנקוט אמצעי להקטנת סיכוני קרות הנזק ואותו אמצעי לאננקט, יחולו ההוראות שלעיל בדבר זכות המבטח לבטל את החוזה, או לשלם תגמולי ביטוח מופחתים, או להימנעמתשלומם.כי אם נק<strong>בע</strong>ו דמי הביטוח לאור נסיבות שהחמירו את סיכון המבטח ואלה חדלו להתקיים, או להשפיע על סיכוןהמבטח, זכאי המבוטח להפחתת דמי הביטוח, כפי שהיה משתלם אצל המבטח בשעת קביעת דמי הביטוח בהעדראותן נסיבות.שהמבוטח מחויב להודיע למבטח על קרות אירוע ביטוחי מיד לאחר שנודע לו וכן עליו למסור למבטח, תוך זמןסביר לאחר שנדרש לכך, את המידע והמסמכים הדרושים לבירור החובה, ואם אינם ברשותו, עליו לעזור למבטח,ככל שיוכל, להשיגם. אי קיום חובות אלו, כאמור, עשויות להשפיע על זכות המבוטח לתגמולי ביטוח וסכומם.שתגמולי הביטוח ישולמו למבוטח תוך תקופה קצובה כמפורט בחוק חוזה ביטוח.כי תביעה לתגמולי ביטוח מתיישנת תוך תקופה של שלוש שנים מקרות מקרה הביטוח, למעט <strong>בביטוח</strong> אחריות,שבו התביעה לתגמולי ביטוח אינה מתיישנת כל עוד לא התיישנה תביעת צד שלישי כנגד המבוטח..5.2.4.3.5.2.4.4.5.2.4.5.5.2.4.6.5.2.4.7.5.2.4.8מלבד האמור לעיל, מתייחסות תקנות נוספות, שהותקנו מכוח חוק הפיקוח ומכוח חוק חוזה ביטוח לנושאים רביםנוספים, ובהם: צורת פוליסות ביטוח ותנאיהן, תנאים בחוזי ביטוח, אחידות מט<strong>בע</strong> בחוזי ביטוח ודמי ביטוח אשראי,תנאי חוזה לביטוח דירות ותכולתן, תנאי חוזה לביטוח רכב פרטי, ביטוח חיים קבוצתי, תנאי הצמדה בחוזה לביטוחחיים ועוד.5.2.5. חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל), תשס"ה-<strong>2005</strong> ("חוק קופות גמל")חוק קופות גמל חוקק בשנת ה<strong>דוח</strong> במסגרת חוק ועדת בכר. פעילותן של החברות המנהלות של קופות גמל והחברותהמנהלות שלהן וכן של קרנות פנסיה וחברות המנהלות אותן מוסדרת, בין היתר, בחוק קופות גמל ובהנחיות הממונהמכוח סמכויותיו על פי החוק הנ"ל. עד לחקיקתו של החוק האמור בשנת דבר החקיקה המרכזי בו נק<strong>בע</strong>וההוראות הנוגעות לתחום הגמל והפנסיה היה תקנות מס הכנסה קופות גמל, החלות אף כיום, ומסדירות בין היתר אתכללי ההשקעה של הכספים המנוהלים בקופות גמל ובקרנות הפנסיה ואת שערוך נכסיהן. בין יתר הוראות חוק הפיקוחעל קופות גמל, ניתן למנות את ההוראות הבאות המשפיעות בצורה מהותית על פעילות החברות המנהלות:,<strong>2005</strong>לא ינהל אדם קופת גמל או קרן פנסיה אלא על פי רישיון מבטח. ניהול קופת גמל וקרן פנסיה יהיה בהתאםלהוראות הדין, הוראות רישיון המבטח, הוראות אישור קופת הגמל או קרן הפנסיה והוראות תקנון הקרן.החברה המנהלת תשמש נאמן של נכסי הקרן או הקופה שבניהולה לטובת עמיתי הקופה או הקרן (על קרנותפנסיה שפעלו כתאגיד, ולא במתכונת של ניהול בנאמנות, חלה חובה לעבור למתכונת של נאמנות עד תוםחודשים מיום תחילת החוק שהוא חודש נובמבר <strong>2005</strong>). החברה המנהלת תפעל באמונה ובשקידה לטובת כל אחדמעמיתיה, ללא אפליה, ולא תעדיף כל שיקול על פני טובת העמיתים.18רישיון לעסוק בניהול קרנות פנסיה יינתן על ידי הממונה רק לחברה (כהגדרתה בחוק החברות) שהנה מבטח(כהגדרתו בחוק הפיקוח על הביטוח), אשר עיסוקה הבלעדי הוא ניהול קרנות פנסיה, אשר הונה העצמי אינו נופלמהסכום שנק<strong>בע</strong> על ידי שר האוצר ואשר יש לה כיסוי ביטוחי בתנאים ובסכומים שנק<strong>בע</strong>ו על ידי השר..5.2.5.1.5.2.5.21 - 107
ב(ה(ג(ד(ו(ז(י(ח(ט(ג(ב(<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מהחזקה של למעלה מ- 5% מסוג מסוים של אמצעי שליטה בחברה מנהלת וכן שליטה בחברה מנהלת מצריכותהיתר החזקה או היתר שליטה (בהתאם לעניין) מאת הממונה..5.2.5.3העברת הניהול בקופת גמל מחברה מנהלת אחת לאחרת דורשת אף היא את אישור הממונהלעמיתים).(כמו גם הודעה.5.2.5.4לרבות ההוראות הבאות: (א)החוק קו<strong>בע</strong> את הכללים לגבי האורגנים ו<strong>בע</strong>לי התפקידים בחברה מנהלת, בדירקטוריון חברה מנהלת יכהנו לפחות ש<strong>בע</strong>ה דירקטורים ולא יותר מחמישה עשר, ובהם יהיו לפחות שנידירקטורים <strong>בע</strong>לי כשירות לכהן כדירקטורים חיצוניים ("נציגים חיצוניים"), אשר אחד מהם לפחות הוא <strong>בע</strong>למיומנות חשבונאית ופיננסית והיתר הם <strong>בע</strong>לי כשירות מקצועית, במתכונת דומה לזו הקבועה בחוק החברות לגבילחברה תהא ועדתדירקטוריון החברה המנהלת יתכנס לפחות אחת לשלושה חודשים; חברות ציבוריות; החברה תמנה מבקר פנימי,ביקורת, במתכונת דומה לזו הקבועה בחוק החברות לגבי חברות ציבוריות; על נושא משרה או <strong>בע</strong>ל שליטה אשר יש לובמתכונת דומה לזו הקבועה בחוק החברות לגבי חברות ציבוריות; יו"ר הדירקטוריון לא יכהן כמנכ"לעניין אישי <strong>בע</strong>סקה של החברה חלה חובת גילוי על עניין אישי כאמור; כל חברה מנהלת תמנה אקטואר וכן מנהל סיכונים (בהתאם לסמכות המוקנית לו בחוק ק<strong>בע</strong> המפקחהחברה; כי חברה מנהלת אינה נדרשת, בשלב זה, למנות מנהל סיכונים וכיבחוזר גמללכלחברה מנהלת פטורה ממינוי אקטואר ממונה, אלא אם כן בהתאם לאופי פעילותה נדרש מינוי כאמור); קרן פנסיה וקופת גמל תהא ועדת <strong>השקעות</strong>, המופקדת על מדיניות ה<strong>השקעות</strong> של קרן הפנסיה או קופת הגמל, לפיהעניין, , אך ניתן למנות ועדת <strong>השקעות</strong> אחת למספר קרנות פנסיה או קופת גמל. רוב חברי ועדת ה<strong>השקעות</strong> יהיולחברה ימונה רואה חשבון מבקר, עליו יחולו כללים במתכונת דומה לזו הקבועה בחוקנציגים חיצוניים; הוענקו לממונה סמכויות לקבוע תנאים וכללים לגבי כשירות הכהונה של נושאי המשרה השוניםהחברות; בחברה מנהלת, ונק<strong>בע</strong>ו הוראות לגבי אישורים ודיווחים לממונה הנדרשים <strong>בע</strong>ת מינוי נושאי משרה חדשים; (יא)נק<strong>בע</strong>ו הוראות למניעת ניגוד עניינים בניהול קרן פנסיה.(1 - 108(((((<strong>2005</strong>-2-18 מיום 21 בדצמבר ,<strong>2005</strong>(((החוק קו<strong>בע</strong> את זכאותו של עובד לבחור את קופת הגמל או קרן הפנסיה אליה הוא מבקש שתופרשנה ההפרשותלהן הוא זכאי, ורשאי לשנות בחירתו זו מעת לעת ולהעביר לקופה או קרן אחרת את היתרות העומדות לזכותוכאמור, תוך צמצום של יכולת המעביד להכריע בשאלת זהות קופת הגמל אליה יופרשו הסכומים.שר האוצר, באישור ועדת הכספים של הכנסת, קו<strong>בע</strong> את השיעורים או הסכומים המקסימאליים לתשלומים שלעמיתים (ולגבי עמית-שכיר - גם לתשלומים של מעביד), לרבות התנאים שיחולו על משיכת או העברת הכספיםכאמור (וזאת בנוסף לתנאים הקבועים בחוק).זכויות עמית בקופת גמל ובקרנות פנסיה אינן ניתנות להעברה, שעבוד, או עיקול (למעט כפי שיק<strong>בע</strong> שר האוצר).השקעת כספי קרנות הפנסיה תהיה בהתאם למדיניות ה<strong>השקעות</strong> הקבועה בתקנון הקרן, אשר נק<strong>בע</strong>ת (בכפוףלהוראות הנ"ל של התקנון) על ידי הדירקטוריון ועל ידי ועדת ה<strong>השקעות</strong>. ניהול נכסי הקרן יעשה בנפרד מנכסיהחברה המנהלת ובנפרד מנכסיה של כל קרן פנסיה או קופת גמל אחרת (עם מערכת חשבונות נפרדת).נכסי קרן הפנסיה אינם ניתנים לעיקול והחברה המנהלת לא תשעבדם אלא לצורך קיום עסקה עבור קרן הפנסיהובתנאים שיק<strong>בע</strong> שר האוצר באישור ועדת הכספים.חברה מנהלת לא תגבה מנכסי קרן הפנסיה שבניהולה או מתשלומי המפקידים כל סכום זולת: (א) דמי ניהול; (הוצאות ישירות בשל ביצוע עסקאות בנכסי קרן הפנסיה כפי שק<strong>בע</strong> שר האוצר; דמי ביטוח עבור ביטוחים בהםיבוטחו עמיתים. שר האוצר (באישור ועדת הכספים) קו<strong>בע</strong> את השיעורים והסכומים המרביים לדמי הניהולולהוצאות כאמור.(חברה מנהלת לא תשלם כל עמלה או תמורה אחרת לאדם כלשהו בשל הצטרפות עמית לקרן פנסיה או המשךחברותו בה או בשל הפקדת הכספים אליה, למעט עמלות הפצה ליועץ פנסיוני או לסוכן ביטוח ובמגבלות שנק<strong>בע</strong>ובתקנות עמלות הפצה..5.2.5.5.5.2.5.6.5.2.5.7.5.2.5.8.5.2.5.9.5.2.5.10.5.2.5.11.5.2.5.12
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מחישוב שווי נכסי קופת הגמל וחישוב התשואות בהן נק<strong>בע</strong>ים על פי תקנות המוצאות על ידי שר האוצר וחוזריםהמוצאים על ידי הממונה.החוק קו<strong>בע</strong> כי הממונה יק<strong>בע</strong> הוראות לגבי הדיווח לעמיתים.החוק קו<strong>בע</strong> גם הוראות על עיצומים כספיים וקנסות אזרחיים על הפרת הוראות החוק, התקנות והחוזרים, וזאתבנוסף לקביעת עבירות ועונשים בגין הפרות כאמור (לרבות מאסר).החוק קו<strong>בע</strong> את סמכות הממונה לקבוע כללים בדבר דיווחים שנתיים ו<strong>תקופתי</strong>ים שחברה מנהלת חבה בהם..5.2.5.13.5.2.5.14.5.2.5.15.5.2.5.16<strong>2005</strong>-חוק הפיקוח על שירותים פיננסייםפנסיוני")(עיסוק בשיווק פנסיוני ובייעוץ פנסיוני),תשס"ה("חוק ייעוץ ושיווק.5.2.6חוק ייעוץ ושיווק פנסיוני חוקק במסגרת חקיקת ועדת בכר והוא מסדיר את העיסוק בייעוץ ובשיווק של המוצריםהפנסיוניים, לרבות קביעת הוראות לעניין חובת הרישוי ותנאיו, חובות, איסורים והגבלות החלים לעניין עיסוק בייעוץפנסיוני ובשיווק פנסיוני, הוראות לעניין הפיקוח על <strong>בע</strong>ל רישיון, לרבות קביעת סמכות למפקח להוציא הוראות לניהולתקין ושמירה על ענייני מבוטחים וכן הוראות המקנות למפקח סמכות להטיל עיצומים וקנסות אזרחיים בשל הפרתהוראות החוק, לרבות סנקציות פליליות. מכח חוק ייעוץ ושיווק פנסיוני הותקנו תקנות ההפצה המסדירות את העמלהשתשולם ליועצים פנסיוניים. התקנות ייכנסו לתוקף ב- באפריל כמו כן, מכח חוק ייעוץ ושיווק פנסיוניהותקנו תקנות לעניין רשיון, הכשרה התמחות ובחינות של סוכני ביטוח, יועצים פנסיוניים וסוכני שיווק פנסיוניים,לרבות תקנות לעניין פטור ליועצים ולמשווקים שעסקו בתחום הפנסיוני לפני פרסום החוק..200615.2.7. חוק איסור הלבנת הון, התש"ס - 2000חוק איסור הלבנת הון והצווים שפורסמו מכוחו (<strong>בע</strong>יקר צו איסור הלבנת הון (חובות זיהוי, דיווח וניהול רישומים שלמבטח וסוכן ביטוח), התשס"ב - 2001 וצו איסור הלבנת הון (חובות זיהוי, דיווח וניהול רישומים של קופות גמל וחברההמנהלת קופת גמל), התשס"ב - מטילים חובה על מבטח, חברה מנהלת של קופות גמל ועל סוכן ביטוח לרשוםאת פרטי הזיהוי של מקבלי השירות בפוליסות ביטוח חיים שיש בהן מרכיב חיסכון ומקבלי השירות בתחום קופותגמל ודורשים מהם לבדוק את מסמכי הזיהוי ולאמתם. בנוסף לכך, הם מטילים חובה על חברות הביטוח, חברותמנהלות וסוכני ביטוח לדווח לרשות שהוקמה לפי החוק על פעולות מסוימות שהינן חריגות.(2001 -5.2.8. חוק תו<strong>בע</strong>נות ייצוגיות, תשס"ו - 2006,2006 -12 במרץביום 2006 חוקק חוק תו<strong>בע</strong>נות ייצוגיות, תשס"ו אשר החליף הוראות שונות <strong>בע</strong>נין הגשת תו<strong>בע</strong>נותייצוגיות, שנכללו במספר חוקים, ובהם חוק הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח. חוק תו<strong>בע</strong>נות ייצוגיות קו<strong>בע</strong> את התנאים לאישורניהול תו<strong>בע</strong>נה כתביעה ייצוגית וכן הוראות שונות לגבי מתן הודעות על הגשת תביעה ייצוגית. חוק תו<strong>בע</strong>נות ייצוגיותהרחיב את העילות שבגינן ניתן להגיש תביעה ייצוגית. החוק קו<strong>בע</strong> פרוצדורה חדשה, לפיה ניתן לאשר ניהול תביעהשיהיה מיוצג רק מי שהודיע, כי הוא מבקש להיכלל במסגרת הקבוצה המיוצגתכייצוגית עם מנגנוןבתו<strong>בע</strong>נה) להגדרת הקבוצה המיוצגת ולא רק מנגנון opt-out (דהיינו, שמי שאינו מעוניין להיות מיוצג צריך להודיע עלכך), כפי שהיה עד כה. החוק קו<strong>בע</strong> הוראות לעניין מרשם תו<strong>בע</strong>ות ייצוגיות כדי למנוע ניהול תביעות ייצוגיות באותונושא <strong>בע</strong>רכאות שונות. כמו כן, החוק קו<strong>בע</strong> הפסקה של מירוץ ההתיישנות לענין תביעות שאושרו ולעניין תביעות שלאאושרו. כמו כן מכח החוק מוקמת קרן למימון תביעות ייצוגיות. לענין גופים מסוימים ובהם מבטחים קו<strong>בע</strong> חוקתו<strong>בע</strong>נות ייצוגיות, כי בית המשפט רשאי שלא לאשר ניהול תביעה כתו<strong>בע</strong>נה ייצוגית אם שוכנע, כי עצם ניהול ההליךכתו<strong>בע</strong>נה ייצוגית צפוי לגרום נזק חמור לציבור הנזקק לשירותיו של הנת<strong>בע</strong> או לציבור בכללותו, כתוצאה מפגיעהביציבותו הכלכלית של הנת<strong>בע</strong>, לעומת התועלת הצפויה מניהולו בדרך זו לחברי הקבוצה ולציבור, ולא ניתן למנוע אתהנזק בדרך של אישור ניהול התו<strong>בע</strong>נה כייצוגית, תוך שינוי בה.opt-in (דהיינו,1 - 109
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ5.2.9. חוק הגנת הפרטיות, התשמ"א - 1981חוק הגנת הפרטיות קו<strong>בע</strong> הוראות שונות שנועדו להגן על פרטיותם של אנשים ומוסדות. החוק קו<strong>בע</strong> חובת רישום שלמאגרי מידע ומטיל חובות שונות על <strong>בע</strong>לים ומחזיק של מאגר מידע.5.2.10. חוזרים שפרסם המפקח2004הוראות בדבר הדיווחים הכספיים של חברות ביטוח: בחודש ינואר 2006 פרסם המפקח על הביטוח חוזר בדברהוראות הדיווחים הכספיים של חברות הביטוח. החוזר המהווה שלב ראשון מתוך שניים ומבוסס על תקןבינלאומי בחשבונאות בנוגע ל"חוזי ביטוח" Contracts) (IFRS 4 Insurance קו<strong>בע</strong> דרישות גילוי והצגה ב<strong>דוח</strong>ותהכספיים של חברות ביטוח. החוזר קו<strong>בע</strong> הוראות ביחס לגילויים נדרשים ב<strong>דוח</strong>ות כספיים, התחייבויות ביטוחיותוהוצאות רכישה נדחות <strong>בביטוח</strong> כללי, התחייבויות ביטוחיות והוצאות רכישה נדחות <strong>בביטוח</strong> חיים, מידע בדברפעילות החברה <strong>בע</strong>נף ביטוח חיים, מידע בדבר חשיפה למבטחי משנה, ומידע בדבר סיכוני אשראי וריבית שלחברת ביטוח.תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד: בחודש יולי תוקן חוק ניירות ערך וכן תוקנו תקנות שהותקנו מכוחו, וזאת לשםיישום המלצות "ועדת ברנע" <strong>בע</strong>נין מתכונת והיקף המידע שיימסר לציבור על-ידי חברות ציבוריות הן בתשקיפיםוהן במסגרת ה<strong>דוח</strong>ות ה<strong>תקופתי</strong>ים. בהתאם לתיקונים, תאגידים מדווחים חויבו להוסיף <strong>פרק</strong> ל<strong>דוח</strong> ה<strong>תקופתי</strong>, אשריכלול תיאור של <strong>עסקי</strong> התאגיד. הוראות אלו נכנסו לתוקף לגבי ה<strong>דוח</strong>ות ליום בדצמבר הוראות חוקניירות ערך הנ"ל אינן חלות על מבטח שאינו חברה ציבורית. בחודש ינואר <strong>2005</strong> פרסם המפקח על הביטוח חוזרשהחיל את התוספת לתקנות ניירות ערך, בשינויים מסוימים, כפי שפורטו בחוזר, על ה<strong>דוח</strong>ות ה<strong>תקופתי</strong>ים שלחברות ביטוח <strong>לשנת</strong> בחודש ינואר פרסם המפקח על הביטוח חוזר המרחיב ומסדיר את ההוראותהמחייבות את חברות הביטוח <strong>בע</strong>נין <strong>פרק</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד ב<strong>דוח</strong>ות ה<strong>תקופתי</strong>ים שלהן, וזאת החל מה<strong>דוח</strong>ותליום בדצמבר בהמשך, המפקח החיל הוראות דומות לגבי החברות המנהלות של קרנות פנסיה ועלהחברות המנהלות של קופות גמל וגם הן חויבו להוסיף ל<strong>דוח</strong>ות ה<strong>תקופתי</strong>ים שלהן <strong>פרק</strong> המתאר את <strong>עסקי</strong>התאגיד..2004312006.2004.<strong>2005</strong>31הסדרת נושא מכירת ביטוח חיים וביטוח מבנה על-ידי תאגידים בנקאיים אגב עסקת משכנתא: המפקח עלהביטוח והמפקח על הבנקים פרסמו בחודשים פברואר ואוגוסט <strong>2005</strong> חוזרים שעניינם הסדרת נושא שיווק ביטוחחיים וביטוח מבנה על-ידי בנקים אגב הלוואה לדיור. ההסדר שפורסם בחודש פברואר <strong>2005</strong> נועד ליצור ניתוק שלעסקת הביטוח מעסקת המשכנתא. על-פי ההסדר הבנקים למשכנתאות לא ימכרו ביטוח <strong>בע</strong>צמם אלא על-ידיסוכנות ביטוח שתהיה ב<strong>בע</strong>לות הבנקים. שיווק הביטוח בסניפי הבנק ייעשה באמצעות עמדה לא מאוישת שתחוברלסוכן ביטוח מורשה ותשמש אך ורק לצורך מכירת ביטוח אגב הלוואה לדיור. חברת הביטוח תשלם לסוכנותעמלות ביטוח בלבד ולא תיתן טובת הנאה אחרת, מכל סוג, לרבות בדרך של מתן שירותים לתאגיד הבנקאי. גבייתהפרמיות תיעשה על-ידי חברת הביטוח באופן ישיר או באמצעות הסוכנות, בנפרד מהגבייה של המשכנתא. תחולתההסדר נק<strong>בע</strong>ה בתחילה לחודש אוקטובר <strong>2005</strong> ולאחר מכן המועד הוארך לינואר החוזר שפורסם בחודשאוגוסט כי סוכנות הביטוח שב<strong>בע</strong>לות בנק תהיה רשאית להתקשר עם ספק שירותים בהסכם לקבלתשירותי מיקור חוץ לצורך ביצוע תפקידיה של הסוכנות, לרבות מיקור חוץ בנוגע לתיווך <strong>בביטוח</strong>. בנוסף קו<strong>בע</strong>החוזר, כי חברות הביטוח לא ינהיגו תכניות ביטוח משותפות <strong>בביטוח</strong> מבנה אגב הלוואה לדיור. תחולת הוראה זוהינה על כל הפוליסות שנמכרו החל מיום באוקטובר לגבי ביטוחי מבנה אגב הלוואה לדיור תחולתההוראה החל מיום.200625 בדצמברSarbanes-Oxley Act.<strong>2005</strong>11 בינואר .2007<strong>2005</strong> קו<strong>בע</strong>,הצהרה לגבי גילוי ב<strong>דוח</strong>ות ר<strong>בע</strong>וניים ושנתיים של חברות ביטוח: ביום <strong>2005</strong> פרסם המפקח חוזר לעניןבארה"בההצהרות שייכללו ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים של מבטחים, וזאת <strong>בע</strong>קבות חקיקת ה-ואימוץ הוראות ממנו על-ידי רשות החברות הממשלתיות והמפקח על הבנקים, לענין תאגידים שתחת פיקוחם.החוזר קו<strong>בע</strong> את ההצהרה שתיכלל ב<strong>דוח</strong>ות הר<strong>בע</strong>וניים והשנתיים של מבטח, החל מה<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום31בדצמבר 2006..5.2.10.1.5.2.10.2.5.2.10.3.5.2.10.4ביום <strong>2005</strong> פורסם חוזר המחיל הוראות דומות לעניין הצהרה לגבי גילוי ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים של חברותמנהלות של קרנות פנסיה וביום 23 בינואר 2006 פורסם חוזר דומה לגבי חברות מנהלות של קופות גמל.1 - 11026 בדצמבר
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מנייר עמדה בנוגע להסדרה של ניהול סיכוני אשראי: בחודש אפריל <strong>2005</strong> פרסם המפקח הצעה להסדרה של ניהולסיכוני האשראי של חברות הביטוח. ההסדר מציג כללים בהן חברות הביטוח יצטרכו לעמוד <strong>בע</strong>ת מתן אשראיוהוא מתייחס, בין היתר, למתן האשראי, לתפעולו, ולגילוי והדיווח הנדרשים בגינו. חברות הביטוח העבירולמפקח את עמדתן בנוגע להערותיהן לנייר העמדה.- :2006 התקנות(שכאמורטיוטת תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח) (דירקטוריון וועדותיו), התשס"וטיוטה שלהם פורסמה להערות) נועדו לקבוע מסגרת עקרונות, שעניינה חיזוק תשתית הממשל התאגידי בגופיםהמוסדיים (מבטחים וחברות מנהלות), תוך התמקדות באורגנים ו<strong>בע</strong>לי תפקידי השגחה, פיקוח ובקרה בארגון,לרבות הדירקטוריון, וועדותיו, מבקר הפנים, רו"ח מבקר, אקטואר ממונה ומנהל סיכונים, וזאת תוך התייחסותלכשירותם, תפקידיהם, סמכויותיהם ודרכי עבודתם ולמארג היחסים שלהם עם <strong>בע</strong>לי תפקידי אחרים בארגון.בתקנות נק<strong>בע</strong>ו כללים לעניין הרכב הדירקטוריון, כשירות חבריו, מספר הדח"צים שיכהנו, כללי כשירות נוספיםלדח"צים, מעבר לאלו שנק<strong>בע</strong>ו בחוק החברות, קוורום לקיום ישיבות דירקטוריון (מבחינת מספר הדירקטוריםומספר הדח"צים שנוכחים), נושאים בהם הדירקטוריון חייב לדון ותכיפות הדיונים בנושאים אלו. לגבי הנושאיםשבהם מחויב לדון דירקטוריון של חברה מנהלת נק<strong>בע</strong>ו בתקנות מספר הקלות ביחס לכללים שנק<strong>בע</strong>ו לגבימבטחים..5.2.10.5.5.2.10.65.2.11. טיוטת חוזרים כלליים שפורסמו<strong>2005</strong>בחודש דצמבר פרסם המפקח טיוטת חוזר שמטרתו להבטיח, כי כל מי שמשלם דמי ביטוח יקבל אישורמפורט בדבר התשלומים ששולמו על-ידו. תחולת החוזר, אם יאושר, מיולי 2006.בחודש דצמבר <strong>2005</strong> פרסם המפקח טיוטת חוזר בו נק<strong>בע</strong>, כי על חברת ביטוח לערוך סקר עמיתים על הערכת כלהתחייבויותיה הביטוחיות בכל ענפי ביטוח חיים וביטוח כללי המוצגות ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים השנתיים, לפחות אחתלשלוש שנים. סקר עמיתים כאמור ייערך על-ידי אקטואר בוחן (הן <strong>בביטוח</strong> כללי והן <strong>בביטוח</strong> חיים) ומומחהלביקורת מערכות מידע ממוחשבות (<strong>בביטוח</strong> חיים) שתמנה החברה. בהתאם לטיוטת החוזר הסקר הראשוןשיבוצע לכל ענפי ביטוח חיים יושלם לא יאוחר מיום 2009 והסקר הראשון עבור ענפי ביטוח כללי יושלםלא יאוחר מיום 31 במרץ 2010.31 במרץ.5.2.11.1.5.2.11.2בחודש ינואר 2006 פורסמה טיוטת חוזר דומה לגבי חברות מנהלות של קרנות פנסיה. בהתאם לטיוטת החוזר,חברה מנהלת של קרנות פנסיה תהיה מחויבת לערוך סקר עמיתים על הערכת כל ההתחייבויות וההכנסותהעתידיות בשל מבוטחים ופנסיונרים בקרן ועל אופן הכנת ה<strong>דוח</strong> האקטוארי, וזאת לפחות אחת <strong>לשנת</strong>יים. סקרעמיתים כאמור יבוצע על-ידי אקטואר בוחן וכן על-ידי מומחה לביקורת מערכות מידע ממוחשבת שתמנה החברההמנהלת. על-פי טיוטת החוזר הסקר הראשון שיבוצע יושלם לא יאוחר מיום 31 במרץ 2007.19 בינוארביום 2006 פרסם המפקח טיוטת חוזר שעניינו הצגת מידע ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים של מבטח אודות הרווחהגלום בפוליסות ארוכות טווח.(Embedded Value)-20067 בפברוארביום 2006 פרסם המפקח טיוטת חוזר <strong>בע</strong>ניין תפקידי האקטואר הממונה ומנהל הסיכונים של מבטח,ומארג היחסים שלהם עם <strong>בע</strong>לי תפקידים אחרים. טיוטת החוזר כוללת הוראות בדבר תפקידי האקטואר ומנהלהסיכונים, הוראות בדבר שמירת עצמאותם של <strong>בע</strong>לי תפקידים אלו, הדיווחים שיימסרו על ידם ועוד.בחודש פברואר פרסם המפקח טיוטת חוזר הנוגע לפרסומים אותם צריך מבטח לפרסם ביחס לנכסיהחיסכון של המבוטחים רשימת נכסי המבטח בפוליסות משתתפות ברווחים ברמת הנכס הבודד. החוזר קו<strong>בע</strong>מתכונת דיווח מפורטת אותה חייבות חברות הביטוח לפרסם באתר האינטרנט שלהן ביחס לכל קרן או מסלולהשקעה בנפרד..5.2.11.3.5.2.11.4.5.2.11.51 - 111
ב(ג(ד(<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ200612ביום במרץ פרסם המפקח טיוטת חוזר <strong>בע</strong>ניין מעילות והונאות מצד גורמים בתוך גופים מוסדייםוגורמים מחוץ לגופים המוסדיים. בטיוטת החוזר מפורטים עקרונות בסיסיים לדרכי ההתמודדות של גוף מוסדיעם הונאות או מעילות של גורמים כאמור, לרבות הטלת חובה על דירקטוריון גוף מוסדי לדון בדרכי התמודדותעם מעילות, לשקול רכישת פוליסת ביטוח למקרי מעילה, לבצע סקר סיכונים אחת <strong>לשנת</strong>יים ולדווח לממונה עלהפעולות כאמור. כמו-כן מעגן החוזר זה את חובת הדיווח לממונה על שוק ההון במקרה של הונאה או מעילה מצדעובד הגוף המוסדי, סוכן ביטוח, יועץ פנסיוני או ספק שירותים אחר של הגוף המוסדי..5.2.11.65.2.12. חסמי כניסה ויציאהחסמי הכניסה המרכזיים הקיימים: קבלת רישיון מבטח ו/או חברה מנהלת על פי חוק הפיקוח ו/או חוק קופות הגמלהעניין, ועמידה בדרישות ההון העצמי המינימלי שנק<strong>בע</strong>ו בדין.,-לפיהיתרים ורישיונות: למפקח שיקול דעת רחב לגבי מתן רישיון מבטח או חברה מנהלת ו/או היתר בשליטה במבטח אובחברה מנהלת. בין יתר השיקולים למתן רישיון מבטח, סוכן תאגיד, היתר החזקה והיתר שליטה מביא המפקחבחשבון מגוון רחב של שיקולים ובהם, בין היתר, הצגת תוכניות הפעולה של המבקש, התאמת נושאי המשרהלתפקידם, האמצעים הכספיים, הניסיון והרקע ה<strong>עסקי</strong> של הגורמים המבקשים את הרישיון או ההיתרים, התחרותבשוק ההון, לרבות במשק הביטוח ורמת השירות בו, המדיניות הכלכלית של הממשלה, הסדרים לעניין ביטוח משנה,צוות העובדים וכו'. המפקח רשאי לקבוע תנאים ומגבלות בקשר עם מתן ההיתרים, לרבות על קיום גרעין שליטה קבועויציב במבטח, איסור על שעבוד אמצעי שליטה הנכללים במסגרת שרשרת השליטה במבטח, שמירת מסגרת קבוצתהשליטה, לרבות קביעת הוראות או מגבלות ביחס למכירה או העברה של אמצעי שליטה לאחרים.בנוסף לאמור, בהתאם לחוק ועדת בכר נק<strong>בע</strong> איסור על החזקה מהותית בתחום החסכון ארוך הטווח. החזקה מהותיתהוגדרה כהחזקת נתח שוק העולה על 15% מסך נכסי החסכון ארוך הטווח.לעניין הפעילות בתחום הפיננסים - לצורך ביצוע פעילויות שונות בתחום הפיננסים יש צורך בקבלת היתרים ורישיונותמרשויות המדינה השונות - <strong>בע</strong>יקר רשות ניירות ערך ולצורך היות חברה <strong>בע</strong>לת מעמד של חברת בורסה עליה לעמודבהוראות הקבועות לכך בתקנון הבורסה לניירות ערך בתל-אביב.הון עצמי: ביטוח ההון העצמי המינימאלי הנדרש ממבטח לא יפחת מהסכומים הבאים: (א) הגבוה שבין שלושחלופות שנמנו בתקנות ההון המינימאלי, המבוססות <strong>בע</strong>יקר על: מינימום הקבוע בתקנות בסך של מיליוני ש"ח,שיעורים מסוימים מהיקפי פרמיות ברמת השייר <strong>בביטוח</strong> כללי וסיעוד או שיעורים מסוימים מהיקפי תביעות תלויות<strong>בביטוח</strong> כללי וסיעוד ברמת השייר. דרישות ההון העצמי המינימאלי של חברות הביטוח בקבוצה מבוססים על החלופההשלישית; חלק מהוצאות הרכישה <strong>בביטוח</strong> חיים ונכסים לא מוכרים כהגדרתם בתקנות ההון המינימאלי;נכסים לא מוכרים כהגדרתם בתקנות ההון המינמלי; ( הון נדרש בגין תכניות ביטוח חיים מבטיחות תשואה.(75(חברות מנהלות של קרנות פנסיה או קופות גמל - ההון העצמי הנדרש מחברה מנהלת של קרן פנסיה חדשה הינו כ-מיליוני ש"ח ומחברה מנהלת של קופות גמל כ- 1 מיליון ש"ח.7.5-חברות הפעילות בתחום הפיננסים - כל אחת מהחברות השונות העוסקות בתחום הפיננסים נדרשת להון עצמי ולעיתיםגם להון חוזר חיובי, אשר נק<strong>בע</strong> בהוראות הדין הספציפי החל על תחום פעילותה. כך, למשל, תקנון הבורסה לניירותערך בתל-אביב קו<strong>בע</strong>, כי על חבר בורסה להיות <strong>בע</strong>ל הון עצמי מזערי בהיקף המחושב על-פי נוסחה המביאה בחשבון אתהיקף הפעילויות השונות של חבר הבורסה.מומחיות וניסיון הפעילות הביטוחית והפיננסית מחייבת ידע מקצועי ספציפי <strong>בע</strong>יקר בתחום האקטואריה וניהולהסיכונים וכן היכרות עם שווקי התחום, לרבות שוק ביטוח המשנה. הניסיון חשוב <strong>בע</strong>יקר לצורך קביעת תעריפיםוחיתום של <strong>עסקי</strong>ם חדשים.1 - 112
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ-נפח פעילות הפעילות בתחום הביטוח והפיננסים כרוכה בהוצאות קבועות מרובות, וזאת <strong>בע</strong>יקר על מנת לעמודבדרישות הרגולטוריות הרבות. לפיכך, לשם פעילות בתחום הביטוח והפיננסים נדרש היקף פעילות גדול, על מנת שניתןיהיה לכסות את ההוצאות הקבועות המרובות.חסמי היציאה הקיימים בתחומי הביטוח הינם סילוק כל ההתחייבויות הביטוחיות. פירוק או חיסול של <strong>עסקי</strong> ביטוחשל מבטח כפופים לפיקוחו של המפקח על הביטוח אשר רשאי להורות למבטח לפעול בדרך מסוימת בחיסול ה<strong>עסקי</strong>םאו לפנות לבית המשפט בבקשה למתן צו שהפירוק יהיה בפיקוח בית המשפט. <strong>בע</strong>סקי ביטוח חיים והפנסיה וכן <strong>בע</strong>סקיביטוח כללי <strong>בע</strong>נפים המאופיינים בזנב תביעות ארוך, הפסקת הפעילות כרוכה בהסדר להמשך הטיפול במימוש כלזכויות המבוטחים או העמיתים.חסמי היציאה מניהול קרנות פנסיה וניהול קופות גמל הם העברת ניהול הקרנות וקופות הגמל לניהול חברות מנהלותאחרות באישור המפקח ובהתאם לנק<strong>בע</strong> בחוק קופות גמל. מיזוג, פיצול, הפסקת ניהול או פירוק מרצון של חברהמנהלת מחייבים קבלת אישור מראש של המפקח. אם ניתן צו למינוי כונס נכסים או מ<strong>פרק</strong> זמני לחברה מנהלת והצולא בוטל תוך תקופה מסוימת שנק<strong>בע</strong>ה בחוק קופת הגמל, או שהניהול לא עבר לחברה מנהלת אחרת תוך התקופהשנק<strong>בע</strong>ה בחוק, המפקח רשאי לפעול בהתאם לסמכויות המוקנות לו בקשר עם שמירת יציבותה של קופת הגמל, לרבותמינוי מנהל מורשה בהתאם לכללים שנק<strong>בע</strong>ו לגבי חברות ביטוח.פירוק של חברת חיתום יכול להיעשות רק לאחר שחלפו שלוש שנים מתאריך התשקיף האחרון עליו חתמה החברה.פירוק של קרנות נאמנות שבניהול מנהל קרן מותנית בהחלטה של האסיפה הכללית של מחזיקי יחידות הקרן, אובאמצעות בית המשפט על-פי פנייה של רשות ניירות ערך. כל מכירה או העברת אמצעי שליטה בחברות אלה מחייב אתהרוכש לקבל את ההיתרים הנדרשים לצורך פעילות בתחום זה.<strong>השקעות</strong>דירקטוריון החברה מתווה את מדיניות ההשקעה הכללית של הקבוצה. דירקטוריון של כל חברה בת, שהינה מבטח אוחברה מנהלת, מתווה את מדיניות ההשקעה בתחומי פעילותה. ועדות ההשקעה שפועלות הן בחברות הביטוחשבקבוצה, הן בחברות המנהלות של קופות גמל והן בחברות המנהלות של קרנות פנסיה, הן שקו<strong>בע</strong>ות את מדיניותההשקעה הספציפית של כל אחד מהגופים בקבוצה.5.35.3.1פעילות ניהול ה<strong>השקעות</strong> מבוצעת בחטיבת ה<strong>השקעות</strong> של <strong>הראל</strong> ביטוח, המרכזת את פעילות ההשקעה עבור <strong>הראל</strong>ביטוח, דקלה ביטוח, קרנות הפנסיה וחלק מקופות הגמל המנוהלות בקבוצה. כמו כן, נעשית פעילות <strong>השקעות</strong> ב<strong>הראל</strong>ועבור קרנות הנאמנות המנוהלותבית <strong>השקעות</strong>, וזאת עבור קופות הגמל שבניהול <strong>הראל</strong> גמל (ראה סעיףב<strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong>.1 - 1131.2.7.1 לעיל)פעילות ניהול ה<strong>השקעות</strong> בגופים השונים של הקבוצה, הכפופים לחוק הפיקוח או לחוק קופות גמל, מבוצעת על פיתקנות ההשקעה של אגף שוק ההון במשרד האוצר או תקנות מס הכנסה קופות גמל, לפי העניין. תקנות ההשקעה הןנפרדות לחברות ביטוח וקרנות פנסיה וגמל, אך הן דומות ברובן. התקנות מגדירות פרמטרים כלליים להשקעה כגוןמדדי פיזור סיכון, אופן פעילות ועדות ההשקעה וחשיפות ללווה בודד, אך אינן מטילות מגבלות לגבי חלוקת התיק ביןאפיקים שונים או לגבי השקעה מחוץ לישראל.בקבוצה פועלות אר<strong>בע</strong> ועדות השקעה (נוסטרו ביטוח, משתתפות ביטוח, פנסיה וגמל) כאשר כל הועדות שמטפלותבכספי ציבור מורכבות מרוב של נציגי ציבור. ועדות ההשקעה מקבלות את החלטות ההשקעה כגון חלוקת התיק ביןאפיקי ההשקעה השונים, חשיפה לסוגי נכסים וכו'.חטיבת ה<strong>השקעות</strong> מבצעת את פעילות ה<strong>השקעות</strong> עבור גופי החיסכון ארוך הטווח - ביטוח פנסיה וגמל ועבור חשבונותהנוסטרו של חברות הביטוח בקבוצה. חטיבת ה<strong>השקעות</strong> מקבלת את ההנחיות מועדות ההשקעה השונות ופועלתבהתאם להנחיות אלה.
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מהעובדים במחלקת ה<strong>השקעות</strong> של הקבוצה מתאפיינים בוותק וידע מקצועי רב.פעילות ההשקעה ב<strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> מבוצעת בהתאם למדיניות שנק<strong>בע</strong>ת מעת לעת על-ידי דירקטוריון <strong>הראל</strong> בית<strong>השקעות</strong> והחלטות ועדת ה<strong>השקעות</strong> של הדירקטוריון. ההחלטות בועדת ה<strong>השקעות</strong> מתקבלות לאחר קיום דיון מקצועי,הכולל סקירות מאקרו של כלכלת ישראל וחו"ל וניתוח שווקי האג"ח, מט"ח ומניות. <strong>בע</strong>קבות הדיון מתקבלותהחלטות השקעה, הכוללות רמות החזקה של נכסים באפיקי ההשקעה השונים, מח"מ וסוגי מט<strong>בע</strong>ות על-פי אפיקיההשקעה השונים.5.3.2 קרנות פנסיה וקופות גמל-לגבי החברות המנהלות של קרנות הפנסיה - דירקטוריון החברות המנהלות מתווה את מדיניות ההשקעה הכללית שלקרנות הפנסיה. לכל אחת מהחברות המנהלות ועדת <strong>השקעות</strong>, בהתאם לחוק הפיקוח על קופות גמל ולתקנות קופותגמל. ועדת ה<strong>השקעות</strong> קו<strong>בע</strong>ת את אופן ביצוע ה<strong>השקעות</strong>, אופיין, אפיקי ההשקעה, סדרי הגודל של ה<strong>השקעות</strong>, עיתויה<strong>השקעות</strong> וכיוצ"ב. יישום הנחיות ועדת ה<strong>השקעות</strong> וביצוע ה<strong>השקעות</strong> בפועל, מתבצע בנפרד ובמובחן על ידי חטיבתה<strong>השקעות</strong>.לגבי החברות המנהלות של קופות הגמל דירקטוריון החברה המנהלת מתווה את מדיניות ההשקעה הכללית שלהחברה המנהלת עבור קופות הגמל השונות. לכל אחת מהחברות המנהלות קופות גמל ועדת <strong>השקעות</strong>, בהתאםלהוראות חוק הפיקוח על קופות גמל ולתקנות קופות הגמל. ועדת ה<strong>השקעות</strong> קו<strong>בע</strong>ת את אופן ביצוע ה<strong>השקעות</strong>, אופיין,אפיקי ההשקעה, סדרי הגודל של ה<strong>השקעות</strong>, עיתוי ה<strong>השקעות</strong> וכיוצ"ב. יישום הנחיות ועדת ה<strong>השקעות</strong> וביצועה<strong>השקעות</strong> בפועל, נעשה בנפרד ובמובחן על-ידי מנהלי ה<strong>השקעות</strong> הרלבנטיים.ביטוח משנהחוזי ביטוח המשנה העיקריים של הקבוצה5.45.4.1באמצעות החוזים לביטוח משנה, הקבוצה מפזרת את הסיכונים ומעבירה למבטחי המשנה חלק מהסיכון הביטוחיאותו היא נוטלת (באופן שמבטחי המשנה מתחייבים לשלם לה את חלקם בנזק בו היא תחוב כלפי המבוטח), תמורתהשתתפות בחלק של הפרמיה אותה היא גובה מהמבוטח, וזאת בכפוף להסכמים שנחתמים מראש.ביטוח משנה הינו אמצעי שנועד לגדר את סיכוניה של חברת הביטוח. באמצעות ביטוח משנה חולקת חברת הביטוח אתסיכוניה עם חברות ביטוח נוספות, ובכך מקטינה את חשיפתה.ההגנות הנרכשות הינן כנגד שני סוגיים עיקריים של סיכונים - סיכוני קטסטרופה וסיכונים בודדים.מטרות נוספות לרכישת ביטוח משנה הינן מינוף היקף ההתחייבויות הביטוחיות אשר חברת הביטוח רשאית לקחת עלעצמה, לאור המגבלות באשר להונה העצמי וכן רכישת ידע ביטוחי ואקטוארי המבוסס על ניסיון פעילות והיקף פעילותנרחבים של מבטחי המשנה.הסבר כללי לגבי סוגי חוזי ביטוח המשנה:- TREATYהסכם שנתי או רב שנתי עם קבוצת מבטחי משנה,הסכםבסיכונים, בדרך כלל, <strong>בע</strong>נף מסוים. קיימים מספר סוגי הסכמי :TREATYבו מתחייבים מבטחי המשנה להשתתףחוזים מסוג Quota Share (מיכסָה) - הסכם ביטוח משנה יחסי, לפיו מבטחי המשנה מקבלים על עצמם חלק קבוע שלכל הביטוחים מסוג מסוים שהמבטח הישיר קיבל על עצמו. מבטח המשנה מקבל חלק יחסי מהפרמיה נטו שמקבלהמבטח הישיר, והם מתחלקים בתשלום תגמולי הביטוח וההוצאות בקרות מקרי הביטוח, בהתאם ליחס שנק<strong>בע</strong>בהסכם ביטוח המשנה.1 - 114
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מחוזי Surplus (חוזי עודפים) -חוזה ביטוח משנה, לפיו המבטח הישיר נושא בסיכון הביטוחי עד לסכום מסוים שנק<strong>בע</strong>(רובד ראשון ומבטח המשנה נושא בסיכון מעל רובד זה, עד לקיבולת שנק<strong>בע</strong>ה בהסכם ביטוח המשנה.- שייר)Excess of Loss (חוזה לא יחסי)- הסכם ביטוח משנה בלתי יחסי, שבמסגרתו נק<strong>בע</strong> הנזק המקסימלי שהמבטחחוזיהישיר ישא <strong>בע</strong>נף מסוים, תמורת פרמיית ביטוח משנה מוסכמת מראש. בחוזיתביעה עד לסכום שנק<strong>בע</strong> בהסכם (שייר) ומבטח המשנה נושא <strong>בע</strong>לויות שמעבר לסכום שנק<strong>בע</strong>.Excess of Loss המבטח משלם כל-הסכם פקולטטיבי לגבי <strong>עסקי</strong>ם ספציפיים (בדרך כלל לקוחות <strong>עסקי</strong>ים גדולים או סיכונים מיוחדים), אשר בהםגבולות האחריות חורגים מהסכומים של ה- ,TREATY או שמסיבות אחרות אין אפשרות לערוך אותו במסגרת של הנרכש ביטוח משנה ספציפי המכונה ביטוח פקולטטיבי.-,TREATYחוזי ביטוח המשנה של <strong>הראל</strong> ביטוח ודקלה:תכנית ביטוח המשנה של חברות הביטוח מאושרת מדי שנה על-ידי דירקטוריון <strong>הראל</strong> ביטוח ודירקטוריון דקלהומדווחת למפקח.חוזי ביטוח המשנה בהם מתקשרות חברות הביטוח הם שנתיים או רב שנתיים, והקבוצה נוהגת לפזר את הסיכונים<strong>בע</strong>נפים השונים ובכיסויים השונים בין למעלה מעשרים מבטחי משנה שונים. כל הסכם קו<strong>בע</strong> מגבלות שונות לכיסוייםשניתן לכלול בתוכו, לרבות הגבלת מסגרת הכיסוי, סכום ביטוח מקסימלי לכל פוליסה שתוכל להיכלל תחת אותוהסכם והגבלת הסכום הכולל של כל הפוליסות שיכוסו תחת אותו הסכם.חוזים יחסיים וחוזי עודפים יחסיים: חוזים אלו קיימים בתחום ביטוח אובדן רכוש (תעשיה, בתי עסק, דירות ועוד),תחום ביטוח חיים (לרבות אובדן כושר עבודה) וכן בתחום ביטוח הבריאות (מחלות ואשפוז ותאונות אישיות). בחוזיםאלה משתפת הקבוצה את מבטחי המשנה בחלק יחסי מסיכון הביטוח אותו היא נוטלת, וזאת מכל סכום חבות שהואו/או מעבר לרובד ראשוןבאופן יחסי.(Surplus)(Quota Share)חוזים בלתי יחסיים: חוזים אלה קיימים בתחום ביטוח חבויות (צד ג', חבות מעבידים, אחריות מקצועית ועוד),בתחום ביטוח רכב חובה וכיסוי רעידת אדמה בתחום ביטוח אובדן רכוש. בחוזים אלה החברה מגינה על עצמה <strong>בביטוח</strong>משנה מעל סכום נזק שק<strong>בע</strong>ה לעצמה. הפרמיה המשולמת למבטח המשנה אינה יחסית לסיכון בו הוא נושא אלאמחושבת ע"פ תעריף שנק<strong>בע</strong> ומחושב על מחזור הפרמיות ו/או מספר כלי הרכב ו/או סכומי הביטוח שמוגנים ע"יהחוזה.בנוסף, לעיתים מתקשרת הקבוצה בהסכמים פקולטטיביים, אשר הינם הסכמים לביטוח משנה לגבי פוליסותקונקרטיות בגין <strong>עסקי</strong>ם/אתרים קונקרטיים, או מבוטחים ספציפיים, אשר בשל היקף הכיסוי הביטוחי המבוקש על ידיהלקוח ו/או מורכבותו ו/או סכומי הביטוח לסיכון, לא ניתן או שחברות הביטוח אינן מעוניינות להכלילם במסגרתהחוזים היחסיים והבלתי יחסיים של החברה. בהסכמים פקולטטיביים (<strong>בביטוח</strong> חיים ו<strong>בביטוח</strong> כללי) הקבוצה מספקתלמבטח המשנה פרטים על העסק המבוטח, הכוללים בין השאר, עיסוק (<strong>בביטוח</strong> חיים לרבות מצב רפואי), מיגונים,ניסיון תביעות העבר, <strong>דוח</strong>ות סוקרים ועוד. מבטח המשנה מחליט בצורה פרטנית, לגבי כל עסק באם הוא מעונייןלהשתתף בסיכון, ובאלו אחוזי השתתפות. במקרים מסוימים ניתנת ללקוח הזכות לדעת מיהם מבטחי המשנה שלהחברה ואף לפנות ישירות למבטח המשנה בהתקיים תנאים מסוימים.(Cut-Through Provision)כמו כן, בנוסף לכיסויים הרגילים, ישנו כיסוי למקרי קטסטרופות, הבא להגן על הקבוצה במקרה של נזקים מצטבריםבאירוע אחד בסכומים גדולים, כדוגמת נזקי ט<strong>בע</strong> ותאונות מרובות נפגעים. כיסויים אלה הינם בלתי יחסיים.5.4.2 דירוג מבטחי המשנה עמם עובדת הקבוצהמרבית מבטחי המשנה עמם התקשרה הקבוצה בשנת מדורגים בדירוג ומעלה (לרבות חברות המדורגותו-"AA", בדירוג ;S&P במיעוט המקרים הדירוג הינו מחברת .(AM BEST מיעוט זניח של מבטחיהמשנה מדורגים בדירוג ,"BBB" אולם היקף הכיסויים החוזיים הניתנים על ידם הינו נמוך יחסית ולטווח קצר.1 - 115"A-"<strong>2005</strong>בדירוג ,"AAA"
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ5.4.3 מדיניות החשיפה למבטחי משנההכלל היסודי במדיניות החשיפה של חברות הביטוח למבטחי משנה הינו פיזור הסיכונים בקרב מספר גדול של מבטחימשנה <strong>בע</strong>לי חוסן כלכלי, באופן ששיעור ההשתתפות של כל מבטח משנה בסיכון המועבר למבטחי משנה לא יהיה גדול.החברה מבצעת מעקב מתמיד אחר דירוג מבטחי המשנה ואחר נתונים נוספים המצביעים על חוסנם הכלכלי של מבטחיהמשנה. מדיניות זו של החברה הוכיחה את עצמה <strong>בע</strong>בר - <strong>בע</strong>ת משבר כלכלי של מבטח משנה, אשר כתוצאה ממנו הואהפסיק את פעילותו או המשיך לפעול תחת קשיים כלכליים, החברה לא נתקלה בקשיים להחליף את מבטח המשנהשנקלע לקשיים במבטחי משנה אחרים, תוך פיזור חלקו של מבטח המשנה שנקלע לקשיים (אשר ממילא לא היה חלקגדול לאור מדיניות הפיזור של החברה), בין מבטחי משנה אחרים.מדיניות החברה לפיזור הסיכונים בין מספר גדול של מבטחי משנה, כשלכל מבטח משנה שיעור השתתפות נמוך יחסיתבסיכון הכולל, חלה גם על סיכוני רעידות אדמה. שיעור ה- MPL הממוצע הינו מעל 2%. לגבי דירות ה- MPL נמוךיותר, וזאת בשל הפיזור הרב. לגבי <strong>עסקי</strong>ם שיעור ה- נע בין 2.5% בהחלטותיה לגבי סכומי הכיסויים<strong>בביטוח</strong>י המשנה לגבי נזקי קטסטרופה החברה הסתמכה על תוצאות ניתוח סיכונים שנעשה עבורה על-ידי חברת,RMS שהינה חברה בינלאומית <strong>בע</strong>לת ניסיון בהערכת סיכוני רעידות אדמה. בשנת 2004 עודכנו נתונים אלו לקראתחידוש חוזי ביטוח המשנה לסיכוני רעידות אדמה <strong>לשנת</strong> <strong>2005</strong>..3% -MPLחשיפת מבטחי משנה לסיכוני רעידת אדמה: כאמור לעיל, מדיניות החברה בנושא ביטוח משנה היא פיזור הסיכוניםבין כמה שיותר מבטחי משנה עם אחוזי השתתפות נמוכים. מדיניות זו מופעלת גם לגבי חשיפתם של מבטחי משנהלסיכוני רעידת אדמה. מבטחי המשנה משתתפים בסיכוני רעידת אדמה באופן יחסי ולא יחסי כדלקמן: חוזה לא יחסילסיכוני רעידת אדמה בלבד המגן על שייר החברה. חוזה יחסי לרכוש (חוזה יחסי משולב מסוגמסוגמכסה QUOTA ועודפים יחסי מסוג (SURPLUS הכולל גם במסגרת הרכוש כיסוי לסיכוני רעידת אדמה באותושיעור ובנוסף, התקשרויות על בסיס פקולטטיבי ל<strong>עסקי</strong> רכוש (<strong>בע</strong>יקר התקשרויות על בסיס יחסי) הכוללות גם כיסוילסיכוני רעידת אדמה באופן יחסי ובאותו שיעור של השתתפות בסיכוני הרכוש. דירוגם של מבטחי המשנה בסיכונירעידת אדמה הם ברובם -A ומעלה, לפי דירוג של מיעוט ממבטחי המשנה הם בדירוג הנמוך מ--A. סכומיוהלא יחסי הואהביטוח בחשיפה של מבטחי המשנה היחסיים ברעידת אדמה הואשיעור ה- MPL שהחברה משתמשת הוא בממוצע מעל 2% כשלגבי דירות ה-MPL נמוך יותר בשל הפיזור הרב ולגבי<strong>עסקי</strong>ם הוא נע בין 3%-2.5%. כל מבטח משנה מחשב לעצמו את ה-MPL ומבסס את הערכתו על הכלים המקצועייםשעומדים לרשותו וכן באמצעות חברות המתמחות בהערכת סיכוני רעידת האדמה <strong>בע</strong>ולם. למבטח המשנההמדורג +A יש חשיפה לסיכון רעידת אדמה מעבר ל-10% מסך החשיפה לרעידת אדמה.214 מיליוני .$,Zurich38,784 מיליוני $.S&PExcess of Lossלחברה אין עסקאות ביטוח משנה חריגות.סוגי העמלות העיקריים ממבטחי המשנה5.4.45.4.5בכל החוזים היחסיים, בחוזי העודפים היחסיים ובהסכמים הפקולטטיביים של הקבוצה, בתחומי הביטוח הכללי,העמלות להן זכאית הקבוצה הן עמלות בשיעורים מתוך הפרמיות בתחום ביטוח החיים ובתחום ביטוחהבריאות מתווספת לעמלה הקבועה גם עמלה הנק<strong>בע</strong>ת כשיעור מרווחי הסכמי ביטוח המשנה.בהסכמים הבלתי יחסיים לא מתקבלת עמלה..(Flat)לפרטים נוספים בדבר פרמיית ביטוח משנה ראה דו"ח <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים ודו"ח <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי. לפרטים נוספיםבדבר יתרות מבטחי משנה ראה <strong>דוח</strong>ות כספיים ובאור 6 לדו"חות הכספיים.5.4.61 - 116
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ5.4.7 להלן תוצאות ביטוח המשנה <strong>בביטוח</strong> כללי (באלפי ש"ח).בשנת <strong>2005</strong>תחום פעילות ביטוחי:בריאותרכב רכושרכב חובהחבויותאובדן רכושסה"כ918,836403,407446,2098,0544,81756,350סה"כ פרמיה31,881145,765(150,733)8,3787,02821,443רווח (הפסד)בשנת 2004תחום פעילות ביטוחי:בריאותרכב רכושרכב חובהחבויותאובדן רכושסה"כ951,542386,426459,6696,92944,81153,707סה"כ פרמיה65,098221,471(188,984)11,410(2,824)24,025רווח (הפסד)בשנת 2003תחום פעילות ביטוחי:בריאותרכב רכושרכב חובהחבויותאובדן רכושסה"כ995,366540,163356,2792,95542,73953,230סה"כ פרמיה109,631280,528(172,382)2,048647(1,210)רווח (הפסד)תוצאות ביטוח משנה מחושבות לפי ביאור 20 לדו"חות הכספיים.הפסד מבטחי המשנה בתחום החבויות נו<strong>בע</strong>, ברובו, מענף ביטוח אחריות מקצועית ובמיוחד ביטוח אחריות מקצועית רפואית.רווחי מבטחי המשנה נ<strong>בע</strong>ו <strong>בע</strong>יקר מכיסוי רעידת אדמה, הן כביטוח קטסטרופה והן כרכיב <strong>בביטוח</strong>י רכוש.תחום אובדן רכוש(אלפי ש"ח)20032004<strong>2005</strong>297,480247,505פרמיה בגין ביטוח משנה יחסי 258,597165,77438,846פרמיה בגין ביטוח משנה לא יחסי 53,78076,909100,07591,031פרמיה בגין רעידת אדמה540,163386,426403,407סה"כ1 - 117
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מספקים ונותני שירותיםבמסגרת פעילותן מתקשרות חברות הקבוצה עם מספר רב של ספקים. מידע אודות התקשרויות עבור תחומי פעילותספציפיים של החברה הובא לעיל. מעבר למידע כאמור, אין לחברות הקבוצה תלות באף אחד מספקיהן, ולגבי כל אחדמהם באפשרות הקבוצה למצוא ספקים או פתרונות חלופיים מבלי שתיווצר לה תוספת עלות משמעותית.הון אנושי5.55.6הנהלת הקבוצה מאמינה, כי עובדיה הינם הנכס האסטרטגי העיקרי שלה. למרות גודלה של הקבוצה, הנהלת הקבוצהעושה כל שביכולתה על מנת להקנות בקרב עובדיה אוירה של חברה משפחתית. הקבוצה משקיעה רבות בהון האנושישלה ודואגת ליצירת בית חם לעובדיה.לגבי המבנה הארגוני של הקבוצה - ראה סעיף 1.1.5.5 לעיל.--דקלה פעילות ביטוחית נוספת של <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> מתבצעת בחברה הבתבתחומי הבריאות והסיעוד.דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ,העוסקתפעילויות נוספות - הכוללת החזקה בתחום התקשורת, <strong>הראל</strong> – המשמר מחשבים, המעניקה שירותי מחשוב ומערכותמידע לחברות הקבוצה והחזקות נוספות, לרבות בסוכנויות ביטוח.מצבת עובדי הקבוצהבקבוצה (לרבות חברות שהינן, במישרין או <strong>בע</strong>קיפין, בשליטה של <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong>) מו<strong>עסקי</strong>ם כ-2,4302,130 משרות.עובדים בכ-בקבוצה ישנם עובדים העוסקים בתחום פעילות ספציפי וישנם עובדים המעניקים שירותים ליותר מאשר תחום פעילותאחד. כך, למשל, עובדי אגף הכספים מעניקים שירותים ליותר מאשר תחום פעילות אחד.בהתחשב באמור לעיל, מצבת עובדי הקבוצה, הינה כדלקמן:חברה / חטיבה / אגף<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong>מספר עובדים (מקורב)122332251574017403751411123521,350<strong>הראל</strong> ביטוחחטיבת חסכון ארוך טווחחטיבת ביטוח בריאותחטיבת ביטוח כללי פרטחטיבת ביטוח כללי <strong>עסקי</strong>חטיבת <strong>השקעות</strong>מחוזותאגף כספיםאגף אקטואריהאגף משאבי אנושאגף לוגיסטיקההנהלה / מטה / שיווק ומכירות / אחריםסה"כ <strong>הראל</strong> ביטוח1 - 118
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מחברה / חטיבה / אגףזרוע פיננסיםמספר עובדים (מקורב)71910343314773642714662272,440דקלה ביטוחהנהלהתביעות (למעט שיניים)שיווק ומכירותכספים וכ"אפוליסות וחיתוםתביעות שינייםמוקד שימור לקוחותסה"כ דקלה ביטוח<strong>הראל</strong> מחשביםסוכנויות ביטוח בשליטהסה"כ קבוצהתנאי התקשרות עם העובדים:.13כל עובדי הקבוצה מו<strong>עסקי</strong>ם בחוזים אישיים ולא בהסכמי עבודה קיבוציים. משכורתו של כל עובד נק<strong>בע</strong>ת בהסכם ההעסקההאישי שלו. התגמול על-פי הסכמי ההעסקה הינו, <strong>בע</strong>יקרו, על בסיס משכורת קבועה ובתפקידי השיווק קיים, לעיתים, רכיב שלתגמול על בסיס הצלחה. בהתאם להסכמי ההעסקה העובדים זכאים לביטוח פנסיוני, במסלול שנבחר על ידם (ביטוח, קרןפנסיה, שילוב של ביטוח ופנסיה וכיוצ"ב). בנוסף, מרבית העובדים זכאים לכך שהחברה תפריש עבורם לקרן השתלמות.הסכם העבודה האישי קו<strong>בע</strong>, בין היתר, את מספר ימי החופשה להם זכאי כל עובד (בכל מקרה, מספר הימים אינו פחותמהמינימום הקבוע בחוק). העובדים זכאים לתנאים סוציאליים נוספים, בהתאם לחוק הישראלי: דמי הבראה וחופשת מחלה.חלק מהעובדים זכאים למשכורת עובדים בכירים זכאים לבונוס שנתי, בהתאם להחלטות שמתקבלות מדי שנה בשנה על-ידיהנהלת החברה.בנוסף לתנאים המפורטים לעיל, עובדי החברה נהנים ממספר הטבות נוספות:ביטוח בריאות קולקטיבי לעובדי הקבוצה, ללא תשלום פרמיה (העובד משלם רק את המס בגין שווי ההטבה).אפשרות לצרף לביטוח הבריאות הקולקטיבי את בני משפחתו של העובד.ביטוח שיניים קולקטיבי לעובדי הקבוצה (לעובד ובני משפחתו).1 - 119
ב(<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מהדרכות לעובדים<strong>הראל</strong> ביטוח<strong>הראל</strong> ביטוח מפעילה מערך הדרכה הפועל לפי תכניות הדרכה קבועות ותכניות הדרכה שנתיות.תכניות הדרכה שנתיות: מדי שנה נק<strong>בע</strong>ת על-ידי <strong>הראל</strong> ביטוח תכנית הדרכה שנתית, הנגזרת מתכניות העבודה של החברהלאותה שנה. ההדרכות מתחלקות לשני סוגים: (א) הדרכות בנושאים ספציפיים, כגון: הדרכות מקצועיות בתחום העיסוק שלהעובד, הדרכות לגבי מוצרים חדשים, רגולציה חדשה בתחומי הפעילות של <strong>הראל</strong> ביטוח, הדרכות לגבי מבצעי שיווק ועוד;הדרכות בנושאים כלליים, כגון: הדרכות לגבי כלי המחשוב, תוכנות מחשוב, הדרכות בנושאי שירות, הדרכות בנושא ניהול(לדרגי הביניים בחברה) ונושאים כלליים נוספים.(תכנית הדרכה קבועה: כל עובד שנקלט ב<strong>הראל</strong> ביטוח עובר הדרכה - "יום אוריינטציה", בה הוא מתוודע לתחומי הפעילות של<strong>הראל</strong> ביטוח. יום האוריינטציה נערך מעת לעת ומוזמנים אליו כל העובדים החדשים שנקלטו ב<strong>הראל</strong> ביטוח מיום האוריינטציההקודם. ביום האוריינטציה מועברות הרצאות של המנהלים הבכירים של <strong>הראל</strong> ביטוח, כאשר כל מנהל מרצה לגבי תחוםהפעילות שתחת אחריותו.בשנת <strong>2005</strong> <strong>הראל</strong> ביטוח השקיעה כ- 33,000 שעות הדרכה עבור העובדים, כאשר בממוצע כל עובד עבר הדרכות בהיקף שלשעות.26בנוסף להדרכות, החברה מפעילה תכנית ייחודית לקליטה של סטודנטים לתואר ראשון <strong>בביטוח</strong>. הסטודנטים שנבחרים משלביםבין לימודי ביטוח לבין עבודה בחברה.דקלה ביטוחדקלה משקיעה משאבים רבים באימון והדרכה של עובדי האגפים והמחוזות השונים שלה, הן בשלב הקליטה של העובד החדשוהן באופן שוטף. האימון וההדרכה מבוצעים באמצעות עובדי החברה ובאמצעות גורמי הדרכה מקצועיים חיצוניים. היקףהאימון וההדרכה ותכיפותם, משתנים בהתאם לאגף ותפקידי העובדים. במהלך שנת המשיכה דקלה במגמת הרחבתהפעילות בתחום ההדרכה המקצועית, תוך שימת דגש על הדרכות לעובדים בתחום המכירות.קוד אתי לעובדי הקבוצה<strong>2005</strong>הנהלת הקבוצה דוגלת בתרבות <strong>עסקי</strong>ת נאותה של עובדיה ומנהליה (כולל דירקטורים) במסגרת מילוי תפקידם בחברה. בהתאםלכך אימצה החברה קוד אתי, המנסח מערכת כללי התנהגות הנדרשים מעובדי החברה ומנושאי המשרה בה. בין היתר עוסקהקוד האתי בכללים בדבר גילוי עניין אישי והימנעות מניגוד עניינים, איסור קבלת מתנות מגורמים <strong>עסקי</strong>ים עמם קשורההחברה (או מתן מתנות לגורמים כאמור), הגנה על נכסי החברה, כללי התנהגות <strong>בע</strong>בודה ועוד. החברה סבורה, כי גיבוש מערכתהסטנדרטים הכלולים בקוד האתי יביא לקידום תרבות ארגונית וערכית, אשר תחזק את הקשר בין עובדי החברה לבין עצמםותבסס יחסי אמון, אמינות ויושרה בין החברה לבין כל הבאים עמה במגע, לרבות לקוחות, סוכנים וספקים.מידע אודות נושאי המשרה ועובדי ההנהלה הבכירהלמידע אודות נושאי משרה וחברי הנהלת החברה - ראה חלק - 4 מידע נוסף אודות התאגיד.שיווק והפצההפצת ושיווק מוצרי הקבוצה נעשים <strong>בע</strong>יקר באמצעות סוכנים וסוכנויות, ו<strong>בע</strong>נפים וכיסויים מסוימים - גם באמצעותמכירה ישירה של חברות הקבוצה (<strong>בע</strong>יקר עסקאות קולקטיב ובמידה פחותה מאוד במכירה קמעונאית של מוצרימדף). עם השלמת רפורמת בכר, צפויים הבנקים לייעץ בתחום החסכון ארוך הטווח ובמסגרת זאת למכור מוצרי חסכוןארוך טווח. ההבדל העיקרי בין תחומי הפעילות בהם עוסקת החברה, מבחינת ההפצה והשיווק של מוצריה, נוגע להיקףהפוליסות הנמכרות באופן ישיר על ידי החברה. למעט מספר סוכנויות בודדות, <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> אינה מחזיקה ב<strong>בע</strong>לותעל הסוכנויות העוסקות בשיווק מוצרי הקבוצה. כמו כן הקבוצה אינה נוהגת להתקשר בהסכמי בלעדיות עםהסוכנויות המשווקות את מוצריה.לקבוצה פריסה ארצית רחבה באמצעות מערך מקצועי ומיומן של כ-1,000 סוכניםהפועלים באמצעות המחוזות והסניפים של הקבוצה ומעניקים שירות אישי ברמה הגבוהה ביותר לכל אחדמלקוחותיה. החברה רואה במערך סוכני הביטוח נכס אסטרטגי, אשר מהווה חלק בלתי נפרד מפעילותה.-5.71 - 120
ב(ג(<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מחוק הייעוץ והשיווק הפנסיוני, מסדיר את נושא השיווק וההפצה של מוצרים פנסיוניים. בהתאם לחוק, הגופיםשיעסקו בהפצה ושיווק של מוצרים פנסיוניים יהיו: (א) סוכני ביטוח פנסיוני - סוכני ביטוח <strong>בע</strong>נף ביטוח פנסיוני;סוכני שיווק פנסיוני - עובדים של גופים מוסדיים לגבי מוצרים פנסיוניים של הגוף המוסדי יועצים פנסיוניים<strong>בע</strong>יקר התאגידים הבנקאיים.(-(;היועץ והמשווק יהיו רשאים לבצע עסקה במוצר פנסיוני. ההבחנה בין יועץ למשווק הינה קיומה או היעדר קיומה של"זיקה" למוצר פנסיוני. לאור הבחנה זו נק<strong>בע</strong>, כי סוכנות ביטוח המוחזקת על-ידי גוף מוסדי אינה רשאית לעסוקבייעוץ. בהתאם לכך, כל כלל סוכנויות הביטוח בקבוצה ועובדי הקבוצה, אשר יעסקו בשיווק מוצרים פנסיוניים, יחולוהחובות המוטלות מכח חוק הייעוץ והשיווק הפנסיוני על משווק פנסיוני.עם כניסת הבנקים להפצה של מוצרים פנסיוניים כיועצים פנסיוניים יורחבו ערוצי ההפצה.בתמורה להפצת המוצרים הפנסיוניים יהיו הבנקים זכאים לעמלות הפצה - ראה סעיף 3.1.5.3 לעיל.באף אחד מתחומי פעילותה אין לקבוצה תלות באיזה מגורמי השיווק שלה, באופן שאובדנם עשוי להשפיע השפעהמהותית לרעה על אחד מתחומי הפעילות או שתיגרם לחברה תוספת עלות מהותית כתוצאה מהצורך להחליפם.רכוש קבועמשרדים ונכסי מקרקעין5.85.8.1משרדיה הראשיים של הקבוצה ממוקמים ב"בית <strong>הראל</strong>", הנמצא במתחם הבורסה על גבול רמת גן תל-אביב, והםונפרסים על פני כמו כן לקבוצה משרדים (בנכסי מקרקעין אשר ב<strong>בע</strong>לותהמשתרעים על כ-וב<strong>בע</strong>לות חברות בנות ב<strong>בע</strong>לות מלאה שלה) ב"בית <strong>הראל</strong>" בירושלים, בתל-אביב, בחיפה, בפתח-תקווה (שם גם ממוקםמרכז לוגיסטי של חברות הביטוח בקבוצה), ובמקומות נוספים ברחבי הארץ. יתרת העלות המופחתת של נכסיהמקרקעין האמורים, המשמשים את חברות הקבוצה למועד הדו"ח הינה כ- 122 מליון ש"ח. חברות הקבוצה שוכרותשטחי משרדים <strong>בע</strong>רים שונות בישראל.16 קומות.16,000 מ"ר,5.8.2 מערכות המיכון וניהול המידע<strong>הראל</strong> המשמר מחשבים <strong>בע</strong>"מ ("הה"מ"), הינה חברה בת ב<strong>בע</strong>לות מלאה של החברה, האחראית על מתן שרותי המיכוןהשונים לרוב חברות הקבוצה, והיא אשר מפעילה במידת הצורך, ספקים וחברות תוכנה לצורך שרותי המחשוב אותםהיא מספקת לחברות הקבוצה.פעילות הה"מ כוללת בין השאר:פיתוח ותחזוקת מערכות התפעול של חברות הביטוח: ניהול פעילות ביטוח חיים ובריאות,ביטוח אלמנטרי, מערכות לניהול התביעות, מערכת פיננסית לוגיסטית ועוד.ניהול פעילות-פיתוח ותחזוקת מערכות המידע של חברות הביטוח BI מתקדמות המספקות למנהלי החברות מידעניהולי זמין לצורך קבלת החלטות ופיתוח פורטל לסביבות עבודה שונות (פנים ארגוני וחוץ ארגוני –אינטרנטאינטראנט)./1 - 121: מערכותהפעלת אתר אינטרנט התומך בצרכי לקוחות הקבוצה השונים ותואם את דרישות המפקח על הביטוח.הפעלת פורטל עובדים, המאפשר הפצה של מידע לעובדים וכן מערכת מרכזית לניהול מידע, טפסים ועוד.הפעלת מערכת סוכנים המאפשרת לסוכני הביטוח הקשורים עם הקבוצה נגישות למערכות המחשוב שלהקבוצה, <strong>בע</strong>יקר לשם הפקת פוליסות.----
א )<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מהה"מ נמצאת <strong>בע</strong>יצומו של פיתוח מספר מערכות חדשות ומתקדמות, אשר העיקרית שבהן הינה מערכתלהפקת פוליסות ביטוח חיים, בריאות ופנסיה, וזאת באמצעות חברת תוכנה חיצונית. המערכת תחליף אתמערכות הפקת הפוליסות בתחומי הבריאות וחסכון ארוך טווח. המערכת מפותחת באמצעות כלי פיתוחמתקדמים ותאפשר גמישות רבה, אשר תקנה למשתמש הקצה מגוון אפשרויות להתאמת המערכת לצרכיווכן תאפשר גמישות תפעולית רבה בהוספה מהירה של תכניות ביטוח או עריכת שינויים בתכניות קיימות.חלק משמעותי מ<strong>השקעות</strong> הקבוצה בתחום המחשוב בשנים האחרונות הינו עבור פיתוח מערכת זו. המערכתצפויה להיות שמישה החל בשנת.200731 בינוארביום 2006 הושלמה עסקה לרכישת 50% ממניות חברת <strong>הראל</strong>-וואן <strong>בע</strong>"מ על-ידי <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong>.<strong>הראל</strong>-וואן הינה חברה שנוסדה על-ידי וואן טכנולוגיות תוכנה (או.אס.טי.) <strong>בע</strong>"מ ("וואן"). וואן העבירהל<strong>הראל</strong>-וואן את פעילותה בתחום פיתוח ושווק תוכנות מחשוב ייעודיות לקרנות פנסיה וקופות גמל, ובמתןשירותי יישום, הטמעה, הדרכה ותחזוקה למערכות אלה. רכישת ההחזקות ב<strong>הראל</strong>-וואן נועדה להקנותלחברה אפשרות להשיג יתרונות טכנולוגיים בתחום מחשוב קרנות הפנסיה וקופות הגמל.תמיכה במערכות תפעוליות ופיננסיות של חברות אחרות בקבוצה.---,2004החל מחודש נובמבר התקשרה הה"מ בהסכם עם חברת י.ב.מ גלובל סרויסס (ישראל) <strong>בע</strong>"מ ("י.ב.מ."), על פיותספק י.ב.מ. למרבית חברות הקבוצה, את כל שרותי תפעול תשתיות המחשוב שלהן במתכונת של מיקור חוץ. כמו כןתהיה י.ב.מ. אחראית על תפעול מערך התשתיות והגיבוי בשעת חירום, כולל העמדת אתר גיבוי חליפי. ההסכם הינולתקופה של עם זכות להביא את ההסכם לידי סיום בהודעה מראש, בהתאם לתנאי ההסכם. ההסכם כוללשורה ארוכה של מדדי איכות ושירות בהם מחויבת י.ב.מ. לעמוד, וכן מנגנון של הפחתת תשלומים בשל אי עמידהבאותם יעדים.8 שנים,הקבוצה רואה חשיבות רבה ביכולת הטכנולוגית שלה, כך שתוכל לתמוך ביעדי הקבוצה, והיא שמה לעצמה מטרהלהוביל את השימוש במערכות מתקדמות בתחומי פעילותה השונים. <strong>השקעות</strong> הקבוצה בציוד מחשוב ותוכנה בשנת<strong>2005</strong> היו כ- 46.8 מליון ש"ח לעומת כ- 40.6 מליון ש"ח בשנת 2004. ראה גם באור ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים.(55.8.3 כלי רכב31 בדצמבר14.0העלות המופחתת של כלי הרכב שב<strong>בע</strong>לות הקבוצה ליום <strong>2005</strong> הסתכמה בכ- 10.50 מליון ש"ח, לעומת סךהמשך הירידה נו<strong>בע</strong> מהתקשרות הקבוצה עם ספקים לקבלת שרותישל כ- מליון ש"ח ביוםליסינג תפעולי לצי הרכב שלה. מעבר הקבוצה לשימוש בליסינג החל בחודש נובמבר וצפוי להימשך בצורההדרגתית גם במהלך השנתיים הקרובות.200431 בדצמבר .20045.8.4 לפירוט נוסף בדבר רכוש קבוע אחר ראה באור 5 ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים.1 - 122
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מעונתיותאין השפעה מהותית לעונתיות על הרווחיות באף אחד מתחומי הפעילות של החברה. עם זאת, מחזור הפרמיות בתחומיהביטוח הכללי גדול יותר בתחילת כל שנה קלנדרית, עקב חידוש מספר רב של חוזי ביטוח שנתיים בתחילת השנה.לעונתיות זו אין השפעה על הרווחיות, באשר היא מווסתת על ידי השינויים <strong>בע</strong>תודה לסיכונים שטרם חלפו. להשפעותעונתיות לא מהותיות בתחומי הפעילות השונים ראה את הפירוט להלן.5.95.9.1שנת <strong>2005</strong> (אלפי ש"ח)ר<strong>בע</strong>ון 4 ר<strong>בע</strong>ון 3 ר<strong>בע</strong>ון 2 ר<strong>בע</strong>ון 1תחום פעילות653,993181,29267,774142,66378,672120,9254,892809,561201,42690,170163,697220,367125,7945,910594,817187,70389,177170,795121,516126,1563,307615,666187,458197,594346,515141,333199,8775,105ביטוח חייםבריאותרכב חובהרכב רכושחבויותאובדן רכושלא יוחס לתחום פעילותשנת 2004 (אלפי ש"ח)ר<strong>בע</strong>ון 1 ר<strong>בע</strong>ון 2 ר<strong>בע</strong>ון 3 ר<strong>בע</strong>ון 4תחום פעילות569,587551,040532,565549,481ביטוח חיים172,316183,026172,378170,822בריאות56,81079,57478,595204,007רכב חובה151,989163,924165,740350,715רכב רכוש92,825247,22294,708140,154חבויות114,519119,288155,640157,879אובדן רכוש3,2593,8433,221לא יוחס לתחום פעילות 3,936<strong>בביטוח</strong> חיים בו משולב חיסכון לטווח ארוך ניכרת הגברת קצב מכירות הפוליסות בתקופות מסוימות עקב מבצעיםעונתיים של סוכנים וסוכנויות הביטוח המוכרות את מוצרי החברה, כגון בתום שנה קלנדרית. כמו כן לקראת סוף שנהישנו גידול מסוים בהיקף רכישת מוצרים המקנים הטבות מס.<strong>בביטוח</strong> בריאות ישנה עלייה עונתית בכמות הפוליסות הנמכרות ליוצאים לחו"ל בתקופות הקיץ ובחופשות החגים.<strong>בביטוח</strong>י רכב חובה ורכוש ישנה עלייה בהיקף התביעות בחודשי החורף, כתוצאה מריבוי תאונות הדרכים ומנזקי מזגהאוויר.<strong>בביטוח</strong> אובדן רכוש ישנה עליה בהיקף התביעות בחודשי החורף כתוצאה מפגעי מזג האוויר.להלן התפלגות דמי הביטוח לפי ר<strong>בע</strong>ונים בשנתיים האחרונות (באלפי ש"ח).5.9.25.9.35.9.45.9.55.9.61 - 123
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מנכסים לא מוחשיים903.3.53.4.5החל מסוף שנות ה- בשיווקכאמור בסעיפים ו- לעיל, החברה עושה שימוש במותגמוצריה בתחום הרכב (רכב רכוש ורכב חובה). המותג "UPGRADE" הינו סימן מסחר רשום אשר ב<strong>בע</strong>לות הקבוצה."UPGRADE""669"66918הקבוצה עושה שימוש גם במותגים "<strong>הראל</strong>" ו- "ביטוח בפרסום המוצרים אותם מוכרת הקבוצה ללקוחותיה.השימוש במותגים נעשה <strong>בע</strong>יקר באמצעי פרסום שונים כמו מדיה אלקטרונית, שלטי חוצות, דיוור ישיר ועוד. המותג"ביטוח הינו סימן מסחר רשום אשר ב<strong>בע</strong>לות הקבוצה, והוא מכוון לרוכשי פוליסות ביטוח נוסעים לחו"להמבקשים כיסויים מיוחדים כגון חילוץ ואיתור.לקבוצה מאגרי מידע שבהם נשמר מידע הנוגע ללקוחותיה, ספקיה, סוכניה ועובדיה של הקבוצה. המידע הקייםבמאגרים אלו כולל אינפורמציה כגון שמות, פרטי התקשרות, סוגי הפוליסות, היקפי תביעות ועוד, והכל בהתאםלמטרות המאגרים המפורטות באישור רשם מאגרי המידע. מאגרים אלה, הקיימים בקבוצה מזה שנים רבות,מאפשרים לחברות הקבוצה,בין היתר, תמחור נכון יותר של הסיכונים הכרוכים במתן כיסוי ביטוחי ללקוחותיהן.הליכים משפטיים5.105.10.15.10.25.10.35.11לתיאור הליכים משפטיים מהותיים כנגד החברה ראה באור 22 לדו"חות הכספיים.מימוןהקבוצה מממנת את פעילותה <strong>בע</strong>יקר ממקורות עצמאיים.הלוואות לזמן ארוךלקבוצה הלוואות לזמן ארוך, שחלקן מהוות הון משני בחברות המאוחדות שהן חברות ביטוח. לפירוט בדבר הלוואותלזמן ארוך, בהיקף כולל של כ- 131.5 מיליון ש"ח למועד הדו"ח, ראה באור 12 ד לדו"חות הכספיים.הנפקת כתבי התחייבותבחודש פברואר,2004הנפיקה <strong>הראל</strong> ביטוח כתבי התחייבות נדחים בסך 200 מיליון ש"ח. כתבי ההתחייבות הנדחיםצמודים למדד ונושאים ריבית בשיעור 5.55%, ויעמדו לפירעון ב- 10 תשלומים שנתיים שווים החל מחודש מרס(ראה באור 10 (ב) ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים).מסגרות אשראילחברה המאוחדת <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> הלוואות חיצוניות מסוגליום 31 לדצמבר <strong>2005</strong>, עמדה יתרת ההלוואות הנ"ל על סך כ-לצורך מימון העסקאות המתוארות בסעיפים2010,on call1.1.5.4 ו- 1.1.5.340 מליון ש"ח.בהיקפים משתנים, שנועדו למימון לקוחות.לעיל (רכישת קופות גמל וקרנות נאמנות) החברהצופה, כי תידרש לגייס מקורות מימון. החברה בוחנת עדיין את חלוקת מימון העסקאות כאמור, מתוך מקורותיההעצמיים ומקורות מימון חיצוניים.דירוג אשראי של <strong>הראל</strong> ביטוחכתבי התחייבות נדחים של <strong>הראל</strong> ביטוח, אשר הונפקו בחודש פברואר 2004 כמפורט לעיל, מדורגים בדירוגעל (AA)ידי מעלות החברה הישראלית לדירוג ניירות ערך <strong>בע</strong>"מ. לא חלו שינויים בדירוג האמור של כתבי ההתחייבות ממועדהנפקתם ועד למועד פרסום דו"ח זה.מיסוי5.12.5.12.1.5.12.2.5.12.3.5.12.4.5.12.5.5.12.65.13לפרטים ראה באור 18 ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים.1 - 124
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מדיון בגורמי סיכוןסיכונים כלליים (מקרו)5.145.14.1ירידה בשוקי המניות והאג"ח בארץ ו<strong>בע</strong>ולםירידה במחירי המניות ואגרות החוב בארץ ו<strong>בע</strong>ולם משפיעה באופן מיידי על שערוך הנכסים הפיננסיים המוחזקיםבתיקי ה<strong>השקעות</strong> המנוהלים על ידי הקבוצה. להתפתחות אפשרית זו עלולה להיות השלכה שלילית על תוצאותיההכספיות של החברה הן באופן ישיר עקב ירידת שווי <strong>השקעות</strong>יה העצמיות של החברה, והן באופן עקיף לאור מנגנוןגביית דמי הניהול (בתחום ביטוח החיים).סיכון של ירידה בשוקי ההון בארץ ו<strong>בע</strong>ולם עלול להתממש <strong>בע</strong>קבות אחת או יותר מההתפתחויות הבאות:האטה כלכלית בישראל: האטה כאמור עלולה להקטין את ציפיות השוק לגידול ברווחיות הפירמות <strong>בע</strong>תידולשחוק את מחירי המניות שלהן בהתאם.מדיניות מוניטרית מרסנת: העלאת שיעורי הריבית ע"י בנק ישראל עלולה לייקר את מחיר הכסף לפירמותולאנשים פרטיים וכתוצאה מכך לגרום לשינוי העדפות הציבור בקשר להחזקת נכסים פיננסיים.הרעה ביציבות הפוליטית או הביטחונית של מדינת ישראל.הרעה בפרמטרים הפיננסיים של מדינת ישראל: שינוי לרעה בפרמטרים כגון גודל הגירעון הממשלתי, שינויבמצבת החוב הממשלתי, הרעה בתחום האינפלציה וכדומה, עלולים להשפיע על נטייתם של משקיעיםמקומיים וזרים להשקיע משאבים בישראל.האטה כלכלית <strong>בע</strong>ולם: האטה כאמור עלולה להקטין את ציפיות המשקיעים הגלובליים לגידול ברווחיהפירמות <strong>בע</strong>תיד ולהביא לשחיקתם של מחירי המניות <strong>בע</strong>ולם.-----האטה כלכלית בישראלמלבד השפעתה על שוקי המניות והאג"ח (כמתואר לעיל), להאטה כלכלית בישראל עלולה להיות השפעה על קיטוןבהיקפי הפרמיות, גידול בשיעור ביטולים ופדיונות מוקדמים ואף לגידול בתביעות.סיכוני אשראיחלק מנכסי הקבוצה מושקע על ידה בפיקדונות בבנקים בישראל ובהעמדת אשראי ללווים שונים. לפיכך, יש ביציבותהבנקים והלווים כדי להשפיע על שווי הפיקדונות והאשראי כאמור, ובהתאם על תוצאותיה ה<strong>עסקי</strong>ות של הקבוצה.5.14.2 סיכונים ענפייםשינויים רגולטוריים;שינויים בחקיקה, בפסיקה ובהוראות משרדי הממשלה עשויים להשפיע מהותית על התוצאות ה<strong>עסקי</strong>ות <strong>בע</strong>נף, אשרהינו עתיר פיקוח רגולטורי. שינויים כאמור עשויים להתבטא בהורדת שיעורי הפרמיות (פגיעה ישירה), בהטלת מגבלותעל דרכי פעולת המבטחים אשר יובילו לגידול בתביעות ובהוצאות הניהול (פגיעה עקיפה), ובנושאים נוספיםהרלבנטיים ל<strong>עסקי</strong> החברה. לרפורמת "ועדת בכר" עשויה להיות השפעה מהותית על <strong>עסקי</strong> החברה, הן בהיבט שלפתיחת שוק הביטוח ל"שחקנים" נוספים (כדוגמת הבנקים) דבר שעשוי להוביל לשחיקת רווחיות, והן בהיבט שלפתיחת שווקים אחרים (כדוגמת קרנות הנאמנות וקופות הגמל) לחברות ביטוח;עלייה בשכיחות ו<strong>בע</strong>לויות התביעות בישראל, לרבות גידול בפשיעה ובהיקף גניבות הרכב והרכוש בישראל;1 - 125
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מלשינוי בשכיחות ו<strong>בע</strong>לויות התביעות בישראל עלולה להיות השפעה על הרווחיות, <strong>בע</strong>יקר ככל שהדבר נו<strong>בע</strong> מפרמטריםשאינם ניתן לצפייה או הערכה מראש, ובייחוד לגבי כיסויים <strong>בע</strong>לי "זנב ארוך" בהם הנזק עלול להתגלות ולהית<strong>בע</strong> שניםרבות לאחר מכירת הכיסוי. שינוי בשכיחות התביעות יכול להיגרם גם, למשל, מגידול בהיקפי גניבות הרכב;קריסת מבטח משנה של הקבוצה;קריסת מבטח משנה של הקבוצה תגרום לאי כיסוי של החברה בגין סיכונים אותם ביקשה להעביר (חבות החברהכמבטח אינה נגרעת כתוצאה מכשל של ביטוח המשנה שלה). השפעתו של אירוע מעין זה מתמתנת לאור מדיניותהקבוצה לפיזור רב בין מבטחי המשנה שלה;שינויים לרעה בשוקי מבטחי משנה <strong>בע</strong>ולם;קיטון בקיבולת של מבטחי משנה <strong>בע</strong>ולם עלול להוביל לעליית תעריפי ביטוח המשנה. קיטון בקיבולת, ולעיתים אףקריסה של מבטחי משנה, עלולים להיגרם, בין היתר מאסון ט<strong>בע</strong> גדול או מאירוע טרור גדול (כדוגמת אירועי ה-11בספטמבר 2001);רעידת אדמה או אסון ט<strong>בע</strong> גדול אחר בישראל;גידול בתחרותיות;גידול במספר המתחרים והתעצמות ביתר הפרמטרים של התחרות <strong>בע</strong>נף עלולים להביא לשחיקת רווחיות.5.14.3 סיכונים מיוחדים לקבוצהסיכונים תפעוליים;התממשות של סיכונים תפעוליים שונים, כדוגמת פגיעה במערכות המחשוב, עליהם היא נשענת בניהול <strong>עסקי</strong>ה, עלולהלהשפיע לרעה על פעילות הקבוצה;אי התאמה בין <strong>השקעות</strong> והתחייבויות;אי התאמה בין תקופות ההשקעה בנכסים ותקופות פירעון ההתחייבויות, עלולה להשפיע לרעה על מצב החברה, לרבותמבחינה תזרימית;תו<strong>בע</strong>נות ייצוגיות והליכים משפטיים מהותיים;לתו<strong>בע</strong>נות ייצוגיות ולתביעות משפטיות מהותיות אחרות כנגד הקבוצה, עלולה להיות השפעה מהותית על <strong>עסקי</strong>ה.הליכים כאמור יכול שינ<strong>בע</strong>ו גם מפעולות של צדדים שלישיים (כגון סוכנים של החברה), מבלי שלחברה תהיה יכולתחזרה מעשית לאותם צדדים שלישיים;פגיעה בתדמית;לשינויים לרעה בתדמית של הקבוצה בקרב הציבור הרחב עלולה להיות השפעה מסוימת על היקף <strong>עסקי</strong>ה;1 - 126
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ5.14.4 בטבלה שלהלן מוצגים גורמי הסיכון של החברה על פי טיבם ועל פי השפעתם, לדעת הנהלת החברה, על <strong>עסקי</strong> החברה:סיכוני מקרוסיכוניםענפייםסיכוניםמיוחדיםלחברההשפעה גדולהירידה בשוקי המניותוהאג"ח בארץ ו<strong>בע</strong>ולםהאטה כלכלית בישראלשינויים רגולטורייםתקדימים משפטייםהשפעה בינוניתעלייה בשכיחות ו<strong>בע</strong>לויותהתביעות בישראל, לרבות גידולבהיקף הפשיעה ובהיקף גניבותהרכב והרכוש בישראלקריסת מבטח משנה שלהקבוצהשינויים לרעה בשווקי מבטחימשנה <strong>בע</strong>ולםרעידת אדמה או אסון ט<strong>בע</strong>גדול אחר בישראלסיכונים תפעולייםהשפעה קטנהסיכוני אשראיגידול בתחרותיותתו<strong>בע</strong>נות ייצוגיותוהליכים משפטייםמהותייםאי התאמה בין<strong>השקעות</strong>והתחייבויותפגיעה בתדמית5.15 אירוע או עניין החורגים מ<strong>עסקי</strong> החברה הרגיליםראה סעיפיםו- 1.1.5.3קופות גמל מאת לאומי גמל.1.1.5.4לעניין התקשרות <strong>בע</strong>סקה לרכישת קרנות נאמנות מאת לאומי פיא ולעניין רכישת5.16 צפי להתפתחות בשנה הקרובהראה סעיפיםו- 1.1.5.3קופות גמל מאת לאומי גמל.1.1.5.4לעניין התקשרות <strong>בע</strong>סקה לרכישת קרנות נאמנות מאת לאומי פיא ולעניין רכישת5.17 יעדים ואסטרטגיה <strong>עסקי</strong>ת5.16סעיף זה להלן בדבר יעדים ואסטרטגיה <strong>עסקי</strong>ת, כולל גם תחזיות, הערכות, אומדנים ומידע אחר המתייחסים לאירועיםועניינים עתידיים, שהתממשותם אינה ודאית ואינה בשליטתה של החברה בלבד (מידע צופה פני עתיד). העובדות והנתוניםהעיקריים ששימשו בסיס למידע זה הינם עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי של החברה ו<strong>עסקי</strong>ה (כגון היקפי מכירות ושיעורירווחיות, כוח אדם, התקשרויות <strong>עסקי</strong>ות ועוד), עובדות ונתונים בנוגע למצב הנוכחי בארץ ו<strong>בע</strong>ולם של תחומי הפעילות בהםפועלת החברה (כגון התפתחויות כלכליות ענפיות, סביבה רגולטורית, מתחרים, התפתחויות טכנולוגיות, שוק מבטחי המשנהועוד), ועובדות ונתונים מקרו כלכליים (כגון מצב כלכלי בישראל ו<strong>בע</strong>ולם, שיעורי תשואה בשוקי ההון, התפתחויות מדיניותוחברתיות ועוד), והכל כפי שידועים לחברה במועד דו"ח זה. המידע צופה פני עתיד הכלול בסעיף זה לעיל מבוסס במידהמהותית, בנוסף לאינפורמציה הקיימת בחברה, על ציפיות והערכות נוכחיות של החברה לגבי התפתחויות עתידיות בכל אחדמהפרמטרים האמורים, ועל השתלבותן של ההתפתחויות כאמור אלה באלה. אין לחברה כל ודאות כי ציפיותיה והערכותיה אכןיתממשו, ותוצאות הפעילות של החברה עלולות להיות שונות באופן מהותי מהתוצאות המוערכות או המשתמעות מהאמורלעיל, בין היתר עקב שינוי בכל אחד מהגורמים דלעיל.1 - 127
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מהאסטרטגיה של הקבוצה הינה להפוך לגורם דומיננטי בתחום הפיננסי, הביטוח והחסכון ארוך הטווח ולשמר ולעגן אתמקומה של הקבוצה בין שלוש קבוצות הביטוח הגדולות בישראל.תחום ביטוח החיים והחסכון ארוך הטווח: האסטרטגיה של הקבוצה הינה להמשיך במגמת גידול נתח השוק שלהבתחום ביטוחי החיים, לצד שמירה על רמת רווחיות נאותה. בתחום הפנסיה האסטרטגיה של החברה הינה להמשיךבמגמת מימוש הפוטנציאל של קרנות הפנסיה המנוהלות בקבוצה. לאחר השלמת רכישת קרנות פנסיה, בתקופת ה<strong>דוח</strong>,ומיזוג קרנות פנסיה וחברות מנהלות בתחום, החברה מתכוונת להמשיך ולשקוד על הרחבת היקף פעילותה בתחום.5.17.15.17.2<strong>בע</strong>נף קופות הגמל התכנית האסטרטגית של החברה הינה להשלים את רכישת קופות הגמל מאת בנק לאומי ועםהפיכתה לגורם דומיננטי בשוק הגמל <strong>בע</strong>קבות עסקה זו, לפעול לשימור תיק הלקוחות הקיים, לצד המשך מגמתההתרחבות כפי שהיתה בקופות הגמל שנוהלו בקבוצה בשנת <strong>2005</strong>.לשם השגת האסטרטגיה עבור תחום ביטוח החיים והחסכון ארוך הטווח בוצע השינוי הארגוני המפורט בסעיףלעיל.1.1.5ביטוחי בריאות: על אף התחרות הקשה בתחום פעילות זה, תשאף החברה להמשיך לצמוח <strong>בביטוח</strong>י בריאות, הן<strong>בביטוח</strong>י פרט והן <strong>בביטוח</strong>ים קולקטיביים, בהם יש לחברה התמחות, הן בישראל והן בחו"ל. החברה רואה בתחום זה,תחום מרכזי בפעילותה והיא תשאף להמשיך ולהוביל בו, תוך הקפדה על שמירת רווחיות נאותה המאפיינת אתהחברה.5.17.3לשם השגת היעדים של החברה עבור תחום ביטוח הבריאות, החברה תמשיך לפתח מוצרים ביטוחיים ייחודיים וכןתשאף לשמור על רמת השירות הגבוהה המאפיינת אותה. לאור התחרות הקשה בתחום הפעילות ועל מנת לשמר אתרווחיות תחום הפעילות, החברה תמשיך להקפיד על רמת חיתום גבוהה ועל הוזלת עלויות סילוק תביעות, באמצעותשיפור הסכמים עם ספקי שירותים וביצוע בקרות.ביטוח כללי: החברה תשאף לשמור על מיקומה כאחת הקבוצות המובילות בשוק הביטוח הכללי, תוך הקפדה עלהמשך טיוב התהליך החיתומי, על מנת לשמר ולהגדיל את רווחיותה של החברה בתחום זה. בתחרות העזה הקיימתבשוק, אין זו משימה קלה, ויתכן שלעת הזו, ההקפדה על דרישות חיתום מחמירות עלולה לפגוע, במידה מסוימת,בהמשך הצמיחה המהירה שאפיין את החברה בשנים האחרונות.השפעה ישירה על הרווחיות בקרב כל חברות הביטוח.בתחום ביטוח כללי למצב הביטחוני ולמצב המשקכחלק מתפיסת העולם הקושר את שווקי הביטוח והפיננסים, הקבוצה רואה בפיתוח <strong>עסקי</strong>ה בתחום הפיננסים מנועצמיחה לשנים הקרובות. במסגרת זו הקבוצה הודיעה על עסקה לרכישת ניהול קרנות נאמנות מאת בנק לאומי.במסגרת פעילותה של הקבוצה ב<strong>השקעות</strong> בתחומי החיים,הקבוצה בקרנות נאמנות-25%, אוהפנסיה והגמל(חסכון ארוך טווח)וכן בפעילותה שלמעריכה הנהלת הקבוצה, כי במהלך תקופה של שלוש עד חמש השנים הבאות יוסטו כ-אף יותר, מ<strong>השקעות</strong>יה ל<strong>השקעות</strong> בשווקים מחוץ לישראל. על מנת להגשים מדיניות זו של הקבוצה בודקתהקבוצה שיתופי פעולה עם מוסדות פיננסיים מהרמה הגבוהה ביותר באירופה ובארצות הברית, אשר יסיעו לה בניסיוןובידע הצבור אצלם למצות את ההשקעה בחו"ל בדרך הטובה והיעילה ביותר.בכוונת הקבוצה לפתח ולקדם את ערוציה הפצה הקיימים ולהרחיב את מערך ההפצה באמצעות פעילות שתבוצעבתיווך יועצים פיננסיים. הקבוצה תפתח מוצרים משולבים אשר יוצעו לקהל לקוחותיה הגדול.5.17.45.17.55.17.61 - 128
<strong>דוח</strong> <strong>תקופתי</strong> - <strong>2005</strong> תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ- בסיןכחלק משאיפתה של החברה לפתח <strong>עסקי</strong>ם בחו"ל, תוך ניצול הידע של החברה בתחומי הפעילות השונים בשוק הביטוח,הקבוצה החלה לפעול ביוון. הקבוצה תשקול <strong>בע</strong>תיד הרחבת הפעילות ביוון ובמדינות נוספות, תוך ניצול הזדמנויות<strong>עסקי</strong>ות לשם כניסה לשווקים אלו. הקבוצה תנסה למנף את יתרונה היחסי <strong>בביטוח</strong>י בריאות בפעילות <strong>עסקי</strong>ת בחו"ל.צעד ראשון למדיניות זו היה הקמתה של חברת בטוח ביוון אשר תתמחה בבטוחי בריאות ובבטוחי רכוש ורכב. היתרוןבהקמת החברה ביוון היא העובדה שזו חברה שפועלת באיחוד האירופי המשותף. רישיונה של החברה היווניתכמבטחת באיחוד האירופי יאפשר לקבוצה לפעול באמצעותה במדינות רבות ברחבי אירופה, ללא <strong>בע</strong>יות רישוימיוחדות.במסגרת פעילות ה<strong>השקעות</strong> של הקבוצה שותפה <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> ברכישת 24% מחברת בטוח החיים השלישית בגודלהצ'יינה פסיפיק - וזאת באמצעות תאגיד הפיננסים הענק קרלייל. ההשקעה של <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> אמנם קטנה- כ-1מיליון דולר בלבד, אך שיתוף הפעולה עם ענק ה<strong>השקעות</strong> הזה מהווה פוטנציאל להתקשרות <strong>בע</strong>סקאות מעניינותנוספות גם <strong>בע</strong>תיד.5.17.75.17.8הנהלת החברה רואה בגישה אופטימית את הצפוי בשוק הביטוח, הפנסיה ושוק ההון בשנים הקרובות. החברה רואה בכךהזדמנות יוצאת דופן והיא תעשה כל מאמץ על מנת להיות בשוק זה גוף מוביל ודומיננטי, תוך שמירה על ערכי החברההמתבטאים בסיסמא "אש להבה":אמינות, שרותלקוח, הון אנושי, בית חם והובלה.27 במרץ 2006על-ידי:יאיר המבורגר, יו"ר הדירקטוריון ומנכ"לגדעון המבורגר, דירקטור<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ1 - 129
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>פרק</strong> 2<strong>דוח</strong> הדירקטוריון
<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>דוח</strong> הדירקטוריון <strong>לשנת</strong> <strong>2005</strong><strong>פרק</strong> זה ב<strong>דוח</strong> ה<strong>תקופתי</strong>, העוסק בדין וחשבון הדירקטוריון, כולל גם מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך,התשכ"ח-1968. מידע צופה פני עתיד הינו מידע בלתי וודאי לגבי העתיד, המבוסס על אינפורמציה שקיימת בחברה במועדהדו"ח וכולל הערכות של החברה או כוונות שלה, נכון למועד הדו"ח. התוצאות בפועל עשויות להיות שונות באופן מהותי מןהתוצאות המוערכות או המשתמעות ממידע זה. במקרים מסוימים, ניתן לזהות קטעים המכילים מידע צופה פני עתיד על-ידיהופעת מילים כגון: "החברה/הקבוצה מעריכה", "החברה/הקבוצה סבורה", "צפוי/ה" וכדו', אך ייתכן, כי הופעת מידע צופהפני עתיד יופיע גם בניסוחים אחרים.31 בדצמבר,<strong>דוח</strong> הדירקטוריון ליום <strong>2005</strong>, סוקר את השינויים העיקריים בפעילות החברה בשנתחלק בלתי נפרד מה<strong>דוח</strong> ה<strong>תקופתי</strong>, על כל חלקיו, ויש לקרוא את ה<strong>דוח</strong> ה<strong>תקופתי</strong> כולו כמקשה אחת.א. תיאור החברה.<strong>2005</strong><strong>דוח</strong> הדירקטוריון הינו1. כללי.1982<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ ("<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong>" או "החברה") הינה חברה ציבורית, שמניותיה נסחרות בבורסה לניירות ערךבתל אביב החל משנת פעילותה של החברה היא בשוק הביטוח באמצעות החברות הבנות <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ(הנמצאת ב<strong>בע</strong>לות מלאה של <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong>) ("<strong>הראל</strong> ביטוח") ודקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ (אשר החברה מחזיקה ב- 65%מהונה המונפק) ("דקלה") (החברה והחברות הבנות שלה יקראו להלן יחדיו "הקבוצה").הקבוצה פעילה מעל ל-70 שנה בתחום הביטוח, והיא כיום קבוצת הביטוח השלישית בגודלה בישראל עם נתח שוק של כ-18%.<strong>בע</strong>נפי ביטוח כללי הקבוצה הינה קבוצת הביטוח השניה בגודלה, בתחום הבריאות הקבוצה היא הקבוצה הגדולה והמובילהבשוק ובהיקף הפרמיות <strong>בביטוח</strong> חיים הקבוצה הינה השלישית בגודלה.בנוסף, פעילה החברה בשוק הפנסיה וקופות הגמל כאשר בשנת הדו"ח חלה הרחבה משמעותית בפעילותה זו. כן לחברהפעילות משנית (באמצעות חברות מוחזקות) בשוק ההון ובנדל"ן. פעילותה של <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> עצמה הינה בניהול, פיקוחובקרה על החברות הבנות, תכנון שוטף של פעולות הקבוצה ויזום מהלכים ו<strong>השקעות</strong> הן במישרין והן באמצעות חברותהקבוצה.2. <strong>בע</strong>לי עניין בחברה<strong>בע</strong>לי המניות העיקריים בחברה הם משפחת המבורגר (יאיר המבורגר, גדעון המבורגר ונורית מנור) המחזיקה (<strong>בע</strong>יקרבאמצעות חברת אחזקה) בכ- 50.01% ממניות החברה, ובנק דיסקונט לישראל <strong>בע</strong>"מ ("בנק דיסקונט") המחזיק בכ- 15.89%ממניות החברה (לא כולל החזקות בנק דיסקונט עבור קופות גמל וקרנות נאמנות מקבוצת בנק דיסקונט). לפרטים בדבר הסכם<strong>בע</strong>לי המניות מחודש דצמבר בין משפחת המבורגר לבנק דיסקונט, ראה החלק הרביעי לדו"ח ה<strong>תקופתי</strong> לעניין תקנהלתקנות דו"חות <strong>תקופתי</strong>ים.242 - 1,2000לגבי מגבלות שהוטלו, במסגרת חוק ועדת בכרס' 1.3 ל<strong>פרק</strong> 1 ב<strong>דוח</strong> ה<strong>תקופתי</strong>.(כמשמעותו ב<strong>פרק</strong> 1 ל<strong>דוח</strong> ה<strong>תקופתי</strong>), על החזקות של תאגיד בנקאי בחברה ראה
ב(<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3. שינויים מהותיים <strong>בע</strong>סקי החברה בשנת <strong>2005</strong>.2004,<strong>2005</strong>בחודש ינואר הושלמה רכישת מניות נתיבות פנסיה <strong>בע</strong>"מ ("נתיבות") על פי הסכם מחודש אוקטוברעיקר עיסוקה של נתיבות הוא ניהול קרן פנסיה חדשה. כמו כן, לנתיבות הסכם ניהול לתקופה קצובה של קרן הפנסיההותיקה נתיב ושל קופת גמל ב<strong>בע</strong>לותה, וכן הסכמים במסגרתם מנהלת נתיבות הסדרי פרישה מוקדמת של מספרמפעלים..3.1בשלהי <strong>2005</strong> שינתה נתיבות את שמה ל<strong>הראל</strong> ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ.(1987) <strong>בע</strong>"מ ) "ידידים"),.2004על פי הסכם מחודש יוליבחודש מרס <strong>2005</strong> הושלמה רכישת מניות ידידים סוכנויות לביטוחידידים הייתה סוכנות ביטוח שב<strong>בע</strong>לותה חברות בנות המנהלות קרנות פנסיה (קרן ותיקה, קרן חדשה וקרןכללית), וכן קופות גמל. על פי הסכם הרכישה הועברה, עם השלמת הרכישה, פעילות ידידים כסוכנות ביטוח לחברהנפרדת ב<strong>בע</strong>לות משותפת של החברה ושל <strong>בע</strong>ל מניות קודם של ידידים, כך שבידידים נותרה פעילות ניהול קרנותהפנסיה וקופות הגמל.המפקח התנה את אישורו לרכישת נתיבות וידידים, במיזוגן של החברות המנהלות קרנות פנסיה חדשות וקרנותהפנסיה המנוהלות על ידן, כך שבתום הליכי המיזוג, , תיוותרנה בקבוצה שתי חברות מנהלות של קרנות פנסיה..3.2.3.3ביום 22 בפברואר 2006 אישר המפקח את תכנית ההתארגנות של קרנות הפנסיה בקבוצה, כדלקמן:20061בתוקף מיום בינואר תתמזגנה קרנות הפנסיה "נתיבות פנסיה" ו- "עתידית אישית קרן פנסיה חדשהמקיפה" (שתיהן קרנות חדשות מקיפות) לתוך "עדי קרן פנסיה". בתוקף ממועד זה חדלו להתקיים קרנותהפנסיה נתיבות ועתידית אישית. בהמשך שונה שמה של "עדי קרן פנסיה" ל"<strong>הראל</strong> פנסיה".1 בינוארבתוקף מיום 2006 קרן הפנסיה החדשה המקיפה (הממוזגת) "עדי קרן פנסיה" הועברה לניהול <strong>הראל</strong>ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ (לשעבר: נתיבות פנסיה <strong>בע</strong>"מ).31 בדצמברבסוף יום <strong>2005</strong>, חדלו עדי ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ וידידים הולדינג וניהולהקרנות המתמזגות דלעיל ועם המיזוג לא נותרה להם קרן פנסיה כלשהי לניהול)העוסקות <strong>בביטוח</strong> פנסיוני.(1984) <strong>בע</strong>"מ(20061(שניהלו אתאת פעילותן כמבטחותבתוקף מיום בינואר מוזגה קרן הפנסיה "עתידית מנהלים" בקרן הפנסיה החדשה הכללית "נתיבותתשואות למנהלים", אשר מנוהלת בחברת הניהול <strong>הראל</strong> ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ (לשעבר: נתיבות פנסיה<strong>בע</strong>"מ). בהמשך אישר המפקח את שינוי שמה של קרן הפנסיה "נתיבות תשואות למנהלים" ל- "<strong>הראל</strong> פנסיהכללית".בנוסף פועלות בקבוצה שתי חברות מנהלות נוספות: (א) מנוף ניהול קרן פנסיה <strong>בע</strong>"מ, המנהלת את "מנוף קרןפנסיה", שהינה קרן פנסיה חדשה מקיפה; לעתיד חברה לניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ, המנהלת את קרן הפנסיההותיקה "עתידית קופת פנסיה <strong>בע</strong>"מ".בנוסף, מנוהלת קרן הפנסיה הותיקה "נתיב קרן פנסיה של פועלי ועובדי מפעלי משק ההסתדרות <strong>בע</strong>"ממיוחד (קרן פנסיה שבהסדר קרנות הפנסיה)" בידי <strong>הראל</strong> ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ, מכח הסכם ביניהן.- בניהול------נכון למועד ה<strong>דוח</strong>, כל השינויים המתוארים לעיל אושרו על-ידי המפקח. אישור רשות המסים לפי סעיףמס הכנסה, טרם התקבל.104 לפקודת2 - 2
ב(<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ15 בספטמבר<strong>2005</strong> דיווחה החברה על החלטת הדירקטוריון להתקשר <strong>בע</strong>סקה לרכישת לאומי-פיא חברה לניהולביוםקרנות נאמנות <strong>בע</strong>"מ ("לאומי פיא"), במחיר של כ- 535 מליון ש"ח, בכפוף לחתימת הסכם בין הצדדים..3.4נכון למועד דו"ח זה, טרם נחתם הסכם בין הצדדים.<strong>2005</strong>27ביום בנובמבר דיווחה החברה על החלטת הדירקטוריון להתקשר <strong>בע</strong>סקה עם בנק לאומי לישראל <strong>בע</strong>"מולאומי גמל <strong>בע</strong>"מ, לפיו תרכוש חברה מנהלת שב<strong>בע</strong>לות <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> את ניהולן של 5 קופות גמל (אשר העיקריותשבהן: עצמה ותעוז), שנוהלו על ידי לאומי גמל <strong>בע</strong>"מ..3.56 בדצמבר ,<strong>2005</strong>נחתם בין החברה לבין בנק לאומי לישראל <strong>בע</strong>"מ ולאומי גמלבהמשך לכך, ביוםעקרונות מחייב, בקשר עם העסקה כאמור.<strong>בע</strong>"מ הסכם10בהסכם העקרונות המחייב נק<strong>בע</strong>, כי הצדדים יתקשרו בשני הסכמים נוספים: (א) הסכם תפעול, על פיו הבנק יעניקלחברה המנהלת שב<strong>בע</strong>לות <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> שירותים לתפעול קופות הגמל הנמכרות, בתמורה לתשלום דמי תפעול.תקופת הסכם התפעול תהיה שנים. לאחר תקופה של אר<strong>בע</strong> וחצי שנים תעמוד לבנק הזכות לסיים את הסכםהתפעול בכל עת, בהודעה מוקדמת של שנה וחצי (דהיינו, תקופת מתן שירותי התפעול לא תפחת מ- שנים);הסכם הפצה, על-פיו הבנק יפיץ את קופות הגמל הנמכרות ויקבל עמלת הפצה בשיעור עמלת ההפצה המקסימלית,כפי שנק<strong>בע</strong>ה בתקנות מכוח חוק קופות גמל (תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (עמלות הפצה),התשס"ו וזאת לתקופה של 10 שנים.(6,(2006 -בהתאם להסכם העקרונות המחייב, תמורת הממכר הינה 675 מיליוני ש"ח. סכום זה צמוד למדד המחירים לצרכןונושא ריבית שנתית בשיעור של 4%, החל מיום 2006 ועד למועד השלמת העסקה. נכון למועד הדו"ח טרםנחתם ההסכם המפורט וטרם התקיימו התנאים המתלים לכניסת ההתקשרות לתוקף.1 בינואר4. רה ארגון ניהולי בשנת הדו"חפרטים אודות שינוי מבנה בהנהלת <strong>עסקי</strong> הביטוח, החיסכון ארוך הטווח והשירותים הפיננסיים של הקבוצה ראה סעיף1.1.5.5 ל<strong>פרק</strong> 1 תיאור <strong>עסקי</strong> התאגיד.5. תחומי פעילות של החברההחברה עוסקת, באמצעות חברות בנות, בשישה תחומי פעילות עיקריים: ביטוח חיים וחיסכון ארוך טווח; ביטוח בריאות;ביטוח רכב רכוש; ביטוח רכב חובה; ביטוח חבויות; ביטוח אובדן רכוש. בנוסף לתחומי הפעילות המהותיים, כאמור לעיל,פועלת החברה, באמצעות חברות בנות, באופן משני בשוק ההון ובנדל"ן מניב.בדבר פרטים אודות תחומי הפעילות של החברה, ראה ב<strong>פרק</strong> 1 לעיל בדבר תיאור <strong>עסקי</strong> החברה.2 - 3
<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מב. מצב כספי ותוצאות הפעולות.1תמצית נתונים מה<strong>דוח</strong>ות הכספיים המאוחדים של <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong>א) תמצית נתונים מה<strong>דוח</strong>ות התוצאתיים המאוחדים של <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> (במיליוני ש"ח)לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמברשינוי ב- % ב- <strong>2005</strong>לעומת2003 200428 21(4) 82 36 629 1411 119 269 1620 192003*2,090*385* 3,123*2,128*3006851292(10)(10)(4)786(370)40137.82004*2,203*345*3,086*2,135*340685112(1)(15)(24)(14)738(312)40629.1<strong>2005</strong>2,6743713,1802,261388760141(4)(19)(28)13857(344)48328.0<strong>עסקי</strong> ביטוח חייםפרמיות ברוטורווח<strong>עסקי</strong> ביטוח כלליפרמיות ודמיםרווח<strong>דוח</strong> רווח והפסדרווח מ<strong>עסקי</strong> ביטוח- ברוטו- שייררווחים מ<strong>השקעות</strong> ומקורות אחרים, נטוחלק החברה ברווחי (הפסדי) חברות כלולותהוצאות הנהלה וכלליות שלא נזקפו ל<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> ביטוחהוצאות מימון על התחייבויות לזמן ארוךביטול הפחתת ערך (הפחתת ערך) מקרקעין להשכרהרווח לפני מיסיםמיסים על הכנסהרווח נקי לשנהתשואה להון העצמי (באחוזים)2 - 4
<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מב)תמצית נתונים מהמאזנים המאוחדים של <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> (במיליוני ש"ח)שינוי ב- % ב- <strong>2005</strong>בדצמברלעומתליום 31200320042004<strong>2005</strong>251323,70126,820סך המאזןעתודות ברוטו3416*14,06816,316<strong>בביטוח</strong> חיים(29)(7)*974909<strong>בביטוח</strong> כללי5-215עתודות לסיכונים יוצאים מן הכלל 215281518,38621,084<strong>השקעות</strong>50221,7542135הון עצמי* סווג מחדש. ראה באור 1 (י) ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים..2003בשנת <strong>2005</strong> המשיכה הקבוצה להציג צמיחה בהיקף הפרמיה הכוללת וצמיחה הן בפרמיות מ<strong>עסקי</strong> ביטוח חיים והן בפרמיות,כולל דמים, <strong>בביטוח</strong> כללי. הפרמיה הכוללת הסתכמה לסך של 5,854 מיליוני ש"ח, גידול של 10.7% לעומת שנת 2004 וגידול שלכ- 12.3% לעומת היקף הפרמיה הכוללת בשנתבשנת <strong>2005</strong> המשיכה הקבוצה להציג רווחיות נאה. רווחיות זו הושפעה מהכנסות משוק ההון, בכל אפיקי ההשקעה, הן בכספיהפוליסות המשתתפות ברווחים והן בתיק הנוסטרו, ומשיפור בפעילות הביטוחית.הרווח הנקי הסתכם בתקופת ה<strong>דוח</strong> בכ-483 מיליוני ש"ח למול כ- 406 מיליוני ש"ח אשתקד, גידול של כ- 19%.2004 ו-371הרווח מ<strong>עסקי</strong> ביטוח בשנת <strong>2005</strong> הסתכם לסך של 760 מיליוני ש"ח, גידול של 11% לעומת השנים 2003. הרווח מ<strong>עסקי</strong>ביטוח חיים הסתכם בכ- מיליוני ש"ח, גידול של כ- 8% לעומת שנת הרווח מ<strong>עסקי</strong> ביטוח כללי הסתכם בכ-מיליוני ש"ח, גידול של כ- 14% לעומת השנה הקודמת.388.2004<strong>2005</strong>עתודות הביטוח, כולל עתודות לסיכונים מיוחדים ולתביעות תלויות <strong>בביטוח</strong> חיים ו<strong>בביטוח</strong> כללי, 31מסתכמות בכ-22.7 מיליארד ש"ח, גידול של 14% לעומת העתודות ליוםליוםבדצמבר31 בדצמבר .200431 בדצמברההון העצמי של החברה ליום <strong>2005</strong>, מסתכם לסך 2.14 מיליארד ש"ח, לעומת הון עצמי של 1.75 מיליארד ש"ח ליוםהגידול בהון העצמי נו<strong>בע</strong> מרווחי שנת <strong>2005</strong> שהסתכמו בסך של 483 מיליוני ש"ח ובניכוי דיבידנד שלמיליוני ש"ח ששולם בשנת <strong>2005</strong>.10231 בדצמבר .20042 - 5
<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ2. ביטוח חיים<strong>2005</strong> ב -סה"כ פרמיות ברוטו הסתכמו בשנת 2,674 מיליון ש"ח והיוו כ- 46% מכלל דמי הביטוח (פרמיות ודמים) שלהקבוצה בשנה זו. סך הפרמיות גדל השנה בכ- 21% למול שנת הגידול בפרמיות ברוטו נו<strong>בע</strong> מהעסקה עם בזק(ראה להלן), מהירידה הדרמטית בפדיונות ובביטולים שחלו במהלך השנתיים האחרונות (ראה להלן), מהגידול במכירותשל פוליסות חדשות לעומת השנה הקודמת וממספר עסקאות גדולות אשר נחתמו בתקופה האחרונה <strong>בביטוח</strong> חייםו<strong>בביטוח</strong> סיעודי (הנכלל החל משנה זו במסגרת ביטוח חיים - ראה באור 1 (י) ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים)..2004.2.1,20041,113הרווח <strong>בביטוח</strong> חיים הסתכם השנה ב- 371 מיליון ש"ח, למול 345 מיליון ש"ח בשנת עליה של 8%. הגידול ברווחהושפע מהגידול בהכנסות מ<strong>השקעות</strong>, שהסתכמו בשנה זו ב- מיליוני ש"ח למול מיליוני ש"ח אשתקד,שהביאו לגידול בדמי ניהול בגין פוליסות משתתפות ברווחים, שהסתכמו השנה ב- 171 מיליון ש"ח למולש"ח אשתקד. בשנה זו חל גידול, לעומת שנת בתביעות ששולמו ותלויות ובהוצאות ההנהלה והכלליות. (לענייןהגידול בהכנסות מ<strong>השקעות</strong>, ראה גם באור 1 ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים).123 מיליון1,703,2004.<strong>2005</strong><strong>2005</strong> ב-.2003מגמת הירידה בהיקף הפדיונות המשיכה ב- הפדיונות בשנה זו ירדו בכ- 14% למול השנה שעברה וב-27% למו<strong>לשנת</strong> הפדיונות הסתכמו בשנת 520 מיליון ש"ח למול 602 מיליון ש"ח בשנה הקודמת ו-713 מליון ש"חבשנת 2003. הירידה נו<strong>בע</strong>ת <strong>בע</strong>יקרה מהשינויים שחלו כתוצאה מהוראות המפקח בדבר החלפת פוליסות, מהמצב הכלכליבמשק ומהתגמול שניתן על ידי החברה לסוכניה, עבור שימור תיק.28 ביוניביום <strong>2005</strong> הושלמה עסקה בין <strong>הראל</strong> ביטוח לבין בזק - החברה הישראלית לתקשורת <strong>בע</strong>"מ (להלן: "בזק"),לפיה הסדרי הפרישה המוקדמת של עובדי בזק יבוצעו עד לתום שנת 2008 באמצעות פוליסות ביטוח אשר יונפקו על-ידי<strong>הראל</strong> ביטוח, שתשולמנה במועד הוצאתן בפרמיות חד פעמיות. הפוליסות תבטחנה למבוטחים שפרשו ושיפרשו מבזקבפרישה מוקדמת, תשלומים חודשיים עד הגיעם לגיל פרישה ולאחר מכן תשלום פנסיית הזקנה להם או לשאיריהם.בנוסף לתשלומים כאמור, יהיו הפורשים זכאים לשירותי ייעוץ ושירותים נוספים כמוגדר בהסכם.בהתבסס על הערכת בזק לגבי מספר הפורשים בפרישה מוקדמת, צפוי כי הסכום הכולל של הפרמיות החד פעמיות,יגיע לסך מיליארד ש"ח. סכום הפרמיות שנרשמושתקבל <strong>הראל</strong> ביטוח <strong>בע</strong>קבות ההסכם כאמור בשניםבגין ההסכם עם בזק בתקופת הדו"ח מסתכם בכ- 272 מיליוני ש"ח.סך עתודות ביטוח החיים ליום215 מיליון ש"ח.<strong>2005</strong> עד ,200831 בדצמבר<strong>2005</strong> הגיע ל -16.32 מיליארד ש"ח והעתודה לסיכונים יוצאים מן הכלל לסך2.2. פוליסות משתתפות ברווחים:א) שעורי התשואה הריאלית הממוצעת בפוליסות משתתפות ברווחים, שהוצאו החל משנת 1992, הינם:20032004<strong>2005</strong>22.99.7תשואה ריאלית לפני דמי ניהול 12.219.77.69.8לאחר דמי ניהולבשנת <strong>2005</strong> השיגה <strong>הראל</strong> ביטוח עבור מבוטחיה את התשואה השניה בגובהה בקרב חברות הביטוח הגדולות במשקובשנת 2004 הייתה תשואת <strong>הראל</strong> עבור מבוטחיה השניה בגובהה מבין חברות הביטוח. ראה גם באור 19 ג ל<strong>דוח</strong>ותהכספיים.2 - 6
<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מב) אומדן סכום רווחי ה<strong>השקעות</strong> ודמי הניהול, הנכללים ב<strong>דוח</strong>ות המאוחדים על <strong>עסקי</strong> ביטוח החיים, אשר נזקפו לזכותהמבוטחים בפוליסות המשתתפות ברווחים והמחושבים בהתאם להנחיות שק<strong>בע</strong> המפקח על הביטוח, על בסיסהתשואה והיתרות הר<strong>בע</strong>וניות של עתודות הביטוח הממוצעות, הוא (במיליוני ש"ח):2004<strong>2005</strong>683123968171רווחים לאחר דמי ניהולסך דמי הניהולב<strong>דוח</strong>ות הכספיים מופיע לראשונה באור בדבר פעילות הקבוצה <strong>בע</strong>נף ביטוח חיים (ראה באור 19 ב ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים).באור זה נערך בהתאם להוראות חוזר ביטוח- הוראות בדבר הדיווחים הכספיים של חברות ביטוח מ-הבאור מפרט את פעילות הקבוצה <strong>בביטוח</strong> חיים בהיבט המאזני ליום3 בינואר .2006בדצמבר 31,<strong>2005</strong>ובהיבט התוצאתי לשנהשנסתיימה באותו מועד. הנתונים מוצגים בחתך של פוליסות הכוללות מרכיב חיסכון, לפי תקופות חיתום שונות, ושלפוליסות שאינן כוללות מרכיב חסכון תוך הפרדה בין פוליסות פרט וקבוצתי <strong>בביטוח</strong> סיעודי ובפוליסות סיכון..2.3בבאור ניתן פירוט בדבר הפרמיות לשנה שנסתיימה ביוםהפיננסי והרווח בגינם.2 - 731 בדצמבר ,<strong>2005</strong>בחלוקה למוצרים השונים שנמכרו, המרווחהמרווח הפיננסי כולל דמי ניהול, לפני ניכוי הוצאות לניהול <strong>השקעות</strong>, המוצג בבאור, מסתכם לסך של כ-ש"ח. המרווח הפיננסי אינו כולל הכנסות נוספות של הקבוצה הנגבות כשיעור מהפרמיה.בבאור מוצגים:240 מיליוניהרווח מפוליסות שהופקו עד וכולל שנת 1990 (רובן מבטיחות תשואה וחלקן הגדול מגובה באג"ח מיועדות) מסתכם לסךשל כ- 90 מליוני ש"ח;הרווח מפוליסות שהונפקו מ-1991 ועד שנת 2003 (ברובן משתתפות ברווחים) מסתכם לסך של כ- 225 מליוני ש"ח;12 מליוניההפסד מפוליסות משתתפות ברווחים שהונפקו משנת 2004 מסתכם לסך של כ- ש"ח. ההפסד המוצג אינומיצג את הרווחיות הכלכלית של מוצרים אלו, אלא את ההפסד החשבונאי לשנה זו. הרווח הכלכלי במוצרים אלומורכב, בין היתר, מהמרווח הפיננסי על העתודות שיצטברו, אשר הינן נמוכות מאוד בשלב זה של חיי הפוליסות;13ההפסד מסיכון בפוליסות קבוצתיות ללא מרכיב חסכון בסך של כ- מליוני ש"ח, נו<strong>בע</strong> ברובו מהפרשות להפסדיםעתידיים בנוגע לפוליסות ביטוח חיים שנמכרו אגב הלוואות לדיור. עד לשלהי שנת <strong>2005</strong> נמכרו פוליסות ביטוח חיים אגבהלוואת דיור באמצעות בנקים למשכנתאות, או באמצעות סוכנויות ביטוח שב<strong>בע</strong>לותם, בהסדרים קבוצתיים לנוטלימשכנתאות. מרבית הפוליסות נמכרו בתעריף אחיד, ללא תלות בגילו של נוטל המשכנתא. בשנים האחרונות בחרו נוטלימשכנתאות צעירים להמיר פוליסות אלו בפוליסות שנרכשו שלא באמצעות הבנקים למשכנתאות. כתוצאה מכך,להערכתנו, עלה משמעותית הגיל הממוצע של המבוטחים נוטלי המשכנתאות בהסדרים הקבוצתיים. מכירת פוליסותחדשות מסוג זה הופסקה, בהתאם להנחיות המפקח ונק<strong>בע</strong> הסדר חדש בנוגע למכירת פוליסות ביטוח חיים אגב הלוואה1 ל<strong>דוח</strong> ה<strong>תקופתי</strong>). הואיל שקיימת אי וודאות בנוגע להתנהגות העתידית של המבוטחיםלדיור (ראה ס'ולשרידות פוליסות אלו, ננקטה מדיניות של שמרנות וחושבה עתודה כולל הפרשה להפסדים עתידיים. הקבוצה פועלתנמרצות לשיפור התוצאות <strong>בע</strong>סקאות אלו;3.6.1.4 ב<strong>פרק</strong>
<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מהרווח <strong>בע</strong>סקי סיכון אשר נמכר כפוליסת פרט בסך של כ- 83 מליוני ש"ח וההפסד מפוליסות ביטוח סיעודי פרט בסך כ-17 מליוני ש"ח. בגין ביטוח סיעודי פרט ובגין ביטוח מחלות קשות (אשר רובו נמכר כפוליסות פרט) המתאפיינים במשךחיים ארוך מאוד, אשר יושפע משמעותית <strong>בע</strong>תיד משינויים בתחלואה, תמותה והתפתחות הרפואה, נעשה לראשונהחישוב בשיטת Gross Premium Reserve אשר כוללת את זרם התקבולים הצפוי, את כל מרכיבי הפרמיות ומנכה אתההוצאות והעמלות הצפויות. כתוצאה מכך גדלו העתודות בגין ביטוח סיעודי בסך של כ-33 מליוני ש"ח ובהתאם קטןהרווח מביטוח סיעודי-פרט ואילו העתודות בגין ביטוח מחלות קשות קטנו בכ- מש"ח ובהתאם לכך גדל הרווחמ<strong>עסקי</strong> סיכון-פרטי;הרווח מפוליסות ביטוח סיעודי קבוצתי מסתכם בסך של כ- 17 מיליוני ש"ח;הפרמיה החד פעמית הסתכמה בשנת בכ-במסגרת פוליסות מבטיחות תשואה שנמכרו משנתשל עובדיה (ראה לעיל);22313132004 ואילך,<strong>2005</strong>מליוני ש"ח. מתוך סכום זה סך של כ-272 מיליוני ש"ח המוצגנו<strong>בע</strong> מהעיסקה עם בזק בנוגע להסדרי פרישה מוקדמת<strong>2005</strong>במסגרת הבאור מוצגים גם נתוני העתודות <strong>בביטוח</strong> חיים (ברוטו) ליום בדצמבר, בהתפלגותם לפי חשיפהביטוחית (התחייבויות לתשלום קצבה או התחייבויות לתשלום סכום קבוע (הוני) או התחיבויות אחרות) והתפלגותם לפיחשיפה פיננסית (מבטיח תשואה או משתתף ברווחים או חשיפה פיננסית אחרת);,<strong>2005</strong>7,593 מיליוני31העתודה בגין פוליסות שבהן ניתנה התחייבות לתשלום סכום קבוע (הוני) מסתכמת ליום בדצמבר בסך של6,042 מיליוני ש"ח. העתודה בגין פוליסות עם הבטחה לקיצבה שנמכרו עד וכולל מאי 2001 מסתכמת ב-ש"ח והיא כוללת הפרשה בגין שיפורים צפויים בתוחלת החיים (ראה באור ב ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים). העתודה בגיןפוליסות עם הבטחה לקיצבה שנמכרו מיוני 2001 מסתכמת ב- 336 מיליוני ש"ח. בנוגע לפוליסות אלו התחייבות הקבוצהלגובה הקיצבה הוגבלה בתנאים מסוימים שנק<strong>בע</strong>ו בפוליסות.62%5,71513,<strong>2005</strong>31העתודה בגין פוליסות מבטיחות תשואה ליום בדצמבר הסתכמה ב- מליוני ש"ח. מעתודה זומושקעת באגרות חוב מיועדות המבטיחות הצמדה למדד וריבית קבועה. במסגרת זו חשופה הקבוצה רק על החלקהנותר המושקע ב<strong>השקעות</strong> חופשיות.31 בדצמבר ,<strong>2005</strong>מסתכמת ב- 9,204 מליוני ש"ח, כאשר על מרביתההעתודה בגין פוליסות משתתפות ברווחים ליוםזכאית הקבוצה לדמי ניהול משתנים. חשיפת החברה לשינויים בתשואות בגין ה<strong>השקעות</strong> של כספי עתודות אלו מוגבלת<strong>בע</strong>יקרה רק לשינויים שיחולו בדמי הניהול הנגזרים מהתשואות על ה<strong>השקעות</strong>.3. ביטוח כלליההכנסות מדמי ביטוח (פרמיות ודמים) הסתכמו בשנתגידול של 3%, ולמול 3,123 מיליון ש"ח בשנת<strong>2005</strong> ב- 3,180מיליון ש"ח למול3,086מיליון ש"ח בשנת,2004,2004.2003הרווח <strong>בביטוח</strong> כללי בשנת <strong>2005</strong> הגיע לסך 388 מיליון ש"ח בהשוואה ל- 340 מיליון ש"ח בשנת גידול של כ- 14%, זאתעל אף העלייה <strong>בע</strong>מלות ובהוצאות הנהלה וכלליות. הגידול ברווח נו<strong>בע</strong>, בין היתר, משיפור בתוצאות החיתומיות, מגידולבהכנסות מ<strong>השקעות</strong>, מהשינוי בטיפול החשבונאי בהוצאות רכישה של פוליסות ביטוח בריאות ומהמעבר לחישוב עתודות<strong>בביטוח</strong>י בריאות על פי חישוב אקטוארי. לעניין זה ראה גם באור 1 כא ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים.2 - 8
<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מהרכב דמי הביטוח והרווח הכלולים ב<strong>דוח</strong> <strong>עסקי</strong> הביטוח הכללי לתקופת ה<strong>דוח</strong>, על פי תחומי הפעילות העיקריים של ענפיהביטוח הכללי, הינם כדלקמן (באלפי ש"ח):דמי ביטוח ברוטורווח לפני מסים20032004<strong>2005</strong>2003שינוי ב %שינוי ב %2004<strong>2005</strong>16,7988820,80539,085791,792(1)832,368רכב רכוש 823,67088,7123110,442114,150479,6406418,987רכב חובה 444,71524,747(15)29,10124,732715,2795547,327אבדן רכוש 572,75237,7161524,75728,477466,521(2)574,909חבויות 561,888126,91915156,501180,097653,3058698,540בריאות 757,8795,180-(1,275)1,71816,7663514,259אחר 19,214300,07214340,331388,2593,123,30333,086,3903,180,1183.1. תחום ביטוח רכב רכוש.2004בתחום ביטוח רכב רכוש הסתכמו דמי הביטוח בשנת <strong>2005</strong> בסך של 824 מיליון ש"ח למול דמי ביטוח בסך של 832 מיליוןש"ח בשנת למרות המשך התחרות החריפה בתחום ביטוח רכב רכוש, הגורמת לשחיקת המחירים <strong>בע</strong>נף, סך דמיהביטוח ברוטו של החברה בתחום זה קטנו בשיעור 1% בלבד.21 מיליון,2004,2006הרווח בתחום זה הסתכם השנה ב- 39 מיליון ש"ח, גידול של 88% ביחס <strong>לשנת</strong> בה הסתכם הרווח ב-ש"ח. השיפור ברווח נו<strong>בע</strong> <strong>בע</strong>יקר מהמשך מגמת השיפור ברווח החיתומי, מעליה בהכנסות מ<strong>השקעות</strong> ומירידה בהוצאותהרכישה של החברה. הגידול ברווח, כאמור, הינו על אף המשך המגמה של עלייה במספר גניבות הרכב, שעל פי נתוניהלשכה המרכזית לסטטיסטיקה עלה בכ- 12.5% ביחס <strong>לשנת</strong> 2004 וכן למרות העליה בסעיף הוצאות הנהלה וכלליות.בתחילת חודש נובמבר <strong>2005</strong> הודיעה וועדת המכרזים באגף החשב הכללי של משרד האוצר על תוצאות המכרז לביטוחרכב עובדי המדינה בשנת 2006 ,לפיו יקטן, הן <strong>בביטוח</strong> רכוש והן <strong>בביטוח</strong> חובה, חלקה של החברה הבת <strong>הראל</strong> ביטוח<strong>בביטוח</strong> הרכב של עובדי המדינה <strong>לשנת</strong> למול חלקה בשנת <strong>2005</strong>. הצעת <strong>הראל</strong> ביטוח במכרז התבססה על מדיניותהקבוצה להימנע מעסקות ביטוח בהן דמי הביטוח נמוכים מהנדרש לרמת הסיכון והרווחיות הנדרשת.כתוצאה מתוצאות המכרז וכתוצאה מהתעריפים שנק<strong>בע</strong>ו במכרז צפוי כי סך מחזור דמי הביטוח בשנת 2006 ביחס <strong>לשנת</strong><strong>2005</strong> יקטן בסכום מרבי של כ- 70 מליון ש"ח, המהווים כ- 2.2% מכלל מחזור דמי הביטוח <strong>בביטוח</strong> כללי בשנת.<strong>2005</strong>להערכת הנהלת <strong>הראל</strong> ביטוח לא תהיה לירידת חלקה כאמור <strong>בביטוח</strong> הרכב של עובדי המדינה השפעה לרעה על רווחיהמ<strong>עסקי</strong> ביטוח ועל הרווח הנקי.2 - 9
<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3.2. תחום ביטוח רכב חובהבתחום ביטוח רכב חובה הסתכמו דמי הביטוח בשנת <strong>2005</strong> בסך של 445 מיליון ש"ח למול דמי ביטוח בסך 419 מיליוןש"ח בשנה המקבילה אשתקד. העלייה בדמי הביטוח בשיעור של 6%, הינה פרי מאמצי השיווק וקידום המכירות שלהקבוצה. הגידול בדמי הביטוח הינו על אף המשך התחרות החריפה <strong>בע</strong>נף המביאה לשחיקת מחירים <strong>בע</strong>נף ביטוח זה ועלאף הפחתת המחיר שבוצעה בר<strong>בע</strong>ון האחרון של שנת הפחתת המחיר בר<strong>בע</strong>ון האחרון של שנת בשיעורממוצע של כ- 10%, בוצעה בהתאם להנחיות המפקח על הביטוח אשר הסתמך בהנחיתו על המלצות מפעיל מאגר המידע110 מיליון,<strong>2005</strong>,2004,2002.<strong>2005</strong>.(I.S.O.)הרווח בתחום זה הסתכם השנה ב- 114 מיליון ש"ח, גידול של 3% ביחס <strong>לשנת</strong> בה הסתכם הרווח ב-ש"ח. עיקר הגידול ברווח נו<strong>בע</strong> משחרור עודף הכנסות על הוצאות של שנת חיתום שנה בה חלקה של הקבוצהבסיכון הביטוחי עלה ל- 80% בהשוואה ל- 70% בשנת חיתום 2001 (ובהתאמה חלקה של אבנר- איגוד לביטוח נפגעי רכב<strong>בע</strong>"מ באותה שנה ירד מ- 30% ל- 20%), מגידול בהכנסות מ<strong>השקעות</strong> ומגידול היקף הפעילות של <strong>הראל</strong> ביטוח בתחום זהלמול שנת החיתום המקבילה.3.1 לעיל,,2006כפועל יוצא מתוצאות המכרז לביטוח רכב ב<strong>בע</strong>לות עובדי מדינה, כאמור סעיף וכתוצאה מהתעריפים שנק<strong>בע</strong>ובמכרז <strong>לשנת</strong> צפוי כי סך מחזור דמי הביטוח בגין עסקה זו בשנת 2006 למול שנת <strong>2005</strong> יקטן בסכום מרבי של כ-35 מליון ש"ח, המהווים כ- 1% מכלל מחזור דמי הביטוח <strong>בביטוח</strong> כללי בשנת <strong>2005</strong>.תחום ביטוח אבדן רכושבתחום ביטוח אבדן רכוש הסתכמו דמי הביטוח בשנת <strong>2005</strong> בסך של 573 מיליון ש"ח למול דמי ביטוח בסך שלמיליון ש"ח בשנת עיקר הגידול בדמי הביטוח נו<strong>בע</strong> מגידול במספר המבוטחים <strong>בע</strong>נפי ביטוח אבדן הרכוש, הןמבוטחים <strong>עסקי</strong>ים והן מבוטחים פרטיים.547.2004הרווח בתחום זה הסתכם השנה ב- 25 מיליון ש"ח למול 29 מיליון ש"ח בשנה המקבילה אשתקד. הירידה ברווח נו<strong>בע</strong>ת,בין היתר, מעליה בתביעות לתקופה, עליה בהוצאות הנהלה וכלליות ומשחיקת מחירים בתחום ביטוח זה.תחום ביטוח חבויותבתחום ביטוח חבויות הסתכמו דמי הביטוח בשנתהביטוח בתחום פעילות זה בסך של 575 מיליון ש"ח.<strong>2005</strong>בסך של562מיליון ש"ח, למול שנת 2004 בה הסתכמו דמיהרווח בתחום זה הסתכם השנה ב- 28 מיליון ש"ח, בדומה לסך הרווח בשנת . 2004תחום ביטוח בריאותסך הפרמיות בתחום ביטוח בריאות (כשהוא כולל פרמיות ביטוח סיעודי המדווח ב<strong>דוח</strong> <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים) גדל בשנת<strong>2005</strong> ב 14% והגיע בשנת לסך של 1,190 מיליון ש"ח למול 1,044 מיליון ש"ח בשנת 432 מיליון ש"ח ו-מיליון ש"ח בהתאמה, המדווחים ב<strong>דוח</strong> <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים- ראה סעיף - <strong>תאור</strong> <strong>עסקי</strong> התאגיד). הסך הכוללשל דמי הביטוח <strong>בביטוח</strong> בריאות (כולל ביטוח סיעודי) מהווים 20% מכלל דמי הביטוח בקבוצה.3452004 (בזה2.2 ל<strong>פרק</strong> 13.33.43.5157 מיליון<strong>2005</strong> ב-,2004הרווח <strong>בביטוח</strong> בריאות, המדווח במסגרת <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי, הסתכם בשנת 180 מיליון ש"ח למולש"ח בשנת גידול של 15%. השינוי ברווח הושפע, בין היתר, מיישום הערכה אקטוארית בחישוב עתודות ומהשינויבטיפול בהוצאות רכישה של פוליסות ביטוח בריאות בהתאם להנחיות המפקח על הביטוח (ראה באור כא ל<strong>דוח</strong>ותהכספיים).12 - 10
ב(<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ4. מסים על ההכנסהסך המסים על ההכנסה ב<strong>דוח</strong> רווח והפסד הגיע ל- 344 מיליון ש"ח למול 312 מיליון בשנת 2004.-<strong>2005</strong> (להלן: "התיקון").ביום 25 ביולי עבר בכנסת חוק לתיקון פקודת מס הכנסה (מס' 147 והוראות השעה), התשס"ה ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים). השפעת התיקון האמור עלהתיקון קו<strong>בע</strong> הפחתה הדרגתית של שיעור מס החברות (ראה באור הביא אף הואמיליוני ש"ח. תיקון דומה בחקיקה בשנת תוצאות השנה הינה הקטנת הוצאות המסים בסך כ- להקטנת ההוצאות המס בשנת 2004 בסך כ- 16 מיליון ש"ח.,2004(1817.95. פרטים על חברות מוחזקות5.1. <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong>החברה המאוחדת <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> המשיכה בצמיחתה גם בשנת . <strong>2005</strong>ההכנסות בשנה זו הסתכמו ב- 51 מיליון ש"ח למול33 מיליון ש"ח בשנת 2004 ולמול כ- 18 מיליון ש"ח בשנת 2003.הרווח הנקי הסתכם השנה ב- 1.4 מיליון ש"ח למול 1.9 מיליון ש"ח בשנת 2004 ולמול רווח של0.7 מיליון ש"ח בשנת.2003היציבות ברווחיות לעומת הצמיחה החדה בהכנסות מביאה לידי ביטוי את השקעת האמצעים בכח אדם בתחומיהשירות, המכירות וניהול ה<strong>השקעות</strong> בחברה, על מנת לבנות תשתית אנושית ומערכתית האמורה לאפשר את המשךהצמיחה המהירה בסך הנכסים המנוהלים על ידי החברה והגדלת נתח השוק שלה בתחומי עיסוקה.במהלך השנה גדל היקף סך כל הנכסים המנוהלים על ידי <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong>, לרבות קרנות נאמנות, קופות גמל ותיקיםהמנוהלים על ידי <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> (לרבות תיקי ניירות ערך של הקבוצה) בסך של כ- 12.2 מיליארד ש"ח, גידול של14% למול סך הנכסים המנוהלים כאמור ליום 31 בדצמבר 2004.5.2. טלעדטלעד, המוחזקת בשיעור של כ- 38%, היתה עד לחודש אוקטובר <strong>2005</strong> אחת הזכייניות לשידורי טלוויזיה <strong>בע</strong>רוץ השני,לא זכתה במכרז להארכת זיכיונה להפעלת הערוץ השני לעוד אי לכך הסתיימה פעילותה זו ב31 באוקטובר10 שנים..<strong>2005</strong>הפסדיה של טלעד בשנת <strong>2005</strong> הסתכמו בסך של 3.2 מיליון ש"ח, וזאת בין היתר, בשל הוצאותיה להכנת המכרז לעילוהוצאותיה להקטנת היקף פעילותה לאחר היוודע תוצאות המכרז.לאחר תום תקופת הזיכיון כאמור, ממשיכה טלעד <strong>בע</strong>יקר בפעילות חברת ערוצי שידור בלבד שהינה פעילות רווחית בפניעצמה.בדעת טלעד להחזיר ל<strong>בע</strong>לי מניותיה את עודפי ההון שנצברו בידה ושאינם דרושים להמשך פעילותה,באישור בית המשפט.כהפחתת הוןלאחר חלוקת עודפי ההון כאמור, תשקול <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> אפשרות למכירת מניותיה בטלעד.2 - 11
<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ5.3. קרנות פנסיה וקופות תגמוליםקרנות פנסיהלארגון מחדש של החברות לניהול קרנות פנסיה בקבוצה ראה סעיף 1.1.5.2 ל<strong>פרק</strong> 1 ל<strong>דוח</strong> ה<strong>תקופתי</strong>.2004הנהלת הקבוצה נוקטת באסטרטגיה שכוונתה להביא לגידול משמעותי במספר העמיתים בקרנות הפנסיה המנוהלות עלידי החברות המנהלות בקבוצה, שיהוו "מסה קריטית" שתקל עליה בתחרות העזה בשוק קרנות הפנסיה. בהתאםלאסטרטגיה זו, חתמה החברה בחודש מאי על הסכם מסגרת עם "הסתדרות חברים ומרוויחים <strong>בע</strong>"מ" ("חבריםומרוויחים"). על פי הסכם המסגרת, ובהתאם להתניות הממונה על ההגבלים ה<strong>עסקי</strong>ים והמפקח על הביטוח אשר הוצאולאחר מכן, תייעץ חברים ומרוויחים לעובדים באמצעות האיגודים המקצועיים בדרך של עריכת בקשות לקבלת הצעותממבטחים. <strong>הראל</strong> ניהול קרנות פנסיה ו<strong>הראל</strong> ביטוח יהיו בין החברות שיציגו ויוכלו להציע לעובדים חברי ההסתדרותהכללית החדשה ולנציגויות המוסמכות שלהם, תוכניות פנסיה ומוצרי ביטוח משלימים. למיטב ידיעת החברה, חבריםומרוויחים התקשרה בהסכמים דומים עם קבוצות כלל ביטוח והפניקס. במסגרת הסכם המסגרת, התקשרה הקבוצהעם איגוד המתכת, החשמל והאלקטרוניקה ועם הסתדרות המעוף בהסכמים קונקרטיים לגבי אפשרות צירוף עובדיםכעמיתים ל<strong>הראל</strong> פנסיה. בנוסף, ישנו סיכום עקרוני לחתימת הסכם עם איגוד עובדי בתי המלון והתאחדות בתי המלון.סך הרווח לפני מס של החברות המאוחדות המנהלות קרנות פנסיה מתפעול וניהול קרנות הפנסיה, נכלל ב<strong>דוח</strong> הרווחוהפסד המאוחד בסעיף רווחים (הפסדים).נכסי והכנסות קרנות הפנסיה שבניהול הקבוצה אינם נכללים ב<strong>דוח</strong>ות המאוחדים של הקבוצה.79,50031 בדצמברנכון ליום <strong>2005</strong> הגיע מספר העמיתים בכל קרנות הפנסיה המנוהלות על ידי הקבוצה ל- עמיתיםמתוכם כ- 50,000 עמיתים פעילים. היקף הנכסים המנוהלים על ידי קרנות הפנסיה הסתכם ב- 2.210 מיליארד ש"ח ודמיהגמולים שנגבו ע"י קרנות הפנסיה של הקבוצה בשנת <strong>2005</strong> הסתכמו ב- 358 מיליוני ש"ח.קופות גמלהקבוצה מנהלת קופות גמל (קופות גמל,מחלה. ראה ס' 3.1.2.2 ל<strong>דוח</strong> ה<strong>תקופתי</strong>).קרנות השתלמות,קופות מרכזיות ואישיות לפיצויים וקופת גמל לדמי17סך הצבירות בקופות ליום 31 בדצמברגידול של %.5931 בדצמבר ,2004<strong>2005</strong> הסתכמו לסך של 873 מיליוני ש"ח למול צבירות בסך 549 מיליוני ש"ח ליום3.5 לעיל.בדבר רכישת חלק מקופות הגמל של בנק לאומי ראה סעיף א בכוונת הקבוצה לשלב את קופות הגמל שירכשויחד עם קופות הגמל הקיימות במסגרת החטיבה לחסכון ארוך הטווח ב<strong>הראל</strong> ביטוח. בכוונת הקבוצה להציעללקוחותיה הקיימים והעתידיים שילובים של מוצריה בתחום הביטוח, הפנסיה והגמל.2 - 12
<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מג. נזילות ומקורות מימון1. פעילות שוטפתהפעילות השוטפת של הקבוצה בשנת ה<strong>דוח</strong> הניבה מזומנים בסך כ- 504 מיליון ש"ח.2. פעילות השקעה ומימון<strong>השקעות</strong> הקבוצה נטו בהלוואות ובפיקדונות שאינם מוחזקים כנגד התחייבויות ביטוחיות גדלו בסך כ- 115 מיליון ש"ח.הקבוצה השקיעה השנה במקרקעין להשכרה ורכוש קבוע כ- 55 מיליון ש"ח ומימשה רכוש קבוע בתמורה של כ-ש"ח. מזומנים שנגרעו עקב רכישתה של ידידים סך של כ- 17 מיליון ש"ח. כן השקיעה הקבוצה בחברות מוחזקות אחרותסך כ- מיליון ש"ח וקיבלה דיבידנד מחברות כלולות בסך של כ- מיליון ש"ח. הקבוצה פרעה הלוואות לזמן ארוךואגרות חוב בסך כ- מיליון ש"ח וצמצמה היקף האשראי לזמן קצר בכ- מיליון ש"ח. בשנת ה<strong>דוח</strong> שולם דיבידנד(לרבות ל<strong>בע</strong>לי זכויות מיעוט בחברות מאוחדות) בסך כ- 110 מיליון ש"ח.4 מיליון1334213יתרות המזומנים של הקבוצה גדלו בשנת ה<strong>דוח</strong> בסך של כ- 145 מיליון ש"ח.ד. דווח איכותי בדבר חשיפה לסיכוני שוק וניהולם,1982 -(2תקנות ניירות ערך (<strong>דוח</strong>ות <strong>תקופתי</strong>ים ומידיים) (תיקון מספר התשס"ב בנוגע לדיווח בדבר חשיפה לסיכוני שוקודרכי ניהולם, אינן חלות על חברות ביטוח. לפיכך, הדיווח להלן אינו מתייחס לפעילות חברות הביטוח המאוחדות, המהווהאת עיקר פעילות הקבוצה ואשר סך נכסיהן מהווה כ- 95% מכלל הנכסים במאזן המאוחד של <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> ליוםבדצמבר סיכוני שוק מהווים סיכונים בשינוי ערכם של נכסים פיננסיים, הנגרם מתנודתיות בשערי ריבית, בשערימט"ח, בשערי שוק ההון בארץ ובחו"ל, במדד המחירים לצרכן ובמדדים אחרים.31.<strong>2005</strong>1. האחראי על ניהול סיכוני השוק בתאגידמנהל סיכוני השוק בקבוצה הוא מר אמיר הסל, מנהל תחום ה<strong>השקעות</strong> בקבוצה. למר אמיר הסל תואר שני במדעי הניהולבמימון וחשבונאות. לפני התמנותו כמנהל תחום ה<strong>השקעות</strong> בקבוצה, שימש כמנהל המחלקה הכלכלית ולאחר מכןכסמנכ"ל ומנהל תחום מקצועי באילנות בטוחה.2. תיאור סיכוני השוקמקרקעין להשכרה בסךעיקר <strong>השקעות</strong> החברה והחברות המאוחדות, שאינן חברות ביטוח, ליוםמיליון ש"ח, תעודות התחייבות סחירות צמודות למדד בסך 142 מיליון ש"ח, צמודות או נקובות במט<strong>בע</strong> חוץ 25 מיליון ש"חושאינן צמודות בסך מיליון ש"ח, מניות סחירות ויחידות השתתפות בקרנות נאמנות בסך מיליון ש"ח, מניותבחברות כלולות בסך מיליון ש"ח, מניות אחרות שאינן סחירות <strong>בע</strong>לות של מיליון ש"ח ופיקדונות במט"ח בסךמיליון ש"ח. כמו כן, לחברות האמורות מזומנים בסך 105 מיליון ש"ח, מהן 17 מיליון ש"ח במט<strong>בע</strong> חוץ, ורכוש שוטף אחרבסך 59 מיליון ש"ח. לחברה ולחברות האמורות אשראי לזמן ארוך, צמוד למדד, בסך 9 מיליון ש"ח ובלתי צמוד בסךמליון ש"ח, אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים, ברובו בלתי צמוד, בסך 42 מיליוני ש"ח והתחייבויות שוטפות אחרות56 מיליון ש"ח, מהן צמודות למדד 5 מיליון ש"ח.90693631 בדצמבר <strong>2005</strong> הן:33354642 - 13
<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ3. מדיניות <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> בניהול סיכוני שוק והפיקוח על מימושהמדיניות ה<strong>השקעות</strong> וניהול סיכוני השוק של <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> היקף והרכב <strong>השקעות</strong>יה נק<strong>בע</strong>ים ומפוקחים על ידי הנהלתה.4. <strong>דוח</strong> בסיסי הצמדה ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>נכסיםמזומנים ושווימזומניםניירות ערךהלוואותפקדונות בבנקיםחברות מוחזקותמקרקעין להשכרהרכוש קבוערכוש שוטףרכוש אחרנכסי ביטוחמט<strong>בע</strong> ישראלילא צמודצמוד מדדמט<strong>בע</strong> חוץ<strong>השקעות</strong>סחירותאחרותפריטיםלאכספייםחברותביטוחסך הכל105,406631,0936,20230,63589,66881,77584,073272,40725,514,77425,514,77432,79430,63589,66881,775272,40777,42416,94025,1805,941141,86926188,466353,82684,07326,819,74625,514,774510,99277,42448,061142,130סך כל הנכסים 526,365מט<strong>בע</strong> ישראלילא צמודצמוד מדדמט<strong>בע</strong> חוץ<strong>השקעות</strong>סחירותאחרותפריטיםלאכספייםחברותביטוחסך הכל17,64442,50156,35324,508,49724,508,4972439,1143,5544,3688,53041,64751,742התחייבויותהתחייבויות לזמןארוךבנקיםזכאים אחריםהתחייבויותחברות ביטוח24,627,6952,192,0511,797,34424,508,4971,006,627791,680510,992545,84877,42436,50424347,81823,91517,036125,094148,080101,919424,446251,317סה"כ ההתחייבויותיתרה ליום31 בדצמבר <strong>2005</strong>יתרה ליום31 בדצמבר 2004ה. תרומותתרומות קבוצת <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> לטובת הקהילה בשנת הסתכמו לסך 2,043 אלפי ש"ח. אלפי ש"ח מהסך האמורשולמו באמצעות "קרן מ.א.ה." (על שם מרגוט וארנסט המבורגר ז"ל), שהינה עמותה שקיבלה את אישור רשויות המס לקבלתרומות מגופים שונים ולחלקן בין גופים נזקקים בהתאם לשיקול דעת וועד העמותה, שחבריה <strong>בע</strong>לי עניין בחברה. מדיניות וועדהעמותה היא לחלק את הכנסותיה <strong>בע</strong>יקר לגופים כלהלן: עמותות התומכות בילדים חריגים, עמותות בתחום העזרה הרפואיתלנזקקים ולמקרים חריגים, עמותות התומכות באמנות ותרבות, עמותות ספורט, אוניברסיטאות ופעולות לעידוד רכישת הידע<strong>בביטוח</strong> בישראל. יתר התרומות שולמו במישרין על ידי חברות הקבוצה, אף זאת בהתאם למדיניות האמורה.2 - 141,600<strong>2005</strong>
א )<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מו. דירקטורים <strong>בע</strong>לי מומחיות חשבונאית ופיננסית–(12) (9224027 במרס1999 (בסעיף זה: "החוק"),לחוק החברות, התשנ"ט 2006 ק<strong>בע</strong> הדירקטוריון, על פי סעיף בישיבתו מיום כי, בהתחשב בין היתר בסוג החברה, בגדלה, בהיקף ומורכבות פעילותה, המספר המזערי הנדרש של דירקטורים, <strong>בע</strong>לי מומחיותנכון למועד הדו"ח הדירקטורים <strong>בע</strong>לי מומחיות חשבונאית ופיננסית,לחוק, הוא שניים. חשבונאית ופיננסית לפי סעיף המכהנים בחברה הינם:פרופ' ניב אחיטובפרופ' אחיטוב הינו פרופסור בפקולטה לניהול באוניברסיטת תל אביב. כיהן <strong>בע</strong>בר כסגן נשיא וכמנכ"ל אוניברסיטת תל אביב,כיו"ר חברת מעלות החברה הישראלית לדירוג ניירות ערך <strong>בע</strong>"מ וכדקאן הפקולטה לניהול באוניברסיטת תל אביב.מר ישראל (איזי) תפוחימר תפוחי הינו בוגר אוניברסיטת מלבורן בכלכלה, מינהל <strong>עסקי</strong>ם וחשבונאות ורואה חשבון מוסמך באוסטרליה ובישראל. שימשמספר שנים עד לעלייתו ארצה כחשב הקבוצה ההולנדית באוסטרליה. שימש בישראל, בין היתר, עובד משרד רו"חליובושיץ קסירר ושות', חשב ולאחר מכן סמנכ"ל ודירקטור בפיוניר (ישראל) <strong>בע</strong>"מ, יו"ר הדירקטוריון של אפריקה ישראלל<strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ, יו"ר הדירקטוריון ולאחר מכן יו"ר דירקטוריון פעיל של בזק וכמנכ"ל אינקיוסופט <strong>בע</strong>"מ ודירקטור בחברותנוספות. כן כיהן <strong>בע</strong>בר במועצה ובוועדה המייעצת של בנק ישראל, בוועד הפועל של איגוד החברות הציבוריות הרשומות בבורסה.כיום מכהן כיו"ר וועדת הביקורת בשטראוס - עלית תעשיות <strong>בע</strong>"מ וב<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong>, כדירקטור בחברת החשמל לישראל <strong>בע</strong>"מ,דירקטור בפז חברת נפט <strong>בע</strong>"מ ודירקטור במספר חברות נוספות.ז. גילוי בדבר המבקרת הפנימית בחברהPhilipsהמבקרת הפנימית של החברה: הגב' עליזה שרון, רו"ח.תאריך תחילת כהונתהחברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ.-1.4.2000. הגב' שרון מכהנת גם כמבקרת הפנים של חברות מאוחדות של החברה, בהן <strong>בע</strong>יקר <strong>הראל</strong>הכישורים המכשירים את המבקרת הפנימית לביצוע התפקיד: ותק של 20 שנה בראיית חשבון. ב<strong>בע</strong>לותה משרד רואי חשבוןבתחום ביקורת פנים וביקורת חיצונית וכן בתחום ייעוץ וניהול להבראת חברות בקשיים לרבות ניהול, ניהול מיוחד, הערכותשווי וליוויים מסוגים שונים, חקירות חשבונאיות ומיוחדות יעוץ לחברות ביטוח. השכלתה כוללת, בין היתר, לימודים1986, השתלמות תעודה דיני <strong>עסקי</strong>ם ודיני ניירותלתואר שני – במנהל <strong>עסקי</strong>ם מסלול מימון – אוניברסיטת בר אילן ו- השתלמותהשתלמות תעודה – דירקטור ונושא משרה – לשכת רואי חשבון, ערך – אוניברסיטת תל אביב, תעודה –סקירת עמיתים, 2004.,1993– 1987,1992המבקרת הפנימית אינה עובדת החברה ומעניקה שירותי ביקורת פנים כגורם חיצוני, על ידה ובאמצעות עובדי משרדה.היקף העסקת המבקרת הפנימית:החברה הינה חברת החזקות השולטת, בין היתר, במבטחים, בחברות מנהלות של קופות גמל, בחברות מנהלות של קרנותפנסיה ובמנהל קרנות נאמנות. בחלק מהחברות המוחזקות מבוצעת פעילות ביקורת פנים בהיקף ניכר. היקף העסקת משרדמבקרת הפנימית בחברה בשנת <strong>2005</strong> כלל 80 שעות ביקורת לעבודות ביקורת הקשורות באופן ישיר לפעילות החברה עצמה.2 - 15
<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מהשיקולים בקביעת תכנית ביקורת, השוטפת והרב שנתית:<strong>2005</strong>תכנית העבודה <strong>לשנת</strong> גובשה על ידי מבקרת הפנים בתאום עם יו"ר הדירקטוריון ויו"ר ועדת הביקורת. הנושאיםשנק<strong>בע</strong>ו אושרו על ידי ועדת הביקורת. השיקולים העיקריים בקביעת תכנית הביקורת היו: סקר מוקדם וממצאיו באשרלבחינת הבקרות. מערכת הסיכונים בחברה המבוקרת, תוך בחינת הבקרות המיושמות וחשיפת החברה. ידע ספציפילגבי מוקדים בהם קיימת חולשה בבקרה - על סמך ביקורות קודמות שבוצעו ומידע ספציפי שקיים בביקורת הפנימית לגביהנושא..3.1.2התייחסות לתאגידים המהווים החזקות מהותיות של החברה:מבקרת הפנים של החברה מכהנת גם כמבקרת הפנים של חברת הבת <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ, בה מתרכזת מרבית פעילותהקבוצה. בחברות בנות נוספות מכהנים מבקרים פנימיים אחרים. כחלק מתכנית הביקורת נעשית סקירה של <strong>דוח</strong>ות שלהמבקרים האחרים ככל שקיימים.התקנים המקצועיים המנחים את עבודת הביקורת:עבודת הביקורת הפנימית נערכת על פי התקנים המקצועיים המקובלים בארץ, כפי שנק<strong>בע</strong>ו על ידי לשכת המבקרים הפנימייםבישראל וכפי שעולה מחוקים ותקנות כגון: חוק הביקורת הפנימית, התשנ"ב חוק החברות, חוקים ספציפיים כגוןחוקי הביטוח, תקנות והנחיות המפקח על הביטוח, חוק ניירות ערך, צווים וחוקים רלוונטיים אחרים – מס הכנסה, מע"מוכו'. הנ"ל תוך שימוש בתקנים, הנחיות וגילויי דעת של לשכת רואי החשבון, ככל שהם רלוונטיים.,1992 –הממונה הארגוני על המבקר הפנימי הוא יו"ר הדירקטוריון.המועדים בהם הוגש דין וחשבון על ממצאי המבקר הפנימי ליושב ראש הדירקטוריון, למנהל הכללי וליושב ראש ועדתהביקורת והמועדים בהם התקיים דיון בועדת הביקורת בממצאי המבקר הפנימי:דו"חות הביקורת של החברות המוחזקות נדונים באופן שוטף עם הנהלות החברות המבוקרות בסמוך לאחר מועד הגשתםומעת לעת בועדת הביקורת של החברה. במהלך השנה קיימה ועדת הביקורת דיונים בדו"חות ביקורת הנוגעים ל<strong>הראל</strong> חברהלביטוח <strong>בע</strong>"מ במועדים הבאים:.27.12.<strong>2005</strong> ,14.12.<strong>2005</strong> ,23.11.<strong>2005</strong> ,14.6.<strong>2005</strong> ,17.2.<strong>2005</strong>היקף, אופי ורציפות הפעילות ותכנית העבודה של המבקרת הפנימית:לדעת הדירקטוריון היקף עבודת הביקורת הפנימית, רציפות פעילותה ותכנית העבודה של המבקרת הינם סבירים בנסיבותהעניין ויש בהם כדי להגשים את מטרות הביקורת הפנימית בחברה.גישה חופשית למבקר הפנימי:למבקר הפנימי ניתנה גישה חופשית, מתמדת ובלתי אמצעית למערכות המידע של התאגיד, לרבות לנתונים כספיים.2 - 16
<strong>דוח</strong> הירקטוריון <strong>2005</strong><strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מח. גילוי בדבר שכר רואה חשבון מבקרלהלן פרוט שכר רואי החשבון המבקרים באלפי ש"ח, ללא מע"מ, של החברה ושל החברות הבנות המהותיות. בטבלה שלהלןשכר משמעו שכר בגין שירותים הקשורים לביקורת ובגין שירותי מס ושכר אחר משמעו שכר בגין שירותים אחרים שאינםנכללים בשכר.2004<strong>2005</strong>חברהרואההחשבוןשכרשכר אחרשכרשכר אחר506232520090023218150328-25(1)(1)(2)(3)<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מדקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ(1) סומך חייקין ושות', רואי חשבון (מרבית הסכום)פורר, גבאי את קסירר ושות', רואי חשבון(3) משה הורמן, רואה חשבון3001,146220196(2) קוסט,ט.סקר עמיתיםהחברה נתנה הסכמתה לכך שבמסגרת סקר עמיתים יעבירו רואי החשבון שלה לידי המוסד לסקירת עמיתים ליד לשכת רואיחשבון בישראל <strong>בע</strong>"מ (להלן: "המוסד") ו/או לרואה החשבון הסוקר שימונה על ידו, מידע, ניירות עבודה ומסמכים שוניםבנוגע לביקורת שהם עורכים או ערכו על ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים של החברה. הסכמה זו כפופה להתחייבות רואי החשבון כיבמסגרת נוהלי סקירת עמיתים, הם מתחייבים כלפי החברה, להיות אחראים לכך, שהסוקר יחתום על התחייבויות לשמירתסודיות והימנעות מניגוד עניינים ביחס לחברה, בנוסח שנק<strong>בע</strong> ע"י המוסד לסקירת עמיתים וכן, לנקוט בכל האמצעיםהסבירים על מנת שהסוקר יקיים את התחייבויותיו לשמירת סודיות ולהימנעות מניגוד עניינים.י. דיבידנדעל פי החלטות הדירקטוריון, שילמה <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> במשך השנה ל<strong>בע</strong>לי מניותיה דיבידנדים בסכום מצטבר של כ- 102מיליון ש"ח.הדירקטוריון מביע תודתו לעובדי וסוכני הקבוצה, אשר הודותלעבודתם המסורה הגיעה הקבוצה לתוצאות הנאות <strong>לשנת</strong> <strong>2005</strong>.י. המבורגריו"ר הדירקטוריון, מנכ"לג. המבורגרחבר דירקטוריון27 במרס 20062 - 17
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>פרק</strong> 3<strong>דוח</strong>ות כספיים
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>דוח</strong>ות כספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>תוכן הענייניםעמוד3.2<strong>דוח</strong> רואי החשבון המבקרים ל<strong>בע</strong>לי המניות<strong>דוח</strong>ות כספיים מאוחדים:3.33.43.53.63.73.8מאזנים<strong>דוח</strong>ות רווח והפסד<strong>דוח</strong>ות על השינויים בהון העצמי<strong>דוח</strong>ות על <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים<strong>דוח</strong>ות על <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי<strong>דוח</strong>ות על תזרימי המזומנים<strong>דוח</strong>ות כספיים של החברה:3.113.123.13מאזנים<strong>דוח</strong>ות רווח והפסד<strong>דוח</strong>ות על תזרימי המזומנים3.14באורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים - מאוחדים ושל החברה
מגדל המילניום KPMGרחוב האר<strong>בע</strong>ה 17, תא דוארטלפון:פקסימיליה:אינטרנט03- 684 800003- 684 8444www.kpmg.co.il609תל-אביב 61006<strong>דוח</strong> רואי החשבון המבקרים ל<strong>בע</strong>לי המניות של <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מביקרנו את ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים הבאים של <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מהכספיים המאוחדים הבאים של החברה והחברות המאוחדות שלה:(להלן:החברה)ואת ה<strong>דוח</strong>ותמאזנים לימים 31 בדצמבר <strong>2005</strong> ו - 2004, מאוחדים ושל החברה<strong>דוח</strong>ות לכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>:<strong>דוח</strong>ות רווח והפסד מאוחדים ושל החברה<strong>דוח</strong>ות על השינויים בהון העצמי<strong>דוח</strong>ות מאוחדים על <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים<strong>דוח</strong>ות מאוחדים על <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי<strong>דוח</strong>ות על תזרימי המזומנים מאוחדים ושל החברה-------<strong>דוח</strong>ות כספיים אלה הינם באחריות הדירקטוריון וההנהלה של החברה. אחריותנו היא לחוות דיעה על <strong>דוח</strong>ותכספיים אלה בהתבסס על ביקורתנו.לא ביקרנו את ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים של חברות שאוחדו אשר נכסיהן הכלולים באיחוד מהווים כ- 7%והכנסותיהן הכלולות באיחודווכ- 5% מכלל הנכסים המאוחדים לימיםמהוות כ- 7% וכ- 6% מכלל ההכנסות המאוחדות לכל אחת מהשנים שהסתיימו בימיםו- בהתאמה. ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים של אותן חברות בוקרו על ידי רואי חשבון אחריםש<strong>דוח</strong>ותיהם הומצאו לנו וחוות דעתנו, ככל שהיא מתייחסת לסכומים שנכללו בגין אותן חברות, מבוססת על<strong>דוח</strong>ות רואי החשבון האחרים. כמו כן, הנתונים הכלולים ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים המתייחסים לשווי המאזני שלה<strong>השקעות</strong> ולחלקה של החברה בתוצאות של חברות כלולות מבוססים <strong>בע</strong>יקרם על <strong>דוח</strong>ות כספיים שבוקרו עלידי רואי חשבון אחרים.31 בדצמבר- 2004 בהתאמה31 בדצמבר <strong>2005</strong>כ- 8%,2003 2004 ,<strong>2005</strong>ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקני ביקורת מקובלים, לרבות תקנים שנק<strong>בע</strong>ו בתקנות רואי חשבון (דרךפעולתו של רואה חשבון), התשל"ג על פי תקנים אלה נדרש מאתנו לתכנן את הביקורת ולבצעהבמטרה להשיג מידה סבירה של ביטחון שאין ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים הצגה מוטעית מהותית. ביקורת כוללתבדיקה מדגמית של ראיות התומכות בסכומים ובמידע שב<strong>דוח</strong>ות הכספיים. ביקורת כוללת גם בחינה של כלליהחשבונאות שיושמו ושל האומדנים המשמעותיים שנעשו על ידי הדירקטוריון וההנהלה של החברה וכןהערכת נאותות ההצגה ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים בכללותה. אנו סבורים שביקורתנו ו<strong>דוח</strong>ות רואי החשבון האחריםמספקים בסיס נאות לחוות דעתנו..1973 -סומך חייקין, שותפות רשומה עפ"י פקודתהשותפויות, הנה חברה ב-קואופרטיב רשום בשוויץ.KPMG International
לדעתנו בהתבסס על ביקורתנו ועל <strong>דוח</strong>ות רואי חשבון אחרים, כאמור לעיל:א.ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים הנ"ל של החברה משקפים באופן נאות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים, מכל הבחינותהמהותיות, את מצבה הכספי של החברה לימים 31 בדצמבר - 2004 ואת תוצאות פעולותיה, השינויים בהוןכמוהעצמי שלה ותזרימי המזומנים שלה לכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביוםכן לדעתנו, ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים הנ"ל ערוכים בהתאם לתקנות ניירות ערך (עריכת <strong>דוח</strong>ות כספיים שנתיים), התשנ"ג31 בדצמבר .<strong>2005</strong><strong>2005</strong> ו.1993 -ב.ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים המאוחדים הנ"ל של החברה והחברות המאוחדות שלה משקפים באופן נאות בהתאם לכלליהחשבונאות, הדווח והעריכה, אשר נק<strong>בע</strong>ו על פי חוק הפיקוח על שירותים פיננסים (ביטוח), התשמ"אוהתקנות שהותקנו על פיו, מכל הבחינות המהותיות, את מצבה הכספי של החברה והחברות המאוחדות שלה,2004 ואת תוצאות פעולותיהן המאוחדות ואת תזרימי המזומנים המאוחדים שלהןלימיםלכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום1981 -31 בדצמבר .<strong>2005</strong>31 בדצמבר <strong>2005</strong> ו -31 בדצמבר,1כמוסבר בבאור ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים לתאריכים ולתקופות דיווח שאחרי 2003 מוצגים בסכומים מדווחים,בהתאם לתקני חשבונאות של המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות. ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים לתאריכים ולתקופות דיווחשהסתיימו עד לתאריך הנ"ל מוצגים <strong>בע</strong>רכים שהותאמו עד לאותו תאריך על פי השינויים בכח הקניה הכללי של המט<strong>בע</strong>הישראלי, בהתאם לגילויי הדעת של לשכת רואי חשבון בישראל והכל בכפוף לכללים שנק<strong>בע</strong>ו בתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong>ביטוח (פרטי דין וחשבון), התשנ"ח - 1998 על תיקונן משנת.2004מבלי לסייג את חוות דעתנו הננו מפנים את תשומת הלב לאמור בבאור 22 א(( בדבר חשיפות לתביעות ייצוגיות.סומך חייקיןרואי חשבון27 במרס 2006
מאזנים מאוחדים ליום 31 בדצמברסכומים מדווחים**2004<strong>2005</strong>באוראלפי ש"חאלפי ש"ח817,866<strong>השקעות</strong>מזומנים ושווי מזומנים*13,974,44016,122,0892672,911יירות ערך נ*447,8862,829,809756,4612,999,2103הלוואות ופקדונותהלוואותפקדונות בבנקים*3,277,6953,755,671156,98158,7294חברות מוחזקות304,107329,6615מקרקעין להשכרה18,386,13421,084,016סך כל ה<strong>השקעות</strong>185,412155,591183,767164,9235רכוש קבועבנייני משרדרכוש קבוע אחר341,003348,690סך כל הרכוש הקבוע*596,407*2,317,9973,11790,2663,007,787682,123204,776543,8432,653,1153,09365,2693,265,320685,862265,641678סכומים לקבלחברות ביטוחחלקם של מבטחי משנה <strong>בע</strong>תודות ביטוחחלקם של מבטחי משנה בתביעות תלויותפקדונות בקשר לביטוח משנהחשבונות אחריםפרמיות לגביה ויתרות סוכניםחייבים אחרים ויתרות חובה3,894,6864,216,823סך כל הסכומים לקבלהוצאות רכישה נדחות ורכוש אחר*3,648*113,526*743,406860,580218,41733,996115,445738,584888,025282,19210911הוצאות רכישה נדחות <strong>בביטוח</strong> מחלות ואשפוזהוצאות רכישה נדחות <strong>בביטוח</strong> כלליהוצאות רכישה נדחות <strong>בביטוח</strong> חייםרכוש אחר1,078,9971,170,217סך כל הוצאות הרכישה הנדחות ורכוש אחר23,700,82026,819,746
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ2004<strong>2005</strong>באוראלפי ש"חאלפי ש"ח1,754,3212,135,05826הון עצמי43,02356,993זכויות <strong>בע</strong>לי מניות חיצוניים517,848482,49512התחייבויות לזמן ארוךעתודות ביטוח ותביעות תלויות* 14,068,135214,65046,72716,315,668215,31950,65213ביטוח חייםעתודות ביטוחעתודות לסיכונים יוצאים מן הכללתביעות תלויות* 14,329,51216,581,639סך כל ביטוח החיים* 974,374* 4,681,078909,2715,196,14914ביטוח כלליעתודות לסיכונים שטרם חלפותביעות תלויות* 5,655,4526,105,420סך כל הביטוח הכללי19,984,96422,687,059סך כל עתודות הביטוח והתביעות התלויותהתחייבויות אחרות321,577372,870694,44794,784611,433321,973396,115718,08896,884643,16961516חברות ביטוחפקדונות של מבטחי משנהחשבונות אחריםאשראי מתאגידים בנקאייםזכאים אחרים ויתרות זכות1,400,6641,458,141סך כל ההתחייבויות האחרות23,700,82026,819,746* סווג מחדש** ראה באור 1 ג( (י. המבורגריו"ר הדירקטוריון, מנכ"לג. המבורגרחבר דירקטוריוןמ. רוזןמשנה למנכ"ל ומנהל כספיםתאריך אישור ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים: 27 במרס 2006הבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.3 - 3
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>דוח</strong>ות רווח והפסד מאוחדים לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר20032004<strong>2005</strong>באוראלפי ש"חסכומים מדווחים**אלפי ש"חסכומים מדווחים**אלפי ש"חסכומים מותאמים*** 384,925* 300,072* 344,560* 340,331371,425388,259הועבר מ<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> ביטוחרווח מ<strong>עסקי</strong> ביטוח חייםרווח מ<strong>עסקי</strong> ביטוח כללי684,997684,891759,684סך כל הרווח מ<strong>עסקי</strong> ביטוח134,3511,976(7,322)(10,464)(2,974)(4,276)(10,144)95,4192,92613,897(15,179)(5,280)(14,367)(24,252)121,9973,19915,811(18,707)(9,997)12,844(27,539)(8)(23171 ט(,הכנסות והוצאות שלא נכללו ב<strong>דוח</strong>ות<strong>עסקי</strong> ביטוחהכנסות מ<strong>השקעות</strong> נטודמי ניהול מחברות כלולותרווחים (הפסדים) אחרים, נטוהוצאות הנהלה וכלליותהפחתת הפרשים מקוריים שלא יוחסולנכסיםביטול הפחתת ערך (הפחתת ערך)מקרקעין להשכרההוצאות מימון על התחייבויות לזמן ארוך786,144738,055857,292רווח לפני מסים על ההכנסה370,081311,726343,60518מסים על ההכנסה416,063426,329513,687רווח לאחר מסים על ההכנסה2,143(17,133)(1,409)(18,997)(3,789)(27,390)חלק החברה ברווחי (הפסדי) חברותכלולות, נטוחלקם של <strong>בע</strong>לי המניות החיצוניים ברווחים,נטו של חברות מאוחדות401,073405,923482,508רווח נקי לשנהש"חש"חש"ח18.9219.1522.76ש 1רווח נקי ל- "ח ערך נקוב של הון המניותהמונפק והנפרע1(יד)אלפי ש"חאלפי ש"חאלפי ש"ח21,20221,20221,202הערך הנקוב של המניות ששימשו לצורךהחישוב הנ"ל* סווג מחדש** ראה באור 1 ג( (הבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.3 - 4
ג(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>דוח</strong>ות על השינויים בהון העצמיהון מניות נפרעופרמיה על מניותאלפי ש"חעודפיםאלפי ש"חסה"כאלפי ש"ח1,081,171941,099140,072סכומים מותאמים*יתרה ליום 1 בינואר 2003401,073401,073-רווח נקי לשנה(61,758)(61,758)-דיבידנד1,420,4861,280,414140,072יתרה ליום 31 בדצמבר 2003סכומים מדווחים*405,923405,923-רווח נקי לשנה(72,088)(72,088)-דיבידנד1,754,3211,614,249140,072יתרה ליום 31 בדצמבר 2004482,508482,508-רווח נקי לשנה(101,771)(101,771)-דיבידנד2,135,0581,994,986140,072יתרה ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>(* ראה באור 1הבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.3 - 5
ג(ד(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>דוח</strong>ות מאוחדים על <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר* 2003* 2004<strong>2005</strong>באוראלפי ש"חסכומים מדווחים**אלפי ש"חסכומים מדווחים**אלפי ש"חסכומים מותאמים**2,090,651119,4412,202,673122,5852,674,03797,53219 א( ,( ב( (פרמיותבניכוי ביטוח משנה1,971,2102,080,0882,576,505פרמיות בשייר1,642,5191,112,6311,702,559הכנסות מ<strong>השקעות</strong>3,613,7293,192,7194,279,064סך כל ההכנסות לשנה403,28273,589329,693713,104135,1566,896455,97369,602386,371601,783133,5965,268553,92073,917480,003519,746120,1032,569תביעות ותשלומים אחריםתביעות ששולמו ותלויותבניכוי ביטוח משנהפוליסות שנפדופוליסות שמועדן תםתשלומי השתתפות ברווחים<strong>בביטוח</strong> חיים קבוצתי1,184,8491,127,0181,122,421סך כל תביעות ותשלומים אחרים לשנה2,428,8802,065,7013,156,643עודף הכנסות על התביעות לשנה1,687,830143,3211,544,5095,6361,304,720122,9551,181,76510,3772,428,272171,3252,256,947670(19,גידול <strong>בע</strong>תודות ביטוח בניכוי ביטוח משנהבניכוי - דמי ניהול בגין פוליסות משתתפות ברווחיםגידול <strong>בע</strong>תודות הביטוח נטוגידול <strong>בע</strong>תודות לסיכונים יוצאים מן הכלל1,550,1451,192,1422,257,617סך הגידול <strong>בע</strong>תודות878,735873,559899,026עודף הכנסות לשנה358,451206,436564,887(53,027)511,860(33,238)15,188280,145228,613508,75820,812529,570(15,759)15,188267,462253,318520,7804,822525,602(13,189)15,18817דמי עמלההוצאות הנהלה וכלליותשינוי בהוצאות רכישה נדחותדמי עמלה מביטוח משנההפחתת עודף עלות <strong>השקעות</strong> בחברותמאוחדות המיוחס לרכישת תיק ביטוח חיים493,810528,999527,601סך כל ההוצאות לשנה, נטו384,925344,560371,425רווח לשנה מ<strong>עסקי</strong> ביטוח חיים,עובר ל<strong>דוח</strong>ות רווח והפסד* סווג מחדש(5)1(** ראה באור 1הבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.3 - 6
ג(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>דוח</strong>ות מאוחדים על <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר* 2003* 2004<strong>2005</strong>באוראלפי ש"חסכומים מדווחים**אלפי ש"חסכומים מדווחים**אלפי ש"חסכומים מותאמים**2,680,631442,6722,630,246456,1442,721,201458,917פרמיותדמים3,123,3033,086,3903,180,118סך כל דמי הביטוח995,432951,575918,867בניכוי ביטוח משנה2,127,8712,134,8152,261,251דמי ביטוח בשייר(27,351)(1,750)21,954שינוי <strong>בע</strong>תודות לסיכונים שטרם חלפו,בניכוי ביטוח משנה2,100,5202,133,0652,283,205דמי ביטוח שהורווחו343,038212,043221,944הכנסות מ<strong>השקעות</strong>2,443,5582,345,1082,505,149סך כל ההכנסות לשנה2,211,060690,404-2,175,638746,33625,8962,255,734773,75612,958תביעות ששולמו ותלויותבניכוי ביטוח משנהבניכוי תביעות פורטפוליו1,520,6561,403,4061,469,020סך כל התביעות לשנה922,902941,7021,036,129עודף הכנסות על התביעות, לשנה434,080131,845302,235340,301642,53619,706427,724155,879271,845330,759602,6041,233451,581148,152303,429376,708680,13732,26717דמי עמלהבניכוי דמי עמלה מביטוח משנההוצאות הנהלה וכלליותגידול בהוצאות רכישה נדחות622,830601,371647,870סך כל ההוצאות לשנה, נטו300,072340,331388,259רווח לשנה מ<strong>עסקי</strong> ביטוח כללי,עובר ל<strong>דוח</strong>ות רווח והפסד* סווג מחדש** ראה באורהבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.20 א( ((13 - 7
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>דוח</strong>ות מאוחדים על תזרימי המזומנים לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר20032004<strong>2005</strong>נספחאלפי ש"חסכומים מדווחים**אלפי ש"חסכומים מדווחים**אלפי ש"חסכומים מותאמים*** 658,086* 367,854(324,032)* 452,252* 244,995(340,649)439,891421,930(358,076)123תזרימי מזומנים בפעילות שוטפת<strong>בע</strong>סקי ביטוח חיים<strong>בע</strong>סקי ביטוח כלליבפעילות אחרת701,908356,598503,745מזומנים נטו שנ<strong>בע</strong>ו מפעילות שוטפת(410,075)34,104(375,971)(102,036)2,985-(7,702)-1,986-8,938-(10,999)(359,645)87(359,558)(49,200)4,2312,656---3,390(74,245)(4,014)(89,520)(25,115)(114,635)(54,560)3,500---(16,803)1,0892,589-(14,876)45תזרימי מזומנים בפעילות השקעהשינויים ב<strong>השקעות</strong> החופפות להון העצמיולהתחייבויות לא ביטוחיותניירות ערךהלוואות ופקדונות בבנקיםרכישת רכוש קבוע ומקרקעין להשכרהתמורה ממימוש רכוש קבועתמורה ממימוש מניות בחברה כלולהמתן הלוואות לחברות כלולותגביית הלוואה מחברה כלולהמזומנים (שנגרעו) שנוספו בשל רכישתהשל חברה מאוחדתמזומנים שנוספו בשל איחודה לראשונהשל חברה מאוחדתדיבידנד מחברות כלולותתשלום על חשבון מניות בחברה מאוחדתהשקעה נוספת בחברות מוחזקות, נטו(482,799)(476,740)(193,696)מזומנים נטו שנ<strong>בע</strong>ו מפעילות (ששימשולפעילות) השקעה-(23,986)(61,758)(8,558)418(26,824)(3,255)200,000(42,546)(72,088)(8,750)-(28,855)(3,288)-(12,726)(101,771)(8,750)-(38,498)(3,349)תזרימי מזומנים בפעילות מימוןהנפקת כתבי התחייבותשינוי באשראי מבנקים לזמן קצרדיבידנד ל<strong>בע</strong>לי מניות החברהדיבידנד ל<strong>בע</strong>לי זכויות המיעוטבחברות מאוחדותקבלת הלוואות לזמן ארוךפרעון הלוואות לזמן ארוךפרעון אגרות חוב(123,963)44,473(165,094)מזומנים נטו ששימשו לפעילות מימון95,146(75,669)144,955עליה (ירידה) במזומנים ושווי מזומנים653,434748,580672,911מזומנים ושווי מזומנים לתחילת השנה748,580672,911817,866מזומנים ושווי מזומנים לסוף השנה* סווג מחדש** ראה באור 1 ג( (הבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.3 - 8
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>דוח</strong>ות מאוחדים על תזרימי המזומנים לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר (המשך)* 2003* 2004נספח - 1 תזרימי מזומנים בפעילות שוטפת <strong>בע</strong>סקי ביטוח חיים<strong>2005</strong>אלפי ש"חסכומים מדווחים**אלפי ש"חסכומים מדווחים**אלפי ש"חסכומים מותאמים**384,925344,560371,425רווח מ<strong>עסקי</strong> ביטוח חיים1,550,14540,2552,12632,367-(1,475,390)(17,157)133,379(47,966)10,992(3,503)47,9131,192,14282,5302,73734,517-(1,424,842)11,439238,119(52,299)18,1196594,5712,257,617106,5403,21834,936(9,026)(1,759,378)(256,370)(328,636)(11,514)31,99814,761(15,680)פריטים שאינם כרוכים בתזרימי מזומנים:שינוי <strong>בע</strong>תודות ביטוח, נטושינוי בהוצאות רכישה נדחותשינוי בתביעות תלויות, נטופחת והפחתותהתאמת הפחתת ערך מקרקעיןשינויים בסעיפים מאזניים אחרים, נטו:ניירות ערךהלוואותפקדונות בבנקיםמקרקעין להשכרהחברות ביטוח - פקדונות וחשבונות אחרים, נטופרמיות לגביה ויתרות סוכניםחייבים ויתרות חובה וזכאים ויתרות זכות, נטו658,086452,252439,891תזרימי מזומנים נטו שנ<strong>בע</strong>ו מפעילות שוטפת<strong>בע</strong>סקי ביטוח חייםנספח - 2 תזרימי מזומנים בפעילות שוטפת <strong>בע</strong>סקי ביטוח כללי300,072340,331388,259רווח מ<strong>עסקי</strong> ביטוח כללי(33,792)(19,707)393,01925,059(369,104)(17,012)(49,849)44,871(21,716)116,0131,750(1,067)170,11427,704(221,171)(6,815)(106,130)9,273(40,611)71,617(21,954)(1,757)180,66028,191(259,051)(51,159)159,52717,948(18,500)(234)פריטים שאינם כרוכים בתזרימי מזומנים:שינוי <strong>בע</strong>תודות ביטוח, נטושינוי בהוצאות רכישה נדחותשינוי בתביעות תלויות, נטופחת והפחתותשינויים בסעיפים מאזניים אחרים, נטו:ניירות ערךהלוואותפקדונות בבנקיםחברות ביטוח - פקדונות וחשבונות אחרים, נטופרמיות לגביה ויתרות סוכניםחייבים ויתרות חובה וזכאים ויתרות זכות, נטו367,854244,995תזרימי מזומנים נטו שנ<strong>בע</strong>ו מפעילות שוטפת <strong>בע</strong>סקי ביטוח כללי 421,930* סווג מחדש** ראה באור 1 ג( (3 - 9
ג(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ20032004<strong>דוח</strong>ות מאוחדים על תזרימי המזומנים לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר (המשך)נספח - 3 תזרימי מזומנים בפעילות שוטפת אחרת<strong>2005</strong>אלפי ש"חסכומים מדווחים**אלפי ש"חסכומים מדווחים**אלפי ש"חסכומים מותאמים**401,073(684,997)(283,924)16,587-(93,282)(513)*64,162* (41,449)(603)(2,143)17,133405,923(684,891)(278,968)27,427-(61,888)(3,224)11,349(59,437)4,63845718,997482,508(759,684)(277,176)25,904(12,844)(132,228)(1,007)(2,180)3,88911,1063,78922,671רווח נקירווח מ<strong>עסקי</strong> ביטוחפריטים שאינם כרוכים בתזרימי מזומנים:פחת והפחתותהתאמת הפחתת מקרקעיןשינוי בהוצאות רכישה נדחותרווח מימוש רכוש קבוע ו<strong>השקעות</strong>שינוי במסים נדחים, נטושינוי בחייבים ויתרות חובה ובזכאים ויתרות זכותשחיקה נטו בהלוואות לזמן ארוך ובאגרות חובחלק החברה בהפסדי (ברווחי) חברות כלולות, נטוחלק <strong>בע</strong>לי מניות חיצוניים ברווחי חברות מאוחדות, נטו(324,032)(340,649)(358,076)*תזרימי מזומנים, נטו ששימשו לפעילות שוטפת אחרתסווג מחדש-(613)---(3,530)(411)(3,530)(411)1,986----------נספח - 4 מזומנים שנוספו (שנגרעו) בשל רכישתה של חברה מאוחדתנכסים והתחייבויות <strong>בע</strong>ת רכישת השליטה:<strong>השקעות</strong>רכוש קבועסכומים לקבלמסים נדחיםהתחייבויות לזמן ארוךהתחייבויות אחרותזכויות מיעוטעודף עלות הרכישה על ההון העצמיהפרשה להפסד ביום הפיכתה של חברה כלולה לחברה מאוחדת(5,019)(1,056)(6,236)(1,181)1,67617,010630(22,537)-(16,803)--------נספח 5- מזומנים שנוספו בשל איחודה לראשונה של חברה מאוחדת- ( 10,904)<strong>השקעות</strong>- ( 1,406)- 9,459)- 209)--רכוש קבועסכומים לקבל (מס נדחה (התחייבויות לזמן ארוך 497התחייבויות אחרות 8,364עלות המניות ששולמה-בשנת 74,245 2004בניכוי– עודף העלותמעל השווי המאזני (- 60,039)--1,089ראה באור 1(**3 - 10
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"ממאזנים של החברה ליום 31 בדצמברסכומים מדווחים*2004<strong>2005</strong><strong>השקעות</strong>חברות מוחזקותבאוראלפי ש"חאלפי ש"ח1,174,183375,2681,549,4511,359,574531,8261,891,4004מניותהלוואותסך כל חברות מוחזקות177,318141,1672ניירות ערך5,9105,941פקדון בבנק, במט<strong>בע</strong> חוץ1,732,6792,038,508סך כל ה<strong>השקעות</strong>8,9691,2548,5361,6975רכוש קבועבנייני משרדרכוש קבוע אחר10,22310,233סך כל הרכוש הקבוערכוש שוטףחייבים ויתרות חובהזומנים ושווי מזומנים13,401 37,351822,53571,599מ35,936108,950סך כל הרכוש השוטף93973014מסים נדחים1,779,7772,158,4211,754,3212,135,058הון עצמי11,4535,66712התחייבויות לזמן ארוך14,00317,69616התחייבויות שוטפות אחרות1,779,7772,158,421* ראה באור1גי. המבורגריו"ר הדירקטוריון, מנכ"לג. המבורגרחבר דירקטוריוןמ. רוזןמשנה למנכ"ל ומנהל כספיםתאריך אישור ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים: 27 במרס 2006הבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.3 - 11
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>דוח</strong>ות רווח והפסד של החברה לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר20032004<strong>2005</strong>באוראלפי ש"חסכומים מדווחים*אלפי ש"חסכומים מדווחים*אלפי ש"חסכומים מותאמים**הכנסות מחברות מאוחדות355,88458,6711,40010364,71360,1991,2461,810435,93969,5271,1812,656חלק החברה ברווחי החברות, נטודמי ניהולדמי שכירותריביתהכנסות מחברות מאוחדות באיחוד יחסי26359215388600-502600254חלק החברה ברווחי החברות, נטודמי ניהולריביתהכנסות (הפסדים) מחברות כלולות1,0991,976584(846)2,9261,051(5,930)3,199-חלק החברה ברווחי (הפסדי)דמי ניהולריביתהחברות, נטוהכנסות אחרות19,9501,912-9,9192,47210122,5031,49019,רווחים נטו, מניירות ערךהכנסות מימון, נטוהכנסות אחרות442,356444,579531,940*14,017705*3,604*12,923735*4,68414,90279811,873הוצאות הנהלה וכלליותשכר ונלוותפחתאחרות18,32618,34227,573424,030426,237504,367רווח לפני מסים על ההכנסה22,95720,31421,859מסים401,073405,923482,508רווח נקי לשנה* סווג מחדש* ראה באור 1 ג( (הבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.3 - 12
ג(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>דוח</strong>ות על תזרימי המזומנים של החברה לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר20032004<strong>2005</strong>אלפי ש"חסכומים מדווחים*אלפי ש"חסכומים מדווחים*אלפי ש"חסכומים מותאמים**401,073(357,246)705(9)-4,9973,979405,923(364,255)734(77)-(686)(4,489)482,508(430,511)798(19)411124(4,115)תזרימי מזומנים בפעילות שוטפתרווח נקיפריטים שאינם כרוכים בתזרימי מזומנים:חלק החברה ברווחי חברות מוחזקות, נטופחת והפחתותרווח ממימוש רכוש קבועהפרשה להפסד מ<strong>השקעות</strong> לא סחירותשינוי במסים נדחים, נטושינוי בחייבים ויתרות חובה ובזכאיםויתרות זכות,נטו53,49937,15049,196מזומנים שנ<strong>בע</strong>ו מפעילות שוטפתתזרימי מזומנים בפעילות השקעה(11,035)(17,517)209,779-(57,407)613605(100,830)(232)(517)(78,259)(1,013)421,48415,420(57,995)84-(266,534)(855)(902)(22,597)(1,370)257,1672,88734,2236507,628(175,479)(31)(1,439)רכישת מניות בחברות מוחזקותרכישת <strong>השקעות</strong> לא סחירותדיבידנדים מחברות מוחזקותתמורה ממימוש <strong>השקעות</strong> לא סחירותשינוי בניירות ערך סחירים, נטותמורה ממימוש רכוש קבועגביית הלוואות מחברות מוחזקותמתן הלוואות לחברות מוחזקותגידול בפיקדון בבנקרכישת רכוש קבוע23,45931,430101,639מזומנים נטו שנ<strong>בע</strong>ו מפעילות השקעה(61,758)(21,920)(72,088)-(101,771)-תזרימי מזומנים בפעילות מימוןדיבידנד ששולםשינוי בהלוואות לזמן קצר(83,678)(72,088)(101,771)מזומנים נטו ששימשו לפעילות מימון(6,720)(3,508)49,064עליה (ירידה) במזומנים ושווי מזומנים32,76326,04322,535מזומנים ושווי מזומנים לתחילת השנה26,04322,53571,599מזומנים ושווי מזומנים לסוף השנה(* ראה באור 1הבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.3 - 13
א(ב(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 1 כללי דווח ומדיניות חשבונאית( עריכת ה<strong>דוח</strong>ות הכספייםהחברה היא חברת החזקות שעיקר החזקותיה הן בחברות מאוחדות שהן חברות ביטוח. חברות הביטוח עורכות את<strong>דוח</strong>ותיהן בהתאם לכללי החשבונאות, הדיווח והעריכה, אשר נק<strong>בע</strong>ו על פי חוק הפיקוח על שרותים פיננסיים (ביטוח),התשמ"א והתקנות שהותקנו על פיו(להלן: "חוק הפיקוח"), ובכללן תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (פרטי דיןוחשבון), התשנ"ח-1998 ולפי הוראות המפקח. ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים המאוחדים משקפים <strong>בע</strong>יקרם את הנכסים,ההתחייבויות והפעולות של חברות הביטוח המאוחדות, ולפיכך נערכו במתכונת דומה.1981 -ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים של החברה הוכנו בהתאם לכללי החשבונאות המקובלים ובהתאם לתקנות ניירות ערך (עריכת <strong>דוח</strong>ותכספיים שנתיים), התשנ"ג - 1993, במתכונת המתאימה לחברת החזקות.( הגדרות--------------ב<strong>דוח</strong>ות כספיים אלה:(1)(2)(3))(4))(5)(6)(7)(8)(9)(10)(11)(12)(13)(14)קבוצהחברה מאוחדתחברה מאוחדת באיחוד יחסיחברה כלולהחברה מוחזקתצדדים קשורים<strong>בע</strong>ל ענייןמדדתקנות ההוןתקנות פרטי דין וחשבוןתקנות ההשקעהסכום מותאםסכום מדווחהמפקח על הביטוח או המפקח<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ והחברות המאוחדות שלה.חברה ש<strong>דוח</strong>ותיה מאוחדים באופן מלא עם <strong>דוח</strong>ות החברה.חברה ש<strong>דוח</strong>ותיה מאוחדים עם <strong>דוח</strong>ות החברה בדרך של איחוד יחסי.חברה בה יש לחברה השפעה מהותית אך אינה חברה מאוחדת אומאוחדת יחסית וההשקעה בה כלולה על בסיס השווי המאזני.חברה מאוחדת, חברה מאוחדת באיחוד יחסי וחברה כלולה.כמשמעותם בתקנות פרטי דין וחשבון ובגילוי דעתחשבון בישראל.כמשמעותו בפסקה29להגדרת (1)ניירות ערך התשכ"ח - 1968."<strong>בע</strong>ל עניין"בתאגיד בסעיףשל לשכת רואי1מדד המחירים לצרכן שמפרסמת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה.לחוקתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (הון עצמי מינימלי הנדרש ממבטח),התשנ"ח - .1988תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (פרטי דין וחשבון), התשנ"ח - 1998תקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (דרכי השקעת ההון והקרנות של מבטחוניהול התחייבויותיו), התשס"א - 2001.סכום נומינלי היסטורי שהותאם בהתאם להוראות גילויי דעת שללשכת רואי חשבון בישראל ובכפוף לתקנות פרטי דין וחשבון.סכום מותאם למועד המעברבדצמבר (31,(2003בתוספת סכומים<strong>בע</strong>רכים נומינליים, שנוספו לאחר מועד המעבר, ובניכוי סכומים שנגרעולאחר מועד המעבר.המפקח על הביטוח כמשמעותו בחוק הפיקוח3 - 14
ד(ג(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 1 כללי דווח ומדיניות חשבונאית (המשך)<strong>דוח</strong>ות כספייםבסכומים מדווחים(.20041בהתאם לתיקון לתקנות פרטי דין וחשבון, שבא <strong>בע</strong>קבות פרסום תקני חשבונאות 12 ו-17 של המוסד הישראלילתקינה בחשבונאות בדבר הפסקת ההתאמה של <strong>דוח</strong>ות כספיים, הופסקה ההתאמה של ה<strong>דוח</strong>ות הכספייםמוצגים <strong>בע</strong>רכים מדווחים כמפורטה<strong>דוח</strong>ות הכספיים החל משנת בינואר לאינפלציה החל מיום להלן.2004החברה ערכה את <strong>דוח</strong>ותיה הכספיים <strong>בע</strong>בר על בסיס המוסכמה של העלות ההיסטורית המותאמת לשינויים בכחהקנייה הכללי של המט<strong>בע</strong> הישראלי על בסיס השינויים במדד המחירים לצרכן. הסכומים המותאמים, כאמור,שנכללו ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 2003 שימשו נקודת מוצא לדיווח הכספי החל מיוםתוספות שבוצעו לאחר מכן נכללו <strong>בע</strong>רכים נומינליים.1 בינואר .200431 בדצמבר(1)(2)סכומי הנכסים הלא כספיים אינם מיצגים בהכרח שווי מימוש או שווי כלכלי עדכני,המדווחים של אותם נכסים.ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים "עלות" משמעותה עלות בסכום מדווח.אלא רק את הסכומים(3)(4)(5) נתוני ההשוואה לתקופות קודמות שלפני 1 בינואר 2004מוצגים כשהם מותאמים למדד חודש דצמבר 2003.( עקרונות הדיווח(1) מאזנים:-א.ב.ג.פריטים לא כספיים (<strong>בע</strong>יקר <strong>השקעות</strong> בחברות מוחזקות, מקרקעין להשכרה, הון מניות, רכוש קבועו<strong>השקעות</strong> המוצגות לפי עלות) מוצגים בסכומים מדווחים.פריטים כספיים מוצגים במאזן <strong>בע</strong>רכים נומינליים היסטוריים לתאריך המאזן.השווי המאזני של <strong>השקעות</strong> בחברות מוחזקות וזכויות המיעוט בחברות מאוחדות, נק<strong>בע</strong>ו על בסיס ה<strong>דוח</strong>ות<strong>בע</strong>רכים מדווחים של חברות אלה.(2) <strong>דוח</strong>ות רווח והפסד ו<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> ביטוח:א.ב.ג.הכנסות והוצאות הנו<strong>בע</strong>ות מפריטים לא כספיים או מהפרשות הכלולות במאזן נגזרות מהתנועה בין סכוםמדווח ביתרת פתיחה לבין סכום מדווח ביתרת סגירה.יתר מרכיבי <strong>דוח</strong> רווח והפסד ו<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> ביטוח מוצגים <strong>בע</strong>רכים נומינליים.חלק החברה בתוצאות הפעולות של חברות מוחזקות וחלק המיעוט בתוצאות של חברות מאוחדות, נק<strong>בע</strong>על בסיס ה<strong>דוח</strong>ות <strong>בע</strong>רכים מדווחים של חברות אלה.(3) <strong>דוח</strong>ות על השינויים בהון העצמי:דיבידנד שהוכרז בתקופת הדיווח מוצג <strong>בע</strong>רכים נומינליים.(4) תמצית הנתונים של החברה <strong>בע</strong>רכים נומינליים היסטוריים לצרכי מס ניתנת בבאור 25.3 - 15
ה(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 1 כללי דווח ומדיניות חשבונאית (המשך)( <strong>דוח</strong>ות כספיים מותאמים ליום ולשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר 2003(1) כלליה<strong>דוח</strong>ות הכספיים נערכו על בסיס המוסכמה של העלות ההיסטורית המותאמת לשינויים בכוח הקניה הכללי של המט<strong>בע</strong>הישראלי על בסיס המדד של חודש דצמבר 2003.(2) עקרונות ההתאמהמאזן א.המאזן המותאם נערך לפי הכללים להלן:פריטים כספיים מוצגים במאזן המותאם <strong>בע</strong>רכים נומינליים.פריטים לא כספיים (<strong>בע</strong>יקר <strong>השקעות</strong> בחברות מוחזקות, מקרקעין להשכרה, רכוש קבוע, הון המניותוזכויות מיעוט) הותאמו על פי השינויים שחלו במדד מהמדד בגין חודש העסקה ועד למדד בגין חודשהמאזן.הערכים המותאמים של הנכסים הלא כספיים אינם מייצגים בהכרח שווי מימוש או ערך כלכלי ריאלי,אלא רק את יתרת העלות המותאמת לשינויים שחלו בכח הקניה הכללי של המט<strong>בע</strong> הישראלי.השווי המאזני של <strong>השקעות</strong> בחברות מוחזקות וזכויות המיעוט בחברות מאוחדות, נק<strong>בע</strong>ו על בסיס ה<strong>דוח</strong>ותהמותאמים של חברות אלו ליום המאזן.ב.<strong>דוח</strong>ות על השינויים בהון העצמידיבידנד ששולם הותאם על פי השינויים שחלו במדד מהמדד בגין חודש התשלום ועד למדד בגין חודשהמאזן.ג.<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> ביטוח ו<strong>דוח</strong>ות רווח והפסד<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> הביטוח ו<strong>דוח</strong>ות רווח והפסד המותאמים נערכו לפי הכללים להלן:יתרות עתודות ביטוח ותביעות תלויות, חלק מבטחי המשנה בהן ובהוצאות רכישה נדחות, לתחילת השנההותאמו בשיעור עליית המדד הידוע בשנת ה<strong>דוח</strong> על פי המדד שפורסם לאחרונה לפני תאריך המאזן (להלן:המדד הידוע).3 - 16
ה(ו(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 1 כללי דווח ומדיניות חשבונאית (המשך)<strong>דוח</strong>ות כספיים מותאמים ליום ולשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר 2003 (המשך)פעולות במשך השנה הותאמו כדלקמן:(פעולות הרשומות בשקלים -פעולות הרשומות במט<strong>בע</strong> חוץפרמיות, דמים ודמי עמלה בגין <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי הותאמו על פי השינוייםשחלו במדד מהמדד שפורסם לאחרונה לפני תאריך תחילת תוקף הביטוחשל הפוליסות המתייחסות ועד למדד שפורסם לאחרונה לפני תאריךהמאזן.פעולות אחרות הותאמו על פי השינויים שחלו במדד מהמדד שפורסםלאחרונה לפני חודש ביצוע העסקה ועד למדד שפורסם לאחרונה לפניתאריך המאזן.פחת והפחתות הותאמו על בסיס מדדים ספציפיים במקביל להתאמתהסעיף המאזני.הפעולות תורגמו לפי שערי החליפין היציגים של היום האחרון בחודש בובוצעה העסקה ומותאמים מאותו מועד כאמור לגבי פעולות הרשומותבשקלים.-חלקה של החברה בתוצאות של החברות המוחזקות וחלק המיעוט בתוצאות של חברות מאוחדות, נק<strong>בע</strong>על בסיס ה<strong>דוח</strong>ות המותאמים שלהן ליום המאזן.ההפרשה למסים על ההכנסה כוללת את השחיקה האינפלציונית של תשלומי מקדמות המס במשך שנתה<strong>דוח</strong>.( פרטים על המדד ועל שער החליפין היציג של הדולר של ארה"ב (להלן: "הדולר")20032004<strong>2005</strong>106.2106.4107.4107.3110.0110.2המדד בנקודות (בסיס ממוצע 2000)בגין חודש דצמברבגין חודש נובמבר(1)4.3794.3084.603שער החליפין היציג של הדולר בש"חליום 31 בדצמבר(2)(1.89%)(1.97%)(1.92%)1.21%0.90%(1.62%)2.38%2.69%6.85%שיעור העליה (הירידה) השנתית במדדובשער החליפין היציג של הדולרהמדד בגין חודש דצמברהמדד בגין חודש נובמברשער החליפין היציג של הדולר(3)3 - 17
ז(ח(ט(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 1 כללי דווח ומדיניות חשבונאית (המשך)איחוד ה<strong>דוח</strong>ות הכספייםה<strong>דוח</strong>ות הכספיים המאוחדים כוללים את ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים המבוקרים של החברה ושל החברות המאוחדותשלה. חברות המוחזקות בשעור של 50% אוחדו לפי שיטת האיחוד היחסי.ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים של חברות בנות ב<strong>בע</strong>לות מלאה שעיסוקן היחיד הינו החזקת מקרקעין אשר רכישתם מומנהבאופן מלא על ידי החברה, אוחדו ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים של החברה.באיחוד ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים בוטלו פעולות ויתרות הדדיות.חברות מאוחדות מנהלות קופות גמל (לקצבה, לתגמולים ואחרות) וקרנות נאמנות (להלן: "הקופות"). נכסיהןוהתחייבויותיהן של הקופות מנוהלים בנפרד מחשבונותיהן של החברות המאוחדות המנהלות אותן ואין לחברותהמאוחדות <strong>בע</strong>לות עליהם. לפיכך לא נכללו נכסיהן, התחייבויותיהן ופעולותיהן של הקופות ב<strong>דוח</strong>ות הכספייםהמאוחדים.עודף עלות ה<strong>השקעות</strong> על השווי המאזני למועד רכישת חברות מאוחדות (הפרש מקורי), נכלל בסעיף רכוש אחר.לעניין מדיניות ההפחתה ראה (ט) (4) להלן.((1)(2)(3)(4)(5)( שימוש באומדניםהכנת <strong>דוח</strong>ות כספיים ובמיוחד של חברות ביטוח בהתאם לחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח), התשמ"א - 1981,והתקנות שהותקנו על פיו ובהתאם לכללי חשבונאות מקובלים דורשת מההנהלה שימוש באומדנים והערכות המשפיעיםעל הסכומים המדווחים של נכסים וההתחייבויות ועל הגילוי המתייחס להתחייבויות תלויות וכן על סכומי הכנסותוהוצאות בתקופת הדיווח. יובהר שהתוצאות בפועל עלולות להיות שונות מאומדנים אלה. האומדנים העיקריים הכלוליםב<strong>דוח</strong>ות הכספיים מבוססים על הערכות אקטואריות שנערכו על ידי אקטוארים שמונו בהתאם להוראות המפקח עלהביטוח לענפי הביטוח השונים (ראה גם באורים 18ד' ו- 19ד' בדבר הנחות ואומדנים אקטואריים).( הערכת והצגת נכסים והתחייבויות(1) <strong>השקעות</strong> בחברות מוחזקות נכללו לפי שיטת השווי המאזני .החברה מיישמת את תקן חשבונאות מספר 20 הדן בתקופת הפחתת המוניטין (להלן: "התקן"). התקן קו<strong>בע</strong> כימוניטין יופחת על פני אורך החיים השימושיים שלו, באופן שיטתי. תקופת ההפחתה (שלא תעלה על שנה)משקפת את האומדן הטוב ביותר של התקופה בה צפויות לנבוע לחברה הטבות כלכליות מהמוניטין. מוניטיןוהפרשים מקוריים אחרים מופחתים כלהלן:הפרשים מקוריים שנוצרו ברכישת חברות מאוחדות שהן חברות ביטוח, המיוחסים לשווי תיק ביטוח החייםמופחתים, בהתחשב בתקופת חיי הפוליסות, בשיעור של 4% לשנה לגבי חברות מאוחדות שנרכשו בשניםלגבי השקעה בחברה מאוחדת בשנת הפרש מקורי שנוצר ברכישת חברה מאוחדתשהיא סוכנות ביטוח חיים, המיוחס <strong>בע</strong>יקרו לעמלות עתידיות בשל תיק הפוליסות הקיים ביום הרכישה, מופחתעל פני תקופת החיים המשוערת של תיק הפוליסות, בשיעור לשנה. הפרשים מקוריים שאינם מיוחסיםלנכסים ) "מוניטין") מופחתים בשיעור של 10% לשנה.20- 1982.200010%1984 ובשיעור של 5%3 - 18
ט(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 1 כללי דווח ומדיניות חשבונאית (המשך)( הערכת והצגת נכסים והתחייבויות (המשך)מזומנים ושווי מזומנים כוללים פקדונות בבנקים שתקופת פרעונם, <strong>בע</strong>ת הפקדתם, אינה עולה על שלושה חודשים.תעודות התחייבות בלתי סחירות (אגרות חוב וכד') הלוואות ופקדונות (להלן: נכסים בלתי סחירים), למעט נכסיםכאמור המוחזקים כנגד פוליסות משתתפות ברווחים והתחייבויות הצמודים למדד נכללו במאזן לפי המדדשפורסם לאחרונה לפני תאריך המאזן (המדד בגין חודש נובמבר), בהתאם לתנאי ההתקשרות ובתוספת ריביתשנצברה לתאריך המאזן. פרמיה (נכיון) בגין השקעה בתעודות התחייבויות בלתי סחירות מופחתת בהתאםלשיטת הריבית האפקטיבית. כאשר ההשקעה הנומינלית בנכסים מובטחת לחברה גם אם היא גבוהה מהערךהמותאם למדד, מוצגים הנכסים הבלתי סחירים לפי ערכם הנומינלי.נכסים בלתי סחירים המוחזקים כנגד פוליסות משתתפות ברווחים מוערכים החל משנת כא'לפי השווי ההוגן המחושב על פי מודל המבוסס על היוון תזרימי המזומנים, כאשר שיעורי הריבית להיוון נק<strong>בע</strong>יםביחס לדרוגי סיכון השונים על פי ציטוטים של גורם חיצוני שנתמנה על ידי המפקח על הביטוח (חברת שעריריבית <strong>בע</strong>"מ).<strong>2005</strong> (ראה 2 להלן)יתרות במט<strong>בע</strong> חוץ או הצמודות לו נכללו לפי שערי החליפין היציגים לתאריך המאזן.אגרות חוב סחירות, מניות סחירות וכתבי אופציה סחירים לרכישת מניות, לרבות ניירות ערך בחו"ל הנסחריםOTC בשווקים מוסדרים, נכללו לפי שווים בשוק לתאריך המאזן. תעודות השתתפות בקרנות נאמנות נכללו לפימחיר הפדיון לתאריך המאזן.מכשירים פיננסים נגזרים בגין שערי מט<strong>בע</strong> חוץ, מדד, ריבית, מניות ואחר, שלא יועדו להגנה מוצגים במאזן על פישווים ההוגן. שינויים בשווי ההוגן נזקפים ל<strong>דוח</strong> רווח והפסד בתקופה בה אירעו. השווי ההוגן של מכשיריםפיננסים נגזרים נק<strong>בע</strong> בהתאם למחירי השוק שלהם ובהעדר מחיר שוק נק<strong>בע</strong> השווי ההוגן בהתאם למודל להערכתשווי. בהתאם לתקנות פרטי דין וחשבון מוצגים המכשירים הפיננסיים הנגזרים, נטו, שבידי חברות הביטוחבסעיף ניירות ערך. נגזרים פיננסיים משובצים נכללים בנכס הבסיס.<strong>השקעות</strong> במניות בלתי סחירות והשקעה בקרנות הון נכללו לפי העלות. במקרים של ירידת ערך שלדעת ההנהלהאינה <strong>בע</strong>לת אופי זמני, נרשמת הפרשה לירידת ערך. כאשר <strong>השקעות</strong> אלו מוחזקות כנגד פוליסות משתתפותברווחים הן נכללות לפי שווין ההוגן על בסיס ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים שלהם והערכות כלכליות.רכוש קבוע ומקרקעין להשכרה שאינם מוחזקים כנגד פוליסות משתתפות ברווחים נכללו במאזן לפי העלות,בניכוי פחת שנצבר ובניכוי הפחתות שבוצעו בהתאם לתקן של המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות (ראהסעיף159 להלן).(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)בניינים המשמשים בחלקם להשכרה ובחלקם למשרדי החברות המאוחדות, הוצגו בסעיף מקרקעין להשכרה אובסעיף רכוש קבוע בהתאם לשימוש בהם.הפחת בגין רכוש קבוע ומקרקעין להשכרה מחושב בשיעורים שנתיים קבועים מהעלות, בהתאם לתקופת החייםהכלכלית המשוערת של הרכוש.מקרקעין להשכרה המוחזקים כנגד פוליסות משתתפות ברווחים נכללים על בסיס הערכות שוטפות של שווי השוקהמבוצעות לפחות אחת לשנה. הערך לתאריך המאזן מבוסס על הערכות שמאי מקרקעין מוסמך מר דורוןיוסקוביץ, שנערכו לאחרונה בר<strong>בע</strong>ון האחרון של שנת עליית (ירידת) הערך נזקפת לסעיף הכנסות מ<strong>השקעות</strong>ב<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים.3 - 19.<strong>2005</strong>
ט(יא)(י(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 1 כללי דווח ומדיניות חשבונאית (המשך)( הערכת והצגת נכסים והתחייבויות במאזן (המשך)חברות הקבוצה מיישמות את תקן חשבונאות מספר - 15 ירידת ערך נכסים (להלן: התקן). התקן קו<strong>בע</strong> נהלים שעלהחברה ליישם כדי להבטיח שנכסיה (שלגביהם חל התקן) לא יוצגו בסכום העולה על סכום בר-ההשבה שלהם,שהינו הגבוה מבין מחיר המכירה נטו לבין שווי השימוש (הערך הנוכחי של אומדן תזרימי המזומנים העתידייםהצפויים לנבוע מהשימוש בנכס וממימושו).התקן חל על כל הנכסים במאזן, למעט נכסי מס ונכסים כספיים (פרט לנכסים כספיים שהם <strong>השקעות</strong> בחברותמוחזקות שאינן חברות בנות). כמו כן קו<strong>בע</strong> התקן את כללי ההצגה והגילוי לגבי נכסים שחלה ירידה <strong>בע</strong>רכם.כאשר ערכו של נכס במאזן עולה על הסכום בר-ההשבה שלו, חברות הקבוצה מכירות בהפסד מירידת ערך בגובההפער בין ערכו הפנקסני של הנכס לסכום בר-ההשבה שלו. הפסד שהוכר כאמור יבוטל רק אם חלו שינוייםבאומדנים ששימשו בקביעת סכום בר-ההשבה של הנכס מהמועד בו הוכר ההפסד האחרון מירידת ערך.(9)<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> ביטוח- סיווג מחדש(על פי חוזר המפקח על הביטוח מחודש מאי <strong>2005</strong>, על חברות הביטוח לדווח על <strong>עסקי</strong>הן <strong>בביטוח</strong> סיעודי ואבדן כושר עבודה,על פי פוליסות לתקופה שאינה עולה על שלוש שנים, במסגרת הדיווח על <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים ולא במסגרת הדיווח על <strong>עסקי</strong>ביטוח כללי, כנהוג עד 31 בדצמבר 2004. כמו כן החל מינואר <strong>2005</strong>, מדווחת ומציגה החברה המאוחדת דקלה חברה לביטוח<strong>בע</strong>"מ את כל פעילותה <strong>בביטוח</strong> סיעוד בנפרד, זאת לאחר קבלת רשיון לעסוק <strong>בביטוח</strong> חיים, רשיון המוגבל לפעילות <strong>בביטוח</strong>סיעוד בלבד. לאור זאת סווגו מחדש ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים המאוחדים של החברה הנתונים <strong>בביטוח</strong> הסיעודי. במסגרת הסיווגמחדש, קטנו ב<strong>דוח</strong>ות המאוחדים על <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי וגדלו ב<strong>דוח</strong>ות המאוחדים על <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים, לשנה שנסתיימהביום 2004 ולשנה שנסתיימה ביום 2003, סך דמי הביטוח ברוטו בסך 245,654 אלפי ש"ח ובסךאלפי ש"ח בהתאמה וקטן סך הרווח <strong>בביטוח</strong> כללי וגדל סך הרווח <strong>בביטוח</strong> חיים בסך 14,356 אלפי ש"ח ובסךאלפי ש"ח בהתאמה. במקביל סווגו מחדש עתודות הביטוח והתביעות התלויות <strong>בביטוח</strong> סיעודי במאזן ליום3131 בדצמבר31 בדצמבר202,25220,082בדצמבר 2004.<strong>עסקי</strong> ביטוח חייםפרמיות ביטוח חיים, לרבות פרמיות חסכון, נרשמות <strong>בע</strong>יקרן כהכנסות בהגיע מועד גבייתן.ביטולים נרשמים במועד קבלת ההודעה מ<strong>בע</strong>ל הפוליסה, או באופן יזום על ידי החברה עקב פיגורים בתשלום,בכפוף להוראות כל דין.עתודות ביטוח חיים, תביעות תלויות, חלקם של מבטחי משנה בהן והוצאות הרכישה הנדחות <strong>בביטוח</strong> חיים עלפוליסות שהונפקו עד ליום 31 בדצמבר 1998, נק<strong>בע</strong>ו על ידי האקטוארים של החברות המאוחדות, בחברה מאוחדתאחת מר אמיל מוסקוביץ,.F.IL.A.A, ובחברה מאוחדת שניה מר יונתן ברודי (שניהם עובדי החברה המאוחדתהראשונה). האקטוארים הצהירו כי הסכומים שנק<strong>בע</strong>ו על ידם חושבו על סמך בסיס הנתונים של החברותהמאוחדות בהתאם להוראות המפקח, הכללים והשיטות המפורטים בבאור להלן (הצהרות האקטואריםמצורפות ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים).18.1.23 - 20
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 1 כללי דווח ומדיניות חשבונאית (המשך)(יא)<strong>עסקי</strong> ביטוח חיים (המשך)העתודה לסיכונים יוצאים מן הכלל המיועדת לשמש את החברה במקרה של אסון עתידי חלילה, חושבה כשיעורמהסכום בסיכון בהתאם לעקרונות שנק<strong>בע</strong>ו בטיוטת תקנות בנושא שפורסמה בשנת לפיהם חברות הביטוחתגדלנה בהדרגה את העתודה לסיכונים יוצאים מן הכלל <strong>בביטוח</strong> חיים לשיעור של 0.2% מהסכום בסיכוןבשייר עצמי שהיה קיים ביוםהפרשה בגין השינוי בסכום בסיכון בשייר עצמי בין שנת <strong>דוח</strong> לקודמתה, החל מיום 1 בינואר 2002, תבוצע בחלקיםשווים על פני לא למעלה משמונה שנות <strong>דוח</strong>.ניתן לשחרר כספים מהעתודה, בתנאי שסכום העתודה גבוה מ-0.25% מהסכום בסיכון בשייר עצמי.,200231 בדצמבר .2001.3השיעור הממוצע של העתודות בחברה ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong> ו-2004 הינו כ-0.20% מהסכום בסיכון בשייר עצמי.בסעיף תביעות תלויות נכללות <strong>בע</strong>יקר הפרשות לתביעות תלויות עבור תביעות מקרי מוות בפוליסות פרטיותו<strong>בע</strong>סקי ביטוח חיים קבוצתי בהתאם להערכת מומחי החברה על בסיס הודעות בגין אירועי הביטוח וסכומיהביטוח.הפרשות לתשלומי גמלאות והפרשות לתביעות מתמשכות בתשלום <strong>בביטוח</strong> אובדן כושר עבודה ו<strong>בביטוח</strong> סיעודינכללות במסגרת עתודות הביטוח.הוצאות הרכישה הנדחות כוללות הוצאות ישירות של עמלות לסוכנים לרבות פרסים ומענקים וכן הוצאותהנו<strong>בע</strong>ות מהפקת פוליסות חדשות, לרבות הוצאות לבדיקות רפואיות, חיתום ושיווק והוצאות הנהלה וכלליות.ה-DAC מופחת בשיעורים שנתיים שווים על פני תקופת הפוליסה, אך לא יותר מ-15 שנה (6 שנים <strong>בביטוח</strong> סיעודי).הוצאות הרכישה הנדחות המתייחסות לפוליסות שבוטלו נמחקות במועד הביטול.(DAC).4.5.631 בדצמבר 1998נכללו על בסיס שיטתעל אף האמור לעיל, הוצאות רכישה נדחות בגין פוליסות שהופקו עד ליום"ניכוי הצילמר" לפי שיעורים מהפרמיה או מהסכום בסיכון בהתאם לתוכניות הביטוח השונות.העתודה בגין ביטוח חיים קבוצתי חושבה בהתאם לתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (ביטוח חיים קבוצתי),התשנ"ג-1993. העתודה כוללת, בין היתר, הפרשה בגין השתתפות ברווחים שנצברה למבוטחים.בהתאם לתקנות פרטי דין וחשבון, התשלומים בפועל על חשבון השתתפות ברווחים מוצגים בנפרד ב<strong>דוח</strong> <strong>עסקי</strong>ביטוח חיים.עתודות ביטוח חיים, הצמודות למדד וה<strong>השקעות</strong> המשמשות כיסוי לעתודות אלה, נכללו ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים לפיהמדד שפורסם לאחרונה לפני תאריך המאזן (המדד בגין חודש נובמבר) לרבות עתודות ביטוח חיים בקשרלפוליסות שלפי תנאיהן צמודות בתאריך המאזן למדד בגין חודש יוני (הצמדה חצי שנתית)..7.83 - 21
יב)(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 1 כללי דווח ומדיניות חשבונאית (המשך)<strong>עסקי</strong> ביטוח כללידמי הביטוח (פרמיות ודמים) נרשמים כהכנסות על בסיס <strong>דוח</strong>ות תפוקה חודשיים. דמי הביטוח מתייחסים<strong>בע</strong>יקרם לתקופת ביטוח של שנה. (בגין חלק התקופה שלאחר תאריך המאזן מחושבות עתודות לסיכונים שטרםחלפו ראה 4 להלן).חלק מהפרמיות, <strong>בע</strong>יקר <strong>בע</strong>נפי ביטוח מחלות ואשפוז, <strong>בביטוח</strong>י נסיעות לחו"ל ו<strong>בביטוח</strong>י דירות ללווים בבנקיםלמשכנתאות, נרשם על בסיס חודשי או יומי.דמי הביטוח <strong>בע</strong>נף רכב חובה נרשמים <strong>בע</strong>ת פרעון הפרמיה הואיל והכיסוי הביטוחי מותנה בתשלום הפרמיה..1דמי ביטוח מפוליסות, שתחילת הביטוח שלהן לאחר תאריך המאזן או דמי ביטוח המתייחסים לתקופה העולה עלשנה, נרשמים כהכנסות מראש.<strong>דוח</strong>ות התפוקה החודשיים, <strong>בע</strong>יקר <strong>בע</strong>נפי רכב רכוש ודירות, כוללים חידושים אוטומטיים של פוליסות שמועדהחידוש שלהם הגיע.ההכנסות שנכללו ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים הינן לאחר ביטוליםפירעון דמי הביטוח, בכפוף להוראות כל דין.לבקשת <strong>בע</strong>לי פוליסות, ולאחר ביטולים והפרשות עקב איהוצאות רכישה נדחות <strong>בביטוח</strong> כללי כוללות עמלות לסוכנים וחלק מהוצאות הנהלה וכלליות בקשר להפקתפוליסות, המתייחס לדמי ביטוח שטרם הורווחו בשייר עצמי. הוצאות הרכישה מחושבות לפי שיעורי ההוצאותבפועל או לפי שיעורים תקניים, שנק<strong>בע</strong>ו בתקנות הפיקוח, כאחוז מדמי הביטוח שטרם הורווחו, לכל ענף בנפרד,לפי הנמוך שבהם.(כא)1.), החברה מחשבת הוצאות רכישה נדחות גם <strong>בביטוח</strong> מפני מחלות ואשפוז.החל מיוםהוצאות הרכישה הנדחות מתייחסות להוצאות הנו<strong>בע</strong>ות מהפקת פוליסות חדשות לרבות הוצאות לבדיקותרפואיות, חיתום ושיווק והוצאות הנהלה וכלליות.1 בינואר <strong>2005</strong> (ראההעתודות בגין סיכונים שטרם חלפו, התביעות התלויות, לרבות חלקם של מבטחי משנה <strong>בע</strong>תודות ובתביעותהתלויות, והוצאות הרכישה הנדחות <strong>בביטוח</strong> כללי (למעט <strong>בע</strong>נף ביטוח בפני מחלות ואשפוז) חושבו בהתאםלתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (דרכי חישוב הפרשות לתביעות עתידיות <strong>בביטוח</strong> כללי) התשמ"ה-1984, הנחיותעובדהמפקח על הביטוח והערכות אקטואריות שנערכו על ידי האקטואר מר ג'פרי כהן,חברה מאוחדת, שהצהיר כי הסכומים שנק<strong>בע</strong>ו על ידו חושבו על סמך בסיס הנתונים של החברה באופן עקבי לשנההקודמת בהתאם להוראות המפקח ולכללים ולשיטות המפורטים בבאור 19 (ראה גם סעיפים 4 ו-5 להלן).F.IL.A.A. ,F.I.A. , שהינו.2.31על אף האמור לעיל, עתודות הביטוח והוצאות הרכישה הנדחות <strong>בע</strong>נפי ביטוח מפני מחלות ואשפוז חושבו החלמשנת ה<strong>דוח</strong> לפי כללים חדשים (ראה כא' להלן). עתודות הביטוח <strong>בע</strong>נפים אלו חושבו על ידי אקטואר מר יונתןעובד חברה מאוחדת, שהצהיר כי הסכומים שנק<strong>בע</strong>ו על ידו חושבו על בסיס הנתונים שלברודי,החברות המאוחדות בהתאם להוראות המפקח על הביטוח ולכללים ולשיטות המפורטים בבאור (הצהרותהאקטוארים מצורפות ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים)..14,F.IL.A.A שהינו3 - 22
יג)(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 1 כללי דווח ומדיניות חשבונאית (המשך)(יב)<strong>עסקי</strong> ביטוח כללי (המשך)העתודות לסיכונים שטרם חלפו משקפות את מרכיב דמי הביטוח המתייחס לתקופה שלאחר תאריך המאזן(פרמיה שטרם הורווחה) על פי כללים חשבונאיים מקובלים. עתודות אלו אינן משקפות את ההתחייבותהאקטוארית של הסיכונים שטרם חלפו ולפיכך אינן תלויות בהנחות מיוחדות כלשהן..4יחד עם זאת העתודות <strong>בע</strong>נפי רכב רכוש ומקיף דירות ובתי עסק כוללות במידת הצורך הפרשות לפרמיה שאינהמכסה את העלות הצפויה של התביעות (להלן פרמיה בחסר) המחושבות בהתאם למודל שנק<strong>בע</strong> בתקנות הפיקוחעל <strong>עסקי</strong> ביטוח (דרכי חישוב הפרשות לתביעות עתידיות <strong>בביטוח</strong> כללי) התשמ"ה-1984.התביעות התלויות נק<strong>בע</strong>ות <strong>בע</strong>יקרן על פי הערכות אקטואריות. <strong>בע</strong>נפים, שלגביהם ק<strong>בע</strong> האקטואר כי לא ניתןליישם מודל אקטוארי עקב העדר מובהקות סטטיסטית, מחושבות התביעות התלויות על בסיס הערכות פרטניות,בתוספת הפרשה בגין תביעות שאירעו אך טרם דווחו לחברה והפרשות בגין תביעות שדווחו בחסר(IBNER) על פי נסיון החברות המאוחדות. כמו כן בסעיף זה נכללת גם הפרשה בגין עודף ההכנסות על הוצאותשנצברו בהתאם לתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (דרכי חישוב הפרשות לתביעות עתידיות <strong>בביטוח</strong> כללי)התשמ"ה-1984. (ראה באורכמו כן נכללות בסעיף זה הפרשות לפרמיה בחסר <strong>בע</strong>נפי ביטוח בריאות על בסיס הערכה אקטוארית.(IBNR).(19השתתפות ברווחים <strong>בביטוח</strong> קבוצתי, הנרשמת על בסיס ההסכמים שבתוקף, מנוכה מדמי הביטוח.שיבובים נלקחים בחשבון בבסיס הנתונים לפיו מחושבות ההערכות האקטואריות של התביעות התלויות. <strong>בע</strong>נפיםלהם אין מובהקות סטטיסטית נלקחים השיבובים בחשבון <strong>בע</strong>ת הערכת הסיכון הכוללת בתיקי התביעות על בסיספרטני. שרידים, <strong>בע</strong>יקר של כלי רכב, נרשמים כהקטנה של עלות התביעות על בסיס הצפי למימושם.פרמיות, עמלות ותביעות ממאגרי ביטוחלשיעור השתתפות החברה המאוחדת באותם ביטוחים.(underwriting pools)וביטוח משותף, נרשמים באופן יחסי בהתאםפרמיות, עמלות ותביעות מחברות ביטוח אחרות וסוכנויות חיתום, נכללות לפי חשבונות המתקבלים עד לתאריךהמאזן בתוספת הפרשות לפי הענין.ביטוח משנהההתחייבויות של מבטחי המשנה כלפי החברות המאוחדות אינן משחררות אותן מהתחייבויותיהן כלפיהמבוטחים על פי פוליסות הביטוח. מבטח משנה, אשר לא יעמוד בהתחייבויותיו על פי חוזי ביטוח המשנה, עלוללגרום לחברות המאוחדות הפסדים.החברות המאוחדות רושמות הפרשה לחובות מסופקים בגין חובות מבטחי משנה שגבייתם מוטלת בספק עלבסיס הערכות סיכון פרטניות ובנוסף הפרשה על בסיס עומק החוב.בנוסף, בקביעת חלקם של מבטחי המשנה בתביעות התלויות ו<strong>בע</strong>תודות הביטוח מתחשבת החברה, בין היתר,בהערכת אפשרות הגביה ממבטחי המשנה. כאשר חלקם של מבטחי המשנה כאמור מחושב על בסיס אקטוארי,מחושב חלקם של מבטחי משנה שבקשיים, במידה ויש כאלה, בהתאם להערכת האקטואר. כמו כן, מתחשבתהחברה <strong>בע</strong>ת עריכת ההפרשות בנכונות הצדדים להגיע להסכמי (ניתוק התקשרויות בדרך של פרעוןסופי של החובות) במטרה לצמצם את החשיפה.CUT OFF.5.6.7.8.9.1.23 - 23
טז)(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 1 כללי דיווח ומדיניות חשבונאית (המשך)(יד)התחייבויות בשל סיום יחסי עובד מעבידההתחייבויות בשל סיום יחסי עובד-מעביד כוללות התחייבויות לפי דין, הסכם, נוהג וציפיות ההנהלה. ההתחייבויותמכוסות <strong>בע</strong>יקרן על ידי הפקדות שוטפות בפוליסות ביטוח מנהלים, שהוצאו <strong>בע</strong>יקר על ידי חברה מאוחדת, ועל ידיהפרשות משלימות.(טו)הכנסות מ<strong>השקעות</strong>הכנסות מ<strong>השקעות</strong> נזקפות ל<strong>דוח</strong>ות רווח והפסד ול<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי, בהתאמה ל<strong>השקעות</strong> המוחזקות כנגדההתחייבויות <strong>בביטוח</strong> כללי וכנגד הון ועודפים של חברות הביטוח המאוחדות שהיו במשך השנה.הוצאות הנהלה וכלליותהוצאות הנהלה וכלליות, נזקפות ל<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> הביטוח ול<strong>דוח</strong>ות רווח והפסד על פי שיטת החלוקה המבוססת על ייחוסספציפי של הוצאות ישירות והקצאת ההוצאות האחרות <strong>בע</strong>יקר על בסיס יחס התפלגות כח האדם ושטחי המשרדים.זקיפת ההוצאות בין ענפי הביטוח הכללי, מעבר להוצאות המיוחסות ספציפית, מבוססת על מודל המתחשב בהיקפיהתפוקה והתביעות.(יז)הפרשה לחובות מסופקיםההפרשות לחובות מסופקים נעשות באופן ספציפי בגין חובות, שלהערכת הנהלות החברות המאוחדות, גביתם מוטלתבספק. הפרשות בגין פרמיה לגביה מחושבות לפי אומדנים המבוססים בין היתר על עומק חובות בפיגור.(יח)מסים על ההכנסהבחישוב המסים על ההכנסה הובאו בחשבון מסים נדחים בגין הפרשים <strong>בע</strong>יתוי זקיפת הוצאות והכנסות ביןהדיווח הכספי לבין הדיווח לצרכי מס.המסים הנדחים מחושבים בהתאם לגישת ההתחייבות לפי שיעורי המס הצפויים לחול <strong>בע</strong>ת שישולמו אושימומשו לפי הדין התקף (לגבי ירידה בשיעור מס החברות - ראה באור 22ב').הפרשה למסים נדחים בגין ההפרש בין ערכם המדווח של נכסים לא כספיים בני פחת ובין הערך שיותר לניכוילצרכי מס, נכללה על פי תקן חשבונאות מספר 19 שפרסם המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות.מסים נדחים לקבל בשל הפרשי עיתוי זמניים נכללו בסעיף חייבים אחרים ויתרות חובה. מסים נדחים לקבל לזמןארוך נכללו בסעיף רכוש אחר. מסים נדחים המהווים התחייבויות לזמן קצר נכללו בסעיף זכאים ויתרות זכות.מסים נדחים המהווים התחייבות ארוכת מועד נכללו בסעיף התחייבויות לזמן ארוך.בחישוב המסים הנדחים לא הובאו בחשבון המסים שהיו חלים במקרה של מימוש <strong>השקעות</strong> בחברות מוחזקותאשר מכירתן אינה צפויה <strong>בע</strong>תיד הנראה לעין. כמו כן, לא נוצרו מסים נדחים בגין מסים לשלם, במידה ויחולו,<strong>בע</strong>ת חלוקת רווחים על ידי חברות מוחזקות וזאת על פי מדיניות הקבוצה שלא למשוך דיבידנדים החייבים במס..1.2.3.43 - 24
כ(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 1 כללי דיווח ומדיניות חשבונאית (המשך)(יט)רווח למניההרווח למניה חושב בהתאם לגילוי דעת מספר 55 של לשכת רואי החשבון בישראל.( פירוט הנכסים וההתחייבויות <strong>בביטוח</strong> כללי ו<strong>בביטוח</strong> חייםהנכסים וההתחייבויות של חברות הביטוח המאוחדות, הנכללים בפירוטי הנכסים וההתחייבויות המצורפים כנספחל<strong>דוח</strong>ות הכספיים, משקפים את הדיווח של החברות למפקח על הביטוח הנערך בהתאם לתקנות ההשקעה.-1984על פי חוק הפיקוח ותקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (דרכי הפרדת חשבונות ונכסים של מבטח <strong>בביטוח</strong> חיים), התשמ"ד(להלן: הוראות החוק) מוחזקים נכסים והתחייבויות <strong>בביטוח</strong> חיים בנפרד מיתר נכסיהן והתחייבויותיהן שלהחברות ונכללים בפירוט הנכסים וההתחייבויות הנערך על ידן בהתבסס על מערכת החשבונות הנפרדת המתנהלת על ידןבהתאם להוראות החוק.חברות הביטוח אינן חייבות על פי הוראות החוק להחזיק בנפרד נכסים החופפים להתחייבויותיהן <strong>בביטוח</strong> כללי מאלההחופפים להונן העצמי וליתר התחייבויותיהן והן אינן חייבות לנהל לגביהן מערכות חשבונאות נפרדות.תקנות ההשקעה קו<strong>בע</strong>ות מגבלות באשר ליחס שבין נכסים מסויימים והתחייבויות של מבטח (לרבות הונו העצמי) מבלילקבוע כללים לייחוס נכסי המבטח לאלו המוחזקים כנגד התחייבויותיו הביטוחיות ולאלה המוחזקים לכיסוי הונוהעצמי והתחייבויותיו האחרות, כל עוד <strong>השקעות</strong>יו הכוללות הינן במסגרת התקנות כאמור..<strong>2005</strong>1(כא)שינויים במדיניות חשבונאיתבהתאם להנחיות המפקח מחושבות עתודות הביטוח <strong>בע</strong>נפי מחלות ואשפוז על פי הערכות אקטואריות וזאת החלמיום בינואר עד לאותו תאריך חושבו העתודות על בסיס כללים שנק<strong>בע</strong>ו על ידי המפקח על הביטוח.ההערכות האקטואריות במועד השינוי האמור היו נמוכות בסך של כ- 47.2 מיליוני ש"ח מסכום עתודות הביטוחעד לאותו מועד. על פי הוראות המפקח על הביטוח יש לזקוף את סכום ההפרש האמור להכנסות בחלקים שוויםעל פני שלוש שנים. כתוצאה מכך גדל הרווח <strong>לשנת</strong> <strong>2005</strong> בסך של 19.5 מיליוני ש"ח.כמו כן, נרשמו, לראשונה בשנת ה<strong>דוח</strong>, הוצאות רכישה נדחות <strong>בביטוח</strong> מפני מחלות ואשפוז בסך של כ-מיליוני ש"ח (ראה (יב)2).כתוצאה מהשינויים הנ"ל גדל הרווח <strong>לשנת</strong> <strong>2005</strong> מ<strong>עסקי</strong> ביטוח כללי ומ<strong>עסקי</strong> ביטוח חיים בסך כ- 50 מיליוני ש"חובסך כ- 2.5 מיליוני ש"ח בהתאמה, והרווח לפני מסים על הכנסה <strong>לשנת</strong> כ- 52.5 מיליוני ש"ח. הרווחהנקי של החברה גדל בסך של כ- 29.6 מיליוני ש"ח.30.5<strong>2005</strong> בסך<strong>בע</strong>קבות תיקון לתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (פרטי דין וחשבון) (תיקון), התשס"ד-2004 שונתה בשנת ה<strong>דוח</strong>שיטת שערוך נכסים בלתי סחירים המוחזקים כנגד פוליסות משתתפות ברוחים (ראה (ט) לעיל) מבסיסהעלות בתוספת ריבית שנצברה לשיטת השווי ההוגן.2.1.2כתוצאה משינוי שיטת שערוך הנכסים כאמור, גדל שוויים של הנכסים המוחזקים כנגד התחייבויות שלפוליסות המשתתפות ברווחים לתאריך המאזן בסך של כ- 113 מיליון ש"ח. הכנסות דמי ניהול, הרווח מ<strong>עסקי</strong>ביטוח חיים והרווח לפני מסים גדלו בסך של כ-17.4 מיליון ש"ח והרווח הנקי גדל בסך של כ-9.8 מיליון ש"ח.3 - 25
כב)(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 1 כללי דיווח ומדיניות חשבונאית (המשך)השפעת שינויים חשבונאיים בתקופה שלפני יישומם<strong>2005</strong>בחודש יולי פרסם המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות את תקן חשבונאות 22: "מכשירים פיננסיים:גילוי והצגה" (להלן: התקן). התקן קו<strong>בע</strong> את כללי ההצגה של מכשירים פיננסיים ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים ומפרט אתהגילוי הנאות הנדרש בגינם. כמו כן, התקן קו<strong>בע</strong> את אופן הסיווג של מכשירים פיננסיים להתחייבות פיננסיתולהון עצמי, סיווג ריבית, דיבידנדים, הפסדים ורווחים הקשורים להם והנסיבות בהן יש לקזז נכסים פיננסייםוהתחייבויות פיננסיות. התקן החדש יחול על ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים לתקופות המתחילות ביוםלאחר מכן. התקן קו<strong>בע</strong> כי יש לאמצו בדרך של "מכאן ולהבא". מספרי ההשוואה המוצגים ב<strong>דוח</strong>ות הכספייםלתקופות המתחילות במועד תחילת התקן לא יוצגו מחדש.1 בינואר 2006 או.1תקן זה אינו חל על מחוייבויות במסגרת חוזי ביטוח, אולם מתקיימים דיונים מקצועיים בקשר להחלת עקרונותהתקן ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים של חברות ביטוח בשינויים המתחייבים.להערכת ההנהלה ליישום התקן לא צפויה להיות השפעה מהותית על ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים, למעט הרחבה של הגילויבבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים.,24<strong>2005</strong>"תשלוםפרסם המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות את תקן חשבונאות מספר בחודש ספטמבר מבוסס מניות" (להלן: התקן). התקן מחייב להכיר ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים <strong>בע</strong>סקאות תשלום מבוסס מניות, כוללעסקאות עם עובדים או צדדים אחרים שיש לסלקן במכשירים הוניים, במזומן, או בנכסים אחרים. בהתאם לתקןעסקאות תשלום מבוסס מניות שבהן מתקבלות סחורות או שירותים תמורת התשלום יירשמו לפי שוויין ההוגן.בנוסף, קו<strong>בע</strong> התקן דרישות גילוי שונות בנוגע למהות וההיקף של הסדרי תשלום מבוסס מניות שהיו קיימיםבמהלך התקופה, ובנוגע לאופן בו נק<strong>בע</strong> השווי ההוגן של הסדרים כאלו. התקן יחול על ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים לתקופותיישום מוקדם מומלץ. את הוראות התקן יש ליישם לגבי כל עסקה של תשלוםהמתחילות ביוםעד למועד התחילה של התקן. כמומבוסס מניות שבוצעה לאחר ה-15 במרס <strong>2005</strong> ואשר טרם הבשילה לגבי תשלומים מבוססי מניותכן, נדרש להציג מחדש מידע השוואתי המתייחס לתקופות מיוםהמסווגים כהתחייבויות (כגון, תוכניות פאנטום) והקיימים במועד התחילה יש ליישם את התקן למפרע ולהציגמחדש מידע השוואתי. שינויים בתנאים של עסקת תשלום מבוסס מניות המסולקת במכשירים הוניים, אשריטופלו בהתאם להוראות התקן החדש, ונדרש להציג מחדש מידע השוואתיבוצעו לאחר ה-15 במרס ליישום התקן החדש לא צפויה להיות השפעה על תוצאות הפעילות ועלהמתייחס לתקופות מיוםמצבה הכספי של החברה.,21(vested)15 במרס .<strong>2005</strong><strong>2005</strong>15 במרס .<strong>2005</strong>1 בינואר ,2006בחודש פברואר 2006 פרסם המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות את תקן חשבונאות מספר "רווח למניה"(להלן: התקן). התקן קו<strong>בע</strong> כי ישות תחשב את סכומי הרווח הבסיסי למניה לגבי רווח או הפסד, המיוחס ל<strong>בע</strong>לימניות רגילות של הישות המדווחת וכן הישות תחשב את סכומי הרווח הבסיסי למניה לגבי רווח או הפסדמפעולות נמשכות, המיוחס ל<strong>בע</strong>לי המניות הרגילות של הישות המדווחת, במידה שמוצג רווח כזה. הרווח הבסיסילמניה יחושב על ידי חלוקת רווח או הפסד, המיוחס ל<strong>בע</strong>לי מניות רגילות של הישות המדווחת (המונה), בממוצעמשוקלל של מספר המניות הרגילות הקיימות במחזור (המכנה) במהלך התקופה. לצורך חישוב הרווח המדולללמניה ישות תתאם את הרווח או את ההפסד, המיוחס ל<strong>בע</strong>לי המניות הרגילות של הישות המדווחת, ואת הממוצעהמשוקלל של מספר המניות הקיימות במחזור, בגין ההשפעות של כל המניות הרגילות הפוטנציאליות המדללות.התקן יחול על <strong>דוח</strong>ות כספיים המתייחסים לתקופות המתחילות ב-1 בינואר או לאחר מכן. יש ליישםלמפרע את הוראות התקן על נתוני ההשוואה של הרווח למניה המתייחסים לתקופות קודמות. ליישום התקןהחדש לא צפויה להיות השפעה על הרווח למניה.,2006.2.33 - 26
כב)(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור 1- כללי דיווח ומדיניות חשבונאית (המשך)השפעת שינויים חשבונאיים בתקופה שלפני יישומם (המשך)"הטיפולבחודש מרס 2006 פרסם המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות את התיקון לתקן חשבונאות מספר החשבונאי במוניטין ובנכסים בלתי מוחשיים ברכישה של חברה מוחזקת" (להלן: התקן). התקן החדש מחליף את"תקופת הפחתת המוניטין". בהתאם לתקן, מוניטין ונכס בלתי מוחשי <strong>בע</strong>ל אורך חייםתקן חשבונאות מספר שימושיים בלתי מוגבל, שזוהו <strong>בע</strong>ת רכישה של חברה מוחזקת, לא יופחתו. במקום זאת, יש לבצע בחינה לירידתערך אחת לשנה, או בתדירות גבוהה יותר, אם אירועים או שינויים בנסיבות מצביעים כי ייתכן וחלה ירידת ערךשל מוניטין, או של נכס בלתי מוחשי <strong>בע</strong>ל אורך חיים שימושיים בלתי מוגבל. התקן יחול על <strong>דוח</strong>ות כספיים2006, או לאחר מכן. מועד המעבר להפסקת ההפחתה של המוניטין בהתאםלתקופות המתחילות ביום בהתאם, ישות תפסיק להפחית מוניטין הכלול ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים, לרבות מוניטיןלתקן זה הוא ה-1 בינואר החל מה<strong>דוח</strong>ות הכספיים לתקופותשאינה חברה בת, הכלול במסגרת חשבון ההשקעה בחברה מוחזקת, המתחילות למחרת מועד המעבר. למחרת מועד המעבר הישות תבחן ירידת ערך של המוניטין בהתאם לתקןה<strong>דוח</strong>ות הכספיים לתקופות שבהן טרם יושם תקן זה לא יוצגו מחדש. החברה בוחנת אתחשבונאות מספר השלכות יישום תקן זה על הרכישות הצפויות ועל היתרות הנכללות במסגרת הרכוש האחר.,20,251 בינואר.2006,20.152006בחודש פברואר פרסם המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות את תקן חשבונאות מספר "הכנסות"(להלן: התקן). התקן קו<strong>בע</strong> את הטיפול החשבונאי הנדרש (כללי הכרה, מדידה, הצגה וגילוי) לגבי הכנסות,הנו<strong>בע</strong>ות ממכירת סחורות, הספקת שירותים, ושימוש שעושים אחרים בנכסי הישות, המניב ריבית, תמלוגיםאו לאחר מכן. ישות שלאודיבידנדים. התקן יחול על <strong>דוח</strong>ות כספיים לתקופות המתחילות ביוםהציגה <strong>בע</strong>בר את הכנסותיה בהתאם לדרישות התקן באשר לדיווח על הכנסות ברוטו או נטו, תיישם למפרע אתהוראות התקן לגבי הכנסותיה לכל התקופות המדווחות כמספרי השוואה ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים לתקופות המתחילותבסכומים השוניםבמועד תחילת התקן. נכסים והתחייבויות הכלולים ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליוםמאלו שהיו מוכרים אילו יושמו הוראות התקן, יותאמו ביום 2006 לסכומים כפי שהיו מוכרים בהתאםלהוראות תקן זה. ההשפעה של התאמת סכומי הנכסים וההתחייבויות כאמור ליום בינואר תוכרכהשפעה מצטברת של שינוי שיטה חשבונאית. למעט האמור לעיל, מספרי ההשוואה ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים לתקופותהמתחילות במועד תחילת התקן יוצגו, כפי שהוצגו <strong>בע</strong>בר. התקן אינו חל על הכנסות הנו<strong>בע</strong>ות מחוזי ביטוח.,20061 בינואר ,200631 בדצמבר ,<strong>2005</strong>11 בינואר,2006,<strong>2005</strong>בחודש אוקטובר פרסם המפקח על הביטוח חוזר בדבר בסיס התמותה הנדרש לצורך קביעת מקדמי קצבהולצורך הערכת העתודות בגין פוליסות ביטוח חיים מסוג קצבה. החוזר מנחה את חברות הביטוח להעריך, החלמה<strong>דוח</strong>ות הכספיים בגין הר<strong>בע</strong>ון הראשון <strong>לשנת</strong> את העתודות בהתאם להמלצות הנוגעות לבסיס התמותהשהוצגו בנייר עמדה שפרסם המפקח על הביטוח בחודש אפריל כפי שיעודכנו מעת לעת. בכוונת המפקחלפרסם הנחיות לאופן חישוב ההפרשה ופריסתה.השינוי האמור צפוי להביא להגדלה הדרגתית של ההפרשה לעתודות אלה. החברה תוכל לחשב את השפעת השינוירק לאחר השלמת החוזר האמור.,<strong>2005</strong>.4.5.63 - 27
א(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 2 ניירות ערך31 בדצמבר2004מאוחדהחברה31 בדצמבר<strong>2005</strong>31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>אלפי ש"חאלפי ש"חאלפי ש"חאלפי ש"חא. הרכב--51,233-60,4211,147-3,422,371261,0172,755,20326,7472,385,8983,460,925304,6251,536,24824,5503,191,070תעודות התחייבות ממשלתיות(או <strong>בע</strong>רבות הממשלה)בלתי סחירות:צמודות למדדצמודות או נקובות במט<strong>בע</strong> חוץסחירות:צמודות למדדצמודות או נקובות במט<strong>בע</strong> חוץבלתי צמודות111,6541,1478,851,2368,517,418---6----22,24617,705-2561,188-2,0903,46025,718-172,091409,566-113,99313,89415,255*1,809,11687,778110,112-856,902510,3795,884127,46714,1171382,775,724121,977136,2613,093תעודות התחייבות אחרותסחירותמודות למדדצמודות או נקובות במט<strong>בע</strong> חוץאינן צמודותניתנות להמרה, צמודות מדדניתנות להמרה, צמודות אונקובות במט<strong>בע</strong> חוץניתנות להמרה בלתי צמודותשאינן סחירות:צמודות למדדצמודות או נקובות במט<strong>בע</strong> חוץבלתי צמודותניתנות להמרה:צ672,663*2,731,8054,551,942111,66073,810*11,583,04113,069,360סך הכל תעודות התחייבות(א)ניירות ערך אחריםמניות סחירותניות שאינן סחירותכתבי אופציה לרכישת מניותמכשירים פיננסים נגזרים (ב)קרנות השקעהיחידות השתתפות בקרנות נאמנות15,768 17,557 1,723,410 2,197,07634,57732,649 45,66642,647מ-- 17,03020,875(17)(203) 18,69064,162-- 147,922 291,37715,33017,354 438,681 436,59265,65867,3572,391,3993,052,729סך הכל ניירות ערך אחרים177,318141,167*13,974,44016,122,089סך הכל ניירות ערך----8,9803,422,371-3,460,925( מהן:מופקדות בבנק ישראלאגרות חוב מיועדות שאינןניתנות להעברה* סווג מחדש3 - 28
ג(ב(א(ב(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>31 בדצמבר2004באור - 2 ניירות ערך (המשך)מאוחדהחברה31 בדצמבר<strong>2005</strong>31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>אלפי ש"חאלפי ש"חאלפי ש"חאלפי ש"ח--1,050---95,519(54,364)151,27443,410(121,868)185,745( סכום החשיפה נטו לנכס הבסיסהמוצג במונחי דלתא , של העסקותהפיננסיות לתאריך המאזןמדדמט<strong>בע</strong> זרמניות( במאזן ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong> נכללו ניירות ערך בלתי סחירים המוחזקים כנגד התחייבויות בגין פוליסות משתתפותברווחים , בסכום כולל של 2,225 מיליון ש"ח, מזה סך של 65.1 מיליון ש"ח הנו<strong>בע</strong>ים מהתאמה לשווי הוגן (ראה באורכא)1.31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>באור - 3 הלוואות ופקדונות (במאוחד)אלפי ש"חאלפי ש"ח(חלוקה לפי ביטחונות - הלוואותהלוואות על פוליסות ביטוח חייםהלוואות <strong>בע</strong>רבות בנקיםהלוואות מובטחות במשכנתא או בהתחייבותלרישום משכנתאהלוואות בשעבוד רכבהלוואות <strong>בע</strong>יקר מדורגותהלוואות בביטחון חברות כרטיסי אשראיהלוואות לסוכנים, עובדים ואחרים בביטחונותאחרים והלוואות לא מובטחות198,8634,144149,1721,738*31,76849,761*12,440*447,886247,500896129,1091,563248,433107,65121,309756,461*****סווג מחדשהלוואות לסוכנים מובטחות בשיעבוד עמלות, או <strong>בע</strong>רבים או בשטרות ביטחון. הלוואות לעובדים אינן מובטחותמעבר לזכויות קיזוז על פי דין. בטחונות אחרים כוללים <strong>בע</strong>יקר ממסרים דחויים.חלוקה לפי תנאי הצמדהשיעור הריביתהממוצעתאחוזמשך החייםהממוצעשניםליום31 בדצמבר<strong>2005</strong>אלפי ש"ח((1) הלוואות636,685119,776756,4615.40.26.50.5בהצמדה למדדללא תנאי הצמדה (<strong>בע</strong>יקרבכרטיסי אשראי ללא רבית)(2)פקדונות בבנקים2,971,49122,6995,0202,999,2104.22.20.55.05.74.7בהצמדה למדדבהצמדה או נקוב במט<strong>בע</strong> חוץללא תנאי הצמדה3 - 29
א(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 3 הלוואות ופקדונות (במאוחד) (המשך)שיעור הריביתהממוצעתאחוזמשך החייםהממוצעשניםליום31 בדצמבר2004אלפי ש"ח(1) הלוואות*380,96066,926*447,8863.70.36.30.9בהצמדה למדדללא תנאי הצמדה (<strong>בע</strong>יקרבכרטיסי אשראי ללא רבית)2,736,77620,54372,4902,829,8094.13.00.43.75.56.04.86.3(2)פקדונות בבנקיםבהצמדה למדדבהצמדה לשער מט<strong>בע</strong> חוץללא תנאי הצמדה*סווג מחדשג. במאזן ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong> נכללים פקדונות והלוואות המוחזקים כנגד פוליסות משתתפות ברווחים בסכום כולל שלמיליון ש"ח, מזה סך של 47.9 מיליון ש"ח הנו<strong>בע</strong>ים מהתאמה לשווי הוגן (ראה באור1,3661 כא).באור - 4 חברות מוחזקות( החברות המוחזקות (במישרין או <strong>בע</strong>קיפין) העיקריות ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong> הן:חברות מאוחדות -<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ (להלן: <strong>הראל</strong> ביטוח)דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ (להלן: דקלה)<strong>הראל</strong> המשמר החזקות מקרקעין (להלן: מקרקעין)<strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מידידים סוכנויות לביטוחעדי חברה לניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"משיעור החזקה100%65%100%100%100%100%100%50%50%25%25%25%25%(1992) <strong>בע</strong>"מ(1987) <strong>בע</strong>"מחברות מאוחדות באיחוד יחסי -הר-אש <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong>-ידידים סוכנות לביטוחחברות כלולות -מדנס סוכנות לביטוח <strong>בע</strong>"מש. מדנס סוכנות לביטוחמדיקל קונסלטנס אינטרנשיונלמדי - גאפ <strong>בע</strong>"מ(<strong>2005</strong>) <strong>בע</strong>"מ(1989) <strong>בע</strong>"מ(אמ.סי.אי.) <strong>בע</strong>"מ3 - 30
ב(ג(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 4 חברות מוחזקות (המשך)31 בדצמבר2004(הרכב ההשקעהמאוחדהחברה31 בדצמבר<strong>2005</strong>31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>מניותבחברות מאוחדותבחברות מאוחדות באיחוד יחסיבחברות כלולותסך כל המניותאלפי ש"חאלפי ש"חאלפי ש"חאלפי ש"ח1,037,5405,71156,6871,099,9381,303,5936,21349,7681,359,574--64,38764,387--58,00958,009תשלומים לרכישת מניות(ראה (ח) להלן)74,245ה-74,245-לוואותאלנק<strong>בע</strong> להן זמן פרעון-לחברות מאוחדות350,14810,000-15,120375,268486,34537,5007,981-531,826--3,22915,12018,349--720-720צמודות מדד, אינן נושאות רביתשטרי הון צמיתיםנק<strong>בע</strong> להן זמן פרעוןצמודות למדד נושאות ריבית:לחברה מאוחדת באיחוד יחסילחברה כלולהסך כל ההלוואות-1,549,4511,891,400156,98158,729סך הכל חברות מוחזקות31 בדצמבר2004מאוחדהחברה31 בדצמבר<strong>2005</strong>31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>התנועה בהשקעה במניותאלפי ש"חאלפי ש"חאלפי ש"חאלפי ש"ח(1,083,477-364,713(419,419)1,028,7718,7691,028,77192,312435,939(256,178)1,300,8442,749חברות מאוחדותיתרה לתחילת השנהרכישת מניות (כולל מניות שרכישתןהושלמה בשנת ה<strong>דוח</strong>)חלק החברה ברווחים לשנה, נטודיבידנדיתרה לסוף השנה, נטוכלול בהפרשה להתחייבויות בגין חברותמוחזקות1,037,5401,303,593כלול בחברות מוחזקות5,3233885,7115,7115026,213חברות מאוחדות באיחוד יחסייתרה לתחילת השנהחלק החברה ברווחים לשנה, נטויתרה לסוף השנה55,5153,131106(2,065)56,687-56,68756,687-(5,930)(989)49,768-49,76861,8892,013(457)(3,390)60,0554,33264,38764,387-(3,789)(2,589)58,009-58,009חברות כלולותיתרה לתחילת השנה, נטורכישת מניות, נטוחלק החברה ברווחים (הפסדים) לשנה, נטודיבידנדיתרה לסוף השנה, נטוכלול בהפרשה להתחייבויות בגין חברותמוחזקותכלול בחברות מוחזקות3 - 31
ד(ה(ו(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 4 חברות מוחזקות (המשך)31 בדצמבר2004מאוחדהחברה31 בדצמבר<strong>2005</strong>31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>פירוט ההשקעה במניותאלפי ש"חאלפי ש"חאלפי ש"חאלפי ש"ח(726,457364,712818,769538,05672,836(12,781)71,583(13,574)עלות (*)יתרת רווחים(הפסדים) שנצברו, נטו1,091,1691,356,82560,05558,009העלות לגבי מניות שנרכשו עד 31 בדצמבר 1991, משמעותה עלות בתוספת יתרת רווחים שנצברו עד לתאריךהאמור.(*)( יתרת הפרשים מקוריים ב<strong>השקעות</strong> בחברות כלולות18,83712,28218,83712,282( סיכום נתונים מתוך ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong> של החברות שאוחדו באופן יחסיאלפי ש"ח71,2507,20010,68412,40213,60319,62213,764מקרקעין להשכרהמוניטיןנכסים אחריםהתחייבויות שוטפותהתחייבויות לזמן ארוךהכנסות בשנת ה<strong>דוח</strong>הוצאות בשנת ה<strong>דוח</strong>50% מהסכומים נכללו, לאחר קיזוז יתרות הדדיות, ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים המאוחדים, בהתאם לשיעור ההחזקה של החברה.3 - 32
ז(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 4 חברות מוחזקות (המשך)דרישות הון בחברות הביטוח המאוחדות.פרטים בקשר ל"הון עצמי" ול"הון ראשוני", בהתאם להגדרתם בתקנות ההון, כפי שתוקנו, של החברותהמאוחדות שהן חברות ביטוח((1)<strong>הראל</strong> ביטוחאלפי ש"חדקלהאלפי ש"ח<strong>הראל</strong> ביטוחאלפי ש"חדקלהאלפי ש"חליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong> ליום 31 בדצמבר 200476,457847,819122,0131,020,868הון עצמי -הסכום הנדרש בהתאם לתקנות (*)88,3123,21491,526674,049265,285939,334124,312-124,312831,635232,4521,064,087הסכום הקיים על פי התקנות:הון ראשוניהון משניסה"כ(**)15,06991,5152,29943,219עודף34,857-38,113עודפים נוספים שלא נכללו בחישוב ההון העצמי -88727,96075633,776כולל בשל :<strong>השקעות</strong> שתנאיהן חורגים מהנק<strong>בע</strong>בתקנות ההשקעה(*)--18,000-(**) כולל קרן לחלוקת מניות הטבה48,602123,16972,903674,04974,861162,42574,861831,635הון ראשוני -הסכום הנדרש בהתאם לתקנותהסכום הקיים על פי התקנות74,567601,14687,564756,774עודףהחברה התחייבה כלפי המפקח על הביטוח להשלים את ההון העצמי של חברות הביטוח דלעיל. תקרתההתחייבות היא 50% מההון העצמי הנדרש על פי התקנות. ההתחייבות תקפה כל עוד החברה <strong>בע</strong>לת שליטהבחברת הביטוח והיא תמומש רק אם ההון העצמי של חברת הביטוח יהיה שלילי.(2)3 - 33
ב(א(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 5 מקרקעין להשכרה ורכוש קבועהרכב:בניינימשרדיםאלפי ש"חשיפוריםבמושכראלפי ש"חכלירכבאלפי ש"חמחשביםותוכנהאלפי ש"חריהוטוציודאלפי ש"חסה"כרכוש קבועאלפי ש"חמקרקעיןלהשכרהאלפי ש"ח(מאוחדעלותיתרה לתחילת השנה387,467 646,765 84,270 272,907 21,144 58,451 209,99331 (31)-- - - (31)העברה11,790 9,718 7,269- 2,121 328-66 54,213 1,815 46,784 1,135 1,276 3,203(523) (6,391) (245) (96) (5,889) (161)398,831 704,274 93,109 319,595 18,511 59,894 213,165נוסף ברכישת חברהתוספותגריעותיתרה לסוף השנהפחת שנצבריתרה לתחילת השנה 52,345נוסף ברכישת חברהתוספותגריעותיתרה לסוף השנההפחתת ערךיתרה לתחילת השנה 31,015הקטנהיתרה לסוף השנה8,043(363)60,025(21,870)9,145305,7627,25646,623(4,057)355,58452,9625,8474,605(167)63,247188,809-28,731(14)217,5267,1151,1553,426(3,715)7,98132,2952545,044(161)37,43224,581-4,817-29,398329,661348,69029,862102,06910,53022,462183,767עלות מופחתת ליום:31 בדצמבר <strong>2005</strong>304,107341,00331,30884,09814,02926,156185,41231 בדצמבר 2004חברהעלותיתרה לתחילת השנהוספותגריעותיתרה לסוף השנה19,500 535 27 1,095 267 17,5761,439(936)2984 1,006(936)- 131ת20,003 833 31 1,165 267 17,707פחת שנצבריתרה לתחילת השנהוספותגריעותיתרה לסוף השנה9,277 222 25 283 140 8,607798(305)572 148(305)27 564ת9,770 279 27 126 167 9,17155441,0391008,536עלות מופחתת ליום31 בדצמבר <strong>2005</strong>10,22331328121278,96910,23331בדצמבר 20042%-4%6%-15%20%-33%15%10%2%-4%שיעורי הפחתהשנתיים(3 - 34
ג(ג(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 5 מקרקעין להשכרה ורכוש קבוע (המשך)( מידע נוסףהזכויות במקרקעין הן כדלקמן:מאוחדחברה31 בדצמבר<strong>2005</strong>31 בדצמבר<strong>2005</strong>אלפי ש"חאלפי ש"ח(1)8,536-461,86851,560זכויות ב<strong>בע</strong>לותזכויות בחכירה (<strong>בע</strong>יקר מהוונת).(טרם נסתיימו הליכי רישום זכויות במקרקעין בסך כ- 157,310 אלפי ש"ח, המוחזקות על ידי חברות מאוחדות.שעבודיםסך המקרקעין להשכרה המוחזק על ידי חברה מאוחדת כנד פוליסות משתתפות ברווחים הוא 61,800 אלפי ש"ח43,400 אלפי ש"ח).- ראה באור 1031) בדצמבר ,2004(2)(3)(4)באור - 6 חברות ביטוח (במאזן המאוחד)31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>א.ההרכביתרות חובהאלפי ש"חאלפי ש"ח.1*213,417*382,990204,002339,841א.חלקם של מבטחי משנה<strong>בע</strong>תודות ביטוח:<strong>בביטוח</strong> חיים<strong>בביטוח</strong> כללי*596,407543,84318,253*2,299,74418,9602,634,155ב.חלקם של מבטחי משנהבתביעות תלויות:<strong>בביטוח</strong> חיים<strong>בביטוח</strong> כללי2,317,9972,653,1153,1173,093ג.פקדונות בקשר לביטוח משנה<strong>בביטוח</strong> כללי39,33650,93018,70746,562ד.חשבונות אחרים:<strong>בביטוח</strong> חיים<strong>בביטוח</strong> כללי90,26665,2693,007,7873,265,320סה"כ יתרות חובה* סווג מחדש3 - 35
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 6 חברות ביטוח (במאזן המאוחד) (המשך)31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>א.ההרכבאלפי ש"חאלפי ש"ח2. יתרות זכות208,479113,098218,321103,652א.פקדונות של מבטחי משנה<strong>בביטוח</strong> חיים<strong>בביטוח</strong> כללי321,577321,9737,402365,46810,199385,916ב.חשבונות אחרים<strong>בביטוח</strong> חיים<strong>בביטוח</strong> כללי372,870396,115694,447718,088סה"כ יתרות זכות3 - 36
א(ב(ג(ד(ה(ו(ז(ח(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 6 חברות ביטוח (המשך)ב.קבוצת הדרוג (ה)מידע בדבר חשיפה למבטחי המשנה <strong>בביטוח</strong> כללי ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong> (באלפי ש"ח)סך הפרמיותלביטוח משנה<strong>לשנת</strong>יתרות פתוחותיתרות שוטפותבחובה (בזכות)נטו (ב)חלקם של מבטחי משנהבתביעות תלויות<strong>בע</strong>תודות רכושביטוח פקדונותמבטחיהמשנהסה"כחשיפה(א) (ג)חובות שוטפים בפיגורהנכללים ביתרות השוטפותבין חצי שנהלשנה מעל שנה (ח)--- 367443,23624,7543,01710,22712,73825,45432,05518,278(30,066)(15,840)<strong>2005</strong>72,68052,478AA ומעלהSwiss Reinsuranceאחריםחבויות431,5267,089--8,838--6,377281,5971,668,895216,228(178)9,54776,028153,8121,630,647188,24566,54042,85619,04762,845116,679107,462(1,778)(111,740)(22,498)138,338321,365328,175AA עד BBBZurich InsuranceMunich Reinsuranceאחרים138756,3373,7062081,3271,0963,317נמוך מ- BBB1,53656649,4885,01145,9312,7801,1954,5932,514לא מדורג (ו)--(12,738)(3,093)3,576--(19,407)-לא מדורג בגין <strong>עסקי</strong>ם נכנסיםמחו"ל (ז)10,5127,3852,677,797100,5592,464,532169,623. 9.9%339,841(195,640)918,867.<strong>2005</strong>((((((((סה"כהערות:סה"כ החשיפה למבטחי המשנה הינה: סך כל חלקם של מבטחי המשנה <strong>בע</strong>תודות הביטוח ובתביעות התלויות בניכוי הפקדונות שנתקבלו ממבטחי המשנה כערבות להתחייבויותיהם ובתוספת(בניכוי) היתרות השוטפות בחובה (בזכות) נטו.לאחר הפחתת הפרשה לחובות מסופקים בסך של 7,169 אלפי ש"ח.סך ההפרשות לחובות מסופקים, בתוספת הקטנת חלקם של מבטחי משנה בתביעות התלויות ו<strong>בע</strong>תודות מסתכם בסך של 7,169 אלפי ש"ח, המהווים - 0.27% מסך החשיפה ליום 31 בדצמברסך כל החשיפה של מבטחי המשנה לארוע רעידת אדמה בהסתברות נזק של (MPL) 1.6% <strong>בע</strong>נפי דירות, (MPL) 1.5% <strong>בע</strong>נפי משכנתאות ו- (MPL) 2.8% <strong>בע</strong>נפים אחרים, הינה 4,907 מליוני ש"ח(במונחי .(MPL חלקו של מבטח המשנה המשמעותי ביותר בחשיפה זו הינוקבוצת הדרוג נק<strong>בע</strong>ה <strong>בע</strong>יקר לפי חברת הדרוג .S&P במקרים בהם לא ניתן דירוג על ידי חברה זו נק<strong>בע</strong> הדירוג על ידי חברות דירוג אחרות, שדירוגן הומר לפי מפתח שנק<strong>בע</strong> בתקנות דרכיההשקעה.בקבוצה הלא מדורגת נכללות יתרות בגין תביעות תלויות באמצעות ברוקרים עד וכולל שנת 2003 אשר החשיפה בגינם הינה 22,246 אלפי ש"ח.בקבוצה הלא מדורגת בגין <strong>עסקי</strong>ם נכנסים מחו"ל נכללות יתרות בגין <strong>עסקי</strong>ם נכנסים מחו"ל עד וכולל שנת 1987.מרבית הסכום התקבל לפני מועד חתימת הדו"ח.3 - 37
ב(ד(ג(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 6 חברות ביטוח ותווכני ביטוח (המשך)ג.מידע בדבר חשיפה למבטחי משנה <strong>בביטוח</strong> חיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong> (באלפי ש"ח)רמת הדרוגסך הפרמיותלביטוח משנה<strong>לשנת</strong>יתרותשוטפותבחובה(בזכות)נטו (ג)חלקם של מבטחי המשנהבתביעות<strong>בע</strong>תודות תלויותביטוח פקדונותמבטחימשנהסה"כחשיפה(א)(ב)חובותשוטפים מעלשנההנכלליםביתרותהפתוחות<strong>2005</strong>2,910-3,2402,955141,00114,34316,381180124,95018,0672,910(949)50,87910,343AA ומעלהSWISS REINSURANCE CO.אחרים--(2,382)(4,274)33,36828,6791,85741531,51128,671(2,382)(4,681)20,50815,335AA עד BBBMUNICH REINSURANCE CO.LTDאחריםנמוך מ-----BBBאחרים-635אחרים-לא מדורג9301278036354672,910174218,32118,960204,002(4,467)97,532הערותא( ((((סה"כ החשיפה של מבטחי משנה הינה: סך כל חלקם של מבטחי המשנה <strong>בע</strong>תודות הביטוח ובתביעות התלויות בניכוי הפקדונות ובניכוי סכום כתבי האשראי שנתקבלו ממבטחיהמשנה כערבות להתחייבויותיהם ובתוספת (בניכוי) היתרות השוטפת בחובה (בזכות), נטו.הדירוג נק<strong>בע</strong> <strong>בע</strong>יקרו לפי חברת הדרוג ,S&P במקרים בהם לא ניתן דירוג על ידי חברה זו, נק<strong>בע</strong> הדירוג על ידי חברות דירוג אחרות, שדירוגן הומר לפי מפתח שנק<strong>בע</strong> בתקנותדרכי ההשקעה.לא קיימות יתרות מהותיות בפיגור מעל שנה ולא בוצעו הפרשות לחובות מסופקים.משקלם של מבטחי המשנה שפורטו בסעיפים ב' ו - ג' לעיל עולה על סך 10% מהחשיפה הכוללת של החברה למבטחי משנה כמוגדר לעיל או שמשקלם מסך הפרמיות הכוללתשנמסרה למבטחי המשנה (<strong>בביטוח</strong> חיים ו<strong>בביטוח</strong> כללי) עולה על 10%.3 - 38
א(ב(ב(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 7 פרמיות לגביה ויתרות סוכנים(במאזן המאוחד)31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>ביטוח כללי:<strong>בע</strong>יקר צמודים למדדבמט<strong>בע</strong> חוץ או צמוד לובנכוי - הפרשה לחובות מסופקיםאלפי ש"חאלפי ש"ח345,925254,635(15,980)351,005232,452(14,757)584,580568,700סך כל הביטוח הכללי (א), (97,543117,162ביטוח חיים:<strong>בע</strong>יקר צמודים למדד682,123685,862סך הכלכולל ממסרים לגביה, לרבות הוראות ק<strong>בע</strong>, בסך108,649 אלפי ש"ח (31 בדצמבר 103,961 - 2004 אלפי ש"ח).בחברה מאוחדת אחת, סך הפרמיות לגביה באמצעות גורם אחד מהוות כ- (31 % 16% בדצמברמכלל הפרמיות לגביה באותה חברה2004 כ- (18%.((באור - 8 חייבים אחרים ויתרות חובהמ אוחדבדצמברהחברה31 בדצמבר31 בדצמבר 31 בדצמבר 312004 <strong>2005</strong> 2004 <strong>2005</strong>אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח----945 3,9341,369 -5,190 24,811600 6012,386 726- -2,9117,27924,04642,73137,3077,346-4756,03926,65660,176מקדמות לסוכנים ועמלות מראש 22,089לקוחות בחברות מאוחדות שאינןחברות ביטוחהוצאות מראש 43,985וסדותברות מאוחדותחברות מאוחדות באיחוד יחסי 4,292חברות כלולות 765מסים נדחים 27,339חרים46,152מ 25,224ח -א 95,79513,40137,351204,776265,6413 - 39
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ31 בדצמבר2004א.באורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 9 הוצאות רכישה נדחות <strong>בביטוח</strong> חיים (במאזן המאוחד)הרכבמאוחד31 בדצמבר<strong>2005</strong>"ניכוי צילמר" בגין <strong>עסקי</strong>ם שנחתמו עד וכולל שנת 1998הוצאות רכישה נדחותבגין <strong>עסקי</strong>ם שנחתמו בשניםבגין <strong>עסקי</strong>ם שנחתמו החל משנת 2004אלפי ש"חאלפי ש"ח69,755572,742100,909743,40661,203487,458189,923738,584:(DAC)1999-200331 בדצמבר2004תנועה ב.מאוחד31 בדצמבר<strong>2005</strong>אלפי ש"חאלפי ש"ח764,218177,664(56,201)(142,275)743,406166,729(59,928)(111,623)יתרה לתחילת השנהתוספת (ראה סעיף ג' להלן)הפחתה שוטפתהפחתה בגין ביטולים743,406738,584יתרה לסוף שנהג.פירוט התוספת להוצאות הרכישה הנדחות <strong>בביטוח</strong> חייםסה"כהוצאות<strong>לשנת</strong> הדיווחאלפי ש"חשיעורבאחוזיםסה"כהתוספותלשנהחלוקת התוספת לפי שנת חיתוםעד וכולל20032004 (*)<strong>2005</strong>אלפי ש"ח<strong>לשנת</strong> <strong>2005</strong>:46,1803,69755,201105,07839%267,462עמלות34-61,61761,65124%253,318הוצאות הנהלהוכלליות46,2143,697116,818166,72931%533,072סה"כ<strong>לשנת</strong> 2004:65,84852,928-118,77642%280,145עמלות2958,859-58,88826%228,613הוצאות הנהלהוכלליות65,877111,787-177,66435%513,512סה"כהתוספת להוצאות רכישה נדחות בגין שנת החיתום השוטפת הינה בגין פוליסות בתוקף לתאריך המאזן(לאחר הפחתה בגין ביטולים).(*)3 - 40
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 9 הוצאות רכישה נדחות <strong>בביטוח</strong> חיים (במאזן המאוחד) (המשך).DACד.בהתאם להוראות המפקח על הביטוח האקטוארים של החברות המאוחדות בודקים מידי שנה את ברות השבת ה-בדיקה הנערכת כדי לוודא שהעתודה בניכוי ה-DAC בגין הפוליסות שנמכרו מאז שנת מספיקה,ושהפוליסות צפויות ליצור הכנסות עתידיות המכסות את הפחתת ה-DAC ואת ההתחייבויות הביטוחיות,הוצאות התפעול והעמלות בגין אותן פוליסות. הבדיקה מבוצעת ברמת כל מוצר (סוג ביטוח) בנפרד.ההנחות המשמשות לבדיקה זו, כוללות הנחות בגין ביטולים, הוצאות תפעול, תשואה מנכסים, תמותה ותחלואה,נק<strong>בע</strong>ות על-ידי האקטואר מדי שנה על-פי בדיקות ניסיון העבר ומחקרים רלוונטיים עדכניים. הנחות אלומבוססות על הציפייה של האקטואר.במידה ושיעור הביטולים יחמיר מעבר ל-200% תיפגע רמת ברות ההשבה של ויהיה צורך להקטין אתיתרת ה-DAC.1999ה DACה.בהתאם להוראות המפקח על הביטוח נתקבלו הצהרות מהאקטוארים החברות המאוחדות, לפיה בהתאםלחישובים האקטואריים, סך כל הרווחים העתידיים הצפויים, מפוליסות ביטוח החיים שבגינן שולמו הוצאותהרכישה הנדחות, אינו נופל מיתרת ההוצאות הנדחות ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>.באור - 10 הוצאות רכישה נדחות <strong>בביטוח</strong> מפני מחלות ואשפוז (במאזן המאוחד)31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>אלפי ש"חאלפי ש"חא.התנועה בשנת ה<strong>דוח</strong>----3,6483,648-34,536(4,026)30,5103,48633,996יתרה לתחילת השנהתוספת (בגין פוליסות בתוקף לתאריך המאזן)*הפחתה שוטפתהוצאות רכישה נדחות <strong>בע</strong>נפי בריאות אחריםיתרה לסוף שנה1 בינוארב.בהתאם להנחיות המפקח ולתיקון לתקנות פרטי דין וחשבון מחושבות החל מיום <strong>2005</strong> הוצאות רכישהנדחות <strong>בביטוח</strong> מפני מחלות ואשפוז (לא כולל ביטוח נסיעות לחו"ל וביטוח שיניים).הוצאות הרכישה מחושבות בגין פוליסות שהופקו החל מהמועד האמור. הוצאות הרכישה בגין פוליסות שהופקועד לאותו מועד נכללו כהוצאה שוטפת (ראה באור 1כא 1).ההפחתה השוטפת מבוצעת בשיטת הקו הישר על פני תקופת הפוליסה, ואולם בפוליסות שתקופת הביטוח בהןעולה על מופחתות הוצאות הרכישה הנדחות, לאורך תקופה של ביטולים של פוליסות שיתהוובשנים הבאות יביאו להפחתה נוספת של סכום ההוצאות הנדחות.6 שנים.6 שנים,*התוספת להוצאות הרכישה הנדחות בגין שנת החיתום השוטפת הינה בגין פוליסות בתוקף לתאריך המאזן(לאחר הפחתה בגין ביטולים).3 - 41
א(ב(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 11 רכוש אחר (במאזן המאוחד)31 בדצמבר<strong>2005</strong>31 בדצמבר<strong>2005</strong>אלפי ש"חאלפי ש"ח205,8437,174213,017190,74180,284271,025הפרש מקורי, לאחר הפחתה -מיוחס לתיק ביטוח חייםלא מיוחס לנכסים*-2045,1963,6001137,454מוניטין ברכישת תיק ביטוחהוצאות הנפקת אגרות חובמסים נדחים לקבל לזמן ארוך218,417282,19216,36088,690* הסכום המקוריבאור - 12 התחייבויות לזמן ארוך31 בדצמבר2004מאוחדהחברה31 בדצמבר<strong>2005</strong>31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>אלפי ש"חאלפי ש"חאלפי ש"חאלפי ש"ח( הרכב----8,7692,684----2,7492,918202,6204,156119,746177,9364,3329,058208,067-76,716181,647-16,065כתבי התחייבות נדחים (ראה ב' להלן)אגרות חוב (ראה ג' להלן)הלוואות (ראה ד' להלן)מסים נדחיםהפרשה להפסד חברות מוחזקותהתחייבויות בשל סיום יחסיעובד - מעביד (ראה ו' להלן)11,4535,667517,848482,495( כתבי התחייבות נדחים (במאזן המאוחד)כתבי ההתחייבות בסך של 200 מיליוני ש"ח ערך נקוב הונפקו בפברואר 2004 על ידי חברה מאוחדת. כתבי ההתחייבותתשלומים שנתיים שווים החלכתבי ההתחייבות ייפרעו ב- צמודים למדד ונושאים רבית שנתית בשיעור מחודש מרס 2010.10.5.55%3 - 42
ג(ד(ה(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 12 התחייבויות לזמן ארוך (המשך)( אגרות חוב (במאזן המאוחד)אגרות החוב צמודות למדד ונושאות ריבית בשיעור 2.75%. אגרות החוב הונפקו על ידי חברה מאוחדת ומובטחותבשעבוד שוטף על רכושה ו<strong>בע</strong>רבות החברה.יתרת אגרות החוב עומדת לפרעון ביום 10 בנובמבר 2006.להלן ההרכב:תרת אגרות החוב שהונפקובניכויגרות חוב המוחזקות על ידי חברותמאוחדות אחרות (לויות שוטפותבדצמבר31 בדצמבר312004 <strong>2005</strong>אלפי ש "ח אלפי ש "ח7,659י 4,424-א( 152)87)( 3,351) ( 4,337)ח4,156-( הלוואות לזמן ארוך (במאזן המאוחד)מאוחדבדצמבר31 בדצמבר312004 <strong>2005</strong>שיעור הריבית אלפי ש "ח אלפי ש "ח14,8529,64244,19395,01212163,71143,965119,746מבנקיםצמודות למדד (1) 4.5% 12,224צמודות למדד (3) 4.65% 6,601צמודות למדד (2) 6.5% 32,405צמודות למדד (2) 5.1% 80,279לא צמוד - 12.1%131,509ב 54,793ניכוי חלויות שוטפות76,716מובטחות בשעבוד מקרקעין.הלוואות נדחות. חלקן העומד לפרעון לאחר שנתיים מתאריך ה<strong>דוח</strong> הכספי, מהווה הון משני בחברות מאוחדות(ראה גם באור 4 (ד)(1)).לשנה.ריבית בשיעור משתנה. השיעור ליום 31 בדצמברחלויות לאחר שנה מתאריך המאזן (במאזן המאוחד)<strong>2005</strong> הוא 4.65%מאוחדבדצמבר31 בדצמבר312004 <strong>2005</strong>אלפי ש "ח אלפי ש "ח(1)(2)(3)(45,01945,21026,3512,0871,079119,746נה שניהנה שלישיתנה רביעיתנה חמישיתנה שישית ואילךש 46,412ש 27,053ש 2,143ש 1,108ש -76,7163 - 43
א(ו(א )<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 12 התחייבויות לזמן ארוך (המשך)( התחייבויות בשל סיום יחסי עובד מעבידהתחייבויות חברות הקבוצה לעובדיהן בשל סיום יחסי עובד - מעביד מכוסות על ידי פוליסות ביטוח מנהלים,שהוצאו <strong>בע</strong>יקרן על ידי <strong>הראל</strong> ביטוח, בהפקדות בקרנות פנסיה וקופות גמל, בקופה מרכזית לפיצויים ו<strong>בע</strong>תודות.באור 13- עתודות ותביעות תלויות <strong>בביטוח</strong> חיים (במאזן המאוחד)א.הרכב עתודות הביטוח31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>לפי בסיסי הצמדהאלפי ש"חאלפי ש"ח(1)צמודות מדד 5,931,333 6,470,245458,944 641,272לא צמודות או נקובות במט "ח צמודות לתיקי <strong>השקעות</strong> המוחזקים כנגד פוליסות7,677,858 9,204,151משתתפות ברווחים 14,068,135 16,315,66831 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>לפי סוגים עיקרייםאחוזיםאחוזיםאלפי ש"חאלפי ש"ח(2)8,100,5125,967,62310,169,2736,146,39558%42%62%38%(עתודדות מסוג עדיף (כולל בגין פוליסותשהונפקו החל מיוםעתודות מסוג מעורב ואחרות-1 בינואר (2004- (ב)14,068,13516,315,668100%100%( עתודות מסוג עדיף:תוכניות ביטוח מסוג "עדיף" הינן מוצרי ביטוח עם מרכיב חיסכון מזוהה. במוצרים אלה היתרה הצבורה של התוכניתצמודה לתשואת תיק <strong>השקעות</strong> ("תוכניות ביטוח משתתפות ברווחים") או מזוכה בריבית קבועה מובטחת צמודה למדד("תוכניות פוליסות מבטיחות תשואה"). העתודה הבסיסית והעיקרית למוצרים אלה הינה בגובה יתרת החיסכון הכוללתאת התשואה שנצברה.בגין מרכיבים ביטוחיים אחרים המצורפים לפוליסות עדיף כגון: אובדן כושר עבודה, מקרי מוות וכו' מחושבת עתודהבנפרד כמתואר להלן.3 - 44
ב(א(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור 13- עתודות ותביעות תלויות <strong>בביטוח</strong> חיים (במאזן המאוחד) (המשך)א.הרכב עתודות הביטוח (המשך)( עתודות מסוג "מעורב" ואחרות:תוכניות ביטוח מסוג "מעורב" ("מסורתי") משלבות מרכיב של סכום שישולם במקרה חיים ("חסכון" במקרה שהמבוטחנשאר בחיים בתום תקופת התוכנית) עם מרכיב ביטוחי של סיכון מוות במשך תקופת התוכנית.תוכניות ביטוח אחרות כוללות מוצרי סיכון טהור (אובדן כושר עבודה, מקרה-מוות, סיעודי, מחלות קשות וכו') שנמכרותכפוליסות עצמאיות או שהן מצורפות לפוליסות עם תוכנית יסודית מסוג "עדיף" או "מעורב". בגין תוכניות אלו מחושבתעתודה אקטוארית.בנוסף, מחושבות עתודות אקטואריות בגין תביעות בתשלום על פני תקופה מתמשכת <strong>בביטוח</strong> אובדן כושר עבודהו<strong>בביטוח</strong> סיעודי. עתודות הביטוח כוללות גם הפרשות בגין השתתפות ברווחים <strong>בביטוח</strong> קבוצתי וכן הפרשות ל(תביעות שארעו אך טרם דווחו).לפי שיטות אקטואריותהעתודות מחושבות על ידי אקטואר החברה המאוחדת, מר אמיל מוסקוביץ,המתוארות להלן.(ראה הצהרת האקטואר מצורפת ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים).IBNR -,F.IL.A.Aב.השיטות לחישוב עתודות הביטוח:1. כללי2 א( (עתודות הביטוח מחושבות בהתאם להוראות המפקח, שיטות אקטואריות ולכללים חשבונאיים מקובלים. העתודותמחושבות בהתאם לנתוני הכיסויים הרלוונטיים, כגון: גיל המבוטח, ותק הכיסויים, סוג הביטוח וסכום הביטוח.עתודות הביטוח חושבו באופן עקבי לשנה הקודמת.בשנת ה<strong>דוח</strong> לא נעשו שינויים מהותיים במודלים האקטוארים, בבסיס הנתונים או בהנחות המהותיות המשמשותלחישוב העתודות, למעט המתואר בסעיף להלן.השיטות האקטואריות לחישוב העתודות מסוג "מעורב" ואחרות:כ- 38% מהעתודה הינה בגין מוצרים עם מרכיב חיסכון (<strong>בע</strong>יקר מסוג "מעורב") ומוצרי סיכון טהור עם פרמיהקבועה (<strong>בע</strong>יקר אובדן כושר עבודה, סיעודי ומחלות קשות).בגין מוצרים עם מרכיב חסכון מחושבת העתודה לכל כיסוי כהיוון של תזרים המזומנים בגין התביעות הצפויות,בניכוי הפרמיות העתידיות הצפויות. חישוב זה מבוסס על ההנחות לפיהן תומחרו המוצרים, כולל שיעורי הריבית(להלן - ריבית תעריפית), לוח התמותה או התחלואה. החישוב נעשה בשיטה הידועה בשםאשר אינה כוללת בזרם התקבולים הצפוי את המרכיב שהועמס בתעריף הפרמיות לכיסוי העמלות וההוצאותומנגד אינה מנכה ההוצאות והעמלות הצפויות.בגין ביטוח סיעודי ומחלות קשות נעשה לראשונה השנה חישוב לפי מודלבזרם התקבולים הצפוי את כל מרכיבי הפרמיות ומנכה את ההוצאות והעמלות הצפויות. כתוצאה מכך גדלוההפרשות נטו בסך של כ-11 מיליון ש"ח (העתודה <strong>בביטוח</strong> סיעודי גדלה בסך של כ-33 מיליוני ש"ח ואילו העתודה<strong>בביטוח</strong> מחלות קשות קטנה בסך של כ-22 מיליוני ש"ח).בתוכניות קיצבה מבטיחות תשואה, שלא זכאיות לאגרות חוב מיועדות ושבהן הפרמיה משולמת מראש, מחושבתהעתודה על בסיס תזרים מזומנים עתידי של ההתחייבויות מול הנכסים המגבים אותם בתרחישים שונים.,Net Premium ReserveGross Premium Reserve אשר כוללהריבית התעריפית בפוליסות המגובות <strong>בע</strong>יקרן באגרות חוב מיועדות הינה ריבית צמודה בשיעורים של 5%ובפוליסות משתתפות ברווחים ריבית צמודה בשיעורים של 2.5%-3.5% (<strong>בע</strong>יקר 2.5%).3.5% -(.23 - 45
ב(ג(ד(ה(ו(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור 13- עתודות ותביעות תלויות <strong>בביטוח</strong> חיים (במאזן המאוחד) (המשך)ב.השיטות לחישוב עתודות הביטוח (המשך):בגין מוצרים מסורתיים מסוג "מעורב" המשתתפים ברווחי ההשקעה מחושבת תוספת לעתודההבונוס המצטבר, חיובית או שלילית בגין הפער שבין התשואה בפועל לבין הריבית התעריפית הנ"ל.בגובה יתרת(בגין תביעות מתמשכות בתשלום, <strong>בביטוח</strong> סיעודי ו<strong>בביטוח</strong> אובדן כושר עבודה, מחושבת עתודה ברמת התביעה עלבסיס טבלאות סטטיסטיות ומהוונת לפי שיעור הריבית התעריפית שבפוליסה.(עתודות לגמלאות בתשלום מחושבות בהתאם לתוחלת החיים הצפויה על בסיס לוחות תמותה עדכנייםהמומלצים מעת לעת על ידי אקטואר האוצר ובהתאם להנחיות המפקח.אקטואר האוצר הודיע על עדכון לוחות התמותה לנוכח העלייה המתמשכת והצפויה בתוחלת החיים וזאת החלמשנת 2006. <strong>בע</strong>קבות זאת צפויה החברה להגדיל את העתודה לגמלאות בתשלום, יחד עם זאת עד לפרסום הנחיותלאופן חישוב העתודות, לא ניתן לחשב את השפעת השינוי.(IBNR2006עתודות לגמלא בגין תוכניות בתוקף (עם פרמיות משולמות ומסולקות) שטרם הגיעו לשלב מימוש הגמלאמחושבות בהתאם להסתברות למשיכת הגמלא ובהתאם לתוחלת החיים הצפויה על בסיס לוחות תמותה עדכנייםכאמור. <strong>בע</strong>ת עדכון לוחות התמותה נעשית הגדלה הדרגתית של העתודות לגמלא בהתחשב ברווחים הצפוייםמהפוליסות עד הגיע המבוטחים למועד הפרישה. בשנת 2002 בוצע עדכון של לוחות התמותה עקב עליית תוחלתהחיים, הגדלת העתודות בגין עדכון זה נפרשת לפי הנחיות המפקח עד <strong>לשנת</strong> 2011.עקב העדכון הנוסף בלוחות התמותה הצפוי לחול בשנת 2006, כאמור לעיל, צפויה לגדול ההוצאה השנתית בשניםהבאות אשר תקטין את הריווחיות העתידית בפוליסות אלו. טרם נק<strong>בע</strong>ו כללים לצבירת העתודות ולפיכך לא ניתןלאמוד את ההשפעה על התוצאות שידווחו ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים לשנים הקרובות.העתודה לביטוח קבוצתי <strong>בביטוח</strong> מקרי מוות מורכבת מעתודה לפרמיה שטרם הורווחה, הפרשה להשתתפותברווחים, עתודה ל-IBNR (תביעות אשר אירעו אך טרם דווחו) המחושבת בהתבסס על ניסיון העבר, עתודהלסטיות תקן והפרשה להפסדים עתידיים, ככל שנדרשת. הכללים הנ"ל מבוססים בין יתר על תקנות הפיקוח על<strong>עסקי</strong> ביטוח (ביטוח חיים קבוצתי) התשנ"ג - 1993. <strong>בע</strong>קבות ביטול התקנות צפויים החישובים להיערך החל משנתבהתאם לשיטות אקטואריות מקובלות ועל פי שיקול דעתו של האקטואר. להערכת אקטואר החברה לאצפוי שינוי מהותי בהפרשות עקב ביטול התקנות.העתודה לביטוח קבוצתי <strong>בביטוח</strong> סיעודי ובאובדן כושר עבודה מורכבת מעתודה לפרמיה שטרם הורווחה, הפרשהלהשתתפות ברווחים, עתודה ל- ועתודה נוספת בגין תנאי החוזה (הכוללת הפרשה להפסדים עתידיים,עתודה להמשכיות וכדומה).((Liability Adequacyג.בדיקת נאותות העתודותהחברה עורכת בדיקה לגבי הלימות העתודה. במידה והיא מעלה כי הפרמיות המתקבלות אינן מספיקות לכיסויהתביעות הצפויות, רושמת החברה הפרשה מיוחדת בגין החוסר. הבדיקה נעשית עבור כל תיק ביטוח החייםובנוסף בפוליסות קולקטיביות מתבצעת בדיקה ברמת הקולקטיב הבודד.ההנחות המשמשות לבדיקות הנ"ל ואשר כוללות הנחות בגין ביטולים, הוצאות תפעול, תשואה מנכסים, תמותהותחלואה נק<strong>בע</strong>ות על ידי האקטואר מדי שנה על פי בדיקות, ניסיון העבר ומחקרים רלוונטיים אחרים. עבורפוליסות קבוצתיות הבדיקה נעשית ברמת כל קבוצה.3 - 46
ב(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור 13- עתודות ותביעות תלויות <strong>בביטוח</strong> חיים (במאזן המאוחד) (המשך)ד.ההנחות העיקריות המשמשות לחישוב העתודות מסוג מעורב ואחרים( לעיל,א.בגין פוליסות מסוג "מעורב" ומוצרי סיכון טהור עם פרמיה קבועה כמפורט בסעיף א.2המשמשת להיוון העתודה היא הריבית התעריפית.בגין פוליסות <strong>בע</strong>נף סיעוד הריבית המשמשת להוון העתודה הינה 3%.הריביתב.במרבית המקרים שיעורי התמותה והתחלואה הינם זהים לשיעורים אשר שימשו לקביעת התעריףהמאושר על ידי הפיקוח. <strong>בע</strong>נפי סיעוד, אובדן כושר עבודה ומחלות קשות השיעורים הינם בהתאם לנסיוןהחברה או מחקרים של מבטחי משנה.(ג.הפרשות לגמלא מחושבות בהתאם ללוחות תמותה עדכניים כמפורט בסעיף ב.2.(ד) ו-ב.2 ה(אלה כוללים התחשבות <strong>בע</strong>ליה מסוימת בתוחלת החיים <strong>בע</strong>תיד.לעיל. לוחותד.עבור יתר העתודות, האקטואר קו<strong>בע</strong> את ההנחות לפי הוראות המפקח על הביטוח, במידה וקיימותהוראות, על בסיס ניסיון העבר (אשר נבדק מעת לעת) ו/או לפי מחקרים של מבטחי משנה או לוחותסטנדרטיים כאשר אין היסטוריה מספיקה לניסיון העבר בחברה.באור - 14 תביעות תלויות <strong>בביטוח</strong> כללי31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>א.הרכב לפי ענפים:אלפי ש"חאלפי ש"ח1,440,903307,8712,233,7491,586,958332,1322,566,246רכב חובה - ראה ג' להלןצד שלישי - ראה ד' להלןענפי חבויות אחרים3,982,5234,485,336סה"כ ענפי חבויות698,555710,813ענפים אחרים4,681,0785,196,149סה"כ הפרשות לתביעות תלויותב.הרכב לפי סוגי הפרשות4,250,560124,485306,0334,784,559129,145282,445הערכות אקטואריותהפרשות על בסיס הערכות אחרותעודף הכנסות על הוצאות (צבירה)4,681,0785,196,1493 - 47
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ2003באורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 14 תביעות תלויות <strong>בביטוח</strong> כללי (המשך)ג. התפתחות התביעות ברוטו <strong>בע</strong>נף רכב חובהשנת חיתום<strong>2005</strong> סה"כ2004אלפי ש"ח מותאמים למדד דצמבר <strong>2005</strong>*2002 20019,23416,18270,92810,54675,831133,71010,82159,458113,573155,7859,09945,32983,377120,476149,808תביעות ששולמו (מצטבר)בסוף השנהלאחר שנהלאחר שנתייםלאחר שלוש שניםלאחר אר<strong>בע</strong> שנים252,686207,272407,146266,669487,260502,915255,988463,087486,762397,266222,428365,707405,641313,709307,811אומדן תביעות מצטברות(כולל תשלומים)בסוף השנהלאחר שנהלאחר שנתייםלאחר שלוש שניםלאחר אר<strong>בע</strong> שנים5,898עודף לאחר שחרור הצבירה1.88 %שיעור סטיה (%) לאחרשחרור הצבירה1,867,824252,686407,146502,915397,266307,811אומדן תביעות מצטברות,ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>519,4659,23470,928133,710155,785149,808תשלומים מצטברים עדליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>238,599-----תביעות תלויות בגין שניםעד וכולל שנת 2000תביעות תלויות ליום31 בדצמבר <strong>2005</strong>הערות:1,586,958243,452336,218369,205241,481,2002158,003.1התביעות בשנות החיתום עד וכלל שנת הינן לאחר ניכוי השתתפות אבנר איגוד לביטוח נפגעי רכב <strong>בע</strong>"מבפוליסות ביטוח רכב חובה בשעור של 20% בשנת 2002 ובשיעור של 30% בשנת 2001. <strong>בע</strong>קבות חקיקת חוק ביטוחרכב מנועי (ביטוח בתנאי תחרות מבוקרת בהסדרים לתקופת המעבר) (תיקון מספראבנר להשתתף <strong>בביטוח</strong> זה החל משנת 2003.2 התשס"א - (2000 הפסיקה.2האומדן המצטבר בשנת החיתום הראשונה מתייחס לסך התביעות החזוי לאותה שנת חיתום בניכוי העתודהלסיכונים שטרם חלפו.העליה ברמת התביעות בין סוף שנת החיתום הראשונה לבין היתרה לאחר שנה נו<strong>בע</strong>ת <strong>בע</strong>יקרה מהתביעותהמיוחסות לעתודה הנ"ל.להלן אומדן התביעות המצטברות (כולל פרמיה בלתי מורווחת) בשנת החיתום הראשונה:שנת חיתום2004200320022001אלפי ש"ח מותאמים למדד דצמבר <strong>2005</strong>*<strong>2005</strong>408,442392,378447,282409,619320,715הסכומים לעיל מובאים <strong>בע</strong>רכים מותאמים לאינפלציה בהתאם להוראות המפקח על הביטוח וזאת על מנתלאפשר בחינת ההתפתחות על בסיס ערכים ריאליים.*3 - 48
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 14 תביעות תלויות <strong>בביטוח</strong> כללי (המשך)ד. התפתחות הערכת התביעות התלויות ברוטו <strong>בע</strong>נף צד שלישי2003שנת חיתום<strong>2005</strong> סה"כ2004אלפי ש"ח מותאמים למדד דצמבר <strong>2005</strong>*200220011,0131,5735,4181,3594,3537,6111,0333,7487,59011,3491,3883,8927,80113,95417,866תביעות ששולמו (מצטבר)בסוף השנהלאחר שנהלאחר שנתייםלאחר שלוש שניםלאחר אר<strong>בע</strong> שנים52,19650,98675,81749,50275,31574,93540,12068,36469,60444,94531,18948,86251,05742,02743,737(1,710)4.07%)אומדן תביעות מצטברות(כולל תשלומים)בסוף השנהלאחר שנהלאחר שנתייםלאחר שלוש שניםלאחר אר<strong>בע</strong> שניםעודף לאחר שחרור הצבירהשיעור סטיה לאחרשחרור הצבירה(%)(אומדן תביעות מצטברות291,63052,19675,81774,93544,94543,737,ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>43,2571,0135,4187,61111,34917,866תשלומים מצטברים עדליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>83,759-----בגין שנים עד וכולל שנת 200051,18370,39967,32433,59625,871תביעות תלויות ליום31 בדצמבר <strong>2005</strong>332,132האומדן המצטבר בשנת החיתום הראשונה מתיחס לסך התביעות החזוי לשטרם חלפו.אותה שנת חיתום בניכוי העתודה לסיכוניםהעליה ברמת התביעות בין סוף שנת החיתום לבין היתרה לאחר שנה נו<strong>בע</strong>ת <strong>בע</strong>יקרה מהתביעות המיוחסות לעתודההנ"ל.להלן אומדן התביעות המצטברות (כולל פרמיה מורווחת) בשנת החיתום הראשונה.<strong>2005</strong>שנת חיתום20042003אלפי ש"ח מותאמים למדד דצמבר <strong>2005</strong>*2002200150,06748,89252,24141,82947,048הסכומים לעיל מובאים <strong>בע</strong>רכים מותאמים לאינפלציה בהתאם להוראות המפקח על הביטוח וזאת על מנתלאפשר בחינת התפתחות על בסיס ערכים ריאליים.*3 - 49
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 14 תביעות תלויות <strong>בביטוח</strong> כללי (המשך)ה.השיטות לקביעת התביעות התלויות1. הערכות אקטואריותהתביעות התלויות, לרבות חלקם של מבטחי המשנה בהן, <strong>בע</strong>נפים הסטטיסטים (ענפי החבויות, רכב חובה וענפיו<strong>בע</strong>נפי ביטוח מפני מחלותהרכוש העיקריים), חושבו על ידי אקטואר החברה מר ג'פרי כהןואשפוז חושבו על ידי אקטואר החברה מר יונתן ברודי ,F.IL.A.A שהצהירו בין היתר כי ההערכות נעשו בהתאםלכללים אקטוארים מקובלים וכי ההנחות והשיטות להערכת ההפרשות נק<strong>בע</strong>ו על ידם, לפי מיטב שיקול דעתםהמקצועית ובהתאם להנחיות, ההוראות והכללים(ראה הצהרות האקטוארים המצורפות ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים).F.I.A ; F.IL.A.A2006הערכות האקטואריות מבוססות <strong>בע</strong>יקרן על מסדי הנתונים בגין התביעות המשולמות הכוללים גם הוצאותישירות ליישוב תביעות, בניכוי שיבובים והשתתפות עצמית. יצויין כי בהתאם להוראות המפקח על הביטוח החלמשנת תיכללנה בהפרשות גם עלויות עקיפות ליישוב תביעות המיוחסות לפוליסות שהופקו החל מאותהשנה.להלן פירוט השיטות העיקריות שיושמו <strong>בע</strong>נפי הביטוח העיקריים:א.ענף מקיף דירות (כולל בנקים למשכנתאות):המודלים בהם משתמשת החברה הינם: מודל התפתחות התשלומים ומודל התפתחות כמות התביעות תוךוממוצעים לתקופת התפתחות עד שנתיים וחצי בתוספת זנבשימוש בשיטות:לתקופות התפתחות מעבר לזה.בגין תביעות פתוחות ישנות (עם שנת נזק קודמת <strong>לשנת</strong>יים וחצי), נכללות התביעות התלויות כפי שהוערכובאגף התביעות <strong>בביטוח</strong> כללי. קיימת התייחסות נפרדת לאירועים חריגים.<strong>בביטוח</strong>י דירות ללווים בבנקים למשכנתאות בהן החברה אינה ה"לידר" ההפרשה נלקחה כפי שדווחה עלידי המבטח המוביל.חישוב נעשה בברוטו לפני חלק מבטחי משנה. חלק מבטחי משנה בחוזים היחסיים מחושב בהתאםלהסכמים.,Chain Ladder ,Link Ratiosב.ענף רכב רכוש:1. נזקי תאונות:המודלים בהם משתמשת החברה הינם: מודל התפתחות תשלומים ומודל התפתחות כמות התביעות תוךוממוצעים לתקופת התפתחות עד שנתיים וחצי בתוספת זנבשימוש בשיטות:לתקופות התפתחות מעבר לזה.בגין תביעות פתוחות ישנות (עם שנת נזק קודמת <strong>לשנת</strong>יים וחצי), לוקחת החברה את התביעות התלויותכפי שהוערכו באגף התביעות <strong>בביטוח</strong> כללי.קיימת התייחסות נפרדת לאירועים חריגים.,Chain Ladder ,Link Ratios3 - 50
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 14 תביעות תלויות <strong>בביטוח</strong> כללי (המשך)ה.השיטות לקביעת התביעות התלויות (המשך)2. נזק מוחלט/גניבות:לגבי תביעות ידועות, התביעות התלויות נק<strong>בע</strong>ות לפי שיטת הממוצעים.לגבי תביעות שטרם דווחו, כמות התביעות שטרם דווחה נק<strong>בע</strong>ת לפי שיטותעלות התביעות נק<strong>בע</strong>ת לפי שיטת הממוצעים.החישוב נעשה בברוטו לפני חלק מבטחי משנה. חלק מבטחי משנה בחוזים היחסיים מחושב בהתאםלהסכמים..Chain Ladder ,Link Ratiosג.ענף רכב חובה:המודלים בהם משתמשת החברה הינם: מודל התפתחות תשלומים ומודל התפתחות כמות התביעות תוךוממוצעים לתקופת התפתחות עד שנה בתוספת זנבשימוש בשיטות:לתקופות התפתחות מעבר לזה. עבור שנות החיתום המאוחרות משתמשת החברה בשיטת(BF)17,Chain Ladder ,Link Ratios.Bornhuetter - FergusonXOLכמו כן מחושבות סטיות תקן לפי שיטת .Thomas Mackבגין תביעות פתוחות ישנות, לוקחת החברה את סכום התביעות התלויות כפי שהוערכו באגף התביעות<strong>בביטוח</strong> כללי.העתודה עבור חלק החברה בגין הסדר ביטוח שיורי (הפול) מבוססת על החישוב שבוצע ע"י הפול.נעשית בדיקת נפרדת להשפעה של הגידול בתשלומים למוסד לביטוח לאומי (מל"ל) מעבר להתפתחותהמובנת בתהליך המתואר לעיל.החישוב נעשה בברוטו לפני חלק מבטחי משנה. חלק מבטחי משנה <strong>בביטוח</strong> משנה בחוזה יחסי מחושבבהתאם להסכמים.<strong>בביטוח</strong> משנה מתחשבת החברה בהערכות של התביעות הגדולות הידועות וכן בפרמיה ששולמהלמבטחי משנה בשנים האחרונות.ד.ענפי חבויותפגומים- אחריות מעבידים, אחריות כלפי צד ג', אחריות מקצועית (למעט רופאים) ואחריות למוצריםהמודלים בהם משתמשת החברה הינם: מודל התפתחות תשלומים ומודל התפתחות כמות התביעות תוךוממוצעים לתקופת התפתחות עד שנה בתוספת זנבשימוש בשיטות:לתקופות התפתחות מעבר לזה.לחישוב העלותעבור שנות החיתום המאוחרות משתמשת החברה בשיטתהסופית הצפויה Losses) .(Ultimate כמו כן מחושבת סטיות תקן לפי שיטת .Thomas Mackבגין תביעות פתוחות ישנות, נלקח סכום התביעות התלויות כפי שהוערכו באגף התביעות <strong>בביטוח</strong> כללי.ההפרשה בגין תביעות פקולטטיביות הינה המקסימום מבין סכום התביעות התלויות שהוערכו פרטניתבאגף התביעות <strong>בביטוח</strong> כללי ובין סכום התביעות התלויות לפי המודל האקטוארי הנ"ל.<strong>בע</strong>נף אחריות מעבידים קיימת התייחסות נפרדת לתביעות מסוג מחלות מקצוע. עבור תביעות פתוחות,העתודה הינה בגובה התביעות התלויות כפי שהוערכו באגף התביעות <strong>בביטוח</strong> כללי. בנוסף לכל עסקשהייתה בו <strong>בע</strong>בר תביעה בגין מחלות מקצוע מחושבת עלות עתידית צפויה לפי תסריטים שונים של חבותהחברה.החישוב נעשה בברוטו לפני חלק מבטחי משנה. חלק מבטחי משנה חושב כדלקמן: ביטוח משנה בחוזההיחסי מחושב בהתאם להסכמים. ביטוח משנה - מתחשבת החברה בהערכות של התביעות הגדולותהידועות וכן בפרמיה ששולמה למבטחי משנה בשנים האחרונות.17Bornhuetter - Ferguson (BF)XOL,Chain Ladder ,Link Ratios3 - 51
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 14 תביעות תלויות <strong>בביטוח</strong> כללי (המשך)ה.השיטות לקביעת התביעות התלויות (המשך)ה.ענף חבויות - אחריות רופאים:תביעות הקשורות לילודה:העתודה מבוססת על סכום התביעות התלויות במערכת התביעות בתוספת סטיית תקן.תביעות אחרות:המודלים בהם משתמשת החברה הינם: מודל התפתחות תשלומים ומודל התפתחות תשלומים ותלויות.Chain Ladder ,Link Ratios תוך שימוש בשיטות: ,(Incurred Development)(BF) Bornhuetter - Ferguson לחישוב העלות הסופית.(Ultimate Losses)עבור שנות הפתיחה המאוחרות משתמשת בשיטתהצפויהכמו כן מחושבות סטיות תקן לפי שיטת .Thomas Mackהחישוב נעשה בברוטו לפני חלק מבטחי משנה. ביטוח משנה בחוזה יחסי מחושב בהתאם להסכמים..1.2ו.ענף מחלות ואשפוז1. מחלות ואשפוז - ביטוחי פרטהמודל בו משתמשת החברה הינוהריבית התעריפית שלפיה תומחרו המוצרים.Gross Premium Resereveהריבית בו משתמשת החברה להוון הינה2. מחלות ואשפוז - ביטוח קבוצתיהעתודה לביטוח קבוצתי <strong>בביטוח</strong> מחלות ואשפוז מורכבת מהפרשה להשתתפות ברווחים, עתודה ל -IBNR ועתודה נוספת בגין תנאי החוזה (הכוללת הפרשה להפסדים עתידיים, עתודה להמשכיות וכד').3. תביעות תלויות<strong>בע</strong>נף מחלות ואשפוז בנוסף לחישוב העתודה האקטוארית מחושבות תביעות תלויות הכוללת אתהמרכיבים הבאים:א.ב.תביעות תלויות ידועות המחושבות <strong>בע</strong>יקרן על הערכה פרטנית לכל תביעה המחושבת על ידי מערכתהתביעות, תוך התחשבות במספר פרמטרים על סמך ניסיון החברה וההסכמים שיש לה מול ספקיהשירות.הפרשה בגין תביעות שאירעו אך טרם דווחו לחברה (IBNR) שחושבו בהתאם לניסיון החברה.3 - 52
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 14 תביעות תלויות <strong>בביטוח</strong> כללי (המשך)ה.השיטות לקביעת התביעות התלויות (המשך)2. הפרשות על בסיס הערכות אחרות (לא אקטואריות)בהתאם להנחיות המפקח על הביטוח בחנה החברה חישוב הפרשות אקטואריות גם <strong>בע</strong>נפים הבאים: אובדן רכוש,מקיף בתי עסק, קבלנים, הנדסי, חקלאי ואחריות מנהלים, עקב העדר מובהקות סטטיסטית לא יושם מודלאקטוארי <strong>בע</strong>נפים אלו. התביעות התלויות <strong>בע</strong>נפים אלו נכללו על בסיס הערכות הכוללות את המרכיבים הבאים:א.ב.תביעות תלויות ידועות הכוללות הפרשה מתאימה לסילוק והוצאות הטיפול עד לסוף התקופה ואשר טרםשולמו לתאריך ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים. הפרשה זו מתבססת <strong>בע</strong>יקרה על הערכה פרטנית לכל תביעה לפי חוותדעת שנתקבלה מעורכי דין ומומחי החברה שמטפלים בתביעות.הפרשה בגין תביעות שאירעו אך טרם דווחו לחברה (IBNR) והפרשות בגין תביעות שדווחו בחסרעל פי נסיון החברה(IBNER).3. עודף הכנסות על הוצאותלגבי <strong>עסקי</strong>ם עם זנב תביעות ארוך (ענפים בהם הזמן הנדרש למתן הודעה על קרות הנזק, ו/או לקביעת הנזקוהפיצוי בגינו, ארוך ועשוי לארוך מספר שנים), כגון: ענפי חבויות ורכב חובה, מחושב עודף הכנסות על הוצאות עלבסיס תלת שנתי מצטבר (להלן: העודף) המורכב מדמי הביטוח וההכנסות מה<strong>השקעות</strong> בניכוי תביעות והוצאות,בניכוי חלקם של מבטחי משנה, בנפרד לכל ענף ושנת חיתום. העודף המצטבר עד לסיום השנה השלישית ממועדשנת תחילת הביטוח בניכוי עתודה לסיכונים שטרם חלפו, (להלן: הצבירה), נכלל בסעיף תביעות תלויות.הפסדים, ככל שקיימים, נכללים בתוצאות השוטפות.ו.ההנחות והמודלים לצורך קביעת ההפרשות האקטואריותלצורך הערכת התביעות התלויות נעשה שימוש במודלים האקטוארים המפורטים להלן בשילוב ההנחות השונות.- שיטה זו מתבססת על התפתחות התביעות ההיסטוריות (התפתחות התשלומים ו\אוהתפתחות סך התביעות, התפתחות כמות התביעות ועוד), כדי להעריך את ההתפתחות הצפויה לתביעות הקיימותוהעתידיות. השימוש בשיטה זו מתאים <strong>בע</strong>יקר לאחר תקופה מספיקה מאירוע או פתיחה או חיתום הפוליסה,כאשר קיים מידע מספיק מהתביעות הקיימות על מנת להעריך את סך כל התביעות הצפויות.- חישוב גורמי התפתחות לפי ממוצע משוקלל בגובה התשלומים.- חישוב גורמי התפתחות לפי ממוצע רגיל.Chain ladder/Link RatioChain ladderLink Ratio- Bornhuetter-Fergusonשיטה זו משלבת בין אומדן מוקדם (אפריורי) הידוע בחברה או <strong>בע</strong>נף, ואומדן נוסףהמבוסס על התביעות עצמן. האומדן המוקדם משתמש בפרמיות ושיעור הנזקים להערכת סך כל התביעות.הערכת התביעותהאומדן השני משתמש בניסיון התביעות בפועל, ע"ס שיטות אחרות (כגוןהמשולבת משקללת את שני האומדנים, כאשר ניתן משקל גדול יותר להערכה המבוססת על ניסיון התביעות ככלשהזמן עובר, ומצטבר מידע נוסף על התביעות. השימוש בשיטה זו מתאים <strong>בע</strong>יקר בתקופה האחרונה בה איןמספיק מידע מהתביעות או כאשר מדובר <strong>בע</strong>סק חדש או כזה ללא מידע היסטורי מספיק..(chain ladder.1.23 - 53
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 14 תביעות תלויות <strong>בביטוח</strong> כללי (המשך)ו.ההנחות והמודלים לצורך קביעת ההפרשות האקטואריות (המשך)הממוצעים - בשיטה זו נק<strong>בע</strong>ת עלות התביעות על סמך עלות התביעה לפוליסה בשנים מוקדמות וכמות הפוליסותבשנים המאוחרות. בדומה, עלות התביעות מחושבת על סמך תחזית כמות תביעות (שיטת(ladder והתביעה הממוצעת המבוססת על ניסיון התביעות ההיסטורי בהתאמה למגמות הצפויות.- Thomas Mack שיטה לחישוב סטיית התקן להפרשה.chain/ link ratio- Gross Premiumבשיטה זו העתודה מחושבת כהוון של תזרים המזומנים בגין התביעות וההוצאות הצפויותבניכוי הפרמיות העתידיות הצפויות..3.4.5בחירת השיטה האקטוארית המתאימה לכל ענף ביטוח, ולכל שנת אירוע/חיתום, נק<strong>בע</strong>ת על פי שיקול דעת האקטוארלגבי מידת ההתאמה של השיטה למקרה, וקיים אף שילוב בין השיטות השונות.הנחות עיקריות בשימוש:הערכת התביעות התלויות בחברה מבוססת <strong>בע</strong>יקרה על התפתחות התביעות בפועל, בתוספת הערכה לגביהתפתחות צפויה עתידית (זנב התביעות). ההנחה העיקרית במודלים אלו הינה יציבות התפתחות התביעות, כלומרשדפוס התנהגות העבר ימשיך גם <strong>בע</strong>תיד..1- ההנחה היא כי עבור כל שנת מקור (שנת חיתום, שנת נזק, שנת פתיחה) לא צפויבשיטתשינוי מהותי בהתפתחות התשלומים לאורך זמן. השיטה גם כוללת בתוכה הנחה לא מפורשת שממוצע משוקללשל אינפלצית התביעות מעבר למדד המחירים לצרכן <strong>בע</strong>בר יחזור על עצמו גם <strong>בע</strong>תיד.Chain ladder/Link Ratioבשיטת הממוצעים - ההנחה כמו בשיטת ה- Chain ladder/Link Ratio הינה גם לגבי התפתחות דיווחי התביעות.בשיטתBornhuetter-Ferguson- אותן הנחות כמו בשיטת Chain ladder בתוספת ההנחה שנק<strong>בע</strong> אומדן מתאים ל-.Loss Ratioהמודלים האקטוארים בכל הענפים מבוססים על נתונים מותאמים ליום ה<strong>דוח</strong> תחת ההנחה הבסיסית של גידולעתידי <strong>בע</strong>לות התביעות בגובה העלייה במדד המחירים לצרכן והיוון ההפרשות באותו השיעור. לכן אינם כולליםהפחתה בשל היוון ריאלי של תשלומי התביעות העתידיים, להוציא <strong>בע</strong>נף אחריות מעבידים ו<strong>בע</strong>נף אחריות כלפי צדשלישי בהם תזרים התשלומים הוון בשיעור ריאלי של 2%. סך ההפחתה בצד ג ברוטו אלפי ש"ח, בשייראלפי ש"ח. סך ההפחתה בחבות מעבידים ברוטו אלפי ש"ח, בשייר אלפי ש"ח. מתוך סךסכומים אלה סך של 3,301 אלפי ש"ח בשייר נכלל בסעיף עודף הכנסות על הוצאות.18,0388,39414,7818,438תוספת מרווח לסיכון בבסיס העתודה - <strong>בע</strong>נפי החבויות בוצע חישוב סטיות תקן לפי שיטת .Thomas Mackזנב התפתחות התביעות - שימוש בזנב עבור התפתחות נוספת מעבר לתקופת המשולש.בחישוב ההערכה <strong>בע</strong>נף מחלות ואשפוז הריבית המשמשת להוון העתודה היא הריבית התעריפית שלפיה תומחרוהמוצרים, שיעורי התחלואה הינם בהתאם לניסיון החברה. כמו כן ההערכה מתחשבת בגידול <strong>בע</strong>לויות הרפואיות<strong>בע</strong>תיד..2.3.4.53 - 54
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 14 תביעות תלויות <strong>בביטוח</strong> כללי (המשך)ז.שינויים בהנחות, עובדות (פסיקה וחקיקה) ובמודלים האקטוארים והשפעתם על ההפרשותבשנה האחרונה לא נעשו שינויים מהותיים במודלים האקטוארים או בבסיס הנתונים. שינוי בהנחות שפורטו לעיל ו/אומידע נוסף בגין תופעות כמפורט לעיל עשוי להביא לשינויים בהערכות האקטואריות.ח.רגישות ההפרשות לשינויים בהנחותהערכה אקטוארית מבוססת על אומדנים סטטיסטיים הכוללים מרכיב של אי וודאות. האומדן הסטטיסטי מבוסס עלהנחות שונות, אשר לא בהכרח יתממשו. ההנחות בשימוש בתחזית האקטוארית משפיעות על התוצאה הסופית שלההפרשה. לכן, עלות התביעות בפועל עשויה להיות גבוהה או נמוכה יותר מהאומדן הסטטיסטי.הנחות שנק<strong>בע</strong>ו <strong>בע</strong>בר עשויות להשתנות בהתאם למידע חדש שיתקבל <strong>בע</strong>תיד. במקרים כאלה העתודה תשתנה בהתאםלשינוי בהנחות ובתוצאות בפועל, וההפרשים שנוצרו בשנת ה<strong>דוח</strong> יכללו ב<strong>דוח</strong> <strong>עסקי</strong> הביטוח.באור - 15 אשראי מתאגידים בנקאיים (במאזן המאוחד)31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>אלפי ש"חאלפי ש"ח43,96550,7536694,78455,23741,647-96,884חלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוךהלוואות לזמן קצר – <strong>בע</strong>יקר בריבית של כ – 5%(ליום בדצמבראשראי אחר לזמן קצרבריבית של כ- ( 5.2%(6.2% - 2004- (ליום 31 בדצמבר 2004313 - 55
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 16 זכאים ויתרות זכות (במאזן החברה - התחייבויות שוטפות אחרות)וכני ביטוחותני שירותים וספקים אחריםרכישת מניות בחברה מאוחדתמבוטחים והתחייבויות בקשרלמבוטחיםעובדים והתחייבויות אחרות בשלשכר ומשכורתוסדותחלויות שוטפות של אגרות חובוהלוואות לזמן ארוךנדחיםברות מאוחדותתחייבויות אחרותמ אוחדבדצמברהחברה31 בדצמבר31 בדצמבר 31 בדצמבר 312004 <strong>2005</strong> 2004 <strong>2005</strong>156,235ס 94,916נ -בשל אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח-- 158,0933,4203,94079,857995-995-- 203,6224,8624,44339,8862,1157,40033,963--1,06998474831,46884614,00317,696225,74941,145מ 37,0663,3514,36846,46642,112מסים -- ח 45,20041,578ה 611,433 643,169.1באור - 17 הוצאות הנהלה וכלליותבהוצאות להלן נכללו הוצאות הנהלה וכלליות של חברות הביטוח המאוחדות ושל החברה. הוצאות הנהלה וכלליות שלחברות מאוחדות שאין עיסוקן <strong>בביטוח</strong>, נכללו בסעיף רווחים (הפסדים) אחרים, נטו, שלא נכללו ב<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> ביטוחשב<strong>דוח</strong>ות רווח והפסד.להלן ההרכב :שכר ונלוות לשכרשכר דירקטוריםמיכון ועיבוד נתונים (כולל פחת)שכר דירה והחזקת משרדים (כולל פחת)תפעול המשרדשיווק ופרסוםשירותים מקצועייםמס ערך מוסף בגין דמי נהול ששולמו לחברהבנקים ומימוןאחרותבמאוחדלשנה שהסתיימה ביום200331 בדצמבר2004<strong>2005</strong>אלפי ש"ח347,17164074,41458,06136,20027,73920,51011,21520,04752,736אלפי ש"ח307,85752757,73259,54134,59629,73115,29310,26416,93542,075אלפי ש"ח298,16650356,51560,27036,31120,13714,49511,40716,33843,059557,201574,551648,7332003ההוצאות לעיל נכללו ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים של החברה כדלקמן:<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי<strong>דוח</strong>ות רווח והפסדלשנה שהסתיימה ביום31 בדצמבר2004<strong>2005</strong>אלפי ש"חאלפי ש"חאלפי ש"ח206,436340,30110,464228,613330,75915,179253,318376,70818,707.2557,201574,551648,7333 - 56
א(ב(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 18 מסים על ההכנסה( חוקי המס החלים:על החברה והחברות המוחזקות חלות הוראות חוק מס הכנסה (תיאומים בשל אינפלציה), התשמ"ה - 1985. על פיהחוק, נמדדות התוצאות לצורכי מס כשהן מותאמות לשינויים במדד.חלק מהחברות המאוחדות (<strong>בע</strong>יקר חברות ביטוח) הינן "מוסד כספי" כהגדרתו בחוק מס ערך מוסף, התשל"ו"מוסד כספי". המס החל על מוסדות כספיים מורכב ממס חברות וממס רווח.על הכנסות החברה ויתר החברות המוחזקות חל מס חברות.בין חברות הביטוח לבין שלטונות המס קיים הסכם (להלן: הסכם המס) המתחדש מדי שנה, המסדיר סוגיות מסייחודיות לענף כמפורט להלן:תקופת הפחתת הוצאות רכישה נדחות <strong>בביטוח</strong> חיים לצורכי מס.שיעור ייחוס הוצאות להכנסות החייבות בשיעורי מס מועדפים (הכנסות ריבית ודיבידנד מניירות ערךהחייבות על פי חוק בשיעור מס נמוך משיעור מס חברות).מיסוי הכנסות מנכסים המוחזקים כ<strong>השקעות</strong> חופפות להתחייבות בגין פוליסות משתתפות ברווחיהשקעה.סכום ההפרשה לעתודה לסיכונים יוצאים מן הכלל <strong>בביטוח</strong> חיים המותר לניכוי לצורכי מס.-(D.A.C.)1975 (להלן----(1)(2)(3)ההסכם הקיים הינו בתוקף עד וכולל שנת 2004. טרם נחתם הסכם <strong>לשנת</strong> <strong>2005</strong>.15 ביוניבהוראת שעה שחלה מיום 2002 הועלה שיעור מס ערך מוסף מ-17% ל-18%. <strong>בע</strong>קבות כך, עלה גם שיעורמס הרווח החל על מוסדות כספיים באותה תקופה. עם ביטולה של הוראת השעה החל מיוםמס הרווח הינו 17%.1 במרס 2004 שיעור(4)( שיעורי המס החלים:-<strong>2005</strong> (להלן25 ביולי"תיקון<strong>2005</strong> עבר בכנסת חוק לתיקון פקודת מס הכנסה (מס' 147 והוראת השעה), התשס"ה ביום בשנת המס 2006 יחול שיעור מס של 31%,147").התיקון קו<strong>בע</strong> הפחתה הדרגתית של שיעור מס חברות באופן הבא בשנת 2007 יחול שיעור מס של 29%, בשנת 2008 יחול שיעור מס של 27%, בשנת 2009 יחול שיעור מס של 26% ומשנתעם הפחתת שיעור מס חברות ל- 25%, יתחייב כל רווחיחול שיעור מס של 25%. כמו כן, החל משנת הון ריאלי בשיעור מס של 25%.בהיות חברות מאוחדות מוסד כספי חל עליהן גם מס רווח על פי חוק מס ערך מוסף. שיעורי המס הכוללים אשר יחולובשנתבשנתבשנתעליהן הינם: בשנתואילך<strong>2005</strong> מחושבים בהתאם לשיעורי המס החדשים כפי שנק<strong>בע</strong>והמסים השוטפים ויתרות המסים הנדחים ליום בתיקון 147 כאמור, השפעת השינוי על ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים המאוחדים לתחילת שנת <strong>2005</strong> הינה קיטון בהוצאות מסים עלההכנסה בסכום של כ- 2009 36.75% ומשנת 2010:,37.61% - 2008,2010,39.32% - 200731 בדצמבר,41.03% - 2006- 17.9 מליון ש"ח.2010 ואילך,.35.90% -,2004 -2004בשנת התקבל בכנסת תיקון לפקודת מס הכנסה (מספרלהקטנה בסכום של כ - 16 מליון ש"ח בהוצאות מסים על הכנסה.140והוראת השעה),התשס"דשגרם אף הוא3 - 57
ג(ד(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 18 מסים על ההכנסה (המשך)( ההרכבלשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר2003 2004 <strong>2005</strong>אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח305,91964,162370,081ב<strong>דוח</strong>ות הרווח וההפסד המאוחדים:שוטפיםנדחים300,377 345,867מסים 11,349 ( 2,262)מסים311,726 343,605(1)17,96021,0004,997 ( 686)22,95720,314ב<strong>דוח</strong> הרווח והפסד של החברה:שוטפיםנדחים21,735מסים 124מסים 21,859(2)31 בדצמבר312004 <strong>2005</strong>מסים נדחיםבדצמבראלפי ש "ח אלפי ש "ח((1)מסים נדחים נכללו במאזן המאוחד כדלקמן:תחייבויות לזמן ארוךכאים ויתרות זכותייבים ויתרות חובהכוש אחרהב 177,936 181,64746,466זב 42,112( 26,656) ( 27,339)**חב( 5,196) ( 7,454)רב **מימוש מסים אלה מותנה בקיום הכנסה חייבת במס בסכום מספיק.להערכת ההנהלה ניתנים מסים אלה למימוש <strong>בע</strong>תיד.192,550188,966**בדצמבר31 בדצמבר312004 <strong>2005</strong>אלפי ש "ח אלפי ש "חהתנועה במסים הנדחים היא כדלקמן:תרה לתחילת השנהכלל ב<strong>דוח</strong> רווח והפסד במסים על ההכנסהשינוי עקב רכישת חברות מאוחדות (י 181,201 192,55011,349 ( 2,262)נ- 1,322)192,550 188,966(2)3 - 58
ה(ו(ז(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ(באורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 18 מסים על ההכנסה (המשך)שומות סופיותלחברה ולחברות המאוחדות שומות סופיות לתקופות שנסתיימו בשנים 1999 עד 2002 (ראה באור 17ב(4)).התאמה בין המס התיאורטי, לפי שיעור המס החלים על מוסדות כספיים, לבין הפרשה בפועל ב<strong>דוח</strong>ות הרווחוההפסד המאוחד:לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר2003 2004 <strong>2005</strong>אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח(רווח לפני מס 857,292786,14445.76%738,005שיעור המס הסטטוטורי החל על מוסדות כספיים 44.52% 43.59%מס התיאורטיסמ (חסכון במס) בשליעור מס מופחת בחברות מאוחדות שאינן מוסדותכספייםפחתת הפרש מקוריס רווח על מס שכרוצאות בלתי מוכרות והכנסות פטורות ומועדפות, נטוהפסדים והפרשות שלא נרשמו בגינן מסים נדחים, נטו (הפרשים בתיאום נכסים והתחייבויות לצרכי מס ולצרכיה<strong>דוח</strong>ות הכספייםס בשל שנים קודמותהקטנת מס נדחה בשל הפחתת שיעור המס (חיקת מקדמות מסחרה 359,739 328,560 373,694:ש( 5,878)( 7,382)( 7,274)7,7689,112ה 8,5634,4334,400מ 6,025( 632)2,576 ( 2,497)ה2,903- 287)2,454 ( 1,424)( 10,965)1,688 ( 7,742)( 6,037)מ- ( 16,517)17,876)( 1,772)-ש -( 622)143א -370,081 311,726 343,346( התאמה בין המס התיאורטי החל על החברה לבין ההפרשה בפועל ב<strong>דוח</strong> הרווח וההפסד של החברה:לשנה שנסתיימה ביום31 בד צמבר2003 2004 <strong>2005</strong>אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח424,03036%426,23735%רווח לפני מס 504,367שיעור המס הסטטוטורי החל על החברה 34%מס התיאורטימס (חסכון במס) בשל:לק החברה ברווחי חברות מוחזקותהפרשים בתיאום נכסים והתחייבויות לצרכי מס ולצרכיה<strong>דוח</strong>ות הכספייםכנסות פטורותוצאות בלתי מוכרות ושונותס בשל שנים קודמותקיטון מס נדחה בשל הקטנה בשיעור המס 120חיקת מקדמות מס152,650 149,183ה 171,485( 128,608) ( 127,489)( 146,374)ח( 34)( 400)( 3,941)( 1,085)( 1,373)( 1,020)ה3143082,254ה ( 85)108 ( 665)מ- ( 23)( 195)--ש 22,95720,314 21,8593 - 59
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 19 פרטים נוספים <strong>בע</strong>סקי ביטוח חייםא.הרכב הפרמיותלשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר2003 2004 <strong>2005</strong>אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח59,100872,321-221,893181,278-68,118158,028213,072* 241,25141,50234,08853,733868,89933,809190,360168,4196,20165,404169,721226,079* 345,06642,25232,730ביטוח מנהלים:מסורתיעדיףפוליסות שהונפקו מיום 109,331ביטוח פרט:מסורתיעדיףפוליסות שהונפקו מיום 292,416ביטוח ריסק טהור:פרטקבוצתייטוח אובדן כושר עבודהיטוח סיעודיביטוח מחלות קשות 49,04048,789875,937183,128153,7951 בינואר 20041 בינואר 200469,621179,908ב 245,315ב 432,480אחר 34,2772,090,6512,202,6732,674,037* סווג מחדש3 - 60
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 19 פרטים נוספים <strong>בע</strong>סקי ביטוח חיים (המשך)ב.פירוט הפעילות <strong>בביטוח</strong> חיים1. נתונים לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר <strong>2005</strong> (באלפי ש"ח)פוליסות הכוללות מרכיב חיסכון (לרבות נספחים)לפי מועד הנפקת הפוליסה:משנתעד שנת עד שנת משתתף ברווחיםמבטיח תשואהפוליסות שאינן כוללות מרכיב חיסכוןסיכון הנמכר כפוליסה בודדת סיעודיפרטי (4)קבוצתיקבוצתיסה"כפרטי (4)2004(2) 2003(1) 1990חלק א'- נתונים לשנה שהסתיימהביום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>217,4381,385,4981,071,101--343,032--89,448--209,815--206,675-271,504-39149,39034,528125,764870,601157,25291,63594,00330,351פרמיות ברוטו:מסורתי/מעורבמרכיב החיסכון בפוליסותעדיףאחר.12,674,037343,03289,448209,815206,675271,504183,9571,153,617215,989סה"כ239,689----2,743827170,30465,8152. מרווח פיננסי כולל דמי ניהול (3)371,42516,849(17,088)(12,992)82,644(216)(12,322)224,7673. רווח מ<strong>עסקי</strong> ביטוח חיים 89,783.('(1)(2)(3)(4)הערות:המוצרים שהונפקו בתקופה זו היו <strong>בע</strong>יקרם מבטיחי תשואה והם גובו <strong>בע</strong>יקרם באגרות חוב מיועדות.המוצרים שהונפקו בתקופה זו היו <strong>בע</strong>יקרם במסגרת פוליסות משתתפות ברווחים.המרווח הפיננסי אינו כולל הכנסות נוספות של החברה הנגבות כשיעור מהפרמיה והוא מחושב לפני ניכוי הוצאות לניהול ה<strong>השקעות</strong>. כמו כן הוא אינו כולל את מרכיבהרווח מ<strong>השקעות</strong> העומדות כנגד העתודה לסיכונים יוצאים מן הכלל. המרווח הפיננסי בפוליסות עם תשואה מובטחת מבוסס על ההכנסות מ<strong>השקעות</strong> בפועל <strong>לשנת</strong>ה<strong>דוח</strong> בניכוי מכפלה של שיעור התשואה המובטחת לשנה כשהוא מוכפל <strong>בע</strong>תודה הממוצעת לשנה בקרנות הביטוח השונות.בפוליסות משתתפות ברווחים המרווח הפיננסי הינו סך דמי הניהול הקבועים והמשתנים המחושבים על בסיס התשואה והיתרה הממוצעת של עתודות הביטוח.ראה באור 13ב'2 א(3 - 61
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 19 פרטים נוספים <strong>בע</strong>סקי ביטוח חיים (המשך)ב.פירוט הפעילות <strong>בביטוח</strong> חיים (המשך)2. נתונים לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר <strong>2005</strong> (באלפי ש"ח)פוליסות הכוללות מרכיב חיסכון (לרבות נספחים)לפי מועד הנפקת הפוליסה:משנתעד שנת עד שנת משתתף ברווחיםמבטיח תשואהפוליסות שאינן כוללות מרכיב חיסכוןסיכון הנמכר כפוליסה בודדתקבוצתיפרטיסיעודיפרטיקבוצתיסה"כ2004200319907,592,933335,608628,1516,042,1431,716,83316,315,668----966,342966,342----197,652197,652----120,495120,495----268,151268,151--261,745--261,745-23,68810,551162,3682,828199,4354,891,434311,920210,0513,275,36195,4118,784,1772,701,499-145,8042,604,41465,9545,517,671עתודות ביטוח (ברוטו):לפי חשיפה ביטוחית:קצבה נדחית עד חודש מאי2001.1א.קצבה נדחית מחודש יוני2001קצבה בתשלוםהוניאחרסה"כ5,714,6179,204,1511,396,90016,315,668--966,342966,342-4,921192,731197,6529322,122117,441120,49522,782192,59252,777268,151261,745--261,745-198,4001,035199,435169,7278,601,56712,8838,784,1775,259,431204,54953,6915,517,671ב.לפי חשיפה פיננסית:מבטיח תשואהמשתתףאחרסה"כ50,652--13,85818,794-1,02910,5566,4152. תביעות תלויות3 - 62
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 19 <strong>דוח</strong>ות מאוחדים על <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים (המשך)ג. שיעור התשואה בפוליסות משתתפות ברווחים בשל פוליסות שהוצאו משנת 1992 ועד שנת 2003 (קרן י') הם:2003%לשנה שהסתיימה ביום31 בדצמבר2004%<strong>2005</strong>%22.889.6912.16תשואה ריאלית לפני דמי ניהול19.707.649.79תשואה ריאלית אחרי דמי ניהול20.4710.6715.17תשואה נומינלית לפני דמי ניהול17.358.6112.75תשואה נומינלית אחרי דמי ניהולהתשואה השנתית הממוצעת הריאלית, לאחר דמי נהול, בתקופה של חמש השנים האחרונות המסתיימת בתאריךה<strong>דוח</strong>ות הכספיים הינה ולפני דמי ניהול 8.56%.6.68%בגין פוליסות שהוצאו החל משנת 2004 ואילך התשואה השנתית הריאלית בשנת <strong>2005</strong> לאחר דמי ניהול הינה 9.67% (שנהקודמת 8.42%) לפני דמי ניהול 10.87% (שנה קודמת 9.68%)התשואה השנתית הממוצעת הנומינלית לאחר דמי ניהול בתקופה של חמש השנים האחרונות המסתיימות בתאריךה<strong>דוח</strong>ות הכספיים הינם 8.71% ולפני דמי ניהול 10.63%.בגין פוליסות שהוצאו בשנת 2004 ואילך התשואה השנתית הנומינלית בשנת <strong>2005</strong> לאחר דמי ניהול הינה 12.62% (שנהקודמת 9.04) % ולפני דמי ניהול 13.85% (שנה קודמת 10.6%).ד.דמי ניהול בגין פוליסות משתתפות ברווחים31הסכומים שנכללו בסעיף דמי ניהול בגין פוליסות משתתפות ברווחים שב<strong>דוח</strong> <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים חושבו בהתאםלהנחיות המפקח על הביטוח על בסיס התשואה והיתרות הר<strong>בע</strong>וניות של עתודות הביטוח.2003דמי ניהול בגין פוליסות שהופקו עד לתאריך בדצמבר מורכבים מדמי ניהול קבועים ומשתנים. דמיהניהול המשתנים נגבו בשנת 2003 רק לאחר שהושגה תשואה חיובית שכיסתה את ההפסד שנזקף בשנתוזאת בהתאם לתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (תנאים בחוזה ביטוח), התשמ"ב-1981. בשל כך פחתה ההכנסהמדמי ניהול שנרשמה בשנת 2003 בכ-45.6 מיליוני ש"ח. דמי הניהול בגין פוליסות שהופקו החל מתאריך2004 הינם דמי ניהול קבועים בלבד.,20021 בינואר(1(23 - 63
א(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 20 <strong>דוח</strong>ות מאוחדים על <strong>עסקי</strong> ביטוח כלליתוצאות <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי לפי ענפי ביטוחלשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>:רכוש חבויות בריאות אחרים סה "כאבדן רכוש רכב רכוש מקיף רכוש אחר אחריות צד ג ' רכב חובה חבויות תאונות מחלותאחרות ( אישיות ואשפוזדירות מעבידיםאלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח1)(2,721,201 19,214458,917-3,180,118 19,214918,867312,261,251 19,18321,954 ( 1,614)2,283,205 17,569221,9442222,505,149 17,791689,586 55,780 411,3009,732 2,781 10,103699,318 58,561 421,40338,557 17,793 373,650660,761 40,768 47,7535,828 ( 309)( 3,651)666,589 40,459 44,10232,217 3,486 13,701698,806 43,945 57,803392,074 75,331 41,40752,641 15,872 7,875444,715 91,203 49,2828,054 50,367 22,191436,661 40,836 27,09129,053 ( 58)( 231)465,714 40,778 26,860119,464 10,617 11,308585,178 51,395 38,16833,276 167,4625,539 76,83138,815 244,29331,407 122,9037,408 121,390276 ( 1,527)( 8,319)7,684 119,863 810,534406 2,249 26,6378,090 122,112 837,171572,602 263,169פ 251,068 26,475ד 823,670 289,644ס 4,817818,853 40,547ד רמיותמיםך כל דמי הביטוחבניכוי ביטוח משנה 249,097מי ביטוח בשיירשינוי <strong>בע</strong>תודה לסיכוניםשטרם חלפו, בניכוי ביטוח2,506משנה 43,053ד 1,637ה 44,690ס מי ביטוח שהורווחוכנסות מ<strong>השקעות</strong>ך כל ההכנסות לשנה2,255,734 11,033773,756 ( 102)12,958-1,469,020 11,1351,036,129 6,656359,1585,135-354,023344,7839,5407,2361472,15741,788523,830 397,495483,866 ( 317)-6,99239,964 390,82017,839 194,35863,23745,24794217,04834,34748,110 18,15125,375 17,433221 1,87622,514 ( 1,158)15,654 9,248103,91565,47018438,26183,851594,86112,35323582,485254,686ביעות ששולמו ותלויותבניכוי ביטוח משנה 112,060תביעות פורטפוליו 2,573ך כל התביעות לשנהעודף הכנסות על תביעות,ת 126,404ס 11,771לשנה 32,919451,5813,354129,4634,73050,19717,82813,5397,4975,89771,970118,929דמי עמלה 28,177בניכוי דמי עמלה מביטוחמשנה148,1526 19,806 2,730 47,726 ( 7)5,474 2,956 7,627 23,164 ( 24)38,694303,429 3,348 109,657 2,000 2,471 17,835 8,065 4,541 ( 1,730)48,806 118,953 ( 10,517)376,708 2,277 113,707 10,532 11,728 59,332 10,315 6,332 5,227 25,684 98,728 32,846ה 680,137 5,625 223,364 12,532 14,199 77,167 18,380 10,873 3,497 74,490 217,681 22,329( 32,267)( 687)( 29,387)( 35)( 4,003) 3,041 ( 17)( 69)228 ( 458)( 2,080)1,200ש 647,870 4,938 193,977 12,497 10,196 80,208 18,363 10,804 3,725 74,032 215,601 23,529ס 388,2591,718150,80629,2917,643114,15015,9844,8505,5239,81939,0859,390וצאות הנהלה וכלליותינוי בהוצאות רכישה נדחותך כל ההוצאות לשנה, נטורווח לשנה מ<strong>עסקי</strong>ביטוח כללי עובר ל<strong>דוח</strong>ותרווח והפסד(1) <strong>בע</strong>יקר אחריות מקצועית3 - 62
א(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 20 <strong>דוח</strong>ות מאוחדים על <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי (המשך)תוצאות <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי לפי ענפי ביטוח (המשך)לשנה שנסתיימה ביוםסה "כאחרים בריאות חבויות רכוש מחלותתאונות חבויות רכב חובה צד ג ' אחריות רכוש אחר מקיף רכב רכוש אבדן רכוש ואשפוזאישיות ( אחרות מעבידיםדירות אלפי ש "חאלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח 1)31 בדצמבר :2004(2,630,246456,1443,086,390951,5752,134,815( 1,750)2,133,065212,0432,345,1082,175,638746,33625,8961,403,406941,702427,72414,2411814,2593314,226632,5568,319640,87535,366605,5094 ( 10,635)14,230 594,874101 32,79414,331 627,66810,966 321,1631,693 ( 577)--9,273 321,7405,0584,764305,928101,96855,0852,58057,66518,34139,324427,15111,161438,312389,66448,648366,88152,106418,9876,929412,05889 ( 2,649)3,96739,413 45,999 416,0253,330 11,813 112,32342,743 57,812 528,34820,778 526,526 349,9007,825 484,160 ( 4,459)130 6,349 4,42312,823 36,017 349,93629,9205,16921,79554,931178,41217,639155,8799 19,490 2,944 52,650 ( 22)271,845 4,755 82,478 2,225 2,281 17,661330,759 1,577 86,672 10,656 9,836 49,912602,604 6,332 169,150 12,881 12,117 67,573( 1,233)1 ( 2,131)( 553)( 479)397601,371 6,333 167,019 12,328 11,638 67,970340,331 ( 1,275)138,90917,59210,157110,44274,86315,56690,42949,62340,80632741,13310,15251,28579,35848,5917,01523,75227,53313,8026,4657,3379,92017,2579817,35510,17838,448 33,595 165,0197,720 5,521 71,63646,168 39,116 236,65520,382 31,297 124,02125,786 7,819 112,634167 ( 1)( 4,874)25,953 7,818 107,76011,499432 2,03437,452 8,250 109,79445,988 15,148 89,63916,312 13,584 57,8846,971524622,705 1,512 31,70914,747 6,738 78,0857,396 6,048 67,5802,591 7,718 21,3304,805 ( 1,670)46,2505,470 4,920 23,47110,275 3,250 69,72150 ( 191)( 1,462)10,325 3,059 68,2594,422 3,679 9,826578,433 243,974פ 253,935 27,582ד 832,368 271,556ס 44,811787,557 40,448ד 9,824 2,031משנה 797,381 42,479ד 25,638 1,927ה 823,019 44,406ס 632,526 83,646ת 45,506260586,760 7,179ס 236,259 37,227לשנה 120,532 27,895ד 3,431 39,273117,101 ( 11,378)95,897 32,428ה 212,998 21,0502,456581ש 215,454 21,631ס 20,805 15,596רמיותמיםך כל דמי הביטוחבניכוי ביטוח משנה 231,108מי ביטוח בשיירשינוי <strong>בע</strong>תודה לסיכוניםשטרם חלפו, בניכוי ביטוחמי ביטוח שהורווחוכנסות מ<strong>השקעות</strong>ך כל ההכנסות לשנהביעות ששולמו ותלויותבניכוי ביטוח משנה 75,817בניכוי תביעות פורטפוליו 650ך כל התביעות לשנהעודף הכנסות על תביעות,מי עמלהבניכוי דמי עמלה מביטוחמשנהוצאות הנהלה וכלליותינוי בהוצאות רכישה נדחותך כל ההוצאות לשנה, נטורווח (הפסד) לשנה מ<strong>עסקי</strong>ביטוח כללי עובר ל<strong>דוח</strong>ותרווח והפסד<strong>בע</strong>יקר אחריות מקצועיתסווג מחדש(1)*3 - 63
א(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 20 <strong>דוח</strong>ות מאוחדים על <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי (המשך)תוצאות <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי לפי ענפי ביטוח (המשך)לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר 2003:רכוש חבויות בריאות אחרים סה "כאבדן רכוש רכב רכוש מקיף רכוש אחר * אחריות צד ג ' רכב חובה חבויות תאונות מחלותאחרות ( אישיות ואשפוזדירות מעבידיםאלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח אלפי ש "ח1)**(2,680,631 16,733 591,327 50,272442,67233 9,098 2,6083,123,303 16,766 600,425 52,880995,43266 37,109 16,1212,127,871 16,700 563,316 36,759( 27,351)934 3,273 10,1732,100,520 17,634 566,589 46,932343,038 2,034 55,111 4,9602,443,558 19,668 621,700 51,892319,61810,363329,981287,14742,834( 465)42,36917,41159,780420,07059,570479,6402,955476,685( 40,784)435,901172,026607,92775,45215,16190,61348,90041,713( 1,287)40,42616,99657,42238,580 32,5957,347 5,21645,927 37,81120,232 29,20025,695 8,611( 1,026)8224,669 8,69320,85198045,520 9,673169,745 550,57662,250 241,216231,995 791,792116,430 42,739115,565 749,053415,663פ 29,810ד 445,473ס רמיותמיםך כל דמי הביטוחבניכוי ביטוח משנה 394,533מי ביטוח בשיירשינוי <strong>בע</strong>תודה לסיכוניםשטרם חלפו, בניכוי ביטוחד 50,940( 1,133)3,430 ( 548 )משנה114,432 752,483 50,392ד 2,860 45,879 3,930ה 117,292 798,362 54,322ס מי ביטוח שהורווחוכנסות מ<strong>השקעות</strong>ך כל ההכנסות לשנה2,211,060 5,001690,404 ( 1,851)1,520,656 6,852922,902 12,816354,87726,590328,287293,41336,4629,88326,57925,313428,836392,52236,31423,466452,1111,049451,062156,86575,73648,44727,28930,13343,72720,42223,30522,2159,3097,5311,7787,89581,55750,75730,80086,492610,77939,384571,395226,967ת 112,665ביעות ששולמו ותלויותבניכוי ביטוח משנה 95,670ך כל התביעות לשנהעודף הכנסות על תביעות,ס 16,995לשנה 37,327434,080131,845302,235340,301642,536( 19,706)622,830300,0724,63684,6282,7277,3552817,6365,180108,0854,56547,08815,90913,7766,8765,49173,359126,729דמי עמלה 27,566בניכוי דמי עמלה מביטוחמשנה15,064 2,903 44,936- 6,769 2,350 6,717 15,323 3,596 34,17993,021 1,662 2,152 15,909 7,007 4,526 ( 1,226)58,036 123,133 ( 6,613)88,187 7,554 9,822 56,322 10,148 5,254 3,803 18,062 99,313 39,109ה 181,208 9,216 11,974 72,231 17,155 9,780 2,577 76,098 222,446 32,4961,393 ( 10)( 117)( 4,078)( 386)( 308)( 253)( 1,160)( 12,277)( 2,791)ש182,601 9,206 11,857 68,153 16,769 9,472 2,324 74,938 210,169 29,705ס 110,81216,10711,60988,71213,36412,7435,57111,55416,7987,622וצאות הנהלה וכלליותינוי בהוצאות רכישה נדחותך כל ההוצאות לשנה, נטורווח לשנה מ<strong>עסקי</strong>ביטוח כללי עובר ל<strong>דוח</strong>ותרווח והפסד<strong>בע</strong>יקר אחריות מקצועיתסווג מחדש(1)*3 - 64
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מב.ג.א.באורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 20 פרטים נוספים <strong>בע</strong>סקי ביטוח כללי (המשך)סך דמי הביטוח שנתקבלו במהלך השנה באמצעות גורם אחד (סוכן או לקוח), העולים על 5% מסך כל דמיהביטוח:לשנה שנסתיימה ביום לשנה שנסתיימה ביום לשנה שנסתיימה ביוםבחברה אחתבחברה שניה31 בדצמבר 200331 בדצמבר 200431 בדצמבר <strong>2005</strong>דמי ביטוחאלפי ש"ח%דמי ביטוחאלפי ש"ח%דמי ביטוחאלפי ש"ח%84238,582128,567115341,768153,151106323,892200,566במסגרת עתודות לביטוח בריאות קבוצתי נכללה הפרשה לכיסוי הפסדים עתידים בגין פוליסות אלו בסךאלפי ש"ח (שנת11,9604,427 - 2004 אלפי ש"ח).באור - 21 מידע בדבר סיכוני אשראי וריביתפירוט הנכסים וההתחייבויות לפי החשיפה לסיכוני רבית (של חברות הביטוח המאוחדות במצטבר)ביטוח חיים ללאמשתתפות(3) ברווחיםליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong> (באלפי ש"ח)הון עצמי, ביטוחכללי והתחייבויות סך הכל ללא משתתפותלא ביטוחיות משתתפות ברווחים ברווח(2)סה"כ3,460,9259,734,6742,993,0083,196,95864,28119,449,8466,079,34864,1225,236,0321,119,021105,76364,4326,589,3702,714,3223,396,8034,498,6421,873,9873,091,195(151)12,860,4763,365,026-2,410,070641,3592,965,233(454)6,016,2082,451,0413,396,8032,088,5721,232,628125,9623036,844,268913,985נכסים עם סיכון ריביתישיר: (1)אגרות חוב מיועדות (ח"ץ)הלוואות ואגרות חוב אחרותפיקדונות בבנקיםחלקם של מבטחי משנה<strong>בע</strong>תודות הביטוחובתביעות התלויותהביטוחיותנגזרים פיננסייםסה"כנכסים ללא סיכון ריביתישיר (5)(4)25,529,1949,303,69216,225,5028,467,2497,758,253סה"כ נכסים13,256,259327,352735,20714,318,818--105,763105,76313,256,259327,352629,44414,213,0556,096,657327,352506,6876,930,6967,159,602-122,7577,282,359התחייבויות עם סיכון ריביתישיר:עתודות ביטוח ותביעותתלויותאשראי לזמן ארוךאחריםסה"כ1,000,835-1,000,835624,248376,587התחייבויות ללא סיכוןריבית ישיר(6)9,215,481994,0609,215,481--994,060-994,060--עתודות ביטוח משתתפותברווחיםהון עצמי25,529,1949,321,24416,207,9508,549,004סה"כ הון עצמי והתחייבויות 7,658,9463 - 6515%הערות:.1.2סיכון רבית ישיר הינו הסיכון ששינוי בריבית השוק יגרום לשינוי בשווי ההוגן של הנכס או ההתחייבותהפיננסיים. סיכון זה מתייחס לנכסים שהסליקה שלהם נעשית במזומן. תוספת המילה "ישיר" מבליטה אתהעובדה ששינוי הריבית יכול להשפיע גם על סוגי נכסים אחרים אבל לא באופן ישיר, כדוגמת השפעת שינויהריבית על שערי המניות.משתתפות ברווחים - ה<strong>השקעות</strong> כנגד פוליסות משתתפות ברווחים מנוהלות בתיקי השקעה נפרדים מיתר <strong>עסקי</strong>החברה. על פי תנאי הפוליסות (למעט פוליסות שהונפקו החל משנת 2004 שסכומי הצבירה בהם אינם מהותייםבשלב זה) החברה זוקפת למבוטחים את מלוא התשואה המושגת בתיקי ההשקעה בניכוי דמי ניהול קבועיםובניכוי דמי ניהול משתנים בשיעור מהתשואה הריאלית <strong>לשנת</strong> ה<strong>דוח</strong>. בפוליסות אלו לא קיימת לחברהחשיפה ישירה בגין שינויים בריבית. יחד עם זאת תנודתיות בשיעורי הריבית תביא לתנודתיות בתשואה הנזקפתלמבוטחים ולדמי הניהול המנוכים מהם.
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 21 מידע בדבר סיכוני אשראי וריבית (המשך)-א.פירוט הנכסים וההתחייבויות לפי החשיפה לסיכוני רבית (של חברות הביטוח המאוחדות במצטבר) (המשך)<strong>בביטוח</strong> חיים ללא משתתפות ברווחים עיקרו של תיק ביטוח החיים הינו בגין פוליסות מבטיחות תשואההמגובות <strong>בע</strong>יקרן באגרות חוב מיועדות (ח"ץ) המונפקות על ידי בנק ישראל לכל אורך תקופת הפוליסה. לפיכךקיים לחברה כיסוי פיננסי חופף על עיקר ההתחייבויות מבחינת ריבית והצמדה למשך חיי הפוליסות. ליוםבדצמבר כיסו אגרות החוב המיועדות כ- 62% מכלל ההתחייבויות הביטוחיות <strong>בביטוח</strong> חיים בתוכניות אלו.בגין יתר <strong>השקעות</strong> החברה במסגרת <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים קיימת חשיפה לשערי רבית שישררו <strong>בע</strong>ת מיחזורה<strong>השקעות</strong> אשר משך החיים שלהם נמוך בט<strong>בע</strong>ו מאורך החיים הממוצע של ההתחייבויות הביטוחיות.31--<strong>2005</strong>נגזרים פיננסים - פעילות החברה בנגזרים פיננסים הינה במסגרת מדיניות ה<strong>השקעות</strong> הכוללת ואינה בגדר פעילותגידור חשבונאית לנכסים בלתי סחירים. הערך במאזן נק<strong>בע</strong> על בסיס השווי ההוגן של הנכסים והיא אינה מייצגתאת החשיפה במונחי נכסי הבסיס.נכסים אחרים שאין להם סיכון רבית ישיר כוללים מניות, רכוש קבוע ומקרקעין להשכרה, הוצאות רכישהנדחות ורכוש אחר וכן קבוצות מאזניות של נכסים פיננסיים שמשך החיים הממוצע שלהם (מח"מ) עד חצי שנהולפיכך סיכון הרבית בגינם נמוך יחסית מזומנים ושווי מזומנים, פרמיות לגביה, יתרות שוטפות של חברות ביטוחוחייבים ויתרות חובה).התחייבויות ללא סיכון ריבית ישיר כוללים את הקרן לסיכונים מיוחדים <strong>בביטוח</strong> חיים ואת קבוצתההתחייבויות האחרות שבמאזן החברה שהמח"מ הכולל שלהן אינו עולה על חצי שנה.בניתוח הסיכונים והחשיפות לשינויים בשערי הריבית יש להביא בחשבון את התפלגות כלל הנכסיםוההתחייבויות לפי מועדי פירעון, על בסיס תנאים חוזיים ו/או תחזיות ובהתחשב בתזרימי המזומנים הצפוייםבגין פוליסות שבתוקף וחדשות. החברה מינתה מנהל סיכונים שבין תפקידיו לסייע להנהלה להעריך את הנושאבכללותו..3.4.5.6.73 - 66
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>ב.באור - 21 מידע בדבר סיכוני אשראי וריבית (המשך)הצגת נכסים והתחייבויות של חברות הביטוח המאוחדות ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong> בחלוקה לבסיסי הצמדהבש"חלא צמודבש"חצמוד למדדבמט<strong>בע</strong>חוץ אובהצמדהאליופריטים לאכספייםואחריםאלפי ש"ח<strong>השקעות</strong>כנגדפוליסותמשתתפותברווחיםסה"כ708,1185,150,2346,464,735491,652297,826131,7898,3701,890,49711,019279,863385,808291,37720,83864,281757,4782,993,008239,993120,427145,8444,135,090940,94725,529,194128,3202,668,4921,763,535335,851204,94376,1004,2141,581,7969,753252,251296,743219,52713,59964,432247,0191,119,02161,800--187,42468,8729,303,692-------302,72710027,61289,06571,8507,239(151)--178,193120,427145,844-872,0751,814,98124,79216,12836,394155,80192,8832,3851,063-1,166------11,079---544,262-885,953-1,156,2034,603,296--53,2893,0935,974------390,6831,857,888---3,105,827-11,176,253555,0061,309,41161,510--15--------119,7765,020---297,577-2,348,315מזומנים ושווי מזומניםניירות ערך:תעודות התחייבות שאינן ניתנותלהמרה במניות:סחירות בישראלבלתי סחירותסחירות מחוץ לישראלבלתי סחירות מחוץ לישראלתעודות התחייבות הניתנות להמרהבמניות:בישראלמחוץ לישראלמניות:סחירות בישראלבלתי סחירותסחירות מחוץ לישראליחידות השתתפות בקרנות נאמנותקרנות השקעה לא סחירותכתבי אופציה לרכישת מניותמכשירים פיננסיים נגזריםהלוואותפיקדונותמקרקעין להשכרהבנייני משרדיםרכוש קבוע אחריתרות חובה אחרותרכוש אחרסה"כ נכסים327,35222,687,0592,514,783-9,215,481105,763--1,008,915-214,889454,274327,35212,259,93028,616-996,759917,215הלוואות מתאגידים בנקאיים ואחריםהתחייבויות ביטוחיותזכאים אחרים ויתרות זכות,אחרים והון25,529,1949,321,2441,008,915669,16312,615,8981,913,974סה"כ התחייבויות והון-(17,552)806,068216,790(1439647)434,341יתרה נטו ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>3 - 67
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 21 מידע בדבר סיכוני אשראי וריבית (המשך)ג. מידע בדבר סיכון אשראי של החברה ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>:דירוג נמוך-BBBסה"כ ללאמשתתפותלא מדורג ברווחיםאלפי ש"חמשתתפותברווחיםסה"כAA עד BBB ומעלה AA705,9132,993,008128,3201,119,021577,5931,873,98792,04831,784-16,710-106,272485,5451,719,221נכסים בישראלמזומנים ושווה מזומניםפיקדונות בבנקים3,762,7614,299,4631,199,9002,997,52812,259,652263,6982,169,207714,8271,699,4144,847,1463,499,0632,130,256485,0731,298,1147,412,506-44667,36523,01590,826-5001,47627,80429,780-1,67498,609196,054296,3373,499,0632,127,636317,6231,051,2416,995,563אג"ח מדינה לא סחירותאג"ח מדינה סחירותאג"ח אחרות סחירותאג"ח אחרות לא סחירותסה"כ אג"ח129,109247,500380,869757,478955132,585113,479247,019128,154114,915267,390510,459128,154-133,422261,576--18,49518,495-----114,915115,473230,388הלוואות מובטחות במשכנתאהלוואות כנגד פוליסות ביטוח חייםהלוואות אחרותסה"כ הלוואות64,9257,273,25724,054,23365,0762,050,8828,457,464(151)5,222,37515,596,769(151)2,453,6762,929,759--64,985-2,244,1942,646,803-524,5059,955,222נגזריםנכסים אחרים בישראלסה"כ נכסים בישראלנכסים בחו"למבטחי משנהנכסים אחרים בחו"לסה"כ נכסים בחו"לסה"כ נכסים הנושאים סיכון אשראיסה"כ נכסים ללא סיכון אשראיסה"כ434,335948,6201,382,95525,437,18892,00625,529,194105,763740,465846,2289,303,692-9,303,692328,572208,155536,72716,133,49692,00616,225,5022,891135,249138,1403,067,89992,0063,159,905-2,0022,00266,98766,987183,3467,481190,8272,837,6302,837,630142,33563,423205,75810,160,98010,160,980(1)(2)(3)הערות:המקורות לרמת הדירוג בישראל הינן חברות הדירוג "מעלות " ו"מידרג" נתוני חברת מידרג הועברו לסמלי הדרוג לפי מקדמי המרה מקובלים. כמו כןהמידע דלעיל כולל נכסים בישראל שדורגו בדירוג פנימי בסך של כ- 265 מיליוני ש"ח.המקורות לרמת המידרוג בחו"ל הינם חברות הדרוג אשר אושרו ע"י המפקח Mood's ,S&Pקיים שוני בין רמת הדרוג בארץ לזו של חו"ל.ו- .Fitch3 - 68
א(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 21 מידע בדבר סיכוני אשראי וריבית (המשך)ד.פירוט החשיפה לענפי משק ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>:להלן סיכום פרוט חשיפות האשראי של חברות הביטוח המאוחדות לפי ענפי משק. לענין זה חשיפת אשראי כוללת נכסיםבלתי סחירים כגון: אגרות חוב, הלוואות ופקדונות וערבויות (שלא במסגרת פוליסות ביטוח).הנתונים אינם מתייחסים להשקעה בנכסים בלתי סחירים של ממשלת ישראל ובנקים וכן לא לחשיפת אשראי למבטחימשנה שהפירוט בגינם ניתן בנפרד.ענף משקסיכון אשראי מאזניסכוםאלפי ש"חהפרשהלחובותמסופקיםאלפי ש"חהפרשההשנהאלפי ש"ח% מסה"כ----366---600-230----366---1,423-1,1185.4120.7712.011.061.2816.304.241.8415.732.3019.0678,662301,767174,43915,34318,632236,84861,67626,665228,63133,365277,003תעשיהבינוי ונדל"ןחשמל ומיםמסחרמלונאות תיירותתחבורה והחסנהתקשורת ושרותי מחשבשירותים פיננסייםשירותים <strong>עסקי</strong>ים אחריםשירותים צבורייםאנשים פרטיים1,1962,907100.001,453,031באור - 22 התחייבויות תלויות, ערבויות והתקשרויותחשיפה לתביעות יצוגיותבחודש אוקטובר 2000 הוגשה לבית המשפט המחוזי בתל אביב-יפו בקשה לאישור תו<strong>בע</strong>נה כתו<strong>בע</strong>נה ייצוגית כנגדחברה מאוחדת ש<strong>עסקי</strong>ה מוזגו עם החברה המאוחדת <strong>הראל</strong> ביטוח. התביעה הוגשה בשם כלל לקוחות סלקוםישראל <strong>בע</strong>"מ (להלן: "סלקום"), אשר רכשו ביטוח עבור מכשירי הטלפון הסלולרי שלהם החל משנת"הבקשה"). המשיבות האחרות הן סלקום וכלל חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ.עניינה של הבקשה הינו בגביה שלא כדין של כספי מע"מ על מרכיב פרמיית הביטוח וכן במתן שירותי ביטוח לאחוקיים, בניגוד להוראות חוק הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח, התשמ"א- לבקשה צורף כתב תביעה אותו מבקשיםהתו<strong>בע</strong>ים לאשר ואשר הסכום הכולל הנקוב בו, כנגד כל המשיבות, הינו 402,390 אלפי ש"ח.ביום <strong>2005</strong> התקיים דיון מקדמי בו המשיבות הציעו לתו<strong>בע</strong>ים למחוק את הבקשה ולהמתין למתן הכרעהשל בית המשפט העליון בפרשה אחרת אשר עשויה להיות <strong>בע</strong>לת משמעות רבה על הבקשה. ביום<strong>2005</strong> התקיים דיון מקדמי נוסף, בו הודיעו התו<strong>בע</strong>ים כי הם מבקשים להמשיך בהליך.<strong>2005</strong> הוגשה בקשה מטעם המשיבות לדחייה על הסף של הבקשה. ביוםביוםדחה בית המשפט המחוזי על הסף את הבקשה. בכך הגיע התיק לסיומו.1994 (להלן:29 בספטמבר5 בפברואר ,2006.19813 בינואר31 באוקטובר((1)3 - 69
א(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 22 התחייבויות תלויות, ערבויות והתקשרויות (המשך)חשיפה לתביעות יצוגיות (המשך)בחודש ספטמבר 2001, הוגשה נגד החברה המאוחדת <strong>הראל</strong> ביטוח תביעה עם בקשה לאישורה כתו<strong>בע</strong>נה ייצוגית.בתביעה נטען כי <strong>הראל</strong> ביטוח גובה כביכול דמי ביטוח הנקובים <strong>בביטוח</strong> נסיעות לחו"ל בדולרים לפי שער הגבוהמהשער לפיו משלמת <strong>הראל</strong> ביטוח תגמולי ביטוח בקרות מקרה ביטוח. סכום הנזק הנטען לתו<strong>בע</strong> אישית הוא 1.64ש"ח. סכום הנזק הכללי מוערך על ידי התו<strong>בע</strong>, לצורך אישור התו<strong>בע</strong>נה כייצוגית, ב-5 מיליון ש"ח.ביום 20 בנובמבר 2003 אישר בית המשפט את הבקשה להכיר בתביעה כייצוגית.<strong>הראל</strong> ביטוח הגישה בקשת רשות לערער על החלטה זו. ניתנה החלטה על ידי בית המשפט העליון ולפיה בקשתרשות הערעור דורשת תשובה. ביום 2004 הגיש המשיב תשובה לבקשת רשות הערעור. הדיון בבקשה נק<strong>בע</strong>ליום 26 בספטמברהנהלת החברה, בהסתמך על יועציה המשפטיים של <strong>הראל</strong> ביטוח, אינה יכולה להעריך את סיכויי בקשת רשותהערעור אך סבורה שיש לה טענות טובות בבקשת רשות הערעור. כמו כן הנהלת החברה, בהסתמך על יועציההמשפטיים של <strong>הראל</strong> ביטוח, אינה יכולה להעריך את סיכויי התו<strong>בע</strong>נה הייצוגית, אם תדחה בקשת רשות הערעור.לפיכך לא נכללה הפרשה בגין תביעה זו ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים.4 במאי.2006בחודש ינואר 2003 הוגשה בקשה לבית המשפט המחוזי בתל אביב-יפו להכיר בתביעה כתביעה ייצוגית כנגד חברהמאוחדת ש<strong>עסקי</strong>ה מוזגו עם החברה המאוחדת <strong>הראל</strong> ביטוח. עניין התביעה הינו לגבי אי תשלום בגין ירידת ערךלכלל קבוצת המבוטחים שגיל רכבם <strong>בע</strong>ת האירוע הביטוחי היה מעל 9 שנים ברכב פרטי או מעל 5 שנים לרכבמסחרי, וכן את השבת פרמיה שנגבתה עבור ירידת ערך בשם כלל אותה קבוצת מבוטחים ואשר רכבם מעולם לאניזוק. בתביעה לא מוגדר גובה הסכום הנת<strong>בע</strong>.ביום <strong>2005</strong> התקבלה החלטת בית המשפט המחוזי <strong>בע</strong>ניין בקשת רשות הייצוג. בית המשפט המחוזי דחהאת בקשת התו<strong>בע</strong> להכיר בתו<strong>בע</strong>נה כתו<strong>בע</strong>נה ייצוגית, ככל שהדברים אמורים לגבי הסעד הכספי אותו ביקש התו<strong>בע</strong>לתבוע בשם כל קבוצת המיוצגים.בית המשפט המחוזי נעתר לבקשה להכיר בתו<strong>בע</strong>נה כתו<strong>בע</strong>נה ייצוגית, ככל שהיא נוגעת לסעד ההצהרתי, לפיוחלה חובת גילוי בנוגע לעובדה כי החברה המאוחדת אינה מפצה בגין אובדן ערך כלי רכב פרטיים שגילם מעל ל-שנים ביום קרות האירוע הביטוחי או שגילם 5 שנים ומעלה לגבי רכב מסחרי.ואשרהסעד ההצהרתי שאושר הינו לגבי כל מבוטחי החברה שכרתו חוזה ביטוח עמה החל מיוםבמועד כריתת חוזה הביטוח היה גיל רכבם הפרטי 9 שנים ומעלה או 5 שנים ומעלה לגבי רכב מסחרי.תו<strong>בע</strong>נה זו, כפי שאושרה, אין לה משמעות כספית ישירה על החברה.אם יזכה התו<strong>בע</strong> בתו<strong>בע</strong>נה הייצוגית לסעד הצהרתי, יוכל פסק הדין שיינתן לשמש את המבוטחים הפרטייםבתביעות פרטניות שיוגשו, אם יוגשו, על ידם, בנוגע לאי פיצוי בגין ירידת ערך של כלי הרכב שהוזכרו לעיל.גם החברה וגם התו<strong>בע</strong> הגישו בקשות רשות לערער על ההחלטה האמורה לעיל.בשלב זה אין באפשרותן של הנהלות החברה והחברה המאוחדת, בהסתמך על יועציה המשפטיים של החברההמאוחדת, לאמוד את היקף התביעות הפרטניות שיוגשו, אם יוגשו, באם יזכה התו<strong>בע</strong> בתו<strong>בע</strong>נה ייצוגית, לפיכךלא נכללה הפרשה בגין תביעה זו ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים.919 בינואר ,200013 במרס((2)(3)3 - 70
א(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 22 התחייבויות תלויות, ערבויות והתקשרויות (המשך)( חשיפה לתביעות יצוגיות (המשך)2003בחודש אפריל הוגש כנגד החברה המאוחדת <strong>הראל</strong> ביטוח כתב תביעה לבית המשפט המחוזי בתל אביב,שאליו צורפה בקשה לאישור התביעה כתו<strong>בע</strong>נה ייצוגית.עניינה של התו<strong>בע</strong>נה והבקשה לאישורה כייצוגית בטענה ש<strong>הראל</strong> ביטוח גבתה ממבוטחיה במשך שנים, שלא כדין,מס בולים המשתלם על הסכמי ביטוח מכוח חוק מס הבולים על מסמכים, התשכ"א התו<strong>בע</strong> טוען, ביןהיתר, כי בגביית מס הבולים ממנו, התעשרה <strong>הראל</strong> ביטוח שלא כדין על חשבונו, ועל כן היא חבה בהשבתהסכומים שגבתה. סכום התביעה הכולל הוא כ- 166 מיליון ש"ח.תגובה מטעם <strong>הראל</strong> ביטוח (הנתמכת בחוות דעתו של מר מאיר שביט, המפקח על הביטוח לשעבר) הוגשה ביום ה-בספטמבר (מועד הגשתו של כתב הגנה נדחה, עד ל- יום לאחר החלטה בבקשה להכיר בתביעהכתו<strong>בע</strong>נה ייצוגית, אם יוחלט כך). ביום 2004 הגיש המבקש את תשובתו לתגובה זו. במקביל להגשתהתגובה מטעם <strong>הראל</strong> ביטוח, הוגשה בקשה לחיובו של התו<strong>בע</strong> בהפקדת ערובה והתו<strong>בע</strong> הגיש תגובתו <strong>בע</strong>ניין זה.ההכרעה בבקשת הפקדת הערובה טרם ניתנה.באשר לדיון בבקשה לאישור ניהול התביעה כתו<strong>בע</strong>נה ייצוגית כנגד <strong>הראל</strong> ביטוח, נק<strong>בע</strong> כי זה ידחה עד למתןהחלטה בבקשות אחרות שתלויות ועומדות נגד נת<strong>בע</strong>ים אחרים לאישור תו<strong>בע</strong>נות כייצוגיות בנושאים שהינם זהיםלבקשה נגד החברה שהוגשו כנגד נת<strong>בע</strong>ים אחרים בתיקים אזרחיים, ואשר עניינן זהה לעניין הבקשה נגד החברההמאוחדת.לדעת יועציה המשפטיים של <strong>הראל</strong> ביטוח, נוכח החלטת בית המשפט בתו<strong>בע</strong>נות הייצוגיות שהוגשו נגד נת<strong>בע</strong>יםאחרים כאמור, ל<strong>הראל</strong> ביטוח טענות הגנה <strong>בע</strong>לות סיכוי טוב כדי להדוף את התו<strong>בע</strong>נה ואת הבקשה לאישורהכתו<strong>בע</strong>נה ייצוגית.יחד עם זאת, הנהלת החברה, בהסתמך על יועציה המשפטיים של <strong>הראל</strong> ביטוח, אינה יכולה להעריך את סיכויהתו<strong>בע</strong>נה. לפיכך, לא נעשתה בספרי החברה כל הפרשה בשל תביעה זו..1961 -30,<strong>2005</strong>2 בדצמבר7200315בחודש פברואר 2004, הוגשה לבית המשפט המחוזי בתל-אביב תו<strong>בע</strong>נה נגד <strong>הראל</strong> ביטוח ונגד חברת ביטוח אחרת,יחד עם בקשה לאשורה כתו<strong>בע</strong>נה ייצוגית. התו<strong>בע</strong>נה עוסקת בטענה כי חברות הביטוח פועלות בניגוד לדין כשהןמחדשות באופן אוטומטי פוליסות ביטוח רכב או פוליסת ביטוח דירה, וכשהן מחזירות ללקוחותיהן דמי ביטוחשנגבו עקב חידוש הפוליסה ללא תוספת הצמדה וריבית, וכן, בטענה כי כאשר מגיעים ללקוח תגמולי ביטוח בגיןמקרה ביטוח, הנת<strong>בע</strong>ות אינן מוסיפות לסכום המשולם ריבית והצמדה כדין.סכום הנזק הכללי, מוערך על ידי התו<strong>בע</strong>ים, לצורך אישור התו<strong>בע</strong>נה כייצוגית בסכום של 79,182 אלפי ש"ח.<strong>הראל</strong> ביטוח הגישה את תגובתה לבקשה לאשר את התו<strong>בע</strong>נה כייצוגית, והוגשה אף תגובה מטעם התו<strong>בע</strong>יםלתגובה זו.בישיבת קדם משפט שנערכה ביום בספטמבר לאחר שמיעת טיעוני <strong>הראל</strong> ביטוח, המליץ בית המשפטלמבקש למחוק את בקשתו, וכך עשה המבקש. לפיכך הגיע התיק לסיומו.בחודש אוקטובר 2004, הוגשה לבית המשפט המחוזי בתל-אביב תו<strong>בע</strong>נה נגד החברה המאוחדת <strong>הראל</strong> ביטוח ונגדחברות ביטוח אחרות, יחד עם בקשה לאישורה כתו<strong>בע</strong>נה ייצוגית.בתביעה זו נטען כי <strong>הראל</strong> ביטוח , שביטחה את המבוטח <strong>בע</strong>ת היותו קטין ועד תום שירותו הצבאי וזאת במסגרתביטוח בריאות של אביו, צריכה היתה לחדול ממתן כיסוי ביטוחי למבוטח, החל מיום גיוסו, וזאת מהטעםשממועד הגיוס ואילך, ביטוח הבריאות הנ"ל אינו אפקטיבי כלל. לפיכך, כך נטען בתביעה, זכאים המבוטח ואביו(שגם הוא תו<strong>בע</strong> בתביעה הנ"ל) להחזר הפרמיות ששולמו במהלך תקופת השירות הצבאי.התו<strong>בע</strong>ים מבקשים שתביעה זו (שמתייחסת כאמור גם לחברות ביטוח נוספות ולתו<strong>בע</strong>ים אחרים שהיו מבוטחיםאצלן) תאושר כייצוגית, ואומדים את סכום הפיצוי המבוקש לקבוצה כולה בכ- 70 מליון ש"ח.<strong>הראל</strong> ביטוח הגישה את תגובתה לבקשת האישור ביום 10 באפריל <strong>2005</strong>. טרם נק<strong>בע</strong> מועד לדיון.להערכת הנהלות <strong>הראל</strong> ביטוח והחברה, בהסתמך על יועציהן המשפטיים, לא ניתן בשלב כה מקדמי להעריך אתסיכויי הבקשה להכיר בה כתו<strong>בע</strong>נה ייצוגית. לפיכך, לא נכללה ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים כל הפרשה בשל תביעה זו.(4)(5)(6)3 - 71
א(ב(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 22 התחייבויות תלויות, ערבויות והתקשרויות (המשך)( חשיפה לתביעות יצוגיות (המשך)4,<strong>2005</strong>בחודש ינואר הוגשה לבית המשפט המחוזי בתל אביב בקשה להכיר בתו<strong>בע</strong>נה ייצוגית כנגד החברההמאוחדת <strong>הראל</strong> ביטוח. עניין התביעה בטענה ש<strong>הראל</strong> ביטוח מטעה, כביכול, את לקוחותיה ה<strong>עסקי</strong>ים <strong>בע</strong>ת כריתתחוזה ביטוח מקיף לרכב שמשקלו עד טון, בכך שהיא נמנעת מלגלות להם כי <strong>בע</strong>וד שהפרמיה שהם נדרשיםלשלם מחושבת לפי מלוא שווי הרכב בהתאם למחירון יצחק לוי (אשר כולל מרכיב של מע"מ), בקרות מקרהביטוח מפחיתה <strong>הראל</strong> ביטוח את מרכיב המע"מ מערך הרכב. סכום הנזק הכללי המוערך על ידי התו<strong>בע</strong>ים לכלחברי הקבוצה הינו בסך של 31 מליון ש"ח לשנה ולש<strong>בע</strong> שנים בסך של 217 מיליון ש"ח (הסעד המבוקש הוא השבהעל פי חשבונותיה של החברה, ולא על פי הערכה זו).הוגשה תגובה מטעם <strong>הראל</strong> ביטוח, אך טרם הוגשה תגובה לתגובת <strong>הראל</strong> ביטוח.להערכת הנהלות החברה ו<strong>הראל</strong> ביטוח, בהסתמך על יועציהן המשפטיים, לא ניתן בשלב זה להעריך את סיכוייהבקשה או התו<strong>בע</strong>נה. לפיכך לא נכלל ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים הפרשה בשל תביעה זו.2004 הוגשה20061עתירה לבג"צ כנגד המפקח על הביטוח, כנגד <strong>הראל</strong> ביטוח וכנגד דקלה חברה לביטוחבחודש יוני<strong>בע</strong>"מ (להלן: דקלה) עם בקשה לצו ביניים. העותר מבקש לבטל את החלטת המפקח על הביטוח המאפשרתלדקלה לשנות את תנאי פוליסת הביטוח "משלים לגמלאי", וזאת לאור הפגיעה הנטענת בזכויות המבוטחים.כמו כן, העותר מבקש להורות לדקלה להשיב למבוטחיה סכומים שנגבו מהם ביתר על פי השינויים האמורים,ולהצהיר כי חלק מסעיפי הפוליסה בטלים בשל אי חוקיותם, וכי שינויי הפוליסה נעשו תוך הפרת הוראות המפקחובניגוד לדין. כן מבקש העותר כי בית המשפט יורה למפקח כיצד לפעול <strong>בע</strong>תיד על מנת להבטיח, בין היתר, אתיציבותה של דקלה ולהבטיח כי שינויים עתידיים בתנאי הפוליסה יעשו על פי דין. במסגרת בקשתו, מבקש העותרבנוסף גילוי מסמכים שונים.תגובות <strong>הראל</strong> ביטוח ודקלה הוגשו ביום 24 באוקטובר 2004. כן הוגשה תגובה מטעם צדדים אחרים לעתירה.ביום בפברואר דחה בג"ץ את העתירה בק<strong>בע</strong>ו כי אין כל יסוד להתערבותו בהחלטותיו של המפקח עלהביטוח <strong>בע</strong>ניין נשוא העתירה.(7)(8)( תביעות תלויות אחרות1995בחודש פברואר הגיש סוכן ביטוח של חברה מאוחדת ש<strong>עסקי</strong>ה מוזגו עם החברה המאוחדת <strong>הראל</strong> ביטוח(להלן: "סהר ציון"), תביעה כנגדה בהיקף של 950,311 דולר.טענתו בתמצית היא כי סהר-ציון נותרה חייבת לועמלות בגין התקופה בה שימש כסוכן של לקוח שלה, כי סהר-ציון התחייבה לשלם לו עמלות בגין כל תקופתהפוליסות שהנפיקו, כי סהר-ציון חייבת לו פיצוי בגין טרחה שטרח בהכנת הפוליסות, טרחה שירדה לטמיוןהואיל וסהר-ציון גרמה להפסקת עבודתו אצל הלקוח, וכן פיצויים בגין פגיעה במוניטין.סהר ציון הכחישה את כל טענות הסוכן ואף הגישה תביעה שכנגד (בצירוף עם <strong>הראל</strong> ביטוח) על סךבגין פרמיות ששולמו לסהר-ציון ול<strong>הראל</strong> ביטוח על ידי הלקוח באמצעות הסוכן אולם עוכבו על ידו.בהמלצת בית המשפט ובהסכמת הצדדים הועברו התביעה והתביעה שכנגד להליך בוררות.עד עתה התקיימו במסגרת הבוררות הליכים מקדמיים של החלפת מסמכים ומספר ישיבות הוכחות.התביעה מתחלקת, הלכה למעשה, לשלושה ראשי נזק ולשלוש תקופות:ראש הנזק הראשון הינו בגין עבודות שביצע הסוכן עבור הלקוח של סהר ציון, במהלך התקופה הראשונה קודםהנפקת הפוליסות נשוא התביעה. ראש הנזק השני הינו בגין התקופה ששימש כסוכן וקיבל עבור עבודתו עמלות,אלא שלטענתו לא קיבל את מלוא העמלות המגיעות לו, ואילו ראש הנזק השלישי מתייחס לתקופה שבה חדללכהן כסוכן, עבור עמלות עתידיות ופגיעה במוניטין.הנהלות החברה ו<strong>הראל</strong> ביטוח, בהתבסס על חוות דעת יועציהן המשפטיים, סבורות שסיכויי התביעה ביחס לראשהנזק הראשון והשלישי נמוכים וזאת, בין היתר, מהסיבה שהעבודות בגינן תו<strong>בע</strong> הסוכן פיצוי, לא נעשו עבור אובהזמנת סהר ציון, וכי סהר ציון לא הייתה אחראית להפסקת עבודתו של הסוכן אצל הלקוח שלה. באשר לראשהנזק השני לא ניתן להעריך את סיכויי התביעה, אולם המשקל הכספי של ראש נזק זה הינו נמוך ביחס לתביעהכולה. לפיכך, לא נכללה הפרשה ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים בשל תביעה זו.114,139 דולר(1)3 - 72
ב(ג(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 22 התחייבויות תלויות, ערבויות והתקשרויות (המשך)( תביעות תלויות אחרות (המשך)בחודש אפריל 2004 הגישו מספר יבואני חלפים, העוסקים ביבוא חלפים לכלי רכב והפצתם, תביעה למתן סעדהצהרתי כנגד החברה המאוחדת <strong>הראל</strong> ביטוח וחברה מוחזקת שלה ABC) אוטומוטיב <strong>בע</strong>"מעילת התביעה הינה הסדרים כובלים כביכול שנערכו, לטענת התו<strong>בע</strong>ים, בין ,ABC <strong>הראל</strong> ביטוח וסיטונאים שונים,המחייבים לרכוש מ-ABC כמות מסוימת של חלפים. לטענת התו<strong>בע</strong>ים פוגעים הסכמים אלה בתחרות שביןהיבואנים.יחד עם התביעה, הוגשה על ידי התו<strong>בע</strong>ים גם בקשה לפיצול סעדים, כך שתינתן להם האפשרות להגיש תביעהכספית עם סיום הדיון בתביעה לסעד הצהרתי.ביום 2004 הוגשה מטעם הנת<strong>בע</strong>ות בקשה למחיקה על הסף של התביעה. כמו כן, הוגש על ידי הנת<strong>בע</strong>ותכתב הגנה. טרם נק<strong>בע</strong> מועד לדיון.הנהלות <strong>הראל</strong> ביטוח והחברה, בהסתמך על יועציהן המשפטיים יכולות להעריך את סיכויי התביעה. לפיכךלא נכללה ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים הפרשה בשל תביעה זו.להלן: .(ABC, אינן,200410 במאיבטרם היותה חברה מאוחדת, הוגשה לבית המשפט המחוזי בתל אביב יפו תביעה, יחד עםבחודש יוני בקשה לאישורה כתביעה נגזרת, נגד החברה המאוחדת ונגד חברות בשליטה המלאה, על ידי <strong>בע</strong>לי מניות המיעוטבאחת מהחברות הבנות(להלן: "החברה הבת") של החברה המאוחדת. עניינה של התביעה פיצוי החברה הבת בגיןאלפי ש"חאלפי ש"ח, מלבד שימוש במשאבים שונים שלה. סכום התביעה הנגזרת הינו בסך הנת<strong>בע</strong>ים במסרת תביעה אישית של <strong>בע</strong>לי מניות המיעוט.להערכת החברה, החברה המאוחדת והחברות שבשליטתה, בהסתמך על חוות דעת של יועציהן המשפטיים,במרבית הטענות המופיעות בכתב התביעה אין ממש, להוציא את התביעה האישית, לגביה נכללה הפרשה ב<strong>דוח</strong>ותהכספיים. בין הצדדים מתנהל משא ומתן בנסיון ליישב את המחלוקת, הנוגעת לתביעה ולבקשה לאשרה כתביעהנגזרת, מחוץ לכתלי בית המשפט.3,17715,6052001 - 2000בין היתר, בנושא אי הכרת הוצאות מימון בגין<strong>הראל</strong> ביטוח וסהר ציון קבלו שומות מס לשניםהלוואות שנלקחו בסמוך לחלוקת דיבידנד. תוספת המס לפי השומות המתייחסת לנושא זה הינה כ-ש"ח. בפסקי דין שניתנו לאחרונה על ידי בית המשפט המחוזי נק<strong>בע</strong>, כי עצם לקיחת הלוואה המיוחסת לחלוקתדיבידנד אינה שוללת בהכרח הכרה בהוצאות מימון. על החלטה זו הגישו שלטונות המס ערעור לבית המשפטהעליון.הנהלת <strong>הראל</strong> ביטוח, בהסתמך על פסקי הדין כאמור, הגישה השגה על שומות המס <strong>בע</strong>נין זה. בחודש יוני קיבלה<strong>הראל</strong> ביטוח צווים בגין השנים הנ"ל. לפיכך לא נכללה הפרשה ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים.4.5 מליוניהתקשרויותב<strong>בע</strong>לות הקבוצה (באמצעות החברה המאוחדות <strong>הראל</strong> ביטוח) כ- 48% משטחי "בית <strong>הראל</strong>", בנין משרדים בןקומות ברמת גן. <strong>הראל</strong> ביטוח קשורה עם חברה המחזיקה בכ- נוספים משטחי "בית <strong>הראל</strong>" בהסכם,(שנחתם עם הקמת בית <strong>הראל</strong>) לפיו ישמשו השטחים שב<strong>בע</strong>לותם להשכרה, ינוהלו על ידם במשותף כיחידהכלכלית אחת והסך הכולל של דמי השכירות (לרבות דמי שכירות מחושבים בגין שטחים ששכרה הקבוצה עדלרכישתם בשנת מהשטחים האמורים, יתחלק ביניהם בהתאם ליחס השטחים שב<strong>בע</strong>לותם. תוקף ההסכםעד יוני2128%(2003.2008(2)(3)(4)((1)3 - 73
ג(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 22 התחייבויות תלויות, ערבויות והתקשרויות (המשך)התקשרויות (המשך)31 בדצמברביום 2003 התקשרה <strong>הראל</strong> ביטוח בהסכם לרכישת 50% מזכויות חברת גמלא מילניום <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ(להלן: גמלא) בפרוייקט "גמלא בפארק" ברעננה (להלן: ההסכם). בהסכם ובתוספות להסכם, שנחתמו בפברואר2004, הוסדרו התנאים המסחריים לרכישת הזכויות וכן הוסדרו יחסי השיתוף בין <strong>הראל</strong> ביטוח לגמלא. הזכויותהנרכשות כוללות מחצית משטחים מסחריים בנויים בשטח כולל של כ- מ"ר, חניון תת קרקעי ושטחיאחסנה וכן זכויות לבניית שני בנייני משרדים בשטח כולל של כ- מ"ר. המשרדים ייבנו <strong>בע</strong>תיד בכפוףלהחלטה משותפת של גמלא ו<strong>הראל</strong> ביטוח.בתוספת נוספת להסכם, מיום 2004 החליטו גמלא ו<strong>הראל</strong> ביטוח על מימוש חלק מזכויות הבניה עלידי בניית אחד משני בנייני המשרדים (להלן: בנין המשרדים).עד ליום <strong>2005</strong> הוציאה <strong>הראל</strong> ביטוח בגין רכישת המקרקעין ובגין בנין המשרדים סך של כ-ש"ח. יתרת התחייבות <strong>הראל</strong> ביטוח בגין בניית בנין המשרדים הראשון הינה בסכום של כ- 7 מיליון ש"ח. אםיוחלט על בניית בניין המשרדים השני, חלקה של החברה <strong>בע</strong>לויות הבניה מוערך בכ- 9.5 מליוני ש"ח. ההשקעההינה מכספי פוליסות משתתפות ברווחים.62 מליון-5,40014,000824 באוגוסט31 בדצמבר21 במרסביום 2004 התקשרה <strong>הראל</strong> ביטוח בהסכם לרכישת 20% ממניות חברת סיטיפס <strong>בע</strong>"מ (להלן: סיטיפס)החברה הזוכה במכרז לתכנון, בניה והפעלה של הרכבת הקלה בירושלים (להלן: ההסכם). 10% ממניות סיטיפסנרכשו מידי חברת קבוצת אשטרום <strong>בע</strong>"מ ו- 10% מידי חברת פולאר <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ (להלן: המוכרים).התחייבויות <strong>הראל</strong> ביטוח להזרמת הון והלוואות <strong>בע</strong>לים לסיטיפס הינן בסכום של עד כ- 50 מיליון ש"ח. עד למועדאישור ה<strong>דוח</strong>ות הכספייםשילמה החברה כ- מיליון ש"ח בגין השקעה זו. ההשקעה הינה מכספי פוליסותמשתתפות ברווחים.בחודש נובמבר 2004 התקשרה החברה המאוחדת <strong>הראל</strong> המשמר מחשבים <strong>בע</strong>"מ (<strong>הראל</strong> מחשבים), בהסכם מיקורחוץ עם חברת י.ב.מ. גלובל סרויסס (ישראל) <strong>בע</strong>"מ (להלן: י.ב.מ.), לפיו תספק י.ב.מ. למרבית חברות הקבוצה אתכל שרותי תפעול תשתיות המחשוב שלהן וכן תהיה אחראית על תפעול מערך הגיבוי לשעת חרום, כולל העמדתאתר חלופי. ההיקף הכולל של ההתקשרות עם י.ב.מ. נאמד בכ- מליוני ש"ח בתקופה של שנים. ל<strong>הראל</strong>מחשבים זכות לסיים את ההתקשרות בכל עת ולפי שיקול דעתה לפי התנאים שנק<strong>בע</strong>ו בהסכם.8171200615ביום בפברואר קיבלו חברות הביטוח המאוחדות הודעה מאת משרד החשב הכללי באוצר, כי הן זכובמכרז שפרסם החשב הכללי לרכישתם מהממשלה של בנינים קיימים בקרית הממשלה בבאר ש<strong>בע</strong>, לאחר שזאתתממש את האופציה שלה לרכישתם, והשכרתם מיד לאחר מכן למשרדי הממשלה לתקופה של (להלן:העסקה). עלות הרכישה הינה כ-210 מיליוני ש"ח (בתוספת מע"מ). כ-75% מהעסקה מבוצע עבור תיק <strong>השקעות</strong>של הפוליסות המשתתפות ברווחים שבניהול אחת החברות וכ- מהעסקה מבוצעת עבור תיק <strong>השקעות</strong>הנוסטרו של דקלה.בהתאם לתנאי המכרז, מרבית התמורה תשולם ביום 2007 (או מועד מאוחר יותר, לאחר שהממשלהתממש את האופציה הנתונה לה לרכישת הבניינים, ולא יאוחר מיום20 שנים25%31 בדצמבר .(20071 בנובמבר15 בספטמבר<strong>2005</strong> הודיעה החברה, כי הגיעה להסכמה עם בנק לאומי לרכישת לאומי-פיא בתמורה שלביוםמיליון ש"ח. נכון למועד דו"ח זה טרם נחתם הסכם.535((2)(3)(4)(5)(6)3 - 74
ג(ד(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 22 התחייבויות תלויות, ערבויות והתקשרויות (המשך)התקשרויות (המשך)27 בנובמברביום <strong>2005</strong> הודיעה החברה על אישור הדירקטוריון להתקשרות עם בנק לאומי לישראל <strong>בע</strong>"מ ולאומיגמל <strong>בע</strong>"מ <strong>בע</strong>יסקה לרכישת מוניטין, פעילות, ניהול, נכסים והתחייבויות בקשר לחמש קופות גמל אשר נוהלו עלידי לאומי גמל, ואשר העיקריות שבהן הן: עצמה" ו- "תעוז".בהמשך לכך, נחתם בין החברה לבין בנק לאומי לישראל <strong>בע</strong>"מ ולאומי גמל <strong>בע</strong>"מ, ביוםעקרונות מחייב, לפיו יתקשרו הצדדים בשני הסכמים נוספים: (א) הסכם תפעול, על פיו הבנק יעניק לחברההמנהלת שב<strong>בע</strong>לות <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> שירותים לתפעול קופות הגמל הנמכרות, בתמורה לתשלום דמי תפעול. תקופתהסכם התפעול תהיה בין אר<strong>בע</strong> לעשר שנים, כפי שיוסכם. (ב) הסכם הפצה, על-פיו הבנק יפיץ את קופות הגמלהנמכרות ויקבל עמלת הפצה בשיעור עמלת ההפצה המקסימלית, כפי שנק<strong>בע</strong>ה בתקנות מכוח חוק קופות גמל(תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (עמלות הפצה), התשס"ו וזאת לתקופה של 10 שנים.בהתאם להסכם העקרונות המחייב, תמורת הממכר הינה 675 מיליוני ש"ח. סכום זה צמוד למדד המחירים לצרכןונושא ריבית שנתית בשיעור של 4%, החל מיום 2006 ועד למועד השלמת העסקה. נכון למועד הדו"חטרם נחתם ההסכם המפורט וטרם התקיימו התנאים המתלים לכניסת ההתקשרות לתוקף.ביצוע העיסקה כפוף לקבלת אישורים על פי כל דין ולחתימת הסכמי הפצה ותיפעול בין החברה לבין הבנק.6 בדצמבר <strong>2005</strong>, הסכם,(2006 -3,4521 בינוארלחברה ולחברות מאוחדות התחייבות להשקעה נוספת בקרנות השקעה בסך אלפי ש"ח בחברה ובסך251,579 אלפי ש"ח במאוחד, מהן 200,080 אלפי ש"ח בשל תיק <strong>השקעות</strong> בפוליסות משתתפות ברווחים.((7)(8)( ערבויותהחברה ערבה להתחייבויות של חברות מוחזקות כדלקמן:הלוואות נדחות שהתקבלו מבנקים בחברות הביטוח המאוחדות בסכום של 112,684 אלפי ש"ח.אגרות חוב שהונפקו על ידי חברה מאוחדת בסך 4,424 אלפי ש"ח.התחייבות בלתי חוזרת וערבות בסך 22,642 אלפי ש"ח בקשר להתחייבויות של חברה כלולה הקשורות בזיכיוןהערוץ השני. תוקף הערבות עד חודש מרס 2006.החברה המאוחדת <strong>הראל</strong> שוקי הון שהינה חברה במסלקת הבורסה לניירות ערך בתל אביב, התחייבה ביחד עםחברי הבורסה האחרים, לפצות הדדית את המסלקה של הבורסה אם יגרם לה נזק בקשר עם חוסר מלאי או חוסרכיסוי כספי של אחד מחברי הבורסה.החברה התחייבה כלפי בנק דיסקונט לישראל <strong>בע</strong>"מ (להלן: "הבנק"), ממנו רכשה כ - 5% ממניות חברת כרטיסיאשראי לישראל <strong>בע</strong>"מ (להלן: "כ.א.ל.") וכ - 2% ממניות דיינרס קלוב ישראל <strong>בע</strong>"מ (להלן: "דיינרס"), לשחרר אתהבנק מהחלק היחסי של התחייבויותיו כלפי ויזה אינטרנשיונל סרוויס אסוסייאשון, וכן לשפות את הבנק בשלהחלק היחסי של הסכומים שיישא בהן, עקב התחייבויותיו כמחזיק במניות כ.א.ל ודיינרס.(1)---(2)(3)3 - 75
א(ב(ג(ד(ה(ו(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 23 רווחים(הפסדים) אחרים, נטובסעיף זה נכללו התוצאות ה<strong>עסקי</strong>ות של חברות מאוחדות ומאוחדות באיחוד יחסי, שאינן עוסקות <strong>בביטוח</strong> כלהלן:2003לשנה שנסתיימה ביום31 בדצמבר2004<strong>2005</strong>הכנסות משירותים והכנסות אחרותעלויות והוצאות (למעט מימוןעל התחייבויות לזמן ארוךאלפי ש"ח אלפי ש"חאלפי ש"ח52,55459,87660,682 138,41446,785 122,603(7,322)13,89715,811רווחים (הפסדים) אחרים, נטו2003(באור - 24 צדדים קשוריםסכומים הכלולים ב<strong>דוח</strong> הרווח וההפסד:לשנה שנסתיימה ביום31 בדצמבר2004<strong>2005</strong>אלפי ש"ח אלפי ש"חאלפי ש"ח6081,9761,9171542,9263,199(1)הכנסות מחברות כלולות (במאוחד)רביתדמי ניהול366454455תשלומים ל- 7 דירקטורים שאינםמו<strong>עסקי</strong>ם בקבוצה (במאוחד ובחברה)(2)4,7844,7565,016שכר ומשכורת ל- 3 <strong>בע</strong>לי עניין המו<strong>עסקי</strong>םבקבוצה (במאוחד ובחברה)(6)הלוואות ויתרות חובה ל<strong>בע</strong>לי ענייןהלוואות בגבול ערך הפדיון של פוליסותביטוח חיים, 6%- 5.5% ריבית (במאוחד)הלוואה במשכנתא, צמודה למדד, 4% ריבית (במאוחד)<strong>השקעות</strong> ב<strong>בע</strong>ל עניין<strong>השקעות</strong> בניירות ערך של קבוצת בנק דיסקונט לישראל <strong>בע</strong>"מובפקדונות בבנק3 - 7631 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>אלפי ש"ח864אלפי ש"ח842703224,02629,038746במאוחד 239,165בחברה 28,287חלק מפעילותן ה<strong>עסקי</strong>ת של החברה והחברות המאוחדות שלה, במהלך ה<strong>עסקי</strong>ם הרגיל, נעשה עם גופים הנכלליםבקבוצת בנק דיסקונט לישראל <strong>בע</strong>"מ, <strong>בע</strong>ל עניין בחברה. הפרטים לעיל (למעט השקעה בניירות ערך כמפורט ב- (ג)לעיל) אינם כוללים הכנסות והוצאות ויתרות מאזניות הנו<strong>בע</strong>ות מפעילות זו.החברה התקשרה בחוזים לביטוח, לפיהם מבוטחים נושאי המשרה בחברה ובחברות הבנות שלה <strong>בביטוח</strong>דירקטורים ונושאי משרה. סכום הביטוח הוא עד ל- 20 מיליון דולר למקרה או במצטבר.5 ביוניהאסיפה הכללית של <strong>בע</strong>לי המניות בחברה מיום 2002 אשרה מתן התחייבות לשיפוי כל נושא משרה בחברהבשל כל חבות או הוצאה שתוטל עליו עקב פעולותיו בתוקף היותו נושא משרה, בהיקף, בנסיבות ובסייגים שפורטובכתבי ההתחייבות לשיפוי.((1)(2)((((
א(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 25 תמצית ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים של החברה <strong>בע</strong>רכים נומינליים לצרכי מס הכנסה( מאזנים31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong><strong>השקעות</strong>חברות מוחזקותמניות ותשלום על חשבון מניותהלוואותפקדון בבנק, במט<strong>בע</strong> חוץניירות ערךאלפי ש"חאלפי ש"ח1,082,060375,2681,457,3285,910175,6141,638,8523,67513,40122,53535,9369391,679,4021,653,94611,45314,0031,679,402897,134531,8261,428,9605,941139,6151,574,5164,07837,35171,599108,9507301,688,2741,664,9115,66717,6961,688,274סך כל ה<strong>השקעות</strong>רכוש קבוערכוש שוטףחייבים ויתרות חובהמזומנים ושווי מזומניםסך כל הרכוש השוטףמס נדחה לקבלהון עצמיהתחייבויות לזמן ארוךהתחייבויות שוטפות3 - 77
ג(ב(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור 25- תמצית ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים של החברה <strong>בע</strong>רכים נומינליים לצרכי מס הכנסה (המשך)2003<strong>דוח</strong>ות רווח והפסדלשנה שנסתיימה ביום31 בדצמבר2004<strong>2005</strong>אלפי ש"ח אלפי ש"חאלפי ש"ח(331,68962,0201,41819,4241,37721371,57763,7251,2469,9195,33310160,19573,3261,18122,6544,40020,חלק החברה ברווחי חברות מוחזקות, נטודמי ניהולדמי שכירותרווחים מ<strong>השקעות</strong>, נטוהכנסות מימון נטושונות415,949451,901161,77618,17617,94427,181הוצאות הנהלה וכלליות397,773433,957134,595רווח לפני מסים על ההכנסה23,15220,31421,859מסים על ההכנסה374,621413,643112,736רווח נקי לשנה( <strong>דוח</strong>ות על השינויים בהון העצמיהון מניותאלפי ש"חקרנות הוןאלפי ש"חעודפיםאלפי ש"חסה"כאלפי ש"ח1,000,105955,08823,81521,202יתרה ליום 1 בינואר 2003374,621(62,335)374,621(62,335)----רווח נקי לשנהדיבידנד1,312,3911,267,37423,81521,202יתרה ליום 31 בדצמבר 2003413,643(72,088)413,643(72,088)----רווח נקי לשנהדיבידנד1,653,9461,608,92923,81521,202יתרה ליום 31 בדצמבר 2004112,736(101,771)112,736(101,771)----רווח נקי לשנהדיבידנד1,664,9111,619,89423,81521,202יתרה ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>3 - 78
א(ב(<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מבאורים ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>באור - 26 מידע נוסף <strong>בע</strong>רכים נומינלייםהרכב הון המניותרשוםמונפק ונפרע31 בדצמבר200431 בדצמבר<strong>2005</strong>אלפי ש"חאלפי ש"ח(21,20250,000מניות רגילות בנות 1 ש"חרשום 50,000,000 מניות, מונפק ונפרע 21,202,305 מניותהמניות שהונפקו הינן על שם ורשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל-אביב.( זכויותיהן העיקריות של המניות-זכויות לחלוקת רווחים המניות מקנות זכות לדיבידנדים במזומנים או במניות הטבה לפי הסכום הנקוב הנפרע שלהמניות.זכויות הצ<strong>בע</strong>ה - לכל מניה קול אחד.שיעור הדיבידנד שחולק בשנת <strong>2005</strong> הווה כ- 480% מהערך הנקוב של הון המניות הנפרע.( 294% - 2003 ,340% - 2004)3 - 79
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>פרק</strong> 4פרטים נוספים על התאגיד
פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מפרטים נוספים על החברהשם החברה: <strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ520033986מספר חברה ברשם :כתובת: אבא הלל 3 רמת גן.03 - 7547111:טלפון03 - 7547100:פקס31 בדצמבר <strong>2005</strong>תאריך המאזן :27 במרס 2006תאריך ה<strong>דוח</strong> :4 - 1
פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה - 9 <strong>דוח</strong>ות כספייםה<strong>דוח</strong>ות הכספיים המבוקרים ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong> בצרוף חוות דעת רואי החשבון, נכללים ב<strong>פרק</strong> 3 לעיל.תקנה - 10 <strong>דוח</strong> הדירקטוריון על מצב עניני התאגיד<strong>דוח</strong> הדירקטוריון נכלל ב<strong>פרק</strong> 2 לעיל.תקנה 10 א -<strong>דוח</strong>ות תוצאתיים ר<strong>בע</strong>ונייםתמצית <strong>דוח</strong>ות רווח והפסד ר<strong>בע</strong>וניים מאוחדים <strong>לשנת</strong> <strong>2005</strong> (באלפי ש"ח)ר<strong>בע</strong>וןרביעיר<strong>בע</strong>וןשלישיר<strong>בע</strong>וןשניר<strong>בע</strong>וןראשון103,79488,179114,22065,232רווח מ<strong>עסקי</strong> ביטוח חיים105,29497,528102,13183,306רווח מ<strong>עסקי</strong> ביטוח כללי33,23818,91139,77530,073הכנסות מ<strong>השקעות</strong>803778815803דמי ניהול מחברות כלולות4,0324,48819,037(11,746)רווחים אחרים, נטו(3,283)(6,692)(7,991)(10,738)הוצאות הנהלה וכלליות והפחתתהפרשים מקוריים---12,844ביטול הפחתת ערך מקרקעין להשכרה(3,978)(7,715)(9,395)(6,451)הוצאות מימון על התחייבויות לזמן ארוך239,900195,477258,592163,323רווח לפני מסים על ההכנסה108,43887,60591,62155,941מסים על ההכנסה131,462107,872166,971107,382רווח לאחר מסים על ההכנסה(6,423)1,7672,150(1,283)חלק החברה ברווחי (הפסדי) חברות כלולות, נטו(7,230)(8,534)(6,356)(5,270)חלקם של <strong>בע</strong>לי המניות החיצוניים ברווחים, נטו,של חברות מאוחדות117,809101,105162,765100,829רווח נקי4 - 2
פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה 10 א -<strong>דוח</strong>ות תוצאתיים ר<strong>בע</strong>וניים (המשך)<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> ביטוח חיים ר<strong>בע</strong>וניים מאוחדים <strong>לשנת</strong> <strong>2005</strong> (באלפי ש"ח)ר<strong>בע</strong>וןרביעיר<strong>בע</strong>וןשלישיר<strong>בע</strong>וןשניר<strong>בע</strong>וןראשון615,66625,153594,81725,208809,56122,991653,99324,180פרמיותבניכוי ביטוח משנה590,513569,609786,570629,813פרמיות בשייר327,077339,236792,778243,468הכנסות מ<strong>השקעות</strong>917,590908,8451,579,348873,281סך כל ההכנסות לתקופה130,88411,836119,048137,52226,192(1,101)120,82820,358100,470129,40025,282-140,17817,616122,562134,52029,6913,510162,03024,107137,923118,30438,938160תביעות ששולמו ותלויותבניכוי ביטוח משנהתשלומים אחרים:פוליסות שנפדופוליסות שמועדן תםתשלומי השתתפות ברווחים<strong>בביטוח</strong> חיים קבוצתי281,661255,152290,283295,325סך כל התביעות ותשלומים אחרים לתקופה635,929653,6931,289,065577,956עודף הכנסות על תביעות ותשלומים אחרים לתקופה451,19945,683405,516(240)457,39729,446427,9514921,115,74380,3211,035,422350403,93315,875388,05868,גידול <strong>בע</strong>תודות ביטוח בניכוי ביטוח משנהבניכוי - דמי ניהול בגין פוליסות משתתפות ברווחיםגידול <strong>בע</strong>תודות הביטוח נטושינוי <strong>בע</strong>תודות לסיכונים יוצאים מן הכלל405,276428,4431,035,772388,126סך הגידול <strong>בע</strong>תודות230,653225,250253,293189,830עודף הכנסות לתקופה75,95159,295135,2461,157136,403(13,317)3,77366,79361,025127,8184,642132,4608383,77364,79268,479133,2713,385136,656(1,484)3,90159,92664,519124,445(4,362)120,0837743,741דמי עמלההוצאות הנהלה וכלליותשינוי בהוצאות רכישה נדחותדמי עמלה מביטוח משנההפחתת עודף עלות <strong>השקעות</strong> בחברותמאוחדות המיוחס לרכישת תיק ביטוח חיים126,859137,071139,073124,598סך כל ההוצאות לתקופה, נטו103,79488,179114,22065,232רווח לתקופה מ<strong>עסקי</strong> ביטוח חיים,עובר ל<strong>דוח</strong>ות רווח והפסד4 - 3
פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה 10 א -<strong>דוח</strong>ות תוצאתיים ר<strong>בע</strong>וניים (המשך)<strong>דוח</strong>ות <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי ר<strong>בע</strong>וניים מאוחדים <strong>לשנת</strong> <strong>2005</strong> (באלפי ש"ח)ר<strong>בע</strong>וןרביעיר<strong>בע</strong>וןשלישיר<strong>בע</strong>וןשניר<strong>בע</strong>וןראשון903,343174,5391,077,882601,29197,363698,654706,436100,928807,364510,13186,087596,218פרמיותדמיםסך כל דמי הביטוח264,143813,739205,304493,350292,023515,341157,397438,821בניכוי ביטוח משנהדמי ביטוח בשייר(224,272)589,46751,319544,66971,879587,220123,028561,849שינוי <strong>בע</strong>תודות לסיכונים שטרם חלפו,בניכוי ביטוח משנהדמי ביטוח שהורווחו47,12939,403100,45434,958הכנסות מ<strong>השקעות</strong>636,596584,072687,674596,807סך כל ההכנסות לתקופה573,240167,979-501,397168,06510,154633,869233,0771,268547,228204,6351,536תביעות ששולמו ותלויותבניכוי ביטוח משנהתביעות פורטפוליו405,261323,178399,524341,057סך כל התביעות לתקופה231,335260,894288,150255,750עודף הכנסות על התביעות, לתקופה123,16044,55478,60692,445171,051(45,010)107,38734,40572,98293,679166,661(3,295)119,03436,67382,36196,125178,4867,533102,00032,52069,48094,459163,9398,505דמי עמלהבניכוי דמי עמלה מביטוח משנההוצאות הנהלה וכלליותשינוי בהוצאות רכישה נדחות126,041163,366186,019172,444סך כל ההוצאות לתקופה,נטו105,29497,528102,13183,306רווח לתקופה מ<strong>עסקי</strong> ביטוח כללי,עובר ל<strong>דוח</strong>ות רווח והפסד4 - 4
פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה - 11 רשימת <strong>השקעות</strong> בחברות בת ובחברות קשורות (*)שם החברהסוגמניהמספרהמניותע. נ.עלותערך מאזנימתואםשיעורהחזקההערה12222345666678891011111110010010070506510050100100100501001001005010044.91002510038100100100100100100791001001001,023,17112,8474,473(46)2,670162,4253,6726656,898(702)2,62930,85325,35737,50012,1251,7001,33515,37912,53829,37156,1504,1941,88317,54612,843(1,591)84,4254,19336,072(1,521)282,95519,73113,9106,9563,4788,0061,12370,240537,48112,79021,340132,63315,947124,0601,0782610,32215,29049711,1181,07512,12612,33650326,6297,3384,0214,75411122,030----70,38273,091450110.5015,4201330.0526-103,90022515400.58553,266182510 ליש"ט483,080583100.13158141,6000.173,0914,50010.70.5015,420132,92750260,000-10,0003,90022515400.58553,266182510483,080583100.13158141,6000.1<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מיהודה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ"יעלים" סוכנות לביטוחוריטס סוכנויות לביטוח <strong>בע</strong>"מאי. בי. סי. אוטומוטיב <strong>בע</strong>"מדקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מאוניון שרות לביטוח <strong>בע</strong>"מאוניביט סוכנות ביטוחהמשמר סוכנות לביטוח <strong>בע</strong>"מג.ש ייעוץ פנסיוני <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> המשמר מחשבים <strong>בע</strong>"מהר-אש <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ (מקודם: <strong>הראל</strong>שוקי הון <strong>בע</strong>"מ) מניותשטרי הון<strong>הראל</strong> חיתום והנפקות <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> ניהול קרנות נאמנות <strong>בע</strong>"מאניץ חברה לחיתום ול<strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> גמל <strong>בע</strong>"מאיכות שוקי הון <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> המשמר החזקות מקרקעיןמניותהלוואהאלדן פתוח מפעלי תיירות <strong>בע</strong>"מ(1993) <strong>בע</strong>"מ(1983) <strong>בע</strong>"מ(1992) <strong>בע</strong>"מHarel UK LTDטלעד אולפני ירושלים <strong>בע</strong>"מעדי ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> גוונים <strong>בע</strong>"מ מניותהלוואהגוונים פיננסופיהמניותהלוואהגוונים ניגזרות פיננסיות <strong>בע</strong>"ממניותהלוואהידידים סוכנויות לביטוחמניותהלוואהידידים הולדינג וניהוללעתיד חברה לניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"ממנוף ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מעתידית קופות גמל <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מרג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'רג'(1987) <strong>בע</strong>"מ(1999) <strong>בע</strong>"מ(1984) <strong>בע</strong>"מ4 - 5
פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה - 11 רשימת <strong>השקעות</strong> בחברות בת ובחברות קשורות (*) (המשך)שם החברהסוגמניהמספרהמניותע. נ.עלותערך מאזנימתואםשיעורהחזקההערה252511,96084214,0191,0640.30.40.30.4רג'רג'מדנס סוכנות לביטוח <strong>בע</strong>"מש. מדנס סוכנות לביטוחמדיקל קונסלטנס אינטרנשיונלרג'(אמ.סי.אי.) <strong>בע</strong>"מרג'-גפ <strong>בע</strong>"מרג'מניותציון החזקות <strong>בע</strong>"מ הלוואה12רג' סטנדרד ביטוחים <strong>בע</strong> "מרג'ציון נדל "ן <strong>בע</strong>"מרג'רג'בר תואי חברה לנכסים <strong>בע</strong>"מדיסקונט סוכנות לביטוח <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> ידידים סוכנותרג'מניותהלוואהלביטוח (<strong>2005</strong>) <strong>בע</strong>"מ1213(1989) <strong>בע</strong>"מ25 5,150 6,494 0.6 0.625 1,836 1,534 0.2 0.2מדי100 129 2,665 709 7091001001008050(990)(678)(368)(456)427,98114123157,64210.254360180.52,5004360180.5הנתונים הכספיים באלפי ש"חביטולי החזקות הדדיותומספר המניות באלפים. ערך מאזני הוא הערך המאזני המלא של החברה הבודדת ללא(*)הערות לרשימת ה<strong>השקעות</strong>להלן: "<strong>הראל</strong> ביטוח". מוחזקת בידי החזקות ש.ס.צ <strong>בע</strong>"ממוחזקת בידי <strong>הראל</strong> ביטוח.מוחזקת בידי מור הר <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ.להלן: "אוניביט". מוחזקת בידי אוניון שרות לביטוח <strong>בע</strong>"מ .מוחזקת בידי <strong>הראל</strong> ביטוח ובידי החברה. כולל 870 אלפי ש"ח תשלום ע"ח מניות שטרם הוקצו.מוחזקת בידי <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ.מוחזקת בידי <strong>הראל</strong> המשמר החזקות מקרקעיןמוחזקת בידי <strong>הראל</strong> גוונים <strong>בע</strong>"מ.להלן: "י.סוכנויות". לאחר תאריך ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים שינתה שמה ל: <strong>הראל</strong> שירותי ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ.להלן:"י. הולדינג נרכשה אגב רכישת י. סוכנויות ועלות רכישתה כלולה <strong>בע</strong>לות רכישת י. סוכנויות.נרכשה אגב רכישת י. סוכנויות ועלות רכישתה כלולה <strong>בע</strong>לות רכישת י. סוכנויות.מוחזקת בידי ציון החזקות <strong>בע</strong>"מ.מוחזקת בידי ציון נדל"ן <strong>בע</strong>"מ.(1992) <strong>בע</strong>"מ..".1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.134 - 6
פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה - 11 רשימת <strong>השקעות</strong> בחברות בת ובחברות קשורות (*) (המשך)הערות לרשימת ה<strong>השקעות</strong> (המשך)(1)(2)(2)(3)(4)(4)(4)(4)(4)(4)(7)(4)(4)(4)(4)(4)(6)(5)(5)(5)(5)(4)(4)(4)(4)(4)(4)(8)(4)חברות שלא פורטו בנספח:החזקות ש.ס.צ. <strong>בע</strong>"מנכסי שלוח <strong>בע</strong>"ממקרקעי סהר חברה ישראלית לביטוח <strong>בע</strong>"ממעונות אחד העםהחזקות שלוח <strong>בע</strong>"מבטוחות משרד לביטוח <strong>בע</strong>"מסוכנות לביטוח מיסוד שלוח <strong>בע</strong>"מג. י. ן שמאים <strong>בע</strong>"מיעדים תעסוקה שרותי תעסוקה <strong>בע</strong>"מ (להלן: "יעדים")אייל ניירות ערך (יעוץ) 1989 <strong>בע</strong>"מ44 <strong>בע</strong>"מUnibit Insurance Agency AG(1997) <strong>בע</strong>"מ(1997) <strong>בע</strong>"מ.14א.ב.ג.ה.ו.ז.ח.ט.י.יא.יב.יג.יד.טו.טז.יז.יח.יט.כ.כא.כב.כג.כד.כה.כו.כז.כח.כט.ל.הרנס סוכנות לביטוח אלמנטריסף ישירים - סוכנות לביטוחבית ציון הפעלה וניהול <strong>בע</strong>"ממרכז מסחרי שוהם ניהול ואחזקה <strong>בע</strong>"מבית ישראל לנאמנות <strong>בע</strong>"ממור-הר <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מש. מדנס חברה למוצרי תכנה ויעוץ בתחום הרפואה <strong>בע</strong>"מהחברה להבטחת איכות וניהול סיכונים ברפואההמוסד לניהול עמותות <strong>בע</strong>"ממוטוריסק <strong>בע</strong>"מאיידקס אחזקות <strong>בע</strong>"מאיידקס און לייןאיידקס בורסת הנגזרות הישראלית <strong>בע</strong>"מגוונים נגזרות פיננסיות יעוץאסיסטנס (ישראל) ה.ה. <strong>בע</strong>"מגוונים מכשירים פיננסייםידידים זהבידידים ניירות ערך ו<strong>השקעות</strong>(1995) <strong>בע</strong>"מ(1989) <strong>בע</strong>"מ(2000) <strong>בע</strong>"מ(1995) <strong>בע</strong>"מ(1999) <strong>בע</strong>"מ(1987) <strong>בע</strong>"מב<strong>בע</strong>לות מלאה של החברה. פעילותה היחידה החזקה במניות <strong>הראל</strong> ביטוח.ב<strong>בע</strong>לות מלאה של <strong>הראל</strong> ביטוח. מחזיקות בנכסי מקרקעין. לפי הוראת הפיקוח, נכסיהן,התחייבויותיהן, ותוצאות פעילותן נכללות במאזן <strong>הראל</strong> ביטוח.על שמה רשום בנין המשרדים הכלול במאזן החברה. מלבד זאת אינה פעילה.ב<strong>בע</strong>לות מלאה. אינן פעילות או היקף פעילותן, נכסיהן והתחייבויותיהן אינו מהותי.ב<strong>בע</strong>לות 25%. אינן פעילות או היקף פעילותן, נכסיהן והתחייבויותיהן אינו מהותי.ב<strong>בע</strong>לות החברה בשיעור 65%. פעילותה היחידה החזקה במניות דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מובמניות יעדים.ב<strong>בע</strong>לות אוניביט. אינה פעילה.ב<strong>בע</strong>לות מלאה. עיסוקה היחיד החזקת חלק ממניות לעתיד חברה לניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)תקנה - 12 שינויים ב<strong>השקעות</strong> בחברות בנות ובחברות קשורותבחודש ינואר <strong>2005</strong> הושלמה רכישת מניות נתיבות פנסיה <strong>בע</strong>"מ על פי הסכם מחודש אוקטובר עיקר עיסוקה של נתיבותהוא ניהול קרן פנסיה חדשה. כמו כן, לנתיבות הסכם ניהול לתקופה קצובה של קרן הפנסיה הותיקה נתיב ושל קופת גמלשב<strong>בע</strong>לותה, וכן הסכמים במסגרתם מנהלת נתיבות הסדרי פרישה מוקדמת של מספר מפעלים. עלות הרכישה היא 70,382אלפי ש"ח.בחודש מרס <strong>2005</strong> הושלמה רכישת כל מניות ידידים סוכנויות לביטוח <strong>בע</strong>"מ ("ידידים"), על פי הסכם מחודש יוליידידים הייתה סוכנות ביטוח שב<strong>בע</strong>לותה חברות בנות המנהלות קרנות פנסיה (קרן ותיקה, קרן חדשה וקרן כללית), וכן קופותגמל. עלות הרכישה היא 22,030 אלפי ש"ח. עם השלמת רכישת ידידים כאמור לעיל נותרה בה <strong>בע</strong>יקר פעילות ניהול קרנותהפנסיה וקופות גמל (ראה 3 להלן).עם השלמת רכישת ידידים כאמור לעיל הוקמה החברה <strong>הראל</strong> ידידים סוכנות לביטוח <strong>בע</strong>"מ ("<strong>הראל</strong> ידידים"), ב<strong>בע</strong>לותמשותפת עם <strong>בע</strong>ל המניות הקודם של ידידים. <strong>הראל</strong> ידידים רכשה מידידים את תיק הביטוח שלה תמורתש"ח.20048,000 אלפי4 - 7.2004(<strong>2005</strong>)(1987)(50%).1.2.3
א(ב(פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה - 13 הכנסות של חברות בנות וקשורות והכנסות החברה מהן (באלפי ש"ח)שם החברהרווח (א)לפני מסרווח (א)אחרי מסדיבידנדב( (דמי ניהולרביתוהצמדה------------------1,566------292--------250--5025466,952-----------------------------2,5751,825-580766------230,000----26,000178-------------------------495-124371------387,7521721,37238686279,256934386252711664,5981,3952,0649691246885,5894,437511(3,215)1,0154,3921,2261,958(1,339)17720(26)262,9883,254205671,286602(388)1,8481,849(915)84636,2512351,9176311,277140,472935661,9832711,1625,4062,3973,008201804261028,1733,820769(6,015)1,4547,3192,2143,516(1,425)2621,039(26)305,8265,402208431,883607(383)1,8481,849(823)287<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מיהודה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ"יעלים" סוכנויות ביטוחוריטס סוכנויות לביטוח <strong>בע</strong>"מאי. בי. סי. אוטומוטיב <strong>בע</strong>"מדקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מאוניון שרות לביטוח <strong>בע</strong>"מאוניביט סוכנות ביטוחהמשמר שרות לביטוח <strong>בע</strong>"מג.ש. ייעוץ פנסיוני <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> המשמר מחשבים <strong>בע</strong>"מהר-אש <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> חיתום והנפקות <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> ניהול קרנות נאמנות <strong>בע</strong>"מאניץ חברה לחיתום ול<strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> גמל <strong>בע</strong>"מאיכות שוקי הון <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> המשמר החזקות מקרקעיןאלדן פתוח מפעלי תיירות <strong>בע</strong>"מ(1993) <strong>בע</strong>"מ(1992) <strong>בע</strong>"מ(1983) <strong>בע</strong>"מHAREL UK LTDטלעד אולפני ירושלים <strong>בע</strong>"מעדי ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> גוונים <strong>בע</strong>"מגוונים פיננסופיהגוונים נגזרות פיננסיות <strong>בע</strong>"מידידים סוכנויות לביטוחידידים הולדינג וניהוללעתיד חברה לניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"ממנוף ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"מעתידית קופות גמל <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> ניהול קרנות פנסיה <strong>בע</strong>"ממדנס סוכנות לביטוח <strong>בע</strong>"מש. מדנס סוכנות לביטוחמדיקל קונסלטנס אינטרנישיונל (אמ.סי.אי.) <strong>בע</strong>"ממדי-גפ <strong>בע</strong>"מציון החזקות <strong>בע</strong>"מסטנדרד ביטוחים <strong>בע</strong>"מציון נדל"ן <strong>בע</strong>"מבר תואי חברה לנכסים <strong>בע</strong>"מדיסקונט סוכנות לביטוח <strong>בע</strong>"מ<strong>הראל</strong> ידידים סוכנות לביטוח(1999) <strong>בע</strong>"מ(1987) <strong>בע</strong>"מ(1984) <strong>בע</strong>"מ(1989) <strong>בע</strong>"מ(<strong>2005</strong>) <strong>בע</strong>"מ4 - 8כולל רווחי אקויטי מחברות מוחזקות אחרות ולפני חלק <strong>בע</strong>לי מניות חיצוניים.דיבידנד שחולק על ידי החברה הבת/הקשורה הראשונה ושורשר לחברה.((
פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה - 20 מסחר בבורסה - ני"ע שנרשמו למסחר- מועדי סיבות הפסקת המסחרבשנת הדיווח לא חלה הפסקת מסחר בבורסה.תקנה - 21 תשלומים לנושאי משרה בכירהסך התשלומים, כולל תשלומים לקופות גמל והפרשות לפיצויי פיטורין, לכל אחד מבין חמשת "נושאי משרה בכירה" בחברהמקבלי השכר הגבוה ביותר, ששולמו בשנת הדיווח, בחברה ובחברות מאוחדות שלה:אלפי ש"ח1,6721,6721,6723,9153,915מנכ"ל ויו"ר הדירקטוריוןנשיא <strong>הראל</strong> ביטוח וחבר דירקטוריוןמשנה למנכ"ל החברה ומשנה למנכ"ל <strong>הראל</strong> ביטוחמנכ"ל <strong>הראל</strong> ביטוח ומשנה למנכ"ל החברהמשנה למנכ"ל החברה יו"ר פעיל של <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong>ואחראי על תחום שוק ההון והאשראי בקבוצה (*)כולל באמצעות חברה בשליטתו..1.2.3.4.5(*)תקנה - 22 שכר וטובות הנאהא.משכורות (כולל הטבות ותשלומים שוטפים של מעביד לקופות גמל) לדירקטורים שכירים ותשלומים לדירקטורים שאינםשכירים (ס"ה 5,585 אלפי ש"ח.עשרה (ב.הלוואות- ראה באור 24 (ב) ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים.4 - 9
ש 1ש1ש1ש1ש1ש1פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה - 24 מניות המוחזקות ע"י <strong>בע</strong>לי עניין בתאגיד%החזקה(3)49.74א.שם <strong>בע</strong>ל הענייןמניות המוחזקות בתאגידת.ז /מס. חברהשם הניירמניה רגילה בתש1 "חמספר הניירבבורסהמספר מניותמוחזק ב-19במרס 200610,546,8920585018ג. י. ן ייעוץ כלכלי וניהול <strong>בע</strong>"מ 510179443(1)0.0918,47605850187048663המבורגר גדעון"ח0.0918,87805850187048671המבורגר יאיר"ח0.0918,47605850185117131מנור נורית"ח15.893,369,9600585018בנק דיסקונט לישראל <strong>בע</strong>"מ 520027030"ח2.08441,2360585018520027030בנק דיסקונט לישראל <strong>בע</strong>"מ (2)"ח0.059,70005850185991468צ'חנובר יוסף"חחברה ב<strong>בע</strong>לות מלאה של גדעון המבורגר, יאיר המבורגר ונורית מנור.קרנות נאמנות וקופות גמל.לכל מניות החברה זכויות שוות.(1)(2)(3)ב.הסכמים בין <strong>בע</strong>לי עניין בתאגידבהסכם בין ה"ה גדעון המבורגר, יאיר המבורגר, נורית מנור, חברת ג.י.ן. יעוץ כלכלי וניהול <strong>בע</strong>"מ (להלן: "קבוצת המבורגר")לבין בנק דיסקונט לישראל <strong>בע</strong>"מ (להלן: "בנק דיסקונט") הוסדרו היחסים בין קבוצת המבורגר ובין בנק דיסקונט, כ<strong>בע</strong>לי מניותבחברה, ונק<strong>בע</strong>, בין היתר, כדלקמן:כל עוד מחזיק בנק דיסקונט ב - 15% מזכויות ההצ<strong>בע</strong>ה בחברה, מתחייבת קבוצת המבורגר להצביע באסיפה הכלליתשל החברה, נגד ההחלטה <strong>בע</strong>ניינים שלהלן, אלא אם התקבלה הסכמתו המוקדמת של בנק דסקונט להצביע <strong>בע</strong>ד,ההחלטה:1.1פירוק, מיזוג, פיצול או ארגון מחדש של החברה או כל פשרה או הסדר בהתאם ל<strong>פרק</strong> השלישי לחלקהתשיעי של חוק החברות, התשנ"טשינוי מהותי או הפסקה או מכירה או חיסול של רוב <strong>עסקי</strong> הבטוח של החברה.שינויים במבנה ההון של החברה שמשמעותם דילול אחזקותיו של בנק דיסקונט בחברה, למעט במקריםבהם התחייבה קבוצת המבורגר לפעול כמיטב יכולתה על מנת שלבנק דיסקונט תהא זכות לשמור עלשיעור אחזקותיו בהון המונפק ובזכויות ההצ<strong>בע</strong>ה בחברה, וזאת בכל מקרה של הקצאת מניות ו/אוניירות ערך המירים של החברה, שאיננה בדרך של זכויות לכלל <strong>בע</strong>לי המניות, בין במסגרת של הנפקהלציבור ובין במסגרת הקצאה פרטית..1999 -1.21.3.1בכל עת בה מחזיק בנק דיסקונט לפחות 10% מזכויות ההצ<strong>בע</strong>ה בחברה, כל אחד ממרכיבי קבוצת המבורגר ישתתף,<strong>בע</strong>צמו או באמצעות מיופי כוח או באמצעות כתב הצ<strong>בע</strong>ה, באסיפות כלליות של החברה, ויצביע מכוח כל מניות החברהשיוחזקו בידו באותה עת כדלקמן:.24 - 10
א(ב(פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה - 24 מניות המוחזקות ע"י <strong>בע</strong>לי עניין בתאגיד (המשך)ב. הסכמים בין <strong>בע</strong>לי עניין בתאגיד (המשך).10(<strong>בע</strong>ד החלטה שמספר חברי הדירקטוריון של החברה (כולל הדח"צים) יהיה<strong>בע</strong>ד בחירתם של דירקטורים שיומלצו מעת לעת על ידי בנק דיסקונט, באופן הבא:כל עוד מחזיק בנק דיסקונט ב לפחות מזכויות ההצ<strong>בע</strong>ה בחברה <strong>בע</strong>ד בחירה של שנידירקטורים לפי בחירתו, שאינם דח"צים בחברה וכן העברתם מתפקידם ומינוי אחרים תחתם.כל עוד מחזיק בנק דיסקונט פחות מ - 15% אך לא פחות מ - 10% מזכויות ההצ<strong>בע</strong>ה בחברהבחירת דירקטור אחד לפי בחירתו וכן העברתו מתפקידו ומינוי אחר תחתיו.<strong>בע</strong>ד ייצוג יחסי של בנק דיסקונט בועדות הדירקטוריון של החברה, לרבות ייצוג קבוע בועדה אקזקוטיביתשתוקם.- <strong>בע</strong>ד-15% -(2.12.22.3הצדדים הסכימו לפעול להשגת השוואת זכויות במניות החברה <strong>בע</strong>תיד.נק<strong>בע</strong>ו הסדרים לפיהם במכירות של מניות ו/או ניירות ערך המירים של החברה על ידי קבוצת המבורגר, בין במסגרתהמסחר בבורסה ובין אם מחוץ לה, ניתנה לבנק דיסקונט על ידי קבוצת המבורגר, זכות הצטרפות במכירות מסוימות.נק<strong>בע</strong>ו הסדרים לפיהם למכירות מסוימות של מניות של החברה על ידי בנק דיסקונט, ניתנו לקבוצת המבורגר זכויותלסירוב..3.4.5ג. מניות המוחזקות על ידי <strong>בע</strong>ל עניין בתאגיד, בחברות בנות וקשורות<strong>בע</strong>לי עניין בחברה מחזיקים במניות יחידות בחברות בנות וקשורות, שהחזקתן נדרשה כדי לעמוד במספר המינימלי של <strong>בע</strong>לימניות על פי פקודת החברות.תקנה - 26 הדירקטורים של התאגיד- החברהלעניין תקנה זו:1. חברות הקבוצה וחברות מוחזקות שלה.2. "כשירות מקצועית" ו"מומחיות חשבונאית ופיננסית" , כמשמעותם בתקנות החברות (תנאים ומבחניםלדירקטור <strong>בע</strong>ל מומחיות חשבונאית ופיננסית ולדירקטור <strong>בע</strong>ל כשירות מקצועית), התשס"ו.<strong>2005</strong> -ת.ז. מס.4 - 11704867127.6.1946שמו: המבורגר יאירתאריך לידה:מען:חברות בועדת דירקטוריון:נתינות:דירקטור חיצוני:האם עובד של התאגיד, חברה בת חברה קשורה אושל <strong>בע</strong>ל ענין:מכהן כדירקטור מיום:השכלה:התעסקות בחמש שנים אחרונות:תאגידים בהם משמש כדירקטור (מלבד חברותהקבוצה):האם בן משפחה של <strong>בע</strong>ל עניין אחר בתאגיד:דרך הגנים 29 ,כפר שמריהווועדת מאזן.<strong>בע</strong>ל כשירות מקצועית.ישראלית.לאכן. יו"ר הדירקטוריון ומנכ"ל החברה וחבר דירקטוריון בחברותהקבוצה..20.4.1982BA בכלכלה ומדעי המדינה, האוניברסיטה העברית בירושלים.יו"ר הדירקטוריון ומנכ"ל החברה.התאחדות חברות לביטוח חיים <strong>בע</strong>"מ, קאדיד <strong>בע</strong>"מ, עם בוגר <strong>בע</strong>"מ,קידן <strong>בע</strong>"מ, אל הר (<strong>השקעות</strong>) <strong>בע</strong>"מ, ג.י.ן ייעוץ כלכלי וניהול <strong>בע</strong>"מ.אחיהם של ג. המבורגר ונ. מנור, גיסו של י. מנור.
פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה - 26 הדירקטורים של התאגיד (המשך)ת.ז. מס.70486639.6.1944שד' דוד המלך 47 ,תל-אביב.ישראלית.לא.<strong>בע</strong>ל כשירות מקצועית.לא.כן. דירקטור ונשיא (מטעם החברה) של <strong>הראל</strong> ביטוח וחבר דירקטוריוןבחברות הקבוצה., Chartert Insurance Institute20.4.1982לונדון, בתואר FCIIאקדמאית. בוגרדירקטור ונשיא של <strong>הראל</strong> ביטוח.יו"ר דירקטוריון פעיל בסהר-ציון עד למיזוגה עם <strong>הראל</strong>ביטוח.עד 1999 מנכ"ל החברה הבת המשמר שרות לביטוח <strong>בע</strong>"מ20031999-2002שמו: המבורגר גדעוןתאריך לידה:מען:נתינות:חברות בועדת דירקטוריון:דירקטור חיצוני:האם עובד של התאגיד, חברה בת חברה קשורה אושל <strong>בע</strong>ל ענין:מכהן כדירקטור מיום:השכלה:התעסקות בחמש שנים אחרונות:תאגידים בהם משמש כדירקטור (מלבד חברותהקבוצה):האם בן משפחה של <strong>בע</strong>ל עניין אחר בתאגיד:חג שבט <strong>בע</strong>"מ, מכון ויצמן, נשיא לשכת המסחר ישראל-שוויץליכטנשטיין, יו"ר אגודת ידידי המכללה האקדמית נתניה, חבר הנהלתוראיטי, חבר בחבר הנאמנים של המכללה האקדמית נתניה, יו"ראיגוד חברות הביטוח.אחיהם של י. המבורגר, נ. מנור וגיסו של י. מנור.ת.ז. מס.005511685.1.1950דרך הגנים 21 כפר שמריהוישראליתלא.<strong>בע</strong>ל כשירות מקצועיתלאכן. משנה למנכ"ל החברה ומשנה למנכ"ל (מטעם החברה) ב<strong>הראל</strong>ביטוח ויו"ר דירקטוריון <strong>הראל</strong> המשמר מחשבים <strong>בע</strong>"מ..20.4.1982שמו: יואב מנורתאריך לידה:מען:נתינות:חברות בועדת דירקטוריון:דירקטור חיצוני:האם עובד של התאגיד, חברה בת חברה קשורה אושל <strong>בע</strong>ל ענין:מכהן כדירקטור מיום:השכלה:התעסקות בחמש שנים אחרונות:תאגידים בהם משמש כדירקטור (מלבד חברותהקבוצה):האם בן משפחה של <strong>בע</strong>ל עניין אחר בתאגיד:הנדסת אלקרוניקה ומחשבים. תואר BSC באוניברסיטת תל אביב.משנה למנכ"ל (מקודם סמנכ"ל) של החברה, משנה למנכ"ל ב<strong>הראל</strong>ביטוח (מקודם בסהר -ציון עד למיזוגה עם <strong>הראל</strong> ביטוח), ויו"רדירקטוריון <strong>הראל</strong> המשמר מחשבים <strong>בע</strong>"מ.מנורים <strong>בע</strong>"מ, צ'ק אין פרפקט <strong>בע</strong>"מ, קונטרולגארד <strong>בע</strong>"מ.<strong>בע</strong>לה של נ. מנור, גיסם של י. המבורגר וג. המבורגר.4 - 12
א )פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה - 26 הדירקטורים של התאגיד (המשך)69497ת.ז. 00811569316.8.1943מס.שמו: ניב אחיטובתאריך לידה:רחוב דרזנר 33 תל אביבמען:ישראלית.נתינות:ועדת הביקורת וועדת מאזן.חברות בועדת דירקטוריון:<strong>בע</strong>ל מומחיות חשובנאית ופיננסיתכן.דירקטור חיצוני:האם עובד של התאגיד, חברה בת חברה קשורה אולא.של <strong>בע</strong>ל ענין:מכהן כדירקטור מיום:ד"ר לניהול מטעם בית הספר למוסמכים בניהול ע"ש ליאון רקנאטיהשכלה:ליד אוניברסיטת תלאביב, באוניברסיטת תל אביב בית הספרלמוסמכים בניהול ע"ש ליאון רקנאטי בתל אביב.סגןפרופסור בפקולטה לניהול באוניברסיטת תל אביב,התעסקות בחמש שנים אחרונות:נשיא ומנכ"ל האוניברסיטה.אי.בי.אי. בית <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ, מטריקס <strong>בע</strong>"מ, תיאטרון בית ליסיןתאגידים אחרים בהם משמש כדירקטור:(עמותה).האם בן משפחה של <strong>בע</strong>ל עניין אחר בתאגיד: לא.החברה רואה את פרופ' אחיטוב כ<strong>בע</strong>ל מומחיות חשבונאית ופיננסית לצורך עמידה במספר המזערי של דירקטורים <strong>בע</strong>לימומחיות חשבונאית ופיננסית שק<strong>בע</strong> הדירקטוריון לפי סעיף 921999-2002MBA( 1 לחוק החברות.19.1.2003ת.ז. מס.05927922426.5.1965שמו: לינדה בן שושןתאריך לידה:מען:נתינות:חברות בועדת דירקטוריון:דירקטור חיצוני:האם עובד של התאגיד, חברה בת חברה קשורה אושל <strong>בע</strong>ל ענין:מכהן כדירקטור מיום:השכלה:התעסקות בחמש שנים אחרונות:תאגידים אחרים בהם משמש כדירקטור:האם בן משפחה של <strong>בע</strong>ל עניין אחר בתאגיד:ישראלית.לא<strong>בע</strong>לת כשירות מקצועיתלא.כן. עובדת בנק דיסקונט לישראל <strong>בע</strong>"מ.29.8.<strong>2005</strong>בוגרת כלכלה וסוציאולוגיה באוניברסיטה העברית בירושלים,מוסמכת במינהל <strong>עסקי</strong>ם באוניברסיטה העברית בירושלים.סמנכ"ל בנק דיסקונט לישראל <strong>בע</strong>"מ החל מיוני קודם מנכ"לדיסקונט ניהול קופות גמל <strong>בע</strong>"מאילנות דיסקונט <strong>בע</strong>"מ, סמדר חברה לרישומים <strong>בע</strong>"מ, רענן חברהלרישומים <strong>בע</strong>"מ, החברה לרישומים של בנק דיסקונט <strong>בע</strong>"מ, דיסקונטנאמנות <strong>בע</strong>"מ, קהל קרן השתלמות לעובדים <strong>בע</strong>"מ, שטה קרן פנסיהותגמולים שליד בנק דיסקונט לישראל <strong>בע</strong>"מ (בפירוק), אלרוט מימוןו<strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ (בפירוק).לא..20034 - 13
א )פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה - 26 הדירקטורים של התאגיד (המשך)969260006260102.3.1946מס. ת.ז.שמו: ישראל (איזי) תפוחיתאריך לידה:תלתן 16 רמת שרת, ירושליםמען:ישראלית ואוסטרלית.נתינות:ועדת ביקורת וועדת מאזן.חברות בועדת דירקטוריון:<strong>בע</strong>ל מומחיות חשבונאית ופיננסיתכן.דירקטור חיצוני:האם עובד של התאגיד, חברה בת חברה קשורה אולא.של <strong>בע</strong>ל ענין:מכהן כדירקטור מיום:אוניברסיטת מלבורן, כלכלה מנהל <strong>עסקי</strong>ם וחשבונאות, <strong>בע</strong>להשכלה:רשיון רואה חשבון בישראל ובאוסטרליה.מנכ"ל אינקיוסופט <strong>בע</strong>"מ, יו"ר דירקטוריון (פעיל) בזק החברההתעסקות בחמש שנים אחרונות:הישראלית לתקשורת <strong>בע</strong>"משטראוס עלית תעשיות <strong>בע</strong>"מ, חברת החשמל לישראל <strong>בע</strong>"מ, תפיתאגידים אחרים בהם משמש כדירקטור:אינווסטמנט <strong>בע</strong>"מ, אינקיוסופט <strong>בע</strong>"מ, אמ.די.ג'י מדיקל אינק, פזחברת נפט <strong>בע</strong>"מ.האם בן משפחה של <strong>בע</strong>ל עניין אחר בתאגיד: לא.החברה רואה את מר תפוחי כ<strong>בע</strong>ל מומחיות חשונאית ופיננסית לצורך עמידה במספר המזערי של דירקטורים <strong>בע</strong>לי מומחיותחשבונאית ופיננסית שק<strong>בע</strong> הדירקטוריון לפי סעיף 1 92 לחוק החברות.19.1.2003B.Com(מס. ת.ז.32688085316.7.1945הנוטע , 2 כפר שמריהו.ישראלית.חבר ועדת הביקורת.<strong>בע</strong>ל כשירות מקצועיתלא.לא.20.4.1982בוגר College of Estate Management, Kensigton, Lonson<strong>עסקי</strong> נדל"ן ומימון בחו"ל.תאגידים זרים בחו"ל.לא.ת.ז. מס.59914681.10.193312, סביון.שמו: רוג'ר ב. מרקסתאריך לידה:מען:נתינות:חברות בועדת דירקטוריון:דירקטור חיצוני:האם עובד של התאגיד, חברה בת חברה קשורה אושל <strong>בע</strong>ל ענין:מכהן כדירקטור מיום:השכלה:התעסקות בחמש שנים אחרונות:תאגידים אחרים בהם משמש כדירקטור:האם בן משפחה של <strong>בע</strong>ל עניין אחר בתאגיד:שמו: יוסף צ'חנוברתאריך לידה:מען:נתינות:חברות בועדת דירקטוריון:דירקטור חיצוני:האם עובד של התאגיד, חברה בת חברה קשורה אושל <strong>בע</strong>ל ענין:מכהן כדירקטור מיום:השכלה:אמיריםישראלית.לא.<strong>בע</strong>ל כשירות מקצועיתלא.לא.תואר LLM21.1.1995תואר M.Juris במשפטים מטעם אוניברסיטת תל אביב,משפטים מטעם אוניברסיטת בקליפורניה, בוגר מינהל<strong>עסקי</strong>ם באוניברסיטה העברית (ללא הגשת עבודת גמר)מנכ"ל קרן אתגר.אספן בניה <strong>בע</strong>"מ, נובה מכשירי מדידה <strong>בע</strong>"מ.לא.Berkeleyהתעסקות בחמש שנים אחרונות:תאגידים אחרים בהם משמש כדירקטור:האם בן משפחה של <strong>בע</strong>ל עניין אחר בתאגיד:4 - 14
פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה - 26 הדירקטורים של התאגיד (המשך)ת.ז. מס.5560015918.12.1958משה שרת הרצליה 12,ישראליתועדת ביקורת וועדת מאזן.<strong>בע</strong>לת כשירות מקצועיתלאלא10.3.2002בוגרת פקולטה למשפטים (LLB) באוניברסיטה העברית בירושליםמנכ"ל ענטל חברה לניהול וסחר <strong>בע</strong>"מענטל חברה לניהול וסחר <strong>בע</strong>"מ, טלעד אולפני ירושלים <strong>בע</strong>"מ, טלעדערוצי שידור <strong>בע</strong>"מ.לאת.ז. מס.00012932028.9.1942בצלאל 14,ישראלית10.3.20027.3.<strong>2005</strong>שמו: קבורס הדר ליאורהתאריך לידה:מען:נתינות:חברות בועדת דירקטוריון:דירקטור חיצוני:האם עובד של התאגיד, חברה בת חברה קשורה אושל <strong>בע</strong>ל ענין:מכהן כדירקטור מיום:השכלה:התעסקות בחמש שנים אחרונות:תאגידים אחרים בהם משמש כדירקטור (מלבדחברות הקבוצה):האם בן משפחה של <strong>בע</strong>ל עניין אחר בתאגיד:שמו: מינטקביץ אריהתאריך לידה:מען:נתינות:החל בכהונתו ביום:סיים כהונתו ביום:שמו: ד"ר גולדשמידט אמנוןתאריך לידה:מען:נתינות:החל בכהונתו ביום:סיים כהונתו ביום:ת.ז. מס.ירושלים349405123.3.1944האלה 36, מבשרת ציוןישראלית10.3.200231.12.<strong>2005</strong>תקנה 26 א -נושאי משרה בכירה של התאגיד (מלבד דירקטורים)שמו: משה אברמוביץתאריך לידה:תאריך תחילת כהונה:התפקיד בתאגיד בחברה בת של התאגיד או ב<strong>בע</strong>לעניין בו:ת.ז. מס.79701972.3.19441.7.2000האם בן משפחה של נושא משרה בכירה אחרבתאגיד:השכלה:נסיון <strong>עסקי</strong> בחמש שנים אחרונות:משנה למנכ"ל החברה, אחראי על תחום שוק ההון והאשראי בקבוצה,יו"ר פעיל <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ, דירקטור בחלק מהחברותהמוחזקות של החברה.לאב.א. בשלוחת תל אביב של האוניברסיטה העברית במגמת ראייתחשבון.משנה למנכ"ל החברה, אחראי על תחום שוק ההון והאשראי בקבוצה,יו"ר פעיל <strong>הראל</strong> בית <strong>השקעות</strong> <strong>בע</strong>"מ, מנכ"ל משותף ב<strong>הראל</strong> ביטוח,מנכ"ל סהר-ציון עד מיזוגה עם <strong>הראל</strong> ביטוח.4 - 15
פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה 26א - נושאי משרה בכירה של התאגיד (מלבד דירקטורים) (המשך)ת.ז. מס.05466427125.11.19561.7.2000משנה למנכ"ל החברה, מנכ"ל <strong>הראל</strong> ביטוח, דירקטור בחלק מהחברותהמוחזקות של החברה.לא.ב.א. בכלכלה וחשבונאות באוניברסיטת תל אביב. <strong>בע</strong>ל רשיון רואהחשבון.משנה למנכ"ל החברה, מנכ"ל (קודם: מנכ"ל משותף, משנה למנכ"לוחשב) של <strong>הראל</strong> ביטוח.מס. ת.ז.01465028730.11.197127.5.2004משנה למנכ"ל בחברה, דירקטור בחלק מהחברות המוחזקות בחברהלאמטעם אוניברסיטת בדרום אפריקה בחשבונאותבחשבונאות מטעם אותהומשפטים וכן תואראוניברסיטה, M.B.A (התמחות במימון) מנהל <strong>עסקי</strong>ם באוניברסיטתתל אביב.מנהל ביטוחי פרט ב<strong>הראל</strong> חברה לביטוח, סמנכ"ל כלל חברה לביטוח<strong>בע</strong>"מ, חשב כלל אחזקות <strong>עסקי</strong> ביטוח <strong>בע</strong>"מRhodesH.Dip.AccB.Comמס. ת.ז.26387402.8.19451.1.2006שמו: מרדכי רוזןתאריך לידה:תאריך תחילת כהונה:התפקיד בתאגיד בחברה בת של התאגיד או ב<strong>בע</strong>לעניין בו:האם בן משפחה של נושא משרה בכירה אחרבתאגיד:השכלה:נסיון <strong>עסקי</strong> בחמש שנים אחרונות:שמו: אמיל וינשלתאריך לידה:תאריך תחילת כהונה:התפקיד בתאגיד בחברה בת של התאגיד או ב<strong>בע</strong>לעניין בו:האם בן משפחה של נושא משרה בכירה אחרבתאגיד:השכלה:נסיון <strong>עסקי</strong> בחמש שנים אחרונות:שמו: אלפרד רוזנפלד (פרדי)תאריך לידה:תאריך תחילת כהונה:התפקיד בתאגיד בחברה בת של התאגיד או ב<strong>בע</strong>לעניין בו:האם בן משפחה של נושא משרה בכירה אחרבתאגיד:השכלה:נסיון <strong>עסקי</strong> בחמש שנים אחרונות:שמו: אמיר הסלתאריך לידה:תאריך תחילת כהונה:התפקיד בתאגיד בחברה בת של התאגיד או ב<strong>בע</strong>לעניין בו:האם בן משפחה של נושא משרה בכירה אחרבתאגיד:השכלה:נסיון <strong>עסקי</strong> בחמש שנים אחרונות:סמנכ"ל בכיר בחברה, משנה למנכ"ל בדקלה חברה לביטוח, סמנכ"לבכיר ב<strong>הראל</strong> חברה לביטוח.לאמהנדס תעשיה ונ יהול, הטכנין בחיפה.משנה למנכ"ל דקלה חברה לביטוח, סמנכ"ל בכיר ב<strong>הראל</strong> חברהלביטוחת.ז. מס.05923744622.2.19651.7.2000סמנכ"ל החברה ומנהל תחום ה<strong>השקעות</strong> בקבוצה, דירקטור בחלקמהחברות המוחזקות של החברה.לא.תואר ראשון בכלכלה וניהול ומוסמך במדעי הניהול - מימון וחשבונאותבאוניברסיטת תל אביבסמנכ"ל החברה ומנהל תחום ה<strong>השקעות</strong> בקבוצה.4 - 16
ה-פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה 26א - נושאי משרה בכירה של התאגיד (מלבד דירקטורים) (המשך)ת.ז. מס.756281231.7.193620.4.1982שמו: יעקב מ. רוטשילדתאריך לידה:תאריך תחילת כהונה:התפקיד בתאגיד בחברה בת של התאגיד או ב<strong>בע</strong>לעניין בו:האם בן משפחה של נושא משרה בכירה אחרבתאגיד:השכלה:נסיון <strong>עסקי</strong> בחמש שנים אחרונות:שמו: עליזה שרוןתאריך לידה:תאריך תחילת כהונה:התפקיד בתאגיד בחברה בת של התאגיד או ב<strong>בע</strong>לעניין בו:האם בן משפחה של נושא משרה בכירה אחרבתאגיד:השכלה:נסיון <strong>עסקי</strong> בחמש שנים אחרונות:חשב ומזכיר החברהלארואה חשבון.חשב ומזכיר החברה.ת.ז. מס.5224553710.6.19541.4.2000מבקרת פנים בחברה ובחברות מאוחדות.לא.כלכלה מורחב וחשבונאות, אוניברסיטת חיפה, שתי שנות לימודמינהל <strong>עסקי</strong>ם באוניברסיטת בר אילן (ללא השלמה), רואת חשבון<strong>בע</strong>לת משרד לראיית חשבון.B.Aתקנה - 27 רואה חשבון של התאגידסומך חייקיןמגדל המיליניום רחוב האר<strong>בע</strong>ה 17, תל אביב64739תקנה 28 -שינויים בתזכיר ובתקנוןאיןתקנה 29 חלטות דירקטוריון ואסיפה כללית מיוחדתהחלטות דירקטוריוןהחלטות מיוםהון המניות הנפרע.3.3.<strong>2005</strong>ומיום2.6.<strong>2005</strong> ומיום 31.8.<strong>2005</strong>ומיום30.11.<strong>2005</strong>לתשלום דיבידנד בשיעור 120%מהערך הנקוב שלאסיפה כללית מיוחדת200618באסיפה כללית מיוחדת ביום בינואר נתקבלה החלטה למנות מחדש את ה"ה ישראלכדירקטורים חיצוניים לחברה, לתקופת כהונה נוספת בת שלש שנים החל מיום 19 בינואר 2006.(איזי)תפוחי וניב אחיטוב4 - 17
פרטים נוספים על התאגיד<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מתקנה 29א - החלטות התאגידהחברה התקשרה בחוזים לביטוח, לפיהם מבוטחים נושאי המשרה בחברה ובחברות הבנות שלה<strong>בביטוח</strong> דירקטורים ונושאי משרה. סכום הביטוח הוא עד ל- 20 מיליון דולר למקרה או במצטבר.5 ביוניהאסיפה הכללית של <strong>בע</strong>לי המניות בחברה מיום 2002 אשרה מתן התחייבות לשיפוי כל נושאמשרה בחברה בשל כל חבות או הוצאה שתוטל עליו עקב פעולותיו בתוקף היותו נושא משרה, בהיקף,בנסיבות ובסייגים שפורטו בכתבי ההתחייבות לשיפוי..1.2תל אביב 27 במרס 2006<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> בבטוח <strong>בע</strong>"מעל ידי:______________________________________יאיר המבורגר, יו"ר הדירקטוריון ומנכ"לגדעון המבורגר, דירקטור4 - 18
<strong>הראל</strong> <strong>השקעות</strong> <strong>בביטוח</strong> <strong>בע</strong>"מ<strong>פרק</strong> 5נספחיםעמוד5-15-75-115-155-185-205-25<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - פרוט נכסים והתחייבויותדקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - פרוט נכסים והתחייבויות<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח כללי<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח בריאותדקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח בריאות<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר ביטוח חייםדקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר ביטוח חיים.1.2.3.4.5.6.7
נספח - 1 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - פרוט נכסים והתחייבויות ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>חלק א' – התפלגויות הנכסים החופפים להתחייבויותביטוח חייםסה"כ נכסיםויתרות חובהפוליסותלא צמוד צמוד למדד משתתפותהמחיריםברווחיםלצרכןאלפי ש"חאלפי ש"ח אלפי ש"ח אלפי ש"ח ביטוח כלליאלפי ש"חהון עצמימינימליאלפי ש"חעודף הוןאלפי ש"חהתחייבויותאחרותאלפי ש"ח(1)-13,555-------127,62912,075--3,79611,870-------------------------------------------94,03881,628-70910,336----25,2784,92390-1,80124,2721,216(175)(233)34,526--------46,18386,44520,113142,80366,1971,218,278-2,88159,275114,66661,129582,259-2,8091,88910-6224,016135(20)(26)3,836-11,92917414920,034107,6518,543641,359----128,3202,169,20764,1224,748199,576575,384335,3171,699,4145,3671,581,796252,2519,753-18,933277,81013,59949,57814,854219,527132,585955--113,479--1,119,021-61,800--295,402393,366--23,271-3,110--97,6002,495--1,61728,073---29,819------------55,36326,7573,396,803--159,26256,466576,054-------5,804-303-114,915112,8877221,414114,921-12,4981,064,992-91,748100,314-639,3203,902,7913,460,9258,338292,458849,312456,0222,857,7275,3671,835,112273,6339,853-26,769346,04120,75449,38314,898287,708247,500125,7718961,563248,434107,65121,0412,825,37246,183239,993120,427142,803<strong>השקעות</strong> א.מזומנים ושווי מזומניםניירות ערךא. אגרות חוב ממשלתיותסחירות בישראלאגרות חוב מיועדות-הסכמי "חץ"סחירות בחו"ללא סחירות בחו"לב. אגרות חוב אחרותסחירות בישראלסחירות בחו"ללא סחירות בישראללא סחירותבחו"לג. מניותסחירות בישראלסחירות בחו"ללא סחירותבישראללא סחירותבחו"לד. תעודות השתתפותבקרנות נאמנותבישראלבחו"לה. כתבי אופציות למניותו. אופציותז. חוזים עתידייםח. השקעה בקרנות הוןסיכוןהלוואותא. כנגד פוליסות ביטוחחייםב. מובטחות במשכנתאג. מובטחות <strong>בע</strong>רבותבנקאיתד. מובטחות בשעבודכלי רכבה. <strong>בע</strong>יקר מדורגותו. מובטחות בבטחוןחברות כרטיסיאשראיז. הלוואות לעובדים,לסוכנים וללאבטחונותפקדונות בבנקיםהשקעה בחברות מוחזקותמקרקעין להשכרהרכוש קבועבנייני משרדיםרכוש קבוע אחר.1.2.3.4.1.2.3.4.1.2.3.4.1.2.1.2.3.4.5.6.1.2ב.(1) סך נכסים והתחייבויות <strong>בביטוח</strong> חיים נק<strong>בע</strong>ו על פי מערכת חשבונות נפרדת ל<strong>עסקי</strong> ביטוח חיים המתנהלת בחברה.5 - 1
נספח - 1 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - פרוט נכסים והתחייבויות ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>חלק א' - התפלגויות הנכסים החופפים להתחייבויות (1)ביטוח חייםסה"כ נכסיםויתרות חובהצמוד למדד לא צמוד פוליסותמשתתפותהמחיריםברווחיםלצרכןאלפי ש"ח אלפי ש"ח אלפי ש"ח אלפי ש"חביטוח כלליאלפי ש"חהון עצמימינימליאלפי ש"חעודף הוןאלפי ש"חהתחייבויותאחרותאלפי ש"ח--------339,5042,602,9403,09343,978104,7541,009--45,40516,900--35,7791,051-19,977525,4422,621,9003,09363,955ג.סכומים לקבלחברות ביטוח ותוכני ביטוחא. חלקם של מבטחי משנה<strong>בע</strong>תודות ביטוחב. חלקם של מבטחי משנהבתביעות תלויותג. פקדונות בקשרלביטוח משנהד. חשבונות אחרים.133,161----558,960109,28181,539122--18,23316,043658,732158,607פרמיות לגביהחייבים אחרים ויתרות חובה.2.3-160,125362,211362,211--25,64217,577-43,21943,219--3,033440,1873,6951,020,8681,020,868-115,4452,516--6,683,5126,765,267(81,755)--68,872-9,303,6929,321,244(17,552)--14,676-951,734951,734---34,677-6,016,9835,917,67699,307115,44531,191736,1143,69524,382,21924,382,219-ד. הוצאות רכישה נדחות ומיסיםנדחים<strong>בביטוח</strong> כללי<strong>בביטוח</strong> בריאות<strong>בביטוח</strong> חייםמיסים נדחיםסה"כ נכסים ויתרות חובהסה"כ הון התחייבויות (חלק ב')עודף/(גרעון).1.2.3.45 - 2
נספח - 1 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - פרוט נכסים והתחייבויות ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>חלק ב' - פירוט ההון וההתחייבויות לפי סוגיהןביטוח חייםסה"כ הוןוהתחייבויותלא צמודצמוד למדד המחיריםלצרכןאלפי ש"חאלפי ש"ח אלפי ש"ח פוליסותמשתתפותברווחיםאלפי ש"חביטוח כלליאלפי ש"חהון עצמימינימליאלפי ש"חעודף הוןאלפי ש"חהתחייבויותאחרותאלפי ש"ח(1)43,219788,416----831,635א.הון, קרנות ועודפיםב.התחייבויות לזמן ארוך88,299177,28010,10710,372-----208,06724,385-----------------------208,067112,684177,28010,10710,372כתבי התחייבויות נדחיםהלוואות מבנקיםמסים נדחיםשטר הון לטובת חברהמאוחדתהתחייבויות בשל סיום יחסיעובד מעביד, נטו.1.2.3.4.5עתודות ג.------898,233-9,204,151-641,272215,3195,714,617-16,458,273215,319עתודות ביטוחעתודה לסיכונים יוצאיםמן הכלל.1.2---5,074,18511,33032,8386,4845,124,837ד.תביעות תלויותה.חברות ותווכני ביטוח------85,803384,686105,763-62,305-32,85010,199286,721394,885פקדונות של מבטחי משנהחשבונות אחרים.1.276,153--322,360--153,526552,039ו.זכאים אחרים ויתרות זכות362,21143,2191,020,8686,765,2679,321,244951,7345,917,67624,382,219סה"כ הון והתחייבויות(1) סך נכסים והתחייבויות <strong>בביטוח</strong> חיים נק<strong>בע</strong>ו על פי מערכת חשבונות נפרדת ל<strong>עסקי</strong> ביטוח חיים המתנהלת בחברה.5 - 3
נספח - 1 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - פרוט נכסים והתחייבויות ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>חלק א' – התפלגויות הנכסים החופפים להתחייבויותביטוח חייםסה"כ נכסיםויתרות חובהפוליסותלא צמוד צמוד למדד משתתפותהמחיריםברווחיםלצרכןאלפי ש"חאלפי ש"ח אלפי ש"ח אלפי ש"ח ביטוח כלליאלפי ש"חהון עצמימינימליאלפי ש"חעודף הוןאלפי ש"חהתחייבויותאחרותאלפי ש"ח---------128,08510,366-----------------------41,231--------------------------------174,025-5889,744----5001,4549077610,83436,84761619(729)-(175)22,050--------43,66187,60320,441134,256144,7321,205,629-3,33055,21849,31843,286442,789-14,2871,31310861,2044,094692(81)-2252,450-36,3304371677,72149,7613,747739,190----(1)117,4602,546,42344,90619,790165,574144,212284,1831,050,4284,6681,298,809101,5304,5398,88224,152301,03011,986559(821)(214)16,789101,62789,3022,002--15,957--1,048,485-43,400--**205,907293,501-82221,780----87,6556,968--1,46427,293-----18,356------------**50,73275,1063,377,465--70,28547,355402,751-------3,38541(10)-3,584-109,561107,8963,7071,5718,091-9,919905,2863,40884,108101,960-518,8314,335,9153,422,37124,530252,316263,815374,824**1,895,9684,6681,529,336121,6314,6399,74437,654369,26416,056621(1,641)(214)20,423144,483198,863146,2284,1441,738**31,76949,76113,6662,692,96147,069215,111122,401134,256<strong>השקעות</strong> א.מזומנים ושווי מזומניםניירות ערךא. אגרות חוב ממשלתיותסחירות בישראלאגרות חוב מיועדות-הסכמי "חץ"סחירות בחו"ללא סחירות בחו"לב. אגרות חוב אחרותסחירות בישראלסחירות בחו"ללא סחירות בישראללא סחירותבחו"לג. מניותסחירות בישראלסחירות בחו"ללא סחירותבישראללא סחירותבחו"לד. תעודות השתתפותבקרנות נאמנותבישראלבחו"לה. כתבי אופציות למניותבישראלבחו"לו. אופציותבישראלבחו"לז. חוזים עתידייםבישראלח. השקעה בקרנות הוןסיכוןהלוואות:א. כנגד פוליסות ביטוחחייםב. מובטחות במשכנתאג. מובטחות <strong>בע</strong>רבותבנקאיתד. מובטחות בשעבודכלי רכבה. <strong>בע</strong>יקר מדורגותו. מובטחות בבטחוןחברות כרטיסיאשראיז. הלוואות לעובדים,לסוכנים וללאבטחונותפקדונות בבנקיםהשקעה בחברות מוחזקותמקרקעין להשכרהרכוש קבועבנייני משרדיםרכוש קבוע אחר.1.2.3.4.1.2.3.4.1.2.3.4.1.2.1.2.1.2.1.2.3.4.5.6.1.2ב.(1) סך נכסים והתחייבויות <strong>בביטוח</strong> חיים נק<strong>בע</strong>ו על פי מערכת חשבונות נפרדת ל<strong>עסקי</strong> ביטוח חיים המתנהלת בחברה.5 - 4
נספח - 1 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - פרוט נכסים והתחייבויות ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>חלק א' - התפלגויות הנכסים החופפים להתחייבויות (1)ביטוח חייםסה"כ נכסיםויתרות חובהצמוד למדד לא צמוד פוליסותמשתתפותהמחיריםברווחיםלצרכןאלפי ש"ח אלפי ש"ח אלפי ש"ח אלפי ש"חביטוח כלליאלפי ש"חהון עצמימינימליאלפי ש"חעודף הוןאלפי ש"חהתחייבויותאחרותאלפי ש"ח------------379,8392,268,7933,11744,458117,33216,093--4,998759--60,9311,401-39,336**563,100**2,287,0463,11783,794ג.סכומים לקבלחברות ביטוח ותוכני ביטוחא. חלקם של מבטחי משנה<strong>בע</strong>תודות ביטוחב. חלקם של מבטחי משנהבתביעות תלויותג. פקדונות בקשרלביטוח משנהד. חשבונות אחרים.1---545,79383,795-13,748643,3362. פרמיות לגביה30,805--82,154--19,1563. חייבים ויתרות חובה 132,115--165,350-334,606334,606---50,284-91,51591,515-ד. הוצאות רכישה נדחותומסים נדחים<strong>בביטוח</strong> כללי<strong>בביטוח</strong> בריאות<strong>בביטוח</strong> חייםמסים נדחיםסה"כ נכסים ויתרות חובהסה"כ הון והתחייבויות (חלק ב')עודף/(גרעון)- 113,526- -- **113,526- 2,788- -- **2,788303,007- 160,195 25,523 39,047 **743,4062,212-- -- 2,212847,819 6,245,782 7,823,073 695,026 5,539,820 21,577,641847,819 6,236,368 7,834,855 695,026 5,537,452 21,577,641- 9,414 (11,782) - 2,368-.1.2.3.4.(1)**סך נכסים והתחייבויות <strong>בביטוח</strong> חיים נק<strong>בע</strong>ו על פי מערכת חשבונות נפרדת ל<strong>עסקי</strong> ביטוח חיים המתנהלת בחברה.סווג מחדש5 - 5
נספח - 1 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - פרוט נכסים והתחייבויות ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>חלק ב' - פירוט ההון וההתחייבויות לפי סוגיהןביטוח חייםסה"כ הוןוהתחייבויותלא צמודצמוד למדד המחיריםלצרכןאלפי ש"חאלפי ש"ח אלפי ש"ח פוליסותמשתתפותברווחיםאלפי ש"חביטוח כלליאלפי ש"חהון עצמימינימליאלפי ש"חעודף הוןאלפי ש"חהתחייבויותאחרותאלפי ש"ח(1)-91,515582,534----674,049א.הון, קרנות ועודפיםב.התחייבויות לזמן ארוך-76,540173,07910,1075,507-----202,62062,665-----------------------202,620139,205173,07910,1075,507כתבי התחייבויות נדחיםהלוואות מבנקיםמסים נדחיםשטר הון לטובת חברהמאוחדתהתחייבויות בשל סיוםיחסי עובד מעביד, נטו.1.2.3.4.5עתודות ג.------961,172-7,677,858-458,944214,6505,304,356-**14,402,330214,650עתודות ביטוחעתודה לסיכונים יוצאיםמן הכלל.1.2---4,524,31223,57215,6757,480**4,571,039ד.תביעות תלויותה.חברות ותווכני ביטוח------94,762357,130133,425-5,757-47,2827,402281,226364,532פקדונות של מבטחימשנהחשבונות אחרים.1.269,373--298,992--170,932539,297ו.זכאים אחרים ויתרות זכות334,60691,515847,8196,236,3687,834,855695,0265,537,452סה"כ הון והתחייבויות 21,577,641סך נכסים והתחייבויות <strong>בביטוח</strong> חיים נק<strong>בע</strong>ו על פי מערכת חשבונות נפרדת ל<strong>עסקי</strong> ביטוח חיים המתנהלת בחברה.סווג מחדש(1)**5 - 6
נספח - 2 דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - פרוט נכסים והתחייבויות ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>ליוםהתפלגויות הנכסים החופפים להתחייבויות31 בדצמבר, <strong>2005</strong>נכסיםסה"כהנכסיםביטוחחיים(סיעודי)ביטוח הוןכללי מינימליאלפי ש"ח מדווחים (1)עודףהוןהתחייבויותאחרות---14,46254,33668,798<strong>השקעות</strong>מזומנים ושווי מזומנים---------------7,002-----32,647763-------114,350----------3,3381,284-3,04127,8911,5099,3787,25817,60934,9061,4202,129-7,4203,569----244,6401,280-128,77813,336104,89521,4023,3384405,138100--167,636-393,8832,7899,378136,03630,945139,80155,4696,23044012,5583,6693,3381,284167,6363,041ניירות ערךתעודות התחייבות ממשלתיות:סחירות בארץסחירות בחו"ללא סחירותתעודות התחייבות אחרות:סחירות בארץסחירות בחו"ללא סחירותמניות ואופציות:סחירות בארץסחירות בחו"לתעודות השתתפות בקרנות נאמנות:בארץבחו"לקרנות השקעה בלתי סחירותהלוואות:מובטחות במשכנתאמובטחות בבטחונות אחריםפקדונות בבנקיםרכוש קבוע, נטו----19,225----------2,21941,7311,8948,80412,97326,827--17,390-29,04641,7311,89426,19432,198סכומים לקבלחברות ביטוח ותווכני ביטוח:חלקם של מבטחי משנה <strong>בע</strong>תודות ביטוחחלקם של מבטחי משנה בתביעות תלויותחשבונות אחריםפרמיות לגבייהחייבים ויתרות חובה2,4701,835-2,377667------------970-------2,4701,8359702,377667הוצאות רכישה נדחות ורכוש אחרהוצאות רכישה נדחות:<strong>בביטוח</strong> חיים (סיעודי)<strong>בביטוח</strong> כללי:<strong>בביטוח</strong> מפני מחלות ואישפוז<strong>בביטוח</strong> כללימסים נדחיםרכוש אחר26,57426,57440,41240,412122,013122,013196,142196,142789,536789,5361,174,6771,174,677סה"כ נכסיםסה"כ הון והתחייבויות (לפי נספח 1)------יתרה בין סוגי התחייבויות5 - 7
נספח - 2 דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - פרוט נכסים והתחייבויות ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>נספח - 2.1 פירוט ההון וההתחייבויות לפי סוגיהןליום 31 בדצמבר, <strong>2005</strong>הון והתחייבויותסה"כ ההוןוההתחייבויותהתפלגויות הנכסים החופפים להתחייבויותביטוחעודףהון ביטוח חיים הוןמינימלי כללי (סיעודי) אלפי ש"ח מדווחים (1)התחייבויותאחרות-40,412122,013--162,425הון עצמיהתחייבויות לזמן ארוך6,6011,530--------6,6011,530כתב התחייבות נדחה לבנקבשל סיום יחסי עובד-מעבידעתודות ביטוח ותביעות תלויות------12,920132,480764,391-777,311132,480עתודות ביטוחתביעות תלויותהתחייבויות אחרות--18,443------17,8498,24224,65117,403-7,74235,2528,24250,836חברות ביטוח ותווכני ביטוח:פקדונות של מבטחי משנהחשבונות אחריםזכאים ויתרות זכות26,57440,412122,013196,142789,5361,174,677סה"כ הון והתחייבויות5 - 8
נספח - 2 דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - פרוט נכסים והתחייבויות ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>ליום 31 בדצמבר,התפלגויות הנכסים החופפים להתחייבויות(**2004נכסיםסה"כהנכסיםביטוחחיים(סיעודי)ביטוח הוןכללי מינימליאלפי ש"ח מדווחים (1)עודףהוןהתחייבויותאחרות-6,428-------------49,926-------------37,137---759-30,747---2,9438424,029-20,5781,4111,4616,40127,00937932,2546,1468931,6065,008--61,696-35,070379,357-2,30037,8427,80938,23212,6941,0993529,467--69,242-55,648474,2591,4618,70164,8518,94770,48649,5871,9921,95814,4752,943842130,9384,029<strong>השקעות</strong>מזומנים ושווי מזומניםניירות ערךתעודות התחייבות ממשלתיות:סחירות בארץסחירות בחו"ללא סחירותתעודות התחייבות אחרות:סחירות בארץסחירות בחו"ללא סחירותמניות ואופציות:סחירות בארץסחירות בחו"לתעודות השתתפות בקרנות נאמנות:בארץבחו"להלוואות:מובטחות במשכנתאמובטחות בבטחונות אחריםפקדונות בבנקיםרכוש קבוע, נטו----12,407----------4,22152,6074,6189646,43430,156--34,380-34,37752,6074,61835,34418,841סכומים לקבלחברות ביטוח ותווכני ביטוח:חלקם של מבטחי משנה <strong>בע</strong>תודות ביטוחחלקם של מבטחי משנה בתביעות תלויותחשבונות אחריםפרמיות לגבייהחייבים ויתרות חובה-2,045391------860-----8602,045391הוצאות רכישה נדחות ורכוש אחרהוצאות רכישה נדחות <strong>בביטוח</strong> כללימסים נדחיםרכוש אחר21,27121,27149,92649,92676,45776,457234,546234,546658,000658,0001,040,2001,040,200סה"כ נכסיםסה"כ הון והתחייבויות (לפי נספח 1)------יתרה בין סוגי התחייבויות5 - 9
נספח - 2 דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - פרוט נכסים והתחייבויות ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>נספח - 2.1 פירוט ההון וההתחייבויות לפי סוגיהן31 בדצמבר, (** 2004הון והתחייבויותסה"כ ההוןוההתחייבויותליוםהתפלגויות הנכסים החופפים להתחייבויותביטוחעודףהון ביטוח חיים הוןמינימלי כללי (סיעודי) אלפי ש"ח מדווחים (1)התחייבויותאחרות-46,71276,457--123,169הון עצמיהתחייבויות לזמן ארוך6,4283,214---9,642כתב התחייבות נדחה לבנקעתודות ביטוח ותביעות תלויות------14,272178,422626,977-641,249178,422עתודה לסיכונים שטרם חלפותביעות תלויותהתחייבויות אחרות------18,3369,57022,015-40,3519,570חברות ביטוח ותווכני ביטוח:פקדונות של מבטחי משנהחשבונות אחרים14,843--13,9469,00837,797זכאים ויתרות זכות21,27149,92676,457234,546658,0001,040,200סה"כ הון והתחייבויות5 - 10
נספח - 3 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח כלליהצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח כללי<strong>פרק</strong> א' – זהות האקטוארנתבקשתי על ידי <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ להעריך את ההפרשות המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב' להלן <strong>בע</strong>נפי ביטוח כללי עבור ה<strong>דוח</strong>ותהכספיים של המבטח (להלן-ההפרשות) <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>, כפי שמפורט להלן.אני עובד שכיר של החברה. אינני <strong>בע</strong>ל עניין בחברה או בחברה קשורה.התמניתי לתפקיד ביום 1 באוגוסט 2003.<strong>פרק</strong> ב' – היקף חוות הדעת האקטואריתא.לצורך חישוב ההפרשות של המבטח, הסתמכתי על נתונים אשר הומצאו לי על ידי המבטח. בקשותיי לקבלת מידע ונתוניםנענו בצורה מספקת לצורך הערכת ההפרשות לצורכי ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים.בחנתי את סבירות והלימות הנתונים ובכלל זה השוויתי את הנתונים האמורים לנתוני השנה אליה מתייחס הדו"ח ולנתוניהשנים הקודמות.ב.ג.ד.במידת הצורך הסתמכתי בהערכתי גם על נתונים שהתקבלו ממקורות מהימנים אחרים. בחנתי את מידת התאמת הנתוניםוהרלוונטיות שלהם.ההנחות האקטואריות ששימשו אותי <strong>בע</strong>בודתי, וכן השיטות להערכת ההפרשות <strong>בע</strong>נפים המפורטים להלן נק<strong>בע</strong>ו על ידי, לפימיטב שיפוטי המקצועי, וזאת בכפוף להוראות, להנחיות ולכללים המפורטים בסעיף 1 ל<strong>פרק</strong> ג' להלן.לצורך חישוב השייר, בקשתי מהגורמים המוסמכים על ביטוח משנה של המבטח מידע בדבר הסדרי ביטוח משנה שלהמבטח, יכולת גביית התביעות ו<strong>בע</strong>יות במדיניות התשלום של מבטחי המשנה. בחנתי על סמך המידע שנמסר לי אתההשלכות וההשפעות של הסדרי ביטוח המשנה על ההפרשות.5 - 11
נספח - 3 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח כללי.1.2.3ה.בחוות דעתי נלקחו בחשבון גם העניינים הבאים:ההפרשה שחושבה בגין הסדר ביטוח שיורי (הפול) התבססה על החישוב שבוצע על ידי הפול.בגין <strong>עסקי</strong>ם נכנסים בוצעה על ידי.ההפרשה שחושבהההפרשה שחושבה עבור ביטוחים משותפים בהם החברה אינה מבטח מוביל בוצעה על ידי, למעט <strong>בע</strong>נף בנקיםלמשכנתאות בו התבססה ההפרשה על החישוב שבוצע על ידי המבטחים המובילים של הביטוחים המשותפים.לא נלקח בחשבון העדר מתאם בין הענפים השונים לצורך הפחתת סך ההפרשה הכוללת עבור כל הענפיםהכלולים בהערכתי.להלן הערכת סכום ההפרשות , הן ברמת הברוטו והן ברמת השייר , <strong>בע</strong>נפים סטטיסטיים-ההפרשה לתביעות תלויות וההוצאות הישירות הנו<strong>בע</strong>ות מהן Losses) (Reserve for Unpaid Losses and Allocatedענףההפרשה ברוטוההפרשה בשייר(אלפי ₪)7,798162,5081,637,585155,405137,731174,56415,879(אלפי ₪)26,747168,7111,668,948252,991274,0892,162,74750,531מקיף דירות כולל בנקיםלמשכנתאותרכב רכושרכב חובהאחריות מעבידיםאחריות כלפי צד ג' *אחריות מקצועית (כוללאחריות רופאים)אחריות למוצרים פגומים* למעט אחריות מנהלים<strong>בע</strong>נף רכב חובה ו<strong>בע</strong>נפי חבויות למעט אחריות רופאים חישוב העתודה לתביעות תלויות וההוצאות הישירות הנו<strong>בע</strong>ות מהןכולל בתוכו את מלוא החשיפה בגין כל שנות החיתום.5 - 12
נספח - 3 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח כללי<strong>פרק</strong> ג' – חוות הדעתחוות דעת חיוביתאני מצהיר ומאשר כי <strong>בע</strong>נפים הבאים: מקיף דירות (כולל בנקים למשכנתאות), רכב רכוש, רכב חובה, אחריות מעבידים,אחריות כלפי צד ג' (למעט אחריות מנהלים), אחריות מקצועית (כולל אחריות רופאים) ואחריות למוצרים פגומים:הערכתי את הפרשות החברה המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב' בהתאם להוראות, להנחיות ולכללים המפורטים להלן, והכולכתוקפם ביום ה<strong>דוח</strong> הכספי:א.ב.ג.הוראות חוק הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח, התשמ"א – 1981 והתקנות לפיו;הוראות והנחיות המפקח על הביטוח;כללים אקטוארים מקובלים.לאחר שבחנתי את הנתונים המוזכרים ב<strong>פרק</strong> ב', הגעתי למסקנה כי הנתונים סבירים ומספקים, וכי ניתן להסתמךעליהם לצורך הערכתי.ההנחות והשיטות להערכת ההפרשות נק<strong>בע</strong>ו על ידי, לפי מיטב שיקול דעתי המקצועי ובהתאם להוראות, להנחיותולכללים המפורטים לעיל.ההפרשות המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב', בגין הענפים הסטטיסטיים, מקיף דירות (כולל בנקים למשכנתאות), רכב רכוש, רכבחובה, אחריות מעבידים, אחריות כלפי צד ג' (למעט אחריות מנהלים), אחריות מקצועית (כולל אחריות רופאים)ואחריות למוצרים פגומים, מהוות לפי מיטב ידיעתי והערכתי רזרבה הולמת לכיסוי התחייבויות המבטח בגיןהתביעות התלויות, המוגדרות לעיל, בכל ענף סטטיסטי שפורט בנפרד, כתוקפם ביום ה<strong>דוח</strong> הכספי.ההפרשות המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב', מהוות לפי מיטב ידיעתי והערכתי רזרבה הולמת לכיסוי התחייבויות המבטח בגיןהתביעות התלויות, המוגדרות לעיל, <strong>בע</strong>נפים הסטטיסטיים שפורטו ב<strong>פרק</strong> ב', בסה"כ, כתוקפם ביום ה<strong>דוח</strong> הכספי.אין בחברה ענפים לא סטטיסטיים.5 - 13
נספח - 3 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח כללי<strong>פרק</strong> ד' – הערות, הבהרותאי-וודאות סטטיסטיתישנה אי-וודאות סטטיסטית מובנת בתהליך החישוב האקטוארי. לכן, גם אם אין שינוי בהתפלגות התביעות,העלות הסופית של התביעות עשויה להיות שונה מהערכה האקטוארית, וזאת על אף שבהערכה האקטואריתנלקחו בחשבון התנודתיות והשונות של החישוב עצמו.חשיפה להתפתחויות ולשינויים עתידייםיתרה מזאת, <strong>בע</strong>תיד יתכנו שינויים שונים, בסיכונים, בגורמים חברתיים וסביבתיים, בפסיקות ותקדימים בבתי-המשפט, אשר לא נתן לחזות אותם מראש, ואשר עשויים להשפיע על הערכה האקטוארית ועל העלות הסופית שלהתביעות.אחריות רופאיםענף זה מתאפיין על ידי זנב ארוך במיוחד, מעבר לניסיון תביעות שיש בפועל. הדבר מגדיל את אי-הוודאותוהסטייה האפשרית הקיימים בניתוח אקטוארי. יש לציין שההשפעה של הסטייה על התוצאות העתידיותשל החברה היא שולית, עקב הסדרי ביטוח המשנה שכתוצאה מהם שייר החברה קטן יחסי.ענפים שלא נכללו בהערכה אקטואריתהערכה אקטוארית היא תהליך סטטיסטי בו התאמת המודל הסטטיסטי כפופה לרף מסוים של נתונים היסטורייםמספקים לפי קבוצות הומוגניות. <strong>בע</strong>נפי הביטוח הבאים, שנכללו בחוזר הפיקוח <strong>2005</strong>-1-4 מיום 3 בפברואר <strong>2005</strong>, לאניתן לבצע הערכה אקטוארית עקב היעדר מובהקות סטטיסטית מהסיבות המפורטות:<strong>בע</strong>נפי אובדן רכוש, מקיף בתי עסק, קבלנים והנדסי השונות הגדולה בכסויים, בסוג ובגובה התביעות לא מאפשרתחלוקה לקבוצות הומוגניות מספיק גדולות.<strong>בע</strong>נף חקלאי כולל נזקי ט<strong>בע</strong> התיק קטן ואין מספיק נתונים היסטוריים לביסוס מודל אקטוארי.ענף אחריות מנהלים הוא ענף חדש יחסית בחברה ואין מספיק נתונים לבדיקת התפתחות התביעות.____________________27 במרץ 2006תאריךג'פרי כהן ,F.Il.A.AF.I.A.5 - 14
נספח - 4 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ – הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח בריאות<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"ממחלקת אקטואריההצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח בריאות<strong>פרק</strong> א' – זהות האקטוארנתבקשתי על ידי <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ ("החברה") להעריך את ההפרשות המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב' להלן <strong>בע</strong>נפי ביטוח בריאות עבורהדו"חות הכספיים של החברה ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>, כפי שמפורט להלן.אני עובד שכיר של החברה. אינני <strong>בע</strong>ל עניין בחברה או בחברה קשורה.התמניתי לתפקיד ביום 1 במרץ.<strong>2005</strong><strong>פרק</strong> ב'1. היקף חוות הדעת האקטואריתלצורך חישוב ההפרשות של המבטח, הסתמכתי על נתונים אשר הומצאו לי על ידי המבטח. בקשותיי לקבלת מידע ונתונים נענובצורה מספקת לצורך הערכת ההפרשות לצורכי ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים. בחנתי את סבירות והלימות הנתונים ובכלל זה השוויתי אתהנתונים האמורים לנתוני השנה אליה מתייחס ה<strong>דוח</strong> ולנתוני השנים הקודמות.במידת הצורך הסתמכתי בהערכתי גם על נתונים שהתקבלו ממקורות מהימנים אחרים. בחנתי את מידת התאמת הנתוניםוהרלוונטיות שלהם.ההנחות האקטואריות ששימשו אותי <strong>בע</strong>בודתי, וכן השיטות להערכת ההפרשות המפורטות להלן נק<strong>בע</strong>ו על ידי, לפי מיטב שיפוטיהמקצועי, וזאת בכפוף להוראות, להנחיות ולכללים המפורטים בסעיף 1 ל<strong>פרק</strong> ג' להלן.לצורך חישוב השייר ביקשתי מהגורמים המוסמכים על ביטוח משנה של המבטח מידע בדבר הסדרי ביטוח המשנה של המבטח,יכולת גביית התביעות ו<strong>בע</strong>יות במדיניות התשלום של מבטחי המשנה. בחנתי על סמך המידע שנמסר לי את ההשלכות וההשפעות שלהסדרי ביטוח המשנה על ההפרשות.בחוות דעתי נלקחו בחשבון גם העניינים הבאים:ההפרשה שחושבה בגין <strong>עסקי</strong>ם נכנסים שהתבססה על חישוב שבצעתי בתור אקטואר של חברת דקלה. לעניין זה, "<strong>עסקי</strong>ם נכנסים"כהגדרתם בתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (דרכי חישוב הפרשות לתביעות עתידיות <strong>בביטוח</strong> כללי), התשמ"ה.1984-5 - 15
נספח - 4 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ – הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח בריאות.2להלן הערכת סכום ההפרשות(באלפי ₪), הן ברמת הברוטו והן ברמת השייר-פירוט מלא שלסכום ההפרשותבחלוקה לפי<strong>עסקי</strong> ביטוחכללי ו<strong>עסקי</strong>ביטוח חייםוחלוקה לפיפוליסות פרטוקבוצתיותמופיע בטופסי11 המצ"ב.ענףהוצאות רפואיותעובדים זריםמחלות קשותתביעות תלויות כולל IBNRההפרשה ברוטו ההפרשה בשיירContract Reserves והפרשהבגין השתתפות ברווחיםההפרשה ברוטוההפרשהבשייר117,295018,908121,077021,15270,36182,6142,5982,5984,0944,18465065022,94022,940שיניים000021,1627,86221,16317,422<strong>פרק</strong> ג'חוותהדעתנסיעות לחו"לתאונות אישיות–אני מצהיר ומאשר כי בתת ענפי ביטוח הבריאות הבאים הוצאות רפואיות, עובדים זרים, מחלות קשות, שיניים, נסיעות לחו"ל ותאונותאישיות:הערכתי את הפרשות המבטח המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב' בהתאם להוראות, להנחיות ולכללים המפורטים להלן, והכול כתוקפם ביוםה<strong>דוח</strong> הכספי:א. הוראות חוק הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח, התשמ"אב. הוראות והנחיות המפקח על הביטוח;ג. כללים אקטוארים מקובלים.לאחר שבחנתי את הנתונים המוזכרים ב<strong>פרק</strong> ב', הגעתי לידי מסקנה כי הנתונים סבירים ומספקים, וכי ניתן להסתמך עליהםלצורך הערכתי.ההנחות והשיטות להערכת ההפרשות נק<strong>בע</strong>ו על ידי, לפי מיטב שיקול דעתי המקצועי ובהתאם להוראות, להנחיות ולכלליםהמפורטים לעיל.– 1981 והתקנות לפיו;ההפרשות המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב', מהוות לפי מיטב ידיעתי והערכתי רזרבה הולמת לכיסוי התחייבויות המבטח בגין חבותו הנו<strong>בע</strong>תמחוזי ביטוח בריאות השייכים לתתי ענפי ביטוח הבריאות שפורטו לעיל, כתוקפם ביום ה<strong>דוח</strong> הכספי.5 - 16
נספח - 4 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ – הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח בריאות<strong>פרק</strong> ד' – הערות, הבהרותפרטים אודות סוגי העתודות, שיעורי ריבית וכו' נכללים בביאור 19 ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים.מגבלות סטטיסטיותישנה אי-וודאות סטטיסטית מובנת בתהליך החישוב האקטוארי. לכן, גם אם אין שינויבהתפלגות התביעות, העלות הסופית של התביעות עשויה להיות שונה מהערכההאקטוארית, וזאת על אף שבהערכה האקטוארית נלקחו בחשבון התנודתיותוהשונות של החישוב עצמו.שינוי תעריפים <strong>בביטוח</strong> בריאות עבור מבוטחים קיימים<strong>2005</strong>-1-29 מיום ,31/7/05על חברת הביטוח לבצע לפחות אחת לחמש שנים מיום אישור התעריף האחרוןעל פי חוזרבדיקה בדבר הצורך <strong>בע</strong>דכון התעריפים (הן כלפי מעלה והן כלפי מטה). יחד עם זאת ,ההנחה שבבסיס חישוב ההפרשותהינה שהפרמיות ישולמו <strong>בע</strong>תיד כפי שהן נק<strong>בע</strong>ו <strong>בע</strong>ת רכישתהנו<strong>בע</strong>ות מתנאי חוזה הביטוחהפוליסה ולא צפוי שינוי בפרמיה.(Contract Reserves)חשיפה להתפתחויות ולשינויים עתידיים.<strong>בביטוח</strong> בריאות ישנה אי-וודאות בתחזית עלות התביעות שמושפעות מכמה פרמטרים שלא ניתן לחזות מראש כמו:שינוי בתמותה ו/או תחלואה, ביטולים, שינויים בסל הבריאות ואינפלציה רפואית, מדיניות האוצר, מדיניות מבטחימשנה, גורמים חברתיים וסביבתיים____________________27 במרץ 2006תאריךיונתן ברודי F.Il.A.A5 - 17
נספח - 5 דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ – הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח בריאותדקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"ממחלקת אקטואריההצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח בריאות<strong>פרק</strong> א' – זהות האקטוארנתבקשתי על ידי דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ ("החברה") להעריך את ההפרשות המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב' להלן <strong>בע</strong>נפי ביטוח בריאות עבורהדו"חות הכספיים של החברה ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>, כפי שמפורט להלן.אני עובד שכיר של <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ, שהיא חברת אחות של דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ.קשורה.אינני <strong>בע</strong>ל עניין בחברה או בחברההתמניתי לתפקיד ביום 1 במרץ.<strong>2005</strong><strong>פרק</strong> ב'.1היקף חוות הדעת האקטואריתא.ב.ג.ד.ה.לצורך חישוב ההפרשות של המבטח, הסתמכתי על נתונים אשר הומצאו לי על ידי המבטח. בקשותיי לקבלת מידע ונתוניםנענו בצורה מספקת לצורך הערכת ההפרשות לצורכי ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים. בחנתי את סבירות והלימות הנתונים ובכלל זההשוויתי את הנתונים האמורים לנתוני השנה אליה מתייחס ה<strong>דוח</strong> ולנתוני השנים הקודמות.במידת הצורך הסתמכתי בהערכתי גם על נתונים שהתקבלו ממקורות מהימנים אחרים. בחנתי את מידת התאמת הנתוניםוהרלוונטיות שלהם.ההנחות האקטואריות ששימשו אותי <strong>בע</strong>בודתי, וכן השיטות להערכת ההפרשות המפורטות להלן נק<strong>בע</strong>ו על ידי, לפי מיטבשיפוטי המקצועי, וזאת בכפוף להוראות, להנחיות ולכללים המפורטים בסעיף 1 ל<strong>פרק</strong> ג' להלן.לצורך חישוב השייר ביקשתי מהגורמים המוסמכים על ביטוח משנה של המבטח מידע בדבר הסדרי ביטוח המשנה שלהמבטח, יכולת גביית התביעות ו<strong>בע</strong>יות במדיניות התשלום של מבטחי המשנה. בחנתי על סמך המידע שנמסר לי אתההשלכות וההשפעות של הסדרי ביטוח המשנה על ההפרשות.בחוות דעתי נלקחו בחשבון גם העניינים הבאים:ההפרשה שחושבה בגין <strong>עסקי</strong>ם נכנסים שהתבססה על חישוב וחוות דעת שקבלתי מאקטואר אלמנטרי של חברת כלל.לעניין זה, "<strong>עסקי</strong>ם נכנסים" כהגדרתם בתקנות הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח (דרכי חישוב הפרשות לתביעות עתידיות <strong>בביטוח</strong>כללי), התשמ"ה.1984-להלן הערכת סכום ההפרשות(באלפי ₪), הן ברמת הברוטו והן ברמת השייר- *.2Contract Reserves והפרשה בגין*תביעות תלויות כולל IBNRהשתתפות ברווחיםההפרשה ברוטו ההפרשה בשייר ההפרשה ברוטו ההפרשה בשיירענףפהוצאות רפואיותימחלות קשותרו שינייםט נסיעות לחו"לתאונות אישיותמלא של סכום ההפרשות בחלוקה לפי <strong>עסקי</strong> ביטוח כללי וחלוקה לפי פוליסות פרט וקבוצתיות מופיע בטופסי11 המצ"ב.24,3883,18800038,6065,96300024,53574322,5571,87613,46039,2351,48626,7273,75216,7115 - 18
נספח - 5 דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ – הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח בריאות<strong>פרק</strong> ג' – חוות הדעתאני מצהיר ומאשר כי בתת ענפי ביטוח הבריאות הבאים: הוצאות רפואיות, מחלות קשות, שיניים, נסיעות לחו"ל ותאונות אישיות.הערכתי את הפרשות המבטח המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב' בהתאם להוראות, להנחיות ולכללים המפורטים להלן, והכול כתוקפם ביוםה<strong>דוח</strong> הכספי:ד. הוראות חוק הפיקוח על <strong>עסקי</strong> ביטוח, התשמ"אה. הוראות והנחיות המפקח על הביטוח;ו. כללים אקטוארים מקובלים.לאחר שבחנתי את הנתונים המוזכרים ב<strong>פרק</strong> ב', הגעתי לידי מסקנה כי הנתונים סבירים ומספקים, וכי ניתן להסתמך עליהםלצורך הערכתי.ההנחות והשיטות להערכת ההפרשות נק<strong>בע</strong>ו על ידי, לפי מיטב שיקול דעתי המקצועי ובהתאם להוראות, להנחיות ולכלליםהמפורטים לעיל.– 1981 והתקנות לפיו;ההפרשות המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב', מהוות לפי מיטב ידיעתי והערכתי רזרבה הולמת לכיסוי התחייבויות המבטח בגין חבותו הנו<strong>בע</strong>תמחוזי ביטוח בריאות השייכים לתתי ענפי ביטוח הבריאות שפורטו לעיל, כתוקפם ביום ה<strong>דוח</strong> הכספי.<strong>פרק</strong> ד' – הערות, הבהרותפרטים אודות סוגי העתודות, שיעורי ריבית וכו' נכללים בביאור 14 ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים.מגבלות סטטיסטיותישנה אי-וודאות סטטיסטית מובנת בתהליך החישוב האקטוארי. לכן, גם אם אין שינויבהתפלגות התביעות, העלות הסופית של התביעות עשויה להיות שונה מהערכההאקטוארית, וזאת על אף שבהערכה האקטוארית נלקחו בחשבון התנודתיותוהשונות של החישוב עצמו.שינוי תעריפים <strong>בביטוח</strong> בריאות עבור מבוטחים קיימים<strong>2005</strong>-1-29 מיום ,31/7/05על חברת הביטוח לבצע לפחות אחת לחמש שנים מיום אישור התעריף האחרוןעל פי חוזרבדיקה בדבר הצורך <strong>בע</strong>דכון התעריפים (הן כלפי מעלה והן כלפי מטה). יחד עם זאת ,ההנחה שבבסיס חישוב ההפרשותהינה שהפרמיות ישולמו <strong>בע</strong>תיד כפי שהן נק<strong>בע</strong>ו <strong>בע</strong>ת רכישתהנו<strong>בע</strong>ות מתנאי חוזה הביטוחהפוליסה ולא צפוי שינוי בפרמיה.חשיפה להתפתחויות ולשינויים עתידיים(Contract Reserves).<strong>בביטוח</strong> בריאות ישנה אי-וודאות בתחזית עלות התביעות שמושפעות מכמה פרמטרים שלא ניתן לחזות מראש כמו:שינוי בתמותה ו/או תחלואה, ביטולים, שינויים בסל הבריאות ואינפלציה רפואית, מדיניות האוצר, מדיניות מבטחימשנה, גורמים חברתיים וסביבתייםשינויים מהותייםהשנה, בוצעה לראשונה, הערכה אקטוארית של <strong>עסקי</strong> בריאות. על-פי ההנחיות, ביטול ההפרש בין עתודה בגין ביטוחהוצאות רפואיות אשר חושבה בהתאם להוראות הקודמות לבין ההערכה האקטוארית בגין ביטוח הוצאות רפואיותהמחושבת לפי ההוראות החדשות (להלן יבוצע בפריסה למשך שלוש שנים החל מיום 1 בינואר, <strong>2005</strong>.בשייר, ההפרש האמור, מסתכם לסך של 34,924 אלפי ₪, מזה נזקף בתקופת ה<strong>דוח</strong> סך של 15,448 אלפי ש"ח.- ההפרש),____________________26 במרץ 2006תאריךיונתן ברודי F.Il.A.A5 - 19
נספח - 6 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח חיים<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"ממחלקת אקטואריההצהרת האקטואר ביטוח חיים<strong>פרק</strong> א' – זהות האקטוארנתבקשתי על ידי <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ (להלן המבטח) להעריך את ההפרשות המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב' להלן <strong>בביטוח</strong> חיים עבור ה<strong>דוח</strong>ותכפי שמפורט להלן.הכספיים של המבטח (להלן– ההפרשות) ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>,אני עובד שכיר של המבטח. אינני <strong>בע</strong>ל עניין במבטח או בחברה קשורה. אינני בן משפחה של <strong>בע</strong>ל עניין במבטח.התמניתי לתפקיד על ידי המבטחביום 19 ביולי . 1998<strong>פרק</strong> ב'- היקף חוות הדעת האקטוארית.1ו.היקף חוות הדעת האקטואריתלצורך חישוב ההפרשות של המבטח, הסתמכתי על נתונים אשר הומצאו לי על ידי המבטח. בקשותיי לקבלת מידע ונתונים נענובצורה מספקת לצורך הערכת ההפרשות לצורכי ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים. בחנתי את סבירות והלימות הנתונים ובכלל זה השוויתי אתהנתונים האמורים לנתוני השנה אליה מתייחס ה<strong>דוח</strong> ולנתוני השנים הקודמות.ז.במידת הצורך הסתמכתי בהערכתי גם על נתונים שהתקבלו ממקורות מהימנים אחרים.והרלוונטיות שלהם.בחנתי את מידת התאמת הנתוניםח.ההנחות האקטואריות ששימשו אותי <strong>בע</strong>בודתי, וכן השיטות להערכת ההפרשות המפורטות להלן נק<strong>בע</strong>ו על ידי,שיפוטי המקצועי, וזאת בכפוף להוראות, להנחיות ולכללים המפורטים בסעיף 1 ל<strong>פרק</strong> ג' להלן.לפי מיטבט.י.לצורך חישוב השייר ביקשתי מהגורמים המוסמכים על ביטוח משנה של המבטח מידע בדבר הסדרי ביטוח המשנה של המבטח,יכולת גביית התביעות ו<strong>בע</strong>יות במדיניות התשלום של מבטחי המשנה. בחנתי על סמך המידע שנמסר לי את ההשלכותוההשפעות של הסדרי ביטוח המשנה על ההפרשות.בחוות דעתי נלקחו בחשבון גם העניין הבא:עבור ביטוחים משותפים בהם החברה אינה מבטח מוביל, חישוב העתודה התבסס על החישוב שבוצע על ידי האקטוארים שלהמבטחים המובילים.. 2א.נתונים המצורפים לפסקת היקף חוות הדעת האקטואריתבטפסים 12 א' ו- 12 ב' המצורפים מפורטים סכומי ההפרשות, באלפי ₪, הן ברמת הברוטו והן ברמת השייר, כדלהלן:הפרשה לתביעות תלויות (תביעות שאירעו אך טרם שולמו במלואן, בין אם אושרו ובין אם לאו, למעט תביעות המשולמותכקצבאות כגון: סיעודי, אובדן כושר עבודה והכנסה למשפחה) ללא הוצאות ליישוב תביעות.הפרשה (עתודה) הנו<strong>בע</strong>ת מתנאי חוזה הביטוח <strong>בביטוח</strong> חיים בנפרד, לרבות:א) עתודה לתכנית עם צבירה;ב) הפרשה הנדרשת כאשר חלק מהפרמיה הנגבית בשנים המוקדמות של החוזה מיועדת למתן כיסוי עתידי במועדמאוחר יותר, כגון: הפרשה בגין פרמיה קבועה, ברות ביטוח והמשכיות;(1(25 - 20
נספח - 6 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח חייםחלק העתודה בגין תביעות בתשלום, לרבות תביעות המשולמות כקצבאות כגון: סיעודי, אכ"ע והכנסה למשפחה.הפרשה בגין השתתפות ברווחים.השלמה הנו<strong>בע</strong>ת מבדיקת נאותות העתודה – לא נמצא צורך בהשלמה זו.(3(4(5,10/1998הפרשות נוספות לפי הוראות המפקח, כגון: הפרשה בגין עתודה להשלמה (DAC)העתודה לפוליסות גמלא על פי חוזר המפקח 5/2002.על פי חוזרהשלמת(67) הפרשה בגין עתודה לסיכונים יוצאים מן הכלל.יצוין כי הרכב הנתונים שמופיע בטפסיםובביאורים.ו- 12 א'12 ב' אינו בהכרח מתאים להרכב המופיע ב<strong>דוח</strong>ות הכספיים של החברהב.השפעת השינויים המפורטים להלן על ההפרשות, הן ברמת הברוטו והן ברמת השייר:עבור פוליסות שנכנסו לתוקף לאחר תום תקופת ה<strong>דוח</strong> הכספי השנתי האחרון – סכום ההתאמה של ההפרשות, אשר נו<strong>בע</strong>מההבדלים בין הנחות בסיס הפרמיה לבין הנחות בסיס ההפרשה – לא נדרשת התאמה כזאת.(1עבור פוליסות שנכנסו לתוקף לפני ה<strong>דוח</strong> הכספי השנתי האחרון נדרשת הגדלה של ההפרשות (עתודות)- ראה <strong>פרק</strong> ד', סעיף 2 להלן.בגובה של כ-11,000 אלפי ₪(2<strong>פרק</strong> ג' – חוות הדעתאני מצהיר ומאשר כי <strong>בע</strong>נף ביטוח חיים:.1הערכתי את הפרשות המבטח המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב' בהתאם להוראות, להנחיות ולכללים המפורטים להלן, והכול כתוקפם ביוםה<strong>דוח</strong> הכספי:א. הוראות חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח), תשמ"אב. הוראות והנחיות המפקח על הביטוח;ג. כללים אקטוארים מקובלים.– 1981 התקנות.2לפיו;לאחר שבחנתי את הנתונים המוזכרים ב<strong>פרק</strong> ב', הגעתי לידי מסקנה כי הנתונים סבירים ומספקים, וכי ניתן להסתמך עליהם לצורךהערכתי..3ההנחות והשיטות להערכת ההפרשות נק<strong>בע</strong>ו על ידי,המפורטים לעיל.לפי מיטב שיקול דעתי המקצועי ובהתאם להוראות,להנחיות ולכללים.4ההפרשות המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב', מהוות לפי מיטב ידיעתי והערכתי עתודה הולמת לכיסוי התחייבויות המבטח בגין חבותו הנו<strong>בע</strong>תמחוזי ביטוח חיים, כתוקפם ביום ה<strong>דוח</strong> הכספי.<strong>פרק</strong> ד' – הערות והבהרות. 1הערות והבהרותא. פרטים אודות סוגי העתודות, שיעורי ריבית וכו' נכללים בביאור 18 ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים.ב. ביוני <strong>2005</strong> הושלמה עסקה בין המבטח לבין בזק לפיו הסדרי הפרישה המוקדמת של העובדים יתבצע באמצעות פוליסות עם פרמיותחד פעמיות, שמבטיחות תשלומים חודשיים עד גיל הפרישה ולאחר מכן השלמת פנסיית הזקנה. עבור תוכניות ביטוח אלה, שמבטיחותתשואה צמודה ואינן מגובות באגרות חוב מיועדות, ערכתי את ההפרשות לפי שיטה מיוחדת, כפי שצוין בביאור 18 ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים.5 - 21
נספח - 6 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח חייםג. מגבלות סטטיסטיותישנה אי-וודאות סטטיסטית מובנת בתהליך החישוב האקטוארי. לכן, גם אם אין שינוי בהתפלגות התביעות, העלות הסופית של התביעותעשויה להיות שונה מהערכה האקטוארית, וזאת על אף שנלקחו בחשבון התנודתיות והשונות של החישוב עצמו.ד. שינוי תעריפים <strong>בביטוח</strong> בריאות וביטוח סיעוד עבור מבוטחים קיימיםעל חברת הביטוח לבצע לפחות אחת לחמש שנים מיום אישור התעריף האחרון בדיקה בדברעל פי חוזרהצורך <strong>בע</strong>דכון התעריפים, הן כלפי מעלה והן כלפי מטה. יחד עם זאת ,ההנחה שבבסיס חישוב ההפרשות הנו<strong>בע</strong>ות מתנאי חוזה הביטוחReserves) (Contract הינה שהפרמיות ישולמו <strong>בע</strong>תיד כפי שהן נק<strong>בע</strong>ו <strong>בע</strong>ת רכישת הפוליסה ולא צפוי שינוי בפרמיה.<strong>2005</strong>-1-29 מיום ,31/7/<strong>2005</strong>ה. חשיפה להתפתחויות ולשינויים עתידיים<strong>בע</strong>תיד יתכנו התפתחויות ושינויים בכל הקשור לשוק הביטוח בישראל, עקב שינוי רגולציה, החלטות בתי דין,ושינויים חברתיים או סביבתיים, שלא ניתנים לחיזוי ועשויים להשפיע על הערכה האקטוארית של ההפרשות.התפתחויות טכנולוגיות<strong>בביטוח</strong> בריאות ישנה אי-וודאות בתחזית עלות התביעות שמושפעות מכמה פרמטרים שלא ניתן לחזות מראש כמו: שינוי בתמותה ו/אותחלואה, ביטולים, שינויים בסל הבריאות ואינפלציה רפואית, מדיניות האוצר, מדיניות מבטחי משנה, גורמים חברתיים וסביבתיים .. 2 השינויים המהותיים,Gross Premium Reserveאשר כוללת בזרםבגין ביטוח סיעודי ומחלות קשות נעשה, לראשונה השנה, חישוב עתודות בשיטתהתקבולים הצפוי את כל מרכיבי הפרמיות ומנכה את ההוצאות והעמלות הצפויות. החישוב בוצע ע"י אקטואר בריאות של המבטח מר.כתוצאה מכך גדלו ההפרשות נטו בסך של כ מיליון ש"ח. העתודה <strong>בביטוח</strong> סיעודי גדלה בסך של כ-יונתן ברודי,מיליוני ש"ח ואילו העתודה <strong>בביטוח</strong> מחלות קשות קטנה בסך של כ- 22 מיליוני ש"ח.3311 -. F.Il.A.A.אקטואר ביטוח חייםתפקידאמיל מוסקוביץשם האקטוארF.Il.A.A.23.03.2006תאריךחתימהמצ"ב: טופס 12א : תביעות תלויות, עתודה ועתודה לסיכונים יוצאים מן הכללטופס 12ב : תביעות תלויות, עתודה ועתודה לסיכונים יוצאים מן הכלל- ברוטו- בשייר5 - 22
נספח - 6 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח חייםכיסויים אחרים(1669426,5063,3958,23315111,77914,727000-22,0005בקבוצתיסיעודי0213,791000040,205167,6615,924005אפרט0194,5740000164,91729,6560033,000אכ"ע40689,56754,01482,4141,791138,219111,116439,9602720031.12.<strong>2005</strong>באלפי ₪3ב3אפרט קבוצתי13,858 18,48472,164 43,0280 8,5460 4,7640 8860 14,19664,522 28,5540 2787,641פרוט נדרש החל מ-31.12.2006סיכון מוות טהור או מרכיבסיכון מוות בפוליסה00122,513 64,8442ב2אמבטיח תשואה משתתףחסכון טהור או מרכיב החיסכוןבפוליסות (עדיף, מסלול)9,231 9777,571,594 2,597,677137,650 2,144,3247,172,528 138,633186,00907,496,187 2,282,957009,447 286,78665,961 27,934001א1במבטיח תשואהמשתתףשם החברה :<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מטופס 12א'תביעות תלויות, עתודה ועתודה לסיכונים יוצאים מן הכלל - ברוטו2,099 5,308 50,65211,136,253 3,014,886 15,560,0392פוליסות שהונפקו עד שנת 19902א163,819 2,922,408 5,334,155פוליסות שהונפקו בין השנים 1991-2א2 פוליסות הכוללות מרכיב2003חסכון (לרבות נספחים)2א3 לפי מועד הנפקת הפוליסה: פוליסות שהונפקו לאחר שנת 20041,068,4874731,25408,506,312188,884סה"כ (2א1 עד 2א3)2א41,132,352 2,953,661 14,029,3512ב פוליסות שאינן כוללות מרכיב חסכון00 424,0432,047 51,447 987,283313,83745א5בהשלמה בהתאם להערכות הטובותביותר Estimate) (Bestמרווח עבור סטיות שליליות אפשריות(Margin for Adverse Deviation)001,854 9,777 105,52660 27,962 215,31978א1) כיסויים אחרים, לרבות: נכויות, כפל תאונה וכד'08ב1שינויים בהנחות08ב28ב3שינויים בשיטותהבדלים בגובה הפרמיה11,00008ב4שינויים אחריםהשפעת התאמתההפרשות בגין <strong>עסקי</strong>םקיימיםהשפעת התאמת ההפרשות בגין <strong>עסקי</strong>ם חדשיםעתודה לסיכונים יוצאים מן הכללאחרהשלמה הנו<strong>בע</strong>ת מבדיקתנאותות העתודההשתתפות ברווחיםחלק העתודה בגין תביעות בתשלוםעתודה (סה"כ שורות 2א1 עד 6)תביעות תלויותסה"כחסכון וסיכון מוות (קלאסי,מסורתי)05 - 23
נספח - 6 <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח חייםכיסויים אחרים(1661623,3772,8097,55915110,51912,8580000-22,0005בקבוצתיסיעודי0213,791000040,205167,6615,924005אפרט0174,2360000161,42112,81500033,000אכ"ע40537,45253,32377,3761,649132,348107,550297,2832720031.12.<strong>2005</strong>באלפי ₪3ב3אפרט קבוצתי12,673 1,82072,164 34,8740 6,9990 4,2680 8850 12,15364,522 22,4440 2787,6410פרוט נדרש החל מ-31.12.2006סיכון מוות טהור או מרכיבסיכון מוות בפוליסה00122,513 64,8442ב2אמבטיח תשואה משתתףחסכון טהור או מרכיב החיסכוןבפוליסות (עדיף, מסלול)9,231 9777,571,594 2,597,677137,650 2,144,3247,172,528 138,633186,00907,496,187 2,282,957009,447 286,7860065,961 27,934001א1במבטיח תשואהמשתתףשם החברה :<strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מטופס 12ב'תביעות תלויות, עתודה ועתודה לסיכונים יוצאים מן הכלל - בשייר2,099 4,282 31,69611,136,104 3,012,832 15,374,1002פוליסות שהונפקו עד שנת 19902א163,815 2,920,364 5,329,285פוליסות שהונפקו בין השנים 1991-2א2 פוליסות הכוללות מרכיב2003חסכון (לרבות נספחים)2א3 לפי מועד הנפקת הפוליסה: פוליסות שהונפקו לאחר שנת 20041,068,3424731,24308,499,947188,742סה"כ (2א1 עד 2א3)2א41,132,203 2,951,607 14,017,9742ב פוליסות שאינן כוללות מרכיב חסכון00 409,0002,047 51,447 827,764300 13,83745א5בהשלמה בהתאם להערכות הטובותביותר Estimate) (Bestמרווח עבור סטיות שליליות אפשריות(Margin for Adverse Deviation)001,854 9,777 105,52660 27,962 215,31978א1) כיסויים אחרים, לרבות: נכויות, כפל תאונה וכד'08ב1שינויים בהנחות08ב28ב3שינויים בשיטותהבדלים בגובה הפרמיה11,00008ב4שינויים אחריםהשפעת התאמתההפרשות בגין <strong>עסקי</strong>םקיימיםהשפעת התאמת ההפרשות בגין <strong>עסקי</strong>ם חדשיםעתודה לסיכונים יוצאים מן הכללאחרהשלמה הנו<strong>בע</strong>ת מבדיקתנאותות העתודההשתתפות ברווחיםחלק העתודה בגין תביעות בתשלוםעתודה (סה"כ שורות 2א1 עד 6)תביעות תלויותסה"כחסכון וסיכון מוות (קלאסי,מסורתי)05 - 24
נספח - 7 דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח חייםדקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"ממחלקת אקטואריההצהרת האקטואר <strong>בביטוח</strong> חיים<strong>פרק</strong> א' – זהות האקטוארנתבקשתי על ידי דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ להעריך את ההפרשות המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב' להלן <strong>בביטוח</strong> חיים (סיעודי) עבורכפי שמפורט להלן.ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים של המבטח דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ (להלן– ההפרשות) ליום 31 בדצמבר <strong>2005</strong>,אני עובד שכיר של <strong>הראל</strong> חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ, שהיא חברת אחות של דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ.בחברה קשורה.אינני <strong>בע</strong>ל עניין בחברה אוהתמניתי לתפקיד ביום 1 במרץ.<strong>2005</strong>:(1(2<strong>פרק</strong> ב'.2ג.ד.ה.ו.ז.היקף חוות הדעת האקטואריתלצורך חישוב ההפרשות של המבטח, הסתמכתי על נתונים אשר הומצאו לי על ידי המבטח. בקשותיי לקבלת מידעונתונים נענו בצורה מספקת לצורך הערכת ההפרשות לצורכי ה<strong>דוח</strong>ות הכספיים. בחנתי את סבירות והלימותהנתונים ובכלל זה השוויתי את הנתונים האמורים לנתוני השנה אליה מתייחס ה<strong>דוח</strong> ולנתוני השנים הקודמות.במידת הצורך הסתמכתי בהערכתי גם על נתונים שהתקבלו ממקורות מהימנים אחרים. בחנתי את מידת התאמתהנתונים והרלוונטיות שלהם.ההנחות האקטואריות ששימשו אותי <strong>בע</strong>בודתי, וכן השיטות להערכת ההפרשות המפורטות להלן נק<strong>בע</strong>ו על ידי, לפימיטב שיפוטי המקצועי, וזאת בכפוף להוראות, להנחיות ולכללים המפורטים בסעיף 1 ל<strong>פרק</strong> ג' להלן.לצורך חישוב השייר ביקשתי מהגורמים המוסמכים על ביטוח משנה של המבטח מידע בדבר הסדרי ביטוח המשנהשל המבטח, יכולת גביית התביעות ו<strong>בע</strong>יות במדיניות התשלום של מבטחי המשנה. בחנתי על סמך המידע שנמסרלי את ההשלכות וההשפעות של הסדרי ביטוח המשנה על ההפרשות.בחוות דעתי נלקחו בחשבון גם העניינים הבאיםלא קיימים <strong>עסקי</strong>ם נכנסים.לא קיימים ביטוחים משותפים שדקלה שאיננה הלידר.. 3 נתונים המצורפים לפסקת היקף חוות הדעת האקטואריתלהלן סכום ההפרשות, באלפי ש"ח, הן ברמת הברוטו והן ברמת השייר:סוג ההפרשהתביעות תלויותעתודות (סה"כ שורות 3 עד 5)חלק העתודה הנו<strong>בע</strong>ת מתנאי חוזההביטוחחלק העתודה בגין תביעות בתשלוםחלק העתודה בגין השתתפותברווחיםעתודה לסיכונים יוצאים מן הכללההפרשה ברוטוההפרשה בשייר0737,56371,967309,165356,43100764,39076,269331,690356,43101234565 - 25
נספח - 7 דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח חייםפירוט מלא של סכום ההפרשות מופיע בטפסים 12 א', ב' , שצורפו לדין וחשבון אקטוארי,סוג תוכנית הביטוח,פוליסות פרט וקבוצתיות,משתתף ברווחים , מבטיח תשואה, אחר.לפי החלוקות הבאות:.1.2.3<strong>פרק</strong> ג' – חוות הדעתאני מצהיר ומאשר כי <strong>בע</strong>נף ביטוח חיים(סיעודי) :.1הערכתי את הפרשות המבטח המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב'כתוקפם ביום ה<strong>דוח</strong> הכספי:בהתאם להוראות,להנחיות ולכללים המפורטים להלן,והכול.하나.둘.셋הוראות חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח), התשמ"אהוראות והנחיות המפקח על הביטוח;כללים אקטוארים מקובלים.– 1981 והתקנות לפיו;.2.3.4לאחר שבחנתי את הנתונים המוזכרים ב<strong>פרק</strong> ב', הגעתי לידי מסקנה כי הנתונים סבירים ומספקים, וכי ניתן להסתמךעליהם לצורך הערכתי.ההנחות והשיטות להערכת ההפרשות נק<strong>בע</strong>ו על ידי, לפי מיטב שיקול דעתי המקצועי ובהתאם להוראות, להנחיותולכללים המפורטים לעיל.ההפרשות המפורטות ב<strong>פרק</strong> ב', מהוות לפי מיטב ידיעתי והערכתי עתודה הולמת לכיסוי התחייבויות המבטח בגיןחבותו הנו<strong>בע</strong>ת מחוזי ביטוח חיים (סיעודי), כתוקפם ביום ה<strong>דוח</strong> הכספי.<strong>פרק</strong> ד' – הערות והבהרותא. פרטים אודות סוגי העתודות, שיעורי ריבית וכו' נכללים בביאור 13 ל<strong>דוח</strong>ות הכספיים.ב. מגבלות סטטיסטיותישנה אי-וודאות סטטיסטית מובנת בתהליך החישוב האקטוארי. לכן, גם אם אין שינוי בהתפלגות התביעות, העלותהסופית של התביעות עשויה להיות שונה מהערכה האקטוארית, וזאת על אף שנלקחו בחשבון התנודתיות והשונות שלהחישוב עצמו.,31/7/05<strong>2005</strong>-1-29מיום על חברת הביטוח לבצע לפחות אחת לחמש שנים מיום אישור התעריףג. על פי חוזרהאחרון בדיקה בדבר הצורך <strong>בע</strong>דכון התעריפים (הן כלפי מעלה והן כלפי מטה). יחד עם זאת ,ההנחה שבבסיס חישובהינה שהפרמיות ישולמו <strong>בע</strong>תיד כפי שהן נק<strong>בע</strong>ו <strong>בע</strong>תההפרשות הנו<strong>בע</strong>ות מתנאי חוזה הביטוחרכישת הפוליסה ולא צפוי שינוי בפרמיה.ד. חשיפה להתפתחויות ולשינויים עתידיים(Contract Reserves)<strong>בע</strong>תיד יתכנו התפתחויות ושינויים בכל הקשור לשוק הביטוח בישראל, עקב שינוי רגולציה, החלטות בתי דין, התפתחויותטכנולוגיות ושינויים חברתיים או סביבתיים, שלא ניתן לחיזוי ועשויים להשפיע על הערכה האקטוארית של ההפרשות..5 - 26
נספח - 7 דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח חיים<strong>בביטוח</strong> סיעוד ישנה אי-וודאות בתחזית עלות התביעות שמושפעות מכמה פרמטרים שלא ניתן לחזות מראש כמו: שינויבתמותה ו/או תחלואה, ביטולים, שינויים במדיניות האוצר, מדיניות מבטחי משנה, גורמים חברתיים וסביבתיים.___________אקטוארתפקידיונתן ברודישם האקטואר26/3/2006תאריךחתימהמצ"ב: טופס 12א : תביעות תלויות, עתודה ועתודה לסיכונים יוצאים מן הכללטופס 12ב : תביעות תלויות, עתודה ועתודה לסיכונים יוצאים מן הכלל- ברוטו- בשייר5 - 27
נספח - 7 דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח חייםכיסוייםאחרים 1)600קבוצתי5ב761,313073,366331,516356,431פרט5א3,07700יונתן ברודיסיעודי2,903174אכ"ע4פרט3אקבוצתי3בסיכון מוות טהור או מרכיב000000שם האקטואר : 1מבטיחתשואה2אמשתתף2ב0ליום:31.12.<strong>2005</strong>מבטיחתשואה1אמשתתף1ב0000000תפקיד 1:אקטוארחסכון וסיכון מוות (קלאסי, חסכון טהור או מרכיב22/03/2006סה"כ764,39076,269331,690356,43100000000000000תאריך :טופס 12א' תביעות תלויות, עתודה ועתודה לסיכונים יוצאים מן הכלל - ברוטושם החברה :דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ(באלפי ₪)122א12א22א32א42ב345א5ב671) כיסויים אחרים, לרבות: נכויות, כפל תאונה וכד'8א8ב18ב28ב38ב4תביעות תלויותעתודה (סה"כ שורות 2א1 עד 6)פוליסות הכוללות מרכיבחסכון (לרבות נספחים)לפי מועד הנפקת הפוליסה:פוליסות שאינן כוללות מרכיב חסכוןחלק העתודה בגין תביעות בתשלוםהשתתפות ברווחיםהשלמה הנו<strong>בע</strong>ת מבדיקתנאותות העתודהאחרעתודה לסיכונים יוצאים מן הכללהשפעת התאמתההפרשות בגין <strong>עסקי</strong>םקיימיםפוליסות שהונפקו עד שנת 1990פוליסות שהונפקו בין השנים 1991-2003פוליסות שהונפקו לאחר שנת 2004סה"כ (2א1 עד 2א3)השלמה בהתאם להערכות הטובות ביותר Best)(Estimateמרווח עבור סטיות שליליות אפשריות for) Margin(Adverse Deviationהשפעת התאמת ההפרשות בגין <strong>עסקי</strong>ם חדשיםשינויים בהנחותשינויים בשיטותהבדלים בגובה הפרמיהשינויים אחרים5 - 28
נספח - 7 דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ - הצהרת האקטואר <strong>בע</strong>נפי ביטוח חייםכיסוייםאחרים 1)600קבוצתי5בסיעודי734,486069,064308,991356,431פרט5א3,0772,9031740אכ"ע4פרט3אקבוצתי3בסיכון מוות טהור או מרכיב000000חסכון טהור או מרכיבמבטיחתשואה2אמשתתף2ב0ליום:31.12.<strong>2005</strong>מבטיחתשואה1אמשתתף1ב0000חסכון וסיכון מוות (קלאסי,000סה"כ737,56371,967309,165356,43100000000000000טופס 12ב' תביעות תלויות, עתודה ועתודה לסיכונים יוצאים מן הכלל - בשיירשם החברה :דקלה חברה לביטוח <strong>בע</strong>"מ(באלפי ₪)122א12א22א32א42ב345א5בהשלמה בהתאם להנחות הטובות ביותר Estimate) (Bestמרווח עבור סטיות שליליות אפשריות for) Margin(Adverse Deviationפוליסות שהונפקו עד שנת 1990פוליסות שהונפקו בין השנים 1991-2003פוליסות שהונפקו לאחר שנת 2004סה"כ (2א1 עד 2א3)671) כיסויים אחרים, לרבות: נכויות, כפל תאונה וכד'8א8ב18ב28ב38ב4השלמה הנו<strong>בע</strong>ת מבדיקתנאותות העתודהאחרעתודה לסיכונים יוצאים מן הכללהשפעת התאמתההפרשות בגין <strong>עסקי</strong>םקיימיםהשפעת התאמת ההפרשות בגין <strong>עסקי</strong>ם חדשיםשינויים בהנחותשינויים בשיטותהבדלים בגובה הפרמיהשינויים אחריםתביעות תלויותעתודה (סה"כ שורות 2א1 עד 6)פוליסות הכוללות מרכיבחסכון (לרבות נספחים)לפי מועד הנפקת הפוליסה:פוליסות שאינן כוללות מרכיב חסכוןחלק העתודה בגין תביעות בתשלוםהשתתפות ברווחים5 - 29
Change language