Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...
Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...
Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Таблиця 5.3.<br />
Структура фінансового багатства домогосподарств, %<br />
Інституціональні<br />
інвестори<br />
Депозити та кредити Акції та облігації<br />
1995 2005 1995 2005 1995 2005<br />
Австралія 38 46 28 22 16 20<br />
Канада 35 41 29 26 30 32<br />
Зона євро 31 40 41 31 27 27<br />
Японія 27 29 50 52 18 14<br />
Корея 26 27 57 58 12 9<br />
Швеція 32 46 25 19 28 35<br />
Швейцарія 48 53 23 25 30 23<br />
Велика<br />
Британія<br />
55 58 24 26 18 13<br />
США 42 50 20 21 35 26<br />
Усі країни 36 44 34 30 27 23<br />
Джерело: Institutional Investors and Asset Allocation // Committee on the Global Financial System Papers. BIS. –<br />
2007. – № 28. – Р. 37.<br />
Як видно з табл. 5.3., спостерігається спільна тенденція: зростає<br />
значення вкладання коштів в активи інституціональних інвесторів<br />
(страхових компаній, пенсійних та взаємних фондів), значення<br />
традиційних банківських інструментів знижується, а значення облігацій та<br />
акцій у структурі фінансових активів домогосподарств суперечливе. Якщо<br />
перших два випадки цілком кореспондують із тенденцією трансформації<br />
глобальної фінансової системи загалом, віддзеркалюючись у структурі<br />
фінансових активів домогосподарств, то останній випадок демонструє<br />
неоднозначні наслідки прямого володіння фондовими інструментами для<br />
добробуту. Злети та обвали на фондових ринках у багатьох країнах,<br />
особливо у США, позначились на зниженні частки облігацій та акцій у цій<br />
структурі, тоді як в багатьох країнах така частка зросла, будучи<br />
продовженням загального тренду у бік посилення ринкової моделі<br />
фінансової системи. Втім, взявши до уваги, що активи інституціональних<br />
інвесторів також розміщуються здебільшого в ринкових інструментах і,<br />
зокрема, в сукупності з посиленням міжнародної диверсифікації<br />
відповідно до послаблення ефекту домашнього зміщення, зростання<br />
значення фінансових ринків для добробуту домогосподарств різко<br />
підвищується і роль глобального фактора у світлі посилення схильності до<br />
закордонного володіння фінансовими інструментами стає дедалі<br />
значимішим. З цих міркувань стан у фінансовому секторі, який<br />
трансформується, набуває критичного значення для сукупного попиту як<br />
300
Change language