Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...
Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...
Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
порівняно з доларом, емітент якого намагається пом’якшити наслідки<br />
іпотечної кризи. Завдяки цьому, глобальна економіка не просто стикається<br />
з проблемою асиметричного розподілу тягаря боротьби з глобальною<br />
інфляцією, але й з тим, що відносно більш високі ставки по євро<br />
заохочують додатковий тиск на курсовий паритет. Звідси, дана бінарна<br />
комбінація є найбільш вразливою ланкою триполярної моделі корекції<br />
глобальних дисбалансів.<br />
По-суті, сформований асиметричний макроекономічний зміст прояву<br />
кожної з бінарних комбінації триполярної моделі корекції глобальних<br />
дисбалансів стає суттєвою перешкодою для врівноваження глобальної<br />
економіки. Поведінка номінальних та реальних змінних останньої порізному<br />
визначається в рамках сукупності взаємодій бінарних комбінацій,<br />
що дозволяє тільки окреслити певні макроекономічні рамкові умови<br />
корекції, які припадають на кожного з учасників процеса. Однак<br />
неможливість чіткого зведення номінальних змінних до реальних, а також<br />
зовнішніх ефектів від номінальних й реальних змін один до одного<br />
визначає широку палітру політичних інтерпретацій з приводу характеру та<br />
динаміки корекції, внаслідок чого її запуск може виявитись під питанням.<br />
Це наглядно демонструє проблему відсутності легітимних<br />
інституціональних координат, які би дозволили привести до спільного<br />
знаменника асиметричний макроекономічний зміст прояву<br />
взаємовідносин в трикутнику “США – ЄС-ЄВС – Азія+”. Тобто, проблема<br />
корекції дисбалансів стикається з класичним перерозподільчим<br />
конфліктом. Що для глобальної економіки важливіше: збереження<br />
стабільності у сфері міжнародної торгівлі і зростання ВВП ЄС-ЄВС за<br />
нижчого рівня зростання в Азії+, викликаного підвищенням валютного<br />
курсу, чи збереження фінансової нестабільності в сукупності з<br />
глобальною інфляцією внаслідок експансії міжнародної ліквідності,<br />
викликаної монетарними взаєминами США та Азії+. При цьому, характер<br />
корекції визначатиме і ступінь загострення конфлікту. Формально-логічна<br />
модель даного процесу представлена у табл. 6.24.<br />
472
Change language