20150126_FINAL_PL_Strategia KGHM_short

Strategia KGHM Polska Miedź S.A.na lata 2015-2020z perspektywą do 2040 roku26 stycznia 2015 r.0

Streszczenie zarządcze• KGHM Polska Miedź S.A. zrealizował przyjętą w 2009 roku strategię dostarczającakcjonariuszom ponadprzeciętną stopę zwrotu• Kontynuując dotychczasowe kierunki strategiczne KGHM przyjmuje nowy cel – produkcja ponad1 miliona ton miedzi ekwiwalentnej z wsadów własnych do 2020 roku• Nowa strategia KGHM będzie się opierać na trzech filarach:– Rozwój bazy zasobowej (szeroki program eksploracji w Polsce i na świecie orazpotencjalnie dalsze akwizycje aktywów przedprodukcyjnych)– Rozwój aktywów (program inwestycyjny w posiadane projekty o wartości 27 mld PLNdo 2020 roku)– Optymalizacja produkcji (obniżenie kosztu produkcji C1 dla Grupy Kapitałowej o około10% do 2020 roku)• Równocześnie KGHM rozwija innowacyjne technologie w obszarach wydobycia i przeróbkirud metali, które przełożą się na trwałą przewagę konkurencyjną i wzrost wartości firmy w długimterminie• KGHM stanowi atrakcyjną inwestycję ze względu na dobre perspektywy na rynku miedzi,bogatą bazę zasobową, zdywersyfikowane portfolio światowej klasy projektów, doświadczonąkadrę oraz stabilną politykę dywidendową (do 1/3 zysku netto)2

AgendaRealizacja strategii z 2009 rokuNowa strategia na lata 2015-2020z perspektywą do 2040 rokuKGHM jako dobra inwestycja3

01.0907.0901.1007.1001.1107.1101.1207.1201.1307.1301.1407.1401.15Wdrożenie strategii przyniosło akcjonariuszom KGHM ponadprzeciętnezwroty na tle branży górniczejIndeks całkowitej stopy zwrotu 1Zindeksowane do 100 od stycznia 2009 r.1,3001,2001,1001,0009008007006005004003002001000CAGR, I 2009 – I 2015W procentach33312620201615151240-3-17 2KGHMGrupo MéxicoHindustan ZincNorilsk NickelTeckRio TintoAntofagastaSouthern CopperFreeport-McMoRanBHP BillitonValeAnglo AmericanGlencore1Całkowity zwrot dla akcjonariuszy – zmiana ceny akcji oraz otrzymana dywidenda w ujęciu dolarowym2Glencore wszedł na giełdę w maju 2011. Indeks 100 to wartość z 18 maja 2011ŹRÓDŁO: S&P Capital IQ6

AgendaRealizacja strategii z 2009 rokuNowa strategia na lata 2015-2020z perspektywą do 2040 rokuKGHM jako dobra inwestycja7

Nowa strategia KGHM na lata 2015-2020 z perspektywą do 2040 roku skupiasię na kontynuacji wzrostu oraz maksymalizacji wartości dla akcjonariuszyBudowa wartości Grupy KGHMdla akcjonariuszyw oparciu o zdefiniowanąścieżkę globalnego wzrostu…Produkcja ponad 1 mln tonmiedzi ekwiwalentnej oraz poprawa efektywnościRozwój Bazy Zasobowej Rozwój Aktywów Produkcja… zakładającą budowęstabilnego portfela projektówprodukcyjnych…• Wzrost zasobów• Poszukiwanieniskokosztowych aktywów• Długookresowa stabilnośćfunkcjonowania• Dywersyfikacja obszarówdziałalności• Rozwój projektówgórniczych• Efektywność inwestycji• Powtarzalność sukcesu• Kapitalizacja efektów• Optymalizacja kosztówprodukcji• Wzrost mocy produkcyjnych• Bezpieczeństwo pracy• Poprawienie pozycji nakrzywej kosztowejWspółczynnikzastąpienia miedzi 3:1Na czas orazw budżecieStabilne wynikiprodukcyjne… przy ciągłym doskonaleniurealizowanych działań…Efektywność i Innowacje… oraz integracjii utrzymaniu wysokiej jakościfundamentów wspierającychfunkcjonowanie Grupy.Stabilność FinansowaGlobalna Organizacja i Rozwój KompetencjiSpołeczna Odpowiedzialność BiznesuBezpieczeństwo Energetyczne8

Dla zapewnienia stabilnej bazy zasobów KGHM planuje programeksploracyjny oraz wprowadzenie współczynnika zastąpienia na poziomie 3:1Dla zrównoważonego pozyskiwania zasobówKGHM planuje uzupełnić akwizycje niskokosztowychaktywów programem eksploracyjnymPozyskiwanie zasobów przez 23 największemiedziowe firmy górnicze 1Przejęcia nowychzasobów 142%Praceeksploracyjne 158%Na rynku nowo dokumentowane złoża przewyższały ilość wydobywanejmiedzi w stosunku 3:1 – KGHM planuje podążać za standardami rynkowymii wprowadzić współczynnik zastąpienia na poziomie 3:1Produkcja oraz udokumentowane rezerwy 23 największych miedziowychfirm górniczych 1W milionach ton29,9 29,78,1Produkcja21,08,321,09,0Udokumentowane Rezerwy18,310,023,118,616,611,110,8 11,0 11,2 10,820,910,911,2Koszt pozyskania0,34 USD/lbKoszt pozyskania0,015 USD/lb2003200420052006200720082009201020112012Średnioważony kosztpozyskania funta miedziwyniósł 0,15 USD/lbW latach 2003-2012 każda wydobyta tona miedzi była zastępowanaśrednio przez blisko 3 tony miedzi w rezerwach geologicznych(~3:1 wobec produkcji)1SNL Metals Economics Group9

KGHM będzie prowadził program eksploracji zarówno w Polsce jak i naświecie dla lepszego zdywersyfikowania bazy zasobówKanada, Ontario• Victoria (Cu, Ni, Pt, Pd, Au)• Eksploracja w regionieSudburyGrenlandia• Malmbjerg (Mo)Kanada, B.C.• Ajax (Cu, Au)USA, Nevada• Robinson (Cu, Au, Mo)Chile• Franke-Pelusa (Cu)• Sierra Gorda (Cu, Mo, Au)• Eksploracja w regionieAtacama10

KGHM planuje w kolejnych 6 latach przeznaczyć kwotę około 27 mld PLNna inwestycje w rozwój posiadanych aktywówCharakterystyka Programu InwestycyjnegoTyp inwestycjiGeograficzny rozkład inwestycji35%Odtworzenie/utrzymanie65%Rozwój45%Świat55%PolskaKluczowe fakty• Największyprograminwestycyjnyw 60-letniej historiiKGHM PolskaMiedź S.A.• Ukierunkowaniena rozwójperspektywicznychaktywów o niskichkosztachwydobywczych11

W ramach programu inwestycyjnego KGHM uzupełni portfolio aktywówo światowej klasy projekty wydobywcze i hutniczeGłówne inwestycjeGłogów GłębokiPrzemysłowyUtrzymanie ciągłościzdolności wytwórczychProgram ModernizacjiPirometalurgiiPoprawa globalnejkonkurencyjności hutnictwaSierra GordaUruchomienie II fazy projektu orazprojektu przerobu rudy tlenkowejVictoriaBudowa głębinowej kopalni miedzi,niklu i platynowcówAfton AjaxRozwój odkrywkowej kopalnimiedzi i złota12

KGHM będzie systematycznie kontynuować podnoszenie produktywnościposiadanych aktywówInicjatywy w ramach programów poprawy efektywności VCP 1 wzmocnią pozycję kosztowąGrupy Kapitałowej KGHM• Poprawa wskaźników OEE (Overall EquipmentEffectiveness) - program optymalizacji gospodarkimaszyn dołowych• Redukcja liczby maszyn dołowych• Optymalizacja gospodarki remontowej poprzezwdrożenie narzędzi informatycznych do śledzeniazużycia technicznego maszyn i urządzeńwraz z kosztami ich użytkowania• Automatyzacja ciągów produkcyjnych• Produkcja wysokiej jakości koncentratu przymaksymalizacji uzysku miedzii metali towarzyszących oraz zachowaniuoptymalnych kosztów• Optymalizacja geotechniczna odkrywki orazzwiększenie mocy przerobowych ponadwartość nominalną w kopalni Sierra Gorda• Program oszczędności energii w Grupie KGHMKoszty C1 Grupy Kapitałowej KGHM2014 2020-10%1Value Creation Plan 13

Działalność KGHM opiera się na 60-letniej tradycji górniczejOdkrycie zasobów miedzi pozwoliłona diametralną zmianę sytuacjigospodarczej w regionie orazrozwój KGHM Polska Miedź S.A.Dzięki aktywnej ekspansjizwieńczonej przejęciem Quadra FNXSpółka dołączyła do gronaglobalnych producentów miedzi1957 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2014Odkryciezasobów przezJanaWyżykowskiegoPowstaniezakładówgórniczych LubinRozpoczęciebudowy hutyw GłogowieBudowa kopalniSieroszowiceUruchomienieWydziału MetaliSzlachetnychPrywatyzacja iwejście KGHMna GPWNabycie udziałów wprojekcie Afton AjaxPrzejęciekanadyjskiej spółkigórniczej QuadraFNX14

Rozwój technologii oraz optymalne zarządzanie aktywami pozwoli Spółce naosiągnięcie pozycji lidera w branżyMiędzynarodowa ekspansjapozwala Spółce na budowęwartości w oparciuo wiedzę i umiejętnościRozwój oraz wdrożenie nowychtechnologii czyni z KGHMglobalnego lidera wytyczającegokierunki rozwoju branży2015 2025 2035 2045 2057+Rozwój II fazyprojektu Sierra Gordaoraz przerobu rudytlenkowejZintegrowany systemmonitoringu operacjigórniczychTechnologiaścianowego urabianiaInteligentna kopalniaoparta o siecineuronoweRozpoczęcie działalnościoperacyjnej kopalni Afton Ajaxi Victoria100 lat ciągłego rozwoju KGHM15

KGHM uczestniczy w szeroko zakrojonych programach badawczychKIC RawMaterials• Wiodąca rola KGHM w międzynarodowym konsorcjumponad 100 organizacji z 22 krajów UE• Zwycięzca konkursu na nową Wspólnotę Wiedzy i Innowacji(program EU)• Celem programu jest wypracowanie nowych rozwiązań dlazrównoważonego poszukiwania, wydobywania, przetwarzaniai recyklingu zasobów naturalnych• Utworzenie we Wrocławiu jednego z 6 głównych oddziałówprojektu• Ścisła współpraca między firmami i instytucjami naukowymiWspólneprzedsięwzięcieCuBR• Wspólne przedsięwzięcie z Narodowym Centrum Badańi Rozwoju• Wsparcie badań naukowych i prac rozwojowych dla przemysłumetali nieżelaznych• Główne obszary wsparcia programu to– Górnictwo i Geologia– Przeróbka rud– Metalurgia, przetwórstwo, nowe materiały– Ochrona środowiska, zarządzanie ryzkiem, efektywnośćw biznesie• Budżet projektu to 200 mln PLN16

Ponadto KGHM wspiera szereg projektów badawczych nakierowanych nainnowacyjne technologie wydobycia surowców naturalnychRozwój inteligentnego ciągu technologicznego opartego o sztuczną inteligencję, sieci neuronowei analizę Big Data• Innowacyjne systemy udostępniania i eksploracji złoża - technologie mechaniczne, biometalurgicznei hydrometalurgiczne, umożliwiające pozyskanie zasobów wcześniej nieeksploatowanych• Minimalizacja czynnika ludzkiego w strefach zagrożeń• Automatyzacja i robotyzacja procesów jednostkowych. Wykorzystanie sztucznej inteligencji i Big Data• Analiza mineralogiczna i chemiczna w trybie on-line w całym ciągu technologicznym17

Perspektywa finansowa na lata 2015-2020Podstawowe założenia produkcyjno-ekonomiczne dla Grupy (z uwzględnieniem 55%udziału w projekcie Sierra Gorda) na lata 2015 – 2020 1 :• Produkcja – ponad 1 miliona ton miedzi ekwiwalentnej ze wsadów własnych do 2020 r.• Udział produkcji miedzi ekwiwalentnej z aktywów zagranicznych - wzrost z poziomu17% do poziomu 40% w 2020 r.• CAPEX – 27 mld PLN łączne nakłady inwestycyjne z czego projekty rozwojowe stanowiąok. 65%, a ponad połowa wydatków inwestycyjnych zostanie zrealizowana w Polsce• EBITDA - oczekiwany wzrost do 2020 r. o 70% w stosunku do 2014 r.• Koszty C1 - planowane obniżenie do 2020 r. kosztu gotówkowego C1 o około 10 %w stosunku do 2014 r.• Net Debt/EBITDA będzie utrzymany na bezpiecznym poziomie w przedziale 1 - 21Strategia została opracowana przy założeniu następujących warunków makroekonomicznych: średnie notowania miedzi w okresie 2015 – 2020 na poziomie 7 600 USD/t (2015 r. - 6 800 USD/t); średnie notowania srebra i molibdenu w okresie 2015 – 2020 odpowiednio 21 USD/troz (2015 r. – 18 USD/troz) oraz 12 USD/lbs (2015 r. – 12 USD/lbs) średni zakładany poziom kursu walutowego złotego względem dolara w okresie 2015 – 2020 wynosi 3,0 (2015 r. – 3,3).18

Kamienie milowe do 2020 rokuOsiągnięciepełnych zdolnościprodukcyjnychI fazy projektuSierra GordaRozpoczęcierozwojuII fazy SierraGordaZakończenierozbudowyzbiornikaŻelazny MostProdukcjaz II fazySierra Gorda2015 2016 2017 2018 2019 2020UkończenieProgramuModernizacjiPirometalurgiiProdukcjamiedziz zasobówtlenkowychSierra GordaUkończenieProgramuRozwojuHutnictwaRozpoczęcieprodukcjiz kopalniAjaxRozpoczęcieprodukcjiz kopalniVictoriaW przypadku możliwości pozyskania korzystnych warunków finansowania oraz sprzyjającejsytuacji na rynku KGHM przewiduje możliwość zaangażowania się w nowe projekty górnicze19

Najważniejsze elementy nowej strategii KGHM na lata 2015-2020z perspektywą do 2040 roku• Produkcja ponad 1 mln ton miedzi ekwiwalentnej – TOP 7 wśród globalnych spółek górniczych• Inwestycja 27 mld PLN w rozwój posiadanych aktywów – największy program inwestycyjnyw historii KGHM• Zabezpieczenie jednych z największych złóż miedzi na świecie – największa kampaniaeksploracyjna w historii Polski• Program innowacji na poziomie światowych gigantów górniczych – mechaniczne urabianie złożaw perspektywie 5-10 lat oraz powstanie inteligentnej kopalni w perspektywie 10-15 lat• Podniesienie efektywności kosztowej za pomocą programów efektywnościowychi innowacji – obniżenie kosztu jednostkowego C1 Grupy KGHM o 10%• Dalszy rozwój kompetencji geologicznych, górniczych oraz technologicznychniezbędnych do zbudowania trwałej przewagi konkurencyjnej opartej na innowacjach• Działania zmierzające do redefinicji formuły naliczania podatku od wydobycia niektórychkopalin w Polsce20

AgendaRealizacja strategii z 2009 rokuNowa strategia na lata 2015-2020z perspektywą do 2040 rokuKGHM jako dobra inwestycja21

KGHM stanowi doskonały wybór dla inwestorów szukających aktywówo stabilnym zwrocie z potencjałem wzrostu w średnim i długim terminie1 • Dobre perspektywy dla rynku miedzi w średnim i długim terminie– Prognozowany globalny bilans rynku miedzi wskazuje na trend wzrostowy cen2 • Zdywersyfikowane portfolio projektów oraz stabilna baza zasobów– Projekty górnicze w krajach o stabilnej sytuacji politycznej i gospodarczej (Polska,Kanada, USA, Chile)– Obecna baza zasobów pozwala na ciągłą produkcję przez kolejne 40 lat3 • Odwrócenie trendu rosnących kosztów produkcji (spadek 2% 1 rocznie w latach2012-2014) połączone z dalszym naciskiem na poprawę efektywności kosztowej4 • Stabilna polityka dywidendowa na poziomie do 1/3 zysku netto Spółki5 • Doświadczona kadra, która z sukcesem uruchomiła nowe projekty górnicze6 • Stabilna organizacja o silnych wartościach dbająca o środowisko i otoczenie1Sprzężony koszt produkcji miedzi elektrolitycznej po odjęciu podatku od kopalin w KGHM Polska Miedź S.A.22