Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...

Зокрема, це стосується трансформації мандатів. Це бачення можна
вважати певним наближенням до побудови загального алгоритму
політико-інституціональних змін статусу монетарних органів, коли такі
зміни, умовно кажучи, починаються з нуля і a priori – радикальні.
Розглядаючи ж процес підвищення незалежності центробанків у
глобальній площині як динамічний та нерівномірний, можна побачити
певну ієрархію мотивуючих факторів, що його детермінують. Також
необхідно відзначити, що розташування таких факторів у часі, з одного
боку, може бути умовним в розумінні того, що в один і той самий
проміжок часу на різні групи країн можуть діяти різні фактори.
Наприклад, це відбувається тоді, коли країни з нижчем рівнем доходу
повторюють пройдені стадії розвитку країн з вищими доходами. З іншого
боку, такі фактори можна ієрархізувати за часовою ознакою, оскільки
процес інстиціоналізації монетарної автономії не одноразовий, а
кристалізація незалежності центробанки як інституціональна та
юститабельна процедура потребує певних політичних лагів та наступної
адаптації до структурних зрушень, викликаних відповідними змінами.
Рис. 2.3. з коментарями нижче – спроба унаочнити цей процес.
Фактори
підвищення
незалежності
центробанків
Валютні союзи 4
Фінансова
глобалізація та
зростання фінансової
відкритості
Поширення
стереотипу про
ефективність високої
монетарної автономії
+ діяльність МВФ та
досвід ЄВС
Пошук засобів
боротьби з інфляцією
та усвідомлення вигод
від низької інфляції
Рівень
неза-
лежно-
сті
центробанків
3
2
1
77
Кількість країн
Рис. 2.3. Розгортання процесу підвищення незалежності
центральних банків