Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...

Рис. 6.21. Макромодель глобальних дисбалансів
Взаємодія між наведеними на рис. 6.21. змінними глобальної
економіки та їх пояснення найпростіше викласти з допомогою матриці,
яка просторово буде еквівалента вісям координат (рис. 6.22.).
Проведений формальний аналіз з допомогою рис. 6.21.–6.22.
узгоджується з вищерозглянутою емпіричною картиною формування
глобального макрофінансового середовища, в якому підтверджуються
монетристські припущення, перенесені на рівень глобальної економіки.
Завдяки цій макромоделі можна побачити, що в умовах збереження
принципу загальної глобальної макрорівноваги індивідуальне страхування
від ризику глобальних валютно-фінансових дестабілізацій не призводить
до кумулятивного позитивного ефекту. На агрегованому рівні
раціональний вибір на користь вищого рівня валютних резервів хоч і буде
рівноважним, але він не гарантує, що в глобальній економіці ймовірність
актуалізації дестабілізаційних процесів зникне. Навпаки,
взаємопов’язаність стану резервів, рівня глобальної ліквідності,
глобального сукупного попиту з глобальним ВВП, споживанням та цінами
на первинні ресурси (фактично глобальною інфляцією) демонструє, що
будь-які оптимальні рішення на індивідуальному рівні при агрегації
втрачають свої позитивні наслідки, призводячи до колективної
неефективності. З цих міркувань будь-яке підвищення суверенного попиту
465