Ανδρομέδα: Το ενημερωτικό της συγχώνευσης - Euro2day.gr

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ∆ΕΛΤΙΟ
Για την αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου της Εταιρίας
λόγω συγχώνευσης µε απορρόφηση της εταιρίας
ALPHA TRUST Ωρίων ∆.Α.Ε.Ε.Χ.
Απόφαση των Γενικών Συνελεύσεων των Εταιριών
ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Ανώνυµη Εταιρεία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου,
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
∆ιεθνής Ανώνυµη Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου
της 29/10/02
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών
ενέκρινε το περιεχόµενο του παρόντος Ενηµερωτικού ∆ελτίου
µόνον όσον αφορά στην κάλυψη των αναγκών πληροφόρησης
του επενδυτικού κοινού, όπως αυτές καθορίζονται
από τις διατάξεις του Π.∆. 348/1985.
Σύµβουλος Έκδοσης
Αθήνα, ∆εκέµβριος 2002

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ
1. ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΟΙ ΚΙΝ∆ΥΝΟΙ..................................................................................7
2. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ...........................................................8
3. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ OIKONOMIKA ΣΤΟΙΧΕΙΑ ............................................................21
3.1. Συνοπτικά Οικονοµικά Στοιχεία της ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Α.Ε.Ε.Χ (Απορροφούσα)........................................................................... 21
3.2. Συνοπτικά Οικονοµικά Στοιχεία της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ
(Απορροφούµενη)..................................................................................... 24
3.3. Συνοπτικά Οικονοµικά Στοιχεία της ΝΕΑΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ................................ 29
4. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΣΥΝΤΑΞΗ ΤΟΥ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟΥ ∆ΕΛΤΙΟΥ ΚΑΙ
ΤΟΥΣ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ....................................................................32
4.1. Γενικά Πληροφοριακά Στοιχεία.................................................................. 32
4.2. Στοιχεία για τον Τακτικό Έλεγχο................................................................ 34
4.3. Φορολογικοί Έλεγχοι ................................................................................ 37
5. ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΤΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ..................................................................38
5.1. Γενικά........................................................................................................ 38
5.2. Οι Όροι της Συγχώνευσης......................................................................... 41
5.3. Λόγοι για τη Συγχώνευση.......................................................................... 46
5.4. Μέθοδοι Αποτίµησης – Καθορισµός Σχέσης Ανταλλαγής.......................... 51
5.5. Προϋπάρχοντες ∆εσµοί Μεταξύ των Εταιριών ......................................... 52
5.6. Κοινά Μέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου και ∆ιευθυντικά Στελέχη των
Συγχωνευοµένων Εταιριών....................................................................... 52
5.7. Εκδοθείσες Εγγυήσεις µεταξύ των Συγχωνευοµένων Εταιριών................. 52
5.8. Από Κοινού Συµµετοχή των Συγχωνευοµένων Εταιριών........................... 52
5.9. Μετοχική Συγγένεια των Συγχωνευοµένων Εταιριών................................. 53
5.10. Συµφωνίες Μεταξύ των Συγχωνευοµένων Εταιριών.................................. 53
5.11. ∆ιαδικασία ∆ιάθεσης των Νέων Μετοχών ................................................. 53
5.12. ∆απάνες Συγχώνευσης............................................................................. 53
5.13. Άδεια Υπουργείου Ανάπτυξης................................................................... 54
6. ∆ΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΜΕΤΟΧΩΝ .................................................................................55
6.1. Γενικά........................................................................................................ 55
6.2. Φορολογία Μερισµάτων............................................................................ 58
7. ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΤΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ..................59
8. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΠΟΡΡΟΦΟΥΣΑ ΜΕΤΑ ΑΠΟ ΤΗ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗ...60
8.1. Γενικές Πληροφορίες................................................................................. 60
8.2. Αντικείµενο Εργασιών ............................................................................... 61
8.3. Επενδυτική Πολιτική.................................................................................. 61
8.4. Έδρα και Εγκαταστάσεις........................................................................... 62
8.5. Μετοχικό Κεφάλαιο ................................................................................... 62
8.6. Ίδια Κεφάλαια ........................................................................................... 63
8.7. Μέτοχοι ..................................................................................................... 64
8.8. ∆ιοίκηση – ∆ιεύθυνση της Εταιρίας µετά από τη Συγχώνευση................... 64
8.9. ∆ιαχείριση ................................................................................................. 65
8.10. Συµµετοχές των Μελών ∆.Σ. και των Κυρίων Μετόχων στο ∆ιοικητικό
Συµβούλιο ή/και στο µετοχικό κεφάλαιο άλλων εταιριών ........................... 65
8.11. Οργανόγραµµα της Εταιρίας µετά τη Συγχώνευση.................................... 65
8.12. Προσωπικό ............................................................................................... 66
8.13. Εξωλογιστικά Συνενωµένα Οικονοµικά Στοιχεία των ALPHA TRUST –
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. και ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. για την
τελευταία πριν από τη Συγχώνευση Χρήση............................................... 67
8.14. Μακροχρόνιοι Στόχοι και Προοπτικές της ALPHA TRUST-ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Α.Ε.Ε.Χ. µετά τη Συγχώνευση................................................................... 69
8.15. Μερισµατική Πολιτική ................................................................................ 69
9. ΘΕΣΜΙΚΟ ΚΑΙ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ ..........................................................71
3

4
9.1. Θεσµικό Πλαίσιο ....................................................................................... 71
9.2. Φορολογικό Καθεστώς.............................................................................. 73
10. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΛΑ∆ΟΥ .........................................................................................74
10.1. Γενικά Στοιχεία Κλάδου ............................................................................. 74
10.2. Ανταγωνισµός – Προοπτικές..................................................................... 74
10.3. Θέση της Εταιρίας στον Κλάδο ................................................................. 77
11. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΠΟΡΡΟΦΟΥΣΑ ΕΤΑΙΡΙΑ ALPHA TRUST-
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ......................................................................................78
11.1. Γενικές Πληροφορίες................................................................................. 78
11.2. Ιστορικό .................................................................................................... 79
11.3. Περιγραφή Αντικειµένου Εργασιών ........................................................... 79
11.4. Επενδυτική Επιτροπή ............................................................................... 80
11.5. Επενδυτική Πολιτική.................................................................................. 80
11.6. Έδρα και Εγκαταστάσεις........................................................................... 81
11.7. Εξέλιξη Μετοχικού Κεφαλαίου ................................................................... 81
11.8. Ίδια Κεφάλαια – Λογιστική Αξία Μετοχής .................................................. 82
11.9. Μέτοχοι ..................................................................................................... 83
11.10. ∆ιοίκηση.................................................................................................... 84
11.11. ∆ιαχείριση ................................................................................................. 87
11.12. ∆ιοικητική Υποστήριξη .............................................................................. 88
11.13. Θεµατοφύλακας ........................................................................................ 88
11.14. Συµβάσεις................................................................................................. 90
11.15. Συµµετοχές των Μελών ∆.Σ. και των Κυρίων Μετόχων στο ∆ιοικητικό
Συµβούλιο ή/και στο µετοχικό κεφάλαιο άλλων εταιριών ........................... 95
11.16. Οργανόγραµµα ......................................................................................... 96
11.17. Προσωπικό ............................................................................................... 97
12. ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ∆ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ALPHA TRUST –
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ......................................................................................98
12.1. Αποτελέσµατα Χρήσης 2001..................................................................... 98
12.2. ∆ιάθεση Καθαρών Κερδών ....................................................................... 99
12.3. Ανάλυση Ισολογισµού Χρήσης 2001 ........................................................100
12.4. Ανάλυση Αποτελεσµάτων 30/9/02 ...........................................................104
12.5. Ανάλυση Λογιστικής Κατάστασης Περιόδου 01/01-30/09/02 ....................106
12.6. Πίνακας Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου 30/9/02.........................................109
12.7. Πίνακας Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου 31/10/02.......................................111
13. ΣΥΝ∆Ε∆ΕΜΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ..........................................................................113
13.1. Εταιρίες στις οποίες Συµµετέχουν οι Κύριοι µέτοχοι ή/και τα Μέλη του ∆.Σ.
της Εταιρίας .............................................................................................113
14. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΠΟΡΡΟΦΟΥΜΕΝΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ALPHA TRUST
ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ ...........................................................................................119
14.1. Γενικές Πληροφορίες- Ιστορικό.................................................................119
14.2. Επενδυτική Επιτροπή ..............................................................................120
14.3. Επενδυτική Πολιτική.................................................................................120
14.4. Έδρα και Εγκαταστάσεις..........................................................................120
14.5. Εξέλιξη Μετοχικού Κεφαλαίου ..................................................................120
14.6. Ίδια Κεφάλαια – Λογιστική Αξία Μετοχής .................................................122
14.7. Μέτοχοι ....................................................................................................122
14.8. Η ∆ιοίκηση ...............................................................................................123
14.9. ∆ιαχείριση ................................................................................................126
14.10. ∆ιοικητική Υποστήριξη .............................................................................127
14.11. Θεµατοφύλακας .......................................................................................127
14.12. Συµβάσεις................................................................................................129
14.13. Συµµετοχές των Μελών ∆.Σ. και των Κυρίων Μετόχων στο ∆ιοικητικό
Συµβούλιο ή/και στο µετοχικό κεφάλαιο άλλων εταιριών ..........................136
14.14. Οργανόγραµµα ........................................................................................137

14.15. Προσωπικό ..............................................................................................138
15. ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ∆ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
∆.Α.Ε.Ε.Χ........................................................................................................139
15.1. Αποτελέσµατα Χρήσης 1997-2001...........................................................139
15.2. ∆ιάθεση Αποτελεσµάτων 1997-2001 .......................................................141
15.3. Ισολογισµός Χρήσεων 1997-2001............................................................142
15.4. Πίνακας Επενδύσεων της Εταιρίας της 31/12/01......................................145
15.5. Πίνακας Επενδύσεων της Εταιρίας της 30/6/02........................................146
15.6. Ανάλυση Αποτελεσµάτων 30/9/02 ...........................................................147
15.7. Ανάλυση Λογιστικής Κατάστασης Περιόδου 01/01-30/09/02 ....................148
15.8. Πίνακας Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου 30/9/02.........................................151
15.9. Πίνακας Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου 31/10/02.......................................152
15.10. ∆ιάρθρωση Χαρτοφυλακίου Βάσει Αποτίµησης 31/12/01 και 30/6/02 ......153
15.11. Χρήση αντληθέντων κεφαλαίων ...............................................................153
16. ΣΥΝ∆Ε∆ΕΜΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΤΗΣ ΑΠΟΡΡΟΦΟΥΜΕΝΗΣ .............................153
16.1. Θυγατρικές Εταιρίες .................................................................................153
16.2. Συγγενείς Εταιρίες....................................................................................153
16.3. Εταιρίες Λοιπού Συµµετοχικού Ενδιαφέροντος ........................................153
16.4. Εταιρίες που Συµµετέχουν στην Απορροφούµενη Εταιρία .......................154
16.5. Εταιρίες στις οποίες Συµµετέχουν οι Κύριοι Μέτοχοι ή και τα µέλη του ∆.Σ.
της Απορροφούµενης Εταιρίας ................................................................154
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑΤΑ ........................................................................................................155
5

1. ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΟΙ ΚΙΝ∆ΥΝΟΙ
Κίνδυνοι που σχετίζονται µε την Εταιρία
Η Εταιρία επενδύει σε µετοχές εταιριών εισηγµένων σε χρηµατιστήρια, τίτλους σταθερού
εισοδήµατος, αµοιβαία και άλλα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα. Ως εκ τούτου οι αποδόσεις
των επενδύσεων της Εταιρίας και τα αποτελέσµατά της είναι άρρηκτα συνδεδεµένα µε την
πορεία των χρηµατιστηριακών αγορών.
Η εσωτερική αξία της Εταιρίας δεν ταυτίζεται συνήθως µε την χρηµατιστηριακή τιµή της
µετοχής της καθώς η τελευταία επηρεάζεται και από σειρά εξωγενών παραγόντων όπως
ενδεικτικά και όχι περιοριστικά, οι χρηµατιστηριακές συνθήκες σε διεθνές επίπεδο, η
ψυχολογία του επενδυτικού κοινού, η ύπαρξη ή µη ρευστότητας εκ µέρους των
επενδυτών, οι οποίοι µπορούν να επηρεάσουν θετικά ή αρνητικά τη χρηµατιστηριακή
πορεία της µετοχής.
Κίνδυνοι που σχετίζονται µε τη ∆ιαχείριση
Η Εταιρία δε διαθέτει προσωπικό για τη λειτουργία τµήµατος διαχείρισης χαρτοφυλακίου
και έχει αναθέσει την διαχείριση του χαρτοφυλακίου της στην Alpha Trust Α.Ε.Π.Ε.Υ µε
πενταετή Σύµβαση ∆ιαχείρισης από τις 22/08/00, η οποία µετά την πενταετία ανανεώνεται
αυτόµατα για ένα έτος κάθε φορά.
H Alpha Trust Α.Ε.Π.Ε.Υ. διαθέτει τη γνώση και την εµπειρία που απαιτείται για τη
διαχείριση, όσον αφορά την ελληνική και στην διεθνή χρηµατιστηριακή αγορά.
Η διαχείριση του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας πραγµατοποιείται σύµφωνα µε την
µεσοµακροπρόθεσµη επενδυτική πολιτική για την οποία έχουν λάβει γνώση οι ιδρυτικοί
µέτοχοι της Εταιρίας. Προκειµένου να καθοριστεί νέα επενδυτική πολιτική της Εταιρίας
απαιτείται σχετική έγκριση από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρίας, κατόπιν
σχετικής εισήγησης του ∆ιοικητικού Συµβουλίου.
Η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. έχει υποχρέωση ενηµέρωσης του ∆ιοικητικού Συµβουλίου
της Εταιρίας, για την πορεία των επενδύσεων και τα αποτελέσµατα της διαχείρισης, µία
φορά τον µήνα, αλλά και οποτεδήποτε τούτο ζητηθεί, ενώ το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της
Εταιρίας έχει την εποπτεία της πολιτικής επενδύσεων και είναι αρµόδιο για την
παρακολούθηση και την αξιολόγηση των επιδόσεων της διαχείρισης του χαρτοφυλακίου.
Κίνδυνοι που σχετίζονται µε τον Κλάδο
Η Εταιρία ανήκει στον κλάδο των Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου, οι οποίες έχουν
αποκλειστικό σκοπό τη διαχείριση χαρτοφυλακίου κινητών αξιών κατά την έννοια του
Ν.1969/1991, όπως εκάστοτε ισχύει. Οι Εταιρίες Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου µπορούν
να επενδύουν, υπό κάποιους όρους και περιορισµούς ανάλογα µε το είδος της
επένδυσης, σε κινητές αξίες εισηγµένες σε χρηµατιστήρια, σε τίτλους µεριδίων αµοιβαίων
κεφαλαίων, σε νεοεκδιδόµενες κινητές αξίες, σε µετρητά και τραπεζικές καταθέσεις και σε
παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα.
Τα αποτελέσµατα των Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου, λόγω του σκοπού τους,
επηρεάζονται από τις επικρατούσες συνθήκες και τις προοπτικές της οικονοµίας (π.χ.
πληθωριστικές πιέσεις, αύξηση επιτοκίων, κ.λπ.). Επίσης οι αποδόσεις των εταιριών του
κλάδου είναι εξαρτηµένες από την πορεία των χρηµατιστηρίων διεθνώς, την ύπαρξη ή µη
ρευστότητας και από µη οικονοµικούς παράγοντες όπως η ψυχολογία του επενδυτικού
κοινού.
7

2. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ
Το παρόν Ενηµερωτικό ∆ελτίο αφορά στη συγχώνευση της εταιρίας ALPHA TRUST –
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Ανώνυµη Εταιρεία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου (εφεξής ALPHA TRUST –
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α A.E.E.X. ή "Απορροφούσα") µε την εταιρία ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
∆ιεθνής Ανώνυµος Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου (εφεξής ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
∆.Α.Ε.Ε.Χ. ή "Απορροφούµενη") µε απορρόφηση της δεύτερης από την πρώτη. Η
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. απορροφήθηκε από την ALPHA TRUST –
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. µε ισολογισµό µετασχηµατισµού της 30ης Ιουνίου 2002.
Η Β’ Επαναληπτική Έκτακτη Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Απορροφούσας που
συνήλθε στις 29/10/02 και η Β’ Επαναληπτική Έκτακτη Γενική Συνέλευση των Μετόχων
της Απορροφούµενης που συνήλθε στις 29/10/02, ενέκριναν το Σχέδιο Σύµβασης
Συγχώνευσης των δύο εταιριών µε απορρόφηση της δεύτερης από την πρώτη. Εφεξής,
για αποφυγή συγχύσεων, το ενισχυµένο νοµικό πρόσωπο που προέκυψε από τη
συγχώνευση θα αναφέρεται ως Νέα Εταιρία.
Η συγχώνευση έγινε σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 2166/1993 και του Κ.Ν. 2190/1920.
Η τροποποίηση του καταστατικού της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. και η
αύξηση του µετοχικού της κεφαλαίου λόγω συγχώνευσης µε απορρόφηση της εταιρίας
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ εγκρίθηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς µε την
υπ’ αριθµό 13/382/12.11.2002 απόφασή της. Στις 9./12/02. καταχωρήθηκε στο Μητρώο
Ανωνύµων Εταιριών η υπ΄ αριθµό Κ2-16052/06-12-2002 απόφαση του Υπουργείου
Ανάπτυξης µε την οποία εγκρίθηκε η συγχώνευση των ανωνύµων εταιριών ALPHA
TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α A.E.E.X. µε αριθµό ΜΑΕ 4667106/Β/00/75 και ALPHA TRUST
ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. µε αριθµό ΜΑΕ 30972/06/B/94/09, µε απορρόφηση της δεύτερης από
την πρώτη, σύµφωνα µε τις από 29/10/02 αποφάσεις των Β’ Επαναληπτικών Έκτακτων
Γενικών Συνελεύσεων αντίστοιχα, τις διατάξεις του Ν. 2166/1993 και του Κ.Ν. 2190/1920
και την 3988/04.11.02 πράξη του Συµβολαιογράφου Αθηνών κ. Ευάγγελου Παν.
∆ρακόπουλου.
Για την ανωτέρω συγχώνευση δεν απαιτούνται άλλες άδειες εκτός από αυτήν της
Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και του Υπουργείου Ανάπτυξης.
Η συγχώνευση ολοκληρώθηκε µε τη συνένωση των στοιχείων του Ενεργητικού και
Παθητικού των δύο εταιριών. Το µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας εταιρίας πριν τη
συγχώνευση ανερχόταν στο ποσό των € 32.230.000 διαιρούµενο σε 11.000.000 κοινές
ονοµαστικές µετοχές αξίας € 2,93 έκαστη. Μετά τη συγχώνευση το µετοχικό κεφάλαιο της
Νέας Εταιρίας ανέρχεται σε € 78.423.259,2 διαιρούµενο σε 25.135.660 κοινές
ονοµαστικές µετοχές, αξίας € 3,12 έκαστη.
Η Απορροφούσα εταιρία δεν εξέδωσε νέες µετοχές:
1. για το ποσοστό συµµετοχής της Απορροφούσας στο µετοχικό κεφάλαιο της
Απορροφούµενης εταιρίας (ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.A.E.E.X.), ήτοι κατά ποσοστό
0,60% ή 135.770 των µετοχών της Απορροφούµενης.
2. για το ποσοστό ιδίων µετοχών που κατέχει η Απορροφούµενη εταιρία (ALPHA TRUST
ΩΡΙΩΝ ∆.A.E.E.X.), ήτοι κατά ποσοστό 10% ή 2.250.770 των µετοχών της
Απορροφούµενης.
3. για το ποσοστό της συµµετοχής της Απορροφούµενης στο µετοχικό κεφάλαιο της
Απορροφούσας, ήτοι κατά ποσοστό 1,99% ή 218.890 των µετοχών της
Απορροφούσας.
8

Σύµφωνα µε τις διατάξεις των άρθρων 75 παρ. 4 του Κ.Ν 2190/20 σε όλες τις παραπάνω
περιπτώσεις η αξίωση για έκδοση νέων µετοχών αποσβέννυται λόγω σύγχυσης.
Επιπλέον για τη στρογγυλοποίηση της νέας ονοµαστικής αξίας της µετοχής σε δύο
δεκαδικά του ευρώ το µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας αυξήθηκε κατά €169.593,30
µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών από διαφορά έκδοσης µετοχών υπέρ το άρτιο και
µετατροπής του µετοχικού κεφαλαίου σε ευρώ.
Στον ακόλουθο πίνακα παρουσιάζεται συνοπτικά η µεταβολή στο µετοχικό κεφάλαιο της
ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
Μείον :
Μετοχικό Κεφάλαιο πριν τη Συγχώνευση
Μετοχικό
Κεφάλαιο
σε €
Αριθµός
Μετοχών
Ονοµ.
Αξία σε
€
Alpha Trust – Ανδροµέδα Α.Ε.Ε.Χ. 32.230.000,00 11.000.000 (1) 2,93
Μετοχές της Alpha Trust – Ανδροµέδα Α.Ε.Ε.Χ.
που κατέχει η Alpha Trust Ωρίων ∆.Α.Ε.Ε.Χ. 641.347,70 218.890 (1) 2,93
Πλέον : Μετοχικό κεφάλαιο Alpha Trust Ωρίων ∆.Α.Ε.Ε.Χ. 52.200.000,00 22.500.000 (2) 2,32
Μείον : Ίδιες Μετοχές Alpha Trust Ωρίων ∆.Α.Ε.Ε.Χ. 5.220.000,00 2.250.000 (2) 2,32
Μείον :
Μετοχές της Alpha Trust Ωρίων ∆.Α.Ε.Ε.Χ. που
κατέχει η Alpha Trust – Ανδροµέδα Α.Ε.Ε.Χ. 314.986,40 135.770 (2) 2,32
Πλέον : Κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών 169.593 - -
Μετοχικό Κεφάλαιο Μετά τη Συγχώνευση
Alpha Trust – Ανδροµέδα Α.Ε.Ε.Χ. 78.423.259,20 25.135.660* 3,12
(1) Οι 11.000.000 µετοχές µετά την αφαίρεση 218.890 µετοχών λόγω διαγραφής τους από σύγχυση
και βάση της καθορισθείσας σχέσης ανταλλαγής 1:1 διαµορφώνονται σε 10.781.110 µετοχές
(2) Οι 22.500.000 µετοχές µετά την αφαίρεση 2.385.770 µετοχών λόγω διαγραφής τους από
σύγχυση και βάσει της καθορισθείσας σχέσης ανταλλαγής 0,713651480:1 διαµορφώνονται σε
14.354.550 µετοχές
Η διάρθρωση των ιδίων κεφαλαίων της ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. πριν και
µετά από τη συγχώνευση έχει ως ακολούθως:
σε €
Ίδια Κεφάλαια ALPHA TRUST-ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Πριν τη
Συγχώνευση (1)
Μετά τη
Συγχώνευση (2)
Μετοχικό Κεφάλαιο 32.230.000,00 78.423.259,20 (3)
∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπερ το άρτιο 25.297,14 7.998,24 (3)
Ειδικό & έκτακτο αποθεµατικό Ν. 1969/91 105.756,84 105.756,84
∆ιαφορά από µετατροπή Μετ. Κεφ. Σε Ευρώ 51.731,47 -
∆ιαφορά από ακύρωση µετοχών - 1.696.161,51 (4)
Κέρδη Περιόδου 1/1/02-30/6/02 1.909,85 -6.552.572,03
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 32.414.695,30 73.680.603,75
Σηµειώσεις:
(1) Με βάση τις δηµοσιευµένες οικονοµικές συνοπτικές καταστάσεις της ALPHA TRUST –
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. στις 30/6/2002.
(2) Με βάση τις δηµοσιευµένες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις της ALPHA TRUST –
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. στις 30/6/2002 και τις δηµοσιευµένες οικονοµικές καταστάσεις
της ALPHA TRUST – ΩΡΙΩΝ Α.Ε.Ε.Χ. στις 30/6/2002.
9

(3) Το µετοχικό κεφάλαιο έχει προκύψει από την άθροιση των µετοχικών κεφαλαίων των
ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. και ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ., στις
30/6/2002, µετά:
α. την αφαίρεση :
i. ποσού € 641.347,70 που αντιστοιχεί σε µετοχές της ALPHA TRUST –
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α που κατέχει η ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.,
ii. ποσού € 5.220.000 που αντιστοιχεί σε ίδιες µετοχές της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
∆.Α.Ε.Ε.Χ.
iii. και ποσού € 314.986,4 που αντιστοιχεί σε µετοχές της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
∆.Α.Ε.Ε.Χ. που κατέχει η ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.,
λόγω συγχύσεως και ακύρωσης των σχετικών µετοχών και
β. την αύξηση κατά € 169.593,3 µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών από διαφορά
έκδοσης υπέρ το άρτιο και µετατροπής του µετοχικού κεφαλαίου σε ευρώ για τη
στρογγυλοποίηση της τιµής της µετοχής.
(4) Η αξία κτήσης των µετοχών που ακυρώθηκαν ήταν χαµηλότερη από την ονοµαστική
τους αξία. Η ακύρωση πραγµατοποιήθηκε στην ονοµαστική αξία των µετοχών µε
αποτέλεσµα να προκύψει η ανωτέρω διαφορά. Αναλυτικότερα η διαφορά προκύπτει
ως εξής:
10
Μετοχές που ακυρώνονται
Ονοµαστική
Αξία
Αξία
Κτήσης ∆ιαφορά
Ίδιες µετοχές Alpha Trust Ωρίων 5.220.000,00 3.783.644,89 1.436.355,11
Alpha Trust Ανδροµέδα κατοχής της Alpha Trust Ωρίων 641.347,70 461.857,90 179.489,80
Alpha Trust Ωρίων κατοχής της Alpha Trust Ανδροµέδα 314.986,40 234.669,80 80.316,60
Σύνολο 1.696.161,51
Για την εκτίµηση της αξίας και τον καθορισµό της σχέσης ανταλλαγής χρησιµοποιήθηκε η
µέθοδος της Λογιστικής Καθαρής Θέσης µε ηµεροµηνία 30/6/02.
Η σχέση ανταλλαγής των µετοχών των συγχωνευόµενων εταιριών η οποία προτάθηκε
από τα ∆ιοικητικά Συµβούλια των δύο εταιριών, εγκρίθηκε από τις Γενικές Συνελεύσεις
των µετόχων τους και είναι σύµφωνη µε την «Έκθεση προσδιορισµού σχέσης ανταλλαγής
µετοχών» που συνέταξε ο Ανεξάρτητος Ορκωτός Ελεγκτής-Λογιστής κ. Ευστράτιος Γ.
Παπαρίδης (Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 14351), ο οποίος την έκρινε ως δίκαιη αναλογική σχέση
ανταλλαγής, είναι:
1. Για τους µετόχους της Απορροφούσας η αριθµητική σχέση 1:1. Κάθε µέτοχος της
Απορροφούσας θα ανταλλάξει µία µετοχή ονοµαστικής αξίας € 2,93 που κατέχει µε
µία νέα κοινή ονοµαστική µετοχή της Απορροφούσας ονοµαστικής αξίας € 3,12.
2. Για τους µετόχους της Απορροφούµενης η αριθµητική σχέση 1:0,713651480. Κάθε
µέτοχος της Απορροφούµενης θα ανταλλάξει µία µετοχή ονοµαστικής αξίας € 2,32
που κατέχει µε 0,713651480 νέες κοινές ονοµαστικές µετοχές της Απορροφούσας
ονοµαστικής αξίας €3,12.
Σύµφωνα µε το πόρισµα του Ορκωτού Ελεγκτή-Λογιστή κ. Ευστράτιου Γ. Παπαρίδη η
συγκριτική αξία της ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. ως προς την ALPHA
TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. προσδιορίζεται σε 43,219526659 προς 56,780473341
αντίστοιχα, προ της διαγραφής των σταυροειδών συµµετοχών των συγχωνευόµενων
εταιριών και σε 42,891686319 προς 57,108313681, αντίστοιχα εάν ληφθεί υπόψη και η
διαγραφή των σταυροειδών συµµετοχών.
Σχετικές λεπτοµέρειες παρατίθενται στο κεφ. 5.4 «Μέθοδοι Αποτίµησης – Καθορισµός
Σχέσης Ανταλλαγής».

Από την καταχώρηση στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιριών της εγκριτικής απόφασης της
συγχώνευσης σύµφωνα µε το άρθρο 75 παρ. 1 Κ.Ν. 2190/20, όπως ισχύει σήµερα, η
ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ θα προβεί στις νόµιµες ενέργειες ώστε να
πιστωθούν αρµοδίως στους λογαριασµούς αξιών των µετόχων της Απορροφούσας και
της Απορροφούµενης οι νέες µετοχές (άϋλοι τίτλοι) που θα εκδώσει λόγω της αύξησης του
µετοχικού της κεφαλαίου, που θα προέλθει από την απορρόφηση της περιουσίας της
Απορροφούµενης.
Οι νέες µετοχές που θα πιστωθούν στους µετόχους της Απορροφούµενης εταιρίας
σύµφωνα µε τον νόµο συµφωνείται ότι θα παρέχουν δικαίωµα συµµετοχής στα κέρδη της
Απορροφούσας εταιρίας από την χρήση 2002.
Κατωτέρω, παρουσιάζονται συνοπτικά οι ηµεροµηνίες-σταθµοί στη διαδικασία
συγχώνευσης:
Ηµεροµηνία Ενέργεια
Έναρξη της διαδικασίας Συγχώνευσης µε απόφαση των ∆.Σ. των
20/6/2002 εταιριών ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. και ALPHA
TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.
19/07/2002
Έγκριση του Σχεδίου Σύµβασης Συγχώνευσης των εταιριών από τα
∆.Σ.
6/8/2002
∆ηµοσίευση της περίληψης του Σχεδίου Σύµβασης Συγχώνευσης
των εταιριών σε οικονοµική εφηµερίδα.
Β’ Επαναληπτικές Έκτακτες Γενικές Συνελεύσεις των Μετόχων των
29/10/2002
εταιριών ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. και ALPHA
TRUST ΩΡΙΩΝ Α.Ε.Ε.Χ που ενέκριναν το Σχέδιο Σύµβασης
Συγχώνευσης
9/12//2002 Καταχώρηση της Συγχώνευσης στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιριών
17/12/2002
Εκτιµώµενη ηµεροµηνία έναρξης διαπραγµάτευσης των νέων
µετοχών.
∆ιαπίστωση της Λογιστικής Αξίας των Περιουσιακών Στοιχείων της
Απορροφούσας Εταιρίας
Ο Ορκωτός Ελεγκτής- Λογιστης κ. Γεώργιος Αθ. Αναγνωστόπουλος (Α.Μ.Σ.Ο.Ε.Λ. 10101)
της ελεγκτικής εταιρίας Σ.Ο.Λ. Α.Ε.Ο.Ε., µετά την σχετική απόφαση του ∆.Σ. της
Απορροφούσας εταιρίας, συνέταξε την έκθεση διαπίστωση της λογιστικής αξίας των
περιουσιακών στοιχείων της ALPHA TRUST - ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. σύµφωνα µε τη
διάταξη της παραγρ. 2 του άρθρου 3 του Ν. 2166/1993 και τις ελεγκτικές διαδικασίες που
έκρινε κατάλληλες για το συγκεκριµένο αυτό σκοπό του ελέγχου και που είναι σύµφωνες
µε τις αρχές και κανόνες ελεγκτικής που ακολουθεί το Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών
Λογιστών.
Η παραπάνω έκθεση καταλήγει στα ακόλουθα:
• ∆ιαπιστώθηκε ότι οι λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων της Απορροφούσας
εταιρείας, είναι όπως εµφανίζονται στην Λογιστική Κατάσταση της 30/6/2002.
• Με βάση την Λογιστική Κατάσταση της 30/6/02 το ύψος της λογιστικής αξίας των
περιουσιακών στοιχείων της Απορροφούσας εταιρίας ανέρχεται σε € 32.414.495,30
και από πλευράς καθαρής λογιστικής θέσης αναλύεται ως εξής:
11

12
Μετοχικό κεφάλαιο 32.230.000,00
∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 25.297,14
Ειδικό και Έκτακτο αποθεµατικό Ν.1969/91 105.756,84
∆ιαφορά από µετατροπή Μετ. Καφ. Σε ευρώ 51.731,47
Αποτέλεσµα περιόδου 1.909,85
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 32.414.695,30
• Όπως προκύπτει από την ανάλυση των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας στα
περιουσιακά της στοιχεία περιλαµβάνονται 135.770 µετοχές της Απορροφούµενης
εταιρείας ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. µε αξία κτήσεως 234.669,80. Οι εν λόγω
µετοχές θα πρέπει να διαγραφούν.
• Η επιχείρηση τηρεί βιβλία Γ’ κατηγορίας του Κ.Β.Σ. και έχει κλείσει ένα
υπερδωδεκάµηνο Ισολογισµό.
• Ο λογαριασµός «Επενδύσεις σε Χρεόγραφα» εµφανίζει το χαρτοφυλάκιο της
εταιρείας µε τις αξίες κτήσεως. Αν γινόταν αποτίµηση του µε τρέχουσα τιµή
(30/6/2002) αυτό θα παρουσίαζε µία υποαξία ευρώ 946.447,03, ενώ αν γινόταν
αποτίµηση µε µέσες τιµές Ιουνίου θα παρουσίαζε υποαξία ύψους ευρώ 866.543,49
και η εσωτερική αξία της µετοχής θα ήταν αντίστοιχα 2,86 και 2,87.
Αναλυτικότερα η καθαρή θέση της εταιρείας θα είχε ως κάτωθι:
Αποτίµηση χαρτοφυλακίου
Με τιµές Με µέσες τιµές
30/6/2002 Ιουνίου
Μετοχικό κεφάλαιο 32.230.000,00 32.230.000,00
∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 25.297,14 25.297,14
Ειδικό και Έκτακτο αποθεµατικό Ν.1969/91 105.756,84 105.756,84
∆ιαφορά από µετατροπή Μετ. Καφ. Σε ευρώ 51.731,47 51.731,47
Αποτέλεσµα περιόδου 1.909,85 1.909,85
Υπεραξία χαρτοφυλακίου -946.447,03 -866.543,49
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 31.468.248,27 31.548.151,81
∆ιαπίστωση της Λογιστικής Αξίας των Περιουσιακών Στοιχείων της
Απορροφούµενης Εταιρίας
Ο Ορκωτός Ελεγκτής- Λογιστης κ. Σεραφείµ ∆. Μακρής (Α.Μ.Σ.Ο.Ε. 16611) της
ελεγκτικής εταιρίας Σ.Ο.Λ. Α.Ε.Ο.Ε., µετά την σχετική απόφαση του ∆.Σ. της
Απορροφούµενης εταιρίας, συνέταξε την έκθεση διαπίστωση της λογιστικής αξίας των
περιουσιακών στοιχείων της ALPHA TRUST – ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. σύµφωνα µε τις
διατάξεις του Ν.2166/93 και τον ισολογισµό µετασχηµατισµού της 30/6/02.
Η παραπάνω έκθεση καταλήγει στα ακόλουθα:
• Το εισφερόµενο µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούµενης εταιρίας ALPHA TRUST –
ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. ανέρχεται σε € 52.200.000. Σηµειώνεται ότι η εταιρία κατά την
30/6/02 κατέχει 2.250.000 ίδιες µετοχές (µετοχές ALPHA TRUST – ΩΡΙΩΝ
∆.Α.Ε.Ε.Χ.) ονοµαστικής αξίας € 5.220.000 (=2.250.000 x 2,32) και αξίας κτήσεως €
3.783.644,89. Οι εν λόγω µετοχές θα πρέπει να διαγραφούν.
• Όπως προκύπτει από τις αναλύσεις το ύψος της λογιστικής αξίας των περιουσιακών
στοιχείων της Απορροφούµενης εταιρίας την 30/6/02 σύµφωνα µε τις διατάξεις του
Ν.2166/1993, που αποτελεί την Καθαρή Λογιστική Θέση ανέρχεται σε €
41.962.436,15.

• Όπως προκύπτει από την απογραφή της εταιρίας, κατά την 30/6/02 υπάρχουν στα
περιουσιακά στοιχεία της εταιρίας 218.890 µετοχές της Απορροφούσας εταιρίας
ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. ονοµαστικής αξίας € 641.347,70 (= 218.890
x 2,93) και αξίας κτήσεως € 461.857,9. Με βάση τις διατάξεις της παρ. 4 του άρθρου
75 του ΚΝ 2190/1920, απαγορεύεται η ανταλλαγή των µετοχών αυτών µε µετοχές της
Απορροφούµενης εταιρίας και γι’ αυτό συντρέχει λόγος διαγραφής τους.
13

Παρακάτω παρουσιάζεται ο πίνακας αποτελεσµάτων της περιόδου 01/01/02 – 30/06/02
καθώς και ο ισολογισµός µετασχηµατισµού της Απορροφούµενης εταιρίας µε ηµεροµηνία
30/06/02:
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (σε €) 1/1/02-30/6/02
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 773.029
Κέδρη από Αγοραπωλησίες Χρεογράφων -1.910.000
Σύνολο Εσόδων Χαρτοφυλακίου -1.136.971
Μείον : ∆απάνες ∆ιαχείρισης χαρτοφυλακίου 514.162
Μικτά Αποτελέσµατα -1.651.132
Μείον : Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας 241.593
Μείον : Προβλέψεις Υποτίµησης Χαρτοφυλακίου αρ. 10 παρ.3
Ν.1969/91
14
4.027.576
Ολικά Αποτελέσµατα -5.920.301
Πλέον : Έκτακτα & Ανόργανα Έσοδα 0
Μείον : Έκτακτα & Ανόργανα Έξοδα 1.475
Κέρδη προ Αποσβέσεων και Φόρων -5.921.776
Μείον : Αποσβέσεις 563.327
Κέρδη προ φόρων -6.485.103
Μείον : Φόρος 69.378
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης -6.554.482
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου
Οι πρόσοδοι χαρτοφυλακίου κατά την περίοδο 01/01/02 – 30/06/02 ανήλθαν σε €773,03
χιλιάδες έναντι € 1.096,5 χιλιάδες την αντίστοιχη περίοδο της χρήσης 2001,
παρουσιάζοντας µείωση 29,50%. Η ανάλυση των προσόδων χαρτοφυλακίου
παρουσιάζεται στον ακόλουθο πίνακα:
Πρόσοδοι Χαρτοφυλακίου €
Μερίσµατα µετοχών (εσωτερικού & εξωτερικού) 693.326,08
Τόκοι καταθέσεων (εσωτερικού & εξωτερικού) 79.702,84
Σύνολο 773.028,92
Αγοραπωλησίες Χρεογράφων
Το αποτέλεσµα από αγοραπωλησίες χρεογράφων ήταν ζηµιογόνο για την περίοδο
01/01/02 – 30/06/02. Η ζηµιά ανήλθε σε € 1.909.999,60 έναντι ζηµιάς € 3.357.331,01 την
αντίστοιχη περίοδο της χρήσης 2001. Το εν λόγω αποτέλεσµα οφείλεται κυρίως στην
αρνητική χρηµατιστηριακή συγκυρία.
∆απάνες ∆ιαχείρισης Χαρτοφυλακίου
Οι δαπάνες διαχείρισης χαρτοφυλακίου ύψους € 514.161,59 µειώθηκαν κατά 28% σε
σχέση µε την αντίστοιχη περίοδο του 2001 που ανέρχονταν σε € 714.208,62. Οι δαπάνες
διαχείρισης χαρτοφυλακίου για την περίοδο 01/01/02-30/06/02 αναλύονται ως εξής:

∆απάνες ∆ιαχείρισης Χαρτ/κίου €
Αµοιβές και έξοδα τρίτων 407.651,66
Φόροι - Τέλη 49.241,79
∆ιάφορα Έξοδα 57.268,14
Σύνολο 514.161,59
Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας
Τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας ύψους € 241.593 παρέµεινα στα ίδια επίπεδα µε την
αντίστοιχη περίοδο του 2001 που ανέρχονταν σε € 241.777. Τα έξοδα διοικητικής
λειτουργίας για την περίοδο 01/01/02-30/06/02 αναλύονται ως εξής:
Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας €
Αµοιβές και έξοδα προσωπικού 76.688,94
Αµοιβές και έξοδα τρίτων 120.089,27
Παροχές τρίτων 11.617,57
Φόροι - Τέλη 528,27
∆ιάφορα Έξοδα 32.661,65
Τόκοι και συναφή έξοδα 7,44
Σύνολο 241.593,14
Καθαρά Αποτελέσµατα προ Φόρων
Η εταιρία για την περίοδο 01/01/02-30/06/02 πραγµατοποίησε ζηµιές ύψους €6.485.103
έναντι ζηµιών € 3.226.881 την αντίστοιχη περσινή περίοδο.
15

ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΜΕΤΑΣΧΗΜΑΤΙΣΜΟΥ (σε χιλ. €) 30/6/02
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ
Λοιπές Μακροχρόνιες Απαιτήσεις 4
Σύνολο Παγίου Ενεργητικού 4
Επενδύσεις σε Χρεόγραφα 28.663
Χρεώστες ∆ιάφοροι 1.642
∆ιαθέσιµα 11.872
Σύνολο Κυκλοφορούντος Ενεργητικού 42.177
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Ενεργητικού 7
ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 42.189
ΠΑΘΗΤΙΚΟ
Μετοχικό Κεφάλαιο 52.200
∆ιαφορά υπέρ το Άρτιο 0
Αποθεµατικά Κεφάλαια 101
Ίδιες Μετοχές -3.784
Αποτελέσµατα εις Νέον -6.554
Ίδια Κεφάλαια 41.962
Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις
Επιταγές Πληρωτέες 2
Φόροι – Τέλη 78
Ασφαλιστικοί Οργανισµοί 1
Μερίσµατα Πληρωτέα 40
Πιστωτές ∆ιάφοροι 80
Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων 202
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Παθητικού 25
ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 42.189
Λοιπές Μακροχρόνιες Απαιτήσεις
Ο λογαριασµός Λοιπές Μακροχρόνιες Απαιτήσεις αφορά εγγυήσεις ενοικίων αυτοκινήτων
€ 4.207,48.
Χρεώστες ∆ιάφοροι
Η ανάλυση του λογαριασµού στις 30/06/02 έχει ως εξής:
Χρεώστες ∆ιάφοροι €
Ελληνικό ∆ηµόσιο Επιστροφή Φόρου-Χαρτ. Αµοιβών ∆.Σ. (1) 47.381,31
Μερισµαταποδείξεις Εισπρακτέες 313.381,27
Χρεωστικά Υπόλοιπα Πιστωτών 1.280.995,96
Σύνολο 1.641.758,54
(1)
Το ποσό αφορά µέρος των αµοιβών που καταβλήθηκαν κατά το 2001 στα µέλη το ∆.Σ.
µε βάση την από 26.6.2001 απόφαση της Γ.Σ. οι οποίες µηδενίστηκαν βάσει της
παραγράφου 4 του άρθρου 10 του Ν .1969.
16

Επενδύσεις σε χρεόγραφα
Το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας στις 30/06/02 ήταν τοποθετηµένο στις ακόλουθες
κατηγορίες χρεογράφων:
Επενδύσεις σε Χρεόγραφα €
Μετοχές εισηγµένες σε χρηµατιστήρια 24.707.191,35
Μετοχές µη εισηγµένες σε χρηµατιστήρια 147.644,90
Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων Εσωτερικού 3.808.111,16
Σύνολο 28.662.947,41
∆ιαθέσιµα
Η ανάλυση του λογαριασµού στις 30/06/02 έχει ως εξής:
∆ιαθέσιµα €
Ταµείο 164,39
Καταθέσεις Όψεως σε Ευρώ 176.299,90
Καταθέσεις Όψεως σε Ξένο Νόµισµα 20.455,87
Καταθέσεις Προθεσµίας σε Ευρώ 11.675.495,17
Σύνολο 11.872.250,94
Ίδια Κεφάλαια
Ιδια Κεφάλαια 30/06/02
€
Αριθµός Μετοχών (κοινές ανώνυµες) 22.500.000,00
Ονοµαστική αξία µετοχής 2,32
Μετοχικό Κεφάλαιο 52.200.000,00
∆ιαφορά από µετατροπή Μετοχ. Κεφ. σε Ευρώ 100.562,92
Ίδιες Μετοχές -3.783.644,89
Υπόλοιπο ζηµιών χρήσης εις νέο -6.554.481,88
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 41.962.436,15
Λογιστική αξία της Μετοχής (1) 2,07
Μείον:Υποαξία χαρτοφυλακίου 515.453,01
Εσωτερική Αξία (2) 2,05
(1) Η λογιστική αξίας της µετοχής προκύπτει από το πηλίκο των ιδίων κεφαλαίων
προς τον αριθµό των µετοχών µειωµένο κατά 2.250.000 τεµάχια ιδίων µετοχών, τις
οποίες κατείχε η Εταιρία στις 30/06/02.
(2) Η εσωτερική αξία προκύπτει ως το πηλίκο του αθροίσµατος των ιδίων κεφαλαίων
και της υποαξίας του χαρτοφυλακίου ύψους € 515.453,01 προς τον αριθµό των
µετοχών στο τέλος της περιόδου µειωµένο κατά 2.250.000 τεµάχια ιδίων µετοχών,
τις οποίες κατείχε η Εταιρία στις 30/06/02.
Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις
Η ανάλυση του λογαριασµού στις 30/06/02 έχει ως εξής:
Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις €
Επιταγές Πληρωτέες 2.284,65
Φόροι – Τέλη 77.813,01
Ασφαλιστικοί Οργανισµοί 826,67
Μερίσµατα Πληρωτέα 40.481,60
Πιστωτές ∆ιάφοροι 80.109,61
Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων 201.515,54
17

Πίνακας Επενδύσεων της Εταιρίας της 30/6/02
18
Τίτλος Τεµάχια
Κόστος Κτήσης
Μονάδας
Συνολικό Κόστος
Κτήσης
Τρέχουσα
Αξία
Μονάδας
Συνολική
Τρέχουσα
Αξία
Υπεραξία/
(Υποαξία)
Υπεραξία/
(Υποαξία)
Χαρτοφυλάκιο Εσωτερικού %
Μετοχές Εισηγµένες Εσωτερικού
Τράπεζες
ALPHA BANK (ΚΟ) 85.000 15,15 1.287.750,00 14,50 1.232.500,00 -55.250 -4,29%
EFG EUROBANK (KO) 45.531 13,95 635.157,45 14,20 646.540,20 11.383 1,79%
ΑΤΤΙΚΗΣ (ΚΟ) 43.450 6,57 285.466,50 6,42 278.949,00 -6.518 -2,28%
ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 30.000 21,62 648.600,00 21,54 646.200,00 -2.400 -0,37%
Επενδύσεων
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 218.890 2,11 461.857,90 2,09 457.480,10 -4.378 -0,95%
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (ΚΑ) 2.250.000 1,68 3.783.644,89 1,68 3.783.644,89 0 0,00%
ΑΤΑΜ (ΚΟ) 507.615 2,70 1.370.560,50 2,75 1.395.941,25 25.381 1,85%
Συµµετοχών
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 57.980 8,77 508.484,60 8,00 463.840,00 -44.645 -8,78%
ΕΛΛΗΝ. ΧΡΗΜ/ΡΙΑ ΣΥΜΜ. (ΚΟ) 124.525 4,86 605.191,50 4,62 575.305,50 -29.886 -4,94%
ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ (ΚΟ) 2.002 6,95 13.913,90 6,76 13.533,52 -380 -2,73%
Τηλεπικοινωνιών
OTE (ΚΟ) 160.000 16,72 2.675.200,00 16,00 2.560.000,00 -115.200 -4,31%
ΠΑΝΑΦΟΝ (ΚΟ) 110.004 5,30 583.021,20 5,12 563.220,48 -19.801 -3,40%
Είδη - Λύσεις Πληροφορικής
INFO-QUEST (KO) 70.000 3,11 217.700,00 3,04 212.800,00 -4.900 -2,25%
Ελαστικά & Πλαστικά
ΠΕΤΖΕΤΑΚΙΣ (ΠΑ) 18.200 3,87 70.434,00 3,60 65.520,00 -4.914 -6,98%
Μη Μεταλλικά Ορυκτά & Τσιµέντα
ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) 179.554 11,65 2.091.804,10 11,62 2.086.417,48 -5.387 -0,26%
ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) 60.700 39,36 2.389.152,00 39,66 2.407.362,00 18.210 0,76%
Κατασκευές
ΑΚΤΩΡ (ΚΟ) 100.000 6,16 616.000,00 5,38 538.000,00 -78.000 -12,66%
Ορυχεία & Λατοµεία
ΑΡΓΥ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ) 68.490 6,57 449.979,30 6,28 430.117,20 -19.862 -4,41%
Βασικά Μέταλλα
ALOUMIL (KO) 182.110 5,70 1.038.027,00 5,60 1.019.816,00 -18.211 -1,75%
ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑ∆ΟΣ (ΚΟ) 25.130 29,23 734.549,90 28,06 705.147,80 -29.402 -4,00%
ΕΛΒΑΛ (ΚΟ) 140.000 2,90 406.000,00 2,75 385.000,00 -21.000 -5,17%
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΟ) 80.000 5,87 469.600,00 5,88 470.400,00 800 0,17%
Χονδρικό Εµπόριο
ΕΛΓΕΚΑ (ΚΟ) 129.900 3,02 392.298,00 2,94 381.906,00 -10.392 -2,65%
Μηχανήµατα & Είδη Εξοπλισµού
FRIGOGLASS (ΚΟ) 169.570 3,82 647.757,40 3,70 627.409,00 -20.348 -3,14%
Εστιατόρια
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ) 174.290 13,50 2.352.915,00 13,70 2.387.773,00 34.858 1,48%
Πληροφορικής
UNISYSTEMS (ΚΟ) 286.380 4,58 1.311.620,40 4,60 1.317.348,00 5.728 0,44%
ΖΗΝΩΝ (KO) 2.480 5,90 14.632,00 5,90 14.632,00 0 0,00%
Εκδόσεις & Εκτυπώσεις
INFORM ΛΥΚΟΣ (ΚΟ) 96.260 7,77 747.940,20 7,38 710.398,80 -37.541 -5,02%
Είδη Ενδυµασίας
ΕΛΒΕ (ΚΟ) 171.390 2,07 354.777,30 1,98 339.352,20 -15.425 -4,35%
Τρόφιµα & Ποτά
CHIPITA (ΚΟ) 156.080 8,44 1.317.315,20 8,32 1.298.585,60 -18.730 -1,42%
ΚΑΝΑΚΗΣ 3.060 3,10 9.486,00 3,10 9.486,00 0 0,00%
Σύνολο Εισηγµένων Εσωτερικού 28.490.836,24 28.024.626,02 -466.210 -1,64%
Μη Εισηγµένες Μετοχές Εσωτερικού
LEON ENGENEERING (KO) 64.500 2,29 147.644,90 2,29 147.644,90 0 0,00%
Σύνολο Μη Εισηγµένων Εσωτερικού 147.644,90 147.644,90 0 0,00%
Σύνολο Εσωτερικού 28.638.481,14 28.172.270,92 -466.210 -1,63%
Χαρτοφυλάκιο Εξωτερικού
Αµοιβαία
Αµοιβαία Οµολογιακά
ALPHA TRUST DOLLAR BOND 89.397 4,70 420.601,88 4,57 408.238,33 -12.364 -2,94%
ALPHA TRUST STRATEGIC BOND 31.301 3,13 97.829,70 3,09 96.640,29 -1.189 -1,22%
Αµοιβαία Μετοχικά
ALPHA TRUST ΕΥΡΩΠ.Ν.ΕΠΙΧΕΙΡ. 1.270.147 2,59 3.289.679,58 2,56 3.253.989,75 -35.690 -1,08%
Σύνολο 3.808.111,16 3.758.868,37 -49.243 -1,29%
Γενικό Σύνολο 32.446.592,30 31.931.139,29 -515.453,01 -1,59%

Μετοχική Σύνθεση Εταιρίας µετά τη Συγχώνευση – ∆ιασπορά των Μετοχών
Οι µετοχικές συνθέσεις της ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ και της ALPHA
TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ, εµφανίζονται στους παρακάτω πίνακες µε βάση την τελευταία
ενηµέρωση προς το Χ.Α.Α. την 25/10/02.
ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ
ALPHA TRUST ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
Μετοχές Ποσοστό
∆ικαιώµατα
Ψήφου
ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 529.000 4,81% 529.000
Τηλέµαχος Κιτσικόπουλος 499.000 4,54% 499.000
Θεόδωρος Φέσσας 495.000 4,50% 495.000
Μιχαήλ Χατζηδάκης 485.000 4,41% 485.000
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. 395.540 3,60% 0
Γεώργιος Κορωνιάς 345.600 3,14% 345.600
Νικόλαος Λύκος 300.000 2,73% 300.000
ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. 300.000 2,73% 300.000
Παναγιώτης Κανελλόπουλος 250.000 2,27% 250.000
Σπυρίδων ∆ιακουµάτος 250.000 2,27% 250.000
ΤΡΑΠΕΖΑ E.F.G. EUROBANK ERGASIAS Α.Ε. 221.800 2,02% 221.800
Λοιποί (

ΝΕΑ ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ Μετοχές Ποσοστό
∆ικαιώµατα
Ψήφου
ALPHA TRUST Νέων Επιχειρήσεων Μετοχικό Εσωτερικού 1.742.265 6,93% 1.742.265
ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. 720.923 2,87% 720.923
Θεόδωρος Φέσσας 700.532 2,79% 700.532
Μιχαήλ Χατζηδάκης 628.444 2,50% 628.444
ALPHA TRUST ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 529.000 2,10% 529.000
Τηλέµαχος Κιτσικόπουλος 509.027 2,03% 509.027
Λοιποί (

3. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ OIKONOMIKA ΣΤΟΙΧΕΙΑ
3.1. Συνοπτικά Οικονοµικά Στοιχεία της ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ
(Απορροφούσα)
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ 2001
(σε χιλιάδες €)
Ακαθάριστα Έσοδα ∆ιαχείρισης Χαρτοφυλακίου
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 2.074
Ζηµιές από Αγοραπωλησίες Χρεογράφων -357
Σύνολο Εσόδων Χαρτοφυλακίου 1.717
Μείον : ∆απάνες ∆ιαχείρισης χαρτοφυλακίου 1.093
Μικτά Αποτελέσµατα 624
Μείον : Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας (1)
Ολικά Αποτελέσµατα 352
Κέρδη προ Αποσβέσεων και Φόρων 401
Κέρδη προ φόρων 237
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης και Αµοιβές ∆.Σ. (2)
106
Σταθµισµένος Αριθµός Μετοχών (3)
10.252.620
Αριθµός Μετοχών Τέλους Περιόδου 11.000.000
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ (σε €, δρχ.)
Κέρδη προ Αποσβέσεων και Φόρων 0,04
Κέρδη προ φόρων 0,02
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης και Αµοιβές ∆.Σ. 0,01
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης, Αµοιβές ∆.Σ. και Φόρους Φορολογικού
Ελέγχου προηγ. Χρήσεων
0,01
Μέρισµα ανά Μετοχή -
(1) Από τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας έχουν αφαιρεθεί οι αποσβέσεις και οι αµοιβές
∆.Σ.
(2) Οι αµοιβές Μελών ∆ιοικητικού Συµβουλίου είναι µηδενικές.
(3) Για την στάθµιση του αριθµού των µετοχών έχει ληφθεί υπόψη η αύξηση µετοχικού
κεφαλαίου µε καταβολή µετρητών και η µείωση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής
από δρχ. 1.000 (€ 2,9347) σε δρχ. 998,3975 (€ 2,9300) λόγω µετατροπής της
ονοµαστικής αξίας σε ευρώ.
Η Εταιρία διανύει τη δεύτερη διαχειριστική της περίοδο, η οποία ξεκίνησε στις 01/01/02 και
λήγει την 31/12/02.
273
21

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ
22
2001
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ (σε χιλιάδες €)
Έξοδα Εγκατάστασης 814
Μείον : Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 163
Αναπόσβεστα Έξοδα Εγκατάστασης 651
Σύνολο Παγίου Ενεργητικού 651
Επενδύσεις σε Χρεόγραφα 18.414
Χρεώστες ∆ιάφοροι 332
∆ιαθέσιµα 13.100
Σύνολο Κυκλοφορούντος Ενεργητικού 31.845
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Ενεργητικού 166
ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 32.663
ΠΑΘΗΤΙΚΟ
Μετοχικό Κεφάλαιο 32.282
∆ιαφορά υπέρ το άρτιο 25
Αποθεµατικά Κεφάλαια 106
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 32.413
Φόροι – Τέλη 48
Πιστωτές ∆ιάφοροι 191
Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων 239
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Παθητικού 11
ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 32.663
Λογιστική Αξία Μετοχής (δρχ./€) 2,95
Εσωτερική Αξία Μετοχής (δρχ./€) (1) 2,97
(1) Η εσωτερική αξία της µετοχής υπολογίστηκε ως το πηλίκο του αθροίσµατος των
ιδίων κεφαλαίων και της υπεραξίας του χαρτοφυλακίου (αποτίµηση µε βάση τη µέση
τιµή ∆εκεµβρίου 2001) προς τον αριθµό των µετοχών στο τέλος της περιόδου.

Ίδια Κεφάλαια – Εσωτερική Αξία Μετοχής
Τα ίδια κεφάλαια της Εταιρίας και η Λογιστική Αξία της µετοχής µε βάση τις δηµοσιευµένες
οικονοµικές συνοπτικές καταστάσεις της ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. στις
30/6/02 και στις 30/9/02 παρουσιάζονται στον παρακάτω πίνακα:
30/6/02 30/9/02
Αριθµός Μετοχών (κοινές ονοµαστικές) 11.000.000
Ονοµαστική Αξία Μετοχής 2,93
Μετοχικό Κεφάλαιο 32.230.000,00 32.230.000,00
∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπερ το άρτιο 25.297,14 25.297,14
Ειδικό & έκτακτο αποθεµατικό Ν. 1969/91 105.756,84 105.756,84
∆ιαφορά από µετατροπή Μετ. Κεφ. Σε Ευρώ
∆ιαφορά από ακύρωση µετοχών
51.731,47 51.731,47
Κέρδη Περιόδου 1.909,85 -741.840,48
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 32.414.695,30 31.670.944,97
Λογιστική αξία της Μετοχής (1) 2,95 2,88
Μείον:Υποαξία χαρτοφυλακίου 946.447,03 2040702,13
Εσωτερική Αξία (2) 2,86 2,69
(1) Η λογιστική αξία της µετοχής προκύπτει από το πηλίκο των ιδίων κεφαλαίων προς
τον αριθµό των µετοχών.
(2) Η εσωτερική αξία προκύπτει ως το πηλίκο του αθροίσµατος των ιδίων κεφαλαίων
και της υποαξίας του χαρτοφυλακίου ύψους προς τον αριθµό των µετοχών στο
τέλος της περιόδου.
23

3.2. Συνοπτικά Οικονοµικά Στοιχεία της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ
(Απορροφούµενη)
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ
(σε χιλ. €)
24
1997 1998 1999 2000 2001
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 396 299 448 1.817 1.440
Κέδρη από Αγοραπωλησίες
Χρεογράφων
930 4.110 19.987 2.716 -6.343
Σύνολο Εσόδων Χαρτοφυλακίου 1.326 4.409 20.435 4.533 -4.903
Μείον : ∆απάνες ∆ιαχείρισης
χαρτοφυλακίου
241 376 1.194 2.711 1.229
Μικτά Αποτελέσµατα 1.085 4.032 19.241 1.822 -6.132
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 82% 91% 94% 40% -
Μείον : Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας 44 59 220 464 382
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 3% 1% 1% 10% -8%
Μείον : Προβλέψεις Υποτίµησης
Χαρτοφυλακίου αρ. 10 παρ.3 Ν.1969/91
0 0 0 0 12.109
Ολικά Αποτελέσµατα 1.041 3.974 19.021 1.358 -18.623
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 79% 90% 93% 30% -
Πλέον : Έκτακτα & Ανόργανα Έσοδα 305 16 0 174 0
Μείον : Έκτακτα & Ανόργανα Έξοδα 8 0 0 1 11
Κέρδη προ Αποσβέσεων και Φόρων 1.338 3.990 19.022 1.531 -18.634
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 101% 91% 93% 34% -
Μείον : Αποσβέσεις 46 46 1.072 0 0
Κέρδη προ φόρων 1.292 3.944 17.949 1.531 -18.634
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 97% 89% 88% 34% -
Μείον : Φόρος 10 21 166 274 162
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης 1.282 3.923 17.784 1.258 -18.797
Μείον : Αµοιβές ∆.Σ. 18 35 141 0 0
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης και
Αµοιβές ∆.Σ.
1.265 3.888 17.643 1.258 -18.797
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 95% 88% 86% 28% -
Μείον: Φόροι Φορολογικού Ελέγχου
Προηγούµενων Χρήσεων
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης,
0 0 250 0
Αµοιβές ∆.Σ. και Φόρους
Φορολογικών Ελέγχων
Προηγούµενων Χρήσεων
1.265 3.888 17.393 1.258 -18.797

ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ
(σε χιλ. €)
1997 1998 1999 2000 2001
Έξοδα Εγκατάστασης 228 228 1.265 0 0
Μείον : Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 147 193 1.265 0 0
Αναπόσβεστα Έξοδα Ίδρυσης και
Πρώτης Εγκατάστασης
80 35 0 0 0
Λοιπές Μακροχρόνιες Απαιτήσεις 0 0 0 4 4
Σύνολο Παγίου Ενεργητικού 0 0 0 4 4
Επενδύσεις σε Χρεόγραφα 4.669 6.598 82.981 115.568 46.167
Χρεώστες ∆ιάφοροι 416 482 913 373 89
∆ιαθέσιµα 384 466 51.237 3.360 4.651
Σύνολο Κυκλοφορούντος Ενεργητικού 5.470 7.546 135.132 119.301 50.907
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Ενεργητικού 90 29 159 13 4
ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 5.640 7.610 135.292 119.319 50.916
ΠΑΘΗΤΙΚΟ
Μετοχικό Κεφάλαιο 4.402 4.402 66.031 66.031 65.925
∆ιαφορά υπέρ το Άρτιο 143 143 51.206 51.206 51.206
Αποθεµατικά Κεφάλαια 0 496 9.375 499 106
Ίδιες Μετοχές 0 0 0 0 -2.598
Αποτελέσµατα εις Νέον 81 4 0 0 -64.937
Ίδια Κεφάλαια 4.625 5.044 126.612 117.736 49.703
Προβλέψεις 12 12 12 0 0
Προµηθευτές 0 0 0 0 0
Φόροι – Τέλη 10 11 337 132 99
Ασφαλιστικοί Οργανισµοί 0 0 0 2 2
Μερίσµατα Πληρωτέα 895 2.188 6.874 1.309 50
Πιστωτές ∆ιάφοροι 96 347 1.279 131 1.052
Σύνολο Βραχυπρόθεσµων
Υποχρεώσεων
1.000 2.546 8.489 1.573 1.203
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Παθητικού 2 7 178 9 9
ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 5.640 7.610 135.292 119.319 50.916
25

Ίδια Κεφάλαια – Εσωτερική Αξία Μετοχής
Σύµφωνα µε τον Ισολογισµό Μετασχηµατισµού στις 30/06/02 και την Λογιστική
Κατάσταση στις 30/9/02 τα Ίδια Κεφάλαια και η Εσωτερική Αξία της Μετοχής είχαν ως
εξής:
30/06/02 30/9/02
Αριθµός Μετοχών (κοινές ονοµαστικές) 22.500.000,00
Ονοµαστική αξία µετοχής 2,32
Μετοχικό Κεφάλαιο 52.200.000,00 52.200.000,00
∆ιαφορά από µετατροπή Μετοχ. Κεφ. σε Ευρώ 100.562,92 100.562,92
Ίδιες Μετοχές -3.783.644,89
Υπόλοιπο ζηµιών χρήσης εις νέο -6.554.481,88 -6.554.481,88
Αποτελέσµατα Περιόδου -1.392.765,78
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 41.962.436,15 44.353.315,26
Λογιστική αξία της Μετοχής (1) 2,07 1,97
Μείον:Υποαξία χαρτοφυλακίου 515.453,01 5.025.957,67
Εσωτερική Αξία (2) 2,05 1,75
(1) Η λογιστική αξία της µετοχής βάσει Ισολογισµό Μετασχηµατισµού στις 30/06/02
προκύπτει από το πηλίκο των ιδίων κεφαλαίων προς τον αριθµό των µετοχών
µειωµένο κατά 2.250.000 τεµάχια ιδίων µετοχών, τις οποίες κατείχε η Εταιρία στις
30/06/02. H λογιστική αξία της µετοχής βάσει της Λογιστικής Κατάστασης της
30/9/02 προκύπτει από το πηλίκο των ιδίων κεφαλαίων προς τον αριθµό των
µετοχών. Αν η λογιστική αξία της µετοχής στις 30/9/02 υπολογιζόταν ως το πηλίκο
των ιδίων κεφαλαίων µειωµένων κατά τις ίδιες µετοχές της Εταιρίας € 3.783.644,89
προς τον αριθµό των µετοχών µειωµένο κατά 2.250.000 τεµάχια ιδίων µετοχών, τις
οποίες κατείχε η Εταιρία στις 30/09/02 τότε θα ανερχόταν σε € 2,00.
(2) Η εσωτερική αξία βάσει Ισολογισµό Μετασχηµατισµού στις 30/06/02 προκύπτει ως
το πηλίκο του αθροίσµατος των ιδίων κεφαλαίων και της υποαξίας του
χαρτοφυλακίου ύψους € 515.453,01 προς τον αριθµό των µετοχών στο τέλος της
περιόδου µειωµένο κατά 2.250.000 τεµάχια ιδίων µετοχών, τις οποίες κατείχε η
Εταιρία στις 30/06/02. Η εσωτερική αξία βάσει της Λογιστικής Κατάστασης της
30/9/02 προκύπτει ως το πηλίκο του αθροίσµατος των ιδίων κεφαλαίων και της
υποαξίας του χαρτοφυλακίου ύψους € 5.025.957,67 προς τον αριθµό των µετοχών
στο τέλος της περιόδου. Αν η εσωτερική αξία της µετοχής στις 30/9/02
υπολογιζόταν ως το πηλίκο του αθροίσµατος των ιδίων κεφαλαίων µειωµένων
κατά τις ίδιες µετοχές της Εταιρίας € 3.783.644,89 και της υποαξίας του
χαρτοφυλακίου ύψους € 5.025.957,67 προς τον αριθµό των µετοχών στο τέλος της
περιόδου µειωµένο κατά 2.250.000 τεµάχια ιδίων µετοχών, τις οποίες κατείχε η
Εταιρία στις 30/09/02 τότε θα ανερχόταν σε € 1,76.
26

Πίνακας Επενδύσεων της Εταιρίας της 31/12/01
Τρέχουσα Συνολική
Τίτλος Τεµάχια Κόστος Κτήσης Συνολικό Κόστος Αξία Τρέχουσα Υπεραξία/ Υπεραξία/
Μονάδας Κτήσης Μονάδας Αξία (Υποαξία) (Υποαξία)
Χαρτοφυλάκιο Εσωτερικού
Μετοχές Εισηγµένες Εσωτερικού
Τράπεζες
%
ALPHA BANK (ΚΟ) 110.000 20,52 2.257.200,00 20,02 2.202.200,00 -55.000 -2,44%
ΑΤΤΙΚΗΣ (ΚΟ) 43.450 7,91 343.689,50 7,76 337.172,00 -6.518 -1,90%
ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 75.000 27,05 2.028.750,00 26,72 2.004.000,00 -24.750 -1,22%
ΕΜΠΟΡΙΚΗ (ΚΟ) 10.000 38,05 380.500,00 37,10 371.000,00 -9.500 -2,50%
TELESIS (KO)
Ηλεκτρονικός Εξοπλισµός
100.170 6,84 685.162,80 6,76 677.149,20 -8.014 -1,17%
ΙΝΤΡΑΚΟΜ (ΚΟ)
Επενδύσεων
95.500 13,93 1.330.315,00 14,40 1.375.200,00 44.885 3,37%
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 61.470 2,49 153.060,30 2,24 137.692,80 -15.368 -10,04%
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (ΚΑ) 1.547.010 1,68 2.597.530,49 1,68 2.597.530,49 0 0,00%
ARROW (ΚΟ) 42.100 2,55 107.355,00 2,55 107.355,00 0 0,00%
ΑΤΑΜ (ΚΟ) 507.615 3,03 1.538.073,45 2,86 1.449.399,10 -88.674 -5,77%
NEXUS (ΚΟ)
Συµµετοχών
1.300 2,01 2.613,00 2,01 2.613,00 0 0,00%
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 58.780 10,36 608.960,80 11,44 672.443,20 63.482 10,42%
ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ (ΚΟ)
Τηλεπικοινωνιών
75.302 2,92 220.111,18 2,92 220.111,18 0 0,00%
COSMOTE (KO) 14.250 11,64 165.870,00 11,42 162.735,00 -3.135 -1,89%
OTE (ΚΟ) 177.600 18,36 3.260.736,00 18,30 3.250.080,00 -10.656 -0,33%
ΠΑΝΑΦΟΝ (ΚΟ)
Είδη - Λύσεις Πληροφορικής
410.819 5,81 2.386.858,39 5,80 2.382.750,20 -4.108 -0,17%
DESPEC (KO) 110.450 4,44 490.398,00 4,36 481.562,00 -8.836 -1,80%
RAINBOW COM (KO) 130 19,32 2.511,60 21,00 2.730,00 218 8,70%
INFO-QUEST (KO)
Ελαστικά & Πλαστικά
153.750 3,69 567.337,50 3,62 556.575,00 -10.763 -1,90%
ΠΕΤΖΕΤΑΚΙΣ (ΚΑ) 50.000 4,95 247.500,00 4,72 236.000,00 -11.500 -4,65%
ΠΕΤΖΕΤΑΚΙΣ (ΠΑ)
Μη Μεταλλικά Ορυκτά & Τσιµέντα
23.250 4,90 113.925,00 4,80 111.600,00 -2.325 -2,04%
ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) 242.538 12,66 3.070.531,08 13,06 3.167.546,28 97.015 3,16%
ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) 60.700 39,31 2.386.117,00 39,96 2.425.572,00 39.455 1,65%
ΤΙΤΑΝ (ΠΟ)
Κατασκευές
1.300 30,58 39.754,00 30,84 40.092,00 338 0,85%
ΑΚΤΩΡ (ΚΟ) 140.000 8,47 1.185.800,00 8,46 1.184.400,00 -1.400 -0,12%
ΓΕΚ (ΚΟ) 6.800 8,64 58.752,00 8,60 58.480,00 -272 -0,46%
Ε∆ΡΑΣΗ - ΨΑΛΛΙ∆Α (ΚΟ) 51.270 5,67 290.700,90 6,10 312.747,00 22.046 7,58%
ΕΛΛ. ΤΕΧΝΟ∆ΟΜΙΚΗ (ΚΟ)
Ορυχεία & Λατοµεία
68.000 6,29 427.720,00 6,20 421.600,00 -6.120 -1,43%
ΑΡΓΥ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ)
Βασικά Μέταλλα
93.000 8,53 793.290,00 9,62 894.660,00 101.370 12,78%
ALOUMIL (KO) 184.570 6,64 1.225.544,80 7,06 1.303.064,20 77.519 6,33%
ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑ∆ΟΣ (ΚΟ) 27.330 35,18 961.469,40 33,40 912.822,00 -48.647 -5,06%
ΕΛΒΑΛ (ΚΟ) 271.500 3,80 1.031.700,00 3,62 982.830,00 -48.870 -4,74%
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΟ)
Χονδρικό Εµπόριο
187.580 5,35 1.003.553,00 5,26 986.670,80 -16.882 -1,68%
ΠΡΟΜΟΤΑ (ΚΟ)
Λιανικικό Εµπόριο
650 5,28 3.432,00 5,28 3.432,00 0 0,00%
ΑΤΛΑΝΤΙΚ ΣΟΥΠΕΡ ΜΑΡΚΕΤ (ΚΟ)
Μηχανήµατα & Είδη Εξοπλισµού
42.000 2,32 97.440,00 2,19 91.980,00 -5.460 -5,60%
FRIGOGLASS (ΚΟ) 169.570 4,36 739.325,20 4,20 712.194,00 -27.131 -3,67%
KLEEMAN (KO)
Εστιατόρια
155.350 6,13 952.295,50 6,62 1.028.417,00 76.122 7,99%
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ)
Πληροφορικής
100.000 15,34 1.534.000,00 15,36 1.536.000,00 2.000 0,13%
INTRASOFT (KO) 95.256 6,36 605.828,16 6,54 622.974,24 17.146 2,83%
UNISYSTEMS (ΚΟ) 378.570 4,40 1.665.708,00 3,98 1.506.708,60 -158.999 -9,55%
BYTE COMPUTERS (KO)
Εκδόσεις & Εκτυπώσεις
124.180 4,75 589.855,00 4,60 571.228,00 -18.627 -3,16%
INFORM ΛΥΚΟΣ (ΚΟ)
Είδη Ενδυµασίας
135.000 9,88 1.333.800,00 9,90 1.336.500,00 2.700 0,20%
ΕΛΒΕ (ΚΟ)
Τρόφιµα & Ποτά
160.000 2,44 390.400,00 2,26 361.600,00 -28.800 -7,38%
CHIPITA (ΚΟ) 256.400 8,59 2.202.476,00 8,82 2.261.448,00 58.972 2,68%
ΜΥΛΟΙ ΚΕΠΕΝΟΥ (ΚΟ) 1.080 3,30 3.564,00 3,30 3.564,00 0 0,00%
Σύνολο Εισηγµένων Εσωτερικού
Μη Εισηγµένες Μετοχές Εσωτερικού
42.081.514,05 42.064.428,29 -17.086 -0,04%
LEON ENGENEERING (KO) 4.300 34,34 147.644,90 34,34 147.644,90 0 0,00%
ΕΤΕΣΕΠ (ΚΟ) 20.000 2,93 58.694,06 7,81 156.200,00 97.506 166,13%
Κ.Α.Α. (ΚΟ) 38.050 35,22 1.339.985,33 21,29 810.084,50 -529.901 -39,55%
Χ.Π.Α. (ΚΟ) 5.000 2,93 14.673,51 22,40 112.000,00 97.326 663,28%
Σύνολο Μη Εισηγµένων Εσωτερικού 1.560.997,80 1.225.929,40 -335.068 -21,47%
Σύνολο Εσωτερικού
Χαρτοφυλάκιο Εξωτερικού
Μετοχές Εισηγµένες Εξωτερικού
Λίρα Αγγλίας
43.642.511,85 43.290.357,69 -352.154 -0,81%
VODAFONE
Ευρώ
1.248 3,55 4.433,16 2,95 3.686,57 -747 -16,84%
ST MICROELECTRONICS 30.000 36,74 1.102.050,00 36,05 1.081.500,00 -20.550 -1,86%
Σύνολο
Αµοιβαία
Αµοιβαία Οµολογιακά
1.106.483,16 1.085.186,57 -21.297 -1,92%
ALPHA TRUST DOLLAR BOND
Αµοιβαία ∆ιαθεσίµων
89.397 4,86 434.565,62 4,90 437.944,81 3.379 0,78%
ALPHA TRUST DOLLAR MONEY
Αµοιβαία Μετοχικά
31.301 3,10 97.078,49 3,13 98.048,82 970 1,00%
ALPHA TRUST ΕΥΡΩΠ.Ν.ΕΠΙΧΕΙΡ. 1.270.147 2,74 3.484.140,41 2,76 3.503.192,61 19.052 0,55%
Σύνολο Αµοιβαίων 4.015.784,52 4.039.186,24 23.402 0,58%
Σύνολο Εξωτερικού 5.122.267,68 5.124.372,81 2.105 0,04%
Γενικό Σύνολο 48.764.779,53 48.414.730,50 -350.049 -0,72%
27

Πίνακας Επενδύσεων της Εταιρίας της 30/6/02
28
Τίτλος Τεµάχια
Κόστος Κτήσης
Μονάδας
Συνολικό Κόστος
Κτήσης
Τρέχουσα
Αξία
Μονάδας
Συνολική
Τρέχουσα
Αξία
Υπεραξία/
(Υποαξία)
Υπεραξία/
(Υποαξία)
Χαρτοφυλάκιο Εσωτερικού %
Μετοχές Εισηγµένες Εσωτερικού
Τράπεζες
ALPHA BANK (ΚΟ) 85.000 15,15 1.287.750,00 14,50 1.232.500,00 -55.250 -4,29%
EFG EUROBANK (KO) 45.531 13,95 635.157,45 14,20 646.540,20 11.383 1,79%
ΑΤΤΙΚΗΣ (ΚΟ) 43.450 6,57 285.466,50 6,42 278.949,00 -6.518 -2,28%
ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 30.000 21,62 648.600,00 21,54 646.200,00 -2.400 -0,37%
Επενδύσεων
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 218.890 2,11 461.857,90 2,09 457.480,10 -4.378 -0,95%
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (ΚΑ) 2.250.000 1,68 3.783.644,89 1,68 3.783.644,89 0 0,00%
ΑΤΑΜ (ΚΟ) 507.615 2,70 1.370.560,50 2,75 1.395.941,25 25.381 1,85%
Συµµετοχών
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 57.980 8,77 508.484,60 8,00 463.840,00 -44.645 -8,78%
ΕΛΛΗΝ. ΧΡΗΜ/ΡΙΑ ΣΥΜΜ. (ΚΟ) 124.525 4,86 605.191,50 4,62 575.305,50 -29.886 -4,94%
ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ (ΚΟ) 2.002 6,95 13.913,90 6,76 13.533,52 -380 -2,73%
Τηλεπικοινωνιών
OTE (ΚΟ) 160.000 16,72 2.675.200,00 16,00 2.560.000,00 -115.200 -4,31%
ΠΑΝΑΦΟΝ (ΚΟ) 110.004 5,30 583.021,20 5,12 563.220,48 -19.801 -3,40%
Είδη - Λύσεις Πληροφορικής
INFO-QUEST (KO) 70.000 3,11 217.700,00 3,04 212.800,00 -4.900 -2,25%
Ελαστικά & Πλαστικά
ΠΕΤΖΕΤΑΚΙΣ (ΠΑ) 18.200 3,87 70.434,00 3,60 65.520,00 -4.914 -6,98%
Μη Μεταλλικά Ορυκτά & Τσιµέντα
ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) 179.554 11,65 2.091.804,10 11,62 2.086.417,48 -5.387 -0,26%
ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) 60.700 39,36 2.389.152,00 39,66 2.407.362,00 18.210 0,76%
Κατασκευές
ΑΚΤΩΡ (ΚΟ) 100.000 6,16 616.000,00 5,38 538.000,00 -78.000 -12,66%
Ορυχεία & Λατοµεία
ΑΡΓΥ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ) 68.490 6,57 449.979,30 6,28 430.117,20 -19.862 -4,41%
Βασικά Μέταλλα
ALOUMIL (KO) 182.110 5,70 1.038.027,00 5,60 1.019.816,00 -18.211 -1,75%
ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑ∆ΟΣ (ΚΟ) 25.130 29,23 734.549,90 28,06 705.147,80 -29.402 -4,00%
ΕΛΒΑΛ (ΚΟ) 140.000 2,90 406.000,00 2,75 385.000,00 -21.000 -5,17%
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΟ) 80.000 5,87 469.600,00 5,88 470.400,00 800 0,17%
Χονδρικό Εµπόριο
ΕΛΓΕΚΑ (ΚΟ) 129.900 3,02 392.298,00 2,94 381.906,00 -10.392 -2,65%
Μηχανήµατα & Είδη Εξοπλισµού
FRIGOGLASS (ΚΟ) 169.570 3,82 647.757,40 3,70 627.409,00 -20.348 -3,14%
Εστιατόρια
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ) 174.290 13,50 2.352.915,00 13,70 2.387.773,00 34.858 1,48%
Πληροφορικής
UNISYSTEMS (ΚΟ) 286.380 4,58 1.311.620,40 4,60 1.317.348,00 5.728 0,44%
ΖΗΝΩΝ (KO) 2.480 5,90 14.632,00 5,90 14.632,00 0 0,00%
Εκδόσεις & Εκτυπώσεις
INFORM ΛΥΚΟΣ (ΚΟ) 96.260 7,77 747.940,20 7,38 710.398,80 -37.541 -5,02%
Είδη Ενδυµασίας
ΕΛΒΕ (ΚΟ) 171.390 2,07 354.777,30 1,98 339.352,20 -15.425 -4,35%
Τρόφιµα & Ποτά
CHIPITA (ΚΟ) 156.080 8,44 1.317.315,20 8,32 1.298.585,60 -18.730 -1,42%
ΚΑΝΑΚΗΣ 3.060 3,10 9.486,00 3,10 9.486,00 0 0,00%
Σύνολο Εισηγµένων Εσωτερικού 28.490.836,24 28.024.626,02 -466.210 -1,64%
Μη Εισηγµένες Μετοχές Εσωτερικού
LEON ENGENEERING (KO) 64.500 2,29 147.644,90 2,29 147.644,90 0 0,00%
Σύνολο Μη Εισηγµένων Εσωτερικού 147.644,90 147.644,90 0 0,00%
Σύνολο Εσωτερικού 28.638.481,14 28.172.270,92 -466.210 -1,63%
Χαρτοφυλάκιο Εξωτερικού
Αµοιβαία
Αµοιβαία Οµολογιακά
ALPHA TRUST DOLLAR BOND 89.397 4,70 420.601,88 4,57 408.238,33 -12.364 -2,94%
ALPHA TRUST STRATEGIC BOND 31.301 3,13 97.829,70 3,09 96.640,29 -1.189 -1,22%
Αµοιβαία Μετοχικά
ALPHA TRUST ΕΥΡΩΠ.Ν.ΕΠΙΧΕΙΡ. 1.270.147 2,59 3.289.679,58 2,56 3.253.989,75 -35.690 -1,08%
Σύνολο 3.808.111,16 3.758.868,37 -49.243 -1,29%
Γενικό Σύνολο 32.446.592,30 31.931.139,29 -515.453,01 -1,59%

3.3. Συνοπτικά Οικονοµικά Στοιχεία της ΝΕΑΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ
Στους πίνακες που ακολουθούν παρουσιάζονται οι συνενωµένες “Pro Forma” οικονοµικές
καταστάσεις για την χρήση 2001 των συγχωνευόµενων εταιριών.
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (σε χιλ. €) 2001
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 3.514
Κέδρη από Αγοραπωλησίες Χρεογράφων -6.700
Σύνολο Εσόδων Χαρτοφυλακίου -3.186
Μείον : ∆απάνες ∆ιαχείρισης χαρτοφυλακίου 2.322
Μικτά Αποτελέσµατα -5.508
Μείον : Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας 654
Μείον : Προβλέψεις Υποτίµησης Χαρτοφυλακίου αρ. 10 παρ.3 Ν.1969/91 12.109
Ολικά Αποτελέσµατα -18.272
Πλέον : Έκτακτα & Ανόργανα Έσοδα 49
Μείον : Έκτακτα & Ανόργανα Έξοδα 11
Κέρδη προ Αποσβέσεων και Φόρων -18.233
Μείον : Αποσβέσεις 163
Κέρδη προ φόρων -18.397
Μείον : Φόρος 294
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης -18.691
Μείον : Αµοιβές ∆.Σ. 0
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης και Αµοιβές ∆.Σ. -18.691
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ 2001
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ (σε χιλιάδες €)
Έξοδα Εγκατάστασης 814
Μείον : Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 163
Αναπόσβεστα Έξοδα Ίδρυσης και Πρώτης Εγκατάστασης 651
Λοιπές Μακροχρόνιες Απαιτήσεις 4
Σύνολο Παγίου Ενεργητικού 4
Επενδύσεις σε Χρεόγραφα 64.428
Χρεώστες ∆ιάφοροι 421
∆ιαθέσιµα 17.751
Σύνολο Κυκλοφορούντος Ενεργητικού 82.599
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Ενεργητικού 171
ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 83.425
ΠΑΘΗΤΙΚΟ
Μετοχικό Κεφάλαιο 98.207
∆ιαφορά υπέρ το Άρτιο 51.232
Αποθεµατικά Κεφάλαια 106
Ίδιες Μετοχές -2.751
Αποτελέσµατα εις Νέον -64.831
Ίδια Κεφάλαια 81.963
Φόροι – Τέλη 148
Ασφαλιστικοί Οργανισµοί 2
Μερίσµατα Πληρωτέα 50
Πιστωτές ∆ιάφοροι 1.243
Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων 1.442
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Παθητικού 20
ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 83.425
29

Παρακάτω αναφέρονται οι σηµειώσεις επί των Pro Forma οικονοµικών µεγεθών:
1. Κατά την 31/12/2001 το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας παρουσίαζε υποαξία ύψους ευρώ
101.246,67.
2. Το Μετοχικό Κεφάλαιο (της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α) καλύφθηκε κατά ποσό
ευρώ 29.347.028,61 µε καταβολή µετρητών (από τους ιδρυτές της) και κατά ποσό ευρώ
2.934.702,87 µε ∆ηµόσια εγγραφή (µε την εισαγωγή στην Κύρια Αγορά του Χ.Α.Α.).
3. Η εταιρία απασχολεί ένα άτοµο προσωπικό (ALPHA TUST ΩΡΙΩΝ) και έχει συνάψει
συµβάσεις µε εξωτερικούς συνεργάτες.
4. Στην Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της "ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ" την
26.6.2001 αποφασίσθηκε η µείωση του Μετοχικού Κεφαλαίου, λόγω µετατροπής του σε
ΕΥΡΩ, κατά ευρώ 105.814,38 µε αντίστοιχη µείωση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής
από 1.000 δρχ. σε ευρώ 2,93 (ισότιµο σε δρχ. 998,3975). Το ανωτέρω ποσό της µείωσης
ευρώ 105.814,38 πιστώθηκε στο λογαριασµό των Ιδίων Κεφαλαίων ∆.IV3α
"∆ιαφορά από µετατροπή µετοχικού κεφαλαίου σε ΕΥΡΩ".
5. Ο λογαριασµός "Μεταφορά ∆ιαφοράς αποτίµησης χαρτοφυλακίου" που εµφανίζεται
στον "ΠΙΝΑΚΑ ∆ΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ" ποσού ευρώ 46.638.991,23 αφορά το
υπόλοιπο του λογαριασµού του Ενεργητικού ∆.ΙΙΙ 1α "∆ιαφορά αποτίµησης
χαρτοφυλακίου" (της "ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ") και προέρχονται από την αποτίµηση του
χαρτοφυλακίου την 31.12.2000.
6. Κατά την 31.12.2001, η Εταιρία κατείχε 1.608.480 Ίδιες µετοχές (1.547.010 µετοχές της
"ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ" και 61.470 Της "ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α") µε αξία κτήσης
ευρώ 2.750.590,80 (2.597.530,50 ευρώ της "ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ" και 153.060,30
ευρώ της "ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α"), οι οποίες εµφανίζονται στον λογαριασµό των
Ιδίων Κεφαλαίων Α.IV.6α "'Ιδιες µετοχές". Η αξία των ιδίων µετοχών ανέρχεται µε
τρέχουσες τιµές κλεισίµατος σε ευρώ 3.077.011,80 (2.939.319 ευρώ της "ALPHA TRUST
ΩΡΙΩΝ" και 137.692.80 ευρώ της "ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α")
7. Το Ειδικό Αποθεµατικό του Ν.1969/91 ευρώ 105.756,84, που είχε σχηµατισθεί από το
αποτέλεσµα της "ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α" χρήσεως 2001 έχει µεταφερθεί σε
µείωση του υπολοίπου του λογαριασµού "Ζηµίες εις νέο".
Το πιστοποιητικό ελέγχου του Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή που συνέταξε και έλεγξε τις Pro
Forma οικονοµικές καταστάσεις αναφέρει τα εξής:
“Ελέγξαµε τις ανωτέρω ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις (PRO-FORMA) οι οποίες
καταρτίσθηκαν στα πλαίσια της Συγχωνεύσεως µε απορρόφηση της ανώνυµης εταιρίας
«ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΙΕΘΝΗΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» από την ανώνυµη εταιρία «ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» µε βάση τις διατάξεις του
Ν.2166/1993 και προέκυψαν από την συνάθροιση των αντίστοιχων κονδυλίων των
δηµοσιευµένων οικονοµικών καταστάσεων των ανωτέρω δύο εταιρειών της εταιρικής
χρήσεως που έληξε την 31 η ∆εκεµβρίου 2001. Εφαρµόσαµε τις διαδικασίες που κρίναµε
κατάλληλες για το σκοπό του ελέγχου µας, οι οποίες είναι σύµφωνες µε τις αρχές και τους
κανόνες ελεγκτικής που ακολουθεί το Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών. Οι οικονοµικές
καταστάσεις της «ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΙΕΘΝΗΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» έχουν ελεγχθεί από άλλο Ορκωτό ελεγκτή, στα
πιστοποιητικά ελέγχου του οποίου βασισθήκαµε για να εκφράσουµε την γνώµη µας που
ακολουθεί. Κατά τη γνώµη µας, οι ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 ∆εκεµβρίου
2001, έχουν καταρτισθεί σύµφωνα µε τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920 “περί Ανωνύµων
Εταιρειών” και τις διατάξεις του Ν.1969/1991 “περί Εταιρειών Επενδύσεων
Χαρτοφυλακίου, Αµοιβαίων Κεφαλαίων κ.λ.π ” και αφού ληφθούν υπόψη και οι
σηµειώσεις των εταιρειών κάτω από αυτές, απεικονίζουν την περιουσιακή διάρθρωση και
την οικονοµική θέση του συνόλου των εταιρειών κατά την 31 η ∆εκεµβρίου 2001, καθώς και
τα αποτελέσµατα της χρήσεως που έληξε αυτή την ηµεροµηνία, βάσει των σχετικών
διατάξεων που ισχύουν και λογιστικών αρχών, οι οποίες έχουν γίνει γενικά παραδεκτές.
30

Το παρόν πιστοποιητικό χορηγείται κατ’ εφαρµογή σχετικής διατάξεως του ∆ιοικητικού
Συµβουλίου του Χ.Α.Α. και δεν επέχει θέση του προβλεπόµενου από το άρθρο 37 του
Κ.Ν. 2190/1920 πιστοποιητικό ελέγχου.”
31

4. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΣΥΝΤΑΞΗ ΤΟΥ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟΥ ∆ΕΛΤΙΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥΣ
ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ
4.1. Γενικά Πληροφοριακά Στοιχεία
Στο παρόν Ενηµερωτικό ∆ελτίο περιέχονται όλες οι πληροφορίες και τα οικονοµικά
στοιχεία που είναι απαραίτητα για τη σωστή εκτίµηση της περιουσίας, της
χρηµατοοικονοµικής κατάστασης, των αποτελεσµάτων και των προοπτικών της ALPHA
TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. ( στο εξής ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α ή
Απορροφούσα) και της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. (στο εξής ALPHA TRUST
ΩΡΙΩΝ ή Απορροφούµενη) από τους επενδυτές και τους συµβούλους επί των
επενδύσεών τους.
Μετά τη συγχώνευση η Απορροφούσα εταιρία θα διατηρήσει την επωνυµία ALPHA
TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. και η έδρα της θα παραµείνει ο ∆ήµος Κηφισιάς Ξενίας
5-7, 145 62.
Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για περισσότερες πληροφορίες θα µπορούν να
απευθύνονται τις εργάσιµες ηµέρες και ώρες στα γραφεία:
α. Του Συµβούλου της Συγχώνευσης, ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ., Ξενίας 5-7, 145 62
Κηφισιά.
Υπεύθυνη: κα Μαργαρίτα Βλαχοχρήστου, τηλ.: 2106289185
β. Της ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α, Ξενίας 5-7, 145 62 Κηφισιά, τηλ. 2106289100.
Υπεύθυνοι: κ.κ. Κωνσταντίνος Τζινιέρης Πρόεδρος του ∆ιοικητικού Συµβουλίου της
Εταιρίας και Μιχαήλ Χατζηδάκης, ∆ιευθύνων Σύµβουλος της Εταιρίας.
Η σύνταξη και η διάθεση του παρόντος Ενηµερωτικού ∆ελτίου έγινε σύµφωνα µε τις
διατάξεις της ισχύουσας νοµοθεσίας. Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο του Χρηµατιστηρίου Αξιών
Αθηνών ενέκρινε το περιεχόµενο του παρόντος Ενηµερωτικού ∆ελτίου µόνο όσον αφορά
την κάλυψη των αναγκών πληροφόρησης του επενδυτικού κοινού όπως αυτές
καθορίζονται από τις διατάξεις του Π.∆. 348/1985.
Τα έγγραφα που περιέχουν τους όρους και τις προϋποθέσεις της συγχώνευσης είναι
διαθέσιµα από τις έδρες των συγχωνευοµένων εταιριών και συγκεκριµένα από την έδρα
της ALPHA TRUST-ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. και της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.
Ξενίας 5-7, 145 62 Κηφισιά.
Υπεύθυνοι για τη σύνταξη και την ακρίβεια των στοιχείων του Ενηµερωτικού ∆ελτίου είναι:
α. Για την ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α οι κ.κ. Κωνσταντίνος Τζινιέρης Πρόεδρος του
∆ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας και Μιχαήλ Χατζηδάκης, ∆ιευθύνων Σύµβουλος της
Εταιρίας, Ξενίας 5-7, 145 62 Κηφισιά, τηλ.: 2106289100.
β. Για την ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ οι κ.κ. Νικόλαος Κ. Κυριαζής, Πρόεδρος του ∆ιοικητικού
Συµβουλίου της Εταιρίας και Κωνσταντίνος Τζινιέρης, ∆ιευθύνων Σύµβουλος της Εταιρίας,
Ξενίας 5-7, 145 62 Κηφισιά, τηλ.: 2106289100.
Τα ∆ιοικητικά Συµβούλια των δύο εταιριών δηλώνουν ότι όλα τα µέλη τους έχουν λάβει
γνώση του περιεχοµένου του παρόντος ∆ελτίου και, µαζί µε τους συντάκτες του,
βεβαιώνουν υπεύθυνα ότι :
• `Όλες οι πληροφορίες και τα στοιχεία που περιέχονται σε αυτό είναι πλήρη και αληθή.
32

• ∆εν υπάρχουν άλλα στοιχεία και δεν έχουν λάβει χώρα γεγονότα, η απόκρυψη ή
παράλειψη των οποίων θα µπορούσε να καταστήσει παραπλανητικό το σύνολο ή
µέρος των στοιχείων και των πληροφοριών που περιέχονται στο Ενηµερωτικό ∆ελτίο.
• Σε βάρος της Απορροφούσας και της Απορροφούµενης δεν εκκρεµούν δικαστικές
διαφορές ή διαιτησίες, οι οποίες θα µπορούσαν να έχουν σηµαντικές επιπτώσεις στην
οικονοµική τους κατάσταση.
Η ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α ελέγχεται από ορκωτούς ελεγκτές. Τον έλεγχο της
πρώτης χρήσης που έληξε στις 31.12.2001 διενήργησε ο ορκωτός ελεγκτής κος Γεώργιος
Αθ. Αναγνωστόπουλος (Α.Μ.Σ.Ο.Ε.Λ.10101) του Σ.Ο.Λ. Α.Ε. Ορκωτών Ελεγκτών. Το
πιστοποιητικό ελέγχου παρατίθενται στο συνηµµένο Παράρτηµα κάτω από τον
δηµοσιευµένο ισολογισµό.
Η ALPHA TRUST – ΩΡΙΩΝ ελέγχεται από τακτικούς ορκωτούς ελεγκτές. Τον έλεγχο της
εταιρικής χρήσης 1997 διενήργησε ο ορκωτός ελεγκτής κος Σάββας Α. Ανδρέου
(Α.Μ.Σ.Ο.Ε.174813525) της εταιρίας Arthur Andersen – Σ. Πανταζόπουλος Α.Ε. Τον
έλεγχο των χρήσεων 1998 και 1999 διενήργησε ο ορκωτός ελεγκτής κος Γεώργιος Π.
Λαζάρου (Α.Μ.Σ.Ο.Ε.13721) του Σ.Ο.Λ. Α.Ε. Ορκωτών Ελεγκτών. Τον έλεγχο των
χρήσεων 2000 και 2001 διενήργησε ο ορκωτός ελεγκτής κος Σεραφείµ ∆. Μακρής
(Α.Μ.Σ.Ο.Ε.16311) του Σ.Ο.Λ. Α.Ε. Ορκωτών Ελεγκτών. Τα Πιστοποιητικά του ελέγχου
για την εξεταζόµενη περίοδο, παρατίθενται στο συνηµµένο Παράρτηµα κάτω από τους
δηµοσιευµένους Ισολογισµούς και τα Αποτελέσµατα Χρήσεων.
Τον οικονοµικό έλεγχο της Απορροφούµενης εταιρίας για τη διαπίστωση της λογιστικής
αξίας των περιουσιακών στοιχείων της βάσει του Ισολογισµού Μετασχηµατισµού της
30/6/02 και σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν.2166/93, διενήργησε ο Ορκωτός Ελεγκτής-
Λογιστής κ. Σεραφείµ ∆. Μακρής (Α.Μ.Σ.Ο.Ε. 16611) της ελεγκτικής εταιρίας Σ.Ο.Λ.
Α.Ε.Ο.Ε.
Στις 19 Ιουλίου 2002 ο Ανεξάρτητος Ορκωτός Ελεγκτής-Λογιστής κ. Ευστράτιος Γ.
Παπαρίδης (Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 14351), της ελεγκτικής εταιρίας Σ.Ο.Λ. Α.Ε.Ο.Ε. συνέταξε
«Έκθεση προσδιορισµού σχέσης ανταλλαγής µετοχών» µετά την σχετική εντολή που
έλαβε από τα ∆.Σ. των συγχωνευόµενων εταιριών.
Η τροποποίηση του καταστατικού της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. και η
αύξηση του µετοχικού της κεφαλαίου λόγω συγχώνευσης µε απορρόφηση της εταιρίας
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ εγκρίθηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς µε την
υπ’ αριθµό 13/382/12.11.2002 απόφασή της. Στις 9/12/02 καταχωρήθηκε στο Μητρώο
Ανωνύµων Εταιριών η υπ΄ αριθµό Κ2-16052/06-12-2002 απόφαση του Υπουργείου
Ανάπτυξης µε την οποία εγκρίθηκε η παρούσα συγχώνευση.
Για την ανωτέρω συγχώνευση δεν απαιτούνται άλλες άδειες εκτός από αυτή της
Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και του Υπουργείου Ανάπτυξης.
33

4.2. Στοιχεία για τον Τακτικό Έλεγχο
Οι κυριότερες σηµειώσεις επί των ισολογισµών των Εταιριών, συµπεριλαµβανοµένων και
των Πιστοποιητικών των Τακτικών Ορκωτών Ελεγκτών – Λογιστών είναι οι ακόλουθες:
4.2.1. ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
2001
Σηµειώσεις Ισολογισµού
1. Κατά την 31/12/2001 το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας παρουσίαζε υπεραξία ευρώ
233.434,86 (ισότιµο σε δρχ. 79.542.929) και η εσωτερική αξία της µετοχής ανήρχετο
σε ευρώ 2,968 (ισότιµο σε δρχ. 1.011)
2. Η Εταιρία δεν απασχολεί προσωπικό.
3. Το Μετοχικό Κεφάλαιο της Εταιρίας καλύφθηκε κατά ποσό ευρώ
29.347.028,61(ισότιµο σε δρχ. 10 δισεκατ.) µε καταβολή µετρητών από τους ιδρυτές
της και κατά ποσό ευρώ 2.934.702,87 (ισότιµο σε δρχ. 1 δισεκατ.) µε ∆ηµόσια
Εγγραφή µε την εισαγωγή της στην Κύρια Αγορά του Χ.Α.Α.
Παρατηρήσεις Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή
∆εν υφίστανται σηµειώσεις επί του Πιστοποιητικού του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή για τη
χρήση 2001.
4.2.2. ALPHA TRUST – ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.
1997
Σηµειώσεις Ισολογισµού
1. Το προτεινόµενο µέρισµα εκ ∆ρχ. 375.000.000, το οποίο τελεί υπό την έγκριση της
Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων, περιλαµβάνει και προµέρισµα εκ ∆ρχ. 75.000.000,
εκ του οποίου ∆ρχ. 71.295.000 έχουν ήδη διανεµηθεί.
2. Η αποτίµηση του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας έγινε στη συνολικά χαµηλότερη τιµή
µεταξύ της τιµής κτήσεως και της τρέχουσας. Από την αποτίµηση προέκυψε Ζηµιά εκ
∆ρχ. 5.374.941 η οποία εµφανίζεται αφαιρετικά του Λογαριασµού του Ενεργητικού ∆-
ΙΙΙ «Επενδύσεις σε Χρεόγραφα» και περιλαµβάνεται στις «∆απάνες ∆ιαχείρισης
Χαρτοφυλακίου» της χρήσης 1997. Η ήδη σχηµατισθείσα κατά τις προηγούµενες
χρήσεις πρόβλεψη για υποτίµηση της αξίας των χρεογράφων εκ ∆ρχ. 91.612.366
ωφέλησε τα αποτελέσµατα της κλειοµένης χρήσεως 1997 και εµφανίζεται στα «Έσοδα
από προβλέψεις προηγούµενων χρήσεων».
Παρατηρήσεις Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή
∆εν υφίστανται σηµειώσεις επί του Πιστοποιητικού του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή για τη
χρήση 2001.
1998
Σηµειώσεις Ισολογισµού
1. Το προτεινόµενο µέρισµα εκ ∆ρχ. 1.182.000.000, το οποίο τελεί υπό την έγκριση της
Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων, περιλαµβάνει και προµέρισµα εκ ∆ρχ.
450.000.000, εκ του οποίου ∆ρχ. 442.392.000 έχουν ήδη διανεµηθεί.
2. Η αποτίµηση του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας έγινε στη συνολικά χαµηλότερη τιµή
µεταξύ της τιµής κτήσης και της τρέχουσας. Από την αποτίµηση αυτή προέκυψε
υπεραξία δρχ. 135.919.189.
34

3. Στην Έκτακτη Γενική Συνέλευση 10 Φεβρουαρίου 1999 αποφασίστηκε η αύξηση του
Μετοχικού Κεφαλαίου κατά 3.000.000.000 δρχ.
Παρατηρήσεις Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή
∆εν υφίστανται σηµειώσεις επί του Πιστοποιητικού του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή για τη
χρήση 2001.
1999
Σηµειώσεις Ισολογισµού
1. Η υπεραξία των χρεογράφων της Εταιρίας την 31/12/99 ανερχόταν σε δρχ.
3.278.582.745 και η εσωτερική αξία της µετοχής σε δρχ. 2.194.
2. Η Εταιρία δεν απασχολεί προσωπικό αλλά έχει συνεργασία µε εξωτερικούς
συνεργάτες.
3. Εντός του 1999 πραγµατοποιήθηκαν δύο αυξήσεις κεφαλαίου συνολικού ύψους δρχ.
38,4 εκατ.
4. Στο εκ δρχ. 2.902.500.000 µέρισµα περιλαµβάνεται το προµέρισµα δρχ. 652.500.000
το οποίο διανέµεται από τον Σεπτέµβριο του 1999.
5. Τα λοιπά έξοδα εγκατάστασης ποσό δρχ. 350.180.718 αφορά στις αυξήσεις του
κεφαλαίου που πραγµατοποιήθηκαν το 1999 και αποσβέστηκαν εφ’ άπαξ στην
παρούσα χρήση.
6. Έγινε µεταφορά κονδυλίου ύψους δρχ. 1.182.500 «Μερισµαταποδείξεις εισπρακτέες»
της προηγούµενης χρήσης στους «Χρεώστες διάφοροι» για να καταστεί οµοειδές και
συγκρίσιµο µε το αντίστοιχο της κλειόµενης χρήσης.
Παρατηρήσεις Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή
∆εν υφίστανται σηµειώσεις επί του Πιστοποιητικού του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή για τη
χρήση 2001.
2000
Σηµειώσεις Ισολογισµού
1. Κατά την 31/12/2000 το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας παρουσίαζε υποαξία δρχ.
1.346.953.837 και η εσωτερική αξία της µετοχής ανήρχετο σε δρχ. 1.036.
2. Η αρνητική διαφορά αποτίµησης χαρτοφυλακίου δρχ. 18.917.584.249 που προέκυψε
στο τέλος της χρήσης δεν επιβάρυνε τα αποτελέσµατα χρήσης µε βάση τις διατάξεις
του Κ.Ν. 2190/20, αλλά σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 4 παρ. 2 του Ν.1969/91
και του άρθρου 13 του Ν. 2020/92 ποσό δρχ. 3.025.347.988 συµψηφίστηκε απ΄
ευθείας µε το αποθεµατικό του Ν. 1969/91 και το υπόλοιπο δρχ. 15.892.236.261
εµφανίζεται στο λογαριασµό του Ενεργητικού ∆.ΙΙΙ.1 α .»∆ιαφορά από αποτίµηση
χαρτοφυλακίου».
3. Η Εταιρία απασχολεί ένα άτοµο προσωπικό και έχει συνάψει συµβάσεις µε
εξωτερικούς συνεργάτες.
Παρατηρήσεις Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή
∆εν υφίστανται σηµειώσεις επί του Πιστοποιητικού του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή για τη
χρήση 2001.
2001
Σηµειώσεις Ισολογισµού
1. Κατά την 31/12/2001 το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας παρουσίαζε υποαξία ύψους ευρώ
350.049,44 (ισότιµο σε δρχ. 119.279.347) και η εσωτερική αξία της µετοχής ανήρχετο
σε ευρώ 2,355 (ισότιµο σε δρχ. 802). Ο υπολογισµός της Εσωτερικής Αξίας της
µετοχής έγινε βάση τον αριθµό των µετοχών, µειωµένο µε τις ίδιες µετοχές τεµαχίων
1.547.010 που κατείχε η Εταιρία την 31/12/2001.
35

2. Η Εταιρία απασχολεί ένα άτοµο προσωπικό και έχει συνάψει συµβάσεις µε
εξωτερικούς συνεργάτες.
3. Σύµφωνα µε την Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρίας την 26/6/2001
αποφασίστηκε η µείωση του Μετοχικού Κεφαλαίου, λόγω µετατροπής σε Ευρώ, κατά
ευρώ 105.814,38 (ισότιµο σε δρχ. 36.056.250) µε αντίστοιχη µείωση της ονοµαστικής
αξίας της µετοχής από 1.000 δρχ. σε ευρώ 2,93 (ισότιµο σε δρχ.998,3975). Το ποσό
της ανωτέρω µείωσης ευρώ 105.814,38 (ισότιµο σε δρχ. 36.056.250) πιστώθηκε στο
λογαριασµό Ιδίων Κεφαλαίων ∆.ΙV 3α «∆ιαφορά από µετατροπή µετοχικού κεφαλαίου
σε ΕΥΡΩ».
4. Το υπόλοιπο του λογαριασµού του Ενεργητικού ∆.ΙΙΙΙ 1α «∆ιαφορά αποτίµησης
χαρτοφυλακίου» ποσού ευρώ 46.638.991,23 (ισότιµο σε δρχ. 15.892.236.261)που
προέρχεται από την αποτίµηση του χαρτοφυλακίου την 31/12/2000, µεταφέρθηκε
µέσω του Πίνακα ∆ιάθεσης Αποτελεσµάτων 2001, στο Υπόλοιπο Ζηµιών χρήσης εις
νέο.
5. Κατά την 31/12/2001, η Εταιρία κατείχε 1.547.010 ίδιες µετοχές µε αξία κτήσης ευρώ
2.597.530,50 ((ισότιµο σε δρχ. 885.108.518), οι οποίες εµφανίζονται στον λογαριασµό
Ιδίων Κεφαλαίων Α.ΙV.6α «Ίδιες Μετοχές». Η αξία των ιδίων µετοχών ανέρχεται µε
τρέχουσες τιµές κλεισίµατος σε ευρώ 2.939.319,00 (ισότιµο σε δρχ. 1.001.572.949) και
µε µέσες χρηµατιστηριακές τιµές ∆εκεµβρίου 2001 σε ευρώ 2.688.369,69(ισότιµο σε
δρχ. 916.061.971)
Παρατηρήσεις Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή
∆εν υφίστανται σηµειώσεις επί του Πιστοποιητικού του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή για τη
χρήση 2001.
Ισολογισµός Μετασχηµατισµού
Σηµειώσεις Ισολογισµού
∆εν υφίστανται σηµειώσεις .
Παρατηρήσεις Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή
∆εν υφίστανται σηµειώσεις επί του Πιστοποιητικού του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή.
36

4.3. Φορολογικοί Έλεγχοι
4.3.1. ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ
Η ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α δεν έχει ελεγχθεί φορολογικά. Για τον έλεγχο της
φορολογικής χρήσης 2001 η εταιρία έχει υποβάλλει αίτηση προς την ∆ΟΥ ΦΑΕΕ Αθηνών
για τη διενέργεια φορολογικού ελέγχου µε αριθµό Πρωτοκόλλου 40584/10.10.02.
4.3.2. ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ
Η ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ έχει ελεγχθεί φορολογικά για τις χρήσεις 1994 έως και 1997.
Σύµφωνα µε την Έκθεση Ελέγχου του ΠΕΚ Αθηνών προέκυψαν λογιστικές διαφορές και
πρόστιµα τα οποία ανήλθαν σε δρχ 85.191.743 ή € 250.012,45, το οποίο επιβάρυνε τα
αποτελέσµατα της χρήσης 1999. Για τις ανέλεγκτες χρήσεις η εταιρία έχει υποβάλει αίτηση
προς τη ∆ΟΥ ΦΑΕΕ Αθηνών για τη διενέργεια φορολογικού ελέγχου µε αριθµό
Πρωτοκόλλου 40585/10.10.02.
37

5. ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΤΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ
5.1. Γενικά
Οι Β’ Επαναληπτικές Έκτακτες Γενικές Συνελεύσεις της Απορροφούσας και της
Απορροφούµενης εταιρίας που συνήλθαν στις 29/10/02, αποδεχόµενες την εισήγηση του
∆ιοικητικού Συµβουλίου και µετά την ακρόαση σχετικής έκθεσης αυτού, ενέκριναν το
Σχέδιο Σύµβασης Συγχώνευσης δια απορροφήσεως της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ από την
ALPHA TRUST - ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α. Στην εν λόγω Γενική Συνέλευση της Απορροφούσας
αντιπροσωπεύθηκαν µέτοχοι που εκπροσωπούν το 46,87% του συνόλου των µετοχών.
Υπέρ της συγχώνευσης ψήφισε το 92,33% του συνόλου των µετοχών που
εκπροσωπήθηκαν στην Β’ Επαναληπτική Έκτακτη Γενική Συνέλευση, καθώς οι ίδιες
µετοχές που κατέχει η Απορροφούσα δεν έχουν δικαίωµα ψήφου. Στην εν λόγω Γενική
Συνέλευση της Απορροφούµενης αντιπροσωπεύθηκαν µέτοχοι που εκπροσωπούν το
34,31% του συνόλου των µετοχών. Υπέρ της συγχώνευσης ψήφισε το 70,85% του
συνόλου των µετοχών που εκπροσωπήθηκαν στην Β’ Επαναληπτική Έκτακτη Γενική
Συνέλευση, καθώς οι ίδιες µετοχές που κατέχει η Απορροφούµενη δεν έχουν δικαίωµα
ψήφου.
Η συγχώνευση έγινε σύµφωνα µε τις διατάξεις των άρθρων 68 παρ. 2 και 69-77 του κ.ν.
2190/1920 και µε τις προϋποθέσεις και τις απαλλαγές των άρθρων 1-5 του ν. 2166/93,
όπως ισχύουν και µε τους όρους και τις συµφωνίες που περιλαµβάνονται στη Σύµβαση
Συγχώνευσης που εγκρίθηκε από τα ∆ιοικητικά Συµβούλια των συγχωνευοµένων εταιριών
κατά τις συνεδριάσεις τους στις 19/7/02 και έλαβε τον τύπο συµβολαιογραφικού
εγγράφου µε την υπ΄ αριθµό 3988/04.11.02 πράξη του Συµβολαιογράφου Αθηνών κ.
Ευάγγελου Παν. ∆ρακόπουλου.
Περίληψη του Σχεδίου Σύµβασης Συγχώνευσης δηµοσιεύτηκε εµπρόθεσµα στον τύπο
(εφηµερίδα Ηµερησία) µε ηµεροµηνία 6/8/02 και αντίγραφό της περιλαµβάνεται στο
Παράρτηµα του παρόντος Ενηµερωτικού ∆ελτίου.
Η Συγχώνευση των εταιριών ALPHA TRUST - ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α και ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
ολοκληρώθηκε την 9/12/02, µε την καταχώρηση στο ΜΑΕ της υπ΄ αριθµό Κ2-16052/06-
12-2002 απόφασης του Υπουργείου Ανάπτυξης που ενέκρινε την παρούσα συγχώνευση.
Τηρήθηκαν όλες οι κατά το νόµο προβλεπόµενες διαδικασίες, διατυπώσεις, ανακοινώσεις,
δηµοσιεύσεις και προθεσµίες που ορίζονται και δόθηκε η δυνατότητα στους µετόχους και
τους πιστωτές των συγχωνευοµένων εταιριών να λάβουν εγκαίρως γνώση για τη
διαδικασία της συγχώνευσης.
Κατά τη Γενική Συνέλευση της ALPHA TRUST - ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α της 29/10/02,
αποφασίστηκε επίσης η αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας λόγω της
απορρόφησης της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ και η αντίστοιχη τροποποίηση του άρθρου 5
του καταστατικού της Εταιρίας. Σύµφωνα µε την Β’ Επαναληπτική Έκτακτη Γενική
Συνέλευση της ALPHA TRUST - ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α της 29/10/02, το µετοχικό κεφάλαιο της
Απορροφούσας Εταιρίας αυξάνεται µε την ολοκλήρωση της συγχωνεύσεως κατά το ποσό
του µετοχικού κεφαλαίου της Απορροφούµενης εταιρίας εκ € 52.200.000. Επειδή όµως:
1. η Απορροφούσα κατέχει 135.770 µετοχές της Απορροφούµενης ονοµαστικής αξίας €
2,32 η κάθε µία, και εν όλω € 314.986,40, οι οποίες ακυρώνονται λόγω της συγχύσεως,
2. η Απορροφούµενη κατέχει 2.250.000 ίδιες µετοχές ονοµαστικής αξίας € 2,32 η κάθε
µία, και εν όλω € 5.220.000,00, οι οποίες ακυρώνονται λόγω της συγχύσεως, και
3. η Απορροφούµενη κατέχει 218.890 µετοχές της Απορροφούσας ονοµαστικής αξίας €
2,93 η κάθε µία, και εν όλω € 641.347,70, οι οποίες ακυρώνονται λόγω της συγχύσεως,
38

το µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας εταιρίας θα αυξηθεί τελικά λόγω συγχώνευσης
κατά το ποσό των € 46.023.665,90 (ήτοι: 52.200.000-5.220.000-314.986,40-641.347,70)
και θα ανέλθει στο ποσό των € 78.253.665,90, θα διαιρεθεί δε σε 25.135.660 κοινές
ονοµαστικές µετοχές ονοµαστικής αξίας € 3,113252888 η κάθε µία. Με σκοπό τη
στρογγυλοποίηση της νέας ονοµατικής αξίας της µετοχής στα δύο δεκαδικά του ευρώ, το
µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας θα αυξηθεί κατά το ποσό των € 169.593,30 µε
κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών από διαφορά έκδοσης µετοχών υπέρ το άρτιο και
µετατροπής του κεφαλαίου σε ευρώ. Έτσι το µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας θα
ανέλθει τελικά στο ποσό των € 78.423.259,2 ( ήτοι: 78.253.665,90+169.593,30)
διαιρούµενο σε 25.135.660 κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας €3,12.
Στον ακόλουθο πίνακα παρουσιάζεται συνοπτικά η µεταβολή στο µετοχικό κεφάλαιο της
ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
Μείον :
Μετοχικό Κεφάλαιο πριν τη Συγχώνευση
Μετοχικό
Κεφάλαιο
σε €
Αριθµός
Μετοχών
Ονοµ.
Αξία
σε €
Alpha Trust – Ανδροµέδα Α.Ε.Ε.Χ. 32.230.000,00 11.000.000 (1) 2,93
Μετοχές της Alpha Trust – Ανδροµέδα Α.Ε.Ε.Χ.
που κατέχει η Alpha Trust Ωρίων ∆.Α.Ε.Ε.Χ. 641.347,70 218.890 (1) 2,93
Πλέον : Μετοχικό κεφάλαιο Alpha Trust Ωρίων ∆.Α.Ε.Ε.Χ. 52.200.000,00 22.500.000 (2) 2,32
Μείον : Ίδιες Μετοχές Alpha Trust Ωρίων ∆.Α.Ε.Ε.Χ. 5.220.000,00 2.250.000 (2) 2,32
Μείον :
Μετοχές της Alpha Trust Ωρίων ∆.Α.Ε.Ε.Χ. που
κατέχει η Alpha Trust – Ανδροµεδα Α.Ε.Ε.Χ. 314.986,40 135.770 (2) 2,32
Πλέον : Κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών 169.593
Μετοχικό Κεφάλαιο Μετά τη Συγχώνευση
Alpha Trust – Ανδροµέδα Α.Ε.Ε.Χ. 78.423.259,20 25.135.660* 3,12
(1) Οι 11.000.000 µετοχές µετά την αφαίρεση 218.890 µετοχών λόγω διαγραφής τους από σύγχυση
και βάσει της καθορισθείσας σχέσης ανταλλαγής 1:1 διαµορφώνονται σε 10.781.110 µετοχές
(2) Οι 22.500.000 µετοχές µετά την αφαίρεση 2.385.770 µετοχών λόγω διαγραφής τους από
σύγχυση και βάσει της καθορισθείσας σχέσης ανταλλαγής 0,713651480:1 διαµορφώνονται σε
14.354.550 µετοχές
Ο ισολογισµός µετασχηµατισµού της Απορροφούµενης εταιρίας είναι αυτός της 30.6.2002
και παρατίθεται στο παράρτηµα του παρόντος Ενηµερωτικού ∆ελτίου. Ο ισολογισµός
µετασχηµατισµού έχει ελεγχθεί από τον Ορκωτό Ελεγκτή Λογιστή κ. Σεραφείµ ∆. Μακρή
(Α.Μ.Σ.Ο.Ε.Λ. 16311) της εταιρίας ΣΟΛ Α.Ε. Ορκωτών Λογιστών.
Στο πιστοποιητικό του Ορκωτού Ελεγκτή - Λογιστή κ. Σεραφείµ ∆. Μακρή Α.Μ. ΣΟΕΛ
16311 της ΣΟΛ ΑΕΟΕ, που έλεγξε τον Ισολογισµό Μετασχηµατισµού της 30/6/2002,
αναφέρονται τα κάτωθι: "Ελέγξαµε τον Ισολογισµό Μετασχηµατισµού της ¨ALPHA TRUST
ΩΡΙΩΝ ∆ιεθνής Ανώνυµος Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου¨ ο οποίος συντάχθηκε
την 30η Ιουνίου 2002 µε σκοπό την διαπίστωση της λογιστικής αξίας των περιουσιακών
στοιχείων, προκειµένου να απορροφηθεί από λειτουργούσα Ανώνυµη Εταιρία. Ο έλεγχός
µας έγινε σύµφωνα µε τις διατάξεις των άρθρων 1 έως 5 του Ν.2166/1993 και τις
ελεγκτικές διαδικασίες που κρίναµε κατάλληλες µε βάση τις αρχές και κανόνες ελεγκτικής
που ακολουθεί το Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών. Τέθηκαν στη διάθεσή µας τα
βιβλία και στοιχεία που τήρησε η εταιρία και µας παρασχέθηκαν οι αναγκαίες για τον
έλεγχο πληροφορίες και επεξηγήσεις που ζητήσαµε. Από τον ανωτέρω έλεγχό µας
πιστοποιείται ότι οι λογιστικές αξίες των εισφεροµένων περιουσιακών στοιχείων, όπως
αυτές εµφανίζονται στον Ισολογισµό Μετασχηµατισµού, ο οποίος είναι καταχωρηµένος
στην σελίδα 4 στο ¨Βιβλίο Απογραφών και Ισολογισµών¨ (πράξη θεώρησης 31352/2002
39

∆ΟΥ ΦΑΕΕ ΑΘΗΝΩΝ) της εταιρίας, προκύπτουν από τα δεδοµένα της απογραφής της
30 ης Ιουνίου 2002 τα οποία έχουν καταχωρηθεί αναλυτικά στις σελίδες 1-3 του παραπάνω
¨Βιβλίου Απογραφών και Ισολογισµών¨. Η εταιρία τήρησε, για περισσότερες από µία
χρήσεις, πριν την ηµεροµηνία µετασχηµατισµού, βιβλία Γ κατηγορίας του ΚΒΣ (Π.∆.
186/1992) και συνέταξε για αυτές αντίστοιχους ισολογισµούς.
40

5.2. Οι Όροι της Συγχώνευσης
Οι όροι της συγχώνευσης, όπως περιγράφονται αναλυτικά στο Σχέδιο Σύµβασης
Συγχώνευσης, περιλαµβάνουν τα εξής:
Η ανώνυµη εταιρία µε την επωνυµία «ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Ανώνυµη Εταιρία
Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου», µε έδρα την Αθήνα, Λεωφόρος Αµαλίας αρ. 36, και
ΑΡ.ΜΑΕ 46671/06/Β/00/75, η οποία στη συνέχεια θα αποκαλείται για λόγους συντοµίας
«Απορροφούσα» και αφετέρου η ανώνυµη εταιρία µε την επωνυµία «ALPHA TRUST
ΩΡΙΩΝ ∆ιεθνής Ανώνυµος Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου», µε έδρα την Αθήνα,
Λεωφ. Αµαλίας αρ. 36 και ΑΡ.ΜΑΕ 30972/06/Β/94/09, η οποία στη συνέχεια θα
αποκαλείται για λόγους συντοµίας «Απορροφούµενη», δηλώνουν τα ακόλουθα:
α) Τα ∆ιοικητικά Συµβούλια των συµβαλλοµένων ως άνω ανωνύµων εταιριών ήλθαν
σε διαπραγµατεύσεις για τη συγχώνευση µε απορρόφηση της δεύτερης από την πρώτη,
διότι η συγχώνευση αυτή κρίνεται σκόπιµη και συµφέρουσα για τους µετόχους. Η
δηµιουργία µεγαλύτερης εταιρίας Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου θα έχει ως αποτέλεσµα
την ευκολότερη προσέλκυση επενδυτών, τη διεύρυνση των επενδυτικών επιλογών, την
ευρύτερη διασπορά και κατά συνέπεια τη µείωση του επενδυτικού κινδύνου. Περαιτέρω, η
συγχώνευση των δύο εταιριών θα επιφέρει σηµαντική µείωση του κόστους λειτουργίας
στην ενιαία εταιρία.
β) Οι συµβαλλόµενες εταιρίες δηλώνουν ότι έχουν ακριβή γνώση της περιουσίας
κάθε µίας µε βάση τον Ισολογισµό Μετασχηµατισµού της 30 ης Ιουνίου 2002 της
Απορροφούµενης και τη Λογιστική Κατάσταση της Απορροφούσας, που καταρτίσθηκαν
από τα ∆ιοικητικά Συµβούλια των εταιριών, σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 2166/1993
και Κ.Ν. 2190/1920, και ελέγχθηκαν από τους Τακτικούς Ορκωτούς Ελεγκτές κ.κ.
Σεραφείµ Μακρή (Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ.16311) και Γεώργιο Αναγνωστόπουλο (Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ.
10101) αντίστοιχα, καθώς και µε βάση την Έκθεση διαπίστωσης της λογιστικής αξίας της
Απορροφούµενης εταιρίας του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή κου Σεραφείµ Μακρή.
γ) Η Απορροφούσα έχει µετοχικό κεφάλαιο, ολοσχερώς καταβεβληµένο το ποσό των
τριάντα δύο εκατοµµυρίων διακοσίων τριάντα χιλιάδων (32.230.000) ευρώ, διηρηµένο σε
έντεκα εκατοµµύρια (11.000.000) µετοχές, ονοµαστικής αξίας δύο ευρώ και ενενήντα
τριών λεπτών (2,93) η κάθε µία.
δ) Η Απορροφούµενη έχει µετοχικό κεφάλαιο, ολοσχερώς καταβεβληµένο το ποσό
των πενήντα δύο εκατοµµυρίων διακοσίων χιλιάδων (52.200.000) ευρώ, διηρηµένο σε
είκοσι δύο εκατοµµύρια πεντακόσιες χιλιάδες (22.500.000) µετοχές ονοµαστικής αξίας δύο
ευρώ και τριάντα δύο λεπτών (2,32) η κάθε µία.
Ήδη, εν όψει των ανωτέρω οι παραπάνω συµβαλλόµενες εταιρίες, καταρτίζουν το παρόν
Σχέδιο Σύµβασης Συγχώνευσης, το οποίο έχει ως ακολούθως:
1) Η συγχώνευση των εταιριών θα γίνει σύµφωνα µε τις διατάξεις των άρθρων 68-77
του Κ.Ν. 2190/1920 και των άρθρων 1-5 του Ν.2166/93 µε απορρόφηση της «ALPHA
TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ιεθνής Ανώνυµη Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου» από την
«ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Ανώνυµη Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου» µε βάση
τον ισολογισµό µετασχηµατισµού της Απορροφούµενης της 30/6/2002 και µετά από
έλεγχο και διαπίστωση της λογιστικής αξίας των εισφερόµενων στοιχείων που
πραγµατοποιήθηκε από τον Ορκωτό Ελεγκτή.
2) Σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 75 παρ. 4 του Κ.Ν 2190/20, οι µετοχές της
Απορροφούσας δεν ανταλλάσσονται µε µετοχές της Απορροφούµενης που κατέχονται
41

είτε από την Απορροφούσα είτε από την Απορροφούµενη εταιρία, και κατά συνέπεια δεν
θα συµµετέχουν στην ανταλλαγή και θα ακυρωθούν :
Α) οι δύο εκατοµµύρια διακόσιες πενήντα χιλιάδες (2.250.000) ίδιες µετοχές που
κατέχει η Απορροφούµενη, συνολικής ονοµαστικής αξίας πέντε εκατοµµυρίων διακοσίων
είκοσι χιλιάδων (5.220.000) ευρώ.
Β) οι εκατόν τριάντα πέντε χιλιάδες επτακόσιες εβδοµήντα (135.770) µετοχές της
Απορροφούµενης που κατέχει η Απορροφούσα, συνολικής ονοµαστικής αξίας τριακοσίων
δέκα τεσσάρων χιλιάδων εννιακοσίων ογδόντα έξι ευρώ και σαράντα λεπτών
(314.986,40).
Γ) οι διακόσιες δέκα οχτώ χιλιάδες οχτακόσιες ενενήντα (218.890) µετοχές της
Απορροφούσας που κατέχει η Απορροφούµενη, συνολικής ονοµαστικής αξίας εξακοσίων
σαράντα µίας χιλιάδων τριακοσίων σαράντα επτά ευρώ και εβδοµήντα λεπτών
(641.347,70).
Συνεπώς, το µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας εταιρίας ύψους τριάντα δύο
εκατοµµυρίων διακοσίων τριάντα χιλιάδων (32.230.000) ευρώ διαιρούµενο σε 11.000.000
κοινές ονοµαστικές µετοχές ονοµαστικής αξίας 2,93 η κάθε µία, µετά την ολοκλήρωση της
συγχώνευσης µε την καταχώρηση στο ΜΑΕ της σχετικής εγκριτικής απόφασης του
Υπουργού Ανάπτυξης, και τις σχετικές εγγραφές από την απορρόφηση, θα διαµορφωθεί
µε τροποποίηση του σχετικού άρθρου 5 του Καταστατικού ως εξής :
Α) αυξάνεται
Κατά το ποσό του εισφερόµενου µετοχικού κεφαλαίου της Απορροφούµενης εταιρίας
ύψους πενήντα δύο εκατοµµυρίων διακοσίων χιλιάδων (52.200.000) ευρώ, ως ορίζει το
άρθρο 2 παρ. 2 του ν.2166/1993 και εξάγεται από τον Ισολογισµό Μετασχηµατισµού της
Απορροφούµενης µε ηµεροµηνία 30/6/2002
Β) µειώνεται
i) κατά το ποσό των πέντε εκατοµµυρίων διακοσίων είκοσι χιλιάδων (5.220.000) ευρώ
λόγω ακύρωσης 2.250.000 ίδιων µετοχών, συνολικής ονοµαστικής αξίας 5.220.000
ευρώ, που κατέχει η Απορροφούµενη εταιρία
ii) κατά το ποσό των τριακοσίων δέκα τεσσάρων χιλιάδων εννιακοσίων ογδόντα έξι ευρώ
και σαράντα λεπτών (314.986,40) λόγω ακύρωσης 135.770 µετοχών της
Απορροφούµενης εταιρίας, συνολικής ονοµαστικής αξίας 314.986,40 ευρώ, που
κατέχει η Απορροφούσα εταιρία.
iii) κατά το ποσό των εξακοσίων σαράντα µίας χιλιάδων τριακοσίων σαράντα επτά ευρώ
και εβδοµήντα λεπτών (641.347,70) λόγω ακύρωσης 218.890 µετοχών της
Απορροφούσας, συνολικής ονοµαστικής αξίας 641.347,70 ευρώ, που κατέχει η
Απορροφούµενη εταιρία.
Το µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας εταιρίας θα ανέλθει έτσι στο ποσό των
εβδοµήντα οκτώ εκατοµµυρίων ευρώ διακοσίων πενήντα τριών χιλιάδων εξακοσίων
εξήντα πέντε και ενενήντα λεπτών (78.253.665,90) διαιρούµενο σε είκοσι πέντε
εκατοµµύρια εκατόν τριάντα πέντε χιλιάδες εξακόσιες εξήντα (25.135.660) κοινές
ονοµαστικές µετοχές ονοµαστικής αξίας 3,11325288 ευρώ η κάθε µία.
Περαιτέρω, µε σκοπό τη στρογγυλοποίηση της νέας ονοµαστικής αξίας της µετοχής στα
δύο δεκαδικά του ευρώ, το µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας θα αυξηθεί µε
απόφαση της Γενικής Συνέλευσης της Απορροφούσας η οποία θα εγκρίνει τη
συγχώνευση των δύο εταιριών, κατά το ποσό των εκατόν εξήντα εννέα χιλιάδων
42

πεντακοσίων ενενήντα τριών ευρώ και τριάντα λεπτών (169.593,30) µε κεφαλαιοποίηση
αποθεµατικών από διαφορά έκδοσης µετοχών υπέρ το άρτιο και µετατροπής του
µετοχικού κεφαλαίου σε ευρώ. Έτσι το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας θα ανέλθει τελικά
στο ποσό των εβδοµήντα οκτώ εκατοµµυρίων τετρακοσίων είκοσι τριών χιλιάδων
διακοσίων πενήντα εννέα ευρώ και είκοσι λεπτών (78.423.259,20), (78.253.665,90 +
169.593,30) διαιρούµενο σε είκοσι πέντε εκατοµµύρια εκατόν τριάντα πέντε χιλιάδες
εξακόσιες εξήντα (25.135.660) κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας τριών ευρώ
και δώδεκα λεπτών (3,12).
3) Κατ’ εφαρµογή, ως µεθόδου αποτιµήσεως, της µεθόδου της Λογιστικής Καθαρής
Θέσης, η οποία θεωρείται διεθνώς η πλέον αξιόπιστη για την αποτίµηση εταιριών
επενδύσεων χαρτοφυλακίου, διαπιστώνεται σχέση αξιών µεταξύ της Απορροφούσας και
Απορροφούµενης 43,219526659 προς 56,780473341, αντίστοιχα, προ της διαγραφής
των, κατά τα ανωτέρω, σταυροειδών συµµετοχών των συγχωνευόµενων εταιριών και
42,891686319 προς 57,108313681, αντίστοιχα, µετά τη διαγραφή των, κατά τα ανωτέρω,
σταυροειδών συµµετοχών. Η σχέση συµµετοχής των µετόχων των συγχωνευόµενων
εταιριών στο µετά τη συγχώνευση διαµορφούµενο νέο µετοχικό κεφάλαιο της
Απορροφούσας θα είναι 42,891686319 : 57,108313681.
Τοιουτοτρόπως στο νέο συνολικό µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας ύψους
78.423.259,20 ευρώ, διαιρούµενο σε 25.135.660 µετοχές, θα αντιστοιχούν στους µεν
µετόχους της Απορροφούσας 10.781.110 στους δε µετόχους της Απορροφούµενης
14.354.550 κοινές ονοµαστικές µετά ψήφου, µετοχές νέας ονοµαστικής αξίας τριών ευρώ
και δώδεκα λεπτών (3,12) η κάθε µία.
Μετά τα παραπάνω ως δίκαιη και λογική σχέση ανταλλαγής των 25.135.660 µετοχών της
Απορροφούσας µετά τη συγχώνευση κρίνεται: α) για τους µετόχους της Απορροφούσας η
αριθµητική σχέση 1:1, δηλαδή κάθε µέτοχος της Απορροφούσας θα ανταλλάσσει µία (1)
κοινή ονοµαστική µετοχή ονοµαστικής αξίας 2,93 ευρώ µε µία (1) νεοεκδιδόµενη
ονοµαστική µετά ψήφου µετοχή νέας ονοµαστικής αξίας τριών ευρώ και δώδεκα λεπτών
(3,12) και β) για τους µετόχους της Απορροφούµενης, η αριθµητική σχέση 1:
0,713651480, δηλαδή κάθε µέτοχος της Απορροφούµενης θα ανταλλάσσει µία (1) κοινή
ονοµαστική µετοχή µε 0,713651480 νεοεκδιδόµενες ονοµαστικές µετά ψήφου µετοχές της
Απορροφούσας, νέας ονοµαστικής αξίας τριών ευρώ και δώδεκα λεπτών (3,12).
Οι µετοχές της Απορροφούσας, όπως ήδη προαναφέρθηκε, δεν ανταλλάσσονται µε
µετοχές της Απορροφούµενης εταιρίας που κατέχονται από την Απορροφούσα ή από την
ίδια την Απορροφούµενη.
Τυχόν προκύπτοντα κλασµατικά δικαιώµατα θα τακτοποιηθούν µε σχετική απόφαση της
οικείας Γενικής Συνέλευσης.
Η παραπάνω σχέση αξιών, κρίνεται εύλογη και δίκαιη και είναι σύµφωνη µε την
προκύπτουσα από την «Έκθεση προσδιορισµού σχέσης ανταλλαγής µετοχών», η οποία
συντάχθηκε από τον Ανεξάρτητο Ορκωτό Ελεγκτή κ. Ευστράτιο Παπαρίδη, κάτοχο του
ΑΜ ΣΟΕ 14351, ο οποίος διορίστηκε από τις συγχωνευόµενες εταιρίες για το σκοπό αυτό,
πέραν των απαιτήσεων του Ν. 2166/1993.
Συνοπτικά, η σχέση ανταλλαγής των παλαιών µετοχών µε αυτές που θα εκδώσει η
Απορροφούσα εταιρία και το ποσοστό συµµετοχής των µετόχων της Απορροφούσας και
της Απορροφούµενης στην Απορροφούσα, µετά τη συγχώνευση, έχει ως εξής :
43

Ανταλλαγή µετοχών
α) Απορροφούµενη ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.
Έναντι αριθµού 20.114.230 παλαιών µετοχών λαµβάνει 14.354.550 (α) νέες µετοχές
(0,713651480)
β) Απορροφούσα ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
Έναντι αριθµού 10.781.110 παλαιών µετοχών λαµβάνει 10.781.110 (β) νέες µετοχές
(1,000000)
∆ηλαδή : (α) + (β) = 25.135.660
Ανάλυση Μετοχικού Κεφαλαίου µε ποσοστό ανά συγχωνευόµενη Εταιρία
Μετοχικό Αριθµός Ποσοστό
Κεφάλαιο Μετοχών
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. 44.786.196,00 14.354.550 57,108%
ALPHA TRUST- ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. 33.637.063,20 10.781.110 42,892%
ΣΥΝΟΛΟ 78.423.259,20 25.135.660 100,00%
4) Η Απορροφούσα υποχρεούται να πιστώσει αρµοδίως τους λογαριασµούς αξιών
των µετόχων της και των µετόχων της Απορροφούµενης µέσω του Κεντρικού
Αποθετηρίου Αξιών (ΚΑΑ) µε τις νέες µετοχές κατά την αναλογία των µετοχών που
κατέχουν και βάσει της παραπάνω σχέσεως ανταλλαγής εντός 15 ηµερολογιακών ηµερών
από την ηµεροµηνία έγκρισης του ενηµερωτικού δελτίου και της εισαγωγής των
νεοεκδιδόµενων µετοχών προς διαπραγµάτευση, από το ∆ιοικητικό Συµβούλιο του
Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών και σε κάθε περίπτωση εντός 10 ηµερολογιακών ηµερών
από την καταχώρηση στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιριών της εγκριτικής απόφασης της
συγχώνευσης σύµφωνα µε το άρθρο 75 παρ. 1 του Κ.Ν. 2190/1920.
5) Με την ολοκλήρωση της συγχώνευσης αυτής, η Απορροφούµενη εταιρία θα λυθεί
χωρίς να επακολουθήσει η εκκαθάρισή της και οι µετοχές της θα ακυρωθούν.
6) Το σύνολο της περιουσίας της Απορροφούµενης (ενεργητικό και παθητικό), όπως
απεικονίζεται στον Ισολογισµό µετασχηµατισµού της 30/6/2002, θα µεταφέρεται ως
στοιχεία Ισολογισµού στην Απορροφούσα εταιρία, η οποία θα καταστεί αποκλειστική
κυρία, νοµέας και κάτοχος κάθε κινητής και ακίνητης περιουσίας της Απορροφούµενης και
κάθε άλλου εισφερόµενου περιουσιακού στοιχείου της Απορροφούµενης, όπως αυτά
εµφανίζονται στον από 30.6.2002 ισολογισµό µετασχηµατισµού.
7) Η Απορροφούσα εταιρία αναλαµβάνει και αποδέχεται µε την παρούσα σύµβαση,
αλλά και εκ του νόµου, το σύνολο των υποχρεώσεων και του παθητικού της
Απορροφούµενης και έτσι από την ολοκλήρωση της συγχώνευσης θα επέλθει κατά νόµο
µεταβίβαση που εξοµοιώνεται µε καθολική διαδοχή.
8) Οι νέες µετοχές που θα πιστωθούν στους µετόχους της Απορροφούµενης εταιρίας
σύµφωνα µε τον νόµο συµφωνείται ότι θα παρέχουν δικαίωµα συµµετοχής στα κέρδη της
Απορροφούσας εταιρίας από την χρήση 2002.
9) Από την 1/7/2002 και εφεξής, όλες οι πράξεις της Απορροφούµενης εταιρίας
θεωρούνται ότι έγιναν για λογαριασµό της Απορροφούσας εταιρίας, και τα ποσά αυτών θα
µεταφερθούν µε συγκεντρωτική εγγραφή στα βιβλία της Απορροφούσας εταιρίας
σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 2166/93. Από την ίδια δε ηµεροµηνία τα οικονοµικά
αποτελέσµατα που θα προκύψουν µέχρι την ολοκλήρωση της συγχώνευσης, ωφελούν ή
βαρύνουν την Απορροφούσα εταιρία.
44

10) ∆εν υπάρχουν µέτοχοι της Απορροφούµενης εταιρίας που να έχουν ειδικά
δικαιώµατα, ούτε επίσης κάτοχοι άλλων τίτλων, εκτός από µετοχές.
11) Ιδιαίτερα πλεονεκτήµατα για τα µέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου και τους
τακτικούς ελεγκτές των συγχωνευοµένων εταιριών, δεν προβλέπονται από τα καταστατικά
τους ή τις αποφάσεις των γενικών συνελεύσεων, ούτε παραχωρούνται από την παρούσα
σύµβαση συγχώνευσης µε απορρόφηση.
12) Οι όροι της παρούσας συµφωνίας τελούν υπό την αίρεση της έγκρισής τους, από
τις Γενικές Συνελεύσεις των µετόχων της Απορροφούσας και της Απορροφούµενης, που
θα συγκληθούν για το σκοπό αυτό και από τις κατά νόµο αρµόδιες αρχές.
45

5.3. Λόγοι για τη Συγχώνευση
Κατωτέρω παρουσιάζονται τα κύρια σηµεία των Εκθέσεων των ∆ιοικητικών Συµβουλίων
των δύο εταιριών προς τους µετόχους τους, οι οποίες συντάχθηκαν κατ’ επιταγή και µε τις
οδηγίες των άρθρων 69 §4 και 73 §1 του Κ.Ν. 2190/1920, και οι οποίες αιτιολογούν από
οικονοµική και νοµική άποψη τη συγχώνευση των δύο εταιριών:
Οικονοµική Άποψη της Συγχώνευσης
Στόχος της προτεινόµενης στη Γενική Συνέλευση των Μετόχων συγχώνευσης είναι να
αποκτήσει η Απορροφούµενη εταιρία ωφέλιµο µέγεθος για τους µετόχους της, αφού έτσι
θα γίνει πιο ορατή και ελκυστική στους επενδυτές, ενώ εκτιµάται επίσης ότι θα ευνοηθεί η
αύξηση της εµπορευσιµότητας της µετοχής της και η µείωση του discount µεταξύ της
εσωτερικής αξίας και της χρηµατιστηριακής τιµής της.
Ειδικότερα, µετά τη συγχώνευση, η εσωτερική αξία της Απορροφούσας θα ανέρχεται σε
ΕΥΡΩ 72,1 εκατ. περίπου. Το παραπάνω ποσό αντιστοιχεί στο σύνολο της εσωτερικής
αξίας των δύο εταιριών, σύµφωνα µε τις µέσες χρηµατιστηριακές τιµές Ιουνίου 2002, αφού
αφαιρεθεί η αξία των µετοχών που κατέχει η Απορροφούµενη στην Απορροφούσα και
αυτών που κατέχει η Απορροφούσα στην Απορροφούµενη. Η εσωτερική αξία ανά µετοχή
θα ανέρχεται σε ΕΥΡΩ 2,87.
Είναι σαφές ότι η δηµιουργία µεγαλύτερης εταιρίας Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου
παρουσιάζει ιδιαίτερα πλεονεκτήµατα για τους µετόχους, όπως ήδη προαναφέρθηκε.
Ειδικότερα, το µέγεθος του χαρτοφυλακίου συναρτάται άµεσα µε τη δυνατότητα
διεύρυνσης των επιλογών σε µετοχικούς τίτλους και λοιπά επενδυτικά προϊόντα, την
επίτευξη ευρύτερης διασποράς και κατά συνέπεια τη µείωση του επενδυτικού κινδύνου.
Επίσης εκτιµάται, ότι λόγω του µεγαλύτερου µεγέθους της Απορροφούσας µετά τη
συγχώνευση, θα είναι ευκολότερη η προσέλκυση επενδυτών σε ενδεχόµενη µελλοντική
αύξηση µετοχικού κεφαλαίου, καθώς το ενδιαφέρον των επενδυτών συναρτάται άµεσα µε
την αύξηση της εµπορευσιµότητας και της ρευστότητας που παρουσιάζει µία µετοχική
επένδυση και κατ’ επέκταση µε τη µείωση της αρνητικής απόκλισης της εσωτερικής αξίας
της εταιρίας από τη χρηµατιστηριακή της (discount). Ειδικότερα εκτιµάται, ότι η
συγχώνευση των δύο εταιριών θα συµβάλλει στη µείωση του discount που παρατηρείται
επί µακρόν στις δύο εταιρίες επενδύσεων, όπως άλλωστε και στον υπόλοιπο κλάδο.
Αναφορικά µε τον κλάδο των εταιριών επενδύσεων χαρτοφυλακίου, έχει παρατηρηθεί µία
συνεχώς αυξανόµενη τάση συγκέντρωσης µέσω συγχωνεύσεων εταιριών, των οποίων τα
χαρτοφυλάκια διαχειρίζονται από τον ίδιο διαχειριστή, ή συγχώνευσης µε άλλες εταιρίες
του χρηµατοπιστωτικού τοµέα, καταδεικνύοντας την ανάγκη για ενδυνάµωσή τους µέσω
αύξησης του µεγέθους τους.
Από οικονοµικής πλευράς αναµένεται να δηµιουργηθούν οικονοµίες κλίµακας, αφού το
σύνολο σχεδόν των εξόδων διοικητικής λειτουργίας είναι κοινό και στις δύο εταιρίες, όπως
για παράδειγµα αµοιβή διοίκησης, αµοιβή εσωτερικού ελεγκτή, υπηρεσία λογιστικής
υποστήριξης, έξοδα δηµοσιεύσεων κ.λ.π.
Την Επενδυτική Πολιτική θα εισηγηθεί η διαχειρίστρια εταιρία κατά τη συνεδρίαση του
∆ιοικητικού Συµβουλίου πριν τη Γενική Συνέλευση, η οποία θα εγκρίνει τη συγχώνευση. Σε
γενικές γραµµές, η Επενδυτική Πολιτική θα επικεντρωθεί σε µετοχές της Ευρώπης
συµπεριλαµβανοµένης φυσικά και της Ελλάδας. Είναι ευνόητο ότι µε την έλευση του
Ευρώ έπαυσαν να υφίστανται διαχωρισµοί µεταξύ µετοχών Ευρώπης και Ελλάδας. Τα
κεφάλαια θα επενδυθούν σε επιλεγµένες µετοχές ανεξαρτήτως κλάδου ή χρηµατιστηρίου
στο οποίο διαπραγµατεύονται και οι οποίες εκτιµάται ότι, είτε παρουσιάζονται ιδιαίτερα
46

υποτιµηµένες, είτε εµφανίζουν προοπτική για ιδιαίτερα υψηλούς ρυθµούς ανάπτυξης, µε
απώτερο στόχο την αύξηση της εσωτερικής αξίας προς όφελος του µετόχου.
Νοµική Άποψη της Συγχώνευσης
Η συγχώνευση θα γίνει σύµφωνα µε τις διατάξεις των άρθρων 68 έως και 77 του κ.ν.
2190/1920 και του ν. 2166/1993, όπως ισχύουν, και µε τους όρους και συµφωνίες που
περιλαµβάνονται στο Σχέδιο Σύµβασης Συγχώνευσης.
Ως ειδικότερη µορφή συγχώνευσης, αντί της δηµιουργίας νέου νοµικού προσώπου
επελέγη η απορρόφηση, η οποία διευκολύνει κατά το ότι εξασφαλίζει την επιβίωση και
µετά τη συγχώνευση του νοµικού προσώπου της µίας εκ των συγχωνευόµενων εταιριών
και ειδικότερα της Απορροφούσας. Πιο συγκεκριµένα, η συγχώνευση µε απορρόφηση δεν
επιφέρει τη διάλυση της Απορροφούσας, η οποία διατηρεί τη νοµική της προσωπικότητα
µετά την απορρόφηση, αλλά µόνο της Απορροφούµενης εταιρίας. Αντίθετα, στη
συγχώνευση µε σύσταση νέας εταιρίας λύονται χωρίς εκκαθάριση οι συγχωνευόµενες
εταιρίες και µεταβιβάζουν το σύνολο της περιουσίας τους στη συνιστώµενη νέα εταιρία. Η
επιβίωση του νοµικού προσώπου της Απορροφούσας αποτελεί την πιο ενδεδειγµένη
νοµική επιλογή στην κρινόµενη περίπτωση, γιατί διευκολύνει τη σκοπούµενη µε τη
συγχώνευση συνένωση των περιουσιακών και προσωπικών στοιχείων των
συγχωνευόµενων εταιριών. Επιπροσθέτως τυχόν συγχώνευση µε δηµιουργία νέου
νοµικού προσώπου θα είχε το σηµαντικότερο µειονέκτηµα ότι οι µετοχές της νέας εταιρίας
που θα προέκυπτε δεν θα ήταν διαπραγµατεύσιµες στην κύρια αγορά του Χ.Α.Α.
Η επιλογή υπαγωγής της συγχώνευσης στη διαδικασία του ν.2166/93 προτιµήθηκε έναντι
αυτής του ν.δ.1297/72 λόγω της ταχύτητας που εξασφαλίζει και της µείωσης της
γραφειοκρατικής ταλαιπωρίας. Ειδικότερα, αν επιλεγόταν η διαδικασία του ν.δ.1297/72, θα
έπρεπε να υποβληθεί αίτηση για σύσταση εκτιµητικής επιτροπής πραγµατογνωµόνων του
άρθρου 9 του κ.ν.2190/20. Η διαδικασία για τη σύσταση της επιτροπής και την
ολοκλήρωση της πραγµατογνωµοσύνης για την αξία των απορροφούµενων επιχειρήσεων
και τη σχέση ανταλλαγής, θα οδηγούσε σε µεγάλη χρονοτριβή, που θα εξανέµιζε πολλά
από τα προκύπτοντα από τη συγχώνευση οφέλη. Απεναντίας, κατά το ν.2166/93 η αξία
των απορροφούµενων επιχειρήσεων προκύπτει µε βάση τα στοιχεία ισολογισµού
µετασχηµατισµού που συντάσσεται µε τους συνήθεις λογιστικούς κανόνες και παρουσιάζει
µε τρόπο αξιόπιστο την καθαρή θέση της Απορροφούµενης, καθώς και από πρόχειρη
λογιστική κατάσταση της Απορροφούσας που συντάσσεται κατά τον ν.2166/93 και τους
συνήθεις λογιστικούς κανόνες και παρουσιάζει µε τρόπο αξιόπιστο την καθαρή θέση της
Απορροφούσας. Επιπροσθέτως, και πέραν των απαιτήσεων του ν.2166/1993, για το
σκοπό αυτό χρησιµοποιήθηκε και ανεξάρτητος ορκωτός ελεγκτής.
Περαιτέρω, η σύµφωνα µε το ν. 2166/93 σύµβαση συγχώνευσης εταιριών, καθώς και
κάθε σχετική πράξη ή συµφωνία που αφορά την εισφορά ή µεταβίβαση στοιχείων
ενεργητικού ή παθητικού ή άλλων δικαιωµάτων, οι αποφάσεις των κατά νόµο οργάνων
των συγχωνευόµενων εταιριών, η δηµοσίευση αυτών στο Τεύχος Ανωνύµων Εταιριών της
Εφηµερίδας της Κυβερνήσεως, καθώς και κάθε άλλη συµφωνία ή πράξη που απαιτείται
για τη συγχώνευση απαλλάσσεται από κάθε φόρο, τέλος χαρτοσήµου ή οποιουδήποτε
άλλου τέλους υπέρ του δηµοσίου, ως και εισφοράς ή δικαιώµατος υπέρ οποιουδήποτε
τρίτου.
Από νοµικής απόψεως, από την καταχώρηση στο ΜΑΕ της συµβολαιογραφικής πράξης
συγχώνευσης και της εγκριτικής αποφάσεως της συγχώνευσης, σύµφωνα µε το άρθρο 74
του κ.ν. 2190/1920, επέρχονται αυτοδικαίως και ταυτόχρονα, χωρίς καµία άλλη
διατύπωση, τόσο για τις συγχωνευόµενες εταιρίες όσο και έναντι των τρίτων, τα
παρακάτω αποτελέσµατα :
47

Α) η Απορροφούσα εταιρία υποκαθίσταται σε όλα γενικά τα δικαιώµατα, τις υποχρεώσεις
και τις έννοµες σχέσεις γενικά της Απορροφούµενης εταιρίας, η οποία θεωρείται
αυτοδικαίως λυθείσα και η νοµική της προσωπικότητα εξαφανισµένη χωρίς να απαιτείται
εκκαθάριση, της µεταβιβάσεως αυτής εξοµοιουµένης µε καθολική διαδοχή (οιονεί
καθολική διαδοχή). Η οιονεί καθολική διαδοχή κρίνεται αναγκαίος όρος για την οµαλή
µεταβίβαση των περιουσιακών στοιχείων της Απορροφούµενης εταιρίας στην
Απορροφούσα
Β) οι µέτοχοι της Απορροφούµενης εταιρίας γίνονται µέτοχοι της Απορροφούσας εταιρίας
Γ) οι τυχόν εκκρεµείς δίκες της Απορροφούµενης εταιρίας συνεχίζονται αυτοδίκαια από
την Απορροφούσα εταιρία ή κατ’ αυτής, χωρίς καµία διατύπωση εκ µέρους της για τη
συνέχιση και χωρίς να επέρχεται λόγω της συγχώνευσης βίαιη διακοπή της δίκης και
χωρίς να απαιτείται δήλωση για την επανάληψή τους.
∆) όλες οι πράξεις και συναλλαγές της Απορροφούµενης εταιρίας από την επόµενη ηµέρα
του Ισολογισµού µετασχηµατισµού, µε βάση τα στοιχεία του οποίου θα γίνει η
απορρόφηση και µέχρι την ως άνω νόµιµη ολοκλήρωση της συγχώνευσης, θεωρούνται
από λογιστικής απόψεως ότι έχουν διενεργηθεί για λογαριασµό (προς όφελος ή ζηµία) της
Απορροφούσας εταιρίας, σύµφωνα µε το άρθρο 2 παρ. 6 του ν. 2166/99 και 69 παρ. 2
του κ.ν. 2190/20 και όλα τα οικονοµικά αποτελέσµατα αυτής της περιόδου θα ωφελούν ή
θα βαρύνουν την Απορροφούσα εταιρία. Οµοίως τα πάσης φύσεως δικαιώµατα και
υποχρεώσεις της Απορροφούµενης εταιρίας προς το προσωπικό της αποκτώνται και
αναλαµβάνονται αυτοδικαίως από την Απορροφούσα εταιρία.
ε) οι µετοχές της Απορροφούσας εταιρίας δεν ανταλλάσσονται µε µετοχές της
Απορροφούµενης εταιρίας που κατέχονται από την Απορροφούσα ή από την ίδια την
Απορροφούµενη.
Ειδικώτερα, σύµφωνα µε τον προαναφερόµενο ν.2166/93, η συγχώνευση θα
πραγµατοποιηθεί µε µεταφορά κατά την ολοκλήρωση της συγχώνευσης των στοιχείων
του ενεργητικού και παθητικού της Απορροφούµενης, όπως αυτά εµφανίζονται στον
Ισολογισµό µετασχηµατισµού της 30/6/2002 που συντάχθηκε για το σκοπό του
µετασχηµατισµού, ως στοιχεία Ισολογισµού της Απορροφούσας δεδοµένου ότι ως
ηµεροµηνία µετασχηµατισµού ορίσθηκε η 30/6/2002.
Το µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας εταιρίας ύψους τριάντα δύο εκατοµµυρίων
διακοσίων τριάντα χιλιάδων (32.230.000) ευρώ διαιρούµενο σε έντεκα εκατοµµύρια
(11.000.000) κοινές ονοµαστικές µετοχές ονοµαστικής αξίας δύο ευρώ και ενενήντα τριών
(2,93) η κάθε µία, µετά την ολοκλήρωση της συγχώνευσης µε την καταχώρηση στο ΜΑΕ
της σχετικής εγκριτικής απόφασης του Υπουργού Ανάπτυξης, και τις σχετικές εγγραφές
από την απορρόφηση, θα διαµορφωθεί µε τροποποίηση του σχετικού άρθρου 5 του
Καταστατικού ως εξής :
Α) αυξάνεται
Κατά το ποσό του εισφερόµενου µετοχικού κεφαλαίου της Απορροφούµενης εταιρίας
ύψους πενήντα δύο εκατοµµυρίων διακοσίων χιλιάδων (52.200.000) ευρώ, ως ορίζει το
άρθρο 2 παρ. 2 του ν.2166/1993 και εξάγεται από τον Ισολογισµό Μετασχηµατισµού της
Απορροφούµενης µε ηµεροµηνία 30/6/2002
Β) µειώνεται, σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 75 παρ. 4 του κ.ν. 2190/1920,
48
iv) κατά το ποσό των πέντε εκατοµµυρίων διακοσίων είκοσι χιλιάδων (5.220.000)
ευρώ λόγω ακύρωσης 2.250.000 ίδιων µετοχών, συνολικής ονοµαστικής αξίας
5.220.000 ευρώ, που κατέχει η Απορροφούµενη εταιρία
v) κατά το ποσό των τριακοσίων δέκα τεσσάρων χιλιάδων εννιακοσίων ογδόντα
έξι ευρώ και σαράντα λεπτών (314.986,40) λόγω ακύρωσης 135.770 µετοχών της

Απορροφούµενης εταιρίας, συνολικής ονοµαστικής αξίας 314.986,40 ευρώ, που
κατέχει η Απορροφούσα εταιρία.
vi) κατά το ποσό των εξακοσίων σαράντα µίας χιλιάδων τριακοσίων σαράντα επτά
ευρώ και εβδοµήντα λεπτών (641.347,70) λόγω ακύρωσης 218.890 µετοχών της
Απορροφούσας, συνολικής ονοµαστικής αξίας 641.347,70 ευρώ, που κατέχει η
Απορροφούµενη εταιρία.
Το µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας εταιρίας θα ανέλθει έτσι στο ποσό των
εβδοµήντα οκτώ εκατοµµυρίων ευρώ διακοσίων πενήντα τριών χιλιάδων εξακοσίων
εξήντα πέντε και ενενήντα λεπτών (78.253.665,90) διαιρούµενο σε είκοσι πέντε
εκατοµµύρια εκατόν τριάντα πέντε χιλιάδες εξακόσιες εξήντα (25.135.660) κοινές
ονοµαστικές µετοχές ονοµαστικής αξίας 3,11325288 ευρώ η κάθε µία.
Περαιτέρω
Με σκοπό τη στρογγυλοποίηση της νέας ονοµαστικής αξίας της µετοχής στα δύο δεκαδικά
του ευρώ, το µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας θα αυξηθεί µε απόφαση της Γενικής
Συνέλευσης της Απορροφούσας η οποία θα εγκρίνει τη συγχώνευση των δύο εταιριών,
κατά το ποσό των εκατόν εξήντα εννέα χιλιάδων πεντακοσίων ενενήντα τριών ευρώ και
τριάντα λεπτών (169.593,30) µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών από διαφορά έκδοσης
µετοχών υπέρ το άρτιο και µετατροπής του µετοχικού κεφαλαίου σε ευρώ. Έτσι το
µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας θα ανέλθει τελικά στο ποσό των εβδοµήντα οκτώ
εκατοµµυρίων τετρακοσίων είκοσι τριών χιλιάδων διακοσίων πενήντα εννέα ευρώ και
είκοσι λεπτών (78.423.259,20), (78.253.665,90 + 169.593,30) διαιρούµενο σε είκοσι πέντε
εκατοµµύρια εκατόν τριάντα πέντε χιλιάδες εξακόσιες εξήντα (25.135.660) κοινές
ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας τριών ευρώ και δώδεκα λεπτών (3,12).
Κατ’ εφαρµογή, ως µεθόδου αποτιµήσεως, της µεθόδου της Λογιστικής Καθαρής Θέσης, η
οποία θεωρείται διεθνώς η πλέον αξιόπιστη για την αποτίµηση εταιριών επενδύσεων
χαρτοφυλακίου, διαπιστώνεται σχέση αξιών µεταξύ της Απορροφούσας και
Απορροφούµενης 43,219526659 προς 56,780473341, αντίστοιχα, προ της διαγραφής
των, κατά τα ανωτέρω, σταυροειδών συµµετοχών των συγχωνευόµενων εταιριών και
42,8916863 προς 57,108313681, αντίστοιχα, µετά τη διαγραφή των, κατά τα ανωτέρω,
σταυροειδών συµµετοχών. Η σχέση συµµετοχής των µετόχων των συγχωνευόµενων
εταιριών στο µετά τη συγχώνευση διαµορφούµενο νέο µετοχικό κεφάλαιο της
Απορροφούσας θα είναι 42,891686319 : 57,108313681.
∆υσχέρειες κατά την εκτίµηση των στοιχείων Ενεργητικού και Παθητικού των
συγχωνευόµενων εταιριών δεν έχουν εµφανισθεί και δεν αναµένεται να εµφανισθούν.
Τοιουτοτρόπως στο νέο συνολικό µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας ύψους
78.423.259,20 ευρώ, διαιρούµενο σε 25.135.660 µετοχές, θα αντιστοιχούν στους µεν
µετόχους της Απορροφούσας 10.781.110 στους δε µετόχους της Απορροφούµενης
14.354.550 κοινές ονοµαστικές µετά ψήφου, µετοχές νέας ονοµαστικής αξίας τριών ευρώ
και δώδεκα λεπτών (3,12) η κάθε µία.
Μετά τα παραπάνω ως δίκαιη και λογική σχέση ανταλλαγής των 25.135.660 µετοχών της
Απορροφούσας µετά τη συγχώνευση κρίνεται: α) για τους µετόχους της Απορροφούσας η
αριθµητική σχέση 1:1, δηλαδή κάθε µέτοχος της Απορροφούσας θα ανταλλάσσει µία (1)
κοινή ονοµαστική µετοχή ονοµαστικής αξίας 2,93 ευρώ µε µία (1) νεοεκδιδόµενη
ονοµαστική µετά ψήφου µετοχή νέας ονοµαστικής αξίας τριών ευρώ και δώδεκα λεπτών
(3,12) και β) για τους µετόχους της Απορροφούµενης, η αριθµητική σχέση 1:
0,713651480, δηλαδή κάθε µέτοχος της Απορροφούµενης θα ανταλλάσσει µία (1) κοινή
ονοµαστική µετοχή µε 0,713651480 νεοεκδιδόµενες ονοµαστικές µετά ψήφου µετοχές της
Απορροφούσας, νέας ονοµαστικής αξίας τριών ευρώ και δώδεκα λεπτών (3,12).
49

Η Απορροφούσα υποχρεούται να πιστώσει αρµοδίως τους λογαριασµούς αξιών των
µετόχων της και των µετόχων της Απορροφούµενης µέσω του Κεντρικού Αποθετηρίου
Αξιών (ΚΑΑ) µε τις νέες µετοχές κατά την αναλογία των µετοχών που κατέχουν και βάσει
της παραπάνω σχέσεως ανταλλαγής εντός 15 ηµερολογιακών ηµερών από την
ηµεροµηνία έγκρισης του ενηµερωτικού δελτίου και της εισαγωγής των νεοεκδιδόµενων
µετοχών προς διαπραγµάτευση, από το ∆ιοικητικό Συµβούλιο του Χρηµατιστηρίου Αξιών
Αθηνών και σε κάθε περίπτωση εντός 10 ηµερολογιακών ηµερών από την καταχώρηση
στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιριών της εγκριτικής απόφασης της συγχώνευσης σύµφωνα
µε το άρθρο 75 παρ. 1 του κ.ν. 21190/20.
Οι νέες µετοχές (άϋλοι τίτλοι) που θα πιστωθούν αρµοδίως στους λογαριασµούς αξιών
των µετόχων της Απορροφούµενης θα παρέχουν στους κατόχους τους το δικαίωµα
συµµετοχής στα κέρδη της Απορροφούσης από τη χρήση 2002.
Σηµειώνεται επίσης ότι:
1) ∆εν υπάρχουν µέτοχοι της Απορροφούµενης εταιρίας που να έχουν ειδικά δικαιώµατα,
ούτε επίσης κάτοχοι άλλων τίτλων, εκτός από µετοχές. Ιδιαίτερα πλεονεκτήµατα για τα
µέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου και τους τακτικούς ελεγκτές των Συγχωνευοµένων
Εταιριών, δεν προβλέπονται από τα καταστατικά τους ή τις αποφάσεις των γενικών
συνελεύσεων, ούτε παραχωρούνται εκ της παρούσας συγχώνευσης µε απορρόφηση.
2) Η εν λόγω συγχώνευση δεν αποτελεί συγκέντρωση επιχειρήσεων που εµπίπτει στις
διατάξεις του ν. 703/1977 περί Ανταγωνισµού. Κατά συνέπεια δεν απαιτείται η τήρηση
οποιασδήποτε διαδικασίας όπως υποχρέωση γνωστοποίησης, προηγούµενη άδεια της
Επιτροπής Ανταγωνισµού, κ.λπ.
Κατόπιν των ανωτέρω εισηγούµαστε να εγκρίνετε το Σχέδιο Σύµβασης Συγχώνευσης και
να αποφασίσετε τη συγχώνευση των εταιριών ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. και
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. µε απορρόφηση της τελευταίας από την πρώτη.
50

5.4. Μέθοδοι Αποτίµησης – Καθορισµός Σχέσης Ανταλλαγής
Προκειµένου να διαπιστωθεί κατά πόσο οι προτεινόµενοι όροι συγχώνευσης από τα
∆ιοικητικά Συµβούλια των συγχωνευοµένων εταιριών ALPHA TRUST-ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α και
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ είναι εύλογοι και δίκαιοι για τους µετόχους των εταιριών,
ανατέθηκε και διατυπώθηκε ειδική έκθεση προσδιορισµού σχέσης ανταλλαγής των
µετοχών των υπό συγχώνευση εταιριών από τον ανεξάρτητο Ορκωτό Ελεγκτή- Λογιστή κ.
Ευστράτιο Γ. Παπαρίδη (Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 14351) της Σ.Ο.Λ. Α.Ε.Ο.Ε.
Η µεθοδολογία που εφαρµόστηκε από τον ανεξάρτητο Ορκωτό Ελεγκτή – Λογιστή, για τον
προσδιορισµό της συµµετοχής της κάθε εταιρίας στο νέο µετοχικό κεφάλαιο της
Απορροφούσας και της σχέσης ανταλλαγής των µετοχών, είναι την µέθοδος της
Λογιστικής Καθαρής Θέσης. Η µέθοδος της Λογιστικής Καθαρής Θέσης επελέγη ως η
πλέον ενδεδειγµένη µέθοδος. Όπως αναφέρεται στην έκθεση, η µέθοδος αυτή θεωρείται
διεθνώς ως η πλέον αξιόπιστη για την αποτίµηση εταιριών επενδύσεων χαρτοφυλακίου
καθότι λαµβάνει υπόψη την πραγµατική περιουσιακή διάρθρωση κάθε εταιρίας.
Για την εξαγωγή της καθαρής θέσης των εταιριών χρησιµοποιήθηκαν οι εξής οικονοµικές
καταστάσεις:
1. Ο Ισολογισµός µετασχηµατισµού της 30/6/02 της Απορροφούµενης εταιρίας που
πιστοποιείται από Ορκωτό Ελεγκτή Λογιστή και η σχετική έκθεσή του, για την
διαπίστωση της λογιστικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων της εταιρίας της
30/6/02.
2. Η Λογιστική Κατάσταση της 30/6/02 της Απορροφούσας εταιρίας που πιστοποιείται
από Ορκωτό Ελεγκτή Λογιστή
Ο ανεξάρτητος Ορκωτός Ελεγκτής – Λογιστής καθορίζει τις καθαρές θέσεις των
συγχωνευόµενων εταιριών µετά την αφαίρεση των σταυροειδών συµµετοχών ως εξής:
Καθαρή Θέση % συµµετοχής
ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α € 30.920.375,29 42,891686319
ALPHA TRUST – ΩΡΙΩΝ € 41.169.061,95 57,108313681
Σύνολο Καθαρών Θέσεων € 72.089.437,24 100,00
Τέλος καθορίζει ως δίκαιη αναλογική σχέση ανταλλαγής των µετοχών των Σχέση
ανταλλαγής των µετοχών των συγχωνευόµενων εταιριών την εξής:
• Κάθε µέτοχος της Απορροφούσας (πλην της Απορροφούµενης) θα ανταλλάσσει µία
(1) κοινή ονοµαστική µετά ψήφου µετοχή που κατέχει στην Απορροφούσα
ονοµαστικής αξίας € 2,93 µε µία (1) νεοεκδιδόµενη µετοχή της Απορροφούσας, νέας
ονοµαστικής αξίας € 3,12 η κάθε µία
• Κάθε µέτοχος της Απορροφούµενης (πλην της Απορροφούσας) θα ανταλλάσσει µία
(1) κοινή ονοµαστική µετά ψήφου µετοχή που κατέχει στην Απορροφούµενη
ονοµαστικής αξίας € 2,32 µε 0,713651480 νεοεκδιδόµενες µετοχές της
Απορροφούσας, νέας ονοµαστικής αξίας € 3,12 η κάθε µία
51

5.5. Προϋπάρχοντες ∆εσµοί Μεταξύ των Εταιριών
Παρακάτω παρουσιάζεται διάγραµµα µε τη µετοχική σχέση των δυο εταιριών πριν και
µετά τη συγχώνευση:
52
Πριν τη συγχώνευση
ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
0,60%
Μετά τη συγχώνευση
5.6. Κοινά Μέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου και ∆ιευθυντικά Στελέχη των
Συγχωνευοµένων Εταιριών
Μέλoι του ∆.Σ. που είναι κοινά και στις δύο εταιρίες είναι:
1,99%
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.
ΝΕΑ ΕΤΑΙΡΙΑ
ALPHA TRUST–ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. + ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.
Ο κ. Κωνσταντίνος Ν. Τζινιέρης ο οποίος κατέχει τη θέση του Προέδρου στη ALPHA
TRUST–ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α και τη θέση του ∆ιευθύνοντος Συµβούλου στην ALPHA TRUST
ΩΡΙΩΝ.
Ο κ. Νικόλαος Κ. Κυριαζής ο οποίος κατέχει τη θέση του Αντιπροέδρου στη ALPHA
TRUST–ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α και τη θέση του Προέδρου στην ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ.
Ο κ. Μιχαήλ Ε. Χατζηδάκης ο οποίος κατέχει τη θέση του ∆ιευθύνοντος Συµβούλου στη
ALPHA TRUST–ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α και τη θέση του Αντιπροέδρου στην ALPHA TRUST
ΩΡΙΩΝ.
5.7. Εκδοθείσες Εγγυήσεις µεταξύ των Συγχωνευοµένων Εταιριών
∆εν υφίστανται εγγυήσεις που να έχουν δοθεί είτε από την ALPHA TRUST–ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
ή από την ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ υπέρ της άλλης.
5.8. Από Κοινού Συµµετοχή των Συγχωνευοµένων Εταιριών
Σηµειώνεται ότι δεν υπάρχουν εταιρίες στις οποίες οι συγχωνευόµενες εταιρίες να
συµµετέχουν από κοινού, µε την έννοια της µακροπρόθεσµης συµµετοχής.

5.9. Μετοχική Συγγένεια των Συγχωνευοµένων Εταιριών
∆εν υπάρχει µετοχική συγγένεια µεταξύ των συγχωνευοµένων εταιριών.
5.10. Συµφωνίες Μεταξύ των Συγχωνευοµένων Εταιριών
∆εν υπάρχουν συµφωνίες µεταξύ των δύο εταιριών.
5.11. ∆ιαδικασία ∆ιάθεσης των Νέων Μετοχών
Οι νέες µετοχές που θα εκδοθούν µετά την ολοκλήρωση της συγχώνευσης, την αύξηση
του µετοχικού κεφαλαίου και τη µεταβολή της ονοµαστικής αξίας, σύµφωνα µε την από
29/10/02 απόφαση της Β’ Επαναληπτικής Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης της
Απορροφούσας εταιρίας, θα ανέλθουν σε 25.135.660 κοινές ονοµαστικές µετοχές,
ονοµαστικής αξίας € 3,12 ανά µετοχή και θα είναι σε άϋλη µορφή.
Οι νέες µετοχές έχουν ακριβώς τα ίδια δικαιώµατα µε εκείνα που είχαν οι υφιστάµενες
µετοχές της Απορροφούσας οι οποίες θα ακυρωθούν λόγω της µεταβολής της
ονοµαστικής τους αξίας.
Κάθε µέτοχος της Απορροφούµενης εταιρίας θα λάβει 0,713651480 κοινές ονοµαστικές
µετοχές της Απορροφούσας για κάθε 1 µετοχή της Απορροφούµενης που κατείχε. Κάθε
µέτοχος της Απορροφούσας εταιρίας θα λάβει 1 κοινή ονοµαστική µετοχή της
Απορροφούσας για κάθε 1 µετοχή που κατείχε.
Σύµφωνα µε τα παραπάνω πριν την έγκριση εισαγωγής και την διαπραγµάτευση των
νέων µετοχών θα προηγηθούν:
1. Επανέκδοση 10.781.110 παλαιών µετοχών της Απορροφούσας εταιρίας υπό µορφή
άϋλων τίτλων µε µεταβολή της ονοµαστικής αξίας από € 2,93 σε € 3,12 και πίστωσή
τους στις µερίδες των παλαιών µετόχων στο Σύστηµα Άυλων Τίτλων, σε αναλογία µία
νέα µετοχή για κάθε µία παλιά.
2. Έκδοση 14.354.550 νέων µετοχών της Απορροφούµενης εταιρίας, υπό µορφή άϋλων
τίτλων, οι οποίες θα πιστωθούν στις µερίδες των παλαιών µετόχων της
Απορροφούµενης εταιρίας, σε αναλογία 0,713651480 νέα µετοχή για κάθε 1 µετοχή
της Απορροφούµενης εταιρίας. Σχετική ανακοίνωση για τον χρόνο και τον τρόπο
πίστωσης των νέων µετοχών θα δηµοσιευθεί εγκαίρως στον Τύπο.
5.12. ∆απάνες Συγχώνευσης
Οι συνολικές δαπάνες έκδοσης (ανακοινώσεις στον Τύπο , συµβολαιογραφική σύµβαση
συγχώνευσης, αµοιβή Συµβούλου Έκδοσης, εκτύπωση του Ενηµερωτικού ∆ελτίου κλπ.)
εκτιµώνται σε ποσό της τάξης των € 200 χιλ. και θα καλυφθούν εξ ολοκλήρου από την
Απορροφούσα εταιρία.
53

5.13. Άδεια Υπουργείου Ανάπτυξης
Στις 9/12/02 καταχωρήθηκε στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιριών η υπ΄ αριθµό Κ2-16052/06-
12-2002 απόφαση του Υπουργείου Ανάπτυξης µε την οποία εγκρίθηκε η συγχώνευση των
ανωνύµων εταιριών ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α A.E.E.X. µε αριθµό ΜΑΕ
4667106/Β/00/75 και ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. µε αριθµό ΜΑΕ
30972/06/B/94/09, µε απορρόφηση της δεύτερης από την πρώτη, σύµφωνα µε τις από
29/10/02 αποφάσεις των Β΄ Επαναληπτικών Έκτακτων Γενικών Συνελεύσεων αντίστοιχα,
τις διατάξεις του Ν. 2166/1993 και του Κ.Ν. 2190/1920 και την 3988/04.11.02 πράξη του
Συµβολαιογράφου Αθηνών κ. Ευάγγελου Παν. ∆ρακόπουλου.
Μετά τα ανωτέρω η ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. διαγράφεται από το Μητρώο
Ανωνύµων Εταιριών.
54

6. ∆ΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΜΕΤΟΧΩΝ
6.1. Γενικά
I. Κάθε µετοχή της Εταιρίας ενσωµατώνει όλα τα δικαιώµατα και τις υποχρεώσεις
που καθορίζονται από το Νόµο και το Καταστατικό της Εταιρίας, το οποίο όµως
δεν περιέχει διατάξεις περισσότερο περιοριστικές από αυτές που προβλέπει ο
Νόµος. Η κατοχή του τίτλου της µετοχής συνεπάγεται αυτοδικαίως την αποδοχή
από τον κύριο αυτής του καταστατικού της Εταιρίας και των νοµίµων αποφάσεων
των Γενικών Συνελεύσεων των µετόχων.
II. Το καταστατικό της εταιρίας δεν περιέχει ειδικά δικαιώµατα υπέρ συγκεκριµένων
µετόχων.
III. Οι µετοχές της Εταιρίας είναι ελεύθερα διαπραγµατεύσιµες. Μονάδα
διαπραγµάτευσης είναι ο τίτλος 10 µετοχών.
IV. Η ευθύνη των µετόχων περιορίζεται στην ονοµαστική αξία των µετοχών που
κατέχουν. Οι µέτοχοι συµµετέχουν στην διοίκηση και τα κέρδη της Εταιρίας
σύµφωνα µε το Νόµο και τις διατάξεις του Καταστατικού. Τα δικαιώµατα και οι
υποχρεώσεις που απορρέουν από κάθε µετοχή παρακολουθούν αυτή σε
οποιονδήποτε καθολικό ή ειδικό διάδοχο του µετόχου.
V. Οι µέτοχοι ενασκούν τα δικαιώµατά τους σε σχέση µε τη ∆ιοίκηση της Εταιρίας
µόνο µέσω των Γενικών Συνελεύσεων.
VI. Οι µέτοχοι έχουν δικαίωµα προτίµησης σε κάθε µελλοντική αύξηση του Μετοχικού
Κεφαλαίου της Εταιρίας που δεν γίνεται µε εισφορά σε είδος ή έκδοση οµολογιών
µε δικαίωµα µετατροπής τους σε µετοχές, ανάλογα µε τη συµµετοχή τους στο
υφιστάµενο µετοχικό κεφάλαιο, όπως ορίζεται στο άρθρο 13, παράγραφος 5 του
Κωδικοποιηµένου Νόµου 2190/1920.
VII. Οι δανειστές του µετόχου και οι διάδοχοί τους σε καµία περίπτωση δεν µπορούν
να προκαλέσουν την κατάσχεση ή την σφράγιση οποιουδήποτε περιουσιακού
στοιχείου ή των βιβλίων της Εταιρίας, ούτε να ζητήσουν τη διανοµή ή εκκαθάρισή
της, ούτε να αναµιχθούν κατά οποιοδήποτε τρόπο στη διοίκηση ή τη διαχείρισή
της.
VIII. Κάθε µέτοχος, οπουδήποτε και να κατοικεί, λογίζεται ότι έχει νόµιµη κατοικία την
έδρα της Εταιρίας ως προς τις σχέσεις του µε αυτήν και υπόκειται στην Ελληνική
Νοµοθεσία. Κάθε διαφορά µεταξύ της Εταιρίας αφ’ ενός και των µετόχων ή
οποιουδήποτε τρίτου αφ’ ετέρου, υπάγεται στην αποκλειστική αρµοδιότητα των
τακτικών δικαστηρίων, η δε Εταιρία ενάγεται µόνον ενώπιον των δικαστηρίων της
έδρας της.
IX. Κάθε µετοχή παρέχει δικαίωµα µιας ψήφου. Συγκύριοι µετοχής για να έχουν
δικαίωµα ψήφου πρέπει να υποδείξουν στην Εταιρία εγγράφως ένα κοινό
εκπρόσωπο για τη µετοχή αυτή, ο οποίος θα τους εκπροσωπήσει στη Γενική
Συνέλευση, µέχρι δε τον καθορισµό αυτόν αναστέλλεται η άσκηση των
δικαιωµάτων τους.
X. Κάθε µέτοχος δικαιούται να µετέχει στη Γενική Συνέλευση των µετόχων της
Εταιρίας είτε αυτοπροσώπως, είτε µέσω πληρεξουσίου. Για να µετάσχει µέτοχος
55

56
στη Γενική Συνέλευση πρέπει να καταθέσει για τις αποϋλοποιηµένες µετοχές τη
σχετική βεβαίωση του Κεντρικού Αποθετηρίου Αξιών (ΚΑΑ) στο Ταµείο της
Εταιρίας ή στο Ταµείο Παρακαταθηκών και ∆ανείων ή σε οποιαδήποτε Τράπεζα
στην Ελλάδα, πέντε (5) τουλάχιστον ηµέρες πριν την ορισθείσα για τη συνεδρίαση
της Γενικής Συνέλευσης ηµεροµηνία. Μέσα στην ίδια προθεσµία πρέπει να
κατατίθενται στην Εταιρία οι αποδείξεις κατάθεσης των µετοχών και τα έγγραφα
εκπροσώπησης και να δίνεται στο µέτοχο απόδειξη για την είσοδό του στην Γενική
Συνέλευση. Μέτοχοι που δεν συµµορφώνονται µε τα παραπάνω θα µετέχουν στην
Γενική Συνέλευση µόνο µε την άδειά της.
XI. Σε περίπτωση αίτησης µετόχων, που εκπροσωπούν το ένα εικοστό (1/20) του
καταβεβληµένου Μετοχικού Κεφαλαίου, το ∆ιοικητικό Συµβούλιο είναι
υποχρεωµένο να συγκαλεί έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων, ορίζοντας
ηµέρα συνεδρίασής της, που να µην απέχει περισσότερο από τριάντα (30) ηµέρες
από την ηµέρα που επιδόθηκε η αίτηση στον Πρόεδρο του ∆ιοικητικού
Συµβουλίου. Στην αίτηση πρέπει να προσδιορίζεται µε ακρίβεια το αντικείµενο της
ηµερήσιας διάταξης.
XII. Σε περίπτωση αίτησης µετόχων, που εκπροσωπούν το ένα εικοστό (1/20) του
καταβεβληµένου Μετοχικού Κεφαλαίου, ο Πρόεδρος της Συνέλευσης είναι
υποχρεωµένος να αναβάλει για µια µόνο φορά την λήψη αποφάσεων τακτικής ή
έκτακτης Γενικής Συνέλευσης, ορίζοντας νέα ηµέρα συνεδρίασης για την λήψη
αυτών των αποφάσεων εκείνη που ορίζεται στην αίτηση των µετόχων, που όµως
δεν µπορεί να απέχει περισσότερο από τριάντα ηµέρες από την ηµέρα της
αναβολής.
XIII. Σε περίπτωση αίτησης µετόχων, που εκπροσωπούν το ένα εικοστό (1/20) του
καταβεβληµένου Μετοχικού Κεφαλαίου, η οποία πρέπει να υποβληθεί στην Εταιρία
πέντε ολόκληρες ηµέρες πριν από την τακτική Γενική Συνέλευση, το ∆ιοικητικό
Συµβούλιο είναι υποχρεωµένο:
• Να ανακοινώσει στην Γενική Συνέλευση τα ποσά, που µέσα στην τελευταία
διετία καταβλήθηκαν για οποιαδήποτε αιτία από την Εταιρία σε µέλη
∆ιοικητικού Συµβουλίου ή στους ∆ιευθυντές ή άλλους υπαλλήλους της, καθώς
και κάθε άλλη παροχή της Εταιρίας στα πρόσωπα αυτά, ή κάθε άλλη σύµβαση
της Εταιρίας που καταρτίστηκε για οποιαδήποτε αιτία µε τα ίδια πρόσωπα.
• Nα παρέχει τις συγκεκριµένες πληροφορίες που του ζητούνται σχετικά µε τις
υποθέσεις της Εταιρίας, στο µέτρο που αυτές είναι χρήσιµες για την
πραγµατική εκτίµηση των θεµάτων της ηµερήσιας διάταξης.
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο µπορεί να αρνηθεί να δώσει τις πληροφορίες που του
ζητούνται για αποχρώντα ουσιώδη λόγο, αναγράφοντας τη σχετική αιτιολογία
στα πρακτικά. Οποιαδήποτε αµφισβήτηση, σχετικά µε το βάσιµο της
αιτιολογίας, λύεται από το αρµόδιο Μονοµελές Πρωτοδικείο της έδρας της
Εταιρίας, µε απόφαση που εκδίδεται µε την διαδικασία των ασφαλιστικών
µέτρων.
XIV. Σε περίπτωση αίτησης µετόχων, που εκπροσωπούν το ένα τρίτο (1/3) του
καταβεβληµένου Μετοχικού Κεφαλαίου, η οποία υποβάλλεται στην Εταιρία πέντε
ολόκληρες ηµέρες πριν από την τακτική Γενική Συνέλευση και εφόσον οι µέτοχοι
αυτοί δεν εκπροσωπούνται στο ∆ιοικητικό Συµβούλιο, το ∆ιοικητικό Συµβούλιο έχει
την υποχρέωση να τους δώσει κατά την Γενική Συνέλευση, ή αν προτιµάει, πριν
απ΄ αυτή σε εκπρόσωπό τους, πληροφορίες σχετικά µε την πορεία των εταιρικών
υποθέσεων και την περιουσιακή κατάσταση της Εταιρίας.

Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο µπορεί να αρνηθεί να δώσει τις πληροφορίες που του
ζητούνται για αποχρώντα ουσιώδη λόγο, αναγράφοντας τη σχετική αιτιολογία στα
πρακτικά. Οποιαδήποτε αµφισβήτηση, σχετικά µε το βάσιµο της αιτιολογίας, λύεται
από το αρµόδιο Μονοµελές Πρωτοδικείο της έδρας της Εταιρίας, µε απόφαση που
εκδίδεται µε την διαδικασία των ασφαλιστικών µέτρων.
XV. Σε περίπτωση αίτησης µετόχων, που εκπροσωπούν το ένα εικοστό (1/20) του
καταβεβληµένου Μετοχικού Κεφαλαίου, η λήψη απόφασης για οποιοδήποτε θέµα
της ηµερήσιας διάταξης της Γενικής Συνέλευσης γίνεται µε ονοµαστική κλήση.
Οι µέτοχοι που ασκούν τα δικαιώµατα µειοψηφίας που περιγράφονται στις
παραγράφους ΧΙΙΙ και XIV ανωτέρω, οφείλουν να έχουν καταθέσει σύµφωνα µε το
άρθρο 12 του καταστατικού της Εταιρίας για τις αποϋλοποιηµένες µετοχές τη
σχετική βεβαίωση του Κεντρικού Αποθετηρίου Αξιών (ΚΑΑ) µετοχές που τους
παρέχει τα δικαιώµατα αυτά και να την τηρούν έτσι από την χρονολογία της
επίδοσης της αίτησης τους και:
(α) στις περιπτώσεις των παρ. XIII και XIV ανωτέρω µέχρι την ηµέρα της
συνεδρίασης της Γενικής Συνέλευσης,
(β) στις περιπτώσεις προσφυγής στα δικαστήρια, µέχρι την έκδοση της απόφασης
του αρµόδιου ∆ικαστηρίου.
XVI. Μέτοχοι της Εταιρίας, που εκπροσωπούν τουλάχιστον το ένα εικοστό (1/20) του
καταβεβληµένου Μετοχικού Κεφαλαίου, έχουν δικαίωµα να ζητούν έλεγχο της
Εταιρίας από το αρµόδιο Μονοµελές Πρωτοδικείο της Περιφέρειας στην οποία
εδρεύει η Εταιρία. Ο έλεγχος διατάζεται αν πιθανολογείται από το ∆ικαστήριο, ότι
µε πράξεις που καταγγέλλονται παραβιάζονται οι διατάξεις των νόµων ή του
Καταστατικού ή των αποφάσεων της Γενικής Συνέλευσης. Οι πράξεις που
καταγγέλλονται πρέπει να έχουν γίνει σε χρόνο που δεν υπερβαίνει τη διετία από
τη χρονολογία έγκρισης των ετησίων λογαριασµών της χρήσης µέσα στην οποία
τελέστηκαν.
XVII. Μέτοχοι της Εταιρίας που εκπροσωπούν το ένα τρίτο (1/3) του καταβεβληµένου
Μετοχικού Κεφαλαίου, έχουν το δικαίωµα να ζητήσουν έλεγχο της Εταιρίας από το
αρµόδιο Μονοµελές Πρωτοδικείο της Περιφέρειας στην οποία εδρεύει η Εταιρία,
εφόσον από την όλη πορεία των εταιρικών υποθέσεων γίνεται πιστευτό, ότι η
∆ιοίκηση των εταιρικών υποθέσεων δεν ασκείται όπως επιβάλλει η χρηστή και
συνετή διαχείριση. Η διάταξη αυτή δεν εφαρµόζεται όσες φορές η µειοψηφία που
ζητά τον έλεγχο εκπροσωπείται στο ∆ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας.
XVIII. Οι µέτοχοι, που ασκούν τα δικαιώµατα των παραπάνω παραγράφων ΧΙΙΙ και ΧIV,
πρέπει να τηρούν σε κατάθεση για τις αποϋλοποιηµένες µετοχές τη σχετική
βεβαίωση του Κεντρικού Αποθετηρίου Αξιών (ΚΑΑ) τις µετοχές, που τους
παρέχουν το δικαίωµα αυτό, στο Ταµείο Παρακαταθηκών και ∆ανείων, στην
Τράπεζα της Ελλάδος, ή σε οποιαδήποτε άλλη αναγνωρισµένη Ελληνική Τράπεζα,
µέχρι να εκδοθεί απόφαση, πάντα όµως για χρονικό διάστηµα όχι µικρότερο των
30 ηµερών από την υποβολή της αίτησης.
XIX. Κάθε µέτοχος µπορεί να ζητήσει, δέκα (10) ηµέρες πριν από την Τακτική Γενική
Συνέλευση, τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις και τις σχετικές εκθέσεις του
∆ιοικητικού Συµβουλίου και των Ελεγκτών της εταιρίας.
XX. Μέρισµα δικαιούται κάθε µέτοχος που αναγράφεται στο τηρούµενο από την
Εταιρία µητρώο µετόχων κατά την ηµεροµηνία έγκρισης των ετήσιων οικονοµικών
καταστάσεων από την τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων.
57

XXI. Το µέρισµα κάθε µετοχής πληρώνεται στο µέτοχο µέσα σε δύο (2) µήνες από την
ηµεροµηνία της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης που ενέκρινε τις ετήσιες οικονοµικές
καταστάσεις. Ο τόπος και τρόπος καταβολής ανακοινώνεται δια του Τύπου.
XXII. Τα µερίσµατα που δεν έχουν ζητηθεί για µία πενταετία παραγράφονται υπέρ του
∆ηµοσίου.
6.2. Φορολογία Μερισµάτων
Σύµφωνα µε την παρ. 3 του άρθρου 16 του ν. 1969/1991, όπως τροποποιήθηκε µε την
παράγραφο 1 του άρθρου 16 του Ν. 2459/18.2.1997 και την παράγραφο 5 του άρθρου 6
του Ν. 2579/98, η Εταιρία υποχρεούται να καταβάλλει φόρο 0,3% ετησίως επί του µέσου
όρου των επενδύσεών της, σε τρέχουσες τιµές, πλέον των διαθεσίµων της, όπως
απεικονίζονται στους τριµηνιαίους πίνακες επενδύσεων του άρθρου 12 παρ. 1 του Ν.
1969/1991, όπως ισχύει. Με την καταβολή του φόρου αυτού εξαντλείται η φορολογική
υποχρέωση της Εταιρίας και των µετόχων, µε την επιφύλαξη της προβλεπόµενης από την
παράγραφο 2 του άρθρου 16 του Ν. 1969/91 παρακράτησης φόρου εισοδήµατος κατά την
είσπραξη τόκων από την Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου.
58

7. ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΤΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ
Στους πίνακες που ακολουθούν παρουσιάζονται τα συνοπτικά στατιστικά στοιχεία που
αφορούν την εξέλιξη της µετοχής της ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α και της ALPHA
TRUST ΩΡΙΩΝ από την 1/1/01 έως την 31/12/01 και από την 1/1/02 έως την 29/10/02.
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Ποσά σε €
19/12/01 – 31/12/02 01/01 – 29/10/02
Μέση τιµή 2,49 2,09
Κατώτατη τιµή 2,24 (28/12/01) 1,61 (10/10/02)
Ανώτατη τιµή 2,78 (19/12/01) 2,48 (22/01/02)
Μέσος ηµερήσιος όγκος συναλλαγών (τεµάχια) 309.945 14.427
Μέση ηµερήσια αξία συναλλαγών
Καθαρό µέρισµα µετοχής χρήσης 2001 - -
Ποσοστό επί µέσης τιµής - -
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
Ποσά σε €
1/01/01 – 31/12/02 01/01 – 29/10/02
Μέση τιµή 1,98 1,52
Κατώτατη τιµή 1,29 (21/09/01) 1,07 (09/10/02)
Ανώτατη τιµή 2,88 (12/03/01) 1,92 (02/01/02)
Μέσος ηµερήσιος όγκος συναλλαγών (τεµάχια) 36.926 10.945
Μέση ηµερήσια αξία συναλλαγών
Καθαρό µέρισµα µετοχής χρήσης 2001 - -
Ποσοστό επί µέσης τιµής - -
59

8. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΠΟΡΡΟΦΟΥΣΑ ΜΕΤΑ ΑΠΟ ΤΗ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗ
8.1. Γενικές Πληροφορίες
Η ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ 1 µε διακριτικό τίτλο ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. (αριθµό
ΜΑΕ 4667106/Β/00/75) ιδρύθηκε το 2000, µε έδρα την Αθήνα, Λεωφόρος Αµαλίας 36, η
οποία από τις 2/10/02 µεταφέρθηκε στην Κηφισιά, Ξενίας 5-7 (Αρ. Πρωτ. Υπουργείου
Ανάπτυξης Κ2-12735/2.10.02). Η Εταιρία έχει αποκλειστικό σκοπό τη διαχείριση
χαρτοφυλακίου κινητών αξιών κατά την έννοια του Ν.1969/1991, όπως εκάστοτε ισχύει.
∆εν υπάρχει τροποποίηση του σκοπού της εταιρίας µετά τη συγχώνευση και άρα η εταιρία
εξακολουθεί να εµπίπτει στον Κλάδο Ενδιάµεσων Χρηµατοπιστωτικών Οργανισµών
(Κωδικός:652.9). µε βάση τους κωδικούς ΣΤΑΚΟ∆ 91.
Η Εταιρία διέπεται από τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1290, όπως τροποποιήθηκε και ισχύει,
και του Ν.1969/1991 «Περί Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου και Αµοιβαίων
Κεφαλαίων». Έλαβε άδεια λειτουργίας µε την υπ’ αριθµό 6/191/30.5.2000 και την
τροποποιητική αυτής υπ΄αριθµό 5/192/6.6.2000 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς
και άδεια σύστασης, κατόπιν εγκρίσεως του καταστατικού της, µε την απόφαση υπ’
αριθµό Κ2-8479/25-7-2000 του Υπουργείου Ανάπτυξης (ΦΕΚ 7173/31.7.2000). Η Εταιρία
είναι εγγεγραµµένη στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιριών του Υπουργείου Ανάπτυξης µε
αριθµό 46674/06/Β/00/75.
Η διάρκεια της Εταιρίας σύµφωνα µε το καταστατικό της ορίζεται σε 50 έτη, δηλαδή µέχρι
το 2050.
Ο σκοπός της Εταιρίας σύµφωνα µε το άρθρο 3 του καταστατικού της είναι :
• H αποκλειστική διαχείριση χαρτοφυλακίου κινητών αξιών κατά την έννοια του
Ν.1969/1991, όπως ισχύει εκάστοτε.
Η Εταιρία δύναται να συνεργάζεται µε επιχειρήσεις που επιδιώκουν παρεµφερείς σκοπούς
ή δραστηριοποιούνται εν γένει στον τοµέα της κεφαλαιαγοράς, καθώς και να συµµετέχει σ’
αυτές, τηρώντας τις διατάξεις της νοµοθεσίας για τις εταιρίες επενδύσεων χαρτοφυλακίου.
Ως εταιρία επενδύσεων χαρτοφυλακίου η Εταιρία υπόκειται στον κώδικα δεοντολογίας
Α.Ε.∆.Α.Κ. και Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου, σύµφωνα µε την 132/2/19.05.98
απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
Σηµειώνεται, επίσης, ότι σύµφωνα µε τον Ν. 1969/1991 η Εταιρία υποχρεούται να θέτει
στη διάθεση του κοινού, ανά τρίµηνο, πίνακα όλων των επενδύσεών της, στον οποίο
αναγράφεται το µέσο κόστος και η αγοραία αξία κάθε επένδυσης και να δηµοσιεύει, ανά
εξάµηνο, τη συνολική και κατά µετοχή λογιστική καθαρά θέση της εταιρίας σε τρέχουσες
τιµές. Η Εταιρία δηµοσιεύει επίσης σύµφωνα µε την κείµενη νοµοθεσία, τις τριµηνιαίες
Λογιστικές Καταστάσεις και τις Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις κάθε χρήσης. Επίσης,
θέτει στη διάθεση του επενδυτικού κοινού Ετήσιο ∆ελτίο, σύµφωνα µε την υπ’ αρ.
5/204/14.11.2000 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
1 Σε περίπτωση λήξης της σύµβασης ∆ιαχείρισης µε την ALPHA TRUST A.E.Π.E.Y. η Εταιρία
υποχρεούται να απαλείψει από την επωνυµία της το συστατικό «ALPHA TRUST» και αν η
απάλειψη δεν συντελεστεί σε διάστηµα 4 µηνών η Εταιρία θα υποχρεούται στην καταβολή δρχ.
500.000 (€ 1.467,35) για κάθε µέρα καθυστέρησης.
60

8.2. Αντικείµενο Εργασιών
Η Νέα Εταιρία που προκύπτει από τη συγχώνευση των δύο Εταιριών Επενδύσεων
Χαρτοφυλακίου δεν θα µεταβάλει το αντικείµενο εργασιών της. Ο αποκλειστικός σκοπός
θα παραµείνει η διαχείριση χαρτοφυλακίου κινητών αξιών κατά την έννοια του
Ν.1969/1991, όπως εκάστοτε ισχύει.
Σύµφωνα µε την ανάλυση της ΕΣΥΕ (ΣΤΑΚΟ∆ 91) η Εταιρία εµπίπτει στον Κλάδο
Ενδιάµεσων Χρηµατοπιστωτικών Οργανισµών (Κωδικός:652.9). Το αντικείµενο εργασιών
της Νέας Εταιρίας παρουσιάζεται αναλυτικά στο κεφάλαιο 11.3.
8.3. Επενδυτική Πολιτική
Η πρόταση του ∆ιαχειριστή για την επενδυτική πολιτική της Νέας Εταιρίας και η οποία θα
τεθεί στην κρίση της πρώτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων που θα συγκλιθεί µετά την
ολοκλήρωση της συγχώνευσης, είναι η ακόλουθή.
Οι επενδυτικές επιλογές της Εταιρίας έχουν µακροπρόθεσµο ορίζοντα ενώ η σύνθεση του
χαρτοφυλακίου της είναι ανεξάρτητη από τη σύνθεση χρηµατιστηριακών δεικτών και
συνεπώς η πορεία των επενδύσεών της δεν θα αξιολογείται συγκριτικά (benchmarking) µε
την πορεία χρηµατιστηριακών δεικτών.
Με γνώµονα το συµφέρον και την αξιοποίηση της περιουσίας των µετόχων, η επενδυτική
πολιτική της Εταιρίας επικεντρώνεται κυρίως στην Ευρώπη επενδύοντας σε διάφορες
κατηγορίες χρεογράφων κυρίως όµως σε επιλεγµένους µετοχικούς τίτλους. Επίσης η
Εταιρία τοποθετεί κατά την κρίση της τα κεφάλαιά της σε βραχυπρόθεσµα ή
µεσοπρόθεσµα προϊόντα της χρηµαταγοράς σε ποσοστό ανάλογα µε τις
χρηµατιστηριακές συγκυρίες και τις εκτιµήσεις της για το µέλλον.
Οι µετοχικές επενδύσεις του χαρτοφυλακίου είναι κατά κύριο λόγο εισηγµένες εταιρίες µε
ευρωπαϊκό προσανατολισµό όσον αφορά τη δραστηριότητά τους, οι οποίες ανεξάρτητα
από τη χρηµατιστηριακή αγορά ή τον κλάδο στον οποίο κατατάσσονται, χαρακτηρίζονται
από δυναµισµό και σηµαντική προοπτική ανάπτυξης τα προσεχή χρόνια.
Εταιρίες που πληρούν τα παραπάνω χαρακτηριστικά είναι εταιρίες που
δραστηριοποιούνται σε σύγχρονους κλάδους και σε προϊόντα, που αναµένεται να έχουν
σηµαντική αύξηση της ζήτησής τους τα προσεχή χρόνια, προσδοκώντας έτσι σηµαντική
βελτίωση της κεφαλαιοποίησης των εταιριών αυτών µέσω του χρηµατιστηρίου και κατά
συνέπεια θετικές αποδόσεις.
∆ευτερευόντως, εξετάζονται εταιρίες οι οποίες είτε βρίσκονται στο κατώφλι σηµαντικών
εξελίξεων είτε γενικότερα έχουν επενδυτικό ενδιαφέρον.
Στα πλαίσια επιλογής των εταιριών λαµβάνονται υπόψη παράγοντες όπως, ενδεικτικά, οι
τάσεις και οι µακροοικονοµικές εξελίξεις της οικονοµίας των χωρών στις οποίες
δραστηριοποιούνται οι εταιρίες, τα οικονοµικά δεδοµένα των εν λόγω εταιριών και οι
προοπτικές του κλάδου στον οποίο ανήκουν, τα θεµελιώδη δεδοµένα και η ιστορική
εξέλιξη των υποψήφιων µετοχών. Σε περιπτώσεις που κρίνεται αναγκαίο, για την
καλύτερη γνωριµία της διοίκησης αλλά και των µεθόδων λειτουργίας της εταιρίας, µπορεί
να πραγµατοποιούνται και επισκέψεις στις εταιρίες. Ειδικά για εταιρίες εισηγµένες στις
ευρωπαϊκές αγορές η Εταιρία θα χρησιµοποιεί επικουρικά αναλύσεις ή προτάσεις
διεθνώς αναγνωρισµένων οίκων.
61

Σε κάθε περίπτωση η εφαρµογή της επενδυτικής πολιτικής της Εταιρίας είναι σταδιακή και
εξαρτάται από την ύπαρξη κατάλληλων συνθηκών στη χρηµατιστηριακή και κεφαλαιακή
αγορά.
8.4. Έδρα και Εγκαταστάσεις
Η Έδρα και τα γραφεία της Εταιρίας βρίσκονται επί της Ξενίας 5-7 στην Κηφισιά. Η
Εταιρία δεν έχει ιδιόκτητα περιουσιακά στοιχεία και για τις ανάγκες λειτουργίας της έχει
µισθώσει χώρο γραφείων. Συγκεκριµένα, η Εταιρία έχει µισθώσει από την ALPHA
TRUST ΑΕΠΕΥ χώρο 20τµ., στη Ξενίας 5-7, έναντι µηνιαίου µισθώµατος € 300, πλέον
του αναλογούντος ποσού χαρτοσήµου. Για τη µίσθωση έχει υπογραφεί το από 27/9/02
ιδιωτικό συµφωνητικό µεταξύ των δύο µερών.
8.5. Μετοχικό Κεφάλαιο
Μείον :
62
Μετοχικό Κεφάλαιο πριν τη Συγχώνευση
Μετοχικό
Κεφάλαιο
σε €
Αριθµός
Μετοχών
Ονοµ.
Αξία
σε €
Alpha Trust – Ανδροµέδα Α.Ε.Ε.Χ. 32.230.000,00 11.000.000 (1) 2,93
Μετοχές της Alpha Trust – Ανδροµέδα Α.Ε.Ε.Χ.
που κατέχει η Alpha Trust Ωρίων ∆.Α.Ε.Ε.Χ. 641.347,70 218.890 (1) 2,93
Πλέον : Μετοχικό κεφάλαιο Alpha Trust Ωρίων ∆.Α.Ε.Ε.Χ. 52.200.000,00 22.500.000 (2) 2,32
Μείον : Ίδιες Μετοχές Alpha Trust Ωρίων ∆.Α.Ε.Ε.Χ. 5.220.000,00 2.250.000 (2) 2,32
Μείον :
Μετοχές της Alpha Trust Ωρίων ∆.Α.Ε.Ε.Χ. που
κατέχει η Alpha Trust – Ανδροµεδα Α.Ε.Ε.Χ. 314.986,40 135.770 (2) 2,32
Πλέον : Κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών 169.593
Μετοχικό Κεφάλαιο Μετά τη Συγχώνευση
Alpha Trust – Ανδροµέδα Α.Ε.Ε.Χ. 78.423.259,20 25.135.660* 3,12
(1)
Οι 11.000.000 µετοχές µετά την αφαίρεση 218.890 µετοχών λόγω διαγραφής τους από σύγχυση
και βάση της καθορισθείσας σχέσης ανταλλαγής 1:1 διαµορφώνονται σε 10.781.110 µετοχές
(2)
Οι 22.500.000 µετοχές µετά την αφαίρεση 2.385.770 µετοχών λόγω διαγραφής τους από
σύγχυση και βάση της καθορισθείσας σχέσης ανταλλαγής 0,713651480:1 διαµορφώνονται σε
14.354.550 µετοχές

8.6. Ίδια Κεφάλαια
σε €
Ίδια Κεφάλαια ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Μετά τη Συγχώνευση (1)
Αριθµός Μετοχών 25.135.660
Ονοµαστική Αξία Μετοχής 3,12
Μετοχικό Κεφάλαιο 78.423.259,20 (2)
∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπερ το άρτιο 7.998,24 (2)
Ειδικό & έκτακτο αποθεµατικό Ν. 1969/91 105.756,84
∆ιαφορά από ακύρωση µετοχών 1.696.161,51 (3)
Κέρδη Περιόδου 1/1/02-30/6/02 -6.552.572,03
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 73.680.603,75
Λογιστική Αξία της Μετοχής 2,93
Μείον: Υποαξία Χαρτοφυλακίου 1.414.288,14 (4)
Εσωτερική Αξία Μετοχής 2,88
Σηµειώσεις:
(1) Με βάση τις δηµοσιευµένες συνοπτικές λογιστικές καταστάσεις της ALPHA TRUST –
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. στις 30/6/2002 και τον ισολογισµό µετασχηµατισµού της
ALPHA TRUST – ΩΡΙΩΝ Α.Ε.Ε.Χ. στις 30/6/2002.
(2) Το µετοχικό κεφάλαιο έχει προκύψει από την άθροιση των µετοχικών κεφαλαίων των
ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. και ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ., στις
30/6/2001, µετά:
α. την αφαίρεση :
iv. ποσού € 641.347,70 που αντιστοιχεί σε µετοχές της ALPHA TRUST –
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α που κατέχει η ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.,
v. ποσού € 5.220.000 που αντιστοιχεί σε ίδιες µετοχές της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
∆.Α.Ε.Ε.Χ.
vi. και ποσού € 314.986,4 που αντιστοιχεί σε µετοχές της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
∆.Α.Ε.Ε.Χ. που κατέχει η ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.,
λόγω συγχύσεως και ακύρωσης των σχετικών µετοχών και
β. την αύξηση κατά € 169.593,3 µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών από διαφορά
έκδοσης υπέρ το άρτιο και µετατροπής του µετοχικού κεφαλαίου σε ευρώ για την
στρογγυλοποίηση της τιµής της µετοχής.
(3) Η αξία κτήσης των µετοχών που ακυρώθηκαν ήταν χαµηλότερη από την ονοµαστική
τους αξία. Η ακύρωση πραγµατοποιήθηκε στην ονοµαστική αξία των µετοχών µε
αποτέλεσµα να προκύψει η ανωτέρω διαφορά. Αναλυτικότερα η διαφορά προκύπτει
ως εξής:
Μετοχές που ακυρώνονται
Ονοµαστική
Αξία
Αξία
Κτήσης ∆ιαφορά
Ίδιες µετοχές Alpha Trust Ωρίων 5.220.000,00 3.783.644,89 1.436.355,11
Alpha Trust Ανδροµέδα κατοχής της Alpha Trust Ωρίων 641.347,70 461.857,90 179.489,80
Alpha Trust Ωρίων κατοχής της Alpha Trust Ανδροµέδα 314.986,40 234.882,10 80.316,60
Σύνολο 1.696.161,51
(4) Η υποαξία του χαρτοφυλακίου έχει υπολογιστεί ως το άθροισµα της υποαξίας κάθε
εταιρίας µειωµένο κατά την υποαξία των µετοχών της Απορροφούσας που κατέχει η
Απορροφούµενη και των µετοχών της Απορροφούµενης που κατέχει η
Απορροφούσα.
63

8.7. Μέτοχοι
Στον Πίνακα που ακολουθεί παρουσιάζεται η µετοχική σύνθεση της Απορροφούσας
εταιρίας µετά τη συγχώνευση καθώς και τα αντίστοιχα ποσοστά συµµετοχής των µετόχων
στην Νέα Εταιρία σύµφωνα µε τα µετοχολόγια της 29/10/02 και την καθορισµένη σχέση
ανταλλαγής.
Αριθµός
∆ικαιώµατα
Όνοµα
Μετοχών Ποσοστό Ψήφου
ALPHA TRUST Νέων Επιχειρήσεων Μετοχικό Εσωτερικού 1.742.265 6,93% 1.742.265
ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. 720.923 2,87% 720.923
Θεόδωρος Φέσσας 700.532 2,79% 700.532
Μιχαήλ Χατζηδάκης 628.444 2,50% 628.444
ALPHA TRUST ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 529.000 2,10% 529.000
Τηλέµαχος Κιτσικόπουλος 509.027 2,03% 509.027
Λοιποί (

8.9. ∆ιαχείριση
Η διαχείριση του χαρτοφυλακίου της Νέας Εταιρίας θα συνεχίσει να ασκείται από την
ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. σύµφωνα µε την από 22/08/00 σύµβαση µεταξύ της ALPHA
TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. και της Απορροφούσας. Ανάλυση σχετικά µε την διαχείριση
παρατίθεται στο κεφάλαιο 11.11.
8.10. Συµµετοχές των Μελών ∆.Σ. και των Κυρίων Μετόχων στο ∆ιοικητικό
Συµβούλιο ή/και στο µετοχικό κεφάλαιο άλλων εταιριών
Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται οι συµµετοχές των µελών του ∆ιοικητικού
Συµβουλίου της Νέας Εταιρίας στο ∆ιοικητικό Συµβούλιο ή/και στο µετοχικό κεφάλαιο
άλλων εταιριών µε ποσοστό µεγαλύτερο ή ίσο του 10%. Στην Νέα Εταιρία εκτός από το
αµοιβαίο κεφάλαιο ALPHA TRUST Νέων Επιχειρήσεων Μετοχικό Εσωτερικού δεν
υπάρχει άλλος µέτοχος µε ποσοστό ίσο ή µεγαλύτερο του 5%.
Μέλη ∆.Σ. & Κύριοι
Μέτοχοι
Εταιρία που Συµµετέχουν Θέση
%
Συµ/χής
Νικόλαος Καραγεωργίου ΑΦΟΙ ΚΑΡΑΓΕΩΡΓΙΟΥ Α.Ε.Β.Ε. ∆ιευθύνων Σύµβουλος 40,17
ΓΕΩΡΓΙΚΗ ΑΒΕΕ
Πρόεδρος ∆.Σ. &
∆ιευθύνων Σύµβουλος
38,05
ΑΛΦΑ ΑΕΒΕ ∆ιευθύνων Σύµβουλος 50,00
ΚΑΠΠΑ ΑΕΒΕ ∆ιευθύνων Σύµβουλος 50,00
ΣΕΙΡΙΟΣ ΑΕΒΕ Πρόεδρος ∆.Σ. 50,00
ΩΜΕΓΑ ΑΕΒΕ ∆ιευθύνων Σύµβουλος 50,00
∆ηµήτριος Κατσαµπέκης
ALPHA TRUST ASSET
MANAGER FUND Α.Ε.Ε.Χ
Πρόεδρος ∆.Σ. &
∆ιευθύνων Σύµβουλος
-
Νικόλαος Κυριαζής ERGOMAN Α.Ε. Πρόεδρος ∆.Σ. -
Ιωσήφ Παπαδογιάννης
ALPHA TRUST
Α.Ε.ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ
Μέλος ∆.Σ. -
Κωνσταντίνος Τζινιέρης
ALPHA TRUST ASSET
MANAGER FUND Α.Ε.Ε.Χ.
Μέλος ∆.Σ. -
LOGISYS Α.Ε. Μέλος ∆.Σ. -
Τα µέλη του ∆.Σ. και οι Κύριοι Μέτοχοι δεν συµµετέχουν σε άλλες εταιρίες ως µέτοχοι µε
ποσοστό µεγαλύτερο ή ίσο του 10% του µετοχικού κεφαλαίου, ή ως µέλη του ∆ιοικητικού
Συµβουλίου ή/και της ∆ιοίκησης, ούτε ασκούν διοικητική επιρροή σε άλλες πλην των
παραπάνω εταιριών και εκείνων που αναφέρονται στο κεφάλαιο «Εταιρίες στις οποίες
Συµµετέχουν οι Κύριοι Μέτοχοι ή/και τα Μέλη του ∆.Σ. της Εταιρίας».
Ουδεµία επιχειρηµατική σχέση, συµφωνία, σύµβαση ή συναλλαγή υφίσταται µεταξύ της
Εταιρίας και των εταιριών στο κεφάλαιο και στην διοίκηση των οποίων συµµετέχουν τα
µέλη του ∆.Σ. και οι κύριοι µέτοχοι της εταιρίας εκτός αυτών που αναφέρονται στο
κεφάλαιο «Συνδεδεµένες Εταιρίες».
8.11. Οργανόγραµµα της Εταιρίας µετά τη Συγχώνευση
Η Νέα Εταιρία διατηρεί το οργανόγραµµα της Απορροφούσας το οποίο παρατίθεται στο
κεφάλαιο 11.16.
65

8.12. Προσωπικό
Η Εταιρία δεν απασχολεί προσωπικό εκτός από Εσωτερικό Ελεγκτή. Την διεύθυνση των
εργασιών ασκεί ο ∆ιευθύνων Σύµβουλος κ. Μιχαήλ Χατζηδάκη. Αναλυτικά στοιχεία
παρατίθενται στο κεφάλαιο 10.17. ∆ιοικητική υποστήριξη προς της εταιρία παρέχει η
ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. όπως αναλυτικότερα περιγράφεται στο κεφάλαιο 11.12.
66

8.13. Εξωλογιστικά Συνενωµένα Οικονοµικά Στοιχεία των ALPHA TRUST –
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. και ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. για την τελευταία
πριν από τη Συγχώνευση Χρήση
Στους πίνακες που ακολουθούν παρουσιάζονται οι συνενωµένες “Pro Forma” οικονοµικές
καταστάσεις για την χρήση 2001 των συγχωνευόµενων εταιριών.
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (σε χιλ. €) 2001
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 3.514
Κέδρη από Αγοραπωλησίες Χρεογράφων -6.700
Σύνολο Εσόδων Χαρτοφυλακίου -3.186
Μείον : ∆απάνες ∆ιαχείρισης χαρτοφυλακίου 2.322
Μικτά Αποτελέσµατα -5.508
Μείον : Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας 654
Μείον : Προβλέψεις Υποτίµησης Χαρτοφυλακίου αρ. 10 παρ.3 Ν.1969/91 12.109
Ολικά Αποτελέσµατα -18.272
Πλέον : Έκτακτα & Ανόργανα Έσοδα 49
Μείον : Έκτακτα & Ανόργανα Έξοδα 11
Κέρδη προ Αποσβέσεων και Φόρων -18.233
Μείον : Αποσβέσεις 163
Κέρδη προ φόρων -18.397
Μείον : Φόρος 294
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης -18.691
Μείον : Αµοιβές ∆.Σ. 0
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης και Αµοιβές ∆.Σ. -18.691
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ 2001
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ (σε χιλιάδες €)
Έξοδα Εγκατάστασης 814
Μείον : Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 163
Αναπόσβεστα Έξοδα Ίδρυσης και Πρώτης Εγκατάστασης 651
Λοιπές Μακροχρόνιες Απαιτήσεις 4
Σύνολο Παγίου Ενεργητικού 4
Επενδύσεις σε Χρεόγραφα 64.428
Χρεώστες ∆ιάφοροι 421
∆ιαθέσιµα 17.751
Σύνολο Κυκλοφορούντος Ενεργητικού 82.599
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Ενεργητικού 171
ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 83.425
ΠΑΘΗΤΙΚΟ
Μετοχικό Κεφάλαιο 98.207
∆ιαφορά υπέρ το Άρτιο 51.232
Αποθεµατικά Κεφάλαια 106
Ίδιες Μετοχές -2.751
Αποτελέσµατα εις Νέον -64.831
Ίδια Κεφάλαια 81.963
Φόροι – Τέλη 148
Ασφαλιστικοί Οργανισµοί 2
Μερίσµατα Πληρωτέα 50
Πιστωτές ∆ιάφοροι 1.243
Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων 1.442
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Παθητικού 20
ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 83.425
67

Παρακάτω αναφέρονται οι σηµειώσεις επί των Pro Forma οικονοµικών µεγεθών:
1. Κατά την 31/12/2001 το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας παρουσίαζε υποαξία ύψους ευρώ
101.246,67.
2. Το Μετοχικό Κεφάλαιο (της ALPHA TRUST-ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α) καλύφθηκε κατά ποσό
ευρώ 29.347.028,61 µε καταβολή µετρητών (από τους ιδρυτές της) και κατά ποσό ευρώ
2.934.702,87 µε ∆ηµόσια εγγραφή (µε την εισαγωγή στην Κύρια Αγορά του Χ.Α.Α.).
3. Η εταιρία απασχολεί ένα άτοµο προσωπικό (ALPHA TUST ΩΡΙΩΝ) και έχει συνάψει
συµβάσεις µε εξωτερικούς συνεργάτες.
4. Στην Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της "ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ" την
26.6.2001 αποφασίσθηκε η µείωση του Μετοχικού Κεφαλαίου, λόγω µετατροπής του σε
ΕΥΡΩ, κατά ευρώ 105.814,38 µε αντίστοιχη µείωση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής
από 1.000 δρχ. σε ευρώ 2,93 (ισότιµο σε δρχ. 998,3975). Το ανωτέρω ποσό της µείωσης
ευρώ 105.814,38 πιστώθηκε στο λογαριασµό των Ιδίων Κεφαλαίων ∆.IV3α
"∆ιαφορά από µετατροπή µετοχικού καφαλαίου σε ΕΥΡΩ".
5. Ο λογαριασµός "Μεταφορά ∆ιαφοράς αποτίµησης χαρτοφυλακίου" που εµφανίζεται
στον "ΠΙΝΑΚΑ ∆ΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ" ποσού ευρώ 46.638.991,23 αφορά το
υπόλοιπο του λογαριασµού του Ενεργητικού ∆.ΙΙΙ 1α "∆ιαφορά αποτίµησης
χαρτοφυλακίου" (της "ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ") και προέρχονται από την αποτίµηση του
χαρτοφυλακίου την 31.12.2000.
6. Κατά την 31.12.2001, η Εταιρία κατείχε 1.608.480 Ίδιες µετοχές (1.547.010 µετοχές της
"ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ" και 61.470 Της "ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α") µε αξία κτήσης
ευρώ 2.750.590,80 (2.597.530,50 ευρώ της "ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ" και 153.060,30
ευρώ της "ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α"), οι οποίες εµφανίζονται στον λογαριασµό των
Ιδίων Κεφαλαίων Α.IV.6α "'Ιδιες µετοχές". Η αξία των ιδίων µετοχών ανέρχεται µε
τρέχουσες τιµές κλεισίµατος σε ευρώ 3.077.011,80 (2.939.319 ευρώ της "ALPHA TRUST
ΩΡΙΩΝ" και 137.692.80 ευρώ της "ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α")
7. Το Ειδικό Αποθεµατικό του Ν.1969/91 ευρώ 105.756,84, που είχε σχηµατισθεί από το
αποτέλεσµα της "ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α" χρήσεως 2001 έχει µεταφερθεί σε
µείωση του υπολοίπου του λογαριασµού "Ζηµίες εις νέο".
68

8.14. Μακροχρόνιοι Στόχοι και Προοπτικές της ALPHA TRUST-ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Α.Ε.Ε.Χ. µετά τη Συγχώνευση
Στόχος της Εταιρίας είναι η αύξηση του µεγέθους του χαρτοφυλακίου της και η αύξηση της
περιουσίας των µετόχων της µέσω υψηλών µερισµατικών αποδόσεων.
Η Εταιρία επιδιώκει την επίτευξη αποδόσεων κυρίως µέσω επενδύσεων σε µετοχές
εισηγµένων εταιριών µε ευρωπαϊκές προοπτικές.
Η ενοποίηση των χωρών κρατών της Ευρωπαϊκής Ένωσης, η σύγκλιση των οικονοµιών
τους, η αναµενόµενη σύγκλιση των ρυθµών ανόδου των ευρωπαϊκών χρηµατιστηριακών
αγορών καθώς και η τάση συνεργασίας ή και ενοποίησης χρηµατιστηρίων της
Ευρωπαϊκής Ένωσης, είναι παράγοντες που επηρέασαν την Εταιρία στην επιλογή της
επενδυτικής της πολιτικής.
Οι εταιρίες οι οποίες θα επιλέγονται για το χαρτοφυλάκιο θα είναι µεσαίας ή και µικρότερης
κεφαλαιοποίησης (δηλαδή µε χρηµατιστηριακή αξία περίπου 1 δισ. Ευρώ ή µικρότερη),
δυναµικές και µε προοπτικές ανάπτυξης, ώστε να υπάρχουν οι προϋποθέσεις σηµαντικής
αύξησης της κεφαλαιοποίησης των εταιριών αυτών µέσω του χρηµατιστηρίου.
Η Εταιρία, µε την αύξηση του µετοχικού της κεφαλαίου, ισχυροποιεί την κεφαλαιακή της
βάση και αποκτά τη δυνατότητα να ενδυναµώσει το χαρτοφυλάκιό της εκµεταλλευόµενη
τις ευκαιρίες που διαγράφονται στην Ευρωπαϊκή αγορά και να εδραιώσει τη θέση της στην
αγορά αυτή.
8.15. Μερισµατική Πολιτική
Η διανοµή µερίσµατος από τις Εταιρίες Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου ρυθµίζεται από το
άρθρου 10 του Ν.1969/1991, σύµφωνα µε το οποίο ισχύουν τα ακόλουθα:
1. Οι εταιρίες επενδύσεων χαρτοφυλακίου διανέµουν στους µετόχους κάθε
διαχειριστική περίοδο, το σύνολο των καθαρών κερδών που πραγµατοποιούν. Με
απόφαση της γενικής συνέλευσης οι εταιρίες επενδύσεων χαρτοφυλακίου δύναται
να µη διανείµουν µέρισµα, εφόσον το καταστατικό τους περιέχει σχετική
πρόβλεψη, είτε προς δηµιουργία έκτακτου αφορολόγητου αποθεµατικού λοιπών
εσόδων από κέρδη κεφαλαίου, είτε προς δωρεάν διανοµή µετοχών στους
µετόχους, κατόπιν αυξήσεως του µετοχικού κεφαλαίου, κατά τα ειδικότερα
οριζόµενα στις σχετικές διατάξεις του ν. 2190/1920. Με απόφαση της γενικής
συνέλευσης, κέρδη κεφαλαίου µπορούν να φέρονται σε πίστωση ειδικού
αποθεµατικού για την αντιµετώπιση ζηµιών από την πώληση κινητών αξιών σε
τιµή κατώτερη της τιµής κτήσεως. Η κράτηση αυτή παύει υποχρεωτικώς µετά την
κάλυψη του τριακόσια τοις εκατό (300%) των ιδίων κεφαλαίων της εταιρίας.
2. Με απόφαση της γενικής συνέλευσης επιτρέπεται η δηµιουργία τακτικού
αποθεµατικού σύµφωνα µε τις διατάξεις του κ.ν. 2190/1920.
3. Εφόσον στο τέλος µιας διαχειριστικής περιόδου προκύψει ζηµιά από την
αποτίµηση των κινητών αξιών, για την κάλυψή της επιτρέπεται ο σχηµατισµός
προβλέψεως µέχρι και του συνόλου της ζηµιάς.
4. Εταιρία επενδύσεων χαρτοφυλακίου δεν επιτρέπεται να καταβάλει, κατά τη
διάρκεια µιας διαχειριστικής περιόδου, στα µέλη του διοικητικού συµβουλίου
αµοιβές που υπερβαίνουν το ένα δέκατο των κερδών που διανεµήθηκαν κατ’
αυτήν την περίοδο ή το ένα εικοστό της υπεραξίας του χαρτοφυλακίου της κατά
την περίοδο αυτή.
69

Το καταστατικό της Εταιρίας είναι εναρµονισµένο µε την παραπάνω νοµοθεσία και
περιλαµβάνει την αναφερόµενη στην παράγραφο 1 ανωτέρω πρόβλεψη περί µη διανοµής
µερίσµατος.
Στους στόχους της Εταιρίας είναι επίτευξη υψηλής µερισµατικής απόδοσης.
Οι νέες µετοχές δικαιούνται µέρισµα από τα κέρδη της χρήσης που λήγει στις 31/12/2002.
70

9. ΘΕΣΜΙΚΟ ΚΑΙ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ
9.1. Θεσµικό Πλαίσιο
Η εταιρία αποτελεί εταιρία ειδικού σκοπού και διέπεται από τις διατάξεις των άρθρων 1-16
του Ν. 1969/1991 «Περί Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου και Αµοιβαίων
Κεφαλαίων, διατάξεις εκσυγχρονισµού και εξυγίανσης της Κεφαλαιαγοράς», όπως
τροποποιήθηκε και συµπληρώθηκε από το Π.∆. 433/1993, το Ν.2093/1992, το
Ν.2166/1993, το Ν.2533/1997, το Ν. 2459/1997, το Ν. 2579/1998, το Ν. 2651/1998, το
Ν.2742/1999, το Ν.2778/99 και διάφορες κανονιστικές διατάξεις της Επιτροπής
Κεφαλαιαγοράς και του Υπουργείου Εθνικής Οικονοµίας. Το αντικείµενο εργασιών της
είναι αποκλειστικά η διαχείριση χαρτοφυλακίου κινητών αξιών. Επίσης, ως εταιρία
επενδύσεων χαρτοφυλακίου η ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. υπόκειται στον
Κώδικα ∆εοντολογίας Α.Ε.∆.Α.Κ. και Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου (απόφαση
της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 132/19.05.1998 ΦΕΚ Β615/18.6.98). Η νοµοθεσία που
διέπει τις εταιρίες επενδύσεων χαρτοφυλακίου περιλαµβάνει αυστηρές και διαρκείς
εποπτικές και ελεγκτικές διαδικασίες µε σκοπό τη διασφάλιση των συµφερόντων των
επενδυτών και γενικότερα την εύρυθµη λειτουργία της αγοράς. Η ALPHA TRUST
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. όπως όλες οι εταιρίες επενδύσεων χαρτοφυλακίου έλαβε άδεια
λειτουργίας από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς η οποία αποτελεί και την εποπτεύουσα
αρχή των εταιριών αυτών ως προς την τήρηση των υποχρεώσεών τους που
προβλέπονται από τις εν λόγω νοµοθετικές διατάξεις.
Σύµφωνα µε τον Ν1969/1991 τα διαθέσιµα των Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου
τοποθετούνται αποκλειστικά:
1. Σε κινητές αξίες εισηγµένες στην κύρια και παράλληλη αγορά χρηµατιστηρίου αξιών
κράτους - µέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
2. Σε κινητές αξίες που διαπραγµατεύονται σε άλλη εποπτευόµενη αγορά κράτους -
µέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης, εφόσον η αγορά αυτή λειτουργεί κανονικά, είναι
αναγνωρισµένη και ανοικτή στο κοινό.
3. Σε κινητές αξίες εισηγµένες στην κύρια ή παράλληλη αγορά χρηµατιστηρίου αξιών
κράτους µη µέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης ή σε κινητές αξίες που αποτελούν
αντικείµενο διαπραγµάτευσης σε άλλη αγορά κράτους µη µέλους της Ευρωπαϊκής
Ένωσης, εφόσον η αγορά αυτή λειτουργεί κανονικά, είναι αναγνωρισµένη και ανοικτή
στο κοινό. Τα χρηµατιστήρια αξιών και οι αγορές που αναφέρονται παραπάνω
ορίζονται εκάστοτε µε απόφαση του Υπουργείου Εθνικής Οικονοµίας, µετά από γνώµη
της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
4. Σε τίτλους µεριδίων ελληνικών αµοιβαίων κεφαλαίων, σε τίτλους µεριδίων κοινοτικών
αµοιβαίων κεφαλαίων, που πληρούν τις προϋποθέσεις της οδηγίας της ΕΟΚ 85/611
και σε τίτλους µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων τρίτου εκτός της Ευρωπαϊκής Ένωσης
κράτους, που πληρούν τις προϋποθέσεις της πιο πάνω Οδηγίας.
5. Σε νεοεκδιδόµενες κινητές αξίες υπό του εξής όρους:
i. Η έκδοσή τους να περιλαµβάνει την υποχρέωση εισαγωγής τους εντός ενός έτους
το αργότερο σε χρηµατιστήρια και αγορές των περιπτώσεων 1,2 και 3.
ii. Σε περίπτωση κατά την οποία οι νεοεκδιδόµενες αξίες αφορούν κάλυψη µετοχικού
κεφαλαίου ανώνυµης εταιρίας µε δηµόσια εγγραφή, σύµφωνα µε το άρθρο 8α του
Ν.2190/1920 “περί ανωνύµων εταιρειών”, η Εταιρία δύναται να συνάπτει µε τον
ανάδοχο της ως άνω εκδόσεως, σύµβαση για τη συµµετοχή της στη δηµόσια
εγγραφή υπό την επιφύλαξη της υποπεριπτώσεως i της περιπτώσεως 5.
6. Σε άλλες κινητές αξίες, µέχρι ποσού που, κατά την τοποθέτηση, δεν υπερβαίνει το
1/10 των ιδίων κεφαλαίων της Εταιρίας, ύστερα από ειδική άδεια της Επιτροπής
Κεφαλαιαγοράς.
7. Σε κινητά και ακίνητα πράγµατα που εξυπηρετούν τις άµεσες λειτουργικές ανάγκες της
Εταιρίας, µέχρι ποσού που δεν υπερβαίνει το 1/10 των ιδίων κεφαλαίων της.
71

8. Σε µετρητά και τραπεζικές καταθέσεις.
Οι παραπάνω τοποθετήσεις υπόκεινται στους ακόλουθους περιορισµούς:
5. Στο χρόνο πραγµατοποίησης των τοποθετήσεων, δεν επιτρέπεται η τοποθέτηση
πάνω από 10% των ιδίων κεφαλαίων σε κινητές αξίες του ίδιου εκδότη.
6. Η Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου µπορεί να τοποθετεί µέχρι το 35% των ιδίων
κεφαλαίων της σε κινητές αξίες του ίδιου εκδότη, όταν οι κινητές αξίες έχουν εκδοθεί
από κράτος-µέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης ή από οργανισµό τοπικής αυτοδιοίκησης
κράτους-µέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης, καθώς και όταν οι κινητές αξίες τελούν υπό
την εγγύηση των παραπάνω προσώπων.
7. Το σύνολο των τοποθετήσεων στις κινητές αξίες των παραπάνω περιπτώσεων 1 και 2
µπορεί να αυξηθεί µέχρι το 100% των ιδίων κεφαλαίων της Εταιρίας Επενδύσεων
Χαρτοφυλακίου εφόσον αυτή κατέχει κινητές αξίες που ανήκουν σε τουλάχιστον έξι
διαφορετικές εκδόσεις και οι αξίες που ανήκουν στην ίδια έκδοση δεν υπερβαίνουν το
30% των ιδίων κεφαλαίων της Εταιρίας Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου.
8. Η Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου δεν επιτρέπεται να αποκτά µετοχές µιας
εταιρίας που αντιπροσωπεύουν ποσοστό µεγαλύτερο του 10% των µετοχών της
τελευταίας, εξαιρουµένων των µετοχών των εταιριών συµβούλων επενδύσεων, όπου
επιτρέπεται η απόκτηση ποσοστού µέχρι 51%.
9. Με την επιφύλαξη της περίπτωσης 4, η Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου δεν
επιτρέπεται να αποκτά ποσοστό µεγαλύτερο:
i. του 10% µετοχών χωρίς δικαίωµα ψήφου του ίδιου εκδότη,
ii. του συνόλου των ανεξόφλητων κατά τον χρόνο κτήσεως από την Εταιρία
Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου οµολόγων του ίδιου εκδότη,
iii. των κατά τον χρόνο κτήσεως κυκλοφορούντων µεριδίων ενός αµοιβαίου
κεφαλαίου,
iv. των µετοχών επιχείρησης παροχής επενδυτικών υπηρεσιών και
v. των µετοχών της Α.Ε. Αποθετηρίων Τίτλων.
10. Επιτρέπεται παρέκκλιση από τους ανωτέρω περιορισµούς όταν πρόκειται για µετοχές
που η Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου αποκτά µέσω άσκησης δικαιωµάτων
προτίµησης σε αύξηση µετοχικού κεφαλαίου εταιρίας της οποίας κατέχει µετοχές, ή
λόγω συγχώνευσης εταιριών. Η Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου υποχρεούται να
εκποιήσει τις εν λόγω µετοχές που κατέχει καθ’ υπέρβαση των ορίων εντός ενός έτους
από την απόκτησή τους.
Σηµειώνεται ότι επιτρέπεται ο δανεισµός των Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου µέχρι
10% των ιδίων κεφαλαίων τους για πραγµατοποίηση τοποθετήσεων σε κινητές αξίες και
για απόκτηση ακινήτων.
72

9.2. Φορολογικό Καθεστώς
Το φορολογικό καθεστώς που διέπει τις Εταιρίες Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου καθορίζεται
από:
1. Τις διατάξεις της παραγράφου 2 του άρθρου 16 του Ν.1969/91, όπως
αντικαταστάθηκαν µε την παράγραφο 1 του άρθρου 16 του Ν. 2459/1997, όπου
ορίζεται ότι το πρόσωπο που καταβάλλει τόκους σε Εταιρία Επενδύσεων
Χαρτοφυλακίου υποχρεούται να προβαίνει σε παρακράτηση φόρου εισοδήµατος 15%
ή 20% κατά περίπτωση, κατά τα ειδικότερα προβλεπόµενα στα άρθρα 12 και 54 του
Ν. 2238/1994. Με την προαναφερθείσα παρακράτηση εξαντλείται η φορολογική
υποχρέωση των δικαιούχων για τα εισοδήµατα αυτά.
2. Με τις διατάξεις της παραγράφου 3 του άρθρου 16 του Ν. 1969/91, όπως
αντικαταστάθηκαν µε την παράγραφο 1 του άρθρου 16 του Ν. 2459/1997, οι Εταιρίες
Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου υποχρεούνται να καταβάλουν φόρο 2%ο ετησίως από
την 01/01/96. Ο φόρος αυτός µε την παράγραφο 6 του άρθρου 6 του Ν. 2579/1998
αυξήθηκε σε 3%ο ετησίως από 01/01/98. Ο φόρος υπολογίζεται επί του µέσου όρου
των επενδύσεων αυτών των εταιριών σε τρέχουσες τιµές πλέον των διαθεσίµων τους,
όπως απεικονίζονται στους τριµηνιαίους πίνακες επενδύσεων που προβλέπονται από
την παράγραφο 1 του άρθρου 12 του Ν. 1969/91 και αποδίδεται στην αρµόδια ∆.Ο.Υ.
εντός του πρώτου 15ηµέρου των µηνών Ιουλίου και Ιανουαρίου του επόµενου από τον
υπολογισµό 6µήνου. Με την καταβολή του φόρου αυτού εξαντλείται η φορολογική
υποχρέωση της εταιρίας και των µετόχων της, µε εξαίρεση τα εισοδήµατα από τόκους,
για τα οποία ισχύουν τα προαναφερθέντα στην παράγραφο 1.
3. Στις Εταιρίες Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου επιβάλλεται φόρος εισοδήµατος στις
αποδόσεις που προκύπτουν από συµβάσεις ή πράξεις επί παραγώγων
χρηµατοοικονοµικών προϊόντων. Ως τέτοια προϊόντα νοούνται, για την εφαρµογή των
διατάξεων της παραγράφου 5 του άρθρου 16α του Ν.2457/1997, αυτά που
µνηµονεύονται στην περίπτωση της παραγράφου 1 του άρθρου 24 του Ν.2238/1994.
Ο φόρος υπολογίζεται µε συντελεστή 3%ο ετησίως επί του ηµερήσιου µέσου όρου των
ποσών βάσης (notional amounts), που αφορούν πράξεις επί παραγώγων ή στις
συµβάσεις επί των ανωτέρω παραγώγων.
73

10. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΛΑ∆ΟΥ 1
Σύµφωνα µε την ανάλυση της ΕΣΥΕ (ΣΤΑΚΟ∆ 91) η Εταιρία εµπίπτει στον Κλάδο
Ενδιάµεσων Χρηµατοπιστωτικών Οργανισµών (Κωδικός:652.9).
10.1. Γενικά Στοιχεία Κλάδου
Οι Εταιρίες Επενδύσεων είναι µία µορφή συλλογικής επένδυσης και διέπονται από τις
διατάξεις του Νόµου 1969/1991. Η επένδυση µέσω Εταιριών Επενδύσεων προσφέρει
σηµαντικά πλεονεκτήµατα συγκρινόµενη µε την πραγµατοποίηση άµεσης επένδυσης από
έναν µεµονωµένο ιδιώτη επενδυτή. Οι Εταιρίες Επενδύσεων εξασφαλίζουν επαγγελµατική
διαχείριση των κεφαλαίων. Λόγω του µεγάλου όγκου των κεφαλαίων που διαχειρίζονται
έχουν µεγαλύτερη διαπραγµατευτική ικανότητα σε θέµατα προµηθειών και τη δυνατότητα
ευρείας διασποράς των επενδύσεων, µειώνοντας έτσι τον επενδυτικό κίνδυνο. Επιπλέον,
οι Εταιρίες Επενδύσεων έχουν πρόσβαση σε επενδύσεις που δεν είναι προσιτές στο ευρύ
επενδυτικό κοινό, όπως ενδεικτικά αγορές εξωτερικού και µη εισηγµένες εταιρίες.
Ο επενδυτής έχει δυνατότητα άµεσης ρευστοποίησης της επένδυσής του, µε πώληση των
µετοχών της εταιρίας µέσω χρηµατιστηρίου. Η τιµή βέβαια αγοράς ή πώλησης της
µετοχής, µολονότι είναι συνάρτηση της εσωτερικής της αξίας, επηρεάζεται από τις
εκάστοτε συνθήκες της αγοράς και µπορεί διαµορφωθεί σε επίπεδα υψηλότερα (premium)
ή χαµηλότερα (discount) της εσωτερικής της αξίας.
10.2. Ανταγωνισµός – Προοπτικές
Στην Ελλάδα λειτουργούν συνολικά 38 Εταιρίες Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου. Μέχρι και
τις 30/06/02 22 Εταιρίες Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου ήταν εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο
Αξιών Αθηνών.
Ο δείκτης των Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου το πρώτο εξάµηνο του 2002
παρουσίασε πτώση 12,4% σε σχέση µε 13,65% πτώση του Γενικού ∆είκτη. Το 2001 ο
δείκτης των Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου είχε παρουσιάσει πτώση 42,88%
έναντι πτώσης 23,53% του Γενικού ∆είκτη, ενώ το 2000 είχε παρουσιάσει πτώση 52,7%
έναντι πτώσης 38,77% του Γενικού ∆είκτη.
Το πρώτο εξάµηνο του 2002 η εσωτερική αξία των µετοχών των εισηγµένων εταιριών του
κλάδου µεταβλήθηκε από –3,61% η µέγιστη µέχρι –20,16% η ελάχιστη, ενώ των µη
εισηγµένων εταιριών του κλάδου µεταβλήθηκε από 0,92% η µέγιστη µέχρι –17,92% η
ελάχιστη.
Στο τέλος Ιουνίου 2002, οι µετοχές 21 εταιριών του κλάδου διαπραγµατεύονταν σε τιµές
χαµηλότερες της εσωτερικής τους αξίας (discount), ενώ µία διαπραγµατεύεται σε τιµή
υψηλότερη της εσωτερικής της αξίας (premium).
1 Τα στοιχεία που παρατίθενται στην ενότητα αυτή προέρχονται από τις αναφερόµενες πηγές .
74

Ποσά σε €
Εταιρία
Εισηγµένες στο Χ.Α.Α.
ΕΣΩΤΕΡΙΚΗ
ΑΠΟ∆ΟΣΗ
ΤΙΜΗ
PREMIUM
ΑΞΙΑ
ΕΣΩΤΕΡΙΚΗΣ
ΜΕΤΟΧΗΣ
(DISCOUNT)
ΜΕΤΟΧΗΣ
ΑΞΙΑΣ AΠΟ
ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ
(NAV)
30/6/2002 30/6/2002 31/12/2001 30/6/2002
(1) (2)
1 ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α ΑΕΕΧ 2,09 2,86 -26,92% -3,61% 31.468.248,27
2 ALPHA ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ Α.Ε.E.X 2,96 3,58 -17,32% -12,65% 375.833.620,15
3 ALPHA ΤRUST ASSET MANAGER FUND Α.Ε.Ε.Χ 2,75 2,92 -5,82% -17,41% 15.326.313,24
4 ALPHA ΤRUST ΩΡΙΩΝ - ∆ΙΕΘΝΗΣ Α.Ε.Ε.Χ 1,41 2,01 -29,85% -12,94% 45.230.628,03
5 ARROW Α.Ε.Ε.Χ. (3) 1,71 2,24 -23,66% -5,79% 73.172.977,95
6 DOMUS AEEX 5,4 2,58 109,30% -9,59% 9.797.461,44
7 INTERINVEST- ∆ΙΕΘΝΗΣ ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 1,15 1,38 -16,67% -20,16% 23.647.321,42
8 MARFIN CLASSIC Α.Ε.Ε.Χ 1,26 1,83 -31,15% -11,17% 168.503.383,94
9 NEXUS A.E.E.X. (4) 1,33 1,65 -19,39% -14,54% 12.342.331,07
10 ΑΙΟΛΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ 1,38 1,83 -24,59% -10,71% 40.924.129,64
11 ΑΚΤΙΒ ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ 1,18 1,69 -30,18% -8,83% 11.442.605,58
12 ∆ΙΑΣ Α.Ε.Ε.Χ 1,05 1,22 -13,93% -7,57% 30.714.677,55
13 ΕΘΝΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ 1,45 2,11 -31,28% -11,78% 209.217.889,00
14 ΕΛΛΗΝΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ 1,74 2,41 -27,80% -9,85% 287.451.904,88
15 ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ 2,17 2,91 -25,43% -14,73% 104.914.888,01
16 ΕΞΕΛΙΞΗ A.E.E.X 0,75 0,83 -9,64% -8,43% 70.198.395,62
17 ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ Α.Ε.Ε.Χ 1,81 2,51 -27,89% -11,97% 73.522.935,48
18 ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΕΡΓΑΣΙΑΣ Α.Ε.Ε.Χ 1,33 1,88 -29,26% -10,66% 250.608.649,48
19 ΕΥΡΩ∆ΥΝΑΜΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 1,82 2,3 -20,87% -6,40% 17.408.427,35
20 Π&Κ Α.Ε.Ε.Χ (5) 0,81 1,19 -31,93% -11,38% 29.832.968,19
21 ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ 1,7 1,92 -11,46% -11,91% 93.427.458,70
22 ΠΡΟΟ∆ΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ Α.Ε.Ε.Χ 2,78 3,46 -19,65% -11,12% 111.626.163,20
Σύνολο Εισηγµένων 2.086.613.378,19
Μη Εισηγµένες στο Χ.Α.Α.
1 e.m. INTERFIN Α.Ε.Ε.Χ. (6) 2 1,6 -7,97% 14.099.927,87
2 EFG ΕYΡΩΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ Α.Ε.Ε.Χ. 2,93 2,97 0,69% 29.671.341,40
3 EUROLINE ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 2,93 2,37 -8,80% 22.667.687,52
4 GLOBAL ΕΠ.ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΝΕΑΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΑΕΕΧ (7) 3 2,9 0,00% 35.486.216,07
5 GOLD Α.Ε.Ε.Χ. 2 1,61 -17,92% 4.997.826,17
6 MAGNA TRUST ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 2,29 1,99 -12,78% 4.344.635,86
7 NEW MILLENNIUM INVESTMENTS ΑΕΕΧ 2,93 1,9 -9,75% 34.755.739,00
8 OPTIMA A.E.E.X. (8) 2,94 1,93 -12,54% 3.867.194,73
9 PRINCIPAL AEEX 2,93 2,34 -8,10% 4.681.294,61
10 STANDARD ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ AEEX (9) 1,8 1,55 -12,28% 7.608.526,50
11 VERINVEST A.E.E.X. (10) 2,94 1,69 -12,10% 6.741.450,69
12 ΑΣΤΡΑ Α.Ε.Ε.Χ. (11) 1,54 1,51 -1,68% 12.058.722,52
13 ΑΤΤΙΚΗ ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ ΑΕΕΧ 3 3,04 0,92% 47.636.425,42
14 ∆ΙΟΛΚΟΣ Α.Ε.Ε.Χ. 2,93 2,76 -8,72% 36.185.573,84
15 ΠΟΛΙΣ ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 2,93 1,23 -13,96% 2.482.812,98
16 ΦΑΡΑΙ ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ (12) 2,34 1,97 -10,18% 9.472.766,05
Σύνολο Μη Εισηγµένων
Πηγή: Ένωση Θεσµικών Επενδυτών
276.758.141,23
(1) Οι τιµή µετοχής για τις εισηγµένες στο Χ.Α.Α. εταιρίες αφορά την τιµή κλεισίµατος της 28/06/02, ενώ για
τις µη εισηγµένες αφορά την ονοµαστική αξία της µετοχής.
(2) Αφορά τις εισηγµένες στο Χ.Α.Α. εταιρίες
(3) Εισαγωγή εταιρίας στο Χ.Α.Α. 11/1/02
(4) Εισαγωγή εταιρίας στο Χ.Α.Α. 23/1/02
(5) Εισαγωγή εταιρίας στο Χ.Α.Α. 19/4/02. Από 7/12/2001 η ονοµαστική αξία της µετοχής έχει διαµορφωθεί
σε € 1,94.
(6) Από 25/10/01 η ονοµαστική αξία της µετοχής έχει διαµορφωθεί σε € 2,00.
(7) Ηµεροµηνία έναρξης της εταιρίας είναι η 28/6/02.
(8) Από 10/01/02 η ονοµαστική αξία της µετοχής έχει διαµορφωθεί σε € 2,94.
(9) Από 08/05/02 η ονοµαστική αξία της µετοχής έχει διαµορφωθεί σε € 1,80.
(10) Από 31/12/01 η ονοµαστική αξία της µετοχής έχει διαµορφωθεί σε € 2,94.
75

(11) Από 29/04/02 η ονοµαστική αξία της µετοχής έχει διαµορφωθεί σε € 1,54.
(12) Από 31/01/02 η ονοµαστική αξία της µετοχής έχει διαµορφωθεί σε € 2,34.
Προοπτικές Κλάδου
Οι Εταιρίες Επενδύσεων είναι αναπτυγµένος θεσµός στην Ελλάδα. Θετικά προς την
ανάπτυξη του θεσµού αυτού έχουν επιδράσει τόσο η συνεχής µείωση των επιτοκίων, που
οδήγησαν τον Έλληνα αποταµιευτή σε αναζήτηση νέων µορφών επένδυσης των
κεφαλαίων του, όσο και οι πρόσφατες εξελίξεις στο ελληνικό χρηµατιστήριο µετά τη
ραγδαία άνοδο των τελευταίων ετών, που συνέβαλαν στη σταδιακή συνειδητοποίηση από
τον επενδυτή των ωφελειών που µπορεί να αποκοµίσει επενδύοντας µέσω
εξειδικευµένων φορέων που διαθέτουν εµπειρία, εξειδίκευση, αµεσότητα πρόσβασης στις
αγορές και στρατηγική.
Οι µακροοικονοµικές προοπτικές της χώρας µας, η διεύρυνση των οικονοµικών συνόρων
και η δηµιουργία νέων αγορών είναι παράγοντες που διαµορφώνουν µια διευρυµένη
αγορά, από άποψη επιλογής επενδύσεων αλλά και ανταγωνισµού, στην οποία καλούνται
να λειτουργήσουν οι Εταιρίες Επενδύσεων.
76

10.3. Θέση της Εταιρίας στον Κλάδο
Στον παρακάτω πίνακα εµφανίζονται τα βασικά µεγέθη των Εταιριών Επενδύσεων
ταξινοµηµένες µε βάση την καθαρή αξία του Ενεργητικού τους την 30/6/02. Σύµφωνα µε
την κατάταξη αυτή η Απορροφούσα και η Απορροφούµενη βρίσκονται στην 18 η και 13 η
θέση αντίστοιχα.
Εταιρία
ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΗ
ΑΠΟ∆ΟΣΗ
ΤΙΜΗ PREMIUM
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΑΞΙΑ
ΕΣΩΤΕΡΙΚΗΣ
ΜΕΤΟΧΗΣ (DISCOUNT)
(NAV) ΜΕΤΟΧΗΣ
ΑΞΙΑΣ AΠΟ
30/6/2002 30/6/2002 30/6/2002 31/12/2001
(1) (2)
1 ALPHA ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ Α.Ε.E.X 375.833.620,15 3,58 2,96 -17,32% -12,65%
2 ΕΛΛΗΝΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ 287.451.904,88 2,41 1,74 -27,80% -9,85%
3 ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΕΡΓΑΣΙΑΣ Α.Ε.Ε.Χ 250.608.649,48 1,88 1,33 -29,26% -10,66%
4 ΕΘΝΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ 209.217.889,00 2,11 1,45 -31,28% -11,78%
5 MARFIN CLASSIC Α.Ε.Ε.Χ 168.503.383,94 1,83 1,26 -31,15% -11,17%
6 ΠΡΟΟ∆ΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ Α.Ε.Ε.Χ 111.626.163,20 3,46 2,78 -19,65% -11,12%
7 ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ 104.914.888,01 2,91 2,17 -25,43% -14,73%
8 ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ 93.427.458,70 1,92 1,7 -11,46% -11,91%
9 ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ Α.Ε.Ε.Χ 73.522.935,48 2,51 1,81 -27,89% -11,97%
10 ARROW Α.Ε.Ε.Χ. (3) 73.172.977,95 2,24 1,71 -23,66% -5,79%
11 ΕΞΕΛΙΞΗ A.E.E.X 70.198.395,62 0,83 0,75 -9,64% -8,43%
12 ΑΤΤΙΚΗ ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ ΑΕΕΧ 47.636.425,42 3,04 3 0,92%
13 ALPHA ΤRUST ΩΡΙΩΝ - ∆ΙΕΘΝΗΣ Α.Ε.Ε.Χ 45.230.628,03 2,01 1,41 -29,85% -12,94%
14 ΑΙΟΛΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ 40.924.129,64 1,83 1,38 -24,59% -10,71%
15 ∆ΙΟΛΚΟΣ Α.Ε.Ε.Χ. 36.185.573,84 2,76 2,93 -8,72%
16 GLOBAL ΕΠ.ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΝΕΑΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΑΕΕΧ (4) 35.486.216,07 2,9 3 0,00%
17 NEW MILLENNIUM INVESTMENTS ΑΕΕΧ 34.755.739,00 1,9 2,93 -9,75%
18 ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α ΑΕΕΧ 31.468.248,27 2,86 2,09 -26,92% -3,61%
19 ∆ΙΑΣ Α.Ε.Ε.Χ 30.714.677,55 1,22 1,05 -13,93% -7,57%
20 Π&Κ Α.Ε.Ε.Χ (5) 29.832.968,19 1,19 0,81 -31,93% -11,38%
21 EFG ΕYΡΩΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ Α.Ε.Ε.Χ. 29.671.341,40 2,97 2,93 0,69%
22 INTERINVEST- ∆ΙΕΘΝΗΣ ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 23.647.321,42 1,38 1,15 -16,67% -20,16%
23 EUROLINE ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 22.667.687,52 2,37 2,93 -8,80%
24 ΕΥΡΩ∆ΥΝΑΜΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 17.408.427,35 2,3 1,82 -20,87% -6,40%
25 ALPHA ΤRUST ASSET MANAGER FUND Α.Ε.Ε.Χ 15.326.313,24 2,92 2,75 -5,82% -17,41%
26 e.m. INTERFIN Α.Ε.Ε.Χ. (6) 14.099.927,87 1,6 2 -7,97%
27 NEXUS A.E.E.X. (7) 12.342.331,07 1,65 1,33 -19,39% -14,54%
28 ΑΣΤΡΑ Α.Ε.Ε.Χ. (8) 12.058.722,52 1,51 1,54 -1,68%
29 ΑΚΤΙΒ ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ 11.442.605,58 1,69 1,18 -30,18% -8,83%
30 DOMUS AEEX 9.797.461,44 2,58 5,4 109,30% -9,59%
31 ΦΑΡΑΙ ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ (9) 9.472.766,05 1,97 2,34 -10,18%
32 STANDARD ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ AEEX (10) 7.608.526,50 1,55 1,8 -12,28%
33 VERINVEST A.E.E.X. (11) 6.741.450,69 1,69 2,94 -12,10%
34 GOLD Α.Ε.Ε.Χ. 4.997.826,17 1,61 2 -17,92%
35 PRINCIPAL AEEX 4.681.294,61 2,34 2,93 -8,10%
36 MAGNA TRUST ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 4.344.635,86 1,99 2,29 -12,78%
37 OPTIMA A.E.E.X. (12) 3.867.194,73 1,93 2,94 -12,54%
38 ΠΟΛΙΣ ΕΠΕΝ∆ΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 2.482.812,98 1,23 2,93 -13,96%
Σύνολο
Πηγή: Ένωση Θεσµικών Επενδυτών
2.363.371.519,42
(1) Οι τιµή µετοχής για τις εισηγµένες στο Χ.Α.Α. εταιρίες αφορά την τιµή κλεισίµατος της 28/06/02, ενώ για
τις µη εισηγµένες αφορά την ονοµαστική αξία της µετοχής.
(2) Αφορά τις εισηγµένες στο Χ.Α.Α. εταιρίες
(3) Εισαγωγή εταιρίας στο Χ.Α.Α. 11/1/02
(4) Ηµεροµηνία έναρξης της εταιρίας είναι η 28/6/02.
(5) Εισαγωγή εταιρίας στο Χ.Α.Α. 19/4/02. Από 7/12/2001 η ονοµαστική αξία της µετοχής έχει διαµορφωθεί
σε € 1,94.
(6) Από 25/10/01 η ονοµαστική αξία της µετοχής έχει διαµορφωθεί σε € 2,00.
(7) Εισαγωγή εταιρίας στο Χ.Α.Α. 23/1/02
(8) Από 29/04/02 η ονοµαστική αξία της µετοχής έχει διαµορφωθεί σε € 1,54.
(9) Από 31/01/02 η ονοµαστική αξία της µετοχής έχει διαµορφωθεί σε € 2,34.
(10) Από 08/05/02 η ονοµαστική αξία της µετοχής έχει διαµορφωθεί σε € 1,80.
77

(11) Από 31/12/01 η ονοµαστική αξία της µετοχής έχει διαµορφωθεί σε € 2,94.
(12) Από 10/01/02 η ονοµαστική αξία της µετοχής έχει διαµορφωθεί σε € 2,94.
11. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΠΟΡΡΟΦΟΥΣΑ ΕΤΑΙΡΙΑ ALPHA TRUST-
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ
11.1. Γενικές Πληροφορίες
Η ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ 1 µε διακριτικό τίτλο ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
ιδρύθηκε το 2000, µε έδρα την Αθήνα, Λεωφόρος Αµαλίας 36, η οποία από τις 2/10/02
µεταφέρθηκε στην Κηφισιά, Ξενίας 5-7 (Αρ. Πρωτ. Υπουργείου Ανάπτυξης Κ2-
12735/2.10.02). Η εταιρία έχει αποκλειστικό σκοπό τη διαχείριση χαρτοφυλακίου κινητών
αξιών κατά την έννοια του Ν.1969/1991, όπως εκάστοτε ισχύει.
Η Εταιρία διέπεται από τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1290, όπως τροποποιήθηκε και ισχύει,
και του Ν.1969/1991 «Περί Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου και Αµοιβαίων
Κεφαλαίων». Έλαβε άδεια λειτουργίας µε την υπ’ αριθµό 6/191/30.5.2000 και την
τροποποιητική αυτής υπ΄αριθµό 5/192/6.6.2000 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς
και άδεια σύστασης, κατόπιν εγκρίσεως του καταστατικού της, µε την απόφαση υπ’
αριθµό Κ2-8479/25-7-2000 του Υπουργείου Ανάπτυξης (ΦΕΚ 7173/31.7.2000). Η Εταιρία
είναι εγγεγραµµένη στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιριών του Υπουργείου Ανάπτυξης µε
αριθµό 46674/06/Β/00/75.
Η διάρκεια της Εταιρίας σύµφωνα µε το καταστατικό της ορίζεται σε 50 έτη, δηλαδή µέχρι
το 2050.
Ο σκοπός της Εταιρίας σύµφωνα µε το άρθρο 3 του καταστατικού της είναι :
• H αποκλειστική διαχείριση χαρτοφυλακίου κινητών αξιών κατά την έννοια του
Ν.1969/1991, όπως ισχύει εκάστοτε.
Η Εταιρία δύναται να συνεργάζεται µε επιχειρήσεις που επιδιώκουν παρεµφερείς σκοπούς
ή δραστηριοποιούνται εν γένει στον τοµέα της κεφαλαιαγοράς, καθώς και να συµµετέχει σ’
αυτές, τηρώντας τις διατάξεις της νοµοθεσίας για τις εταιρίες επενδύσεων χαρτοφυλακίου.
Ως εταιρία επενδύσεων χαρτοφυλακίου η Εταιρία υπόκειται στον κώδικα δεοντολογίας
Α.Ε.∆.Α.Κ. και Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου, σύµφωνα µε την 132/2/19.05.98
απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
Σηµειώνεται, επίσης, ότι σύµφωνα µε τον Ν. 1969/1991 η Εταιρία υποχρεούται να θέτει
στη διάθεση του κοινού, ανά τρίµηνο, πίνακα όλων των επενδύσεών της, στον οποίο
αναγράφεται το µέσο κόστος και η αγοραία αξία κάθε επένδυσης και να δηµοσιεύει, ανά
εξάµηνο, τη συνολική και κατά µετοχή λογιστική καθαρά θέση της εταιρίας σε τρέχουσες
τιµές. Η Εταιρία δηµοσιεύει επίσης σύµφωνα µε την κείµενη νοµοθεσία, τις Λογιστικές
Καταστάσεις του Α’ τριµήνου, του Α’ εξαµήνου και του εννεαµήνου κάθε χρήσης, καθώς
και τις Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις. Επίσης, σύµφωνα µε την µε αρ.
5/204/14.11.2000 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, η Εταιρία θέτει στη διάθεση
του επενδυτικού κοινού Ετήσιο ∆ελτίο.
1 Σε περίπτωση λήξης της σύµβασης ∆ιαχείρισης µε την ALPHA TRUST A.E.Π.E.Y. η Εταιρία
υποχρεούται να απαλείψει από την επωνυµία της το συστατικό «ALPHA TRUST» και αν η
απάλειψη δεν συντελεστεί σε διάστηµα 4 µηνών η Εταιρία θα υποχρεούται στην καταβολή δρχ.
500.000 (€ 1.467,35) για κάθε µέρα καθυστέρησης.
78

Σύµφωνα µε την ανάλυση της ΕΣΥΕ (ΣΤΑΚΟ∆ 91) η Εταιρία εµπίπτει στον Κλάδο
Ενδιάµεσων Χρηµατοπιστωτικών Οργανισµών (Κωδικός:652.9).
11.2. Ιστορικό
Η Εταιρία ιδρύθηκε µε πρωτοβουλία της ALPHA TRUST Επενδυτικές Υπηρεσίες Α.Ε. η
οποία είναι και ιδρυτικό µέλος µε αρχική συµµετοχή στο µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας
1,2%, ενώ η θυγατρική της ALPHA TRUST Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ είχε αρχική συµµετοχή
5,29%.
Το αρχικό κεφάλαιο της Εταιρίας είναι δρχ. 10 δισ. το οποίο καταβλήθηκε από τους 96
ιδρυτικούς µετόχους, φυσικά και νοµικά πρόσωπα.
Την περίοδο 27 - 30/11/01 η Εταιρία πραγµατοποίησε ∆ηµόσια Εγγραφή για την αύξηση
του Μετοχικού Κεφαλαίου της και την εισαγωγή των µετοχών της στην Κύρια Αγορά του
Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών. Η διαπραγµάτευση των µετοχών της Εταιρίας στην Κύρια
Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών ξεκίνησε στις 19/12/01.
Από την 22/08/00 τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας ανέλαβε η ALPHA
TRUST Επενδυτικές Υπηρεσίες Α.Ε. µε σύµβαση η οποία περιγράφεται αναλυτικότερα
στο κεφάλαιο 10.11.
11.3. Περιγραφή Αντικειµένου Εργασιών
Η Εταιρία έχει αποκλειστικό σκοπό τη διαχείριση χαρτοφυλακίου κινητών αξιών κατά την
έννοια του Ν.1969/1991, όπως εκάστοτε ισχύει.
Σύµφωνα µε το καταστατικό της Εταιρίας τα διαθέσιµά της µπορούν να τοποθετούνται:
α. Σε κινητές αξίες εισηγµένες στην κύρια και παράλληλη αγορά χρηµατιστηρίου
αξιών κράτους - µέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
β. Σε κινητές αξίες που διαπραγµατεύονται σε άλλη εποπτευόµενη αγορά κράτους -
µέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης, εφόσον η αγορά αυτή λειτουργεί κανονικά, είναι
αναγνωρισµένη και ανοικτή στο κοινό.
γ. Σε κινητές αξίες εισηγµένες στην κύρια ή παράλληλη αγορά χρηµατιστηρίου αξιών
κράτους µη µέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης ή σε κινητές αξίες που αποτελούν
αντικείµενο διαπραγµάτευσης σε άλλη αγορά κράτους µη µέλους της Ευρωπαϊκής
Ένωσης, εφόσον η αγορά αυτή λειτουργεί κανονικά, είναι αναγνωρισµένη και
ανοικτή στο κοινό. Τα χρηµατιστήρια αξιών και οι αγορές του παρόντος εδαφίου
ορίζονται εκάστοτε µε απόφαση του Υπουργείου Εθνικής Οικονοµίας, µετά από
γνώµη της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
δ. Σε τίτλους µεριδίων ελληνικών αµοιβαίων κεφαλαίων, σε τίτλους µεριδίων
κοινοτικών αµοιβαίων κεφαλαίων, που πληρούν τις προϋποθέσεις της οδηγίας της
ΕΟΚ 85/611 και σε τίτλους µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων τρίτου εκτός της
Ευρωπαϊκής Ένωσης κράτους, που πληρούν τις προϋποθέσεις της πιο πάνω
Οδηγίας.
ε. Σε νεοεκδιδόµενες κινητές αξίες υπό του εξής όρους:
αα. Η έκδοσή τους περιλαµβάνει την υποχρέωση εισαγωγής τους εντός ενός
έτους το αργότερο σε χρηµατιστήρια και αγορές των περιπτώσεων α,β, και
γ.
ββ. Σε περίπτωση κατά την οποία οι νεοεκδιδόµενες αξίες αφορούν κάλυψη
µετοχικού κεφαλαίου ανώνυµης εταιρίας µε δηµόσια εγγραφή, σύµφωνα µε
το άρθρο 8 α του Ν.2190/1920 “περί ανωνύµων εταιρειών”, η Εταιρία
79

δύναται να συνάπτει µε τον ανάδοχο της ως άνω εκδόσεως, σύµβαση για
τη συµµετοχή της στη δηµόσια εγγραφή υπό την επιφύλαξη της
υποπεριπτώσεως αα της περιπτώσεως ε.
στ. Σε άλλες κινητές αξίες, µέχρι ποσού που, κατά την τοποθέτηση, δεν υπερβαίνει το
1/10 των ιδίων κεφαλαίων της Εταιρίας, ύστερα από ειδική άδεια της Επιτροπής
Κεφαλαιαγοράς.
ζ. Σε κινητά και ακίνητα πράγµατα που εξυπηρετούν τις άµεσες λειτουργικές ανάγκες
της Εταιρίας, µέχρι ποσού που δεν υπερβαίνει το 1/10 των ιδίων κεφαλαίων της.
η. Σε µετρητά και τραπεζικές καταθέσεις.
θ. Σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα κατά την έννοια της απόφασης µε
αριθµό 8Α/164/20-7-1999 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, σύµφωνα µε τις
διατάξεις της αποφάσεως αυτής, όπως εκάστοτε θα ισχύει.
Η διαχείριση του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας ασκείται από την ALPHA TRUST
Επενδυτικές Υπηρεσίες Α.Ε., όπως αναλυτικότερα περιγράφεται στο κεφάλαιο 11.11.
Tο ∆ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας έχει την εποπτεία της πολιτικής επενδύσεων και
είναι αρµόδιο για την παρακολούθηση και την αξιολόγηση των επιδόσεων της διαχείρισης
του χαρτοφυλακίου.
11.4. Επενδυτική Επιτροπή
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο έχει ορίσει Επενδυτική Επιτροπή η οποία έχει αποκλειστικά
συµβουλευτικό χαρακτήρα επί επενδυτικών θεµάτων και απαρτίζεται από τρία µέλη, τους
κκ. Νικόλαο Κυριαζή, Αντιπρόεδρο του ∆.Σ., Μιχαήλ Χατζηδάκη, ∆ιευθύνοντα Σύµβουλο
και Αλέξανδρο Βάρλα, ∆ιαχειριστή.
Τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας έχει αναλάβει, µε την από 22/08/00
σύµβαση, η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. η οποία µε απόφαση του ∆ιοικητικού της
Συµβουλίου όρισε ως ∆ιαχειριστή του χαρτοφυλακίου της Eταιρίας τον κ. Αλέξανδρο
Βάρλα. (κεφ.11.11).
Μεταξύ της Εταιρίας και των µελών της Επιτροπής Επενδύσεων δεν έχει συναφθεί
οποιαδήποτε σύµβαση και δεν καταβάλλεται στα µέλη της Επιτροπής Επενδύσεων
οποιαδήποτε αµοιβή.
∆εν υφίσταται ασυµβίβαστο των µελών της Επιτροπής Επενδύσεων, µε την έννοια του
άρθρου 5 παρ. 2 της υπ’αριθ. 8422/98 απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
11.5. Επενδυτική Πολιτική
Η επενδυτική πολιτική της Εταιρίας έχει ως γνώµονα το συµφέρον και την αξιοποίηση της
περιουσίας των µετόχων, επενδύοντας διεθνώς σε διάφορες κατηγορίες χρεογράφων
κυρίως όµως σε επιλεγµένους µετοχικούς τίτλους.
Οι µετοχικές επενδύσεις του χαρτοφυλακίου είναι κατά κύριο λόγο εισηγµένες εταιρίες
µεσαίας ή και µικρότερης κεφαλαιοποίησης (δηλαδή χρηµατιστηριακής αξίας περίπου 1
δισ. Ευρώ ή µικρότερη), µε ευρωπαϊκό προσανατολισµό όσον αφορά τη δραστηριότητα
τους, οι οποίες ανεξάρτητα από τη χρηµατιστηριακή αγορά ή τον κλάδο στον οποίο
κατατάσσονται, χαρακτηρίζονται από δυναµισµό και σηµαντική προοπτική ανάπτυξης τα
προσεχή χρόνια.
80

Εταιρίες που πληρούν τα παραπάνω χαρακτηριστικά είναι εταιρίες που
δραστηριοποιούνται σε σύγχρονους κλάδους και σε προϊόντα, που αναµένεται να έχουν
σηµαντική αύξηση της ζήτησής τους τα προσεχή χρόνια, προσδοκώντας έτσι σηµαντική
βελτίωση της κεφαλαιοποίησης των εταιριών αυτών µέσω του χρηµατιστηρίου.
∆ευτερευόντως, εξετάζονται εταιρίες οι οποίες είτε βρίσκονται στο κατώφλι σηµαντικών
εξελίξεων είτε γενικότερα έχουν επενδυτικό ενδιαφέρον.
Στα πλαίσια επιλογής των εταιριών λαµβάνονται υπόψη παράγοντες όπως, ενδεικτικά, οι
τάσεις και οι µακροοικονοµικές εξελίξεις της οικονοµίας των χωρών χώρων στις οποίες
δραστηριοποιούνται οι εταιρίες, τα οικονοµικά δεδοµένα των εν λόγω εταιριών και οι
προοπτικές του κλάδου στον οποίο ανήκουν, τα θεµελιώδη δεδοµένα και η ιστορική
εξέλιξη των υποψήφιων µετοχών. Σε περιπτώσεις που κρίνεται αναγκαίο, για την
καλύτερη γνωριµία της διοίκησης αλλά και των µεθόδων λειτουργίας της εταιρίας, µπορεί
να πραγµατοποιούνται και επισκέψεις στις εταιρίες. Ειδικά για εταιρίες εισηγµένες σε
διεθνείς αγορές η Εταιρία θα χρησιµοποιεί επικουρικά αναλύσεις ή προτάσεις διεθνώς
αναγνωρισµένων οίκων.
Σε κάθε περίπτωση η εφαρµογή της επενδυτικής πολιτικής της Εταιρίας είναι σταδιακή και
εξαρτάται από την ύπαρξη κατάλληλων συνθηκών στη χρηµατιστηριακή και κεφαλαιακή
αγορά.
11.6. Έδρα και Εγκαταστάσεις
Η Έδρα και τα γραφεία της Εταιρίας βρίσκονται επί της Ξενίας 5-7 στην Κηφισιά. Η
Εταιρία δεν έχει ιδιόκτητα περιουσιακά στοιχεία και για τις ανάγκες λειτουργίας της έχει
µισθώσει χώρο γραφείων. Συγκεκριµένα, η Εταιρία έχει µισθώσει από την ALPHA
TRUST ΑΕΠΕΥ χώρο 20τµ., στη Ξενίας 5-7, έναντι µηνιαίου µισθώµατος € 300, πλέον
του αναλογούντος ποσού χαρτοσήµου. Για τη µίσθωση έχει υπογραφεί το από 27/9/02
ιδιωτικό συµφωνητικό µεταξύ των δύο µερών.
11.7. Εξέλιξη Μετοχικού Κεφαλαίου
Σύµφωνα µε το άρθρο 5 του καταστατικού της Εταιρίας το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας,
κατά τη σύστασή της, ανήρχετο σε δραχµές δέκα δισεκατοµµύρια (10.000.000.000) και
διαιρείτο σε δέκα εκατοµµύρια (10.000.000) ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας
δραχµών χιλίων (1.000) εκάστης. Το κεφάλαιο αυτό καταβλήθηκε ολοσχερώς σε µετρητά
µε τη σύσταση της Εταιρίας, όπως ορίζεται στο άρθρο 40 του καταστατικού.
Με την από 24.04.01 απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της
Εταιρίας, όπως αυτή επανεγκρίθηκε µε την από 30.08.01 απόφαση της Έκτακτης Γενικής
Συνέλευσης των Μετόχων, αυξήθηκε το µετοχικό της κεφάλαιο κατά ένα δισεκατοµµύριο
(1.000.000.000) δραχµές, µε καταβολή µετρητών και την έκδοση ενός εκατοµµυρίου
(1.000.000) νέων ονοµαστικών µετοχών ονοµαστικής αξίας χιλίων (1.000) δραχµών
εκάστης.
Με την από 31.01.02 απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της
Εταιρίας, αποφασίστηκε η µετατροπή του µετοχικού κεφαλαίου και της ονοµαστικής αξίας
της µετοχής της Εταιρίας σε ευρώ και η µείωση του µετοχικού κεφαλαίου της κατά
δραχµές 17.627.500 δηλαδή από δραχµές 11.000.000.000 σε δραχµές 10.982.372.500,
µε ταυτόχρονη µείωση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής κατά δραχµές 1,6025 δηλαδή
από δραχµές 1.000 σε δραχµές 998,3975. Κατά συνέπεια, το µετοχικό κεφάλαιο της
Εταιρίας ανέρχεται σε τριάντα δύο εκατοµµύρια διακόσιες τριάντα χιλιάδες (32.230.000)
81

ευρώ, διαιρούµενο σε έντεκα εκατοµµύρια (11.000.000) ονοµαστικές µετοχές,
ονοµαστικής αξίας δύο ευρώ και ενενήντα τριών λεπτών (2,93) η κάθε µία.
Ηµ/νία Ποσό Μεταβολής
82
Σύνολο Μετοχικού
Κεφαλαίου
Αριθµ. ΦΕΚ Αριθµός Ονοµαστική
Αξία
Τρόπος
δρχ. € δρχ. € Μετοχών δρχ. €
Αύξησης/
Μείωσης
Ιδρυτικό Ιδρυτικό 10.000.000.000 29.347.028,61 7173/31.07.00 10.000.000 1.000 2,93 Μετρητά
30/8/2001 1.000.000.000 2.934.702,86 11.000.000.000 32.281.731,47 9884/06.11.01 11.000.000 1.000 2,93 Μετρητά
Μείωση
30/1/2002 -17.627.500 -51.731,47 10.982.372.500 32.230.000,00 1307/20.02.02 11.000.000 998,4 2,93 ονοµαστικής
αξίας
Σύνολo 10.982.372.500 32.230.000,00 11.000.000
11.8. Ίδια Κεφάλαια – Λογιστική Αξία Μετοχής
Τα ίδια κεφάλαια της Εταιρίας και η Λογιστική Αξία της µετοχής µε στοιχεία 30/6/02
παρουσιάζονται στον παρακάτω πίνακα:
σε €
Ίδια Κεφάλαια ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Πριν τη Συγχώνευση (1)
Αριθµός Μετοχών (κοινές ονοµαστικές) 11.000.000
Ονοµαστική Αξία Μετοχής 2,93
Μετοχικό Κεφάλαιο 32.230.000,00
∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπερ το άρτιο 25.297,14
Ειδικό & έκτακτο αποθεµατικό Ν. 1969/91 105.756,84
∆ιαφορά από µετατροπή Μετ. Κεφ. Σε Ευρώ 51.731,47
∆ιαφορά από ακύρωση µετοχών
Κέρδη Περιόδου 1/1/02-30/6/02 1.909,85
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 32.414.695,30
Λογιστική Αξία της Μετοχής 2,95
Μείον: Υποαξία Χαρτοφυλακίου 946.447,03
Εσωτερική Αξία Μετοχής 2,86
Σηµειώσεις:
(1) Με βάση τις δηµοσιευµένες οικονοµικές συνοπτικές καταστάσεις της ALPHA
TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. στις 30/6/2002.

11.9. Μέτοχοι
Η µετοχική σύνθεση της εταιρίας κατά την 29/10/02 είχει ως εξής:
Ονοµατεπώνυµο Μετόχου Μετοχές Ποσοστό
∆ικαιώµατα
Ψήφου
ALPHA TRUST ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 529.000 4,81% 529.000
Τηλέµαχος Κιτσικόπουλος 499.000 4,54% 499.000
Θεόδωρος Φέσσας 495.000 4,50% 495.000
Μιχαήλ Χατζηδάκης 485.000 4,41% 485.000
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. 395.540 3,60% 0
Γεώργιος Κορωνιάς 345.600 3,14% 345.600
Νικόλαος Λύκος 300.000 2,73% 300.000
ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. 300.000 2,73% 300.000
Παναγιώτης Κανελλόπουλος 250.000 2,27% 250.000
Σπυρίδων ∆ιακουµάτος 250.000 2,27% 250.000
ΤΡΑΠΕΖΑ E.F.G. EUROBANK ERGASIAS Α.Ε. 221.800 2,02% 221.800
Λοιποί (

11.10. ∆ιοίκηση
∆ιοικητικό Συµβούλιο
Η Εταιρία σύµφωνα µε το καταστατικό της διοικείται από το ∆ιοικητικό Συµβούλιο που
αποτελείται από 5 µέχρι 11 µέλη. Η σηµερινή σύνθεση του ∆ιοικητικού Συµβουλίου της
Εταιρίας, όπως εκλέχτηκε από την Τακτική Γενική Συνέλευση της 20/6/02, είναι η
ακόλουθη:
• Κωνσταντίνος Τζινιέρης του Νικολάου, Πρόεδρος ∆.Σ, Οικονοµολόγος.
• Νικόλαος Κυριαζής του Κωνσταντίνου, Αντιπρόεδρος ∆.Σ., Οικονοµολόγος
καθηγητής στο Πανεπιστήµιο Θεσσαλίας.
• Μιχαήλ Χατζηδάκης του Εµµανουήλ, ∆ιευθύνων Σύµβουλος της Εταιρίας,
τ.∆ικηγόρος στον Άρειο Πάγο.
• Νικόλαος Καραγεωργίου του Κωνσταντίνου, Μέλος ∆.Σ. , Επιχειρηµατίας.
• Ιωσήφ Παπαδογιάννης του Γεωργίου, Μέλος ∆.Σ. , Οικονοµολόγος.
• ∆ηµήτριος Κατσαµπέκης του Ιωάννου, Μέλος ∆.Σ., ∆ιδάκτωρ
Χρηµατοοικονοµικών.
Η θητεία του διοικητικού συµβουλίου είναι τριετής και θα λήξει κατά την Τακτική Γενική
Συνέελυση των µετόχων του έτους 2005.
Από τα παραπάνω µέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου, οι κκ. Κωνσταντίνος Τζινιέρης,
Πρόεδρος του ∆ιοικητικού Συµβουλίου, Νικόλαος Κυριαζής, Αντιπρόεδρος και Μιχαήλ
Χατζηδάκης, ∆ιευθύνων Σύµβουλος, οι οποίοι εκπροσωπούν και δεσµεύουν την Εταιρία,
είναι εκτελεστικά µέλη και οι υπόλοιποι είναι µη εκτελεστικά µέλη. Από τα µη εκτελεστικά
µέλη, οι κκ. Νικόλαος Καραγεωργίου και ∆ηµήτριος Κατσαµπέκης είναι ανεξάρτητα µέλη,
υπό την έννοια ότι:
• ∆εν είναι εκτελεστικό διευθυντικό στέλεχος ή µέλος του ∆.Σ. άµεσα ή έµµεσα
συνδεδεµένης εταιρίας ούτε ήταν κατά τα τελευταία τρία έτη
• ∆εν έχει συγγένεια µέχρι δευτέρου βαθµού και δεν είναι σύζυγος άλλου εκτελεστικού
µέλους του ∆.Σ. ή διευθυντικού στελέχους της Εταιρίας.
• ∆εν είναι ταυτόχρονα µέλος οµάδας µετόχων που συγκεντρώνουν την πλειοψηφία του
µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας.
• ∆εν έχει άλλη σχέση µε επιχείρηση η οποία από την φύση της µπορεί να επηρεάσει
την ανεξάρτητη κρίση του και συγκεκριµένα δεν είναι προµηθευτής αγαθών ή
υπηρεσιών που από τη φύση τους σχετίζονται µε τη δραστηριότητα της Εταιρίας, ούτε
είναι µέλος επιχείρησης που είναι σύµβουλος της Εταιρίας.
Την Εταιρία εκπροσωπούν και δεσµεύουν ο κ. Κωνσταντίνος Τζινιέρης, Πρόεδρος του
∆ιοικητικού Συµβουλίου ή ο κ. Νικόλαος Κυριαζής, Αντιπρόεδρος ή ο κ. Μιχαήλ
Χατζηδάκης, ∆ιευθύνων Σύµβουλος, µε µόνη την υπογραφή του ο καθένας για όλες
ανεξάρτητα τις συναλλαγές της Εταιρίας και για οποιοδήποτε θέµα για το οποίο δεν
απαιτείται συλλογική απόφαση ∆ιοικητικού Συµβουλίου. ∆ιευκρινίζεται ότι, η ανωτέρω
εκπροσωπευτική εξουσία του Προέδρου του ∆ιοικητικού Συµβουλίου δεν εκτείνεται σε
πράξεις διαχείρισης του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας.
84

Σύµφωνα µε το άρθρο 20 του Καταστατικού της Εταιρίας:
(1) Κάθε αµοιβή ή αποζηµίωση των µελών του ∆ιοικητικού Συµβουλίου βαρύνει την
Εταιρία, µόνο εάν εγκριθεί µε ειδική απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης.
(2) Η Εταιρία δεν επιτρέπεται να καταβάλει κατά τη διάρκεια µιας διαχειριστικής περιόδου
στα µέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου αµοιβές που υπερβαίνουν συνολικά το ένα
δέκατο (1/10) των κερδών που διανεµήθηκαν κατά την περίοδο αυτή ή το ένα εικοστό
(1/20) της υπεραξίας του χαρτοφυλακίου της κατά την περίοδο αυτή.
Μεταξύ της εταιρίας και του κ. Μιχαήλ Χατζηδάκη έχει υπογραφή σύµβαση µέχρι τις
31/12/02 σύµφωνα µε την οποία ο κ. Μιχαήλ Χατζηδάκης πέραν και ανεξαρτήτως των
καθηκόντων του ∆ιευθύνοντος Συµβούλου, αναλαµβάνει την αρµοδιότητα και φροντίδα για
την καλή οργάνωση της Εταιρίας και την παρακολούθηση για την εύρυθµη λειτουργία των
εργασιών της καθώς και την εν γένει εποπτεία και τον έλεγχο για την ικανοποιητική
λειτουργία των συµβάσεών της µε τρίτους φορείς, έναντι ακαθάριστων αποδοχών €
71.000 για το 2002.
Εκτός των ανωτέρω, δεν υπάρχει καµία άλλη αµοιβή ή χρηµατική συναλλαγή µεταξύ της
Εταιρίας και των µελών του ∆.Σ.
Κανένα από τα µέλη του ∆.Σ. δεν έχει καταδικαστεί για πράξεις ατιµωτικές ή οικονοµικά
εγκλήµατα ούτε είναι αναµεµειγµένο σε δικαστικές εκκρεµότητες που αφορούν πτώχευση,
εγκληµατική πράξη ή απαγόρευση άσκησης επιχειρηµατικής δραστηριότητας,
χρηµατιστηριακών συναλλαγών ή επαγγέλµατος συµβούλου επενδύσεων, διευθυντικού
στελέχους τραπεζών και ασφαλιστικών εταιριών, ανάδοχου έκδοσης, στελέχους
χρηµατιστηριακών εταιριών κ.λ.π. Σύµφωνα µε τον ανεξάρτητο Νοµικό Έλεγχο, από την
εξέταση των ποινικών µητρώων (τύπου Α) των µελών του ∆ιοικητικού Συµβουλίου
προέκυψε ότι σε βάρος του κ. Νικόλαου Καραγεωργίου έχει εκδοθεί η υπ΄αριθµ.
51/27.03.1998 απόφαση του Τριµελούς Αγορανοµικού Πειραιώς, για παράβαση του
Αγορανοµικού Κώδικα, µε την οποία του επεβλήθη ποινή φυλάκισης δύο µηνών,
µετατρέψιµη προς 1.500 δραχµές ηµερησίως.
Μεταξύ των µελών του ∆.Σ. και των µετόχων υφίστανται οι εξής σχέσεις συγγενείας:
Ο κ. Τζινιέρης Κωνσταντίνος, Πρόεδρος του ∆.Σ. είναι αδελφός του µετόχου κ. Τζινιέρη
Γεώργιου, ο κ. Κυριαζής Νικόλαος, Αντιπρόεδρος του ∆.Σ. είναι γιος της µετόχου κας
Κυριαζή Αρτέµιδος και ο κ. Καραγεωργίου Νικόλαος, Μέλος του ∆.Σ. είναι πατέρας των
µετόχων κκ. Καραγεωργίου Κωνσταντίνου και Βασίλειου και αδερφός του µετόχου
Ευάγγελου Καραγεωργίου.
Ο Πρόεδρος, κ. Κωνσταντίνος Τζινιέρης είναι Οικονοµολόγος. Είναι µέλος της Συνέλευσης
Αντιπροσώπων του Οικονοµικού Επιµελητηρίου Ελλάδος και ∆ιευθύνων Σύµβουλος της
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ Α.Ε.Ε.Χ. Έχει διατελέσει Γενικός Γραµµατέας του Υπουργείου
Εµπορίου και µέλος του ∆ιοικητικού Συµβουλίου του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών επί
τριετία.
Ο Aντιπρόεδρος, κ. Νικόλαος Κυριαζής, είναι Οικονοµολόγος καθηγητής στο
Πανεπιστήµιο Θεσσαλίας. Έχει εργαστεί στην Εθνική Τράπεζα ως σύµβουλος και στη
Γενική ∆ιεύθυνση Έρευνας και Τεκµηρίωσης του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου, ενώ έχει
διδάξει για έξι χρόνια στο Πανεπiστήµιο της Trier και σαν επισκέπτης καθηγητής στο
Πανεπιστήµιο Harvard.
Ο ∆ιευθύνων Σύµβουλος, κ. Μιχαήλ Χατζηδάκης, είναι τ. δικηγόρος στον Άρειο Πάγο και
Αντιπρόεδρος του ∆ιοικητικού Συµβουλίου της ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. Είναι επίσης µέλος του
Ινστιτούτου Στρατηγικών και Αναπτυξιακών Μελετών, της ∆ιεθνούς Αµνηστίας, του
Ελληνο-Ολλανδικού Συνδέσµου και της Παγκρητίου Ενώσεως.
85

Ο κ. Νικόλαος Καραγεωργίου είναι Επιχειρηµατίας, κύριος µέτοχος, ∆ιευθύνων
Σύµβουλος και Γενικός ∆ιευθυντής των εταιριών 3αλφα ΑΦΟΙ ΚΑΡΑΓΕΩΡΓΙΟΥ ΑΕΒΕ,
ΑΛΦΑ ΑΕΒΕ, ΓΕΩΡΓΙΚΗ ΑΒΕΕ της οποίας είναι και Πρόεδρος, ΣΕΙΡΙΟΣ ΑΕ της οποίας
είναι και Πρόεδρος, ΚΑΠΠΑ ΑΕ της οποίας είναι και Αντιπρόεδρος, ΩΜΕΓΑ ΑΕ της
οποίας είναι και Αντιπρόεδρος.
Ο κ. Ιωσήφ Παπαδογιάννης είναι Οικονοµολόγος, ∆ιαχειριστής Αµοιβαίων Κεφαλαίων της
ALPHA TRUST Α.Ε.∆.Α.Κ. µε πολυετή εµπειρία στον χρηµατοοικονοµικό τοµέα. Έχει
εργαστεί στην Τράπεζα Αθηνών στις Χορηγήσεις Μικροµεσαίων Επιχειρήσεων, στη
NUNTIUS A.X.E. ως Οικονοµικός Αναλυτής καθώς και στις ΑΧΟΝ Α.Χ.Ε. και ALPHA
TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ ως Υπεύθυνος Τµήµατος Μελετών και Αναλύσεων.
Ο κ. ∆ηµήτριος Κατσαµπέκης είναι ∆όκτωρ Χρηµατοοικονοµικών, Πρόεδρος και
∆ιευθύνων Σύµβουλος της ALPHA TRUST ASSET MANAGER FUND (πρώην Ιονική
Επενδύσεων) και Μέλος του ∆ιοικητικού Συµβουλίου της Ένωσης Θεσµικών Επενδυτών.
Έχει δεκαεπτά έτη επαγγελµατικής εµπειρίας στον χώρο των επενδύσεων εκ των οποίων
δέκα στην Αµερική και επτά στην Ελλάδα. Στην Ελλάδα ήταν ανώτατο στέλεχος στις
International Α.Ε.∆.Α.Κ., ΑΤΕ Α.Ε.∆.Α.Κ. και ΑΣΠΙΣ Α.Ε.∆.Α.Κ.
Εποπτεία και Έλεγχος του ∆ιοικητικού Συµβουλίου
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο έχει την φροντίδα για την επάρκεια του εσωτερικού και τακτικού
ελεγκτή της Εταιρίας, στους οποίους σύµφωνα µε τον Εσωτερικό Κανονισµό της Εταιρίας
έχει ανατεθεί ο καθηµερινός έλεγχος για την πιστοποίηση της συµµόρφωσης της Εταιρίας
ως προς τις κανονιστικές διατάξεις που διέπουν την λειτουργία της. Το ∆ιοικητικό
Συµβούλιο έχει επίσης την φροντίδα για την επάρκεια και καταλληλότητα των
υιοθετούµενων από την Εταιρία διαρκών µηχανισµών ελέγχου, µε γνώµονα την αποφυγή
πράξεων που ενδεχοµένως περιορίζουν την ανεξαρτησία που είναι αναγκαία για την
καλύτερη εκπλήρωση των καθηκόντων των ελεγκτών. Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο οφείλει να
παρακολουθεί και ελέγχει τακτικά, την καταλληλότητα και επάρκεια των µηχανισµών
ελέγχου και να εντοπίζει έγκαιρα τις περιοχές που απαιτούν βελτίωση, καθώς και να
ενηµερώνεται για τα αποτελέσµατα ελέγχων που διενεργούν άλλες αρχές, όπως η
Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, οι φορολογικές αρχές κλπ.
Εσωτερικός Έλεγχος
Εσωτερικός ελεγκτής της Εταιρίας έχει οριστεί ο κ. Παύλος Μάρας, όπως έχει
γνωστοποιηθεί από την Εταιρία στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς µε σχετική επιστολή από
τις 25/09/02 (Αριθ. Πρωτ. 25533/29.09.02). Ο εσωτερικός ελεγκτής παραχωρήθηκε στην
Εταιρία από την ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ δυνάµει της από 13/09/02 συµβάσεως
δανεισµού µισθωτού. Ο εσωτερικός ελεγκτής έχει πλήρη ανεξαρτησία και αυτονοµία, έχει
πρόσβαση στα εν γένει στοιχεία της Εταιρίας και αναφέρεται απ’ ευθείας στο ∆ιοικητικό
Συµβούλιο, το οποίο και ενηµερώνει εγγράφως ανά τακτά χρονικά διαστήµατα αλλά και σε
οποιαδήποτε περίπτωση διαπιστώσει αποκλίσεις από τις συγκεκριµένες διαδικασίες.
Στο πεδίο άσκησης και εφαρµογής του εσωτερικού ελέγχου εµπίπτουν η γενική
επενδυτική πολιτική της Εταιρίας και η διαχείριση του χαρτοφυλακίου της, το λογιστήριο
της Εταιρίας, και η διαπίστωση περί της επάρκειας και καταλληλότητας των µέσων που
διατίθενται για την διαχείριση του χαρτοφυλακίου και την άρτια λειτουργία των λογιστικών
υπηρεσιών, των διαδικασιών δηµοσιεύσεων, διαφηµίσεων, ανακοινώσεων και
εξυπηρέτησης των µετόχων. Αρµοδιότητα του εσωτερικού ελέγχου είναι, επίσης, η
διαπίστωση της τήρησης των κανόνων νοµιµότητας και δεοντολογικής ορθότητας
οποιασδήποτε ενέργειας, διαδικασίας ή πρακτικής, η εξακρίβωση τυχόν λειτουργικών
αδυναµιών των εφαρµοζόµενων πρακτικών ή διαδικασιών και η διερεύνηση τυχόν
86

ενεργειών που δηµιούργησαν την υποψία προσπάθειας νοµιµοποίησης εσόδων από
εγκληµατικές δραστηριότητες.
11.11. ∆ιαχείριση
Η διαχείριση του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας έχει ανατεθεί στην ALPHA TRUST
Α.Ε.Π.Ε.Υ. µε την από 22/08/00 σύµβαση. H ALPHA TRUST A.E.Π.E.Y. µε απόφαση του
∆ιοικητικού Συµβουλίου της όρισε τον κ. Αλέξανδρο Βάρλα ως ∆ιαχειριστή του
χαρτοφυλακίου της εταιρίας. Ο διορισµός του κ. Αλέξανδρο Βάρλα ως ∆ιαχειριστή
κοινοποιήθηκε στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς µε την από 25/08/00 επιστολή της εταιρίας.
Ο ∆ιαχειριστής είναι µέλος της Επενδυτικής Επιτροπής της Εταιρίας (κεφ. 11.4. του
παρόντος), η oποία έχει αποκλειστικά συµβουλευτικό χαρακτήρα επί επενδυτικών
θεµάτων και έχει οριστεί από το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας.
Ο κ. Αλέξανδρος Βάρλας του Ιωάννου, ∆ιαχειριστής του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας, έχει
µεταπτυχιακό τίτλο (ΜΑ) µε οικονοµική κατεύθυνση από το Graduate School of European
and International Studies του πανεπιστηµίου του Reading και πτυχίο στα οικονοµικά από
το πανεπιστήµιο Keele της Μεγάλης Βρετανίας. Το διάστηµα 1997-1999 ήταν εξωτερικός
συνεργάτης εταιρειών σε θέµατα οικονοµικής ανάλυσης. Από τον Ιούνιο του 1999
απασχολείται στην ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ., αρχικά ως Αναλυτής στη ∆ιεύθυνση
Επενδύσεων και από το 2000 ως ∆ιαχειριστής στη ∆ιεύθυνση Θεσµικών Χαρτοφυλακίων.
Η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. ευθύνεται προς την Εταιρία για τη διαχείριση των κεφαλαίων
της, σύµφωνα µε την µεσοµακροπρόθεσµη επενδυτική πολιτική για την οποία έχουν λάβει
γνώση οι ιδρυτικοί µέτοχοι της εταιρίας. Η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. έχει υποχρέωση
ενηµέρωσης του ∆ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας, για την πορεία των επενδύσεων
και τα αποτελέσµατα της διαχείρισης, µία φορά τον µήνα, αλλά και οποτεδήποτε τούτο
ζητηθεί.
Tο ∆ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας έχει την εποπτεία της πολιτικής επενδύσεων και
είναι αρµόδιο για την παρακολούθηση και την αξιολόγηση των επιδόσεων της διαχείρισης
του χαρτοφυλακίου. Προκειµένου να καθοριστεί νέα επενδυτική πολιτική της Εταιρίας
απαιτείται σχετική έγκριση από την Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρίας, κατόπιν
σχετικής εισήγησης του ∆ιοικητικού Συµβουλίου.
Η διαχείριση του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας ανατέθηκε κατ’ αποκλειστικότητα στην
ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. µε την από 22/08/2000 σύµβαση που υπεγράφη µεταξύ των
δύο µερών, κατόπιν ειδικής έγκρισης που παρεσχέθη µε την 22/08/2000 απόφαση της
Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της Εταιρίας. Η σύµβαση διαχείρισης κοινοποιήθηκε
στην επιτροπή κεφαλαιαγοράς στις 25/08/00 και έλαβε αριθµό πρωτοκόλλου 30819.
Βάση της σύµβασης η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. αναλαµβάνει την υποχρέωση της
διαχείρισης του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας τηρώντας τους κανόνες των σχετικών
διατάξεων της νοµοθεσίας καθώς και τους κανόνες που απορρέουν από τον Κώδικα
∆εοντολογίας για τις Ε.Ε.Χ., µε γνώµονα το τεκµαιρόµενο συµφέρον της εταιρίας και των
µετόχων της, στα πλαίσια του καταστατικού της. Η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ.
υποχρεούται να δηλώνει εγγράφως στην εταιρία τα φυσικά πρόσωπα τα οποία εκάστοτε
θα διενεργούν πράξεις διαχείρισης και η εταιρία δύναται να εκφράσει δεσµευτικές
αντιρρήσεις ως προς τα φυσικά πρόσωπα, οπότε η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. θα πρέπει
να προτείνει άλλα. Η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. αναλαµβάνει τη διαχείριση του
χαρτοφυλακίου της Εταιρίας, έναντι συνολικής αµοιβής 1,75% ετησίως επί της µέσης
ηµερήσιας τρέχουσας αξίας του χαρτοφυλακίου των χρεογράφων, συµπεριλαµβανοµένων
των διαθεσίµων. Η αµοιβή αυτή εισπράττεται από την ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. ανά
µήνα. Προµήθειες συναλλαγών, όπου απαιτείται διαµεσολάβηση, καθώς και
87

οποιοσδήποτε φόρος ή άλλη επιβάρυνση που επιβαρύνει κατά νόµο την εταιρία βαρύνουν
την εταιρία. Η διάρκεια της σύµβασης είναι πενταετής και µετά την πενταετία ανανεώνεται
αυτόµατα για ένα έτος κάθε φορά. Με την ίδια σύµβαση η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ.
παραχωρεί στην Εταιρία το µη αποκλειστικό δικαίωµα της χρήσης του συστατικού ALPHA
TRUST στην επωνυµία της Εταιρίας χωρίς επιπλέον επιβάρυνση. Σε περίπτωση λήξης
της σύµβασης η Εταιρία υποχρεούται να απαλείψει από την επωνυµία της το συστατικό
«ALPHA TRUST» και αν η απάλειψη δεν συντελεστεί σε διάστηµα 4 µηνών η Εταιρία θα
υποχρεούται στην καταβολή € 1.467,35 για κάθε µέρα καθυστέρησης.
11.12. ∆ιοικητική Υποστήριξη
Η Εταιρία έχει αναθέσει την οργανωτική και λειτουργική υποστήριξη των υπηρεσιών της
στην ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ., µε την από 22/08/00 σύµβαση κατόπιν ειδικής
εγκρίσεως που παρεσχέθη µε την από 22/08/00 απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των
Μετόχων. Η διάρκεια της σύµβασης είναι ετήσια µε αυτόµατη ανανέωση για ένα έτος κάθε
φορά, εφόσον δεν υπάρξει καταγγελία από τους συµβαλλόµενους.
Οι σύµφωνα µε την παραπάνω σύµβαση παρεχόµενες από την ALPHA TRUST
Α.Ε.Π.Ε.Υ. υπηρεσίες προς την Εταιρία αφορούν λογιστική υποστήριξη, ενηµέρωση και
παρακολούθηση θεµατοφυλακής, εξυπηρέτηση µετόχων, παροχή συµβουλών σε θέµατα
επικοινωνιακά, εκπροσώπηση σε γενικές συνελεύσεις εταιριών και στα αρµόδια θεσµικά
όργανα.
Η αµοιβή της ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. για την παροχή των παραπάνω υπηρεσιών
ανέρχεται σε € 7.336,76 µηνιαίως πλέον ΦΠΑ.
11.13. Θεµατοφύλακας
Σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο άρθρο 8 του Ν. 1969/1991, οι κινητές αξίες που
περιλαµβάνονται στο χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας φυλάσσονται στην τράπεζα Societe
Generale, µε την οποία έχει υπογραφεί η από 11/10/00 σχετική σύµβαση θεµατοφυλακής
αορίστου χρόνου.
Η Societe Generale ενεργεί ως θεµατοφύλακας κινητών αξιών και κεφαλαίων που
αποτελούν περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας και στην περίπτωση
άυλων τίτλων είναι υπεύθυνη για την καταχώρηση των απαραίτητων εγγράφων στα
λογιστικά αρχεία της Τράπεζας της Ελλάδος ή του εκάστοτε διαχειριστή. Ο
θεµατοφύλακας υποχρεούται να τηρεί λογαριασµούς καταθέσεων µέσω των οποίων
πραγµατοποιούνται όλες οι χρηµατικές κινήσεις της Εταιρίας. Ο θεµατοφύλακας, επίσης,
εισπράττει κάθε ποσό που οφείλεται στην Εταιρία από τον εκάστοτε εκδότη κινητών αξιών
του χαρτοφυλακίου, µε το οποίο και πιστώνει σε λογαριασµό της Εταιρίας.
Ως Χειριστής του λογαριασµού της Εταιρίας στο Σύστηµα Άυλων Τίτλων, ο
θεµατοφύλακας έχει την υποχρέωση να ενηµερώνει την Εταιρία για κάθε γεγονός που
αφορά στις κινητές αξίες του χαρτοφυλακίου για το οποίο λαµβάνει γνώση.
Η Societe Generale παρέχει τις υπηρεσίες θεµατοφυλακής έναντι των ακόλουθων
αµοιβών:
1. Προµήθεια Θεµατοφυλακής : 0,11% ετησίως επί του µέσου όρου της τρέχουσας
αξίας των φυλασσόµενων χρεογράφων, πληρωτέα σε µηνιαία βάση.
88

2. Προµήθειες ∆ιεκπεραίωσης Συναλλαγής :
α. για την εγχώρια αγορά 7.500 δρχ. (€ 22,01) ανά συναλλαγή
β. για τις αγορές της Βρετανίας, των Χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης και την
Αµερική 30.000 δρχ. (€ 88,04) ανά συναλλαγή
γ. για τις αγορές ανατολικών χωρών θα ορίζεται ανά περίπτωση
Οι προµήθειες ∆ιεκπεραίωσης Συναλλαγής είναι πληρωτέες σε µηνιαία βάση.
89

11.14. Συµβάσεις
11.14.1. Συµβάσεις µε Μέλη ∆.Σ.
Σύµβαση έργου άρθρο 23 α Ν.2190/1990
Ηµεροµηνία σύναψης : 10/07/02
Συµβαλλόµενα µέρη: ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. και κ. Μιχαήλ Χατζηδάκη
∆ιάρκεια σύµβασης: Ορισµένου χρόνου. Λήξη 31/12/02
Αντικείµενο σύµβασης: Ο κ. Μιχαήλ Χατζηδάκης πέραν και ανεξαρτήτως των
καθηκόντων του ∆ιευθύνοντος Συµβούλου, αναλαµβάνει την αρµοδιότητα και φροντίδα για
την καλή οργάνωση της Εταιρίας και την παρακολούθηση για την εύρυθµη λειτουργία των
εργασιών της καθώς και την εν γένει εποπτεία και τον έλεγχο για την ικανοποιητική
λειτουργία των συµβάσεών της µε τρίτους φορείς.
Αµοιβή : Για τη χρήση 2002 ακαθάριστες αποδοχές € 71.000.
11.14.2. Συµβάσεις µε ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ.
11.14.2.1 Σύµβαση ∆ιαχείρισης Χαρτοφυλακίου
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 22/08/00
∆ιάρκεια σύµβασης: Πέντε έτη µε αυτόµατη ανανέωση για ένα έτος κάθε φορά, αν δεν
έχει καταγγελθεί.
Αντικείµενο σύµβασης:
1. Η ανάληψη από την ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. της υποχρέωσης διαχείρισης του
χαρτοφυλακίου της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. τηρώντας τους κανόνες
των σχετικών διατάξεων της νοµοθεσίας καθώς και τους κανόνες που απορρέουν από
τον Κώδικα ∆εοντολογίας για τις Ε.Ε.Χ., µε γνώµονα το τεκµαιρόµενο συµφέρον της
εταιρίας και των µετόχων της, στα πλαίσια του καταστατικού της. Η ALPHA TRUST
Α.Ε.Π.Ε.Υ. υποχρεούται να δηλώνει εγγράφως στην εταιρία τα φυσικά πρόσωπα τα
οποία εκάστοτε θα διενεργούν πράξεις διαχείρισης και η εταιρία δύναται να εκφράσει
δεσµευτικές αντιρρήσεις ως προς τα φυσικά πρόσωπα, οπότε η ALPHA TRUST
Α.Ε.Π.Ε.Υ. θα πρέπει να προτείνει άλλα.
2. Η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. παραχωρεί στην ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Α.Ε.Ε.Χ. το µη αποκλειστικό δικαίωµα της χρήσης του συστατικού ALPHA TRUST
στην επωνυµία της.
Αµοιβή: 1,75% ετησίως επί της µέσης ηµερήσιας τρέχουσας αξίας του χαρτοφυλακίου
των χρεογράφων, συµπεριλαµβανοµένων των διαθεσίµων. Προµήθειες συναλλαγών,
όπου απαιτείται διαµεσολάβηση, καθώς και οποιοσδήποτε φόρος ή άλλη επιβάρυνση
επιβαρύνει κατά νόµο την ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. 75
11.14.2.2 Σύµβαση Παροχής Υπηρεσιών
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 16/10/00
∆ιάρκεια σύµβασης: Ετήσια µε αυτόµατη ανανέωση αυτόµατα κάθε φορά για ένα έτος,
αν δεν έχει καταγγελθεί.
Αντικείµενο σύµβασης: Παροχή υπηρεσιών από την ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. προς
την Εταιρία που αφορούν λογιστική υποστήριξη, ενηµέρωση και παρακολούθηση
θεµατοφυλακής, εξυπηρέτηση µετόχων, παροχή συµβουλών σε θέµατα επικοινωνιακά,
εκπροσώπηση σε γενικές συνελεύσεις εταιριών και στα αρµόδια θεσµικά όργανα. Η
90

διάρκεια της σύµβασης είναι ετήσια µε αυτόµατη ανανέωση για ένα έτος κάθε φορά,
εφόσον δεν υπάρξει καταγγελία από τους συµβαλλόµενους.
Αµοιβή: ∆ρχ. 2.500.000 (€ 7.336,76) µηνιαίως πλέον ΦΠΑ.
11.14.2.3 Ιδιωτικό Συµφωνητικό ∆ανεισµού Μισθωτού
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 13/09/02
Συµβαλλόµενα µέρη : ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Α.Ε.Ε.Χ. και ο κ. Παύλος Μάρας
∆ιάρκεια σύµβασης: Αορίστου χρόνου
Αντικείµενο σύµβασης: ∆ανεισµός υπηρεσιών του µισθωτού κ. Παύλου Μάρα, για την
θέση του Εσωτερικού Ελεγκτή της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
Αµοιβή: € 1.910 µηνιαίες µικτές αποδοχές.
11.14.2.4 Ιδιωτικό Συµφωνητικό Υπεκµίσθωσης Ακινήτου
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 27/09/02
∆ιάρκεια σύµβασης: Ετήσια διάρκεια µε αυτόµατη ανανέωση για ένα έτος. Σε καµία
περίπτωση η διάρκεια της υπεκµίσθωσης δεν µπορεί να ξεπερνά την διάρκεια της
µίσθωσης του ακινήτου.
Αντικείµενο σύµβασης: Υπεκµίσθωση χώρου 20τµ για τη στέγαση γραφείων της
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
Αµοιβή: € 300 ανά µήνα πλέον 3,6% χαρτόσηµο.
11.14.2.5 Συµβουλευτικές Υπηρεσίες για τη Συγχώνευση µε την ALPHA TRUST
ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 9/07/02
∆ιάρκεια σύµβασης: Μέχρι την ολοκλήρωση της συγχώνευσης
Αντικείµενο σύµβασης: Παροχή συµβουλευτικών υπηρεσιών σχετικά µε τη συγχώνευση
της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. µε την ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ., µε
απορρόφηση της δεύτερης από την πρώτη καθώς και για την ανάληψη καθηκόντων
Συµβούλου Έκδοσης ενόψει της εισαγωγής των νέων µετοχών της εταιρίας στο Χ.Α.Α.
Αµοιβή: € 28.000 πλέον αµοιβή επιτυχίας € 14.000.
11.14.3. Συµβάσεις µε Χρηµατιστηριακές Εταιρίες
Σύµβαση παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών µε την ΕΓΝΑΤΙΑ Α.Χ.Ε.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 28/05/02
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
Αντικείµενο Σύµβασης : Η λήψη, εκτέλεση ή/και περαιτέρω διαβίβαση παραγγελιών
(εντολών) της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. για κατάρτιση συναλλαγών σε ένα
ή/και περισσότερα χρηµατοπιστωτικά µέσα κατά την έννοια του άρθρου 2 παρ. 1 στοιχ.
α(i)(αα) του Ν.2396/1996, καθώς επίσης και η εξωχρηµατιστηριακή αγορά και πώληση
οµολόγων και εντόκων γραµµατίων του ∆ηµοσίου και οµολογιών εισηγµένων στο
Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών, κατ’ άρθρο 15 παρ. 7 του Ν.3632/1928.
Σύµβαση παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών µε την ΚΑΠΠΑ Α.Χ.Ε.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 15/09/00
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
91

Αντικείµενο Σύµβασης :
α) Η λήψη, αποδοχή και εκτέλεση ή περαιτέρω διαβίβαση προς εκτέλεση εντολών
(παραγγελιών) της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. για:
• κατάρτιση συναλλαγών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
σε ένα ή περισσότερα χρηµατοπιστωτικά µέσα κατά την έννοια του άρθρου 2 παρ. 1
στοιχ. α(i) του Ν.2396/1996,
• απόκτηση και διάθεση (εξαγορά) για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Α.Ε.Ε.Χ. µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων ή Οργανισµών Συλλογικών Επενδύσεων σε
Kινητές Αξίες (ΟΣΕΚΑ) κάθε νοµικής µορφής,
• για κτήση για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. µετοχών και
οµολογιών µε συµµετοχή σε διαδικασία δηµόσιας εγγραφής ή µε άλλο τρόπο
συµµετοχή στην αύξηση µετοχικού κεφαλαίου ανωνύµων εταιριών ή µε χορήγηση
δωρεάν µετοχών από εταιρία στην οποία είναι µέτοχος η ALPHA TRUST
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
• για άσκηση, κτήση και διάθεση του δικαιώµατος προτιµήσεως µετοχών, και
β) Η αγορά και πώληση εξωχρηµατιστηριακώς άϋλων τίτλων οµολόγων και εντόκων
γραµµατίων του ∆ηµοσίου, οµολογιών εισηγµένων στο χρηµατιστήριο καθώς και των
υπολοίπων χρηµατοπιστωτικών µέσων, καθ΄όσον χρόνο επιτρέπεται στα Μέλη του
Χρηµατιστηρίου η διενέργεια τέτοιων συναλλαγών εξωχρηµατιστηριακώς.
Σύµβαση χρηµατιστηριακής παραγγελίας – λήψης, διαβίβασης και εκτέλεσης
εντολών µε την EFG Eurobank Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 07/09/00
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
Αντικείµενο Σύµβασης :
α) Η λήψη, αποδοχή και εκτέλεση ή περαιτέρω διαβίβαση προς εκτέλεση εντολών
(παραγγελιών) της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.:
• για κατάρτιση συναλλαγών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Α.Ε.Ε.Χ. σε ένα ή περισσότερα χρηµατοπιστωτικά µέσα κατά την έννοια του άρθρου 2
παρ. 1 στοιχ. α(i) του Ν.2396/1996,
• για απόκτηση και διάθεση (εξαγορά) για λογαριασµό της ALPHA TRUST
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων και εν γένει Οργανισµών
Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες,
• για κτήση µετοχών και οµολογιών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Α.Ε.Ε.Χ. σε δηµόσια εγγραφή ή µε συµµετοχή στην αύξηση κεφαλαίου ανωνύµων
εταιριών,
• για κτήση και διάθεση του δικαιώµατος προτιµήσεως µετοχών και
• για την αγορά και πώληση εξωχρηµατιστηριακώς άϋλων τίτλων οµολόγων και
εντόκων γραµµατίων του δηµοσίου, καθόσον χρόνο επιτρέπεται στα Μέλη του
Χρηµατιστηρίου η διενέργεια τέτοιων συναλλαγών εξωχρηµατιστηριακώς.
Σύµβαση παροχής Υπηρεσιών µε την ΑΛΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 11/01/02
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
Αντικείµενο Σύµβασης : Tην λήψη, αποδοχή και εκτέλεση ή περαιτέρω διαβίβαση προς
εκτέλεση εντολών:
• για κατάρτιση συναλλαγών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Α.Ε.Ε.Χ. σε ένα ή περισσότερα χρηµατοπιστωτικά µέσα κατά την έννοια του άρθρου 2
παρ. 1 στοιχ. α(i) του Ν.2396/1996,
• για διάθεση και εξαγορά για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων και εν γένει Οργανισµών Συλλογικών Επενδύσεων σε
Κινητές Αξίες,
92

• για κτήση µετοχών και οµολογιών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Α.Ε.Ε.Χ. µέσω δηµόσιας εγγραφής ή µέσω συµµετοχής στην αύξηση κεφαλαίου
ανωνύµων εταιριών,
• για διάθεση του δικαιώµατος προτιµήσεως µετοχών,
• για είσπραξη µερισµάτων.
Σύµβαση παροχής Υπηρεσιών µε την ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 12/12/01
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
Αντικείµενο Σύµβασης :
α) Η λήψη, αποδοχή και εκτέλεση ή περαιτέρω διαβίβαση προς εκτέλεση εντολών
(παραγγελιών) της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. :
• για κατάρτιση συναλλαγών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Α.Ε.Ε.Χ.σε ένα ή περισσότερα χρηµατοπιστωτικά µέσα κατά την έννοια του άρθρου 2
παρ. 1 στοιχ. α(i) του Ν.2396/1996,
• για απόκτηση και διάθεση (εξαγορά) για λογαριασµό της ALPHA TRUST
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων και εν γένει Οργανισµών
Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες και
• για κτήση µετοχών και οµολογιών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Α.Ε.Ε.Χ. σε δηµόσια εγγραφή ή µε συµµετοχή στην αύξηση κεφαλαίου ανωνύµων
εταιριών και
• για διάθεση του δικαιώµατος προτιµήσεως µετοχών, και
β) Η αγορά και πώληση εξωχρηµατιστηριακώς οµολόγων και εντόκων γραµµατίων του
δηµοσίου, καθώς και οµολογιών εισηγµένων στο χρηµατιστήριο .
Σύµβαση παροχής Υπηρεσιών µε την Π&Κ Χρηµατιστηριακή Α.Ε.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 18/08/00
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
Αντικείµενο Σύµβασης :
Σύµβαση παροχής επενδυτικών υπηρεσιών οι οποίες αφορούν:
• στη λήψη, αποδοχή, εκτέλεση ή περαιτέρω διαβίβαση προς εκτέλεση εντολών
(παραγγελιών) της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. για την κατάρτιση
χρηµατιστηριακών συναλλαγών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Α.Ε.Ε.Χ. σε ένα ή περισσότερα χρηµατοπιστωτικά µέσα κατά την έννοια του άρθρου 2
παρ. 1 στοιχ. α(i) του Ν.2396/1996,
• στην αγορά και πώληση οµολόγων και εντόκων γραµµατίων του δηµοσίου, καθώς και
οµολογιών εισηγµένων στο χρηµατιστήριο καθώς και των λοιπών ως άνω
χρηµατοπιστωτικών µέσων, όπου αυτό επιτρέπεται κατά τις διατάξεις της κείµενης
νοµοθεσίας και σύµφωνα µε τους όρους αυτής
• στην κτήση για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. µετοχών και
οµολογιών σε δηµόσια εγγραφή ή µε συµµετοχή για λογαριασµό της ALPHA TRUST
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. στην αύξηση κεφαλαίου ανωνύµων εταιριών εισηγµένων στο
Χρηµατιστήριο και στη διάθεση του δικαιώµατος προτιµήσεως µετοχών.
Σύµβαση παροχής επενδυτικών υπηρεσιών µε την ABN AMRO (ΕΛΛΑΣ) Α.Χ.Ε.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 15/01/01
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
Αντικείµενο Σύµβασης :
Η λήψη, αποδοχή και εκτέλεση ή περαιτέρω διαβίβαση προς εκτέλεση εντολών
(παραγγελιών) της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. :
• για την διενέργεια για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
χρηµατιστηριακών συναλλαγών στο Χ.Α.Α.
• για κτήση κινητών αξιών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
σε δηµόσια εγγραφή.
93

11.14.4. Λοιπές Συµβάσεις
Σύµβαση µε την εταιρία PROFILE Systems & Software Α.Ε.
Ηµ/νία Έναρξης : 1/08/02
∆ιάρκεια Σύµβασης : Ετήσια
Αντικείµενο Σύµβασης : Παροχή υπηρεσιών συντήρησης και υποστήριξης του
προϊόντος software της PROFILE Professional Portfolio.
Αµοιβή: € 509 ετησίως.
Σύµβαση µε την εταιρία PROFILE Systems & Software Α.Ε.
Ηµ/νία Έναρξης : 1/04/02
∆ιάρκεια Σύµβασης : Ετήσια
Αντικείµενο Σύµβασης : Παροχή υπηρεσιών συντήρησης και υποστήριξης του
προϊόντος software της PROFILE Profile Registry.
Αµοιβή: € 482 ετησίως.
Σύµβαση µε την εταιρία Κεντρικό Αποθετήριο Αξιών Α.Ε.
Ηµ/νία Έναρξης : 17/06/02
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αόριστη
Αντικείµενο Σύµβασης : Η παροχή ηλεκτρονικής πληροφόρησης µέσω του Axialine.
Αµοιβή: Σύµφωνα µε τα εκάστοτε προσδιοριζόµενα στον Κανονισµό Εκκαθάρισης
Συναλλαγών και Λειτουργίας του Σ.Α.Τ. και σήµερα στο άρθρο 113 του Κανονισµού
Σύµβαση µε την εταιρία ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΣΤΗΡΙΞΗΣ
ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ (ΑΣΥΚ)
Ηµ/νία Έναρξης : 12/06/02
∆ιάρκεια Σύµβασης : Ένα έτος
Αντικείµενο Σύµβασης : Η δηµιουργία ηλεκτρονικών ιδιωτικών κλειδιών
κρυπτογράφησης ενσωµατωµένα σε έξυπνη κάρτα (Smart Card) και η έκδοση,
δηµοσίευση και διαχείριση προσωπικών ηλεκτρονικών πιστοποιητικών τύπου Smart-Sign
– Κλάσης 1 ης για τα δηµόσια κλειδιά κρυπτογράφησης
Αµοιβή: -
Σύµβαση µε την εταιρία REUTERS ΕΛΛΑΣ Ανώνυµη Εµπορική Εταιρία Οικονοµικών
Υπηρεσιών – Πληροφοριών
Ηµ/νία Έναρξης : 25/09/01
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αόριστη
Αντικείµενο Σύµβασης : Παροχή υπηρεσιών Greek National News Service και
Networked Broadcast RT, Euromarkets.
Αµοιβή: € 615 ανά µήνα
94

11.15. Συµµετοχές των Μελών ∆.Σ. και των Κυρίων Μετόχων στο ∆ιοικητικό
Συµβούλιο ή/και στο µετοχικό κεφάλαιο άλλων εταιριών
Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται οι συµµετοχές των µελών του ∆ιοικητικού
Συµβουλίου της Εταιρίας στο ∆ιοικητικό Συµβούλιο ή/και στο µετοχικό κεφάλαιο άλλων
εταιριών µε ποσοστό µεγαλύτερο ή ίσο του 10%. Η εταιρία δεν έχει κανέναν µέτοχο µε
ποσοστό ίσο ή µεγαλύτερο του 5%.
Μέλη ∆.Σ. & Κύριοι
Μέτοχοι
Εταιρία που Συµµετέχουν Θέση
%
Συµ/χής
Νικόλαος Καραγεωργίου ΑΦΟΙ ΚΑΡΑΓΕΩΡΓΙΟΥ Α.Ε.Β.Ε. ∆ιευθύνων Σύµβουλος 40,17
ΓΕΩΡΓΙΚΗ ΑΒΕΕ
Πρόεδρος ∆.Σ. &
∆ιευθύνων Σύµβουλος
38,05
ΑΛΦΑ ΑΕΒΕ ∆ιευθύνων Σύµβουλος 50,00
ΚΑΠΠΑ ΑΕΒΕ ∆ιευθύνων Σύµβουλος 50,00
ΣΕΙΡΙΟΣ ΑΕΒΕ Πρόεδρος ∆.Σ. 50,00
ΩΜΕΓΑ ΑΕΒΕ ∆ιευθύνων Σύµβουλος 50,00
∆ηµήτριος Κατσαµπέκης
ALPHA TRUST ASSET MANAGER
FUND Α.Ε.Ε.Χ
Πρόεδρος ∆.Σ. &
∆ιευθύνων Σύµβουλος
-
Νικόλαος Κυριαζής ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. Πρόεδρος ∆.Σ. 0,16
ERGOMAN Α.Ε. Πρόεδρος ∆.Σ. -
Ιωσήφ Παπαδογιάννης
ALPHA TRUST
Α.Ε.ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ
Μέλος ∆.Σ. -
Κωνσταντίνος Τζινιέρης ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. ∆ιευθύνων Σύµβουλος -
ALPHA TRUST ASSET MANAGER
FUND Α.Ε.Ε.Χ.
Μέλος ∆.Σ. -
LOGISYS Α.Ε. Μέλος ∆.Σ. -
Μιχαήλ Χατζηδάκης ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. Αντιπρόεδρος ∆.Σ. -
Τα µέλη του ∆.Σ. και οι Κύριοι Μέτοχοι δεν συµµετέχουν σε άλλες εταιρίες ως µέτοχοι µε
ποσοστό µεγαλύτερο ή ίσο του 10% του µετοχικού κεφαλαίου, ή ως µέλη του ∆ιοικητικού
Συµβουλίου ή/και της ∆ιοίκησης, ούτε ασκούν διοικητική επιρροή σε άλλες πλην των
παραπάνω εταιριών και εκείνων που αναφέρονται στο κεφάλαιο «Εταιρίες στις οποίες
Συµµετέχουν οι Κύριοι Μέτοχοι ή/και τα Μέλη του ∆.Σ. της Εταιρίας».
Ουδεµία επιχειρηµατική σχέση, συµφωνία, σύµβαση ή συναλλαγή υφίσταται µεταξύ της
Εταιρίας και των εταιριών στο κεφάλαιο και στην διοίκηση των οποίων συµµετέχουν τα
µέλη του ∆.Σ. και οι κύριοι µέτοχοι της εταιρίας εκτός αυτών που αναφέρονται στο
κεφάλαιο «Συνδεδεµένες Εταιρίες».
95

11.16. Οργανόγραµµα
Αρµόδιο πρόσωπο (5)
Απ. Ε.Κ. 108/27.5.97 Α
(Πρόληψη νοµιµ. εσόδων από εγκληµ. ενέργειες)
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ:
Α. Οι αριθµηµένες ως άνω «υπηρεσιακές µονάδες»:
α) Με αριθµούς (1), (2), (3), (4), (5), (6) (7), (8), ορίζονται κατά περίπτωση µε απόφαση του
∆ιοικητικού Συµβουλίου, στο οποίο και υπάγονται άµεσα.
β) Με αριθµό (9), αφορά στις υπηρεσίες διαχείρισης του χαρτοφυλακίου οι οποίες έχουν ανατεθεί
µε αντίστοιχη σύµβαση στην ALPHA TRUST Επενδυτικές Υπηρεσίες Α.Ε.
γ) Με αριθµούς (10) και (11), αφορούν σε υπηρεσίες που έχουν ανατεθεί στην ALPHA TRUST
Επενδυτικές Υπηρεσίες Α.Ε. µε τη Σύµβαση Παροχής Υπηρεσιών.
δ) Με αριθµό (12), αφορά σε υπηρεσίες που προς το παρόν προσφέρονται από την ALPHA
TRUST Επενδυτικές Υπηρεσίες Α.Ε.
Β. Η Νοµική Υπηρεσία (µε αρ. 2), εξυπηρετείται προς το παρόν από Νοµική Σύµβουλο η οποία
παρέχει αφιλοκερδώς τις υπηρεσίες τις.
96
Αρµόδιο πρόσωπο (6)
Απόφ. ΥΠΕΘΟ 7834/Β424/98
(Συναλλαγές ορισµένων προσώπων)
Υπεύθυνος επεξεργασίας δεδοµένων (7)
προσωπικού χαρακτήρα
(Ν. 2472/97)
Επιτροπή Επενδύσεων (8)
∆ιαχείριση Χαρτοφυλακίου (9)
Υποστηρικτικές Υπηρεσίες (12)
∆ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ
∆ιευθύνων Σύµβουλος
Γραµµατέας ∆.Σ. (1)
Νοµική Υπηρεσία (2)
Υπηρεσία Εσωτερικού Ελέγχου (3)
Υπηρεσία Εταιρικών Ανακοινώσεων (4)
Λογιστήριο/ Οικονοµικές Υπηρεσίες (10)
Υπηρεσία Εξυπηρέτησης Μετόχων (11)

11.17. Προσωπικό
Η Εταιρία δεν απασχολεί προσωπικό εκτός από Εσωτερικό Ελεγκτή για την απασχόληση
του οποίου έχει υπογραφεί η από 13 Σεπτεµβρίου 2002 σύµβαση δανεισµού µισθωτού µε
την ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. σύµφωνα µε την οποία ο κ. Παύλος Μάρας ασκεί τα
καθήκοντα Εσωτερικού ελεγκτή της Εταιρίας.
Για την εξυπηρέτηση των λοιπών αναγκών λειτουργίας της Εταιρίας ισχύει η από 22/08/00
σύµβαση παροχής υπηρεσιών µε την ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ., έναντι αµοιβής
2.500.000 δρχ. (€ 7 χιλ.) µηνιαίως πλέον ΦΠΑ. Οι σύµφωνα µε την παραπάνω σύµβαση
παρεχόµενες από την ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. υπηρεσίες προς την Εταιρία αφορούν
λογιστική υποστήριξη, ενηµέρωση και παρακολούθηση θεµατοφυλακής, εξυπηρέτηση
µετόχων, παροχή συµβουλών σε θέµατα επικοινωνιακά, εκπροσώπηση σε γενικές
συνελεύσεις εταιριών και στα αρµόδια θεσµικά όργανα. Η διάρκεια της σύµβασης είναι
ετήσια µε αυτόµατη ανανέωση για ένα έτος κάθε φορά, εφόσον δεν υπάρξει καταγγελία
από τους συµβαλλόµενους.
Τα λοιπά θέµατα, περιλαµβανοµένων των υποχρεώσεων της εταιρίας προς τις αρχές,
εκπληρούνται από τον ∆ιευθύνοντα Σύµβουλο, ο οποίος είναι υπεύθυνος για την
παρακολούθηση της εκτέλεσης των συµβάσεων µε την ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. και την
εν γένει καλή οργάνωση και εύρυθµη λειτουργία της Εταιρίας.
97

12. ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ∆ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Α.Ε.Ε.Χ.
12.1. Αποτελέσµατα Χρήσης 2001
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ 2001
(σε χιλιάδες €) (σε εκατ. δρχ.)
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 2.074 707
Ζηµιές από Αγοραπωλησίες Χρεογράφων -357 -122
Σύνολο Εσόδων Χαρτοφυλακίου 1.717 585
Μείον : ∆απάνες ∆ιαχείρισης
1.093 372
χαρτοφυλακίου
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 64% 64%
Μικτά Αποτελέσµατα 624 213
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 36% 36%
Μείον : Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας 263 90
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 15% 15%
Ολικά Αποτελέσµατα 362 123
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 21% 21%
Πλέον: Ανόργανα Έσοδα Κέρδη 49 17
Κέρδη προ Αποσβέσεων & Φόρων 411 140
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 24% 24%
Μείον : Αποσβέσεις 163 56
Κέρδη προ φόρων 247 84
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 14% 14%
Μείον : Φόρος Ν.2459/1997 132 45
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης 116 39
Μείον : Αµοιβές ∆.Σ 10 3
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης και
Αµοιβές ∆.Σ.
106 36
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 6% 6%
Έσοδα Χαρτοφυλακίου
Τα έσοδα χαρτοφυλακίου της Εταιρίας ανέρχονται σε €1.717 χιλ. (δρχ. 585 εκατ.), εκ των
οποίων οι πρόσοδοι χαρτοφυλακίου € 2.074 χιλ. (δρχ. 707 εκατ.) προέρχονται από κέρδη
και τόκους συµφωνιών ανταλλαγής νοµισµάτων (swap) ύψους € 923 χιλ. (δρχ. 314,5
εκατ.), τόκους καταθέσεων ύψους € 345 χιλ. (δρχ. 117,6 εκατ.), τόκους οµολογιών € 800
χιλ. (δρχ. 272,6 εκατ.) , µερίσµατα µετοχών € 6 χιλ. (δρχ. 2 εκατ.), ενώ οι ζηµιές από
αγοραπωλησίες χρεογράφων € 357χιλ. (δρχ. 114,7 εκατ.) προέρχονται κατά € 336,7χιλ.
(δρχ. 115 εκατ.) από αγοραπωλησίες µετοχών και κατά € 20,7χιλ. (δρχ. 7 εκατ.) από
αγοραπωλησίες οµολόγων.
∆απάνες ∆ιαχείρισης Χαρτοφυλακίου & Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας
Οι δαπάνες διαχείρισης χαρτοφυλακίου και τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας της Εταιρίας
αναλύονται στο ακόλουθο πίνακα:
98

(σε χιλιάδες €)
Είδος Εξόδου
Έξοδα
∆ιοικητικής
Λειτουργίας
∆απάνες
∆ιαχείρισης
Χαρτ/κίου
Σύνολο
Λοιπές Προµήθειες Τρίτων (Societe) 0,00 33,43 33,43
Λοιπές Αµοιβές (Alpha Trust) 199,22 815,35 1.014,57
Αµοιβές Τρίτων µη υποκείµενες (Ελεγκτές) 12,46 0,00 12,46
Παροχές Τρίτων 6,78 0,00 6,78
Φόροι-Τέλη 13,27 163,36 176,63
Συνδροµές - Εισφορές 15,08 2,18 17,26
Έξοδα ∆ηµοσιεύσεων 11,71 0,00 11,71
Έξοδα Συµµετοχών & Χρεογράφων 0,00 78,19 78,19
Λοιπά Έξοδα 4,20 0,00 4,20
Σύνολο 262,71 1.092,51 1.355,22
Ανόργανα Έσοδα - Κέρδη
Τα ανόργανα έσοδα ύψους € 49.184,33 αφορούν έσοδα από συναλλαγµατικές διαφορές.
12.2. ∆ιάθεση Καθαρών Κερδών
∆ιάθεση Καθαρών Κερδών
2001
(σε χιλ. €)
Καθαρά αποτελέσµατα χρήσης 237
Μείον: Λοιποί µη ενσωµατωµένοι στο λειτουργικό
132
κόστος φόροι
Κέρδη προς ∆ιάθεση 106
Αποθεµατικό Ν.1969/91 106
99

12.3. Ανάλυση Ισολογισµού Χρήσης 2001
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ 2001
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ (σε χιλ. €)
Έξοδα Εγκατάστασης 814
Μείον : Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 163
Αναπόσβεστα Έξοδα Εγκατάστασης 651
Σύνολο Παγίου Ενεργητικού 651
Επενδύσεις σε Χρεόγραφα 18.414
Χρεώστες ∆ιάφοροι 332
∆ιαθέσιµα 13.100
Σύνολο Κυκλοφορούντος Ενεργητικού 31.845
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Ενεργητικού 166
ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 32.663
ΠΑΘΗΤΙΚΟ
Μετοχικό Κεφάλαιο 32.282
∆ιαφορά υπέρ το Άρτιο 25
Αποθεµατικά Κεφάλαια 106
Ίδια Κεφάλαια 32.413
Φόροι – Τέλη 48
Πιστωτές ∆ιάφοροι 191
Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων 239
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Παθητικού 11
ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 32.663
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ
Έξοδα Εγκατάστασης
Τα έξοδα εγκατάστασης της Εταιρίας ύψους € 814 χιλ (δρχ. 278 εκατ.) αναλύονται στον
ακόλουθο πίνακα:
Έξοδα Ίδρυσης και Πρώτης Εγκατάστασης Αξία Κτήσεως
(σε €) (σε δρχ.)
Εξοδα ίδρυσης και πρώτης εγκατάστασης 152.876,55 52.092.684
Έξοδα Αύξησης Κεφαλαίου 657.901,29 224.179.865
Έξοδα αναδιοργάνωσης 3.670,73 1.250.801
Σύνολο 814.448,57 277.523.350
Επενδύσεις σε χρεόγραφα
Ποσοστό 56,38% του ενεργητικού της Εταιρίας ήταν επενδυµένο σε χρεόγραφα. Το
χαρτοφυλάκιο, µε εξαίρεση τους τίτλους µε χαρακτήρα προθεσµιακής κατάθεσης ,
αποτιµήθηκε στην κατ΄ είδος µικρότερη τιµή, µεταξύ της τιµής κτίσεως και της τρέχουσας
τιµής. Για τους εισηγµένους στο Χ.Α.Α. τίτλους ως τρέχουσα τιµή λήφθηκε οµέσος όρος
της χρηµατιστηριακής τιµής τους κατα τον ∆εκέµβριο 2001.
Το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας στις 31/12/01 ήταν τοποθετηµένο στις ακόλουθες
κατηγορίες χρεογράφων:
100

Επενδύσεις σε χρεόγραφα 2001
(σε €) (σε δρχ.)
Μετοχές εισηγµένες στο Χ.Α.Α. 3.455.270,37 1.177.383.379
Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων Εσωτ. 1.585.028,83 540.098.574
Οµόλογα Εξωτερικού 13.373.546,67 4.557.036.028
Σύνολο 18.413.845,87 6.274.517.980
∆ιαθέσιµα
Το 40,11% του ενεργητικού της Εταιρίας στις 31/12/01 ήταν τοποθετηµένο σε διαθέσιµα.
Συγκεκριµένα, € 145 χιλ. (δρχ. 49 εκατ.) ήταν καταθέσεις όψεως δραχµών και € 12,95
εκατ. (δρχ. 4,4 δισ.) προθεσµιακές καταθέσεις.
Χρεώστες ∆ιάφοροι
Ο λογαριασµός Χρεώστες ∆ιάφοροι ύψους € 331.734,99 (δρχ.113 εκατ.) αναλύονται στον
ακόλουθο πίνακα:
Χρεώστες ∆ιάφοροι 2001
(σε €) (σε δρχ.)
Ελληνικό ∆ηµόσιο 146.735,14 49.999.999
Παρακρατηθείς Φόρος Οµολόγων 9.000,00 3.066.750
Χρηµατιστηριακές Εταιρίες 132.326,74 45.090.337
ΣΟΛ 3.815,11 1.299.999
Π&Κ ΑΕΠΕΥ 39.858,00 13.581.614
Σύνολο 331.734,99 113.038.697,84
Μεταβατικοί Λογαριασµοί
Τα έσοδα χρήσης εισπρακτέα ποσού € 166.338,59 (δρχ. 57 εκατ.) αφορούν στο σύνολό
τους τόκους εισπρακτέους από προθεσµιακές καταθέσεις και οµόλογα.
ΠΑΘΗΤΙΚΟ
Ίδια Κεφάλαια
(σε χιλιάδες €) (σε εκατ. δρχ.)
Μετοχικό Κεφάλαιο 32.282 11.000
∆ιαφορά υπέρ το Άρτιο 25 9
Αποθεµατικά Κεφάλαια 106 36
Ίδια Κεφάλαια 32.413 11.045
Τα ίδια κεφάλαια της Εταιρίας ανέρχονται σε € 32.413 χιλ. (δρχ. 11 δισ.).
Φόροι – Τέλη
Οι υποχρεώσεις της Εταιρίας σε φόρους ύψους € 48 χιλ. (δρχ. 16,5 εκατ.) αφορούν φόρο
0,3% επί του µέσου όρου επενδύσεων και φόρο 0,3% επί παραγώγων, που ανέρχονται
σε € 45χιλ. (δρχ. 15 εκατ.) και € 3,4 χιλ. (δρχ. 1 εκατ.) αντίστοιχα. Η Εταιρία δεν έχει
ληξιπρόθεσµες οφειλές.
101

Πιστωτές ∆ιάφοροι
Το υπόλοιπο του λογαριασµού «Πιστωτές ∆ιάφοροι» ύψους € 191χιλ (δρχ. 65 εκατ.)
αφορά κυρίως υποχρεώσεις της Εταιρίας προς την ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. € 71
χιλ.(δρχ. 24 εκατ.), προς χρηµατιστηριακές εταιρίες € 94 χιλ. (δρχ. 32 εκατ.) και προς
λοιπούς πιστωτές €25 χιλ. (δρχ. 8,6 εκατ.).
102

ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ 31/12/01
(ποσά σε €)
Τίτλος Τεµάχια
Αξίας
Κτήσης
Μονάδας
Συνολικό
Κόστος
Κτήσης
Τρέχουσα
Αξία
Μονάδας
Συνολική
Τρέχουσα
Αξία
Υπεραξία/
(Υποαξία)
Χαρτοφυλάκιο Εσωτερικού
Μετοχές Εισηγµένες
Επενδύσεων
ARROW (ΚΟ) 28.070 2,55 71.578,50 2,55 71.578,50 0,00
ΕΥΡΩ∆ΥΝΑΜΙΚΗ (ΚΟ) 6.260 2,62 16.401,20 2,54 15.900,40 -500,80
Συµµετοχών
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 56.580 9,81 554.960,80 11,44 647.275,20 92.314,40
ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΤΤΙΚΗΣ (ΚΑ) 44.500 5,18 230.493,60 5,08 226.060,00 -4.433,60
ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ (ΚΟ) 9.490 4,20 39.858,00 4,20 39.858,00 0,00
Μη Μεταλλικά Ορυκτά &
ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) 63.312 11,58 733.280,50 13,06 826.854,72 93.574,22
Κατασκευές Κοσµηµάτων
FOLLI-FOLIE (KO) 10.500 19,53 205.041,80 19,74 207.270,00 2.228,20
Κατασκευές
ΑΒΑΞ (ΚΟ) 14.320 13,05 186.872,41 11,98 171.553,60 -15.318,81
Ορυχεία & Λατοµεία 0,00
ΑΡΓΥ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ) 26.600 8,61 229.146,00 9,62 255.892,00 26.746,00
Βασικά Μέταλλα
ALOUMIL (KO) 28.410 6,23 176.951,53 7,06 200.574,60 23.623,07
Χονδρικό Εµπόριο
ΠΡΟΜΟΤΑ (ΚΟ) 650 5,28 3.432,00 5,28 3.432,00 0,00
Χονδρικό Εµπόριο
JUMBO (ΚΟ) 105.000 3,65 382.990,80 3,66 384.300,00 1.309,20
Μηχανήµατα & Είδη
FRIGOGLASS (ΚΟ) 50.000 4,36 218.229,80 4,20 210.000,00 -8.229,80
Εστιατόρια
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ) 1.690 14,30 24.160,32 15,36 25.958,40 1.798,08
Πληροφορικής
UNISYSTEMS (ΚΟ) 30.000 4,78 143.476,20 3,98 119.400,00 -24.076,20
Εκδόσεις & Εκτυπώσεις
INFORM ΛΥΚΟΣ (ΚΟ) 9.950 10,07 100.187,80 9,90 98.505,00 -1.682,80
Τρόφιµα & Ποτά
CHIPITA (ΚΟ) 16.690 8,15 136.064,12 8,82 147.205,80 11.141,68
ΜΥΛΟΙ ΚΕΠΕΝΟΥ (ΚΟ) 650 3,30 2.145,00 3,30 2.145,00 0,00
Σύνολο Εσωτερικού 3.455.270,38 3.653.763,22 198.492,84
Χαρτοφυλάκιο Εξωτερικού
Οµόλογα
BTANS 12/1/99-12/1/02 4,00% 5.400.000 99,80 5.389.200,00 100,02 5.401.080,00 11.880,00
NETHER 15/2/99-15/2/02 5.680.000 99,67 5.661.035,00 99,95 5.677.160,00 16.125,00
OBL 17/5/97-17/5/02 4,50% 2.050.000 100,58 2.061.890,00 100,43 2.058.815,00 -3.075,00
Σύνολο Οµολόγων 13.112.125,00 13.137.055,00 24.930,00
Αµοιβαία ∆ιαθεσίµων
ALPHA TRUST DOLLAR 27.798 3,13 87.000,00 3,13 87.076,59 76,59
ALPHA TRUST ∆ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 289.932 5,17 1.498.028,83 5,20 1.507.964,26 9.935,43
Σύνολο Ανοιβαίων 1.585.028,83 1.595.040,85 10.012,02
Σύνολο Εξωτερικού 14.697.153,83 14.732.095,85 34.942,02
Γενικό Σύνολο 18.152.424,21 18.385.859,07 233.434,86
Σηµειώσεις:
(1) Η τρέχουσα αξία των µετοχών που είναι εισηγµένες στο Χ.Α.Α. προσδιορίστηκε βάσει
της τιµής κλεισίµατος της 31 ης ∆εκεµβρίου 2001.
(2) Η τρέχουσα αξία των χρεογράφων εξωτερικού έχει προσδιοριστεί µε βάση τις
αντίστοιχες τιµές των χρηµατιστηρίων εξωτερικού κατά την 31 ης ∆εκεµβρίου 2001.
(3) Στην αξία κτήσης των χρεογράφων εξωτερικού δεν συµπεριλαµβάνεται η αξία των
δεδουλευµένων τόκων που καταβλήθηκε κατά την αγορά και ανέρχεται σε ποσό €
261.421,65.
(4) Στην τρέχουσα αξία δεν συµπεριλαµβάνεται η αξία των δεδουλευµένων τόκων έως
31/12/01 η οποία ανέρχεται σε ποσό € 416.759,59.
103

12.4. Ανάλυση Αποτελεσµάτων 30/9/02
(σε χιλιάδες €)
ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟ∆ΟΥ 01/01 – 30/09/02
01/01 – 30/09/02 25/07/00 – 30/09/01
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 788 1.831
Ζηµιές από Αγοραπωλησίες Χρεογράφων -512 -364
Σύνολο Εσόδων Χαρτοφυλακίου 276 1.467
Μείον : ∆απάνες ∆ιαχείρισης
617 921
χαρτοφυλακίου
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 224% 63%
Μικτά Αποτελέσµατα -341 546
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) -124% 37%
Μείον : Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας 230 207
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 83% 14%
Ολικά Αποτελέσµατα -571 339
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) -207% 23%
Πλέον: Ανόργανα Αποτελέσµατα -2 49
Κέρδη προ Αποσβέσεων & Φόρων -573 388
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) -208% 26%
Μείον : Αποσβέσεις 122 89
Κέρδη προ φόρων -696 299
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) -252% 20%
Μείον : Φόρος Ν.2459/1997 46 108
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης -742 191
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) -269% 13%
Έσοδα Χαρτοφυλακίου
Τα έσοδα χαρτοφυλακίου της Εταιρίας ανέρχονται σε € 276 χιλ., εκ των οποίων οι
πρόσοδοι χαρτοφυλακίου € 787 χιλ. προέρχονται από µερίσµατα µετοχών εισηγµένων σε
χρηµατιστήριο ύψους € 194 χιλ., τόκους καταθέσεων ύψους € 203 χιλ. και τόκους
οµολογιών € 389,7 χιλ. ενώ οι ζηµιές από αγοραπωλησίες χρεογράφων € 512χιλ.
προέρχονται κατά € 482,5 από αγοραπωλησίες µετοχών και κατά € 29 χιλ. από
αγοραπωλησίες οµολόγων.
∆απάνες ∆ιαχείρισης Χαρτοφυλακίου & Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας
Οι δαπάνες διαχείρισης χαρτοφυλακίου και τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας της Εταιρίας
αναλύονται στο ακόλουθο πίνακα:
104

(σε χιλιάδες €)
Είδος Εξόδου
Έξοδα
∆ιοικητικής
Λειτουργίας
∆απάνες
∆ιαχείρισης
Χαρτ/κίου
Σύνολο
Αµοιβές ∆.Σ. 62,84 0,00 62,84
Λοιπές Προµήθειες Τρίτων (Societe) 0,00 36,71 36,71
Λοιπές Αµοιβές (Alpha Trust) 113,41 479,37 592,79
Αµοιβές Τρίτων µη υποκείµενες (Ελεγκτές) 9,52 0,00 9,52
Παροχές Τρίτων 4,05 0,00 4,05
Φόροι-Τέλη 0,00 45,49 45,49
Συνδροµές - Εισφορές 5,61 6,53 12,14
Έξοδα ∆ηµοσιεύσεων 18,14 0,00 18,14
Έξοδα Συµµετοχών & Χρεογράφων 0,00 49,22 49,22
Λοιπά Έξοδα 16,18 0,00 16,18
Σύνολο 229,75 617,33 847,09
Ανόργανα Αποτελέσµατα
Τα ανόργανα αποτελέσµατα ύψους € 2.177,33 αφορούν ζηµιά από συναλλαγµατικές
διαφορές.
105

12.5. Ανάλυση Λογιστικής Κατάστασης Περιόδου 01/01-30/09/02
(σε χιλ. €)
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 30/09/02 30/09/01
Αναπόσβεστα Έξοδα Εγκατάστασης 529 457
Σύνολο Παγίου Ενεργητικού 529 457
Επενδύσεις σε Χρεόγραφα 27.045 15.030
Χρεώστες ∆ιάφοροι 158 250
∆ιαθέσιµα 4.011 13.775
Σύνολο Κυκλοφορούντος Ενεργητικού 31.214 29.055
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Ενεργητικού 67 121
ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 31.810 29.633
ΠΑΘΗΤΙΚΟ
Μετοχικό Κεφάλαιο 32.230 29.347
∆ιαφορά υπέρ το Άρτιο 25 0
Αποθεµατικά Κεφάλαια 106 0
∆ιαφορά από µετατροπή Μετ. Κεφαλαίου σε Ευρώ 52 0
Καθαρό Αποτέλεσµα Περιόδου -742 191
Ίδια Κεφάλαια 31.671 29.538
Φόροι – Τέλη 4 24
Πιστωτές ∆ιάφοροι 130 71
Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων 134 95
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Παθητικού 5 0
ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 31.810 29.633
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ
Επενδύσεις σε χρεόγραφα
Ποσοστό 85,02% του ενεργητικού της Εταιρίας ήταν επενδυµένο σε χρεόγραφα. Για τους
εισηγµένους σε χρηµατιστήριο τίτλους ως τρέχουσα τιµή λήφθηκε η τιµή κλεισίµατος
30/9/02.
Το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας στις 30/09/02 ήταν τοποθετηµένο στις ακόλουθες
κατηγορίες χρεογράφων:
Επενδύσεις σε χρεόγραφα 30/9/02
(σε €)
Μετοχές εισηγµένες στο Χ.Α.Α. 9.795.677,70
Μετοχές εισηγµένες σε χρηµ/ρια εξωτερικού 823.714,80
Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων Εσωτ. 1.585.028,83
Οµόλογα εξωτερικού 14.009.752,26
Ίδιες µετοχές 830.978,60
Σύνολο 27.045.152,19
106

∆ιαθέσιµα
Το 12,61% του ενεργητικού της Εταιρίας στις 30/9/02 ήταν τοποθετηµένο σε διαθέσιµα ως
εξής:
∆ιαθέσιµα 30/9/02
(σε €)
Ταµείο 37,99
Καταθέσεις Όψεως σε Ευρώ 88.525,31
Καταθέσεις Όψεως σε Ξένο Νόµισµα 3.450,38
Repo 3.918.760,04
Σύνολο 4.010.773,72
Χρεώστες ∆ιάφοροι
Ο λογαριασµός Χρεώστες ∆ιάφοροι ανέρχεται σε € 158.420,22 και αναλύεται ως εξής:
Χρεώστες ∆ιάφοροι 30/9/02
Ελληνικό ∆ηµόσιο 146.735,14
Παρακρατηθείς Φόρος Οµολόγων 9.000,00
Μερίσµατα 2.685,08
Σύνολο 158.420,22
Μεταβατικοί Λογαριασµοί
Τα έσοδα χρήσης εισπρακτέα ποσού € 67.443,65 αφορούν στο σύνολό τους τόκους
εισπρακτέους από προθεσµιακές καταθέσεις και οµόλογα.
ΠΑΘΗΤΙΚΟ
Ίδια Κεφάλαια
Ίδια Κεφάλαια 30/9/02
(σε €)
Μετοχικό Κεφάλαιο 32.230
∆ιαφορά υπέρ το Άρτιο 25
Αποθεµατικά Κεφάλαια 106
∆ιαφορά από µετατροπή Μετοχικού Κεφαλαίου σε Ευρώ 52
Ίδια Κεφάλαια 32.413
Τα ίδια κεφάλαια της Εταιρίας ανέρχονται σε € 32.413 χιλ.
Φόροι – Τέλη
Οι υποχρεώσεις της Εταιρίας σε φόρους ύψους € 3,550 αφορούν φόρο ελευθέρων
επαγγελµάτων. Σηµειώνεται ότι ο φόρος Ν.2459/97 για την περίοδο 1/7-30/9/02 δεν έχει
υπολογιστεί.
107

Πιστωτές ∆ιάφοροι
Το υπόλοιπο του λογαριασµού Πιστωτές ∆ιάφοροι ύψους € 130 χιλ αναλύεται ως εξής:
Πιστωτές ∆ιάφοροι 30/9/02
(σε €)
Alpha Trust ΑΕΠΕΥ 50.462,48
Χρηµατιστηριακές εταιρίες 78.589,15
Societe Generale 5.398,79
ΣΟΛ ΑΕ -4.000,00
Σύνολο 130.450,42
108

12.6. Πίνακας Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου 30/9/02
(ποσά σε €)
Τίτλος Τεµάχια
Χαρτοφυλάκιο Εσωτερικού
Μετοχές Εισηγµένες Εσωτερικού
Επενδύσεων
Κόστος Κτήσης
Μονάδας
Συνολικό Κόστος
Κτήσης
Τρέχουσα
Αξία
Μονάδας
Συνολική Υπεραξία/ Υπεραξία/
Τρέχουσα (Υποαξία) (Υποαξία)
Αξία %
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 395.540 2,10 830.978,60 1,80 711.972,00 -119.007 -14,32%
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (ΚΑ) 135.770 1,73 234.669,80 1,23 166.997,10 -67.673 -28,84%
Συµµετοχών
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 15.870 8,29 131.611,60 4,18 66.336,60 -65.275 -49,60%
∆ικ. LAMDA DEVELOPMENT (KO) 15.870 0,00 0,00 0,02 317,40 317 Ν/Α
ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΤΤΙΚΗΣ (ΚΟ) 111.370 4,55 506.284,77 2,91 324.086,70 -182.198 -35,99%
ΦΟΥΡΛΗΣ (ΚΟ) 310.000 1,71 529.703,68 1,05 325.500,00 -204.204 -38,55%
Τηλεπικοινωνιών
COSMOTE (ΚΟ) 45.070 8,88 400.016,00 8,40 378.588,00 -21.428 -5,36%
Εκδόσεις & Εκτυπώσεις
INFORM ΛΥΚΟΣ (KO) 35.190 9,62 338.400,80 6,18 217.474,20 -120.927 -35,73%
Βασικά Μέταλλα
ALOUMIL (KO) 40.010 6,32 252.699,73 4,16 166.441,60 -86.258 -34,13%
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΟ) 43.990 5,77 253.981,31 5,14 226.108,60 -27.873 -10,97%
ΣΙ∆ΕΝΟΡ (ΚΑ) 225.630 3,46 779.901,60 2,89 652.070,70 -127.831 -16,39%
Μηχανήµατα & Είδη Εξοπλισµού
FRIGOGLASS (ΚΟ) 67.000 4,33 290.327,80 2,38 159.460,00 -130.868 -45,08%
Μη Μεταλλικά Ορυκτά & Τσιµέντα
ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) 8.100 11,57 93.747,44 8,10 65.610,00 -28.137 -30,01%
Χονδρικό Εµπόριο
ΕΛΓΕΚΑ (ΚΑ) 60.460 3,65 220.848,88 1,78 107.618,80 -113.230 -51,27%
Λιανικό Εµπόριο
JUMBO (KO) 147.880 3,50 517.689,00 2,79 412.585,20 -105.104 -20,30%
ΡΑ∆ΙΟ ΑΘΗΝΑΙ (ΚΟ) 80.000 2,99 239.418,25 1,40 112.000,00 -127.418 -53,22%
Τρόφιµα & Ποτά
CHIPITA (ΚΟ) 39.000 7,13 278.111,74 4,76 185.640,00 -92.472 -33,25%
ΕΛΑΪΣ 80.870 15,30 1.237.631,40 15,60 1.261.572,00 23.941 1,93%
Παραγωγή & Εµπορία Καπνού
ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ (ΚΑ) 80.950 16,20 1.311.106,60 16,72 1.353.484,00 42.377 3,23%
Εστιατόρια
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ) 95.550 9,62 918.881,52 6,32 603.876,00 -315.006 -34,28%
Είδη Ενδυµασίας
ΕΛΒΕ (ΚΟ) 35.850 2,35 84.080,11 1,53 54.850,50 -29.230 -34,76%
Ορυχεία & Λατοµεία
ΑΡΓΥ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ) 45.150 7,86 355.081,60 6,84 308.826,00 -46.256 -13,03%
Προιόντα Ξύλου & Φελού
ΣΕΛΜΑΝ (ΚΟ) 30.000 2,43 72.938,87 1,55 46.500,00 -26.439 -36,25%
Κατασκευές Κοσµηµάτων
FOLLI-FOLLIE (KA) 35.000 16,24 568.499,60 15,14 529.900,00 -38.600 -6,79%
Σηµαντικών Αλλαγών ∆ραστ.
ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΟΙΑΚΗ (ΚΟ) 54.000 3,33 180.045,60 3,10 167.400,00 -12.646 -7,02%
Σύνολο Εισηγµένων Εσωτερικού 10.626.656,30 8.605.215,40 -2.021.440,90 -19,02%
Αµοιβαία Οµολογιακά
ALPHA TRUST STRATEGIC BOND 27.798 3,13 87.000,00 3,00 83.504,57 -3.495 -4,02%
Σύνολο Εσωτερικού 10.713.656,30 8.688.719,97 -2.024.936 -18,90%
Χαρτοφυλάκιο Εξωτερικού
Μετοχές Εισηγµένες Εξωτερικού
∆ολλάρια ΗΠΑ
OTP BANK GDR 24.000 19,34 464.120,75 17,15 411.602,43 -52.518,32 -11,32%
Λίρα Αγγλίας
SCHRODERS 25.000 8,02 200.561,99 7,15 178.713,26 -21.848,73 -10,89%
Φράγκο Ελβετίας
BARRY CALLEBAUT 1.500 106,02 159.032,06 90,34 135.514,34 -23.517,72 -14,79%
Σύνολο Εισηγµένων Εξωτερικού 823.714,80 725.830,03 -97.884,77 -11,88%
Οµόλογα
BDTA 4.50% 12/7/97-12/7/03 5.820.000 1,01 5.866.560,00 1,01 5.883.822,12 17.262,12 0,29%
CTZ ITALIAN BILL 15/9/03 6.100.000 0,97 5.896.565,00 0,97 5.933.030,80 36.465,80 0,62%
OBL4,5% 19/5/98-19/5/03 2.200.000 1,01 2.219.250,00 1,01 2.219.063,00 -187,00 -0,01%
Σύνολο Οµολόγων 13.982.375,00 14.035.915,92 53.540,92 0,38%
Αµοιβαία ∆ιαθεσίµων
ALPHA TRUST ∆ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 289.932 5,17 1.498.028,83 5,27 1.526.606,88 28.578 1,91%
Σύνολο Εξωτερικού 16.304.118,63 16.288.352,83 -15.766 -0,10%
Γενικό Σύνολο 27.017.774,93 24.977.072,80 -2.040.702,13 -7,55%
109

Σηµειώσεις:
(1) Η τρέχουσα αξία των µετοχών που είναι εισηγµένες στο Χ.Α.Α. προσδιορίστηκε βάσει
της τιµής κλεισίµατος της 30 ης Σεπτεµβρίου 2002.
(2) Η τρέχουσα αξία των χρεογράφων εξωτερικού έχει προσδιοριστεί µε βάση τις
αντίστοιχες τιµές των χρηµατιστηρίων εξωτερικού κατά την 30 η Σεπτεµβρίου 2002.
(3) Στην αξία κτήσης των χρεογράφων εξωτερικού δεν συµπεριλαµβάνεται η αξία των
δεδουλευµένων τόκων που καταβλήθηκε κατά την αγορά και ανέρχεται σε ποσό €
27.377,26.
(4) Στην τρέχουσα αξία των χρεογράφων εξωτερικού δεν συµπεριλαµβάνεται η αξία των
δεδουλευµένων τόκων έως την 30 η Σεπτεµβρίου 2002 η οποία ανέρχεται σε ποσό €
93.747,95.
110

12.7. Πίνακας Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου 31/10/02
(ποσά σε €)
Τίτλος Τεµάχια
Κόστος Κτήσης
Μονάδας
Συνολικό Κόστος
Κτήσης
Τρέχουσα
Αξία
Μονάδας
Συνολική
Τρέχουσα
Αξία
Υπεραξία/
(Υποαξία)
Υπεραξία/
(Υποαξία)
Χαρτοφυλάκιο Εσωτερικού %
Μετοχές Εισηγµένες Εσωτερικού
Επενδύσεων
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 395.540 2,10 830.978,60 1,73 684.284,20 -146.694 -17,65%
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (ΚΑ) 135.770 1,73 234.669,80 1,20 162.924,00 -71.746 -30,57%
Συµµετοχών
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 49.610 5,38 266.922,40 4,26 211.338,60 -55.584 -20,82%
ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΤΤΙΚΗΣ (ΚΟ) 111.370 4,55 506.284,77 2,77 308.494,90 -197.790 -39,07%
ΦΟΥΡΛΗΣ (ΚΟ) 436.370 1,54 669.869,28 1,17 510.552,90 -159.316 -23,78%
Πληροφορική
∆ΕΛΤΑ SINGULAR (KO) 75.000 3,11 233.237,60 3,08 231.000,00 -2.238 -0,96%
Εκδόσεις & Εκτυπώσεις
INFORM ΛΥΚΟΣ (KO) 47.660 8,76 417.291,80 6,70 319.322,00 -97.970 -23,48%
Βασικά Μέταλλα
ALOUMIL (KO) 8.250 6,32 52.106,29 3,40 28.050,00 -24.056 -46,17%
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΟ) 44.990 5,75 258.873,31 4,84 217.751,60 -41.122 -15,88%
ΣΙ∆ΕΝΟΡ (ΚΑ) 239.430 3,42 817.870,90 2,80 670.404,00 -147.467 -18,03%
Μηχανήµατα & Είδη Εξοπλισµού
FRIGOGLASS (ΚΟ) 78.000 4,06 316.739,40 2,37 184.860,00 -131.879 -41,64%
Χονδρικό Εµπόριο
ΕΛΓΕΚΑ (ΚΑ) 20.330 3,65 74.261,62 1,68 34.154,40 -40.107 -54,01%
Λιανικό Εµπόριο
JUMBO (KO) 173.320 3,40 589.119,10 2,91 504.361,20 -84.758 -14,39%
ΡΑ∆ΙΟ ΑΘΗΝΑΙ (ΚΟ) 88.800 2,82 250.471,25 1,35 119.880,00 -130.591 -52,14%
Τρόφιµα & Ποτά
CHIPITA (ΚΟ) 47.900 6,53 312.557,90 5,00 239.500,00 -73.058 -23,37%
ΕΛΑΪΣ 93.210 15,32 1.427.757,40 15,76 1.468.989,60 41.232 2,89%
Παραγωγή & Εµπορία Καπνού
ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ (ΚΑ) 93.440 16,19 1.512.755,00 16,82 1.571.660,80 58.906 3,89%
Εστιατόρια
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ) 59.010 9,62 567.485,07 4,34 256.103,40 -311.382 -54,87%
Είδη Ενδυµασίας
ΕΛΒΕ (ΚΟ) 30.000 2,35 70.359,93 1,60 48.000,00 -22.360 -31,78%
Ορυχεία & Λατοµεία
ΑΡΓΥ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ) 46.150 7,84 361.694,20 6,58 303.667,00 -58.027 -16,04%
Κατασκευές Κοσµηµάτων
FOLLI-FOLLIE (KA) 45.000 15,96 718.382,40 14,54 654.300,00 -64.082 -8,92%
Σηµαντικών Αλλαγών ∆ραστ.
ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΟΙΑΚΗ (ΚΟ) 70.000 3,16 221.279,80 3,08 215.600,00 -5.680 -2,57%
Σύνολο Εισηγµένων Εσωτερικού 10.710.967,82 8.945.198,60 -1.765.769,22 -16,49%
Αµοιβαία Οµολογιακά
ALPHA TRUST STRATEGIC BOND 27.798 3,13 87.000,00 2,99 83.087,61 -3.912 -4,50%
Σύνολο Εσωτερικού 10.797.967,82 9.028.286,21 -1.769.682 -16,39%
Χαρτοφυλάκιο Εξωτερικού
Μετοχές Εισηγµένες Εξωτερικού
∆ολλάρια ΗΠΑ
OTP BANK GDR 24.000 19,34 464.120,75 17,89 429.440,39 -34.680,36 -7,47%
Λίρα Αγγλίας
SCHRODERS 30.000 7,85 235.610,58 9,24 277.189,38 41.578,80 17,65%
Φράγκο Ελβετίας
BARRY CALLEBAUT 2.250 100,78 226.756,07 88,84 199.890,66 -26.865,41 -11,85%
Σύνολο Εισηγµένων Εξωτερικού 926.487,40 906.520,43 -19.966,97 -2,16%
Οµόλογα
BDTA 4.50% 12/7/97-12/7/03 5.820.000 1,01 5.866.560,00 1,01 5.876.849,76 10.289,76 0,18%
CTZ ITALIAN BILL 15/9/03 6.100.000 0,97 5.896.565,00 0,98 5.948.683,40 52.118,40 0,88%
OBL4,5% 19/5/98-19/5/03 2.200.000 1,01 2.219.250,00 1,01 2.216.607,80 -2.642,20 -0,12%
Σύνολο Οµολόγων 13.982.375,00 14.042.140,96 59.765,96 0,43%
Αµοιβαία ∆ιαθεσίµων
ALPHA TRUST ∆ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 289.932 5,17 1.498.028,83 5,27 1.529.071,30 31.042 2,07%
Σύνολο Εξωτερικού 16.406.891,23 16.477.732,69 70.841 0,43%
Γενικό Σύνολο 27.204.859,05 25.506.018,90 -1.698.840,15 -6,24%
111

Σηµειώσεις:
(1) Η τρέχουσα αξία των µετοχών που είναι εισηγµένες στο Χ.Α.Α. προσδιορίστηκε βάσει
της τιµής κλεισίµατος της 31 ης Οκτωβρίου 2002.
(2) Η τρέχουσα αξία των χρεογράφων εξωτερικού έχει προσδιοριστεί µε βάση τις
αντίστοιχες τιµές των χρηµατιστηρίων εξωτερικού κατά την 31 η Οκτωβρίου 2002.
(3) Στην αξία κτήσης των χρεογράφων εξωτερικού δεν συµπεριλαµβάνεται η αξία των
δεδουλευµένων τόκων που καταβλήθηκε κατά την αγορά και ανέρχεται σε ποσό €
27.377,26.
(4) Στην τρέχουσα αξία δεν συµπεριλαµβάνεται η αξία των δεδουλευµένων τόκων έως
την 31 η Οκτωβρίου 2002 η οποία ανέρχεται σε ποσό € 124.399,73.
112

13. ΣΥΝ∆Ε∆ΕΜΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ
13.1. Εταιρίες στις οποίες Συµµετέχουν οι Κύριοι µέτοχοι ή/και τα Μέλη του ∆.Σ. της
Εταιρίας
Τα µέλη του ∆.Σ της Εταιρίας συµµετέχουν στις παρακάτω εταιρίες µε ποσοστό ίσο ή
µεγαλύτερο του 10%.
13.1.1. ΑΦΟΙ ΚΑΡΑΓΕΩΡΓΙΟΥ Α.Ε.Β.Ε.
Η ΑΦΟΙ ΚΑΡΑΓΕΩΡΓΙΟΥ Α.Ε.Β.Ε. µε διακριτικό τίτλο «3 ΑΛΦΑ», προήλθε από
µετατροπή της ΑΦΟΙ ΚΑΡΑΓΕΩΡΓΙΟΥ και ΣΙΑ Ο.Ε. το 1980. Η εταιρία δραστηριοποιείται
στην αγορά τυποποίησης και εµπορίας αγροτικών προϊόντων και ειδικότερα οσπρίων. Η
έδρα της εταιρίας βρίσκεται στη Νίκαια Πειραιώς, Θηβών 233.
Το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σε 1.005.140.000 δρχ. (€ 2.950 χιλ.)
διαιρούµενο σε 100.514 κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 10.000 δρχ. (€
29,35) έκαστη. Η µετοχική σύνθεση της εταιρίας έχει ως ακολούθως:
ΣτοιχεΊα Μετόχου Αριθµός
Ποσοστό
Μετοχών
Συµµετοχής
Νικόλαος Κ. Καραγεωργίου 40.381 40,175%
Ευάγγελος Κ. Καραγεωργίου 40.381 40,175%
Αργύριος Κ. Καραγεωργίου 966 0,961%
Σάββας Β. Τρυφωνίδης 966 0,961%
∆ηµήτριος Ε. Καραγεωργίου 4.455 4,432%
Κωνσταντίνος Ε. Καραγεωργίου 4.455 4,432%
Κωνσταντίνος N. Καραγεωργίου 4.455 4,432%
Βασίλειος Ν. Καραγεωργίου 4.455 4,432%
Σύνολο 100.514 100,00%
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας, η θητεία του οποίου λήγει στις 30/06/2002,
αποτελείται από τα εξής µέλη:
Όνοµα Θέση στο ∆.Σ Θέση στη ∆ιοίκηση
της Εταιρίας
Ευάγγελος K. Καραγεωργίου
Πρόεδρος &
∆ιευθ. Σύµβουλος
Γενικός ∆ιευθυντής
Νικόλαος K. Καραγεωργίου ∆ιευθύνων Σύµβουλος Γενικός ∆ιευθυντής
Αργύριος K. Καραγεωργίου Αντιπρόεδρος -
Σάββας K. Τρυφωνίδης Γραµµατέας -
Αντώνιος X. ∆ηµητρακόπουλος Μέλος -
Τα βασικά οικονοµικά στοιχεία της εταιρίας έχουν ως ακολούθως:
Συνοπτκά Οικονοµικά Στοιχεία
(σε εκατ. δρχ., χιλιάδες €) 2000 2000 € 2001 2001 €
Μετοχικό Κεφάλαιο 1.005 2.950 1.005 2.950
Ίδια Κεφάλαια 1.029 3.019 1.029 3.019
Κύκλος Εργασιών 3.111 9.131 3.183 9.340
Κέρδη προ Φόρων 165 484 151 442
113

∆εν υπάρχουν διεταιρικές συναλλαγές µεταξύ της Αφοί Καραγεωργίου Α.Ε.Β.Ε. και της
Εταιρίας.
13.1.2. ΓΕΩΡΓΙΚΗ Α.Β.Ε.Ε.
Η εταιρία ιδρύθηκε το 1981 µε έδρα τη Νίκαια Πειραιώς, Θηβών 233. Η εταιρία
δραστηριοποιείται στην αγορά τυποποίησης και εµπορίας αγροτικών προϊόντων και
ειδικότερα ρυζιών.
Το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σε 1.000.500.000 δρχ. (€ 2.936 χιλ.)
διαιρούµενο σε 40.020 κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 25.000 δρχ. (€
73,37) έκαστη. Η µετοχική σύνθεση της εταιρίας έχει ως ακολούθως:
Στοιχεία Μετόχου Αριθµός
Ποσοστό
Μετοχών
Συµµετοχής
Νικόλαος Κ. Καραγεωργίου 15.226 38,05%
Ευάγγελος Κ. Καραγεωργίου 15.226 38,05%
∆ηµήτριος Ε. Καραγεωργίου 2.357 5,89%
Κωνσταντίνος Ε. Καραγεωργίου 2.357 5,89%
Κωνσταντίνος N. Καραγεωργίου 2.357 5,89%
Βασίλειος Ν. Καραγεωργίου 2.357 5,89%
Σταύρος Θ. Σηκάκης 140 0,35%
Σύνολο 40.020 100,00%
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας, η θητεία του οποίου λήγει στις 30/12/2002,
αποτελείται από τα εξής µέλη:
Όνοµα Θέση στο ∆.Σ Θέση στη ∆ιοίκηση
της Εταιρίας
Ευάγγελος K. Καραγεωργίου
Πρόεδρος &
∆ιευθ.Σύµβουλος
Γενικός ∆ιευθυντής
Νικόλαος K. Καραγεωργίου
Αντιπρόεδρος & ∆ιευθ.
Σύµβουλος
Γενικός ∆ιευθυντής
∆ηµήτριος E. Καραγεωργίου Γραµµατέας -
Σταύρος Θ. Σηκάκης Μέλος -
Κωνσταντίνος Ν. Καραγεωργίου Μέλος -
Τα βασικά οικονοµικά στοιχεία της εταιρίας έχουν ως ακολούθως:
Συνοπτικά Οικονοµικά Στοιχεία
(σε εκατ. δρχ., χιλιάδες €) 2000 2000 € 2001 2001 €
Μετοχικό Κεφάλαιο 1.001 2.936 1.001 2.936
Ίδια Κεφάλαια 1.019 2.989 1.044 3.063
Κύκλος Εργασιών 2.180 6.398 2.093 6.144
Κέρδη προ Φόρων 121 356 89 261
∆εν υπάρχουν διεταιρικές συναλλαγές µεταξύ της «Γεωργική Α.Β.Ε.Ε.» και της Εταιρίας.
114

13.1.3. ΑΛΦΑ Α.Ε.Β.Ε.
Η εταιρία µε πλήρη επωνυµία «ΑΛΦΑ Ανώνυµος Εµπορική Βιοµηχανική Εταιρία
Τροφίµων και Τεχνικών και Ξενοδοχειακών Επιχειρήσεων Ανώνυµος Εταιρία» ιδρύθηκε
το 1990 και έχει έδρα τη Νίκαια Πειραιώς, Θηβών 233. Η εταιρία δραστηριοποιείται στην
αγορά και πώληση τροφίµων και ποτών, στην τυποποίηση και εµπορία αγροτικών
προϊόντων, σε ξενοδοχειακές επιχειρήσεις και στην εκµετάλλευση ακινήτων.
Το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σε 150.000.000 δρχ. (€ 440 χιλ.) διαιρούµενο
σε 150.000 κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 1.000 δρχ. (€ 2,93) έκαστη. Η
µετοχική σύνθεση της εταιρίας µε ηµεροµηνία 30/06/2000 έχει ως ακολούθως:
Στοιχεία Μετόχου Αριθµός Μετοχών Ποσοστό
Συµµετοχηής
Νικόλαος Κ. Καραγεωργίου 75.000 50%
Ευάγγελος Κ. Καραγεωργίου 75.000 50%
Σύνολο 150.000 100%
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας αποτελείται από τα εξής µέλη:
Όνοµα Θέση στο ∆.Σ Θέση στη ∆ιοίκηση της
Εταιρίας
Ευάγγελος Κ. Καραγεωργίου
Πρόεδρος &
∆ιευθ.Σύµβουλος
Γενικός ∆ιευθυντής
Νικόλαος Κ. Καραγεωργίου ∆ιευθ. Σύµβουλος Γενικός ∆ιευθυντής
Αντώνιος Χ. ∆ηµητρακόπουλος Αντιπρόεδρος -
Σταύρος Θ. Σηκάκης Γραµµατέας -
Τα βασικά οικονοµικά στοιχεία της εταιρίας έχουν ως ακολούθως:
ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ
(σε εκατ. δρχ., χιλιάδες €) 2000 2000 € 2001 2001 €
Μετοχικό Κεφάλαιο 150 440 150 440
Ίδια Κεφάλαια 183 537 180 527
Κύκλος Εργασιών 0 0 0 0
Κέρδη προ Φόρων -2 -6 -3 -10
∆εν υπάρχουν διεταιρικές συναλλαγές µεταξύ της «ΑΛΦΑ Α.E.Β.Ε.» και της Εταιρίας.
13.1.4. ΚΑΠΠΑ Α.Ε.Β.Ε.
Η εταιρία µε πλήρη επωνυµία «ΚΑΠΠΑ Ανώνυµη Εµπορική Βιοµηχανική Εταιρία
Τροφίµων και Τεχνικών και Ξενοδοχειακών Επιχειρήσεων Ανώνυµος Εταιρία» ιδρύθηκε
το 1990 και έχει έδρα τη Νίκαια Πειραιώς, Θηβών 233. Η εταιρία δραστηριοποιείται στην
αγορά και πώληση τροφίµων και ποτών, στην επεξεργασία, τυποποίηση και εµπορία
αγροτικών προϊόντων, σε ξενοδοχειακές επιχειρήσεις και στην εκµετάλλευση ακινήτων.
Το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σε 80.000.000 δρχ. (€ 235 χιλ.) διαιρούµενο
σε 80.000 κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 1.000 δρχ. (€ 2,93) έκαστη. Η
µετοχική σύνθεση της εταιρίας έχει ως ακολούθως:
115

Στοιχεία Μετόχου Αριθµός Μετοχών Ποσοστό
Συµµετοχής
Νικόλαος Κ. Καραγεωργίου 40.000 50%
Ευάγγελος Κ. Καραγεωργίου 40.000 50%
Σύνολο 80.000 100%
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας, αποτελείται από τα εξής µέλη:
Όνοµα Θέση στο ∆.Σ Θέση στη ∆ιοίκηση της
Εταιρίας
Ευάγγελος Κ. Καραγεωργίου
Πρόεδρος &
∆ιευθ.Σύµβουλος
Γενικός ∆ιευθυντής
Νικόλαος Κ. Καραγεωργίου
Αντιπρόεδρος &
∆ιευθ.Σύµβουλος
Γενικός ∆ιευθυντής
Αντώνιος Χ. ∆ηµητρακόπουλος Γραµµατέας -
Σταύρος Θ. Σηκάκης Μέλος -
Τα βασικά οικονοµικά στοιχεία της εταιρίας έχουν ως ακολούθως:
Συνοπτικά Οικονοµικά Στοιχεία
(σε εκατ. δρχ., χιλιάδες €) 2000 2000 € 2001 2001 €
Μετοχικό Κεφάλαιο 80 235 80 235
Ίδια Κεφάλαια 89 262 88 259
Κύκλος Εργασιών 3 7 3 8
Κέρδη προ Φόρων 0 -1 -1 -2
∆εν υπάρχουν διεταιρικές συναλλαγές µεταξύ της «ΚΑΠΠΑ Α.E.Β.Ε.» και της Εταιρίας.
13.1.5. ΣΕΙΡΙΟΣ Α.Ε.
Η εταιρία µε πλήρη επωνυµία «ΣΕΙΡΙΟΣ Ανώνυµος Τουριστική, Ξενοδοχειακή και
Οικοδοµική Εταιρεία» ιδρύθηκε το 1986 και έχει έδρα τη Νίκαια Πειραιώς, Θηβών 233. Η
εταιρία δραστηριοποιείται στην ανέγερση οικοδοµών, διαχείριση, εκµετάλλευση
ξενοδοχειακών και τουριστικών επιχειρήσεων.
Το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σε 522.980.000 δρχ. (€ 1.535 χιλ.)
διαιρούµενο σε 52.298 κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 10.000 δρχ. (€
29,35) έκαστη. Η µετοχική σύνθεση της εταιρίας έχει ως ακολούθως:
Στοιχεία Μετόχου Αριθµός Μετοχών Ποσοστό
Συµµετοχής
Νικόλαος Κ. Καραγεωργίου 26.149 50%
Ευάγγελος Κ. Καραγεωργίου 26.149 50%
Σύνολο 52.298 100%
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας, η θητεία του οποίου λήγει στις 30/06/2004,
αποτελείται από τα εξής µέλη:
116

Όνοµα Θέση στο ∆.Σ Θέση στη ∆ιοίκηση
της Εταιρίας
Νικόλαος Κ. Καραγεωργίου
Πρόεδρος &
∆ιευθ.Σύµβουλος
Γενικός ∆ιευθυντής
Ευάγγελος Κ. Καραγεωργίου
Αντιπρόεδρος &
∆ιευθ.Σύµβουλος
Γενικός ∆ιευθυντής
Αργύριος Κ. Καραγεωργίου Γραµµατέας -
Αντώνιος Χ. ∆ηµητρακόπουλος Μέλος -
Τα βασικά οικονοµικά στοιχεία της εταιρίας έχουν ως ακολούθως:
Συνοπτικά Οικονοµικά Στοιχεία
(σε εκατ. δρχ., χιλιάδες €) 2000 2000 € 2001 2001 €
Μετοχικό Κεφάλαιο 523 1.535 523 1.535
Ίδια Κεφάλαια 533 1.563 530 1.554
Κύκλος Εργασιών 20 58 31 90
Αποτελέσµατα προ Φόρων -9 -28 -1 -3
∆εν υπάρχουν διεταιρικές συναλλαγές µεταξύ της «ΣΕΙΡΙΟΣ Α.E.» και της Εταιρίας.
13.1.6. ΩΜΕΓΑ Α.Ε.Β.Ε.
Η εταιρία µε πλήρη επωνυµία «ΩΜΕΓΑ Ανώνυµη Εµπορική Βιοµηχανική Εταιρία
Τροφίµων και Τεχνικών και Ξενοδοχειακών Επιχειρήσεων Ανώνυµη Εταιρία» ιδρύθηκε το
1990 και έχει έδρα τη Νίκαια Πειραιώς, Θηβών 233. Η εταιρία δραστηριοποιείται στην
αγορά και πώληση τροφίµων και ποτών, στην επεξεργασία, τυποποίηση και εµπορία
αγροτικών προϊόντων, σε ξενοδοχειακές επιχειρήσεις και στην εκµετάλλευση ακινήτων.
Το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σε 90.000.000 δρχ. (€ 264 χιλ.) διαιρούµενο
σε 90.000 κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 1.000 δρχ. (€ 2,93) έκαστη. Η
µετοχική σύνθεση της εταιρίας έχει ως ακολούθως:
Στοιχεία Μετόχου Αριθµός
Ποσοστό
Μετοχών
Συµµετοχής
Νικόλαος Κ. Καραγεωργίου 45.000 50%
Ευάγγελος Κ. Καραγεωργίου 45.000 50%
Σύνολο 90.000 100%
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας αποτελείται από τα εξής µέλη:
Όνοµα Θέση στο ∆.Σ Θέση στη ∆ιοίκηση της
Εταιρίας
Ευάγγελος Κ. Καραγεωργίου
Πρόεδρος &
∆ιευθ.Σύµβουλος
Γενικός ∆ιευθυντής
Νικόλαος Κ. Καραγεωργίου
Αντιπρόεδρος & ∆ιευθ.
Σύµβουλος
Γενικός ∆ιευθυντής
Αντώνιος Χ. ∆ηµητρακόπουλος Γραµµατέας -
Σταύρος Θ. Σηκάκης Μέλος -
Τα βασικά οικονοµικά στοιχεία της εταιρίας έχουν ως ακολούθως:
117

Συνοπτικά Οικονοµικά Στοιχεία
(σε εκατ. δρχ.,
χιλιάδες €)
2000 2000 € 2001 2001 €
Μετοχικό Κεφάλαιο 90 264 90 264
Ίδια Κεφάλαια 96 282 99 290
Κύκλος Εργασιών 27 79 25 73
Κέρδη προ Φόρων 4 12 5 16
∆εν υπάρχουν διεταιρικές συναλλαγές µεταξύ της «ΩΜΕΓΑ Α.E.Β.Ε.» και της Εταιρίας.
118

14. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΠΟΡΡΟΦΟΥΜΕΝΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
∆.Α.Ε.Ε.Χ
14.1. Γενικές Πληροφορίες- Ιστορικό
Η ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. ιδρύθηκε µε πρωτοβουλία της ALPHA TRUST
Οικονοµικοί Σύµβουλοι Α.Ε. (σήµερα ALPHA TRUST A.E.Π.Ε.Υ.), στις 21.4.1994 και
έλαβε άδεια λειτουργίας µε την µε αριθµό 2/21.2.94 απόφαση της Επιτροπής
Κεφαλαιαγοράς και άδεια σύστασης, µετά από έγκριση του καταστατικού της, µε την
απόφαση µε αριθµό Κ2-2685/21.4.1994 του Υπουργείου Ανάπτυξης (ΦΕΚ
1433/25.4.1994) και ΑΡ.Μ.Α.Ε.: 30972/06/Β/94/09. Η διάρκεια της Εταιρίας σύµφωνα µε
το καταστατικό της ορίζεται µέχρι τις 31 ∆εκεµβρίου του έτους 2014. Η Εταιρία έχει
αποκλειστικό σκοπό τη διαχείριση χαρτοφυλακίου κινητών αξιών κατά την έννοια του
Ν.1969/1991, όπως εκάστοτε ισχύει.
Έδρα της Εταιρίας από τις 2/10/02 είναι η Κηφισιά, Ξενίας 5-7 σε γραφεία που έχει
υποµισθώσει από την εταιρία ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. Η έδρα της Εταιρίας κατά την
ίδρυσή της ήταν στην Καρνεάδου 3, Αθήνα και στην συνέχεια για το διάστηµα 1/6/95 µέχρι
2/10/02 η έδρα της µεταφέρθηκε στην Λεωφόρο Αµαλίας 36, Αθήνα.
Αποκλειστικός σκοπός της Εταιρίας σύµφωνα µε το άρθρο 3 του καταστατικού της είναι:
• Η διαχείριση χαρτοφυλακίου κινητών αξιών ηµεδαπών ή αλλοδαπών όπως
µετοχών, οµολογιών, οµολόγων, τίτλων αµοιβαίων κεφαλαίων, εντόκων
γραµµατίων του ∆ηµοσίου και άλλων χρηµατιστηριακών πραγµάτων σύµφωνα µε
τις διατάξεις του Ν. 1969/1991, όπως τροποποιήθηκε και ισχύει σήµερα.
Η Εταιρία διέπεται από τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920 και του Ν. 1969/1991 «Περί
Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου και Αµοιβαίων Κεφαλαίων», όπως
τροποποιήθηκαν και ισχύουν. Ως Εταιρία επενδύσεων χαρτοφυλακίου, η Εταιρία
υπόκειται στον κώδικα δεοντολογίας Α.Ε.∆.Α.Κ. και Εταιριών Επενδύσεων
Χαρτοφυλακίου, σύµφωνα µε την 132/2/19.05.98 απόφαση της Επιτροπής
Κεφαλαιαγοράς.
Σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 1969/91 η Εταιρία θέτει στη διάθεση του κοινού, ανά
τρίµηνο, πίνακα όλων των επενδύσεών της, στον οποίο αναγράφεται το µέσο κόστος και η
αγοραία αξία κάθε επένδυσης και δηµοσιεύει, ανά εξάµηνο, τη συνολική και κατά µετοχή
λογιστική καθαρή θέση της Εταιρίας σε τρέχουσες τιµές. Η Εταιρία δηµοσιεύει επίσης
σύµφωνα µε την κείµενη νοµοθεσία, τις Λογιστικές Καταστάσεις του Α’ τριµήνου, του Α’
εξαµήνου και του εννεαµήνου κάθε χρήσης, καθώς και τις Ετήσιες Οικονοµικές
Καταστάσεις. Επίσης, σύµφωνα µε την µε αρ. 5/204/14.11.2000 απόφαση της Επιτροπής
Κεφαλαιαγοράς, η Εταιρία θέτει στη διάθεση του επενδυτικού κοινού Ετήσιο ∆ελτίο.
Ο καταστατικός σκοπός της Εταιρίας δεν τροποποιήθηκε από την ίδρυσή της µέχρι
σήµερα.
Οι µετοχές της Εταιρίας εισήχθησαν προς διαπραγµάτευση στο Χρηµατιστήριο Αξιών
Αθηνών τις 20/12/94.
119

14.2. Επενδυτική Επιτροπή
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο έχει ορίσει Επενδυτική Επιτροπή η οποία έχει αποκλειστικά
συµβουλευτικό χαρακτήρα επί επενδυτικών θεµάτων και απαρτίζεται από πέντε µέλη,
τους κκ. Νικόλαο Κυριαζή, Πρόεδρο του ∆.Σ., Κωνσταντίνο Τζινιέρη, ∆ιευθύνοντα
Σύµβουλο, Χρήστο Κουµουνδούρο, Μέλος του ∆.Σ., Σωτήριο Χρυσάφη, Μέλος του ∆.Σ.
και Λήδα Κοντογιάννη, ∆ιαχειρίστρια.
Τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας έχει αναλάβει, µε την από 17/09/98
σύµβαση, η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. η οποία µε απόφαση του ∆ιοικητικού της
Συµβουλίου όρισε ως ∆ιαχειριστή του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας την κα Λήδα
Κοντογιάννη.
Με απόφαση της Γενικής Συνέλευσης της 26/04/02 τα µέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου
που συµµετέχουν στην Επενδυτική Επιτροπή αµείβονται µε € 587 έκαστος µηνιαίως.
Μεταξύ της Εταιρίας και των µελών της Επιτροπής Επενδύσεων δεν έχει συναφθεί
οποιαδήποτε σύµβαση.
∆εν υφίσταται ασυµβίβαστο των µελών της Επιτροπής Επενδύσεων, µε την έννοια του
άρθρου 5 παρ. 2 της υπ’αριθ. 8422/98 απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
14.3. Επενδυτική Πολιτική
Κατά την ίδρυση της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. η επενδυτική πολιτική της
Εταιρίας επικεντρώθηκε σε επενδύσεις σε οµόλογα G7. Κατόπιν η επενδυτική πολιτική
διαφοροποιήθηκε καθώς διαγνώστηκε έγκαιρα η προοπτική του ελληνικού
Χρηµατιστηρίου και το 1996 τα κεφάλαια σταδιακά επενδύθηκαν σε µετοχές και οµόλογα.
Ειδικότερα κατά τα τελευταία χρόνια, τα κεφάλαια της Εταιρίας τοποθετήθηκαν κυρίως στο
Χ.Α.Α. ενώ πραγµατοποιήθηκαν και επενδύσεις σε µετοχικούς τίτλους στο εξωτερικό.
Η διάρθρωση του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας σε µετοχές, οµόλογα και διαθέσιµα
εξαρτάται από τις εκτιµήσεις για την πορεία του Χρηµατιστηρίου.
14.4. Έδρα και Εγκαταστάσεις
Η έδρα και τα γραφεία της Εταιρίας βρίσκονται επί της Ξενίας 5-7 στην Κηφισιά. Η Εταιρία
δεν έχει ιδιόκτητα περιουσιακά στοιχεία και για τις ανάγκες λειτουργίας της έχει µισθώσει
χώρο γραφείων. Συγκεκριµένα, η Εταιρία έχει µισθώσει από την ALPHA TRUST ΑΕΠΕΥ
χώρο 20τµ., επί της Ξενίας 5-7 στην Κηφισιά, έναντι µηνιαίου µισθώµατος € 300,
πλέον του αναλογούντος ποσού χαρτοσήµου. Για τη µίσθωση έχει υπογραφεί το από
27/9/02 ιδιωτικό συµφωνητικό µεταξύ των δύο µερών.
14.5. Εξέλιξη Μετοχικού Κεφαλαίου
Το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ορίστηκε αρχικά (ΦΕΚ 1433/25.04.94) σε πεντακόσια
είκοσι οκτώ εκατοµµύρια οκτακόσιες εξήντα χιλιάδες δραχµές (δρχ. 528.860.000)
(€1.552.046,96), διαιρούµενο σε πεντακόσιες είκοσι οκτώ χιλιάδες οκτακόσιες εξήντα
(528.860) ανώνυµες µετοχές µε ονοµαστική αξία χιλίων (1.000) δραχµών (€ 2,93)η
καθεµία.
Με την από 22.8.1994 απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της
εταιρίας (ΦΕΚ 6531/24.11.94) αυξήθηκε το µετοχικό κεφάλαιο κατά εννιακόσια εβδοµήντα
ένα εκατοµµύρια εκατόν σαράντα χιλιάδες δραχµές (971.140.000) (€ 2.850.007,34), µε
120

καταβολή µετρητών και την έκδοση εννιακοσίων εβδοµήντα µίας χιλιάδων εκατόν σαράντα
(971.140) ανωνύµων µετοχών ονοµαστικής αξίας χιλίων (1.000) δραχµών (€ 2,93 )η
καθεµία.
Με την από 10.2.1999 απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της
εταιρίας (ΦΕΚ 1673/26.03.99) αυξήθηκε το µετοχικό κεφάλαιο κατά δραχµές τρία
δισεκατοµµύρια (3.000.000.000)(€ 8.804.108,58) µε καταβολή µετρητών και µε έκδοση
τριών εκατοµµυρίων ανώνυµων µετοχών ονοµαστικής αξίας χιλίων (1.000) δραχµών (€
2,93) η καθεµιά.
Με την από 23.8.1999 απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της
εταιρίας (ΦΕΚ 8689/29.10.99) αυξήθηκε το µετοχικό κεφάλαιο κατά δραχµές δέκα οκτώ
δισεκατοµµύρια (18.000.000.000) (€ 52.824.651,50) µε καταβολή µετρητών και µε έκδοση
δέκα οκτώ εκατοµµυρίων ανώνυµων µετοχών ονοµαστικής αξίας χιλίων (1.000) δραχµών
(€2,93) η καθεµιά.
Με την από 26.6.2001 απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων (ΦΕΚ
6545/27.07.01), αποφασίστηκε η µετατροπή του µετοχικού κεφαλαίου και της ονοµαστικής
αξίας της µετοχής της εταιρίας σε ευρώ και η µείωση του µετοχικού κεφαλαίου της κατά
δραχµές 36.056.250 (€105.814,38) δηλαδή από δραχµές 22.500.000.000 (€
66.030.814,38) σε δραχµές 22.463.943.750 (€ 65.925.000), µε ταυτόχρονη µείωση της
ονοµαστικής αξίας της µετοχής κατά δραχµές 1,6025 δηλαδή από δραχµές 1.000 (€ 2,93)
σε δραχµές 998,3975 (€2,93) και έτσι, το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανήλθε σε ευρώ
εξήντα πέντε εκατοµµύρια εννιακόσιες είκοσι πέντε χιλιάδες ( 65.925.000,00) και η
ονοµαστική αξία της µετοχής σε δύο ευρώ και ενενήντα τρία λεπτά (2,93) η καθεµιά.
Με την από 20.5.2002 απόφαση της Β΄ Επαναληπτικής Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των
µετόχων, αποφασίστηκε: i) Η αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας κατά ευρώ
πενήντα ένα εκατοµµύρια διακόσιες έντεκα χιλιάδες πεντακόσια ογδόντα ένα και εξήντα
ένα λεπτά (51.211.581,61) (δρχ. 17.450.346.434) µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών, από
έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο ποσού ευρώ πενήντα ενός εκατοµµυρίων διακοσίων έξι
χιλιάδων τριακοσίων τριάντα και δέκα πέντε λεπτών (51.206.330,15) (δρχ.
17.448.556.999) και από διαφορά µετατροπής του µετοχικού κεφαλαίου σε ευρώ ποσού
ευρώ πέντε χιλιάδων διακοσίων πενήντα ενός και σαράντα έξι λεπτών (5.251,46) (δρχ.
1.789.435), µε ανάλογη αύξηση της ονοµαστικής αξίας κάθε µετοχής και έτσι το µετοχικό
κεφάλαιο ανήλθε σε εκατόν δέκα επτά εκατοµµύρια εκατόν τριάντα έξι χιλιάδες πεντακόσια
ογδόντα ένα ευρώ και εξήντα ένα λεπτά (117.136.581,61) (δρχ. 39.914.290.184)
διαιρούµενο σε 22.500.000 ονοµαστικές µετοχές, ii) Η µείωση του µετοχικού κεφαλαίου
της κατά ευρώ εξήντα τέσσερα εκατοµµύρια εννιακόσιες τριάντα έξι χιλιάδες πεντακόσια
ογδόντα ένα και εξήντα ένα λεπτά (64.936.581,61) (δρχ. 22.127.140.184) για συµψηφισµό
των ζηµιών χρήσης εις νέο, µε ανάλογη µείωση της ονοµαστικής αξίας κάθε µετοχής.
Μετά τα παραπάνω, το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σε ευρώ πενήντα δύο
εκατοµµύρια διακόσιες χιλιάδες (52.200.000,00) (δρχ. 17.787.150.000) και κατανέµεται σε
είκοσι δύο εκατοµµύρια πεντακόσιες χιλιάδες (22.500.000) ονοµαστικές µετοχές,
ονοµαστικής αξίας δύο ευρώ και τριάντα δύο λεπτών (2,32) (δρχ. 791) η καθεµιά.
121

Ηµ/µηνία Ποσό Μεταβολής Σύνολο Μετοχικού Κεφαλαίου Αριθµ. ΦΕΚ Τρόπος
δρχ. € δρχ. €
Αύξησης/
Μείωσης
Ιδρυτικό Ιδρυτικό 528.860.000 1.552.046,96 1433/25.04.94 Μετρητά
22/8/1994 971.140.000 2.850.007,34 1.500.000.000 4.402.054,29 6531/24.11.94 Μετρητά
10/2/1999 3.000.000.000 8.804.108,58 4.500.000.000 13.206.162,88 1673/26.03.99 Μετρητά
23/8/1999 18.000.000.000 52.824.651,50 22.500.000.000 66.030.814,38 8689/29.10.99 Μετρητά
Μείωση
26/6/2001 -36.056.250 -105.814,38 22.463.943.750 65.925.000,00 6545/27.07.01 ονοµαστικής
αξίας
Αύξηση
17.450.346.434 51.211.581,61 39.914.290.184 117.136.581,61
ονοµαστικής
20/5/2002
4887/14.6.02 αξίας
Μείωση
-22.127.140.184 -64.936.581,61 17.787.150.000 52.200.000,00
ονοµαστικής
αξίας
Σύνολo 17.787.150.000 52.200.000,00
14.6. Ίδια Κεφάλαια – Λογιστική Αξία Μετοχής
Τα Ίδια Κεφάλαια της Εταιρίας και η Λογιστική Αξία της Μετοχής µε βάση τον Ισολογισµό
Μετασχηµατισµού 30/6/02 έχουν ως εξής:
Στους παρακάτω πίνακες παρουσιάζονται αναλυτικότερα τα Ίδια Κεφάλαια, η λογιστική
και η εσωτερική αξία της µετοχής της Εταιρίας:
Ισολογισµος Μετασχηµατισµού 30/6/02
Αριθµός Μετοχών (κοινές ονοµατικές)
€
22.500.000,00
Ονοµαστική αξία µετοχής 2,93
Μετοχικό Κεφάλαιο 52.200.000,00
∆ιαφορά από µετατροπή Μετοχ. Κεφ. σε Ευρώ 100.562,92
Ίδιες Μετοχές -3.783.644,89
Υπόλοιπο ζηµιών χρήσης εις νέο -6.554.481,88
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 41.962.436,15
Λογιστική αξία της Μετοχής (1) 2,072
Μείον:Υποαξία χαρτοφυλακίου 515.453,01
Εσωτερική Αξία της Μετοχής (2) 2,047
(1) Η λογιστική αξίας της µετοχής προκύπτει από το πηλίκο των ιδίων κεφαλαίων
προς τον αριθµό των µετοχών µειωµένο κατά 2.250.000 τεµάχια ιδίων µετοχών, τις
οποίες κατείχε η Εταιρία στις 30/06/02.
(2) Η εσωτερική αξία προκύπτει ως το πηλίκο του αθροίσµατος των ιδίων κεφαλαίων
και της υποαξία του χαρτοφυλακίου ύψους € 515.453,01 προς τον αριθµό των
µετοχών στο τέλος της περιόδου µειωµένο κατά 2.250.000 τεµάχια ιδίων µετοχών,
τις οποίες κατείχε η Εταιρία στις 30/06/02.
14.7. Μέτοχοι
122

Κατά την 29/10/02, ηµεροµηνία Γενικής Συνέλευσης της Αποροφούµενης, η µετοχική
σύνθεση της εταιρίας είχε ως εξής:
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆. Α.Ε.Ε.Χ Μετοχές Ποσοστό ∆ικαιώµατα
Ψήφου
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ 2.250.000 10,00% 0
ALPHA TRUST Νέων Επιχειρήσεων Μετοχικό Εσωτερικού 2.160.950 9,60% 2.160.950
ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. 842.040 3,74% 842.040
∆ηµήτριος Ράµογλου 630.000 2,80% 630.000
ΤΑΜΕΙΟ ΑΡΩΓΗΣ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΟΤΕ 558.400 2,48% 558.400
Λοιποί (

• Αναστασία ∆ηµητρακοπούλου του Θεοδοσίου, Μέλος ∆.Σ., Βιολόγος µε
µεταπτυχιακές σπουδές στη ∆ιοίκηση Επιχειρήσεων.
• Στέφανος Καραϊσκάκης του ∆ηµητρίου, Μέλος ∆.Σ., ∆ικηγόρος Αθηνών.
• Χρήστος Κουµουνδούρος του Κωνσταντίνου, Μέλος ∆.Σ., Οικονοµολόγος,
∆ιευθυντής Επιθεώρησης της Τράπεζας Πειραιώς
• Σωτήριος Χρυσάφης του Ιωάννη, Μέλος ∆.Σ., Οικονοµολόγος και µαθηµατικός,
στέλεχος της ∆ιεύθυνσης Οικονοµικών Υπηρεσιών του Οργανισµού Τηλεπικοινωνιών
Ελλάδος και µέλος της ∆ιοίκησης του Επικουρικού Ταµείου Ο.Τ.Ε
Η θητεία του ∆ιοικητικού Συµβουλίου που ορίστηκε µε απόφαση της Τακτικής Γενικής
Συνέλευσης της 26/06/01 είναι τριετής και ισχύει µέχρι την Τακτική Γενική Συνέλευση των
µετόχων που θα συνέλθει κατά το πρώτο εξάµηνο του έτους 2004.
Στοιχεία Μελών του ∆ιοικητικού Συµβουλίου
Ο Πρόεδρος, κ. Νικόλαος Κυριαζής, είναι Οικονοµολόγος επ. καθηγητής στο
Πανεπιστήµιο Θεσσαλίας και Αντιπρόεδρος στο ∆.Σ. της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α
Α.Ε.Ε.Χ. Έχει εργαστεί στην Εθνική Τράπεζα ως σύµβουλος και στη Γενική ∆ιεύθυνση
Έρευνας και Τεκµηρίωσης του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου, ενώ έχει διδάξει για έξι χρόνια
στο Πανεπiστήµιο της Trier και σαν επισκέπτης καθηγητής στο Πανεπιστήµιο Harvard.
Ο Αντιπρόεδρος του ∆.Σ., κ. Μιχαήλ Χατζηδάκης, είναι τ. δικηγόρος στον Άρειο Πάγο και
∆ιευθύνων Σύµβουλος της εταιρίας ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. Είναι επίσης
µέλος του Ινστιτούτου Στρατηγικών και Αναπτυξιακών Μελετών, της ∆ιεθνούς Αµνηστίας,
του Ελληνο-Ολλανδικού Συνδέσµου και της Παγκρητίου Ενώσεως.
Ο ∆ιευθύνων Σύµβουλος, κ. Κωνσταντίνος Τζινιέρης είναι Οικονοµολόγος. Είναι µέλος της
Συνέλευσης Αντιπροσώπων του Οικονοµικού Επιµελητηρίου Ελλάδος και Πρόεδρος του
∆.Σ. της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. Έχει διατελέσει Γενικός Γραµµατέας του
Υπουργείου Εµπορίου και µέλος του ∆ιοικητικού Συµβουλίου του Χρηµατιστηρίου Αξιών
Αθηνών επί τριετία.
Η κα Αναστασία ∆ηµητρακοπούλου, Μέλος του ∆.Σ. είναι Βιολόγος µε µεταπτυχιακές
σπουδές στη ∆ιοίκηση Επιχειρήσεων.
Ο κ. Στέφανος Καραϊσκάκης, Μέλος του ∆.Σ., είναι ∆ικηγόρος Αθηνών.
Ο κ. Χρήστος Κουµουνδούρος, Μέλος του ∆.Σ. είναι Οικονοµολόγος, ∆ιευθυντής
Επιθεώρησης της Τράπεζας Πειραιώς. Είναι επίσης µέλος του ∆.Σ. της Piraeus Bank
Romania SA, της Tirana Bank SA και της Πειραιώς Multi Construction AETEE. Έχει
διατελέσει Οικονοµικός Αναλυτής του Συµβουλίου Έρευνας Τιµών και Επιθεωρητής
Τραπεζών της Τράπεζας της Ελλάδος.
Ο κ. Σωτήριος Χρυσάφης, Μέλος του ∆.Σ. είναι Οικονοµολόγος και µαθηµατικός, στέλεχος
της ∆ιεύθυνσης Οικονοµικών Υπηρεσιών του Οργανισµού Τηλεπικοινωνιών Ελλάδος και
µέλος της ∆ιοίκησης του Επικουρικού Ταµείου Ο.Τ.Ε
Η ταχυδροµική διεύθυνση των µελών του ∆ιοικητικού Συµβουλίου είναι η έδρα της
εταιρίας, Ξενίας 5-7, 145 62 Κηφισιά.
124

Κανένα από τα µέλη του ∆.Σ. δεν έχει καταδικαστεί για πράξεις ατιµωτικές ή οικονοµικά
εγκλήµατα ούτε είναι αναµεµειγµένο σε δικαστικές εκκρεµότητες που αφορούν πτώχευση,
εγκληµατική πράξη ή απαγόρευση άσκησης επιχειρηµατικής δραστηριότητας,
χρηµατιστηριακών συναλλαγών ή επαγγέλµατος συµβούλου επενδύσεων, διευθυντικού
στελέχους τραπεζών και ασφαλιστικών εταιριών, ανάδοχου έκδοσης, στελέχους
χρηµατιστηριακών εταιριών κ.λ.π.
Τα µέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου που συµµετέχουν στη ∆ιοίκηση άλλων εταιριών, οι
οποίες επιδιώκουν ίδιους ή παρόµοιους σκοπούς, έλαβαν την προβλεπόµενη από το
άρθρο 23 του Ν. 2190/1920 έγκριση µε απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των
µετόχων, της 26/04/02.
∆εν υπάρχουν συγγενικές σχέσεις µέχρι και 2 ου βαθµού εξ’ αγχιστείας µεταξύ των µελών
του ∆ιοικητικού Συµβουλίου.
Μεταξύ των µελών του ∆.Σ. και των µετόχων υφίστανται οι εξής σχέσεις συγγενείας:
Η κα Αναστασία ∆ηµητρακοπούλου είναι σύζυγος του µετόχου κ. Φαίδων-Θεόδωρου
Ταµβακάκη και κόρη της µετόχου κας Μαρίας ∆ηµητρακοπούλου. Ο κ. Νικόλαος Κυριαζής
είναι γιός της µετόχου κας Άρτεµις Κυριαζή. Ο κ. Μιχαήλ Χατζηδάκης είναι σύζυγος της
µετόχου κας Γεωργίας Χατζηδάκη.
Τα µέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου κατά τη χρήση 2001 έλαβαν αµοιβή ποσού €
12.912,68 ως µέλη της Επιτροπής Επενδύσεων µε βάση την από 26/06/01 απόφαση της
Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων. Για τη χρήση 2002 έχει εγκριθεί αµοιβή
ποσού € 28.176 για τα µέλη του ∆.Σ. που είναι µέλη της Επιτροπής Επενδύσεων,
σύµφωνα µε απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων στις 24/4/02. Κατά
την χρήση 2001 οι αµοιβές των µελών του ∆ιοικητικού Συµβουλίου ήταν µηδενικές. Για τη
χρήση 2002 έχουν εγκριθεί µε απόφαση της από 26/04/02 Γενικής Συνέλευσης ποσού €
44.020,52. Κατά τη διάρκεια της χρήσης 2001 δαπανήθηκαν επίσης € 20.850,48 ως έξοδα
κίνησης για τις ανάγκες µετακίνησης των µελών της ∆ιοίκησης και για την χρήση 2002 τα
αντίστοιχα έξοδα αναµένεται να ανέλθουν σε €20.000 . Η αµοιβή του ∆ιευθύνοντος
Συµβούλου ως µισθωτού για την άσκηση της διεύθυνσης των εργασιών για τη χρήση
2001 ανήλθε σε €140.777,66, η οποία εγκρίθηκε από την Τακτική Γενική Συνέλευση των
µετόχων στις 26/06/01, ενώ για την χρήση 2002 έχει εγκριθεί ποσό € 140.866 από την
Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων στις 26/04/02.
Την Εταιρία εκπροσωπούν και δεσµεύουν οι κ.κ. Νικόλαος Κυριαζής, Πρόεδρος, Μιχαήλ
Χατζηδάκης, Αντιπρόεδρος και Κωνσταντίνος Τζινιέρης, ∆ιευθύνων Σύµβουλος µε µόνη
την υπογραφή του ο καθένας για όλες ανεξάρτητα τις συναλλαγές της Εταιρίας και για
οποιοδήποτε θέµα για το οποίο δεν απαιτείται συλλογική απόφαση ∆ιοικητικού
Συµβουλίου.
Οι αρµοδιότητες του ∆ιοικητικού Συµβουλίου καθορίζονται στο άρθρο 14 του
Καταστατικού της Εταιρίας.
Τα µέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου της εταιρίας κατέχουν συνολικά 349.550 µετοχές της,
σύµφωνα µε το µετοχολόγιο της 29/10/02.
Εποπτεία και Έλεγχος του ∆ιοικητικού Συµβουλίου
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο, έχει θεσπίσει Εσωτερικό Κανονισµό στον οποίο προβλέπονται
τα σχετικά µε την οργάνωση και λειτουργία της Εταιρίας, τον εσωτερικό έλεγχο και τις
διαδικασίες πρόληψης της νοµιµοποίησης εσόδων από εγκληµατική δραστηριότητα.
125

Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο έχει την φροντίδα για την επάρκεια του εσωτερικού και τακτικού
ελεγκτή της Εταιρίας, στους οποίους σύµφωνα µε τον Εσωτερικό Κανονισµό της Εταιρίας
έχει ανατεθεί ο καθηµερινός έλεγχος για την πιστοποίηση της συµµόρφωσης της Εταιρίας
ως προς τις κανονιστικές διατάξεις που διέπουν την λειτουργία της.
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο έχει επίσης την φροντίδα για την επάρκεια και καταλληλότητα
των υιοθετούµενων από την Εταιρία διαρκών µηχανισµών ελέγχου, µε γνώµονα την
αποφυγή πράξεων που ενδεχοµένως περιορίζουν την ανεξαρτησία που είναι αναγκαία για
την καλύτερη εκπλήρωση των καθηκόντων των ελεγκτών.
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο οφείλει να παρακολουθεί και ελέγχει τακτικά, την καταλληλότητα
και επάρκεια των µηχανισµών ελέγχου και να εντοπίζει έγκαιρα τις περιοχές που
απαιτούν βελτίωση, καθώς και να ενηµερώνεται για τα αποτελέσµατα ελέγχων που
διενεργούν άλλες αρχές, όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, οι φορολογικές αρχές κλπ.
Εσωτερικός Έλεγχος
Εσωτερικός ελεγκτής της Εταιρίας για το χρονικό διάστηµα από 01/01/01 µέχρι 30/06/01
ήταν ο κ. Χρήστος Κουµουνδούρος και από 01/07/01 έχει οριστεί ο κ. Αντώνιος
Τουρνατζής, όπως έχει γνωστοποιηθεί από την Εταιρία στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς µε
σχετική επιστολή από τις 26/6/01 (Αριθ. Πρωτ. 15866/26.06.01). Ο εσωτερικός ελεγκτής
παραχωρήθηκε στην Εταιρία από την ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ δυνάµει της από
14/10/99 συµβάσεως δανεισµού µισθωτού. Ο εσωτερικός ελεγκτής, έχει πλήρη αυτονοµία
και ανεξαρτησία, έχει πρόσβαση στα εν γένει στοιχεία της Εταιρίας και αναφέρεται απ’
ευθείας στο ∆ιοικητικό Συµβούλιο, το οποίο και ενηµερώνει έγγραφα, σε τακτά χρονικά
διαστήµατα αλλά και έκτακτα κατά την κρίση του.
Στο πεδίο άσκησης και εφαρµογής του εσωτερικού ελέγχου εµπίπτουν η γενική
επενδυτική πολιτική της Εταιρίας και η διαχείριση του χαρτοφυλακίου της, το λογιστήριο
της Εταιρίας, και η διαπίστωση περί της επάρκειας και καταλληλότητας των µέσων που
διατίθενται για την διαχείριση του χαρτοφυλακίου και την άρτια λειτουργία των λογιστικών
υπηρεσιών, των διαδικασιών δηµοσιεύσεων, διαφηµίσεων, ανακοινώσεων και
εξυπηρέτησης των µετόχων. Αρµοδιότητα του εσωτερικού ελέγχου είναι, επίσης, η
διαπίστωση της τήρησης των κανόνων νοµιµότητας και δεοντολογικής ορθότητας
οποιασδήποτε ενέργειας, διαδικασίας ή πρακτικής, η εξακρίβωση τυχόν λειτουργικών
αδυναµιών των εφαρµοζόµενων πρακτικών ή διαδικασιών και η διερεύνηση τυχόν
ενεργειών που δηµιούργησαν την υποψία προσπάθειας νοµιµοποίησης εσόδων από
εγκληµατικές δραστηριότητες.
14.9. ∆ιαχείριση
Η ∆ιαχείριση του Χαρτοφυλακίου της Εταιρίας έχει ανατεθεί και ασκείται από την ALPHA
TRUST ΑΕΠΕΥ, στα πλαίσια της επενδυτικής πολιτικής που καθορίζει το ∆ιοικητικό
Συµβούλιο, µε βάση τη σχετική σύµβαση που έχει συναφθεί µεταξύ των δύο µερών την
17.9.1998. H ALPHA TRUST A.E.Π.E.Y. µε απόφαση του ∆ιοικητικού Συµβουλίου της
όρισε την κα. Λήδα Κοντογιάννη ως ∆ιαχειρίστρια του χαρτοφυλακίου της εταιρίας από
την 1/8/99. Ο διορισµός της κας Λήδα Κοντογιάννη ως ∆ιαχειρίστριας κοινοποιήθηκε στην
Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς µε την από 30/7/99 επιστολή της εταιρίας. Η κα. Λήδα
Κοντογιάννη είναι µέλος της Επενδυτικής Επιτροπής της εταιρίας, η oποία έχει
αποκλειστικά συµβουλευτικό χαρακτήρα επί επενδυτικών θεµάτων και έχει οριστεί από το
∆ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας.
Η κα Λήδα Κοντογιάννη, ∆ιαχειρίστρια του χαρτοφυλακίου της εταιρίας, είναι ∆ιευθύντρια
Θεσµικών Χαρτοφυλακίων στην ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ., κατέχει διδακτορικό και
126

µεταπτυχιακό πτυχίο σε Finance από το Πανεπιστήµιο του Lancaster. ∆ιαθέτει
επαγγελµατική εµπειρία 13 ετών στο χώρο των Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου.
Είναι ∆ιευθύνουσα Σύµβουλος της ALPHA TRUST Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ. Έχει διατελέσει
Γενική ∆ιευθύντρια της Ιονικής Επενδύσεων, στέλεχος της Alpha Επενδύσεων και της
Ε.Τ.Ε.Β.Α., µέλος του ∆. Σ. του Χρηµατιστηρίου Παραγώγων Αθηνών από την ίδρυσή του
µέχρι τη συγχώνευσή του µε το Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών, καθώς και καθηγήτρια
χρηµατοοικονοµίας στο Πανεπιστήµιο του Lancaster και στο Αµερικάνικο Κολέγιο
Ελλάδος-Deree College.
Η διαχείριση του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας ανατέθηκε κατ’ αποκλειστικότητα στην
ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. µε την από 17.9.1998 σύµβαση που υπεγράφη µεταξύ των
δύο µερών. Βάση της σύµβασης η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. αναλαµβάνει την
υποχρέωση της διαχείρισης του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας τηρώντας τους κανόνες των
σχετικών διατάξεων της νοµοθεσίας καθώς και τους κανόνες που απορρέουν από τον
Κώδικα ∆εοντολογίας για τις Ε.Ε.Χ., µε γνώµονα το τεκµαιρόµενο συµφέρον της εταιρίας
και των µετόχων της, στα πλαίσια του καταστατικού της. Η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ.
υποχρεούται να δηλώνει εγγράφως στην εταιρία τα φυσικά πρόσωπα τα οποία εκάστοτε
θα διενεργούν πράξεις διαχείρισης και η εταιρία δύναται να εκφράσει δεσµευτικές
αντιρρήσεις ως προς τα φυσικά πρόσωπα, οπότε η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. θα πρέπει
να προτείνει άλλα. Η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. αναλαµβάνει τη διαχείριση του
χαρτοφυλακίου της Εταιρίας, έναντι συνολικής αµοιβής 1,25% ετησίως επί του
διαχειριζοµένου κεφαλαίου µε βάση τις ηµερήσιες καταστάσεις επενδύσεων. Η διάρκεια
της σύµβασης είναι τριετής και αν δεν καταγγελθεί, ανανεώνεται αυτόµατα για ένα έτος
κάθε φορά.
14.10. ∆ιοικητική Υποστήριξη
Οι Λογιστικές και εν γένει Οικονοµικές Υπηρεσίες καθώς και η Υπηρεσία Εξυπηρέτησης
Μετόχων έχουν ανατεθεί επίσης στην ALPHA TRUST ΑΕΠΕΥ και παρέχονται µε βάση τη
σχετική σύµβαση που έχει συναφθεί µεταξύ των δύο µερών την 2/2/2000. Η αµοιβή που
καταβλήθηκε για τη χρήση 1/1-31/12/01 ανήλθε συνολικά σε ποσό ευρώ 103.888,56 (ή
δρχ. 35.400.027), συµπεριλαµβανοµένου του Φ.Π.Α. Η διάρκεια της σύµβασης είναι
ετήσια και αν δεν καταγγελθεί, ανανεώνεται αυτόµατα για ένα έτος κάθε φορά. Η ALPHA
TRUST ΑΕΠΕΥ, προσφέρει επιπλέον στην Εταιρία και άλλες απαραίτητες υποστηρικτικές
υπηρεσίες για την διεκπεραίωση των καθηµερινών εργασιών της, χωρίς πρόσθετη
επιβάρυνση.
14.11. Θεµατοφύλακας
Σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο άρθρο 8 του Ν. 1969/1991, οι κινητές αξίες που
περιλαµβάνονται στο χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας φυλάσσονται στην τράπεζα Societe
Generale Αθηνών, µε την οποία υπογράφει η από 15 ∆εκεµβρίου του 1998 σχετική
σύµβαση θεµατοφυλακής αορίστου χρόνου.
Η Societe Generale ενεργεί ως θεµατοφύλακας κινητών αξιών και κεφαλαίων που
αποτελούν περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας και στην περίπτωση
άυλων τίτλων είναι υπεύθυνη για την καταχώρηση των απαραίτητων εγγράφων στα
λογιστικά αρχεία της Τράπεζας της Ελλάδος ή του εκάστοτε διαχειριστή. Ο
θεµατοφύλακας υποχρεούται να τηρεί λογαριασµούς καταθέσεων µέσω των οποίων
πραγµατοποιούνται όλες οι χρηµατικές κινήσεις της Εταιρίας. Ο θεµατοφύλακας, επίσης,
εισπράττει κάθε ποσό που οφείλεται στην Εταιρία από τον εκάστοτε εκδότη κινητών αξιών
του χαρτοφυλακίου, µε το οποίο και πιστώνει σε λογαριασµό της Εταιρίας.
127

Ως Χειριστής του λογαριασµού της Εταιρίας στο Σύστηµα Άυλων Τίτλων, ο
θεµατοφύλακας έχει την υποχρέωση να ενηµερώνει την Εταιρία για κάθε γεγονός που
αφορά στις κινητές αξίες του χαρτοφυλακίου για το οποίο λαµβάνει γνώση.
Η Societe Generale παρέχει τις υπηρεσίες θεµατοφυλακής έναντι των ακόλουθων
αµοιβών:
1. Προµήθεια Θεµατοφυλακής : 0,11% ετησίως επί του επενδεδυµένου χαρτοφυλακίου.
2. Προµήθειες ∆ιεκπεραίωσης Συναλλαγής :
α. για την εγχώρια αγορά 7.500 δρχ. (€ 22,01) ανά συναλλαγή
β. για τις αγορές της Βρετανίας, των Χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης και την
Αµερική 30.000 δρχ. (€ 88,04)ανά συναλλαγή
γ. για τις αναδυόµενες αγορές όπως τις αγορές ανατολικών χωρών, Τουρκίας ,
Ισραήλ κτλ θα ορίζεται ανά περίπτωση
128

14.12. Συµβάσεις
14.12.1. Συµβάσεις µε Μέλη ∆.Σ.
Σύµβαση ειδικής σχέσης εργασίας άρθρο 23 α Ν.2190/1990
Ηµεροµηνία σύναψης : 26/04/00
Ηµεροµηνία τροποποίησης : 28/6/01
Συµβαλλόµενα µέρη: ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. και κ.Κωνσταντίνος Τζινιέρης
∆ιάρκεια σύµβασης: Αόριστη
Αντικείµενο σύµβασης: Ο κ. Κωνσταντίνος Τζινιέρης, ∆ιευθύνων Σύµβουλος της
εταιρίας, θα έχει την αρµοδιότητα για την διεύθυνση, το συντονισµό και την εποπτεία, για
την εν γένει καλή λειτουργία και διεξαγωγή των εργασιών της εταιρίας και την
παρακολούθηση για την ικανοποιητική λειτουργία των συµβασεών της µε τρίτους φορείς.
Αµοιβή : Για την χρήση 1/1/02 µέχρι 31/12/02 ακαθάριστες αποδοχές € 140.866.
14.12.2. Συµβάσεις µε ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ.
14.12.2.1 Σύµβαση ∆ιαχείρισης Χαρτοφυλακίου
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 17/09/98
∆ιάρκεια σύµβασης: Τριετής και αν δεν καταγγελθεί ανανεώνεται αυτόµατα κάθε φορά
για ένα έτος.
Αντικείµενο σύµβασης: Η ανάληψη της διαχείρισης του συνόλου του χαρτοφυλακίου της
εταιρίας από την ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. Η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. αναλαµβάνει
την υποχρέωση να προβαίνει µέσα στα πλαίσια της επενδυτικής πολιτικής που
καθορίζεται από το ∆.Σ. της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. στη διαχείριση
χρεογράφων και αξιών για λογαριασµό και στο όνοµα της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
∆.Α.Ε.Ε.Χ. και στην διενέργεια συναφών επιτρεπόµενων πράξεων και συναλλαγών που
σήµερα προβλέπονται ρητά από την νοµοθεσία και όλων εκείνων των πράξεων που
ενδεχοµένως προβλεφθούν νοµοθετικά οποτεδήποτε, καθ’ όλο το διάστηµα διάρκειας της
συµβάσεως. Η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. αναλαµβάνει την υποχρέωση να παρέχει τις
παραπάνω υπηρεσίες επιδεικνύοντας επαγγελµατική ευσυνειδησία τηρώντας τους
κανόνες των σχετικών διατάξεων και της νοµοθεσίας και τους απορρέοντες από τον
Κώδικα ∆εοντολογίας για τις ΑΕ∆ΑΚ και τις ΕΕΧ κανόνες µε γνώµονα το τεκµαιρόµενο
συµφέρον της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. και των µετόχων της και στα πλαίσια
του καταστατικού της. Η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. υποχρεούται να δηλώνει εγγράφως
στην εταιρία τα φυσικά πρόσωπα τα οποία εκάστοτε θα διενεργούν πράξεις διαχείρισης
και η εταιρία δύναται να εκφράσει δεσµευτικές αντιρρήσεις ως προς τα φυσικά πρόσωπα,
οπότε η ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. θα πρέπει να προτείνει άλλα. Η ALPHA TRUST
Α.Ε.Π.Ε.Υ. αναλαµβάνει τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου της εταιρίας, έναντι συνολικής
αµοιβής 1,25% ετησίως επί του διαχειριζόµενου κεφαλαίου όπως προκύπτει από τις
ηµερήσιες καταστάσεις επενδύσεων. Η αµοιβή αυτή εισπράττεται από την ALPHA TRUST
Α.Ε.Π.Ε.Υ. ανά µήνα. Προµήθειες συναλλαγών, όπου απαιτείται διαµεσολάβηση, καθώς
και οποιοσδήποτε φόρος ή άλλη επιβάρυνση που επιβαρύνει κατά νόµο την εταιρία
βαρύνουν την εταιρία.
129

14.12.2.2 Σύµβαση Παροχής Υπηρεσιών
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 02/02/00
∆ιάρκεια σύµβασης: Ετήσια µε αυτόµατη ανανέωση κάθε φορά για ένα έτος, αν δεν έχει
καταγγελθεί.
Αντικείµενο σύµβασης:
1. Παροχή υπηρεσιών σχετικά µε :
• Καταχώριση των συναλλαγών στα λογιστικά βιβλία, σύµφωνα µε την Ελληνική
φορολογική νοµοθεσία µε βάση τις πληροφορίες και τα παραστατικά που αφ’ ενός
απεικονίζουν τις πράξεις που εν γένει διενεργεί η εταιρία για λογαριασµό του
πελάτη και αφ’ ετέρου εκείνα που παρέχει ο Πελάτης. Τα βιβλία και στοιχεία θα
τηρούνται στα γραφεία της εταιρίας. Η τήρηση θα γίνεται σύµφωνα µε τις εκάστοτε
διατάξεις του Κώδικα Βιβλίων και στοιχείων.
• Σύνταξη ισοζυγίων και συµφωνιών τραπεζών σε µηνιαία βάση.
• Σύνταξη δηλώσεων παρακρατούµενων φόρων εντός ευλόγου χρονικού
διαστήµατος προκειµένου να εγκριθούν από τον πελάτη και να υποβληθούν
εµπροθέσµως από την εταιρία.
• Κατάρτιση των τριµηνιαίων Πινάκων Επενδύσεων.
• Κατάρτιση της τριµηνιαίας Λογιστικής Κατάστασης του Πελάτη.
• Κατάρτιση των ετησίων Οικονοµικών Καταστάσεων και σύνταξη των καταστάσεων
του άρθρου 20 του Κώδικα Βιβλίων και Στοιχείων και των βεβαιώσεων
παρακρατούµενων φόρων.
• Σύνταξη των δηλώσεων των φόρων προς απόδοση, που προκύπτουν σύµφωνα
µε τις εκάστοτε φορολογικές διατάξεις και τις διατάξεις του Ν. 1969/1991, όπως
κάθε φορά ισχύει, εντός ευλόγου χρονικού διαστήµατος προκειµένου να εγκριθεί
και να υποβληθεί εµπροθέσµως από τον Πελάτη.
• Η εταιρία θα παρακολουθεί τις εξελίξεις που συµβαίνουν στον πελάτη και θα έχει
την ευθύνη ενηµέρωσης και εν γένει εκπλήρωσης των υπχρεώσεών του προς
τους µετόχους.
14.12.2.3 Σύµβαση Παραχώρησης Άδειας Χρήσεως Επωνυµίας
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 20/07/99
∆ιάρκεια σύµβασης: Αορίστου χρόνου
Αντικείµενο σύµβασης: Παροχή από την ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. στην εταιρία του µη
αποκλειστικού δικαιώµατος χρήσης από την εταιρία του συστατικού ALPHA TRUST στην
επωνυµία της, χωρίς επιβάρυνση.
14.12.2.4 Ιδιωτικό Συµφωνητικό ∆ανεισµού Μισθωτού
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 14/10/99
Συµβαλλόµενα µέρη : ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ Α.Ε.Ε.Χ. και ο
κ. Αντώνης Τουρνατζής
∆ιάρκεια σύµβασης: Αορίστου χρόνου
Αντικείµενο σύµβασης: ∆ανεισµός υπηρεσιών του µισθωτού κ. Αντώνης Τουρνατζής,
για την θέση του Εσωτερικού Ελεγκτή της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ Α.Ε.Ε.Χ.
130

14.12.2.5 Ιδιωτικό Συµφωνητικό Υπεκµίσθωσης Ακινήτου
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 27/09/02
Συµβαλλόµενα µέρη : ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ., ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ Α.Ε.Ε.Χ.
∆ιάρκεια σύµβασης: Ετήσια διάρκεια µε αυτόµατη ανανέωση για ένα έτος. Σε καµία
περίπτωση η διάρκεια της υπεκµίσθωσης δεν µπορεί να ξεπερνά την διάρκεια της
µίσθωσης του ακινήτου.
Αντικείµενο σύµβασης: Υπεκµίσθωση χώρου 20τµ για τη στέγαση γραφείων της
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ Α.Ε.Ε.Χ.
Αµοιβή: € 300 ανά µήνα πλέον 3,6% χαρτόσηµο.
14.12.3. Συµβάσεις µε Χρηµατιστηριακές Εταιρίες
Σύµβαση Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών µε ΚΑΠΠΑ Α.Χ.Ε.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 07/09/00
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
Αντικείµενο Σύµβασης :
α) Η λήψη, αποδοχή και εκτέλεση ή περαιτέρω διαβίβαση προς εκτέλεση εντολών
(παραγγελιών) της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. για:
• κατάρτιση συναλλαγών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ σε ένα ή
περισσότερα χρηµατοπιστωτικά µέσα κατά την έννοια του άρθρου 2 παρ. 1 στοιχ. α(i)
του Ν.2396/1996,
• απόκτηση και διάθεση (εξαγορά) για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ
µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων και εν γένει οργανισµών συλλογικών επενδύσεων
(ΟΣΕΚΑ) κάθε νοµικής µορφής σε κινητές αξίες,
• κτήση για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ µετοχών και οµολογιών µε
συµµετοχή σε διαδικασία δηµόσιας εγγραφής ή µε άλλο τρόπο συµµετοχή στην
αύξηση µετοχικού κεφαλαίου ανωνύµων εταιριών ή µε χορήγηση δωρεάν µετοχών
από εταιρία στην οποία είναι µέτοχος η ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ.
Σύµβαση χρηµατιστηριακής παραγγελίας – λήψης, διαβίβασης και εκτέλεσης
εντολών µε την EFG Eurobank Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 07/09/00
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
Αντικείµενο Σύµβασης :
α) Η λήψη, αποδοχή και εκτέλεση ή περαιτέρω διαβίβαση προς εκτέλεση εντολών
(παραγγελιών) της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. :
• για κατάρτιση συναλλαγών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ σε ένα
ή περισσότερα χρηµατοπιστωτικά µέσα κατά την έννοια του άρθρου 2 παρ. 1 στοιχ.
α(i) του Ν.2396/1996,
• για απόκτηση και διάθεση (εξαγορά) για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
∆ΑΕΕΧ µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων και εν γένει Οργανισµών Συλλογικών
Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες,
• για κτήση µετοχών και οµολογιών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ
σε δηµόσια εγγραφή ή µε συµµετοχή στην αύξηση κεφαλαίου ανωνύµων εταιριών,
• για κτήση και διάθεση του δικαιώµατος προτιµήσεως µετοχών και
• για την αγορά και πώληση εξωχρηµατιστηριακώς άϋλων τίτλων οµολόγων και
εντόκων γραµµατίων του δηµοσίου, καθόσον χρόνο επιτρέπεται στα Μέλη του
Χρηµατιστηρίου η διενέργεια τέτοιων συναλλαγών εξωχρηµατιστηριακώς.
131

Σύµβαση Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών µε την HSBC ΠΑΝΤΕΛΑΚΗΣ
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 12/10/01
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
Αντικείµενο Σύµβασης :
Η παροχή υπηρεσιών προς την ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. σύµφωνα µε τις
διατάξεις του άρθρου 23 του Ν. 2396/1996, όπως ισχύει. Οι υπηρεσίες είναι οι ακόλουθες
:
1 . Κύριες Επενδυτικές Υπηρεσίες
i. Λήψη και διαβίβαση για λογαριασµό επενδυτών εντολών για κατάρτιση
συναλλαγών επί ενός ή περισσοτέρων από τα παρακάτω αναφερόµενα
χρηµατοπιστωτικά µέσα:
αα . κινητές αξίες και µερίδια οργανισµών συλλογικών επενδύσεων ,
ββ . τίτλους της χρηµαταγοράς,
γγ. τίτλους προθεσµιακών χρηµατοπιστωτικών συµβάσεων (futures),
συµπεριλαµβανοµένων των ισοδύναµων τίτλων που παρέχουν δικαίωµα
εκκαθάρισης τοις µετρητοίς
δδ. προθεσµιακά συµβόλαια επιτοκίου (FRA),
εε. συµβάσεις ανταλλαγής (swaps) υποχρεώσεων µε αντικείµενο επιτόκιο ή
συνάλλαγµα ή συµβάσεις ανταλλαγής συνδεόµενες µε µετοχές ή µε δείκτη
µετοχών (equity swaps),
ζζ. δικαιώµατα προαιρέσεως (options) για την αγορά ή πώληση
οποιουδήποτε από τους ανωτέρω τίτλους , περιλαµβανοµένων των
ισοδύναµων τίτλων που παρέχουν δικαιώµατα εκκαθάρισης τοις
µετρητοίς. Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται ιδίως δικαιώµατα
προαιρέσεως (options) επί συναλλάγµατος και επιτοκίων.
ii Εκτέλεση των παραγγελιών και εντολών αυτών για λογαριασµό τρίτων .
iii ∆ιαπραγµάτευση και αγοραπωλησία για ίδιο λογαριασµό τίτλων που
αναφέρονται στην υποπερίπτωση (i) ανωτέρω.
iv Αναδοχή της έκδοσης του συνόλου ή µέρους τίτλων που αναφέρονται στην
υποπερίπτωση (i) ανωτέρω ή/και διάθεσή τους ως προς την εισαγωγή κινητών
αξιών σε οργανωµένη αγορά
2. Παρεπόµενες επενδυτικές υπηρεσίες
i Φύλαξη ή/και διακίνηση ενός ή περισσοτέρων τίτλων από τους
αναφερόµενους στην υποπερίπτωση (i) ανωτέρω
ii Υπηρεσίες συνδεόµενες µε την αναδοχή έκδοσης
iii Παροχή συµβουλών στον τοµέα των επενδύσεων µε αντικείµενο έναν ή
περισσότερους τίτλους από τους αναφερόµενους στην υποπερίπτωση (i)
ανωτέρω
Η παροχή υπηρεσιών για συναλλαγές επί παραγώγων, όπως προβλέπει ο Ν. 2533/1997.
Σύµβαση Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών µε την ABN AMRO (ΕΛΛΑΣ) Α.Χ.Ε.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 30/10/01
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
Αντικείµενο Σύµβασης :
Η λήψη, αποδοχή και εκτέλεση ή περαιτέρω διαβίβαση προς εκτέλεση εντολών
(παραγγελιών) της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. :
• για την διενέργεια για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.
χρηµατιστηριακών συναλλαγών στο Χ.Α.Α.
• για κτήση κινητών αξιών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ σε
δηµόσια εγγραφή.
132

Σύµβαση Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών µε την ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 12/12/01
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
Αντικείµενο Σύµβασης :
α) Η λήψη, αποδοχή και εκτέλεση ή περαιτέρω διαβίβαση προς εκτέλεση εντολών
(παραγγελιών) της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. :
• για κατάρτιση συναλλαγών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ σε ένα
ή περισσότερα χρηµατοπιστωτικά µέσα κατά την έννοια του άρθρου 2 παρ. 1 στοιχ.
α(i) του Ν.2396/1996,
• για απόκτιση και διάθεση (εξαγορά) για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
∆ΑΕΕΧ µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων και εν γένει Οργανισµών Συλλογικών
Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες και
• για κτήση µετοχών και οµολογιών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ
σε δηµόσια εγγραφή ή µε συµµετοχή στην αύξηση κεφαλαίου ανωνύµων εταιριών και
• για διάθεση του δικαιώµατος προτιµήσεως µετοχών, και
β) Η αγορά και πώληση εξωχρηµατιστηριακώς οµολόγων και εντόκων γραµµατίων του
δηµοσίου, καθώς και οµολογιών εισηγµένων στο χρηµατιστήριο .
Σύµβαση Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών µε την Ν.∆. ∆ΕΒΛΕΤΟΓΛΟΥ
Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 29/10/01
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
Αντικείµενο Σύµβασης :
Η λήψη, αποδοχή και εκτέλεση ή περαιτέρω διαβίβαση προς εκτέλεση εντολών
(παραγγελιών) της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. :
• για κατάρτιση συναλλαγών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ σε ένα
ή περισσότερα χρηµατοπιστωτικά µέσα κατά την έννοια του άρθρου 2 παρ. 1 στοιχ.
α(i) του Ν.2396/1996,
• για απόκτιση και διάθεση (εξαγορά) για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
∆ΑΕΕΧ µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων και εν γένει Οργανισµών Συλλογικών
Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες και
• για κτήση µετοχών και οµολογιών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ
σε δηµόσια εγγραφή ή µε συµµετοχή στην αύξηση κεφαλαίου ανωνύµων εταιριών και
• για κτήση και διάθεση του δικαιώµατος προτιµήσεως µετοχών, και
• για την αγορά και πώληση εξωχρηµατιστηριακώς άϋλων τίτλων οµολόγων και
εντόκων γραµµατίων του δηµοσίου, καθόσον χρόνο επιτρέπεται στα Μέλη του
Χρηµατιστηρίου η διενέργεια τέτοιων συναλλαγών εξωχρηµατιστηριακώς.
Σύµβαση Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών µε την Π&Κ Χρηµατιστηριακή Α.Ε.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 28/11/00
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
Αντικείµενο Σύµβασης :
Σύµβαση παροχής επενδυτικών υπηρεσιών οι οποίες αφορούν στη λήψη, αποδοχή και
εκτέλεση εντολών (παραγγελιών) για την κατάρτιση και εκκαθάριση χρηµατιστηριακών
συναλλαγών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ σε ένα ή περισσότερα
χρηµατοπιστωτικά µέσα κατά την έννοια του άρθρου 2 παρ. 1 στοιχ. α (i) γγ, δδ, εε και ζζ
του Ν.2396/1996, όπως παρατίθενται παρακάτω:
• τίτλους χρηµατοπιστωτικών συµβάσεων (futures), συµπεριλαµβανοµένων των
ισοδύναµων τίτλων που παρέχουν δικαίωµα εκκαθάρισης τοις µετρητοίς,
• προθεσµιακά συµβόλαια επιτοκίου (FRA),
133

• συµβάσεις ανταλλαγής (swaps) υποχρεώσεων µε αντικείµενο επιτόκιο ή συνάλλαγµα
ή συµβάσεις ανταλλαγής συνδεόµενες µε µετοχές ή µε δείκτη µετοχών (equity swaps),
και
• δικαιώµατα προαιρέσεως (options) για την αγορά ή πώληση οποιονδήποτε
χρηµατοπιστωτικών µέσων κατά την έννοια του άρθρου 2 παρ. 1 στοιχ. α (i) αα-γγ,
συµπεριλαµβανοµένων των ισοδύναµων τίτλων που παρέχουν δικαίωµα εκκαθάρισης
τοις µετρητοίς.
Σύµβαση Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών µε την ΑΛΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 01/01/02
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
Αντικείµενο Σύµβασης : Tην λήψη, αποδοχή και εκτέλεση ή περαιτέρω διαβίβαση προς
εκτέλεση εντολών:
• για κατάρτιση συναλλαγών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ σε ένα
ή περισσότερα χρηµατοπιστωτικά µέσα κατά την έννοια του άρθρου 2 παρ. 1 στοιχ.
α(i) του Ν.2396/1996,
• για διάθεση και εξαγορά για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ µεριδίων
αµοιβαίων κεφαλαίων και εν γένει Οργανισµών Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές
Αξίες,
• για κτήση µετοχών και οµολογιών για λογαριασµό της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ
µέσω δηµόσιας εγγραφής ή µέσω συµµετοχής στην αύξηση κεφαλαίου ανωνύµων
εταιριών,
• για διάθεση του δικαιώµατος προτιµήσεως µετοχών,
• για είσπραξη µερισµάτων.
Σύµβαση Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών µε την ΕΓΝΑΤΙΑ Α.Χ.Ε.
Ηµεροµηνία σύναψης Σύµβασης : 28/05/02
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αορίστου Χρόνου
Αντικείµενο Σύµβασης : Η λήψη, εκτέλεση ή/και περαιτέρω διαβίβαση παραγγελιών
(εντολών) της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. για κατάρτιση συναλλαγών σε ένα ή/και
περισσότερα χρηµατοπιστωτικά µέσα κατά την έννοια του άρθρου 2 παρ. 1 στοιχ. α(i)(αα)
του Ν.2396/1996, καθώς επίσης και η εξωχρηµατιστηριακή αγορά και πώληση οµολόγων
και εντόκων γραµµατίων του ∆ηµοσίου και οµολογιών εισηγµένων στο Χρηµατιστήριο
Αξιών Αθηνών, κατ’ άρθρο 15 παρ. 7 του Ν.3632/1928.
14.12.4. Λοιπές Συµβάσεις
Σύµβαση µε την εταιρία PROFILE Systems & Software Α.Ε.
Ηµ/νία Έναρξης : 1/08/02
∆ιάρκεια Σύµβασης : έξη µήνες
Αντικείµενο Σύµβασης : Παροχή υπηρεσιών συντήρησης και υποστήριξης προϊόντων
software της PROFILE
Αµοιβή: € 374 ανά εξάµηνο.
Σύµβαση µε την εταιρία PROFILE Systems & Software Α.Ε.
Ηµ/νία Έναρξης : 28/06/02
Αντικείµενο Σύµβασης : Εισαγωγή του Μετοχολογίου της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
∆.Α.Ε.Ε.Χ. στο βασικό σύστηµα REGISTRY 2000 του Οµίλου ALPHA TRUST.
Αµοιβή: € 1470. Επιπλέον € 221 για την συντήρηση εφόσον δεν συγχωνευτεί µε την
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. εντός έξη µηνών.
Σύµβαση µε την εταιρία Κεντρικό Αποθετήριο Αξιών Α.Ε.
Ηµ/νία Έναρξης : 25/06/02
134

∆ιάρκεια Σύµβασης : Αόριστη
Αντικείµενο Σύµβασης : Η παροχή ηλεκτρονικής πληροφόρησης µέσω του Axialine.
Αµοιβή: Σύµφωνα µε τα εκάστοτε προσδιοριζόµενα στον Κανονισµό Εκκαθάρισης
Συναλλαγών και Λειτουργίας του Σ.Α.Τ. και σήµερα στο άρθρο 113 του Κανονισµού
Σύµβαση µε την εταιρία ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΣΤΗΡΙΞΗΣ
ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ (ΑΣΥΚ)
Ηµ/νία Έναρξης : 13/06/02
∆ιάρκεια Σύµβασης : Ένα έτος
Αντικείµενο Σύµβασης : Η δηµιουργία ηλεκτρονικών ιδιωτικών κλειδιών
κρυπτογράφησης ενσωµατωµένα σε έξυπνη κάρτα (Smart Card) και η έκδοση,
δηµοσίευση και διαχείριση προσωπικών ηλεκτρονικών πιστοποιητικών τύπου Smart-Sign
– Κλάσης 1 ης για τα δηµόσια κλειδιά κρυπτογράφησης
Αµοιβή: -
Σύµβαση µε την εταιρία ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ ΥΓΙΕΙΝΗΣ ΚΑΙ ΑΣΦΑΛΕΙΑΣ – ΓΕΝΙΚΗ
ΕΞΩΤΕΡΙΚΗ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΠΡΟΣΤΑΣΙΑΣ ΚΑΙ ΠΡΟΛΗΨΗΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
(ΕΞΥΠΠ)
Ηµ/νία Έναρξης : 1/01/01
∆ιάρκεια Σύµβασης : 12 µηνών
Αντικείµενο Σύµβασης : Ανάληψη από την ΕΞΥΠΠ παροχής στην επιχείρηση και στους
υπαλλήλους αυτής, υπηρεσιών Τεχνικού Ασφάλειας, όπως αυτές οι υπηρεσίες αναλυτικά
προσδιορίζονται και προβλέπονται από τις διατάξεις του Νόµου 1568/85 και των
Προεδρικών ∆ιαταγµάτων 294/1988,17/ 1996, 95/1999 και 159/1999, καθώς και των
λοιπών σχετικών διατάξεω νόµου που είτε ισχ΄θουν σήµερα είτε στο µέλλον τυχόν
ισχύσουν
Αµοιβή: € 426 ετησίως
Σύµβαση µε την εταιρία REUTERS ΕΛΛΑΣ Ανώνυµη Εµπορική Εταιρία Οικονοµικών
Υπηρεσιών – Πληροφοριών
Ηµ/νία Έναρξης : 25/09/01
∆ιάρκεια Σύµβασης : Αόριστη
Αντικείµενο Σύµβασης : Παροχή υπηρεσιών Greek Service Money & Securities, Greek
National News Service και Networked Broadcast RT.
Αµοιβή: € 312 ανά µήνα
Σύµβαση µε την εταιρία Hertz Autohellas S.A.
Ηµ/νία Έναρξης : 29/01/99
Ανάδοχος: ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.
Ηµ/νία Έναρξης Αναδοχής : 01/03/00
∆ιάρκεια Σύµβασης : 60 µήνες µέχρι 17/10/04
Αντικείµενο Αναδοχής : Αναδοχή υποχρεώσεων της ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. που
απορρέουν από την µεταξύ της ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. και της Autohellas Α.Τ.Ε.Ε.
µισθωτικής σχέσης όπως αυτές έχουν έγγραφα διατυπωθεί στο από 29/01/99
Συµφωνητικό Μίσθωσης του υπ΄αριθµό ΥΗΚ 6243 αυτοκινήτου τύπου SAAB
Μίσθωµα: € 1.188,55 µηνιαίως πλέον ΦΠΑ
135

14.13. Συµµετοχές των Μελών ∆.Σ. και των Κυρίων Μετόχων στο ∆ιοικητικό
Συµβούλιο ή/και στο µετοχικό κεφάλαιο άλλων εταιριών
Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται οι συµµετοχές των µελών του ∆ιοικητικού
Συµβουλίου της εταιρίας και των Κυρίων Μετόχων της (µέτοχοι µε συµµετοχή στο
κεφάλαιο της εταιρίας ίση ή µεγαλύτερη του 5%) στο ∆ιοικητικό Συµβούλιο ή/και στο
µετοχικό κεφάλαιο άλλων εταιριών µε ποσοστό µεγαλύτερο ή ίσο του 10%.
136
Μέλη ∆.Σ. & Κύριοι
Μέτοχοι
Εταιρία που Συµµετέχουν Θέση
%
Συµ/χής
Νικόλαος Κυριαζής ALPHA TRUST-ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
Αντιπρόεδρος
∆.Σ.
0,455
ERGOMAN Α.Ε.
Αντιπρόεδρος
∆.Σ.
-
Μιχαήλ Χατζηδάκης ALPHA TRUST-ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
∆ιευθύνων
Σύµβουλος
4,41
Κωνσταντίνος Τζινιέρης ALPHA TRUST-ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. Πρόεδρος ∆.Σ. -
ALPHA TRUST ASSET MANAGER FUND
Α.Ε.Ε.Χ.
Μέλος ∆.Σ. -
LOGISYS Α.Ε. Μέλος ∆.Σ. -
Στέφανος Καραϊσκάκης ΣΟΝΥ ΕΛΛΑΣ Α.Ε. Μέλος ∆.Σ. -
IBWA Athens ∆ιαφηµιστικός
Οργανισµός Α.Ε.
Μέλος ∆.Σ. -
ΣΙΝΤΛΕΡ Ελλάς Α.Ε. Μέλος ∆.Σ. -
Χρήστος Κουµουνδούρος Piraeus Bank Romania SA Μέλος ∆.Σ. -
Tirana Bank SA Μέλος ∆.Σ. -
Πειραιώς Multi Construction AETEE Μέλος ∆.Σ. -
Τα µέλη του ∆.Σ. και οι Κύριοι Μέτοχοι δεν συµµετέχουν σε άλλες εταιρίες ως µέτοχοι µε
ποσοστό µεγαλύτερο ή ίσο του 10% του µετοχικού κεφαλαίου, ή ως µέλη του ∆ιοικητικού
Συµβουλίου ή/και της ∆ιοίκησης, ούτε ασκούν διοικητική επιρροή σε άλλες πλην των
παραπάνω εταιριών.
Ουδεµία επιχειρηµατική σχέση, συµφωνία, σύµβαση ή συναλλαγή υφίσταται µεταξύ της
Εταιρίας και των εταιριών στο κεφάλαιο και στην διοίκηση των οποίων συµµετέχουν τα
µέλη του ∆.Σ. και οι κύριοι µέτοχοι της εταιρίας.

14.14. Οργανόγραµµα
Αρµόδιο πρόσωπο (5)
Απ. Ε.Κ. 108/27.5.97
Α
(Πρόληψη νοµιµ. εσόδων από εγκληµ. ενέργειες)
Αρµόδιο πρόσωπο (6)
Απόφ. ΥΠΕΘΟ 7834/Β424/98
(Συναλλαγές ορισµένων προσώπων)
Υπεύθυνος επεξεργασίας δεδοµένων (7)
προσωπικού χαρακτήρα
(Ν. 2472/97)
Επιτροπή Επενδύσεων (8)
∆ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ
∆ιευθύνων Σύµβουλος
Γραµµατέας ∆.Σ. (1)
Νοµική Υπηρεσία (2)
Υπηρεσία Εσωτερικού Ελέγχου (3)
Υπηρεσία Εταιρικών Ανακοινώσεων (4)
∆ιαχείριση Χαρτοφυλακίου (9) Λογιστήριο/ Οικονοµικές Υπηρεσίες (10)
Υποστηρικτικές Υπηρεσίες (12) Υπηρεσία Εξυπηρέτησης Μετόχων (11)
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ:
Α. Οι αριθµηµένες ως άνω «υπηρεσιακές µονάδες»:
α) Με αριθµούς (1) έως (8), ορίζονται κατά περίπτωση µε απόφαση του ∆ιοικητικού Συµβουλίου,
στο οποίο και υπάγονται άµεσα. β) Με αριθµό (9), αφορά στις υπηρεσίες διαχείρισης του
χαρτοφυλακίου οι οποίες έχουν ανατεθεί µε αντίστοιχη σύµβαση στην ALPHA TRUST Επενδυτικές
Υπηρεσίες Α.Ε.
γ) Με αριθµούς (10) και (11), αφορούν σε υπηρεσίες που έχουν ανατεθεί στην ALPHA TRUST
Επενδυτικές Υπηρεσίες Α.Ε. µε τη Σύµβαση Παροχής Υπηρεσιών. δ) Με αριθµό (12), αφορά σε
υπηρεσίες που προς το παρόν προσφέρονται από την ALPHA TRUST Επενδυτικές Υπηρεσίες
Α.Ε.
Β. Η Νοµική Υπηρεσία, εξυπηρετείται από νοµική σύµβουλο η οποία, λόγω του περιορισµένου των
αναγκών της Εταιρίας, δεν συνδέεται µαζί της µε σχέση έµµισθης εντολής, αλλά αµείβεται κατά
περίπτωση για τις υπηρεσίες που παρέχει.
137

14.15. Προσωπικό
Η εταιρία, δεν απασχολεί προσωπικό και η διεύθυνση των εργασιών της ασκείται από τον
∆ιευθύνοντα Σύµβουλο κ. Κωνσταντίνο Τζινιέρη, ο οποίος απασχολείται πλήρως και
καθηµερινά µε τα θέµατα της Εταιρίας και στον οποίο καταβλήθηκαν, για τη χρήση,
συνολικές αµοιβές € 140.777,66 πέραν των οποίων δεν καταβλήθηκαν άλλες αµοιβές
προσωπικού. Με απόφαση της από 26.06.01 Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων
καθορίστηκαν οι αποδοχές και εγκρίθηκε σύµφωνα µε την παρ. 3 του άρθρου 24 και την
παραγρ. 2 του άρθρου 23 α του Ν. 2190/1920, η σύναψη ειδικής σχέσης εργασίας µε τον
∆ιευθύνοντα Σύµβουλο.
Η εταιρία έχει επίσης συνάψει σύµβαση δανεισµού ενός µισθωτού από την ALPHA
TRUST ΑΕΠΕΥ, τον οποίο απασχολεί ως εσωτερικό ελεγκτή. Η δαπάνη αυτή, για τη
χρήση 2001, ανήλθε συνολικά σε ποσό € 29.089,23, ενώ για το 2002 υπολογίζεται σε
€30.000 περίπου.
Εσωτερικός ελεγκτής της εταιρίας για το χρονικό διάστηµα από 01/01/01 µέχρι 30/06/01
ήταν ο κ. Χρήστος Κουµουνδούρος και από 01/07/01 έχει οριστεί ο κ. Αντώνιος
Τουρνατζής. Ο εσωτερικός ελεγκτής, έχει πλήρη αυτονοµία και ανεξαρτησία και
αναφέρεται απ’ ευθείας στο ∆ιοικητικό Συµβούλιο, το οποίο και ενηµερώνει έγγραφα, σε
τακτά χρονικά διαστήµατα αλλά και έκτακτα κατά την κρίση του.
138

15. ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ∆ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ
∆.Α.Ε.Ε.Χ.
15.1. Αποτελέσµατα Χρήσης 1997-2001
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ
(σε χιλ. €)
1997 1998 1999 2000 2001
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 396 299 448 1.817 1.440
Κέδρη από Αγοραπωλησίες Χρεογράφων 930 4.110 19.987 2.716 -6.343
Σύνολο Εσόδων Χαρτοφυλακίου 1.326 4.409 20.435 4.533 -4.903
Μείον : ∆απάνες ∆ιαχείρισης
χαρτοφυλακίου
241 376 1.194 2.711 1.229
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 18% 9% 6% 60% -
Μικτά Αποτελέσµατα 1.085 4.032 19.241 1.822 -6.132
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 82% 91% 94% 40% -
Μείον : Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας 44 59 220 464 382
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 3% 1% 1% 10% -8%
Μείον : Προβλέψεις Υποτίµησης
Χαρτοφυλακίου αρ. 10 παρ.3 Ν.1969/91
0 0 0 0 12.109
Ολικά Αποτελέσµατα 1.041 3.974 19.021 1.358 -18.623
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 79% 90% 93% 30% -
Πλέον : Έκτακτα & Ανόργανα Έσοδα 305 16 0 174 0
Μείον : Έκτακτα & Ανόργανα Έξοδα 8 0 0 1 11
Κέρδη προ Αποσβέσεων και Φόρων 1.338 3.990 19.022 1.531 -18.634
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 101% 91% 93% 34% -
Μείον : Αποσβέσεις 46 46 1.072 0 0
Κέρδη προ φόρων 1.292 3.944 17.949 1.531 -18.634
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 97% 89% 88% 34% -
Μείον : Φόρος 10 21 166 274 162
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης 1.282 3.923 17.784 1.258 -18.797
Μείον : Αµοιβές ∆.Σ. 18 35 141 0 0
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης και
Αµοιβές ∆.Σ.
1.265 3.888 17.643 1.258 -18.797
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 95% 88% 86% 28% -
Μείον: Φόροι Φορολογικού Ελέγχου
Προηγούµενων Χρήσεων
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης,
0 0 250 0
Αµοιβές ∆.Σ. και Φόρους
Φορολογικών Ελέγχων
Προηγούµενων Χρήσεων
1.265 3.888 17.393 1.258 -18.797
Πρόσοδοι Χαρτοφυλακίου
Οι πρόσοδοι χαρτοφυλακίου τη χρήση 2001 ανήλθαν σε €1.440 χιλιάδες έναντι € 1.817
χιλιάδες το 2000, παρουσιάζοντας µείωση 20,77%. Η ανάλυση των προσόδων
χαρτοφυλακίου παρουσιάζεται στο ακόλουθο πίνακα:
139

Πρόσοδοι Χαρτοφυλακίου €
Μερίσµατα µετοχών (εσωτερικού & εξωτερικού) 941.631,59
Τόκοι καταθέσεων (εσωτερικού & εξωτερικού) 156.119,14
Τόκοι & κέρδη από SWAP 339.975,43
Τόκοι Οµολογιών 1.928,67
Συναλλαγµατικές ∆ιαφορές -10.963,18
Σύνολο 1.428.691,65
Αγοραπωλησίες Χρεογράφων
Το αποτελέσµα από αγοραπωλησίες χρεογράφων ήταν ζηµιογόνο για τη χρήση 2001. Η
ζηµιά ανήλθε σε € 6.342.887,67 έναντι κερδών € 2.716.176,49 την χρήση 2000. Το εν
λόγω αποτέλεσµα οφείλεται κυρίως στην αρνητική χρηµατιστηριακή συγκυρία κατά την
διάρκεια της χρήσης.
∆απάνες ∆ιαχείρισης Χαρτοφυλακίου
Οι δαπάνες διαχείρισης χαρτοφυλακίου ύψους € 1.229.108 µειώθηκαν κατά 54,67% σε
σχέση µε το 2000 που ανέρχονταν σε € 2.711.280. Οι δαπάνες διαχείρισης
χαρτοφυλακίου για τη χρήση 2001 αναλύονται ως εξής:
∆απάνες ∆ιαχείρισης Χαρτ/κίου €
Αµοιβές και έξοδα τρίτων 908.306,77
Φόροι - Τέλη 124.649,41
∆ιάφορα Έξοδα 196.152,31
Σύνολο 1.229.108,49
Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας
Τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας ύψους € 381.621 µειώθηκαν κατά 17,82% σε σχέση µε
το 2000 που ανέρχονταν σε € 464.355. Τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας για τη χρήση
2001 αναλύονται ως εξής:
140
Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας €
Αµοιβές και έξοδα προσωπικού 148.751,79
Αµοιβές και έξοδα τρίτων 164.094,73
Παροχές τρίτων 27.745,90
Φόροι - Τέλη 639,48
∆ιάφορα Έξοδα 40.371,57
Τόκοι και συναφή έξοδα 17,92
Σύνολο 381.621,39
Καθαρά Αποτελέσµατα προ Φόρων
Η εταιρία τη χρήση 2001 πραγµατοποίησε ζηµιές ύψους €18.634.361 έναντι κερδών
€1.531.191 τη χρήση 2000.

15.2. ∆ιάθεση Αποτελεσµάτων 1997-2001
Η διάθεση των αποτελεσµάτων της Εταιρίας για τις χρήσεις 1997-2001 παρουσιάζεται
στον ακόλουθο πίνακα:
Πίνακας ∆ιάθεσης 1997 1998 1999 2000 2001
Καθαρά αποτελέσµατα χρήσης προ φόρων 1.292 3.944 17.949 1.531 -18.634
Πλέον: Υπόλοιπο κερδών προηγούµενων χρήσεων -83 81 4 0 0
Μείον : Προβλέψεις Υποτίµησης Χαρτοφυλακίου 2001 -12.109
Πλέον: ∆ιάθεση Ειδικού Αποθεµατικού N.1969/91 για
κάλυψη ζηµιών αποτίµησης
Μείον : Προβλέψεις Υποτίµησης Χαρτοφυλακίου 2001 12.109
Πλέον: Μεταφορά ∆ιαφοράς αποτίµησης χαρτοφυλακίου
χρήσης 2001
Πλέον: Αποθεµατικά προς διάθεση 496
499
-46.639
Μείον: Φόρος 10 21 166 274 162
Μείον: Φόρος Φορολογικού Ελέγχου Προηγούµενων
Χρήσεων
250 0 0
Κέρδη προς ∆ιάθεση 1.199 4.004 17.537 1.754 -64.937
Μέρισµα 1.101 3.469 8.518 1.255 0
Ειδικό & Έκτακτο Αποθεµατικό N 1969/91 0 0 8.878 499
Υπεραξία από χρηµ/κή πώληση & αυθ. Επαναγ. Μετοχών 0 496 0 0
Αµοιβές ∆.Σ. 18 35 141 0 0
Υπόλοιπo εις Νέον 81 4 0 0 -64.937
141

15.3. Ισολογισµός Χρήσεων 1997-2001
(σε χιλιάδες €)
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 1997 1998 1999 2000 2001
Έξοδα Εγκατάστασης 228 228 1.265 0 0
Μείον : Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 147 193 1.265 0 0
Αναπόσβεστα Έξοδα Ίδρυσης και
Πρώτης Εγκατάστασης
80 35 0 0 0
Λοιπές Μακροχρόνιες Απαιτήσεις 0 0 0 4 4
Σύνολο Παγίου Ενεργητικού 0 0 0 4 4
Επενδύσεις σε Χρεόγραφα 4.669 6.598 82.981 115.568 46.167
Χρεώστες ∆ιάφοροι 416 482 913 373 89
∆ιαθέσιµα 384 466 51.237 3.360 4.651
Σύνολο Κυκλοφορούντος Ενεργητικού 5.470 7.546 135.132 119.301 50.907
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Ενεργητικού 90 29 159 13 4
ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 5.640 7.610 135.292 119.319 50.916
ΠΑΘΗΤΙΚΟ
Μετοχικό Κεφάλαιο 4.402 4.402 66.031 66.031 65.925
∆ιαφορά υπέρ το Άρτιο 143 143 51.206 51.206 51.206
Αποθεµατικά Κεφάλαια 0 496 9.375 499 106
Ίδιες Μετοχές 0 0 0 0 -2.598
Αποτελέσµατα εις Νέον 81 4 0 0 -64.937
Ίδια Κεφάλαια 4.625 5.044 126.612 117.736 49.703
Προβλέψεις 12 12 12 0 0
Προµηθευτές 0 0 0 0 0
Φόροι – Τέλη 10 11 337 132 99
Ασφαλιστικοί Οργανισµοί 0 0 0 2 2
Μερίσµατα Πληρωτέα 895 2.188 6.874 1.309 50
Πιστωτές ∆ιάφοροι 96 347 1.279 131 1.052
Σύνολο Βραχυπρόθεσµων
Υποχρεώσεων
1.000 2.546 8.489 1.573 1.203
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Παθητικού 2 7 178 9 9
ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 5.640 7.610 135.292 119.319 50.916
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ
Επενδύσεις σε χρεόγραφα
Ποσοστό 90,67% του ενεργητικού της Εταιρίας ήταν επενδυµένο σε χρεόγραφα. Το
χαρτοφυλάκιο, µε εξαίρεση τους τίτλους µε χαρακτήρα προθεσµιακής καταθέσεως,
αποτιµήθηκαν στην συνολικά µικρότερη τιµή, µεταξύ της τιµής κτήσεως και της τρέχουσας
τιµής τους. Ως τρέχουσα τιµή λήφθηκε για τους εισηγµένους στο χρηµατιστήριο τίτλους, ο
µέσος όρος της χρηµατιστηριακής τιµής τους κατά τον ∆εκέµβριο 2001 και για τους µη
142

εισηγµένους η αξία κτήσης τους. Η αρνητική υπεραξία που προέκυψε, ποσού
€12.109.435,18 (δρχ.4.126.290.038) επιβάρυνε τα αποτελέσµατα χρήσης
Το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας στις 31/12/01 ήταν τοποθετηµένο στις ακόλουθες
κατηγορίες χρεογράφων:
Επενδύσεις σε Χρεόγραφα €
Μετοχές εισηγµένες σε χρηµατιστήρια (εσωτερικού
&εξωτερικού) 40.590.466,72
Μετοχές µη εισηγµένες σε χρηµατιστήρια 1.560.997,80
Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων Εσωτερικού 4.015.784,52
Σύνολο 46.167.249,04
Χρεώστες ∆ιάφοροι
Η ανάλυση του λογαριασµού στις 31/12/01 έχει ως εξής:
Χρεώστες ∆ιάφοροι €
Απαιτήσεις κατά Μελών ∆.Σ. (1) 28.613,37
Ελληνικό ∆ηµόσιο Επιστροφή Φόρου-Χαρτ. Αµοιβών ∆.Σ. (1) 47.381,31
Μερισµαταποδείξεις Εισπρακτέες 10.146,33
ΣΟΛ 2.934,70
Σύνολο 89.075,71
(1) Το ποσό αφορά µέρος των αµοιβών που δόθηκαν κατά το 2001 στα µέλη το ∆.Σ. µε
βάση την από 26.6.2001 απόφαση της Γ.Σ. οι οποίες µηδενίστηκαν βάσει της
παραγράφου 4 του άρθρου 10 του Ν .1969.
Η απαίτηση της Εταιρίας από τα Μέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου της ύψους € 28.613,37
εισπράχθηκε εντός του 2002.
∆ιαθέσιµα
Η ανάλυση του λογαριασµού στις 31/12/01 έχει ως εξής:
∆ιαθέσιµα €
Ταµείο 129,90
Καταθέσεις Οψεως σε ∆ραχµές 299.807,93
Καταθέσεις Οψεως σε Ξένο Νόµισµα 19.915,18
Καταθέσεις Προθεσµίας σε ∆ραχµές 4.331.030,31
Σύνολο 4.650.883,32
143

ΠΑΘΗΤΙΚΟ
Ίδια Κεφάλαια
144
Ιδια Κεφάλαια 31/12/01
€ ∆ΡΧ.
Αριθµός Μετοχών (κοινές ονοµαστικές) 22.500.000,00
Ονοµαστική αξία µετοχής 2,93 998,39750
Μετοχικό Κεφάλαιο 65.925.000,00 22.463.943.750
∆ιαφορά από έκδοση υπερ το άρτιο 51.206.330,15
∆ιαφορά από µετατροπή Μετοχ. Κεφ. σε Ευρώ 105.814,38 36.056.250
Ίδιες Μετοχές -2.597.530,50 -885.108.518
Υπόλοιπο ζηµιών χρήσης εις νέο -64.936.581,61 -22.127.140.184
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 49.703.032,42 -512.248.701,50
Λογιστική αξία της Μετοχής (1) 2,372 808
Μείον:Υποαξία χαρτοφυλακίου 350.049,44 119.279.347
Εσωτερική Αξία(2) 2,355 803
(3) Η λογιστική αξίας της µετοχής προκύπτει από το πηλίκο των ιδίων κεφαλαίων
προς τον αριθµό των µετοχών µειωµένο κατά 1.547.010 τεµάχια ιδίων µετοχών, τις
οποίες κατείχε η Εταιρία στις 31/12/01.
(4) Η εσωτερική αξία προκύπτει ως το πηλίκο του αθροίσµατος των ιδίων κεφαλαίων
και της υποαξία του χαρτοφυλακίου ύψους € 515.453,01 προς τον αριθµό των
µετοχών στο τέλος της περιόδου µειωµένο κατά 1.547.010 τεµάχια ιδίων µετοχών,
τις οποίες κατείχε η Εταιρία στις 31/12/01.
Φόροι – Τέλη
Η Εταιρία δεν έχει ληξιπρόθεσµες οφειλές.
Πιστωτές ∆ιάφοροι
Το υπόλοιπο του λογαριασµού «Πιστωτές ∆ιάφοροι» ύψους € 1.052 αφορά κυρίως
υποχρεώσεις της Εταιρίας προς χρηµατιστηριακές εταιρίες € 967 χιλ. και την ALPHA
TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. € 78,6 χιλ..

15.4. Πίνακας Επενδύσεων της Εταιρίας της 31/12/01
Τρέχουσα
Αξία
Μονάδας
Συνολική
Τρέχουσα
Αξία
Τίτλος Τεµάχια Κόστος Κτήσης Συνολικό Κόστος
Υπεραξία/ Υπεραξία/
Μονάδας Κτήσης
(Υποαξία) (Υποαξία)
Χαρτοφυλάκιο Εσωτερικού
Μετοχές Εισηγµένες Εσωτερικού
Τράπεζες
%
ALPHA BANK (ΚΟ) 110.000 20,52 2.257.200,00 20,02 2.202.200,00 -55.000 -2,44%
ΑΤΤΙΚΗΣ (ΚΟ) 43.450 7,91 343.689,50 7,76 337.172,00 -6.518 -1,90%
ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 75.000 27,05 2.028.750,00 26,72 2.004.000,00 -24.750 -1,22%
ΕΜΠΟΡΙΚΗ (ΚΟ) 10.000 38,05 380.500,00 37,10 371.000,00 -9.500 -2,50%
TELESIS (KO)
Ηλεκτρονικός Εξοπλισµός
100.170 6,84 685.162,80 6,76 677.149,20 -8.014 -1,17%
ΙΝΤΡΑΚΟΜ (ΚΟ)
Επενδύσεων
95.500 13,93 1.330.315,00 14,40 1.375.200,00 44.885 3,37%
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 61.470 2,49 153.060,30 2,24 137.692,80 -15.368 -10,04%
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (ΚΑ) 1.547.010 1,68 2.597.530,49 1,68 2.597.530,49 0 0,00%
ARROW (ΚΟ) 42.100 2,55 107.355,00 2,55 107.355,00 0 0,00%
ΑΤΑΜ (ΚΟ) 507.615 3,03 1.538.073,45 2,86 1.449.399,10 -88.674 -5,77%
NEXUS (ΚΟ)
Συµµετοχών
1.300 2,01 2.613,00 2,01 2.613,00 0 0,00%
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 58.780 10,36 608.960,80 11,44 672.443,20 63.482 10,42%
ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ (ΚΟ)
Τηλεπικοινωνιών
75.302 2,92 220.111,18 2,92 220.111,18 0 0,00%
COSMOTE (KO) 14.250 11,64 165.870,00 11,42 162.735,00 -3.135 -1,89%
OTE (ΚΟ) 177.600 18,36 3.260.736,00 18,30 3.250.080,00 -10.656 -0,33%
ΠΑΝΑΦΟΝ (ΚΟ)
Είδη - Λύσεις Πληροφορικής
410.819 5,81 2.386.858,39 5,80 2.382.750,20 -4.108 -0,17%
DESPEC (KO) 110.450 4,44 490.398,00 4,36 481.562,00 -8.836 -1,80%
RAINBOW COM (KO) 130 19,32 2.511,60 21,00 2.730,00 218 8,70%
INFO-QUEST (KO)
Ελαστικά & Πλαστικά
153.750 3,69 567.337,50 3,62 556.575,00 -10.763 -1,90%
ΠΕΤΖΕΤΑΚΙΣ (ΚΑ) 50.000 4,95 247.500,00 4,72 236.000,00 -11.500 -4,65%
ΠΕΤΖΕΤΑΚΙΣ (ΠΑ)
Μη Μεταλλικά Ορυκτά & Τσιµέντα
23.250 4,90 113.925,00 4,80 111.600,00 -2.325 -2,04%
ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) 242.538 12,66 3.070.531,08 13,06 3.167.546,28 97.015 3,16%
ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) 60.700 39,31 2.386.117,00 39,96 2.425.572,00 39.455 1,65%
ΤΙΤΑΝ (ΠΟ)
Κατασκευές
1.300 30,58 39.754,00 30,84 40.092,00 338 0,85%
ΑΚΤΩΡ (ΚΟ) 140.000 8,47 1.185.800,00 8,46 1.184.400,00 -1.400 -0,12%
ΓΕΚ (ΚΟ) 6.800 8,64 58.752,00 8,60 58.480,00 -272 -0,46%
Ε∆ΡΑΣΗ - ΨΑΛΛΙ∆Α (ΚΟ) 51.270 5,67 290.700,90 6,10 312.747,00 22.046 7,58%
ΕΛΛ. ΤΕΧΝΟ∆ΟΜΙΚΗ (ΚΟ)
Ορυχεία & Λατοµεία
68.000 6,29 427.720,00 6,20 421.600,00 -6.120 -1,43%
ΑΡΓΥ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ)
Βασικά Μέταλλα
93.000 8,53 793.290,00 9,62 894.660,00 101.370 12,78%
ALOUMIL (KO) 184.570 6,64 1.225.544,80 7,06 1.303.064,20 77.519 6,33%
ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑ∆ΟΣ (ΚΟ) 27.330 35,18 961.469,40 33,40 912.822,00 -48.647 -5,06%
ΕΛΒΑΛ (ΚΟ) 271.500 3,80 1.031.700,00 3,62 982.830,00 -48.870 -4,74%
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΟ)
Χονδρικό Εµπόριο
187.580 5,35 1.003.553,00 5,26 986.670,80 -16.882 -1,68%
ΠΡΟΜΟΤΑ (ΚΟ)
Λιανικικό Εµπόριο
650 5,28 3.432,00 5,28 3.432,00 0 0,00%
ΑΤΛΑΝΤΙΚ ΣΟΥΠΕΡ ΜΑΡΚΕΤ (ΚΟ)
Μηχανήµατα & Είδη Εξοπλισµού
42.000 2,32 97.440,00 2,19 91.980,00 -5.460 -5,60%
FRIGOGLASS (ΚΟ) 169.570 4,36 739.325,20 4,20 712.194,00 -27.131 -3,67%
KLEEMAN (KO)
Εστιατόρια
155.350 6,13 952.295,50 6,62 1.028.417,00 76.122 7,99%
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ)
Πληροφορικής
100.000 15,34 1.534.000,00 15,36 1.536.000,00 2.000 0,13%
INTRASOFT (KO) 95.256 6,36 605.828,16 6,54 622.974,24 17.146 2,83%
UNISYSTEMS (ΚΟ) 378.570 4,40 1.665.708,00 3,98 1.506.708,60 -158.999 -9,55%
BYTE COMPUTERS (KO)
Εκδόσεις & Εκτυπώσεις
124.180 4,75 589.855,00 4,60 571.228,00 -18.627 -3,16%
INFORM ΛΥΚΟΣ (ΚΟ)
Είδη Ενδυµασίας
135.000 9,88 1.333.800,00 9,90 1.336.500,00 2.700 0,20%
ΕΛΒΕ (ΚΟ)
Τρόφιµα & Ποτά
160.000 2,44 390.400,00 2,26 361.600,00 -28.800 -7,38%
CHIPITA (ΚΟ) 256.400 8,59 2.202.476,00 8,82 2.261.448,00 58.972 2,68%
ΜΥΛΟΙ ΚΕΠΕΝΟΥ (ΚΟ) 1.080 3,30 3.564,00 3,30 3.564,00 0 0,00%
Σύνολο Εισηγµένων Εσωτερικού
Μη Εισηγµένες Μετοχές Εσωτερικού
42.081.514,05 42.064.428,29 -17.086 -0,04%
LEON ENGENEERING (KO) 4.300 34,34 147.644,90 34,34 147.644,90 0 0,00%
ΕΤΕΣΕΠ (ΚΟ) 20.000 2,93 58.694,06 7,81 156.200,00 97.506 166,13%
Κ.Α.Α. (ΚΟ) 38.050 35,22 1.339.985,33 21,29 810.084,50 -529.901 -39,55%
Χ.Π.Α. (ΚΟ) 5.000 2,93 14.673,51 22,40 112.000,00 97.326 663,28%
Σύνολο Μη Εισηγµένων Εσωτερικού 1.560.997,80 1.225.929,40 -335.068 -21,47%
Σύνολο Εσωτερικού
Χαρτοφυλάκιο Εξωτερικού
Μετοχές Εισηγµένες Εξωτερικού
Λίρα Αγγλίας
43.642.511,85 43.290.357,69 -352.154 -0,81%
VODAFONE
Ευρώ
1.248 3,55 4.433,16 2,95 3.686,57 -747 -16,84%
ST MICROELECTRONICS 30.000 36,74 1.102.050,00 36,05 1.081.500,00 -20.550 -1,86%
Σύνολο
Αµοιβαία
Αµοιβαία Οµολογιακά
1.106.483,16 1.085.186,57 -21.297 -1,92%
ALPHA TRUST DOLLAR BOND
Αµοιβαία ∆ιαθεσίµων
89.397 4,86 434.565,62 4,90 437.944,81 3.379 0,78%
ALPHA TRUST DOLLAR MONEY
Αµοιβαία Μετοχικά
31.301 3,10 97.078,49 3,13 98.048,82 970 1,00%
ALPHA TRUST ΕΥΡΩΠ.Ν.ΕΠΙΧΕΙΡ. 1.270.147 2,74 3.484.140,41 2,76 3.503.192,61 19.052 0,55%
Σύνολο Αµοιβαίων 4.015.784,52 4.039.186,24 23.402 0,58%
Σύνολο Εξωτερικού 5.122.267,68 5.124.372,81 2.105 0,04%
Γενικό Σύνολο 48.764.779,53 48.414.730,50 -350.049 -0,72%
145

15.5. Πίνακας Επενδύσεων της Εταιρίας της 30/6/02
146
Τίτλος Τεµάχια
Κόστος Κτήσης
Μονάδας
Συνολικό Κόστος
Κτήσης
Τρέχουσα
Αξία
Μονάδας
Συνολική
Τρέχουσα
Αξία
Υπεραξία/
(Υποαξία)
Υπεραξία/
(Υποαξία)
Χαρτοφυλάκιο Εσωτερικού %
Μετοχές Εισηγµένες Εσωτερικού
Τράπεζες
ALPHA BANK (ΚΟ) 85.000 15,15 1.287.750,00 14,50 1.232.500,00 -55.250 -4,29%
EFG EUROBANK (KO) 45.531 13,95 635.157,45 14,20 646.540,20 11.383 1,79%
ΑΤΤΙΚΗΣ (ΚΟ) 43.450 6,57 285.466,50 6,42 278.949,00 -6.518 -2,28%
ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 30.000 21,62 648.600,00 21,54 646.200,00 -2.400 -0,37%
Επενδύσεων
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 218.890 2,11 461.857,90 2,09 457.480,10 -4.378 -0,95%
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (ΚΑ) 2.250.000 1,68 3.783.644,89 1,68 3.783.644,89 0 0,00%
ΑΤΑΜ (ΚΟ) 507.615 2,70 1.370.560,50 2,75 1.395.941,25 25.381 1,85%
Συµµετοχών
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 57.980 8,77 508.484,60 8,00 463.840,00 -44.645 -8,78%
ΕΛΛΗΝ. ΧΡΗΜ/ΡΙΑ ΣΥΜΜ. (ΚΟ) 124.525 4,86 605.191,50 4,62 575.305,50 -29.886 -4,94%
ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ (ΚΟ) 2.002 6,95 13.913,90 6,76 13.533,52 -380 -2,73%
Τηλεπικοινωνιών
OTE (ΚΟ) 160.000 16,72 2.675.200,00 16,00 2.560.000,00 -115.200 -4,31%
ΠΑΝΑΦΟΝ (ΚΟ) 110.004 5,30 583.021,20 5,12 563.220,48 -19.801 -3,40%
Είδη - Λύσεις Πληροφορικής
INFO-QUEST (KO) 70.000 3,11 217.700,00 3,04 212.800,00 -4.900 -2,25%
Ελαστικά & Πλαστικά
ΠΕΤΖΕΤΑΚΙΣ (ΠΑ) 18.200 3,87 70.434,00 3,60 65.520,00 -4.914 -6,98%
Μη Μεταλλικά Ορυκτά & Τσιµέντα
ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) 179.554 11,65 2.091.804,10 11,62 2.086.417,48 -5.387 -0,26%
ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) 60.700 39,36 2.389.152,00 39,66 2.407.362,00 18.210 0,76%
Κατασκευές
ΑΚΤΩΡ (ΚΟ) 100.000 6,16 616.000,00 5,38 538.000,00 -78.000 -12,66%
Ορυχεία & Λατοµεία
ΑΡΓΥ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ) 68.490 6,57 449.979,30 6,28 430.117,20 -19.862 -4,41%
Βασικά Μέταλλα
ALOUMIL (KO) 182.110 5,70 1.038.027,00 5,60 1.019.816,00 -18.211 -1,75%
ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑ∆ΟΣ (ΚΟ) 25.130 29,23 734.549,90 28,06 705.147,80 -29.402 -4,00%
ΕΛΒΑΛ (ΚΟ) 140.000 2,90 406.000,00 2,75 385.000,00 -21.000 -5,17%
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΟ) 80.000 5,87 469.600,00 5,88 470.400,00 800 0,17%
Χονδρικό Εµπόριο
ΕΛΓΕΚΑ (ΚΟ) 129.900 3,02 392.298,00 2,94 381.906,00 -10.392 -2,65%
Μηχανήµατα & Είδη Εξοπλισµού
FRIGOGLASS (ΚΟ) 169.570 3,82 647.757,40 3,70 627.409,00 -20.348 -3,14%
Εστιατόρια
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ) 174.290 13,50 2.352.915,00 13,70 2.387.773,00 34.858 1,48%
Πληροφορικής
UNISYSTEMS (ΚΟ) 286.380 4,58 1.311.620,40 4,60 1.317.348,00 5.728 0,44%
ΖΗΝΩΝ (KO) 2.480 5,90 14.632,00 5,90 14.632,00 0 0,00%
Εκδόσεις & Εκτυπώσεις
INFORM ΛΥΚΟΣ (ΚΟ) 96.260 7,77 747.940,20 7,38 710.398,80 -37.541 -5,02%
Είδη Ενδυµασίας
ΕΛΒΕ (ΚΟ) 171.390 2,07 354.777,30 1,98 339.352,20 -15.425 -4,35%
Τρόφιµα & Ποτά
CHIPITA (ΚΟ) 156.080 8,44 1.317.315,20 8,32 1.298.585,60 -18.730 -1,42%
ΚΑΝΑΚΗΣ 3.060 3,10 9.486,00 3,10 9.486,00 0 0,00%
Σύνολο Εισηγµένων Εσωτερικού 28.490.836,24 28.024.626,02 -466.210 -1,64%
Μη Εισηγµένες Μετοχές Εσωτερικού
LEON ENGENEERING (KO) 64.500 2,29 147.644,90 2,29 147.644,90 0 0,00%
Σύνολο Μη Εισηγµένων Εσωτερικού 147.644,90 147.644,90 0 0,00%
Σύνολο Εσωτερικού 28.638.481,14 28.172.270,92 -466.210 -1,63%
Χαρτοφυλάκιο Εξωτερικού
Αµοιβαία
Αµοιβαία Οµολογιακά
ALPHA TRUST DOLLAR BOND 89.397 4,70 420.601,88 4,57 408.238,33 -12.364 -2,94%
ALPHA TRUST STRATEGIC BOND 31.301 3,13 97.829,70 3,09 96.640,29 -1.189 -1,22%
Αµοιβαία Μετοχικά
ALPHA TRUST ΕΥΡΩΠ.Ν.ΕΠΙΧΕΙΡ. 1.270.147 2,59 3.289.679,58 2,56 3.253.989,75 -35.690 -1,08%
Σύνολο 3.808.111,16 3.758.868,37 -49.243 -1,29%
Γενικό Σύνολο 32.446.592,30 31.931.139,29 -515.453,01 -1,59%

15.6. Ανάλυση Αποτελεσµάτων 30/9/02
(σε χιλιάδες €)
ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟ∆ΟΥ 01/07 – 30/09/02 01/01 – 30/09/01
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 193 1.365
Ζηµιές από Αγοραπωλησίες Χρεογράφων -1.257 -4.686
Σύνολο Εσόδων Χαρτοφυλακίου -1.064 -3.320
Μείον : ∆απάνες ∆ιαχείρισης
χαρτοφυλακίου
238 960
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) -22% -29%
Μικτά Αποτελέσµατα -1.302 -4.280
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 122% 129%
Μείον : Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας 91 317
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) -9% -10%
Ολικά Αποτελέσµατα -1.393 -4.598
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 131% 138%
Πλέον: Ανόργανα Αποτελέσµατα 0 11
Κέρδη προ Αποσβέσεων & Φόρων -1.393 -4.609
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 131% 139%
Μείον : Αποσβέσεις 0 0
Κέρδη προ φόρων -1.393 -4.609
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) 131% 139%
Μείον : Φόρος Ν.2459/1997 0 88
Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης -1.393 -4.697
(% επί εσόδων χαρτοφυλακίου) -722% -344%
Έσοδα Χαρτοφυλακίου
Οι ζηµιές χαρτοφυλακίου της Εταιρίας ανέρχονται σε € 1.064 χιλ., εκ των οποίων οι
πρόσοδοι χαρτοφυλακίου € 193 χιλ. προέρχονται από µερίσµατα µετοχών εισηγµένων σε
χρηµατιστήριο ύψους € 22 χιλ. και τόκους καταθέσεων ύψους € 170 χιλ. ενώ οι ζηµιές
από αγοραπωλησίες χρεογράφων € 1.257χιλ. προέρχονται από αγοραπωλησίες
µετοχών.
∆απάνες ∆ιαχείρισης Χαρτοφυλακίου & Έξοδα ∆ιοικητικής Λειτουργίας
Οι δαπάνες διαχείρισης χαρτοφυλακίου και τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας της Εταιρίας
αναλύονται στο ακόλουθο πίνακα:
(σε χιλιάδες €)
Είδος Εξόδου Έξοδα ∆απάνες Σύνολο
Αµοιβές και έξοδα προσωπικού 32 0 32
Αµοιβές και έξοδα τρίτων 36 173 208
Παροχές τρίτων 9 0 9
Φόροι - Τέλη 0 37 37
∆ιάφορα Έξοδα 15 29 43
Τόκοι και συναφή έξοδα 0 0 0
Σύνολο 91 238 329
147

15.7. Ανάλυση Λογιστικής Κατάστασης Περιόδου 01/01-30/09/02
(σε χιλ. €)
ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 30/09/02 30/09/01
Αναπόσβεστα Έξοδα Εγκατάστασης 2 0
Λοιπές Μακροχρόνιες Απαιτήσεις 4 4
Σύνολο Παγίου Ενεργητικού 4 4
Επενδύσεις σε Χρεόγραφα 19.983 103.878
Χρεώστες ∆ιάφοροι 89 89
∆ιαθέσιµα 24.481 9.226
Σύνολο Κυκλοφορούντος Ενεργητικού 44.554 113.193
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Ενεργητικού 11 6
ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 44.570 113.204
ΠΑΘΗΤΙΚΟ
Μετοχικό Κεφάλαιο 52.200 65.925
∆ιαφορά υπέρ το Άρτιο 0 51.206
Αποθεµατικά Κεφάλαια 0 499
∆ιαφορά από µετατροπή Μετ. Κεφαλαίου σε Ευρώ 101 106
Αποτελέσµατα εις Νέον -6.554 0
Αποτελέσµατα Περιόδου -1.393 -4.697
Ίδια Κεφάλαια 44.353 113.040
Φόροι – Τέλη 4 10
Ασφαλιστικοί Οργανισµοί 1 1
Μερίσµατα Πληρωτέα 40 54
Πιστωτές ∆ιάφοροι 155 96
Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων 200 161
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Παθητικού 16 3
ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 44.570 113.204
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ
Επενδύσεις σε χρεόγραφα
Ποσοστό 44,82% του ενεργητικού της Εταιρίας ήταν επενδυµένο σε χρεόγραφα. Για τους
εισηγµένους σε χρηµατιστήριο τίτλους ως τρέχουσα τιµή λήφθηκε η τιµή κλεισίµατος
30/9/02.
Το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας στις 30/09/02 ήταν τοποθετηµένο στις ακόλουθες
κατηγορίες χρεογράφων:
(σε €)
Επενδύσεις σε χρεόγραφα 30/9/02
Μετοχές εισηγµένες σε χρηµατιστήριο 15.533.532,40
Μετοχές µη εισηγµένες σε χρηµατιστήριο 147.644,90
Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων Εσωτ. 518.431,58
Ίδιες µετοχές 3.783.644,89
Σύνολο 19.983.253,77
148

∆ιαθέσιµα
Το 54,93% του ενεργητικού της Εταιρίας στις 30/9/02 ήταν τοποθετηµένο σε διαθέσιµα ως
εξής:
∆ιαθέσιµα 30/9/02
(σε €)
Ταµείο 174,69
Καταθέσεις Όψεως σε Ευρώ 88.148,26
Καταθέσεις Όψεως σε Ξένο Νόµισµα 21.461,42
Καταθέσεις Προθεσµίας σε ∆ραχµές 24.371.212,90
Σύνολο 24.480.997,27
Χρεώστες ∆ιάφοροι
Ο λογαριασµός Χρεώστες ∆ιάφοροι ανέρχεται σε € 158.420,22 και αναλύεται ως εξής:
Χρεώστες ∆ιάφοροι 30/9/02
Ελληνικό ∆ηµόσιο 47.381,31
Μερίσµατα 2.057,07
Χρηµατιστηριακές 37.026,24
ΣΟΛ 2.900,00
Πάναφον Εµπορική ΑΕ 1,18
Σύνολο 89.365,80
Μεταβατικοί Λογαριασµοί
Οι µεταβατικοί λογαριασµοί συνολικού ποσού € 10.564,61 αφορούν κατά € 3.192,89
διάφορα επόµενων χρήσεων και κατά € 7,371,72 τόκους εισπρακτέους από
προθεσµιακές καταθέσεις.
ΠΑΘΗΤΙΚΟ
Ίδια Κεφάλαια
Ίδια Κεφάλαια 30/9/02
(σε €)
Μετοχικό Κεφάλαιο 52.200
∆ιαφορά υπέρ το Άρτιο 0
Αποθεµατικά Κεφάλαια 0
∆ιαφορά από µετατροπή Μετοχικού Κεφαλαίου σε Ευρώ 101
Αποτελέσµατα εις Νέον -6.554
Αποτελέσµατα Περιόδου -1.393
Ίδια Κεφάλαια 44.353
Φόροι – Τέλη
Οι υποχρεώσεις της Εταιρίας σε φόρους ύψους € 4,394,38 αφορούν φόρο µισθωτών
υπηρεσιών και φόρο ελευθέρων επαγγελµάτων.
149

Πιστωτές ∆ιάφοροι
Το υπόλοιπο του λογαριασµού Πιστωτές ∆ιάφοροι ύψους € 130 χιλ αναλύεται ως εξής:
Πιστωτές ∆ιάφοροι 30/9/02
(σε €)
Αµοιβές Μελών ∆.Σ. 561,70
Alpha Trust AEΠEY 59.967,66
Χρηµατιστηριακές 86.267,66
Επιταγές πληρωτέες 2.284,65
Societe Generale 2.975,03
Λοιπά 2.527,35
Σύνολο 154.584,05
150

15.8. Πίνακας Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου 30/9/02
(ποσά σε €)
Τίτλος Τεµάχια
Κόστος Κτήσης
Μονάδας
Συνολικό Κόστος
Κτήσης
Τρέχουσα
Αξία
Μονάδας
Συνολική
Τρέχουσα
Αξία
Υπεραξία/
(Υποαξία)
Χαρτοφυλάκιο Εσωτερικού %
Μετοχές Εισηγµένες Εσωτερικού
Τράπεζες
Υπεραξία/
(Υποαξία)
ALPHA BANK (ΚΟ) 47.000 14,74 692.648,60 12,00 564.000,00 -128.649 -18,57%
EFG EUROBANK (KO) 40.000 13,95 558.000,00 12,00 480.000,00 -78.000 -13,98%
ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 23.000 21,62 497.260,00 15,72 361.560,00 -135.700 -27,29%
Επενδύσεων
ALPHA TRUST ASSET MANAGER FUND (ΚΟ) 507.615 2,70 1.370.560,50 1,87 949.240,05 -421.320 -30,74%
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 218.890 2,11 461.857,90 1,80 394.002,00 -67.856 -14,69%
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (ΚΑ) 2.250.000 1,68 3.783.644,89 1,23 2.767.500,00 -1.016.145 -26,86%
ΠΡΟΟ∆ΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ (ΚΟ) 125.100 2,54 318.126,80 2,40 300.240,00 -17.887 -5,62%
Συµµετοχών
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 41.780 8,77 366.410,60 4,18 174.640,40 -191.770 -52,34%
∆ικ. LAMDA DEVELOPMENT (KO) 14.780 0,00 0,00 0,06 835,60 836 #DIV/0!
ΕΛΛΗΝ. ΧΡΗΜ/ΡΙΑ ΣΥΜΜ. (ΚΟ) 41.220 4,86 200.329,20 2,86 117.889,20 -82.440 -41,15%
Τηλεπικοινωνιών
OTE (ΚΟ) 89.000 16,72 1.488.080,00 11,42 1.016.380,00 -471.700 -31,70%
Είδη - Λύσεις Πληροφορικής
UNISYSTEMS (KO) 165.370 4,58 757.394,60 3,92 648.250,40 -109.144 -14,41%
Εκδόσεις & Εκτυπώσεις
INFORM ΛΥΚΟΣ (ΚΟ) 64.690 7,77 502.641,30 6,18 399.784,20 -102.857 -20,46%
Βασικά Μέταλλα
ALOUMIL (KO) 66.120 5,70 376.884,00 4,16 275.059,20 -101.825 -27,02%
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΟ) 39.000 5,87 228.930,00 5,14 200.460,00 -28.470 -12,44%
Μηχανήµατα & Είδη Εξοπλισµού
FRIGOGLASS (ΚΟ) 143.280 3,82 547.329,60 2,38 341.006,40 -206.323 -37,70%
Μη Μεταλλικά Ορυκτά & Τσιµέντα
ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) 97.230 11,65 1.132.729,50 8,10 787.563,00 -345.167 -30,47%
ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) 40.500 39,36 1.594.080,00 36,34 1.471.770,00 -122.310 -7,67%
Χονδρικό Εµπόριο
ΕΛΓΕΚΑ (ΚΟ) 22.190 3,02 67.013,80 1,78 39.498,20 -27.516 -41,06%
Τρόφιµα & Ποτά
CHIPITA (ΚΟ) 151.780 8,44 1.281.023,20 4,76 722.472,80 -558.550 -43,60%
Εστιατόρια
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ) 247.670 9,00 2.229.030,00 6,32 1.565.274,40 -663.756 -29,78%
Είδη Ενδυµασίας
ΕΛΒΕ (ΚΟ) 167.040 2,07 345.772,80 1,53 255.571,20 -90.202 -26,09%
Κατασκευές
ΑΚΤΩΡ (ΚΟ) 68.000 6,16 418.880,00 5,30 360.400,00 -58.480 -13,96%
Ορυχεία & Λατοµεία
ΑΡΓΥ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ) 15.000 6,57 98.550,00 6,84 102.600,00 4.050 4,11%
Σύνολο Εισηγµένων Εσωτερικού 19.317.177,29 14.295.997,05 -5.021.180 -25,99%
Μη Εισηγµένες Μετοχές Εσωτερικού
LEON ENGENEERING (KO) 64.500 2,29 147.644,90 2,29 147.644,90 0 0,00%
Σύνολο Μη Εισηγµένων Εσωτερικού 147.644,90 147.644,90 0 0,00%
Αµοιβαία Οµολογιακά
ALPHA TRUST DOLLAR BOND 89.397 4,70 420.601,88 4,69 419.627,46 -974 -0,23%
ALPHA TRUST STRATEGIC BOND 31.300 3,13 97.829,70 3,00 94.026,69 -3.803 -3,89%
Σύνολο Εσωτερικού 19.983.253,77 14.957.296,10 -5.025.958 -25,15%
Γενικό Σύνολο 19.983.253,77 14.957.296,10 -5.025.958 -25,15%
Σηµειώσεις:
(1) Η τρέχουσα αξία των µετοχών που είναι εισηγµένες στο Χ.Α.Α. προσδιορίστηκε βάσει της τιµής
κλεισίµατος της 30 ης Σεπτεµβρίου 2002.
(2) Ως τρέχουσα αξία των µετοχών που δεν είναι εισηγµένες στο χρηµατιστήριο ελήφθη η αξία
κτήσης τους.
151

15.9. Πίνακας Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου 31/10/02
(ποσά σε €)
152
Τίτλος Τεµάχια
Κόστος Κτήσης
Μονάδας
Συνολικό Κόστος
Κτήσης
Τρέχουσα
Αξία
Μονάδας
Συνολική
Τρέχουσα
Αξία
Υπεραξία/
(Υποαξία)
Χαρτοφυλάκιο Εσωτερικού %
Μετοχές Εισηγµένες Εσωτερικού
Τράπεζες
Υπεραξία/
(Υποαξία)
ALPHA BANK (ΚΟ) 53.000 14,37 761.663,80 11,50 609.500,00 -152.164 -19,98%
EFG EUROBANK (KO) 44.000 13,73 604.297,60 11,26 495.440,00 -108.858 -18,01%
ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 23.000 21,62 497.260,00 14,72 338.560,00 -158.700 -31,91%
Επενδύσεων
ALPHA TRUST ASSET MANAGER FUND (ΚΟ) 507.615 2,70 1.370.560,50 1,62 822.336,30 -548.224 -40,00%
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 218.890 2,11 461.857,90 1,73 378.679,70 -83.178 -18,01%
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (ΚΑ) 2.250.000 1,68 3.783.644,89 1,20 2.700.000,00 -1.083.645 -28,64%
ΠΡΟΟ∆ΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ (ΚΟ) 205.540 2,48 509.395,20 2,33 478.908,20 -30.487 -5,98%
Συµµετοχών
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 125.340 5,59 700.650,60 4,26 533.948,40 -166.702 -23,79%
Τηλεπικοινωνιών
OTE (ΚΟ) 92.000 16,58 1.525.130,00 11,36 1.045.120,00 -480.010 -31,47%
Είδη - Λύσεις Πληροφορικής
UNISYSTEMS (KO) 80.000 4,58 366.400,00 3,42 273.600,00 -92.800 -25,33%
Εκδόσεις & Εκτυπώσεις
INFORM ΛΥΚΟΣ (ΚΟ) 80.000 7,49 599.333,90 6,70 536.000,00 -63.334 -10,57%
Βασικά Μέταλλα
ALOUMIL (KO) 64.020 5,70 364.914,00 3,40 217.668,00 -147.246 -40,35%
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΟ) 39.000 5,87 228.930,00 4,84 188.760,00 -40.170 -17,55%
Μηχανήµατα & Είδη Εξοπλισµού
FRIGOGLASS (ΚΟ) 143.280 3,82 547.329,60 2,37 339.573,60 -207.756 -37,96%
Μη Μεταλλικά Ορυκτά & Τσιµέντα
ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) 97.230 11,65 1.132.729,50 7,64 742.837,20 -389.892 -34,42%
ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) 40.500 39,36 1.594.080,00 36,36 1.472.580,00 -121.500 -7,62%
Χονδρικό Εµπόριο
ΕΛΓΕΚΑ (ΚΟ) 14.260 3,02 43.065,20 1,68 23.956,80 -19.108 -44,37%
Τρόφιµα & Ποτά
CHIPITA (ΚΟ) 175.000 7,99 1.398.315,60 5,00 875.000,00 -523.316 -37,42%
Εστιατόρια
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ) 211.910 9,00 1.907.190,00 4,34 919.689,40 -987.501 -51,78%
Είδη Ενδυµασίας
ΕΛΒΕ (ΚΟ) 167.040 2,07 345.772,80 1,60 267.264,00 -78.509 -22,71%
Κατασκευές
ΑΚΤΩΡ (ΚΟ) 95.000 5,93 563.521,40 5,62 533.900,00 -29.621 -5,26%
ΕΛΛ. ΤΕΧΝΟ∆ΟΜΙΚΗ (ΚΟ) 3.000 5,89 17.680,00 6,32 18.960,00 1.280 7,24%
Ορυχεία & Λατοµεία
ΑΡΓΥ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ) 15.000 6,57 98.550,00 6,58 98.700,00 150 0,15%
Σύνολο Εισηγµένων Εσωτερικού 19.422.272,49 13.910.981,60 -5.511.291 -28,38%
Μη Εισηγµένες Μετοχές Εσωτερικού
LEON ENGENEERING (KO) 64.500 2,29 147.644,90 2,29 147.644,90 0 0,00%
Σύνολο Μη Εισηγµένων Εσωτερικού 147.644,90 147.644,90 0 0,00%
Αµοιβαία Οµολογιακά
ALPHA TRUST DOLLAR BOND 89.397 4,70 420.601,88 4,67 417.213,75 -3.388 -0,81%
ALPHA TRUST STRATEGIC BOND 31.300 3,13 97.829,70 2,99 93.557,19 -4.273 -4,37%
Σύνολο Εσωτερικού 20.088.348,97 14.569.397,44 -5.518.952 -27,47%
Γενικό Σύνολο 20.088.348,97 14.569.397,44 -5.518.952 -27,47%
Σηµειώσεις:
(1) Η τρέχουσα αξία των µετοχών που είναι εισηγµένες στο Χ.Α.Α. προσδιορίστηκε βάσει
της τιµής κλεισίµατος της 31 ης Οκτωβρίου 2002.
(2) Ως τρέχουσα αξία των µετοχών που δεν είναι εισηγµένες στο χρηµατιστήριο ελήφθη η
αξία κτήσης τους.

15.10. ∆ιάρθρωση Χαρτοφυλακίου Βάσει Αποτίµησης 31/12/01, 30/6/02 και 30/9/02
Μετοχές Εισηγµένες
στο Χ.Α.Α. (1)
Μετοχές µη
Εισηγµένες
31/12/2001 % 30/6/2002 % 30/9/2002 %
39.483.983,56 77,70% 24.707.191,35 60,95% 19.317.177,29 43,44%
1.560.997,80 3,07% 147.644,90 0,36% 147.644,90 0,33%
Μετοχές Εξωτερικού 1.106.483,16 2,18% 0,00% 0,00%
Αµοιβαία 4.015.784,52 7,90% 3.808.111,16 9,39% 518.431,58 1,17%
∆ιαθέσιµα 4.650.883,32 9,15% 11.872.250,94 29,29% 24.480.997,27 55,06%
Γενικό Σύνολο 50.818.132,36 100,00% 40.535.198,35 100,00% 44.464.251,04 100,00%
(1) Περιλαµβάνονται οι ίδιες µετοχές που έχει αγοράσει η Εταιρία οι οποίες ανέρχονται σε
€ 2.597.530,5 την 31/12/01 και σε € 3.783.644,89 την 30/6/02 και την 30/9/02.
15.11. Χρήση αντληθέντων κεφαλαίων
Τα κεφάλαια που αντλήθηκαν κατά τις δύο τελευταίες αυξήσεις του κεφαλαίου της
Εταιρίας, έχουν ως εξής:
Ηµεροµηνία
Γενικής
Συνέλευσης
Αριθµός
Μετοχών
Τιµή
∆ιάθεσης
(δρχ.)
Αντληθέντα Κεφάλαια (σε εκατ. δρχ.)
Σύνολο Αύξηση
Κεφαλαίου
Αποθ/κό
υπέρ το
άρτιο
10/02/99 3.000.000 1.400 4.200 3.000 1.200
23/08/99 18.000.000 1.900 34.200 18.000 16.200
ΣΥΝΟΛΑ 38.400 21.000 17.400
Τα ως άνω αντληθέντα από το Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών κεφάλαια συνολικού ύψους
δρχ. 38.400.000.000 διατέθηκαν, σύµφωνα µε τις δεσµεύσεις των αντίστοιχων
Ενηµερωτικών ∆ελτίων, δηλαδή για επενδύσεις σε κινητές αξίες εσωτερικού και
εξωτερικού και καταθετικά προϊόντα σύµφωνα µε τις διατάξεις και τους περιορισµούς που
θέτει ο Ν. 1969/91. Σχετική βεβαίωση του Ορκωτού Ελεγκτή δηµοσιεύθηκε µαζί µε τη
Λογιστική Κατάσταση της 31.03.2000.
16. ΣΥΝ∆Ε∆ΕΜΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΤΗΣ ΑΠΟΡΡΟΦΟΥΜΕΝΗΣ
16.1. Θυγατρικές Εταιρίες
∆εν υπάρχουν
16.2. Συγγενείς Εταιρίες
∆εν υπάρχουν
16.3. Εταιρίες Λοιπού Συµµετοχικού Ενδιαφέροντος
∆εν υπάρχουν
153

16.4. Εταιρίες που Συµµετέχουν στην Απορροφούµενη Εταιρία
∆εν υπάρχουν µέτοχοι µε συµµετοχή µεγαλύτερη του 5%, πλην του Αµοιβαίου Κεφαλαίου
ALPHA TRUST ΝΕΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ µε συµµετοχή 9,6%.
16.5. Εταιρίες στις οποίες Συµµετέχουν οι Κύριοι Μέτοχοι ή και τα µέλη του ∆.Σ. της
Απορροφούµενης Εταιρίας
Τα µέλη του ∆.Σ της Εταιρίας δεν συµµετέχουν σε καµία εταιρία µε ποσοστό µεγαλύτερο
του 10%.
154

1. Σχέδιο Σύµβασης Συγχώνευσης
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑΤΑ
2. Ισολογισµός Μετασχηµατισµού της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. 30/6/02
3. Πίνακας Επενδύσεων της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. 30/6/02
4. Λογιστική Κατάσταση της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. 30/6/02
5. Πίνακας Επενδύσεων της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. 30/6/02
6. Έκθεση διαπίστωσης της λογιστικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων της ALPHA
TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.155
7.
8. Έκθεση διαπίστωσης της λογιστικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων της ALPHA
TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
9. Pro Forma Οικονοµικές Καταστάσεις της Νέας Εταιρίας για την χρήση 2001
10. Οικονοµικές Καταστάσεις της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. για την χρήση
2001
11. Λογιστική Κατάσταση της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. 30/9/02
12. Πίνακας Επενδύσεων της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. 30/9/02
13. Πίνακας Επενδύσεων της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. 31/10/02
14. Οικονοµικές Καταστάσεις της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. για τις χρήσεις 1997-
2001
15. Λογιστική Κατάσταση της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. 30/9/02
16. Πίνακας Επενδύσεων της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.. 30/9/02
17. Πίνακας Επενδύσεων της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. 31/10/02
155

ΣΧΕ∆ΙΟ ΣΥΜΒΑΣΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ΜΕ ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗ ΤΗΣ ΑΝΩΝΥΜΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ
ΜΕ ΤΗΝ ΕΠΩΝΥΜΙΑ «ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.» ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ ΜΕ ΤΗΝ
ΕΠΩΝΥΜΙΑ «ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.»
Α) Η ανώνυµη εταιρία µε την επωνυµία «ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Ανώνυµη
Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου», µε έδρα την Αθήνα, Λεωφόρος Αµαλίας αρ. 36,
και ΑΡ.ΜΑΕ 46671/06/Β/00/75, η οποία στη συνέχεια θα αποκαλείται για λόγους
συντοµίας «Απορροφούσα» και αφετέρου
Β) Η ανώνυµη εταιρία µε την επωνυµία «ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ιεθνής Ανώνυµη
Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου», µε έδρα την Αθήνα, Λεωφ. Αµαλίας αρ. 36 και
ΑΡ.ΜΑΕ 30972/06/Β/94/09, η οποία στη συνέχεια θα αποκαλείται για λόγους συντοµίας
«Απορροφούµενη», δηλώνουν τα ακόλουθα:
α) Τα ∆ιοικητικά Συµβούλια των συµβαλλοµένων ως άνω ανωνύµων εταιριών ήλθαν
σε διαπραγµατεύσεις για τη συγχώνευση µε απορρόφηση της δεύτερης από την πρώτη,
διότι η συγχώνευση αυτή κρίνεται σκόπιµη και συµφέρουσα για τους µετόχους. Η
δηµιουργία µεγαλύτερης εταιρίας Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου θα έχει ως αποτέλεσµα
την ευκολότερη προσέλκυση επενδυτών, τη διεύρυνση των επενδυτικών επιλογών, την
ευρύτερη διασπορά και κατά συνέπεια τη µείωση του επενδυτικού κινδύνου. Περαιτέρω, η
συγχώνευση των δύο εταιριών θα επιφέρει σηµαντική µείωση του κόστους λειτουργίας
στην ενιαία εταιρία.
β) Οι συµβαλλόµενες εταιρείες δηλώνουν ότι έχουν ακριβή γνώση της περιουσίας
κάθε µίας µε βάση τον Ισολογισµό Μετασχηµατισµού της 30 ης Ιουνίου 2002 της
Απορροφούµενης και τη Λογιστική Κατάσταση της Απορροφούσας, που καταρτίσθηκαν
από τα ∆ιοικητικά Συµβούλια των εταιριών, σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 2166/1993
και Κ.Ν. 2190/1920, και ελέγχθηκαν από τους Τακτικούς Ορκωτούς Ελεγκτές κ.κ.
Σεραφείµ Μακρή (Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ.16311) και Γεώργιο Αναγνωστόπουλο (Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ.
10101) αντίστοιχα, καθώς και µε βάση την Έκθεση διαπίστωσης της λογιστικής αξίας της
Απορροφούµενης εταιρίας του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή κου Σεραφείµ Μακρή.
γ) Η Απορροφούσα έχει µετοχικό κεφάλαιο, ολοσχερώς καταβεβληµένο το ποσό των
τριάντα δύο εκατοµµυρίων διακοσίων τριάντα χιλιάδων (32.230.000) ευρώ, διηρηµένο σε
έντεκα εκατοµµύρια (11.000.000) µετοχές, ονοµαστικής αξίας δύο ευρώ και ενενήντα
τριών λεπτών (2,93) η κάθε µία.
δ) Η Απορροφούµενη έχει µετοχικό κεφάλαιο, ολοσχερώς καταβεβληµένο το ποσό
των πενήντα δύο εκατοµµυρίων διακοσίων χιλιάδων (52.200.000) ευρώ, διηρηµένο σε
είκοσι δύο εκατοµµύρια πεντακόσιες χιλιάδες (22.500.000) µετοχές ονοµαστικής αξίας δύο
ευρώ και τριάντα δύο λεπτών (2,32) η κάθε µία.
Ήδη, εν όψει των ανωτέρω οι παραπάνω συµβαλλόµενες εταιρείες, καταρτίζουν το παρόν
Σχέδιο Σύµβασης Συγχώνευσης, το οποίο έχει ως ακολούθως:
1) Η συγχώνευση των εταιριών θα γίνει σύµφωνα µε τις διατάξεις των άρθρων 68-77
του Κ.Ν. 2190/1920 και των άρθρων 1-5 του Ν.2166/93 µε απορρόφηση της «ALPHA
TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ιεθνής Ανώνυµη Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου» από την
«ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Ανώνυµη Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου» µε βάση
τον ισολογισµό µετασχηµατισµού της Απορροφούµενης της 30/6/2002 και µετά από
έλεγχο και διαπίστωση της λογιστικής αξίας των εισφερόµενων στοιχείων που
πραγµατοποιήθηκε από τον Ορκωτό Ελεγκτή.
156

2) Σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 75 παρ. 4 του Κ.Ν 2190/20, οι µετοχές της
Απορροφούσας δεν ανταλλάσσονται µε µετοχές της Απορροφούµενης που κατέχονται
είτε από την Απορροφούσα είτε από την Απορροφούµενη εταιρία, και κατά συνέπεια δεν
θα συµµετέχουν στην ανταλλαγή και θα ακυρωθούν :
Α) οι δύο εκατοµµύρια διακόσιες πενήντα χιλιάδες (2.250.000) ίδιες µετοχές που
κατέχει η Απορροφούµενη, συνολικής ονοµαστικής αξίας πέντε εκατοµµυρίων διακοσίων
είκοσι χιλιάδων (5.220.000) ευρώ.
Β) οι εκατόν τριάντα πέντε χιλιάδες επτακόσιες εβδοµήντα (135.770) µετοχές της
Απορροφούµενης που κατέχει η Απορροφούσα, συνολικής ονοµαστικής αξίας τριακοσίων
δέκα τεσσάρων χιλιάδων εννιακοσίων ογδόντα έξι ευρώ και σαράντα λεπτών
(314.986,40).
Γ) οι διακόσιες δέκα οχτώ χιλιάδες οχτακόσιες ενενήντα (218.890) µετοχές της
Απορροφούσας που κατέχει η Απορροφούµενη, συνολικής ονοµαστικής αξίας εξακοσίων
σαράντα µίας χιλιάδων τριακοσίων σαράντα επτά ευρώ και εβδοµήντα λεπτών
(641.347,70).
Συνεπώς, το µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας εταιρίας ύψους τριάντα δύο
εκατοµµυρίων διακοσίων τριάντα χιλιάδων (32.230.000) ευρώ διαιρούµενο σε 11.000.000
κοινές ονοµαστικές µετοχές ονοµαστικής αξίας 2,93 η κάθε µία, µετά την ολοκλήρωση της
συγχώνευσης µε την καταχώρηση στο ΜΑΕ της σχετικής εγκριτικής απόφασης του
Υπουργού Ανάπτυξης, και τις σχετικές εγγραφές από την απορρόφηση, θα διαµορφωθεί
µε τροποποίηση του σχετικού άρθρου 5 του Καταστατικού ως εξής :
Α) αυξάνεται
Κατά το ποσό του εισφερόµενου µετοχικού κεφαλαίου της Απορροφούµενης εταιρίας
ύψους πενήντα δύο εκατοµµυρίων διακοσίων χιλιάδων (52.200.000) ευρώ, ως ορίζει το
άρθρο 2 παρ. 2 του ν.2166/1993 και εξάγεται από τον Ισολογισµό Μετασχηµατισµού της
Απορροφούµενης µε ηµεροµηνία 30/6/2002
Β) µειώνεται
vii) κατά το ποσό των πέντε εκατοµµυρίων διακοσίων είκοσι χιλιάδων (5.220.000)
ευρώ λόγω ακύρωσης 2.250.000 ίδιων µετοχών, συνολικής ονοµαστικής αξίας
5.220.000 ευρώ, που κατέχει η Απορροφούµενη εταιρία
viii) κατά το ποσό των τριακοσίων δέκα τεσσάρων χιλιάδων εννιακοσίων ογδόντα
έξι ευρώ και σαράντα λεπτών (314.986,40) λόγω ακύρωσης 135.770 µετοχών της
Απορροφούµενης εταιρίας, συνολικής ονοµαστικής αξίας 314.986,40 ευρώ, που
κατέχει η Απορροφούσα εταιρία.
ix) κατά το ποσό των εξακοσίων σαράντα µίας χιλιάδων τριακοσίων σαράντα επτά
ευρώ και εβδοµήντα λεπτών (641.347,70) λόγω ακύρωσης 218.890 µετοχών της
Απορροφούσας, συνολικής ονοµαστικής αξίας 641.347,70 ευρώ, που κατέχει η
Απορροφούµενη εταιρία.
Το µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας εταιρίας θα ανέλθει έτσι στο ποσό των
εβδοµήντα οκτώ εκατοµµυρίων ευρώ διακοσίων πενήντα τριών χιλιάδων εξακοσίων
εξήντα πέντε και ενενήντα λεπτών (78.253.665,90) διαιρούµενο σε είκοσι πέντε
157

εκατοµµύρια εκατόν τριάντα πέντε χιλιάδες εξακόσιες εξήντα (25.135.660) κοινές
ονοµαστικές µετοχές ονοµαστικής αξίας 3,11325288 ευρώ η κάθε µία.
Περαιτέρω
Με σκοπό τη στρογγυλοποίηση της νέας ονοµαστικής αξίας της µετοχής στα δύο δεκαδικά
του ευρώ, το µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας θα αυξηθεί µε απόφαση της Γενικής
Συνέλευσης της Απορροφούσας η οποία θα εγκρίνει τη συγχώνευση των δύο εταιριών,
κατά το ποσό των εκατόν εξήντα εννέα χιλιάδων πεντακοσίων ενενήντα τριών ευρώ και
τριάντα λεπτών (169.593,30) µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών από διαφορά έκδοσης
µετοχών υπέρ το άρτιο και µετατροπής του µετοχικού κεφαλαίου σε ευρώ. Έτσι το
µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας θα ανέλθει τελικά στο ποσό των εβδοµήντα οκτώ
εκατοµµυρίων τετρακοσίων είκοσι τριών χιλιάδων διακοσίων πενήντα εννέα ευρώ και
είκοσι λεπτών (78.423.259,20), (78.253.665,90 + 169.593,30) διαιρούµενο σε είκοσι πέντε
εκατοµµύρια εκατόν τριάντα πέντε χιλιάδες εξακόσιες εξήντα (25.135.660) κοινές
ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας τριών ευρώ και δώδεκα λεπτών (3,12).
3) Κατ’ εφαρµογή, ως µεθόδου αποτιµήσεως, της µεθόδου της Λογιστικής Καθαρής
Θέσης, η οποία θεωρείται διεθνώς η πλέον αξιόπιστη για την αποτίµηση εταιριών
επενδύσεων χαρτοφυλακίου, διαπιστώνεται σχέση αξιών µεταξύ της Απορροφούσας και
Απορροφούµενης 43,219526659 προς 56,780473341, αντίστοιχα, προ της διαγραφής
των, κατά τα ανωτέρω, σταυροειδών συµµετοχών των συγχωνευόµενων εταιριών και
42,891686319 προς 57,108313681, αντίστοιχα, µετά τη διαγραφή των, κατά τα ανωτέρω,
σταυροειδών συµµετοχών. Η σχέση συµµετοχής των µετόχων των συγχωνευόµενων
εταιριών στο µετά τη συγχώνευση διαµορφούµενο νέο µετοχικό κεφάλαιο της
Απορροφούσας θα είναι 42,891686319 : 57,108313681.
Τοιουτοτρόπως στο νέο συνολικό µετοχικό κεφάλαιο της Απορροφούσας ύψους
78.423.259,20 ευρώ, διαιρούµενο σε 25.135.660 µετοχές, θα αντιστοιχούν στους µεν
µετόχους της Απορροφούσας 10.781.110 στους δε µετόχους της Απορροφούµενης
14.354.550 κοινές ονοµαστικές µετά ψήφου, µετοχές νέας ονοµαστικής αξίας τριών ευρώ
και δώδεκα λεπτών (3,12) η κάθε µία.
Μετά τα παραπάνω ως δίκαιη και λογική σχέση ανταλλαγής των 25.135.660 µετοχών της
Απορροφούσας µετά τη συγχώνευση κρίνεται: α) για τους µετόχους της Απορροφούσας η
αριθµητική σχέση 1:1, δηλαδή κάθε µέτοχος της Απορροφούσας θα ανταλλάσσει µία (1)
κοινή ονοµαστική µετοχή ονοµαστικής αξίας 2,93 ευρώ µε µία (1) νεοεκδιδόµενη
ονοµαστική µετά ψήφου µετοχή νέας ονοµαστικής αξίας τριών ευρώ και δώδεκα λεπτών
(3,12) και β) για τους µετόχους της Απορροφούµενης, η αριθµητική σχέση 1:
0,713651480, δηλαδή κάθε µέτοχος της Απορροφούµενης θα ανταλλάσσει µία (1) κοινή
ονοµαστική µετοχή µε 0,713651480 νεοεκδιδόµενες ονοµαστικές µετά ψήφου µετοχές της
Απορροφούσας, νέας ονοµαστικής αξίας τριών ευρώ και δώδεκα λεπτών (3,12).
Οι µετοχές της Απορροφούσας, όπως ήδη προαναφέρθηκε, δεν ανταλλάσσονται µε
µετοχές της Απορροφούµενης εταιρίας που κατέχονται από την Απορροφούσα ή από την
ίδια την Απορροφούµενη.
Τυχόν προκύπτοντα κλασµατικά δικαιώµατα θα τακτοποιηθούν µε σχετική απόφαση της
οικείας Γενικής Συνέλευσης.
158

Η παραπάνω σχέση αξιών, κρίνεται εύλογη και δίκαιη και είναι σύµφωνη µε την
προκύπτουσα από την «Έκθεση προσδιορισµού σχέσης ανταλλαγής µετοχών», η οποία
συντάχθηκε από τον Ανεξάρτητο Ορκωτό Ελεγκτή κ. Ευστράτιο Παπαρίδη, κάτοχο του
ΑΜ ΣΟΕ 14351, ο οποίος διορίστηκε από τις συγχωνευόµενες εταιρίες για το σκοπό αυτό,
πέραν των απαιτήσεων του Ν. 2166/1993.
Συνοπτικά, η σχέση ανταλλαγής των παλαιών µετοχών µε αυτές που θα εκδώσει η
Απορροφούσα εταιρία και το ποσοστό συµµετοχής των µετόχων της Απορροφούσας και
της Απορροφούµενης στην Απορροφούσα, µετά τη συγχώνευση, έχει ως εξής :
Ανταλλαγή µετοχών
α) Απορροφούµενη ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.
Έναντι αριθµού 20.114.230 παλαιών µετοχών λαµβάνει 14.354.550 (α) νέες µετοχές
(0,713651480)
β) Απορροφούσα ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
Έναντι αριθµού 10.781.110 παλαιών µετοχών λαµβάνει 10.781.110 (β) νέες µετοχές
(1,000000)
∆ηλαδή : (α) + (β) = 25.135.660
Ανάλυση Μετοχικού Κεφαλαίου µε ποσοστό ανά συγχωνευόµενη Εταιρία
Μετοχικό Αριθµός Ποσοστό
Κεφάλαιο Μετοχών
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ. 44.786.196,00 14.354.550 57,108%
ALPHA
Α.Ε.Ε.Χ.
TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α 33.637.063,20 10.781.110 42,892%
78.423.259,20 25.135.660 100,00%
4) Η Απορροφούσα υποχρεούται να πιστώσει αρµοδίως τους λογαριασµούς αξιών
των µετόχων της και των µετόχων της Απορροφούµενης µέσω του Κεντρικού
Αποθετηρίου Αξιών (ΚΑΑ) µε τις νέες µετοχές κατά την αναλογία των µετοχών που
κατέχουν και βάσει της παραπάνω σχέσεως ανταλλαγής εντός 15 ηµερολογιακών ηµερών
από την ηµεροµηνία έγκρισης του ενηµερωτικού δελτίου και της εισαγωγής των
νεοεκδιδόµενων µετοχών προς διαπραγµάτευση, από το ∆ιοικητικό Συµβούλιο του
Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών και σε κάθε περίπτωση εντός 10 ηµερολογιακών ηµερών
από την καταχώρηση στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιριών της εγκριτικής απόφασης της
συγχώνευσης σύµφωνα µε το άρθρο 75 παρ. 1 του Κ.Ν. 2190/1920.
5) Με την ολοκλήρωση της συγχώνευσης αυτής, η Απορροφούµενη εταιρία θα λυθεί
χωρίς να επακολουθήσει η εκκαθάρισή της και οι µετοχές της θα ακυρωθούν.
6) Το σύνολο της περιουσίας της Απορροφούµενης (ενεργητικό και παθητικό), όπως
απεικονίζεται στον Ισολογισµό µετασχηµατισµού της 30/6/2002, θα µεταφέρεται ως
στοιχεία Ισολογισµού στην Απορροφούσα εταιρία, η οποία θα καταστεί αποκλειστική
κυρία, νοµέας και κάτοχος κάθε κινητής και ακίνητης περιουσίας της Απορροφούµενης και
κάθε άλλου εισφερόµενου περιουσιακού στοιχείου της Απορροφούµενης, όπως αυτά
εµφανίζονται στον από 30.6.2002 ισολογισµό µετασχηµατισµού.
7) Η Απορροφούσα εταιρία αναλαµβάνει και αποδέχεται µε την παρούσα σύµβαση,
αλλά και εκ του νόµου, το σύνολο των υποχρεώσεων και του παθητικού της
Απορροφούµενης και έτσι από την ολοκλήρωση της συγχώνευσης θα επέλθει κατά νόµο
µεταβίβαση που εξοµοιώνεται µε καθολική διαδοχή.
159

8) Οι νέες µετοχές που θα πιστωθούν στους µετόχους της Απορροφούµενης εταιρίας
σύµφωνα µε το νόµο συµφωνείται ότι θα παρέχουν δικαίωµα συµµετοχής στα κέρδη της
Απορροφούσας εταιρίας από την χρήση 2002.
9) Από την 1/7/2002 και εφεξής, όλες οι πράξεις της Απορροφούµενης εταιρίας
θεωρούνται ότι έγιναν για λογαριασµό της Απορροφούσας εταιρίας, και τα ποσά αυτών θα
µεταφερθούν µε συγκεντρωτική εγγραφή στα βιβλία της Απορροφούσας εταιρίας
σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 2166/93. Από την ίδια δε ηµεροµηνία τα οικονοµικά
αποτελέσµατα που θα προκύψουν µέχρι την ολοκλήρωση της συγχώνευσης, ωφελούν ή
βαρύνουν την Απορροφούσα εταιρία.
10) ∆εν υπάρχουν µέτοχοι της Απορροφούµενης εταιρίας που να έχουν ειδικά
δικαιώµατα, ούτε επίσης κάτοχοι άλλων τίτλων, εκτός από µετοχές.
11) Ιδιαίτερα πλεονεκτήµατα για τα µέλη του ∆ιοικητικού Συµβουλίου και τους
τακτικούς ελεγκτές των συγχωνευοµένων εταιριών, δεν προβλέπονται από τα καταστατικά
τους ή τις αποφάσεις των γενικών συνελεύσεων, ούτε παραχωρούνται από την παρούσα
σύµβαση συγχώνευσης µε απορρόφηση.
12) Οι όροι της παρούσας συµφωνίας τελούν υπό την αίρεση της έγκρισής τους, από
τις Γενικές Συνελεύσεις των µετόχων της Απορροφούσας και της Απορροφούµενης, που
θα συγκληθούν για το σκοπό αυτό και από τις κατά νόµο αρµόδιες αρχές.
Σε πίστωση όλων των ανωτέρω, συντάχθηκε το παρόν Σχέδιο Σύµβασης Συγχώνευσης
µε απορρόφηση της δεύτερης των συµβαλλοµένων εταιριών από των πρώτη και
υπογράφεται από τους νοµίµως εξουσιοδοτηµένους εκπροσώπους των εταιριών.
Αθήνα, 19 Ιουλίου 2002
Για την εταιρία Για την εταιρία
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ. ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.
Κωνσταντίνος Ν. Τζινιέρης Νικόλαος Κυριαζής
Πρόεδρος ∆.Σ. Πρόεδρος ∆.Σ.
160

ΕΤΑΙΡΙΑ Ν. 1969/91- Α∆ΕΙΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ 2/21.2.94 - Ε∆ΡΑ: ΑΘΗΝΑ - AΡ.Μ.Α.Ε. 30972/06/Β/94/09
ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΜΕΤΑΣΧΗΜΑΤΙΣΜΟΥ ΤΗΣ 30ης ΙΟΥΝΙΟΥ 2002
Ε Ν Ε Ρ Γ Η Τ Ι Κ Ο Ποσά κλειόµενης περιόδου 1/1-30/6/02 Π Α Θ Η Τ Ι Κ Ο
Ποσά κλειόµενης
περιόδου
1/1-30/6/02
ΣΕ EΥΡΩ ΣΕ EURO
Αξια
Κτήσης
Αναπόσβεστη
Αποσβέσεις Αξία
Β. ΕΞΟ∆Α ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ Α. Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
4. Λοιπά έξοδα εγκατάστασης 563.327,40 563.327,40 0,00 Ι. Μετοχικό κεφάλαιο
563.327,40 563.327,40 0,00 (Μετοχές 22.500.000 προς ευρώ 2,32 η µία)
1.Καταβεβληµένο 52.200.000,00
Γ. ΠΑΓΙΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ
ΙΙΙ. Συµµετοχές και άλλες µακροπρόθεµες
χρηµατοοικονοµικές απαιτήσεις
II. ∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 0,00
7. Λοιπες µακροπρόθεσµες απαιτήσεις 4.207,48 0,00 4.207,48 IV. Αποθεµατικά κεφάλαια
4.207,48 0,00 4.207,48 3. Ειδικό αποθεµατικό Ν.1969/91 0,00
3α.∆ιαφορά από µετατρ.Μετοχ.Κεφ.σε ΕΥΡΩ 100.562,92
Σύνολο πάγιου ενεργητικού (ΓΙΙΙ)
Σε Ξένο
4.207,48 6α.Ιδιες Μετοχές (τεµ.2.250.000) -3.783.644,89
-3.683.081,97
∆. ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σε Eυρώ Νόµισµα Σύνολο V.Αποτέλεσµα εις νέο
ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ 2.Υπόλοιπο ζηµιών περιόδου 1/1-30/06/02 -6.554.481,88
11. Χρεώστες διάφοροι 1.641.758,54 0,00 1.641.758,54
1.641.758,54 0,00 1.641.758,54 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων (AI + AII + AIV+AV) ) 41.962.436,15
ΙΙΙ. ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ
1. Μετοχές εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο 24.707.191,35 0,00 24.707.191,35
1α ∆ιαφορά αποτίµησης χαρτοφυλακίου 0,00 0,00 0,00 Γ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
2. Μετοχές µη εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο 147.644,90 0,00 147.644,90 ΙΙ. Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις
3. Οµολογίες Ελληνικού ∆ηµοσίου 0,00 0,00 0,00 2.Επιταγές πληρωτέες 2.284,65
4. Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων 3.808.111,16 0,00 3.808.111,16 5.Υποχρεώσεις από φόρους και τέλη 77.813,01
5. Μετοχές εισηγµένες σε Χρηµατιστήρια Εξωτ. 0,00 0,00 0,00 6. Ασφαλιστικοί Οργανισµοί 826,67
28.662.947,41 0,00 28.662.947,41 10.Μερίσµατα πληρωτέα 40.481,60
IV. ∆ΙΑΘΕΣΙΜΑ 11. Πιστωτές διάφοροι 80.109,61
1. Ταµείο 164,39 0,00 164,39 Σύνολο υποχρεώσεων 201.515,54
3. Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας 11.851.795,07 20.455,87 11.872.250,94
11.851.959,46 20.455,87 11.872.415,33
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού 42.156.665,41 20.455,87 42.177.121,28
(∆ΙI + ∆ΙΙI + ∆ΙV)
Ε. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ
∆.ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ
ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ
1. Έξοδα επόµενων χρήσεων 3.192,89 - 3.192,89 2.Εξοδα χρήσεως δουλευµένα 24.719,38
2. Έσοδα χρήσεως εισπρακτέα 4.149,42 - 4.149,42 24.719,38
7.342,31 - 7.342,31
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ
(Β+Γ+∆+Ε) 42.188.671,07 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ (Α+Γ+∆) 42.188.671,07
Αθήνα, 19 Ιουλίου 2002
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΚΥΡΙΑΖΗΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΤΖΙΝΙΕΡΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΖΑΝΕΤΟΣ
Α.∆.Τ. Π 641452 Α.∆.Τ. Ξ 363899 ΑΡ. Α∆ΕΙΑΣ Ο.Ε.Ε. Α/20006
ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΤΙΚΟ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ
Προς τους κ.κ.Μετόχους της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ιεθνής Ανώνυµος Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου
Ελέγξαµε τον Ισολογισµό Μετασχηµατισµού της ¨ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ιεθνής Ανώνυµος Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου¨ ο οποίος
συντάχθηκε την 30η Ιουνίου 2002 µε σκοπό την διαπίστωση της λογιστικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων, προκειµένου να απορροφηθεί
από λειτουργούσα Ανώνυµη Εταιρία. Ο έλεγχός µας έγινε σύµφωνα µε τις διατάξεις των άρθρων 1 έως 5 του Ν.2166/1993 και τις ελεγκτικές
διαδικασίες που κρίναµε κατάλληλες µε βάση τις αρχές και κανόνες ελεγκτικής που ακολουθεί το Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών.
Τέθηκαν στη διάθεσή µας τα βιβλία και στοιχεία που τήρησε η εταιρία και µας παρασχέθηκαν οι αναγκαίες για τον έλεγχο πληροφορίες και
επεξηγήσεις που ζητήσαµε. Από τον ανωτέρω έλεγχό µας πιστοποιείται ότι οι λογιστικές αξίες των εισφεροµένων περιουσιακών στοιχείων,
όπως αυτές εµφανίζονται στον Ισολογισµό Μετασχηµατισµού, ο οποίος είναι καταχωρηµένος στην σελίδα 4 στο ¨Βιβλίο Απογραφών και
Ισολογισµών¨ (πράξη θεώρησης 31352/2002 ∆ΟΥ ΦΑΕΕ ΑΘΗΝΩΝ) της εταιρίας, προκύπτουν από τα δεδοµένα της απογραφής της 30 ης
Ιουνίου 2002 τα οποία έχουν καταχωρηθεί αναλυτικά στις σελίδες 1-3 του παραπάνω ¨Βιβλίου Απογραφών και Ισολογισµών¨. Η εταιρία
τήρησε, για περισσότερες από µία χρήσεις, πριν την ηµεροµηνία µετασχηµατισµού, βιβλία Γ κατηγορίας του ΚΒΣ (Π.∆. 186/1992) και
συνέταξε για αυτές αντίστοιχους ισολογισµούς. Το πιστοποιητικό αυτό χορηγείται αποκλειστικά για τους σκοπούς της παραπάνω µετατροπής.
Αθήνα, 19 Ιουλίου 2002
Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ
ΣΕΡΑΦΕΙΜ ∆. ΜΑΚΡΗΣ
Α.Μ.Σ.Ο.Ε.Λ. 16311
Σ.Ο.Λ.Α.Ε. ΟΡΚΩΤΩΝ ΛΟΓΙΣΤΩΝ
161

162
ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΤΗΣ 30-06-2002
(Ν.1969/91 άρθρο 12 παρ. 1&2)
ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ
ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΟΥ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ
ΤΙΤΛΟΙ ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΙ
ΜΕΤΟΧΕΣ
ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ
ΤΡΑΠΕΖΕΣ
ALPHA BANK (ΚΟ) 85.000 15,15 1.287.750,00 14,50 1.232.500,00
EFG EUROBANK (KO) 45.531 13,95 635.157,45 14,20 646.540,20
ΑΤΤΙΚΗΣ (ΚΟ) 43.450 6,57 285.466,50 6,42 278.949,00
ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 30.000 21,62 648.600,00 21,54 646.200,00
ΣΥΝΟΛΟ 2.856.973,95 2.804.189,20
ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ
ΑLPHA TRUST ASSEΤ ΜANAGER (ΚΟ) 507.615 2,70 1.370.560,50 2,75 1.395.941,25
ALPHA TRUST-ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 218.890 2,11 461.857,90 2,09 457.480,10
ΣΥΝΟΛΟ 1.832.418,40 1.853.421,35
ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 57.980 8,77 508.484,60 8,00 463.840,00
ΕΛΛΗΝ. ΧΡΗΜ/ΡΙΑ ΣΥΜΜ. (ΚΟ) 124.525 4,86 605.191,50 4,62 575.305,50
ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ (ΚΟ) 2.002 6,95 13.913,90 6,76 13.533,52
ΣΥΝΟΛΟ 1.127590,00 1052679,02
ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΩΝ
OTE (ΚΟ) 160.000 16,72 2.675.200,00 16,00 2.560.000,00
VODAFONE-PANAFON (ΚΟ) 110.004 5,30 583.021,20 5,12 563.220,48
ΣΥΝΟΛΟ 3.258.221,00 3.123.220,48
ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ
UNISYSTEMS (ΚΟ) 286.380 4,58 1.311.620,40 4,60 1.317.348,00
ΖΗΝΩΝ (KO) 2.480 5,90 14.632,00 5,90 14.632,00
ΣΥΝΟΛΟ 1.326.252,40 1.331.980,00
ΕΚ∆ΟΣΕΙΣ & ΕΚΤΥΠΩΣΕΙΣ
INFORM Π. ΛΥΚΟΣ (ΚΟ) 96.260 7,77 747.940,20 7,38 710.398,80
ΣΥΝΟΛΟ 747.940,20 710.398,80
ΒΑΣΙΚΑ ΜΕΤΑΛΛΑ
ALOUMIL (KO) 182.110 5,70 1.038.027,00 5,60 1.019.816,00
ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑ∆ΟΣ (ΚΟ) 25.130 29,23 734.549,90 28,06 705.147,80
ΕΛΒΑΛ (ΚΟ) 140.000 2,90 406.000,00 2,75 385.000,00
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΟ) 80.000 5,87 469.600,00 5,88 470.400,00
ΣΥΝΟΛΟ 2.648.176,9 2.580.363,8
ΜΗΧΑΝΗΜΑΤΑ & ΕΙ∆Η ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΥ
FRIGOGLASS (ΚΟ) 169.570 3,82 647.757,40 3,70 627.409,00
ΣΥΝΟΛΟ 647.757,40 627.409,00
ΜΗ ΜΕΤΑΛΛΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ & ΤΣΙΜΕΝΤΑ
ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) 179.554 11,65 2.091.804,10 11,62 2.086.417,48
ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) 60.700 39,36 2.389.152,00 39,66 2.407.362,00
ΣΥΝΟΛΟ 4.480.956,10 4.493.779,48
ΧΟΝ∆ΡΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ
ΕΛΓΕΚΑ (ΚΟ) 129.900 3,02 392.298,00 2,94 381.906,00
ΣΥΝΟΛΟ 392.298,00 381.906,00
ΣΕ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 18.190.994,55 17.906.668,11

ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ
ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΟΥ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ
ΑΠΟ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 18.190.994,55 17.906.668,11
ΕΙ∆Η - ΛΥΣΕΙΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ
INFO-QUEST (KO) 70.000 3,11 217.700,00 3,04 212.800,00
ΣΥΝΟΛΟ 217.700,00 212.800,00
ΤΡΟΦΙΜΑ & ΠΟΤΑ
CHIPITA (ΚΟ) 156.080 8,44 1.317.315,20 8,32 1.298.585,60
ΚΑΝΑΚΗΣ 3.060 3,10 9.486,00 3,10 9.486,00
ΣΥΝΟΛΟ 1.326.801,20 1.308.071,60
ΕΣΤΙΑΤΟΡΙΑ
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ) 174.290 13,50 2.352.915,00 13,70 2.387.773,00
ΣΥΝΟΛΟ 2.352.915,00 2.387.773,00
ΕΙ∆Η ΕΝ∆ΥΜΑΣΙΑΣ
ΕΛΒΕ (ΚΟ) 171.390 2,07 354.777,30 1,98 339.352,20
ΣΥΝΟΛΟ 354.777,30 339.352,20
ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ
ΑΚΤΩΡ (ΚΟ) 100.000 6,16 616.000,00 5,38 538.000,00
ΣΥΝΟΛΟ 616.000,00 538.000,00
ΟΡΥΧΕΙΑ & ΛΑΤΟΜΕΙΑ
ΑΡΓΥ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ) 68.490 6,57 449.979,30 6,28 430.117,20
ΣΥΝΟΛΟ 449.979,30 430.117,20
ΕΛΑΣΤΙΚΑ & ΠΛΑΣΤΙΚΑ
ΠΕΤΖΕΤΑΚΙΣ (ΠΑ) 18.200 3,87 70.434,00 3,60 65.520,00
ΣΥΝΟΛΟ 70.434,00 3,60 65.520,00
ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ 28.490.836,24 28.024.626,02
ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ
LEON ENGENEERING (KO) 64.500 2,29 147.644,90 2,29 147.644,90
ΣΥΝΟΛΟ 147.644,90 147.644,90
ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
ALPHA TRUST DOLLAR BOND 89.397 4,70 420.601,88 4,57 408.238,33
ALPHA TRUST STRATEGIC BOND 31.301 3,13 97.829,70 3,09 96.640,29
ALPHA TRUST ΕΥΡΩΠ.Ν.ΕΠΙΧΕΙΡ. 1.270.147 2,59 3.289.679,58 2,56 3.253.989,75
ΣΥΝΟΛΟ 3.808.111,16 3.758.868,37
ΣΥΝΟΛΟ 28.662.947,41 28.147.494,40
Ι∆ΙΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (ΚΑ) 2.250.000 1,68 3.783.644,89 1,68 3.783.644,89
ΣΥΝΟΛΟ 3.783.644,89 3.783.644,89
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 32.446.592,30 31931139,29
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ:
1. Τρέχουσα αξία των µετοχών που είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών προσδιορίστηκε
βάσει της τιµής κλεισίµατος της 30 ης Ιουνίου 2002.
2. Ως τρέχουσα αξία των µετοχών που δεν είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών ελήφθη η
αξία κτήσης τους.
3. Ως τρέχουσα αξία των µετοχών, είναι η αξία κτήσεως.
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΚΥΡΙΑΖΗΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΤΖΙΝΙΕΡΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΖΑΝΕΤΟΣ
163

164
ΕΤΑΙΡΙΑ Ν. 1969/91- Α∆ΕΙΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ: ΑΠΟΦΑΣΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 5/192/6.6.2000
Ε∆ΡΑ: ΑΘΗΝΑ - AΡ.Μ.Α.Ε. 4667106/Β/00/75
ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΗΣ 30/6/2002
30/6/2002 30/6/2001 30/6/2002 30/6/2001
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΣΕ ΕΥΡΩ ΠΑΘΗΤΙΚΟ ΣΕ ΕΥΡΩ
ΕΞΟ∆Α ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΣ Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
∆απάνες πολυετούς αποσβέσεως Καταβεβληµένο Μετοχικό Κκεφάλαιο
(αναπόσβεστο υπόλοιπο) 569.379,80 469.949,99 (Μετοχές 11.000.000 προς ευρώ 2,93 η µία) 32.230.000,00 29.347.028,61
∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 25.297,14 0,00
Σύνολο Παγίου Ενεργητικού 569.379,80 469.949,99 Ειδικό & έκτακτο αποθεµατικό Ν.1969/91 105.756,84 0,00
∆ιαφορά από µετατρ. Μετ. Κεφ. Σε Ευρώ 51.731,47 0,00
ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ 32.412.785,45 29.347.028,61
Μετοχές εισηγµένες στο Χ.Α.Α 9.464.298,73 835.968,29 ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
Μετοχές εισηγµένες σε χρηµ/ρία εξωτερ. 464.120,75 0,00 Πιστωτές διάφοροι 159.068,77 142.042,29
Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων 1.585.028,83 0,00 Υποχρεώσεις από φόρους-τέλη 46.184,33 57.944,31
Οµόλογα Αλλοδαπών ∆ανείων 13.756.490,06 16.102.678,72 205.253,10 199.986,60
Ίδιες µετοχές 455.546,70 0,00
25.725.485,07 16.938.647,01
∆ΙΑΘΕΣΙΜΑ
Ταµείο 144,06 46,77
Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας Εσωτερικού 5.847.040,74 12.313.682,90
5.847.184,80 12.313.729,67
∆ΙΑΦΟΡΟΙ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΜΕΤ/ΚΟΙ ΛΟΓ/ΣΜΟΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ
Χρεώστες διάφοροι 155.735,14 164.197,81 Εξοδα χρήσεως δουλευµένα 7.814,11 1.803,08
155.735,14 164.197,81
ΜΕΤ/ΚΟΙ ΛΟΓ/ΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ
Εσοδα χρήσεως εισπρακτέα 329.977,70 107.297,35 ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ ΠΕΡΙΟ∆ΟΥ 1.909,85 445.003,54
329.977,70 107.297,35
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 32.627.762,51 29.993.821,83 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 32.627.762,51 29.993.821,83
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ:
1. Κατά την 30/06/2002 το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας παρουσίαζε υποαξία ύψους ευρώ 946,447.03 και η εσωτερική αξία της µετοχής ανήρχετο σε ευρώ 2.86.
Εάν η αποτίµηση του χαρτοφυλακίου προσδιοριζόταν µε βάση τον µέσο όρο τιµών µηνός Ιουνίου θα παρουσίαζε υποαξία ύψους ευρώ 866.543,49 και η
εσωτερική αξία της µετοχής θα ανήρχετο σε ευρώ 2,87.
2. H Εταιρία δεν απασχολεί προσωπικό αλλά έχει συνάψει συµβάσεις µε εξωτερικούς συνεργάτες.
3. Η Κατάσταση Λογαριασµού Αποτελεσµάτων της 30/06/2001 αφορά την περίοδο 25/07/2000-30/06/2001.
4. Κατά την 30/06/2002 η Εταιρία είχε προβεί στην αγορά 206.940 ιδίων µετοχών µε βάση την από 31/01/2002 απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των
µετόχων.
5. Το Μετοχικό Κεφάλαιο της εταιρίας µειώθηκε κατά ευρώ 51,731.47 σύµφωνα µε τις διατάξεις των άρθρων 11 & 12 του Ν. 2842/2000 που ορίζουν την
µετατροπή του Μετοχικού Κεφαλαίου.
6. Η αξία των χρεογράφων είναι η τιµή κτήσης.
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Α' ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2002
30/6/2002
ΣΕ ΕΥΡΩ
Ακαθάριστα έσοδα διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου:
30/6/2001
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 587.371,15 1.544.846,37
Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 55.076,19 -106.919,50
Σύνολο 642.447,34 1.437.926,87
Μείον: ∆απάνες διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου 396.133,23 720.776,69
Μικτά αποτελέσµατα εκµεταλλεύσεως 246.314,11 717.150,18
Μείον: Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 196.973,75 234.658,56
Αποτέλεσµα περιόδου 49.340,36 482.491,62
Πλέον: Ανόργανα Έσοδα-Κέρδη 0,00 49.184,34
Μείον: Ανόργανα Έξοδα-Ζηµίες 1.246,18 0,00
Αποτέλεσµα περιόδου 48.094,18 531.675,96
Μείον: Φόρος Ν.2459/97 46.184,33 86.672,42
ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ ΠΕΡΙΟ∆ΟΥ 1.909,85 445.003,54
Αθήνα, 19 Ιουλίου 2002
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΤΖΙΝΙΕΡΗΣ ΜΙΧΑΗΛ ΧΑΤΖΗ∆ΑΚΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΖΑΝΕΤΟΣ
Α.∆.Τ. Ξ 363899 Α.∆.Τ. Ξ 034243 ΑΡ. Α∆ΕΙΑΣ Ο.Ε.Ε. Α/20006

ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΤΙΚΟ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ
Προς το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της “ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ”
∆ιενεργήσαµε τον έλεγχο που προβλέπεται από τις διατάξεις του άρθρου 6 του π.δ. 360/1985, όπως τροποποιήθηκε µε το άρθρο 90 του
ν.2533/1997, εφαρµόζοντας, στα πλαίσια των αρχών και κανόνων ελεγκτικής που ακολουθεί το ΣΩΜΑ ΟΡΚΩΤΩΝ ΕΛΕΚΤΩΝ ΛΟΓΙΣΤΩΝ, τις
ελεγκτικές διαδικασίες που κρίναµε κατάλληλες, για να διαπιστώσουµε ότι οι ανωτέρω συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις της Ανώνυµης
Εταιρείας “ALPHA TRUST – ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ” που καλύπτουν την περίοδο από
1/1/2002 µέχρι 30/6/2002, δεν περιέχουν ανακρίβειες ή παραλήψεις που να επηρεάζουν ουσιωδώς την περιουσιακή διάρθρωση και την
οικονοµική θέση της εταιρίας, καθώς και τα αποτελέσµατα που εµφανίζονται σε αυτές. Τέθηκαν στη διάθεσή µας τα βιβλία και στοιχεία που
τήρησε η εταιρία και µας δόθηκαν οι αναγκαίες για τον έλεγχο πληροφορίες και επεξηγήσεις που ζητήσαµε. Η εταιρία εφάρµοσε ορθά το
Γενικό Λογιστικό Σχέδιο. ∆εν τροποποιήθηκε η µέθοδος απογραφής σε σχέση µε την αντίστοιχη προηγούµενη περίοδο. Με βάση τον έλεγχο
που διενεργήσαµε, διαπιστώσαµε ότι οι ανωτέρω οικονοµικές καταστάσεις προκύπτουν από τα βιβλία και στοιχεία της εταιρίας και αφού
ληφθούν υπόψη οι παρατιθέµενες από την εταιρία σηµειώσεις, δεν περιέχουν ανακρίβειες ή παραλήψεις που να επηρεάζουν ουσιωδώς την
εµφανιζόµενη περιουσιακή διάρθρωση και την οικονοµική θέση της εταιρίας, κατά την 30 Ιουνίου 2002, καθώς και τα αποτελέσµατα της
περιόδου που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, βάσει των σχετικών διατάξεων που ισχύουν και των λογιστικών αρχών και µεθόδων που εµφανίζει
η εταιρία οι οποίες έχουν γινει γενικά παραδεκτές και δεν διαφέρουν από εκείνες που εφαρµόστηκαν στην αντίστοιχη περίοδο της
προηγούµενης χρήσης.
Αθήνα, 19 Ιουλίου 2002
Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ
ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΑΘ. ΑΝΑΓΝΩΣΤΟΠΟΥΛΟΣ
ΑΜ.ΣΟΕΛ 10101
ΣΟΛ.Α.Ε. ΟΡΚΩΤΩΝ ΛΟΓΙΣΤΩΝ
165

ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΤΗΣ 30-06-2002
(Ν.1969/91 άρθρο 12 παρ. 1 και 2)
ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ
ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΟΥ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ
ΜΕΤΟΧΕΣ
ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ
ΤΡΑΠΕΖΕΣ
ΓΕΝΙΚΗ (ΚΟ) 41.320 9,79 404.391,00 8,40 347.088,00
ΕΓΝΑΤΙΑ ΤΡΑΠΕΖΑ (ΚΟ) 41.550 3,87 160.611,40 3,38 140.439,00
ΣΥΝΟΛΟ 565.002,40 487.527,00
ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 206.940 2,20 455.546,70 2,09 432.504,60
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (KA) 135.770 1,73 234.669,80 1,41 191.435,70
ΣΥΝΟΛΟ 690.216,50 623.940,30
ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 47.050 9,81 461.486,49 8,00 376.400,00
ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΤΤΙΚΗΣ (ΚΑ) 113.100 4,73 534.663,00 3,58 404.898,00
ΦΟΥΡΛΗΣ (ΚΟ) 140.720 3,44 484.593,40 3,62 509.406,40
ΣΥΝΟΛΟ 1.480.742,89 1.290.704,40
ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ
UNISYSTEMS (ΚΟ) 40.850 4,78 195.351,60 4,60 187.910,00
ΖΗΝΩΝ (ΚΟ) 2.480 5,90 14.632,00 5,90 14.632,00
ΣΥΝΟΛΟ 209.983,60 202.542,00
ΕΚ∆ΟΣΕΙΣ & ΕΚΤΥΠΩΣΕΙΣ
INFORM ΛΥΚΟΣ (ΚΟ) 33.740 9,73 328.139,80 7,38 249.001,20
ΣΥΝΟΛΟ 328.139,80 249.001,20
ΒΑΣΙΚΑ ΜΕΤΑΛΛΑ
ALOUMIL (ΚΟ) 58.320 6,32 368.344,13 5,60 326.592,00
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΑ) 49.990 5,77 288.623,00 5,88 293.941,20
ΣΙ∆ΕΝΟΡ (ΚΑ) 175.530 3,47 609.220,20 3,70 649.461,00
ΣΥΝΟΛΟ 1.266.187,33 1.269.994,20
ΜΗΧΑΝΗΜΑΤΑ & ΕΙ∆Η ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΥ
FRIGOGLASS (ΚΟ) 67.000 4,33 290.327,80 3,70 247.900,00
ΣΥΝΟΛΟ 290.327,80 247.900,00
ΜΗ ΜΕΤΑΛΛΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ & ΤΣΙΜΕΝΤΑ
ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) 40.050 11,57 463.529,03 11,62 465.381,00
ΣΥΝΟΛΟ 463.529,03 465.381,00
ΧΟΝ∆ΡΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ
ΕΛΓΕΚΑ (ΚΑ) 130.510 3,65 476.728,20 2,94 383.699,40
ΣΥΝΟΛΟ 476.728,20 383.699,40
ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ
JUMBO (KO) 110.000 3,66 402.987,60 3,24 356.400,00
ΚΩΤΣΟΒΟΛΟΣ (KO) 550 3,78 2.076,50 4,34 2.387,00
ΡΑ∆ΙΟ ΑΘΗΝΑΙ (ΚΟ) 64.775 3,19 206.908,75 2,15 139.266,25
ΣΥΝΟΛΟ 611.972,85 498.053,25
ΤΡΟΦΙΜΑ & ΠΟΤΑ
CHIPITA (ΚΑ) 23.040 8,52 196.327,74 8,32 191.692,80
ΕΛΑΙΣ (ΚΑ) 52.890 15,26 806.965,80 14,54 769.020,60
ΚΑΝΑΚΗΣ (ΚΟ) 3.060 3,10 9.486,00 3,10 9.486,00
ΣΥΝΟΛΟ 1.012.779,54 970.199,40
ΠΑΡΑΓΩΓΗ & ΕΜΠΟΡΙΑ ΚΑΠΝΟΥ
ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ (ΚΑ) 61.250 16,30 998.436,80 15,88 972.650,00
ΣΥΝΟΛΟ 998.436,80 972.650,00
ΣΕ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 8.394.046,74 7.661.592,15
166

ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ
ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΟΥ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ
ΑΠΟ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 8.394.046,74 7.661.592,15
ΕΣΤΙΑΤΟΡΙΑ
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ) 63.700 14,43 918.881,52 13,70 872.690,00
ΣΥΝΟΛΟ 918.881,52 872.690,00
ΕΙ∆Η ΕΝ∆ΥΜΑΣΙΑΣ
ΕΛΒΕ (ΚΑ) 41.100 2,35 96.393,10 1,98 81.378,00
ΣΥΝΟΛΟ 96.393,10 81.378,00
ΟΡΥΧΕΙΑ & ΛΑΤΟΜΕΙΑ
ΑΡΓΥΡ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ) 40.150 8,11 325.745,60 6,28 252.142,00
ΣΥΝΟΛΟ 325.745,60 252.142,00
ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΞΥΛΟΥ & ΦΕΛΛΟΥ
ΣΕΛΜΑΝ (ΚΟ) 76.000 2,43 184.778,47 2,69 204.440,00
ΣΥΝΟΛΟ 184.778,47 204.440,00
ΣΥΝΟΛΟ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ 9.919.845,43 9.072.242,15
ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ
ALPHA TRUST STRATEGIC BOND FUN 27.798 3,13 87.000,00 3,09 85.825,69
ΣΥΝΟΛΟ 87.000,00 85.825,69
ΣΥΝΟΛΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 10.006.845,43 9.158.067,84
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ
ΤΙΤΛΟΙ ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΙ
ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ
∆ΟΛΛΑΡΙΑ ΗΠΑ
OTP BANK GDR 24.000 19,34 464.120,75 16,04 384.962,41
ΣΥΝΟΛΟ 464.120,75 384.962,41
ΤΙΤΛΟΙ ΣΤΑΘΕΡΟΙ
ΟΜΟΛΟΓΑ
ΒΤΑΝ 4.5% 12/7/97-12/7/02 5.608.750 100,56 5.640.238,25 100,03 5.610.505,54
BTP 3.75% 1/9/1999-1/9/02 5.800.000 100,18 5.810.440,00 100,04 5.802.407,00
OBL 19/8/97-19/8/02 4.5% 2.100.000 100,24 2.105.040,00 100,13 2.102.790,90
ΣΥΝΟΛΟ 13.555.718,25 13.515.703,44
ΑΜΟΙΒΑΙΑ ∆ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ
ALPHA TRUST ∆ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 289.932 5,17 1.498.028,83 5,24 1.519.532,54
ΣΥΝΟΛΟ 1.498.028,83 1.519.532,54
ΣΥΝΟΛΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 15.517.867,83 15.420.198,39
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 25.524.713,26 24.578.266,23
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ:
1. Η τρέχουσα αξία των µετοχών που είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών προσδιορίστηκε
βάσει της τιµής κλεισίµατος της 30 ης Ιουνίου 2002.
2. Η τρέχουσα αξία των χρεογράφων εξωτερικού έχει προσδιοριστεί µε βάση τις αντίστοιχες τιµές των
χρηµατιστηρίων εξωτερικού κατά την 30 η Ιουνίου 2002.
3. Στην αξία κτήσης των χρεογράφων εξωτερικού δεν συµπεριλαµβάνεται η αξία των δεδουλευµένων τόκων
που καταβλήθηκε κατά την αγορά και ανέρχεται σε ποσό ΕΥΡΩ 200.771,81.
4. Στην τρέχουσα αξία των χρεογράφων εξωτερικού δεν συµπεριλαµβάνεται η αξία των δεδουλευµένων
τόκων έως την 30 η Ιουνίου 2002 η οποία ανέρχεται σε ποσό ΕΥΡΩ 396.962,14.
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΤΖΙΝΙΕΡΗΣ ΜΙΧΑΗΛ ΧΑΤΖΗ∆ΑΚΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΖΑΝΕΤΟΣ
167

Εκθεση ∆ιαπιστώσεως της λογιστικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων της
εταιρείας ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΙΕΘΝΗΣ Α.Ε. ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ
ΑΡ.Μ.Α.Ε. 30972/06/Β/94/09 ΑΦΜ 094401030 η οποία θα απορροφηθεί και
συγχωνευθεί βάσει του Ισολογισµού της 30.6.2002 σύµφωνα µε τις διατάξεις του
Ν.2166/1993
Ι. ΓΕΝΙΚΑ
1. ΕΝΤΟΛΗ ΚΑΙ ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΟ ΕΡΓΑΣΙΑΣ
Από την εταιρεία σας, µας δόθηκε η εντολή µε την από 11 Ιουλίου 2002 επιστολή προς
την Σ.Ο.Λ. α.ε. η οποία κοινοποιήθηκε σε εµάς, για την διαπίστωση της λογιστικής αξίας
των περιουσιακών στοιχείων της ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΙΕΘΝΗΣ Α.Ε. ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ που αναφέρουµε αναλυτικά παρακάτω, προκειµένου αυτή να
απορροφηθεί από την «ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Ανώνυµος Εταιρεία Επενδύσεων
Χαρτοφυλακίου», σύµφωνα µε τις διατάξεις του ν. 2166/1993 (άρθρα 1-5).
2. Ι∆ΡΥΣΗ - Ε∆ΡΑ ΚΑΙ ∆ΙΑΡΚΕΙΑ
Η ηµεροµηνία ίδρυσης, η έδρα και η διάρκεια της εταιρείας, όπως προκύπτει από το
καταστατικό της έχουν ως εξής:
ΕΠΩΝΥΜΙΑ: ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ιεθνής Ανώνυµη Εταιρεία Επενδύσεων
Χαρτοφυλακίου και µε διακριτικό τίτλο «ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.»
Ε∆ΡΑ: Αθήνα, λεωφόρος Αµαλίας 36, σε γραφεία που έχουν υποµισθωθεί από την
εταιρεία ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ.
ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ Ι∆ΡΥΣΗΣ: Ιδρύθηκε στις 21.4.1994, έλαβε άδεια λειτουργίας µε την
αριθµό 2/21.2.94 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και άδεια σύστασης µετά από
έγκριση του καταστατικού της, µε την απόφαση µε αριθµό Κ2-2685/21.4.94 του
Υπουργείου Ανάπτυξης (ΦΕΚ 1433/25.4.94) και ΑΡ.Μ.Α.Ε. 30972/06/Β/94/09
∆ΙΑΡΚΕΙΑ: Η διάρκεια της Εταιρίας ορίζεται µέχρι τις τριάντα µία (31) ∆εκεµβρίου του
έτους δύο χιλιάδες δέκα τέσσερα (2014). Η διάρκεια της Εταιρίας µπορεί να παρατείνεται
µε αποφάσεις της Γενικής Συνέλευσης, που λαµβάνονται σύµφωνα µε τις διατάξεις των
άρθρων 22 παρ. 2 και 23 παρ. 3 του Καταστατικού.
3. ΣΚΟΠΟΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ
Σύµφωνα µε το άρθρο 3 του καταστατικού της εταιρείας, αποκλειστικός σκοπός και
αντικείµενό της είναι η διαχείριση χαρτοφυλακίου κινητών αξιών, όπως µετοχών,
οµολογιών, οµολόγων, τίτλων µεριδίων ηµεδαπών ή αλλοδαπών αµοιβαίων κεφαλαίων,
πιστοποιητικών τραπεζικών καταθέσεων κατά το άρθρο 9 του Α.Ν. 148/1967 “Περί
µέτρων προς ενίσχυσιν της Κεφαλαιαγοράς”, έντοκων γραµµατίων του ∆ηµοσίου και
άλλων χρηµατιστηριακών πραγµάτων σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 1969/1991 “Περί
Εταιρειών Επενδύσεων χαρτοφυλακίου και αµοιβαίων κεφαλαίων”, όπως τροποποιήθηκε
και ισχύει σήµερα.
Για τη επιδίωξη και πραγµατοποίηση του σκοπού της η Εταιρεία µπορεί: α) Να συµµετέχει
και να συµπράττει για τον ίδιο σκοπό και υπό οποιαδήποτε µορφή συµµετοχής σε
οποιεσδήποτε συναφείς επιχειρήσεις, β) Να συνεργάζεται µε οποιοδήποτε φυσικό ή
νοµικό πρόσωπο µε οποιοδήποτε τρόπο, γ) Να ιδρύει εταιρείες, υποκαταστήµατα ή
πρακτορεία οπουδήποτε και δ) Να αντιπροσωπεύει οποιαδήποτε επιχείρηση ηµεδαπή ή
αλλοδαπή µε όµοιους σκοπούς.
168

Τα διαθέσιµα της εταιρείας σαν εταιρεία επενδύσεων χαρτοφυλακίου θα επενδύονται
αποκλειστικά σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 4 του Ν. 1969/1991 όπως
τροποποιήθηκε µε τις διατάξεις του Ν. 2166/1993 και ισχύει.
4. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ
Το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας σύµφωνα µε το άρθρο 5 του Καταστατικού της
ανέρχεται σε Ευρώ 52.200.000,00, ολοσχερώς καταβεβληµένο και κατανέµεται σε
22.500.000 ονοµαστικές µετοχές αξίας Ευρώ 2,32 η κάθε µία.
Στον πίνακα που ακολουθεί, εµφανίζεται συνοπτικά η εξέλιξη του Μετοχικού Κεφαλαίου
της εταιρείας.
Ηµεροµηνία
Γεν.
Συνέλευσης
Αριθµός ΦΕΚ Αριθµός
Μετοχών
Ονοµαστι
κή αξία
Αύξηση του
Μετοχικού
Κεφαλαίου
Σύνολο του
Μετοχικού
Κεφαλαίου
Ίδρυση 1433/25.04.94 528.860 1.000 528.860.000 528.860.000
22/8/94 6531/24.11.94 971.140 1.000 971.140.000 1.500.000.000
10/2/99 1673/26.03.99 3.000.000 1.000 3.000.000.000 4.500.000.000
23/8/99 8689/29.10.99 18.000.000 1.000 18.000.000.000 22.500.000.000
26/6/01 6545/27.07.01 22.500.000 998,3975 -36.056.250 22.463.943.750
Μετατροπή
σε Ευρώ
22.500.000 2,93 - 65.925.000,00
20/5/02 (*) Κ2-7581/13.6.02 22.500.000 2,32 -13.725.000,00 52.200.000,00
Σύνολα
Ευρώ
30.6.2002 σε 22.500.000 2,32 52.200.000,00
(*) Με την από 20.5.2002 απόφαση της Β΄ Επαναληπτικής Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων,
αποφασίστηκε: i) Η αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας κατά ευρώ πενήντα ένα εκατοµµύρια
διακόσιες έντεκα χιλιάδες πεντακόσια ογδόντα ένα και εξήντα ένα λεπτά (51.211.581,61) µε κεφαλαιοποίηση
αποθεµατικών, από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο ποσού ευρώ πενήντα ενός εκατοµµυρίων διακοσίων έξι
χιλιάδων τριακοσίων τριάντα και δέκα πέντε λεπτών (51.206.330,15) και από διαφορά µετατροπής του
µετοχικού κεφαλαίου σε ευρώ ποσού ευρώ πέντε χιλιάδων διακοσίων πενήντα ενός και σαράντα έξι λεπτών
(5.251,46), µε ανάλογη αύξηση της ονοµαστικής αξίας κάθε µετοχής και έτσι το µετοχικό κεφάλαιο ανήλθε σε
εκατόν δέκα επτά εκατοµµύρια εκατόν τριάντα έξι χιλιάδες πεντακόσια ογδόντα ένα ευρώ και εξήντα ένα λεπτά
(117.136.581,61) διαιρούµενο σε 22.500.000 ονοµαστικές µετοχές, ii) Η µείωση του µετοχικού κεφαλαίου της
κατά ευρώ εξήντα τέσσερα εκατοµµύρια εννιακόσιες τριάντα έξι χιλιάδες πεντακόσια ογδόντα ένα και εξήντα
ένα λεπτά (64.936.581,61) για συµψηφισµό των ζηµιών χρήσης εις νέο, µε ανάλογη µείωση της ονοµαστικής
αξίας κάθε µετοχής.
5. ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ - ΕΚΠΡΟΣΩΠΗΣΗ
Η Εταιρεία διοικείται από το ∆ιοικητικό Συµβούλιο και εκπροσωπείται ενώπιον τρίτων,
όπως και ενώπιον κάθε ∆ηµόσιας, ∆ικαστικής ή οποιασδήποτε άλλης αρχής από το
∆ιοικητικό Συµβούλιό της. Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο µε την από 26.6.2001 απόφασή του
αναθέτει την εκπροσώπηση της Εταιρείας κατά τα ειδικότερα αναφερόµενα στην ανωτέρω
απόφαση, στους κατωτέρω:
- Νικόλαο Κυριαζή Πρόεδρο του ∆Σ
- Κωνσταντίνο Τζινιέρη ∆ιευθύνων Σύµβουλο
- Μιχαήλ Χαντζηδάκη Αντιπρόεδρο του ∆Σ
- Σωτήριο Χρυσάφη Μέλος του ∆Σ
- Νικόλαο Τζανέτο του Κωνσταντίνου
- Κωνσταντίνα Γκανέτσου του ∆ηµητρίου
6. ΤΗΡΟΥΜΕΝΑ ΒΙΒΛΙΑ
Η εταιρεία από την ίδρυσή της τηρεί βιβλία Γ κατηγορίας του Κώδικα Βιβλίων και
Στοιχείων.
169

Ειδικότερα, η εταιρεία τηρεί τα παρακάτω βιβλία:
Λογιστικό Βιβλίο Ηµεροµηνία
Θεώρησης
170
Πράξη
Θεώρησης ∆.Ο.Υ.
Γενικό Καθολικό 2.6.99 2007/99 ΦΑΕΕ Αθηνών
Γενικό Ηµερολόγιο 29.1.02 4169/2002 ΦΑΕΕ Αθηνών
Ηµερολόγιο Εγγραφών Ισολογισµού 24.4.01 21999/2001 ΦΑΕΕ Αθηνών
Απογραφής και Ισολογισµών 11.7.02 31352/2002 ΦΑΕΕ Αθηνών
7. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΤΑ ΟΠΟΙΑ ΣΤΗΡΙΧΘΗΚΕ Ο ΕΛΕΓΧΟΣ
Η εργασία µας περιορίστηκε στην επιβεβαίωση ότι τα στοιχεία του Ισολογισµού
Μετασχηµατισµού της εταιρείας προκύπτουν και είναι σύµφωνα µε τα λογιστικά τους
βιβλία. Επιβεβαιώθηκε η σωστή καταχώρηση της απογραφής και του ισολογισµού στο
βιβλίο απογραφών και ισολογισµού της µετασχηµατιζόµενης εταιρείας.
Σηµειώνουµε συντάχθηκε από την εταιρεία Λογιστική Κατάσταση µε βάση τις διατάξεις του
Π∆ 360/1985, για την περίοδο από 1.1.2002 έως την 30.6.2002, η οποία ελέγχθηκε από
εµάς και χορηγήθηκε σχετικό Πιστοποιητικό ελέγχου µε ηµεροµηνία 19 Ιουλίου 2002.
Ο ανωτέρω Ισολογισµός και η Λογιστική Κατάσταση της 30.6.2002 µαζί µε τα σχετικά
Πιστοποιητικά ελέγχου, επισυνάπτονται στο τέλος της παρούσας έκθεσης.
ΙΙ. ΠΡΟΣ∆ΙΟΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΑΞΙΑΣ ΤΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΤΩΝ
ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ.
1. ΣΥΝΟΠΤΙΚΟΣ ΠΡΟΣ∆ΙΟΡΙΣΜΟΣ
Σύµφωνα µε τα στοιχεία που τέθηκαν στη διάθεσή µας η λογιστική αξία της εταιρείας,
όπως προκύπτει από τα βιβλία και απεικονίζεται στον ισολογισµό της 30ης Ιουνίου 2002
έχει ως εξής:
Μετοχικό Κεφάλαιο Ευρώ 52.200.000,00
Ειδικό Αποθεµατικό Ν 1969/91 Ευρώ 100.562,92
Ζηµιές εις νέον Ευρώ -6.554.481,88
Ίδιες µετοχές (τεµάχια 2.250.000) Ευρώ -3.783.644,89
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Ευρώ 41.962.436,15
2. ΕΠΑΛΗΘΕΥΣΗ ΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΑΞΙΑΣ ΜΕ ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΑΡΑΘΕΣΗ ΤΩΝ
ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΩΝ ΤΟΥ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ
Βεβαιώνουµε ότι οι επιµέρους λογαριασµοί των λογιστικών βιβλίων απεικονίζονται ορθά
στον συνηµµένο ισολογισµό. Ακολουθεί αναλυτική παρουσίαση των στοιχείων του
ισολογισµού της εταιρείας, όπως παρουσιάζεται στο βιβλίο απογραφής και Ισολογισµών:
Σελίδα 1 βιβλίου απογραφής και Ισολογισµών
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ
ΑΞΙΑ ΑΝΑΠΟΣΒΕΣΤΗ AΞΙΑ
ΚΤΗΣΗΣ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ ΑΞΙΑ ΑΠΟΓΡΑΦΗΣ
Β. ΕΞΟ∆Α ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΣ
4. Λοιπά έξοδα εγκατάστασης
Εξοδα αύξησης κεφαλαίου
Φόρος Συγκ. Κεφ. 1% ΓΣ 20/05/02 512.115,82 512.115,82 0,00
Τέλος Επ. Ανταγ. ΓΣ 20/05/02 51.211,58 51.211,58 0,00
Σύνολο εξόδων Εγκατάστασης 563.327,40 563.327,40 0,00 0,00

Γ. ΠΑΓΙΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ
ΙΙΙ. Συµµετοχές και άλλες µακροπρόθεµες χρηµατοοικ/κές απαιτήσεις
∆οσµένες εγγυήσεις 4.207,48
Εγγυήσεις ενοικίων αυτοκινήτων 4.207,48
Σύνολο παγίου ενεργητικού 4.207,48
∆. ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ
ΙΙ. Απαιτήσεις
11. Χρεώστες ∆ιάφοροι
Ελληνικό ∆ηµόσιο-Λοιπές Απαιτήσεις 47.381,31
Ελ. ∆ηµ. Από επιστροφή φόρου αµοιβών ∆.Σ. 47.381,31
Χρεόγραφα
Μερισµαταπ. εισπ. Μετοχών εσωτερικού 313.381,27
Φουρλής 997,80
Τράπεζα Εργασίας 1.056,49
Vodafone 2,78
Kleeman 20.982,00
Cosmote 3.925,50
Αργ. & Βαρυτίνης 19.530,00
Ηρακλής 33.155,10
Aττική Τράπεζα 6.374,12
ΟΤΕ 119.731,00
Inform Π. Λύκος 33.131,70
Τιτάν 48.560,00
Μαΐλλης 13.422,40
Aloumil Μυλωνάς 3.279,24
Ευρωσύµβουλοι 140,14
ΕΛΓΕΚΑ 9.093,00
Πιστωτές ∆ιάφοροι (Χρεωστικά Υπόλοιπα) 1.280.995,96
Π&Κ CAPITAL ΑΕΠΕΥ 313.390,98
∆εβλέτογλου ΑΧΕΠΕΥ 227.159,86
Κύκλος ΑΧΕ 0,01
Άτλας ΑΧΕ 389.844,80
Ολυµπιακή ΑΧΕ 52.767,99
Άλκη ΑΧΕ 297.832,32
Σύνολο (33 & 34 & 53) 1.641.758,54
ΙΙΙ. Χρεόγραφα
1. Μετοχές
1.α Μετοχές εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο 24.707.191,35
Τράπεζες Τεµάχια
Alpha Bank (ΚΟ) 85.000 1.287.750,00
Aττικής Τρ. 43.450 285.466,50
Εθνική Τρ. 30.000 648.600,00
Efg Eurobank (ΚΟ) 45.531 635.157,45
Εταιρίες Επενδύσεων
ALPHA TRUST ASSET MAN.FUND ΑΕΕΧ (ΚΟ) 507.615 1.370.560,50
ALPHA TRUST-ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α ΑΕΕΧ (ΚΟ) 218.890 461.857,90
Εταιρίες Συµµετοχών
Ελληνικά Χρηµατιστήρια συµ. (Κ0) 124.525 605.191,50
Ευρωσύµβουλοι ΑΕ (ΚΟ) 2.002 13.913,90
Τηλεπικοινωνίες
ΟΤΕ (ΚΟ) 160.000 2.675.200,00
Πάναφον (ΚΟ) 110.004 583.021,20
Χηµικών προιόντων
Πετζετάκις ΑΕ (ΠΑ) 18.200 70.434,00
Οικοδοµήσιµων υλών & τσιµέντων
Ηρακλής (ΑΕ Τσιµέντων) (ΚΟ) 179.554 2.091.804,10
Τιτάν ΑΕ (ΚΟ) 60.700 2.389.152,00
Κατασκευαστικές Εταιρίες
Άκτωρ ΑΕ (ΚΟ) 100.000 616.000,00
Μεταλλεία
Αργυρ/των & Βαρυτίνης ΑΕ (ΚΑ) 68.490 449.979,30
Μεταλλουργικές Επιχειρήσεις
171

172
Αλουµύνιο Ελλάδος ΑΕ (ΚΟ) 25.130 734.549,90
Αλουµύλ Μυλωνάς ΑΕ (ΚΟ) 182.110 1.038.027,00
Ελβάλ ΑΕ (ΚΟ) 140.000 406.000,00
Εταιρίες ειδών διατροφής
ΕΛΓΕΚΑ AE (KO) 129.900 392.298,00
Chipita international AE (KO) 156.080 1.317.315,20
Βιοµηχανίες συσκευασίας & χαρτοβιοµηχανίες
Frigoglass AΕ (ΚΟ) 169.570 647.757,40
Μ. Ι. Μαΐλλης AΕ (ΚΟ) 80.000 469.600,00
Σελίδα 2 βιβλίου απογραφής και Ισολογισµών
Εταιρίες πληροφορικής
Unisystems AE (KO) 286.380 1.311.620,40
Έντυπη πληροφορική
Inform Π. Λύκος AΕ (ΚΟ) 96.260 747.940,20
Παράλληλη αγορά
Ελβέ Ενδυµάτων ΑΕ (ΚΟ) 171.390 354.777,30
Lamda Development AE (KO) 57.980 508.484,60
Info-Quest AE (KO) 70.000 217.700,00
Γρηγόρης Μικρογεύµατα ΑΕ (ΚΟ) 174.290 2.352.915,00
Τρόφιµα & Ποτά
Κανάκης Σ. ΑΕΒΕ (ΚΟ) 3.060 9.486,00
Πληροφορική
Ζήνων ΑΕ Ροµποτικής AE (KO) 2.480 14.632,00
2 Μετοχές µη εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο 147.644,90
LEON ENGINEERING AE (KO) 64.500 147.644,90
4 Μερίδια Αµοιβαίων κεφαλαίων 3.808.111,16
Μερίδια Α/K Alpha Trust Ευρ. Νέων Επ/σεων 1.270.146,56 3.289.679,58
Μερίδια Α/K Alpha Trust DOLLAR BOND 89.396,56 420.601,88
Μερίδια Α/K Alpha Trust $ MONEY MARKET 31.300,50 97.829,70
Σύνολο (34) 28.662.947,41
IV. ∆ιαθέσιµα
1. Ταµείο 164,39
Ταµείο Κεντρικού 164,39
3. Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας
α. Καταθέσεις όψεως σε Ευρώ 176.299,90
Societe Generale όψεως Νο 067 012 12287 0081 018 111.672,69
Societe Generale όψεως Νο 067 012 12287 0081 027 7.538,38
Societe Generale όψεως Νο 067 012 12287 0081 036 24.249,60
Societe Generale όψεως Νο 067 012 12287 0081 045 18.164,22
Τρ. Πειραιώς 80 0172 0110 0050 1100 0049 468 10.217,50
EFG EUROBANK 06209780036445040135 3.635,27
Societe Generale όψεως Νο 067 012 12287 0081 054 822,24
β. Καταθέσεις προθεσµίας σε Ευρώ 11.675.495,17
REPOS SOCIETE GENERALE 25/06-01/07/02 1.050.000,00
REPOS ΕΤΕΒΑ 28/06-05/07/02 5.726.494,34
REPOS ΕΘΝΙΚΗΣ ΤΡ. 26/06-03/07/02 4.899.000,83
α. Καταθέσεις όψεως σε Ξ.Ν. 20.455,87
Societe Generale όψεως Νο 067 012 12287 0081 072 GBP 7.786,16
Societe Generale όψεως Νο 067 012 12287 0081 063 USD 3.793,09
Societe Generale όψεως Νο 99414690 GBP 8.876,62
Σύνολο (38.03 & 38.04 & 38.05) 11.872.250,94
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού(∆ΙΙ+∆ΙΙΙ+∆ΙV) 42.177.121,28
E. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ
1. Εξοδα επόµενων χρήσεων 3.192,89
∆ιάφορα έξοδα επόµενων χρήσεων 3.192,89
2. Εσοδα χρήσης εισπρακτέα 4.149,42
Τόκοι προθ. Κατ. SOCIETE GENERALE 542,84
Τόκοι REPO ΕΘΝΙΚΗΣ ΤΡ. 2.119,84

Τόκοι REPO ΕΤΕΒΑ 1.486,74
Σύνολο (36) 7.342,31
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ (Β+∆+Ε) 42.188.671,07
Σελίδα 3 βιβλίου απογραφής και Ισολογισµών
ΠΑΘΗΤΙΚΟ AΞΙΑ
ΑΠΟΓΡΑΦΗΣ
Α. Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
Ι. Μετοχικό κεφάλαιο (22.500.000 µετ.των 2,32 ευρώ εκάστη) 52.200.000,00
1. καταβληµένο
IV. ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ ΚΕΦ.∆ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΝΑΠΡΟΣ.
3.α ∆ιαφορά από µετατροπή Μ.Κ. Σε ευρώ 100.562,92
6.α Αποθεµατικό για ίδιες µετοχές (τεµ. 2.250.000) -3.783.644,89
V. ΑΠΟΤΕΛ. ΕΙΣ ΝΕΟΝ
Υπόλοιπο ζηµιών εις νέο -6.554.481,88
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων( ΑΙ+ΑΙV+ΑV) 41.962.436,15 41.962.436,15
Γ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
2 α . Επιταγές Πληρωτέες 2.284,65
Επιταγή Πληρ. Όψεως προµ.99 SG-036 2.255,30
Επιταγή Πληρ. Όψεως µερ. 99 SG-045 29,35
5. Υποχρεώσεις απο φόρους τέλη 77.813,01
Φόρος µισθωτών υπηρεσιών 6.791,23
Φόρος ελευθεριών επαγγελµατιών 1.056,40
Φόρος αµοιβών τρίτων 587,00
Χαρτόσηµο & ΟΓΑ µελών ∆.Σ. -0,02
Φόρος 0,3% Μέσου όρου επενδύσεων 91 69.378,40
6. Ασφαλιστικοί Οργανισµοί 826,67
ΙΚΑ 826,67
10. Μερίσµατα Πληρωτέα 40.481,60
Μερίσµατα Πληρωτέα χρήσης 1997 938,22
Μερίσµατα Πληρωτέα χρήσης 1998 9.174,15
Μερίσµατα Πληρωτέα χρήσης 1999 9.029,46
Μερίσµατα Πληρωτέα χρήσης 2000 3.158,45
ΠροΜερίσµατα Πληρωτέα χρήσης 1999 18.181,32
11. Πιστωτές ∆ιάφοροι
∆ικαιούχοι Αµοιβών 80.109,61
Αµοιβές ∆.Σ. (Θεόδωρος Κρίντας) 561,70
∆ικαιούχοι Λοιπών Αµοιβών
Χρηµατιστήριο Παραγώγων Αθηνών 92,73
ALPHA TRUST ΑΕΠΕΥ 65.711,72
Λοιπές Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις
Πιστωτές ∆ιάφοροι – Λοιποί
Αµοιβή Guiness flight fund man. 41,18
Χατζηδάκη-∆οµετίου Γεωργία 4.225,60
Παναβόν Εµπορική ΑΕ 0,01
Societe Generale 6.887,86
Εµποροκάρτα VISA 218,80
Μώργκαν ΑΕ 1.705,12
Εντυποεκδοτική ΑΕΒΕ 664,89
Σύνολο Υποχρεώσεων 201.515,54
∆. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ
2. Εξοδα χρήσης δουλευµένα 24.719,38
Αµοιβές Ορκωτών Λογιστών-Ελεγκτών πληρωτέες 3.422,00
Β' εξάµηνο Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 2.404,11
Επιδόµατος Αδείας 5.775,76
∆ώρο Χριστουγέννων 3.138,51
Αµοιβών Επενδυτικής Επιτροπής 9.979,00
24.719,38
173

174
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ (Α+Γ+∆) 42.188.671,07
Τα παραπάνω στοιχεία του Ενεργητικού και του Παθητικού καθώς και ο Ισολογισµός
Μετασχηµατισµού, έχουν καταχωρηθεί αναλυτικά στο βιβλίο Απογραφών και Ισολογισµών
που φέρουν την πράξη θεώρησης υπ'αριθµ 31352/2002 της ΦΑΕΕ ΑΘΗΝΩΝ.
ΙΙΙ. ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ
1. Ο σκοπός του ελέγχου µας είναι η διαπίστωση της Λογιστικής Αξίας των περιουσιακών
στοιχείων της εταιρείας που αναλυτικά περιγράψαµε στην παρούσα έκθεση και έγινε βάσει
των αρχών και κανόνων ελεγκτικής που ακολουθεί το Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών
Λογιστών. Τέθηκαν στη διάθεσή µας τα βιβλία και στοιχεία που τήρησε η εταιρεία και µας
δόθηκαν οι αναγκαίες για τον έλεγχο πληροφορίες και επεξηγήσεις που ζητήσαµε. Στο
τέλος της παρούσας έκθεσης επισυνάπτουµε τον Ισολογισµό Μετασχηµατισµού της
εταιρείας µε 30.6.2002 µαζί µε το σχετικό Πιστοποιητικό Ελέγχου µας.
2. Τα εισφερόµενο Μετοχικό Κεφάλαιο της απορροφούµενης εταιρείας «ALPHA TRUST
ΩΡΙΩΝ ∆ΙΕΘΝΗΣ Α.Ε. ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» ανέρχεται σε Ευρώ
52.200.000,00. Σηµειώνουµε ότι η εταιρεία κατά την 30.6.2002 κατέχει 2.250.000 ίδιες
µετοχές (µετοχές ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΑΕΕΧ) Ονοµαστικής Αξίας Ευρώ 5.220.000
(=2.250.000 Χ 2,32) και Αξίας Κτήσεως Ευρώ 3.783.644,89. Οι εν λόγω µετοχές θα
πρέπει να διαγραφούν.
3. Όπως προκύπτει από τις ανωτέρω αναλύσεις το ύψος της λογιστικής αξίας των
περιουσιακών στοιχείων της απορροφούµενης εταιρείας την 30.6.2002 σύµφωνα µε τις
διατάξεις του Ν.2166/1993, που αποτελεί την Καθαρή Λογιστική Θέση ανέρχεται σε Ευρώ
41.962.436,15
4. Όπως προκύπτει από την απογραφή της παραπάνω εταιρείας, κατά την 30.6.2002
υπάρχουν στα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας 218.890 µετοχές της απορροφώσας
εταιρείας «ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Ανώνυµος Εταιρεία Επενδύσεων
Χαρτοφυλακίου» Ονοµαστικής Αξίας Ευρώ 641.347,70 (=218.890 Χ 2,93) και Αξίας
Κτήσεως Ευρώ 461.857,90. Με βάση τις διατάξεις της §4 του άρθρου 75 του ΚΝ
2190/1920, απαγορεύεται η ανταλλαγή των µετοχών αυτών µε µετοχές της
απορροφούµενης εταιρείας και γιαυτό συντρέχει λόγος διαγραφής των.
5. Η παρούσα έκθεση συντάχθηκε για να χρησιµεύσει µόνο για τους σκοπούς της
εισφοράς των περιουσιακών στοιχείων της ανωτέρω εταιρείας, προκειµένου αυτή να
απορροφηθεί από την «ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Ανώνυµος Εταιρεία Επενδύσεων
Χαρτοφυλακίου» µε βάσει τις διατάξεις του Ν. 2166/1993.
Αθήνα, 19 Ιουλίου 2002
Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής
ΣΕΡΑΦΕΙΜ ∆. ΜΑΚΡΗΣ
ΑΜ ΣΟΕ 16311
ΣΟΛ αεοε

ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ - ∆ιαπιστώσεως της λογιστικής αξίας των περιουσιακών
στοιχείων της εταιρείας «ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α» ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ
ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΑΡ.Μ.Α.Ε. 46671/06/Β/00/75 που θα απορροφήσει
την «ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΙΕΘΝΗΣ Α.Ε. ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» και
θα συγχωνευθεί βάσει της λογιστικής κατάστασης της 30/6/02 σύµφωνα µε τις
διατάξεις του Ν. 2166/1993
Ι. ΓΕΝΙΚΑ
1. ΕΝΤΟΛΗ ΚΑΙ ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΟ ΕΡΓΑΣΙΑΣ
Το ∆ιοικητικό Συµβούλιο της ανωνύµου εταιρείας µε την επωνυµία «ALPHA TRUST
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» στη
συνεδρίασή του της 20/6/2002, αποφάσισε τη συγχώνευση της εταιρείας µε απορρόφηση
της εταιρείας «ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΙΕΘΝΗΣ Α.Ε. ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ», σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν.2166/1993. Με την από 19
Νοεµβρίου 2002 επιστολή σας προς την Σ.Ο.Λ. α.ε. δόθηκε εντολή ελέγχου σε εµάς η
οποία έλαβε αριθµό µητρώου 83128/2002, για την διαπίστωση της λογιστικής αξίας των
περιουσιακών στοιχείων της «ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ
ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ»
2. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΗΣ ΑΠΟΡΡΟΦΟΥΣΗΣ
Επωνυµία: «ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» και µε διακριτικό τίτλο «ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.»,
όπως ορίζεται στο άρθρο 1 του καταστατικού της εταιρείας.
Ίδρυση : Το καταστατικό της εταιρείας καταρτίστηκε από τον συµβολαιογράφο Αθηνών
Ευάγγελο Παναγιώτη ∆ρακόπουλο, µε την υπ’ αριθµό 3353/21.6.2000 πράξη και πράξη
διόρθωσης 3396/24.7.2000 η οποία καταχωρήθηκε στο µητρώο Α.Ε. την Κ2-8479/25-7-
2000 περίληψη του καταστατικού και δηµοσιεύθηκε στο ΦΕΚ 7173/31-7-2000. Έλαβε
άδεια λειτουργίας µε την µε αριθµό 5/192/6-6-2000 απόφαση της Επιτροπής
Κεφαλαιαγοράς .
Έδρα: Ο ∆ήµος Αθηναίων, και ειδικότερα το επί της οδού Λεωφόρου Αµαλίας 36, σε
γραφεία που έχουν υποµισθωθεί από την εταιρεία «ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ.» .
∆ιάρκεια: Η διάρκεια ορίζεται σε 50 χρόνια από της συστάσεώς της, όπως ορίζεται στο
άρθρο 4 του καταστατικού της. Η διάρκεια της εταιρείας µπορεί να παρατείνεται µε
αποφάσεις της Γενικής Συνέλευσης, που λαµβάνονται σύµφωνα µε τις διατάξεις των
άρθρων 22 παρ. 2 και 23 παρ. 3 του Καταστατικού.
ΑΦΜ: 099759863
Αρµόδια ∆ΟΥ: ΦΑΕΕ ΑΘΗΝΩΝ
3. ΣΚΟΠΟΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ
Ο σκοπός της εταιρίας, όπως ορίζεται στο άρθρο 3 του καταστατικού της εταιρείας είναι η
αποκλειστική διαχείριση χαρτοφυλακίου κινητών αξιών κατά την έννοια του Ν.1969/1991,
όπως ισχύει εκάστοτε. Για την επιδίωξη του σκοπού της η εταιρεία µπορεί να
συνεργάζεται ή να συµµετέχει σε επιχειρήσεις που επιδιώκουν παρεµφερείς σκοπούς ή
δραστηριοποιούνται στον τοµέα της κεφαλαιαγοράς και να ιδρύει υποκαταστήµατα,
πρακτορεία και γραφεία για την εξυπηρέτηση των σκοπών της και σε άλλες πόλεις της
Ελλάδας ή στο εξωτερικό.
175

4. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ
Το Μετοχικό Κεφάλαιο της εταιρείας ανέρχεται στο ποσό των 32.230.000 EURO και
διαιρείται σε 11.000.000 µετοχές µε ονοµαστική αξία 2.93 EURO εκάστη και είναι
ολοσχερώς καταβεβληµένο.Η εξέλιξη του Μετοχικού Κεφαλαίου εµφανίζεται στον
κατωτέρω πίνακα.
Ηµεροµηνία
Γεν.
Συνέλευσης
176
Αριθµός ΦΕΚ Αριθµός
Μετοχών
Ονοµαστική
Αξία
Αύξηση του
Μετοχικού
Κεφαλαίου
Σύνολο του
Μετοχικού
Κεφαλαίου
10.000.000.000
Ίδρυση 10.000.000 1000 10.000.000.00
0
30/8/2001 11157/17-12-2001 1.000.000 1000 1.000.000.000 11.000.000.000
31/1/2002 1307/20-2-2002 11.000.000 998,3975 -17.627.500 10.982.372.500
Μετατροπή
σε EURO
11.000.000 2,93 32.230.000,00
5. ∆ΙΟΙΚΗΣΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ – ∆ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ
Η εταιρεία διοικείται από το ∆ιοικητικό Συµβούλιο που απαρτίζεται από 6 Μέλη. Το
σηµερινό ∆ιοικητικό Συµβούλιο, εξελέγη µε την από 20/6/2002 Απόφαση της Γενικής
Συνέλευσης των µετόχων και συγκροτήθηκε σε σώµα µε το από 20/6/2002 Πρακτικό του
∆.Σ. ως κάτωθι:
Α/Α ΟΝΟΜΑΤΕΠΩΝΥΜΟ Ι∆ΙΟΤΗΤΑ
1 ΚΩΝ/ΝΟΣ ΤΖΙΝΙΕΡΗΣ Πρόεδρος
2 ΜΙΧΑΗΛ ΧΑΤΖΗ∆ΑΚΗΣ Αντιπρόεδρος
3 ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΚΥΡΙΑΖΗΣ ∆ιευθύνων Σύµβουλος
4 ∆ΗΜ. ΚΑΤΣΑΜΠΕΚΗΣ Μέλος
5 ΙΩΣΗΦ ΠΑΠΑ∆ΟΓΙΑΝΝΗΣ Μέλος
6 ΝΙΚ. ΚΑΡΑΓΕΩΡΓΙΟΥ Μέλος
Η θητεία του ανωτέρω ∆.Σ λήγει την 30/6/2005.
6. ΤΗΡΟΥΜΕΝΑ ΒΙΒΛΙΑ ΚΑΙ ΣΤΟΙΧΕΙΑ
Η εταιρεία τηρεί βιβλία Γ’ κατηγορίας του Κ.Β.Σ.
Λογιστικό Βιβλίο Ηµεροµηνία Πράξη ∆.Ο.Υ.
Θεώρησης Θεώρησης
Γενικό Καθολικό 17/8/2000 47196 ΦΑΕΕ ΑΘΗΝΩΝ
Γενικό Ηµερολόγιο 17/8/2000 47195 ΦΑΕΕ ΑΘΗΝΩΝ
Ηµερολόγιο
Ισολογισµού
Εγγραφών 24/8/2000 47886 ΦΑΕΕ ΑΘΗΝΩΝ
Απογραφής και Ισολογισµών 24/8/2000 47883 ΦΑΕΕ ΑΘΗΝΩΝ
7. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΙ
Η εταιρεία στα πλαίσια των υποχρεώσεων της που απορρέουν από τις φορολογικές και
εµπορικές διατάξεις, έχει συντάξει ένα υπερδωδεκάµηνο ισολογισµό (25/7/2000-
31/12/2001).
8. ΕΛΕΓΧΟΣ ΠΟΥ ∆ΙΕΝΕΡΓΗΘΗΚΕ
Ο έλεγχος µας, σύµφωνα µε το περιεχόµενο των διατάξεων του άρθρου 3 του νόµου
2166/1993, περιορίστηκε να επιβεβαιώσει και να διαπιστώσει ότι οι αξίες των
περιουσιακών στοιχείων (ενεργητικού και παθητικού) της 30/6/2002, της απορροφούσης
εταιρείας, που αναγράφονται στην συνταχθείσα από την εταιρεία Λογιστική Κατάσταση, µε
βάση τις διατάξεις του Π.∆. 360/1985, για την περίοδο 1.1.2002-30.6.2002, προκύπτουν
από τα τηρηθέντα λογιστικά βιβλία της εταιρείας.

Η ανωτέρω Λογιστική Κατάσταση της 30.6.2002, η οποία ελέγχθηκε από εµάς, µε το
πιστοποιητικό ελέγχου επισυνάπτεται στο τέλος της παρούσας έκθεσης.
9. ΠΡΟΣ∆ΙΟΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΑΞΙΑΣ ΤΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΤΩΝ
ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ
∆απάνες Πολυετούς Απόσβεσης ευρώ 569.379,80
Ανάλυση του λογαριασµού
ΟΝΟΜΑΣΙΑ
ΕΞΟ∆Α Ι∆ΡΥΣΕΩΣ & Α' ΕΓΚΑΤ/ΣΗΣ.
ΑΞΙΑ
ΚΤΗΣΕΩΣ
ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ ΥΠΟΛΟΙΠΟ
Έξοδα Ίδρυσης & Πρώτης Εγκ/σης 2,165.90 649.77 1,516.13
Έξοδα Ίδρυσης (από Βιβλ.Ιδρυτών) 150,710.65 45,213.22 105,497.43
152,876.55 45,862.99 107,013.56
ΕΞΟ∆Α ΑΥΞΗΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ
Φόρος Συγκέντρωσης Κεφαλαίου 1% 293,470.29 88,041.07 205,429.22
Έξοδα Εισαγωγής στο ΧΑΑ 335,083.97 100,525.19 234,558.78
Φόρος Συγκ/σης Κεφαλαίου ΓΣ
6/10/00 29,347.03 8,804.14 20,542.89
657,901.29 197,370.40 460,530.89
ΕΞΟ∆Α ΑΝΑ∆ΙΟΡΓΑΝΩΣΗΣ
Λογισµικά Προγράµµατα Η/Υ 3,670.73 1,835.38 1,835.35
Επενδύσεις σε Χρεόγραφα ευρώ 25.725.485.07
Ανάλυση του λογαριασµού
ΟΝΟΜΑΣΙΑ ΥΠΟΛΟΙΠΟ
- Μετοχές εισηγµένες στο Χ.Α.Α. 9,464,298.73
- Μετοχές εισηγµένες σε Χρηµ/ρια εξωτερικού 464,120.75
- Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων. 1,585,029.83
- Οµόλογα αλλοδαπών δανείων 13,756,490.06
- Ίδιες Μετοχές 455,546.70
Αναλυτικότερα το χαρτοφυλάκιο της εταιρείας είναι:
ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ
ΟΝΟΜΑΣΙΑ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΙΜ/ΜΟΝ ΣΥΝΟΛΟ
ΤΡΑΠΕΖΕΣ
ΓΕΝΙΚΗ (ΚΟ) 41,320 9.79 404,391.00
ΕΓΝΑΤΙΑ ΤΡΑΠΕΖΑ (ΚΟ)
ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ
41,550 3.87 160,611.40
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 206,940 2.20 455,546.70
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (KA)
ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ
135,770 1.73 234,669.80
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 47,050 9.81 461,486.49
ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΤΤΙΚΗΣ (ΚΑ) 113,100 4.73 534,663.00
177

ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ
ΟΝΟΜΑΣΙΑ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΙΜ/ΜΟΝ ΣΥΝΟΛΟ
ΦΟΥΡΛΗΣ (ΚΟ) 140,720 3.44 484,593.40
ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ
UNISYSTEMS (ΚΟ) 40,850 4.78 195,351.60
ΖΗΝΩΝ (ΚΟ) 2,480 5.90 14,632.00
ΕΚ∆ΟΣΕΙΣ & ΕΚΤΥΠΩΣΕΙΣ
INFORM ΛΥΚΟΣ (ΚΟ) 33,740 9.73 328,139.80
ΒΑΣΙΚΑ ΜΕΤΑΛΛΑ
ALOUMIL (ΚΟ) 58,320 6.32 368,344.13
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΑ) 49,990 5.77 288,623.00
ΣΙ∆ΕΝΟΡ (ΚΑ) 175,530 3.47 609,220.20
ΜΗΧΑΝΗΜΑΤΑ & ΕΙ∆Η ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΥ
FRIGOGLASS (ΚΟ) 67,000 4.33 290,327.80
ΜΗ ΜΕΤΑΛΛΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ & ΤΣΙΜΕΝΤΑ
ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) 40,050 11.57 463,529.03
ΧΟΝ∆ΡΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ
ΕΛΓΕΚΑ (ΚΑ) 130,510 3.65 476,728.20
ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ
JUMBO (KO) 110,000 3.66 402,987.60
ΚΩΤΣΟΒΟΛΟΣ (KO) 550 3.78 2,076.50
ΡΑ∆ΙΟ ΑΘΗΝΑΙ (ΚΟ) 64,775 3.19 206,908.75
ΤΡΟΦΙΜΑ & ΠΟΤΑ
CHIPITA (ΚΑ) 23,040 8.52 196,327.74
ΕΛΑΙΣ (ΚΑ) 52,890 15.26 806,965.80
ΚΑΝΑΚΗΣ (ΚΟ) 3,060 3.10 9,486.00
ΠΑΡΑΓΩΓΗ & ΕΜΠΟΡΙΑ ΚΑΠΝΟΥ
ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ (ΚΑ) 61,250 16.30 998,436.80
ΕΣΤΙΑΤΟΡΙΑ
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ) 63,700 14.43 918,881.52
ΕΙ∆Η ΕΝ∆ΥΜΑΣΙΑΣ
ΕΛΒΕ (ΚΑ) 41,100 2.35 96,393.10
ΟΡΥΧΕΙΑ & ΛΑΤΟΜΕΙΑ
ΑΡΓΥΡ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ) 40,150 8.11 325,745.60
ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΞΥΛΟΥ & ΦΕΛΛΟΥ
ΣΕΛΜΑΝ (ΚΟ) 76,000 2.43 184,778.47
ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ
ALPHA TRUST STRATEGIC BOND FUN 27,798 3.13 87,000.00
ΣΥΝΟΛΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 10,006,845.43
ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ
∆ΟΛΛΑΡΙΑ ΗΠΑ
OTP BANK GDR 24,000 19.34 464,120.75
ΟΜΟΛΟΓΑ
ΒΤΑΝ 4.5% 12/7/97-12/7/02 5,608,750 100.56 5,769,552.53
BTP 3.75% 1/9/1999-1/9/02 5,800,000 100.18 5,810,440.00
OBL 19/8/97-19/8/02 4.5% 2,100,000 100.24 2,176,497.53
ΑΜΟΙΒΑΙΑ ∆ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ
ALPHA TRUST ∆ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 289,932 5.17 1,498,028.83
ΣΥΝΟΛΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 15,718,635.64
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 25,725,481.07
178

∆ιαθέσιµα ευρώ 5.847.184,80
Ανάλυση του λογαριασµού
ΟΝΟΜΑΣΙΑ ΥΠΟΛΟΙΠΟ
ΤΑΜΕΙΟ. 144.06
ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ ΣΕ EURO.
SOCIETE GENERALE 33,190.74
ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΣΕ
EURO.
ΡΕΠΟ ΑΤΤΙΚΗΣ 3,193,732.41
ΡΕΠΟ ΕΤΕΒΑ 2,620,087.74
5,813,820.15
ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ ΣΕ Ξ.Ν..
SOCIETE GENERALE 29.85
∆ιάφοροι Χρεωστικοί Λογαριασµοί ευρώ 155,735.14
Ανάλυση του λογαριασµού
ΟΝΟΜΑΣΙΑ ΥΠΟΛΟΙΠΟ
- Απαίτηση από το Ελληνικό ∆ηµόσιο για επιστροφή Φόρου
Συγκέντρωσης Κεφαλαίου που προέκυψε από µείωση ποσού αύξησης
Κεφαλαίου
- Απαίτηση για επιστροφή παρακρατηθέντος φόρου εισοδήµατος από
έσοδα οµολογιών εξωτερικού
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Ενεργητικού ευρώ 329,977.70
Ανάλυση του λογαριασµού
- Αφορά δεδουλευµένο ποσό τόκων οµολογιών για το διάστηµα µέχρι
30/6/02
ΠΑΘΗΤΙΚΟ
146,735.14
9,000.00
329,977.70
Ίδια Κεφάλαια ευρώ 32,412,785.45
Ανάλυση του λογαριασµού
ΟΝΟΜΑΣΙΑ ΥΠΟΛΟΙΠΟ
- Καταβεβληµένο Μετοχικό Κεφάλαιο 32,230,000.00
- ∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 25,297.14
- Ειδικό & Έκτακτο αποθεµατικό Ν.1969/91 105,756.84
- ∆ιαφορά από µετατροπή Μετοχικού Κεφαλαίου σε Ευρώ 51,731.47
179

Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις ευρώ 205,253.10
Ανάλυση του λογαριασµού
ΟΝΟΜΑΣΙΑ ΥΠΟΛΟΙΠΟ
- Πιστωτές ∆ιάφοροι 159,068.77
- Υποχρεώσεις από φόρους-τέλη 46,184.33
Ανάλυση του υπολοίπου Πιστωτές ∆ιάφοροι
ΟΝΟΜΑΣΙΑ ΥΠΟΛΟΙΠΟ
- ALPHA TRUST ΑΕΠΕΥ 64,510.41
- Κεντρικό Αποθετήριο Αξιών Αθηνών 188.80
- ΑΛΚΗ ΑΕ (Χρηµατιστηριακή εταιρεία) 90,284.45
- SOCIETE GENERALE 4,025.48
- ΜΑΙΣΤΡΕΛΗΣ ΓΡΗΓΟΡΙΟΣ 36.34
- Λοιποί 23.29
159,068.77
Ανάλυση του υπολοίπου Υποχρεώσεις από φόρους-τέλη
ΟΝΟΜΑΣΙΑ ΥΠΟΛΟΙΠΟ
- Φόρος 0,3% µέσου όρου επενδύσεων 46,184.33
Μεταβατικοί Λογαριασµοί Παθητικού ευρώ 7,814.11
Ανάλυση του λογαριασµού
- Αµοιβή Ορκωτών Λογιστών 5,410.00
- Εισφορά Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 2,404.11
Καθαρό Αποτέλεσµα Περιόδου ευρώ 1,909.85
Ανάλυση του λογαριασµού
- Αφορά το αποτέλεσµα της περιόδου από 1/1/2002-30/6/2002
ΙΙΙ Συµπεράσµατα
1. Ο έλεγχός µας για τη διαπίστωση της λογιστικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων
της απορροφούσης ανώνυµης εταιρείας µε την επωνυµία «ALPHA TRUST
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» έγινε
σύµφωνα µε τη διάταξη της παραγρ. 2 του άρθρου 3 του Ν. 2166/1993 και τις
ελεγκτικές διαδικασίες που κρίναµε κατάλληλες για το συγκεκριµένο αυτό σκοπό του
ελέγχου µας και που είναι σύµφωνες µε τις αρχές και κανόνες ελεγκτικής που
ακολουθεί το Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών.
2. Από τον παραπάνω έλεγχό µας διαπιστώσαµε ότι οι λογιστικές αξίες των
περιουσιακών στοιχείων της απορροφούσης εταιρείας, είναι όπως εµφανίζονται στην
Λογιστική Κατάσταση της 30/6/2002.
3. Με βάση την Λογιστική Κατάσταση της 30/6/2002 το ύψος της λογιστικής αξίας των
περιουσιακών στοιχείων της απορροφούσης εταιρείας ανέρχεται, κατά την
30/06/2002, σε 32.414.695,30 ευρώ και από πλευράς καθαρής λογιστικής θέσης
αναλύεται:
180

- Μετοχικό κεφάλαιο 32,230,000.00
- ∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 25,297.14
- Ειδικό και Έκτακτο αποθεµατικό Ν.1969/91 105,756.84
- ∆ιαφορά από µετατροπή Μετ. Καφ. Σε ευρώ 51,731.47
- Αποτέλεσµα περιόδου 1,909.85
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 32,414,695.30
4. Όπως προκύπτει από την ανάλυση των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας στα
περιουσιακά της στοιχεία περιλαµβάνονται 135.770 µετοχές της απορροφούµενης
εταιρείας «ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΙΕΘΝΗΣ Α.Ε. ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» µε αξία κτήσεως 234.669,80. Οι εν λόγω µετοχές θα πρέπει να
διαγραφούν.
5. Η επιχείρηση τηρεί βιβλία Γ’ κατηγορίας του Κ.Β.Σ. και έχει κλείσει ένα
υπερδωδεκάµηνο Ισολογισµό.
6. Ο λογαριασµός «Επενδύσεις σε Χρεόγραφα» εµφανίζει το χαρτοφυλάκιο της
εταιρείας µε τις αξίες κτήσεως. Αν γινόταν αποτίµηση του µε τρέχουσα τιµή
(30/6/2002) αυτό θα παρουσίαζε µία υποαξία ευρώ 946.447,03, ενώ αν γινόταν
αποτίµηση µε µέσες τιµές Ιουνίου θα παρουσίαζε υποαξία ύψους ευρώ 866.543,49 και
η εσωτερική αξία της µετοχής θα ήταν αντίστοιχα 2,86 και 2,87.
Αναλυτικότερα η καθαρή θέση της εταιρείας θα είχε ως κάτωθι:
Αποτίµηση χαρτοφυλακίου
Με τιµές Με µέσες τιµές
30/6/2002 Ιουνίου
- Μετοχικό κεφάλαιο 32,230,000.00 32,230,000.00
- ∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το
άρτιο
25,297.14 25,297.14
- Ειδικό και Έκτακτο αποθεµατικό
Ν.1969/91
105,756.84 105,756.84
- ∆ιαφορά από µετατροπή Μετ. Καφ. Σε
ευρώ
51,731.47 51,731.47
- Αποτέλεσµα περιόδου 1,909.85 1,909.85
- Υπεραξία χαρτοφυλακίου -946,447.03 -866,543.49
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 31,468,248.27 31,548,151.81
Η παρούσα έκθεση συντάχθηκε για να χρησιµεύσει µόνο για τους σκοπούς της
συγχώνευσης µε απορρόφηση µε βάση το Ν. 2166/1993 (άρθρα 1-5).
Αθήνα, 20 Νοεµβρίου 2002
Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ
ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΑΘ. ΑΝΑΓΝΩΣΤΟΠΟΥΛΟΣ
ΑΜ ΣΟΕΛ: 10101
ΣΟΛ α.ε.ο.ε.
181

182
ΕΤΑΙΡΙΑ Ν. 1969/91- Α∆ΕΙΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ :ΑΠΟΦΑΣΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 5/192/6.6.2000
Ε∆ΡΑ :ΑΘΗΝΑ ΑΡ.Μ.Α.Ε.: 46671/06/Β/00/75
PRO-FORMA ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΤΗΣ 31ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2001
ΣΕ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ ΠΟΥ ΕΙΧΕ ΓΙΝΕΙ Η ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗ (ΜΕ ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗ) ΤΗΣ
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΙΕΘΝΗΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ
Ε Ν Ε Ρ Γ Η Τ Ι Κ Ο Π Α Θ Η Τ Ι Κ Ο
Αξία Κτήσης Αποσβέσεις Αναπ. αξία
Β. ΕΞΟ∆Α ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΣ Α. Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
1. Έξοδα ιδρύσεως και πρώτης εγκ/σεως 152.876,55 30.575,33 122.301,22 Ι. Μετοχικό κεφάλαιο
4. Λοιπά έξοδα εγκαταστάσεως 661.572,02 132.865,05 528.706,97 1.Καταβεβληµένο 98.206.731,48
814.448,57 163.440,38 651.008,19 98.206.731,48
Γ. ΠΑΓΙΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ II.∆ιαφορά έκδοσης µετοχών υπερ το άρτιο 51.231.627,29
ΙΙΙ. Συµµετοχές και άλλες µακροπρόθεµες
χρηµατοοικονοµικές απαιτήσεις IV. Αποθεµατικά κεφάλαια
7. Λοιπες µακροπρόθεσµες απαιτήσεις 4.207,48 0,00 4.207,48 3α. ∆ιαφορά από µετατροπή
4.207,48 0,00 4.207,48 µετοχ. Κεφαλαίου σε ΕΥΡΩ 105.814,38
6α.Ίδιες µετοχές (1.608.480) -2750590,8
Σύνολο πάγιου ενεργητικού 4.207,48 -2.644.776,42
ΣΕ ΕΥΡΩ ΣΕ ΞΕΝΟ ΣΥΝΟΛΟ
ΧΡΗΣΕΩΣ
V.Αποτελέσµατα εις νέο
ΝΟΜΙΣΜΑ 2001 2. Υπόλοιπο ζηµιών χρήσης εις νέο
-64.830.824,76
∆. ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ
ΙΙ. Απαιτήσεις Σύνολο ιδίων κεφαλαίων (AI + AII+AIV ) 81.962.757,59
11. Χρεώστες διάφοροι 420.810,70 0,00 420.810,70
Γ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
ΙΙ. Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις
ΙΙΙ. Επενδύσεις σε χρεόγραφα 5.Υποχρεώσεις από φόρους και τέλη 147.800,29
1. Μετοχές εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο 42.786.193,64 0,00 42.786.193,64 6. Ασφαλιστικοί οργανισµοί 1.597,66
2. Μετοχές µη εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο 1.560.997,80 0,00 1.560.997,80 10. Μερίσµατα πληρωτέα 49.991,60
3.Οµολογίες αλλοδαπών δανείων 13.373.546,67 0,00 13.373.546,67 11. Πιστωτές διάφοροι 1.243.016,76
4. Μερίδια αµοιβαίων κεφαλαίων εξωτερικού 5.600.813,35 0,00 5.600.813,35 Σύνολο υποχρεώσεων (ΓΙΙ) 1.442.406,31
5.Μετοχές εισηγµένες σε Χρηµατιστήριο Εξωτ. 0,00 1.106.483,16 1.106.483,16
63.321.551,46 1.106.483,16 64.428.034,62
IV. ∆ιαθέσιµα
1. Ταµείο 344,61 0,00 344,61
3. Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας 17.730.329,44 19.915,18 17.750.244,62
17.730.674,05 19.915,18 17.750.589,23
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού 82.599.434,55
(∆ΙI + ∆ΙΙI + ∆ΙV)
Ε. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ∆. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ
2. Έσοδα χρήσεως εισπρακτέα 170.547,80 0,00 170.547,80 2.'Εξοδα χρήσεως δουλευµένα 20.034,12
170.547,80 0,00 170.547,80 20.034,12
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 83.425.198,02 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 83.425.198,02
(Β+Γ+∆+Ε) (Α+Γ+∆)
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ:
1. Κατά την 31/12/2001 το χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας παρουσίαζε υποαξία ύψους ευρώ 101.246,67.
2. Το Μετοχικό Κεφάλαιο (της ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α) καλύφθηκε κατά ποσό ευρώ 29.347.028,61 µε καταβολή µετρητών (από τους ιδρυτές της) και
κατά ποσό ευρώ 2.934.702,87 µε ∆ηµόσια Εγγραφή (µε την εισαγωγή στην Κύρια Αγορά του Χ.Α.Α.).
3. Η εταιρεία απασχολεί ένα άτοµο προσωπικό (ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ) και έχει συνάψει συµβάσεις µε εξωτερικούς συνεργάτες.
4. Στην Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της "ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ" την 26.6.2001 αποφασίσθηκε η µείωση του Μετοχικού Κεφαλαίου, λόγω
µετατροπής του σε ΕΥΡΩ, κατά ευρώ 105.814,38 µε αντίστοιχη µείωση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής από 1.000 δρχ. σε ευρώ 2,93 (ισότιµο σε δρχ.
998,3975). Το ανωτέρω ποσό της µείωσης ευρώ 105.814,38 πιστώθηκε στο λογαριασµό των Ιδίων Κεφαλαίων ∆.IV3α "∆ιαφορά από µετατροπή µετοχικού
καφαλαίου σε ΕΥΡΩ".
5. Ο λογαριασµός "Μεταφορά ∆ιαφοράς Αποτίµησης Χαρτοφυλακίου" που εµφανίζεται στον "ΠΙΝΑΚΑ ∆ΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ" ποσού ευρώ
46.638.991,23 αφορά το υπόλοιπο του λογαριασµού του Ενεργητικού ∆.ΙΙΙ 1α "∆ιαφορά αποτίµησης χαρτοφυλακίου" (της "ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ") και
προέρχονται από την αποτίµηση του χαρτοφυλακίου την 31.12.2000.
6. Κατά την 31.12.2001, η Εταιρία κατείχε 1.608.480 Ίδιες µετοχές (1.547.010 µετοχές της "ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ" και 61.470 της "ALPHA TRUST-
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α") µε αξία κτήσης ευρώ 2.750.590,80 (2.597.530,50 ευρώ της "ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ" και 153.060,30 ευρώ της "ALPHA TRUST-
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α"), οι οποίες εµφανίζονται στον λογαριασµό των Ιδίων Κεφαλαίων Α.IV.6α "'Ιδιες µετοχές". Η αξία των ιδίων µετοχών ανέρχεται µε τρέχουσες
τιµές κλεισίµατος σε ευρώ 3.077.011,80 (2.939.319 ευρώ της "ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ" και 137.692.80 ευρώ της "ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α")
7. Το Ειδικό Αποθεµατικό του Ν.1969/91 ευρώ 105.756,84, που είχε σχηµατισθεί από το αποτέλεσµα της "ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α" χρήσεως 2001
έχει µεταφερθεί σε µείωση του υπολοίπου του λογαριασµού "Ζηµίες εις νέο".

ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ
ΤΗΣ 31ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2001 (1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2001)
ΠΙΝΑΚΑΣ ∆ΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ
Ι. Αποτελέσµατα εκµεταλλεύσεως Καθαρά αποτελέσµατα χρήσεως
Μείον: Προβλέψεις υποτίµησης
-18.396.868,82
Ακαθάριστα έσοδα διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου
χαρτοφ. χρήσης 2001 -12.109.435,18
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 3.514.074,06 Υπόλοιπο (ζηµιών) χρήσης
Πλέον: ∆ιάθεση Ειδικού Αποθεµ.
Ν.1969/91 για κάλυψη ζηµιών
-6.287.433,64
Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων -6.700.360,46 -3.186.286,40 υποτίµησης
ΜΕΙΟΝ: ∆απάνες διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου 2.321.618,20
Μείον: Προβλέψεις υποτίµησης
499.074,49
Μικτά αποτελέσµατα (κέρδη) εκµεταλλεύσεως -5.507.904,60 χαρτο.χρήσης 2001
ΜΕΙΟΝ: 1. Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 817.750,19 Πλέον: Μεταφορά διαφοράς αποτίµησης 12.109.435,18 -11.610.360,69
ΜΕΙΟΝ: Προβλέψεις υποτίµησης χαρτοφυλακίου χαρτοφυλακίου -46.638.991,23
αρ.10 παρ.3 Ν.1969/91 12.109.435,18
Ολικά αποτελέσµατα διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου -18.435.089,97 Πλέον: Αποθεµατικά προς διάθεση 0,00
ΙΙ. ΠΛΕΟΝ: Έκτακτα αποτελέσµατα Σύνολο
ΜΕΙΟΝ:2. Λοιποί µη ενσωµατωµένοι
-64.536.785,56
Έκτακτα και ανόργανα έσοδα 49.432,70
στο λειτουργικό
Μείον: Έκτακτα και ανόργανα έξοδα 11.211,55 38.221,15 κόστος φόροι 294.039,20
Οργανικά και έκτακτα αποτελέσµατα(κέρδη) -18.396.868,82 Ζηµίες εις νέο -64.830.824,76
ΜΕΙΟΝ: Σύνολο αποσβέσεων παγίων στοιχείων 163.440,38
Μείον : Οι από αυτές ενσωµατωµένες
στο λειτουργικό κόστος 163.440,38 0,00
ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΚΕΡ∆Η) ΧΡΗΣΕΩΣ -18.396.868,82
Κηφισιά, 24 Οκτωβρίου 2002
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΤΖΙΝΙΕΡΗΣ ΜΙΧΑΗΛ ΧΑΤΖΗ∆ΑΚΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΖΑΝΕΤΟΣ
Α.∆.Τ. Ξ 363899 Α.∆.Τ. Ξ 034243 ΑΡ. Α∆ΕΙΑΣ Ο.Ε.Ε. Α/20006
ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΤΙΚΟ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ
Ελέγξαµε τις ανωτέρω ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις (PRO-FORMA) οι οποίες καταρτίσθηκαν στα πλαίσια της Συγχωνεύσεως µε απορρόφηση της
ανώνυµης εταιρείας «ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΙΕΘΝΗΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» από την ανώνυµη εταιρεία «ALPHA TRUST
ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» µε βάση τις διατάξεις του Ν.2166/1993 και προέκυψαν από την συνάθροιση των
αντίστοιχων κονδυλίων των δηµοσιευµένων οικονοµικών καταστάσεων των ανωτέρω δύο εταιρειών της εταιρικής χρήσεως που έληξε την 31 η ∆εκεµβρίου 2001.
Εφαρµόσαµε τις διαδικασίες που κρίναµε κατάλληλες για το σκοπό του ελέγχου µας, οι οποίες είναι σύµφωνες µε τις αρχές και τους κανόνες ελεγκτικής που
ακολουθεί το Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών. Οι οικονοµικές καταστάσεις της «ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ΙΕΘΝΗΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» έχουν ελεγχθεί από άλλο Ορκωτό ελεγκτή, στα πιστοποιητικά ελέγχου του οποίου βασισθήκαµε για να εκφράσουµε την γνώµη µας που
ακολουθεί. Κατά τη γνώµη µας, οι ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 ∆εκεµβρίου 2001, έχουν καταρτισθεί σύµφωνα µε τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920
“περί Ανωνύµων Εταιρειών” και τις διατάξεις του Ν.1969/1991 “περί Εταιρειών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου, Αµοιβαίων Κεφαλαίων κ.λ.π ” και αφού ληφθούν
υπόψη και οι σηµειώσεις των εταιρειών κάτω από αυτές, απεικονίζουν την περιουσιακή διάρθρωση και την οικονοµική θέση του συνόλου των εταιρειών κατά την
31 η ∆εκεµβρίου 2001, καθώς και τα αποτελέσµατα της χρήσεως που έληξε αυτή την ηµεροµηνία, βάσει των σχετικών διατάξεων που ισχύουν και λογιστικών
αρχών, οι οποίες έχουν γίνει γενικά παραδεκτές. Το παρόν πιστοποιητικό χορηγείται κατ’ εφαρµογή σχετικής διατάξεως του ∆ιοικητικού Συµβουλίου του Χ.Α.Α.
και δεν επέχει θέση του προβλεπόµενου από το άρθρο 37 του Κ.Ν. 2190/1920 πιστοποιητικό ελέγχου.
Κηφισιά, 24 Οκτωβρίου 2002
Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ
ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΑΘ. ΑΝΑΓΝΩΣΤΟΠΟΥΛΟΣ
Α.Μ. ΣΟΕΛ 10101
Σ.Ο.Λ.Α.Ε. ΟΡΚΩΤΩΝ ΕΛΕΓΚΤΩΝ
183

ΕΤΑΙΡΙΑ Ν. 1969/91- Α∆ΕΙΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ :ΑΠΟΦΑΣΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 5/192/6.6.2000 Ε∆ΡΑ :ΑΘΗΝΑ ΑΡ.Μ.Α.Ε.: 46671/06/Β/00/75
ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΤΗΣ 31ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2001
1η ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΧΡΗΣΗ (25 ΙΟΥΛΙΟΥ 2000 - 31 ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2001)
Ε Ν Ε Ρ Γ Η Τ Ι Κ Ο Ποσά κλειόµενης χρήσης 2001 Π Α Θ Η Τ Ι Κ Ο Ποσά κλειόµενης χρήσης 2001
ΣΕ ΕΥΡΩ ΣΕ ∆ΡΧ. ΣΕ ΕΥΡΩ ΣΕ ∆ΡΧ.
Αξία κτήσης Αποσβέσεις Αναποσβ.
Β. ΕΞΟ∆Α ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΣ αξία Α. Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
1. Έξοδα ιδρύσεως και πρώτης εγκ/σεως 152.876,55 30.575,33 122.301,22 41.674.141 Ι. Μετοχικό κεφάλαιο
4. Λοιπά έξοδα εγκαταστάσεως 661.572,02 132.865,05 528.706,97 180.156.900 (Μετοχές 11.000.000 προς δρχ. 1.000 η µία)
814.448,57 163.440,38 651.008,19 221.831.041 1.Καταβεβληµένο 32.281.731,48 11.000.000.000
Σύνολο πάγιου ενεργητικού 651.008,19 221.831.041 32.281.731,48 11.000.000.000
ΙΙ. ∆ιαφορά από έκδοση
∆. ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ µετοχών υπέρ το άρτιο 25.297,14 8.620.000
ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΣΕ ΕΥΡΩ ΣΕ ΞΕΝΟ ΧΡΗΣΕΩΣ 25.297,14 8.620.000
ΝΟΜΙΣΜΑ 2001 IV. Αποθεµατικά κεφάλαια
11. Χρεώστες διάφοροι 331.734,99 0,00 331.734,99 113.038.698 3. Ειδικό Αποθεµατικό Ν.1969/91 105.756,84 36.036.643
331.734,99 0,00 331.734,99 113.038.698 105.756,84 36.036.643
ΙΙΙ. ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ
1. Μετοχές εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο 3.455.270,37 0,00 3.455.270,37 1.177.383.379 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων (AI + AII+AIV ) 32.412.785,46 11.044.656.645
2. Μερίδια αµοιβαίων κεφαλαίων εξωτερικού 1.585.028,83 0,00 1.585.028,83 540.098.574
3.Οµολογίες Αλλοδαπών ∆ανείων 13.373.546,67 0,00 13.373.546,67 4.557.036.028
18.413.845,87 0,00 18.413.845,87 6.274.517.980 Γ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
IV. ∆ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΙΙ. Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις
1. Ταµείο 214,71 0,00 214,71 73.162 5.Υποχρεώσεις από φόρους και τέλη 48.463,61 16.513.975
3. Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας 13.099.491,20 0,00 13.099.491,20 4.463.651.626 11. Πιστωτές διάφοροι 190.680,37 64.974.336
13.099.705,91 0,00 13.099.705,91 4.463.724.789 Σύνολο υποχρεώσεων (ΓΙΙ) 239.143,98 81.488.311
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού 31.845.286,77 0,00 31.845.286,77 10.851.281.467
(∆ΙI + ∆ΙΙI + ∆ΙV)
Ε. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ
184
∆. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ
ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ
2. Έσοδα χρήσεως εισπρακτέα 166.338,59 0,00 166.338,59 56.679.875 2.'Εξοδα χρήσεως δουλευµένα 10.704,11 3.647.425
166.338,59 0,00 166.338,59 56.679.875 10.704,11 3.647.425
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 32.662.633,55 11.129.792.382 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 32.662.633,55 11.129.792.382
(Β+∆+Ε)
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ:
(Α+Γ+∆)
1. Κατά Την 31/12/2001 το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας παρουσίαζε υπεραξία ύψους ΕΥΡΩ 233.434,86 και η εσωτερική αξία της µετοχής ανήρχετο σε ΕΥΡΩ 2,968.
2. Η Εταιρία δεν απασχολεί προσωπικό και έχει συνάψει συµβάσεις µε εξωτερικούς συνεργάτες.
3. To Μετοχικό Κεφάλαιο της εταιρείας καλύφθηκε κατά ποσό ΕΥΡΩ 29.347.028,61 (δρχ. 10 δισεκατ.) µε καταβολή µετρητών από τους ιδρυτές της και κατά ποσό ΕΥΡΩ 2.934.702,87 (δρχ. 1
δισεκ.) µε ∆ηµόσια εγγραφή µε την εισαγωγή της στην κύρια αγορά του Χ.Α.Α.
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ
ΤΗΣ 31ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2001 (1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2001)
ΠΙΝΑΚΑΣ ∆ΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ
Ποσά κλειόµενης χρήσης 2001 Ποσά κλειόµενης χρήσης 2001
ΣΕ ΕΥΡΩ ΣΕ ∆ΡΧ. ΣΕ ΕΥΡΩ ΣΕ ∆ΡΧ.
Ι. Αποτελέσµατα εκµεταλλεύσεως Καθαρά αποτελέσµατα (κέρδη) χρήσεως 237.492,26 80.925.488
Ακαθάριστα έσοδα διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου ΜΕΙΟΝ:2. Λοιποί µη ενσωµατωµένοι στο
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 2.074.419,23 λειτουργικό κόστος φόροι 131.735,41 44.888.841
Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων -357.472,79 1.716.946,44 585.049.499 Κέρδη προς διάθεση 105.756,85 36.036.647
ΜΕΙΟΝ: ∆απάνες διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου 1.092.509,71 372.272.684
Μικτά αποτελέσµατα (κέρδη) εκµεταλλεύσεως 624.436,73 212.776.816 Η διάθεση των κερδών γίνεται ως εξής:
ΜΕΙΟΝ:1. Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 436.128,80 148.610.889 5. Αποθεµατικό Ν. 1969/91 105.756,85 36.036.647
Ολικά αποτελέσµατα διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου 188.307,93 64.165.927
ΙΙ. ΠΛΕΟΝ: Έκτακτα αποτελέσµατα
Έκτακτα και ανόργανα έσοδα 49.184,33 16.759.560
Οργανικά και έκτακτα αποτελέσµατα(κέρδη) 237.492,26 80.925.488
ΜΕΙΟΝ: Σύνολο αποσβέσεων παγίων στοιχείων 163.440,38
Μείον : Οι από αυτές ενσωµατωµένες
στο λειτουργικό κόστος 163.440,38 -
ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΚΕΡ∆Η) ΧΡΗΣΕΩΣ 237.492,26 80.925.488
Αθήνα, 28 Ιανουαρίου 2002
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Η ΥΠΕΥΘΥΝΗ ΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΤΖΙΝΙΕΡΗΣ ΜΙΧΑΗΛ ΧΑΤΖΗ∆ΑΚΗΣ ΓΑΛΑΤΕΙΑ ΛΑΜΠΡΙΑΝΟΥ
Α.∆.Τ. Ξ 363899 Α.∆.Τ. Ξ 034243 ΑΡ. Α∆ΕΙΑΣ Ο.Ε.Ε. 0017342
ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΤΙΚΟ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ
Προς τους κ.κ. Μετόχους της “ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.”
Ελέγξαµε τις ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις καθώς και το σχετικό Προσάρτηµα της Ανώνυµης Εταιρίας “ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.” της πρώτης εταιρικής χρήσεως
από 25/7/2000 έως 31/12/2001. Ο έλεγχός µας, έγινε σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 37 του Κ.Ν.2190/1920 “περί Ανωνύµων Εταιριών” και τις διατάξεις του Ν.1969/1991 “περί
Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου, Αµοιβαίων Κεφαλαίων κλπ” και τις ελεγκτικές διαδικασίες που κρίναµε κατάλληλες, βάσει των αρχών και κανόνων Ελεγκτικής που ακολουθεί
το Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών και που είναι σύµφωνοι µε τις βασικές αρχές των ∆ιεθνών Ελεγκτικών Προτύπων. Τέθηκαν στη διάθεσή µας τα βιβλία και στοιχεία που
τήρησε η Εταιρία και µας δόθηκαν οι αναγκαίες για τον έλεγχο πληροφορίες και επεξηγήσεις που ζητήσαµε. Η Εταιρία εφάρµοσε το Ελληνικό Γενικό Λογιστικό Σχέδιο.
Επαληθεύσαµε τη συµφωνία του περιεχοµένου της Εκθέσεως ∆ιαχειρίσεως του ∆ιοικητικού Συµβουλίου προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων µε τις σχετικές
Οικονοµικές Καταστάσεις. Το Προσάρτηµα περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από την παράγ. 1 του άρθρου 43 α του Ν.2190/1920, ενώ η Κατάσταση Ταµιακών Ροών
έχει καταρτιστεί µε βάση τις οικονοµικές καταστάσεις και τα τηρούµενα από την εταιρία βιβλία και στοιχεία. Κατά την γνώµη µας, οι ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις οι οποίες
προκύπτουν από τα βιβλία και στοιχεία της εταιρίας, απεικονίζουν µαζί µε το Προσάρτηµα και την Κατάσταση Ταµιακών Εισροών, αφού ληφθούν υπόψη οι σηµειώσεις της εταιρίας
κάτω από τον Ισολογισµό, την περιουσιακή διάρθρωση και την οικονοµική θέση της εταιρίας κατά την 31 η ∆εκεµβρίου 2001, καθώς και τα αποτελέσµατα της χρήσεως που έληξε
αυτή την ηµεροµηνία, βάσει των σχετικών διατάξεων που ισχύουν και λογιστικών οι οποίες έχουν γίνει γενικά παραδεκτές.
Αθήνα, 29 Ιανουαρίου 2002
Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ
ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΑΘ. ΑΝΑΓΝΩΣΤΟΠΟΥΛΟΣ
Α.Μ.Σ.Ο.Ε.Λ. 10101
Σ.Ο.Λ.Α.Ε. ΟΡΚΩΤΩΝ ΛΟΓΙΣΤΩΝ

ΕΤΑΙΡΙΑ Ν. 1969/91- Α∆ΕΙΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ :ΑΠΟΦΑΣΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 5/192/6.6.2000
Ε∆ΡΑ :ΑΘΗΝΑ ΑΡ.Μ.Α.Ε.: 46671/06/Β/00/75
ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΗΣ 30/9/2002
30/9/2002 30/9/2001 30/9/2002 30/9/2001
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΣΕ ΕΥΡΩ ΠΑΘΗΤΙΚΟ ΣΕ ΕΥΡΩ
ΕΞΟ∆Α ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΣ Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
∆απάνες πολυετούς αποσβέσεως Καταβεβληµένο µετοχ.κεφάλαιο
(αναπόσβεστο υπόλοιπο) 528.565,61 457.266,60 (Μετοχές 11.000.000 προς ευρώ 2.93 η µία) 32.230.000,00 29.347.028,61
528.565,61 457.266,60 ∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 25.297,14 0,00
Ειδικό & έκτακτο αποθεµατικό Ν.1969/91 105.756,84 0,00
ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ∆ιαφορά από µετατρ. Μετ. Κεφ. Σε Ευρώ 51.731,47 0,00
Μετοχές εισηγµένες στο Χ.Α.Α 9.795.677,70 317.636,67 32.412.785,45 29.347.028,61
Μετοχές εισηγµένες σε χρηµ/ρια Εξωτερ. 823.714,80 0,00
Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων 1.585.028,83 1.498.028,83
Οµόλογα Αλλοδαπών ∆ανείων 14.009.752,26 13.214.351,20 ΒΡΑΧ/ΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
Ίδιες µετοχές 830.978,60 0,00 Πιστωτές διάφοροι 130.450,42 71.062,77
27.045.152,19 15.030.016,70 Υποχρεώσεις από φόρους-τέλη 3.550,00 23.553,54
∆ΙΑΘΕΣΙΜΑ 134.000,42 94.616,31
Ταµείο 37,99 167,13
Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας 4.010.735,73 13.774.855,70
4.010.773,72 13.775.022,83
∆ΙΑΦΟΡΟΙ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΜΕΤ/ΚΟΙ ΛΟΓ/ΣΜΟΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ
Χρεώστες διάφοροι 158.420,22 249.828,66 Εξοδα χρήσεως δουλευµένα 5.410,00 0,00
158.420,22 249.828,66 5.410,00 0,00
ΜΕΤ/ΚΟΙ ΛΟΓ/ΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ
Εσοδα χρήσεως εισπρακτέα 67.443,65 120.552,37
67.443,65 120.552,37 ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ ΠΕΡΙΟ∆ΟΥ -741.840,48 191.042,24
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 31.810.355,39 29.632.687,16 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 31.810.355,39 29.632.687,16
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ:
1. Κατά την 30/09/2002 το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας παρουσίαζε υποαξία ύψους ευρώ 2.040.702,13 και η εσωτερική αξία της µετοχής
ανήρχετο σε ευρώ 2,69.
2. H Εταιρία δεν απασχολεί προσωπικό αλλά έχει συνάψει συµβάσεις µε εξωτερικούς συνεργάτες.
3. Στην Κατάσταση Λογαριασµού Αποτελεσµάτων της 30/09/2002 δεν υπολογίσθηκε φόρος Ν.2459/97.
4. Η Κατάσταση Λογαριασµού Αποτελεσµάτων της 31/03/2001 αφορά την περίοδο 25/07/2000-30/09/2001.
5. ∆εν υπάρχουν επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές.
6. Κατά την 30/09/2002 η Εταιρία είχε προβεί στην αγορά 395.540 ιδίων µετοχών µε βάση την από 31/01/2002 απόφαση της Έκτακτης
Γενικής Συνέλευσης των µετόχων.
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ 2002
30/9/2002 30/9/2001
ΣΕ ΕΥΡΩ
Ακαθάριστα εσοδα διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου:
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 787.617,12 1.830.588,30
Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων -511.554,08 -363.765,79
Σύνολο 276.063,04 1.466.822,51
Μείον:∆απάνες διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου 617.334,28 921.211,71
Μικτά αποτελέσµατα εκµεταλλεύσεως -341.271,24 545.610,80
Μείον:∆απάνες διοικητικής λειτουργίας 352.207,58 295.631,70
Καθαρά αποτελέσµατα εκµετάλλευσης -693.478,82 249.979,10
Πλέον:Ανόργανα Εσοδα-Κέρδη 0,00 49.184,34
Μείον:Ανόργανα Εξοδα-Ζηµίες 2.177,33 0,00
Αποτέλεσµα περιόδου -695.656,15 299.163,44
Μείον:Φόρος Ν.2459/97 46.184,33 108.121,20
ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ ΠΕΡΙΟ∆ΟΥ -741.840,48 191.042,24
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΤΖΙΝΙΕΡΗΣ ΜΙΧΑΗΛ ΧΑΤΖΗ∆ΑΚΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΖΑΝΕΤΟΣ
Α.∆.Τ. Ξ 363899 Α.∆.Τ. Ξ 034243 ΑΡ. Α∆ΕΙΑΣ Ο.Ε.Ε. Α/20006
185

186
ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΤΗΣ 30-09-2002
(Ν.1969/91 άρθρο 12 παρ. 1 και 2)
ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ
ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΟΥ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ
ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ
ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 395.540 2,1 830.978,60 1,8 711.972,00
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (ΚΑ) 135.770 1,73 234.669,80 1,23 166.997,10
ΣΥΝΟΛΟ 1.065.648,40 878.969,10
ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 15.870 8,29 131.611,60 4,18 66.336,60
∆ΙΚ. LAMDA DEVELOPMENT (KO) 15.870 0 0 0,02 317,4
ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΤΤΙΚΗΣ (ΚΟ) 111.370 4,55 506.284,77 2,91 324.086,70
ΦΟΥΡΛΗΣ (ΚΟ) 310.000 1,71 529.703,68 1,05 325.500,00
ΣΥΝΟΛΟ 1.167.600,05 716.240,70
ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΩΝ
COSMOTE (ΚΟ) 45.070 8,88 400.016,00 8,4 378.588,00
ΣΥΝΟΛΟ 400.016,00 378.588,00
ΕΚ∆ΟΣΕΙΣ & ΕΚΤΥΠΩΣΕΙΣ
INFORM ΛΥΚΟΣ (KO) 35.190 9,62 338.400,80 6,18 217.474,20
ΣΥΝΟΛΟ 338.400,80 217.474,20
ΒΑΣΙΚΑ ΜΕΤΑΛΛΑ
ALOUMIL (KO) 40.010 6,32 252.699,73 4,16 166.441,60
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΟ) 43.990 5,77 253.981,31 5,14 226.108,60
ΣΙ∆ΕΝΟΡ (ΚΑ) 225.630 3,46 779.901,60 2,89 652.070,70
ΣΥΝΟΛΟ 1.286.582,65 1.044.620,90
ΜΗΧΑΝΗΜΑΤΑ & ΕΙ∆Η ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΥ
FRIGOGLASS (ΚΟ) 67.000 4,33 290.327,80 2,38 159.460,00
ΣΥΝΟΛΟ 290.327,80 159.460,00
ΜΗ ΜΕΤΑΛΛΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ & ΤΣΙΜΕΝΤΑ
ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) 8.100 11,57 93.747,44 8,1 65.610,00
ΣΥΝΟΛΟ 93.747,44 65.610,00
ΧΟΝ∆ΡΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ
ΕΛΓΕΚΑ (ΚΑ) 60.460 3,65 220.848,88 1,78 107.618,80
ΣΥΝΟΛΟ 220.848,88 107.618,80
ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ
JUMBO (KO) 147.880 3,5 517.689,00 2,79 412.585,20
ΡΑ∆ΙΟ ΑΘΗΝΑΙ (ΚΟ) 80.000 2,99 239.418,25 1,4 112.000,00
ΣΥΝΟΛΟ 757.107,25 524.585,20
ΤΡΟΦΙΜΑ & ΠΟΤΑ
CHIPITA (ΚΟ) 39.000 7,13 278.111,74 4,76 185.640,00
ΕΛΑΪΣ 80.870 15,3 1.237.631,40 15,6 1.261.572,00
ΣΥΝΟΛΟ 1.515.743,14 1.447.212,00
ΠΑΡΑΓΩΓΗ & ΕΜΠΟΡΙΑ ΚΑΠΝΟΥ
ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ (ΚΑ) 80.950 16,2 1.311.106,60 16,72 1.353.484,00
ΣΥΝΟΛΟ 1.311.106,60 1.353.484,00
ΕΣΤΙΑΤΟΡΙΑ
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ) 95.550 9,62 918.881,52 6,32 603.876,00
ΣΥΝΟΛΟ 918.881,52 603.876,00
ΣΕ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 9.366.010,53 7.497.738,90

ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ
ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΟΥ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ
ΑΠΟ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 9.366.010,53 7.497.738,90
ΕΙ∆Η ΕΝ∆ΥΜΑΣΙΑΣ
ΕΛΒΕ (ΚΟ) 35.850 2,35 84.080,11 1,53 54.850,50
ΣΥΝΟΛΟ 84.080,11 54.850,50
ΟΡΥΧΕΙΑ & ΛΑΤΟΜΕΙΑ
ΑΡΓΥ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ) 45.150 7,86 355.081,60 6,84 308.826,00
ΣΥΝΟΛΟ 355.081,60 308.826,00
ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΞΥΛΟΥ & ΦΕΛΟΥ
ΣΕΛΜΑΝ (ΚΟ) 30.000 2,43 72.938,87 1,55 46.500,00
ΣΥΝΟΛΟ 72.938,87 46.500,00
ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ ΚΟΣΜΗΜΑΤΩΝ
FOLLI-FOLLIE (KA) 35.000 16,24 568.499,60 15,14 529.900,00
ΣΥΝΟΛΟ 568.499,60 529.900,00
ΣΗΜΑΝΤΙΚΩΝ ΑΛΛΑΓΩΝ ∆ΡΑΣΤ.
ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΟΙΑΚΗ (ΚΟ) 54.000 3,33 180.045,60 3,1 167.400,00
ΣΥΝΟΛΟ 180.045,60 167.400,00
ΣΥΝΟΛΟ 10.626.656,31 8.605.215,40
ΣΥΝΟΛΟ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 10.626.656,31 8.605.215,40
ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ
ALPHA TRUST STRATEGIC BOND 27.798 3,13 87.000,00 3 83.504,57
ΣΥΝΟΛΟ 87.000,00 83.504,57
ΣΥΝΟΛΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 10.713.656,31 8.688.719,97
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ
ΤΙΤΛΟΙ ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΙ
ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ
∆ΟΛΛΑΡΙΑ ΗΠΑ
OTP BANK GDR 24.000 19,34 464.120,75 17,15 411.602,43
ΣΥΝΟΛΟ 464.120,75 411.602,43
ΛΙΡΑ ΑΓΓΛΙΑΣ
SCHRODERS 25.000 8,02 200.561,99 7,15 178.713,26
ΣΥΝΟΛΟ 200.561,99 178.713,26
ΦΡΑΓΚΟ ΕΛΒΕΤΙΑΣ
BARRY CALLEBAUT 1.500 106,02 159.032,06 90,34 135.514,34
ΣΥΝΟΛΟ 159.032,06 135.514,34
ΣΥΝΟΛΟ 823.714,80 725.830,04
ΤΙΤΛΟΙ ΣΤΑΘΕΡΟΙ
ΟΜΟΛΟΓΑ
BDTA 4.50% 12/7/97-12/7/03 5.820.000 1,01 5.866.560,00 1,01 5.883.822,12
CTZ ITALIAN BILL 15/9/03 6.100.000 0,97 5.896.565,00 0,97 5.933.030,80
OBL4,5% 19/5/98-19/5/03 2.200.000 1,01 2.219.250,00 1,01 2.219.063,00
ΣΥΝΟΛΟ 13.982.375,00 14.035.915,92
ΑΜΟΙΒΑΙΑ ∆ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ
ALPHA TRUST ∆ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 289.932 5,17 1.498.028,83 5,27 1.526.606,88
ΣΥΝΟΛΟ 1.498.028,83 1.526.606,88
ΣΥΝΟΛΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 16.304.118,63 16.288.352,84
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 27.017.774,94 24.977.072,81
Σηµειώσεις:
1. Η τρέχουσα αξία των µετοχών που είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών προσδιορίστηκε
βάσει της τιµής κλεισίµατος της 30 ης Σεπτεµβρίου 2002.
2. Η τρέχουσα αξία των χρεογράφων εξωτερικού έχει προσδιοριστεί µε βάση τις αντίστοιχες τιµές των
χρηµατιστηρίων εξωτερικού κατά την 30 η Σεπτεµβρίου 2002.
3. Στην αξία κτήσης των χρεογράφων εξωτερικού δεν συµπεριλαµβάνεται η αξία των δεδουλευµένων τόκων
που καταβλήθηκε κατά την αγορά και ανέρχεται σε ποσό € 27.377,26.
4. Στην τρέχουσα αξία των χρεογράφων εξωτερικού δεν συµπεριλαµβάνεται η αξία των δεδουλευµένων
τόκων έως την 30 η Σεπτεµβρίου 2002 η οποία ανέρχεται σε ποσό € 93.747,95.
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΤΖΙΝΙΕΡΗΣ ΜΙΧΑΗΛ ΧΑΤΖΗ∆ΑΚΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΖΑΝΕΤΟΣ
187

188
ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΤΗΣ 31-10-2002
(Ν.1969/91 άρθρο 12 παρ. 1 και 2)
ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ
ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΟΥ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ
ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ
ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 395.540 2,1 830.978,60 1,73 684.284,20
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (ΚΑ) 135.770 1,73 234.669,80 1,2 162.924,00
ΣΥΝΟΛΟ 1.065.648,40 847.208,20
ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 49.610 5,38 266.922,40 4,26 211.338,60
ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΤΤΙΚΗΣ (ΚΟ) 111.370 4,55 506.284,77 2,77 308.494,90
ΦΟΥΡΛΗΣ (ΚΟ) 436.370 1,54 669.869,28 1,17 510.552,90
ΣΥΝΟΛΟ 1.443.076,45 1.030.386,40
ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ
∆ΕΛΤΑ SINGULAR (KO) 75.000 3,11 233.237,60 3,08 231.000,00
ΣΥΝΟΛΟ 233.237,60 231.000,00
ΕΚ∆ΟΣΕΙΣ & ΕΚΤΥΠΩΣΕΙΣ
INFORM ΛΥΚΟΣ (KO) 47.660 8,76 417.291,80 6,7 319.322,00
ΣΥΝΟΛΟ 417.291,80 319.322,00
ΒΑΣΙΚΑ ΜΕΤΑΛΛΑ
ALOUMIL (KO) 8.250 6,32 52.106,29 3,4 28.050,00
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΟ) 44.990 5,75 258.873,31 4,84 217.751,60
ΣΙ∆ΕΝΟΡ (ΚΑ) 239.430 3,42 817.870,90 2,8 670.404,00
ΣΥΝΟΛΟ 1.128.850,51 916.205,60
ΜΗΧΑΝΗΜΑΤΑ & ΕΙ∆Η ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΥ
FRIGOGLASS (ΚΟ) 78.000 4,06 316.739,40 2,37 184.860,00
ΣΥΝΟΛΟ 316.739,40 184.860,00
ΧΟΝ∆ΡΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ
ΕΛΓΕΚΑ (ΚΑ) 20.330 3,65 74.261,62 1,68 34.154,40
ΣΥΝΟΛΟ 74.261,62 34.154,40
ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ
JUMBO (KO) 173.320 3,4 589.119,10 2,91 504.361,20
ΡΑ∆ΙΟ ΑΘΗΝΑΙ (ΚΟ) 88.800 2,82 250.471,25 1,35 119.880,00
ΣΥΝΟΛΟ 839.590,35 624.241,20
ΤΡΟΦΙΜΑ & ΠΟΤΑ
CHIPITA (ΚΟ) 47.900 6,53 312.557,90 5 239.500,00
ΕΛΑΪΣ 93.210 15,32 1.427.757,40 15,76 1.468.989,60
ΣΥΝΟΛΟ 1.740.315,30 1.708.489,60
ΠΑΡΑΓΩΓΗ & ΕΜΠΟΡΙΑ ΚΑΠΝΟΥ
ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ (ΚΑ) 93.440 16,19 1.512.755,00 16,82 1.571.660,80
ΣΥΝΟΛΟ 1.512.755,00 1.571.660,80
ΕΣΤΙΑΤΟΡΙΑ
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ) 59.010 9,62 567.485,07 4,34 256.103,40
ΣΥΝΟΛΟ 567.485,07 256.103,40
ΣΕ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 9.339.251,50 7.723.631,60

ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ
ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΟΥ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ
ΑΠΟ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 9.339.251,50 7.723.631,60
ΕΙ∆Η ΕΝ∆ΥΜΑΣΙΑΣ
ΕΛΒΕ (ΚΟ) 30.000 2,35 70.359,93 1,6 48.000,00
ΣΥΝΟΛΟ 70.359,93 48.000,00
ΟΡΥΧΕΙΑ & ΛΑΤΟΜΕΙΑ
ΑΡΓΥ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ) 46.150 7,84 361.694,20 6,58 303.667,00
ΣΥΝΟΛΟ 361.694,20 303.667,00
ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ ΚΟΣΜΗΜΑΤΩΝ
FOLLI-FOLLIE (KA) 45.000 15,96 718.382,40 14,54 654.300,00
ΣΥΝΟΛΟ 718.382,40 654.300,00
ΣΗΜΑΝΤΙΚΩΝ ΑΛΛΑΓΩΝ ∆ΡΑΣΤ.
ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΟΙΑΚΗ (ΚΟ) 70.000 3,16 221.279,80 3,08 215.600,00
ΣΥΝΟΛΟ 221.279,80 215.600,00
ΣΥΝΟΛΟ 10.710.967,82 8.945.198,60
ΣΥΝΟΛΟ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ
ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 10.710.967,82 8.945.198,60
ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ
ALPHA TRUST STRATEGIC BOND 27.798 3,13 87.000,00 2,99 83.087,61
ΣΥΝΟΛΟ 87.000,00 83.087,61
ΣΥΝΟΛΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 10.797.967,82 9.028.286,21
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ
ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ
ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ
∆ΟΛΛΑΡΙΑ ΗΠΑ
OTP BANK GDR 24.000 19,34 464.120,75 17,89 429.440,39
ΣΥΝΟΛΟ 464.120,75 429.440,39
ΛΙΡΑ ΑΓΓΛΙΑΣ
SCHRODERS 30.000 7,85 235.610,58 9,24 277.189,38
ΣΥΝΟΛΟ 235.610,58 277.189,38
ΦΡΑΓΚΟ ΕΛΒΕΤΙΑΣ
BARRY CALLEBAUT 2.250 100,78 226.756,07 88,84 199.890,66
ΣΥΝΟΛΟ 226.756,07 199.890,66
ΣΥΝΟΛΟ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ
ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 926.487,40 906.520,42
ΣΥΝΟΛΟ
ΟΜΟΛΟΓΑ
BDTA 4.50% 12/7/97-12/7/03 5.820.000 1,01 5.866.560,00 1,01 5.876.849,76
CTZ ITALIAN BILL 15/9/03 6.100.000 0,97 5.896.565,00 0,98 5.948.683,40
OBL4,5% 19/5/98-19/5/03 2.200.000 1,01 2.219.250,00 1,01 2.216.607,80
ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ 13.982.375,00 14.042.140,96
ΑΜΟΙΒΑΙΑ ∆ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ
ALPHA TRUST ∆ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 289.932 5,17 1.498.028,83 5,27 1.529.071,30
ΣΥΝΟΛΟ 1.498.028,83 1.529.071,30
ΣΥΝΟΛΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 16.406.891,23 16.477.732,68
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 27.204.859,06 25.506.018,89
Σηµειώσεις:
1. Η τρέχουσα αξία των µετοχών που είναι εισηγµένες στο Χ.Α.Α. προσδιορίστηκε βάσει της τιµής
κλεισίµατος της 31 ης Οκτωβρίου 2002.
2. Η τρέχουσα αξία των χρεογράφων εξωτερικού έχει προσδιοριστεί µε βάση τις αντίστοιχες τιµές των
χρηµατιστηρίων εξωτερικού κατά την 31 η Οκτωβρίου 2002.
3. Στην αξία κτήσης των χρεογράφων εξωτερικού δεν συµπεριλαµβάνεται η αξία των δεδουλευµένων τόκων
που καταβλήθηκε κατά την αγορά και ανέρχεται σε ποσό € 27.377,26.
4. Στην τρέχουσα αξία δεν συµπεριλαµβάνεται η αξία των δεδουλευµένων τόκων έως την 31 η Οκτωβρίου
2002 η οποία ανέρχεται σε ποσό € 124.399,73.
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΤΖΙΝΙΕΡΗΣ ΜΙΧΑΗΛ ΧΑΤΖΗ∆ΑΚΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΖΑΝΕΤΟΣ
189

190
ΕΤΑΙΡΙΑ Ν. 1969/91-Α∆ΕΙΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ: ΑΠΟΦΑΣΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 2/21.2.94 - Ε∆ΡΑ: ΑΘΗΝΑ - ΑΡ.Μ.Α.Ε. : 30972/06/B/94/09
ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 31 ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2001 8 η ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΧΡΗΣΗ (1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ – 31 ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2001) ΣΕ ΕΥΡΩ
Ε Ν Ε Ρ Γ Η Τ Ι Κ Ο Ποσά κλειόµενης χρήσης 2001
Ποσά προηγούµενης χρήσης 2000 Π Α Θ Η Τ Ι Κ Ο Ποσά κλειόµενης χρήσης 2001
Ποσά προηγούµενης
χρήσης 2000
ΣΕ EΥΡΩ ΣΕ ∆ΡΧ. ΣΕ EURO ΣΕ ∆ΡΧ. ΣΕ EURO ΣΕ ∆ΡΧ. ΣΕ EURO ΣΕ ∆ΡΧ.
Αξία κρήσης Αποσβέσεις Αναπόσβεστη αξία Αξία κρήσης Αποσβέσεις Αναπόσβεστη αξία
Γ. ΠΑΓΙΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Α. Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
ΙΙΙ. Συµµετοχές & άλλες
µακροπρόθεµες χρηµατοοικονοµικές
απαιτήσεις
Ι. Μετοχικό κεφάλαιο
(Μετοχές 22.500.000 προς ευρώ 2,93 η µία)
7. Λοιπες µακροπρόθεσµες απαιτήσεις 4.207,48 0,00 4.207,48 1.433.700 4.207,48 0,00 4.207,48 1.433.700 1.Καταβεβληµένο 65.925.000,00 22.463.943.750 66.030.814,38 22.500.000.000
4.207,48 0,00 4.207,48 1.433.700 4.207,48 0,00 4.207,48 1.433.700 II. ∆ιαφορά από έκδοση
Σύνολο πάγιου ενεργητικού (ΓΙΙΙ) 4.207,48 1.433.700 4.207,48 1.433.700 IV. Αποθεµατικά κεφάλαια
µετοχών υπέρ το άρτιο 51.206.330,15 17.448.557.000 51.206.330,15 17.448.557.000
3. Ειδικό αποθεµατικό Ν.1969/91 0,00 0 499.074,49 170.059.632
3α.∆ιαφορά από µετατρ.Μετοχ.Κεφ.σε ΕΥΡΩ 105.814,38 36.056.250 0,00 0
∆. ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 6α.Ιδιες Μετοχές (τεµ.1.547.010) -2.597.530,50 -885.108.518 0,00 0
ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ Σε Ευρώ Σε Ξένο Σύνολο Σε Ευρώ Σε Ξένο Σύνολο -2.491.716,12 -849.052.268 499.074,49 170.059.632
Νόµισµα Χρήσης 2001 Νόµισµα Χρήσης 2000 V.Αποτέλεσµα εις νέο
11. Χρεώστες διάφοροι 89.075,71 0,00 89.075,71 30.352.548 372.746,39 0,00 372.746,39 127.013.332 2.Υπόλοιπο ζηµιών χρήσεως εις νέο -64.936.581,61 22.127.140.184 0,00 0
89.075,71 0,00 89.075,71 30.352.548 372.746,39 0,00 372.746,39 127.013.332 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων (AI + AII + AIV+AV)) 49.703.032,42 16.936.308.299 117.736.219,02 40.118.616.632
ΙΙΙ. ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ
1. Μετοχές εισηγµένες στο Χρηµ/ήριο 39.483.983,56 0,00 39.483.983,56 13.454.167.398 59.737.600,56 0,00 59.737.600,56 20.355.587.391 Γ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
1α ∆ιαφορά αποτίµησης χαρτοφυλακίου
2. Μετοχές µη εισηγµένες στο
0,00 0,00 0,00 0 46.638.991,23 0,00 46.638.991,23 15.892.236.261 ΙΙ. Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις
Χρηµ/ήριο 1.560.997,80 0,00 1.560.997,80 531.910.000 441.123,66 0,00 441.123,66 150.312.886 5.Υποχρεώσεις από φόρους και τέλη 99.336,68 33.848.974 131.728,85 44.886.604
3. Οµολογίες Ελληνικού ∆ηµοσίου
4. Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων
0,00 0,00 0,00 0 30.520,91 0,00 30.520,91 10.400.000 6. Ασφαλιστικοί Οργανισµοί 1.597,66 544.403 1.513,72 515.800
Εξωτερικού
5. Μετοχές εισηγµένες σε
4.015.784,52 0,00 4.015.784,52 1.368.378.575 5.296.465,06 0,00 5.296.465,06 1.804.770.468 10.Μερίσµατα πληρωτέα 49.991,60 17.034.638 1.309.081,39 446.069.484
Χρηµατιστήρια Εξωτ. 0,00 1.106.483,16 1.106.483,16 377.034.137
0,00 3.423.457,42 3.423.457,42 1.166.543.117 11. Πιστωτές διάφοροι 1.052.336,39 358.583.625 130.926,60 44.613.240
45.060.765,88 1.106.483,16 46.167.249,04 15.731.490.110 112.144.701,42 3.423.457,42 115.568.158,84 39.379.850.123 Σύνολο υποχρεώσεων (ΓΙΙ) 1.203.262,33 410.011.639 1.573.250,56 536.085.128
IV. ∆ΙΑΘΕΣΙΜΑ
1. Ταµείο 129,90 0,00 129,90 44.263 48,31 0,00 48,31 16.462
3. Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας 4.630.838,24 19.915,18 4.650.753,42 1.584.744.228 3.345.670,32 14.474,92 3.360.145,24 1.144.969.492
4.630.968,14 19.915,18 4.650.883,32 1.584.788.491 3.345.718,63 14.474,92 3.360.193,55 1.144.985.954
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού 49.780.809,73 1.126.398,34 50.907.208,07 17.346.631.149,85 115.863.166,44 3.437.932,34 119.301.098,78 40.651.849.409
(∆ΙI + ∆ΙΙI + ∆ΙV)
Ε. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ∆.ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ
2. Έσοδα χρήσεως εισπρακτέα 4.209,21 0,00 4.209,21 1.434.288 13.320,18 0,00 13.320,18 4.538.851 2.Εξοδα χρήσεως δουλευµένα 9.330,01 3.179.201 9.156,86 3.120.200
4.209,21 0,00 4.209,21 1.434.288 13.320,18 0,00 13.320,18 4.538.851 9.330,01 3.179.201 9.156,86 3.120.200
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ (Γ+∆+Ε) 50.915.624,76 17.349.499.138 119.318.626,44 40.657.821.960 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ (Α+Γ+∆) 50.915.624,76 17.349.499.138 119.318.626,44 40.657.821.960
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ:
1. Κατά την 31.12.2001 το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας παρουσίαζε υποαξία ύψους ευρώ 350.049,44 (ισότιµο σε δρχ 119.279.347) και η εσωτερική αξία της µετοχής ανήρχετο σε ευρώ 2,355(ισότιµο σε δρχ 802). Ο υπολογισµός της Εσωτερικής Αξίας της
µετοχής έγινε µε βάση τον αριθµό των µετοχών, µειωµένο µε τις ίδιες µετοχές τεµαχίων 1.547.010 που κατείχε η Εταιρία την 31.12.2001.

2. Η Εταιρία απασχολεί ένα άτοµο προσωπικό και έχει συνάψει συµβάσεις µε εξωτερικούς συνεργάτες.
3. Σύµφωνα µε την Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρίας την 26.6.2001 αποφασίστηκε η µείωση του Μετοχικού Κεφαλαίου, λόγω µετατροπής του σε ΕΥΡΩ, κατά ευρώ 105.814,38 (ισότιµο σε δρχ. 25.056.250) µε αντίστοιχη µείωση της
ονοµαστικής αξίας της µετοχής από 1.000 δρχ. σε ευρώ 2.93 (ισότιµο σε δρχ. 998,3975). Το ποσό της ανωτέρω µείωσης ευρώ 105.814,38 (ισότιµο σε δρχ. 25.056.250) πιστώθηκε στο λογαριασµό των Ιδίων Κεφαλαίων ∆.ΙΩ3α "∆ιαφορά από µετατροπή
µετοχικού κεφαλαίου σε ΕΥΡΩ".
4. Το υπόλοιπο του λογαριασµού του Ενεργητικού ∆.ΙΙΙΙ 1α "∆ιαφορά αποτίµησης χαρτοφυλακίου" ποσού ευρώ 46.638.991,23 (ισότιµο σε δρχ. 15.892.236.261) που προέρχεται από αποτίµηση του χαρτοφυλακίου την 31.12.2000, µεταφέρθηκε µέσω του
Πίνακα ∆ιάθεσης Αποτελεσµάτων του 2001, στο Υπόλοιπο Ζηµιών χρήσης εις νέο.
5. Κατά την 31.12.2001, η Εταιρία κατείχε 1.547.010 ίδιες µετοχές µε αξία κτήσης ευρώ 2.597.530,50 (ισότιµο σε δρχ. 885.108.518), οι οποίες εµφανίζονται στον λογαριασµό των Ιδίων Κεφαλαίων Α.IV.6α"Ίδιες µετοχές". Η αξία των ιδίων µετοχών ανέρχεται µε
τρέχουσες τιµές κλεισίµατος σε ευρώ 2.939.319,00 (ισότιµο σε δρχ. 1.001.572.949) και µε µέσες χρηµατιστηριακές τιµές ∆εκεµβρίου 2001 σε ευρώ 2.688.369,69 (ισότιµο σε δρχ. 916.061.971).
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ
ΤΗΣ 31ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2001 (1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2001)
ΠΙΝΑΚΑΣ ∆ΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ
Ποσά κλειόµενης χρήσης 2001 Ποσά προηγούµενης χρήσης 2000
Ποσά κλειόµενης
χρήσης 2001
Ποσά προηγούµενης
χρήσης 2000
ΣΕ EΥΡΩ ΣΕ ∆ΡΧ. ΣΕ EΥΡΩ ΣΕ ∆ΡΧ. ΣΕ EURO ΣΕ ∆ΡΧ ΣΕ EURO ΣΕ ∆ΡΧ
Ι. Αποτελέσµατα εκµεταλλεύσεως
Ακαθάριστα έσοδα διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου Καθαρά αποτελέσµατα (ζηµίες) χρήσης -18.634.361,08 -6.349.658.538 1.531.191,06 521.753.352
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 1.439.654,83 490.562.383 1.817.106,41 Μείον : Προβλέψεις υποτίµησης χαρτοφυλακίου
Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων -6.342.887,67 -4.903.232,84 -2.161.338.974 -1.670.776.590 2.716.176,49 4.533.282,91 1.544.716.150 χρήσης 2001 -12.109.435,18 -4.126.290.038 0,00 0
ΜΕΙΟΝ: ∆απάνες διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου 1.229.108,49 418.818.718 2.711.280,08 923.868.688 Υπόλοιπο Ζηµιών χρήσεως -6.524.925,90 -2.223.368.500 0,00 0
Μικτά αποτελέσµατα (κέρδη) εκµεταλλεύσεως -6.132.341,33 -2.089.595.308 1.822.002,82 620.847.462 Πλέον : ∆ιάθεση Ειδικού αποθ. Ν.1969/91 για
ΜΕΙΟΝ:1. Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 381.621,39 130.037.489 464.355,37 158.229.091 κάλυψη ζηµιών αποτιµήσεως 499.074,49
ΜΕΙΟΝ: Προβλέψεις υποτίµησης χαρτοφυλακίου
Μείον : Προβλέψεις υποτίµησης
αρ. 10 παρ.3 Ν.1969/91 12.109.435,18 4.126.290.038 0,00 0
χαρτοφυλακίου
Ολικά αποτελέσµατα διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου -18.623.397,90 -6.345.922.834 1.357.647,46 462.618.371 χρήσης 2001 12.109.435,18 -11.610.360,69 -3.956.230.405 0,00 0
ΙΙ. ΠΛΕΟΝ: Έκτακτα αποτελέσµατα Πλέον : Μεταφορά ∆ιαφοράς αποτίµησης
1.Έκτακτα και ανόργανα έσοδα 248,37 84.632 161.633,60 55.076.648 χαρτοφυλακίου χρήσης 2000 -46.638.991,23 -15.892.236.262 0,00 0
2.Έκτακτα κέρδη 0,00 0 12.454,14 4.243.748 Πλέον : Αποθεµατικά προς διάθεση 0,00 0 496.013,30 169.016.532
248,37 84.632 174.087,74 59.320.396 Σύνολο
ΜΕΙΟΝ: 2. Λοιποί µη ενσωµατωµένοι
-64.774.277,82 -22.071.835.167 2.027.204,36 690.769.884
ΜΕΙΟΝ:
στο λειτουργικό κόστος φόροι 162.303,79 55.305.016 273.544,39 93.210.252
1.Έκτακτα και ανόργανα έξοδα 11.211,55 3.820.336 543,99 185.366 Ζηµιές εις νέον -64.936.581,61 -22.127.140.184 1.753.659,96 597.559.632
2.Έκτακτες ζηµίες 0,00 0 0,14 49
11.211,55 3.820.336 -544,14 -185.415 Η διάθεση των κερδών γίνεται ως εξής:
Οργανικά και έκτακτα αποτελέσµατα(ζηµίες) -18.634.361,08 -6.349.658.538 1.531.191,06 521.753.352 2. Μέρισµα χρήσης (2000: δρχ.19 ανά µετοχή) 0,00 0 1.254.585,47 427.500.000
ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΖΗΜΙΕΣ) ΧΡΗΣΕΩΣ -18.634.361,08 -6.349.658.538 1.531.191,06 521.753.352 5. Αποθεµατικό Ν. 1969/91 0,00 0 499.074,49 170.059.632
0,00 0 1.753.659,96 597.559.632
Αθήνα, 28 Ιανουαρίου 2002
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Η ΥΠΕΥΘΥΝΗ ΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΚΥΡΙΑΖΗΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΤΖΙΝΙΕΡΗΣ ΓΑΛΑΤΕΙΑ ΛΑΜΠΡΙΑΝΟΥ
Α.∆.Τ. Π 641452 Α.∆.Τ. Ξ 363899 ΑΡ. Α∆ΕΙΑΣ 0017342 ΟΙΚ.Ε.Ε.
ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΤΙΚΟ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ
Προς τους κ.κ. Μετόχους της “ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ιεθνής Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου”
Ελέγξαµε τις ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις καθώς και το σχετικό Προσάρτηµα της Α.Ε. “ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.” της εταιρικής χρήσεως που έληξε την 31/12/2001. Ο έλεγχός µας, έγινε σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 37 του Κ.Ν.2190/1920
“περί Ανωνύµων Εταιριών”, τις διατάξεις του Ν.1969/1991 “περί Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου, Αµοιβαίων Κεφαλαίων κ.λ.π” και τις ελεγκτικές διαδικασίες που κρίναµε κατάλληλες, µε βάση τις αρχές και κανόνες Ελεγκτικής που ακολουθεί το Σώµα
Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών και που είναι σύµφωνοι µε τις βασικές αρχές των ∆ιεθνών Ελεγκτικών Προτύπων. Τέθηκαν στη διάθεσή µας τα βιβλία και στοιχεία που τήρησε η Εταιρία και µας δόθηκαν οι αναγκαίες για τον έλεγχο πληροφορίες και επεξηγήσεις
που ζητήσαµε. Η Εταιρία εφάρµοσε το Ελληνικό Γενικό Λογιστικό Σχέδιο. ∆εν τροποποιήθηκε η µέθοδος απογραφής σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση. Επαληθεύσαµε τη συµφωνία του περιεχοµένου της Εκθέσεως ∆ιαχειρίσεως του ∆ιοικητικού Συµβουλίου
προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων µε τις σχετικές Οικονοµικές Καταστάσεις. Το Προσάρτηµα περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από την παράγ. 1 του άρθρου 43 α του Ν.2190/1920, ενώ η Κατάσταση Ταµιακών Ροών έχει καταρτιστεί
µε βάση τις οικονοµικές καταστάσεις και τα τηρούµενα από την εταιρία βιβλία και στοιχεία. Κατά την γνώµη µας, οι ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις οι οποίες προκύπτουν από τα βιβλία και στοιχεία της εταιρίας, απεικονίζουν µαζί µε το Προσάρτηµα και την
Κατάσταση Ταµιακών Ροών, και αφού ληφθούν υπόψη οι σηµειώσεις της εταιρίας κάτω από τον ισολογισµό, την περιουσιακή διάρθρωση και την οικονοµική θέση της εταιρίας κατά την 31 η ∆εκεµβρίου 2001, τα αποτελέσµατα της χρήσεως που έληξε αυτή την
ηµεροµηνία, καθώς και τις Ταµιακές Ροές από τις δραστηριότητες της εταιρίας για την χρήση αυτή, βάσει των σχετικών διατάξεων που ισχύουν και λογιστικών αρχών οι οποίες έχουν γίνει γενικά παραδεκτές και δεν διαφέρουν από εκείνες που η εταιρία εφάρµοσε
στην προηγούµενη χρήση.
Αθήνα, 29 Ιανουαρίου 2002
Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ
ΣΕΡΑΦΕΙΜ ∆. ΜΑΚΡΗΣ
Α.Μ.Σ.Ο.Ε.Λ. 16311
Σ.Ο.Λ.Α.Ε. ΟΡΚΩΤΩΝ ΕΛΕΓΚΤΩΝ
191

192
ΕΤΑΙΡΙΑ Ν. 1969/91-Α∆ΕΙΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ: ΑΠΟΦΑΣΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 2/21.2.94 - Ε∆ΡΑ: ΑΘΗΝΑ - ΑΡ.Μ.Α.Ε. : 30972/06/B/94/09
ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 31 ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2000 7 η ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΧΡΗΣΗ (1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ – 31 ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2000) ΣΕ ΕΥΡΩ
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ποσά Κλειόµενης Χρήσης 2000 Ποσά Προηγούµενης Χρήσης 1999 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ποσά Ποσά
Κλειόµενης Προηγούµενης
Αξία κτήσης Αποσβέσεις Αναποσβ. Αξία Αξία κτήσης Αποσβέσεις Αναποσβ. Αξία Χρήσης 2000 Χρήσης 1999
Β. ΕΞΟ∆Α ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ Α. Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
1. Εξοδα ίδρυσης & πρώτης εγκατάστασης 0 0 0 14.855.480 14.855.480 0 Ι. Μετοχικό Κεφάλαιο
4. Λοιπά έξοδα εγκατάστασης 0 0 0 416.250.809 416.250.809 0 (Μετοχές 22.500.000 προς 1.000 η µία)
0 0 0 431.106.289 431.106.289 0 1. Καταβεβληµένο 22.500.000.000 22.500.000.000
Γ. ΠΑΓΙΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ
Συµµετοχές και άλλες µακρο/σµες χρηµ.
ΙΙΙ. απαιτήσεις ΙΙ. ∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 17.448.557.000 17.448.557.000
7 Λοιπες µακροπρόθεσµες απαιτήσεις 1.433.700 0 1.433.700 0 0 0
Σύνολο πάγιου ενεργητικού (ΓΙΙΙ) 1.433.700 0 1.433.700 0 0 0 IV. Αποθεµατικά κεφάλαια
5.α Ειδικό & έκτακτο αποθεµατικό Ν.1969/91
Υπεραξία από χρηµ/κή πώληση και
170.059.632 3.025.347.988
∆. ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σε ∆ραχµές Σε Ξένο Σύνολο Σε ∆ραχµές Σε Ξένο Σύνολο 5.β αυθ.επαναγ. µετοχών 0 169.016.532
Νόµισµα Χρήσης 2000 Νόµισµα Χρήσης 2000 170.059.632 3.194.364.520
ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ
11
. Χρεώστες διάφοροι 127.013.332 0 127.013.332 311.233.087 0 311.233.087 ΣΥΝΟΛΟ Ι∆ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (ΑΙ+ΑΙΙ+ΑΙV) 40.118.616.632 43.142.921.520
ΙΙΙ. ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ
1. Μετοχές εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο
1α
. ∆ιαφορά από αποτίµηση χαρτοφυλακίου
127.013.332 0 127.013.332 311.233.087 0 311.233.087
20.355.587.39 1.166.543.11
1
15.892.236.26
7 21.522.130.508 26.252.649.047 493.537.300 26.746.186.347 Β. ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΓΙΑ ΚΙΝ∆ΥΝΟΥΣ ΚΑΙ ΕΞΟ∆Α
1 0 15.892.236.261 2. Λοιπές προβλέψεις 0 4.238.248
2. Μετοχές µη εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο 150.312.886 0 150.312.886 219.312.886 0 219.312.886
4. Οµολογίες 10.400.000 0 10.400.000 10.400.000 0 10.400.000 Γ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
5. Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων 1.804.770.468 0 1.804.770.468 1.300.000.000 0 1.300.000.000 . ΙΙ. Bραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις
38.213.307.00
6
1.166.543.11
7 39.379.850.123 27.782.361.933 493.537.300 28.275.899.233 5. Υποχρεώσεις από φόρους τέλη 44.886.604 114.771.336
6 Ασφαλιστικοί Οργανισµοί 515.800 0
ΙV. ∆ΙΑΘΕΣΙΜΑ 10. Μερίσµατα πληρωτέα 446.069.484 2.342.175.699
1. Ταµείο 16.462 0 16.462 16.184 0 16.184 11. Πιστωτές ∆ιάφοροι 44.613.240 435.781.275
3. Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας 1.140.037.162 4.932.330 1.144.969.492 17.458.033.276 1.104.070 17.459.137.346 Σύνολο υποχρεώσεων (ΓΙΙ) 536.085.128 2.892.728.310
Σύνολο κυκλοφορούντος
ενεργητικού (∆ΙΙ+∆ΙΙΙ+∆ΙV)
1.140.053.624 4.932.330 1.144.985.954 17.458.049.460 1.104.070 17.459.153.530
39.480.373.96 1.171.475.44
2
7 40.651.849.409 45.551.644.480 494.641.370 46.046.285.850 ∆. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ
E. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 2. Έξοδα χρήσης δουλευµένα 3.120.200 60.743.200
2. Εσοδα χρήσης εισπρακτέα 4.538.851 0 4.538.851 54.345.428 0 54.345.428
4.538.851 0 4.538.851 54.345.428 0 54.345.428
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝEΡΓΗΤΙΚΟΥ(B+Γ+∆+Ε) 40.657.821.960 46.100.631.278 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ(Α+Β+Γ+∆) 40.657.821.960 46.100.631.278
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ:

1. Κατά την 31/12/2000 το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας παρουσίαζε υποαξία ύψους δρχ. 1.346.953.837 και η εσωτερική αξία της µετοχής ανήρχετο σε δρχ. 1.036.
2. Η διαφορά αποτίµησης χαρτοφυλακίου δρχ. 18.917.584.249 που προέκυψε στο τέλος της χρήσης, δεν επιβάρυνε τα αποτελέσµατα χρήσης µε βάση τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/20, αλλά σύµφωνα µε τις διατάξεις του
άρθρου 4 παρ. 2 του Ν. 1969/91 και του άρθρου 13 του Ν. 2020/92 ποσό δρχ. συµψηφίστηκε απ΄ ευθείας µε το αποθεµατικό του Ν. 1969/91 και το υπόλοιπο δρχ. 15.892.236.261 εµφανίζεται στο λογαριασµό του
Ενεργητικού ∆.ΙΙΙ 1α "∆ιαφορά από αποτίµηση χαρτοφυλακίου".
3. Η Εταιρία απασχολεί ένα άτοµο προσωπικό και έχει συνάψει συµβάσεις µε εξωτερικούς συνεργάτες.
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ
ΤΗΣ 31ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2000 (1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2000)
ΠΙΝΑΚΑΣ ∆ΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ
Ποσά Ποσά Ποσά
Ι.Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης Ποσά Κλειόµενης Προηγούµενης Κλειόµενης Προηγούµενης
Χρήσης 2000 Χρήσης 1999 Χρήσης 2000 Χρήσης 1999
Ακαθάριστα έσοδα διαχείρισης χαρτοφυλακίου
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 619.179.010 152.678.629 Καθαρά αποτελέσµατα (κέρδη) χρήσης 521.753.352 6.116.274.106
Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 925.537.140 1.544.716.150 6.810.586.092 6.963.264.721 Πλέον :Yπόλοιπο κερδών
προηγούµενων χρήσεων 0 1.295.741
ΜΕΙΟΝ : ∆απάνες διαχείρισης χαρτοφυλακίου 923.868.688 406.757.736 Πλέον :Aποθεµατικά προς διάθεση 169.016.532 0
Μικτά αποτελέσµατα (κέρδη) εκµετάλλευσης 620.847.462 6.556.506.985 Σύνολο 690.769.884 6.117.569.847
Μείον :∆ιαφορές φορολογικού ελέγχου 0 85.191.743
ΜΕΙΟΝ : 1. Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 158.229.091 440.372.795 Μείον :2. Λοιποί µη ενσωµ.στο λειτουργικό κόστος φόροι 93.210.252 56.530.116
Κέρδη προς διάθεση 597.559.632 5.975.847.988
Ολικά αποτελέσµατα διαχείρισης χαρτοφυλακίου 462.618.371 6.116.134.190
ΙΙ.ΠΛΕΟΝ : Εκτακτα αποτελέσµατα
Η διάθεση των κερδών γίνεται ως εξής :
2.Μέρισµα χρήσης (2000: δρχ. 19 ανά µετοχή
1. 'Εκτακτα και ανόργανα έσοδα 55.076.648 55.151 1999: δρχ. 129 ανά µετοχή) 427.500.000 2.902.500.000
2. 'Εκτακτα κέρδη 4.243.748 0
3. 'Εσοδα προηγούµενων χρήσεων 0 84.765 5α.Ειδικό & έκτακτο αποθεµατικό Ν.1969/91 170.059.632 3.025.347.988
59.320.396 139.916 7.Αµοιβές & ποσοστά ∆ιοικητικού Συµβουλίου 0 48.000.000
ΜΕΙΟΝ : 597.559.632 5.975.847.988
1. Έκτακτα και ανόργανα έξοδα 185.366 0
2. Έκτακτες ζηµίες 49 -185.415 0 0
Οργανικά και έκτακτα αποτελέσµατα (κέρδη) 521.753.352 6.116.274.106
ΜΕΙΟΝ : Σύνολο αποσβέσεων παγίων στοιχείων 0 365.407.727
Μείον : Οι από αυτές ενσωµ. στο λειτουργικό κόστος 0 0 365.407.727 0
ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΚΕΡ∆Η) ΧΡΗΣΗΣ 521.753.352 6.116.274.106
Αθήνα, 28 Μαρτίου 2001
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Η ΥΠΕΥΘΥΝΗ ΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΚΥΡΙΑΖΗΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΤΖΙΝΙΕΡΗΣ ΓΑΛΑΤΕΙΑ ΛΑΜΠΡΙΑΝΟΥ
Α.∆.Τ. Π 641452 Α.∆.Τ. Ξ 363899 Α.∆.Τ. Σ 698576
ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΤΙΚΟ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ
Προς τους κ.κ. Μετόχους της “ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ιεθνής Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου”
Ελέγξαµε τις ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις καθώς και το σχετικό Προσάρτηµα της Α.Ε. “ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.” της εταιρικής χρήσεως που έληξε την 31/12/2000. Ο έλεγχός µας, έγινε σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 37 του Κ.Ν.2190/1920
“περί Ανωνύµων Εταιριών”, τις διατάξεις του Ν.1969/1991 “περί Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου, Αµοιβαίων Κεφαλαίων κ.λ.π” και τις ελεγκτικές διαδικασίες που κρίναµε κατάλληλες, µε βάση τις αρχές και κανόνες Ελεγκτικής που ακολουθεί το Σώµα
ρκωτών Ελεγκτών Λογιστών και που είναι σύµφωνοι µε τις βασικές αρχές των ∆ιεθνών Ελεγκτικών Προτύπων. Τέθηκαν στη διάθεσή µας τα βιβλία και στοιχεία που τήρησε η Εταιρία και µας δόθηκαν οι αναγκαίες για τον έλεγχο πληροφορίες και επεξηγήσεις που
ζητήσαµε. Η Εταιρία εφάρµοσε το Ελληνικό Γενικό Λογιστικό Σχέδιο. ∆εν τροποποιήθηκε η µέθοδος απογραφής σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση. Επαληθεύσαµε τη συµφωνία του περιεχοµένου της Εκθέσεως ∆ιαχειρίσεως του ∆ιοικητικού Συµβουλίου προς
την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων µε τις σχετικές Οικονοµικές Καταστάσεις. Το Προσάρτηµα περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από την παράγ. 1 του άρθρου 43 α του Ν.2190/1920, ενώ η Κατάσταση Ταµιακών Ροών έχει καταρτιστεί µε
βάση τις οικονοµικές καταστάσεις και τα τηρούµενα από την εταιρία βιβλία και στοιχεία. Κατά την γνώµη µας, οι ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις οι οποίες προκύπτουν από τα βιβλία και στοιχεία της εταιρίας, απεικονίζουν µαζί µε το Προσάρτηµα και την
Κατάσταση Ταµιακών Ροών, και αφού ληφθούν υπόψη οι υπ’ αριθµ. 1 & 2 σηµειώσεις της εταιρίας κάτω από τον ισολογισµό, την περιουσιακή διάρθρωση και την οικονοµική θέση της εταιρίας κατά την 31 η ∆εκεµβρίου 2000, τα αποτελέσµατα της χρήσεως που
έληξε αυτή την ηµεροµηνία, καθώς και τις Ταµιακές Ροές από τις δραστηριότητες της εταιρίας για την χρήση αυτή, βάσει των σχετικών διατάξεων που ισχύουν και λογιστικών αρχών οι οποίες έχουν γίνει γενικά παραδεκτές και δεν διαφέρουν από εκείνες που η
εταιρία εφάρµοσε στην προηγούµενη χρήση.
Αθήνα, 30 Απριλίου 2001
Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ
ΣΕΡΑΦΕΙΜ ∆. ΜΑΚΡΗΣ
Α.Μ.Σ.Ο.Ε.Λ. 16311
Σ.Ο.Λ.Α.Ε. ΟΡΚΩΤΩΝ ΕΛΕΓΚΤΩΝ
193

194
ΕΤΑΙΡΙΑ Ν. 1969/91-Α∆ΕΙΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ: ΑΠΟΦΑΣΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 2/21.2.94 - Ε∆ΡΑ: ΑΘΗΝΑ - ΑΡ.Μ.Α.Ε. : 30972/06/B/94/09
ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 31 ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1999 ΣΕ ∆ΡΑΧΜΕΣ 6 η ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΧΡΗΣΗ (1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ – 31 ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1999)
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ποσά Κλειόµενης Χρήσης 1999 Ποσά Προηγούµενης Χρήσης 1998 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ποσά Ποσά
Κλειόµενης Προηγούµενης
Αξία κτήσης Αποσβέσεις Αναποσβ. Αξία Αξία κτήσης Αποσβέσεις Αναποσβ. Αξία Χρήσης 1999 Χρήσης 1998
Β. ΕΞΟ∆Α ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ Α. Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
1. Εξοδα ίδρυσης & πρώτης εγκατάστασης 14.855.480 14.855.480 0 14.855.480 14.112.706 742.774 Ι. Μετοχικό Κεφάλαιο
4. Λοιπά έξοδα εγκατάστασης 416.250.809 416.250.809 0 62.750.091 51.585.856 11.164.235 (Μετοχές 22.500.000 προς 1.000 η µία)
431.106.289 431.106.289 0 77.605.571 65.698.562 11.907.009 1. Καταβεβληµένο 22.500.000.000 1.500.000.000
Γ. ΠΑΓΙΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΙΙ. ∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 17.448.557.000 48.557.000
ΙΙ. Ενσώµατες ακινητοποιήσεις IV. Αποθεµατικά κεφάλαια
6. έπιπλα & λοιπός εξοπλισµός - - - 26.904 26.903 1 5.α Ειδικό & έκτακτο αποθεµατικό Ν.1969/91 3.025.347.988 -
- - - 26.904 26.903 1 5.β Υπεραξία από χρηµ/κή πώληση και αυθ.επαναγ. µετοχών 169.016.532 169.016.532
3.194.364.520 169.016.532
∆. ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σε ∆ραχµές Σε Ξένο Σύνολο Σε ∆ραχµές Σε Ξένο Σύνολο
Νόµισµα Χρήσης 1999 Νόµισµα Χρήσης 1998 V. Αποτελέσµατα εις νέον
ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ Υπόλοιπο κερδών χρήσης εις νέον - 1.295.741
11. Χρεώστες διάφοροι 311.233.087 - 311.233.087 164.270.091 - 164.270.091 - 1.295.741
311.233.087 - 311.233.087 164.270.091 - 164.270.091 ΣΥΝΟΛΟ Ι∆ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (ΑΙ+ΑΙΙ+ΑΙV) 43.142.921.520 1.718.869.273
ΙΙΙ. ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ
1. Μετοχές εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο 26.252.649.047 493.537.300 26.746.186.347 1.949.881.877 - 1.949.881.877
2. Μετοχές µη εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο 219.312.886 0 219.312.886 94.000.000 - 94.000.000 Β. ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΓΙΑ ΚΙΝ∆ΥΝΟΥΣ ΚΑΙ ΕΞΟ∆Α
4. Οµολογίες 10.400.000 0 10.400.000 141.730.158 - 141.730.158 2. Λοιπές προβλέψεις 4.238.248 4.238.248
5. Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων 1.300.000.000 0 1.300.000.000 62.748.234 - 62.748.234
27.782.361.933 493.537.300 28.275.899.233 2.248.360.269 - 2.248.360.269 . Γ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
ΙΙ. Bραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις
5. Υποχρεώσεις από φόρους τέλη 114.771.336 3.729.824
ΙV. ∆ΙΑΘΕΣΙΜΑ 10. Μερίσµατα πληρωτέα 2.342.175.699 745.728.500
1. Ταµείο 16.184 0 16.184 122.063 - 122.063 11. Πιστωτές ∆ιάφοροι 435.781.275 118.142.192
3. Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας 17.458.033.276 1.104.070 17.459.137.346 158.522.656 - 158.522.656 Σύνολο υποχρεώσεων (ΓΙΙ) 2.892.728.310 867.600.516
17.458.049.460 1.104.070 17.459.153.530 158.644.719 - 158.644.719
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού (∆ΙΙ+∆ΙΙΙ+∆ΙV) 45.551.644.480 494.641.370 46.046.285.850 2.571.275.079 - 2.571.275.079
E. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ∆. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ
2. Εσοδα χρήσης εισπρακτέα 54.345.428 0 54.345.428 10.028.348 - 10.028.348 2. Έξοδα χρήσης δουλευµένα 60.743.200 2.502.400
54.345.428 0 54.345.428 10.028.348 - 10.028.348
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝEΡΓΗΤΙΚΟΥ(B+Γ+∆+Ε) 46.100.631.278 2.593.210.437 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ(Α+Β+Γ+∆) 46.100.631.278 2.593.210.437
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ:
1. Η υπεραξία των χρεογράφων της Εταιρίας την 31/12/99 ανερχόταν σε δρχ. 3.278.582.745 και η εσωτερική αξία της µετοχής σε δρχ. 2.194.
2. Η εταιρία δεν απασχολεί προσωπικό αλλά έχει συνεργασία µε εξωτερικούς συνεργάτες.
3. Εντός του 1999 πραγµατοποιήθηκαν δύο αυξήσεις κεφαλαίου συνολικού ύψους δρχ. 38,4 εκατ.

4. Στο εκ δρχ. 2.902.500.000 µέρισµα περιλαµβάνεται το προµέρισµα δρχ. 652.500.000 το οποίο διανέµεται από τον Σεπτέµβριο του 1999.
5. Στα λοιπά έξοδα εγκατάστασης ποσό δρχ. 350.180.718 αφορά στις αυξήσεις του κεφαλαίου που πραγµατοποιήθηκαν το 1999 και αποσβέσθηκαν εφ’ άπαξ στην παρούσα χρήση.
6. Έγινε µεταφορά του κονδυλίου ύψους δρχ. 1.182.500 “Μερισµαταποδείξεις εισπρακτέες” της προηγούµενης χρήσης στους “Χρεώστες διάφοροι” για να καταστεί οµοειδές και συγκρίσιµι µε το αντίστοιχο της κλειόµενης
χρήσης.
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ
ΤΗΣ 31ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1999 (1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1999)
ΠΙΝΑΚΑΣ ∆ΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ
Ποσά Ποσά Ποσά
Ι.Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης Ποσά Κλειόµενης Προηγούµενης Κλειόµενης Προηγούµενης
Χρήσης 1999 Χρήσης 1998 Χρήσης 1999 Χρήσης 1998
Ακαθάριστα έσοδα διαχείρισης χαρτοφυλακίου
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 152.678.629 101.883.919 Καθαρά αποτελέσµατα (κέρδη) χρήσης 6.116.274.106 1.344.062.701
Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 6.810.586.092 6.963.264.721 1.400.355.966 1.502.239.885 Πλέον :Yπόλοιπο κερδών προηγούµενων χρήσεων 1.295.741 27.486.648
ΜΕΙΟΝ : ∆απάνες διαχείρισης χαρτοφυλακίου 406.757.736 128.236.438 Σύνολο 6.117.569.847 1.371.549.349
Μικτά αποτελέσµατα (κέρδη) εκµετάλλευσης 6.556.506.985 1.374.003.447 Μείον :∆ιαφορές φορολογικού ελέγχου 85.191.743 -
ΜΕΙΟΝ : 1. Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 440.372.795 35.480.617 Μείον :Φόρος N.1969/91 56.530.116 7.237.076
Ολικά αποτελέσµατα διαχείρισης χαρτοφυλακίου 6.116.134.190 1.338.522.830 Κέρδη προς διάθεση 5.975.847.988 1.364.312.273
ΙΙ.ΠΛΕΟΝ : Εκτακτα αποτελέσµατα
1. 'Εκτακτα και ανόργανα έσοδα 55.151 178.427 Η διάθεση των κερδών γίνεται ως εξής :
3. 'Εσοδα προηγούµενων χρήσεων 84.765 15.720 2.Μέρισµα 2.902.500.000 1.182.000.000
4. 'Εσοδα από προβλέψεις προηγούµενων χρήσεων - 5374941 5α.Ειδικό & έκτακτο αποθεµατικό Ν.1969/91 3.025.347.988
139.916 5.569.088 5β.Υπραξία από χρηµ/κή πώληση & αυθ.επαναγ.µετοχών 169.016.532
ΜΕΙΟΝ : 7.Αµοιβές & ποσοστά ∆ιοικητικού Συµβουλίου 48.000.000 12.000.000
1. Έκτακτα και ανόργανα έξοδα 0 13000 Υπόλοιπο κερδών εις νέον - 1.295.741
4. Προβλέψεις τόκων οµολογιών 0 0 16217 5.539.871 5.975.847.988 1.364.312.273
Οργανικά και έκτακτα αποτελέσµατα (κέρδη) 6.116.274.106 1.344.062.701
ΜΕΙΟΝ : Σύνολο αποσβέσεων παγίων στοιχείων 365.407.727 15.521.114
Μείον : Οι από αυτές ενσωµ. στο λειτουργικό κόστος 365.407.727 0 15.521.114 0
ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΚΕΡ∆Η) ΧΡΗΣΗΣ 6.116.274.106 1.344.062.701
Αθήνα, 13 Ιανουαρίου 2000
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΚΥΡΙΑΖΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΠΗΛΑΒΑΚΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΖΑΝΕΤΟΣ
ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΤΙΚΟ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ
Προς τους κ.κ. Μετόχους της “ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ιεθνής Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου”
Ελέγξαµε τις ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις καθώς και το σχετικό Προσάρτηµα της Α.Ε. “ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.” της εταιρικής χρήσεως που έληξε την 31η ∆εκεµβρίου 1999. Ο έλεγχός µας, έγινε σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 37 του
Κ.Ν.2190/1920 “περί Ανωνύµων Εταιριών”, τις διατάξεις του Ν.1969/1991 “περί Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου, Αµοιβαίων Κεφαλαίων κ.λ.π” και τις ελεγκτικές διαδικασίες που κρίναµε κατάλληλες βάσει των αρχών και κανόνων ελεγκτικής που ακολουθεί το
Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών-Λογιστών. Τέθηκαν στη διάθεσή µας τα βιβλία και στοιχεία που τήρησε η Εταιρία και µας δόθηκαν οι αναγκαίες για τον έλεγχο πληροφορίες και επεξηγήσεις που ζητήσαµε. Η Εταιρία εφάρµοσε ορθά το Γενικό Λογιστικό Σχέδιο. ∆εν
τροποποιήθηκε η µέθοδος απογραφής σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση. Επαληθεύσαµε τη συµφωνία του περιεχοµένου της Εκθέσεως ∆ιαχειρίσεως του ∆ιοικητικού Συµβουλίου προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων µε τις σχετικές Οικονοµικές
Καταστάσεις. Το Προσάρτηµα περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από την παράγραφο 1 του άρθρου 43 α του Ν.2190/1920. Κατά την γνώµη µας, οι ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις οι οποίες προκύπτουν από τα βιβλία και στοιχεία της Εταιρίας
απεικονίζουν, µαζί µε το Προσάρτηµα, αφού ληφθεί υπόψη η σηµείωση υπ’ αριθµ. 6 της Εταιρίας κάτω από τον ισολογισµό, την περιουσιακή διάρθρωση και την οικονοµική θέση της Εταιρίας κατά την 31 η ∆εκεµβρίου 1999 καθώς και τα αποτελέσµατα της χρήσης
που έληξε αυτήν την ηµεροµηνία βάσει των σχετικών διατάξεων που ισχύουν και λογιστικών αρχών οι οποίες έχουν γίνει γενικά παραδεκτές και δεν διαφέρουν από εκείνες που η Εταιρία εφάρµοσε στην προηγούµενη χρήση.
Αθήνα, 27 Ιανουαρίου 2000
Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ-ΛΟΓΙΣΤΗΣ
ΓΕΩΡΓΙΟΣ Π.ΛΑΖΑΡΟΥ
Α.Μ.Σ.Ο.Ε.Λ. 13721
Σ.Ο.Λ.Α.Ε.Ο.Ε.
195

ΕΤΑΙΡΙΑ Ν. 1969/91-Α∆ΕΙΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ: ΑΠΟΦΑΣΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 2/21.2.94 - Ε∆ΡΑ: ΑΘΗΝΑ - ΑΡ.Μ.Α.Ε. : 30972/06/B/94/09
ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΤΗΣ 31/12/98 ΣΕ ∆ΡΑΧΜΕΣ (5 η ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΧΡΗΣΗ)
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ποσά Κλειόµενης Χρήσης 1998 Ποσά Προηγούµενης Χρήσης 1997 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ποσά Ποσά
Κλειόµενης Προηγούµενης
Αξία κτήσης Αποσβέσεις Αναποσβ. Αξία Αξία κτήσης Αποσβέσεις Αναποσβ. Αξία Χρήσης 1998 Χρήσης 1997
Β. ΕΞΟ∆Α ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ Α. Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
1. Εξοδα ίδρυσης & πρώτης εγκατάστασης 14.855.480 14.112.706 742.774 14.855.480 11.141.610 3.713.870 Ι. Μετοχικό Κεφάλαιο
4. Λοιπά έξοδα εγκατάστασης 62.750.091 51.585.856 11.164.235 62.750.091 39.035.838 23.714.253 (Μετοχές 22.500.000 προς 1.000 η µία)
77.605.571 65.698.562 11.907.009 77.605.571 50.177.448 27.428.123 1. Καταβεβληµένο 1.500.000.000 1.500.000.000
Γ. ΠΑΓΙΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΙΙ. ∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 48.557.000 48.557.000
ΙΙ. Ενσώµατες ακινητοποιήσεις 5.β Υπεραξία από χρηµ/κή πώληση και αυθ.επαναγ. µετοχών 169.016.532
6. έπιπλα & λοιπός εξοπλισµός 26.904 26.903 1 26.904 26.903 1 169.016.532 0
∆. ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Εσωτερικού Εξωτερικού Σύνολο Εσωτερικού Εξωτερικού Σύνολο V. Αποτελέσµατα εις νέον
Υπόλοιπο κερδών χρήσης εις νέον 1.295.741 27.486.648
ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ 1.295.741 27.486.648
11. Χρεώστες διάφοροι 163.087.591 163.087.591 141.869.571 141.869.571 ΣΥΝΟΛΟ Ι∆ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (ΑΙ+ΑΙΙ+ΑΙV) 1.718.869.273 1.576.043.648
ΙΙΙ. ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Β. ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΓΙΑ ΚΙΝ∆ΥΝΟΥΣ ΚΑΙ ΕΞΟ∆Α
1. Μετοχές εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο 1.949.881.877 1.949.881.877 519.393.995 519.393.995 2. Λοιπές προβλέψεις 4.238.248 4.238.248
2. Μετοχές µη εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο 94.000.000 94.000.000 78.329.500 78.329.500
Μερισµαταποδείξεις εισπρακτέες 1.182.500 1.182.500 - - Γ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
4. Οµολογίες 141.730.158 141.730.158 965.990.025 965.990.025 ΙΙ. Bραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις - 2.000
5. Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων 62.748.234 62.748.234 32.681.150 32.681.150 5. Υποχρεώσεις από φόρους τέλη 3.729.824 3.362.018
2.249.542.769 2.249.542.769 1.596.394.670 1.596.394.670 10. Μερίσµατα πληρωτέα 745.728.500 304.856.800
Μείον : Προβλέψεις για υποτιµήσεις χρεογράφων - - 5.374.941 5.374.941 11. Πιστωτές ∆ιάφοροι 118.142.192 32.597.443
Σύνολο Επενδύσεων σε Χρεογραφα 2.249.542.769 2.249.542.769 1.591.019.729 1.591.019.729 Σύνολο υποχρεώσεων (ΓΙΙ) 867.600.516 340.818.261
ΙV. ∆ΙΑΘΕΣΙΜΑ
1. Ταµείο 122.063 122.063 46.645 - 46.645
3. Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας 158.522.656 158.522.656 127.294.442 3.511.907 130.806.349 ∆. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ
158.644.719 158.644.719 127.341.087 3.511.907 130.852.994 2. Έξοδα χρήσης δουλευµένα 2.502.400 826.000
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού (∆ΙΙ+∆ΙΙΙ+∆ΙV) 2.571.275.079 2.571.275.079 1.860.230.387 3.511.907 1.863.742.294
E. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ
2. Εσοδα χρήσης εισπρακτέα 10.028.348 10.028.348 30.755.577 362 30.755.939
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝEΡΓΗΤΙΚΟΥ(B+Γ+∆+Ε) 2.658.935.902 65.725.465 2.593.210.437 1.918.413.888 3.512.269 1.921.926.157 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ(Α+Β+Γ+∆) 2.593.210.437 1.921.926.157
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ:
1. Το προτεινόµενο µέρισµα εκ δρχ. 1.182.000.000 το οποίο τελεί υπό την έγκριση της Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων, περιλαµβάνει και προµέρισµα εκ δρχ. 450.000.000 εκ του οποίου δρχ. 442.392.000 έχουν ήδη
διανεµηθεί.
2. Η αποτίµηση του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας έγινε στη συνολικά χαµηλότερη τιµή µεταξύ της τιµής κτήσης και της τρέχουσας. Από την αποτίµηση αυτή προέκυψε υπεραξία δρχ. 135.919.189.
3. Στην έκτακτη Γενική Συνέλευση 10 Φεβρουαρίου 1999 αποφασίστηκε η αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου κατά 3.000.000.000. δρχ.
196

ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ
ΤΗΣ 31ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1998 (1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1998)
ΠΙΝΑΚΑΣ ∆ΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ
Ποσά Ποσά
Ι.Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης Ποσά Κλειόµενης Χρήσης 1998 Ποσά Προηγούµενης Χρήσης 1997 Κλειόµενης Προηγούµενης
Χρήσης 1998 Χρήσης 1997
Ακαθάριστα έσοδα διαχείρισης χαρτοφυλακίου Καθαρά αποτελέσµατα (κέρδη) χρήσης 1.344.062.701 440.261.721
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 101.883.919 134.848.406 Πλέον :Yπόλοιπο κερδών προηγούµενων χρήσεων 27.486.648 -28.425.859
Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 1.400.355.966 317.019.112 Σύνολο 1.371.549.349 411.835.862
Σύνολο 1.502.239.885 451.867.518 Μείον :Φόρος N.1969/91 7.237.076 3.349.214
ΜΕΙΟΝ : ∆απάνες διαχείρισης χαρτοφυλακίου 128.236.438 82.144.495 Κέρδη προς διάθεση 1.364.312.273 408.486.648
Μικτά αποτελέσµατα (κέρδη) εκµετάλλευσης 1.374.003.447 369.723.023
ΜΕΙΟΝ : 1. Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 35.480.617 30.491.839 Η διάθεση των κερδών γίνεται ως εξής :
Ολικά αποτελέσµατα διαχείρισης χαρτοφυλακίου 1.338.522.830 339.231.184 Μέρισµα 1.182.000.000 375.000.000
ΙΙ.ΠΛΕΟΝ : Εκτακτα αποτελέσµατα Ειδικά & έκτακτα αποθεµατικά (ΕΣΥΛ γνωµ.297/25-6-98) 169.016.532 -
1. 'Εκτακτα και ανόργανα έσοδα 178.427 12.281.388 Αµοιβές & ποσοστά ∆ιοικητικού Συµβουλίου 12.000.000 6.000.000
3. 'Εσοδα προηγούµενων χρήσεων 15.720 - Υπόλοιπο κερδών εις νέον 1.295.741 27.486.648
4. 'Εσοδα από προβλέψεις προηγούµενων χρήσεων 5.374.941 91.612.366 1.364.312.273 408.486.648
5.569.088 103.893.754
ΜΕΙΟΝ :
1. Έκτακτα και ανόργανα έξοδα 13.000 2.863.217
4. Προβλέψεις τόκων οµολογιών 16.217 29.217 5.539.871 - 2.863.217 101.030.537
Οργανικά και έκτακτα αποτελέσµατα (κέρδη) 1.344.062.701 440.261.721
ΜΕΙΟΝ : Σύνολο αποσβέσεων παγίων στοιχείων 15.521.114 15.521.114
Μείον : Οι από αυτές ενσωµ. στο λειτουργικό κόστος 15.521.114 0 15.521.114 0
ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΚΕΡ∆Η) ΧΡΗΣΗΣ 1.344.062.701 440.261.721
Αθήνα, 19 Φεβρουαρίου 1999
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΚΥΡΙΑΖΗΣ ΜΙΧΑΗΛ ΧΑΤΖΗ∆ΑΚΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΖΑΝΕΤΟΣ
Α.∆.Τ. Π 641452 Α.∆.Τ. Ξ 034243 Α.∆.Τ. Ι 190076/74
ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΤΙΚΟ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ
Προς τους κ.κ. Μετόχους της “ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ιεθνής Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου”
Ελέγξαµε τις ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις καθώς και το σχετικό Προσάρτηµα της Α.Ε. “ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.” της εταιρικής χρήσεως που έληξε την 31η ∆εκεµβρίου 1998. Ο έλεγχός µας, έγινε σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 37 του
Κ.Ν.2190/1920 “περί Ανωνύµων Εταιριών”, τις διατάξεις του Ν.1969/1991 “περί Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου, Αµοιβαίων Κεφαλαίων κ.λ.π” και τις ελεγκτικές διαδικασίες που κρίναµε κατάλληλες βάσει των αρχών και κανόνων ελεγκτικής που ακολουθεί το
Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών. Τέθηκαν στη διάθεσή µας τα βιβλία και στοιχεία που τήρησε η Εταιρία και µας δόθηκαν οι αναγκαίες για τον έλεγχο πληροφορίες και επεξηγήσεις που ζητήσαµε. Η Εταιρία εφάρµοσε ορθά το Γενικό Λογιστικό Σχέδιο. Επαληθεύσαµε τη
συµφωνία του περιεχοµένου της Εκθέσεως ∆ιαχειρίσεως του ∆ιοικητικού Συµβουλίου προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων µε τις σχετικές Οικονοµικές Καταστάσεις. Το Προσάρτηµα περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από την
παράγραφο 1 του άρθρου 43 α του Ν.2190/1920. Κατά την γνώµη µας, οι ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις οι οποίες προκύπτουν από τα βιβλία και στοιχεία της Εταιρίας απεικονίζουν, µαζί µε το Προσάρτηµα, την περιουσιακή διάρθρωση και την οικονοµική
θέση της Εταιρίας κατά την 31 η ∆εκεµβρίου 1998 καθώς και τα αποτελέσµατα της χρήσης που έληξε αυτήν την ηµεροµηνία βάσει των σχετικών διατάξεων που ισχύουν και λογιστικών αρχών οι οποίες έχουν γίνει γενικά παραδεκτές και δε διαφέρουν από εκείνες
που η Εταιρία εφάρµοσε στην προηγούµενη χρήση.
Αθήνα, 19 Φεβρουαρίου 1999
Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ-ΛΟΓΙΣΤΗΣ
ΓΕΩΡΓΙΟΣ Π.ΛΑΖΑΡΟΥ
Α.Μ.Σ.Ο.Ε.Λ. 13721
Σ.Ο.Λ.Α.Ε.Ο.Ε.
197

ΕΤΑΙΡΙΑ Ν. 1969/91-Α∆ΕΙΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ: ΑΠΟΦΑΣΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 2/21.2.94 - Ε∆ΡΑ: ΑΘΗΝΑ - ΑΡ.Μ.Α.Ε. : 30972/06/B/94/09
ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΤΗΣ 31/12/97 ΣΕ ∆ΡΑΧΜΕΣ (4 η ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΧΡΗΣΗ)
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ποσά Κλειόµενης Χρήσης 1997 Ποσά Προηγούµενης Χρήσης 1996 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ποσά Ποσά
Κλειόµενης Προηγούµενης
Αξία κτήσης Αποσβέσεις Αναποσβ. Αξία Αξία κτήσης Αποσβέσεις Αναποσβ. Αξία Χρήσης 1997 Χρήσης 1996
Β. ΕΞΟ∆Α ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ Α. Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
1. Εξοδα ίδρυσης & πρώτης εγκατάστασης 14.855.480 11.141.610 3.713.870 14.855.480 8.170.514 6.684.966 Ι. Μετοχικό Κεφάλαιο
4. Λοιπά έξοδα εγκατάστασης 62.750.091 39.035.838 23.714.253 62.750.091 26.485.820 36.264.271 (Μετοχές 22.500.000 προς 1.000 η µία)
77.605.571 50.177.448 27.428.123 77.605.571 34.656.334 42.949.237 1. Καταβεβληµένο 1.500.000.000 1.500.000.000
Γ. ΠΑΓΙΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΙΙ. ∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 48.557.000 48.557.000
ΙΙ. Ενσώµατες ακινητοποιήσεις
6. έπιπλα & λοιπός εξοπλισµός 26.904 26.903 1 26.904 26.903 1 V. Αποτελέσµατα εις νέον
Υπόλοιπο κερδών χρήσης εις νέον 27.486.648 -
∆. ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Εσωτερικού Εξωτερικού Σύνολο Εσωτερικού Εξωτερικού Σύνολο Υπόλοιπο ζηµιών χρήσης εις νέον - -28.425.859
27.486.648 -28.425.859
ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΣΥΝΟΛΟ Ι∆ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (ΑΙ+ΑΙΙ+ΑΙV) 1.576.043.648 1.520.131.141
11. Χρεώστες διάφοροι 141.869.571 141.869.571 25.613.832 25.613.832
Β. ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΓΙΑ ΚΙΝ∆ΥΝΟΥΣ ΚΑΙ ΕΞΟ∆Α
ΙΙΙ. ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ 2. Λοιπές προβλέψεις 4.238.248 4.238.248
1. Μετοχές εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο 519.393.995 - 519.393.995 544.665.043 - 544.665.043
2. Μετοχές µη εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο 78.329.500 - 78.329.500 - - - Γ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
4. Οµολογίες 965.990.025 - 965.990.025 518.275.067 146.811.285 665.086.352 ΙΙ. Bραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 2.000 2.672.045
5. Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων 32.681.150 - 32.681.150 39.000.000 - 39.000.000 5. Υποχρεώσεις από φόρους τέλη 3.362.018 3.052.647
1.596.394.670 - 1.596.394.670 1.101.940.110 146.811.285 1.248.751.395 10. Μερίσµατα πληρωτέα 304.856.800 1.707.100
Μείον : Προβλέψεις για υποτιµήσεις χρεογράφων 5.374.941 5.374.941 92.275.276 -662.910 91.612.366 11. Πιστωτές ∆ιάφοροι 32.597.443 1.127.066
Σύνολο Επενδύσεων σε Χρεογραφα 1.591.019.729 - 1.591.019.729 1.009.664.834 147.474.195 1.157.139.029 Σύνολο υποχρεώσεων (ΓΙΙ) 340.818.261 8.558.858
ΙV. ∆ΙΑΘΕΣΙΜΑ
1. Ταµείο 46.645 - 46.645 49.831 - 49.831
3. Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας 127.294.442 3.511.907 130.806.349 192.176.124 93.551.500 285.727.624 ∆. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ
127.341.087 3.511.907 130.852.994 192.225.955 93.551.500 285.777.455 2. Έξοδα χρήσης δουλευµένα 826.000 1.719.240
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού (∆ΙΙ+∆ΙΙΙ+∆ΙV) 1.860.230.387 3.511.907 1.863.742.294 1.227.504.621 241.025.695 1.468.530.316
E. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ
2. Εσοδα χρήσης εισπρακτέα 30.755.577 362 30.755.939 20.328.678 2.839.255 23.167.933
198
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝEΡΓΗΤΙΚΟΥ(B+Γ+∆+Ε) 1.918.413.888 3.512.269 1.921.926.157 1.290.782.537 243.864.950 1.534.647.487 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ(Α+Β+Γ+∆) 1.921.926.157 1.534.647.487
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ:
1. Το προτεινόµενο µέρισµα εκ δρχ. 375.000.000 το οποίο τελεί υπό την έγκριση της Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων, περιλαµβάνει και προµέρισµα εκ δρχ. 75.000.000 εκ του οποίου δρχ. 71.295.000 έχουν ήδη
διανεµηθεί.
2. Η αποτίµηση του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας έγινε στη συνολικά χαµηλότερη τιµή µεταξύ της τιµής κτήσης και της τρέχουσας. Από την αποτίµηση αυτή προέκυψε Ζηµιά δρχ. 5.374.941 η οποία εµφανίζεται αφαιρετικά
του Λογαριασµού του Ενεργητικού ∆-ΙΙΙ “ Επενδύσεις σε Χρεόγραφα” και περιλαµβάνεται στις “∆απάνες ∆ιαχείρισης Χαρτοφυλακίου” της χρήσεως 1997. Η ήδη σχηµατισθείσα κατά τις προηγούµενες χρήσεις πρόβλέψη
για υποτίµηση της αξίας των χρεογράφων εκ δρχ. 91.612.366 ωφέλησε τα αποτελέσµατα της κλειόµενης χρήσεως 1997 και εµφανίζεται στα “Έσοδα από προβλέψεις προηγούµενων χρήσεων”.

ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ
ΤΗΣ 31ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1997 (1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1997)
ΠΙΝΑΚΑΣ ∆ΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ
Ποσά Ποσά
Ι.Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης Ποσά Κλειόµενης Χρήσης 1997 Ποσά Προηγούµενης Χρήσης 1996 Κλειόµενης Προηγούµενης
Χρήσης 1997 Χρήσης 1996
Ακαθάριστα έσοδα διαχείρισης χαρτοφυλακίου Καθαρά αποτελέσµατα (κέρδη) χρήσης 440.261.721 -37.874.333
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 134.848.406 87.463.538 Πλέον :Yπόλοιπο κερδών προηγούµενων χρήσεων -28.425.859 12.395.581
Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 317.019.112 69.553.609 Σύνολο 411.835.862 -25.478.752
Σύνολο 451.867.518 157.017.147 Μείον :Φόρος N.1969/91 3.349.214 2.947.107
ΜΕΙΟΝ : ∆απάνες διαχείρισης χαρτοφυλακίου 82.144.495 158.823.144 Κέρδη προς διάθεση 408.486.648 -28.425.859
Μικτά αποτελέσµατα (κέρδη) εκµετάλλευσης 369.723.023 -1.805.997
ΜΕΙΟΝ : 1. Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 30.491.839 27.495.615 Η διάθεση των κερδών γίνεται ως εξής :
Ολικά αποτελέσµατα διαχείρισης χαρτοφυλακίου 339.231.184 -29.301.612 Μέρισµα 375.000.000 -
ΙΙ.ΠΛΕΟΝ : Εκτακτα αποτελέσµατα Ειδικά & έκτακτα αποθεµατικά (ΕΣΥΛ γνωµ.297/25-6-98) - -
1. 'Εκτακτα και ανόργανα έσοδα 12.281.388 13.003.607 Αµοιβές & ποσοστά ∆ιοικητικού Συµβουλίου 6.000.000 -
4. 'Εσοδα από προβλέψεις προηγούµενων χρήσεων 91.612.366 - Υπόλοιπο κερδών εις νέον 27.486.648 -
103.893.754 13.003.607 408.486.648 -
ΜΕΙΟΝ :
1. Έκτακτα και ανόργανα έξοδα 2.863.217 18.329.029
3. Έξοδα προηγούµενων χρήσεων - 2.863.217 101.030.537 3.247.299 21.576.328 -8.572.721
Οργανικά και έκτακτα αποτελέσµατα (κέρδη) 440.261.721 -37.874.333
ΜΕΙΟΝ : Σύνολο αποσβέσεων παγίων στοιχείων 15.521.114 15.521.114
Μείον : Οι από αυτές ενσωµ. στο λειτουργικό κόστος 15.521.114 0 15.521.114 0
440.261.721 -37.874.333
Αθήνα, 17 Φεβρουαρίου 1998
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΟΙ ΥΠΕΥΘΥΝΟΙ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΚΥΡΙΑΖΗΣ ΦΑΙ∆ΩΝ-ΘΕΟ∆ΟΡΟΣ ΤΑΜΒΑΚΑΚΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΖΑΝΕΤΟΣ ΚΑΛΛΙΟΠΗ ΠΑΛΑΙΟΚΑΣΤΡΙΤΟΥ
Α.∆.Τ. Π 641452/91 Α.∆.Τ. Ξ 350059/86 Α.∆.Τ. Ι 190076/74 Α.∆.Τ. Ρ 541923/95
ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΤΙΚΟ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ
Προς τους κ.κ. Μετόχους της “ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆ιεθνής Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου”
Ελέγξαµε τις ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις καθώς και το σχετικό Προσάρτηµα της Α.Ε. “ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ∆.Α.Ε.Ε.Χ.” της εταιρικής χρήσεως που έληξε την 31η ∆εκεµβρίου 1997. Ο έλεγχός µας, έγινε σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 37 του
Κ.Ν.2190/1920 “περί Ανωνύµων Εταιριών”, τις διατάξεις του Ν.1969/1991 “περί Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου, Αµοιβαίων Κεφαλαίων κ.λ.π” και τις ελεγκτικές διαδικασίες που κρίναµε κατάλληλες βάσει των αρχών και κανόνων ελεγκτικής που ακολουθεί το
Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών. Τέθηκαν στη διάθεσή µας τα βιβλία και στοιχεία που τήρησε η Εταιρία και µας δόθηκαν οι αναγκαίες για τον έλεγχο πληροφορίες και επεξηγήσεις που ζητήσαµε. Η Εταιρία εφάρµοσε ορθώς το Γενικό Λογιστικό Σχέδιο. Επαληθεύσαµε τη
συµφωνία του περιεχοµένου της Εκθέσεως ∆ιαχειρίσεως του ∆ιοικητικού Συµβουλίου προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων µε τις σχετικές Οικονοµικές Καταστάσεις. Το Προσάρτηµα περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από την
παράγραφο 1 του άρθρου 43 α του Ν.2190/1920. Κατά την γνώµη µας, οι ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις οι οποίες προκύπτουν από τα βιβλία και στοιχεία της Εταιρίας απεικονίζουν µαζί µε το Προσάρτηµα, την περιουσιακή διάρθρωση και την οικονοµική θέση
της Εταιρίας κατά την 31 η ∆εκεµβρίου 1997 καθώς και τα αποτελέσµατα της χρήσεως που έληξε αυτή την ηµεροµηνία, βάσει των σχετικών διατάξεων που ισχύουν και λογιστικών αρχών, οι οποίες έχουν γίνει γενικά παραδεκτές και δε διαφέρουν από εκείνες που η
Εταιρία εφάρµοσε στην προηγούµενη χρήση.
Αθήνα, 4 Μαρτίου 1998
Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ-ΛΟΓΙΣΤΗΣ
ΣΑΒΒΑΣ Α. ΑΝ∆ΡΕΟΥ
Α.Μ.Σ.Ο.Ε.Λ. 174813525
199

ΕΤΑΙΡΙΑ Ν. 1969/91-Α∆ΕΙΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ: ΑΠΟΦΑΣΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 2/21.2.94
Ε∆ΡΑ: ΚΗΦΙΣΙΑ - ΑΡ.Μ.Α.Ε. : 30972/06/B/94/09
ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΗΣ 30/09/2002
30/9/2002 30/9/2001 30/9/2002 30/9/2001
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΣΕ ΕΥΡΩ ΠΑΘΗΤΙΚΟ ΣΕ ΕΥΡΩ
ΕΞΟ∆Α ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΣ Ι∆ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
∆απάνες πολυετούς αποσβέσεως Μετοχικό Kεφάλαιο Καταβεβληµένο 52.200.000,00 65.925.000,00
(Αναπόσβεστο Υπόλοιπο) 1.561,14 0,00 (Μετοχές 22.500.000 προς ευρώ. 2.32 η µία)
1.561,14 0,00 ∆ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 0,00 51.206.330,15
ΠΑΓΙΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ειδικό & έκτακτο αποθεµατικό Ν.1969/91 0,00 499.074,49
Συµµετοχές & άλλες µακρ. Απαιτήσεις 4.207,48 4.207,48 ∆ιαφορά από µετατρ. Μετ. Κεφ. Σε Ευρώ 100.562,92 105.814,38
4.207,48 4.207,48 Υπόλοιπο ζηµιών εις νέο -6.554.481,88 0,00
45.746.081,04 117.736.219,02
ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
Μετοχές εισηγµένες στο Χ.Α.Α. 15.533.532,40 47.360.072,85 Πιστωτές διάφοροι 154.584,05 95.550,27
Μετοχές µη εισηγµένες στο Χ.Α.Α. 147.644,90 1.781.108,98 Μερίσµατα πληρωτέα 40.481,60 54.473,27
Οµολογίες Ελληνικού ∆ηµοσίου 0,00 30.520,91 Υποχρεώσεις από φόρους-τέλη 4.394,38 9.709,77
Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων 518.431,58 5.796.465,06 Ασφαλιστικοί Οργανισµοί 826,67 798,83
Μετοχές εισηγ. σε Χρηµ/ρια Εξωτερικού 0,00 1.533.066,01 200.286,70 160.532,14
∆ιαφορά αποτίµησης χαρτοφυλακίου 0,00 46.638.991,23
Ίδιες µετοχές 3.783.644,89 738.058,50
19.983.253,77 103.878.283,54 ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ
Εξοδα χρήσης δουλευµένα 16.348,11 3.462,95
∆ΙΑΘΕΣΙΜΑ
Ταµείο 174,69 99,87
Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας εσωτερικού 24.459.361,16 5.053.362,78
Καταθέσεις όψεως και προθ. σε Ξ.Ν 21.461,42 4.172.547,06 ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ (ΖΗΜΙΕΣ)
24.480.997,27 9.226.009,71 ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ -1.392.765,78 -4.696.677,41
∆ΙΑΦΟΡΟΙ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ
Χρεώστες διάφοροι 89.365,80 88.585,96
89.365,80 88.585,96
ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ
Εξοδα επόµενων χρήσεων 3.192,89 0,00
Eσοδα χρήσης δουλευµένα 7.371,72 6.450,01
10.564,61 6.450,01
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝEΡΓΗΤΙΚΟΥ 44.569.950,07 113.203.536,70 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 44.569.950,07 113.203.536,70
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ:
1. Η υποαξία των χρεογράφων της Εταιρίας την 30/09/2002 ανήρχετο σε ευρώ 5.025.957,67 και η εσωτερική αξία της µετοχής σε ευρώ 1,75.
2. H Εταιρία απασχολεί ένα άτοµο προσωπικό και επίσης έχει συνάψει συµβάσεις µε εξωτερικούς συνεργάτες.
3. Η κατάσταση του λογαριασµού αποτελεσµάτων εννεαµήνου 2002 αφορά την χρονική περίοδο 1/07-30/09/2000, καθότι η Εταιρία συνέταξε
την 30/06/2002 ισολογισµό µετασχηµατισµού, ενόψη συγχώνευσης µε απορρόφησή της από την ALPHA TRUST-ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α Α.Ε.Ε.Χ.
4. ∆εν υπάρχουν επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές.
200
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΕΝΕΑΜΗΝΟΥ 2002
30/9/2002 30/9/2001
ΣΕ ΕΥΡΩ
Ακαθάριστα έσοδα διαχειρίσης χαρτοφυλακίου:
Πρόσοδοι χαρτοφυλακίου 192.961,41 1.365.293,24
Ζηµίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων -1.256.817,44 -4.685.669,18
Σύνολο -1.063.856,03 -3.320.375,94
Μείον : ∆απάνες διαχειρίσης χαρτοφυλακίου 238.097,83 960.120,19
Μικτά αποτελέσµατα (ζηµίες) εκµετάλλευσης -1.301.953,86 -4.280.496,13
Μείον : 'Eξοδα διοικητικής λειτουργίας 90.811,92 317.034,36
ΜΕΙΟΝ:Προβλέψεις υποτίµησης χαρτ/κίου αρ. 10 παρ.3 Ν.1969/91 0,00 0,00
Μείον: Έκτακτα αποτελέσµατα
Έκτακτα και ανόρ. έξοδα 0,00 11.100,21
Μείον : Φόρος Ν.2459/97 0,00 88.046,71
ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ (ΖΗΜΙΕΣ) ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ -1.392.765,78 -4.696.677,41
Κηφισιά, 24 Οκτωβρίου 2002
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΚΥΡΙΑΖΗΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΤΖΙΝΙΕΡΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΖΑΝΕΤΟΣ
Α.∆.Τ. Π 641452 Α.∆.Τ. Ξ 363899 ΑΡ. Α∆ΕΙΑΣ Ο.Ε.Ε. Α/20006

ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΤΗΣ 30-09-2002
(Ν.1969/91 άρθρο 12 παρ. 1&2)
ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ
ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΟΥ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ
ΤΙΤΛΟΙ ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΙ
ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ
ΤΡΑΠΕΖΕΣ
ALPHA BANK (ΚΟ) 47.000 14,74 692.648,60 12 564.000,00
EFG EUROBANK (KO) 40.000 13,95 558.000,00 12 480.000,00
ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 23.000 21,62 497.260,00 15,72 361.560,00
ΣΥΝΟΛΟ 1.747.908,60 1.405.560,00
ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ
ALPHA TRUST ASSET MANAGER FUND (ΚΟ) 507.615 2,7 1.370.560,50 1,87 949.240,05
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 218.890 2,11 461.857,90 1,8 394.002,00
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (ΚΑ) 2.250.000 1,68 3.783.644,89 1,23 2.767.500,00
ΠΡΟΟ∆ΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ (ΚΟ) 125.100 2,54 318.126,80 2,4 300.240,00
ΣΥΝΟΛΟ 5.934.190,09 4.410.982,05
ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 41.780 8,77 366.410,60 4,18 174.640,40
∆ΙΚ. LAMDA DEVELOPMENT (KO) 14.780 0 0 0,06 835,6
ΕΛΛΗΝ. ΧΡΗΜ/ΡΙΑ ΣΥΜΜ. (ΚΟ) 41.220 4,86 200.329,20 2,86 117.889,20
ΣΥΝΟΛΟ 566.739,80 293.365,20
ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΩΝ
OTE (ΚΟ) 89.000 16,72 1.488.080,00 11,42 1.016.380,00
ΣΥΝΟΛΟ 1.488.080,00 1.016.380,00
ΕΙ∆Η - ΛΥΣΕΙΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ
UNISYSTEMS (KO) 165.370 4,58 757.394,60 3,92 648.250,40
ΣΥΝΟΛΟ 757.394,60 648.250,40
ΕΚ∆ΟΣΕΙΣ & ΕΚΤΥΠΩΣΕΙΣ
INFORM ΛΥΚΟΣ (ΚΟ) 64.690 7,77 502.641,30 6,18 399.784,20
ΣΥΝΟΛΟ 502.641,30 399.784,20
ΒΑΣΙΚΑ ΜΕΤΑΛΛΑ
ALOUMIL (KO) 66.120 5,7 376.884,00 4,16 275.059,20
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΟ) 39.000 5,87 228.930,00 5,14 200.460,00
ΣΥΝΟΛΟ 605.814,00 475.519,20
ΜΗΧΑΝΗΜΑΤΑ & ΕΙ∆Η ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΥ
FRIGOGLASS (ΚΟ) 143.280 3,82 547.329,60 2,38 341.006,40
ΣΥΝΟΛΟ 547.329,60 341.006,40
ΜΗ ΜΕΤΑΛΛΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ & ΤΣΙΜΕΝΤΑ
ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) 97.230 11,65 1.132.729,50 8,1 787.563,00
ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) 40.500 39,36 1.594.080,00 36,34 1.471.770,00
ΣΥΝΟΛΟ 2.726.809,50 2.259.333,00
ΧΟΝ∆ΡΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ
ΕΛΓΕΚΑ (ΚΟ) 22.190 3,02 67.013,80 1,78 39.498,20
ΣΥΝΟΛΟ 67.013,80 39.498,20
ΤΡΟΦΙΜΑ & ΠΟΤΑ
CHIPITA (ΚΟ) 151.780 8,44 1.281.023,20 4,76 722.472,80
ΣΥΝΟΛΟ 1.281.023,20 722.472,80
ΣΕ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 16.224.944,49 12.012.151,45
201

ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ
ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΟΥ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ
ΑΠΟ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 16.224.944,49 12.012.151,45
ΕΣΤΙΑΤΟΡΙΑ
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ) 247.670 9 2.229.030,00 6,32 1.565.274,40
ΣΥΝΟΛΟ 2.229.030,00 1.565.274,40
ΕΙ∆Η ΕΝ∆ΥΜΑΣΙΑΣ
ΕΛΒΕ (ΚΟ) 167.040 2,07 345.772,80 1,53 255.571,20
ΣΥΝΟΛΟ 345.772,80 255.571,20
ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ
ΑΚΤΩΡ (ΚΟ) 68.000 6,16 418.880,00 5,3 360.400,00
ΣΥΝΟΛΟ 418.880,00 360.400,00
ΟΡΥΧΕΙΑ & ΛΑΤΟΜΕΙΑ
ΑΡΓΥ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ) 15.000 6,57 98.550,00 6,84 102.600,00
ΣΥΝΟΛΟ 98.550,00 102.600,00
ΣΥΝΟΛΟ 19.317.177,29 14.295.997,05
ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ
LEON ENGENEERING (KO) 64.500 2,29 147.644,90 2,29 147.644,90
ΣΥΝΟΛΟ 147.644,90 147.644,90
ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ
ALPHA TRUST DOLLAR BOND 89.397 4,7 420.601,88 4,69 419.627,46
ALPHA TRUST STRATEGIC BOND 31.300 3,13 97.829,70 3,00 94.026,69
ΣΥΝΟΛΟ 518.431,58 513.654,15
ΣΥΝΟΛΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 19.983.253,77 14.957.296,10
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 19.983.253,77 14.957.296,10
Σηµειώσεις:
1. Η τρέχουσα αξία των µετοχών που είναι εισηγµένες στο Χ.Α.Α. προσδιορίστηκε βάσει της τιµής
κλεισίµατος της 30 ης Σεπτεµβρίου 2002.
2. Ως τρέχουσα αξία των µετοχών που δεν είναι εισηγµένες στο χρηµατιστήριο ελήφθη η αξία
κτήσης τους.
202
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΚΥΡΙΑΖΗΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΤΖΙΝΙΕΡΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΖΑΝΕΤΟΣ

ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΤΗΣ 31-10-2002
(Ν.1969/91 άρθρο 12 παρ. 1&2)
ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ
ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΟΥ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ
ΤΙΤΛΟΙ ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΙ
ΜΕΤΟΧΕΣ
ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ
ΤΡΑΠΕΖΕΣ
ALPHA BANK (ΚΟ) 53.000 14,37 761.663,80 11,5 609.500,00
EFG EUROBANK (KO) 44.000 13,73 604.297,60 11,26 495.440,00
ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 23.000 21,62 497.260,00 14,72 338.560,00
ΣΥΝΟΛΟ 1.863.221,40 1.443.500,00
ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ
ALPHA TRUST ASSET MANAGER FUND (ΚΟ) 507.615 2,7 1.370.560,50 1,62 822.336,30
ALPHA TRUST ΑΝ∆ΡΟΜΕ∆Α (ΚΟ) 218.890 2,11 461.857,90 1,73 378.679,70
ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ (ΚΑ) 2.250.000 1,68 3.783.644,89 1,2 2.700.000,00
ΠΡΟΟ∆ΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΙΣ (ΚΟ) 205.540 2,48 509.395,20 2,33 478.908,20
ΣΥΝΟΛΟ 6.125.458,49 4.379.924,20
ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ
LAMDA DEVELOPMENT (KO) 125.340 5,59 700.650,60 4,26 533.948,40
ΣΥΝΟΛΟ 700.650,60 533.948,40
ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΩΝ
OTE (ΚΟ) 92.000 16,58 1.525.130,00 11,36 1.045.120,00
ΣΥΝΟΛΟ 1.525.130,00 1.045.120,00
ΕΙ∆Η - ΛΥΣΕΙΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ
UNISYSTEMS (KO) 80.000 4,58 366.400,00 3,42 273.600,00
ΣΥΝΟΛΟ 366.400,00 273.600,00
ΕΚ∆ΟΣΕΙΣ & ΕΚΤΥΠΩΣΕΙΣ
INFORM ΛΥΚΟΣ (ΚΟ) 80.000 7,49 599.333,90 6,7 536.000,00
ΣΥΝΟΛΟ 599.333,90 536.000,00
ΒΑΣΙΚΑ ΜΕΤΑΛΛΑ
ALOUMIL (KO) 64.020 5,7 364.914,00 3,4 217.668,00
ΜΑΙΛΛΗΣ (ΚΟ) 39.000 5,87 228.930,00 4,84 188.760,00
ΣΥΝΟΛΟ 593.844,00 406.428,00
ΜΗΧΑΝΗΜΑΤΑ & ΕΙ∆Η ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΥ
FRIGOGLASS (ΚΟ) 143.280 3,82 547.329,60 2,37 339.573,60
ΣΥΝΟΛΟ 547.329,60 339.573,60
ΜΗ ΜΕΤΑΛΛΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ & ΤΣΙΜΕΝΤΑ
ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) 97.230 11,65 1.132.729,50 7,64 742.837,20
ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) 40.500 39,36 1.594.080,00 36,36 1.472.580,00
ΣΥΝΟΛΟ 2.726.809,50 2.215.417,20
ΧΟΝ∆ΡΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ
ΕΛΓΕΚΑ (ΚΟ) 14.260 3,02 43.065,20 1,68 23.956,80
ΣΥΝΟΛΟ 43.065,20 23.956,80
ΤΡΟΦΙΜΑ & ΠΟΤΑ
CHIPITA (ΚΟ) 175.000 7,99 1.398.315,60 5 875.000,00
ΣΥΝΟΛΟ 1.398.315,60 875.000,00
ΕΣΤΙΑΤΟΡΙΑ
ΓΡΗΓΟΡΗΣ (ΚΟ) 211.910 9 1.907.190,00 4,34 919.689,40
ΣΥΝΟΛΟ 1.907.190,00 919.689,40
ΣΕ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 18.396.748,29 12.992.157,60
203

ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ
ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΟΥ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ
ΑΠΟ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 18.396.748,29 12.992.157,60
ΕΙ∆Η ΕΝ∆ΥΜΑΣΙΑΣ
ΕΛΒΕ (ΚΟ) 167.040 2,07 345.772,80 1,6 267.264,00
ΣΥΝΟΛΟ 345.772,80 267.264,00
ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ
ΑΚΤΩΡ (ΚΟ) 95.000 5,93 563.521,40 5,62 533.900,00
ΕΛΛ. ΤΕΧΝΟ∆ΟΜΙΚΗ (ΚΟ) 3.000 5,89 17.680,00 6,32 18.960,00
ΣΥΝΟΛΟ 581.201,40 552.860,00
ΟΡΥΧΕΙΑ & ΛΑΤΟΜΕΙΑ
ΑΡΓΥ. & ΒΑΡΥΤΙΝΗΣ (ΚΑ) 15.000 6,57 98.550,00 6,58 98.700,00
ΣΥΝΟΛΟ 98.550,00 98.700,00
ΣΥΝΟΛΟ 19.422.272,49 13.910.981,60
ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ
LEON ENGENEERING (KO) 64.500 2,29 147.644,90 2,29 147.644,90
ΣΥΝΟΛΟ 147.644,90 147.644,90
ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ
ALPHA TRUST DOLLAR BOND 89.397 4,7 420.601,88 4,67 417.213,75
ALPHA TRUST STRATEGIC BOND 31.300 3,13 97.829,70 2,99 93.557,19
ΣΥΝΟΛΟ 518.431,58 510.770,94
ΣΥΝΟΛΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 20.088.348,97 14.569.397,44
ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 20.088.348,97 14.569.397,44
Σηµειώσεις:
1. Η τρέχουσα αξία των µετοχών που είναι εισηγµένες στο Χ.Α.Α. προσδιορίστηκε βάσει
της τιµής κλεισίµατος της 31 ης Οκτωβρίου 2002.
2. Ως τρέχουσα αξία των µετοχών που δεν είναι εισηγµένες στο χρηµατιστήριο ελήφθη η
αξία κτήσης τους.
Ο ΠΡΟΕ∆ΡΟΣ ΤΟΥ ∆.Σ. Ο ∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ
ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΚΥΡΙΑΖΗΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΤΖΙΝΙΕΡΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΖΑΝΕΤΟΣ
204