Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...

періоду, по-третє, статистичної значимості функціональних зв’язків між
інфляцією, її попереднім значенням та ВВП-розривом (табл. 1.8.) 30 .
Таблиця 1.8.
Еластичність зв’язку між інфляцією та інфляцією попереднього
періоду і ВВП-розривом
Коефіцієнт
еластичності реакції
інфляції на її значення
у попередньому періоді
Коефіцієнт
еластичності реакції
інфляції на показник
ВВП-розриву
попереднього періоду
1980–1992 1993–2006 1980–1992 1993–2006 1980–1992 1993–2006
США 0,92 0,82 0,13 0,09 0,95 0,69
Зона євро 0,98 0,89 0,11 0,04 0,98 0,80
Японія 0,90 0,65 0,07 0,15 0,88 0,73
Німеччина 0,92 0,89 0,07 0,06 0,93 0,81
Франція 0,99 0,83 0,10 0,06 0,97 0,67
Велика
0,94 0,77 0,13 0,07 0,92 0,63
Британія
Італія 0,97 0,97 0,20 0,03 0,98 0,93
Канада 0,99 0,58 0,12 0,16 0,96 0,57
Нідерланди 0,99 0,86 0,10 0,05 0,95 0,86
Бельгія 0,98 0,78 0,12 0,00 0,95 0,55
Швеція 1,00 0,81 0,18 0,04 0,87 0,70
Швейцарія 0,85 0,84 0,13 0,04 0,87 0,80
Іспанія 0,98 0,86 0,12 0,01 0,96 0,77
Австралія 0,90 0,83 0,22 0,04 0,90 0,72
Австрія 0,91 0,87 0,23 0,21 0,90 0,90
Норвегія 0,80 0,58 0,25 0,06 0,95 0,36
Нова
Зеландія
1,00 0,83 0,15 0,05 0,73 0,73
Джерело: Borio C., Filardo A. Globalization and Inflation: New Cross-country Evidence on the Global Determinants of
Domestic Inflation // BIS Working Papers. – 2007. – № 227. – Р. 29.
Важливим висновком, який дає можливість зробити емпірична
картина, представлена у табл. 1.8., є те, що і за період 1980–2006 рр., і за
субперіоди 1980–1992 рр. та 1993–2006 рр. еластичність реакції інфляції
на своє попереднє значення суттєво перевищувало еластичність реакції на
показник ВВП-розриву, а падіння еластичності реакції також більшою
мірою стосується другого показника. Тобто, якщо на номінальному рівні
інфляція за інерцією продовжує обумовлюватись національними
макроекономічними процесами, то на реальному рівні така обумовленість
30 Див. Borio C., Filardo A. Globalization and Inflation: New Cross-country Evidence on the Global Determinants of
Domestic Inflation // BIS Working Papers. – 2007. – № 227. – Р. 29.
49
R 2