Universal Trading Platform (UTP) - GPW

UNIVERSAL TRADING PLATFORM (UTP) –NOWOCZESNA PLATFORMA OBROTU GPW

System UTP dla rynkuZaoferowanie rynkowi rozwiązania o najwyższych światowych standardachfunkcjonalnych oraz technicznychStworzenie warunków do istotnego wzrostu płynności w różnych klasachinstrumentów, a przez to możliwość obniżenia kosztów transakcyjnychCeleDostęp do nowych klas instrumentów finansowych (m.in. nowe klasyinstrumentów pochodnych, większa różnorodność produktówstrukturyzowanych)Dostęp do nowych technik inwestycyjnych (w tym algotradingu)Dostęp do nowych funkcjonalności tradingowych (nowe typy zleceń, nowe zasadynotowań w segmencie produktów strukturyzowanych)-2-

Rzeczywisty koszt transakcji dla inwestora120Koszty transakcyjne IS oraz prowizjeod obrotu na rynkach akcjiŚredni spread na GPWw latach 2009-2012(w pkt. baz.)100806040201033[Średni koszt ważony obrotem, bez podatków i dodatkowych opłat, w pkt. bazowych]Koszt typu IS z punktu widzenia inwestoraProwizja dla brokera810 1239 43 4494914611718 2170 74 731780503634363020172009201020112012160Europa Zach. USA Wlk. Brytania Kanada Japonia Azja/Pacyfik Afryka/BliskiWsch.Ameryka Łac.Rynki RynkiWschodzące w Wschodzące wEuropie AzjiWszystkie spółkiWIG20Dane: ITG, Global Cost Review, koszt średni w okresie IV kw. 2010 - III kw. 2011Spread i jakość arkusza istotniejsze od opłat transakcyjnych i brokerskich z punktu widzenia postrzeganiaatrakcyjności rynku przez inwestoraNowy system transakcyjny stworzy warunki do istotnego wzrostu płynności, a przez to możliwość obniżeniakosztów transakcyjnych* Koszt IS (Implementation Shortfall) - różnica pomiędzy ceną rynkową w momencie składania zlecenia przez inwestora, a rzeczywistą ceną uzyskaną przez inwestora. Składowymi kosztu IS są: (1) TimingDelay - niekorzystna dla inwestora zmiana ceny w reakcji rynku na złożenie dużego zlecenia i jego stopniową realizację, oraz (2) Market Impact - koszt z punktu widzenia brokera wynikający ze spreaduw książce zleceń rosnącego wraz ze zwiększaniem wartości oferty.-3-

Ogólna architektura systemu UTPSystem transakcyjnyGiełdy Papierów WartościowychUTPGPWKanały dostępu do systemuInstytucje rynku kapitałowegoWAN*KDPWKDPW_CCPCzłonkowieGiełdyCzłonkowieCzłonkowieGiełdyGiełdyKomisjaNadzoruFinansowegoDystrybutorzyInformacji DystrybutorzyGiełdowych Informacji DystrybutorzyGiełdowych InformacjiGiełdowych• WAN (Wide Area Network) – sieć rozległa, dostępowa do system UTP-4-

High Performance Access (HPA)System transakcyjnyGiełdy Papierów WartościowychUTPGPWHPA*Członkowie GiełdyWANZleceniaCzłonek Giełdy* Usługa dla biur maklerskich, która zostanie udostępniona w późniejszym terminie, polegająca na zapewnieniu im możliwości instalacjiw bezpośrednim sąsiedztwie systemu transakcyjnego GPW sprzętu i oprogramowania służącego wyłącznie generowaniu zleceń (handelalgorytmiczny) lub przetwarzaniu informacji rynkowych.Potwierdzenia obsługi zleceniaTransakcjeInformacje publiczneParametryzacja serwera HPA-5-

Parametry techniczne UTPWydajność systemu – 20.000 zleceń/sekundę (Warset - około 850 zleceń/sekundę –maksymalna zaobserwowana wydajność 328 zleceń/sekundę)Skalowalność – każde dodanie serwera Trading Unit pozwala na zwiększenie wydajnościsystemu o kolejne 10.000 zleceń/sekundę (Warset – bardzo ograniczona skalowalność)Latency (opóźnienie odpowiedzi):‣ Latency „door to door”* – 650 mikrosekund (Warset około 50 000 mikrosekund)‣ Latency wewnętrzne** – 150 mikrosekund (Warset – brak danych)Pojemność systemu – 15.000.000 zleceń w trakcie sesji giełdowej (Warset – 8.000.000zleceń)Wysoka dostępność – potencjalne awarie poszczególnych komponentów obsługiwane bezwpływu na przebieg notowań (Warset – podobny poziom dostępności)Disaster Recovery – w przypadku poważnej awarii możliwa kontynuacja notowań w danymdniu giełdowym (Warset – brak możliwości kontynuacji sesji)* opóźnienie pomiędzy czasem złożenia zlecenia a otrzymaniem informacji o jego obsłudze liczone na wejściu do systemu UTP** opóźnienie pomiędzy czasem złożenia zlecenia a otrzymaniem informacji o jego obsłudze liczone w module systemu UTP odpowiedzialnym za obsługę zleceń-6-

Nowe funkcjonalności i usługiPEG – nowy typ zlecenia - Limit zlecenia PEG automatycznie podąża za najlepszymlimitem zlecenia kupna lub sprzedaży w arkuszu i przyjmuje ich limit, dzięki czemu zwiększasię szansa na realizacjęNowe typy ważności zleceń:‣ Ważne Na Zamknięcie sesji‣ Ważne na Najbliższy Fixing‣ Ważne Do Czasu określonego przez składającego zlecenieSystem animatora rynku (SAR) - System przeznaczony do notowania instrumentów, dlaktórych będzie istniał obowiązek posiadania animatora (np. instrumenty strukturyzowane,warranty)Kwotowania animatorów (Bulk/Mass Quotes) - Bulk/Mass Quotes są wykorzystywaneprzez animatorów w celu jednoczesnego wysłania kwotowań dla wielu instrumentów:1-150 w jednym komunikacie.-7-

Nowe funkcjonalności i usługiHigh Performance Access (HPA) - Usługa dla biur maklerskich polegająca na zapewnieniuim możliwości instalacji w bezpośrednim sąsiedztwie systemu transakcyjnego GPW sprzętu ioprogramowania służącego wyłącznie generowaniu zleceń (handel algorytmiczny) lubprzetwarzaniu informacji rynkowych. Usługa przeznaczona jest dla klientówwykorzystujących automatyczne systemy handlu, którzy będą chcieli zagwarantować sobienajszybszy dostęp do rynków GPW w celu przesyłania zleceń i odbioru danych rynkowych.Usługa ta gwarantuje wszystkim klientom identyczne i minimalne opóźnienie w komunikacji zsystemem GPW.DropCopy – Możliwość agregowania w jednym kanale zleceń (i związanych z nimi transakcji)składanych z wielu lokalizacji danego Członka Giełdy.Automatyczne usuwanie zleceń w przypadku utraty połączenia danego CzłonkaGiełdy – Usługa będzie wykorzystywana głównie przez animatorów rynku w celuminimalizacji ryzyka związanego z brakiem kontroli nad zleceniami pozostającymi warkuszach zleceń.-8-

Docelowa Architektura Systemu UTPGPWSystem transakcyjny Giełdy Papierów WartościowychUTP-CDE*UTP-D**Kanały dostępu do systemuWANInstytucje rynku kapitałowegoKDPWKDPW_CCPCzłonkowieGiełdyCzłonkowieCzłonkowieGiełdyGiełdyKomisjaNadzoruFinansowegoDystrybutorzyInformacji DystrybutorzyGiełdowych Informacji DystrybutorzyGiełdowych InformacjiGiełdowych* I etap wdrożenia** II etap wdrożenie-9-

Biuro Public RelationsGiełda Papierów Wartościowych w Warszawieul. Książęca 400-498 WarszawaE-mail: press@gpw.pl-10-