??? - hol.gr

(…)H άνοδος αυτή σηµειώνεται µε ελάχιστο όγκο συναλλαγών, ο οποίος σπάνια ξεπερνά τα
3.000 τεµάχια ηµερησίως, σε σύνολο 2.979.733 µετοχών. (…)
Πάντως στη χρηµατιστηριακή αγορά, πέραν των διαφόρων “σεναρίων” που ακούγονται τις
τελευταίες ηµέρες, οι πληροφορίες θέλουν δέκα τουλάχιστον γνωστά πρόσωπα του εγχώριου
επιχειρηµατικού κόσµου, οι οποίοι είναι “παλιοί” µέτοχοι της ΤτΕ, να “παίζουν” τη µετοχή σε µια
προσπάθεια να “εξισορροπήσουν”, όπως ισχυρίζονται, την τιµή της µε τις υπόλοιπες µετοχές του
τραπεζικού κλάδου.
Tριετής “ προσπάθεια”.
Παλαιοί επαγγελµατίες του χώρου θυµούνται τους “γνωστούς-αγνώστους” πιστούς “φίλους”
της µετοχής της ΤτΕ να συγκεντρώνουν σταδιακά κατά την τελευταία τριετία τα χαρτιά από την αγορά σε
τιµές ιδιαίτερα ελκυστικές για τα σηµερινά επίπεδα.(…)
Έτσι, έπειτα από ένα ιδιαίτερα µεγάλο διάστηµα κατά το οποίο η µετοχή της ΤτΕ βρισκόταν στα
επίπεδα των 60.000-65.000 δρχ. µε όχι περισσότερα από 2.000 τεµάχια να αλλάζουν χέρια καθηµερινά,
“ξηµέρωσε” η 26 η Ιουλίου, οπότε ξαφνικά και δίχως να συντρέχει κάποιος ιδιαίτερος λόγος το χαρτί
βρέθηκε στο πλαφόν της ανώτατης ηµερήσιας ανόδου, δίχως µάλιστα να έχει “ξεκολλήσει” από εκεί
µέχρι και το τέλος της χθεσινής συνεδρίασης.
Το πού θα καταλήξει αυτό το ανοδικό και σίγουρα αξιοπρόσεκτο ράλι, µόνο ο “Θεός” της
Σοφοκλέους µπορεί να ξέρει, άντε και µερικοί άλλοι...»
Σύµφωνα µε το ίδιο άρθρο, ανώτατος διοικητικός παράγοντας της ΤτΕ, από τον οποίο η «Ε»
ζήτησε να σχολιάσει την εξέλιξη της τιµής της µετοχής της τράπεζας, επιβεβαίωσε ότι η διοίκηση
παρακολουθούσε την τιµή της µετοχής, δηλώνοντας: «∆εν µπορούµε πάντως να πούµε ότι έχουµε
ενδείξεις ότι παίζονται κάποια παιχνίδια µε την τιµή της µετοχής».
Είναι περίεργο, όµως, πώς θα µπορούσαν να παίζονται ύποπτα παιχνίδια κάτω από τη µύτη
του αξιότιµου κ. Λουκά Παπαδήµου! ∆εν νοµίζετε; Πάντως, απ’ ό,τι ξέρω, η µετοχή της Τραπέζης
της Ελλάδος δεν µπήκε ποτέ υπό “επιτήρηση”. Σιγά που θα έµπαινε!
−Την Κυριακή 19 Σεπτεµβρίου 1999, Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ, σε άρθρο της µε τίτλο «SOS
Παπαδήµου προς επενδυτές», κατ’ αποκλειστικότητα δηµοσίευσε βαρυσήµαντες δηλώσεις του κ.
Λουκά Παπαδήµου, που αποτέλεσαν και την αφορµή για την αρχή της πτώσης του ΧΑΑ. Με τις
δηλώσεις αυτές ο κ. Παπαδήµος προσπάθησε να νίψει τας χείρας του από τη ληστεία που
συντελούνταν στη Σοφοκλέους. Ήταν όµως πολύ αργά, και καµία δήλωση δεν µπορούσε πλέον να τον
απαλλάξει των δικών του ευθυνών. (Σηµειωτέον ότι την προηγουµένη είχαν γίνει δηλώσεις του
διοικητή της Εθνικής Τράπεζας, κ. Θ. Καρατζά, µε τις οποίες και εκείνος προειδοποιούσε το
επενδυτικό κοινό για τις υπερβολές που διαµορφώνονταν στις λεγόµενες περιφερειακές µετοχές.)
Ο κ. Παπαδήµος επισήµανε ότι «κατά τους τελευταίους µήνες παρατηρείται µια διευρυνόµενη
αναντιστοιχία µεταξύ της αύξησης των τιµών των µετοχών πολλών επιχειρήσεων και της
προσδοκώµενης ανόδου της κερδοφορίας τους κατά τα επόµενα έτη. Οι τιµές πολλών µετοχών, σε σχέση
µε τα πρόσφατα και ορθολογικώς προσδοκώµενα επιχειρηµατικά κέρδη, έχουν διαµορφωθεί σε
ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα, συγκρινόµενα µε τις αντίστοιχες σχέσεις χρηµατιστηριακών τιµών και
επιχειρηµατικών κερδών που έχουν διαµορφωθεί στις κεφαλαιαγορές άλλων χωρών.»
Ας προσπαθήσουµε να αναλύσουµε τη δήλωση αυτή. Κατ’ αρχήν είναι διατυπωµένη αρκετά
αόριστα. Το «κατά τους τελευταίους µήνες» σηµαίνει ότι το πρόβληµα ήταν παλιό και απλά ο κ.
Παπαδήµος καθυστέρησε πολύ να επισηµάνει τους κινδύνους στους µικροεπενδυτές. Όπως όµως
απέδειξαν οι θλιβερές εξελίξεις, το ΧΑΑ ήταν υπερτιµηµένο ήδη από τα τέλη του 1998, αλλά όλοι οι
αρµόδιοι ντοπάριζαν τους µικροεπενδυτές µιλώντας για ακόµη καλύτερες µέρες. Οι υψηλές
αποτιµήσεις του ΧΑΑ, σαφώς µη συγκρινόµενες µε τις χρηµατιστηριακές τιµές άλλων
κεφαλαιαγορών, οφείλονταν, όπως µας είχαν πει, στην προσδοκώµενη ραγδαία µείωση των
επιτοκίων, στην αναµενόµενη είσοδο της Ελλάδας στην ΟΝΕ και στα έργα για τους Ολυµπιακούς του
2004, παράγοντες που δεν υφίσταντο σε άλλες κεφαλαιαγορές. Επιπλέον, ο κ. διοικητής µίλησε για
µετοχές πολλών επιχειρήσεων, που σηµαίνει ότι κατά την άποψή του το πρόβληµα το είχαν πολλές
αλλά όχι όλες. Και βέβαια, το µυαλό όλων πήγαινε στις µετοχές της λεγόµενης περιφέρειας, δηλαδή
τις µικροµεσαίες επιχειρήσεις. Στις επόµενες δηλώσεις του αυτό θα διευκρινιζόταν ακόµη καλύτερα
και θα γινόταν σαφές ότι η παρέµβαση του κ. Παπαδήµου ήταν εκ του πονηρού και είχε στόχο να
στρέψει τους επενδυτές προς τα λεγόµενα blue chips (παλαιά τζάκια). Είχε ήδη ξεσπάσει ένας
117