POJISTNÉ ROZPRAVY - Pojistný obzor

Solventnost: teorie a praxe
Prof. RNDr. Tomáš Cipra, DrSc., UK Praha a VŠE Praha
Příspěvek se zabývá různými teoretickými a praktickými aspekty vykazování solventnosti, i když se především
zaměřuje na projekt Solvency II. Uvažované aspekty se týkají účetního pohledu (např. oceňování reálnou
hodnotou fair value), aktuárského pohledu (např. teorie rizika) a regulatorního pohledu (např. konformita
s Basel II). Je uveden návrh vzorců kapitálových požadavků ve shodě s novými principy Solvency II.
1. Úvod
Solventnost (solvency) se stává jedním z klíčových pojmů teorie i praxe současného pojišťovnictví (včetně
penzijního a zdravotního pojištění). Existují desítky defi nic a výkladů tohoto pojmu (např. téměř každý z titulů
uvedených v seznamu literatury k tomuto textu obsahuje „vlastní“ defi nici solventnosti). Protože v praxi solventnost
úzce souvisí s regulací a dozorem nad pojišťovnicvím, lze zde solventost prezentovat jako schopnost pojistitele
splnit v libovolnou dobu své závazky ze všech pojistných smluv (viz IAIS (2002) a IAIS (2003a)). Protože ovšem
vzhledem k podstatě pojistné činnosti nelze solventnost garantovat se stoprocentní jistotou, je nutné v praxi
upřesnit řadu okolností: jaká pravděpodobnost případné nesolventnosti je ještě přípustná (či ekvivalentně jaká
solvenční spolehlivost se minimálně vyžaduje), jaký objem a typ pojistných obchodů se uvažuje, jaký časový
horizont se posuzuje (např. jde pouze o upsaný obchod na bázi run-off, nebo i o nový (budoucí) obchod
na bázi going-concern) apod. Zdůrazňuje se také, že splnitelnost závazků musí být garantována vlastními zdroji
pojistitele.
Aktuálnost této tématiky a nutnost přechodu k novému systému vykazování solventnosti s pracovním názvem
Solvency II je podtržena několika skutečnostmi. Uveďme některé z nich:
• nedokonalost předchozích právních úprav solventnosti (tzv. Solvency I), a to především nedostatečná citlivost
k rizikům souvisejícím s pojistnou činností a neúplnost jejich spektra (např. významné zastoupení různých
fi nančních rizik v současných a budoucích pojistných činnostech, podcenění rizika pojistných opcí);
• ignorování (úplné nebo částečné) celkového rizikového profi lu pojistné instituce, speciálně ignorování rizik
na straně aktiv a nemožnost diverzifi kace rizik;
• nemožnost předložit dozoru výkaz solventnosti založený na vlastních (tj. vnitřních) osvědčených modelech
a zároveň zdokonalit vnitřní kontrolu oboustranným respektováním principu ORSA (Own Risk and Solvency
Assessment);
32