UF - 03.pdf

(a) Vertikalna pravila
finansiranja
• Vertikalna pravila finansiranja tiču se sastava kapitala preduzeća, i to
prema poreklu i ročnosti. Ova pravila se odnose na pasivu bilansa
stanja i pojavljuju se u vidu sledećih zahteva - pojedinačnih pravila:
1) Pravilo za odnos sopstvenog prema pozajmljenom kapitalu;
2) Pravilo za odnos rezervi prema nominalnom kapitalu;
3) Pravilo za odnos dugoročnog prema kratkoročnom kapitalu.
(1) Pravilo za odnos sopstvenog prema pozajmljenom kapitalu – javlja se
u dvostrukoj formi:
(a) kao fiksni odnos između sopstvenog i pozajmljenog kapitala (gde se
optimalnim smatra odnos 2:1 ili 3:1 sopstvenog i tuđeg kapitala);
(b) kao donji limit ili minimalni zahtev u pogledu odnosa sopstvenog i
pozajmljenog kapitala, gde se najčešće kao donja granica uzima
jednakost sopstvenog i pozajmljenog kapitala, odnosno 50% : 50%.
17