Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...

підтримання грошової пропозиції високими темпами саме за останній
період, що актуально як для розвинутих країна, так і для найбільших країн
з ринками, що виникають.
Зростання грошової маси, %
161
Таблиця 3.16.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
США
(ГБ)
5,1 -1,4 8,7 7,3 5,7 5,4 3,7 3,1
США
(ГМ)
8,7 8,6 12,8 6,5 4,1 6,3 7,6 5,3
Зона євро 5,7 4,1 8,0 7,0 7,1 6,6 7,3 9,8
Японія 2,7 1,9 3,3 1,8 1,6 1,8 2,0 -
Велика
Британія
4,1 8,4 6,7 7,0 7,2 8,8 12,6 -
Канада 5,1 6,6 6,0 5,1 6,1 6,3 5,4 -
Країни
ЕМ
17,7 16,5 15,0 16,7 16,3 17,6 18,8 15,1
Азія 14,3 12,2 13,1 15,6 16,3 14,8 16,0 16,0
Латинська
Америка
16,4 12,0 6,0 15,7 13,5 17,4 17,5 8,8
Китай 14,7 12,3 14,8 19,7 19,6 14,9 17,6 16,0
Індія 18,6 16,2 13,9 15,1 15,9 18,3 18,4 18,1
Бразилія 6,9 15,5 12,6 23,2 3,7 18,6 18,9 0,5
Росія 48,1 57,2 35,7 33,9 39,4 33,7 35,5 30,0
Мексика 22,8 16,2 13,7 12,6 11,7 13,5 14,9 12,8
Примітка: У випадку США, ГБ – грошова база; ГМ – грошова маса. Дані по США, зоні євро – офіційні веб-сайти
відповідних центробанків. Решта даних: World Economic Outlook. – Wash. (D.C.): IMF., 2006. – Р. 200., Р. 204.
Попри загальну тенденцію монетарної експансії у світі, що видно з
табл. 3.16., необхідно виділити особливості в розрізі країн. Так, для США
період 2000–2003 рр. характеризується відмінним зростанням грошової
бази та грошової маси. Акцент на цьому необхідно зробити, виходячи з
міркувань шоку 2001 р. Якщо негативний приріст зростання грошової
бази у дошоковий 2000 р. кореспондував з доволі високим темпом
зростання грошової маси, демонструючи певні побоювання щодо занадто
розігрітої американської економіки, то у 2001 р. відбулось різке
підвищення грошової пропозиції вже відповідно до побоювань затяжного
дефляційного шоку. Два наступні роки характеризувались швидшим
зростанням грошової бази, порівняно з грошовою масою. Це є наслідком
політики експансії ФРС, яка не могла повною мірою втілитись у загальне
прискорення зростання грошової маси загалом з огляду на невизначеність
та млявий вихід зі смуги стагнації попиту. В зоні євро, попри помірні
темпи зростання ВВП та стабільно низьку інфляцію спостерігається