Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2010 r. - PGE

PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.
Dodatkowe informacje do skonsolidowanego raportu kwartalnego
Na rynku bilansującym średnia cena w badanym okresie ukształtowała się na poziomie 181,29
PLN/MWh i poruszała się także w lekkim trendzie spadkowym. O ile w styczniu cena rozliczeniowa
odchyleń sięgała niemalże 190 PLN/MWh, o tyle w lutym już tylko 179 PLN/MWh, a w marcu 175
PLN/MWh.
Tabela: Ceny BASE dla kontraktów SPOT.
I kwartał 2010 I kwartał 2009
TGE POEE TGE POEE
Ceny BASE dla kontraktów typu
SPOT (PLN/MWh) 189,52 189,97 193,38 197,51
* Ceny do 1 marca 2009 roku zawierają podatek akcyzowy w wysokości 20 PLN/MWh
Rynek terminowy
Transakcje terminowe na rynku energii elektrycznej w Polsce zawierane są obecnie w przeważającej
części na rynku bilateralnym za pośrednictwem internetowych platform obrotu, takich jak TFS, GFI czy
POEE. Udział Towarowej Giełdy Energii w obrocie kontraktami terminowymi jest wciąż marginalny.
Rynek kontraktów terminowych na wspomnianych platformach w I kwartale 2010 roku bez względu na
termin dostawy to prawie 12 TWh. Jest to jak dotąd, niewątpliwie najlepszy wynik, zarówno co do
ilości zawieranych transakcji jak również wielkości energii będącej w obrocie.
• Obrót kontraktami na TFS w pierwszym kwartale roku 2010 osiągnął poziom 8 TWh i dotyczył w
47% kontraktów rocznych (mowa tu o kontraktach z dostawą w 2011 i 2012 roku), w 33%
kontraktów kwartalnych, w 15% kontraktów miesięcznych, a w pozostałych 5% - kontraktów
tygodniowych i dziennych. Dla porównania w tym samym okresie 2009 roku wielkość obrotów
kontraktami na tej platformie nie przekroczyła 5 TWh.
• Na GFI łączny wolumen transakcji dokonanych w pierwszych trzech miesiącach tego roku sięga
3,3 TWh, z czego w 45% jest to wolumen wynikający z kontraktów rocznych na 2011 i 2012 rok,
30% z kontraktów kwartalnych, a w pozostałej części – z kontraktów miesięcznych.
• Na platformie POEE podobnie jak w zeszłym roku dominuje natomiast handel kontraktami
krótkoterminowymi z okresem dostawy do miesiąca. Od stycznia do końca marca 2010 roku obrót
kontraktami terminowymi na tej platformie wyniósł zaledwie 45,8 GWh.
Największym zainteresowaniem na powyższych platformach cieszyły się produkty typu Base na
najbliższe miesiące (Luty-10 i Marzec-10), kwartalne (Q2-10, Q3-10, Q4-10) oraz na niespotykaną jak
dotąd skalę roczne Base 2011 i w mniejszym stopniu Base 2012.
Analizując ceny dla powyższych najbardziej płynnych produktów w I kwartale 2010 roku można
zaobserwować oczekiwania rynku co do poziomu cen w dostawie pasmowej w okresach przyszłych.
Średnio, kontrakty miesięczne na luty, wyceniane były przez rynek na poziomie około 183 PLN/MWh,
na marzec ok. 169 PLN/MWh. Kontrakty kwartalne od Q2 do Q4 średnio były odpowiednio na
poziomie 169 PLN/MWh, 180,5 PLN/MWh i 177 PLN/MWh. Średnie ceny kontraktów rocznych dla
pasma na 2011 to ok. 188 PLN/MWh.
Rynek międzynarodowy
W ostatnich latach na rynku polskim można zaobserwować tendencję kształtowania się cen, zbliżoną
do rynków zagranicznych, w szczególnie rynku niemieckiego i czeskiego. Nie oznacza to osiągania
tych samych poziomów cen ale podobny kierunek zmian. Tendencje te wyraźniejsze są na rynku
SPOT niż na rynku terminowym. Ceny spot na rynku polskim (TGE), niemieckim (EEX) i czeskim
(OTE) po znacznych spadkach w pierwszym półroczu 2009 roku ustabilizowały się i do początku 2010
roku cechowały się trendem wzrostowym. W drugiej części I kwartału trend ten uległ odwróceniu.
50