??? - hol.gr

µετοχών γενικώς ή ειδικώς αυτή την περίοδο. Εποµένως µπορεί βάσιµα να υποστηριχθεί ότι η
συµπεριφορά του Χρηµατιστηρίου ήταν κυρίως αποτέλεσµα των επιπτώσεων άλλων παραγόντων που
εξουδετέρωσαν στη συγκεκριµένη περίπτωση την ευνοϊκή επίδραση της µείωσης των επιτοκίων.
Η αναλυτικότερη εξήγηση του φαινοµένου αυτού προϋποθέτει εντοπισµό των παραγόντων που
επηρέασαν πτωτικά τις τιµές των µετοχών και διερεύνηση του βαθµού στον οποίο µπορεί να
περιορίσουν στο µέλλον την αναµενόµενη συνολικά θετική επίδραση της σύγκλισης των επιτοκίων». 190
Για άλλη µια φορά φαίνεται πως ο κ. Λ. Παπαδήµος είχε βαλθεί να τρελάνει όσους τον
έπαιρναν στα σοβαρά και κρέµονταν από τα χείλη του. Παρακαλώ ξαναδιαβάστε την απάντησή του
στο καυτό ερώτηµα που του ετέθη: «ίσως να έχει προεξοφληθεί», «δεν είναι πιθανό ότι έχει
προεξοφλήσει πλήρως», «άλλοι προσδιοριστικοί παράγοντες της ζήτησης ή της προσφοράς µετοχών
ενδέχεται να επηρέασαν πτωτικά τις τιµές των µετοχών», «µπορεί βάσιµα να υποστηριχθεί ότι η
συµπεριφορά του Χρηµατιστηρίου ήταν κυρίως αποτέλεσµα των επιπτώσεων άλλων παραγόντων»!
Βγάλατε κανένα συµπέρασµα; Καταλάβατε αν τελικά η µείωση των επιτοκίων είχε
προεξοφληθεί; Είδατε πουθενά κανέναν υπαινιγµό για υπερτιµηµένο Χρηµατιστήριο; ∆υστυχώς,
τίθεται πάλι αµείλικτο το ερώτηµα: Γιατί ο κ. Παπαδήµος δεν λάµβανε σαφή θέση στο ερώτηµα αν
το ΧΑΑ ήταν ακόµη υπερτιµηµένο ή όχι; Γιατί δεν επιβεβαίωνε αλλά ούτε και διέψευδε τις απόψεις
ξένων οίκων που από τότε ψιθύριζαν για “φυσιολογικά” επίπεδα του Γ.∆. στις 3.000 µονάδες; Έπαιζε
κι αυτός το παιχνίδι της κυβέρνησης ενώπιον εκλογών; Ή µήπως δεν ήξερε, κοτζάµ διοικητής, τίποτα
από χρηµατιστηριακά; Και τότε πώς µπορούσα να γνωρίζω εγώ ή ο µπάρµπα-Θωµάς από τη
Χασουρόλακα;
−Όπως καταλάβατε από τον τίτλο, στο κεφάλαιο αυτό, πλην των κ.κ. Παπαδήµου και Καρατζά,
θα ασχοληθώ λίγο και µε άλλα “αστέρια” του τραπεζικού µας συστήµατος.
Εδώ πρόκειται για τον γνωστό σε όλους για τις βαρυσήµαντες “προφητείες” του κ. Μιχάλη
Σάλλα, πρόεδρο της Τράπεζας Πειραιώς.
Παραθέτω αποσπάσµατα από αποκλειστική συνέντευξή του στο περιοδικό MEN, (Φεβρ.
2000- Τεύχος 81) και στο Σταύρο Θεοδωράκη.
Ερώτηση: «Έχετε διατελέσει Πρόεδρος στην Eπιτροπή Kεφαλαιαγοράς, είσαστε λοιπόν ο
κατάλληλος άνθρωπος για όλες τις µεγάλες απορίες για το Xρηµατιστήριο.»
Απάντηση: «Eίχα κάνει Πρόεδρος σε µια περίοδο κρίσιµη της Eπιτροπής Kεφαλαιαγοράς, ήταν
η περίοδος στην οποία υπήρξε η πρώτη εφαρµογή του νόµου που άλλαζε τις συνθήκες στην ελληνική
χρηµατιστηριακή αγορά. Ως Πρόεδρος, είµαι αυτός που πρώτος υπέγραψε τη νέα χρηµατιστηριακή
λειτουργία στην Eλλάδα. Kαι ως Γενικός Γραµµατέας του Yπουργείου Eµπορίου είχα υπό την εποπτεία
µου το Xρηµατιστήριο.»
Ερώτηση: «Ποιο είναι το όριο σήµερα για το ελληνικό Xρηµατιστήριο;
Απάντηση: «Tο ελληνικό Xρηµατιστήριο έχει περιθώρια πολύ µεγάλα, διότι έχει να
απορροφήσει την ανάπτυξη µιας χώρας και την επέκταση της οικονοµικής της δραστηριότητας στον
χώρο της Bαλκανικής. Πιστεύω δε ότι η πορεία της Tουρκίας προς την Eυρώπη θα σηµάνει πολλά
οικονοµικά οφέλη. Tο Xρηµατιστήριο θα “εισπράξει” µελλοντικά την ανάπτυξη που θα προκύψει τα
επόµενα χρόνια. Tο ελληνικό Xρηµατιστήριο έχει τεράστιες δυνατότητες ανάπτυξης.»
Ερώτηση: «Kαι µετά την ONE;»
Απάντηση: «Tο ερώτηµά σας ξεκινά από µια λάθος προσέγγιση. Eκείνο που έχει σηµασία είναι
το ελληνικό Xρηµατιστήριο να αποτελέσει τον φορέα της συγκέντρωσης των κεφαλαίων για τη
χρηµατοδότηση της ανάπτυξης του τόπου και της συµµετοχής των ελληνικών επιχειρηµατικών
δραστηριοτήτων στο εξωτερικό.(…)»
Ερώτηση: Tο 1998 οι εκτιµήσεις σας δικαιώθηκαν, θα ήθελα να κάνετε µια εκτίµηση για την
πορεία του ∆είκτη το 2000.
Απάντηση: Nαι. Θα έλεγα ότι στο τέλος του 2000 ο ∆είκτης του ΧΑΑ θα είναι αρκετά
υψηλότερος από το επίπεδο που είναι σήµερα. Η εκτίµησή µου, κ. Θεοδωράκη, είναι ότι την 1/1/2001
ο ∆είκτης του ΧΑΑ θα είναι στις 7.400 µονάδες. Υπάρχουν εταιρείες βεβαίως οι οποίες έχουν
συγκεντρώσει µεγάλα κεφάλαια και έχουν πολύ µεγάλη κεφαλαιοποίηση, δυσανάλογη δυστυχώς από τα
αποτελέσµατα που ενδεχοµένως θα φέρουν. Για τις εταιρείες αυτές είναι επόµενο ότι θα µειωθούν οι
τιµές τους. Θα υπάρξουν όµως αντίστοιχες εταιρείες οι οποίες θα δικαιολογήσουν τις προσδοκίες που
125