Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...

Таблиця 3.8.
Зміни імпортних цін та цін виробників у розвинутих країнах, 1985 = 1
1980 1995 2005
ІЦ ЦВ ІЦ ЦВ ІЦ ЦВ
США 1,1 0,7 1,2 1,3 1,3 1,5
Зона євро 0,7 0,7 1,0 1,2 1,1 1,4
Японія 1,2 1,0 0,5 0,9 0,6 0,9
Велика
0,6 0,6 1,3 1,5 1,3 1,7
Британія
Канада 0,7 0,7 1,2 1,3 1,2 1,5
Примітка: ІЦ – імпортні ціни; ЦВ – цінив виробників. Обраховано за: Pain N., Koske I., Sollie M. Globalization
and Inflation in the OECD Economies // OECD Economic Department Working Paper. – 2006. – № 524. – Р. 11.
Табл. 3.8. наочно підтверджує, що розвиток глобальної торговельної
інтеграції розвивається за принципом обмеженого зростання імпортних
цін. Зокрема, за 1980-й рік розрив між імпортними цінами та цінами
виробників був або відсутній, або – на користь других. Середина 1980-х
стала своєрідним вододілом: ціни виробників почали практично скрізь
випереджати ціни імпорту, а в Японії ціни імпорту падали швидше, ніж
ціни виробників. Фахівці ЄЦБ констатують, що, починаючи з 1996 р.,
значення торгівлі країн з низькими доходами обмежує зростання
імпортних цін зони євро в середньому на 2% на рік 180 . Структура динаміки
цін відображає, що для США, зони євро та Японії загалом за період 2000–
2005 рр. тільки імпортні ціни зазнали зниження загалом, незначно впали
ціни на ключові товари (core goods), тоді як на товари, послуги, первинні
ресурси та вартість житла ціни зросли 181 .
Однак виявлення впливу імпортних цін на кінцеві ціни залишається
доволі суперечливим. Наприклад, фахівці МВФ виявляють такі
закономірності. По-перше, існує обернений зв’язок між торговельною
відкритістю та інфляцією, але остання також пов’язана з рівнем
незалежності центральних банків, загальною інфляційною ситуацією у
світі, глибиною фінансового ринку та фіскальними балансами. По-друге,
імпортні ціни незначно впливають на дезінфляційну тенденцію. Фактично
зниження імпортних цін для розвинутих країн на 1% призводить до
зниження інфляції: на 0,08% у перший рік, на 0,07% у другий, на 0,03% у
третій при тому, що частка імпорту у ВВП становить 20%. Це означає, що
шок імпортних цін практично повністю транзитивний щодо інфляції отже,
180
Effects of the Rising Trade Integration of Low-cost Countries on Euro Area Import Prices // ECB Monthly Bulletin. –
2006. – August. // www.ecb.int.
181 th
The Global Economy / BIS 76 Annual Report. – Basel: BIS, 2007. – P. 18.
132