Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...

Так, у 1999 р виникла ідея запровадження спільної Північноамериканської
валюти – амеро 668 , а у 2008 р в умовах глобальної
фінансової кризи ідея інтенсифікувати дискусії з приводу монетарної
інтеграції в регіоні відновилась. І хоча більшість з них точиться під кутом
зору функціоналізації амеро як стерилізації надмірної доларової
пропозиції у світі, можна побачити й інші аргументи на користь цієї ідеї.
Перш за все, вони стосуються здобуття нових можливостей для Канади та
Мексики у сфері запобігання фінансовій нестабільності та полегшеного
пристосування до коливань валютних курсів. При чому, офіційна
доларизація розглядається як вкрай небажана не стільки з міркувань
масштабів економік, скільки з точки зору, що участь у валютному союзі
дає більше можливостей впливати на регіональну монетарну політику.
Найбільш явно цю ідею обстоюють канадські економісти Т. Коурхене та
Р. Харрісом, які наголошують на тому, що масштабні флуктуації курсів
канадської валюти до американської погіршують умови для торгівлі через
нестабільність реального ефективного курсу. З іншого боку, плаваючий
курс канадського долара не виконує повною мірою місії із пристосування
до шоків, оскільки суттєво відхиляється у кожен бік. Наприклад, падіння
канадської валюти до американської загрожує погіршенню стимулів до
підвищення конкурентоспроможності та не заохочує розвиток секторів з
інтенсивним споживанням людського капіталу, а нестабільність самого
курсу спонукає до вивозу капіталу в США, а різке зростання внаслідок
експансії попиту на сировинний експорт – загрожує “голандською
хворобою” 669 .
Розвиток ідеї про необхідність подальшої інтеграції в регіоні можна
побачити в офіційних заходах. Наприклад, у травні 2005 р. три
аналітичних групи (з США, Канади та Мексики) запропонували звіт
“Розбудовуючи Північно-американську спільноту”, в якому визначили
перспективу створення митного союзу та інтеграції фінансових ринків у
2010 р., що дало поштовхи для інтенсифікації обговорень перспектив
інституціоналізації формату дискусій з приводу майбутнього амеро.
Висловлювання екс-Голови Банку Канади Д. Доджа про те, що в один
668
Автор цієї ідеї – канадський економіст Х. Грубель, який запропонував утворити валютний союз між США,
Канадою та Мексикою на основі функціонування центрального банку по типу ЄЦБ, основним завданням якого
було би підтримання цінової стабільності. Див.: Grubel H. The Case for Amero: The Economic and Politics of a
North American Monetary Union // Fraser Institute. – 1999. // www.fraserinstitute.org.
669
Courchene T., Harris R. From Fixing to Monetary Union: Options for North American Currency Integration // C.D.
Howe Institute. – 1999. – P. 1–30.
609