ROCZNIK GIEŁDOWY 2013 / - Dane statystyczne za rok 2012 - GPW

Rocznik Giełdowy 2013
Zasady obrotu na Catalyst
Zasady obrotu na rynkach
prowadzonych przez GPW
W ramach rynku Catalyst emitent instrumentów
dłużnych (obligacji korporacyjnych,
obligacji komunalnych, listów zastawnych i
innych instrumentów o charakterze dłużnym)
może wybrać jeden z dwóch rynków prowadzonych
przez GPW: rynek regulowany lub
rynek nieregulowany (ASO). Rynki te różnią
się kryteriami dopuszczeniowymi, które musi
spełniać dany instrument. Na rynku regulowanym
notowania odbywają się tylko na rynku
kierowanym zleceniami, natomiast na rynku
nieregulowanym wyodrębnia się:
• rynek kierowany zleceniami (z udziałem
animatora rynku) lub
• rynek kierowany cenami (z udziałem market
makera).
Na obu rynkach możliwe jest notowanie w systemie
ciągłym lub jednolitym z dwoma fixingami.
Na rynku kierowanym zleceniami działa
animator rynku, którego rolą jest animowanie
obrotu, czyli dbanie o zachowanie płynności
obrotu instrumentami danego emitenta. Z kolei
na rynku kierowanym cenami działa market
maker, którego zadaniem jest kwotowanie,
czyli wystawianie oferty kupna – sprzedaży.
Jest on zawsze jedną ze stron każdej transakcji.
Decyzję o wyborze rynku i systemu notowań
podejmuje wyłącznie emitent, o ile jego
instrument dłużny spełnia kryteria dopuszczeniowe
obowiązujące na danym rynku.
Wszystkie instrumenty dłużne na Catalyst są
obecnie notowane na rynku kierowanym zleceniami.
Zasady działania rynku kierowanego
zleceniami są na obu prowadzonych przez
GPW rynkach identyczne. Harmonogramy
sesji na rynku regulowanym i ASO są także
identyczne. Takie same są rodzaje zleceń i
priorytety ich realizacji. Kurs notowanych
istrumentów jest wyznaczany z dokładnością
do 0,01 punktu procentowego, niezależnie od
ceny.
342