Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...
Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ... Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...
індивідуальну чутливість до збурень, ухвалення рішень, які враховують вірогідні зворотні зв’язки. Інформаційні технології уможливлюють все це з технічної точки зору (моделювання на основі суперкомп’ютерів), так само як моделі нечіткої логіки та нейронних мереж – з точки зору методологічного апарату. З іншого боку, складність та нестабільність стають породженням подальшої глобалізації у реальному та віртуальному вимірі окремих рівнів економіки. На мікрорівні такі закономірності випливають з того, що практично більшість збурень мають екзогенний характер, і окрема фірма дедалі більшою мірою стає вразливою до нестабільності у глобальному середовищі як континуумі. Віддзеркаленням цього стають перманентні організаційні зміни: злиття, поглинання, ускладнення структур управління тощо 579 . На макрорівні вони обумовлені тим, що органи макроекономічної політики опиняються в такому ж саме статусі, як і бізнес-одиниці на мікрорівні. Вони так само є мішенями та джерелами інформаційних збурень. Єдина відмінність – уряди та центробанки оперують макроекономічними інструментами, які мають двосторонню дію: в напрямку пристосування, або компенсації збурення, а також в напрямку породження нової хвилі збурень. Власне, це означає, що органи макроекономічної політики знаходяться на вищому ієрархічному рівні породження та інтенсивності обернених зв’язків, порівняно з бізнес-одиницями. На глобальному рівні ці закономірності вже повною мірою спираються на флуктуації мережі як відносно цілісної системи, а також на збурення, які стосуються найбільш конгломерованих (значимих з точки зору глобального резонансу, що походить з їхньої активності чи стану як цілісності, що має інтенсивне напруження у каналах прямих та обернених зв’язків) одиниць мікро- (глобальні ТНК, ТНБ, найбільші фінансові установи) та макрорівня (провідні центробанки, уряди, фонди суверенного багатства). Природно, що системна складність перетворюється на джерело системної нестабільності. Ця теза є прямим висновком, який можна зробити з теорії хаосу. Неможливість звести явища до детермінованих характеристик тим більше посилюється, чим більшою мірою прогресує розмірність системи, або, іншими словами, чим складніша система, чим більшою мірою вона функціонує за принципом зворотних зв’язків, тим більшою мірою спостерігається невизначеність її поведінки. Конкретна 579 Наприклад, Ф. Капра зазначає, що людство опинилось на межі такої інтенсивності організаційних змін, що воно вже не спроможне адекватно за ними встигати та пристосовуватись. Структури змінюються швидше, ніж паттерни людських взаємин, які “оживляють” такі структури. Завдяки цьому приріст фінансового багатства супроводжується втратою розчаруваннями, що породжує глибоку кризу сучасного менеджменту. Див.: Капра Ф. Скрытые связи / Пер. с англ. – М.: София, 2004. – С. 122–130. 522
причина не породжує конкретний наслідок. Навпаки, наслідок більше нагадує випадковість та множину траєкторій розвитку подій, що слідують за тим, що тільки образно можна назвати причиною 580 . В найбільш радикальному випадку така логіка може бути зведена до формули “все визначає все”. У менш категоричному випадку – одна подія може мати багато наслідків, що породжує невизначеність, намагання пристосуватись до невизначеності зумовлює випадкові рухи, які, накладаючись на зростаючу розмірність системи, призводять до мультиплікування її нестабільності загалом. Щодо нашого випадку, то накладання мультивалютності і глобальної фінансової трансформації на процес розширення учасників глобального ринку та децентралізацію призводить до того, що кількість одиниць, які потрапляють у зону глобальних трансакцій починає експоненціально зростати. В таких умовах такі явища, як ендогенна нестабільність та проциклічність, схильність до дисбалансів та домінування фінансового сектору у визначенні профелю глобальних мікропроцесів перетворюються на окремі аспекти більш загального волатильного ландшафту глобальних процесів. У такому ландшафті макрофінансова стабільність різко трансформує свій зміст. Це яскраво простежується на прикладі практично усіх проблем, пов’язаних з фінансовою та монетарною стабільністю, рівноважностю/нерівноважностю глобальних дисбалансів. Трансформація змісту макрофінансової стабільності відбувається в напрямку руху до того, коли явища у сфері фінансової глобалізації стають омніктивними. Поняття омніктивність (від англ. omnijective) означає об’єднання суб’єктивних та об’єктивних категорій. Іншими славами, не існує чіткої межі між первинністю об’єктивного та суб’єктивного в процесі сприйняття та інтерпретації реальності, абож омніктивність – це ситуація, коли неможливо сказати, що є первинним: суб’єкт так само визначає реальність об’єкта, як об’єкт визначає реальність сприйняття суб’єкта сам по собі 581 . Основою формування омніктивності на фінансових ринках є вище аналізовані тенденції до децентралізації та суб’єктивізації рішень, коли 580 Стосовно значення теорії хаосу для методології економічної науки див.: О’Брайен Д. Теория и эмпирическое наблюдение // Панорама экономической мысли конца ХХ столетия / Под ред. Д. Гринэуэя, М. Блини, И. Стюарта: В 2-х т. / Пер. с англ. – Спб: Экономическая школа, 2002. Т. 1. – С. 74–76. 581 Поняття “омніктивність” було запроваджено М. Талботом на позначення складних феноменів, що стосуються багатозначного тлумачення реальності, коли неможливо чітко розмежувати, де спостереження за об’єктом є, власне, об’єктивним, а де суб’єкт сам “конструює” реальність об’єкта. Запровадження цієї категорії здійснюється в рамках аналізу гносеологічних можливостей голографічної теорії, яка зародилась у надрах квантової фізики, когнітивістики та сучасної психології. Див.: Талбот М. Голографическая вселенная / Пер. с англ. – М.: София, 2004. – 368 с. 523
- Page 471 and 472: Втім, не можна викл
- Page 473 and 474: Таблиця 6.24. Перероз
- Page 475 and 476: Глобальний баланс
- Page 477 and 478: що вже йшлося), то п
- Page 479 and 480: заощаджень зростає
- Page 481 and 482: • виникнення конку
- Page 483 and 484: надходжень бракува
- Page 485 and 486: Глобалізаці, лібер
- Page 487 and 488: Глобальна та євро К
- Page 489 and 490: неперервності ринк
- Page 491 and 492: обмежень на монета
- Page 493 and 494: порядку варто визн
- Page 495 and 496: автоматичного функ
- Page 497 and 498: суперечностей, які
- Page 499 and 500: вже згаданою пробл
- Page 501 and 502: найпростіший спосі
- Page 503 and 504: виводити на передн
- Page 505 and 506: балансу в одних та
- Page 507 and 508: центробанку в межа
- Page 509 and 510: Тут яскраво просте
- Page 511 and 512: виражену процикліч
- Page 513 and 514: Так, у 1990-х саме пот
- Page 515 and 516: стабілізувати глоб
- Page 517 and 518: балансу США і гіпер
- Page 519 and 520: складовою проциклі
- Page 521: • емірджетність. Н
- Page 525 and 526: “стадну поведінку
- Page 527 and 528: Зміна на ринку (сиг
- Page 529 and 530: визначити, чи справ
- Page 531 and 532: до фіскального рес
- Page 533 and 534: глобалізації є нас
- Page 535 and 536: відбуватиметься та
- Page 537 and 538: нації від уніфіков
- Page 539 and 540: 1900 р. 1916 р. 1923 р. 1943-194
- Page 541 and 542: плаваючих валютних
- Page 543 and 544: розуміння рівноваж
- Page 545 and 546: необхідність робит
- Page 547 and 548: світовою валютою. Д
- Page 549 and 550: центрального банку
- Page 551 and 552: Глобальна монетарн
- Page 553 and 554: валютних курсів, що
- Page 555 and 556: монетарної політик
- Page 557 and 558: рівноважних змін к
- Page 559 and 560: • формування спіль
- Page 561 and 562: резервів, з іншого.
- Page 563 and 564: платіжних балансів
- Page 565 and 566: В умовах же сучасно
- Page 567 and 568: виключити з монета
- Page 569 and 570: переваг щодо того ч
- Page 571 and 572: Глобальні монетарн
причина не породжує конкретний наслідок. Навпаки, наслідок більше<br />
нагадує випадковість та множину траєкторій розвитку подій, що слідують<br />
за тим, що тільки образно можна назвати причиною 580 . В найбільш<br />
радикальному випадку така логіка може бути зведена до формули “все<br />
визначає все”. У менш категоричному випадку – одна подія може мати<br />
багато наслідків, що породжує невизначеність, намагання пристосуватись<br />
до невизначеності зумовлює випадкові рухи, які, накладаючись на<br />
зростаючу розмірність системи, призводять до мультиплікування її<br />
нестабільності загалом.<br />
Щодо нашого випадку, то накладання мультивалютності і глобальної<br />
фінансової трансформації на процес розширення учасників глобального<br />
ринку та децентралізацію призводить до того, що кількість одиниць, які<br />
потрапляють у зону глобальних трансакцій починає експоненціально<br />
зростати. В таких умовах такі явища, як ендогенна нестабільність та<br />
проциклічність, схильність до дисбалансів та домінування фінансового<br />
сектору у визначенні профелю глобальних мікропроцесів перетворюються<br />
на окремі аспекти більш загального волатильного ландшафту глобальних<br />
процесів. У такому ландшафті макрофінансова стабільність різко<br />
трансформує свій зміст. Це яскраво простежується на прикладі практично<br />
усіх проблем, пов’язаних з фінансовою та монетарною стабільністю,<br />
рівноважностю/нерівноважностю глобальних дисбалансів.<br />
Трансформація змісту макрофінансової стабільності відбувається в<br />
напрямку руху до того, коли явища у сфері фінансової глобалізації стають<br />
омніктивними. Поняття омніктивність (від англ. omnijective) означає<br />
об’єднання суб’єктивних та об’єктивних категорій. Іншими славами, не<br />
існує чіткої межі між первинністю об’єктивного та суб’єктивного в<br />
процесі сприйняття та інтерпретації реальності, абож омніктивність – це<br />
ситуація, коли неможливо сказати, що є первинним: суб’єкт так само<br />
визначає реальність об’єкта, як об’єкт визначає реальність сприйняття<br />
суб’єкта сам по собі 581 .<br />
Основою формування омніктивності на фінансових ринках є вище<br />
аналізовані тенденції до децентралізації та суб’єктивізації рішень, коли<br />
580 Стосовно значення теорії хаосу для методології економічної науки див.: О’Брайен Д. Теория и эмпирическое<br />
наблюдение // Панорама экономической мысли конца ХХ столетия / Под ред. Д. Гринэуэя, М. Блини,<br />
И. Стюарта: В 2-х т. / Пер. с англ. – Спб: Экономическая школа, 2002. Т. 1. – С. 74–76.<br />
581 Поняття “омніктивність” було запроваджено М. Талботом на позначення складних феноменів, що<br />
стосуються багатозначного тлумачення реальності, коли неможливо чітко розмежувати, де спостереження за<br />
об’єктом є, власне, об’єктивним, а де суб’єкт сам “конструює” реальність об’єкта. Запровадження цієї категорії<br />
здійснюється в рамках аналізу гносеологічних можливостей голографічної теорії, яка зародилась у надрах<br />
квантової фізики, когнітивістики та сучасної психології. Див.: Талбот М. Голографическая вселенная / Пер. с<br />
англ. – М.: София, 2004. – 368 с.<br />
523