POJISTNÉ ROZPRAVY - Pojistný obzor

za službu zahrnutou do investičního poradenství. Z toho vyplývá, že pokud australská komise ASIC neudělí
výjimku z povolení k poskytování investičních služeb, může ratingová agentura vykonávat činnost pouze
na základě příslušného povolení.
Ratingové agentury - Moody’s Investors Service Pty Limited, Standard & Poor’s (Australia) Pty Limited, Fitch Australia
Pty Limited a Rapid Ratings Pty Limited mají za stanovených podmínek udělenou trvalou výjimku z režimu regulace
poskytování investičních služeb v případě poskytování „fi nancial product advice“ ve formě uvěrových ratingů. 12
Podmínky stanovené pro poskytnutí této trvalé výjimky zahrnují:
• jedná se o ratingovou agenturu, jejíž hlavní činností 13 je udělování ratingu,
• rating zahrnuje adekvátní upozornění (varování),
• ratingová agentura postupuje v souladu s čl. 4.1 IOSCO Kodexu pro ratingové agentury (International
Organisation of Securities Commissions’ Code of Conduct Fundamentals for Credit Rating Agencies), 14
• ratingová agentura předloží na vyžádání australské komise ASIC požadované údaje o činnosti.
Ostatní ratingové agentury mohou předložit australské komisi ASIC individuální žádost o poskytnutí výjimky
z režimu regulace.
c) Samoregulace ratingových agentur prostřednictvím IOSCO Kodexu pro
ratingové agentury (2004) 15
Mezinárodní organizace IOSCO vydala v prosinci 2004 Kodex jednání ratingových agentur 16 – pravidla
řádné správy a řízení pro ratingové agentury, založená na dobrovolnosti resp. na principu „comply or explain“.
Úkolem ratingových agentur je promítnout Kodex do svých kodexů jednání. V případě, že ratingová agentura se
rozhodne nepromítnout některé z opatření do vnitřního kodexu, očekává se, že agentura tento fakt uveřejní a to
včetně zdůvodnění a uvedení alternativního postupu pro dosažení cíle nepromítnutého opatření. Kodex obsahuje
opatření, která de facto představují podrobný pokyn pro implementaci základních principů činnosti ratingové
agentury v praxi. Opatření vymezená Kodexem jsou rozdělena do následujících 3 základních oblastí:
• Kvalita a integrita ratingového procesu
Tato část kodexu zahrnuje opatření pro oblast procesu tvorby ratingu (např. požadavek na zavedení
a uplatňování písemných postupů, konzistentní uplatňování metodiky zavedené agenturou, odpovídající kvalifi kaci
expertů atd.), monitorování a průběžnou aktualizaci (požadavek na průběžné monitorování hodnoceného
emitenta a aktualizaci ratingů), integritu procesu tvorby ratingu (požadavek ohledně dodržování pravidel,
čestného a řádného zacházení se stranami atd.).
12
Viz ASIC Class Order (CO 05/1230) exempting certain CRAs from holding an AFS licence under the Corporations Act 2001
13
Ordinary course of business
14
Povinnost ratingové agentury uveřejnit příslušný Kodex jednání včetně hodnocení compliance s IOSCO CRA Kodexem.
15
Od května 2008 platí novelizovaný IOSCO Kodex pro ratingové agentury (viz dále)
16
Code of Conduct Fundamentals for Credit Rating Agencies, IOSCO, December 2004.
145