çukurova üniversitesi sosyal bilimler enstitüsü işletme anabilim dalı ...
çukurova üniversitesi sosyal bilimler enstitüsü işletme anabilim dalı ... çukurova üniversitesi sosyal bilimler enstitüsü işletme anabilim dalı ...
asit haliyle “riskten korunma, spekülasyon yapma” sloganından ibarettir. Oluşturulan politikaların bir kısmı da, sayfalarca uzunlukta riskten korunma ile spekülasyon arasındaki farklılıkları genel hatlarıyla ortaya koyan dokümanlar olmaktadır. Ancak, zaman zaman katı politikalar, piyasalarda lehe sonuçlanabilecek gelişmelerden doğan fırsatlardan yararlanmayı engellemektedir. Diğer taraftan, amacı açıkça belirtilmiş olan politikalar bile kötüye kullanmaya müsaittir (Kahraman, 1999: 4). Risk yönetim politikası oluşturmak genel hatları ile belirli bir süreç gerektirir. Politika oluşturmanın ilk adımını, yönetim kurulunun bir politika geliştirmeye izin vermesi veya bu konunun işletmenin amacı ve hedeflerine sağlıklı bir şekilde ulaşması için risk yönetimi ile ilgili bir politikaya ihtiyaç duyulması oluşturur. İkinci adım, şirketteki finansmandan sorumlu kişinin riskten korunmanın esaslarını yazılı olarak belirlemesidir. Bu nedenle ikinci adım bilgi toplamayı gerektirir. Bilgi toplama sırasında, bu esasların hem muhasebe standartlarına uygunluğu, hem de vergi karşısındaki durumu ana hatları ile ortaya konmalıdır. Üçüncü ve önemli aşama, raporlama sürecidir. Risk yönetim politikaları uygun raporlama ve onay süreçlerini tanımlamak zorundadır. Örneğin, belirlenen parasal limit aşımlarını içeren hedge işlemleri için genel müdür onayının gerekmesi veya bazı işlemlerin çift imza ile yapılabilmesi gibi… Dördüncü aşama ise, belirlenen politikanın kontrol yöntemlerini tanımlamayı içerir. Bu nedenle sağlıklı bir şekilde işleyen iç denetim sistemine ihtiyaç vardır. Bütün bu aşamalardan sonra, hazırlanan risk yönetim politikası üst yönetim ve yönetim kuruluna getirilir. Bu sırada şirketin finansal olmayan bölümlerinden hazırlanan politikaya karşı zorlayıcı sorular gündeme gelebilir. Bu durumda yapılacak olan, uygun iletişim kurmak suretiyle yönetim kurulunu ikna etmektir. Diğer bir değişle, uygun iletişim için gerekli her türlü araç kullanılmalıdır. Çünkü bu aşamada, çoğu zaman, risk yönetim politikası daha fazla risk alındığı gerekçesi ile reddedilebilir. Bu nedenle aşağıda belirtilen hususlar kullanılmak suretiyle oluşturulacak politikaya olan tepkiler ortadan kaldırılabilir: 70
• Politikanın içerdiği kavramların açıklanması, • Karşı karşıya kalınan veya taşınan risklerin açıklanması, • Eski uygulamaları kullanarak riskten korunmanın açık seçik ifade edilmesi, • Seçilen enstrümanların tanımlanması ve aralarındaki farklılıkların gösterilmesi, • Riskten korunmanın ve korunmamanın (açık pozisyonda kalma) açıklanması. Finansal risk yönetim politikaları, özellikle döviz kurları, faiz oranı ve ürün fiyatlarındaki değişikliklere karşı korunma sağlamak için çok sık kullanılmaktadır. Risk yönetim politikalarının en sık karşılaştığı eleştiri, piyasada fırsat doğduğunda yaratıcılığı engellemeleri olmaktadır. Çünkü bu tip ortamlarda risk yönetim politikaları gerekli esnekliğe sahip olmayıp, formalitelerle doludur. Bu nedenle, politikaların olmasını gerektiğini destekleyenler dahi, oluşturulan politikaların esnek olmasını savunmaktadırlar. Buradaki esneklik, piyasada oluşan fırsatları değerlendirmeden ziyade riskten korunmayı mükemmelleştirmeye yarayan bir esneklik olmalıdır (Kahraman, 1999: 5). 3.8.3. Risk Yönetim Politikasından Beklentiler Risk yönetim politikası oluşturma aşamasından sonra, yapılması gereken hangi tekniğin risk yönetim amacı için kullanılacağıdır. Aksi takdirde risk yönetimi bir kaosa dönüşebilir. Örneğin, finansal risk yönetiminde çok az konu türev enstrümanların zıt amaçlar için kullanımı kadar dikkat çekmiştir. Spekülasyon aracı olarak kullanıldıklarında türev ürünleri çok büyük zararlara ve bazı durumlarda şirketlerin batmasına neden olabilir. Pensilvanya Üniversitesi’nin Wharton Fakültesi tarafından yapılan araştırmaya göre şirketler tarafından kullanılan türev ürünleri ile ilgili olarak ilginç sonuçlar ortaya çıkmıştır. Bu araştırmaya göre, araştırmaya katılan şirketlerin 1994’te %31’i, 1995’te ise %41’i finansal türevleri kullanmıştır. 71
- Page 39 and 40: ile ilgili bilgileri sağlamak içi
- Page 41 and 42: kuruluşlarıyla ilgili olarak dene
- Page 43 and 44: yenilemesi gerekir. İyi bir denet
- Page 45 and 46: kuruluşun organizasyon yapısı, k
- Page 47 and 48: 2.4.2.3. Kanıt Toplama Denetim kon
- Page 49 and 50: Ağırlıklı olarak dış denetime
- Page 51 and 52: ilkeleri kapsamındadır. Açıklay
- Page 53 and 54: dayandırılması, kararların inan
- Page 55 and 56: 2.5.7. Koordinasyon Koordinasyon, i
- Page 57 and 58: • Çeşitli konularda yönetim da
- Page 59 and 60: Çünkü kişilerin kendi başları
- Page 61 and 62: 3.2. İç Denetim Kavramı Denetim,
- Page 63 and 64: çalışmalarına bağlı olarak do
- Page 65 and 66: İşletme sahipleri ve yöneticiler
- Page 67 and 68: • Dış düzenlemelerin ve kabul
- Page 69 and 70: 3.4.6. Kaynakların Etkin ve Veriml
- Page 71 and 72: 3.6.1. Kaynak Sağlama Fonksiyonu K
- Page 73 and 74: • Müşterilerine bilgi (istihbar
- Page 75 and 76: Borçluların anaparayı ve faizini
- Page 77 and 78: Faiz oranındaki dalgalanmalar ve v
- Page 79 and 80: döviz kuru riskinden dolayı zarar
- Page 81 and 82: sağlayamamaları ve yeni banka ür
- Page 83 and 84: pazarda %2 ile sağlandığı gerç
- Page 85 and 86: mali sektörde doğabilecek olumsuz
- Page 87 and 88: Varlıkların hırsızlıktan korun
- Page 89: gerekli ilkelerin sunulmasıdır (E
- Page 93 and 94: ve bu talep sözkonusu tahvillerin
- Page 95 and 96: alacaklı durumdaki kreditör banka
- Page 97 and 98: Tüm banka faaliyetlerinin ilgili y
- Page 99 and 100: hiçbir faaliyeti ve birimi iç den
- Page 101 and 102: Bankalarda iç kontrol birimlerini
- Page 103 and 104: 3.10.1.1. Banka Yönetim Kurulunun
- Page 105 and 106: Denetime ilişkin faaliyetlerin eğ
- Page 107 and 108: Etkin risk değerlendirilme işlevi
- Page 109 and 110: • Fiziksel denetimler; daha çok
- Page 111 and 112: 3.10.4. Bilgi ve İletişim Etkin i
- Page 113 and 114: değerlendirmesine olanak verecekti
- Page 115 and 116: Teftiş kurulundaki müfettişlerin
- Page 117 and 118: • Devlet Kaynaklı Sorunlar, •
- Page 119 and 120: Bankacılık sektörü otomasyonda
- Page 121 and 122: ankalarının sayısında önemli a
- Page 123 and 124: 3.11.6. Ticari Bankaların Kaynakla
- Page 125 and 126: Kamu bankalarının yüksek görev
- Page 127 and 128: 3.11.10. Grup veya Holding Bankacı
- Page 129 and 130: tasarruf sahiplerinin haklarını v
- Page 131 and 132: temsilci, ekonomik ve mali konulard
- Page 133 and 134: Düzenleme Komitesi tarafından uya
- Page 135 and 136: • Bir kayyum tayin edilerek veya
- Page 137 and 138: karşı önlem almakla yükümlüd
- Page 139 and 140: giderilememesi halinde, büro malik
• Politikanın içerdiği kavramların açıklanması,<br />
• Karşı karşıya kalınan veya taşınan risklerin açıklanması,<br />
• Eski uygulamaları kullanarak riskten korunmanın açık seçik ifade edilmesi,<br />
• Seçilen enstrümanların tanımlanması ve aralarındaki farklılıkların gösterilmesi,<br />
• Riskten korunmanın ve korunmamanın (açık pozisyonda kalma) açıklanması.<br />
Finansal risk yönetim politikaları, özellikle döviz kurları, faiz oranı ve ürün<br />
fiyatlarındaki değişikliklere karşı korunma sağlamak için çok sık kullanılmaktadır.<br />
Risk yönetim politikalarının en sık karşılaştığı eleştiri, piyasada fırsat doğduğunda<br />
yaratıcılığı engellemeleri olmaktadır. Çünkü bu tip ortamlarda risk yönetim politikaları<br />
gerekli esnekliğe sahip olmayıp, formalitelerle doludur. Bu nedenle, politikaların<br />
olmasını gerektiğini destekleyenler dahi, oluşturulan politikaların esnek olmasını<br />
savunmaktadırlar. Buradaki esneklik, piyasada oluşan fırsatları değerlendirmeden<br />
ziyade riskten korunmayı mükemmelleştirmeye yarayan bir esneklik olmalıdır<br />
(Kahraman, 1999: 5).<br />
3.8.3. Risk Yönetim Politikasından Beklentiler<br />
Risk yönetim politikası oluşturma aşamasından sonra, yapılması gereken hangi tekniğin<br />
risk yönetim amacı için kullanılacağıdır. Aksi takdirde risk yönetimi bir kaosa<br />
dönüşebilir. Örneğin, finansal risk yönetiminde çok az konu türev enstrümanların zıt<br />
amaçlar için kullanımı kadar dikkat çekmiştir. Spekülasyon aracı olarak<br />
kullanıldıklarında türev ürünleri çok büyük zararlara ve bazı durumlarda şirketlerin<br />
batmasına neden olabilir.<br />
Pensilvanya Üniversitesi’nin Wharton Fakültesi tarafından yapılan araştırmaya göre<br />
şirketler tarafından kullanılan türev ürünleri ile ilgili olarak ilginç sonuçlar ortaya<br />
çıkmıştır. Bu araştırmaya göre, araştırmaya katılan şirketlerin 1994’te %31’i, 1995’te<br />
ise %41’i finansal türevleri kullanmıştır.<br />
71
Change language