??? - hol.gr

Όπως βλέπετε, στις γραµµές που µόλις διαβάσατε δεν διαφαίνονταν καµία υποψία ή κάποιος
φόβος για το µέλλον της παραφουσκωµένης Σοφοκλέους. Κι όµως, η “οροφή” ήταν µια ανάσα
µακριά…
−Στις 15/09/1999, η στήλη ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΕΙΣ της εφηµερίδας ΤΑ ΝΕΑ φιλοξένησε τις
απόψεις της κ. Αγγελικής Πετρουλάκη, γενικής διευθύντριας στη «Χρηµατιστηριακή Εργασίας».
Στην ερώτηση των ΝΕΩΝ: «Μετά τις 6.000 µονάδες τι; Πού πιστεύετε ότι θα φτάσει ο Γενικός
∆είκτης στη Σοφοκλέους;» , η κ. Πετρουλάκη απάντησε: «Η ερώτηση αυτή δεν µπορεί να απαντηθεί
βάσει θεµελιωδών κανόνων της σύγχρονης χρηµατοοικονοµικής επιστήµης. Αυτό αποδεικνύεται τους
τελευταίους 8 µήνες, αφού µετοχές χωρίς ιδιαίτερη δραστηριότητα, χωρίς δυνατά οικονοµικά µεγέθη
έχουν βρεθεί στο επίκεντρο του αγοραστικού ενδιαφέροντος µε αποτέλεσµα η υπερτιµητική διαδικασία
να γίνεται χωρίς διακοπή. Χρειάστηκαν µόλις 3 µήνες για να βρεθεί ο ∆είκτης από τις 4.000 µονάδες (7
Μαΐου) στις 6.000 µονάδες, λόγω µεγάλης ρευστότητας και περιορισµένης διασποράς στις µετοχές της
περιφέρειας. Κατά τον ίδιο τρόπο και µε τους ανάλογους ρυθµούς θα µπορούσαµε να δούµε µέσα στο
2000 και πενταψήφιο νούµερο ∆είκτη. Αν και η µεγάλη ρευστότητα δίνει σιγουριά για παραµονή των
τιµών σε υψηλά επίπεδα, θα συνιστούσαµε διασπορά των περιουσιακών στοιχείων, προκειµένου να
αποφευχθεί ο κίνδυνος υποτίµησής τους».
Να λοιπόν που υπήρχαν και κάποιοι που δεν απέκλειαν µέσα στο 2000 ακόµη και πενταψήφιο
νούµερο ∆είκτη, δηλαδή 10.000 µονάδες και πάνω! Κάτι τέτοια άκουγε ο άσχετος επενδυτής από τους
“ειδικούς” και είχαν φουσκώσει τα µυαλά του αέρα…
−Την ίδια µέρα (15/09/1999), ο Γ.∆. του ΧΑΑ έκλεισε µε άνοδο 2,10% στις 6.181,05
µονάδες, µε 137 limit up! Ο τζίρος ξεπέρασε πάλι τα 516 δισ. δραχµές.
Να τι έγραψαν ΤΑ ΝΕΑ την εποµένη: «Σύµφωνα µε χρηµατιστές, η πολύ υψηλή ρευστότητα
αποµακρύνει, τουλάχιστον προς το παρόν, το ενδεχόµενο να ακολουθήσει µεγάλη διόρθωση, καθώς η
αγορά σταθεροποιείται πάνω από τις 6.000 µονάδες και χαρακτηρίζεται από ανοδικές τάσεις. Ωστόσο,
συνιστούν στους επενδυτές να προχωρούν σε τοποθετήσεις µοιράζοντας τον κίνδυνο.» 264
Ιδού για άλλη µια φορά πώς οι “ειδικοί” πήραν στο λαιµό τους τον κοσµάκη. Συνιστούσαν
τοποθετήσεις ακόµη και σ’ αυτά τα ύψη, αρκεί οι επενδυτές να µοίραζαν τον κίνδυνο! Και πώς να
µοίραζε κανείς τον κίνδυνο όταν όλες οι µετοχές την εποχή εκείνη ήταν φούσκες;
−Στις 16/09/1999, ο Γ.∆. του ΧΑΑ κατέγραψε νέο ιστορικό ρεκόρ, κλείνοντας στις 6.321,31
µονάδες, µε τζίρο 588 δισ. δραχµές, που αποτελούσε το ιστορικά υψηλότερο επίπεδο συναλλαγών.
Ήταν η όγδοη ανοδική συνεδρίαση της Σοφοκλέους! Χρηµατιστές επισήµαιναν ότι η αγορά είχε
εξελιχθεί σε «επιθετική» (bull market), ακολουθώντας συνεχή ανοδική πορεία, όπου η παραµικρή
υποχώρηση στον Γενικό ∆είκτη ερµηνευόταν από τους επενδυτές ως ευκαιρία για νέες
τοποθετήσεις. 265
Την εποµένη, η ΕΛΕΥΘΕΡΟΤΥΠΙΑ, σε άρθρο της µε το χαρακτηριστικό τίτλο «140 limit up
και υπέρ Πίστεως», έδωσε κάποιες λεπτοµέρειες για το φαινόµενο: «Καµικάζι θεσµικοί έδρασαν χθες
στη Σοφοκλέους µόλις ένα λεπτό πριν λήξει η κατά τα άλλα ήρεµη και ανοδική - µε πάνω από 140 limit
up - για άλλη µία ηµέρα συνεδρίαση.
Iσχυρά χαρτοφυλάκια, πίσω από τα οποία ενδέχεται να κρύβονται και κάποιοι ξένοι επενδυτές,
“χτύπησαν” τη µετοχή της Tράπεζας Πίστεως µε τοποθετήσεις που έφθασαν τα 15 δισ. δρχ.,
εκτοξεύοντάς την στο limit up (28.706 δρχ. από 26. 580 δρχ.)
(…)
Θα πρέπει, πάντως, να σηµειωθεί ότι ο τραπεζικός δείκτης, παρά τις 11.157 µονάδες που
καταµετρά, είναι από τους πλέον “ριγµένους” µε τα χλοµά κέρδη της τάξης του 79% στη φρενήρη
κούρσα των υπεραποδόσεων των άλλων κλάδων.» 266
Αδικηµένος ο τραπεζικός δείκτης στις 11.157 µονάδες; Ποιος θα µπορούσε να διανοηθεί ότι
τριάµισι χρόνια αργότερα (11/03/2003) ο δείκτης των θα καταποντιζόταν στις 2.139,29 µονάδες (-
81%) και κανείς πια δεν θα έλεγε ότι ο κλάδος ήταν “ριγµένος”;
Προσέξατε άραγε και το άλλο; ∆εν ήταν µόνο οι µικροεπενδυτές που έτρεχαν σαν τρελοί για
να αγοράσουν τις “φούσκες”. Η “παραφροσύνη” είχε χτυπήσει και τους θεσµικούς (ισχυρά
χαρτοφυλάκια)! Αν είναι δυνατόν! Καλά, ούτε αυτοί ήξεραν τι τους γίνεται;
182