TUSAYLOOK Commodities Outlook Report 2017 April

Emtia Görünümleri Raporu 

Commodities Outlook Report 

Nisan / Arpil 2017 

1 

• Bu rapor TÜSAYDER adının kullanılması suretiyle yayımlanabilir.

SATINALMA PROFESYONELLERİ ve YÖNETİCİLERİ DERNEĞİ 



www.tusayder.org 

2017.04 

Genel Görünüm / Overview 

Hep birlikte, satınalma maliyetleri açısından zor bir ilk çeyreği tamamladık. 

Takip ettiğiniz üzere, Türkiye satınalma maliyetlerindeki artışı TÜSAYDER 

Satınalma Fiyat Endeksi (TUSAYFIX) ile izledi. Nisan ayı, ilk çeyrek sonuçlarını 

değerlendirme, yılsonu fiyatlarını güncelleme ve bu tabloya göre yeni satınalma 

stratejileri geliştirilmesi açısından biz satınalma profesyonelleri için oldukça 

önemli. Bu sebeple, yeni dönem fiyat tahminleri ve stratejileri için ekonomik 

büyüme raporlarını takip ediyoruz. Nisan ayında yayımlanan IMF’in dünya 

ekonomik görünüm raporuna göre talep yükseliyor. IMF, Dünya Ekonomik 

Görünüm (DEG) Raporu'nun Nisan 2017 sayısını "Küresel ekonomi ivme mi 

kazanıyor?" başlığıyla yayımladı. 

Dünya ekonomisinin sanayi ve ticaretteki konjektürel toparlanmanın yanı sıra 

iyimser finansal piyasalar sayesinde ivme kazanabileceğine işaret edilen 

raporda, bu yıla yönelik küresel büyüme beklentisi %3,4'ten %3,5'e revize 

edildi. IMF ekonomistleri, 2018 yılına yönelik küresel büyüme beklentisini ise 

%3,6'da sabit tuttu. Global ekonominin orta vadede hala aşağı yönlü risklere 

maruz kalabileceği anlatılan raporda özellikle düşük verimlilik ve gelir dağılımı 

eşitsizliği gibi yapısal sorunlar ile içe dönük politikaların küresel entegrasyonu 

tehdit ettiği vurgulandı. Fed'in beklenenden hızlı faiz artırmasının küresel 

ekonomiye yönelik aşağı yönlü riskler arasında yer aldığı belirtilen raporda, 

"ABD'de faiz artırımlarının beklenenden hızlı gerçekleşmesi, küresel finansal 

koşulların daha hızlı sıkılaşmasına ve doların sert yükselmesine neden olarak 

kırılgan ekonomileri ters yönde etkileyebilir." değerlendirmesine yer verildi. 

Avro Bölgesi'ne ilişkin büyüme tahminini bu yıl için %1,6'dan %1,7'ye çıkaran 

kuruluş, Almanya, Fransa ve İtalya'nın bu yılki büyüme beklentilerini 0,1 puan 

artışla sırasıyla %1,6, %1,4 ve %0,8'e yükseltti. İspanya'nın büyüme beklentisi 

ise bu yıl için %2,3'ten %2,6'ye revize edildi. 

Rapordaki en büyük revizelerden biri Birleşik Krallık'ın bu yılki büyüme 

beklentisine yapıldı. Buna göre, ocak ayında %1,5 olarak belirlenen büyüme 

tahmini %2,0’a çıkarıldı. IMF, Birleşik Krallık’a ilişkin 2018 büyüme beklentisini 

ise %1,4'ten %1,5'e revize etti. Japonya'ya yönelik beklentiler de bu yıl için 0,4 

puan artışla %1,2'ye ve gelecek yıl için 0,1 puan artışla %0,6'ya güncellendi. 

ABD’nin 2017 ve 2018 büyüme tahminleri %2,3 ve %2,5 ile ocak ayında 

açıklanan seviyelerde sabit bırakıldı. Rusya'ya ilişkin büyüme beklentileri bu yıl 

%1,1'den %1,4'e ve 2018 için %1,2'den %1,4'e çıkarıldı. IMF ekonomistleri, 

Çin'in 2017 büyüme beklentisini %6,5'ten %6,6'ya ve 2018 büyüme beklentisini 

%6,0'dan %6,2'ye çıkardı. 

Bu gelişmeler ve beklentiler altında fiyat analizleri emtialar bazında devam 

eden kısımlarda paylaşılmıştır. 

Selamlarım ve Saygılarımla, 

Gürkan Hüryılmaz 

TÜSAYDER Yönetim Kurulu Başkanı 

gurkan.huryilmaz@tusayder.org 

* Bu haber bülteni TÜSAYDER adının kullanılması suretiyle yayımlanabilir. 

Gürkan Hüryılmaz 

TÜSAYDER Yön.Kur.Bşk. 

“IMF, Dünya Ekonomik 

Görünüm Raporu’na göre, 

Türkiye'de büyümenin 

2016'nın üçüncü 

çeyreğinde sert düştükten 

sonra toparlanacağı 

belirtildi. Gayri safi yurtiçi 

hasılanın (GSYH) bu yıl 

%2,5 ve gelecek yıl %3,3 

genişleyeceği öngörüldü. 

Türkiye'ye yönelik 

enflasyon beklentileri ise 

TL’deki değer kaybının 

etkisi ile bu yıl için %10,1 

ve gelecek sene için %9,1 

seviyesinde belirlendi. 

Geçen sene %10,8’e çıkan 

işsizlik oranının 2017’de 

%11,5’e çıktıktan sonra 

2018’de %11’e gerileyeceği 

öngörüldü. 

2016’da GSYH’nin %3,8'ine 

gerileyen cari açık oranının 

bu yıl %4,7 ve gelecek yıl 

%4,6 seviyesinde 

gerçekleşmesini bekliyor.” 

Kaynak : IMF, TRT 

2


3






Yerli Şövalyeler 

Rusya Başbakanı Medvedev, petrol şirketlerine çağrıda bulunarak, ithal ettikleri 

ekipman ve ihtiyaçlarının siyasi mücadele ve pazarlık konusu olduğunu; 

şirketlerin yerli yazılım programlarını, bileşenlerini kullanmalarını istediğini 

söyledi. Ülkesinde sert korumacı rüzgarlar estirerek ön plana çıkan başkan 

Trump, sürekli lokal satınalmaları teşvik eden konuşmalar yapıyor. 

Tedarikçileri, TAİ, THY Teknik, Sağlık Bakanlığı gibi büyük şirketlerle buluşturan 

İSO, "yerlisi varken..." diyor ve ekliyor; "Küresel kalitede üretim yapan yerli 

sanayiciye öncelik verirseniz, satınalma garantisi sayesinde hem milli ekonomi 

hem de kurumlarımız kazanır.” 

Mey İçki Alımlarının %80’ni Yerli Üreticiden yapıyor… 

Tofaş Türk Otomotiv fabrikası Satınalma direktörü Yüksel Öztürk, 2010 yılında 

Subcon Turkey’e verdiği bir röportajında yerli satınalmanın, Tofaş satınalma 

cirosunun yaklaşık %75’ini oluşturduğunu ve 170’dan fazla lokal tedarikçi ile 

çalıştıklarını söyledi. 

Praktiker Yapı Marketleri’nin Yerli tedarik Oranı yaklaşık %80… 

Ankara Kalkınma Ajansı Yatırım Destek Ofisi, “Ankara Yerli Tedarik ve İşbirliği 

Buluşmaları” düzenliyor. Ajans, proje başladığından beri tedarik potansiyeli olan 

200 firmayı ziyaret etti. Bu buluşmalar kapsamında, 70 yerli tedarikçiye de 

yenilikçi ve katma değeri yüksek yerli çözümlerini tanıtma fırsatı yarattı. 

Örnekler çoğaltılabilir. Görünen o ki; bugünkü gelişmiş dünya ülkeleri, uzun 

yıllardan beri ekonomilerinin güçlendirilmesi için yerli ana ve yan sanayilerini 

destekliyor. Ekonomilerinde kendi içlerine dönmeye ve kendi kendilerini 

kalkındırmaya çalışıyor. 

Kısaca, herkes kendi ülke ekonomisini koruma şövalyeliğinde… 

TÜSAYDER olarak, 25 milyar USD’lik satınalma karar gücü ile ülke ekonomisinin 

büyümesi ve daha güçlü bir Türkiye için çaba gösteriyoruz. Türkiye’nin çıkışının 

yerli ürün kullanımına bağlı olduğuna inanıyor, daha güçlü bir Türkiye için her 

sektörde Yerli Satınalmayı destekliyoruz. Milli Satınalma ile dış ticaret açığının 

kapatılmasını, Türkiye’nin ürün kalitesini ve inovatif yaklaşımları, markalı ürün 

sayısının artırılmasını, kamuda yerlileştirmeyi, yerli sermayenin de devlet 

tarafından desteklenmesini istiyoruz. 

Satınalma yöneticileri olarak hedefimiz Ülkemizin kaynaklarının doğru ve verimli 

kullanılmasını sağlamak, kendine yeten bir ülke haline getirilmesinde kritik rol 

almak… Bu nedenle sadece büyük firmaların değil, KOBİ satınalma yöneticilerinin 

de bu konuda bilinçlenmesini sağlıyoruz. Tedarikçileri küreselleştiriyoruz. 


Selda Yüksekbaş 

TÜSAYDER Genel Sekreteri 

“Artık, çocukluğumuzda 

çokça kullanılan “yurdun 

malı, yerli malı 

kullanmalı” cümlesi 

gerçek değerini buluyor. “ 

“Tekrar ediyoruz: Maliyet 

azaltma, satınalma 

yöneticilerinin en önemli 

önceliği… “ 

“Satınalma performans 

hedeflerimizde “tedarikte 

yerlileştirme” maddesi 

en başlarda yer alıyor. “ 

“Bizler 22 Nisan 2017 

tarihinde Ankara’da 

olacağız. Yine “YERLİ 

YERİNDE SATINALMA “ 

diyeceğiz. Şövalyeliğin ilk 

10 kuralından biri ülkesini 

sevmektir. 

Haydi, Yerli Şövalyeler! 

Güçlü bir yerli ekonomi 

için ülkemizi sevelim, yerli 

eyleme geçelim. 4


5






Bakır / Copper 

Piyasa Analizi / Market Outlook 

LME Bakır stokları Mart ayında %43.37’lik artış gösterirken; bakır 

fiyatları %1.47 oranında azalış göstererek 5.848 $/ton oldu. 

Bakır primlerinin ise, özellikle Çin'de zayıf seyrettiği belirtiliyor. Mart 

ayındaki Amerikan Bakır Konseyi toplantısında çeşitli görüşler dile 

getiren piyasa katılımcıları, arzdaki daralmanın devam edebileceğini 

beklediklerini ilettiler. Escondida madeninde geçmişte yaşanan grevler 

baz alındığında, bu yılki grevin bakır piyasasında 100.000 ton arz açığı 

oluşturması bekleniyor. Bakırda fiyat hareketlerinin Çin'in büyüme 

rakamları ile yakından ilgili olduğunu belirtilirken, grevlerin devam 

etmesi halinde bakır fiyatlarının yıl sonuna doğru 6500 - 6700 USD/ton 

seviyesine ulaşacağı öngörülüyor. Diğer yandan, Çin'in büyümesi 

konusundaki soru işaretleri ve giderek artan hurda stok seviyesi ise 

bakır fiyatlarında düşüş beklentisi yaratıyor. Katılımcılar ayrıca stok 

seviyelerinin izlenmesi gerektiğini belirtirken, mevsimsel talebin Nisan 

ve Mayıs aylarında artabileceğinin de altını çiziyorlar. 

BMI Research, Çin'in 

mali harcamalarının 

global talep büyümesini 

yönlendirmeye devam 

ettiği ve talebin üretimi 

aştığı ortamda global 

bakır piyasasında 2017 

yılında ılımlı bir arz 

açığı oluşmasını 

beklediklerini 

bildirdi. 

S&P 2017 ve 2018 için 

fiyat tahminini 

5.500$/ton seviyesine 

revize etti. 

LME Fiyat Grafiği / 5 Yıllık 

LME Stok Grafiği / 5 Yıllık 

Fiyat Tahminleri / Price Forecast 


6






Alüminyum / Aluminium 


LME Alüminyum stokları Mart ayında %14,29 oranında azalırken, 

alüminyum fiyatları %2.72 oranında artış göstererek 1.946 $/ton oldu. 

Alüminyum primleri ise Mart ayında ABD bölgesi için 215$/ton, Batı 

Avrupa için 95$/ton, Doğu Asya için 105$/ton ve Güneydoğu Asya için 

15$/ton olarak gerçekleşti. 

Dünya Metal İstatistik Bürosu (WBMS), 2017 Ocak-Şubat döneminde 

alüminyum piyasasında 101.000 ton arz açığı yaşandığını açıkladı. 

Verilere göre Ocak-Şubat 2017'de talep 9,850 milyon ton oldu. Şubat 

2017'de alüminyum üretimi 4,839 milyon ton gerçekleşti. Ocak-Şubat 

2017'de küresel stoklar ise 2,556 milyon ton olarak gerçekleşti. 

S&P Derecelendirme Kuruluşu, üretim kısıtlamaları, sabit endüstriyel 

talep ve Çin’in devam eden büyümesi nedenleriyle, 2017-2018 

dönemi için alüminyum fiyat tahminlerini yükseltti. S&P analistleri, 

alüminyumun fiyatını 2017 yılının geri kalanı ve 2018 yılı için 1.800 

$/mt seviyesinde tahmin ediyorlar. Daha evvelki tahminler ise, 2017 

ve 2018 yılları için 1.650 $/mt seviyesindeydi. 

Çin medyasında, Ulusal 

Kalkınma ve Reform 

Komisyonu yeni bir 

talimat yayınlayarak 

metal sanayisinde 

yasadışı üretimlerin 

temizlenmesi 

için seferberlik 

başlatılacağı haberinin 

yer almasından sonra 

alüminyum 

fiyatları yükselişe geçti. 





7






Nikel ve Paslanmaz Çelik – Nickel and Stainless Steel 


LME Nikel stokları Mart ayında %0.01’lik artış gösterirken, nikel 

fiyatları %9.16 oranında azalarak 9.870 $/ton oldu. 

Nikel fiyatlarının düşüşüne; Filipinler çevre bakanlığının 8 nikel cevheri 

üreticisinin ihracat yapmasına izin vermesi ile piyasalardaki 

tedirginliğin azalması neden olarak gösteriliyor. Diğer yandan, Şubat 

ayında ülkedeki bazı madenlerin kapatılması kararı verilmesine 

rağmen madenlerin halen çalışıyor olmalarından dolayı bir çözüm 

sağlanabileceği belirtiliyor. 

Outokumpu, Nisan ayı prim değerlerini; 430 kalite için 18€/ton, 304 

kalite için 51€/ton ve 316 kalite için 95€/ton artış ile açıkladı. 

MetalMarkets haberine göre 2016 yılında 77.518 ton hasır nikel 

üreten Vale’nin Endonezya Birimi; 2017’de 80.000 ton üretim planlıyor. 

Diğer yandan, Endonezya Devletinin, hammadde ihracat kurallarını 

gevşetmesinin ardından 12 milyon ton düşük kalite nikel cevherinin 

ihracat başvurusu aldığı belirtiliyor. 

Outokumpu, Nisan ayı 

prim değerlerini; 430 

kalite için 18€/ton, 304 

kalite için 51€/ton ve 

316 kalite için 95€/ton 

artış ile açıkladı. 

SteelOrbis’e göre Çin 

yerel paslanmaz çelik 

piyasasında fiyatlar 

çoğunlukla aşağı yönlü 

hareket ediyor. 





8






Çinko / Zinc 


LME Çinko stokları Mart ayında %3.20 oranında azalış gösterirken, 

çinko fiyatları da %1.08’lik azalış kaydederek 2.782 $/ton oldu. 

MetalMarkets haberine göre küresel rafine çinko pazarında, geçtiğimiz 

yıllarda büyük madenlerin kapanmasından sonra artan bir oranda 

talep fazlası vermeye devam ettiği ve bu durumun fiyatlara yukarı 

yönlü etki yaptığı belirtiliyor. 

Glencore’un iki madenini alarak dünyanın en büyük 10 çinko 

üreticisinden biri olan Kanadalı Trevali’nin CEO’su konsantre çinko 

piyasasındaki sıkışıklık nedeniyle kısa zamanda fiyatların 3.000 

USD/ton seviyesine çıkmasını bekliyor. 

INTL FCStone analistleri ise, çinko fiyatlarının düşmesinin kapıda 

olduğunu, piyasada fiyatları düşürücü nitelikteki haberlerin henüz 

fiyatlara dahil edilmediğini belirtti. Analistlere göre Glencore'un 

çalışmalarının yeniden başlaması ile fiyatlarda artış olması çok az bir 

olasılık haline gelecek. 

INTL FCStone 

analistlerine göre çinko 

fiyatlarının düşmesinin 

kapıda. Ancak, 

piyasada fiyatları 

düşürücü nitelikteki 

haberlerin henüz 

fiyatlara dahil edilmedi. 





9






Kurşun ve Kalay / Lead and Tin 


LME Kurşun stokları Mart ayında %1.36 oranında artarken, kurşun 

fiyatları %1.61’lik artış göstererek 2.308 $/ton oldu. 

LME Kalay stokları ise Mart ayında %37.57 oranında azalırken, kalay 

fiyatları %4.69’luk artış göstererek 20.075 $/ton oldu. 

Dünya Metal İstatistik Bürosu (WBMS), Kurşun için, 2017 Ocak-Şubat 

döneminde 81.000 ton arz açığı yaşandığını açıkladı. Verilere göre 

2016 Ocak-Şubat döneminde 154.000 ton açık verilmişti. Bu yılın 

Ocak-Şubat aylarında 1,841 milyon ton üretim yapıldı. Şubat ayında 

tüketim 951.000 ton, üretim ise 921.000 ton oldu. 

Agmetal’e göre,Kalay 

stoklarındaki düşüş ile 

birlikte fiyatlar son iki 

ayın en yüksek 

seviyelerine çıktı. 

PEA’nın 2017-Q1 

raporuna göre Kalay 

fiyatları 2020 ‘yılına 

kadar 22.000$/ton 

seviyelerine kadar 

çıkacak. 

Çin'in Şubat'ta konsantre kalay ithalatının %0.26 artış gösterdiği 

belirtilirdi. Dünya Metal İstatistik Bürosu (WBMS), Kalay için, 2017 

Ocak-Şubat döneminde 200 ton arz açığı yaşandığını açıkladı. Verilere 

göre Şubat 2017'de talep 31.000 ton oldu. Ocak-Şubat 2017'de talep 

60.000 ton gerçekleşti. Şubat 2017'de üretim 30.000 ton olarak 

gerçekleşti. 

Fiyat Tahminleri / Kurşun 

Fiyat Tahminleri / Kalay 


10






Demir-Çelik / Iron-Steel 


Demir cevheri fiyatları Mart ayında %10.4’lük azalış gösterek, 86 dolar 

seviyelerinden işlem gördü. Analistler, aşırı kapasite üzerinde yeni 

denetimlerin demir cevheri gibi hammaddelerin talebi hakkında 

endişeleri artırdığını belirtirken; BHP Billiton, Avustralya'nın 

kuzeybatısındaki kendisine ait South Flank demir cevheri yatağını 

geliştirmeyi planladığını açıkladı. Çin'in kuzeydoğudaki eyaleti 

Liaoning, çevre kirliliğini önleme kapsamında bu yıl Haziran ayına 

kadar 10 milyon ton düşük kalite çelik kapasitesini kapatma sözü 

verdi. Diğer yandan, ABD Demir ve Çelik Enstitüsü (AISI) tarafından 

açıklanan verilere göre, ham çelik üretimi 18 Mart ile sona eren hafta 

itibarıyla bir önceki haftaya göre %1.3 düşüşle 1 milyon 725 bin net 

ton oldu. 

Global tahminlere baktığımızda, Barclays, 2017 yılı için demir cevheri 

fiyat beklentisini 62.5 €/tondan 65 €/ton seviyesine çıkartırken; IMF’in 

2017-Q2, Q3, Q4 ve 2018-Q1 fiyat tahmini sırasıyla 85.2, 80.5, 75.5 ve 

71.5 $/ton oldu. SteelOrbis haberine göre, Brezilya’da demir cevheri 

fiyatları kasım ayı seviyelerine dönerken; Nisan ayının 3.haftasında 

Çin’de ithal demir cevheri fiyatlarında hafif düşüş devam etti. A&T 

Bank’a göre, Çin 2017 yılında da demir çelik sektöründe belirleyici 

olmaya devam edecek. Özellikle inşaat, konut ve otomotiv 

sektörlerinde yatırımları destekleyici uygulamaların Çin’de iç talebi 

canlandıracağı ve bunun sonucunda dampingli ürün ihracatında 

azalışlar yaşanacağını tahmin ediliyor. 

Demir çelik sektörü 

talebinde öne çıkan 

bölgeler olan Orta 

Doğu ve Kuzey 

Afrika’nın emtia 

fiyatlarındaki 

toparlanmadan olumlu 

etkileneceği ve bu 

bölgelerdeki altyapı ve 

konut sektörü 

yatırımlarının devam 

edeceği tahmin ediliyor. 

Kaynak : A&T Bank 


11


12






Plastik ve Kauçuk / Plastic and Rubber 


Nisan ayında; Tosoh %10’luk TDI sertleştirici fiyat artışının ardından 

HDI monomer&sertleştirici ve PCD fiyatlarında da %15’e varan bir artış 

duyurdu. Bunun yanında Çin’de MDI ve TDI fiyatlarında düşüşler 

görüldü. 

BASF, artan hammadde, nakliye ve enerji fiyatlarını sebep göstererek, 

portföyündeki kağıt ve su kimyasallarına yönelik ürünlerde 5-10 cent 

arasında artış yapacağını açıkladı. Trinseo, Nisan ayı GPPS ve HIPS 

fiyatlarında 190EUR/tonluk indirim yaparken, PC fiyatlarında 

180EUR/tonluk yükseliş görüldü. Solvay, hammadde fiyatlarındaki 

artışları sebep göstererek, PA6 ve PA66 ürünlerinde Q2 için 

300EUR/luk artış yapacağını duyurdu. Ineos ise 1 Nisan’dan geçerli 

olmak üzere ABS ürünlerinde 60EUR/tonluk indirime gitti. 

Dünya çapında izosiyanat fiyatları yılın ilk çeyreğinde yükselirken, 

polieter poliol fiyatlarında nispeten daha az artışlar görüldü. MDI arzı, 

yılın ilk çeyreğinde planlı azaltıldığı için fiyatlar Şubat ve Mart aylarında 

yükseldi. BASF’in Çin Chongqing’deki MDI tesisi halen arızalıyken, 

Wanhua ve Ningbo tesislerinde planlı üretim kısıtlamaları yapılıyor. 

Diğer yandan Stepan, Stepanpol markalı poliester polyol fiyatlarında 

artan hammadde ve üretim maliyetlerini sebep göstererek, ABD 

bölgesi için 0.06 ila 0.09 pound , EURO bölgesi için 100€/ton oranında 

artış açıkladı. 

ChemOrbis’e göre, Avrupa’da, alıcı kanadında hakim olan Mayıs ayına 

yönelik düşüş beklentileri PE talebini zayıflatırken; satıcıları da 

tekliflerini bir önceki seviyelerden yenilemek veya ufak düşüşler 

uygulamak zorunda bırakırken; Asya PVC piyasalarında faaliyet 

gösteren oyuncular, önde gelen bir Tayvanlı üreticinin Mayıs tekliflerini 

80$/ton düşüş ile açıkladığını belirtti. Yurtiçinde ise PP için stok 

seviyelerinin şimdilik yeterli olduğu , Amerikan PVC fiyatlarının 900$ 

eşiğini kırdığı, PE tarafından referandum sonrası talebin netleşmesinin 

beklendiği, PET fiyatlarında artan talebe rağmen yatay hareketler 

görüldüğü, ithal ABS fiyatlarında küçük indirimler görüldüğü yönünde 

açıklamalar yapıldı. 

Kauçuk tarafında Arlanxeo, Keltan EPDM fiyatlarında 16 Mart’tan 

geçerli olmak üzere Avrupa, Ortadoğu ve Afrika bölgeleri için 

150EUR/tonluk, 1 Nisan’dan geçerli olmak üzere Latin Amerika ve 

NAFTA bölgeleri için 150USD/tonluk artışlar açıkladı. Keltan ürünü 

halen otomotiv, inşaat, plastik enjeksiyon, beyaz eşya sektörlerinde 

kullanılıyor. 


Mart ayında yurtiçi 

plastik piyasasında 

ortalama %0.90 

oranında azalış 

görülürken, plastik 

grupları bazında 

değişim şu şekilde 

görüldü : ABS -%1.12, 

PS -%1.71, PVC -%0.87, 

PP -%1.08, PE -%1.96 

ve PA %1.38. 

13






Plastik ve Kauçuk / Plastic and Rubber 

Fiyat Listeleri ve Grafikleri / Price Lists and Graphics 

Kaynak : PlastEurope 

Kaynak : b2bpolymers 

Kaynak : PlasticPortal 


14






Kağıt ve Kereste / Paper and Wood 


Mart ayında Yurtiçi Kağıt fiyatları Çin’in etkisi altında artan talep ile 

ortalama %3.64’lük artış gösterirken, yurtiçi karton üreticilerinden 

Mart ayı başında ortalama %5.43 oranında fiyat artışları görüldü. 

İşbankası tarafından mart ayında yayınlanan 2017 beklentiler raporuna 

göre; Kağıt ve kağıt ürünleri üretiminde elektrik giderleri toplam 

maliyetin yaklaşık %25’ini oluşturmaktadır. Enerji fiyatlarının küresel 

piyasalarda yükseliş eğiliminde olmasına karşılık yurt içinde elektrik 

fiyatlarının yatay seyredeceği öngörülmektedir. 

Hurda kağıt fiyatları Mart ayında genelde yatay bir seyir izlerken; 

hurda kağıt fiyatları Karton Kağıt için 0.52TL, Karışık Kağıt için 0.48TL, 

Beyaz Kağıt için 0.70TL, A4 Fotokopi Kağıdı için 0.70TL, Peçete Kağıdı 

için 0.72TL, Bardak Kağıt için 0.70TL, Kullanılmış Gazete Kağıdı için 

0.33TL ve Kullanılmamış Gazete Kağıdı 0.43TL şeklinde devam etti. 

Kağıt ve kağıt ürünleri 

üretiminde elektrik 

giderleri toplam 

maliyetin yaklaşık 

%25’ini 

oluşturmaktadır. Enerji 

fiyatlarının küresel 

piyasalarda yükseliş 

eğiliminde olmasına 

karşılık yurt içinde 

elektrik fiyatlarının 

yatay seyredeceği 

öngörülmektedir. 

Kaynak : İşbankası 

Global kağıt fiyatlarına baktığımızda, İngiltere’de geri dönüşümlü kağıt 

fiyatlarında, Çin’deki yeni ithalat politikaları ile karışık kağıt talebinin 

azalmasının etkisi ile 50-60 GBP’lik düşüşler görülürken, Polonya kağıt 

ve karton piyasalarında hammadde maliyetlerinin yükselmesi 

nedeniyle 20-40€/tonluk artışlar bekleniyor. 

Global kereste fiyatları Mart ayında %4.09 artış gösterirken, 

Almanya’da ahşap pelet fiyatlarında mevsime bağlı olarak düşüşler 

görüldü. 

RISI Fiyat Grafikleri 


15





2017.01 2017.04 

Enerji ve Petrol / Energy and Oil 


Yurtiçi elektrik ve doğalgaz fiyatlarında 2017 yılı Nisan ayı için bir 

değişikliğe gidilmedi. Pompa fiyatlarında mart ayında motorin için 

%4.30 ve kurşunsuz benzin için %1.53’lük azalış görüldü. 

Global ham petrol fiyatlarında %8.20 azalış görülürken, doğalgaz 

fiyatları %15.79 oranında arttı. Gazprom, Rusya’da doğalgaz 

fiyatlarının %3-3.5 artabileceğini düşünürken, 2017 yılında Avrupa’da 

Rus doğalgaz fiyatlarının %10 artacağını öngörüyor. Moskova’da 

düzenlenen Federasyon Konseyi toplantısında Maliye Bakanlığı; 

bakanlık olarak petrol fiyatlarında yaşanabilecek bir düşüşe hazırlıklı 

olduklarını söyledi. Bu yılın başından itibaren varil başına 54 dolar 

seviyesine kadar çıkan petrol fiyatlarının, bugün 47 dolara kadar 

gerilediğine işaret eden bakanlık; petrol fiyatlarının orta vadede 40 

dolar seviyesine kadar düşeceğini öngörüyor. Bununla birlikte, 

Rusya’nın en büyük petrol şirketi Rosneft tarafından yapılan yazılı 

açıklamada, OPEC ile yapılan petrol üretiminin azaltılmasına yönelik 

anlaşmanın uzatılmaması halinde, petrol fiyatlarında önemli oranda 

düşüş yaşanabileceği belirtilmişti. Eğer OPEC üretim kesintisi 

anlaşmasını uzatmazsa veya anlaşmada birlik sağlanamazsa, petrol 

fiyatlarının 30 dolar seviyesine veya altına inebileceği düşünülüyor. 

Fiyatlara aşağı yönlü baskı yapan diğer en önemli unsur ABD kaya 

petrolü olarak gösterilirken; üretimin günde 400 bin varil artabileceği 

yönündeki söylemlerin gerçekleşmesi halinde Q2’de varil fiyatının 40 

dolara inebileceği tahmin ediliyor. 

MontelForeks’e göre yurtiçinde, Nisan ayının ilk 18 gününde Piyasa 

Takas Fiyatı ortalaması 148,81 TRY/MWh ve Nisan ayının ilk 16 

gününde Sistem Marjinal Fiyatı ortalaması 136,1 TRY/MWh oldu. 

Ayrıca, Spot piyasada belirlenen elektrik fiyatlarının akarsu tipi 

santrallerin elektrik üretimindeki artış nedeniyle düştüğünü belirtildi. 

Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) “Elektrik ve Doğal Gaz Fiyatları” 

istatistikleri verilerinden yapılan hesaplamaya göre, elektrik fiyatında 

“konut ve sanayi makası” 4.5 puan daha açıldı. Buna göre, 2015 yılında 

konutlarda kullanılan elektrik için ortalama 38.9 kuruş, sanayide 

kullanılan elektrik için de ortalama 24.4 kuruş ödenirken, bu fiyatlar 

2016 yılında konutlar için 41.3 kuruşa, sanayi için de 25.2 kuruşa çıktı. 

Böylece, iki fiyat arasındaki fark, 2015 yılında yüzde 59.4 

düzeyindeyken, 4.5 puan artışla 2016 yılında yüzde 63.9 düzeyine 

yükseldi. 

EPDK tarafından 

yapılan açıklamaya 

göre, mesken 

abonesinin 100 

kilovatsaat için 

ödeyeceği vergi ve 

fonlar dahil toplam 

tutar 41 lirada kalacak. 

Nisan-haziran 

döneminde elektrik 

fiyatlarının ocak-mart 

aylarıyla aynı tutarda 

olacağı belirtilen 

açıklamada, "1 Nisan 

2017 tarihinden 

itibaren geçerli 

perakende elektrik satış 

tarifelerinde herhangi 

bir değişiklik 

olmamıştır. Mesken 

abonesinin 100 

kilovatsaat için 

ödeyeceği vergi ve 

fonlar dahil toplam 

tutar, ocak-mart 

aylarında olduğu gibi 

nisan-haziran aylarında 

da yaklaşık 41 liradır" 

ifadeleri kullanıldı. 


16






Tarım ve Gıda / Agriculture and Food 

İTO 

İTO geçinme endeksine göre Şubat ayında 242 ürünün 77’sinin 

perakende fiyatı artarken, 30 ürünün fiyatı düştü, 135 ürünün fiyatı ise 

değişmedi. 

Fiyatı en fazla artan gıda ürünü; %27.08 ile Sivri Biber olurken, bunu 

%18.11 ile Muz, %16.57 ile Mandalina ve %13.73 ile Akide Şekeri 

izledi. 

Fiyatı en fazla azalan gıda ürünü ise %36.82 ile Bakla olurken, bunu 

%34.26 ile Yeşil Soğan, %24.59 ile Salatalık ve %24.16 ile Karnabahar. 

İTO’ya göre “Sivri 

Biber” 2017 yılı Mart 

ayında %27.08 ile fiyatı 

en fazla artış gösteren 

ürün olurken; “Bakla” 

%36.82 ile fiyat en çok 

düşen ürün oldu. 

FAO 

FAO verilerine göre, Tahıl Fiyat Endeksi Mart ayında yüzde 1.8 düşerek 

150,6 seviyesinden 147,8’e geriledi. Bu düşüşte buğday ve mısır etkili 

oldu. Tahıl fiyatları Mart 2016 ile yaklaşık aynı seviyelere geldi. 

FAO Bitkisel Yağ Fiyat Endeksi ise Mart’ta bir önceki aya göre yüzde 6.2 

düşüş ile 178,7 seviyesinden 167,6 seviyesine geriledi. 

FAO Şeker Fiyat Endeksi, Mayıs 2016’dan bu yana en düşük seviyesine 

geriledi. Güçlü hasat ve biyo-etanol için ulusal alımın yavaş olmasının 

neticesinde dünya pazarına giren Brezilya ürünlerine ithal talebinin 

zayıf olması ile endeks yüzde 10,9 azalış göstererek Mart’ta 290,3 

seviyesinden 256,6 seviyesine indi. 

Yükselen süt arzı sonucu FAO Süt Ürünleri Fiyat Endeksi’nde aylık 

yüzde 2,3 düşüş yaşandı. Şubat’ta 194,2 olan endeks Mart ayında 

189,8’e geriledi ancak bir önceki yılın seviyesinin çok üzerinde kaldı. 

FAO’nun Et Fiyat Endeksi ise sığır eti ve domuz eti için Asya’dan gelen 

ithalat talebinin yükselmesine paralel yüzde 0,7 artarak 160,6 

seviyesinden 163,2 seviyesine çıktı. 

FAO, 2017/87 dönemi için tahıl üretim tahminin bir önceki dönem 

hafif gerilemesine rağmen, yüksek kalmaya devam edeceğini bildirdi. 

FAO’nun mevsimin ilk tahmini, gelecek aylardaki iklim koşullarına ve 

çiftçilerin fiyatları gözeterek hangi ürünü ekeceğine karar vermesine 

dayanıyor. 

FAO’nun aylık yayımladığı raporuna göre, Kurum tahıl üretimini 2 

milyar 597 milyon ton olarak bekliyor. 2016/17 dönemi için tahmin 2 

milyar 605,8 milyon ton seviyesindeydi. Bu rakam, 2016’da kırılan 

rekorun ardından sadece 9 milyon ton düşüşe işaret ediyor. 

Kaynak : BloombergHT 


Buğday, mısır, soya 

fasulyesi ve şeker gibi 

tarımsal emtiadaki kısa 

pozisyonlar, peş peşe 7 

haftayla 2015’in 

ortasından bu yana en 

uzun döneme girmiş 

oldu. Hava şartlarının 

fiyatların yükselme 

şansını azalttığı 

belirtiliyor. 

Kaynak : Dünya 

17






Döviz Kurları / FX Rates 

TCMB Beklenti Anketi / Survey of Expectations 

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Nisan tarihli Beklenti 

Anketine göre 2017 yıl sonu döviz kuru (ABD Doları/TL) beklentisi bir 

önceki anket döneminde 3,85 TL iken, bu anket döneminde 3,84 TL 

olmuştur. 12 ay sonrası döviz kuru beklentisi ise bir önceki anket 

döneminde 3,92 TL iken bu anket döneminde 3,94 TL olarak 

gerçekleşmiştir 

TÜSAYDER beklenti 

anketine göre 2017 yıl 

sonu döviz kuru 

(EUR/TL) beklentisi 

4,0253 TL olmuştur. 

Kaynak : TCMB 

Piyasa Analiz / Market Outlook 

Global tahminlere baktığımızda, Commerzbank’ın EUR/USD 

paritesinde 2017-Q2, Q3, Q4 ve 2018-Q1 için tahmini sırayısla 1.09, 

1.12, 1.10 ve 1.08 olarak gerçekleşti. Citibank’ın Nisan ayı raporunda 

EUR/USD paritesi için tahmini ise ilk 3 aylık dönemde 1.10 ve 6-12 

aylık dönemde 1.04 olarak açıklandı. 

BBC Türkçe’nin haberine göre Goldman Sachs Ekonomisti Clemens 

Grafe, Türk Lirası’nın referandum belirsizliğinin ardından kısa vadede 

güçlenmesini beklediklerini ancak diğer merkez bankalarının faizlerini 

artırdıkları bir ortamda Türkiye’de Merkez Bankası’nın da faizleri 

arttırması gerekeceğini söyledi. Merkez Bankası’nın bu baskıya cevap 

verme olasılığının düşük olduğu belirten Grafe, yıl sonu Dolar/TL kuru 

beklentisi 4.00. 

Commerzbank ise referandumun ardından yayımladığı raporunda 

sonucunun piyasa tarafından olumlu karşıladığını ve kısa vadede 

Dolar/TL kurunun 3.60’ın altına inmesini beklediğini açıkladı. Ancak 

raporda Türkiye’nin Orta Doğu politikasındaki belirsizlikler sebebi ile 

kurun bu seviyede uzun süre tutunmasının zor olduğu ve önümüzdeki 

aylarda tekrar 3.75 seviyesinin test edilmesinin beklendiği de belirtildi. 


TCMB, 31 Mart 2017 

tarihli kapanış 

verilerine göre; 

Döviz Kurları (DSK) : 

USD / TRY : 3.6427 

EUR / TRY : 3.8921 

GBP / TRY : 4.5461 

CHF / TRY : 3.6488 

CNY / TRY : 0.53165 

Çapraz Kurlar : 

EUR / USD : 1.0685 

GBP / USD : 1.2459 

USD / CHF : 1.0006 

USD / CNY : 6.8901 

18






İstatistikler / Statistics 

Yurtiçi-ÜFE 

Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE), 2017 yılı Mart ayında bir önceki 

aya göre %1,04, bir önceki yılın Aralık ayına göre %6,38, bir önceki yılın 

aynı ayına göre %16,09 ve on iki aylık ortalamalara göre %6,89 artış 

gösterdi. Sanayinin dört sektörünün bir önceki aya göre değişimleri; 

madencilik ve taşocakçılığı sektöründe %0,37 artış, imalat sanayi 

sektöründe %1,35 artış, elektrik ve gaz sektöründe %2,69 düşüş ve su 

sektöründe %0,66 artış olarak gerçekleşti 

2017 yılının ilk 

çeyreğine TÜFE ve 

Yurtiçi-ÜFE ortalaması 

%5.36 olarak 

gerçekleşti. 

Kaynak : TÜİK 

TÜFE 

TÜFE’de (2003=100) 2017 yılı Mart ayında bir önceki aya göre %1,02, 

bir önceki yılın Aralık ayına göre %4,34, bir önceki yılın aynı ayına göre 

%11,29 ve on iki aylık ortalamalara göre %8,21 artış gerçekleşti. 

TÜFE’de, bir önceki yılın aynı ayına göre ulaştırma %17,69, sağlık 

%13,28, gıda ve alkolsüz içecekler %12,53, çeşitli mal ve hizmetler 

%12,51 ile artışın yüksek olduğu diğer ana harcama gruplarıdır. 



19






İstatistikler / Statistics 

Yurtdışı-ÜFE 

Ülke sınırları içinde üretimi yapılarak yurt dışına ihraç edilen malların 

üretici fiyatlarındaki değişimi ölçen yurt dışı üretici fiyat endeksi (YD- 

ÜFE), 2017 yılı Mart ayında bir önceki aya göre %0,48, bir önceki yılın 

Aralık ayına göre %6,76, bir önceki yılın aynı ayına göre %25,76 ve on 

iki aylık ortalamalara göre %10,44 artış gösterdi. 


Tarım ÜFE 

Tarım ürünleri üretici fiyat endeksi (Tarım – ÜFE), 2017 yılı Mart ayında 

bir önceki aya göre %0,98 azalış, bir önceki yılın Aralık ayına göre 

%6,96, bir önceki yılın aynı ayına göre %12,70 ve on iki aylık 

ortalamalara göre ise %4,33 artış gösterdi. 



20






Haberler / News 

Sunsirs 

SunSirs tarafından izlenen verilere göre Mart ayında; 

Fiyatı yükselen bazı emtialar : Kloroform %24.38, Titanyum Dioksit 

%6.17, Mısır %3.44, Çimento %2.69, Çinko(Külçe) %1.83, LDPE %1.41, 

Kobalt %1.34, Cam %0.38. 

Fiyatı düşen bazı emtialar : Bütadien Kauçuk %32.01, PA6 %30.91, 

Soğuk Haddelenmiş Levha %16.92, Doğal Kauçuk %13.12, Stiren 

%12.93, Naylon FDY %12.08, Sıcak Haddelenmiş Rulo %11.61, Demir 

Cevheri %10.29, Paslanmaz Çelik Levha %8.78, PET %8.34, Polisilikon 

%8.03, Nikel(Külçe) %7.49, Galvanizli Sac %6.34, Kurşun(Külçe) %6.27, 

Soya Küspesi %4.15, Renk Kaplı Levha %3.61, PP %3.61, PC %3.42, 

Kağıt %3.13, PVC %2.99, Vidalı Çelik %2.81, Kağıt Hamuru %1.22. 

SunSirs tarafından 

izlenen fiyat verilerine 

göre, Mart ayında 

25 ürünün fiyatı 

yükselmiş ve 

72 ürünün fiyatı 

düşmüştür. 

2 ürünün ise fiyatı 

değişmemiştir. 

Kaynak : SunSirs 


21






Destekleyenler / Supporters 


22

TUSAYLOOK Commodities Outlook Report 2017 April

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?