Raporti Vjetor 2008

Kapitulli III. Zhvillimet monetare dhe tregjetfinanciareRaporti Vjetor 20083.1 Zhvillimet monetareEcuria e treguesve monetarë gjatë vitit 2008 ka evidentuar stabilizimin eritmeve të zgjerimit të ofertës së parasë në përputhje me ecurinë e mjetevetë brendshme neto, të cilat kanë reflektuar kërkesën për para të agjentëveekonomikë. Ritmet e rritjes së M3 real kanë ardhur në rënie gjatë dy vitevetë fundit, duke sugjeruar për kontrollin më të mirë të presioneve inflacioniste.Ky ngadalësim është kushtëzuar edhe nga shtrëngimi gradual i politikësmonetare gjatë kësaj periudhe, nëpërmjet rritjes së normës bazë të interesit.Gjatë vitit 2008, politika monetare e Bankës së Shqipërisë ka qenë neutrale,duke ndihmuar në konsolidimin e mëtejshëm të ngadalësimit të ritmit tëekspansionit monetar. Në aspektin sektorial, zhvillimet monetare gjatë vitit2008 kanë reflektuar nevojat më të larta për financim të sektorit privat,kërkesën më të ulët të sektorit fiskal dhe kontributin negativ të komponentitvalutor. Kreditimi i sektorit privat ka vazhduar të gjenerojë flukse të lartamonetare, duke dominuar shtesën e stokut të parasë edhe gjatë vitit 2008.Ndërkohë, zgjerimi i kredisë në valutë me ritme më të larta se depozitat, kaçuar në uljen e pretendimeve valutore të bankave ndaj jorezidentëve dhe përpasojë, në kontributin negativ të komponentit valutor në zgjerimin e parasë.Zhvillimet monetare vazhdojnë të karakterizohen nga tendenca e zhvendosjesdrejt përbërësve më pak likuidë. Pesha mesatare e depozitave ndaj parasësë gjerë rezultoi mbi 80 për qind gjatë vitit 2008, krahasuar me rreth 78për qind në vitin 2007. Kjo rritje dëshmon për forcimin e vazhdueshëm tëbesimit në sistemin bankar dhe të interesit për përdorimin e instrumenteve tëBanka e Shqipërisë 67