??? - hol.gr
??? - hol.gr
??? - hol.gr
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
−Το ερώτηµα βέβαια που προκύπτει είναι γιατί το ΧΑΑ αντιδρούσε τόσο έντονα στις<br />
“διαγνώσεις” των ξένων επενδυτικών οίκων. Η έγκριτη οικονοµική εφηµερίδα ΗΜΕΡΗΣΙΑ<br />
(18/08/2000) είχε θέσει το θέµα σε άρθρο της µε τον εύστοχο τίτλο «Μας “δουλεύουν” οι ξένοι – ή<br />
“οι δικοί µας”;» Απολαύστε κάποια χαρακτηριστικά αποσπάσµατα:<br />
«Αν δεν πρόκειται για παγκόσµια “πρωτοτυπία”, πάντως, αυτό που συµβαίνει στην ελληνική<br />
αγορά, µόνο σε λίγες, ακόµα, αγορές θα µπορούσε να συµβεί:(…)<br />
Το εντυπωσιακό είναι ότι πολλοί θεσµικοί διαµορφώνουν άποψη για την ελληνική (τη “δική<br />
τους” αγορά…) από τα δελτία κάποιων τεχνοκρατών ξένων οίκων, που πολύ (πάρα πολύ!…)<br />
αµφιβάλλουµε αν έχουν καν επισκεφτεί έστω µία ελληνική εταιρεία για να τη γνωρίσουν ιδίοις όµµασι,<br />
ώστε να εκφέρουν άποψη µε κάποια σοβαρότητα και υπευθυνότητα.<br />
Και η ελληνική αγορά εµφανίζεται ως (και γίνεται) έρµαιο ξένων χρηµατοπιστωτικών<br />
οργανισµών.<br />
Οι δικοί µας θεσµικοί δεν έχουν άποψη; ∆εν γνωρίζουν την ελληνική αγορά; ∆εν<br />
εµπιστεύονται τις ελληνικές εταιρείες; ∆εν πιστεύουν όσα λένε δεξιά και αριστερά, ότι οι µετοχές<br />
πολλών και δυναµικών εταιρειών είναι φτηνές;…»<br />
Προφανής είναι η αγανάκτηση του αναλυτή της στήλης «ΓΝΩΜΗ» της ΗΜΕΡΗΣΙΑΣ. Και<br />
πώς να µην είναι, αφού τον πνίγει το δίκαιο; Φταίει άραγε η ξενοµανία, τα κόµπλεξ κατωτερότητας<br />
που µας διακατέχουν σα λαό έναντι των ξένων, που µας κάνουν να πιστεύουµε πως ό,τι έρχεται απ’<br />
έξω, καταναλωτικό “αγαθό” ή άποψη, είναι ανώτερα από τα δικά µας, ή µήπως άλλοι, καθαρά<br />
ιδιοτελείς, είναι οι λόγοι αυτού του νοσηρού φαινοµένου;<br />
Ας δούµε όµως τι άλλο είπε ο αναλυτής της ΗΜΕΡΗΣΙΑΣ στο ίδιο άρθρο του:<br />
«Το εντυπωσιακό, λοιπόν, είναι ότι οι “δικοί µας” θεσµικοί επενδυτές εµφανίζονται να<br />
ακολουθούν τα κερδοσκοπικά παιχνίδια ξένων τραπεζιτών, γράφοντας στα παλαιότερα των υποδηµάτων<br />
τους το θεσµικό ρόλο τους. Ενώ οφείλουν να ανταποκριθούν στο ρόλο του “φυσικού σταθεροποιητή”<br />
της κεφαλαιαγοράς, αρκετοί από τους “δικούς µας” θεσµικούς επενδυτές τείνουν να λειτουργούν ως<br />
παράγοντες µάλλον αποσταθεροποίησης της ελληνικής κεφαλαιαγοράς.<br />
Σε πρώτη φάση διότι αναδεικνύονται πρωταθλητές του “βραχυπροθεσµισµού”, σε µια<br />
περίοδο που θα όφειλαν να λειτουργήσουν στην ακριβώς αντίθετη κατεύθυνση (διότι, τώρα, η αγορά έχει<br />
ανάγκη από µία προσπάθεια αντιστροφής του αρνητικού ψυχολογικού κλίµατος.(…)»<br />
Το άρθρο αυτό δηµοσιεύτηκε όταν ο Γ.∆. του ΧΑΑ την προηγουµένη (17/08/2000) είχε<br />
κλείσει στις 3.728,14 µονάδες. Έκτοτε, κατά τη διάρκεια της απαξιωτικής πορείας της Σοφοκλέους<br />
στα επόµενα δύο χρόνια., ο σκοτεινός και προδοτικός ρόλος των Ελλήνων θεσµικών (ή, έστω,<br />
κάποιων απ’ αυτούς) επαληθεύτηκε πλήρως. Πάντως οι θεσµικοί δεν ήταν οι µόνοι που δεν στάθηκαν<br />
στο ύψος του ρόλου τους στο χρηµατιστηριακό γίγνεσθαι, ώστε να αποφευχθεί το απογίγνεσθαι.… Το<br />
κακό άρχιζε από πιο ψηλά…<br />
−Στις 28 Αυγούστου του 2000 ΤΑ ΝΕΑ δηµοσίευσαν στοιχεία της Salomon Smith Barney<br />
που παρουσίαζαν τις αποδόσεις των µεγαλύτερων διεθνών αγορών µε τους βασικότερους δείκτες και<br />
τα θεµελιώδη µεγέθη τους. Από τα στοιχεία προέκυπτε ότι η Salomon Smith Barney δεν συνέκρινε<br />
πλέον τη Σοφοκλέους µε τις αναδυόµενες αγορές, αλλά τη συµπεριλάµβανε στον πίνακα µε τις<br />
ανεπτυγµένες. Σε αυτόν τον πίνακα, το ελληνικό Χρηµατιστήριο παρουσιαζόταν στην πρώτη θέση µε<br />
βάση τις απώλειες από την αρχή του έτους, στη δεύτερη µε βάση την ελκυστικότητα των µετοχών, και<br />
µεταξύ των µικρότερων αγορών του κόσµου, σύµφωνα µε την κεφαλαιοποίηση. 356<br />
Το αξιοπερίεργο είναι ότι το ΧΑΑ, παρ’ όλη την ελκυστικότητα του Ρ/Ε του, άφηνε<br />
ασυγκίνητους τους ξένους θεσµικούς επενδυτές και συνέχιζε να κατρακυλάει…<br />
−Το επόµενο απόσπασµα είναι από άρθρο του κ. Στέφανου Κοτζαµάνη στο περιοδικό<br />
ΧΡΗΜΑ (τεύχος 10 –2000) µε τον τίτλο «Χ.Α.Α.: Μακάριοι οι κατέχοντες µετρητά και µετοχές<br />
αγοράζοντες!» και τον υπότιτλο «Πολλές οι ευκαιρίες για τους µακροπρόθεσµους»:<br />
«H Salomon Smith Barney εκτίµησε σε άνω των δύο δισ. δολάρια τα κεφάλαια που θα<br />
εισρεύσουν στη χώρα από τα ξένα θεσµικά χαρτοφυλάκια, λόγω της αναβάθµισης της Σοφοκλέους από<br />
τη Morgan Stanley το Μάιο του 2001. Τέλος, αξιοσηµείωτη ήταν και η έκθεση της Merrill Lynch που<br />
θεώρησε την ελληνική οικονοµία ως σχετικά λίγο ευάλωτη απέναντι στη διεθνή αρνητική συγκυρία.(…)»<br />
234