ROCZNIK GIEŁDOWY 2013 / - Dane statystyczne za rok 2012 - GPW
ROCZNIK GIEŁDOWY 2013 / - Dane statystyczne za rok 2012 - GPW
ROCZNIK GIEŁDOWY 2013 / - Dane statystyczne za rok 2012 - GPW
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Rocznik Giełdowy <strong>2013</strong><br />
Produkty strukturyzowane<br />
Produkty strukturyzowane to instrumenty<br />
finansowe, których cena u<strong>za</strong>leżniona jest od<br />
wartości określonego wskaźnika rynkowego<br />
(np. kursu akcji lub koszyków akcji, wartości<br />
indeksów giełdowych, surowców czy kursów<br />
walut). Są emitowane przez instytucje<br />
finansowe, najczęściej banki lub domy maklerskie.<br />
Emitent produktu strukturyzowanego<br />
z określonym terminem wykupu zobowiązuje<br />
się w stosunku do nabywcy (inwestora),<br />
że w terminie wykupu instrumentu<br />
wypłaci mu kwotę rozliczenia kalkulowaną<br />
wg określonego wzoru. Formuła określająca<br />
<strong>za</strong>sady wypłaty ułatwia posiadaczom<br />
takich instrumentów śledzenie bieżącej<br />
wartości danego instrumentu.<br />
Emitent produktu strukturyzowanego<br />
bez określonego terminu wygasania<br />
(certyfikaty open-end) zobowiązuje się, że<br />
cena certyfikatu będzie podążała <strong>za</strong> ceną<br />
instrumentu bazowego. Istnieją również<br />
certyfikaty, które umożliwiają <strong>za</strong>rabianie<br />
na spadkach cen instrumentów bazowych<br />
– certyfikaty typu SHORT.<br />
W <strong>za</strong>leżności od konstrukcji instrumentu,<br />
możemy wyróżnić podstawowe rod<strong>za</strong>je produktów<br />
strukturyzowanych:<br />
Certyfikaty knock-out – instrumenty<br />
z dźwignią finansową oraz z wbudowanym<br />
poziomem bariery (ang. knock-out).<br />
Pozwalają na osiągnięcie wyższych zysków<br />
niż na instrumencie bazowym, <strong>za</strong>równo<br />
przy wzroście, jak i spadku ceny<br />
instrumentu bazowego<br />
Certyfikaty faktor – instrumenty ze stałą<br />
dźwignią finansową bez określonego terminu<br />
wygasania (open-end). Pozwalają<br />
na osiągnięcie wyższych zysków niż na<br />
instrumencie bazowym, <strong>za</strong>równo przy<br />
wzroście, jak i spadku ceny instrumentu<br />
bazowego.<br />
Warranty opcyjne – profil wypłaty analogiczny<br />
jak dla nabywcy opcji. Produkt<br />
posiadający emitenta. Instrumenty<br />
z dźwignią finansową dające możliwość<br />
<strong>za</strong>rabiania na wzrostach i na spadkach<br />
instrumentów bazowych.<br />
Trackery – instrumenty naśladujące<br />
zmiany wskaźnika rynkowego (głównie<br />
surowców, produktów rolnych, indeksów<br />
giełdowych, kursów akcji, koszyków<br />
różnych instrumentów, itp.). Umożliwiają<br />
<strong>za</strong>rabianie <strong>za</strong>równo na wzrostach, jak i na<br />
spadkach wskaźnika rynkowego (tzw. certyfikaty<br />
short).<br />
Produkty z częściową ochroną kapitału<br />
– instrumenty mniej ryzykowne niż trackery<br />
i warranty opcyjnie. Zdecydowanie<br />
więks<strong>za</strong> część <strong>za</strong>inwestowanego kapitału<br />
ulokowana jest w bezpiecznych aktywach<br />
(np. obligacjach, lokatach). Druga część<br />
inwestycji pracuje nad wygenerowaniem<br />
<strong>za</strong>łożonej stopy zwrotu.<br />
Produkty gwarantujące pełną ochronę<br />
kapitału – najbezpieczniejsze z niniejszych<br />
instrumentów, dają inwestorowi<br />
określony udział w zyskach, jakie generuje<br />
wbudowany w produkt wskaźnik<br />
rynkowy i jednocześnie 100-procentową<br />
gwarancję zwrotu nominalnej wartości<br />
certyfikatu (w terminie wykupu).<br />
Inne typy produktów, których profil<br />
wypłaty <strong>za</strong>leży od spełnienia warunków<br />
opisanych w dokumencie „Final Terms”.<br />
Produkty strukturyzowane możemy również<br />
podzielić w <strong>za</strong>leżności od terminu ich<br />
wykupu na krótko-, średnio- i długoterminowe<br />
oraz open-end<br />
Pierwszy produkt strukturyzowany (obligacja<br />
strukturyzowana) <strong>za</strong>debiutował na <strong>GPW</strong><br />
w sierpniu 2006 r. Na koniec <strong>2012</strong> r. notowane<br />
były 343 produkty strukturyzowane,<br />
w tym 327 certyfikatów i 16 obligacji (dla<br />
<strong>rok</strong>u 2011 liczby te wynosiły odpowiednio<br />
206 produktów strukturyzowanych, w tym<br />
178 certyfikatów i 28 obligacji). Wartość obrotu<br />
w <strong>2012</strong> r. wyniosła 164,5 mln zł wobec<br />
350,8 mln zł dla <strong>rok</strong>u 2011.<br />
84
Change language