Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...

повинно мати прямі наслідки для зовнішніх зв’язків країни, що
відображаються в платіжному балансі та в балансі центрального банку.
З цих міркувань особливо важливо зауважити, що утвердження
тенденції до цінової стабільності іде поруч із тенденцією до зменшення
варіативності інфляції, що наочно відображає табл. 1.7.
43
Таблиця 1.7.
Варіація інфляції в розвинутих країнах
1961–1970 1971–1980 1981–1990 1991–2000 2001–2006
США 3,2 11,0 5,2 0,6 0,5
Зона євро 0,6 5,3 9,8 1,0 0,1
Японія 2,9 31,9 2,1 1,5 0,2
Німеччина 0,7 2,0 4,0 2,6 0,2
Франція 2,4 7,9 15,7 0,7 0,1
Велика Британія 2,4 31,0 7,7 1,9 0,5
Італія 2,9 34,3 26,6 2,6 0,1
Канада 1,8 6,9 8,9 2,1 0,8
Нідерланди 3,9 4,2 5,5 0,3 1,3
Бельгія 1,6 10,8 7,9 0,6 0,4
Швеція 3,3 6,8 6,5 7,9 1,0
Швейцарія 1,3 9,8 3,6 3,3 0,2
Іспанія 13,9 26,4 12,3 2,2 0,3
Австралія 2,2 13,1 4,8 2,7 1,3
Австрія 1,5 3,8 3,3 1,3 0,3
Норвегія 6,7 4,7 8,8 0,5 1,8
Нова Зеландія 3,4 13,0 25,8 1,5 0,3
Джерело: Borio C., Filardo A. Globalization and Inflation: New Cross-country Evidence on the Global Determinants of
Domestic Inflation // BIS Working Papers. – 2007. – № 227. – Р. 43.
З табл. 1.7. видно, що зменшення варіації інфляції відбувається саме
за останніх 15 років. Крім цього, дані у табл. 1.7. і табл. 1.4. мають
принципову подібність. У розрізі десятиліть рівень інфляції кореспондує з
її варіативністю. Зокрема, помірна інфляція 1960-х років ув’язується і з
помірними флуктуаціями рівня інфляції у цей же період. Потужні шоки
1970-х та відмінні варіанти адаптації до них призвели як до підвищення
рівня інфляції, так і до підвищення її варіативності за десятиліття. Це саме
стосується і наступного періоду: реалізація політики мінімізації інфляції
мала відмінний характер в розрізі країн, що і відображає різні характери
коливань зростання цін. Що ж до останніх 15 років, то тут, як і у випадку
загального зниження рівня інфляції (табл. 1.4.), спостерігається ситуація,
коли відсутня яскраво виражена обумовленість між історичною