Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...
Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...
Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Глобальні монетарні<br />
взаємини та<br />
національно-центричні<br />
монетарні режими<br />
571<br />
Глобальні фінансові<br />
трансформації<br />
↓ ↓<br />
→ Фінансова<br />
“Парадокс довіри”,<br />
→ Низькі процентні інтеграція<br />
більш похила крива<br />
ставки<br />
шляхом<br />
Філіпса,<br />
включення в<br />
глобалізаційна → Експансія<br />
зону доступа<br />
тенденція до<br />
глобальної ↓<br />
інструментів з<br />
дезінфляції як<br />
ліквідності<br />
гіршим<br />
можливості більш<br />
Роздування ↔ рейтингом<br />
м’якої реакції на<br />
→ фінансових<br />
Проциклічність<br />
шоки<br />
бульбашок<br />
фінансової<br />
системи<br />
→<br />
Надкредитування ↔ Ірраціоналізація<br />
та надпозичання рейтингової<br />
Глобальні фінансові<br />
Пошук дохідності ↔ оцінки<br />
дисбаланси та<br />
↓ Масштабні потоки ↔ інноваційних<br />
адитивний характер<br />
капіталів, легкий фінансових<br />
платіжних контр-<br />
доступ до<br />
інструментів<br />
позицій → Зростання фінансування<br />
вартості<br />
платіжних<br />
первинних<br />
ресурсів<br />
↓<br />
дефіцитів<br />
↓<br />
Формування передумов глобальної фінансової дестабілізації та глобальної інфляції<br />
Рис. 7.6. Поєднання монетарного устрою світу та фінансових<br />
трансформацій в аспекті формування передумов<br />
глобальної фінансової дестабілізації та інфляції<br />
Усунення мультивалютної складності також є принциповим<br />
моментом вирішення проблеми глобальної фінансової стабільності з<br />
допомогою монетарної інтеграції світу.<br />
А) Фінансовий сектор, мультиплікуючи коливання в обсягах<br />
глобальної ліквідності, розподіляє її не в одновимірному валютному<br />
просторі. Звідси одразу постає питання про те, що валютні курси та<br />
платіжні баланси стають похідними не стільки один від одного, скільки від<br />
рішень глобальних інвесторів. Неоднорідність країн в аспекті структури та<br />
інституцій одразу породжує неявні неоднорідні ризики в розрізі фінансових<br />
інструментів, які емітуються нею або її резидентами, або нерезидентами в її<br />
валюті. Окремим випадком цього є асиметричність реакцій центральних<br />
банків на ті чи інші сигнали та шоки. Відсутність цієї симетрії в сукупності
Change language