Raporti Vjetor 2008

Kapitulli IV. Instrumentet e politikës monetaredhe administrimi i rezervës valutoreRaporti Vjetor 20084.1 Instrumentet e politikës monetarePërdorimi i instrumenteve të politikës monetare ka për qëllim kryesoradministrimin e likuiditetit me synim orientimin e normave afatshkurtra tëinteresit rreth nivelit të normës bazë të sinjalizuar nga Banka e Shqipërisë.Krahas përmbushjes së këtij objektivi, instrumentet për zbatimin e politikësmonetare janë përdorur edhe në funksion të zhvillimit të tregut ndërbankartë parasë. Në këtë kontekst, operacionet e tregut janë orientuar në drejtim tëkrijimit të një mungese strukturore të likuiditetit në sistemin bankar (nëntëmujorii parë) duke synuar rritjen e eficiencës së transmetimittë politikës monetare, nxitjen e aktivitetit në tregunndërbankar dhe njëkohësisht, plotësimin e nevojaveneto të tij.Kriza ndërkombëtare e besimit në fillim tëtremujorit të katërt të vitit 2008, nxiti tërheqjen edepozitave nga bankat e nivelit të dytë në Shqipëri,e për rrjedhojë, theksoi mungesën e likuiditetit nësistemin bankar. Kjo gjë u reflektua në rritje tënormave të interesit dhe ngadalësim të aktivitetit tëbankave në tregun e parasë. Me qëllim lehtësimine sistemit bankar, Banka e Shqipërisë aplikoindryshime në disa prej instrumenteve të saj. Këtomasa dhanë efekt qetësues duke përçuar mesazhinse, brenda përmbushjes së kritereve për kontrolline rrezikut të aplikuara nga Banka e Shqipërisë, ajoështë e gatshme të injektojë likuiditetin e nevojshëmpër normalizimin e situatës në tregjet e parasë.4.1.1 Operacionet e tregut të hapurOperacionet e tregut të hapur, të cilat konsistojnë në operacionin kryesor,operacione rregulluese dhe operacione strukturore, janë operacionet bazëpër administrimin e likuiditetit nga banka qendrore. Dinamika e ngjarjeve tëvitit 2008 kërkoi përdorimin e të gjitha instrumenteve të tregut të hapur.• Operacioni kryesor i tregutMarrëveshja e riblerjes dhe e anasjelltë e riblerjes me maturim njëjavor ështëinstrumenti kryesor për realizimin e operacioneve të tregut të hapur. Gjatëtremujorit të parë të vitit, për të administruar tepricën sezonale të likuiditetittë gjeneruar nga kthimi i parasë në sistem dhe nga fondet e buxhetit, BankaBanka e Shqipërisë 93