POJISTNÉ ROZPRAVY - Pojistný obzor

Ratingové agentury
• zavést informační povinnost agentury týkající se situace, kdy platby klienta nebo jeho pobočky tvoří více než
10 % z celkového ročního objemu příjmů agentury;
• vymezit co je považováno za doplňkové služby (ancilliary business) a zdůvodnit to.
V oblasti odpovědnosti ratingových agentur vůči investorům a emitentům návrh defi nuje nové povinnosti ratingové
agentury, zejména:
• přispět k tomu, aby investoři pochopili, co je rating, jaké jsou charakteristiky a limity uděleného hodnocení,
a limity ověření informací poskytnutých pro hodnocení hodnoceným emitentem;
• informační povinnost v souvislosti s následujícími případy: (i) případ, kdy emitent strukturovaného produktu
požádal ratingovou agenturu o udělení předběžného ratingu takového produktu, nicméně o udělení konečného
ratingu již nepožádal nebo požádal, ale rating neuveřejnil, a naopak uveřejnil rating takového produktu
udělený jinou ratingovou agenturou;
• v případě, že ratingová agentura hodnotí a udělí rating strukturovaného produktu, má povinnost poskytnout
investorům resp. předplatitelům služeb agentury informaci, která umožní pochopit základ takového ratingu;
• informační povinnost ohledně použití zvláštní sady ratingových symbolů pro hodnocení strukturovaných produktů
včetně zdůvodnění takového postupu (a separate set of rating symbols for rating structured fi nance products);
• informační povinnost ohledně metodiky pro stanovení ratingu.
d) Doporučení CESR pro Evropskou komisi k úloze ratingových agentur
CESR na základě požadavku Evropské komise zpracoval komplexní zprávu analyzující úlohu ratingových
agentur v oblasti strukturovaných fi nancí, ve které zvážil i klady a zápory případné přímé regulace ratingových
agentur. Na základě této analýzy CESR uveřejnil 19. května 2008 doporučení pro Evropskou komisi, aby byl
zřízen mezinárodní orgán pro tvorbu standardů a monitorování činnosti ratingových agentur. Z doporučení CESR
vyplývají následující závěry:
• CESR nadále upřednostňuje tržní řešení na úrovni samoregulačních opatření.
• CESR podporuje návrh na změnu IOSCO CRA Kodexu.
• CESR doporučuje, aby byl zřízen mezinárodní orgán pro tvorbu standardů a monitorování činnosti ratingových
agentur.
e) Doporučení ESME pro Evropskou komisi k úloze ratingových agentur
Expertní skupina Evropské komise ESME uveřejnila 4. června 2008 stanovisko pro Evropskou komisi o úloze
ratingových agentur se zaměřením na oblast strukturovaného fi nancování a dále na fungování samoregulačního
rámce v EU v souvislosti s novým US zákonem o ratingových agenturách, který vstoupil v platnost v červnu 2007.
Ze závěrů zprávy vyplývá, že ESME nehodnotí pozitivně fungování ratingových agentur v oblasti strukturovaného
152