POJISTNÉ ROZPRAVY - Pojistný obzor

Globalizace pojistných rizik a jejich řízení
Mgr. Petr Bohumský
Odvětví pojišťovnictví je v současné době konfrontováno s rostoucí volatilitou, komplexnější skladbou rizik
a rostoucí poptávkou po kapacitě pojistného krytí. Rozhodující vliv na rostoucích pojistných rizicích přitom mají
události způsobené počasím a demografi ckými trendy. Investoři, a rovněž ratingové agentury, očekávají stabilní
výnosy, které navíc odpovídají podstupovanému riziku. Tato očekávání nebyla v posledních letech jednoznačně
naplněna (viz také graf 1). Regulace a ratingové agentury začínají na pojišťovnách vyžadovat splnění
kapitálových požadavků na základě konzervativnějších odhadů rizik.
Významná část rizik vyplývajících z nejkritičtějších scénářů je stále častěji předávána na kapitálové trhy, které mají
oproti pojišťovacímu odvětví podstatně větší kapitálové prostředky na krytí rizik. Řízení pojistných rizik je úlohou
jak pro pojistitele tak i zajistitele, a proto se dále v tomto článku nerozlišuje mezi pojmy pojištění a zajištění.
Návratnost kapitálu (ROE) v pojišťovnictví (v %)
20
15
10
5
25 nejvýznamnějších zajistitelů
0
6 významných prvopojistitelů
-5
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Globalizace pojistných rizik
Situace a trendy na pojistném trhu
Za hlavní vývojové trendy v oblasti pojistných rizik lze považovat klimatické změny, demografi cký vývoj,
technologický vývoj a vyšší vzájemnou provázanost rizik.
Pojistné události způsobené přírodními živly se v poslední době vyznačují velkou různorodostí. Podle údajů
největší zajišťovny Swiss Re vyplatily pojišťovny v roce 2007 ze přírodní katastrofy celkem 25 miliard dolarů.
107