Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...

платіжний профіцит Китаю як частка дефіциту США становив 1,8%, у
2000 – 5,1%, у 2002 – 7,4%, а у 2006 – 27,9% 387 .
Масштаби нерівноважності платіжних позицій у глобальній
економіці продовжують прогресувати. Як видно з табл. 6.3., значення
розбалансованості поточного рахунка найбільш суттєвих гравців в системі
глобальної платіжної кореспонденції посилюється.
Платіжні позиції як % глобального ВВП
342
Таблиця 6.3.
2001 2006
Дефіцит поточного рахунка США 1,24 1,68
Профіцит поточного рахунка Японії 0,39 0,35
Профіцит поточного рахунка Китаю 0,11 0,50
Профіцит поточного рахунка країн Азії (без Японії) 0,12 0,58
Профіцит поточного рахунка країн експортерів нафти 0,27 0,88
Обраховано за: World Economic Outlook. – Wash. (D.C.): IMF., 2008. – 230 р.; Global Financial Stability Report. –
Wash. (D.C. ): IMF, 2007. – 350 р.; Balakrishnan R., Bayoumi T., Tulin V. Globalization, Gluts, Innovation or
Irrationality: What Explains the Easy Financing of US Current Account Deficit? // IMF Working Paper. – 2007. –
WP/07/160. – Р. 21.
Співвідношення між зовнішнім дефіцитом США та глобальним ВВП
на 2001 рік становило 1,24% і на 2006 р. збільшилось на 0,44%. При
цьому, значення цього показника Китаю та країн Азії загалом зросло
майже у 5 разів, а країн експортерів нафти – у майже 3 рази, і тільки
Японії незначно зменшилось.
Це говорить про те, що платіжні позиції окремих країн чи їх груп, які
перевищують або сягають 0,5–1% глобального ВВП, запускають в дію
нові механізми функціонування глобальних макрофінансових процесів та
підтримання глобальної фінансової стабільності, коли будь-які зрушення у
цій сфері матимуть надзвичайно суттєві зовнішні наслідки. Важливою
рисою цього явища є те, що кожна зі складових глобального
врівноваження платіжних позицій дедалі більше починає виконувати роль
самостійного елемента. Взаємодія з іншими елементами не зменшує
значення кожного з них окремо, а, навпаки, підкреслює його значення. Як
наслідок, зростає значимість певних унікальних рис кожного такого
елемента. Якщо з такої точки зору подивитись на глобальну економіку, то
можна побачити, що поточна конфігурація глобальних платіжних позицій
визначається: роллю долара США як ключової валюти та привабливістю
387 Balakrishnan R., Bayoumi T., Tulin V. Globalization, Gluts, Innovation or Irrationality: What Explains the Easy
Financing of US Current Account Deficit? // IMF Working Paper. – 2007. – WP/07/160. – Р. 21.