??? - hol.gr
??? - hol.gr
??? - hol.gr
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Επαναλαµβάνω την τελευταία φράση του κειµένου που µόλις διαβάσατε: «Όλες αυτές οι<br />
βελτιώσεις σωρευτικά θα οδηγήσουν και πάλι τη Σοφοκλέους σε ανοδική πορεία.». Σαφής είναι η<br />
στόχευση των δηλώσεων του κ. ∆ιοικητή! Σαφής και αντίθετη µε τα όσα ο ίδιος έλεγε µια εβδοµάδα<br />
νωρίτερα…<br />
−Τη ∆ευτέρα, 27/09/1999, η κατρακύλα του ΧΑΑ συνεχίστηκε. Ο Γ.∆. έκλεισε µειωµένος<br />
κατά 4% στις 5.283,42 µονάδες, µε 248 µετοχές στο limit down και µόνο 8 µε άνοδο! (Μεταξύ των<br />
“τυχερών” ήταν και η µετοχή των… Γενικών Αποθηκών που έκλεισε στο limit up!)<br />
Σύµφωνα µε άρθρο των ΝΕΩΝ (28/09/1999) «Ως κύρια αιτία των µαζικών πωλήσεων<br />
θεωρείται το κλείσιµο του “αέρα”, το οποίο είχε ξεκινήσει από την περασµένη εβδοµάδα όταν η<br />
Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ζήτησε από τις χρηµατιστηριακές εταιρείες να της υποβάλλουν στοιχεία για<br />
την κεφαλαιακή τους επάρκεια και τα µεγάλα χρηµατοδοτικά τους ανοίγµατα. Έτσι, χρηµατιστηριακές<br />
εταιρείες έπρεπε να κλείσουν τυχόν αγορές µετοχών “αέρα” από πελάτες τους και από εντολές µέσω<br />
των ΕΛ∆Ε που συνεργάζονται. Το κλείσιµο όµως του “αέρα” γίνεται µε δύο κυρίως τρόπους:<br />
Πρώτον, µε ρευστοποίηση του χαρτοφυλακίου του πελάτη σε οποιεσδήποτε τιµές µετοχών<br />
περνούν εκείνη τη στιγµή από το ταµπλό.<br />
∆εύτερον, µε πληρωµή της αξίας των µετοχών που είχαν αγοραστεί µε “αέρα” από τον πελάτη.<br />
Σε ορισµένες περιπτώσεις, µάλιστα, κάποιες χρηµατιστηριακές εταιρείες αναγκάζονται να<br />
ρευστοποιήσουν τις µετοχές του πελάτη τους από µόνες τους, όταν ο τελευταίος δεν έχει χρήµατα ή δεν<br />
θεωρείται από τη χρηµατιστηριακή εταιρεία αρκετά φερέγγυος.» 184<br />
Πολύ αργά ξύπνησε και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς! Εδώ βλέπουµε τις χρηµατιστηριακές σε<br />
ρόλο… δηµίου! Αφού είχαν προσελκύσει τους αεριτζήδες να πλησιάσουν τη λαιµητόµο της<br />
Σοφοκλέους, διευκολύνοντάς τους ν’ αγοράσουν µετοχές βερεσέ, τώρα τους καρατοµούσαν! Τη ζηµιά<br />
όµως από την ανεξέλεγκτη πτώση που έτσι προκαλούσαν στις µετοχές την πλήρωναν και οι έντιµοι<br />
µικροεπενδυτές που είχαν αγοράσει µετρητοίς!<br />
Σύµφωνα µε το ίδιο άρθρο, ο “αέρας” υπολογιζόταν στο 30%-40% του ηµερήσιου τζίρου<br />
τους καλοκαιρινούς µήνες! Όµως τότε όλοι οι “φύλακες” έκαναν την πάπια… Είχαν πέσει µε τα<br />
µούτρα στο φαγοπότι και δεν έβγαζαν άχνα.<br />
− Στις 27/09/1999, την ώρα που το σύνολο σχεδόν των µετοχών προσέγγιζε το µείον 7%, ο κ.<br />
Λουκάς Παπαδήµος, ο ίδιος άνθρωπος που µε δηλώσεις του πριν µια βδοµάδα είχε προκαλέσει την<br />
κατρακύλα, έσπευδε τώρα να συµµαζέψει την έκρυθµη κατάσταση, προσθέτοντας έτσι στον πανικό<br />
των µικροεπενδυτών την πλήρη σύγχυση και σπρώχνοντας κι άλλους στην απώλεια…<br />
Η Τράπεζα της Ελλάδος έθεσε σε εφαρµογή σχέδιο άµεσης στήριξης της Σοφοκλέους,<br />
ανακοινώνοντας αύξηση των ορίων δανεισµού των επενδυτών. Ήταν η καλύτερη συνταγή για να<br />
δέσει κι άλλες θηλιές στο λαιµό µικροεπενδυτών!<br />
Πολύ εύστοχα, η ΕΛΕΥΘΕΡΟΤΥΠΙΑ αποκάλεσε τα δάνεια αυτά: «∆ύο δάνεια Αέρος-Αέρος».<br />
Η πρώτη απόφαση της κεντρικής τράπεζας προέβλεπε αύξηση από 5 εκατ. δρχ. σε 15 εκατ.<br />
δρχ. του ορίου χρηµατοδότησης των φυσικών προσώπων από τα πιστωτικά ιδρύµατα για την αγορά<br />
τίτλων, χωρίς µεταβολή του υφιστάµενου περιορισµού που ήθελε η χρηµατοδότηση αυτή να µην<br />
υπερβαίνει το 50% της τρέχουσας αξίας των τίτλων.<br />
H χρηµατοδότηση θα µπορούσε να χρησιµοποιηθεί τόσο για την αγορά νέων τίτλων όσο και<br />
για την εξόφληση υποχρεώσεων που συνδέονταν µε αγορά τίτλων που είχαν ήδη πραγµατοποιηθεί.<br />
Tο επιτόκιο των δανείων αυτών κυµαινόταν από τράπεζα σε τράπεζα, σε κάθε περίπτωση όµως<br />
ήταν χαµηλότερο των καταναλωτικών, δεδοµένου ότι παρεχόταν η εγγύηση των αγοραζόµενων<br />
τίτλων. 185<br />
Επίσης, η ΤτΕ προχώρησε και στην απελευθέρωση των όρων των τραπεζικών δανείων των<br />
χρηµατιστηριακών εταιρειών και των ΕΠΕΥ. Tο ύψος και οι λοιποί όροι της χρηµατοδότησης θα<br />
καθορίζονταν τώρα από τα συµβαλλόµενα µέρη. Μ’ άλλα λόγια, µε την καινούργια απόφαση της ΤτΕ<br />
επιτρεπόταν χωρίς κανένα περιορισµό η χρηµατοδότηση από τις τράπεζες των χρηµατιστηριακών<br />
εταιρειών και των ΕΠΕΥ για την κάλυψη των πάσης φύσεως χρηµατοδοτικών αναγκών τους.<br />
Σηµειωτέον ότι µε το καθεστώς που ίσχυε µέχρι τότε, οι χρηµατιστηριακές εταιρείες µπορούσαν να<br />
δανειστούν από τις τράπεζες µέχρις ενός ορίου, ανάλογα µε το µετοχικό τους κεφάλαιο, πλέον ενός<br />
122