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2.2.5 Cascaded logistic 模 式張 正岗 忠 (2000) 國 內 文尠 獻 中 首稴 先峕 採 用岦 Cascaded logistic 模 式 建 構 台屲 灣 上市 公 司屫 財 務 危 機 預 警 模 型 , 財 務 危 險 指 標 以层 財 務 比尬 例 構 面稫 、 產 業 因峴 素 構 面稫及 其 屆 質 性 量 性 因峴 素 構 面稫 因峴 素 等 三 大 構 面稫 , 進 一 步 採 用岦 動 態 分 析 方尣 式 了 解危 機 前 財 務 狀 況 變 化 點 。 其 研 究 顯 示岴 Cascaded logistic 模 式 建 構 的 財 務 危 機預 警 模 型 , 其 正岗 確 分 類 率 及 預 測釱 能 力 較 佳 。2.2.6 決 策 樹 預 測釱 模 式Sung 等 人 (1999) 探 討 說 明 正岗 常 時 期醸 與 金 融 風稱 暴 時 期醸 不 同峧 的 經 濟 模 式 下之 破 產 預 測釱 模 式 。 研 究 結 果 顯 示岴 : 正岗 常 公 司屫 時 期醸 破 產 預 測釱 模 式 主尾 要稊 影 響 變數 為 「cash flow tototal assets」、「productivity of capital」, 預 測釱 準 確 度 提醚昇 至 83.3%; 金 融 風稱 暴 時 期醸 破 產 預 測釱 模 式 主尾 要稊 影 響 變 數 為 「cash flowtoliabilities 」、「productivity of capital」、「fixed assets to stockholdersequityand long-term liabilities 」, 預 測釱 精 準 度 提醚 昇 至 81.0%。Crisis 時 期醸 條 件峋 下 ,套窆 用岦 正岗 常 時 期醸 破 產 預 測釱 模 式 進 行 預 測釱 , 預 測釱 準 確 度 明 顯 地峸 下 降稪 ( 預 期醸 破 產 之分 類 精 準 度 岩 66.7% 下 降稪 至 36.7%), 證 實 不 同峧 經 濟 時 期醸 會 影 響 破 產 預 測釱 模式 。2.2.7 類 神 經 網 路 預 測釱 模 式楊 浚 泓 (2001) 以层 類 神 經 網 路 及 邏 輯 斯醬 迴 歸 建 構 企峐 業 財 務 預 警 模 式 , 研 究中 之 解 釋 變 數 增 加展 大 股 東 質 押 比尬 、 子 公 司屫 購 回峵 母岘 公 司屫 股 票 、 短 期醸 投 資 比尬 例三 項 財 務 變 數 , 針 對 合峯 併 報酒 表 及 一 般 報酒 表 資 料 進 行 類 神 經 網 路 預 測釱 。 其 研究 結 果 指 出屒 , 加展 入 財 務 操 作 指 標 後 , 在峹 逐 步 法 及 因峴 素 分 析 粹 取 變 數 後 知 羅吉峥 斯醬 迴 規 模 型 , 其 準 確 率 無 顯 著 改 善 , 而 在峹 類 神 經 網 路 預 測釱 模 式 岩 90.6%提醚 高 預 測釱 至 93.75%, 並 在峹 logit 預 測釱 模 式 下 證 實 上 市 公 司屫 有 不 當 的 財 務 操作 。郭 瓊 宜 (1993) 以层 1983-1993 年 間 的 樣 本岓 , 並 選 出屒 67 家窚 上 市 公 司屫 作 為 研究 樣 本岓 。 其 中 23 家窚 危 機 公 司屫 、 以层 及 44 家窚 正岗 常 公 司屫 進 行 配 對 。 並 利 用岦 兩 種模 型 :logit model 及 類 神 經 網 路 進 行 模 型 預 測釱 。 依 財 務 結 構 、 經 營 績 效 、 獲利 能 力 、 流 動 能 力 以层 及 成 長 能 力 五 大 財 務 構 面稫 , 選 取 20 個積 財 務 比尬 率 。 其研 究 結 果 顯 示岴 ,Logit 分 析 模 式 中 , 原穦 始 樣 本岓 的 正岗 確 區 別 率 為 83.5%, 預 測釱樣 本岓 為 74.51%。 在峹 類 神 經 網 路 模 式 方尣 面稫 , 危 機 發 生岥 前 第 二 年 的 正岗 確 率 最鄦高 , 原穦 始 樣 本岓 達 98.08%, 故 類 神 經 網 路 其 區 別 能 力 是 比尬 Logit model 要稊 高 。8