GRUPA KAPITAŁOWA CERSANIT - Rovese S.A.

Sprawozdanie Zarządu Cersanit S.A. z działalności Emitenta w 2009 roku
CERSANIT S.A.
2009 rok
Ryzyko związane z niewykorzystaniem mocy produkcyjnych
Programy inwestycyjne realizowane przez podmioty działające na europejskim rynku wyposażenia
łazienek, w tym projekty finansowane i koordynowane przez Cersanit SA, przyczyniają się do
zwiększenia ich mocy produkcyjnych. Zahamowanie dynamiki wzrostu, a nawet spadek popytu na
produkty wyposażenia łazienek stwarzają, w świetle przeprowadzanych przez spółki inwestycji,
ryzyko konieczności ograniczenia skali produkcji, a bezpośrednio - mogą wpłynąć na zmniejszenie
przychodów ze sprzedaży. Istnieje potencjalne ryzyko, że zmniejszenie rozmiaru produkcji może
przyczynić się do powstania kosztów utrzymania niewykorzystanych mocy produkcyjnych,
skutkujących pogorszeniem wyników Cersanit SA. Oznaki kryzysu gospodarczego oraz ryzyko
ograniczenia popytu i spadku chłonności rynku wpłynęły na podjęcie przez Zarząd Emitenta decyzji
o wdrożeniu planu oszczędnościowego pod nazwą „Arka Noego”. Podstawowymi założeniami planu
są oszczędności kosztowe m.in. w takich obszarach jak: surowce i wynagrodzenia oraz optymalizacja
wydatków marketingowych, a w konsekwencji ograniczenie zarówno stałych, jak i zmiennych
kosztów produkcji. Istotnym założeniem planu było ponadto wstrzymanie zaplanowanych na 2009 r.
inwestycji w zwiększenie potencjału produkcyjnego. Wyjątek stanowi projekt inwestycyjny
rozbudowy fabryk na Ukrainie (patrz także punkt 3), który Grupa planuje sfinalizować w II kwartale
2010 r.
W ramach planu „Arka Noego” Cersanit SA opracowała nową strategię sprzedaży, która zakłada
maksymalizację wartości obrotu oraz utrzymanie przywództwa kosztowego i cenowego, a także
rozbudowę potencjału logistycznego. Nadrzędnym celem działań Spółki jest utrzymanie wielkości
produkcji i sprzedaży, wzmocnienie pozycji rynkowej oraz utrzymanie rentowności na możliwie
najwyższym poziomie.
Minimalizacji negatywnego wpływu powyższego czynnika ryzyka na sytuację Cersanit SA służy
ponadto geograficzna dywersyfikacja działalności, a w szczególności intensywna ekspansja handlowa
i lokowanie zakładów produkcyjnych w krajach, w których długookresowo Cersanit SA oczekuje
wzrostu popytu na materiały budowlane. Cersanit SA dysponuje dobrze rozpoznawalnymi markami
cenionymi przez konsumentów, a oferowane produkty charakteryzują się atrakcyjnym wzornictwem i
uznaną jakością.
Ryzyko uzależnienia od dostawców lub odbiorców
Z racji tego, iż głównymi dostawcami Cersanit SA są podmioty zależne dostarczające produkty,
Spółka nie jest uzależniona od jakiegokolwiek dostawcy spoza Grupy Kapitałowej. Cersanit SA nie
realizuje również sprzedaży na poziomie powodującym uzależnienie od odbiorcy towarów.
Ryzyko sezonowości przychodów
Poziom sprzedaży produktów kompleksowego wyposażenia łazienek podlega wahaniom
sezonowym i jest pochodną postępów prac budowlanych, które z kolei są uzależnione od panujących
warunków pogodowych. Wartość przychodów ze sprzedaży Cersanit SA jest najwyższa w okresie
wiosenno-letnim oraz we wczesnych miesiącach jesiennych, ponieważ prace budowlane, remontowe i
konserwatorskie oraz odnawianie obiektów budowlanych zwyczajowo odbywają się w okresach
korzystnych warunków pogodowych oraz w okresie urlopowym. W ostatnich latach występowała
tendencja zmniejszania się sezonowej skali wahań przychodów, co związane jest z korzystnymi
warunkami pogodowymi, a także z relatywną stabilizacją popytu na podstawowych rynkach zbytu
Grupy, wynikającą z rozwoju tych rynków.
Mając na względzie powyższe, w opinii Zarządu, sezonowość przychodów realizowanych przez
Cersanit SA nie stanowi czynnika mogącego w znaczny sposób wpływać na ogólną kondycję
finansową Spółki.
17.3. Przewidywany rozwój Cersanit SA oraz charakterystyki polityki w zakresie kierunków
rozwoju w najbliższym roku obrotowym.
Cersanit SA jako spółka dominująca kreuje strategię rozwoju dla całej Grupy Kapitałowej, pełniąc
jednocześnie rolę jednostki zarządzającej i nadzorującej wdrożenie przyjętych planów oraz
30 kwietnia 2010 r. Strona ~ 45 ~