??? - hol.gr
??? - hol.gr
??? - hol.gr
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
µετοχών γενικώς ή ειδικώς αυτή την περίοδο. Εποµένως µπορεί βάσιµα να υποστηριχθεί ότι η<br />
συµπεριφορά του Χρηµατιστηρίου ήταν κυρίως αποτέλεσµα των επιπτώσεων άλλων παραγόντων που<br />
εξουδετέρωσαν στη συγκεκριµένη περίπτωση την ευνοϊκή επίδραση της µείωσης των επιτοκίων.<br />
Η αναλυτικότερη εξήγηση του φαινοµένου αυτού προϋποθέτει εντοπισµό των παραγόντων που<br />
επηρέασαν πτωτικά τις τιµές των µετοχών και διερεύνηση του βαθµού στον οποίο µπορεί να<br />
περιορίσουν στο µέλλον την αναµενόµενη συνολικά θετική επίδραση της σύγκλισης των επιτοκίων». 190<br />
Για άλλη µια φορά φαίνεται πως ο κ. Λ. Παπαδήµος είχε βαλθεί να τρελάνει όσους τον<br />
έπαιρναν στα σοβαρά και κρέµονταν από τα χείλη του. Παρακαλώ ξαναδιαβάστε την απάντησή του<br />
στο καυτό ερώτηµα που του ετέθη: «ίσως να έχει προεξοφληθεί», «δεν είναι πιθανό ότι έχει<br />
προεξοφλήσει πλήρως», «άλλοι προσδιοριστικοί παράγοντες της ζήτησης ή της προσφοράς µετοχών<br />
ενδέχεται να επηρέασαν πτωτικά τις τιµές των µετοχών», «µπορεί βάσιµα να υποστηριχθεί ότι η<br />
συµπεριφορά του Χρηµατιστηρίου ήταν κυρίως αποτέλεσµα των επιπτώσεων άλλων παραγόντων»!<br />
Βγάλατε κανένα συµπέρασµα; Καταλάβατε αν τελικά η µείωση των επιτοκίων είχε<br />
προεξοφληθεί; Είδατε πουθενά κανέναν υπαινιγµό για υπερτιµηµένο Χρηµατιστήριο; ∆υστυχώς,<br />
τίθεται πάλι αµείλικτο το ερώτηµα: Γιατί ο κ. Παπαδήµος δεν λάµβανε σαφή θέση στο ερώτηµα αν<br />
το ΧΑΑ ήταν ακόµη υπερτιµηµένο ή όχι; Γιατί δεν επιβεβαίωνε αλλά ούτε και διέψευδε τις απόψεις<br />
ξένων οίκων που από τότε ψιθύριζαν για “φυσιολογικά” επίπεδα του Γ.∆. στις 3.000 µονάδες; Έπαιζε<br />
κι αυτός το παιχνίδι της κυβέρνησης ενώπιον εκλογών; Ή µήπως δεν ήξερε, κοτζάµ διοικητής, τίποτα<br />
από χρηµατιστηριακά; Και τότε πώς µπορούσα να γνωρίζω εγώ ή ο µπάρµπα-Θωµάς από τη<br />
Χασουρόλακα;<br />
−Όπως καταλάβατε από τον τίτλο, στο κεφάλαιο αυτό, πλην των κ.κ. Παπαδήµου και Καρατζά,<br />
θα ασχοληθώ λίγο και µε άλλα “αστέρια” του τραπεζικού µας συστήµατος.<br />
Εδώ πρόκειται για τον γνωστό σε όλους για τις βαρυσήµαντες “προφητείες” του κ. Μιχάλη<br />
Σάλλα, πρόεδρο της Τράπεζας Πειραιώς.<br />
Παραθέτω αποσπάσµατα από αποκλειστική συνέντευξή του στο περιοδικό MEN, (Φεβρ.<br />
2000- Τεύχος 81) και στο Σταύρο Θεοδωράκη.<br />
Ερώτηση: «Έχετε διατελέσει Πρόεδρος στην Eπιτροπή Kεφαλαιαγοράς, είσαστε λοιπόν ο<br />
κατάλληλος άνθρωπος για όλες τις µεγάλες απορίες για το Xρηµατιστήριο.»<br />
Απάντηση: «Eίχα κάνει Πρόεδρος σε µια περίοδο κρίσιµη της Eπιτροπής Kεφαλαιαγοράς, ήταν<br />
η περίοδος στην οποία υπήρξε η πρώτη εφαρµογή του νόµου που άλλαζε τις συνθήκες στην ελληνική<br />
χρηµατιστηριακή αγορά. Ως Πρόεδρος, είµαι αυτός που πρώτος υπέγραψε τη νέα χρηµατιστηριακή<br />
λειτουργία στην Eλλάδα. Kαι ως Γενικός Γραµµατέας του Yπουργείου Eµπορίου είχα υπό την εποπτεία<br />
µου το Xρηµατιστήριο.»<br />
Ερώτηση: «Ποιο είναι το όριο σήµερα για το ελληνικό Xρηµατιστήριο;<br />
Απάντηση: «Tο ελληνικό Xρηµατιστήριο έχει περιθώρια πολύ µεγάλα, διότι έχει να<br />
απορροφήσει την ανάπτυξη µιας χώρας και την επέκταση της οικονοµικής της δραστηριότητας στον<br />
χώρο της Bαλκανικής. Πιστεύω δε ότι η πορεία της Tουρκίας προς την Eυρώπη θα σηµάνει πολλά<br />
οικονοµικά οφέλη. Tο Xρηµατιστήριο θα “εισπράξει” µελλοντικά την ανάπτυξη που θα προκύψει τα<br />
επόµενα χρόνια. Tο ελληνικό Xρηµατιστήριο έχει τεράστιες δυνατότητες ανάπτυξης.»<br />
Ερώτηση: «Kαι µετά την ONE;»<br />
Απάντηση: «Tο ερώτηµά σας ξεκινά από µια λάθος προσέγγιση. Eκείνο που έχει σηµασία είναι<br />
το ελληνικό Xρηµατιστήριο να αποτελέσει τον φορέα της συγκέντρωσης των κεφαλαίων για τη<br />
χρηµατοδότηση της ανάπτυξης του τόπου και της συµµετοχής των ελληνικών επιχειρηµατικών<br />
δραστηριοτήτων στο εξωτερικό.(…)»<br />
Ερώτηση: Tο 1998 οι εκτιµήσεις σας δικαιώθηκαν, θα ήθελα να κάνετε µια εκτίµηση για την<br />
πορεία του ∆είκτη το 2000.<br />
Απάντηση: Nαι. Θα έλεγα ότι στο τέλος του 2000 ο ∆είκτης του ΧΑΑ θα είναι αρκετά<br />
υψηλότερος από το επίπεδο που είναι σήµερα. Η εκτίµησή µου, κ. Θεοδωράκη, είναι ότι την 1/1/2001<br />
ο ∆είκτης του ΧΑΑ θα είναι στις 7.400 µονάδες. Υπάρχουν εταιρείες βεβαίως οι οποίες έχουν<br />
συγκεντρώσει µεγάλα κεφάλαια και έχουν πολύ µεγάλη κεφαλαιοποίηση, δυσανάλογη δυστυχώς από τα<br />
αποτελέσµατα που ενδεχοµένως θα φέρουν. Για τις εταιρείες αυτές είναι επόµενο ότι θα µειωθούν οι<br />
τιµές τους. Θα υπάρξουν όµως αντίστοιχες εταιρείες οι οποίες θα δικαιολογήσουν τις προσδοκίες που<br />
125