Trans-Graniczne Transakcje Inwestycyjne

DELTA Capital Advisors
Trans-Graniczne Transakcje Inwestycyjne
Jerzy Strzelecki – Senior Advisor
Ashim Kumar – Senior Advisor
Piotr Polanowski – Partner
„When change matters”

DELTA Capital Advisors
DELTA Capital Advisors Sp. z o.o. („DCA”)
założona w 2010 roku, posiada szerokie
doświadczenie w obszarze doradztwa
strategicznego i finansowego, a w
szczególności:
• w Doradztwie Strategicznym (M&A)
• w Private Equity i Venture Capital
• na Publicznych Rynkach Kapitałowych
Misją DCA jest pomaganie naszym klientom
w wykorzystywaniu ich potencjału wzrostu
poprzez zapewnianie im profesjonalnych
usług doradczych w inwestycjach
międzynarodowych.
Zespół DCA wywodzi się z czołowych
krajowych i zagranicznych instytucji
finansowych, jak banki inwestycyjne, firmy
doradztwa finansowego, oraz firmy
maklerskie.
The Zakres DCA usług scope DCA of pokrywa services
covers interrelated areas of
następujące powiązane ze sobą
obszary
Doradztwo Strategic Strategiczne
Advisory
Finansowanie Kapitałowe i
Equity and Debt Financing
Dłużne
Doradztwo Transaction Transakcyjne Advisory
Zarządzanie Asset Management Aktywami
2

Cel Inwestycji –> Wzrost Wartości
Analiza Rynku i
Spółki
Strategia
Inwestycyjna
Finansowanie
Kapitałowe i Dłużne
Wzrost Organiczny
Realizacja Strategii
Fuzje & Przejęcia
Wyjście z
Inwestycji
WZROST WARTOŚCI
3

Strategia Inwestycyjna –> Określenie Strategicznego Kierunku
Strategia
Określenie misji, wizji i celów strategicznych na poziomie
operacyjnym, inwestycyjnym i finansowym.
Analiza i Wycena
Analiza projektów inwestycyjnych i spółek „celów” –
modelowanie finansowe, analiza wrażliwości.
Finansowanie
Optymalizacja źródeł finansowania oraz negocjacje z bankami i
innymi instytucjami finansowymi.
Okres Przejściowy
Planowanie i zarządzanie okresem przejściowym, w tym
rekrutacja zespołu zarządzającego i operacyjnego.
Restrukturyzacja
Restrukturyzacja finansowa, operacyjna i organizacyjna oraz
realizacja strategii rozwoju.
Relacje z Akcjonariuszami
Prezentacja ważnych wydarzeń, strategii i wyników
finansowych, a także regularna komunikacja z
akcjonariuszami/udziałowcami.
4

Proces Transakcji –> Proces Ciągły i Powiązany
Analizy Rynku
Struktura Transakcji
Identyfikacja partnera/celu, analiza ekonomiczna i komercyjna
działalności operacyjnej oraz otoczenia konkurencyjnego.
Opracowanie podejścia do transakcji w wymiarze prawnym,
operacyjnym i politycznym. Wstępna dyskusja o wycenie.
Badanie Spółki
Wycena
Negocjacje
Analiza spółki/rynku razem z Doradcą Finansowym. Audyt,
analiza techniczna, prawna i środowiskowa.
Określenie podejścia do wyceny oraz ceny (Zdyskontowane
Przepływy Pieniężne, Mnożniki Rynkowe, Skorygowana
Wartość Księgowa, Intuicja).
Kluczowe Parametry Transakcji: Cena, Umowa Akcjonariuszy,
Zarząd, Zapewnienia i Gwarancje.
Zamknięcie Transakcji
Podpisanie umów, transfer tytułów własności, płatność, zgody
administracyjne, kwestie korporacyjne.
5

Finansowanie –> Optymalizacja Źródeł
Źródła Finansowania
Struktura Finansowania
Źródła Wewnętrzne
Private Equity
Rynek Publiczny
Finansowanie Dłużne
Dostępne źródła finansowania: odłożone zyski, podniesienie
kapitału, dług i ich kombinacja.
Bilans źródeł celem minimalizacji kosztów finansowania oraz
ryzyk. Preferowana sekwencja finansowania: wewnętrzne oraz
dłużne, kapitał zewnętrzny.
Odłożone zyski, uważane za drogie (koszt kapitału) ale
związane z niską niepewnością, wysokim komfortem oraz
wysokim poziomem prywatności.
Wysoki koszt i oczekiwany zwrot; dyskonto płynności, kwestie
kontroli i gwarancji, wymóg wyjścia w okresie 3-5 lat,
wsparcie zarządu.
Przejrzystość -> niższy koszt kapitału, wyższe wymogi
raportowania, rozproszony akcjonariat, łatwiejsze utrzymanie
kontroli, płynność, łatwiejsze kolejne rundy finansowania.
Tradycyjnie niższe koszty, rosnące wraz z lewarem, ryzyko
upadłości. Zabezpieczenia. Dostępność zależna od kapitału.
6

Nasze przewagi
DELTA Capital Advisors
Kompetencje
Międzynarodowe
doświadczenie
Kontakty
Kreatywność
Niezależność
Wysokie standardy profesjonalne
Elastyczność
Konkurencyjność
7

Partnerzy
Nasi partnerzy posiadają wieloletnie doświadczenie w zakresie doradztwa
strategicznego, transakcji M&A, prywatyzacji oraz doradztwa w zakresie pozyskania
kapitału na rynku publicznym i prywatnym, jak i finansowania dłużnego.
Rodryg Łobodda – Od 1998 roku związany z rynkiem kapitałowym i bankowością
inwestycyjną, w tym z CDM Pekao SA, Deutsche Bank Securities S.A., DI BRE Bank S.A. oraz
FinCo Group S.A. Absolwent Finansów i Bankowości SGH.
Piotr Polanowski – Od 2000 roku związany z doradztwem corporate finance
i bankowością inwestycyjną, w tym Deloitte & Touche CE, Trigon Capital AS oraz FinCo Group
S.A. Absolwent University of London, King’s College London BSc Business Management oraz
Finansów i Bankowości SGH.
Iwona Kowalska – Od 1996 roku związana z bankowością inwestycyjną, w tym
z Heyka Consulting Sp. z o.o., Concordia Sp. z o.o. oraz FinCo Group S.A. Absolwentka Handlu
Zagranicznego SGH oraz studiów MBA University of Minnesota.
8

Senior Advisors
Współpracujemy z profesjonalistami dysponującymi wieloletnim, często unikalnym
doświadczeniem w swojej branży. Naszymi stałymi współpracownikami są, między
innymi:
Jerzy Strzelecki – specjalizuje się w transakcjach prywatyzacyjnych, transakcjach
z udziałem międzynarodowych korporacji oraz funduszy Private Equity. Od 1991 do 1994,
pełniąc funkcję Podsekretarza Stanu w Ministerstwie Prywatyzacji (obecnie Ministerstwo
Skarbu), Jerzy Strzelecki przygotował i nadzorował ponad 80 transakcji prywatyzacyjnych. Od
1994 Jerzy pracował dla funduszy Private Equity, w tym Copernicus Capital
Management/Poland Investment Fund i Argus Capital. W trakcie współpracy z bankami
inwestycyjnymi Concordia Sp. z o.o. oraz FinCo Group S.A. zajmował się doradzaniem
zachodnim inwestorom w akwizycjach w Polsce. Jerzy jest absolwentem Uniwersytetu
Stanford.
Michał Traczyk – specjalizuje się w doradztwie w transakcjach przejęć i fuzji w sektorach
zorientowanych na konsumenta (sprzedaż detaliczna, consumer finanse, usługodawcy usług
masowych) oraz doradztwie strategicznym. Od 1996 roku do 2006 roku pracujący
w renomowanych firmach doradczych (Arthur Andersen, Access, Rothschild, FinCo Group).
Od 2006 członek Zarządu LaSer Polska z Grupy BNP Paribas odpowiedzialny za rozwój biznesu
consumer finance i usług marketingowych w Polsce. Michał jest absolwentem wydziału nauk
ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego oraz Uniwersytetu Columbia z Nowego Jorku.
9

Senior Advisors II
Ashim Kumar – pełnił funkcje kierownicze w międzynarodowych korporacjach w Wielkiej
Brytanii, m.in. Esso Chargecard, Thomson Holidays, Dairy Crest Foods, Woolworths and EW
FACT plc. W 1995 roku dołączył do ATC International, spółki prowadzącej działalność
szkoleniową z działalnością w Europie Środkowej i Wschodniej, gdzie jako dyrektor
zarządzający był odpowiedzialny za rozwijanie nowych rynków i poszerzanie portfela
produktów, a także za zarządzanie grupą globalnych klientów, w tym spółek „wielkiej 4”, Coca
Cola, BAT, Philip Morris. Od 2005 roku funkcjonował jako niezależny konsultant współpracując
z funduszami private equity oraz spółkami doradczymi w Polsce i na Ukrainie. Ashim jest
członkiem stowarzyszenia biegłych księgowych Association of Chartered Accountants (FCCA) i
Royal Society of Arts (FRSA) oraz ukończył MBA w CASS Business School w Londynie.
Robert Kordoński – specjalizuje się w doradztwie z zakresu zarządzania przedsiębiorstwami,
restrukturyzacji, w tym optymalizacji kosztów oraz w prowadzeniu okresowego zarządu dla
firm. Od 1995 do 2000 związany z instytucjami finansowymi (Biuro Maklerskie Kredyt Banku,
Fundusz Emerytalny BIG Banku Gdańskiego). Od 2000 Robert pełnił funkcje kierownicze
w spółkach handlowych i produkcyjnych (Brilux, Elgo Lighting Industries) Robert jest
absolwentem wydziału prawa Uniwersytetu im. Mikołaja Kopernika w Toruniu oraz
podyplomowych studiów dla kadry zarządzającej w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie.
Jest licencjonowanym zarządcą nieruchomości (licencja nr 12256).
10

Zapraszamy do współpracy
DELTA Capital Advisors
Sp. z o.o.
ul. Postępu 15 C
02-676 Warszawa
Tel: +48 22 381 60 42
Fax: +48 22 381 60 01
„When change matters”
11