??? - hol.gr
??? - hol.gr
??? - hol.gr
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
ΥΠΕΘΟ ή της ΤτΕ µιλούσαν πια για υπερτιµηµένο Χρηµατιστήριο! Κι ενώ συνεχιζόταν η σφαγή των<br />
αµνών µε αγορές υπερτιµηµένων µετοχών, θα επικρατούσε άκρα σιγή, ώστε το “έξυπνο χρήµα” να<br />
προλάβει να κατοχυρώσει τα κέρδη του και να αποσυρθεί για µακροχρόνια ανάπαυση στα repos…<br />
−Όµως οι “στοργικές” συµβουλές των “ειδικών” καλά κρατούσαν. Στην ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ της<br />
Κυριακής 10/10/1999, διαβάσαµε: «Στην περίπτωση του µακροπρόθεσµου επενδυτή το ερώτηµα αν θα<br />
πρέπει να αναµένει κανείς σήµερα µια νέα διόρθωση που κάποια στιγµή θα γίνει ή να τοποθετηθεί σε<br />
κάποιο µετοχικό κεφάλαιο, θα πρέπει να αντιµετωπίζεται µε εντελώς διαφορετικό τρόπο.<br />
Με βάση τις θετικές προοπτικές που υπάρχουν σήµερα µπορούµε να πούµε ότι πέρα από τα<br />
σηµερινά επίπεδα τιµών, όσο πιο µακροπρόθεσµο ορίζοντα έχει ένας επενδυτής, τόσο αυξάνονται οι<br />
πιθανότητες να έχει ικανοποιητικές αποδόσεις.» 292<br />
Εδώ έχουµε µια ακόµη συµβουλή που εφησύχασε όσους είχαν επενδύσει στα Μετοχικά<br />
Αµοιβαία Κεφάλαια, για να δουν στη συνέχεια το βιος τους να εξανεµίζεται…<br />
Στο ίδιο φύλλο της ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗΣ, άλλος αρθρογράφος επισήµανε: «Εν κατακλείδι, εκείνο<br />
το οποίο θα πρέπει να υπογραµµίσουµε είναι το γεγονός ότι η Σοφοκλέους θα συνεχίσει την σταθερά<br />
ανοδική της πορεία µε προωθητική ύλη τις µεγάλες επιχειρηµατικές εξελίξεις, µε ασφαλιστικές δικλίδες<br />
στήριξης την ολοκλήρωση των θεσµικών αλλαγών (ΟΑΣΗΣ, Νέα Χρηµατιστηριακή Αγορά, παράγωγα<br />
προϊόντα κ.λπ.) και µε αναµενόµενο γεγονός το προσεχές διάστηµα τη σταδιακή µείωση των επιτοκίων<br />
από την Τράπεζα της Ελλάδος.» 293<br />
Όταν διάβαζε κανείς σε µια έγκριτη εφηµερίδα πως «η Σοφοκλέους θα συνεχίσει την<br />
σταθερά ανοδική της πορεία», τι θα έκανε; Μα είναι προφανές: Αν είχε αγοράσει µετοχές στα υψηλά<br />
του Σεπτεµβρίου, θα περίµενε. Κι αν ήταν ακόµη απέξω, πολύ πιθανόν να αγόραζε.<br />
Ιδού ένα ακόµη ενθουσιώδες σχόλιο αρθρογράφου της ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗΣ: «∆εν ζούµε απλά<br />
µια χρηµατιστηριακή έκρηξη, αλλά µια ιστορική συγκυρία που αποτυπώνει κατ’ ανάγκην κυρίως στο<br />
Χρηµατιστήριο τη µετάβαση σε µια νέα εποχή, στην οποία − δεν γίνεται αλλιώς − παρά να έχει η<br />
Κεφαλαιαγορά έναν ακόµη πιο αναβαπτισµένο ρόλο.<br />
Γι’ αυτό δεν έχουµε δει ακόµη τίποτε. Ούτε σε σχέση µε τις ανακατατάξεις, που µε κάθε τρόπο<br />
συντελούνται σχεδόν καθηµερινά στο επιχειρηµατικό τοπίο, ούτε ασφαλώς στο Χρηµατιστήριο, που<br />
προεξοφλεί και ενσωµατώνει στις τιµές των µετοχών όλες αυτές τις πρωτόγνωρες για την Ελλάδα<br />
εξελίξεις!» 294<br />
Όντως δεν είχαµε δει τίποτα ακόµη! Τα χειρότερα θα καθυστερούσαν λίγο να έλθουν… Το<br />
λόγο τον έχουµε ήδη εξηγήσει.<br />
−Στις 11/10/1999, η ΗΜΕΡΗΣΙΑ φιλοξένησε υπεραισιόδοξες προβλέψεις της Societé<br />
Generale για το Ελληνικό Χρηµατιστήριο. Παραθέτω χαρακτηριστικά αποσπάσµατα:<br />
«Σηµαντικά κέρδη θα αποφέρει η Σοφοκλέους και τα επόµενα χρόνια, καθώς η ταχύρυθµη<br />
ανάπτυξη της ελληνικής οικονοµίας θα συνεχιστεί τουλάχιστον µέχρι το 2006, αναφέρει σε πρόσφατη<br />
έκθεσή του ο µεγάλος επενδυτικός οίκος Societé Generale.<br />
Η διοργάνωση της Ολυµπιάδας το 2004 στην Αθήνα, η ανοικοδόµηση των Βαλκανίων στην<br />
οποία ελληνικές επιχειρήσεις ήδη πρωτοστατούν, η εισροή σηµαντικών ενισχύσεων από τα κοινοτικά<br />
ταµεία συνοχής, καθώς και η απελευθέρωση των αγορών ενέργειας και τηλεπικοινωνιών, θα<br />
αποτελέσουν τους βασικούς “πυλώνες” ανάπτυξης την προσεχή επταετία, σύµφωνα µε τους αναλυτές<br />
της SG.(…)<br />
Ατµοµηχανή στην αναπτυξιακή πορεία της οικονοµίας και την επακόλουθη άνοδο των τιµών<br />
στη Σοφοκλέους θα είναι, σύµφωνα πάντα µε την έκθεση της SG, η οµάδα των blue chips.<br />
Οι µετοχές αυτές δεν θα επηρεαστούν σηµαντικά από ενδεχόµενη διόρθωση που θα προηγηθεί<br />
της ένταξης στην ΟΝΕ, ενώ θα συνεχίσουν να παρουσιάζουν διψήφιους ρυθµούς αύξησης της<br />
κερδοφορίας τους και µετά το 2000.(…)» 295<br />
Να λοιπόν που στην επιχείρηση παραπληροφόρησης είχαν λάβει µέρος και µεγάλοι ξένοι<br />
επενδυτικοί οίκοι. Ή µήπως ήταν κι αυτοί πλανώµενοι; Μα τότε, τι πιθανότητες είχε ο νεόκοπος<br />
µικροεπενδυτής να προβλέψει σωστά;<br />
−Στις 13 Οκτωβρίου 1999 ο Γ.∆. του ΧΑΑ έκλεισε στις 6.155,21 µονάδες. Αυτά ήταν και τα<br />
υψηλότερα επίπεδα που ανέβηκε τη δεύτερη φορά (“διπλή κορυφή”). Την εποµένη ο Γ. ∆. θα έπεφτε<br />
194