??? - hol.gr

αποτελεσµατικής εποπτείας για τους λόγους που αναφέραµε πριν. Και φοβούµενοι − επειδή θεωρούµε
ότι είναι ένα πολύ βασικό ζήτηµα του παρόντος νοµοσχεδίου − ότι οδηγούµαστε στη θεσµοθέτηση µιας
εξαιρετικά µεγάλης και ανεξέλεγκτης αγοράς τζόγου, δυστυχώς δεν µας είναι δυνατόν, παρά τις θετικές
διατάξεις, που επί µέρους υπάρχουν, να υπερψηφίσουµε το παρόν σχέδιο νόµου.(…)»
Αναστάσιος Ιντζές:
«(…)Με την υπάρχουσα δοµή του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών και µε αυτή που συστήνεται
για το Χρηµατιστήριο Αγοράς Παραγώγων είµαστε βέβαιοι ότι δεν διασφαλίζονται οι επενδυτές.
Το παιχνίδι θα γίνει − τζόγος είναι ούτως ή άλλως − θα γίνει ρουλέτα και δεν θα υπάρξει η
διασφάλιση των επενδυτών. Θα διευκολυνθεί η ευκαιριακή επένδυση, η καιροσκοπική, αυτή που µπορεί
να προκαλέσει και µεγάλες ζηµιές στην εθνική οικονοµία και ιδίως στη δραχµή έως ότου η δραχµή θα
υπάρχει.(…)
Εµείς, κυρίες και κύριοι συνάδελφοι, καταψηφίζουµε το νοµοσχέδιο, διότι δεν διασφαλίζεται η
διαφάνεια, δεν διασφαλίζεται η αποτελεσµατική λειτουργία παραλλήλων χρηµατιστηρίων και δεν
ανταποκρίνεται στις σηµερινές διεθνείς τάσεις λειτουργίας υγιών χρηµατιστηριακών αγορών. Ευχαριστώ
πολύ.»
Γιάννος Παπαντωνίου:
«(…)Σε ό,τι αφορά το Χρηµατιστήριο Παραγώγων, το µόνο που θέλω να σηµειώσω είναι ότι
στηρίζεται σε µελέτη. Έγινε µια ενδελεχής µελέτη σε συνεργασία µε τους Σκανδιναβούς, διότι
αντιγράψαµε ουσιαστικά το σύστηµα της Σκανδιναβίας το οποίο είναι µια αντίστοιχη µικρή αγορά.(…)
Εκτιµώ ότι είναι ένα λογικό σύστηµα, το οποίο θα αποδώσει. ∆εν υπάρχει ουσιαστικά ρίσκο για
το δηµόσιο, δεν υπάρχει εγγύηση του δηµοσίου, ούτε τζόγος µπορεί να γίνει, γιατί προβλέπονται
περιθώρια, κατάθεση κεφαλαίων, καταβάλλονται εγγυήσεις από τους µετέχοντες και θα υπάρχουν
συστήµατα διαχείρισης κινδύνου τα οποία θα εισαχθούν και θα εφαρµοστούν µε βάση αυτά που ισχύουν
στο εξωτερικό. Άρα δεν υπάρχει µεγαλύτερος κίνδυνος απ’ αυτόν που είναι συνήθης σε παρόµοια
εγχειρήµατα.»
Γεώργιος Αλογοσκούφης:
«(…)Ωστόσο, οι αγορές των Παραγώγων, ιδίως σε αγορές υπανάπτυκτες, όπως είµαστε στην
Ελλάδα, παρέχουν και πολύ µεγάλες δυνατότητες κερδοσκοπίας και δηµιουργούν πολύ µεγάλους
κινδύνους για τους επενδυτές, οι οποίοι δεν είναι καλά πληροφορηµένοι για το τι γίνεται.
Αυτό το γεγονός, σε συνδυασµό µε την έλλειψη επαρκούς εποπτείας, θα δηµιουργήσει πιθανώς
σηµαντικούς κινδύνους, διότι δεν αρκούν οι νοµοθετικές πρωτοβουλίες.»
Από τα λίγα αποσπάσµατα που παρέθεσα εδώ γίνεται σαφές πως όταν µιλάµε για Παράγωγα
µιλάµε για τυχερά παίγνια, για θεσµοθετηµένο τζόγο! Αυτό είναι άραγε που χρειάζεται η οικονοµία
µας για να ορθοποδήσει;
−Στη συνέχεια θα παραθέσω αποσπάσµατα από δηµοσιεύµατα του Τύπου σχετικά µε τα
Παράγωγα, σε µια προσπάθεια να ξετυλίξουµε το κουβάρι και να καταλάβουµε περί τίνος πρόκειται.
Στις 19/06/1999, ΤΟ ΒΗΜΑ είχε αφιερώσει ειδική έκδοση για «Τα Παράγωγα και τα
µυστικά τους». Εκεί, µεταξύ άλλων είχε γραφτεί: «Με τα συµβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης (ΣΜΕ)
στον ∆είκτη FTSE/ASE-20 οι επενδυτές µπορούν να κερδίσουν ακόµη και σε µια πτωτική αγορά.(…)
Απλοποιηµένα: ο ένας προβλέπει ότι στη λήξη ενός συγκεκριµένου χρονικού διαστήµατος (ενός,
τριών, έξι ή δώδεκα µηνών) ο δείκτης θα έχει κινηθεί ανοδικά και ο άλλος ότι θα έχει υποχωρήσει και
δεσµεύονται στις θέσεις αυτές. Ανάλογα µε τη θέση που έχουν πάρει διαµορφώνονται οι υποχρεώσεις
και τα δικαιώµατά τους.(…)»
Μη µου πείτε τώρα ότι αυτό δεν είναι ρουλέτα; Βλέπετε καµία σχέση µε επένδυση; Στην ίδια
έκδοση του ΒΗΜΑΤΟΣ διαβάσαµε:
«Ιστορίες χρηµατιστηριακής κρίσης και παράγωγα προϊόντα.
(…)Η χρηµατιστηριακή αγορά προεξοφλεί τις µελλοντικές αποδόσεις. Στο παρελθόν θεώρησε ότι
οι αναδυόµενες αγορές έχουν θετικές προοπτικές και επένδυσε σε αυτές, για να διαπιστώσει στη
συνέχεια ότι οι προοπτικές αυτές δεν επαληθεύθηκαν τότε, µε αποτέλεσµα να προκύψει η διεθνής
χρηµατιστηριακή κρίση. Και αυτό συµβαίνει βεβαίως και έχει συµβεί στο παρελθόν καθώς οι επενδύσεις
240