??? - hol.gr

και για τα ξένα κεφάλαια που πρόκειται να έρθουν στην ελληνική αγορά και απαιτούν διαφάνεια και
επενδυτική ασφάλεια.»
Ανοχύρωτη, λοιπόν, ήταν η χρηµατιστηριακή µας αγορά το 1999! Αυτό µας είπε, εκ των
υστέρων, η καλή εφηµερίδα! Εκ των υστέρων, βέβαια, το καταλάβαµε κι εµείς… Όσο για τα
πολυπόθητα ξένα κεφάλαια, αυτά δεν φάνηκαν ακόµη, αν κι έχουν περάσει 27 µήνες από τότε. Μας
πήραν, φαίνεται, είδηση ότι τους πήραµε χαµπάρι … Πάντως, κανένα δίχτυ ασφάλειας δεν µπορεί να
στηθεί στη Σοφοκλέους, ούτε και στ’ άλλα χρηµατιστήρια, απ’ ό,τι φαίνεται! Όπως, πολύ εύστοχα,
είπε τηλεφωνικά στην εκποµπή “ΣΟΦΟΚΛΕΟΥΣ EXTRA” (26/09/2002) ο διευθύνων σύµβουλος της
“∆ΙΕΘΝΗΣ” ΑΧΕΠΕΥ, κ. Βασίλης Χατζηλίας, στις µέρες µας δυστυχώς υπάρχει «πλήρης
καζινοποίηση των αγορών».
Να και µια σωστή κουβέντα!
−Τα νοµοσχέδια για τον “εκσυγχρονισµό” του ΧΑΑ που προωθούσε η κυβέρνηση δεν είχαν
ούτε αριθµό ούτε τέλος. Τον Ιανουάριο του 2001 προωθούσε νέα δέσµη µέτρων στην οποία
περιλαµβανόταν, µεταξύ άλλων, η αύξηση του ορίου διακύµανσης των τιµών των µετοχών από +/-
12% στο +/-18%. Το µέτρο αυτό θα έµπαινε σε εφαρµογή µέχρι το Μάιο.
Βλέπετε η κυβέρνηση νοιαζόταν για τους αεριτζήδες που απασχολούνταν µε το intraday
trading και φρόντισε ώστε αυτοί να αποκοµίζουν µεγαλύτερο “µεροκάµατο”. Άλλωστε, µε τη στέγνα
που είχε το ΧΑΑ, το +/-18% του έλειψε;
Η νέα δέσµη µέτρων που προωθούσε το οικονοµικό επιτελείο θα ενίσχυε, λέει, τη
ρευστότητα στην αγορά! Άκου να δεις! Μου θυµίζει την παροιµία «αλλού τ’ όνειρο κι αλλού το
θαύµα»…
Βέβαια, όπως όλοι γνωρίζετε, και από ρευστότητα έχουµε πιάσει πάτο. Το καλοκαίρι του
2002, ο ηµερήσιος τζίρος συχνά δεν ξεπερνούσε τα 50 εκ. ευρώ (17δισ. δραχµές)! ∆ηλαδή µε τον
αριθµό των εισηγµένων διπλάσιο, είχαµε πάει έξι χρόνια πίσω από άποψη τζίρου…
−Το 2001 µπήκε ανάποδα για τη Σοφοκλέους, παρά τις αισιόδοξες προβλέψεις του
οικονοµικού επιτελείου της κυβέρνησης και του προέδρου του ΧΑΑ. Τη ∆ευτέρα, 22 Ιανουαρίου
2001, ο Γ.∆. είχε υποχωρήσει στις 3.081,85 µονάδες, καταγράφοντας από την αρχή του χρόνου
απώλειες 9,06%, µε τη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς να έχει υποχωρήσει στο διάστηµα αυτό
κατά 4,6 τρισ. δραχµές. Είναι χαρακτηριστικό ότι από τις αρχές του χρόνου όλες οι συνεδριάσεις ήταν
αρνητικές, πλην µιας.
«Οι ρευστοποιήσεις µετοχών που κρατούσαν οι τράπεζες ως ενέχυρο για µετοχοδάνεια (τα
οποία βρέθηκαν και αυτά µε αρνητικό πρόσηµο) αποτελούν το νέο πονοκέφαλο του οικονοµικού
επιτελείου, καθώς τα µετοχοδάνεια επιβαρύνουν το ήδη αρνητικό κλίµα που έχει δηµιουργηθεί στη
Σοφοκλέους». 215
Αλλά οι αρµόδιοι φαίνεται πως δεν είχαν διδαχτεί τίποτα από τις αρνητικές συνέπειες που
είχαν τα µετοχοδάνεια για την αγορά. Και επειδή, όπως λέει η παροιµία, ο πνιγµένος από τα µαλλιά
πιάνεται, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απέστειλε στον ΣΜΕΧΑ το σχέδιο απόφασης για την εφαρµογή
του margin account, το οποίο περιείχε τις τεχνικές λεπτοµέρειες της υλοποίησης του.
Συγκεκριµένα όριζε ότι «το χαρτοφυλάκιο ασφαλείας θα περιέχει όλους τους τίτλους που
διαθέτει ο πελάτης και ο ίδιος θα µπορεί να αγοράζει µετοχές χωρίς να πληρώνει µετρητά. Επίσης,
ορίζεται ότι το δάνειο δεν πρέπει να ξεπερνά το µισό ποσό που καλύπτει το χαρτοφυλάκιο ασφαλείας.
Εάν συµβεί κάτι τέτοιο, καλείται ο πελάτης να καλύψει τη διαφορά. Η διάρκεια του δανείου θα
καθορίζεται από τους αντισυµβαλλόµενους (τις ΑΧΕ και τους πελάτες).
(…)Σύµφωνα µε απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, αποκλείονται της χρηµατοδότησης
του margin account όσοι έχουν κόκκινους κωδικούς, οι οποίοι προς το παρόν θα τεθούν υπό την
επιτήρηση των ΑΧΕ, αλλά δεν θα τους χορηγηθεί καµία νέα πίστωση.» 215
Όλα αυτά που µόλις διαβάσατε, εντάσσονταν στα πλαίσια του “εκσυγχρονισµού” του ΧΑΑ!
∆υστυχώς, όµως, ούτε το margin account θα έσωζε τη Σοφοκλέους, καθότι η αξιοπιστία της είχε
πιάσει limit down…
Είναι χαρακτηριστικό το σχόλιο της έγκριτης εφηµερίδας ΕΛΕΥΘΕΡΟΤΥΠΙΑ στη στήλη
ΑΠΟΨΕΙΣ του φύλλου της 27 ης Ιανουαρίου 2001, όταν ο Γ.∆. βρισκόταν στις 3.071,83. Ιδού ένα
µικρό απόσπασµα:
143