IR draft

07 중장기수익확보계획
2012년까지 총 5,500억원 수익 예상 (순이익은 3,575억원)
연도별 예상 수익
단위: 억원
Equity Sell Down Program
• 전략적 파트너 확보
2차유전배당
쥬살리유전배당
3차유전지분매각
2차유전지분매각
쥬살리 유전지분매각
600
400
1,000
1,300
2,200
• 지분 일부를 당사 투입비용 커버 가능한 금액으로 양도하여 재무
리스크 최소화
(단, 매각 후에도 일정지분은 계속 유지하여 향후 추가적인 수익 기대)
• 제2, 제3 유전 인수의 경우에도 유전의 가치상승 시점에서 일정
지분에 대한 Sell Down을 통해 개발 및 탐사(E&P) 업체로서의 역량 및
추가적인 성장기반 확보
※가정
수익
2008(E) 2009(E) 2010(E) 2011(E) 2012(E)
구분 내역 2008(E) 2009(E) 2010(E) 2011(E) 2012(E)
지분매각
배당
쥬살리 유전
2차 유전
3차 유전
쥬살리 유전
2차 유전
합계
400 400 200
200 200 100
400
200 600 1,000
100
1,400
300
400 600 1,000 1,300 2,200
순이익(법인세 등 공제 후) 260 390 650 845 1,430
수익)
- 쥬살리 유전에 대한 당사 지분의 가치를 약 1.5조원으로 산정(P90%)
- 당사 보유지분 일부를 초기에 매각하여 1,000억 현금화
(매각효과는 3년간 400억, 400억, 200억으로 분할반영)
- 잔여 지분에 대한 수익 배분은 배당으로 반영
(유전사업에서 발생하는 Surplus Cash Flow는 투자지분 40%에
대하여 매년 전액 배당되는 것으로 가정)
- 2차 유전은 쥬살리 유전의 1/2 규모, 3차 유전은 쥬살리 유전과
동일한 규모로 가정
순이익)
- 수익에서 발생하는 순이익은 65%로 가정
(법인세 등 제반비용 포함 35% 공제)
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