AS LHV Group - LHV Pank

AS LHV Group Aastaaruanne 2011
Teostatud on tundlikkuse analüüs valuutariskile avatud positsioonidest tulenevate põhjendatud võimalike muutuste
mõju kohta koondkasumiaruandele juhul, kui kõik muud muutujad on konstantsed.
Mõju koondkasumiaruandele Muutus 2011 Muutus 2010
USD kurss 10% 0 10% 3
-10% 0 -10% -3
SEK kurss 10% 2 5% 9
-10% -2 -5% -9
3.3.2 Hinnarisk
Hinnariski kandvateks finantsinstrumentideks on LHV Panga ja LHV Varahalduse kauplemisportfelli (Panga klientidele
tehingute vahendamine) ja investeerimisportfelli (vabade vahendite investeerimine) väärtpaberid.
Kauplemisportfelli suurusele kehtestatud limiidid ning investeerimisportfelli võlakirjadele on määratud krediidii
kvaliteedi reitingud. Limiitidest kinni pidamist kontrollib sisekontrolli üksus.
Riskipositsioonide tundlikkuse analüüs põhjendatud võimalike muutuste mõju kohta kasumiaruandele:
Mõju koondkasumiaruandele Muutus 2011 Muutus 2010
Aktsiad kauplemisportfellis 20% 1 20% 6
-20% -1 -20% -6
Fondiosakud kauplemisportfellis 15% 2 15% 2
-15% -2 -15% -2
Võlakirjad investeerimisportfellis 3.6% 1 678 5% 894
3.6% -1 678 -5% -894
LHV Varahalduse investeerimisportfelli eesmärk on investeerida vabad vahendid sarnaselt sellele, kuidas
investeeritakse LHV Varahalduse poolt juhitud fondide varasid, mistõttu investeerib LHV Varahaldus rohkem kui poole
kapitalist enda poolt juhitud fondidesse. Likviidsuse tagamise eesmärgil paigutatakse ülejäänud vabad vahendid
likviidsetesse väärtpaberitesse, muuhulgas võlakirjadesse ja hoiustesse.
Vastavalt investeerimisfondide seadusele on LHV Varahalduse kui fondivalitseja kohustuslik osalus igas tema
hallatavas kohustuslikus pensionifondis minimaalselt 1% osakute arvust. LHV Varahalduse investeerimisportfelli
kuuluvad nii pensionifondide osakud kui ka tema poolt hallatavate eurofondide osakud. Fondide osakute
hinnamuutusi järgneva 12-kuulise perioodi jooksul ei ole võimalik kindlalt ette näha, mistõttu ei ole seda võimalikku
mõju kasumiaruandele siin välja toodud.
Aktsiaturgude volatiilsust näitav CBOE Nasdaq indeks VIX on eelnevate aastatega võrreldes järjest langenud ja liigub
15-20% juures, millega on testitud mõju aktsiapositsioonide turuväärtusele. Pank ei hoia oma positsioonis
märkimisväärses ulatuses aktsiaid ja fondiosakuid, mille tõttu tundlikkus nende positsioonide turuväärtuse muutusele
on marginaalne. Panga turuhinnas kajastatav võlakirjaportfell on lühiajaline ja kvaliteetne, mistõttu turu
riskipreemiate muutumise mõju portfelli turuväärtusele on vastavalt teostatud stressitestidele 3,6%.
3.3.3 Intressimäära risk
Intressimäära riski jälgimise, mõõtmise ja juhtimise eesmärk on hinnata Grupi intressikandvate toodete kasumlikkust,
prognoosida intressitulusid ning sätestada piirid riski juhtimiseks ennetamaks tulude olulist vähenemist riskide
limiteerimise kaudu kahes perspektiivis:
rahavoo intressirisk, kus limiteeritakse aastase neto intressitulu muutus 1% turu intressimuutuse korral võrreldes
hinnanguliste tegelike tuludega tulenevalt hetke bilansi instrumentide tähtaja struktuurist;
õiglase väärtuse intressirisk: kus limiteeritakse panga majandusliku väärtuse muutus 1% turu intressimäärade
muutuse korral (varade ja kohustuste õiglane väärtus leitakse tulevaste rahavoogude diskonteerimise teel
turu intressimääradega).
32