Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...

нафту приєднало до загального процесу експансії резервів їх акумуляцію
експортерами енергоресурсів 423 .
Регіональна специфіка зростання резервів (рис. 6.9.) дає можливість
чітко побачити, що, з одного боку, акумуляція зовнішніх активів
центробанками властива усім географічним групам країн, тобто
демонструє глобальну загальність цього феномена. З іншого боку,
Азійські країни, не набагато відрізняючись за масштабами резервів у
посткризовий період від решти світу, починають радикально випереджати
за даними темпами усі регіони світу. На другому місці опиняються країни
Близького Сходу, а завдяки зростанню резервів Банку Росії країни СНД як
група зайняли третю позицію. В цьому випадку, вони випередили як
колишні постсоціалістичні країни, де швидкі темпи примноження
валютних резервів є наслідком значного припливу ПІІ, так і регіон
Західної Півкулі, де рівень резервів історично хоч і був незначним, але
процес їх мобілізації все ж таки має тривалу історію. Процес швидкого
нагромадження валютних резервів актуальний і для Африки – континенту,
який увесь повоєнний період посідав найслабші позиції у сфері
вразливості до зовнішніх шоків, але за останнє десятиліття випередив
країни Центрально-Східної Європи за цим показником.
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
Рис. 6.9. Регіональний вимір зростання валютних резервів
країн з ринками, що виникають, млрд. дол. США
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
389
Разом
Африка
ЦСЄ
СНД
Азія
Близький Схід
Латинська Америка
Джерело: World Economic Outlook. – Wash. (D.C.): IMF., 2008. – Р. 240.
Нагромадження резервів у розрізі країн частково відповідає
регіональним трендам. Суттєвою відмінністю є те, що серед держав, в
активах монетарних органів яких перебувають найбільші обсяги валютних
423 The Accumulation of Foreign Reserves // ECB Occasional Paper. – 2006. – № 43. – Р. 7–9.