Монографія МОНЕТАРНІ ЗАСАДИ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ ...

центробанків повинна зазнати змін. Втім, такі зміни стануть прологом до
трансформації монетарних засад посилення глобальної монетарної
стабільності, а не епілогом.
З точки зору відсутності системного контролю за поведінкою
глобальної ліквідності та високої чутливості фінансової системи до змін у
ній з відповідними реальними наслідками для економіки світу та
більшості країн, варто визнати, що реалізація монетарної політики
повинна бути перенесена на інший рівень, який би сумістив ступені
глобального значення в поведінці монетарних змінних та ступінь
прикладання регулюючих зусиль. Однак одразу необхідно визнати, що
постановка питання у такому ракурсі одразу породжує традиційну
проблему сучасної глобалістики – відсутність дійсно глобального
суспільства, що обмежує ефективність будь-яких спроб побудувати дієву
систему глобального регулювання. Втім, це не виключає необхідність
проведення позитивного аналізу можливостей глобального монетарного
менеджменту, як альтернативи національно-центричним монетарним
засадам забезпечення глобальної стабільності. Так само, взявши до уваги
практичну складність реалізації такого проекту, потрібно звернутися до
інших альтернатив, а саме ролі та можливостей регіональної інтеграції та
формування нової конфігурації глобальних монетарних процесів на основі
зон уніфікованих монетарних політик. Обидва варіанти мають ще одну
принципову складову, сприятливу для підвищення глобальної фінансової
стабільності. Вони радикально знижують рівень системної складності
завдяки відходу від мультивалютного світу. Такий погляд повністю
співпадає зі сформованим ще раніше поглядом на проблему виживання
національних валют в умовах глобалізації. Якщо національно-центричні
підходи констатують, що підтримання стабільності валюти та фінансової
системи країни дедалі ускладнюється, то наш погляд, відрізняється.
Необхідно вирішити проблему забезпечення монетарних умов
стабільності на глобальному рівні з адаптацією до нього на національному
рівні, а не навпаки. Такий погляд дасть можливість повністю переглянути
монетарні передумови для глобальних фінансових потрясінь. Зокрема,
ігнорування факту детермінованості глобальної фінансової кризи 2008 р.
глобальними монетарними факторами загрожує появою такого
глобального макрофінансового циклу зі збереженням невирішених
ключових проблем: коливання курсів провідних валют, коливання цін на
первинні ресурси, корекція глобальних зовнішніх дисбалансів, поведінка
фінансових агрегатів у майбутньому тощо.
12