Raporti Vjetor 2008

Raporti Vjetor 2008konsideroheshin me rrezik të lartë. Përdorimi i kredive të dhëna në këtë mënyrë ushty përtej vitit 2008 dhe maturimi i tyre varionte nga 1-3 vjet.Së bashku me këto masa, për të plotësuar kuadrin e mbështetjes nga Fed, kjo efundit ndërmori, në mënyrë të njëpasnjëshme që prej muajit shtator 2007, ulje tënormës bazë të interesit deri në kufirin e fundit, pranë 0 për qind.Banka Qendrore EvropianeNgjarjet e dy viteve të fundit kanë prezantuar ndoshta sfidën më të madhe përBankën Qendrore Evropiane (BQE) dhe kuadrin operacional që prej krijimit, mësedhjetë vjet më parë. Në fillim të krizës (2007) në Evropë, roli i bankës qendroresi huadhënëse u pa i shkëputur nga roli si vendimmarrëse për politikat monetare.Kështu, ndërsa fillimisht BQE ofroi likuiditet si në monedhën evropiane ashtu dhe nëatë amerikane (nëpërmjet swap-eve me Fed), ajo nuk veproi me normën e interesitduke e konsideruar këtë si instrument për kontrollin e presioneve inflacioniste.Në këtë kohë, BQE nuk kishte nevojë për të ndryshuar kuadrin rregullativ pasi aiekzistues parashikonte një diapazon relativisht të gjerë për kolateral si dhe listëne kundërpartisë. Ky koncept i ndarjes së funksioneve u fashit me rëndimin e krizësdhe tejçimin e saj në ekonominë reale dhe kredidhënien për sektorin privat, nëtremujorin e tretë të vitit 2008.Në mes të muajit shtator 2008, tensionet në ShBA u reflektuan menjëherë në tregune parasë në Evropë, i cili pak a shumë, pushoi të funksionuari. Për pasojë, BQEndërmori një sërë masash korrektuese, disa prej të cilave të paprecendenta. Përtë zbutur luhatshmërinë në normat e EONIA-s, në muajin tetor korridori i lehtësivetë përhershme u ngushtua me 50 pikë bazë (me efekt deri në janar 2009). Në tënjëjtën kohë, u kalua në ndërhyrje me operacione të tregut të hapur me ankandeme shumë të pakufizuar dhe interes të fiksuar, normën bazë. Krahas operacionevejavore, u organizuan operacione për furnizimin me likuidetit me maturitet 3- dhe6-muaj. Një lloj tjetër operacioni i veçantë qe ai për rifinancim me maturim qëpërkon me periudhën e mbajtjes së rezervës së detyruar. Në këtë kohë, u morënmasa për zgjerimin e mëtejshëm të listës së instrumenteve që mund të përdoreshinsi kolateral në operacionet kredidhënëse të BQE-së. Përveçse me Fed-in, linja swapu krijuan dhe me Bankën Kombëtare të Zvicrës dhe u ofruan ankande për hedhjene këtyre valutave në treg.Masat e marra nga bankat qendrore të këtyre dy ekonomive kryesore kanë rezultuartë suksesshme në tejkalimin e problemeve me likuiditetin në tregun ndërbankar, porende nuk kanë arritur të eleminojnë pasiguritë për kreditimin e ekonomisë.Banka e ShqipërisëDinamika e zhvillimeve ndërkombëtare në tremujorin e fundit të vitit e cila u reflektuaedhe në sistemin bankar shqiptar në formën e krizës së besimit ndaj institucionevebankare, shkaktoi një rënie të shpejtë të likuiditetit të sistemit bankar. Pasiguria ekrijuar nga kjo situatë u reflektua në mosfunksionimin normal të tregjeve të parasëdhe rritjen e primeve të rrezikut. Për të normalizuar situatën e krijuar në sisteminbankar, Banka e Shqipërisë aplikoi disa ndryshime në instrumentet e saj, të cilatsynonin të lehtësonin injektimin e likuiditetit, por duke ruajtur kriteret e garantimittë tij. Sipas rrjedhës kronologjike ndryshimet e bëra janë:1. Zgjerimi i bazës së letrave me vlerë që janë objekt i marrëveshjeve të anasjelltatë riblerjes duke përfshirë krahas bonove të thesarit edhe obligacionet e emetuaranga Qeveria e Republikës së Shqipërisë me maturim të mbetur jo më shumë se 365Banka e Shqipërisë 97