Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...

• формування спільних факторів поведінки національних інфляцій
відповідно до глобальної тенденції та наявність механізму корекції
відхилень перших від другої;
• зростання значення глобального ВВП-розриву в поясненні
інфляційних процесів національного рівня;
• появу глобального бізнес-циклу з відповідними наслідками щодо
динаміки сукупного попиту та пропозиції окремих країн, посилення
спільності в поведінці ВВП, споживання та інвестицій у світі;
• домінування секторних шоків над національними;
• подальше прогресування значення транскордонної диверсифікації
та послаблення ефекту домашнього зміщення;
• посилення реальної інтеграції і, відповідно, зростання валових та
чистих зовнішніх вимог та зобов’язань, внаслідок чого роль валютного
курсу як коректора платіжного балансу починає поступатись дієвості
ефекту “оцінки вартості активів”;
• посилення глобальної торговельної та фінансової відкритості, а
також зростання глобальної мобільності фактора праця тощо.
У свою чергу, цей контекст аналізу виходить за рамки тих
застережень, які випливають з теорії оптимальних валютних зон і які,
зрештою, зберігають національно-центричну орієнтацію в тому розумінні,
в якому валютний курс або його усунення є атрибутами руху від однієї
країни до ширшого простору.
З іншого боку, поєднання феномена складності у сфері глобальних
фінансів із розмитими контурами сучасного монетарного устрою світу
вимагає розгляду цього питання в розрізі своєрідних блоків. Такі блоки
відображають набір проблем, які глобальна монетарна інтеграція повинна
вирішити. Останні репрезентують певну спорідненість з тієї точки зору,
що процеси, які описуються, породжують проблеми у сфері глобальної
стабільності. Завдяки такому блоковому підходу розгляд проблеми
поєднуватиме уникнення жорсткого ієрархічного поділу на макро- та
мікрорівень (оскільки в окремих випадках рівневий аналіз включається у
певний блок або блоки), багатосторонність та збереження певних
елементів методології ідеальних типів, що надаватиме обґрунтуванням
рис позитивної економічної науки. До таких блоків можна віднести:
• контроль за глобальною експансією системи;
• підвищення глобальної фінансової стабільності;
559