Kontrakty terminowe na indeks WIG20 z mnożnikiem 20 zł - GPW
Kontrakty terminowe na indeks WIG20 z mnożnikiem 20 zł - GPW
Kontrakty terminowe na indeks WIG20 z mnożnikiem 20 zł - GPW
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH<br />
W WARSZAWIE S.A.<br />
KONTRAKTY TERMINOWE NA INDEKS <strong>WIG<strong>20</strong></strong> Z MNOŻNIKIEM <strong>20</strong> ZŁ<br />
-1-
Zmiany w kontraktach terminowych<br />
<strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong><br />
W dniu 23 września <strong>20</strong>13 r. <strong>GPW</strong> wprowadziła do obrotu giełdowego kontrakty<br />
<strong>terminowe</strong> <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong><br />
<strong>Kontrakty</strong> <strong>terminowe</strong> <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong> zastąpią obecnie notowane<br />
kontrakty z <strong>mnożnikiem</strong> 10 <strong>zł</strong><br />
W tej prezentacji dowiesz się w jaki sposób <strong>na</strong>stąpi zastąpienie obecnych<br />
kontraktów nowymi kontraktami i poz<strong>na</strong>sz korzyści płynące z tej zmiany<br />
-2-
Czym jest mnożnik?<br />
<strong>Kontrakty</strong> <strong>terminowe</strong> <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> notowane są w punktach <strong>indeks</strong>owych. W celu<br />
określenia wartości kontraktu konieczne jest określenie wartości jednego punktu<br />
<strong>indeks</strong>owego. Wartość ta określa<strong>na</strong> jest przez mnożnik w kontrakcie<br />
W dniu 23 września <strong>20</strong>13 r. <strong>GPW</strong> wprowadziła do obrotu kontrakty <strong>terminowe</strong> z<br />
<strong>mnożnikiem</strong>, który jest dwukrotnie większy i wynosi <strong>20</strong> <strong>zł</strong><br />
-3-
Jak określić wartość kontraktu?<br />
W celu określenia wartości kontraktu <strong>terminowe</strong>go <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong><br />
<strong>na</strong>leży kurs kontraktu <strong>terminowe</strong>go przemnożyć przez <strong>20</strong> <strong>zł</strong><br />
Wartość kontraktu <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong> jest dwukrotnie większa<br />
od wartości kontraktu <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> 10 <strong>zł</strong><br />
Przykład<br />
Kurs kontraktu <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> = 2.300 punktów <strong>indeks</strong>owych<br />
Wartość kontraktu <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> 10 <strong>zł</strong> = 23.000 <strong>zł</strong><br />
Wartość kontraktu <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong> = 46.000 <strong>zł</strong><br />
-4-
Jaka będzie wysokość depozytów<br />
zabezpieczających?<br />
Większa wartość kontraktu <strong>terminowe</strong>go z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong> oz<strong>na</strong>cza* wyższe<br />
depozyty zabezpieczające<br />
Zapytaj w swoim domu / biurze maklerskim ile będzie wynosił depozyt<br />
zabezpieczający od kontraktów <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong><br />
*Jeżeli jesteś day-traderem zapytaj swojego brokera o tzw. depozyty intraday. Depozyty intraday są niższe<br />
od depozytów dla pozycji, które nie zostają zamknięte <strong>na</strong> sesji. Niektóre domy/biura maklerskie oferują lub<br />
planują zaoferowanie takich depozytów.<br />
-5-
Jaki jest krok notowania?<br />
Krok notowania w kontrakcie <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> 10 <strong>zł</strong> wynosi 1 punkt<br />
<strong>indeks</strong>owy a wartość kroku notowania to 10 <strong>zł</strong><br />
W przypadku kontraktów <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong> krok notowania również<br />
wynosi 1 punkt <strong>indeks</strong>owy, ale jego wartość będzie dwukrotnie większa i wyniesie<br />
<strong>20</strong> <strong>zł</strong><br />
Każda zmia<strong>na</strong> kursu nowych kontraktów o 1 punkt <strong>indeks</strong>owy oz<strong>na</strong>czać<br />
będzie ZYSK* lub STRATĘ* dla inwestora w wysokości <strong>20</strong> <strong>zł</strong><br />
* zysk/strata brutto bez uwzględnienia opłat transakcyjnych<br />
-6-
Jakie będą opłaty transakcyjne?<br />
Wysokość opłaty operacyjnej pobieranej przez <strong>GPW</strong> od C<strong>zł</strong>onków Giełdy (domów /<br />
biur maklerskich) od obrotu kontraktami terminowymi <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong><br />
będzie identycz<strong>na</strong> jak dotychczasowa opłata od obrotu kontraktami <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong><br />
z <strong>mnożnikiem</strong> 10 <strong>zł</strong><br />
Klienci domów / biur maklerskim muszą zapytać swojego brokera,<br />
ile będzie wynosiła prowizja od obrotu kontraktami<br />
<strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong><br />
-7-
Zalety nowego mnożnika (1)<br />
Najważniejszą zaletą nowych kontraktów jest dwukrotnie większa wartość kroku<br />
notowania w stosunku do kontraktów obecnie notowanych<br />
Zakładając, że prowizje pobierane przez brokerów od swoich klientów pozostaną<br />
<strong>na</strong> niezmienionym poziomie , wielu inwestorów po raz pierwszy będzie miała<br />
możliwość osiągnięcia zysku w wyniku zmiany kurs kontraktu<br />
jedynie o krok notowania (tzw. tick)<br />
-8-
Zalety nowego mnożnika (2)<br />
Przykład<br />
Prowizja od jednego kontraktu wynosi 6 <strong>zł</strong><br />
Prowizja za otwarcie i zamknięcie pozycji w kontrakcie wynosi zatem 12 <strong>zł</strong><br />
(6 <strong>zł</strong> za otwarcie + 6 <strong>zł</strong> za zamknięcie pozycji)<br />
Jeżeli kurs kontraktu <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong> zmieni się o 1 punkt <strong>indeks</strong>owy<br />
w kierunku przewidywanym przez inwestora wówczas <strong>na</strong> tej zmianie inwestor<br />
zarobi 8 <strong>zł</strong> (<strong>20</strong> <strong>zł</strong> – 12 <strong>zł</strong>)<br />
W przypadku kontraktów <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> 10 <strong>zł</strong> zmia<strong>na</strong> kursu kontraktu<br />
o 1 punkt <strong>indeks</strong>owy nie pokrywa kosztów transakcyjnych<br />
-9-
Zalety nowego kontraktu (3)<br />
Poniższa tabela prezentuje porów<strong>na</strong>nie Zysków / Strat z inwestycji w kontrakty<br />
z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong> oraz kontrakty z <strong>mnożnikiem</strong> 10 <strong>zł</strong> (przy założeniu prowizji od<br />
tych kontraktów w wysokości 6 <strong>zł</strong>)<br />
Zmia<strong>na</strong> kursu kontraktu<br />
Zysk / Strata <strong>na</strong> kontrakcie<br />
z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong><br />
Zysk / Strata <strong>na</strong> kontrakcie<br />
z <strong>mnożnikiem</strong> 10 <strong>zł</strong><br />
1 pkt.<br />
(zmia<strong>na</strong> o krok notowania)<br />
+ 8 <strong>zł</strong> - 2 <strong>zł</strong><br />
2 pkt. + 28 <strong>zł</strong> + 8 <strong>zł</strong><br />
3 pkt. + 48 <strong>zł</strong> + 18 <strong>zł</strong><br />
-10-
Pozostałe cechy standardu nowych<br />
kontraktów<br />
Nowe kontrakty <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> różnią się od obecnie notowanych kontraktów <strong>na</strong><br />
<strong>WIG<strong>20</strong></strong> tylko i wyłącznie wielkością mnożnika. Wszystkie pozostałe cechy standardu<br />
tych kontraktów pozostają identyczne<br />
W związku z tym, że do <strong>20</strong> czerwca <strong>20</strong>14 r. przewiduje się jednoczesne notowanie<br />
kontraktów z <strong>mnożnikiem</strong> 10 <strong>zł</strong> oraz z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong>, <strong>na</strong>zwa skróco<strong>na</strong><br />
dla nowych kontraktów będzie in<strong>na</strong> od <strong>na</strong>zwy skróconej dla obecnych kontraktów<br />
Nazwa skróco<strong>na</strong> nowych kontraktów została określo<strong>na</strong>, jako FW<strong>20</strong>krr<strong>20</strong>:<br />
F – rodzaj instrumentu,<br />
W<strong>20</strong> – skrót <strong>na</strong>zwy instrumentu bazowego,<br />
k – kod określający miesiąc wyko<strong>na</strong>nia kontraktu (określony uchwałą Zarządu Giełdy),<br />
rr – dwie ostatnie cyfry roku wyko<strong>na</strong>nia,<br />
<strong>20</strong> – oz<strong>na</strong>czenie wartości mnożnika w kontrakcie.<br />
-11-
Harmonogram wprowadzenia nowych<br />
kontraktów (1)<br />
<strong>Kontrakty</strong> <strong>terminowe</strong> z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong> zastąpią obecnie notowane kontrakty<br />
z <strong>mnożnikiem</strong> 10 <strong>zł</strong>.<br />
Poniżej przedstawiamy zmiany w harmonogramie notowania kontraktów<br />
z <strong>mnożnikiem</strong> 10 <strong>zł</strong>:<br />
Po wygaśnięciu w dniu <strong>20</strong> września <strong>20</strong>13 r. serii FW<strong>20</strong>U13 do obrotu giełdowego<br />
nie zostanie wprowadzo<strong>na</strong> kolej<strong>na</strong> seria (seria, która planowo powin<strong>na</strong> pojawić się<br />
w obrocie, to seria FW<strong>20</strong>U14. Ta seria nie zostanie wprowadzo<strong>na</strong> do obrotu);<br />
Począwszy od 23 września <strong>20</strong>13 r. w obrocie giełdowym pozostaną tylko 3 serie:<br />
FW<strong>20</strong>Z13; FW<strong>20</strong>H14; FW<strong>20</strong>M14. Serie te wygasną w planowanych termi<strong>na</strong>ch<br />
(w przypadku braku <strong>na</strong> którejkolwiek z tych serii otwartych pozycji obrót tą serią<br />
zostanie zawieszony do czasu jej wygaśnięcia).<br />
-12-
Harmonogram wprowadzenia nowych<br />
kontraktów (2)<br />
Poniższy schemat prezentuje zmiany w harmonogramie notowań kontraktów<br />
terminowymi <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> 10 <strong>zł</strong>:<br />
W dniu <strong>20</strong>.IX.<strong>20</strong>13 wygaśnie seria FW<strong>20</strong>U13<br />
(oz<strong>na</strong>czo<strong>na</strong> <strong>na</strong> zielono). Do obrotu giełdowego NIE<br />
ZOSTANIE wprowadzo<strong>na</strong> kolej<strong>na</strong> seria (FW<strong>20</strong>U14 -<br />
oz<strong>na</strong>czo<strong>na</strong> kolorem białym). Seria FW<strong>20</strong>U14 NIE<br />
POJAWI SIĘ w notowaniach w dniu 23.IX.<strong>20</strong>13<br />
Ostatnimi seriami kontraktów z <strong>mnożnikiem</strong> 10 <strong>zł</strong> będą serie FW<strong>20</strong>Z13; FW<strong>20</strong>H14<br />
oraz FW<strong>20</strong>M14 (oz<strong>na</strong>czo<strong>na</strong> kolorem niebieskim). Serie te wygasną w planowanych<br />
termi<strong>na</strong>ch. Ostatnia seria (FW<strong>20</strong>M14) wygaśnie w dniu <strong>20</strong>.VI.<strong>20</strong>14 (w przypadku<br />
brak <strong>na</strong> którejkolwiek z tych serii otwartych pozycji obrót tą serią zostanie<br />
zawieszony do czasu wygaśnięcia).<br />
-13-
Harmonogram wprowadzenia nowych<br />
kontraktów (3)<br />
Termin wprowadzenia do obrotu pierwszych serii kontraktów terminowych <strong>na</strong><br />
<strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong> to 23 września <strong>20</strong>13 r.<br />
Do obrotu giełdowego zostaną wprowadzone<br />
4 <strong>na</strong>stępujące serie tych kontraktów:<br />
Nazwa skróco<strong>na</strong><br />
Data wygaśnięcia<br />
FW<strong>20</strong>Z13<strong>20</strong> <strong>20</strong> grudnia <strong>20</strong>13<br />
FW<strong>20</strong>H14<strong>20</strong> 21 marca <strong>20</strong>14<br />
FW<strong>20</strong>M14<strong>20</strong> <strong>20</strong> czerwca <strong>20</strong>14<br />
FW<strong>20</strong>U14<strong>20</strong> 19 września <strong>20</strong>14<br />
-14-
Harmonogram wprowadzenia nowych<br />
kontraktów (4)<br />
Poniższy schemat prezentuje harmonogram notowania pierwszych serii kontraktów<br />
z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong> jakie zostaną wprowadzone do obrotu w dniu 23 września <strong>20</strong>13 r.<br />
23.IX.<strong>20</strong>13<br />
FW<strong>20</strong>Z13<strong>20</strong><br />
23.IX.<strong>20</strong>13<br />
FW<strong>20</strong>H14<strong>20</strong><br />
23.IX.<strong>20</strong>13<br />
FW<strong>20</strong>M14<strong>20</strong><br />
23.IX.<strong>20</strong>13<br />
FW<strong>20</strong>U14<strong>20</strong><br />
-15-
Harmonogram wprowadzenia nowych<br />
kontraktów (6)<br />
Poniżej zostały zaprezentowane:<br />
harmonogram notowania kontraktów <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> 10 <strong>zł</strong><br />
harmonogram wprowadzania do obrotu pierwszych serii kontraktów z <strong>mnożnikiem</strong><br />
<strong>20</strong> <strong>zł</strong><br />
FW<strong>20</strong>U13<br />
<strong>20</strong>.IX.<strong>20</strong>13<br />
FW<strong>20</strong>Z13<br />
FW<strong>20</strong>H14<br />
FW<strong>20</strong>M14<br />
Harmonogram notowania kontraktów<br />
terminowymi <strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong><br />
10 <strong>zł</strong> (szczegółowy opis z<strong>na</strong>jduje się <strong>na</strong><br />
slajdzie nr 13)<br />
<strong>20</strong>.IX.<strong>20</strong>13<br />
FW<strong>20</strong>U14<br />
<strong>20</strong>.IX.<strong>20</strong>13<br />
<strong>20</strong>.IX.<strong>20</strong>13<br />
<strong>20</strong>.IX.<strong>20</strong>13<br />
FW<strong>20</strong>Z13<strong>20</strong><br />
FW<strong>20</strong>H14<strong>20</strong><br />
FW<strong>20</strong>M14<strong>20</strong><br />
Harmonogram wprowadzania do obrotu<br />
pierwszych serii kontraktów terminowych<br />
<strong>na</strong> <strong>WIG<strong>20</strong></strong> z <strong>mnożnikiem</strong> <strong>20</strong> <strong>zł</strong><br />
<strong>20</strong>.IX.<strong>20</strong>13<br />
FW<strong>20</strong>U14<strong>20</strong><br />
-16-
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA<br />
ul. Książęca 4, 00-498 Warszawa<br />
tel. (022) 628 32 32, fax (022) 628 17 54, 537 77 90<br />
www.gpw.pl<br />
www.gpwtrader.pl<br />
pochodne@gpw.pl<br />
-17-
Change language