Hazar Raporu - Issue 02 - Winter 2012
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
10,0<br />
5,0<br />
0,0<br />
-5,0<br />
-10,0<br />
dönemine girdi. Örneğin, 2008 yılının<br />
Eylül ayında 950 milyar dolar seviyesinde<br />
olan FED’in bilanço büyüklüğü şu an<br />
neredeyse 3 trilyon dolara kadar yükselmiş<br />
durumda. Merkez Bankası’nın yaptığı<br />
bu hızlı genişleme ilk etapta ekonomik<br />
canlanmaya çok fazla katkı yapmasa da<br />
bankaların bilançolarının hızlı bir şekilde<br />
toparlanmasına çok ciddi şekilde yardımcı<br />
4000000<br />
3000000<br />
2000000<br />
1000000<br />
0<br />
GSYİH Büyüme Oranı<br />
1990q1<br />
1991q3<br />
1993q1<br />
1994q3<br />
1996q1<br />
1997q3<br />
1999q1<br />
2000q3<br />
20<strong>02</strong>q1<br />
2003q3<br />
2005q1<br />
2006q3<br />
2008q1<br />
2009q3<br />
2011q1<br />
<strong>2012</strong>q3<br />
FED'in Bilanço Büyüklüğü<br />
2008-01-<strong>02</strong><br />
2008-04-16<br />
2008-07-30<br />
2008-11-12<br />
2009-<strong>02</strong>-25<br />
2009-06-10<br />
2009-09-23<br />
2010-01-06<br />
2010-04-21<br />
2010-08-04<br />
2010-11-17<br />
2011-03-<strong>02</strong><br />
2011-06-15<br />
2011-09-28<br />
<strong>2012</strong>-01-11<br />
<strong>2012</strong>-04-25<br />
<strong>2012</strong>-08-08<br />
oldu. FED bunu yaparken Obama da<br />
maliye politikası yoluyla ekonomiye destek<br />
olmaya çalıştı. Başkan, çıkardığı 787<br />
milyar dolar büyüklüğündeki ekonomiyi<br />
canlandırma paketi ile hem istihdamı<br />
artırmayı hem de krizden en çok etkilenen<br />
kesimlere biraz olsun nefes<br />
aldırmayı planlıyordu.<br />
Özellikle altyapı, eğitim,<br />
sağlık ve enerji alanlarında<br />
ciddi harcamalardan ve<br />
tüketimi artırmayı hedefleyen<br />
vergi teşviklerinden oluşan<br />
paket de ekonominin krizden<br />
sonra toparlanmasına<br />
yardımcı oldu. Bütün<br />
bu uygulanan politikalar<br />
neticesinde ekonomi dört çeyrek<br />
küçülmenin ardından 2009 yılının üçüncü<br />
çeyreğinde uzun vadeli ortalamaların<br />
altında olsa bile tekrar büyümeye başladı.<br />
Fakat ekonomiyi tekrar toparlamak için<br />
verilen bu uğraşlar özellikle 2008 yılından<br />
itibaren Amerika’da mali dengeleri ciddi<br />
şekilde bozdu. Ekonomideki daralma<br />
yüzünden düşen<br />
vergi gelirlerine<br />
ve ekonomiyi<br />
canlandırmak için<br />
artan harcamalara bir<br />
de finans sektöründe<br />
oluşan zararları<br />
giderme çabası<br />
eklenince bütçe<br />
açığı rekor seviyelere<br />
yükseldi. 2009 ve<br />
2010 yıllarında bütçe<br />
açığının GSYİH’ya oranı çift haneli<br />
seviyelere ulaşırken 2011 yılı içinde<br />
toplam borcun yine GSYİH’ya oranı %<br />
100’ü geçmiş oldu. Hatta 2011’in yaz<br />
aylarında Amerika’nın borçlanma tavanı<br />
konusunda sınıra dayanmış olması ve bu<br />
HAZAR RAPORU<br />
23 25